USD/CAD mempertahankan kenaikan mendekati 1.3920 seiring Dolar AS menunjukkan ketahanan. Federal Reserve telah menunjukkan bahwa tidak ada urgensi untuk pengurangan suku bunga, sementara Bank of Canada mengungkapkan kekhawatiran tentang risiko stabilitas ekonomi yang ditimbulkan oleh tarif. Indeks Dolar AS mundur dari hampir puncaknya dalam sebulan ke 100.40, mencatatkan peningkatan 1% selama dua hari. Dolar menguat karena pengumuman dari Fed dan kesepakatan dagang baru AS-Inggris. Kedua negara akan mengadakan diskusi perdagangan yang dijadwalkan di Swiss. Laporan Bank of Canada memperingatkan tentang risiko perang perdagangan dan kemungkinan gagal bayar yang memengaruhi ekonomi Kanada. USD/CAD mengalami kenaikan tajam setelah keluar dari pola Falling Wedge. Pasangan ini naik di atas EMA periode 20 di 1.3860, menunjukkan pergeseran ke tren bullish. RSI naik mendekati 66.00, menunjukkan momentum bullish yang kuat. Pasangan ini mungkin menargetkan level di 1.4075 dan 1.4272 jika berhasil melampaui 1.4000. Dolar AS beredar luas dan menyumbang lebih dari 88% dari omzet pertukaran asing global. Kebijakan moneter Federal Reserve dan penyesuaian suku bunga sangat memengaruhi nilainya. Poin-poin penting yang perlu dicatat adalah bahwa dari konteks ini jelas bahwa kita sedang menghadapi pergeseran pasar yang didukung oleh sinyal kuat dari bank sentral dan narasi perdagangan yang berkembang. Dolar AS baru-baru ini mendapat keuntungan dari kurangnya sentimen dovish di Federal Reserve. Powell belum menunjukkan adanya urgensi untuk memperkenalkan suku bunga lebih rendah, yang diperlukan penyesuaian posisi dari mereka yang telah memperkirakan pelonggaran kebijakan lebih awal. Sebaliknya, stabilitas dalam arahan ke depan terus memberikan dukungan yang stabil untuk Dolar, terutama setelah reli 1% yang terlihat selama dua hari. Pergerakan di USD/CAD sekarang berada di atas wilayah 1.3860, yang bukan hanya penanda untuk EMA 20-periode tetapi juga level yang sebelumnya berfungsi sebagai resistensi dalam struktur konsolidasi yang lebih besar. Ketika kita mengamati pembentukan seperti Falling Wedge, terutama dekat zona dukungan, pembalikan bullish cenderung menarik aliran yang baik. Pola tersebut terbukti lagi, dengan breakout kini bertahan di dekat 1.3920. Penyelesaian pola ini membawa pandangan ke rentang kelanjutan yang lebih tinggi, dan analisis teknis mendukung gagasan itu—dengan Indeks Kekuatan Relatif mendekati 66, kita bergerak lebih dalam ke area momentum. Sementara itu, perspektif Dolar yang lebih luas menarik perhatian. DXY telah melunak dari puncak terbarunya tetapi mempertahankan sebagian besar rebound, dan pergerakan naik tersebut didorong tidak hanya oleh komitmen Powell untuk bersabar tetapi juga berita terkait kerangka perdagangan baru antara Washington dan London. Jenis kesepakatan politik ini tidak hanya simbolis; mereka memperkuat kepercayaan dalam aliran akun berjalan dan menarik dukungan institusional—jarang langsung, tetapi dengan efek yang terlihat dalam jangka menengah. Sekarang, kalian harus waspada terhadap kondisi pasar yang mungkin terpengaruh jika diskusi perdagangan antara AS dan China mencuat ke permukaan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar sedang mengalami penajaman ulang akibat meningkatnya kepastian mengenai tarif global sebesar 10%. Hal ini mengikuti kesepakatan perdagangan antara AS dan Inggris, yang mempengaruhi ekspektasi untuk bank sentral di seluruh dunia. Federal Reserve menunjukkan 68 poin basis dengan probabilitas 83% untuk mempertahankan suku bunga saat ini. Bank Sentral Eropa berada di 56 poin basis, dengan probabilitas 89% untuk menurunkan suku bunga. Bank of England memiliki angka 56 poin basis dengan probabilitas 79% tidak ada perubahan. Bank of Canada berada di 42 poin basis dengan probabilitas 54% untuk mempertahankan suku bunga saat ini. Untuk Reserve Bank of Australia, terdapat 100 poin basis dengan probabilitas 99% untuk menurunkan suku bunga. Reserve Bank of New Zealand memiliki 71 poin basis dengan kemungkinan 66% untuk menurunkan suku bunga. Sementara itu, Swiss National Bank berada di 35 poin basis dengan peluang 89% untuk menurunkan suku bunga. Menjelang akhir tahun, Bank of Japan menunjukkan 13 poin basis dengan probabilitas 97% untuk tidak mengubah suku bunga. Dengan pergeseran fokus, ada minat terhadap respons potensial UE terhadap tarif 10%. Penajaman ulang pasar ini mencerminkan percepatan dalam ekspektasi bahwa kebijakan moneter global mungkin menjadi lebih ketat, atau, setidaknya, tidak melonggar secepat yang diperkirakan sebelumnya. Penilaian ulang ini terkait langsung dengan semakin jelasnya tarif global 10%, yang terbangun dari asumsi setelah kemajuan baru-baru ini dalam kesepakatan perdagangan antara Washington dan London. Saat ini, harga swap indeks malam menunjukkan ketidakpastian dalam langkah yang diharapkan oleh berbagai bank sentral. Di Amerika Serikat, bank sentral Powell terus menarik perhatian para pedagang. Peluang pasar menunjukkan kecenderungan yang kuat untuk mempertahankan suku bunga, dengan 68 poin basis saat ini sudah tertera di kontrak jangka pendek. Kamp Lagarde di Frankfurt menggambarkan gambaran yang lebih akomodatif. Dengan 56 poin basis yang menunjuk ke arah tersebut dan probabilitas 89% mendukung pengurangan kebijakan, ini lebih mencerminkan penurunan inflasi spesifik zona euro daripada reaksi global. Bank Bailey, meskipun berada di antara data pertumbuhan yang lamban dan inflasi yang sulit hilang, tampaknya terjebak. Angka 56 poin basis—dan dengan probabilitas 79% untuk tidak ada tindakan pada suku bunga—menunjukkan tidak ada kekuatan atau kelemahan spesifik Inggris, hanya jeda. Angka Macklem tampak kurang tegas. Hasil yang hampir seimbang—dengan hanya 54% untuk mempertahankan—membedakan Kanada dari rekan-rekan G7-nya. Bacaan 42 poin basis menunjukkan bahwa posisi di sini tetap menarik, dan pemposisian di sekitar masa depan jangka pendek Kanada mungkin akan lincah dalam beberapa minggu ke depan. Pesan di Sydney tampak hampir seragam. Penuh 100 poin basis yang diperkirakan dengan keyakinan hampir mutlak—99%—menunjukkan tidak ada yang perlu diperdebatkan. Kesempatan perdagangan bukanlah menebak pemotongan; ini lebih pada menemukan waktu yang tepat untuk penyesuaian harga di masa depan. Bank Orr di Wellington menunjukkan sedikit lebih banyak ruang untuk interpretasi, meskipun sentimen telah bergerak jelas. Bacaan 71 poin basis tidaklah dangkal, dan dipasangkan dengan peluang 66% untuk pemotongan, berarti ini bukan tebak-tebakan—ini sudah separuh terhitung. Kemudian datang institusi Jordan, dengan kecenderungan 89% menuju pelonggaran. 35 poin basis yang dikaitkan dengan ekspektasi tersebut mencerminkan kepercayaan pada panggilan ini. Ueda di Tokyo tetap yang paling tidak ambigu. Dengan 13 poin basis dan 97% kemungkinan menunjukkan stabilitas, ini adalah ketidaktergantungan kebijakan dalam bentuk paling murni. Kami sekarang sedang mengamati bagaimana Brussels akan merespons. Pengenalan tarif berfungsi sebagai beban, tidak hanya pada saluran perdagangan, tetapi juga pada prospek inflasi dan model harga produsen.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Analisis Momentum

Dalam satu hingga tiga minggu ke depan, kisaran perdagangan yang diantisipasi berada antara 0.5890 dan 0.6030, tetapi momentum menunjukkan kecondongan ke bawah menuju 0.5870, berpotensi mencapai 0.5835. Kecenderungan ini tetap berlanjut kecuali level 0.5960 ditembus. Penting untuk menyadari bahwa pernyataan mengenai tren pasar ini melibatkan risiko dan ketidakpastian. Penelitian menyeluruh dan kehati-hatian sangat disarankan karena terdapat risiko besar dalam investasi pasar terbuka, yang dapat menyebabkan kerugian finansial yang signifikan. Data yang disajikan tidak merupakan nasihat untuk terlibat dalam aktivitas perdagangan tanpa analisis menyeluruh. Analisis sebelumnya menyajikan skenario bertahap. Kami melihat tekanan pada NZD, terutama dengan pergerakan terbarunya ke 0.5901, menunjukkan kelelahan dalam upaya mempertahankan posisi yang lebih tinggi. Area sekitar 0.5920 tidak mampu menyerap aliran penjualan dengan efektif. Setelah jatuh dari area 0.5930, kami mengamati penjual kembali masuk tepat di bawah 0.5940. Dari tindakan ini, jelas bahwa reli kemungkinan akan menemui perlawanan, dan kami tidak bisa mengabaikan kekuatan yang menarik pasangan ini ke arah 0.5870, mungkin sejauh 0.5835 di bawah momentum penurunan yang berkelanjutan.

Strategi Teknis

Posisi teknis dalam jangka menengah menunjukkan bahwa jika 0.5960 ditembus, tekanan bearish baru-baru ini mungkin sedikit mereda. Namun, selama harga spot tetap berada di bawah batas tersebut, penjual akan tetap mengendalikan situasi. Pergerakan mendatar dalam koridor 0.5890 hingga 0.6030 mungkin terjadi dalam sesi tertentu, tetapi tren ke arah bawah kecuali kondisi berubah. Kami memperhatikan penahanan sedikit di atas batas bawah – ketidakmampuan berulang untuk merebut kembali 0.5960 membuat arahan tetap condong ke bawah. Namun, keadaan jangka pendek yang terjual dapat membatasi kecepatan pergerakan yang terjadi. Lonjakan mungkin dangkal dan singkat, artinya pemulihan kecil kembali menuju level perlawanan sekitar 0.5920 dan 0.5940 tidak seharusnya diartikan sebagai pembalikan. Ini kemungkinan menjadi peluang untuk masuk kembali ke posisi penurunan dengan titik masuk yang lebih baik daripada tanda-tanda pembentukan dasar. Jika 0.5870 ditembus, pintu menuju 0.5835 mungkin terbuka dengan cepat, berpotensi menangkap mereka yang bergantung pada pembalikan alih-alih momentum. Kami harus bekerja dengan posisi yang dikelola dengan ketat sambil fokus pada level yang telah terbukti tahan dalam beberapa minggu terakhir. Indikator momentum mendukung eksposur pendek tetapi memerlukan penanganan yang hati-hati karena kecepatan harga yang tidak merata. Volatilitas semalaman dapat menciptakan lonjakan singkat yang membingungkan; pedagang sebaiknya tidak bereaksi secara emosional terhadap ayunan sekali saja tetapi harus bergantung pada pengujian berulang dan pelanggaran yang jelas. Tone kekuatan USD yang lebih luas masih dapat dirasakan di sini, dan meskipun bukan satu-satunya penggerak, ini menambah lapisan yang mendukung jalur saat ini. Jika kondisi makro yang lebih luas meningkatkan perbedaan suku bunga atau aliran carry kembali berperan, maka pengaturan ini mungkin bertahan. Dengan memperhatikan struktur dan konfirmasi mengurangi kemungkinan terjebak melawan ritme yang berlaku.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan mata uang USDJPY berada dekat garis tren utama, menghapus kerugian sebelumnya. Harapan kesepakatan perdagangan antara AS dan Inggris baru-baru ini meningkatkan nilai USD, dengan tarif ditetapkan sebesar 10%. Tarif dasar ini dapat menantang hubungan dengan negara lain, terutama Uni Eropa. Sikap Federal Reserve terhadap suku bunga telah berubah, mengurangi ekspektasi penurunan suku bunga dari lebih dari 80 menjadi 68 basis poin menjelang akhir tahun, semakin memperkuat nilai USD. JPY masih terpengaruh oleh peristiwa global dibandingkan faktor domestik, berfungsi sebagai aset aman bersama dengan Franc Swiss. Bank of Japan mempertahankan suku bunga dan menekankan perkembangan perdagangan. Bank sentral menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga dengan kesepakatan perdagangan yang menguntungkan, tetapi mungkin menunda penyesuaian jika hasilnya mengecewakan.

Poin-Poin Penting Dinamika Garis Tren

Pada grafik harian dan 4-jam, USDJPY berada dekat garis tren kunci, dengan penjual mempertahankannya untuk menargetkan kembali ke 140.00, sementara pembeli berusaha untuk menembus ke arah 151.00. Grafik 1-jam menunjukkan sedikit momentum naik. Pembeli bergantung pada garis tren untuk mencapai level tinggi baru, sementara penjual mencari penembusan ke level yang lebih rendah. Rentang rata-rata sesi perdagangan saat ini telah ditandai. Apa yang telah kita lihat hingga saat ini dapat dipahami dengan lebih baik dengan memeriksa bagaimana sentimen telah berubah seiring dengan nada bank sentral dan negosiasi lintas batas. Dengan USDJPY melayang dekat garis tren yang telah teruji, perhatian secara alami beralih kepada apakah level ini akan bertahan lagi atau akhirnya akan runtuh. Aksi harga telah mengabaikan penurunan sebelumnya, melonjak sejalan dengan permintaan yang lebih kuat untuk dolar, setelah optimisme baru mengenai kesepakatan perdagangan yang potensial. Pengaruh Sterling datang melalui dampaknya terhadap ekspektasi terkait kerangka tarif baru, yang, pada tarif dasar 10%, mungkin memicu ketegangan dengan mitra Eropa. Meskipun angka tarif ini menjadi fokus diskusi untuk saat ini, kemungkinan akan memicu recalibrasi dalam aliran perdagangan terkait lainnya dan, akibatnya, mempengaruhi fluktuasi mata uang dalam pasangan yang melibatkan dolar hijau. Posisi Powell mengenai arah Federal Reserve telah mundur dari kecenderungan dovish sebelumnya. Dalam istilah praktis, pasar telah memperhitungkan lebih dari 80 basis poin penurunan; kini telah dikurangi menjadi kurang dari 70 basis poin. Dampaknya cukup sederhana di pasar FX—harapan penurunan suku bunga yang berkurang umumnya mendukung dolar, dan itulah yang telah kita amati di sini.

Yen Jepang sebagai Aset Pelindung

Di sisi lain, Yen Jepang tetap menjalankan perannya sebagai aset pelindung. Ketika risiko meningkat, kita sering melihat aliran masuk ke Yen dan Franc Swiss. Bank of Japan memilih untuk tetap tenang saat ini, dengan pejabat menunjukkan bahwa kenaikan suku bunga dapat terjadi jika negosiasi perdagangan berjalan dengan baik. Namun, masih ada keraguan. Bank ini jelas enggan bertindak tanpa kemajuan konkret, menunjukkan bahwa perubahan kebijakan mungkin memerlukan waktu lebih lama untuk muncul dari yang diperkirakan sebelumnya. Dari segi teknis, USDJPY telah mendekati garis resistensi yang dikenal. Dalam perdagangan terbaru, penjual menandai wilayah mereka di sini, bertekad untuk mendorong harga kembali ke 140.00—level ini tetap menjadi target yang masuk akal untuk posisi jual, mengingat betapa sulitnya menembus langit-langit ini dengan meyakinkan. Kita juga telah melihat aksi harga tertahan di bawah garis tren pada grafik intraday, membuat penembusan agresif ke atas kurang dapat diandalkan kecuali didukung oleh volume dan pendorong makro yang jelas. Sementara itu, pergerakan setiap jam menunjukkan ada momentum naik yang moderat, meskipun belum cukup untuk mengatasi resistensi. Dari sudut pandang kami, setiap dorongan melewati garis tren perlu diikuti dengan cepat jika ingin tetap berkelanjutan. Pembeli terus memperlakukan garis tren sebagai landasan peluncuran; namun, dengan penjual aktif dan berada di dekatnya, mungkin tidak bijaksana untuk terlalu menekan tanpa konfirmasi. Jika Anda mengikuti pasangan ini, fokuslah pada level yang terdefinisi dengan baik. Harga tetap berada dalam rentang harian yang diharapkan, dan kami menemukan bahwa perubahan cepat dalam ekspektasi—terutama seputar panduan masa depan bank sentral—merupakan tempat di mana peluang terletak. Merespons penyesuaian tersebut dengan cepat dapat memberikan keunggulan penting, terutama bagi trader yang beroperasi dalam jangka waktu yang lebih pendek. Disiplin tetap kunci. Pola teknisnya jelas, tetapi pemicu makro di balik pergerakan itulah yang memberikan makna pada pola-pola tersebut. Setiap perubahan mendadak dalam ekspektasi hasil, terutama dari Washington, dapat dengan cepat mengubah bias. Kami berniat untuk tetap waspada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan April, ekspor China naik 8,1% dibandingkan tahun lalu, mencapai USD 315,7 miliar. Kenaikan ini mencatatkan tingkat tertinggi yang pernah ada untuk bulan April. Meskipun tarif timbal balik oleh AS meningkat menjadi 145% pada bulan April, tidak ada perlambatan nyata dalam ekspor China. Ekspor ke AS turun 21%, sedangkan ekspor ke negara-negara ASEAN dan Uni Eropa (UE) tumbuh sebesar 20,8% dan 8,3%, masing-masing. Mungkin diperlukan waktu untuk sepenuhnya memahami dampak tarif AS terhadap ekspor China. Untuk saat ini, efeknya tampak kurang parah dari yang diharapkan, mendukung surplus perdagangan luar negeri yang stabil. Data ini menunjukkan bahwa perdagangan luar negeri dari China tetap stabil pada bulan April, dengan para eksportir berhasil memberikan nilai tertinggi yang tercatat untuk bulan tersebut. Meskipun tarif dari Washington melambung tajam lebih dari dua kali lipat dari tingkat sebelumnya, kinerja keseluruhan dari Beijing tetap solid. Meskipun pengiriman melintasi Pasifik turun lebih dari sepertiga, perdagangan diarahkan kembali secara efektif, terutama menuju tetangga di Asia Tenggara dan mitra di UE. Perbedaan ini menyoroti kemampuan penyesuaian cepat dari eksportir China ketimbang permintaan global yang melemah. Pasar telah memperkirakan dampak yang lebih parah setelah revisi tarif, tetapi itu tidak terwujud—setidaknya tidak pada tingkat agregat. Sebaliknya, perusahaan memasok tujuan alternatif hampir tanpa hambatan, membantu mengurangi tekanan eksternal. Penurunan ekspor sebesar 21% ke AS jelas tidak dapat diabaikan, tetapi saat ini tampaknya terbatasi. Kenaikan hampir 21% ke negara-negara ASEAN mengisi banyak celah, didorong oleh koordinasi regional dan pengurangan gesekan logistik. Penyerapan lebih banyak barang oleh UE—naik lebih dari 8%—juga memainkan peran yang mendukung. Bagi kita yang memperhatikan aliran lintas batas dan dampak mata uang, kinerja yang erat dalam neraca perdagangan seharusnya meredakan ekspektasi terhadap pergerakan jangka pendek pada yuan. Renminbi tetap terjaga dengan baik, didukung oleh surplus barang yang tangguh dan saluran perdagangan yang lebih baik di Asia. Ada sedikit dorongan untuk spekulasi seputar pelonggaran lebih lanjut melalui depresiasi, setidaknya selama akun perdagangan tetap stabil. Artinya, ekspektasi volatilitas dalam pasangan mata uang regional perlu diturunkan sedikit melalui awal musim panas. Lindung nilai yang didorong oleh mata uang mungkin tidak memberikan hasil sebanyak yang diharapkan, setidaknya tidak dari sisi ini. Valuasi jangka pendek lebih dipengaruhi oleh data perdagangan struktural daripada manuver taktis, membatasi peluang kecuali dipicu oleh kejutan kebijakan eksternal atau perubahan harga komoditas. Data Huang memberi kita cukup informasi untuk menyesuaikan posisi, terutama di bagian depan kurva. Dengan ketahanan perdagangan yang terjaga, lindung nilai makroekonomi mungkin melebihi realitas jangka pendek. Peluang dalam perbedaan mungkin lebih masuk akal dibandingkan gerakan arah yang jelas dalam fase ini. Terutama dengan yuan yang sebagian besar terkotak, kita mungkin perlu fokus pada strategi carry yang terikat pada stabilitas, bukan volatilitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Eurostoxx futures telah meningkat sebesar 0,3% dalam perdagangan awal Eropa. Futures DAX Jerman menunjukkan kenaikan serupa sebesar 0,3%, sementara futures FTSE Inggris naik sebesar 0,4%. Futures S&P 500 diprediksi akan naik sebesar 0,1% setelah melihat keuntungan di hari sebelumnya. Meskipun Wall Street mengalami kenaikan yang kurang kuat, fokus akan beralih ke perkembangan sebelum pertemuan AS-China di akhir pekan. Kenaikan awal pagi dalam futures indeks Eropa—sekecil apapun—merupakan hasil dari harapan yang lebih luas yang terkait dengan perkembangan makro, di mana pelaku pasar cenderung optimis secara hati-hati. Kenaikan kecil namun jelas pada futures Eurostoxx dan DAX mencerminkan kepercayaan yang, meskipun ragu, tidak sepenuhnya pudar. Juga menarik bahwa futures FTSE bergerak maju dengan sedikit lebih cepat, mungkin sebagai reaksi terhadap revisi ekonomi minggu lalu atau data inflasi di Inggris yang lebih rendah dari yang diperkirakan, yang sedikit mengubah perkiraan trajektori suku bunga. Di seberang Atlantik, futures S&P 500 yang naik sebesar 0,1%—meskipun moderat—datang setelah kenaikan yang biasa-biasa saja dalam saham AS pada sesi sebelumnya. Reaksi pasar di AS terbatasi, meskipun laporan laba sebagian besar sesuai dengan harapan. Ada pengurangan sensitivitas pasar terhadap laporan triwulanan, dengan lebih banyak perhatian baru-baru ini yang diberikan pada sinyal kebijakan dan negosiasi tingkat makro. Dengan itu, perhatian jelas telah beralih ke pembicaraan yang akan datang antara AS dan China akhir pekan ini. Meskipun tergoda untuk mengabaikan pengumuman semacam itu sebagai rutinitas, fakta bahwa volatilitas semakin menipis dan kontrak berjangka masih bereaksi menunjukkan bahwa trader memberikan nilai yang terukur pada setiap perubahan dalam kerjasama antara kedua negara. Kita telah belajar seiring waktu bahwa pembalikan bearish sering berkorelasi dengan kesalahan politik dalam sesi yang telah diposisikan dengan hati-hati. Untuk trader arah, lingkungan ini menuntut penyesuaian yang lebih ketat terkait volume dan isyarat momentum. Kenaikan yang kita lihat bukan dipimpin oleh repositioning yang tajam, tetapi lebih kepada kecenderungan risiko yang ringan—cukup untuk membenarkan minat pada straddle mingguan atau spread delta rendah, terutama karena volatilitas implisit terus merosot dari level tinggi di musim semi. Kami merekomendasikan untuk terus memantau rasio minat pendek di indeks Eropa berkapitalisasi besar—beberapa nama tetap terlalu sedikit dimiliki, memberikan ruang untuk penutupan cepat jika kejelasan kebijakan muncul. Ini juga berarti bahwa perhatian lebih harus diberikan pada strategi berdurasi pendek di mana pembalikan kecil masih dapat menghasilkan breakout yang dapat diperdagangkan. Tingkat dukungan yang telah terbentuk tetap bertahan, tetapi pergerakan harga menjadi lebih responsif terhadap peristiwa eksternal dan poin pembicaraan pada hari Kamis mungkin melanggar batas teknis yang telah bertahan sejak pertengahan Mei. Baik Powell maupun Lagarde diperkirakan tidak akan mengejutkan selama pidato mereka berikutnya, namun harga derivatif saat ini mengimplikasikan bahwa pembuat pasar masih melihat peluang non-nol untuk perubahan nada yang tak terduga. Premi opsi bereaksi terhadap ini—tidak secara liar, tetapi cukup sehingga kontrak mingguan mengalami peningkatan. Itu sendiri mengubah permainan untuk scalping gamma, terutama dalam ETF sektor dan instrumen terlever. Secara keseluruhan, kami melihat masa di mana volatilitas tidak menghilang—ia bersembunyi, siap untuk muncul begitu tekanan harga meningkat seputar salah satu rilis data yang akan datang atau pernyataan geopolitik. Memegang delta mungkin bukan perhatian utama dalam beberapa sesi mendatang—sebaliknya, ini tentang memasang perangkap dalam likuiditas dan membiarkan pergerakan harga bermain ke dalamnya, dengan cukup kelonggaran untuk memungkinkan retracement tanpa terhenti oleh pergerakan algoritmik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Produksi industri Yunani pada bulan Maret menunjukkan peningkatan, naik sebesar 1,7% tahun ke tahun dibandingkan dengan pembacaan sebelumnya yaitu -0,1%. Ini menandai perubahan dalam kinerja sektor industri di negara tersebut. Memahami instrumen pasar dan data industri sangat penting untuk membuat keputusan yang tepat. Namun, penting untuk mengakui risiko, ketidakpastian, dan tanggung jawab untuk penelitian independen dalam upaya investasi.

Pemulihan Maret dan Signifikansinya

Pemulihan Maret dalam output industri Yunani, yang mencatat kenaikan 1,7% secara tahunan setelah angka sebelumnya -0,1%, menunjukkan indikasi awal ketahanan dalam sektor manufaktur dan energi negara. Ini bukan hanya pemulihan statistik—ini memberikan bukti terukur bahwa segmen inti produksi, kemungkinan didukung oleh peningkatan harga energi atau siklus permintaan musiman, mulai mendapatkan momentum. Perubahan arah ini berfungsi sebagai tolok ukur untuk momentum yang sebelumnya terhenti atau menyusut. Bagi mereka yang bergerak di pasar derivatif, perubahan ini menunjukkan lebih dari sekadar perbaikan domestik. Ini menambahkan lapisan lain pada penilaian aliran perdagangan wilayah yang lebih luas, terutama untuk kontrak yang terkait dengan Eropa tenggara atau terikat pada aktivitas ekonomi siklis. Jika pola pemulihan industri berlanjut dan berkembang, kita bisa mulai mengantisipasi efek berantai pada tarif pengiriman, kontrak energi grosir, atau bahkan tolok ukur permintaan bahan baku. Pedagang dengan strategi yang terfokus pada volatilitas dan data makro tidak boleh mengabaikan bagaimana data tampak terisolasi này dapat membentuk sentimen atau mengubah minat terbuka di indeks regional. Sinyal jangka pendek sering kali teramplifikasi di ruang opsi sebelum dipasarkan ke dalam indeks yang lebih besar atau paket berjangka.

Menafsirkan Perubahan

Apa yang mencolok dalam rilis ini bukan hanya perubahan persentase tetapi sejauh mana ia memecah dari inersia sebelumnya. Perubahan ini memerlukan penyesuaian segera terhadap kecenderungan di sektor yang terpapar kekuatan manufaktur, terutama ketika dibandingkan dengan PMI yang melihat ke depan atau stabilisasi harga energi. Investor dan pedagang sering kali menyederhanakan pembacaan seperti ini sebagai pandangan mundur. Meskipun secara faktual akurat, reaksi pasar tidak selalu menunggu tindak lanjut. Itulah mengapa lonjakan volatilitas bulan depan dapat muncul bukan karena data itu sendiri, tetapi dari penyesuaian dalam kurva harapan. Mereka yang terlibat dalam penyebaran kalender atau strategi nilai relatif harus mempertimbangkan ini dengan cermat, terutama di mana paparan Yunani bersifat tidak langsung—baik melalui ETF industri Eropa atau derivatif terkait obligasi yang terikat pada kondisi ekonomi domestik. Seperti halnya pembacaan arah mana pun, risikonya terletak dalam memperlakukan satu metrik sebagai tren. Pertumbuhan tahunan lebih mendapat perhatian daripada variasi musiman, tetapi yang pertama sering kali memberikan hidup pada skenario implisit untuk lindung nilai mata uang dan peramalan tarif. Jika keuntungan industri ini berlanjut, kita dapat melihat perubahan yang tenang dalam kurva forward untuk ekonomi periferal zona euro, kemungkinan menyesuaikan tarif implisit atau premi risiko kedaulatan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekspor Tiongkok dari Januari hingga April, diukur dalam yuan, meningkat sebesar 7,5% dibandingkan tahun lalu, sementara impor menurun sebesar 4,2% dalam periode yang sama. Pada bulan April saja, ekspor dalam denominasi yuan tumbuh sebesar 9,3% dibandingkan dengan pertumbuhan sebelumnya sebesar 13,5%, dan impor meningkat sebesar 0,8% tahun ke tahun, sebuah perubahan dari penurunan sebelumnya sebesar 3,5%. Ketika diukur dalam dolar AS, ekspor untuk periode Januari hingga April naik sebesar 6,4% tahun ke tahun, sementara impor turun sebesar 5,2%. Neraca perdagangan selama waktu ini mengalami surplus sebesar $368,76 miliar. Surplus perdagangan dengan Amerika Serikat adalah $97,07 miliar untuk empat bulan ini.

Analisis Angka April

Untuk April, angka dalam istilah dolar AS menunjukkan ekspor meningkat sebesar 8,1% tahun ke tahun. Impor sedikit menurun sebesar 0,2% pada bulan April. Neraca perdagangan untuk bulan April menghasilkan surplus sebesar $96,18 miliar. Surplus perdagangan dengan Amerika Serikat untuk bulan April adalah $20,46 miliar. Angka perdagangan luar negeri Tiongkok menunjukkan gambaran yang campur aduk namun berarti, terutama ketika dilihat dari sudut pandang paparan derivatif dan strategi lindung nilai. Dari Januari hingga April, ekspor Tiongkok meningkat sebesar 7,5% dalam istilah yuan, menunjukkan permintaan luar negeri yang cukup baik. Pada saat yang sama, impor turun sebesar 4,2%, suatu indikator konsumsi domestik yang terhambat atau mungkin biaya input yang lebih rendah bagi para eksportir. Perbedaan ini memperlebar surplus perdagangan dengan nyaman, mengumpulkan lebih dari $368 miliar pada bulan April ketika diukur dalam dolar AS, dengan kecenderungan yang signifikan menuju Amerika Serikat. Secara spesifik pada bulan April, ceritanya menjadi lebih kompleks. Ekspor memang meningkat sebesar 9,3% dalam yuan, meskipun itu mencatat perlambatan dari 13,5% sebelumnya. Yang paling menarik, impor berbalik arah — naik sebesar 0,8% tahun ke tahun, menandai pembalikan dari kontraksi 3,5% yang terlihat sebelumnya. Ketika diterjemahkan ke dalam istilah dolar, kami melihat peningkatan sebesar 8,1% untuk ekspor, sementara impor hanya sedikit menurun. Surplus yang dihasilkan — melebihi $96 miliar — hampir tidak berubah meskipun ada pergeseran dalam komponen individual. Apa yang ini katakan kepada kita adalah bahwa sementara permintaan luar negeri masih berjalan, ada petunjuk halus namun jelas tentang pemulihan di sisi impor. Ini tidak menunjukkan bahwa permintaan internal sedang melonjak, tetapi mungkin mencerminkan kembalinya pengisian kembali inventaris atau sedikit peningkatan dalam konsumsi industri. Apakah ini akan bertahan atau tidak dalam beberapa bulan mendatang tergantung pada harga input secara global, terutama komoditas dan barang antara.

Dampak Dan Pertimbangan Masa Depan

Surplus yang stabil dengan Amerika Serikat — $97 miliar selama empat bulan — adalah salah satu data yang tidak boleh diabaikan. Ini terus meningkatkan kemungkinan langkah-langkah politik atau perdagangan lebih lanjut, terutama menjelang siklus politik di tempat lain. Bagi kita, ini mengimplikasikan pengawasan ketat pada instrumen yang sensitif terhadap perdagangan, terutama yang dapat merespon tajam terhadap tarif baru atau ungkapan kebijakan. Menghadapi latar belakang ini, dan ketidak-seimbangan yang jelas dalam momentum ekspor-impor, kami mengamati volatilitas mata uang sekitar yuan dengan lebih seksama, karena Bank Rakyat Tiongkok mungkin mengambil langkah untuk mendukung daya saing tergantung pada angka inflasi yang lebih luas. Untuk para pedagang di pasar derivatif, terutama yang beroperasi dalam produk terkait suku bunga dan mata uang, pembacaan awal adalah ini: ada pengembalian rasio dalam dinamika neraca perdagangan, tetapi tidak cukup untuk mengubah di mana eksposur perlu ditahan dalam jangka pendek. Sebagian besar rekan kemungkinan akan fokus pada arah PMI manufaktur dan tingkat tekanan harga dalam rilis selanjutnya — itu akan mulai memberi tahu kita apakah lonjakan impor baru-baru ini mencerminkan peningkatan industri yang nyata atau hanya merupakan fluktuasi musiman. Sementara itu, pergerakan yuan luar negeri dan mata uang Asia beta tinggi seharusnya memberikan pembacaan yang paling jelas untuk keyakinan arah, terutama menuju jatuh tempo pada akhir Q2. Jika momentum ekspor terus melambat — sebagaimana yang ditunjukkan oleh angka moderat April — kita mungkin melihat batasan pada dukungan PDB yang didorong oleh perdagangan. Pada tahap ini, surplus memberikan bantalan yang cukup sehingga kami belum mempermasalahkan kekhawatiran pertumbuhan. Strategi volatilitas yang berfokus pada ekonomi Asia di luar Jepang tetap diutamakan, terutama di mana ketidakseimbangan mencerminkan risiko penurunan yang tidak sesuai dengan realisasi aktual.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar AS tetap dekat 100.50 setelah mencapai puncak lebih awal dalam hari. Tanpa data ekonomi besar, perhatian tertuju pada komentar bank sentral, dengan Statistics Canada merilis data pekerjaan bulan April nanti. Dolar AS menunjukkan kinerja yang bervariasi terhadap mata uang utama minggu ini, paling kuat terhadap Dolar Kanada. Pada hari Kamis, nada hawkish dari Federal Reserve dan pengumuman perdagangan Inggris-AS mendorong kekuatan Dolar AS. Hari Jumat melihat kekuatan yang berlanjut dengan Indeks Dolar mendekati level tertinggi sejak 11 April. China melaporkan penurunan surplus perdagangan pada bulan April, dengan ekspor meningkat 9.3% dibandingkan tahun lalu, sementara impor turun 0.2%. AUD/USD diperdagangkan sedikit lebih tinggi di atas 0.6400. Bank of England memangkas suku bunga kebijakannya menjadi 4.25% dan mempertahankan pendekatan moneter yang bertahap. GBP/USD telah menurun, diperdagangkan sedikit di atas 1.3250 pada awal Jumat. USD/JPY menjaga momentum bullish, bertahan di atas 145.00 setelah kenaikan 1% pada hari Kamis. EUR/USD, yang turun di bawah 1.1200 sebelumnya, sedang rebound mendekati 1.1250. Emas, setelah penurunan pada hari Kamis, kembali naik, diperdagangkan di dekat $3,330. Bank sentral memainkan peran penting dalam stabilitas ekonomi, mengatasi inflasi melalui penyesuaian suku bunga kebijakan. Dollar tetap stabil, duduk dekat 100.50 pada indeks setelah menyentuh level yang lebih tinggi sebelumnya dalam sesi ini. Kurangnya rilis ekonomi besar tidak menghentikan pergerakan—jauh dari itu. Pasar mengikuti apa yang dikatakan pembuat kebijakan, dan ini lebih pada nada, bukan data, yang mengarahkan harapan saat ini. Dengan angka pekerjaan dari Kanada akan segera keluar, para pedagang memperhatikan penurunan terbaru Dolar Kanada dengan sedikit kekhawatiran. Melihat pasangan mata uang yang lebih luas, terdapat perbedaan yang nyata dalam kinerja minggu ini. Kekuatan Dolar sangat jelas terlihat terhadap Loonie, yang menunjukkan bahwa ada antisipasi seputar perbedaan kebijakan yang mungkin mempengaruhi para pedagang. Nada positif dari Fed pada hari Kamis, yang diungkapkan oleh Powell sebagai menentang pemotongan suku bunga untuk saat ini, memberikan lebih banyak alasan bagi para pendukung Dolar untuk terlibat kembali. Momentum membawa ke hari Jumat, mendorong Indeks Dolar ke level yang terakhir terlihat pada pertengahan April—yang tidak dapat disangkal kuat. Di sisi lain Pasifik, laporan perdagangan bulan April dari China menunjukkan angka impor yang lebih lemah, menandakan permintaan domestik yang lesu. Pertumbuhan ekspor terdengar solid di atas kertas, meningkat lebih dari 9% dibandingkan tahun lalu, tetapi penyusutan surplus menunjukkan bahwa permintaan global saja mungkin tidak cukup untuk menjaga pertumbuhan ekonomi tetap stabil. Dolar Australia bertahan di atas 0.6400, tetapi ketidakmampuannya untuk melampaui level tersebut menunjukkan ketidakpastian seputar arus komoditas dan sentimen pertumbuhan regional. Di Eropa, sterling mengalami pelemahan tajam setelah bank sentral di London memilih untuk menurunkan suku bunganya menjadi 4.25%, keputusan yang kemungkinan ditujukan untuk mengurangi dampak pertumbuhan yang lebih lembut di seluruh Inggris. Pound turun menuju 1.3250 pada awal Jumat, bereaksi bukan hanya terhadap perubahan suku bunga tetapi juga bahasa dewan yang lebih mendukung pendekatan yang lambat dan hati-hati ke depan. Hal ini tidak menyenangkan bagi siapa pun yang mencari keyakinan. Pedagang Dolar-Yen, sementara itu, sedang memanfaatkan momentum. Pasangan ini tetap kukuh di atas 145.00, setelah dorongan kuat yang menunjukkan kenaikan sekitar 1% sebelumnya. Ini mencerminkan perbedaan suku bunga yang semakin melebar lebih dari segalanya. Tidak ada ancaman baru untuk pembelian obligasi atau komentar FX dari Tokyo belakangan ini, jadi ketidakadaan pembalasan resmi mungkin memicu peningkatan spekulasi. Mengenai Euro, kami melihatnya turun di bawah 1.1200 selama minggu ini, hanya untuk menemukan tawaran lebih dekat pada mid-1.12 lagi. Lonjakan tersebut kurang terkait dengan optimisme Zona Euro dan lebih pada melemahnya Dolar setelah puncak hari Kamis. Namun, tidak banyak alasan untuk kenaikan jangka panjang kecuali inflasi domestik atau data upah menunjukkan kebijakan yang lebih ketat dari Frankfurt. Emas turun pada hari Kamis tetapi menemukan beberapa pembeli saat selera risiko mereda dan imbal hasil stabil. Kini kembali mendekati $3,330, kami sadar bahwa setiap perubahan nada bank sentral—baik itu perubahan kebijakan yang lebih akomodatif atau reaksi data—dapat membuat aset berharga seperti bullion kembali menarik. Inflasi mungkin tidak melaju kencang, tetapi tidak tidur, yang berarti kami dapat melihat aliran perlindungan terhadap penurunan yang lebih besar masuk ke logam jika penundaan kenaikan suku bunga menjadi lebih umum di seluruh ekonomi besar. Seiring sesi-sesi mendatang, mereka dari kami yang menentukan harga derivatif perlu tetap waspada. Volatilitas dapat meningkat lagi jika komentar yang tidak terduga muncul atau data pekerjaan yang akan datang memengaruhi sentimen. Harapan jalur suku bunga sedang berubah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Wakil Menteri Luar Negeri China, Hua, menyatakan bahwa Amerika Serikat tidak dapat mempertahankan kebijakan perdagangan saat ini. China percaya diri dalam kemampuannya untuk menghadapi masalah perdagangan dengan AS. China tidak mencari bentuk konflik apapun dengan negara lain, menekankan kapasitasnya untuk bertahan meski terjadi ketegangan perdagangan. Masyarakat umum di China tidak menginginkan perang dagang, meskipun mereka tetap yakin dengan pendekatan negara mereka. Dalam diskusi dengan AS, China siap menghadapi tantangan, menegaskan bahwa mereka tidak takut. Ketika kedua negara berkumpul di Jenewa akhir pekan ini, mereka akan memulai diskusi awal mengenai isu perdagangan. Poin-poin penting dari isi yang ada cukup jelas. Menteri Hua menegaskan bahwa kebijakan perdagangan saat ini yang ditetapkan oleh AS, menurut pandangan mereka, tidak dapat berlanjut tanpa konsekuensi. Pesan dari Beijing adalah dua hal: mereka tidak ingin gesekan, tetapi tidak mau mundur. Publik berbagi ketegasan ini, menunjukkan kepercayaan nasional yang tidak boleh diremehkan, meskipun konfrontasi langsung bukanlah rute yang diinginkan. Ketika pemerintah berbicara terbuka seperti ini, terutama sebelum diskusi formal, itu memiliki maksud tertentu. Ini adalah peringatan, tetapi juga persiapan—memposisikan negara dengan kekuatan sebelum negosiasi. Ini memberi kita gambaran tentang di mana tekanan kemungkinan akan muncul berikutnya. Mengingat bahwa pembicaraan yang dijadwalkan di Jenewa dirancang sebagai eksplorasi daripada keputusan akhir, ini bukanlah akhir, melainkan posisi awal dalam hal yang mungkin berlangsung lama. Bagi mereka yang terpapar risiko arah melalui instrumen yang sensitif terhadap berita perdagangan—terutama yang terkait dengan bahan baku manufaktur, industri, atau mata uang yang dipatok pada yuan—waktu menjadi lebih penting daripada biasanya. Jelas bahwa bahasa yang keluar dari Beijing dirancang untuk konsumsi domestik dan juga terhadap mitra internasional. Hal ini seringkali mendahului periode nasionalisme yang meningkat atau dialog yang terhambat. Ini berarti perdagangan reaksi mungkin melebihi perkiraan. Dalam strategi kita, kami cenderung menetapkan ambang batas yang lebih sempit untuk pembalikan, khususnya dalam pasangan yang sudah terlalu jauh atau berjangka yang kemungkinan akan merespons berlebihan selama setiap pernyataan. Li, sebagai tambahan, selalu menyatakan bahwa pihak mereka tidak memprovokasi kecuali diprovokasi. Kami mengenali sikap ini dari konflik sebelumnya; ini bagian dari narasi yang lebih luas, sering dihidupkan kembali untuk membenarkan pengambilan keputusan yang lambat atau tarif balasan yang dijadwalkan setelah peristiwa internasional yang lebih terlihat. Dalam praktiknya, ini memperkenalkan keterlambatan dalam siklus respons, sehingga volatilitas jangka pendek mungkin mendahului penyesuaian ekonomi yang sebenarnya. Untuk selisih antara indeks Asia dan masa depan ekuitas AS, arus di awal minggu mungkin menghasilkan salah harga sementara, terutama di sekitar sesi tertutup di Jenewa. Dari pola yang telah kami amati dalam posisi mereka sebelumnya, diharapkan ada langkah lanjut yang sulit diinterpretasikan secara langsung—ini bisa berupa perubahan bertahap dalam prosedur bea cukai atau denominasi transaksi ekspor utama. Pedagang yang memegang posisi hingga pertengahan minggu sebaiknya mempertimbangkan adanya selisih asimetris, terutama pada paparan yang terkait dengan komoditas. Kesabaran mungkin memberikan titik masuk yang lebih baik dibandingkan reaksi terburu-buru. Apa yang menarik adalah bahwa selama episode seperti ini, bukan perubahan kebijakan resmi yang paling mempengaruhi kontrak, tetapi ketiadaan bahasa kerjasama yang diharapkan. Ketika para pemimpin memilih untuk tidak meredakan nada, pasar menafsirkan ruang itu sebagai pengakuan adanya perselisihan. Di situlah volatilitas menemukan bahan bakar. Kami telah menyesuaikan asumsi mengenai margin stabilitas yuan dan rentang ketat dalam opsi berjangka pendek. Risiko semakin meluas—bukan karena kejutan, tetapi karena pergeseran narasi. Ancaman tarif dibicarakan jauh sebelum diterapkan, namun penetapan ulang risiko selalu mengejutkan seseorang. Diperkirakan, pola optimisme yang bergantian dan bantahan tajam bisa muncul dalam beberapa minggu mendatang. Untuk posisi yang dipengaruhi durasi, ini berarti perlu penyesuaian. Apa yang tercermin dalam harga saat ini mungkin meremehkan derajat posisi di sekitar siklus ini. Pada tingkat ini, tidak butuh banyak untuk memicu penyeimbangan kembali.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.