USD/CHF sedang menguat dari keuntungan sebelumnya, perdagangan mendekati 0.8360, dipengaruhi oleh penurunan peringkat kredit AS. Moody’s menurunkan peringkat AS dari Aaa menjadi Aa1, bersamaan dengan tindakan serupa oleh Fitch dan S&P sebelumnya. ## Ketahanan Dolar AS dan Optimisme Perdagangan Dolar AS menunjukkan ketahanan karena optimisme tentang gencatan perdagangan AS-China selama 90 hari dan harapan untuk kesepakatan perdagangan baru. Namun, kekhawatiran muncul ketika Presiden Trump merencanakan tarif untuk mitra perdagangan yang tidak kooperatif. Data ekonomi menunjukkan inflasi yang mereda, mendorong spekulasi tentang pemotongan suku bunga Federal Reserve pada 2025. Data Penjualan Ritel AS yang lemah semakin menambah kekhawatiran tentang pertumbuhan ekonomi yang lambat. Kerugian USD/CHF mungkin terbatas oleh kelemahan Franc Swiss akibat kemungkinan pelonggaran moneter SNB. SNB mungkin akan menurunkan suku bunga, menambah tekanan pada Franc. Franc Swiss sangat dipengaruhi oleh kesehatan ekonomi Swiss dan hubungan dengan zona euro. Franc berfungsi sebagai aset aman, mendapatkan nilai selama stres pasar berkat ekonomi Swiss yang stabil. ## Franc Swiss dan Hubungan dengan Zona Euro Data ekonomi Swiss dan stabilitas zona euro sangat penting bagi valuasi Franc. Pertumbuhan ekonomi yang tinggi dan stabilitas keuangan di Swiss memperkuat CHF, sementara data yang lemah dapat mendorong depresiasi. Meskipun demikian, Dolar tidak turun seperti yang diperkirakan. Optimisme tentang stabilisasi hubungan perdagangan antara AS dan China memberikan dukungan. Ide tentang gencatan senjata selama 90 hari mengembalikan kepercayaan ke pasar, dan harapan kesepakatan perdagangan baru meningkatkan permintaan untuk Dolar. Namun, antusiasme ini tidak tidak terbatas. Laporan tentang tarif baru yang ditujukan kepada sekutu yang dianggap ‘tidak kooperatif’ telah menimbulkan ketidakpastian. Nada di sini adalah stabilitas yang rapuh. Menambah ketidakpastian, data inflasi AS memiliki trajektori yang lebih lambat, memicu spekulasi bahwa Federal Reserve mungkin mulai melonggarkan kebijakan pada 2025. Itu bukan untuk segera, tetapi membentuk proyeksi ke depan. Ditambahkan dengan data ritel yang lemah, ini menciptakan keyakinan bahwa lembeknya ekonomi—bukan ketahanan—akan menjadi narasi yang dominan ke depan. Setiap spekulasi tentang kenaikan suku bunga tampaknya sudah berlalu. Trader yang memandang ke depan mungkin perlu menyesuaikan posisi mereka, dengan asumsi saat ini adalah bahwa jeda saat ini dapat berlangsung hingga paruh kedua tahun depan. Di sisi Franc dalam cerita mata uang ini, kondisi tidak berjalan dengan sederhana. Sementara CHF biasanya mendapat manfaat dalam penurunan berkat reputasi Switzerland yang netral dan kehati-hatian fiskal, keuntungan itu mungkin mulai memudar. Bank Nasional Swiss sepertinya bergerak menuju kebijakan yang lebih longgar mengingat inflasi tetap terkendali dan tekanan regional memengaruhi sentimen. Pemotongan dari SNB akan menghilangkan dukungan hasil, yang kini menjadi lebih penting dalam dunia suku bunga rendah. Lebih lanjut, trader tidak bisa mengabaikan sensitivitas Franc terhadap perkembangan di zona euro. Hubungan ekonomi yang ketat berarti volatilitas dari Jerman atau Prancis tak terhindarkan akan memengaruhi aset Swiss. Jika pertumbuhan Eropa melambat atau inflasi tidak meningkat, permintaan untuk Franc mungkin tidak langsung diterjemahkan menjadi kekuatan seperti sebelumnya. Dengan USD/CHF diperdagangkan mendekati 0.8360, penurunan lebih lanjut dalam pasangan ini mungkin tidak segera atau ekstrem. Kelemahan Dolar AS bisa, secara teori, mendorong pasangan ini lebih rendah. Namun, itu sangat tergantung pada apakah langkah selanjutnya dari SNB sejalan dengan ekspektasi pasar. Meningkatnya peluang pemotongan suku bunga bisa menyeimbangkan beberapa tekanan penurunan pada Dolar, terutama jika hasil AS terus mengalami penurunan lambat dan trader mengurangi ekspektasi pemulihan ekonomi. Kita sekarang memasuki periode di mana rilis makro yang masuk—baik dari AS maupun Swiss—dapat memicu penyesuaian cepat. Perhatian perlu tetap terfokus pada data inflasi, tren konsumen, dan komunikasi bank sentral. Reaksi terhadap notulen kebijakan dan pidato kemungkinan akan menjadi lebih berpengaruh daripada data yang mendasarinya, seiring dengan semakin jelasnya petunjuk tentang waktu dan laju pelonggaran. Secara keseluruhan, lingkungan ini mendorong fleksibilitas taktis. Kenaikan atau penurunan yang memudar mungkin memerlukan telaah lebih dekat terhadap posisi, terutama dengan kondisi keuangan global menunjukkan tanda-tanda penyesuaian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

FX option expiries untuk tanggal 19 Mei pukul 10:00 Waktu Timur mencakup hal-hal berikut. Untuk EUR/USD, terdapat jumlah EUR 375 juta pada level 1.1150. Di GBP/USD, GBP 559 juta tercantum pada 1.3300. USD/JPY menunjukkan USD 1.2 miliar pada 146.50 dan USD 1.5 miliar pada 147.00. USD/CHF memiliki USD 159 juta pada 0.8420. Untuk AUD/USD, jumlah mencakup AUD 563 juta pada 0.6525 dan AUD 595 juta pada 0.6355.

Level Expiry USD/CAD

USD/CAD mencatat USD 529 juta pada 1.3675 dan USD 587 juta pada 1.3985. Terakhir, di NZD/USD, terdapat NZD 1 miliar pada 0.5915. Pergerakan pasar terbaru menunjukkan EUR/USD mendekati 1.1300 akibat penjualan Dolar AS. Sementara itu, GBP/USD mendekati 1.3400 menyusul penurunan peringkat kredit AS. Harga emas telah naik, diperdagangkan mendekati $3,250 per ons setelah penurunan peringkat kredit AS. Kekhawatiran tentang indikator ekonomi dan pembicaraan perdagangan saat ini memengaruhi dinamika pasar.

Pergerakan dan Implikasi USD/CHF

Daftar expiry untuk 19 Mei menampilkan beberapa area yang mungkin menarik atau mendorong harga saat jatuh tempo, terutama di mana jumlah besar terkelompok. Misalnya, level 1.1150 di EUR/USD—didukung oleh EUR 375 juta—mungkin mulai kehilangan relevansi meski aksi harga melambat saat level ini jauh di bawah pasar, yang mendekati 1.1300. Ini sebagian besar didorong oleh tekanan penjualan Dolar AS yang konsisten. Akibatnya, setiap upaya untuk pembalikan menghadapi perlawanan bukan dari level teknis baru, tetapi dari pelaku pasar yang mengurangi eksposur long-USD sebelumnya. Sterling menemukan dukungan setelah penurunan peringkat kredit AS. Pasangan GBP/USD naik mendekati 1.3400, memberikan tekanan pada expiry di 1.3300 (GBP 559 juta), yang menjadi kurang berpengaruh kecuali ada pembalikan risiko yang lebih luas. Trader yang memegang posisi arah jangka pendek harus waspada terhadap aksi harga tajam yang mungkin menarik pasangan ini kembali ke level yang lebih rendah, meskipun tampaknya tidak mungkin tanpa perubahan dalam sentimen risiko yang lebih luas. Pasangan Dollar-Yen menunjukkan energi yang berbeda. USD 1.2 miliar pada 146.50 dan USD 1.5 miliar pada 147.00 cukup dekat dengan level saat ini untuk memengaruhi harga melalui aliran hedging, terutama karena investor Jepang peka terhadap perbedaan hasil. Jika kita melihat peningkatan hasil Treasury AS lagi pekan ini, level expiry tersebut mungkin menawarkan batas, berpotensi menjaga pasangan dalam rentang itu. Volume ini menunjukkan kenyamanan dalam risiko dua arah di zona ini. Di USD/CHF, USD 159 juta pada 0.8420 kecil dan tidak mungkin menghalangi aksi harga intraday, terutama mengingat perhatian pasar terfokus di tempat lain. Pergerakan Franc Swiss telah tenang tanpa tren USD yang lebih luas atau kejutan domestik, sehingga volatilitas yang dihasilkan dari expiry ini tampaknya terbatas kecuali berita mengejutkan muncul. Beralih ke AUD/USD, terdapat AUD 563 juta pada 0.6525 dan AUD 595 juta pada 0.6355. Level expiry ini, meski jauh dari level saat ini, bisa menawarkan beberapa penyangga psikologis—bukan karena posisi di dekat level strike tetapi mungkin sebagai area keterlibatan kembali jika volatilitas meningkat. Jika kita mempertimbangkan data April yang lambat dari China, terutama dalam penjualan ritel dan investasi aset tetap, Dolar Australia bisa tetap berada di bawah tekanan dalam jangka menengah, yang memberikan bobot pada wilayah expiry yang lebih rendah. USD/CAD memiliki expiry di 1.3675 dan 1.3985 dengan nilai di atas setengah miliar USD masing-masing. Reaksi Dolar Kanada mungkin sedikit lebih reaktif menjelang level-level ini jika ada volatilitas harga minyak yang baru atau pergerakan keluar dari pasar obligasi Amerika Utara. Ketika strike expiry jauh terpisah dan memiliki ukuran moderat, fokus sering berpindah ke kedekatan volatilitas—yaitu, seberapa dekat spot dan seberapa cepat. Jika momentum terbangun dalam arah mana pun sebelum jatuh tempo opsi, itu akan lebih berpengaruh. Jika harga tetap di antara, dampaknya akan berkurang.

Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Arab Saudi mengalami kenaikan pada hari Senin, dengan harga emas mencapai 388,28 Riyal Saudi (SAR) per gram, naik dari SAR 386,20 pada hari Jumat. Harga per tola meningkat menjadi SAR 4.528,49 dari SAR 4.504,51. Bank sentral adalah pemegang emas terbesar, menambahkan 1.136 ton senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022. Ekonomi yang berkembang seperti China, India, dan Turki aktif meningkatkan cadangan emas mereka. Emas seringkali memiliki hubungan yang berlawanan dengan Dolar AS dan Surat Utang AS. Sebagai aset aman, fluktuasi harga emas dipengaruhi oleh ketidakstabilan geopolitik dan perubahan suku bunga. Ketika Dolar AS terdepresiasi, biasanya harga emas meningkat karena harganya dinyatakan dalam dolar (XAU/USD). Perubahan suku bunga dan kekhawatiran geopolitik juga berdampak pada harga emas. Harga emas yang meningkat di awal minggu, mencapai 388,28 SAR per gram dibandingkan dengan 386,20 SAR pada hari Jumat lalu, menunjukkan adanya permintaan yang terus berlanjut. Demikian pula, harga per tola naik menjadi 4.528,49 SAR. Meskipun kenaikan moderat ini, menunjukkan bahwa para pedagang sedang menilai kembali posisi mereka seiring dengan perubahan kondisi makroekonomi dan strategi cadangan yang lebih luas. Yang lebih penting adalah aktivitas bank sentral. Pada tahun 2022, mereka membeli lebih dari seribu ton emas, dengan total pengeluaran sekitar $70 miliar. Ini bukanlah akumulasi yang acak. Sebaliknya, ini dipimpin oleh negara-negara termasuk China, India, dan Turki—setiap negara menghadapi tekanan moneter dan geopolitik mereka sendiri. Dari sini, jelas bahwa emas terus memegang peran penting dalam strategi moneter, terutama di mana paparan terhadap Dolar AS mempresentasikan risiko. Ketika pasar menilai nilai, hubungan historis menjadi penting. Emas telah lama bergerak berlawanan arah dengan Dolar dan imbal hasil Surat Utang AS. Logika di baliknya adalah: ketika Dolar melemah, harga emas—yang dinyatakan dalam USD—menjadi lebih menarik bagi pembeli yang memegang mata uang lain. Hal ini, pada gilirannya, mendukung pergerakan naik pada emas itu sendiri. Para pedagang derivatif sebaiknya memantau kekuatan Indeks Dolar dan sentimen seputar kebijakan suku bunga dengan pertimbangan ini. Suku bunga adalah pengaruh lain yang perlu diperhatikan. Ketika suku bunga naik, ada daya tarik yang lebih dibandingkan dengan aset yang memberikan imbal hasil, yang dapat mengurangi daya tarik instrumen yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas. Namun, ketika sentimen risiko menurun—baik dari siklus pengetatan moneter yang mendekati kelelahan atau meningkatnya ketegangan strategis—emas mendapatkan tawaran baru. Apa yang sering kita amati dalam lingkungan ini adalah pergeseran kembali ke penyimpanan yang aman. Aspek geopolitik juga tidak boleh dianggap remeh. Pergerakan harga baru-baru ini menunjukkan penyesuaian posisi yang mencerminkan ketidakpastian yang lebih luas—dari konflik regional hingga ketidakpastian diplomatik yang lebih luas. Momen-momen ini cenderung memicu minat dalam logam, bukan sekedar untuk perannya dalam produksi, tetapi untuk ketahanan simbolis dan moneternya. Dalam pengaturan ini, penting untuk memperhatikan panduan ke depan dari bank sentral, bentuk kurva imbal hasil, dan volatilitas di pasar valuta asing. Masing-masing membawa informasi tentang di mana modal mungkin berpindah berikutnya. Bagi mereka yang berada di sisi derivatif, perilaku terikat dalam emas dapat menawarkan peluang melalui strategi volatilitas, terutama saat volume terus meningkat dan premi disesuaikan berdasarkan ekspektasi baru. Perdagangan jangka pendek harus sangat selektif, sementara opsi dengan jangka waktu lebih lama masih memberi ruang untuk kejutan yang didorong oleh makro. Kompresi volatilitas yang diimplikasikan dalam sesi terakhir tidak boleh dipercaya tanpa pertimbangan. Kami sangat memperhatikannya. Sementara itu, ekspansi atau kontraksi neraca oleh institusi kebijakan dapat bertindak sebagai indikator awal untuk penyesuaian eksposur emas. Ketika institusi ini meningkatkan cadangan atau memberi sinyal tentang perubahan campuran kepemilikan mereka, respons pasar sering kali mendahului data formal. Ada keuntungan dalam melacak perkembangan ini lebih awal, terutama bagi mereka yang bekerja dengan eksposur sintetis atau futures yang diperpanjang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting:

• Nvidia mengumumkan rencana untuk membangun superkomputer AI pertama di Taiwan bekerja sama dengan Foxconn dan TSMC.
• Mengembangkan ekosistem perangkat keras dan kemitraan seiring evolusi tarif antara AS dan China.
• Saham tetap mendekati puncak meskipun mengalami penurunan 1,09%, ditutup pada $134,88.

---

Nvidia telah mengambil peran utama di konferensi Computex di Taipei, mengungkapkan rencana berani untuk membangun superkomputer AI pertama di Taiwan bekerja sama dengan Foxconn Technology Group dan TSMC. Langkah ini memperkuat komitmen Nvidia untuk membangun infrastruktur AI strategis di Asia, terutama ketika industri semikonduktor menghadapi ketidakpastian akibat tarif global dan perubahan rantai pasokan.

Nvidia announces humanoid robotics, customer AI infrastructure offerings at Computex 2025 https://t.co/n2Y1s0tCzL by @DanielHowley

— Yahoo Finance (@YahooFinance) May 19, 2025

Di Computex, CEO Jensen Huang menyebut Taiwan sebagai “pusat dari AI dan robotika,” menjadikan kawasan ini sebagai pusat inovasi yang penting. Superkomputer AI yang direncanakan, dikembangkan bekerja sama dengan pemerintah Taiwan, akan melayani penelitian komersial dan akademis. Foxconn akan menyediakan infrastruktur, sementara TSMC akan mengimplementasikan sistem tersebut untuk mempercepat penelitian chip.

Pengumuman ini muncul saat pemerintahan Biden mengurangi beberapa kontrol ekspor, termasuk mencabut aturan “penyebaran AI”, dan menandakan gencatan senjata perdagangan sementara antara AS dan China. Namun, Nvidia masih harus menavigasi persyaratan lisensi baru untuk mengekspor chip H20 ke China, menambah kompleksitas pada strateginya. Perusahaan ini berencana untuk mempertahankan keberadaannya di China melalui pusat R&D baru di Shanghai.

Sekaligus, Nvidia telah memperluas jangkauannya dengan membuka arsitektur server NVLink Fusion untuk pengembang eksternal. Pembuat chip seperti MediaTek dan Marvell, serta penyedia layanan besar seperti Qualcomm dan Fujitsu, sedang membangun CPU dan infrastruktur setengah kustom yang terintegrasi dengan sistem GPU Nvidia. Strategi ekosistem terbuka ini dapat secara dramatis memperluas kehadiran Nvidia di pusat data global dan mendiversifikasi pendapatan di luar penjualan GPU inti.

Analisis Teknikal

Nikkei 225 mengalami koreksi tajam setelah mencapai puncak 37.970,93, menarik kembali secara bertahap dalam beberapa sesi terakhir untuk ditutup pada 37.388,18. Indeks ini telah turun di bawah kedua rata-rata pergerakan 10 dan 30 periode pada grafik 15 menit, mengkonfirmasi momentum bearish. Penurunan terbaru disertai dengan persilangan negatif MACD dan lebar histogram yang meningkat, menandakan tekanan lanjutan pada penurunan.

Gambar: Nikkei mundur dari puncak 37.970, meluncur menuju 37.300 dengan momentum bearish yang kuat, seperti terlihat di aplikasi VT Markets

Meskipun ada upaya pemulihan sebelumnya sekitar tengah hari pada 17 Mei, momentum bullish tidak bertahan lama. Pergerakan harga sejak itu telah membentuk puncak yang lebih rendah dan dasar yang lebih rendah, menunjukkan tren yang melemah. Dukungan sekarang berada di sekitar level 37.300, dengan risiko penurunan lebih lanjut jika ini dilanggar. Resistansi ditemukan di wilayah 37.750–37.800. Jika MACD terus melandai, kita mungkin melihat konsolidasi jangka pendek, meskipun bias tetap bearish kecuali bulls merebut kembali posisi lebih tinggi di atas MA 30 periode.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada hari Senin, harga emas di Pakistan mengalami kenaikan, dengan harga per gram mencapai 29.161,19 Rupee Pakistan (PKR), naik dari 29.032,10 PKR pada hari Jumat sebelumnya. Harga per tola meningkat menjadi PKR 340.130,40 dari PKR 338.624,70. Moody’s baru-baru ini menurunkan peringkat kredit pemerintah AS menjadi “Aa1,” dengan alasan meningkatnya kekhawatiran utang. Selain itu, Menteri Keuangan AS mengumumkan niat untuk memberlakukan tarif kepada mitra dagang yang tidak mematuhi, yang memperkuat peran logam mulia ini sebagai aset yang aman.

Dampak Laporan Ekonomi

Laporan ekonomi seperti Indeks Harga Konsumen dan Indeks Harga Produsen AS menunjukkan inflasi yang menurun, dengan data Penjualan Ritel AS menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang lemah. Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan menunjukkan penurunan dari 52,2 di bulan April menjadi 50,8, terendah sejak Juni 2022, mendukung harapan akan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Dollar AS berjuang di tengah ekspektasi Federal Reserve yang dovish, yang menguntungkan emas. Ketegangan geopolitik antara Israel-Hamas dan Rusia-Ukraina menjaga daya tarik emas di tengah ketidakpastian pasar. Harga emas di Pakistan mencerminkan tarif internasional yang disesuaikan dengan mata uang dan satuan lokal, dan diperbarui setiap hari berdasarkan kondisi pasar yang berlaku. Artikel ini menyoroti peningkatan modest namun terlihat dalam harga emas lokal, yang didorong sebagian besar oleh pengaruh global daripada pergeseran pasar domestik. Ketika kita melihat lebih dekat pada angka-angka tersebut, kenaikan harga emas Pakistan—baik per gram maupun per tola—terikat langsung pada pergerakan harga emas internasional, yang pada gilirannya dipengaruhi oleh perkembangan keuangan dan geopolitik yang lebih luas.

Penurunan Moody dan Implikasinya

Keputusan Moody yang baru-baru ini menurunkan peringkat kredit Amerika Serikat ke “Aa1” menunjukkan kekhawatiran yang meningkat tentang tingkat utang Washington yang semakin tinggi. Penurunan seperti ini biasanya menandakan pengurangan kepercayaan investor terhadap obligasi yang diterbitkan pemerintah. Yang lebih penting bagi kita, ketika sentimen tersebut menyebar, modal cenderung mengalir menuju aset dengan reputasi lebih aman. Emas masuk dalam kategori tersebut. Pengumuman Yellen tentang tarif prospektif terhadap mitra dagang yang tidak mematuhi menambah lapisan ketidakpastian dalam hubungan perdagangan internasional. Tindakan seperti ini menciptakan ketegangan di pasar valuta asing dan meningkatkan persepsi risiko di seluruh dunia, yang sekali lagi cenderung memperkuat permintaan untuk emas, baik fisik maupun kontraktual. Data inflasi juga perlu diperhatikan. Indeks Harga Konsumen dan Indeks Harga Produsen dari AS, yang sering digunakan untuk mengukur tekanan inflasi, baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda penurunan. Penjualan ritel di AS tetap lesu, menunjukkan bahwa aktivitas konsumen—yang merupakan tulang punggung ekonomi AS—sedang melambat. Jika permintaan dari rumah tangga terus menurun, hal itu sering kali membuka jalan untuk pelonggaran moneter. Penurunan dalam Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan menambah bukti lebih lanjut bahwa konsumen Amerika tidak optimis saat ini. Karena indeks ini dianggap sebagai barometer kepercayaan ekonomi, penurunan seperti ini sering mendukung kebijakan moneter yang lebih dovish. Ketika ekspektasi untuk penurunan suku bunga dari Federal Reserve meningkat, nilai dollar melemah. Karena emas dihargai dalam dollar, hal ini membuatnya menjadi lebih murah bagi pemegang mata uang lain, yang mendorong permintaan—dan harga—naik. Dari perspektif kami, keselarasan antara inflasi yang melemah dan metrik konsumen yang lebih lemah memperkuat kasus bagi kebijakan moneter AS yang kurang agresif. Ini terus berimplikasi pada instrumen yang terkait dengan volatilitas atau nilai emas. Ketegangan di Eropa Timur dan Timur Tengah tidak kunjung mereda. Baik konflik Israel-Hamas maupun dampak terus-menerus dari perang Rusia di Ukraina terus memelihara kekhawatiran pasar. Ketidakpastian ini menambah faktor pendorong perilaku perdagangan yang aman. Setiap kali kami melihat eskalasi atau perkembangan tidak terduga di wilayah-wilayah tersebut, aktivitas lindung nilai sering mengikuti. Semua faktor ini kembali berpengaruh pada model penetapan harga. Karena harga emas Pakistan pada dasarnya merupakan fungsi dari penilaian internasional yang disesuaikan melalui nilai tukar dan premi pasar lokal, harga global yang tinggi akan terus memengaruhi metrik domestik. Fluktuasi nilai tukar jelas memainkan peran di sini, dan setiap tekanan pada Rupee Pakistan akan memperburuk inflasi impor, termasuk komoditas logam. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The USD/CAD tetap stabil di atas kisaran tengah 1.3900, dipengaruhi oleh sinyal yang campur aduk. Penurunan harga minyak yang sedikit berdampak negatif pada Dolar Kanada, sementara potensi potongan suku bunga AS dan penurunan peringkat kredit AS memberikan tekanan pada USD. Pasangan mata uang ini berfluktuasi dalam kisaran yang dikenal, sekitar 1.3965-1.3970, selama sesi Asia, dipengaruhi oleh berbagai faktor dasar. Penurunan harga minyak menguntungkan USD/CAD, tetapi penjualan Dolar AS membatasi pergerakan naik, membatasi keuntungan pasangan ini. Ekspektasi pasar untuk potongan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut, di tengah melambatnya pertumbuhan ekonomi AS dan penurunan peringkat kredit, membuat Dolar AS tetap melemah. Diskusi mengenai potensi kesepakatan perdagangan AS-Kanada memberikan harapan, menawarkan dukungan untuk Dolar Kanada. Senin ini tidak ada data ekonomi penting dari AS atau Kanada, sehingga perhatian pasar tertuju pada pidato anggota Komite Pasar Terbuka Federal. Seiring dengan perubahan dalam dinamika harga minyak, hal ini mungkin memberikan peluang perdagangan jangka pendek untuk USD/CAD. Kinerja Dolar Kanada dipengaruhi oleh keputusan suku bunga Bank of Canada, harga minyak, dan kesehatan ekonomi. Inflasi yang lebih tinggi, kekuatan ekonomi, dan harga minyak yang kuat biasanya mendukung Dolar Kanada yang lebih kuat. Apa yang terlihat sekarang dengan pasangan USD/CAD adalah pasar yang terjebak di antara beberapa pengaruh yang bertentangan. Aksi harga saat ini – yang tetap berada sedikit di atas level 1.3950 – menunjukkan kenyamanan dalam kisaran yang telah terbentuk dengan baik, tetapi dengan ketegangan yang tenang di bawahnya. Selama sesi Asia baru-baru ini, pergerakan harga tidak memiliki arah jelas, karena tidak ada faktor tunggal yang menguasai. Penurunan harga minyak, yang biasanya mendorong Dolar Kanada lebih rendah, berperan dalam menjaga pasangan tetap stabil. Pada saat yang sama, rasa hati-hati terhadap Dolar AS, yang dipicu oleh kekhawatiran tentang pemotongan suku bunga di masa depan dan penurunan peringkat kredit minggu lalu, membatasi potensi kenaikan. Sebagian besar perhatian tertuju pada Federal Reserve dan seberapa lama mereka akan mempertahankan pengurangan suku bunga sepanjang sisa tahun ini. Konsensus pasar cenderung pada pelonggaran lebih lanjut, terutama karena indikator terbaru dari AS menunjukkan ekonomi mungkin sedang kehilangan momentum. Pertumbuhan yang lebih lambat cenderung mengurangi daya tarik suatu mata uang, terutama ketika harapan hasil investasi diturunkan. Akibatnya, rally Dolar kini lebih sering dijual, bahkan ketika harga minyak melemah – sebuah tanda pergeseran sentimen di antara para peserta. Kalender data kali ini tidak biasa sepi, terutama untuk hari Senin. Tanpa laporan ekonomi kunci yang akan dirilis dari Washington atau Ottawa, perhatian secara alami beralih kepada pembuat kebijakan. Beberapa pejabat FOMC dijadwalkan untuk berbicara, dan pasar akan memantau dengan seksama bukan hanya untuk petunjuk tentang waktu atau skala pergerakan suku bunga, tetapi juga untuk wawasan baru tentang bagaimana Federal Reserve memandang pasar tenaga kerja dan ketahanan inflasi. Setiap penyebutan tentang percepatan pemotongan suku bunga atau keraguan tentang ketahanan ekonomi dapat menghidupkan kembali taruhan bearish pada Dolar. Sementara itu, setiap pernyataan yang terdengar seperti penolakan dapat meningkatkan hasil investasi lagi, mendorong pergerakan cepat dalam harga derivatif, terutama pada kontrak jangka pendek. Sisi Kanada menawarkan sedikit lebih banyak ambiguitas. Harapan tentang kemungkinan perubahan dalam diskusi perdagangan antara kedua negara tampaknya telah mendukung beberapa dukungan untuk mata uang lokal. Namun, seiring dengan tekanan pada harga minyak dan permintaan komoditas yang tidak meningkat tajam, dukungan tersebut terasa sementara. Hingga saat ini, kita hanya melihat reaksi yang minim dari data posisi, tetapi trader jangka pendek yang melihat futures harus waspada terhadap aliran berita mendadak sekitar energi atau hubungan politik Amerika Utara, yang dapat mengguncang sentimen. Di sisi kebijakan moneter, Bank of Canada masih menyimpan rencananya dengan hati-hati. Inflasi di sini belum cukup cepat menurun untuk membuat keputusan tegas tentang pemotongan suku bunga, yang berarti setiap data yang lebih kuat dari ekonomi Kanada dapat memperkuat ide bahwa kebijakan akan tetap ketat lebih lama – setidaknya dibandingkan dengan AS. Ketika ini terjadi, posisi bersih sering kali berubah dengan cepat, dan jika data bergeser sedikit ke arah yang mendukung, ini akan memberikan kekuatan pada Dolar Kanada. Ini akan memberikan tekanan kembali ke wilayah dukungan 1.3900. Untuk mereka yang melakukan perdagangan derivatif, volatilitas jangka pendek tampaknya tetap sensitif terhadap setiap pergerakan arah dalam harga minyak dan komentar mengejutkan dari pejabat bank sentral. Sampai saat itu, rentang harga spot mungkin terus bertindak sebagai batas, dengan 1.3900 berfungsi sebagai dasar kunci dan ujung yang lebih tinggi dekat 1.4000 bertindak sebagai resistensi. Ada argumen kuat di sini untuk strategi yang berfokus pada rentang, dengan opsi yang berfungsi baik jika volatilitas implisit meningkat sebagai reaksi terhadap harapan suku bunga yang bergeser sekali lagi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting:

• Nikkei225 ditutup turun 0.68% menjadi 37,498.63 setelah Moody’s menurunkan peringkat kredit AS.
• Yen yang lebih kuat mengurangi sentimen ekspor; saham chip mengalami kerugian terbesar.

---

Indeks Nikkei225 Jepang turun tajam pada hari Senin, kehilangan 0.68% untuk menetap di 37,498.63, akibat yen yang lebih kuat dan kekhawatiran tentang prospek fiskal AS yang menekan sentimen. Indeks Topix yang lebih luas berhasil tetap hampir datar, ditutup 0.08% lebih rendah di 2,738.39.

Penurunan ini dipicu oleh keputusan Moody’s untuk menurunkan peringkat kredit negara AS pada Jumat malam, dengan alasan utang nasional AS yang terus membengkak hingga $36 triliun. Penurunan ini membangkitkan ketakutan akan keluarnya investasi dari aset AS, yang menyebabkan aliran masuk aman ke yen, yang menguat 0.4% menjadi 145.05 per dolar saat jam perdagangan Asia.

BOJ to keep hiking rates if economy rebounds from tariff hit, deputy governor says https://t.co/RjCrhbV7Ul https://t.co/RjCrhbV7Ul

— Reuters (@Reuters) May 19, 2025

Yen yang lebih kuat cenderung membebani ekspor Jepang, karena mengurangi nilai pendapatan dari luar negeri setelah ditukar kembali. Mencerminkan kekhawatiran ini, saham yang terkait dengan chip terkena tekanan, dengan Advantest (6857) dan Tokyo Electron (8035) turun masing-masing 2.85% dan 1.7%.

Daiichi Sankyo (4568) melonjak 7%, memimpin keuntungan Nikkei dan memberikan sedikit kelegaan di tengah penjualan yang lebih besar. Sekitar 50% saham yang terdaftar di Tokyo ditutup lebih tinggi, 45% turun, dan 3% tidak berubah—menunjukkan suasana campur aduk tetapi hati-hati.

Analisis Teknikal

Indeks Nikkei 225 mengalami koreksi tajam setelah mencapai puncak 37,970.93, menarik diri secara bertahap selama sesi lalu untuk ditutup di 37,388.18. Indeks ini telah turun di bawah rata-rata pergerakan 10- dan 30-periode pada grafik 15 menit, mengonfirmasi momentum bearish. Penurunan terbaru disertai dengan crossover MACD negatif dan bar histogram yang melebar, menandakan tekanan untuk melanjutkan penurunan.

Gambar: Nikkei mundur dari puncak 37,970, meluncur ke arah 37,300 dengan momentum bearish yang kuat, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

Terlepas dari upaya pemulihan sebelumnya di siang hari pada 17 Mei, momentum bullish tidak bertahan lama. Gerakan harga sejak saat itu membentuk puncak dan lembah yang lebih rendah, mengindikasikan tren yang melemah. Dukungan sekarang berada di sekitar level 37,300, dengan risiko penurunan lebih lanjut jika level ini dilanggar. Resistensi ditemukan di dekat daerah 37,750–37,800. Jika MACD terus mendatar, kita mungkin melihat konsolidasi jangka pendek, meskipun kecenderungan tetap bearish kecuali ada pemulihan di atas rata-rata pergerakan 30-periode.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Badan Statistik Nasional China melaporkan pertumbuhan ekonomi yang stabil pada bulan April, meskipun terdapat tekanan dari luar. Ekonomi terus menunjukkan tren meningkat, dengan pertumbuhan perdagangan luar negeri yang stabil, bahkan mampu mengatasi guncangan eksternal. Inisiatif Jalur dan Sabuk membantu diversifikasi perdagangan. Namun, faktor pendorong internal untuk pertumbuhan investasi di China dianggap tidak memadai, sehingga diperlukan peningkatan efisiensi dan optimisasi investasi.

Dampak Lingkungan Harga Rendah Terhadap Bisnis

Lingkungan harga rendah saat ini dapat memberi tekanan pada bisnis dan mempengaruhi pertumbuhan pendapatan. Kebijakan ditujukan untuk mendorong pemulihan ekonomi, dengan fokus pada peningkatan permintaan dan restrukturisasi industri. Dolar Australia menguat 0,28% menjadi 0,6420 terhadap USD. Faktor-faktor yang mempengaruhi Dolar Australia termasuk suku bunga Reserve Bank of Australia, harga bijih besi, dan kondisi ekonomi China. Suku bunga yang tinggi biasanya mendukung AUD, sementara suku bunga yang lebih rendah dan pelonggaran kuantitatif memiliki efek sebaliknya. Kondisi ekonomi China berdampak langsung pada AUD karena hubungan perdagangan yang kuat, terutama dalam bahan mentah seperti bijih besi. Neraca perdagangan yang positif memperkuat AUD, didorong oleh permintaan terhadap ekspor Australia. Ini melibatkan surplus dalam pendapatan dari ekspor dibandingkan dengan impor, yang meningkatkan nilai mata uang Australia.

Implikasi Untuk Pasar Valas

Kami melihat kelanjutan pertumbuhan ekonomi yang terukur dari China hingga bulan April, bahkan di tengah tantangan eksternal. Meskipun ada tantangan global, aktivitas perdagangan tetap bertahan, menunjukkan ketahanan di tempat yang banyak diharapkan akan melemah. Terdapat momentum yang terlihat di balik jangkauan internasional inisiatif infrastruktur China, tetapi di dalam negeri, investasi domestik tidak sejalan dengan target yang lebih luas. Secara khusus, alokasi modal kurang efektif — tampaknya perusahaan dan pemerintah daerah tidak menggunakan dana seefisien atau seenerjik sebelumnya. Apa yang paling mencolok bagi kami adalah bagaimana tingkat harga tetap rendah. Kurangnya inflasi ini mungkin terdengar menenangkan di permukaan, terutama bagi rumah tangga, tetapi menimbulkan kekhawatiran di tingkat yang lebih tinggi. Dalam lingkungan harga seperti ini, bisnis kesulitan untuk memperluas margin dan menaikkan gaji. Hal ini cenderung berkontribusi pada melemahnya belanja konsumen di masa mendatang. Otoritas telah merespon dengan menerapkan langkah-langkah permintaan — investasi strategis dalam infrastruktur dan insentif yang dimaksudkan untuk mengalihkan produksi ke industri bernilai tinggi. Mereka menyadari waktu terbatas jika mereka ingin pemulihan yang kuat sebelum permintaan eksternal kembali menurun. Dolar Australia telah sedikit menguat, mendekati 0,6420 terhadap dolar AS. Pergerakan kecil ini menarik, mengingat betapa banyak AUD dipengaruhi oleh kebijakan suku bunga domestik dan apa yang terjadi di China. Harga bijih besi tetap menjadi fokus utama — ini masih merupakan ekspor utama Australia. Ketika permintaan untuk mineral tersebut meningkat, maka nilai mata uang Australia juga ikut menguat. Suku bunga di Australia masih cukup tinggi untuk mendukung mata uang. Meskipun banyak yang memperkirakan pemotongan suku bunga lebih awal, ada keraguan untuk melonggarkan terlalu cepat. Kami memperhatikan bagaimana Reserve Bank mempertimbangkan target inflasi versus dampak terhadap pengeluaran rumah tangga. Setiap pertemuan sepertinya memberikan petunjuk tentang proyeksi suku bunga di pasar — rincian ini penting untuk kontrak derivatif dengan jangka waktu pendek, terutama swap dan futures suku bunga. Surplus perdagangan secara historis telah menjadi angin belakang. Ketika pendapatan ekspor melampaui biaya impor, neraca berjalan membaik, menciptakan tekanan permintaan yang mengangkat mata uang. Namun, efek ini bersifat kondisional. Jika konstruksi di China melemah atau aktivitas industri turun di bawah tingkat yang diharapkan, efek berantai dapat cepat tercermin dalam harga futures bijih dan proyeksi harga mata uang di masa depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Seorang juru bicara dari Biro Statistik Nasional China (NBS) menyatakan bahwa konsumsi akan lebih berpengaruh dalam pertumbuhan ekonomi di masa depan. Mereka mencatat bahwa, meskipun ada lingkungan internasional yang kompleks dan parah serta tantangan internal, banyak kondisi menguntungkan yang mendukung pemulihan ekonomi yang berkelanjutan. Pada bulan April, dampak eksternal meningkat, tetapi tren pemulihan ekonomi tetap ada. Implementasi kebijakan secara bertahap diharapkan dapat membantu pemulihan ini, yang diharapkan dapat meningkatkan perbaikan ekonomi. Menurut laporan sebelumnya, output industri China meningkat sebesar 6,1% pada April 2025 dibandingkan tahun sebelumnya. Pertumbuhan ini melebihi perkiraan sebesar 5,5% tetapi lebih rendah dibandingkan peningkatan sebelumnya yang mencapai 7,7%. Pejabat China tetap percaya diri terhadap pertumbuhan ekonomi yang stabil meskipun ada tekanan yang ada.

konsumsi mendorong pertumbuhan di masa depan

Pernyataan di atas mencerminkan keyakinan berkelanjutan dari pejabat bahwa konsumsi, bukan investasi atau ekspor, akan berperan lebih besar dalam mendorong pertumbuhan ke depan. Ini menunjukkan pergeseran fokus ke permintaan domestik dan implikasinya adalah dukungan pemerintah yang berkelanjutan untuk mendorong pengeluaran di dalam negeri. Meskipun ketidakstabilan internasional dan tekanan lokal tetap ada, klaim tersebut didasarkan pada berbagai dukungan struktural yang dapat memperkuat momentum positif dari waktu ke waktu—seperti intervensi kebijakan, reformasi yang sedang berlangsung, dan subsidi. Produksi industri yang naik 6,1% secara tahunan menunjukkan kekuatan residual, terutama karena angka tersebut melampaui ekspektasi pasar. Namun, perlu dicatat bahwa laju pertumbuhan telah melambat dibandingkan bulan sebelumnya. Perlambatan ini tidak boleh diabaikan. Ini menunjuk pada gesekan yang mendasari, kemungkinan berpangkal pada pesanan eksternal yang lebih lemah dan sektor real estat yang lebih lembut. Namun, kelebihan di luar perkiraan menunjukkan bahwa ketahanan output tidak memudar sepenuhnya. Masih ada ruang tersisa, meskipun lebih tipis dari sebelumnya. Mereka yang menafsirkan indikator ini kemungkinan akan diuntungkan dengan menganggap peningkatan pembicaraan konsumsi bukan sebagai perkiraan terpisah, tetapi sebagai panduan arah untuk apa yang akan datang. Penekanan yang diberikan oleh Biro bukanlah kebetulan—ini adalah sinyal yang terkait erat dengan di mana dukungan baru mungkin terkonsentrasi. Insentif infrastruktur mungkin mencapai puncaknya, digantikan oleh langkah-langkah yang mendorong pendapatan yang dapat dibelanjakan oleh rumah tangga lebih tinggi, atau mempermudah akses ke kredit, terutama untuk kota-kota kecil dan daerah pedesaan.

tensi global dan dampak lokal

Angka-angka bulan April muncul di tengah meningkatnya ketegangan global dan sentimen investor yang lesu di seluruh dunia. Bahwa pertumbuhan industri bertahan di bawah kondisi tersebut memberikan petunjuk tentang meredanya hambatan lokal. Pengumuman mendatang terkait fleksibilitas moneter—seperti penyesuaian kebijakan suku bunga atau persyaratan cadangan—akan sangat penting untuk diperhatikan, terutama bagi mereka yang mengikuti tren jangka pendek dalam komoditas dan permintaan manufaktur. Kita melihat bahwa narasi saat ini condong ke arah stabilitas, yang didukung oleh keyakinan pemerintah. Ini tidak boleh disalahartikan sebagai sikap acuh tak acuh. Bagi mereka yang mengevaluasi kontrak maju, kemungkinan metrik volatilitas tetap tinggi dalam jangka pendek, terutama di seluruh industri yang bergantung pada paparan perdagangan atau menghadapi utang yang tinggi. Dalam sesi mendatang, pola dalam penjualan ritel dan data PMI sektor layanan mungkin menawarkan sinyal yang lebih jelas. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].