Poin-poin Penting

• EUR/USD bertahan di atas 1.165, mendekati level tertinggi sejak pertengahan Oktober.
• Anggota Dewan Eksekutif ECB, Schnabel, menunjukkan risiko kenaikan terhadap pertumbuhan dan inflasi, memperkuat bias hawkish.
• Pasar memperkirakan 90% kemungkinan penurunan suku bunga Fed minggu ini.

---

Euro diperdagangkan stabil di sekitar 1.1650, berada dekat dengan level tertinggi sejak pertengahan Oktober, saat pelaku pasar mencerna sinyal kebijakan yang berbeda dari Bank Sentral Eropa dan Federal Reserve AS.

Aksi harga terbaru menunjukkan nada yang berhati-hati dan optimis, dengan pasangan mata uang ini memantul lebih dari 5.3% sejak mencapai terendah 1.1064 pada bulan Mei.

Komentar dari anggota Dewan Eksekutif ECB Isabel Schnabel membantu memperkuat kekuatan euro. Dia mengatakan bahwa dia “nyaman” dengan taruhan pasar untuk kemungkinan kenaikan suku bunga tahun depan, memperingatkan bahwa risiko pertumbuhan dan inflasi kini condong ke arah kenaikan.

ECB Executive Board member Isabel Schnabel says she’d be willing to take over as president when Christine Lagarde’s term ends in less than two years https://t.co/D5OavxZxR9

— Bloomberg (@business) December 8, 2025

Schnabel juga menunjukkan bahwa perkiraan ekonomi ECB bulan Desember mungkin direvisi naik, memperkuat argumen untuk menahan kebijakan lebih lama.

Sikap ini mencerminkan pergeseran nada yang lebih luas di ECB, di mana para pembuat kebijakan tampak semakin enggan untuk berkomitmen pada siklus pelonggaran.

Inflation risks in the euro area are slightly tilted to the downside in the medium term, ECB Governing Council member Olli Rehn said in an interview with Milano Finanza https://t.co/Z9VOXZPaup

— Bloomberg (@business) December 6, 2025

Dengan inflasi zona euro kini mendekati target 2%, ECB diharapkan untuk mempertahankan suku bunga saat ini hingga 2026, kecuali ada penurunan tajam dalam data.

Penurunan Fed dalam Fokus seiring Melunaknya Pasar Tenaga Kerja

Di sisi lain Atlantik, narasinya sangat dovish. Pasar kini memperkirakan probabilitas 90% untuk pemotongan 25 basis poin dari Fed pada hari Rabu, diikuti oleh dua hingga tiga pemotongan lagi pada 2026, seiring data ekonomi AS terus melambat.

Indikator terbaru menunjukkan pelunakan di pasar tenaga kerja. Laporan gaji swasta ADP menunjukkan penurunan sebesar 32.000, sementara PHK Challenger mencapai 71.000 pada bulan November, membawa total tahun ini menjadi lebih dari 1,17 juta. Angka-angka ini meningkatkan tekanan pada Fed untuk bertindak secara pre-emptif saat pertumbuhan melambat.

Applications for US unemployment benefits fell last week to the lowest in more than three years, indicating that employers are still largely holding onto workers despite a wave of recent layoff announcements. https://t.co/ZyBtYgqVil

— Bloomberg (@business) December 4, 2025

Meskipun ada tantangan ini, klaim pengangguran awal turun ke level terendah dalam tiga tahun, meskipun faktor musiman sekitar Thanksgiving kemungkinan mendistorsi data. Investor kini fokus pada Indeks PCE September yang akan dirilis hari ini.

Analisis Teknis

EURUSD diperdagangkan pada 1.16507, melanjutkan pemulihan bertahap setelah membentuk basis di sekitar level 1.1500 pada pertengahan November. Pasangan ini telah menembus kembali di atas rata-rata bergerak 5-, 10-, dan 30-hari, sinyal adanya pergeseran momentum jangka pendek ke arah positif.

Rata-rata bergerak mulai menyelaraskan secara bullish, dengan MA 5-hari menembus di atas MA 10-hari — tanda bahwa pembeli kembali menguasai pasar.

MACD telah menembus di atas garis sinyal, dan histogram telah berbalik positif, mendukung bias bullish. Harga kini mendekati level resistensi kunci berikutnya di 1.1700, dengan tembus di atas zona itu berpotensi membuka jalur menuju 1.1800–1.1850.

Namun, level tinggi dari bulan Oktober di 1.19181 tetap menjadi batas atas utama kecuali didukung oleh perubahan lebih luas dalam dinamika USD.

Support kini terlihat di 1.1600, diikuti oleh 1.1500, di mana pasangan ini sebelumnya mengalami penurunan. Selama EURUSD tetap di atas level ini dan mempertahankan momentum, bias cenderung bullish menjelang akhir tahun.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Peran Bank of Japan Bank of Japan memiliki peran penting dalam pengendalian mata uang dan terkadang melakukan intervensi untuk menurunkan nilai Yen, meskipun kekhawatiran politik membatasi ini. Kebijakan moneter yang sangat longgar dari 2013 hingga 2024 menyebabkan depresiasi Yen terhadap mata uang lain, tetapi penyesuaian kebijakan terbaru mendukung Yen. Nilai Yen juga dipengaruhi oleh perbedaan imbal hasil obligasi 10 tahun antara Jepang dan AS. Diferensial ini melebar karena pandangan moneter Jepang yang sebelumnya, tetapi menyusut seiring dengan perubahan kebijakan Bank of Japan dan penurunan suku bunga oleh bank sentral lainnya. Yen Jepang dianggap sebagai investasi yang aman selama kekacauan pasar, yang cenderung menguat terhadap mata uang yang lebih berisiko. Peningkatan Kekhawatiran Jepang Terhadap Mata Uang Dengan menteri keuangan Jepang kini secara terbuka khawatir tentang kelemahan yen, kita melihat peningkatan signifikan dalam risiko intervensi mata uang secara langsung. Pernyataan menteri tentang “pergerakan satu sisi yang cepat” adalah peringatan klasik kepada pasar, terutama dengan tingkat USD/JPY mendekati 155,25. Ini menunjukkan bahwa penurunan tajam lebih lanjut dalam nilai yen mungkin tidak ditoleransi. Kami telah melihat ini terjadi sebelumnya, dengan intervensi besar untuk mendukung yen terjadi baik pada akhir 2022 dan musim semi 2024 ketika dolar melewati level serupa. Tindakan tersebut menyebabkan penurunan tiba-tiba dan tajam pada pasangan USD/JPY, mengingatkan kita bahwa peringatan ini harus diambil dengan serius. Kementerian Keuangan telah menunjukkan ambang batas yang jelas untuk tekanan, dan kami tampaknya mendekatinya sekali lagi. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dinamika Pasar Perak Perak diperdagangkan dalam kisaran sempit, dianggap sebagai konsolidasi yang mungkin menguntungkan. Harga saat ini sekitar $58.20, turun lebih dari 0.30% untuk hari ini, dengan pengaturan positif yang mendukung trader bullish. Penurunan di bawah konfluensi $56.40 sangat penting untuk mengubah bias ini. Kisaran perdagangan yang lebih luas sejak awal bulan mendukung pandangan bullish, meskipun indikator campuran menunjukkan kehati-hatian. Perak tetap di atas EMA 200-jam di $56.30, dengan MACD menunjukkan momentum penurunan, sementara RSI di 50.82 menunjukkan momentum netral. Mempertahankan di atas $56.20 dapat membatasi penurunan, dan melampaui $59.00 dapat memperbaiki sentimen. Titik terendah harian di sekitar area $57.50 menawarkan dukungan, dengan pelanggaran yang berpotensi menarik Perak ke $57.00 atau $56.45. Ini akan menguji EMA 200-jam, menggeser bias jangka pendek menuju trader bearish jika dilanggar. Nilai Investasi Perak Perak adalah kendaraan investasi yang berharga dengan nilai intrinsik dan sebagai perlindungan selama inflasi. Peristiwa geopolitik, perilaku Dolar AS, dan permintaan industri berdampak pada harganya. Pergerakan harga perak sering kali sejalan dengan emas, mengikuti tren karena status aman mereka yang mirip. Rasio Emas/Perak membantu menilai penilaian relatif, memandu trader tentang kemungkinan nilai yang kurang atau lebih dari logam tersebut. Dengan perak yang mengkonsolidasi dalam kisaran ketat sekitar $58.20, kita melihat ini sebagai periode membangun energi untuk pergerakan signifikan berikutnya. Bagi trader derivatif, ini berarti menyiapkan posisi untuk menangkap pergerakan keluar daripada mengejar pergerakan intraday kecil. Stabilitas saat ini menawarkan kesempatan untuk masuk ke strategi opsi dengan biaya yang lebih rendah sebelum volatilitas meningkat. Bagi mereka yang memiliki pandangan bullish, kita harus mengamati penutupan yang menentukan di atas tanda $59.00. Ini bisa menjadi pemicu untuk membeli opsi call dengan harga strike di $60 atau $61, mengantisipasi pengujian titik tertinggi sepanjang masa di $59.35 dan penemuan harga lebih lanjut. Strategi ini membatasi risiko pada premi yang dibayar sambil menawarkan potensi keuntungan yang signifikan jika konsolidasi pecah lebih tinggi. Sebaliknya, manajemen risiko sangat penting mengingat sinyal teknikal yang campur aduk. Kita harus menganggap pelanggaran di bawah level dukungan $56.40 sebagai peringatan bahwa tren bullish sedang gagal. Membeli opsi put dengan harga strike $56 atau $55 dapat berfungsi sebagai perlindungan untuk posisi panjang yang sudah ada atau sebagai taruhan spekulatif pada koreksi yang lebih tajam. Volatilitas dan Rasio Harga Konsolidasi saat ini juga memberikan kesempatan bagi trader volatilitas. Sebuah long straddle, yang melibatkan pembelian baik opsi call dan put dengan harga strike dan tanggal kedaluwarsa yang sama, bisa efektif. Posisi ini menghasilkan keuntungan dari ayunan harga besar ke salah satu arah, yang merupakan hasil yang mungkin terjadi setelah periode perdagangan mendatar yang panjang. Secara fundamental, pasar didorong oleh harapan perubahan kebijakan moneter. Data terbaru dari Alat FedWatch CME menunjukkan probabilitas 65% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve pada pertemuan mereka di Maret 2026. Lingkungan suku bunga lebih rendah kemungkinan besar akan melemahkan Dolar AS dan meningkatkan daya tarik aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti perak. Permintaan industri juga memberikan dasar yang kuat untuk harga, faktor yang tidak boleh diabaikan. Laporan kuartal ketiga Silver Institute untuk 2025 menyoroti peningkatan 12% tahun-ke-tahun dalam permintaan dari sektor produksi panel surya. Konsumsi industri yang kuat ini adalah perbedaan kunci dari dinamika harga yang kita amati dalam siklus pasar sebelumnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekspektasi Pasar

Ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan (BoJ) memberikan batasan pada penurunan Yen. Status mata uang ini sebagai tempat aman juga memainkan peran penting selama periode stres pasar. EUR/JPY tetap di atas SMA 20-hari dan EMA 100-hari, melanjutkan trajektorinya yang naik. Pasangan ini berada sedikit di atas Bollinger Band tengah, menunjukkan volatilitas yang berkurang dan tren konsolidatif. Penutupan di atas band atas menunjukkan potensi keuntungan, sementara penurunan di bawah band tengah dapat menguji band bawah dan EMA 100-hari. Kebijakan moneter yang sangat longgar dari BoJ, yang berbeda dengan bank sentral lainnya, menyebabkan depresiasi Yen. Baru-baru ini, saat kebijakan ini dibalik, perbedaan suku bunga mulai menyempit, memberikan dukungan bagi Yen. Persilangan EUR/JPY menunjukkan kekuatan di sekitar angka 180.90, naik karena laporan PDB Jepang yang lebih lemah dari perkiraan untuk kuartal ketiga. Secara teknis, pasangan ini tetap dalam tren naik yang lebih luas, bertahan di atas rata-rata pergerakan kunci. Ini menunjukkan bahwa saat ini, jalur dengan hambatan paling sedikit adalah ke arah atas, dengan target awal dekat 182.02.

Pengaruh Bank Of Japan

Namun, kami percaya bahwa gambaran mendasar untuk minggu-minggu mendatang didominasi oleh Bank of Japan (BoJ). Pasar semakin memperkirakan kenaikan suku bunga dalam pertemuan kebijakan bulan Desember, pandangan ini didukung oleh data pertumbuhan upah terbaru. Ekspektasi ini menciptakan hambatan yang signifikan bagi EUR/JPY, meskipun dengan angka PDB yang buruk. Melihat ke belakang, kami melihat ketegangan serupa sepanjang 2024 ketika BoJ mulai menghapus kebijakan longgar yang sangat besar, menyebabkan lonjakan tajam namun sementara pada kekuatan JPY. Kami percaya pertemuan mendatang adalah risiko besar yang dapat memicu volatilitas signifikan. Dengan inflasi inti Jepang yang tetap di atas target 2% BoJ selama 19 bulan berturut-turut, seperti yang dikonfirmasi oleh pembacaan 2,5% pada bulan November, tekanan untuk mengetatkan kebijakan sangat besar. Untuk trader derivatif, situasi ini menunjukkan peningkatan volatilitas yang diharapkan menjelang pertemuan BoJ, yang kami perkirakan sekitar 19 Desember. Kami berpikir strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga besar, seperti long straddles atau strangles, bisa efektif. Posisi ini akan mendapatkan keuntungan dari pergerakan signifikan ke arah mana pun, baik BoJ menaikkan suku bunga atau memberikan pernyataan dovish yang mengejutkan. Bagi mereka yang berpandangan bahwa BoJ akan bertindak hawkish, membeli opsi put pada EUR/JPY menawarkan cara dengan risiko terbatas untuk bersiap menghadapi Yen yang lebih kuat. Penembusan di bawah level dukungan awal 178.98 setelah pertemuan dapat memicu penurunan tajam menuju EMA 100-hari. Kuncinya adalah mengelola risiko menjelang peristiwa biner seperti keputusan bank sentral.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Politbiro China baru-baru ini menunjukkan bahwa operasi ekonomi negara tersebut stabil dan merencanakan kebijakan untuk masa depan. Mereka berencana untuk mengadopsi kebijakan makro yang aktif, menangani risiko di area kunci, dan menstabilkan pekerjaan serta harapan pasar. Mereka menekankan penerapan kebijakan fiskal yang aktif dan mempertahankan kebijakan moneter yang sedikit longgar. Upaya akan dilakukan untuk membangun pasar domestik yang kuat dan meningkatkan koordinasi antara kegiatan ekonomi domestik dan internasional dalam tahun mendatang.

Dolar Australia dan Ekonomi Cina

Dolar Australia mengalami sedikit peningkatan, diperdagangkan pada 0.6645, dengan kenaikan 0.08% pada hari itu. Faktor yang mempengaruhi Dolar Australia termasuk suku bunga yang ditetapkan oleh Bank Sentral Australia dan kesehatan ekonomi China, mitra dagang terbesarnya. Bank Sentral Australia mempengaruhi AUD dengan menyesuaikan suku bunga untuk menjaga inflasi tetap stabil. Kesehatan ekonomi China mempengaruhi AUD karena kinerja ekonomi yang kuat di China meningkatkan permintaan untuk ekspor Australia. Harga bijih besi, yang merupakan ekspor utama Australia, secara signifikan mempengaruhi nilai AUD. Neraca perdagangan yang positif, yang mencerminkan permintaan kuat untuk ekspor, dapat memperkuat Dolar Australia, sementara neraca negatif dapat melemahkannya. Kepemimpinan China menunjukkan lebih banyak dukungan ekonomi melalui kebijakan aktif dan longgar, yang merupakan arahan jelas untuk merangsang pertumbuhan di tahun baru. Komitmen untuk membangun pasar domestik mereka menunjukkan dorongan baru dalam konstruksi dan manufaktur. Bagi kami, ini menunjuk langsung pada peningkatan permintaan untuk komoditas industri utama seperti bijih besi dalam beberapa minggu mendatang.

Pergerakan Dolar Australia

Kami telah melihat harga bijih besi, yang merupakan ekspor penting Australia, menemukan titik terendah sekitar $115 per ton dalam data Q4 2025 terbaru setelah penurunan di tengah tahun. Berita dari Beijing ini bisa menjadi pemicu untuk mendorong harga kembali menuju level tinggi yang kami lihat di awal 2024, ketika harga secara konsisten berada di atas $135. Trader sebaiknya melihat ini sebagai sinyal untuk mempertimbangkan posisi jangka panjang pada kontrak berjangka komoditas atau opsi pada perusahaan tambang yang sensitif terhadap pergerakan harga ini. Dolar Australia, yang saat ini diperdagangkan mendekati 0.6720, sangat sensitif terhadap kesehatan ekonomi China dan harga komoditas. Dengan Bank Sentral Australia mempertahankan suku bunga tetap di 4.35% selama sebagian besar 2025, stimulus eksternal dari mitra dagang terbesar Australia menciptakan alasan kuat untuk outperformance AUD. Kami percaya opsi panggilan pada AUD/USD adalah cara menarik untuk memposisikan diri untuk potensi kenaikan, menargetkan pergerakan kembali di atas level 0.69. Kami dapat melihat kembali pemulihan pasar pada 2023 untuk membandingkan sejarah ketika janji stimulus serupa dari China membantu mengangkat pasar komoditas global dari titik terendah mereka. Selama periode itu, bahkan dukungan kebijakan yang moderat dari Beijing menyebabkan reli signifikan pada logam industri dan Dolar Australia. Meskipun skala mungkin berbeda, arahan kebijakan yang diumumkan oleh Politbiro mencerminkan pola tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Arab Saudi telah meningkat, sebagaimana dilaporkan oleh FXStreet. Pada hari Senin, harga per gram mencapai 507.83 Riyal Saudi, naik dari 507.10 SAR pada hari Jumat. Biaya emas per tola naik menjadi 5,923.48 SAR, dibandingkan dengan 5,914.72 SAR pada Jumat sebelumnya. FXStreet mencakup berbagai harga emas dalam datanya: 1 gram seharga 507.83 SAR, 10 gram dihargai 5,078.51 SAR, dan satu ons troy bernilai 15,795.31 SAR. Harga-harga ini dihitung dengan menyesuaikan tarif internasional ke mata uang dan satuan lokal Saudi, dengan pembaruan yang diposting setiap hari. Harga-harga ini pada dasarnya untuk referensi karena pasar lokal mungkin menunjukkan variasi kecil.

Tempat Aman di Tengah Volatilitas Pasar

Emas berfungsi sebagai penyimpan nilai dan menjadi media pertukaran pilihan, serta dianggap sebagai aset tempat aman di tengah volatilitas pasar. Bank sentral adalah pembeli emas utama, menambah 1.136 ton senilai sekitar $70 miliar pada tahun 2022, menurut Dewan Emas Dunia. Ini merupakan pembelian tahunan terbesar yang tercatat, dengan negara-negara berkembang meningkatkan kepemilikannya. Harga emas sering kali berbanding terbalik dengan Dolar AS dan surat utang AS. Faktor lain yang memengaruhi termasuk kekhawatiran geopolitik dan suku bunga, dengan suku bunga yang lebih rendah umumnya mendorong harga emas naik. Penetapan harga sebagian besar dipengaruhi oleh penilaian emas dalam USD. Harga emas menunjukkan sedikit peningkatan hari ini, 8 Desember, yang kami lihat sebagai sinyal ketegangan pasar yang mendasar. Kenaikan kecil ini mencerminkan sentimen yang lebih luas daripada sekadar perdagangan lokal di Arab Saudi. Para trader sebaiknya menganggap ini sebagai indikator potensi posisi menjelang volatilitas yang diharapkan di Dolar AS. Kami percaya pasar sedang memperhitungkan sikap yang lebih dovish dari Federal Reserve, yang biasanya mendukung harga emas. Melihat kembali, perubahan dari kenaikan suku bunga yang agresif yang dimulai pada akhir 2023 telah menetapkan preseden jangka panjang, dan dengan angka inflasi AS baru-baru ini yang berada sedikit di atas 2.5%, tekanan untuk menjaga suku bunga tinggi telah berkurang. Lingkungan ini membuat kepemilikan aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas menjadi lebih menarik.

Dampak Dolar AS terhadap Emas

Hubungan terbalik dengan Dolar AS sangat penting, dan kami melihat mata uang ini dalam keadaan yang rapuh. Indeks Dolar AS (DXY) telah kesulitan untuk tetap di atas level 103, penurunan signifikan dari puncaknya di tahun-tahun sebelumnya. Dolar yang lebih lemah membuat emas lebih murah bagi pemegang mata uang lain, yang bisa meningkatkan permintaan lebih jauh dalam beberapa minggu mendatang. Kami tidak dapat mengabaikan permintaan yang stabil dari bank sentral, yang terus memberikan dukungan terhadap harga. Setelah pembelian rekor pada tahun 2022 dan terus adanya pembelian kuat hingga tahun 2023 dan 2024, permintaan institusi telah menyerap sebagian besar pasokan yang tersedia. Akumulasi yang konsisten oleh para pemain global utama memberikan lapisan dukungan yang kuat untuk mencegah penjualan besar-besaran.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Uni Emirat Arab meningkat pada hari Senin, dengan harga per gram naik menjadi 497,09 AED dari 496,28 AED pada hari Jumat. Harga emas per tola juga naik menjadi 5.798,02 AED dibandingkan dengan 5.788,48 AED sebelumnya. Untuk ukuran yang berbeda, harga emas dalam AED adalah 4.970,95 untuk 10 gram dan 15.461,16 untuk satu ons troy. Harga ini dihitung ulang setiap hari oleh FXStreet menggunakan tarif pasar internasional dan mungkin sedikit berbeda secara lokal.

Emas Sebagai Aset Aman

Emas tetap dianggap sebagai aset aman yang menawarkan stabilitas selama ketidakstabilan geopolitik dan ketidakpastian ekonomi. Emas berfungsi sebagai pelindung terhadap inflasi dan depresiasi mata uang. Bank sentral adalah pembeli terbesar, memegang cadangan yang substansial karena keandalan emas dalam mendukung mata uang selama masa yang tidak stabil. Pada tahun 2022, bank-bank sentral menambah 1.136 ton emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka. Harga emas dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti ketidakstabilan geopolitik, kekhawatiran resesi, dan suku bunga. Harga emas biasanya naik ketika Dolar AS melemah, karena emas dihargai dalam dolar AS. Ketika pasar saham meningkat, harga emas seringkali turun, sedangkan penjualan di pasar yang lebih berisiko dapat meningkatkan nilainya.

Tren Pasar Saat Ini

Kami melihat sedikit kenaikan harga emas hari ini, yang menyoroti perannya sebagai aset aman. Gerakan kecil ini menjadi sinyal bagi kita untuk melihat indikasi ekonomi yang lebih luas. Perasaan umum adalah bahwa para investor mempertimbangkan emas sebagai perlindungan selama masa ketidakpastian ini. Perhatian pasar terfokus pada Federal Reserve AS, yang telah mempertahankan suku bunga stabil untuk sebagian besar tahun 2025 setelah kenaikan tajam yang kita lihat pada tahun-tahun sebelumnya. Dengan komentar terbaru dari Fed yang menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada paruh pertama 2026, Indeks Dolar AS telah mundur dari puncak terbarunya di atas 106. Ini adalah lingkungan yang positif bagi emas, karena dolar yang lebih lemah membuat logam ini lebih murah bagi pembeli asing. Kami juga harus memperhitungkan inflasi yang persisten, meskipun lebih rendah, yang bertahan di AS dan Eropa tahun ini. Inflasi yang gigih ini, saat ini rata-rata sekitar 3,1% di G7, memperkuat daya tarik emas sebagai tempat penyimpanan nilai. Bagi para pedagang, ini menunjukkan bahwa setiap kejutan ekonomi negatif dapat menyebabkan lonjakan cepat dalam harga emas. Sumber dukungan utama untuk emas terus datang dari bank-bank sentral. Setelah pembelian rekor yang mereka lakukan pada tahun 2022 dan 2023, data kuartal ketiga terbaru untuk 2025 menunjukkan bahwa bank-bank sentral, terutama di Asia, terus menambah cadangan mereka dengan kecepatan historis. Pembelian yang konsisten ini memberikan dasar harga yang kuat, yang seharusnya memberi kepercayaan kepada para pedagang terhadap penurunan yang signifikan. Dengan mempertimbangkan faktor-faktor ini, para pedagang derivatif harus mencari strategi yang menguntungkan dari potensi peningkatan harga dan volatilitas. Membeli opsi call atau menggunakan bull call spreads dapat menjadi cara untuk memanfaatkan kenaikan jika ketegangan geopolitik memburuk atau jika data ekonomi menunjukkan perlambatan. Strategi ini menawarkan cara untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan ke atas sambil jelas mendefinisikan risiko yang terlibat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting

• Nikkei 225 ditutup pada 50,581.65, naik 0.27%, setelah kerugian minggu lalu.
• Topix naik 0.65%, dipimpin oleh kenaikan di sektor industri dan perangkat keras teknologi.
• Upah riil Jepang menurun selama sepuluh bulan berturut-turut, sementara PDB Q3 direvisi lebih rendah.

---

Indeks Nikkei 225 naik 0.27% menjadi 50,581.65 dalam perdagangan Senin, memulihkan sebagian dari penurunan minggu lalu seiring dengan optimisme trader terhadap kemungkinan pemangkasan suku bunga Fed minggu ini yang meningkatkan sentimen risiko global.

Dukungan datang terutama dari latar belakang eksternal, karena kontrak berjangka Fed Funds masih memperkirakan 87% probabilitas untuk pemangkasan 25 basis poin pada pertemuan Desember Federal Reserve. Pandangan dovish dari AS membantu meredakan kecemasan trader tentang pertumbuhan Jepang yang melambat.

Tekanan Domestik Meningkat Seiring Penurunan Upah

Data ekonomi lokal menunjukkan pandangan yang lebih rapuh mengenai pemulihan Jepang. Upah riil menurun selama sepuluh bulan berturut-turut pada bulan Oktober, menekankan keterbatasan daya beli rumah tangga meskipun pertumbuhan upah headline terlihat naik.

Japan's October real wages fall for 10th month despite upbeat nominal pay https://t.co/GdO9auHiqC https://t.co/GdO9auHiqC

— Reuters (@Reuters) December 8, 2025

Sementara itu, PDB Q3 direvisi menjadi kontraksi yang lebih tajam, menunjukkan bahwa ekonomi menyusut lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya.

Data ini memperumit prospek untuk Bank of Japan, yang telah mendekati kemungkinan pergeseran dari kebijakan yang sangat longgar.

Speculation is growing that the Bank of Japan is on track to raise interest rates this month but market participants are still betting that the yen will weaken against the dollar https://t.co/FkvZUUUKt3

— Bloomberg (@business) December 7, 2025

Dengan keputusan BoJ yang akan datang minggu depan, ekspektasi untuk kenaikan suku bunga tetap campur aduk.

Ketegangan dengan China Menjadi Bayangan Global

Trader juga tetap waspada terhadap peningkatan ketegangan diplomatik antara Jepang dan China, terutama terkait perdagangan dan keamanan regional.

Beijing and Tokyo traded complaints against each other as their simmering diplomatic spat intensified over the weekend, after Chinese fighter aircraft trained their fire-control radar systems on Japanese military jets for the first time https://t.co/HgYD0L6eCy

— Bloomberg (@business) December 8, 2025

Analisis Teknikal

Nikkei 225 tengah mengkonsolidasikan diri di sekitar 50,581.65, setelah sedikit mundur dari titik tertinggi sepanjang masa pada 52,669.15 yang ditetapkan pada bulan November. Meski terjadi penurunan minor, indeks tetap berada dalam tren naik yang jelas, didukung oleh rata-rata bergerak 30-hari yang terus mengarah ke atas.

Gerakan menyamping baru-baru ini menunjukkan konsolidasi yang sehat daripada penurunan, karena pembeli terus mempertahankan level psikologis 50,000.

Namun, MACD tetap di bawah garis sinyal, dengan histogram secara perlahan kembali mendekati netral. Ini menunjukkan bahwa momentum bullish telah terhenti, tetapi belum berbalik.

Selama harga tetap di atas 48,500–49,000, tren yang lebih luas tetap terjaga. Jika terjadi breakout di atas 51,000, ini akan mengonfirmasi langkah berikutnya dan menempatkan 52,000–52,600 kembali dalam permainan.

Perkiraan Hati-hati

Jalan ke depan bagi Nikkei tergantung pada dua faktor: suara kebijakan Fed minggu ini, dan keputusan Bank of Japan minggu depan.

Kebijakan dovish dari Fed dan BoJ yang sabar dapat menghidupkan kembali momentum bullish, mendorong Nikkei menuju zona tertinggi sepanjang masa. Namun, data upah yang lemah dan friksi geopolitik dapat membatasi kenaikan dan mendorong pengambilan untung di atas 51,500.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar AS melemah menjadi sekitar 98,90 selama sesi Asia awal Senin. Ada harapan yang semakin meningkat akan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Federal Reserve bulan Desember. Probabilitas pemangkasan suku bunga ini meloncat menjadi hampir 90% dari 71% hanya dalam waktu seminggu. Sementara itu, Sentimen Konsumen AS meningkat untuk pertama kalinya dalam lima bulan, dengan kenaikan menjadi 53,3 pada bulan Desember dari 51,0.

Pedagang Menunggu Arahan dari Fed

Pedagang sangat menantikan arahan dari Ketua Fed Jerome Powell mengenai jalur suku bunga di masa depan. Sentimen positif dapat membantu membatasi penurunan Dolar AS. Dolar AS adalah mata uang resmi Amerika Serikat dan yang paling banyak diperdagangkan di seluruh dunia. Dolar menyumbang lebih dari 88% dari total transaksi valuta asing global. Keputusan Federal Reserve berdampak besar terhadap nilai dolar, terutama melalui penyesuaian suku bunga. Fed menggunakan ini untuk mengelola inflasi dan tingkat pengangguran. Pelonggaran kuantitatif melibatkan pembelian obligasi pemerintah oleh Fed, yang mengakibatkan Dolar AS menjadi lebih lemah. Sebaliknya, pengetatan kuantitatif melibatkan penghentian pembelian ini, yang seringkali memperkuat Dolar.

Ekspektasi Pasar untuk Pemangkasan Suku Bunga Fed

Dengan Indeks Dolar AS yang bertahan di bawah 99,0, kita melihat pasar sudah memperhitungkan hampir 90% kemungkinan pemangkasan suku bunga Fed Rabu ini. Probabilitas yang tinggi ini menunjukkan bahwa banyak dari potensi kelemahan dolar sudah tercermin dalam harga saat ini. Kunci bagi kita sekarang adalah melihat ke luar pemangkasan itu sendiri untuk apa yang akan datang selanjutnya. Kita harus berhati-hati dalam menambah posisi pendek terhadap dolar, karena ini menjadi perdagangan yang ramai. Kejutan bisa datang dari konferensi pers Ketua Fed Powell; jika dia mengisyaratkan bahwa ini adalah pemangkasan “sekali jalan”, mengutip ketahanan seperti kenaikan baru-baru ini dalam Sentimen Konsumen, dolar bisa melonjak tajam. Melihat kembali pada perubahan kebijakan Fed di akhir 2023, kita melihat bagaimana pasar awalnya melebihi harapan pemangkasan suku bunga, yang mengarah pada reli mendadak ketika Fed menolak. Mengingat ketidakpastian seputar panduan masa depan Fed, kita bisa mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari lonjakan volatilitas. Strategi opsi seperti long straddle atau strangle pada kontrak berjangka DXY atau pasangan mata uang utama seperti EUR/USD bisa efektif. Posisi ini akan mendapatkan manfaat dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun setelah pengumuman Rabu, melindungi kita dari harus menebak dengan benar nada Fed. Kita juga harus memantau pasangan mata uang kunci, terutama USD/JPY, di mana perbedaan suku bunga adalah penggerak utama. Sementara Fed diharapkan akan memangkas suku bunga, Bank of Japan telah mempertahankan kebijakan ultra-longgar sepanjang 2025, yang telah membuat yen berada di bawah tekanan. Pivot dovish yang terkonfirmasi dari Fed bisa akhirnya memberikan katalis yang berkelanjutan untuk kekuatan yen dengan memperketat spread antara imbal hasil obligasi pemerintah AS dan Jepang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kepemilikan Emas Bank Sentral Bank sentral adalah pemegang emas terbesar, dengan penambahan 1.136 ton pada tahun 2022, senilai sekitar $70 miliar. Emas sering dianggap sebagai aset aman, populer saat masa sulit. Nilai emas berkaitan terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS. Emas cenderung naik saat Dolar melemah dan turun saat suku bunga tinggi. Ketidakstabilan geopolitik dan ketakutan resesi dapat meningkatkan harga emas. Dolar yang kuat biasanya menjaga harga emas tetap stabil, sementara Dolar yang lemah cenderung meningkatkannya. Emas sering berfungsi sebagai pelindung terhadap inflasi dan penurunan nilai mata uang. Emas tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu, sehingga tetap menarik sebagai pilihan investasi di saat ketidakpastian. Dolar yang Lemah dan Dinamika Harga Emas Dengan pasar secara luas memperkirakan adanya pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve pada pertemuan bulan ini, kami melihat Dolar AS melemah secara signifikan. Ini menciptakan kondisi yang ideal untuk emas, karena logam ini dihargai dalam dolar dan cenderung naik saat mata uang tersebut turun. Trader derivatif harus mempertimbangkan untuk mengambil posisi terhadap kelemahan dolar yang berkelanjutan dalam beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets langsung anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.