Harga Emas dan Pengaruhnya
Harga emas turun di bawah $4,200 saat trader mengambil keuntungan menjelang pertemuan Federal Reserve yang dijadwalkan pada 9-10 Desember. Dolar AS yang lebih kuat dan sentimen yang mendukung risiko mengurangi permintaan emas, meskipun aktivitas manufaktur AS yang lemah menekan Fed untuk mempertimbangkan kembali kebijakan mereka.
Emas anjlok hampir 0,80% pada hari Selasa, dengan pasangan XAU/USD diperdagangkan pada $4,193 setelah mencapai puncak di $4,240 lebih awal dalam hari itu. Trader kini fokus pada laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP yang akan datang dan Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) Inti yang akan dirilis di akhir minggu, karena anggota Komite Pasar Terbuka Federal terbelah dalam keputusan kebijakan di masa depan.
Imbal hasil Treasury AS tetap solid dengan imbal hasil 10 tahun di 4,086%, yang berdampak negatif pada harga emas mengingat hubungan inversnya. Saat ini, pasar memproyeksikan kemungkinan 87% pemotongan suku bunga sebesar 0,25% oleh Fed, meningkat dari 63% sebulan yang lalu.
Reaksi Pasar terhadap Data Ekonomi
Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur ISM turun menjadi 48,2 pada bulan November dari 48,7 pada bulan Oktober, menandai bulan kesembilan berturut-turut kontraksi. Sementara itu, ketegangan geopolitik berlanjut saat Presiden Rusia Putin membuat pernyataan terkait konflik Ukraina, dengan pejabat Ukraina memberikan tanggapan negatif.
Secara teknis, emas menunjukkan momentum bearish saat bergerak mendekati penutupan harian di bawah $4,200, yang dapat membuka jalur menuju level support yang lebih rendah. Penutupan di atas $4,200, bagaimanapun, akan mengalihkan perhatian pada kemungkinan pemulihan menuju puncak baru-baru ini.
Menghadapi penurunan harga emas di bawah $4,200 saat ini, kami melihat ini terutama sebagai pengambilan keuntungan sebelum pertemuan penting Federal Reserve minggu depan. Pertanyaan mendesak bagi kami adalah apakah penurunan ini merupakan kesempatan membeli atau awal dari koreksi yang lebih besar. Keyakinan pasar yang tinggi terhadap pemotongan suku bunga menciptakan situasi berisiko di mana kekecewaan dapat memicu penjualan besar-besaran.
Pasar saat ini memperhitungkan kemungkinan 87% pemotongan suku bunga, tetapi kami tahu bahwa komite Fed sangat terpecah. Pembagian ini menciptakan ketidakpastian dan menunjukkan potensi volatilitas yang meningkat dalam beberapa hari mendatang. Lingkungan ini ideal untuk strategi opsi, seperti straddles, yang dapat menguntungkan dari pergerakan harga besar tanpa memandang arah.
Kami telah menyaksikan situasi ini sebelumnya, melihat kembali ke akhir 2023 dan awal 2024 saat pasar agresif memperhitungkan pemotongan Fed yang berulang kali ditunda oleh inflasi yang persisten. Misalnya, ekspektasi untuk pemotongan suku bunga pada Maret 2024 sangat tinggi tetapi akhirnya diundur, menyebabkan turbulensi pasar. Pelajaran sejarah itu menunjukkan bahwa kita harus berhati-hati dan tidak menganggap pemotongan suku bunga yang akan datang sebagai kepastian.
Poin-poin penting
Pembacaan PMI Manufaktur ISM terbaru sebesar 48,2 mengkonfirmasi bulan kesembilan berturut-turut dari kontraksi, yang memperkuat argumen untuk Fed untuk melonggarkan kebijakan. Namun, perhatian kini tertuju pada laporan inflasi PCE Inti yang akan diterbitkan pada hari Jumat. Angka inflasi yang lebih tinggi dari yang diharapkan dapat sepenuhnya mengubah ekspektasi untuk pertemuan minggu depan dan membuat harga emas merosot.
Harga emas dan pengaruh ekonomi serta geopolitik
Dari sudut pandang taktis, penembusan di bawah level $4,200 membuka peluang untuk menguji dukungan di dekat rendahnya pada 25 November di $4,109. Trader dengan pandangan bearish jangka pendek dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put untuk memanfaatkan penurunan lebih lanjut sebelum keputusan Fed diumumkan.
Sebaliknya, jika kita memandang penurunan ini sebagai penurunan sementara dalam tren naik yang lebih besar, ini memberikan kesempatan untuk memposisikan diri untuk pergerakan selanjutnya yang lebih tinggi. Membeli opsi call atau menjual put spread pada level ini bisa menjadi cara efektif untuk berspekulasi pada pemulihan menuju puncak baru-baru ini di dekat $4,264 dan akhirnya mencapai puncak sepanjang masa di atas $4,381.
Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Dolar AS mengalami sedikit kenaikan, memulihkan beberapa kerugian saat pasar menantikan rilis data penting AS. Fokus tetap pada beberapa indikator ekonomi, seperti Hipotek MBA dan Perubahan Pekerjaan ADP, yang diharapkan dapat memengaruhi arah mata uang.
EUR/USD telah mengalami kenaikan yang stabil selama tujuh hari tetapi mungkin kehilangan momentum, sedangkan GBP/USD turun di bawah level 1.3200. USD/JPY rebound di atas 156.00, membalikkan penurunan sebelumnya. Di Australia, AUD/USD mencapai puncak dalam tiga minggu, didorong oleh data PDB yang akan datang.
Komoditas yang Menjadi Fokus
Harga minyak mentah WTI menurun, mencerminkan reaksi pasar terhadap kekhawatiran kelebihan pasokan dan faktor geopolitik. Emas mengalami tekanan jual yang diperbarui, turun di bawah $44.200, sementara perak yang sebelumnya positif berakhir saat harga terjun di bawah $57.00.
Analisis ini mencakup pernyataan yang bersifat ke depan, menunjukkan risiko dan ketidakpastian yang potensial. Ini menyoroti pentingnya riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi. Penulis menekankan risiko yang jelas terkait dengan investasi di pasar terbuka, mengingatkan pembaca akan pentingnya penilaian dan ketelitian pribadi.
Saat ini kita menghadapi momen penting, dengan fokus pasar pada data ekonomi AS yang akan datang untuk mengonfirmasi atau menolak spekulasi terkait pemotongan suku bunga Federal Reserve. Alat CME FedWatch saat ini memproyeksikan probabilitas 85% untuk pemotongan sebesar 25 poin dasar di pertemuan minggu depan, menjadikan laporan ADP dan PMI Jasa ISM hari ini sangat krusial. Antisipasi yang tinggi ini menunjukkan bahwa setiap penyimpangan signifikan dari harapan bisa memicu pergerakan tajam pada dolar.
Strategi Pasar dan Implikasinya
Jenis ketidakpastian seperti ini menjelang data besar sering kali menyebabkan peningkatan volatilitas implisit, yang kita lihat di harga opsi untuk pasangan mata uang utama. Ini membuat strategi seperti long straddle pada ETF mata uang menarik untuk memanfaatkan pergerakan besar ke arah mana pun, terlepas dari hasil datanya. Kurva futures VIX juga menunjukkan pedagang bersiap untuk perjalanan yang lebih sulit di minggu-minggu mendatang.
Jika data AS, seperti laporan pekerjaan ADP hari ini, datang lebih lemah daripada estimasi konsensus sebesar 110.000, ini akan memperkuat argumen untuk pemotongan suku bunga dan kemungkinan menekan dolar lebih lanjut. Kita bisa melihat pedagang membeli put pada indeks dolar atau call pada EUR/USD. Melihat kembali perubahan kebijakan Fed pada 2019, lemahnya dolar di awal sangat terlihat, dan reaksi serupa bisa terjadi jika jalur dovish terkonfirmasi.
Dolar Australia juga menjadi perhatian saat berada dekat puncak dalam tiga minggu menjelang data PDB Q3-nya sendiri. Ini menciptakan skenario kompleks, karena angka PDB lokal yang lemah dapat mengimbangi keuntungan dari dolar AS yang lebih lemah. Pedagang mungkin menggunakan opsi untuk mengisolasi satu risiko dari yang lain, misalnya, dengan memperdagangkan silang AUD/JPY untuk lebih fokus pada fundamental Australia daripada tindakan Fed.
Penurunan terbaru dalam emas dan perak tampaknya hanya pengambilan keuntungan sementara setelah kenaikan yang kuat. Jika data ekonomi AS mengecewakan dan memperkuat harapan akan pemotongan suku bunga, kami mengantisipasi rebound cepat dalam logam mulia. Membeli opsi call pada emas bisa menjadi cara untuk bersiap untuk potensi kenaikan ini sambil membatasi risiko penurunan jika data muncul lebih kuat dari yang diperkirakan.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
EUR/USD mengkonsolidasikan diri di sekitar 1.1607 saat Dolar AS tetap kuat dalam lingkungan pasar yang tenang. Pasangan ini bertahan di atas SMA 21-hari, dengan pertemuan ECB yang akan datang diperkirakan akan mempertahankan suku bunga yang tidak berubah, sementara Fed kemungkinan akan segera mengurangi suku bunga.
Harga konsumen zona Euro naik 2,2% YoY pada bulan November dari 2,1% di bulan Oktober; HICP inti tetap di 2,4% YoY. Penataan teknis bersifat bullish, dengan SMA 100-hari membatasi kenaikan dan diperlukan penembusan di atasnya untuk keuntungan lebih lanjut.
Pembentukan Konsolidasi Positif
Indikator momentum menunjukkan konsolidasi positif, dengan RSI di atas 50 dan MACD menunjukkan pergeseran positif. Data yang akan datang, termasuk PPI zona Euro, PMI, dan Perubahan Ketenagakerjaan ADP AS, dapat mempengaruhi pergerakan EUR/USD.
Dolar AS menunjukkan kinerja bervariasi terhadap mata uang utama, berkinerja paling kuat terhadap Yen Jepang. Analisis yang sedang berlangsung ditulis oleh Vishal Chaturvedi, seorang analis riset berpengalaman yang berfokus pada makro di FXStreet.
Hati-hati disarankan karena analisis pasar mungkin melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pernyataan di sini tidak setara dengan rekomendasi beli atau jual, memerlukan pertimbangan yang cermat untuk keputusan investasi. FXStreet dan penulis tidak terdaftar sebagai penasihat investasi.
Mengingat perbedaan dalam kebijakan moneter, kami melihat peluang yang jelas terbentuk dalam pasangan EUR/USD. Pasar menunjukkan probabilitas tinggi untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve minggu depan, dengan futures dana Federal memperkirakan peluang 85% untuk pengurangan 25 basis poin. Ekspektasi ini semakin menguat setelah data Klaim Pengangguran Berlanjut minggu lalu untuk November 2025 yang mencapai 1,9 juta, level tertinggi yang kami lihat sepanjang tahun.
Perbedaan Kebijakan Moneter
Sebaliknya, Bank Sentral Eropa tampak tetap menahan diri, terutama dengan inflasi zona Euro terbaru naik menjadi 2,2%. ECB telah konsisten dalam pesannya sejak musim gugur 2025, memprioritaskan kontrol inflasi di atas rangsangan pertumbuhan. Perpecahan mendasar ini antara Fed yang dovish dan ECB yang stabil menciptakan angin kencang yang kuat bagi Euro terhadap Dolar.
Untuk trader derivatif, ini menciptakan lingkungan yang menguntungkan untuk strategi bullish dalam beberapa minggu ke depan. Kami percaya membeli opsi call mendekati harga uang pada EUR/USD dengan kedaluwarsa setelah pertemuan ECB 18 Desember adalah cara yang sederhana untuk memainkan potensi kenaikan ini. Pendekatan ini memungkinkan kami menangkap potensi keuntungan jika pasangan ini menembus di atas rata-rata bergerak 100-hari yang penting dan menyasar level 1,1700.
Untuk mengelola risiko, kami mungkin juga mempertimbangkan bull call spread, yang melibatkan pembelian call pada harga strike yang lebih rendah dan menjual satu pada harga strike yang lebih tinggi. Strategi ini akan membatasi potensi keuntungan kami tetapi juga secara signifikan menurunkan biaya awal, yang bijaksana mengingat bahwa volatilitas tersirat telah meningkat menjadi 7,8% menjelang pertemuan bank sentral. Pengaturan ini menawarkan cara berisiko terdefinisi untuk memposisikan diri untuk pergerakan yang lebih tinggi yang dapat dipicu oleh data Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS pada hari Jumat.
Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Harga perak turun pada hari Selasa karena para pedagang memanfaatkan lonjakan hari Senin, dengan perak diperdagangkan sekitar $57,50, turun 0,70% untuk hari itu. Penurunan ini terjadi di tengah antisipasi rilis data ekonomi AS, termasuk ISM Services dan indeks PCE, yang memengaruhi ekspektasi kebijakan Federal Reserve.
Pemulihan ringan Dolar AS dan imbal hasil Treasury AS yang lebih tinggi memberikan tekanan pada logam mulia, meskipun perak mendapatkan manfaat dari ekspektasi pelonggaran Federal Reserve, dengan potensi pemotongan 25 basis poin yang diantisipasi. Meskipun tidak ada rilis besar dari AS pada hari Selasa, pergerakan perak tetap dipengaruhi oleh pergerakan USD dan sentimen pasar umum.
Investor sedang mengamati indikator yang dapat memengaruhi ekspektasi Federal Reserve selanjutnya, seperti PMI Jasa ISM, data pekerjaan ADP pada hari Rabu, dan PCE pada hari Jumat, yang merupakan ukuran inflasi favorit Fed. Ketegangan geopolitik, terutama masalah Rusia-Ukraina, terus mendukung permintaan perak sebagai aset aman.
Perak adalah aset yang dicari dalam kalangan pedagang karena nilainya dan potensi sebagai pelindung inflasi. Harga dipengaruhi oleh ketidakstabilan geopolitik, perilaku USD, dan permintaan industri. Pergerakan harga perak sering kali sejalan dengan emas, dan rasio Emas/Perak dapat menunjukkan nilai relatif antara logam-logam tersebut.
Melihat penurunan perak saat ini ke sekitar $57,50, kami melihat ini sebagai jeda singkat untuk pengambilan untung daripada perubahan tren. Pasar sangat fokus pada tindakan Federal Reserve, dengan ekspektasi yang kuat akan pemotongan suku bunga minggu depan. Keyakinan yang mendasari ini memberikan dasar yang kuat untuk harga, membatasi seberapa jauh logam kemungkinan jatuh.
Dari data hari ini, pada 3 Desember 2025, pasar memperhitungkan kemungkinan 85% untuk pemotongan 25 basis poin, menurut Alat CME FedWatch. Keyakinan ini muncul setelah laporan Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) terakhir pada bulan November menunjukkan inflasi inti melambat menjadi 2,6%, semakin mendekati target Fed. Oleh karena itu, setiap penurunan menjelang data penting minggu ini harus dilihat sebagai peluang beli potensial.
Untuk pedagang derivatif, lingkungan ini membuat pembelian opsi beli menarik untuk menangkap potensi kenaikan dari perubahan sikap dovish yang dikonfirmasi oleh Fed. Kami memperhatikan laporan Jasa ISM yang akan dirilis besok, karena angka yang lebih lemah akan memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga dan kemungkinan mendorong perak lebih tinggi. Mengingat kembali, kami melihat pengaturan serupa pada pertengahan 2024 ketika tanda-tanda perlambatan ekonomi mendahului lonjakan signifikan dalam logam mulia.
Rasio emas/perak, yang saat ini berada di sekitar 75, juga menunjukkan bahwa perak tetap kurang dihargai dibandingkan emas secara historis. Kami telah melihat rasio ini menyusut secara signifikan selama siklus pelonggaran sebelumnya, mengindikasikan bahwa perak memiliki lebih banyak ruang untuk meningkat. Preseden historis ini menunjukkan bahwa posisi panjang dalam perak adalah perdagangan yang menguntungkan.
Namun, permintaan industri menyajikan sedikit hambatan yang harus dipantau. Data PMI manufaktur terbaru dari November 2025 mengalami kontraksi ringan dengan angka 49,8, yang dapat mengurangi sebagian dari pembelian industri perak. Ini menciptakan ketegangan yang seimbang antara angin belakang moneter yang kuat dan permintaan fisik yang lebih lemah.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
GBP/USD berjuang di sekitar 1.3200 di awal sesi Eropa, setelah mundur dari puncak lima minggu di 1.3276. Pasangan ini tetap tertekan oleh Rata-Rata Bergerak Sederhana 50-hari.
Di tempat lain, EUR/USD mengalami kenaikan 0.12% seiring dengan membaiknya suasana pasar, didorong oleh ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Emas terus tertekan, turun menuju angka $4,160. Sementara itu, Bitcoin diperdagangkan di atas $87,000, menghadapi kondisi bearish di tengah penurunan dalam sektor manufaktur AS.
Selain itu, ada diskusi yang sedang berlangsung di Gedung Putih tentang kemungkinan pencabutan tarif IEEPA, meskipun tarif ini kemungkinan akan terus ada.
Dengan pertemuan Federal Reserve dan Bank of England di depan mata, pasar mulai memperkirakan kemungkinan tinggi akan perubahan kebijakan yang lebih lunak. Laporan PMI Manufaktur ISM AS baru-baru ini menunjukkan kontraksi di angka 46.7, yang memperkuat spekulasi bahwa Federal Reserve perlu menurunkan suku bunga untuk mendukung ekonomi yang melemah. Hal ini membuka peluang untuk volatilitas yang signifikan pada pasangan mata uang seperti GBP/USD.
Alasan untuk penurunan suku bunga oleh Federal Reserve semakin kuat dengan tanda-tanda lebih luas tentang pendinginan pasar tenaga kerja AS. Jumlah lowongan pekerjaan telah turun ke level terendah dalam lebih dari dua tahun, dengan data terbaru dari akhir 2023 menunjukkan penurunan menjadi 8.7 juta, sinyal jelas bahwa ketegangan ekonomi mulai mereda. Ditambah dengan inflasi yang menurun menjadi hampir 3%, ini memberi Federal Reserve cukup ruang untuk membenarkan pergeseran kebijakan.
Indikator Ekonomi dan Pertemuan Bank Sentral
Dengan cara yang sama, Bank of England juga menghadapi tekanan untuk melonggarkan kebijakan karena ekonomi Inggris stagnan. Kami melihat Produk Domestik Bruto (PDB) Inggris menunjukkan pertumbuhan nol pada kuartal ketiga 2023, sementara inflasi turun tajam menjadi 4.6% pada bulan Oktober tahun yang sama. Data historis ini mendukung pandangan pasar saat ini bahwa BoE juga perlu mempertimbangkan penurunan suku bunga untuk menghindari resesi.
Bagi trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan untuk memainkan kenaikan volatilitas yang diharapkan daripada memilih arah yang pasti. Volatilitas implisit pada opsi GBP/USD kemungkinan akan meningkat seiring mendekatnya pertemuan bank sentral. Strategi seperti membeli straddle atau strangle bisa menguntungkan, karena mereka mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke dua arah, melindungi dari pengumuman yang mengejutkan.
Kita perlu ingat bagaimana bank sentral bisa tiba-tiba mengubah kebijakan, seperti yang terlihat pada tahun 2019 ketika Federal Reserve secara mendadak beralih dari peningkatan ke penurunan suku bunga. Skenario serupa sekarang bisa menyebabkan Pound menembus dengan jelas di atas rata-rata bergerak 50-hari yang saat ini membatasi pergerakannya. Sebaliknya, jika salah satu bank memberikan pernyataan yang mengejutkan hawkish, dukungan di 1.3200 bisa gagal dengan sangat buruk.
Dengan demikian, perhatian harus tertuju pada penetapan harga opsi untuk mengukur ketakutan dan ekspektasi pasar dalam beberapa minggu mendatang. Level kunci 1.3200 dalam GBP/USD akan menjadi medan pertempuran, dengan hasil pertemuan bulan Desember menentukan tren besar berikutnya. Setiap posisi harus dilindungi terhadap kemungkinan bahwa pergeseran kebijakan yang diharapkan tidak terjadi sesuai dengan yang diantisipasi.
Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai perdagangan sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Meskipun Ramalan Ekonomi Inggris Positif
Poin-poin penting untuk GBP/USD berada di level 1.3200, dengan dukungan lebih lanjut di SMA 20-hari di 1.3153. Pound Sterling menunjukkan kinerja bervariasi terhadap mata uang utama, tetap lebih lemah terhadap Franc Swiss tetapi lebih kuat terhadap yang lainnya. Peta panas menunjukkan kekuatan mata uang yang campur aduk dibandingkan satu sama lain.
Kami melihat pengaturan yang jarang terjadi di mana baik Federal Reserve maupun Bank of England diperkirakan akan memangkas suku bunga bulan ini. Dengan pasar yang memperkirakan peluang 87% untuk pemotongan oleh Fed dan 90% untuk BoE, pertanyaan utama adalah bank sentral mana yang akan memberi sinyal jalur pelonggaran yang lebih agresif. Ketidakpastian menjelang pertemuan Desember ini menciptakan lingkungan yang tepat untuk volatilitas.
Cetakan ISM Manufaktur AS Terbaru
Cetakan ISM Manufaktur AS terbaru sebesar 48,2 mengonfirmasi kontraksi bulan kesembilan, pola yang belum pernah kita lihat sejak perlambatan tahun 2019 yang mendahului serangkaian pemotongan oleh Fed. Data industri yang lemah ini, ditambah dengan angka inflasi PCE Inti terbaru dari pekan lalu yang berada di 2,8%, memperkuat argumen untuk Fed agar bertindak. Penilaian derivatif pada berjangka Fed Funds kini mengindikasikan potensi pemotongan 50 basis poin lagi hingga paruh pertama 2026.
Di Inggris, kebisingan politik setelah pengunduran diri kepala OBR menambah tekanan pada Bank of England. Meskipun data harga rumah di bulan November menunjukkan kenaikan yang mengejutkan, angka penjualan ritel bulan lalu menunjukkan penurunan 0,5%, menunjukkan permintaan konsumen yang lemah. Inilah sebabnya pasar memperkirakan peluang 90% untuk pemotongan, menjadikan posisi panjang di GBP rentan terhadap kejutan dovish dari BoE.
Dengan risiko acara yang tinggi, kita harus melihat opsi untuk mengelola posisi atau berspekulasi pada breakout di GBP/USD. Volatilitas implisit untuk kedaluwarsa bulan Desember tinggi, menunjukkan strategi straddle atau strangle dapat efektif untuk mengambil keuntungan dari pergerakan besar ke arah mana pun setelah pengumuman. Harga strike kunci yang harus diperhatikan adalah sekitar level resistensi 1.3300 dan level dukungan 1.3150.
Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
NZD/USD mengalami kenaikan moderat, didukung oleh melemahnya Dolar AS dan perbaikan sentimen pasar. Pasangan mata uang ini melihat sedikit peningkatan ke sekitar 0.5740, naik 0,20% dalam sehari, dipengaruhi oleh harapan untuk pelonggaran moneter lebih lanjut oleh Federal Reserve pada bulan Desember.
Peserta pasar memperkirakan pemotongan suku bunga tambahan pada pertemuan kebijakan terakhir Fed tahun ini, dengan hampir 87% kemungkinan pengurangan sebesar 25 basis poin. Sentimen ini didukung oleh indikator ekonomi AS yang terbaru yang lemah dan tekanan inflasi yang rendah, menambah beban pada Dolar AS.
Kebijakan Moneter Bank Sentral Selandia Baru
Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) baru-baru ini memangkas Official Cash Rate menjadi 2,25%, namun menunjukkan akhir dari siklus pelonggaran, memperlihatkan tanda awal stabilisasi ekonomi. Perkembangan ini membantu menguatkan Dolar Selandia Baru terhadap USD.
Pedagang dengan cermat menunggu data dari China, khususnya Indeks Manajer Pembelian Layanan RatingDog (PMI), yang diharapkan mengalami penurunan marginal ke 52. Hasil yang lebih lemah bisa berdampak negatif pada NZD, yang sering kali dilihat sebagai proksi untuk momentum ekonomi China.
Dolar Selandia Baru adalah yang terkuat terhadap Yen Jepang hari ini. Perubahan persentase menunjukkan kinerja NZD terhadap mata uang utama, menunjukkan pergeseran dinamis di pasar forex.
Kebijakan Moneter Federal Reserve dan RBNZ
Permainan utama di sini adalah perbedaan yang semakin besar antara jalur Federal Reserve dan Bank Sentral Selandia Baru. Pasar hampir yakin bahwa Fed akan mengurangi suku bunga dalam beberapa minggu, dengan probabilitas 87% untuk pengurangan seperempat poin. Harapan ini memberikan tekanan luas pada Dolar AS.
Sentimen ini telah terbentuk setelah data AS terbaru mendukung sikap Fed yang lebih berhati-hati. Indeks Harga PCE Inti untuk Oktober 2025 turun menjadi 2,5%, dan laporan lapangan kerja terbaru menunjukkan pertumbuhan melambat menjadi hanya 95.000, keduanya menunjukkan bahwa ekonomi cukup mendingin untuk pemotongan suku bunga. Ini membuat posisi untuk menjual Dolar menjadi menarik.
Di sisi lain, sinyal dari RBNZ bahwa mereka selesai memotong suku bunga didukung oleh tantangan domestik mereka sendiri. Inflasi triwulanan Selandia Baru untuk Q3 2025 tetap tinggi pada angka 4,1%, yang berarti mereka memiliki sedikit ruang untuk pelonggaran lebih lanjut. Kekuatan fundamental ini memberikan Kiwi dasar yang solid terhadap Dolar AS yang melemah.
Untuk para pedagang, ini mengarah pada strategi yang menguntungkan dari meningkatnya NZD/USD, seperti membeli opsi beli dengan kadaluarsa Januari 2026 untuk menangkap gerakan yang diharapkan. Ini memungkinkan risiko yang terdefinisi sambil memanfaatkan momentum naik. Bull call spread juga bisa digunakan untuk menurunkan biaya awal.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Harga emas mengalami penurunan saat para trader mengamankan keuntungan setelah lonjakan ke tingkat tertinggi dalam enam minggu. Nilai logam mulia ini terpengaruh karena Dolar AS mengalami sedikit kenaikan dan imbal hasil Treasury menguat. Emas (XAU/USD) turun lebih dari 1% dan diperdagangkan mendekati $4,190.
Pasar memperkirakan peluang 87% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve. Kekhawatiran geopolitik tetap ada saat pembicaraan damai Rusia–Ukraina berlanjut di bawah mediasi AS. Indeks Dolar AS tetap stabil di sekitar 99,45 setelah penurunan baru-baru ini.
Data ekonomi terbaru menunjukkan bahwa ISM Manufacturing PMI turun menjadi 48,2 pada bulan November, menandai sembilan bulan berturut-turut kontraksi. Pandangan ekonomi yang lebih lemah ini, bersama dengan sinyal dovish dari Federal Reserve, telah memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga untuk pertemuan mereka yang akan datang.
Indikator teknis emas menunjukkan sedikit kemiringan turun setelah kenaikan hari Senin. Dukungan ditemukan di sekitar $4,190-$4,200, dengan dukungan lebih lanjut di sekitar $4,150-$4,160. Resistensi diharapkan jika harga naik kembali ke zona $4,250. Peran emas sebagai penyimpan nilai tetap dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti ketidakpastian geopolitik dan pergerakan Dolar AS.
Poin-poin penting untuk dicatat meliputi:
– Emas mengalami penurunan pasca lonjakan dan potensi untuk mendapatkan kembali harga lebih tinggi.
– Peluang pemotongan suku bunga dari Federal Reserve memberikan dukungan bagi harga emas.
– Data ekonomi yang lebih lemah dapat mempengaruhi keputusan kebijakan moneter.
Mengingat rilis ekonomi utama dan keputusan Federal Reserve dalam tujuh hari trading mendatang, kita harus mengantisipasi peningkatan volatilitas secara signifikan. Ini membuat strategi seperti membeli straddle, yang melibatkan pembelian opsi call dan put, potensial berguna bagi mereka yang mengharapkan pergerakan harga besar tetapi tidak yakin arah pergerakannya. Strategi ini menguntungkan dari pergerakan tajam baik naik atau turun.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Euro sedikit menurun terhadap Franc Swiss, dengan EUR/CHF diperdagangkan di sekitar 0.9333 setelah merespons data inflasi zona Euro yang beragam. Angka sementara menunjukkan inflasi zona Euro sebesar 2,2% dibandingkan tahun lalu, sedikit di atas konsensus 2,1%, sementara inflasi inti adalah 2,4% dibandingkan tahun lalu.
Secara bulanan, inflasi inti menurun 0,5% pada bulan November, bertolak belakang dengan kenaikan 0,3% pada bulan Oktober. Inflasi keseluruhan turun 0,3% pada bulan November, membalikkan kenaikan 0,2% bulan Oktober. Bank Sentral Eropa diperkirakan akan menjaga suku bunga tetap stabil saat inflasi berada di atas target 2%.
Data Inflasi Swiss
Perhatian kini tertuju pada data inflasi Swiss. Ekonom memperkirakan penurunan bulanan 0,1% pada bulan November, dengan inflasi tahunan sebesar 0,1%. Publikasi ini akan memengaruhi ekspektasi untuk pertemuan kebijakan Bank Nasional Swiss pada 11 Desember, di mana suku bunga kemungkinan akan tetap di 0%.
SNB sebelumnya telah campur tangan di pasar forex untuk mengelola kekuatan Franc Swiss, yang berdampak pada daya saing sektor ekspornya. SNB mengincar stabilitas harga, didefinisikan sebagai kenaikan kurang dari 2% dalam Indeks Harga Konsumen Swiss setiap tahun. Keputusan kebijakan moneter SNB dibuat setiap kuartal.
EUR/CHF diperdagangkan dengan tenang di sekitar 0.9333 setelah angka inflasi zona Euro terbaru menunjukkan sedikit perubahan. Dengan inflasi yang stabil di 2,2%, hampir tidak ada kemungkinan Bank Sentral Eropa akan menyesuaikan suku bunga pada pertemuan 18 Desember. Ini memperkuat pandangan kami tentang pasar yang stabil dan terikat rentang untuk saat ini.
Lebih lanjut mendukung hal ini, indeks IFO Iklim Bisnis Jerman untuk bulan November tercatat di angka 86,5, angka yang menunjukkan ekonomi yang lesu dan memberi ECB tidak ada alasan untuk memperketat kebijakan. Bagi pedagang derivatif, kurangnya katalis kuat ini telah mendorong volatilitas implisit satu bulan pada EUR/CHF turun menjadi hanya 3,8%. Tingkat rendah ini menunjukkan bahwa menjual premi opsi bisa menjadi strategi yang layak.
Tindakan Potensial Bank Nasional Swiss
Perhatian kami beralih ke data inflasi Swiss yang akan dirilis besok, yang diperkirakan menunjukkan tingkat tahunan hanya 0,1%. Angka ini, dikombinasikan dengan PMI Manufaktur Swiss terbaru sebesar 48,2, menunjukkan bahwa Bank Nasional Swiss juga akan mempertahankan suku bunganya di 0% pada 11 Desember. SNB tampaknya puas dengan situasi ekonomi saat ini.
Dengan kedua bank sentral kemungkinan untuk tetap tidak berubah selama pertemuan Desember mereka, strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah dan peluruhan waktu menjadi menarik. Menjual opsi put dan call yang berada out-of-the-money, seperti dalam short strangle, dapat menangkap premi selama pasangan tetap dalam rentang tertentu. Poin-poin penting risiko untuk posisi ini adalah keputusan SNB pada tanggal 11 dan ECB pada tanggal 18.
Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Pound Sterling mengalami penurunan mendekati 1.3190 terhadap Dolar AS selama sesi perdagangan Eropa pada hari Selasa. Penurunan ini terjadi meskipun data ISM Manufacturing PMI yang buruk untuk bulan November tidak menghentikan pemulihan Dolar AS.
Setelah Pernyataan Musim Gugur Inggris, Pound Sterling naik, mencapai di atas 1.3275, menjauh dari titik terendah awal November. Anggaran Inggris mengurangi kekhawatiran di pasar obligasi dan meningkatkan ruang fiskal; namun, pemotongan suku bunga di masa depan masih mungkin terjadi akibat inflasi yang lebih lembut dan tantangan di pasar kerja.
Dukungan di Tengah Kontroversi Anggaran
Di tengah kontroversi anggaran, Perdana Menteri Keir Starmer mendukung Kanselir Rachel Reeves dan Kantor Tanggung Jawab Anggaran. Kekhawatiran tentang stabilitas fiskal diatasi meskipun ada reaksi politik terkait pelepasan laporan yang terlalu cepat.
Pound Sterling tertahan di sekitar 1.3190 terhadap Dolar AS setelah reli pemulihan pasca Pernyataan Musim Gugur. Kekuatan terbaru ini tampak sementara karena Dolar AS mendapatkan kembali beberapa kekuatan. Kita melihat optimisme awal memudar saat pasar mencerna detailnya.
Reli awal itu mendorong pound di atas 1.3275, tetapi ada kelemahan mendasar yang menunjukkan bahwa level ini akan sulit dipertahankan. Meskipun anggaran meredakan beberapa ketakutan segera, masalah inti adalah bahwa Bank of England kemungkinan masih akan memangkas suku bunga. Data terbaru dari ONS pada pertengahan November 2025 menunjukkan inflasi Inggris turun menjadi 2.1%, menjadikan pemotongan suku bunga pada awal 2026 mungkin terjadi.
Menambah ini, pasar tenaga kerja Inggris menunjukkan tanda-tanda kelemahan, dengan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4.5% di kuartal terakhir. Kelemahan ini memberikan Bank of England lebih banyak alasan untuk melonggarkan kebijakan moneter lebih cepat. Bagi trader, ini berarti setiap kekuatan di pound bisa menjadi peluang untuk bersiap-siap menghadapi penurunan.
Dampak Perbedaan Ekonomi AS
Di sisi lain perdagangan, ekonomi AS menunjukkan gambaran yang berbeda. Data terbaru menunjukkan inflasi PCE Inti AS, ukuran penting bagi Federal Reserve, tetap stabil di 2.8%. Ketahanan ini menunjukkan bahwa Fed tidak akan terburu-buru untuk memotong suku bunganya, menciptakan perbedaan kebijakan yang menguntungkan Dolar yang lebih kuat.
Lingkungan ini menunjukkan bahwa kita harus waspada terhadap meningkatnya volatilitas di GBP/USD. Kita bisa melihat strategi opsi yang melindungi dari penurunan nilai pound dalam beberapa bulan mendatang. Potensi pound untuk merosot perlahan daripada jatuh tajam mungkin membuat penjualan opsi call atau pembelian opsi put saat reli menjadi pendekatan yang layak.
Kita ingat bagaimana pound berjuang di tahun-tahun setelah 2016 ketika ekspektasi suku bunga antara Inggris dan AS bergerak ke arah yang berlawanan. Sejarah menunjukkan bahwa ketika Bank of England bersikap dovish sementara Federal Reserve AS tetap tegas, itu memberikan tekanan berkelanjutan pada nilai tukar GBP/USD. Pola sejarah ini tampaknya muncul kembali sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
