Pasangan AUD/JPY turun, dipengaruhi oleh kenaikan yang tidak terduga dalam data pengeluaran rumah tangga Jepang, yang menunjukkan peningkatan konsumsi domestik. Pengeluaran Rumah Tangga Secara Keseluruhan Jepang tumbuh sebesar 2,1% year-on-year pada Maret, melebihi perkiraan pertumbuhan 0,2%, sementara Dolar Australia mendapat sedikit dukungan dari surplus perdagangan Cina pada bulan April sebesar $96,18 miliar. Yen Jepang menguat karena data pengeluaran rumah tangga melebihi perkiraan, menggambarkan pandangan optimis untuk konsumsi, meskipun penurunan upah riil yang berkelanjutan tetap menjadi perhatian. Pengeluaran rumah tangga Jepang berbalik dari penurunan sebelumnya sebesar 0,5%, mencatat pertumbuhan terkuat sejak Desember, sebagian besar disebabkan oleh peningkatan pengeluaran untuk utilitas.

Dampak Pendapatan Buruh

Pendapatan kas buruh di Jepang naik 2,1% year-on-year pada Maret tetapi tidak memenuhi ekspektasi 2,3%, dengan upah riil turun untuk bulan ketiga berturut-turut sebesar 2,1%. Dolar Australia, meskipun mendapat tekanan dari penurunan AUD/JPY, menemukan kelegaan dari data perdagangan Cina, karena perbaikan dalam ekonomi Cina sering mendukung AUD karena hubungan perdagangan yang dekat. Cina melebihi perkiraan perdagangan April dengan kenaikan ekspor sebesar $8,1 miliar, meskipun surplus menyusut dibandingkan bulan Maret. Ketegangan seputar pembicaraan perdagangan AS-Cina mereda dengan kedua belah pihak memiliki ekspektasi rendah, di tengah sikap keras Trump dan strategi tarif yang berlanjut. Tekanan ekonomi terus-menerus berlangsung meskipun ada reformasi struktural dari perjanjian perdagangan fase satu AS-Cina pada Januari 2020. Penurunan AUD/JPY mencerminkan tarik ulur antara peningkatan permintaan domestik di Jepang dan perkembangan perdagangan eksternal yang memengaruhi Australia. Dengan pengeluaran rumah tangga Jepang yang tumbuh lebih tinggi dari yang diperkirakan—2,1% berbanding 0,2% yang diantisipasi—pasar merespons tanda-tanda awal bahwa konsumen Jepang mungkin mulai kembali berbelanja lebih, setidaknya secara tentatif. Menariknya, ini terjadi di tengah penurunan upah riil yang terus berlanjut selama tiga bulan berturut-turut. Meskipun pendapatan kas meningkat sedikit, mereka masih gagal memenuhi konsensus, menyoroti erosi kekuatan beli rumah tangga yang terus berlanjut saat disesuaikan dengan inflasi. Pengeluaran tampaknya sebagian dipicu oleh tagihan utilitas, menyiratkan bahwa pemulihan mungkin tidak mencerminkan kekuatan konsumsi yang luas, tetapi lebih pada pergeseran dalam kebutuhan pokok. Namun, penguatan yen tampak organik mengingat konteksnya—investor secara tradisional melihat tren konsumsi sebagai metrik yang dinamis, dan laporan tersebut jelas mengejutkan sebagian orang.

Pengaruh Perdagangan Cina

Dari sisi kami, kami telah memperhatikan efek gelombang yang meluas ke AUD, di mana dukungan diberikan dengan performa perdagangan Cina yang lebih kuat dari yang diharapkan. Data menunjukkan ekspor Cina meningkat $8,1 miliar pada bulan April, dan meskipun surplus perdagangan keseluruhan menyusut dibandingkan bulan Maret, angka-angka ini menunjukkan lingkungan eksternal yang stabil—setidaknya dalam jangka pendek. Dengan Australia sangat bergantung pada Cina sebagai mitra perdagangannya yang terbesar, tidak mengherankan melihat AUD menarik ketahanan meskipun menghadapi tekanan dari yen yang lebih kuat. Namun, sinyal yang mengarah pada perdagangan masa depan tetap halus. Kinerja buruk dalam upah riil Jepang terus memengaruhi asumsi kebijakan, sementara data pengeluaran memberi Bank of Japan sedikit ruang bernapas. Pertumbuhan upah yang lemah menunjukkan ruang untuk kebijakan yang lebih longgar terus berlanjut, kecuali indikator yang lebih kuat mulai bermunculan. Sementara itu, sifat rendahnya keterlibatan perdagangan AS-Cina mengurangi kebisingan dalam sentimen risiko, yang membantu AUD menghindari depresiasi yang tajam. Meskipun terdapat pesan politik yang kuat dan tarif yang sudah lama ada, kedua belah pihak tampaknya memilih komunikasi dengan gesekan rendah. Pasar terus mengawasi kemungkinan penurunan, tetapi hingga saat ini, dampak pada AUD tetap terjaga. Apa yang penting sekarang adalah posisi seputar imbal hasil obligasi dan ekspektasi suku bunga relatif. Dalam jangka pendek, sensitivitas Australia terhadap permintaan Cina harus memberikan bantalan, terutama jika pertumbuhan ekspor terus berlanjut dari ekonomi terbesar Asia. Pada saat yang sama, kita tidak dapat mengabaikan bahwa setiap perbaikan lebih lanjut dalam aktivitas konsumen Jepang—apapun ukurannya—mungkin terus memengaruhi aliran masuk ke yen seiring pasar menyesuaikan posisi. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Beberapa pembicara dari Federal Reserve dijadwalkan pada hari Jumat, dengan beberapa membahas konferensi di Reykjavik dan Konferensi Kebijakan Moneter Hoover. Gubernur Dewan Federal Reserve Michael Barr berbicara tentang “Kecerdasan Buatan dan Pasar Tenaga Kerja” pada pukul 0955 GMT. Gubernur Adriana Kugler membahas “Pekerjaan Maksimal” pada pukul 1045 GMT.

Jadwal Pembicara Fed

Presiden Richmond Fed Thomas Barkin terlibat dalam percakapan santai pada pukul 1230 GMT. Secara bersaman, Presiden New York Fed John Williams juga berpartisipasi dalam Konferensi Ekonomi Reykjavik. Pada pukul 1400 GMT, Presiden Chicago Fed Austen Goolsbee menyampaikan pidato di acara “Fed Mendengarkan”. John Williams berbicara lagi pada pukul 1530 GMT melalui video yang direkam sebelumnya tentang “Aturan Taylor dalam Kebijakan” di Konferensi Kebijakan Moneter Hoover. Setelah pasar tutup, pada pukul 2345 GMT, diskusi panel tentang kebijakan moneter menampilkan Gubernur Lisa Cook, Presiden Cleveland Fed Beth Hammack, dan Presiden St Louis Fed Alberto Musalem. Acara ini berlangsung di tengah situasi di mana Williams, Barr, Kugler, dan Cook memiliki posisi suara tetap di Komite Pasar Terbuka Federal. Selain itu, Kepala Ekonom Bank Sentral Eropa Lane bergabung dalam panel dengan Williams dan Powell pada pukul 1350 GMT. Artikel ini menggambarkan hari yang padat dengan komentar dari tokoh kunci dalam sistem perbankan sentral AS. Individu-individu ini, beberapa di antaranya memiliki hak suara tetap dalam keputusan suku bunga dan jalur kebijakan, menyampaikan pernyataan yang dapat memengaruhi perilaku perdagangan jangka pendek khususnya di pasar derivatif. Mereka diharapkan membahas berbagai topik, mulai dari target pekerjaan hingga dampak kecerdasan buatan terhadap pekerjaan, serta memberikan pandangan tentang kerangka pengaturan suku bunga, seperti Aturan Taylor. Poin-poin penting di sini bukan hanya konten pidato ini saja, tetapi juga waktu dan frekuensi penampilan. Kita menyaksikan upaya komunikasi yang terkoordinasi—setiap pidato disampaikan pada waktu yang berbeda sepanjang hari, hingga malam GMT. Ini menunjukkan dorongan untuk memperkuat atau menjelaskan perspektif kebijakan tertentu di tengah data ekonomi terbaru. Williams akan berbicara tidak hanya sekali tetapi dua kali, menunjukkan adanya niat untuk mengarahkan ekspektasi ke satu arah. Jika panduan nada yang sama diulang di kedua penampilannya, kita menganggap itu sebagai sinyal yang lebih disengaja, terutama mengingat perannya yang sudah mapan sebagai suara konsisten di Fed. Barkin dan Goolsbee dikenal dengan komentar mereka yang relatif seimbang; namun, jika salah satu dari mereka menyimpang dari bahasa sebelumnya, perubahan itu tidak boleh dianggap sepele.

Menganalisis Dampak Pasar

Sebagai trader, kita tidak hanya melihat fakta yang disampaikan di panggung atau melalui rekaman, tetapi juga membaca ritme dan penekanan yang disengaja. Misalnya, jika Cook mencerminkan pandangan yang sangat sejalan dengan yang diungkapkan sebelumnya oleh rekan-rekannya, kita akan menganggap itu sebagai konsensus internal yang mulai terwujud. Ekonom ECB juga bergabung dalam panel yang melibatkan Powell dan Williams—penampilan yang jarang dan bukan jadwal rutin. Jika muncul petunjuk tentang koordinasi lintas Atlantik dari panel tersebut, keselarasan itu bisa menunjukkan perspektif bersama yang berkembang mengenai arah suku bunga multi-yurisdiksi dan pengendalian inflasi. Ketika bank sentral besar bergerak dengan nada yang serupa, volatilitas mungkin terkompresi sementara—namun, begitu ketidaksejajaran muncul kembali, perbedaan bisa melebar dengan cepat. Struktur hari ini memungkinkan sedikit waktu untuk mencerna antara pernyataan. Kita melihat pernyataan yang dikelompokkan dekat satu sama lain, dengan beberapa tumpang tindih. Jenis kompresi ini berarti reaksi dalam derivatif suku bunga mungkin tidak stabil hingga sesi perdagangan AS berikutnya atau mungkin tidak sampai jam perdagangan Asia. Sementara itu, harga volatilitas yang diimplikasikan dapat mulai berbeda tergantung pada apakah pejabat ini terdengar lebih bersatu atau terfragmentasi. Jika konsistensi muncul, terutama di antara mereka yang memiliki suara tetap dalam pengaturan suku bunga, itu dapat membentuk ekspektasi lebih meyakinkan daripada komentar sekali. Jika, di sisi lain, ada campuran pesan yang mencolok, kesenjangan semacam itu juga sangat menunjukkan. Ini memperkenalkan risiko dan dapat mendorong aktivitas hedging ke atas. Dalam situasi ini, kita menyesuaikan dengan mengukur tidak hanya apa yang dikatakan, tetapi bagaimana hal itu berbeda—atau tidak—dari trajektori sebelumnya yang ditetapkan dalam pertemuan terakhir. Pasar cenderung mengandalkan panduan ke depan sebagai penstabil, terutama ketika inflasi masih mendekati tingkat yang tidak nyaman dan pertumbuhan upah menambah tekanan. Jika momentum terbentuk di belakang suatu sikap tertentu, ekspektasi jangka pendek untuk arah suku bunga akan cepat masuk ke dalam harga opsi dan swap. Ini bukan waktu untuk mengabaikan nuansa. Kita mengamati dengan cermat frasa yang diulang dan keterkaitan tema. Trader mungkin meremehkan seberapa banyak pengulangan dapat menunjukkan keselarasan internal. Ini sangat relevan ketika terjadi dalam hitungan jam atau bahkan menit setelah pembicara lain selesai. Kita menganalisis jeda dan pilihan kata sifat dengan cermat seperti kita mengikuti revisi proyeksi. Pernyataan ini tidak diimprovisasi—sangat penting untuk menganggap pidato telah ditinjau secara internal. Ini bukan minggu untuk posisi pasif. Waktu yang kompresi, jumlah pembicara, dan campuran topik yang mengantisipasi—dari kecerdasan buatan hingga model penetapan suku bunga—menandakan kemungkinan adanya pergeseran yang berdampak pada pasar. Kita tetap peka terhadap bahasa.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Austria mengalami penurunan laju pertumbuhan produksi industri, dengan angka tahunan turun menjadi 1,4% pada bulan Februari dari 1,8% sebelumnya. Hal ini menunjukkan perlambatan sektor industri Austria pada periode tersebut. Di pasar valuta asing, EUR/USD naik menjadi sekitar 1,1250 setelah penjualan Dolar AS terhenti, sementara GBP/USD tetap di bawah 1,3250. Harga emas mengalami kenaikan kecil di tengah ketegangan geopolitik dan melemahnya Dolar AS. Secara global, FOMC memutuskan untuk mempertahankan suku bunga dana federal dalam rentang 4,25% hingga 4,50%, sesuai dengan harapan. Sementara itu, harga Ripple berada di sekitar $2,31 dan menunggu persetujuan hukum setelah mencapai kesepakatan $50 juta dengan Securities and Exchange Commission. Produksi industri di Austria mereda, dengan produksi tahunan hanya meningkat 1,4% pada bulan Februari, turun dari 1,8% pada bulan Januari. Walaupun bukan penurunan yang dramatis, ini mencerminkan momentum yang mendingin di sektor manufaktur dan sektor terkait. Dari sudut pandang kami sebagai trader, jenis pelambatan dalam output ini cenderung terlihat dalam data yang lebih luas dengan keterlambatan beberapa minggu—biaya menyaring ke bawah, perusahaan menyesuaikan inventaris, konsumen merespons lebih lambat. Ekspektasi ke depan untuk pertumbuhan industri di Eropa Tengah seharusnya disesuaikan, terutama karena input energi dan permintaan eksternal tidak banyak membantu. Dalam pasar mata uang, EUR/USD sedikit lebih tinggi sekitar 1,1250 karena minat membeli Dolar berkurang. Perubahan itu lebih terkait dengan kelelahan trader dalam mengejar kekuatan Dolar yang lebih lanjut. Dari segi taktis, ini perlu diperhatikan bagi kami yang mempertimbangkan strategi volatilitas pendek dalam pasangan mata uang yang terkait dengan narasi suku bunga AS. Mengingat kemiringan suku bunga riil AS saat ini, kenaikan intraday semacam ini dalam Euro mungkin menjadi lebih umum dalam jangka pendek. Sterling gagal melewati 1,3250, sebuah level yang telah bertahan selama sebagian besar dua bulan terakhir. Dari sudut pandang kami, ini mencerminkan pasar yang ragu untuk bergerak pada GBP sementara kejelasan kebijakan di masa depan dari Threadneedle Street tetap campur aduk. Penetapan harga volatilitas implied menunjukkan minat rendah untuk risiko arah, yang mengindikasikan rentang kompresif kecuali ada katalis eksternal yang memberikan dorongan. Emas bergerak naik, tidak secara dramatis, tetapi dengan keyakinan yang konsisten dengan aversi risiko yang sedang berlangsung terkait dengan berita geopolitik dan Dolar yang berhenti naik. Dari perspektif pengurangan premi, kami melihat penjual opsi lebih mengenakan harga risiko acara yang mungkin menunjukkan penjualan jangka pendek terhadap opsi panggilan di logam sambil mengelola skenario tail secara terpisah. Tren Dolar yang melemah, jika berlanjut, semakin memperkuat pandangan ini. Ke arah Fed, kebijakan tetap stabil dengan rentang target untuk suku bunga dana tetap di 4,25% hingga 4,50%. Tidak ada kejutan di sana. Namun, tanda koma dalam pernyataan membawa bobot lebih dari biasanya; jelas bahwa sebagian besar di meja tetap hati-hati, meskipun data yang masuk bersifat bising dan tidak meyakinkan. Nada kehati-hatian itu seharusnya membatasi harapan untuk pembalikan suku bunga yang segera, sehingga volatilitas obligasi jangka panjang menarik dibandingkan dengan permainan suku bunga jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) mengelola nilai tengah harian yuan, yang juga dikenal sebagai renminbi. Nilai tukar mengikuti sistem mengambang yang terkelola, yang memungkinkan fluktuasi dalam “batas” yang telah ditentukan di sekitar “titik tengah” yang sentral. Batas fluktuasi ini saat ini berdiri di +/- 2% dan tingkat penutupan sebelumnya untuk USD/CNY adalah 7.2450. Baru-baru ini, nilai tetap USD/CNY menurun, mengindikasikan yuan yang lebih kuat. Tren ini diharapkan akan dibahas dalam pembicaraan yang akan datang di Swiss. PBOC juga telah menyuntikkan 77 miliar yuan melalui repo terbalik 7 hari, dengan suku bunga ditetapkan pada 1.4%. Apa yang dilaporkan adalah bahwa PBOC terus mengarahkan nilai renminbi di pasar harian, dengan level titik tengah yuan meluncur lebih rendah terhadap dolar. Dalam istilah yang lebih sederhana, mereka secara efektif memperkuat mata uang mereka—meskipun dalam langkah yang halus dan terkontrol. Mereka melakukan ini dengan menetapkan suku bunga sentral setiap hari dan memungkinkan pergerakan pasar alami dalam jangkauan sempit 2% ke arah mana pun. Titik tengah terus menurun, yang mungkin tidak terlihat banyak di atas kertas, tetapi ketika dilihat dalam konteks gambaran moneter dan perdagangan yang lebih luas di Tiongkok, ini menunjukkan sinyal yang disengaja. Dengan suntikan terbaru sebesar 77 miliar yuan menggunakan repo terbalik 7 hari—alat pinjaman jangka pendek—PBOC memberikan lebih banyak likuiditas kepada bank sambil menjaga suku bunga tidak berubah di 1.4%. Ini menunjukkan tidak adanya urgensi untuk mengubah arah kebijakan tetapi mengisyaratkan niat untuk menjaga ketenangan di pasar pendanaan lokal. Yi, yang awalnya merintis arah kebijakan saat ini di bank sentral, secara historis lebih memfavoritkan stabilitas daripada volatilitas, terutama di mana ekspektasi mata uang memengaruhi pergerakan modal. Oleh karena itu, jenis penyesuaian ini tidak dilakukan dalam kekosongan—ini dihitung, terutama mengingat konteks diskusi diplomatik dan ekonomi yang sedang berlangsung di Eropa. Ini kemungkinan bertujuan untuk memperkuat keandalan renminbi di tengah beberapa tekanan pasar baru-baru ini. Kami telah melihat ini sebelumnya, terutama selama negosiasi politik penting atau ketegangan regional, ketika mata uang sedikit dibatasi untuk menunjukkan kontrol. Penetapan terbaru sekitar 7.2450 menunjukkan bahwa disiplin yang lebih ketat kemungkinan akan tetap berlaku setidaknya untuk kuartal saat ini. Untuk mereka yang mengikuti pasar derivatif, terutama yang sensitif terhadap pasangan FX Asia, ini lebih dari sekadar langkah untuk penampilan. Pedagang harus mempertimbangkan potensi untuk pergerakan intraday yang luas di luar batas, yang mungkin membatasi peluang spekulatif jangka pendek. Aksi harga tetap dipandu dan dibatasi, yang mengompresi volatilitas—detail yang tidak boleh diabaikan saat menyusun posisi untuk beberapa minggu ke depan. Strategi spread yang lebih luas akan memerlukan titik masuk yang tepat, karena pengembalian rata-rata dalam batas adalah skenario yang lebih mungkin daripada perdagangan pelarian. Model yang bergantung pada hasil delta tinggi mungkin perlu disesuaikan untuk kinerja yang lebih lembut dan terikat rentang. Selanjutnya, operasi likuiditas tidak besar dalam istilah historis tetapi sangat berarti. Alih-alih merangsang pertumbuhan secara agresif, bank sentral tampaknya lebih fokus pada menjaga pasar tetap teratur tanpa memicu tekanan inflasi atau menarik modal luar negeri yang berlebihan. Kecepatan yang terukur ini menurunkan kemungkinan kenaikan suku bunga atau pemotongan yang cepat ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

FX option expiries untuk 9 Mei di New York pada pukul 10:00 Waktu Timur di bawah ini. Untuk EUR/USD, jumlah kedaluwarsa adalah: 1.1150 dengan 1,1 miliar euro, 1.1200 dengan 2,4 miliar, 1.1250 dengan 918 juta, dan 1.1260 pada 1,1 miliar. Kedaluwarsa EUR/USD lebih lanjut termasuk 1.1275 dengan 1,5 miliar euro, 1.1300 dengan 2,2 miliar, 1.1350 pada 975 juta, 1.1400 pada 1,1 miliar, dan 1.1410 pada 1,5 miliar. Untuk GBP/USD, kedaluwarsanya adalah 1.3125 dengan 760 juta pound dan 1.3375 dengan 959 juta. USD/JPY kedaluwarsa mencantumkan 141.00 pada 3,1 miliar dolar, 142.50 pada 1,1 miliar, 143.00 pada 1 miliar, 145.00 pada 2,9 miliar, 145.50 pada 972 juta, dan 146.00 pada 1 miliar. Kedaluwarsa AUD/USD termasuk 0.6300 pada 792 juta dolar dan 0.6400 pada 1,2 miliar.

Observasi USD CAD

Kedaluwarsa USD/CAD memiliki jumlah yang tercantum di 1.3700 dengan 1,6 miliar dolar, 1.3750 pada 1,7 miliar, dan 1.4000 pada 710 juta. Informasi ini bertujuan untuk tujuan informasi dan tidak merupakan rekomendasi. Lakukan penelitian menyeluruh sebelum membuat keputusan keuangan. Poin-poin penting yang diberikan menunjukkan di mana minat opsi yang signifikan terdapat di beberapa pasangan mata uang utama, khususnya pada level strike dan volume tertentu. Bagi mereka yang bergerak dalam bidang derivatif, terutama opsi FX berjangka pendek, posisi kedaluwarsa ini membantu menggambarkan perilaku harga yang diharapkan di sekitar level kunci selama dan setelah sesi New York. Menyusuri euro terhadap dolar, kita mendekati kedaluwarsa dengan ukuran substansial yang diposisikan antara 1.1150 dan 1.1410. Hal yang menarik adalah pengumpulan sekitar 1.1200 dan 1.1300, dengan masing-masing 2,4 dan 2,2 miliar. Konsentrasi ini bertindak seperti jangkar yang berpengaruh — bukan karena mereka menjamin aksi harga, tetapi karena mereka dapat bertindak sebagai magnet dalam kondisi yang tepat, khususnya dengan volatilitas yang rendah atau likuiditas yang ringan sepanjang sesi. Pergerakan menuju daerah ini mungkin disertai dengan jeda momentum atau perdagangan pembalikan jangka pendek saat aktivitas lindung nilai delta meningkat. Kita sering menemukan bahwa ukuran di atas 1 miliar sangat penting saat aksi spot mendekati kedaluwarsa. Sterling menunjukkan profil yang lebih terkonsentrasi dengan dua kedaluwarsa yang signifikan di 1.3125 dan 1.3375. Meskipun volumenya tidak besar dibandingkan dengan opsi euro, pasangan GBP/USD baru-baru ini mengalami fluktuasi intraday yang lebih tajam, sering menjadikan area dengan ukuran kedaluwarsa yang bahkan sedang lebih reaktif secara alamiah. Ketika volume berada dalam bobot seperti ini, sering ada lebih banyak sensitivitas terhadap pergerakan menuju strike sepanjang sesi — situasi di mana satu sisi mungkin dipaksa untuk cepat menyesuaikan lindung nilai.

Dinamika Pasar Yen

Yen menonjol paling jelas hari ini. Spot dolar-yen berada dalam area luas yang padat dengan minat yang kedaluwarsa — khususnya pada level 141.00, 145.00, dan 146.00, masing-masing diisi dengan satu miliar atau lebih. Yang paling menonjol adalah garis 141.00 dengan 3,1 miliar dolar. Ini bukan hal kecil. Kita tahu bahwa ruang volatilitas implisit untuk JPY tetap kuat selama beberapa minggu terakhir, dan dengan faktor geopolitik dan diferensial hasil yang masih ada, level-level ini mungkin bertindak sebagai jeda sementara atau, jika dilanggar, dapat memicu pergerakan agresif akibat penyesuaian lindung nilai. Jika pasar mulai bergerak menuju 145.00 atau 141.00 menjelang penyesuaian, harapkan aliran yang lebih berat dan kemungkinan aksi yang tidak teratur jika likuiditas menyusut. Profil dolar Australia sedikit lebih tenang. Namun, level 0.6400 menonjol dengan 1,2 miliar yang akan kedaluwarsa. Secara historis, pasangan ini cenderung menghormati garis kedaluwarsa ketika tidak ada data atau tema risiko yang lebih luas yang menggerakkan aksi, yang menunjukkan bahwa itu mungkin lebih berfungsi sebagai titik gravitasi daripada langit-langit atau lantai yang keras.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

EUR/USD telah naik di atas 1.1200, dengan Dolar AS mendapatkan dukungan karena meredanya ketegangan perdagangan. Sebuah kesepakatan perdagangan “besar” antara AS dan Inggris telah diumumkan, meskipun tarif 10% tetap berlaku. Klaim Pengangguran Awal AS untuk minggu yang berakhir pada 3 Mei turun menjadi 228.000, sedikit melebihi ekspektasi, sedangkan angka minggu sebelumnya adalah 241.000. Tingkat pengangguran yang diasuransikan tetap di 1,2%, sementara klaim yang berlanjut berkurang sebesar 29.000 menjadi 1,879 juta. Euro tertekan karena Bank Sentral Eropa (ECB) mungkin mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih lanjut, dengan kekhawatiran tentang prospek ekonomi Zona Euro. Namun, ECB berharap inflasi akan mencapai target 2% pada akhir tahun. Euro diperdagangkan oleh 19 negara Uni Eropa dan merupakan mata uang kedua yang paling banyak diperdagangkan di dunia setelah Dolar AS. Pada tahun 2022, Euro menyumbang 31% dari transaksi valuta asing, dengan EUR/USD menjadi pasangan mata uang yang paling diperdagangkan. Nilai Euro dipengaruhi oleh inflasi, data ekonomi, dan neraca perdagangan. Inflasi tinggi memaksa ECB untuk menaikkan suku bunga, yang meningkatkan nilai Euro. Ekonomi yang kuat mendorong investasi, sementara neraca perdagangan yang positif juga memperkuat suatu mata uang. Dalam sesi-sesi terakhir, EUR/USD yang naik di atas level 1.1200 mungkin membuat beberapa orang berasumsi bahwa tekanan bullish sedang terbentuk, namun sentimen dasar lebih nuansa. Dolar AS, meskipun tampak mundur, sebenarnya didukung oleh meredanya ketegangan perdagangan, terutama yang terkait dengan kesepakatan baru antara Washington dan London. Meskipun berita mengklaim tentang kesepakatan perdagangan “besar”, penting untuk dicatat bahwa beberapa tarif tidak dihapus. Biaya 10% masih diberlakukan, memberi petunjuk bahwa resolusi mungkin lebih parsial daripada komprehensif. Dari perspektif harga, hal ini memberikan Dolar sedikit ruang bernapas—risiko penyesuaian harga yang kurang agresif, mengurangi ketakutan akan perang dagang total. Kami juga menerima angka pengangguran mingguan yang lebih baik dari yang diharapkan dari AS. Klaim awal datang jauh lebih rendah di 228.000, secara singkat melawan proyeksi. Ketahanan pasar tenaga kerja semacam itu cenderung mendukung stabilitas suku bunga. Klaim berlanjut juga turun—mereka tidak terjun bebas, tetapi bergerak ke arah yang benar dengan penurunan 29.000. Yang tidak bergerak, mungkin lebih menarik, adalah tingkat pengangguran yang diasuransikan. Tetap pada 1,2%, ini menimbulkan pertanyaan tentang partisipasi jangka panjang dan apakah cukup banyak orang Amerika yang kembali ke pekerjaan penuh waktu dengan cepat untuk menjadi perhatian Fed. Sedangkan untuk Euro, suasananya kurang pasti. Bank Sentral Eropa tidak lagi menahan nada dovishnya. Diskusi seputar pemotongan suku bunga lebih lanjut menjadi kurang spekulatif dan lebih didasarkan pada data. Ini adalah reaksi terhadap kekhawatiran yang meningkat tentang bagaimana Zona Euro mungkin mengakhiri kuartal. Jika pembuat kebijakan ECB merasa tidak nyaman mencapai target inflasi 2% secara alami, maka penyesuaian lebih lanjut mungkin dilakukan secara mekanis. Harapan itu sendiri menyuntikkan kelemahan ke dalam Euro. Kita masih berurusan dengan mata uang yang luas dan likuid. Aliran perdagangan dalam EUR/USD tetap dominan secara global, dan pada tahun 2022 mereka menyumbang hampir sepertiga dari transaksi valuta asing. Tingkat volume seperti itu tidak menghilang begitu saja, tetapi bentuknya berubah. Ketika ECB memberi sinyal pemotongan sementara AS mengandalkan penciptaan lapangan kerja dan aktivitas konsumen, penilaian ulang spread akan melebar, mengarah pada tawaran yang semakin berpihak pada Dolar di titik teknis kunci. Poin-poin penting: – Dolar AS mendapat dukungan dari meredanya ketegangan perdagangan meskipun tarif tetap ada. – Klaim pengangguran awal di AS menunjukkan ketahanan pasar kerja yang dapat memengaruhi kebijakan suku bunga. – ECB mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih lanjut karena kekhawatiran tentang inflasi dan pertumbuhan ekonomi di Zona Euro.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

China sedang mempertimbangkan larangan prapenjualan rumah, yang mengharuskan pengembang hanya menjual properti yang telah diselesaikan. Langkah ini merupakan bagian dari “model baru” yang diusulkan untuk pengembangan real estate oleh pemerintah pusat, dengan rincian masih dalam proses. Aturan yang mungkin diterapkan hanya untuk penjualan tanah di masa depan, mengecualikan perumahan publik, memberikan fleksibilitas kepada pemerintah daerah untuk mengimplementasikannya. Keputusan ini bertujuan untuk mengurangi ketidaksesuaian pasokan perumahan dan mencegah penurunan harga lebih lanjut, terutama di kota-kota kecil yang mengalami penurunan tajam. Sistem prapenjualan di Cina telah menyebabkan pasokan rumah yang berlebihan dan utang pengembang, menyebabkan proyek yang tidak selesai dan boikot hipotek. Pada tahun 2021, sekitar 90% rumah telah dijual sebelumnya, menurun menjadi 74% pada tahun 2023, namun pengembang masih sangat bergantung pada pembayaran di muka untuk cash flow mereka. Beberapa analis mengingatkan bahwa larangan ini dapat memperburuk masalah pendanaan, memperlambat pembelian tanah, dan berdampak negatif pada konstruksi dan investasi baru. Pemerintah telah berkomitmen untuk mempercepat mekanisme pembiayaan pendukung untuk model baru ini, meskipun rincian tetap belum jelas. Data bulan April mengungkapkan penurunan 8,7% tahun ke tahun dalam penjualan rumah baru oleh pengembang teratas, menekankan perlunya reformasi di tengah permintaan yang lemah dan tarif AS. Lebih dari 30 kota telah memulai percobaan untuk penjualan rumah yang telah selesai, dengan rencana untuk mempromosikannya secara nasional pada tahun 2025. Apa yang telah kita lihat sejauh ini adalah indikasi jelas bahwa otoritas sedang mengubah cara tradisional menjual properti residensial sebelum dibangun—sebuah sistem yang selama bertahun-tahun memicu booming pengembangan yang besar tetapi akhirnya menyebabkan keretakan di sektor ini. Keputusan untuk mengalihkan cara properti dibeli dan dijual adalah bukan penyesuaian kosmetik. Sebaliknya, ini adalah penyesuaian yang dapat secara mendasar mengubah cara pengembang mengakses dana, bagaimana kota mengelola pertumbuhan, dan bagaimana pembeli menilai nilai. Usulan ini belum menjadi mandat dari atas ke bawah. Sebaliknya, ini memberikan ruang bagi otoritas lokal untuk menentukan bagaimana dan kapan menerapkannya di wilayah mereka. Fleksibilitas ini memungkinkan pemerintah untuk menyesuaikan implementasi berdasarkan selera lokal untuk rumah baru dan kesehatan keuangan pengembang di daerah tersebut. Ini juga membatasi gangguan segera, meskipun harapan adalah bahwa model ini, setelah diuji di kota-kota kecil atau percobaan, dapat diperluas lebih luas. Analisis Wei—bahwa batasan yang lebih ketat ini dapat memperdalam stres pendanaan dan menghalangi akuisisi tanah baru—dikuatkan oleh fakta bahwa sebagian besar proyek masih bergantung pada mekanisme prapenjualan sebagai cara penting mendapatkan likuiditas. Kekhawatiran bukanlah apakah perusahaan akan menghadapi tantangan; melainkan seberapa banyak yang akan memiliki cadangan yang cukup atau modal yang dapat diakses untuk menutupi kekurangan aliran kas ketika prapenjualan dikurangi lebih lanjut atau dihapus pada tahap akuisisi. Mari kita pertimbangkan dampak yang lebih luas. Untuk satu hal, persyaratan untuk menyelesaikan rumah sebelum dijual menarik pengembang ke dalam model yang lebih banyak persediaan. Alih-alih mengumpulkan setoran selama fase awal pengembangan, mereka akan menanggung beban keuangan tertentu lebih lama sambil berharap pembeli di masa depan muncul. Ini secara tidak langsung mengeliminasi pemain kecil atau lemah yang tidak memiliki neraca untuk menghadapi pendapatan yang tertunda. Langkah ini dapat memberikan lebih banyak stabilitas bagi pembeli, mengingat kekhawatiran akan rumah yang belum selesai hilang ke dalam status kota hantu belum sepenuhnya hilang di provinsi kunci. Permintaan pembelian, meskipun demikian, tetap dingin, dan angka April secara langsung menunjukkan hambatan ini. Penjualan rumah baru yang turun hampir 9% bukan hanya margin kesalahan; ini konsisten dengan keengganan yang lebih luas di antara rumah tangga untuk berinvestasi kembali, membeli di tengah proyek, atau mempercayai syarat pengiriman. Dengan demikian, sentimen investor tidak lagi didorong semata-mata oleh diskon harga atau insentif, tetapi lebih kepada refleksi yang lebih dalam tentang keandalan dan nilai jangka panjang. Apa yang penting sekarang adalah seberapa dalam kebijakan ini menyebar dalam kuartal mendatang dan bagaimana perilaku peserta beradaptasi sebelum tenggat waktu itu. Kita harus mengharapkan penyesuaian cepat jika lebih banyak kota bergabung dengan kelompok percobaan. Terutama mengingat betapa cepatnya pengembang properti telah menyesuaikan peluncuran dan aliran investasi di masa lalu ketika pola pendanaan berubah secara nyata. Sentimen dalam metrik yang terikat pada ekuitas dan utang tetap terkait dengan bank tanah dapat melihat koreksi ringan, terutama di mana aset yang dipertimbangkan berada di daerah yang kemungkinan akan menguji model pengiriman lengkap lebih cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tahun 2025 diperkirakan akan menjadi tahun yang bersejarah bagi emas.

Sejak awal pandemi COVID-19 pada awal 2020, logam kuning ini mengalami lonjakan luar biasa; naik dari sekitar $1,575 per ons pada Januari 2020 hingga melebihi $3,500 per ons pada pertengahan 2025.

Selama ini, emas dihargai sebagai simbol kekayaan dan penyimpan nilai, dan kini kembali menunjukkan dominasinya di panggung global, didorong oleh ketidakpastian ekonomi, ketidakstabilan geopolitik, dan perubahan kebijakan moneter.

2024: Pra-Catatan Rekor

Tahun sebelumnya, 2024, merupakan titik balik. Harga emas melonjak 27%; kenaikan tahunan terbesar sejak 2010. Ini mencetak rekor tertinggi seluruh waktu sebanyak 40 kali. Lima peristiwa besar menyatukan berbagai faktor, termasuk pemotongan suku bunga yang agresif, pembelian emas oleh bank sentral yang mencapai rekor, dan upaya pengurangan ketergantungan pada dolar AS.

Kita dapat melihat bahwa momentum kenaikan ini tidak hanya berlanjut di 2025, tetapi malah semakin meningkat.

2025: Memecahkan Harapan

Sampai saat ini di 2025, emas telah menolak semua ramalan untuk penurunan besar. Meskipun sering ada peringatan tentang kemungkinan “perbaikan harga” atau gelembung spekulatif, logam mulia ini justru mencetak rekor baru bulan demi bulan. Setiap kenaikan memicu perdebatan baru: apakah ini pertumbuhan yang berkelanjutan, atau gelembung yang menunggu untuk pecah?

We like $NEM, it's "the biggest publicly traded company right now," Gabelli Funds associate portfolio manager Chris Mancini says. "It's very cheap. It's the biggest gold miner in the world." pic.twitter.com/oQFc42rQUe

— Yahoo Finance (@YahooFinance) May 5, 2025

Untuk saat ini, bukti menunjukkan bahwa tren ini akan berlanjut. Penurunan harga sementara tidak signifikan dan biasanya hanya terjadi bersamaan dengan periode tenang geopolitik atau pemulihan kecil dalam indikator ekonomi global. Penundaan ini umumnya dianggap sebagai koreksi pasar yang sehat dalam tren naik yang kuat.

Apa yang Mendorong Kenaikan Ini?

Beberapa faktor penting terus mendorong kenaikan emas:

1. Suku Bunga AS

Secara historis, emas bergerak berlawanan arah dengan suku bunga. Ketika Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga akibat pertumbuhan yang melambat, hasil yang lebih rendah pada aset aman tradisional seperti obligasi pemerintah menjadikan emas lebih menarik.

“Just one day after the Federal Reserve opted to hold interest rates steady, President Trump resumed his criticism of Fed Chair Jay Powell,”@jenniferisms explains: pic.twitter.com/0zwzcEiv68

— Yahoo Finance (@YahooFinance) May 8, 2025

Dengan suku bunga riil bergerak kembali ke negatif pada tahun 2025, para investor berbondong-bondong membeli emas sebagai perlindungan terhadap inflasi.

2. Inflasi yang Persisten

Inflasi global tetap tinggi, terutama di AS dan Eropa. Emas selama ini dianggap sebagai pelindung tradisional terhadap inflasi, menjaga daya beli meskipun mata uang fiat melemah.

Dengan harga konsumen yang terus naik dan kebijakan moneter yang tetap longgar, minat terhadap emas tetap kuat.

3. Ketidakstabilan Geopolitik

Konflik yang sedang berlangsung, termasuk perang Rusia-Ukraina yang berkepanjangan dan meningkatnya ketegangan di Selat Taiwan, terus menambah ketidakpastian dalam ekonomi global.

The U.S. Department of Defense faced one of its biggest leaks in years of classified documents and intelligence detailing Ukraine's progress in its war with Russia and more. @rickjnewman reports what we know so far: pic.twitter.com/IitC4HSMXs

— Yahoo Finance (@YahooFinance) April 10, 2023

Suasana ketidakstabilan ini meningkatkan daya tarik emas sebagai aset aman, terutama selama penjualan pasar atau krisis.

4. Permintaan Bank Sentral

Salah satu penggerak paling signifikan adalah akumulasi emas agresif oleh bank sentral. Secara khusus, China, India, dan Rusia telah meningkatkan cadangan emas mereka secara tajam sebagai strategi lebih luas untuk mendiversifikasi away dari dolar AS. Ini sering disebut sebagai “perlindungan cerdas”.

Menurut Dewan Emas Dunia, pembelian bank sentral mencapai tingkat rekor pada 2024 dan terus berlanjut dengan kecepatan yang kuat di 2025.

5. Risiko Politik AS & Perang Dagang

Pemilihan ulang Donald Trump pada November 2024 dan pelantikannya pada Januari 2025 memicu kembali ketegangan dagang global.

Pemerintahan Trump dengan cepat memperkenalkan tarif yang menghukum. Ini bukan hanya untuk China, tetapi juga untuk berbagai mitra dagang AS.

Sebagai tanggapan, China mengumumkan tarif baru pada impor AS, meningkatkan permusuhan perdagangan. Peristiwa ini meningkatkan ketakutan akan perlambatan global dan mendorong investor untuk beralih ke emas.

6. Krisis Utang Federal AS

Bisnis yang kurang dibahas tetapi semakin kuat di balik lonjakan emas adalah utang nasional AS yang terus membengkak, yang sekarang telah melebihi $36 triliun.

Seiring meningkatnya kekhawatiran tentang keberlanjutan fiskal jangka panjang dan potensi penurunan nilai mata uang, investor melindungi diri dengan beralih ke aset nyata.

Apa Selanjutnya untuk Emas?

Dengan pelonggaran moneter, ketegangan geopolitik, dan kekhawatiran utang nasional yang tidak menunjukkan tanda-tanda mereda, banyak analis percaya bahwa tren bullish emas masih akan berlanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks ekonomi terkemuka Jepang untuk bulan Maret melebihi ekspektasi dengan angka aktual 107.7, melampaui perkiraan 107.5. Indeks ini berfungsi sebagai indikator arah ekonomi, dengan hasil bulan Maret menunjukkan prospek yang kuat. Pasangan mata uang EUR/USD berada di posisi tinggi mendekati 1.1250 selama sesi Eropa pada hari Jumat. Pergerakan ini mengikuti jeda dalam pembelian Dolar AS sementara pasar menunggu pembicaraan perdagangan AS-China.

Analisis pasar GBP/USD

Pasangan GBP/USD tetap tertekan di bawah 1.3250, meskipun terjadi pelambatan dalam kenaikan Dolar AS. Sikap hati-hati Bank of England terhadap pemotongan suku bunga di masa depan berkontribusi pada kurangnya dampak pada Pound. Harga emas mengalami kenaikan moderat akibat meningkatnya ketegangan geopolitik dan Dolar AS yang lebih lemah. Konflik yang berlangsung antara Rusia dan Ukraina, ketegangan di Timur Tengah, serta perselisihan India-Pakistan berkontribusi pada peningkatan permintaan emas sebagai tempat yang aman. Harga Ripple stabil di sekitar $2.31 setelah berita tentang kemungkinan penyelesaian $50 juta dengan SEC. Perkembangan ini dikonfirmasi oleh pengajuan bersama untuk persetujuan yudisial. Komite Pasar Terbuka Federal telah mempertahankan suku bunga dana federal yang tidak berubah. Rentang target tetap stabil di 4.25%-4.50% seperti yang diperkirakan sebelumnya oleh para pelaku pasar.

Prospek ekonomi Jepang

Dengan indeks ekonomi terkemuka Jepang tercatat 107.7 untuk Maret—hanya sedikit di atas proyeksi 107.5—kita melihat indikasi momentum yang jelas dalam ekonomi domestiknya. Indeks ini, yang mengumpulkan berbagai indikator ekonomi termasuk pekerjaan dan produksi, memberikan gambaran tren yang sering kali mendahului kondisi makro yang sebenarnya. Saat kita menilai deviasi positif ini, meskipun kecil, ini menyiratkan adanya pergerakan maju dalam aktivitas konsumen dan ekspektasi industri. Tentu saja, ini akan menarik perhatian pada yen bagi mereka yang berpartisipasi dalam perbedaan suku bunga dan strategi carry. Kinerja ini juga memberi kita isyarat yang lebih luas tentang bagaimana selera risiko mungkin condong saat pasar Tokyo dibuka, terutama ketika dipasangkan dengan nada dovish dari bank sentral lainnya di kawasan tersebut. Pergerakan naik EUR/USD menuju 1.1250 selama sesi Eropa—dengan sedikit pergerakan dari permintaan Dolar—menunjukkan bahwa pasar telah menghargai sebagian besar risiko makro jangka pendek, setidaknya untuk saat ini. Saat pembicaraan perdagangan AS-China muncul di latar belakang, pelaku pasar untuk sementara telah mengubah posisi mereka sambil menunggu pernyataan yang lebih jelas atau perubahan kebijakan. Eksposur derivatif secara alami akan dipengaruhi oleh volatilitas yang terkandung di sekitar pembicaraan ini, sehingga harga opsi jangka pendek dapat condong ke salah satu sisi tergantung pada apakah terjadi terobosan atau penundaan yang dikomunikasikan secara resmi. Dengan spread yang tetap tanpa reaksi tajam, ada indikasi bahwa investor memilih untuk tetap berada dalam rentang sampai katalis baru muncul. Di ruang Sterling, posisi GBP/USD di bawah 1.3250 mencerminkan pergerakan terbatas meskipun terdapat pelambatan momentum kenaikan pada Dolar AS. Sikap Bank of England saat ini—dengan kurangnya urgensi untuk memotong—tidak menginspirasi banyak pembelian pada Pound. Sikap Bailey, terutama nada yang tenang terkait prospek inflasi, mempengaruhi hasil. Dengan demikian, pasar berjangka telah memperkecil ekspektasi tentang ke mana suku bunga mungkin bergerak dalam kuartal berikutnya. Ini berkontribusi pada batasan kepercayaan pada Pound, yang perlu diperhitungkan oleh trader derivatif dalam premi risiko dan penempatan strategi jangka lebih panjang. Sekarang lebih tentang kesabaran—melihat apakah data Inggris menyusul atau menyimpang secara signifikan dari pandangan MPC yang dinyatakan. Pembelian aman tetap didorong oleh ketegangan geopolitik yang terus berlanjut. Dengan keprihatinan terkait militer yang muncul kembali di Eropa Timur dan Asia Selatan, fokus investor kembali pada aset keras. Dolar yang melemah menambah angin segar di sini, tetapi masalah yang lebih besar tetap pada perlindungan risiko. Di sisi kami, ini berarti mengelola eksposur pada opsi terkait komoditas dan ETF dengan berat logam yang lebih tinggi. Volatilitas dalam konteks ini akan menyesuaikan tidak hanya berdasarkan permintaan tetapi juga perubahan dalam pembelian bank sentral secara global, terutama dari PBoC dan RBI, yang secara historis bergerak selama masa ketegangan militer atau kemacetan perdagangan. Untuk Ripple, aktivitas perdagangannya menetap di dekat $2.31 setelah adanya berita tentang kemungkinan penyelesaian $50 juta dengan regulator AS yang telah menghilangkan ketidakpastian dari penilaiannya. Pengajuan hukum bersama ini dengan tegas menunjukkan konsensus di kedua sisi, membuka ruang bagi pasar untuk kembali fokus pada fundamental ketimbang hasil litigasi. Reaksi awal mencerminkan pengurangan hambatan regulasi, yang memberikan kejelasan lebih untuk asumsi volume ke depan. Risiko pihak ketiga telah menurun secara signifikan dalam posisi derivatif yang terhubung dengan XRP, sehingga spread cenderung tidak melebar. Kami memantau dengan cermat untuk melihat apakah posisi lebih lanjut terbangun—atau jika ini adalah peristiwa pembersihan satu kali sebelum trader beralih ke Ethereum atau Solana untuk pengaturan nilai relatif. Keputusan FOMC untuk mempertahankan rentang suku bunga di 4.25–4.50% tidak mengejutkan portofolio. Namun, hasil yang diperkirakan sepanjang kurva tetap sensitif terhadap data inflasi yang akan datang akhir bulan ini. Dengan ekspektasi stabil yang diinternalisasi dalam sebagian besar posisi berjangka sebelum pengumuman, tidak ada kebutuhan untuk penyeimbangan ulang dalam swap saat ini kecuali data bergerak secara kuat dalam satu arah. Pesan Powell tidak mengejutkan, dan bagi kebanyakan dari kita, ini menegaskan perlunya mempertahankan posisi seimbang dan eksposur delta netral dalam jangka pendek. Selera risiko di ekuitas mungkin meningkat dalam jangka pendek, tetapi posisi dalam derivatif suku bunga kemungkinan akan bergantung pada pertumbuhan upah dan inflasi tempat tinggal akhir pekan depan. Sebagai panduan ke depan, memperhatikan rilis makro yang dapat menggerakkan pasar dan petunjuk kebijakan yang kredibel—terutama dari zona euro dan China—akan menjadi hal yang penting untuk bagaimana penetapan harga derivatif menyesuaikan di seluruh kelas aset. Tema tetap pada keyakinan yang ditantang oleh ketidakpastian, jadi atur ukuran dengan sesuai.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.