Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, membahas pandangan Presiden Donald Trump tentang proposal perdagangan Uni Eropa. Trump berencana menggunakan bea masuk untuk mendukung ekonomi AS dan bertujuan menghidupkan kembali produksi di AS. AS sedang berkembang dalam pembicaraan perdagangan dengan India dan negara-negara Asia, tetapi menghadapi tantangan dengan Uni Eropa. Pendekatan bea masuk Trump menargetkan negara-negara seperti Meksiko, Cina, dan Kanada, yang menyumbang 42% dari impor AS. Bea masuk adalah pajak atas barang impor yang dimaksudkan untuk memberikan keunggulan kompetitif kepada produsen lokal. Berbeda dengan pajak, bea masuk dibayar di pelabuhan masuk, bukan saat pembelian. Pendapat tentang bea masuk bervariasi, dengan beberapa melihatnya sebagai perlindungan bagi industri dalam negeri, sementara yang lain memperingatkan bahwa hal itu dapat menyebabkan perang perdagangan. Strategi Trump melibatkan penerapan bea masuk untuk menurunkan pajak penghasilan pribadi, dengan fokus khusus pada barang impor dari Meksiko, Cina, dan Kanada. Ada pesan yang jelas dari pemimpin Departemen Keuangan, Bessent, mengenai sikap Washington terhadap perdagangan global—yang cenderung berfokus pada kebangkitan kapasitas domestik, terutama produksi. Penekanan ada pada penggunaan alat perdagangan, yaitu bea masuk, bukan hanya untuk keuntungan ekonomi tetapi juga sebagai leverage dalam kebijakan fiskal yang lebih luas. Pendekatan Trump melihat bea masuk bukan hanya sebagai pajak konsumsi melainkan sebagai pembayaran strategis yang dapat meredakan tekanan di sistem lain—terutama pada wajib pajak. Ini adalah pergeseran dari kerangka yang mendukung pasar terbuka, menandakan sikap yang lebih defensif di mana impor membawa biaya yang menguntungkan neraca domestik. Tensi dengan Uni Eropa berasal dari perbedaan pendekatan pada akses perdagangan dan keselarasan regulasi. Sementara negosiasi berlangsung di tempat lain di Asia, momentum dengan Uni Eropa tampak lebih lambat. Hal ini menimbulkan ketidakpastian, karena sektor yang terpapar aliran perdagangan transatlantik menghadapi jalan yang tidak merata. Dari sudut pandang derivatif, situasi ini memerlukan perhatian yang dekat—bukan dari posisi khawatir, tetapi dari kalibrasi. Aktivitas impor AS dari Meksiko, Cina, dan Kanada, yang bersama-sama membentuk bagian besar dari volume, sekali lagi menjadi fokus. Setiap penerapan atau penyesuaian bea masuk yang terkait dengan pemain ini dapat mempengaruhi perilaku harga pada bahan baku, energi, dan sekuritas yang terkait dengan transportasi. Pasar opsi yang terkait dengan kontrak berjangka pada komoditas dan barang industri mungkin merasakan tanda awal penyesuaian harga. Dalam konteks diskusi bea masuk ini dan potensi langkah balasan—atau setidaknya kepatuhan yang tertunda dari mitra perdagangan—volatilitas bukan hanya spekulatif, tetapi semakin mendasar. Sebagai praktisi, kami biasanya mencari respons sejarah terhadap kebijakan ekonomi serupa. Misalnya, melihat kembali perilaku pasca 2018, ketika putaran bea masuk sebelumnya diterapkan, kami melihat spread yang lebih lebar dalam berjangka treasury dan pergerakan arah dalam volatilitas tersirat pada ETF industri. Beberapa pergerakan ini mencerminkan lindung nilai jangka pendek, tetapi sebagian besar adalah kalibrasi ulang eksposur jangka panjang. Oleh karena itu, pandangan jangka pendek harus mempertimbangkan bahwa pergeseran perlindungan tidak dirancang sebagai dorongan sementara—mereka strategis. Jika AS terus berada di jalur ini, instrumen derivatif di pasar ekuitas, pendapatan tetap, dan mata uang tidak hanya akan bergerak—tetapi akan berputar dalam fungsi, dari mencerminkan sentimen ekonomi hingga menyeimbangkan basis baru dalam harga input dan sumber daya produksi. Memantau kebocoran dialog perdagangan, data bea cukai, dan angka aktivitas pelabuhan akan membantu. Tetapi bahkan lebih berguna mungkin adalah kurva volatilitas tersirat dalam swap suku bunga dan kontrak berjangka berdasarkan logam industri. Mengapa? Karena instrumen tersebut menyerap ekspektasi dari peserta yang memiliki eksposur nyata, bukan hanya opini. Kami telah melihat hubungan antara pergerakan dolar Kanada dan berjangka energi sedikit terpisah selama dua kuartal terakhir—ini bukan kebetulan. Friksi perdagangan memperkenalkan faktor baru yang melemahkan keterikatan lama. Hal yang sama berlaku untuk berjangka peso Meksiko, yang telah melihat aliran lindung nilai lebih banyak bahkan dengan pergerakan spot yang relatif tenang. Aksi terjadi lebih jauh ke depan. Pantau perdagangan basis. Setiap tindakan bea masuk yang tidak terduga dapat memperlebar trade tersebut, terutama di mana arbitrase bergantung pada aliran komponen lintas batas yang lancar. Ini adalah mekanisme yang cenderung bergerak diam-diam sampai itu tidak terjadi. Panjang waktu juga penting di sini. Jika bea dikenakan, opsi dengan tanggal jatuh tempo lebih panjang—terutama yang terkait dengan eksposur sensitif perdagangan utama—akan mulai mendiskontokan asimetri yang persisten. Kami tidak hanya memindai berita; kami menelusurinya ke potensi efek pendanaan, penyesuaian margin, dan keputusan rollover yang akan mempengaruhi ekspektasi suku bunga ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Kansas City Fed, Jeffrey Schmid, menyatakan bahwa ketidakpastian tinggi yang sedang berlangsung dipengaruhi oleh perdebatan tarif. Ketidakpastian yang tinggi terus membentuk kondisi ekonomi, dan dapat memengaruhi berbagai pasar. Saat berinteraksi dengan informasi pasar, disarankan untuk berhati-hati karena ada risiko dan ketidakpastian. Tidak ada rekomendasi untuk membeli atau menjual aset yang bisa ditarik dari data yang disediakan, mendorong penelitian mendalam sebelum mengambil keputusan.

Garansi Informasi Tanpa Kesalahan

Tidak ada jaminan bahwa informasi yang diberikan bebas dari kesalahan atau tepat waktu. Investasi di Pasar Terbuka memiliki risiko besar, termasuk kemungkinan kehilangan total modal yang melibatkan konsekuensi finansial dan emosional. Konten ini mencerminkan pandangan penulis dan mungkin tidak sejalan dengan kebijakan atau posisi resmi mana pun. Penulis tidak memiliki afiliasi atau hubungan bisnis dengan perusahaan manapun yang disebutkan dan tidak menerima kompensasi untuk artikel ini. Karena rekomendasi yang dipersonalisasi tidak ditawarkan, pembaca disarankan untuk menilai akurasi dan kelengkapan informasi. Tanggung jawab hukum atas segala kesalahan atau kerugian yang muncul dari penggunaan data ini dibebaskan, dan informasi ini tidak dimaksudkan sebagai saran investasi. Pernyataan Schmid berfungsi sebagai pengingat tepat waktu bahwa pergerakan dalam diskusi kebijakan yang luas—seperti tarif—dapat mempengaruhi pasar dengan cara yang jauh lebih tidak terduga daripada yang sering diperkirakan oleh analis. Pandangannya menekankan seberapa sensitif lingkungan saat ini terhadap pemicu eksternal, terutama yang berasal dari diskusi perdagangan luar negeri, yang membawa beban ketidakpastian pemerintah.

Volatilitas dan Posisi Pasar

Dari sudut pandang kami, dialog kebijakan terbaru—terutama yang tidak memiliki resolusi—terus menginformasikan latar belakang yang volatil. Ini tidak berarti volatilitas akan meningkat pada hari tertentu, tetapi ketika bergerak, pergerakannya bisa cepat. Kami telah melihat sebelumnya bagaimana bahkan pernyataan kebijakan kecil telah menghasilkan penyesuaian mendadak dalam metrik volatilitas implisit dan ekspektasi yang diproyeksikan ke dalam pasar opsi. Bagi para peserta dalam futures dan opsi, ini berarti posisi harus lebih responsif daripada reaktif. Harapan biner, seperti mengasumsikan bahwa ketegangan terkait tarif akan meningkat atau mereda dengan cepat, tampaknya semakin keliru. Sebaliknya, iklim saat ini menyarankan untuk tetap gesit—sedikit dalam eksposur arah kecuali sudah dilindung nilai—dan lebih peka terhadap perubahan nada daripada hasil spesifik. Pasar telah menjadi rentan untuk memberlakukan penyesuaian tajam pada sedikit kemajuan nyata, yang menyiratkan bahwa sentimen, bukan resolusi, sering memicu pergerakan. Kemungkinan mendengar nada lebih hawkish atau dovish dari berbagai pembuat kebijakan dapat semakin memperkuat ayunan jangka pendek, tanpa harus menunjukkan perubahan jangka panjang. Kami melihat ketegangan ini antara sentimen dan pengolahan data terjadi setiap hari. Posisi yang bijaksana akan lebih bergantung pada strategi adaptif daripada pandangan tetap. Tingkat skew dalam opsi indeks, misalnya, menunjukkan bahwa banyak yang lebih memilih untuk melindungi diri daripada bertaruh secara langsung, menyiratkan kurangnya keyakinan arah yang kuat. Satu poin praktis bagi kami adalah bahwa perdagangan arah yang bertahan mungkin membawa lebih banyak risiko daripada manfaat sampai ada kejelasan lebih besar. Sebaliknya, strategi rotasi mingguan atau struktur spread berjangka pendek mungkin menawarkan cara yang lebih efektif untuk mengelola eksposur, terutama ketika dipricing dengan baik di sekitar risiko peristiwa yang diketahui. Bahkan kalender datar yang digunakan secara taktis dapat menguntungkan ketika volatilitas implisit terdistorsi oleh retorika eksternal dari pembuat kebijakan. Dengan lensa ini, pertimbangkan untuk mengulangi model risiko Anda untuk memprioritaskan fleksibilitas. Hindari menguncikan diri pada perdagangan yang membuat asumsi luas tentang arah atau garis waktu. Pendekatan yang lebih baik—setidaknya untuk saat ini—adalah membiarkan pasar memberi petunjuk, dan fokus pada perdagangan yang menguntungkan ketika orang lain terpaksa beradaptasi dengan cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD telah kehilangan sebagian dari kenaikan awalnya karena ancaman dari Presiden AS Trump untuk memberlakukan tarif 50% pada zona Euro. Ini terjadi setelah Dolar AS mengalami pelemahan di tengah kekhawatiran ketidakseimbangan fiskal, karena RUU pajak Trump diproyeksikan akan meningkatkan utang nasional sebesar $3,8 triliun selama sepuluh tahun. Setelah ancaman tarif Trump, ketegangan perdagangan antara EU dan AS tetap belum terselesaikan, dengan Perwakilan Perdagangan AS mengkritik proposal tarif EU. AS mengimpor barang senilai $605,8 miliar dari EU, menunjukkan surplus perdagangan yang substansial bagi kontinennya dengan Washington. Meskipun ada ketegangan ini, EUR/USD tetap mendekati 1.1330 sementara Indeks Dolar AS (DXY) turun ke level terendah dalam dua minggu. Moody’s baru-baru ini menurunkan peringkat kredit sovereign AS, dengan alasan defisit fiskal yang terus tinggi. RUU pajak AS yang akan datang, dengan dampak inflasi yang berpotensi, dapat mencegah Federal Reserve untuk mengurangi suku bunga. Di zona Euro, Tarif Upah yang Dinilai Q1 telah menurun, mendorong ECB menuju potensi pemotongan suku bunga lebih lanjut. Pembuat kebijakan ECB, Nagel, menyatakan kehati-hatian terhadap pemotongan lebih lanjut, mencatat bahwa biaya pinjaman saat ini tidak terlalu membebani. Sementara itu, Euro menunjukkan kinerja yang kurang baik setelah data PMI yang lebih lemah dari perkiraan menunjukkan penurunan dalam aktivitas bisnis. EUR/USD saat ini menghadapi tekanan teknis di sekitar angka 1.1370, dengan EMA 20 hari berada di 1.1255. RSI periode 14 mendekati 60.00, dengan perlawanan di 1.1425 dan dukungan utama di 1.1000. Poin-poin penting: – EUR/USD telah melemah akibat ancaman tarif dari AS. – Ketegangan perdagangan EU-AS belum terselesaikan. – Moody’s menurunkan peringkat kredit AS karena defisit fiskal tinggi. – Potensi dampak inflasi dari RUU pajak dapat mempengaruhi kebijakan suku bunga Federal Reserve. – EUR/USD menghadapi tekanan teknis di sekitar 1.1370. Ketika kita memeriksa kondisi teknis, 1.1370 muncul sebagai batas atas jangka pendek. EMA 20 hari terletak lebih rendah di 1.1255, mengindikasikan risiko moderat pergerakan mundur jika terjadi kekecewaan kebijakan atau data buruk dari blok tersebut. Perlawanan di 1.1425 memerlukan data lokal yang lebih kuat dan ekspektasi suku bunga yang lebih jelas. Sementara itu, kita memperhatikan area 1.1000 sebagai anchor downside, pelanggaran terhadapnya akan menandakan momentum kemungkinan berbalik melawan perdagangan yang didukung Euro.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Inggris telah naik, dengan GBP/USD diperdagangkan pada 1.3484, mencatatkan peningkatan 0.49%. Mata uang ini telah naik 1.5% minggu ini, mencapai level yang belum pernah terlihat sejak Februari 2022. Angka penjualan ritel bulan April melebihi perkiraan, dengan penjualan tahunan meningkat 5%, naik dari yang direvisi menjadi 1.9%. Ini menandai laju pertumbuhan tercepat sejak Februari 2022, melampaui perkiraan 4.5%.

Tren Gbp dan Usd Saat Ini

GBP/USD diperdagangkan dekat 1.3500, tertinggi sejak Februari 2022. Pandangan teknis menunjukkan kondisi jenuh beli, tetapi upaya korektif mungkin tetap singkat. Pada bulan April, penjualan ritel di Inggris meningkat 1.2% secara bulanan, melampaui kenaikan yang diperkirakan sebesar 0.2%. Data yang kuat ini menguatkan Pound Sterling di awal sesi Eropa. Mata uang ini mencapai titik tertinggi 1.3500, didorong oleh penjualan ritel Inggris yang positif. Pola keberlanjutan bullish terlihat di grafik mingguan, melampaui resistensi kunci di 1.3434/44. Pernyataan mengandung risiko dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Seseorang harus melakukan riset pribadi sebelum membuat keputusan keuangan. Informasi ini tidak menjanjikan konten bebas kesalahan atau detail terkini. Investasi di pasar terbuka mengandung risiko potensial, termasuk kerugian finansial. Dengan sterling mencapai titik terkuat dalam lebih dari dua tahun dan mengabaikan ekspektasi prediksi di sektor ritel, perhatian kini beralih pada apakah momentum ini memiliki daya tahan untuk berlanjut ke sesi-sesi mendatang. Penjualan ritel di bulan April tidak hanya sekedar mencetak angka yang lebih baik—mereka memberikan kejutan. Tidak hanya angka tahunan meningkat ke 5%, tetapi kecepatan bulanan melonjak enam kali lebih dari yang diperkirakan ekonom. Kenaikan seperti itu, sebesar 1.2% dari bulan ke bulan ketika 0.2% diharapkan, tidak terjadi tanpa menyebabkan sentimen bullish dalam perdagangan berbasis volume. Dorongan naik melalui rentang resistensi 1.3434/44 menunjukkan bahwa sentimen baru-baru ini sama sekali tidak ragu. Harga mencapai 1.3500—tidak hanya menguji tetapi juga bertahan di situ—menunjukkan bahwa trader teknis merasa nyaman memberi imbalan pada optimisme tersebut. Gerakan grafik mingguan menunjukkan struktur keberlanjutan yang jelas, yang cenderung mengundang masuknya posisi baru atau masuk kembali dari posisi yang ditutup terlalu awal. Diperkirakan, beberapa metrik menunjukkan jenuh beli. Dalam jangka pendek, hal ini dapat menghasilkan penarikan sempit atau penurunan dangkal, meskipun berdasarkan di mana volume muncul dan jenis data makro di baliknya, tidak banyak tanda bahwa koreksi yang lebih dalam akan terjadi tanpa katalis baru.

Perdagangan Arah Mendatang

Mengingat bahwa pertumbuhan upah, inflasi, dan nada bank sentral belum menunjukkan kecenderungan bearish, kekuatan pound tampaknya tidak tergantung pada fondasi yang tidak stabil. Namun, kesabaran mungkin perlu ditingkatkan, terutama bagi mereka yang berdagang dengan tanggal kadaluarsa pendek atau leverage tinggi. Dengan harga mendekati puncak pasca-2022, banyak buku pesanan kemungkinan akan menyesuaikan posisi. Hal ini meningkatkan kemungkinan volatilitas yang tidak teratur di sekitar level yang sama yang sudah dibentuk oleh penjual sebelumnya. Untuk perdagangan arah, sinyal saat ini condong menuju keberlanjutan daripada pembalikan. Ini tidak berarti pergerakan naik yang tidak terputus—itu tidak pernah terjadi—tetapi ini mengalihkan beban pembuktian kembali kepada penjual. Setiap posisi pendek baru perlu menunjukkan pengaruh yang bertahan di bawah zona penarikan minor jika kita ingin melihat penarikan yang lebih dalam. Sebaliknya, kita terus bersandar pada data yang mendukung sampai terbukti salah. Jika Anda terlibat dalam posisi arah yang jelas, pertimbangkan peletakan dukungan di dekat 1.3430 yang baru saja dibersihkan, karena rentang itu sekarang dapat berfungsi sebagai acuan untuk pembalikan atau pantulan. Siapa pun yang berdagang posisi spread mungkin menemukan bermanfaat untuk memperlebar kaki, terutama dengan volatilitas implisit yang menurun dan bias arah yang terus berlanjut di time frame yang lebih besar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga Platinum meningkat sebesar 5,6% dalam satu hari, mencapai $1.090 per ounce troy, tertinggi dalam hampir setahun. Secara bersamaan, Palladium melesat sekitar 8% menjadi sedikit lebih dari $1.055 per ounce troy, menandai level tertinggi dalam 3½ bulan. Perkiraan pasar menunjukkan adanya kekurangan pasokan untuk logam kelompok Platinum, meskipun permintaan diperkirakan akan menurun di beberapa sektor. Meskipun lonjakan harga terjadi dalam beberapa bulan terakhir, kenaikan ini bersifat sementara. Untuk meningkatkan harga Platinum dan Palladium secara berkelanjutan, diperlukan pengurangan ketidakpastian dalam kebijakan tarif. Saat ini, logam-logam ini tetap relatif murah dibandingkan dengan Emas, dengan rasio harga lebih dari 3:1 terhadap Emas. Kenaikan tajam dalam harga Platinum—kenaikan 5,6% dalam satu sesi—merupakan reaksi terhadap kekhawatiran mengenai sisi pasokan yang muncul kembali. Pasar sedang mengevaluasi kembali kekurangan dalam logam kelompok Platinum (PGMs), diperburuk oleh data terbaru yang menunjukkan keterlambatan produksi. Dengan harga melewati $1.090 per ounce troy, reaksi ini bisa lebih dari sekadar pembelian spekulatif; ini menunjukkan betapa cepatnya sentimen berubah saat faktor-faktor dasar kembali menjadi perhatian. Palladium juga mengalami lonjakan, naik 8% menjadi lebih dari $1.055. Ini membawa harga Palladium ke level yang belum pernah terlihat selama tiga setengah bulan. Penyebabnya sebagian besar berakar dari narasi yang sama: produksi yang lebih ketat dari yang diperkirakan dan optimisme ringan tentang pemulihan penggunaan di sektor otomotif. Namun, ramalan yang sama memperingatkan akan menurunnya permintaan di penggunaan tertentu—terutama konverter katalitik, mengingat peralihan ke kendaraan listrik. Perubahan ini tidak akan terjadi segera, tetapi dapat membatasi kenaikan harga yang berkelanjutan kecuali produksi menyusut secara signifikan. Kebijakan tetap menjadi penghalang bagi tren yang lebih luas. Secara khusus, ketidakpastian terkait tarif perdagangan terus mendistorsi penilaian jangka menengah untuk logam industri. Tanpa kejelasan lebih lanjut tentang bagaimana ekonomi kunci—terutama China dan AS—akan memperlakukan sumber daya hulu, kebangkitan PGMs mungkin sulit dipertahankan. Jika kita melihat melalui sudut pandang volume opsi dan volatilitas implisit, sesi-sesi sebelumnya menunjukkan peningkatan dalam keduanya. Ini menunjukkan perlindungan risiko ketimbang keyakinan arah. Ketidakseimbangan dalam jangka waktu yang lebih pendek telah sedikit merata, tanda bahwa taruhan kenaikan sedang disesuaikan, bukan dikejar. Dengan demikian, fokus hanya pada pergerakan harga spot tanpa memperhatikan struktur kurva forward atau pembalikan risiko dapat membuat trader terkejut. Yang penting sekarang adalah seberapa berkelanjutan tekanan ini. Jika backwardation melebar atau kontrak yang ditunda mulai menyusul, itu akan menandakan penyesuaian harga nyata terhadap ekspektasi pasokan. Poin-poin penting Secara keseluruhan, harga telah bergerak di atas level resistance terbaru, melewati ambang batas teknis. Namun, posisi di sekitar level tersebut belum menunjukkan kelanjutan yang mungkin diharapkan jika pasar bersiap untuk rally yang diperpanjang. Ketidakpastian mungkin berasal dari keraguan tentang data makro dari Eropa, tetap membuat aktivitas pasar rendah. Dalam jenis lingkungan ini, penekanan perlu diberikan tidak hanya pada pemicu grafik tetapi juga pada perkiraan yang direvisi terkait peluncuran katalis otomotif dan output penyulingan. Trader yang peka terhadap perubahan ini akan lebih siap untuk merespons dengan cepat terhadap lanjutan atau penarikan dalam beberapa hari mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AutoZone, Inc. akan mengumumkan hasil kuartal ketiga fiskal 2025 pada 27 Mei. Perkiraan laba per saham (EPS) adalah $36.78, dengan pendapatan diproyeksikan mencapai $4.4 miliar. Dalam 30 hari terakhir, perkiraan laba untuk kuartal ini telah menurun sebesar 10 sen. Ini menunjukkan peningkatan sebesar 0.25% dibandingkan kuartal yang sama tahun lalu. Pendapatan kuartalan yang diantisipasi AutoZone menunjukkan peningkatan 3.95% dibandingkan tahun sebelumnya. Perusahaan ini telah melewatkan perkiraan laba dalam tiga dari empat kuartal terakhir, dengan rata-rata kekurangan sebesar 3.23%. Pada kuartal kedua fiskal 2025, EPS yang disesuaikan adalah $28.29, di bawah perkiraan $29.16, dan lebih rendah dari $28.89 tahun lalu. Penjualan bersih sedikit di bawah perkiraan tetapi naik 2.4% dibandingkan tahun lalu. AutoZone telah mencatat peningkatan penjualan selama 35 tahun, dengan pendapatan fiskal 2024 meningkat 5.7% menjadi $18.5 miliar. Di fiskal 2025, pertumbuhan toko yang sama diperkirakan sebesar 1.3% untuk kuartal ketiga. Ekspansi pusat distribusi besar dengan 111 lokasi dan rencana untuk setidaknya 19 lokasi tambahan sebelum akhir tahun fiskal terus berjalan. AutoZone juga berencana membuka sekitar 100 toko internasional di fiskal 2025. Analis telah sedikit menurunkan ekspektasi dalam sebulan terakhir, mengurangi perkiraan laba sebesar 10 sen. Perubahan kecil seperti itu sering mencerminkan data baru dari sektor atau pandangan terbaru tentang margin operasional. Meskipun bukan penurunan yang tajam, ini menunjukkan sentimen hati-hati, terutama setelah hasil yang tidak menentu di kuartal sebelumnya. Target laba menunjukkan hanya sedikit kenaikan dari kuartal yang sama tahun lalu, menunjukkan bahwa perusahaan diharapkan untuk mempertahankan ritme daripada membuat kemajuan baru. Pertumbuhan penjualan berada di atas level tahun lalu, yang seharusnya memberikan cadangan. Kenaikan pendapatan hampir 4% dibandingkan tahun lalu menawarkan sedikit stabilitas dalam pandangan, meskipun ketidakmampuan untuk secara konsisten melebihi ekspektasi menjadikan rilis mendatang sebagai acara yang berisiko. Kami ingat kekurangan kuartal sebelumnya – baik dibandingkan dengan perkiraan maupun kinerja tahun lalu – dan meskipun penjualan bersih sedikit meningkat, tekanan dari margin yang menyempit atau biaya tetap mungkin bertahan sebagai titik tekan. Bahwa perusahaan telah berhasil mencapai 35 tahun berturut-turut meningkatkan penjualan menunjukkan sesuatu yang penting: ini bukan cerita yang sementara. Namun, kekuatan historis tidak selalu dapat mengimbangi tantangan jangka pendek. Ketika mereka terakhir kali melapor, pendapatan sedikit di bawah konsensus tetapi mampu meningkat dibandingkan tahun lalu, menguatkan bahwa pertumbuhan pendapatan memang ada, meskipun laba belum meningkat secara proporsional. Strategi ekspansi toko menambah lapisan lain untuk dipertimbangkan. Dengan lebih dari 100 pusat distribusi besar yang sudah beroperasi dan lebih banyak yang direncanakan sebelum tahun fiskal berakhir, tidak dapat mengabaikan beban biaya yang mungkin dihasilkan pada hasil jangka pendek. Proyeksi penjualan toko yang sama tampak moderat, tumbuh sedikit di atas 1% untuk Q3. Angka itu, dalam isolasi, tidak akan memicu reaksi yang kuat, tetapi kemungkinan dibandingkan dengan pengeluaran modal yang meningkat dan ambisi internasional. Rencana untuk menambah sekitar 100 outlet internasional masuk akal secara strategis, meskipun komitmen finansial awal bisa dengan mudah membebani arus kas. Pelaksanaan operasional, terutama dalam manajemen inventaris dan pengendalian biaya, menjadi lebih penting sekarang. Mungkin bijaksana untuk tidak terlalu membaca data toko jangka panjang dan lebih fokus pada pembaruan tentang staf, konsistensi pasokan, atau panduan terkait margin. Pola kekurangan laba menunjukkan kesempatan bagi mereka yang siap menghadapi volatilitas. Mengingat ketidakpastian historis seputar rilis laba, tanggal ini menghadirkan potensi untuk perdagangan jangka pendek di sekitar hasil. Karena perusahaan telah melewatkan perkiraan dalam 3 dari 4 kuartal terakhir, harga sekitar volatilitas yang diharapkan mungkin menciptakan pengaturan di mana spread atau straddles lebih masuk akal daripada arah langsung. Rata-rata kekurangan 3.23% selama kuartal tersebut tidak dapat diabaikan dan cenderung membentuk sentimen dalam jangka pendek. Pergerakan harga di sekitar pengumuman mungkin juga dipengaruhi secara tidak proporsional oleh komentar ke depan—terutama setiap revisi terhadap perkiraan pengeluaran atau pembaruan tentang kemajuan ekspansi internasional. Dengan berbagai faktor ini, jelas bahwa angka kuartal ketiga tidak akan berdiri sendiri. Kami kemungkinan akan lebih fokus pada metrik tingkat toko dan penyesuaian perkiraan. Oleh karena itu, perhatian penuh harus diberikan pada setiap perubahan dalam trajektori pertumbuhan toko yang sama, stabilitas margin, atau komentar seputar rencana ekspansi. Ini akan membentuk ekspektasi, tidak hanya untuk Q4 tetapi mungkin juga setelah tahun fiskal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

S&P 500 mengalami penurunan kecil sebesar 0.04% pada hari Kamis setelah penurunan lebih signifikan sebesar 1.6% pada hari Rabu. Kontrak berjangka menunjukkan penurunan lebih lanjut sebesar 1.6% saat pasar dibuka karena pengumuman tarif yang tidak terduga yang menargetkan Apple dan Uni Eropa. Ketegangan perdagangan telah berkontribusi pada ketidakpastian pasar yang berkelanjutan, menghalangi tren positif belakangan ini. Hasil Treasury 30 tahun tetap di atas 5%, tingkat yang belum terlihat sejak krisis keuangan, karena kekhawatiran tentang defisit federal terkait kemajuan undang-undang pajak terbaru. Kombinasi kenaikan hasil dan ketegangan perdagangan menghadirkan tantangan bagi aset berisiko, khususnya saham pertumbuhan, yang mempengaruhi dinamika pasar. Survei Sentimen Investor AAII menunjukkan sentimen seimbang dengan 37.7% investor individu optimis dan 36.7% pesimis. Nasdaq 100, yang diperkirakan akan turun 1.9% di bawah 21,000, tampak memasuki fase korektif dalam tren naik, dengan dukungan di sekitar 20,500. Indeks volatilitas, VIX, tetap di atas 20, menandakan meningkatnya ketakutan di pasar. Kontrak berjangka S&P 500 terus menurun, jatuh di bawah 5,800. Penurunan yang diperkirakan sebesar 1.6% dalam S&P 500 dapat mendorongnya menuju zona dukungan kritis di 5,700. Ketidakmampuan untuk mempertahankan di atas level 6,000 menunjukkan bahwa pasar mungkin akan menguji angka yang lebih rendah. Dari segi sentimen, keseimbangan dalam pembacaan terbaru AAII cukup informatif. Pemisahan hampir sama antara bullish dan bearish—keduanya berkisar di sekitar 37%—menunjukkan audiens yang menunggu arahan. Tidak ada keyakinan atau ketakutan yang mendominasi, yang dapat meningkatkan volatilitas di sekitar aliran tertentu. Kita berada dalam zona di mana posisi dapat berbalik dengan cepat. Nasdaq 100 menawarkan visual yang jelas di sini. Dengan kontrak berjangka menunjukkan penarikan hampir 2% ke sedikit di bawah 21,000, dan analisis teknikal mengidentifikasi potensi dukungan di 20,500, pertanyaannya adalah apakah ini merupakan jeda yang sehat atau tren yang memudarkan. Dari sudut pandang kami, ini lebih condong pada shakeout daripada pembalikan struktural, dengan asumsi level dukungan bertahan dalam beberapa sesi ke depan. VIX yang tetap di atas 20 mendukung sikap hati-hati—ia telah bertahan di level tinggi ini dan menunjukkan perlunya perlindungan defensif yang berkelanjutan. Sementara itu, kontrak berjangka S&P 500 yang gagal merebut kembali level 5,800 memperkuat tekanan pada zona 5,700. Itu adalah area dekat yang telah diuji sebelumnya, dan penurunan di bawahnya bisa mengundang lebih banyak penjualan, terutama jika hasil nyata tetap tinggi. Penurunan yang lebih luas mendekati 5,600 tidaklah aneh dengan penurunan minat saat ini. Bagi mereka yang melalui periode ini dengan instrumen derivatif, kami bersiap untuk kontraksi dalam permukaan volatilitas implisit—jika tekanan inflasi mereda atau kekhawatiran fiskal berbalik. Tetapi hingga pergeseran itu terlihat, tidak ada alasan untuk menjauh dari posisi pendek taktis atau strategi perlindungan yang ditargetkan di sekitar keruntuhan dukungan kunci. poin-poin penting: biaya pinjaman yang tinggi tidak lagi menjadi risiko luar; mereka adalah peserta aktif. Jika hasil tetap tinggi tanpa dukungan yang sebanding dari revisi pendapatan atau panduan ke depan, kompresi valuasi menjadi lebih mungkin. Kami melihat itu terjadi sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Apple mendapatkan perhatian dari mantan Presiden AS Donald Trump, yang mengkritik keputusan perusahaan untuk berinvestasi dalam produksi di India. Trump menyatakan harapannya bahwa iPhone untuk pasar AS harus diproduksi di dalam negeri dan mengancam akan memberikan tarif 25% jika tidak. Akibatnya, saham Apple turun 4% pada perdagangan pra-pasar. Meskipun sebelumnya Apple mendapatkan pengecualian saat memindahkan produksi dari China ke India, hal ini tidak meredakan kekecewaan Trump. Sebelumnya, Apple telah berjanji untuk melakukan investasi sebesar $500 miliar di AS ketika Trump menjabat. Pertemuan terbaru antara CEO Apple Tim Cook dan Trump tidak dijelaskan oleh kedua pihak.

Dampak Pada Saham Apple

Dalam posting media sosial yang sama, Trump mengkritik Uni Eropa karena menciptakan ketidakseimbangan perdagangan, menunjuk pada defisit perdagangan sebesar $235,6 miliar untuk barang-barang dengan AS. Trump mengumumkan rencana untuk mengenakan tarif 50% pada Uni Eropa mulai 1 Juni. Saham Apple kini diperdagangkan di bawah level dukungan yang signifikan, menunjukkan pandangan yang bearish. Saham Apple tetap di bawah rata-rata bergerak sederhana 50 hari dan 200 hari, dan indeks utama AS telah mengalami penurunan, mengisyaratkan potensi kerugian lebih lanjut untuk raksasa teknologi ini. Mengacu pada penurunan harga saham Apple yang baru-baru ini—gerakan tajam 4% yang kemungkinan lebih dipicu oleh paparan geopolitiknya daripada dasar fundamental—saat ini tidak boleh diabaikan. Retorika Trump tentang memindahkan produksi iPhone kembali ke Amerika Serikat memiliki bobot lebih dari sekadar janji kampanye, setidaknya dari sisi reaksi pasar. Ancaman spesifik mengenai tarif 25% memiliki dampak signifikan terkait margin, perencanaan produksi, dan stabilitas rantai pasokan. Apakah proposal mantan presiden akan dilaksanakan atau tidak menjadi sekunder, faktanya risiko ini kini sudah dipertimbangkan, dan itu terlihat di pasar. Perdagangan Apple di bawah rata-rata bergerak 50 hari dan 200 hari sudah menunjukkan tren yang melemah, tetapi elemen politik baru ini memperburuk eksposur penurunan. Penjual kini tampak lebih bersedia mengambil keuntungan sementara pembeli tetap berhati-hati. Derivatif memberikan banyak informasi lebih dari sekadar harga spot. Kami telah melihat volatilitas implisit melebar pada opsi put yang berada di luar uang di sekitar jalur jatuh tempo jangka pendek. Hal ini biasanya mencerminkan permintaan perlindungan yang meningkat, bukan sekadar spekulasi. Pertemuan antara Cook dan Trump, meskipun tidak dilaporkan dalam detail resmi, harus dipandang sebagai upaya lobbying yang gagal atau berpotensi meredakan kekhawatiran. Ketidakjelasan ini tidak disukai oleh banyak orang di pasar. Ketidakpastian menciptakan premi. Ketika pasar tidak mendapatkan kejelasan, biasanya akan lebih dulu melakukan lindung nilai dan bertanya kemudian.

Implikasi Proposal Tarif Uni Eropa

Proposal tarif terhadap Uni Eropa—dengan tingkat 50% yang jauh lebih luas—menimbulkan lebih banyak kecemasan. Ini meningkatkan ketegangan perdagangan sistemik yang dapat mempengaruhi banyak raksasa S&P, terutama yang bergantung pada penjualan internasional dan pemasok. Fakta bahwa pengumuman ini disampaikan bersamaan semakin memperkuat gagasan bahwa ini bukan regulasi yang terarah—ini adalah dorongan yang jauh lebih luas tentang penataan ulang perdagangan. Dari sudut pandang volatilitas, hal ini meningkatkan ketidakpastian arah dan korelasi antara berita makro dan penetapan harga ekuitas. Indeks masa depan utama turun bersamaan dengan Apple memperkuat bahwa ini mungkin bukan hanya masalah saham tunggal. Ini adalah posisi risiko yang lebih luas. Kami telah mengamati posisi yang berputar keluar dari sektor pertumbuhan dan masuk ke sektor defensif. Bagi mereka yang beroperasi dalam derivatif terkait indeks, kami sedang menyesuaikan eksposur gamma kami sebagai respons. Waktu reaksi antara penurunan berita utama dan penyempitan aliran pesanan telah meningkat secara signifikan, artinya umpan balik pasar menjadi lebih cepat. Untuk saat ini, kontrak dalam indeks yang sarat teknologi menunjukkan keyakinan yang lebih rendah pada opsi panggilan naik, disertai dengan kecenderungan yang jelas menuju perlindungan turun di jalur Juni dan Juli. Ini memberi tahu kami tidak hanya bagaimana peserta melihat risiko, tetapi juga kecepatan dan tingkat keberanian mereka untuk berdagang. Oleh karena itu, kami melihat peluang terutama dalam masalah pengambilan keuntungan straddle sambil selektif membuka spread panggilan bearish jangka pendek di mana penawaran tetap kuat. Apa yang jelas dari pasar: Fokus kini tertuju pada Washington lebih dari Cupertino. Itu sendiri menceritakan sebuah kisah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penjualan ritel di Kanada pada bulan Maret meningkat sebesar 0,8% dibanding bulan sebelumnya, melampaui perkiraan 0,7%. EUR/USD sedang bangkit, saat ini mendekati 1,1330, setelah Presiden Trump mengusulkan tarif sebesar 50% untuk impor Eropa, yang mempengaruhi sentimen pasar. GBP/USD telah melemah ke zona 1,3500, didukung oleh pelemahan Dolar AS dan data penjualan ritel Inggris yang positif pada bulan April. Emas mempertahankan tren naiknya, diperdagangkan sekitar $3,350 per ounce troy, seiring dengan pelemahan Dolar setelah ancaman tarif Trump terhadap impor Eropa. Saham Apple jatuh di bawah $200 setelah Trump mengancam tarif 25% jika iPhone yang dijual di AS tidak diproduksi di dalam negeri, menyebabkan penurunan 1% dalam kontrak berjangka ekuitas AS. Ripple menunjukkan potensi saat pemegang besar meningkatkan eksposur mereka terhadap XRP, meskipun cadangan bursa yang meningkat menunjukkan kewaspadaan. Perdagangan forex mengandung risiko tinggi; penggunaan pinjaman dapat memperbesar keuntungan dan kerugian. Penting untuk mengevaluasi tujuan investasi dan tingkat risiko sebelum terlibat. Poin-poin pentingnya: Penjualan ritel di Kanada naik 0,8% pada bulan Maret dari bulan sebelumnya. Meskipun kenaikan ini kecil, menunjukkan permintaan konsumen yang konsisten dan memberikan dukungan tidak langsung untuk mata uang yang terkait dengan ekonomi kaya sumber daya. Di pasar mata uang, EUR/USD telah naik mendekati level 1,1330, dipicu oleh pengumuman Trump mengenai kemungkinan tarif 50% untuk barang impor Eropa. Reaksi cepat terlihat saat investor menjauhi Dolar AS dan euro mendapatkan permintaan. Sementara itu, GBP/USD sedikit melemah mendekati 1,3500, didorong oleh pelemahan Dolar dan data penjualan ritel Inggris yang lebih baik dari perkiraan. Kombinasi ketahanan domestik dan Dolar yang kurang menarik membuat pound lebih menarik. Harga emas mendekati $3,350 per ounce, lebih dipengaruhi oleh lemahnya Dolar ketimbang permintaan sebagai tempat berlindung. Logam biasanya merespons lemahnya mata uang secara langsung, terutama ketika penurunan tersebut disebabkan oleh kebijakan politik. Dalam sektor ekuitas, tekanan turun terjadi setelah Trump mengusulkan tarif 25% pada iPhone jika tidak diproduksi di dalam negeri, menyebabkan saham Apple jatuh di bawah $200. Kontrak berjangka pada indeks utama AS juga mengalami penurunan. Posisi pasar di crypto menunjukkan bahwa pemegang besar Ripple meningkatkan eksposur mereka, meskipun cadangan bursa meningkat. Ini mengindikasikan pedagang sedang menjaga likuiditas meskipun berada dalam posisi aktif. Peringatan mengenai risiko forex sangat relevan. Saat menggunakan pinjaman, margin untuk kesalahan berkurang. Trader berpengalaman pun dapat salah menilai tingkat eksposur dalam kondisi yang bergerak cepat. Menyesuaikan ukuran posisi dan tetap lincah selama sesi dengan volatilitas tinggi dapat membedakan antara mengelola risiko dan memperburuknya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Maret, penjualan ritel Kanada tanpa mempertimbangkan mobil turun 0,7% dibandingkan bulan sebelumnya, bertentangan dengan ekspektasi pertumbuhan 0%. Perbedaan ini menunjukkan penurunan pengeluaran konsumen di berbagai sektor, kecuali industri otomotif. Pasangan GBP/USD sedikit bergerak turun menuju wilayah 1.3500, meskipun mendapatkan manfaat dari melemahnya Dolar AS. Data penjualan ritel Inggris yang kuat untuk bulan April memberikan kontribusi positif, mendukung kenaikan nilai mata uang Inggris.

Harga Emas Melonjak

Harga emas melonjak hingga sekitar $3.350 per ons troy seiring dengan melemahnya Dolar AS. Hal ini dipengaruhi oleh tarif yang diusulkan oleh Presiden Trump terhadap impor Eropa, yang juga mempengaruhi kekuatan Greenback. Saham Apple turun di bawah $200 setelah Presiden Trump mengancam akan mengenakan tarif 25% kecuali Apple mulai memproduksi produknya di AS. Ini menyebabkan futures ekuitas AS turun lebih dari 1% dalam perdagangan sebelum pasar dibuka. Akhumulasi XRP Ripple oleh investor besar menunjukkan minat yang diperbarui. Penumpukan oleh “whale” ini mencerminkan permintaan yang meningkat dan dapat menandakan bertambahnya kepercayaan di pasar mata uang kripto.

Wawasan Penjualan Ritel Kanada

Data penjualan ritel Kanada yang lebih lemah dari yang diperkirakan untuk bulan Maret—tanpa kendaraan bermotor—menunjukkan bahwa sentimen konsumen mungkin sedang melemah. Penurunan 0,7% ini, ketika stabilitas diperkirakan, menunjukkan bahwa rumah tangga mengencangkan pengeluaran di berbagai kategori. Ini mencerminkan penyesuaian ekonomi dan bisa menjadi sinyal bahwa momentum yang mendasari mungkin beralih, khususnya di sektor-sektor yang sensitif terhadap pendapatan yang dapat digunakan. Untuk kita yang mengamati pergerakan harga di produk suku bunga atau volatilitas FX, hal ini bisa berarti sensitivitas yang lebih besar terhadap data inflasi Kanada yang akan datang. Meskipun GBP/USD menunjukkan sedikit kelemahan menuju level 1.3500, narasi yang mendasari tampak lebih optimis bila diperiksa bersamaan dengan indikator domestik. Angka penjualan ritel Inggris yang lebih kuat untuk bulan April tidak hanya mendukung sterling dalam jangka pendek—tetapi juga menunjukkan bahwa permintaan di Inggris tetap kokoh meskipun ada ketidakpastian global dan tekanan inflasi yang terus menerus. Ini menciptakan latar belakang di mana imbal hasil Inggris mungkin tetap sehat, memberikan bias positif pada spread suku bunga ke depan dengan dolar. Beralih ke komoditas, dorongan emas ke level $3.350 lebih terkait dengan fraktur kebijakan daripada lindung nilai inflasi. Tarif yang diusulkan terhadap barang-barang Eropa oleh Trump telah memicu peserta pasar untuk menilai kembali risiko perdagangan bersamaan dengan alokasi defensif. Dalam konteks ini, emas tidak hanya merespons kelemahan dolar; ia merespons perasaan lebih luas bahwa fragmentasi pasar sedang kembali. Dalam hal Apple, penurunan saham di bawah ambang $200 setelah ancaman tarif dari Trump adalah akibat langsung dari ketidakpastian kebijakan yang berdampak pada proyeksi perusahaan. Ini menunjukkan bagaimana ketakutan akan dampak memperpanjang atau memperluas tarif bisa mempengaruhi outlook laba. Akumulasi XRP oleh pemegang besar menggambarkan pemindahan strategis dalam aset digital. Ketika whale meningkatkan eksposur seperti ini, biasanya bukan tanpa alasan. Ini mengindikasikan bahwa beberapa orang mengantisipasi adopsi yang lebih luas atau katalis struktural yang akan datang—hal-hal seperti perkembangan penyelesaian, kemitraan, atau kejelasan regulasi. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.