Senat Republik mendorong pendekatan yang lebih tegas untuk menyederhanakan tagihan anggaran. Dengan fokus pada penerapan pemotongan pajak, pemimpin kongres bertujuan untuk mendapatkan persetujuan sebelum 4 Juli. Defisit saat ini mencapai 7% dari PDB, diperburuk oleh perlambatan pertumbuhan ekonomi, dan pemotongan pajak yang diusulkan akan lebih mengurangi pendapatan pemerintah di tengah meningkatnya pembayaran bunga. Diskusi tentang di mana menemukan penghematan anggaran sedang berlangsung. Beberapa pemimpin GOP di Senat menyarankan pemotongan pengeluaran melalui pengurangan FMAP, yang melibatkan bagian federal dari pembayaran Medicaid. Ide ini muncul meskipun ada jaminan sebelumnya bahwa pengurangan FMAP tidak akan dibahas setelah pertemuan dengan suara-suara yang lebih moderat.

Dampak Pada Proses Pengesahan Anggaran

Menyetujui tagihan ini tetap menantang bagi Republik karena mayoritas tipis mereka di DPR. Legislatif ini diposisikan sebagai bagian penting dari agenda masa jabatan kedua Trump. Namun, kekhawatiran tetap ada mengenai dampaknya terhadap defisit nasional dan kemungkinan reaksi dari pasar obligasi. Bagi mereka yang memeriksa sensitivitas pasar, terutama dalam instrumen yang terkait dengan suku bunga, rincian di atas memberikan sinyal jelas bahwa tekanan fiskal akan semakin meningkat. Defisit yang sudah mencapai 7% dari PDB—dipasangkan dengan rencana untuk memperkenalkan pemotongan pajak lebih lanjut—menunjukkan pemerintah bersedia mentolerir celah pendanaan yang lebih besar di saat biaya pinjaman terus meningkat. Ketika politikus mengejar kebijakan ekspansif selama periode pertumbuhan yang lemah, ruang yang tersisa untuk kalibrasi moneter semakin menyempit. Republik, yang dipimpin oleh pengalaman dan strategi, bekerja untuk mendorong tagihan ini maju sebelum awal Juli. Meskipun hanya memiliki mayoritas tipis di DPR, mereka telah menarik rencana pengeluaran ke dalam fokus yang lebih tajam melalui proposal yang secara langsung menantang komitmen sebelumnya, terutama terkait Medicaid. Sementara diskusi awal itu sudah mengesampingkan pemotongan kontribusi federal untuk kesehatan negara bagian, beberapa kini secara terbuka mempertimbangkan dana tersebut sebagai sumber offset. Kita bisa melihat ini sebagai tanda bahwa kesatuan dalam partai mungkin mulai terurai dalam mengejar ruang fiskal—biasanya merupakan prasyarat untuk mengisi kembali pendapatan yang hilang akibat pemotongan pajak.

Reaksi Pasar Terhadap Perubahan Fiskal

Reaksi pasar, terutama yang terlihat melalui hasil Treasury, kemungkinan akan mengikuti perkembangan ini dengan dekat. Pasar obligasi tetap sangat sensitif terhadap ekspansi defisit, terutama ketika tidak ada indikasi yang menunjukkan jalur konsolidasi jangka panjang yang kredibel. Jika ada pergeseran kepercayaan pasar, itu tidak akan terjadi secara bertahap. Respon cenderung berkembang dengan tenang, lalu pecah dengan cepat—apalagi ketika biaya layanan utang sudah membebani anggaran tahunan. Kita telah melihat bagaimana motif politik dapat mengesampingkan kehati-hatian, terutama ketika mandat yang lebih luas berperan. Kenyataan bahwa undang-undang ini memiliki implikasi lebih dalam untuk potensi kembali ke kekuasaan eksekutif hanya memperketat sudut pandang yang diambil oleh para investor. Posisi di sekitar kontrak suku bunga—terutama pada periode yang dipengaruhi oleh risiko fiskal—harus memperhitungkan bahwa hasilnya dapat berbalik ke arah mana pun. Terdapat ketidakpastian tentang seberapa dekat kita dengan batas kelelahan pasar terkait dengan nafsu Washington untuk berutang. Meja obligasi sudah mulai menunjukkan bahwa skala penerbitan baru yang diperlukan di bawah paket yang mencakup pemotongan pajak akan memerlukan penyesuaian ekspektasi pasokan mingguan. Itu menunjukkan bahwa volatilitas suku bunga, terutama di sekitar isu sepuluh dan tiga puluh tahun, dapat terpengaruh oleh sentimen yang dipicu oleh berita sebelum tagihan tersebut bahkan sampai pada pemungutan suara. Ini tentu akan berdampak pada spread swap, yang sebelumnya menunjukkan tanda-tanda reaksi ketat terhadap kejutan legislatif. Sangat menarik untuk mengamati kesenjangan yang semakin melebar antara komitmen GOP dan apa yang sebelumnya dianggap tetap oleh anggota Senat yang lebih moderat. Kenaikan mendadak sekitar pencabutan batasan sebelumnya pada kontribusi Medicaid mencerminkan pengembalian dalam disiplin anggaran. Perubahan tersebut dapat mendorong penolakan moderat lebih tinggi dari yang diantisipasi, meningkatkan peluang keterlambatan lebih lanjut. Dari sisi kami, yang semakin terlihat adalah pemisahan antara garis waktu yang diasumsikan dan konsensus dunia nyata. Jika ini berlanjut, premi risiko akan disesuaikan untuk mengikuti trajektori baru, dan itu tidak akan menjadi proses yang tenang untuk derivatif suku bunga. Trader harus mulai memecah komponen dari tagihan yang diusulkan tidak hanya berdasarkan dampak fiskal langsung mereka tetapi juga seberapa kredibel mereka dapat disahkan dalam bentuk saat ini. Itulah di mana ketidaksesuaian harga paling mungkin dimulai.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Menteri Keuangan Amerika Serikat Scott Bessent mengkonfirmasi bahwa diskusi perdagangan antara AS dan China akan dimulai dengan ketentuan netral di Swiss akhir pekan ini. Dia menyebutkan bahwa pembicaraan dengan China menandai awal proses dan belum maju, serta enggan untuk menentukan potensi kesepakatan perdagangan yang akan datang. Menteri Keuangan mencatat bahwa pasar Treasury AS berfungsi dengan baik di tengah gejolak di bulan April, dengan dukungan yang luas untuk Treasury dalam lelang. Dia menekankan perlunya China untuk bergerak melewati status negara berkembangnya dan meyakinkan bahwa AS akan memenuhi kewajiban utangnya dengan pasti. Bessent mengakui bahwa peraturan modal bank mungkin terlalu ketat dan bahwa pinjaman yang tidak terkontrol telah membuat AS lebih produktif. Dia memperingatkan bahwa pasar mungkin akan mendisiplinkan AS suatu saat nanti, berusaha untuk mencegahnya, sambil tetap berpendapat bahwa kondisi untuk dolar yang kuat sangat penting untuk kepercayaan. Proyeksi pasar menunjukkan kemungkinan penurunan rasio utang terhadap PDB tahun depan. Informasi yang disajikan menyoroti risiko umum yang terkait dengan investasi pasar dan menekankan pentingnya penelitian pribadi sebelum mengambil keputusan keuangan. Dalam pandangan kami, yang lebih mencolok adalah pernyataannya tentang kondisi utang AS dan lingkungan makro-finansial yang lebih luas. Meskipun terjadi volatilitas di bulan April, ketahanan pasar Treasury—yang terlihat melalui cakupan lelang yang konsisten—adalah positif. Hal ini dapat mengindikasikan bahwa permintaan terhadap surat utang negara AS tetap utuh meskipun suku bunga mengalami perubahan. Kekuatan itu memberi sedikit lebih banyak ruang bagi kami untuk merancang risiko, terutama dengan opsi obligasi jangka panjang. Namun, kami tidak boleh mengabaikan kewaspadaan Bessent: pengeluaran fiskal yang besar dan kebiasaan meminjam yang longgar tidak dapat bertahan selamanya. Cara dia menjelaskannya—mengakui bagaimana ketergantungan pada utang bisa menjadi bumerang jika pasar memutuskan untuk memaksa disiplin—tidak boleh dianggap enteng. Kami memperhatikan dengan seksama apa yang bisa dilakukan pelonggaran kendala modal pada bank terhadap volatilitas. Jika regulasi terlalu melonggar, kemungkinan akan terjadi penumpukan posisi berleveraj, yang dapat memperkenalkan ketidakstabilan ke dalam pasar pendanaan. Hal itu bisa merembet ke instrumen jangka pendek dan suku bunga repo—alat yang mengikat perdagangan derivatif berlapis. Jadi, mempertaruhkan posisi terlalu berani di depan volatilitas mungkin akan menyulitkan jika likuiditas menyusut secara tiba-tiba. Ada penekanan pada kekuatan dolar. Mempertahankan kepercayaan terhadap dolar lebih dari sekadar patriotisme; itu membentuk struktur lindung nilai secara global. Ketika dolar naik, kewajiban yang menggunakan dolar meningkat bagi perusahaan pasar berkembang dan manajer cadangan menyeimbangkan portofolio. Sementara itu, futures Treasury, swap lintas mata uang, dan kontrak terkait FX semuanya berfokus pada tema yang halus ini—jadi jika Washington memberikan isyarat kebijakan yang menjaga dolar tetap kuat, kami akan mempertimbangkan hal itu saat melakukan lindung nilai opsi pendek atau penjadwalan kembali. Konsensus pasar yang menunjukkan penurunan rasio utang terhadap PDB tahun depan memerlukan perhatian. Itu tidak otomatis. Jika pertumbuhan nominal melambat lebih cepat dari yang diharapkan—misalnya, akibat kredit yang lebih ketat atau permintaan konsumen yang menurun—rasio tersebut akan bergerak berbeda. Kami melakukan analisis sendiri terhadap proyeksi tersebut. Dalam model kami pada kuartal lalu, bahkan pertumbuhan PDB yang datar dari kuartal ke kuartal membuat rasio itu meningkat jika penerbitan utang lebih tinggi daripada pengembalian, terutama pada jatuh tempo yang lebih panjang. Apa yang juga tersirat—but not shouted—adalah perlunya permukaan volatilitas yang terpisah. Implieds di bagian belakang masih memperhitungkan risiko ekor, tetapi skew menunjukkan beberapa petunjuk: ada kewaspadaan yang semakin meningkat hanya ke satu arah. Beberapa tim mungkin membaca ini sebagai perlindungan terhadap dislokasi mata uang atau kejutan kebijakan. Dalam istilah praktis: tetap berhati-hati dengan posisi berleveraj. Ingat bahwa inersia kebijakan mungkin bertahan lebih lama dari yang diperkirakan—dan ketika itu terganggu, biasanya terjadi dengan cepat. Gunakan jeda ini untuk menyesuaikan hedges, mengevaluasi cross-gamma di suku bunga dibandingkan dengan kredit, dan hindari mengejar apa yang terlihat sementara tidak seimbang. Kami mengamati kelengkungan pada spread 2s10s dan menyesuaikan sesuai kebutuhan. Pada akhirnya, pesannya jelas dan metodis: sistem tampak tenang, tetapi peringatan yang tersirat tidak boleh dianggap sepele.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar memperkirakan tidak akan ada perubahan kebijakan dari Federal Reserve, dan mengalihkan fokus pada nada serta konferensi pers Ketua Powell. Sebelumnya, pernyataan menggambarkan ekonomi sebagai “solid” di tengah kontraksi PDB Q1 sebesar 0,3%, pasar akan memperhatikan setiap pelunakan dalam bahasa, menunjukkan kecenderungan dovish. Pasar tenaga kerja tetap sehat, dengan penambahan 177.000 pekerjaan di bulan April, melampaui ekspektasi, memperkuat penilaian Fed saat ini. Meskipun ada pergeseran modest sebesar 10 basis poin dalam selisih suku bunga antara EU-US yang menguntungkan USD, nilai tukar EUR/USD telah naik hampir 5%, mencerminkan bahwa perbedaan suku bunga saat ini tidak memengaruhi pergerakan FX. Ketidakpastian ekonomi dan sentimen yang lemah merupakan penggerak pasar yang dominan, mengalahkan potensi manfaat dari setiap retorika hawkish oleh Powell. Kekhawatiran tentang melemahnya ekonomi dan ketegangan perdagangan yang berlanjut menjaga dolar AS dalam posisi yang kurang menguntungkan. Dengan perkembangan ini, harapan untuk lonjakan dolar setelah pertemuan FOMC mungkin tidak berdasar. Bahkan dengan sikap hawkish dari Powell, tantangan ekonomi yang ada dan ekspektasi untuk pelonggaran Federal Reserve menambah risiko kelanjutan pelemahan USD. Dari harga sebelum pertemuan, jelas pasar telah sebagian besar mengesampingkan adanya perubahan kebijakan Fed bulan ini. Penekanan akan beralih pada bahasa yang digunakan oleh Powell selama konferensi pers. Sebelumnya, dia menggambarkan ekonomi sebagai “solid,” meskipun data menunjukkan kontraksi kecil dalam PDB kuartal pertama. Ketidakselarasan itu sekarang memberikan ruang untuk interpretasi: jika dia memperlemah nada itu, mungkin dipahami sebagai sinyal bahwa pelonggaran moneter segera dipertimbangkan. Angka-angka ketenagakerjaan tentu saja memperumit keadaan bagi pembuat kebijakan. Dengan penambahan 177.000 pekerjaan di bulan April — sebuah angka yang melampaui prakiraan — kita dapat melihat mengapa memerangi inflasi tetap menjadi agenda Fed. Namun, kekuatan pasar tenaga kerja yang gigih tampaknya semakin bertentangan dengan data makro lainnya yang menunjukkan tanda-tanda peringatan. Penjualan ritel terhenti, kondisi kredit semakin ketat, dan beberapa indikator regional mundur. Pesan campuran seperti ini membutuhkan analisis hati-hati terhadap pengucapan Powell, terutama terkait risiko terhadap pertumbuhan dan prospek inflasi. Di sisi FX, kenaikan EUR/USD — naik hampir 5% meskipun ada keuntungan jangka pendek dalam selisih suku bunga AS-Eropa — menunjukkan satu poin yang jelas: perbedaan imbal hasil sedang diabaikan untuk saat ini. Bukan karena mereka tidak lagi penting, tetapi karena kekuatan yang lebih luas mengesampingkannya. Selera risiko, sentimen bisnis, dan kekhawatiran geopolitik memiliki pengaruh yang lebih kuat dari biasanya. Dolar, dalam konteks ini, telah kehilangan peran konvensionalnya sebagai tempat berlindung di tengah ketidakpastian. Angka produktivitas yang lemah dan kelemahan PMIs yang persisten telah mengurangi keyakinan bahwa pertumbuhan dapat rebound tajam di paruh kedua. Selain itu, indikator perdagangan terus menunjukkan tekanan, terutama dari penurunan pesanan ekspor dan gangguan sisi pasokan. Ini semakin memberikan beban kepada Powell untuk menenangkan ketegangan tanpa terdengar terlalu berhati-hati. Bagi kami, anggapan lama bahwa panduan agresif atau pembicaraan ketat dari Fed akan mengangkat dolar merasa kurang relevan saat ini. Pelaku pasar tampaknya lebih peka terhadap indikasi kelemahan dalam ekonomi nyata daripada meningkatkan penegasan terhadap kenaikan suku bunga sebelumnya. Jadi, meskipun Powell cenderung menyoroti ketahanan inflasi atau menunjukkan kesiapan untuk pengetatan lebih lanjut, pernyataan tersebut mungkin tidak memiliki pengaruh yang sama seperti enam bulan lalu. Di bawah kondisi ini, pergerakan jangka pendek dalam suku bunga mungkin tidak memberikan arah bagi mata uang. Penempatan tetap sangat sensitif terhadap berita sentimen dan indikator ke depan yang menunjukkan retakan yang melebar di sektor kunci. Kami mengamati data ekspektasi konsumen dan bacaan kepercayaan usaha kecil lebih dekat daripada biasanya. Apa yang sedang kita hadapi adalah perpisahan antara masukan moneter tradisional dan efeknya di pasar keuangan. Penetapan suku bunga dan kejutan ekonomi tidak lagi sejalan. Itu memberikan bobot yang lebih besar pada penilaian kualitatif terhadap momentum dalam aktivitas dan pengeluaran. Oleh karena itu, pernyataan Powell akan diperiksa lebih cermat untuk apa yang mereka implikasikan tentang fleksibilitas masa depan daripada garis kebijakan yang ketat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pair EUR/GBP tetap stabil di dekat angka 0.8500 setelah sesi Eropa, mencerminkan pasar tanpa pergerakan arah yang jelas. Pergerakan harga terbatas, menunjukkan kurangnya momentum yang kuat. Secara teknis, pasangan ini menunjukkan sinyal campuran. RSI berada di dekat 50, mempertahankan pandangan netral, sedangkan MACD menunjukkan potensi kelemahan jangka pendek. Indikator lain seperti Williams Percent Range dan Average Directional Index juga menunjukkan netralitas.

Analisis Tren Lebih Luas

Tren lebih luas tampak positif, dengan Rata-Rata Bergerak Eksponensial 30-hari dan 50-hari sedikit di bawah level saat ini, mendukung nada bullish. Rata-Rata Bergerak Sederhana 100-hari dan 200-hari terletak lebih rendah dan menunjukkan tren naik, memberikan dukungan. Level dukungan diidentifikasi pada 0.8500, 0.8470, dan 0.8452, sementara resistensi berada di 0.8508, 0.8510, dan 0.8513. Pindah di atas resistensi dapat mengkonfirmasi pandangan positif, sedangkan menembus dukungan bisa mengarah pada pengujian ulang level rendah baru-baru ini.

Sentimen Pasar

Pair EUR/GBP, yang berdiam dengan tenang di sekitar 0.8500 hingga akhir sesi Eropa, kurang memiliki momentum untuk menetapkan jalur baru, terjepit dalam zona sempit. Jenis aksi yang tidak bersemangat ini sering mencerminkan pendekatan menunggu dari pelaku pasar, tanpa perkembangan yang signifikan yang mengubah keseimbangan secara mencolok. Aktivitas yang minim ini menunjukkan adanya kehati-hatian yang lebih luas. Di sisi teknis, kita menemukan campuran yang agak bertentangan. Indikator momentum, terutama RSI yang datar di dekat angka 50, memberikan sedikit petunjuk arah. Angka ini memperkuat ketidakpastian: tidak terlalu dibeli, tidak terlalu dijual—hanya mengapung. Sementara itu, MACD mulai sedikit condong ke bawah. Ini bukan penurunan yang mencerminkan tekanan pembalikan yang kuat, tetapi dapat membuka jalan untuk pergerakan yang lebih lembut jika tanda-tanda penurunan tambahan muncul. Williams %R dan ADX juga menunjukkan keterbatasan, tidak menawarkan keyakinan nyata terhadap tekanan beli atau jual. Semua ini meninggalkan kita dengan pasar yang sedang jeda, bukan bergerak. Namun, gambaran jangka menengah menceritakan hal yang berbeda. Rata-Rata Bergerak Eksponensial 30-hari dan 50-hari kini berada sedikit di bawah harga, miring ke atas. Ini cenderung memberikan dukungan level rendah dan sedikit optimisme. Rata-Rata Bergerak Sederhana 100-hari dan 200-hari berada jauh di bawah dan juga meningkat, yang lebih memperkuat struktur dan memberikan penyangga terhadap tekanan turun—setidaknya untuk saat ini. Namun, trader jangka pendek mungkin merasa dukungan yang lebih lembut ini kurang kuat untuk memicu tren baru. Dukungan terlihat langsung di angka 0.8500—yang masuk akal, mengingat di sanalah momentum tampaknya terhenti. Tetapi menipis dengan cepat di bawah, dengan lapisan sekunder di 0.8470 dan turun ke 0.8452. Sisi bawah itu menandai level yang terakhir dilihat selama periode penolakan harga sebelumnya, dan bisa memicu penjualan yang lebih besar jika tembus. Di sisi atas, resistensi tidak menawarkan banyak ruang—0.8508, 0.8510, dan 0.8513 terkelompok rapat. Langit-langit yang terkompresi ini menunjukkan pasar kurang bersemangat meski mencoba rally. Seolah-olah sebuah pintu yang bisa terbuka, tetapi hanya sedikit, dan hanya jika cukup trader merasa itu layak dicoba. Dengan aspek teknis memberikan sedikit kecenderungan naik dan indikator momentum terhenti, ini menjadi isu timing. Titik masuk dan keluar akan lebih penting dari biasanya dalam kondisi seperti ini. Mungkin ada jendela kesempatan singkat, tetapi kemungkinan akan tertutup cepat. Siapa pun yang mengamati pasangan ini dengan seksama ingin memperhatikan lonjakan volume dan data makro yang lebih luas—apa pun yang memiliki bobot cukup untuk memecahkan keseimbangan. Gerakan tegas di atas zona resistensi berlapis ini dapat mengarah pada minat bullish yang lebih lama, tetapi kecuali itu disertai dengan data eksternal yang mendukung atau dorongan dalam posisi, risiko mengikuti yang singkat tinggi. Poin-poin penting: – Dukungan terlihat di 0.8500 dan di bawahnya dengan level sekunder. – Resitensi ketat di 0.8508, 0.8510, dan 0.8513. – Situasi teknis tidak menciptakan tekanan yang cukup untuk tren baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rasio utang AS terhadap PDB diperkirakan akan menurun pada tahun 2024. Optimisme ini didasarkan pada kebijakan keuangan baru-baru ini yang diterapkan oleh pemerintahan Trump, meskipun penghematan yang tepat tetap tidak pasti. Pemerintahan tersebut menargetkan pemotongan sebesar $2 triliun, yang kini telah direduksi menjadi kurang dari $1 triliun. Hingga Mei 2025, Departemen Efisiensi Pemerintah yang dipimpin oleh Elon Musk telah mencapai sekitar $160 miliar dalam pemotongan federal.

Dampak Pengurangan Tenaga Kerja

Pemotongan ini merupakan hasil dari tindakan seperti pengurangan tenaga kerja dan penghentian program, tetapi dampak finansialnya tidak jelas karena biaya seperti pesangon. Tarif adalah langkah lain yang sedang dipertimbangkan untuk meningkatkan pendapatan Perbendaharaan dan mengurangi utang nasional. Ketidakpastian sangat umum karena perubahan-perubahan revolusioner ini; keyakinan Menteri Keuangan tentang tujuan pengurangan utang menambah keraguan lebih lanjut. Federal Reserve menganggap penting keseimbangan strategis antara stabilitas harga dan tingkat pekerjaan, dengan tetap berpegang pada hubungan antara inflasi dan tingkat pekerjaan. Selain itu, tarif yang berdampak pada barang-barang penting untuk perawatan anak juga sedang dievaluasi. Informasi awal memberikan pandangan yang hati-hati namun konstruktif tentang prospek fiskal untuk Amerika Serikat, bergantung pada kombinasi pemotongan pengeluaran dan penyesuaian pendapatan yang diharapkan untuk membatasi tingkat utang publik. Tindakan ini dibingkai berdasarkan hasil awal dari keputusan kebijakan yang berasal dari pemerintahan sebelumnya, meskipun kemajuan nyata menuju penyesuaian yang dimaksudkan tetap dipertanyakan. Pengurangan pengeluaran yang disasar, awalnya ditetapkan lebih tinggi, kini telah diperkecil untuk mencerminkan pendekatan yang lebih moderat. Hanya sebagian kecil dari pengurangan ini yang telah diterapkan berdasarkan data terakhir pada pertengahan 2025. Langkah-langkah yang diambil mencakup pemotongan staf federal dan penghentian program-program yang telah lama ada. Namun, biaya terkait—gaji yang dibayarkan selama periode pemberitahuan, paket pesangon, dan biaya transisi—mengaburkan dampak positif pada neraca. Secara sederhana, perhitungan tetap belum lengkap. Dengan cara yang lebih inovatif, bea masuk untuk impor sedang dievaluasi sebagai bentuk peningkatan pendapatan untuk mendukung tujuan fiskal yang lebih luas. Ini tidak terbatas pada barang-barang mewah; kategori impor inti, termasuk bahan-bahan penting yang terkait dengan infrastruktur sosial seperti perawatan anak, juga menjadi subjek pemeriksaan. Implikasi bagi konsumen dan produsen domestik dapat mengubah biaya input dan perilaku pembelian, tergantung pada ruang lingkup dan pelaksanaannya.

Komitmen Fed terhadap Mandat Ganda

Sementara itu, bank sentral tetap berkomitmen pada mandat gandanya, yang terus membentuk pengambilan keputusan terkait kebijakan moneter. Komitmen itu diuji saat mereka mempertimbangkan di mana memberi penekanan—apakah pada mengendalikan inflasi atau mempertahankan lapangan kerja—terutama di lingkungan ekonomi yang berubah. Dalam praktiknya, mereka menganggap ini sebagai sasaran yang bergerak, menyesuaikan respons seiring dengan perkembangan data. Kondisi ini memberikan beban tambahan pada akurasi peramalan, baik dalam hal ekspektasi inflasi maupun jalur pasar kerja. Untuk kita yang mengamati pergerakan harga dan mencari kemungkinan kesalahan harga, ketidaksesuaian antara niat fiskal dan hasil yang terukur menunjukkan perlunya kesabaran. Pasar dapat dengan cepat mengubah ekspektasi, terutama ketika retorika resmi bergeser atau revisi pengeluaran muncul. Dalam siklus sebelumnya, posisi panjang yang diambil lebih awal dalam pergeseran kebijakan, sebelum efek pengeluaran terlihat, telah membuat portofolio tidak selaras. Flattener dan steepener keduanya memiliki risiko dalam jangka pendek. Apa pun jangkar yang ditawarkan oleh proyeksi jangka panjang, kurva jangka pendek lebih diarahkan pada berita kebijakan dan kejutan terkait. Instrumen domestik yang memiliki eksposur langsung terhadap penerbitan Perbendaharaan dapat tetap bergejolak, terutama sebagai respons terhadap pilihan pendanaan alternatif. Perubahan dalam aktivitas pembelian kembali, pergeseran dalam jadwal lelang, atau aliran terkait pajak baru dapat memicu pergerakan yang dapat diukur. Kami mencatat bahwa nada dari figur senior di Fed mencerminkan kehati-hatian daripada konfirmasi. Disinflasi tidak diasumsikan; itu harus diperoleh melalui data. Oleh karena itu, partisipan pasar yang mengubah ekspektasi terlalu awal mungkin dipaksa untuk mengubah arah. Strategi gamma panjang yang terkait dengan data CPI atau data pekerjaan mungkin menawarkan pintu masuk yang lebih baik dibandingkan perdagangan langsung saat ini, mengingat berbagai kemungkinan. Mereka yang memetakan suku bunga ke depan juga harus mempertimbangkan efek sekunder dari tarif, terutama jika barang-barang yang sedang ditinjau menghasilkan saluran inflasi baru. Perbedaan ini mungkin tidak segera terlihat dalam angka utama, tetapi akan berpengaruh seiring berjalannya waktu. Posisi lintas aset akan tergantung pada memperkirakan efek lanjutan dalam manufaktur, konsumsi jasa, dan kemacetan rantai pasokan. Jendela untuk penyesuaian kembali sangat sempit. Inisiatif fiskal, meskipun diterapkan sebagian, memiliki konsekuensi yang tidak diinginkan. Ini tidak selalu dibahas dalam pengarahan publik yang segera, tetapi sering kali muncul dalam revisi dan catatan teknis. Pada periode sebelumnya ketika pengetatan fiskal bertentangan dengan dukungan moneter yang moderat, berkumpulnya volatilitas adalah hal yang umum. Mengawasi volatilitas jangka pendek dan premi risiko implisit tetap berguna, terutama ketika penetapan harga tidak sejalan dengan norma reaksi sebelumnya. Spread kalender pendek atau struktur condong mungkin menawarkan margin, asalkan penurunan terkendali. Tidak ada kebutuhan mendesak untuk mengejar bias arah kecuali data baru muncul.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pertukaran GBP/USD menghentikan pergerakan naiknya karena para pelaku pasar menantikan keputusan dari Federal Reserve dan Bank of England. Menteri Keuangan AS akan bertemu dengan delegasi China, yang berdampak positif pada sentimen pasar, sementara GBP/USD diperdagangkan pada 1.3360. Ekspektasi menunjukkan bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga, dengan pemotongan pertama diharapkan pada bulan Juli, diikuti oleh dua pemotongan lainnya menjelang akhir tahun. Di Inggris, sebuah perjanjian perdagangan dengan India telah diselesaikan, memicu spekulasi tentang kemungkinan kesepakatan antara Inggris dan AS di tengah perubahan tarif global. Para pedagang fokus pada keputusan kebijakan moneter yang akan datang. Pasar telah mempertimbangkan pemotongan 25 basis poin dari Bank of England. Secara teknis, GBP/USD telah berkonsolidasi antara 1.3320 dan 1.3400, tanpa adanya faktor pendorong untuk terjadinya lonjakan. Jika GBP/USD menembus di bawah 1.33, mungkin akan menguji level yang lebih rendah, sedangkan jika melampaui 1.3400 mungkin akan mendorongnya menuju 1.3500. Untuk minggu ini, Poundsterling menunjukkan kekuatan terhadap mata uang utama, dengan kenaikan 0.75% terhadap Dolar AS. GBP menjadi yang terkuat terhadap USD, sementara mata uang utama lainnya menurun dalam persentase yang bervariasi. Artikel ini menggambarkan berhentinya sementara pada tingkat pertukaran GBP/USD, yang telah berputar di sekitar level 1.3360. Henti ini sebagian besar disebabkan oleh pasar yang menunggu keputusan penting dari bank sentral di AS dan Inggris. Dengan fokus pada suku bunga, para investor berhati-hati untuk memasuki posisi baru hingga sinyal yang lebih jelas muncul, terutama mengenai niat Federal Reserve. Jalur perubahan suku bunga yang diproyeksikan—stabil untuk saat ini dengan pemotongan yang diharapkan mulai Juli—sudah terlihat dalam beberapa kelas aset. Dalam perkembangan diplomatik, ada rencana pertemuan antara Menteri Keuangan AS dan pejabat senior dari China. Pertemuan itu telah meningkatkan kepercayaan di pasar yang sensitif terhadap risiko, karena ketegangan dalam saluran perdagangan tampaknya mulai mereda. Ini telah memberikan dukungan bagi mata uang seperti Sterling, meskipun seberapa lama hal itu akan bertahan tetap bergantung pada data yang ada. Inggris juga telah mengunci perjanjian perdagangan dengan India, sebuah peristiwa yang tetap membuka pembicaraan tentang kesepakatan perdagangan potensial lainnya—kali ini dengan Amerika Serikat. Perubahan terbaru dalam pengaturan tarif global juga semakin memicu harapan ini. Meskipun ini tidak langsung mempengaruhi pergerakan harga sehari-hari di pasar mata uang, ini adalah sesuatu yang kami perhatikan, terutama saat siklus pemilihan mendekati di kedua sisi Atlantik. Saat ini, perhatian tetap tertuju pada Bank of England. Potongan suku bunga 25 basis poin telah menjadi kasus dasar di kalangan pedagang, dan konsensus itu telah memperlambat volatilitas dalam jangka pendek. Tingkat pertukaran GBP/USD telah bergerak dalam rentang yang sempit antara 1.3320 dan 1.3400 saat peserta menunggu perubahan kebijakan yang konkret atau data makro baru. Kurangnya faktor pendorong adalah yang menjaga rentang ini tetap ketat. Dari sisi teknis, batasannya cukup jelas. Jika tingkat pertukaran jatuh di bawah level 1.33, kemungkinan akan menghadapi tekanan lebih lanjut, yang berpotensi menariknya ke level bawah 1.32. Sebaliknya, jika berhasil menembus di atas 1.3400, akan membuka jalan untuk dorongan menuju 1.3500. Namun untuk itu terjadi, faktor eksternal harus memicu momentum baru, baik dari sinyal kebijakan atau data ekonomi yang mengejutkan. Selama seminggu terakhir, Poundsterling telah menunjukkan kemajuan yang signifikan, terutama terhadap Dolar, dengan apresiasi sebesar 0.75%. Sterling lebih unggul dari mata uang utama lainnya juga, menunjukkan bahwa momentum tidak terbatas pada cross terhadap AS. Namun, dengan sebagian besar keuntungan ini sudah terhitung dalam ekspektasi, kenaikan lebih lanjut akan memerlukan konfirmasi daripada spekulasi. Dalam lingkungan ini, kami mengawasi setiap perubahan nada kecil dari para pembuat kebijakan atau sinyal yang terlewat dalam rilis makro yang dapat mengubah keseimbangan. Dengan sebagian besar pengaturan harga sudah terinformasi, arah akan bergantung pada siapa yang lebih dulu mundur: bank sentral atau data inflasi, terutama pertumbuhan upah dan data layanan. Hingga salah satu dari hal tersebut berubah, pilihan strike dan rasio penyebaran harus disesuaikan untuk rentang yang terkendali. Poin-poin penting cenderung bullish di atas 1.3400 tetapi dukungan di bawah 1.3300 perlu tetap terjaga untuk itu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Alphabet telah menurun lebih dari 7,50% setelah Eddy Cue dari Apple menyebutkan penurunan dalam penggunaan pencarian dan peramban sejak April. Apple sekarang mempertimbangkan untuk menambahkan fitur pencarian bertenaga AI ke dalam perambannya, yang dapat memengaruhi kesepakatan pembagian pendapatan Alphabet untuk pencarian Google di perangkat iOS. Setelah berita ini, saham Alphabet jatuh sebesar $13,65, penurunan 8,41%, sehingga harga menjadi $149,50. Penjualan ini menyebabkan saham jatuh di bawah rata-rata pergerakan 50-hari sebesar $160,66 dan level retracement 38,2% di $159,79 dari lonjakan yang dimulai pada November 2022 hingga Februari 2025. Dari puncaknya, saham Alphabet telah turun 27,5% dan telah kehilangan 20,71% tahun ini. Meskipun tetap di atas level terendah 2025 sebesar $140,53 dari 7 April, level support teknis penting berada di $147,22 dan $145,20. Penurunan yang tajam menunjukkan kekhawatiran yang semakin tumbuh karena teknologi AI, seperti ChatGPT, memengaruhi penggunaan pencarian tradisional. Alphabet menghadapi tantangan saat beradaptasi dengan bisnis utamanya yang berada di bawah tekanan. Poin-poin penting dari situasi ini menunjukkan bahwa perubahan tajam dalam sentimen terhadap Alphabet telah memicu kelemahan teknis yang signifikan dalam saham. Penurunan ini disebabkan bukan hanya oleh penurunan nilai, tetapi oleh kombinasi tanda-tanda yang melampaui indikator support utama. Saham pertama kali jatuh di bawah rata-rata pergerakan 50-hari, yang sering diperhatikan sebagai tanda arah tren jangka menengah. Lebih penting, saham meluncur di bawah level retracement Fibonacci 38,2% dari lonjakan dua tahun—sering dilihat oleh trader sebagai garis pertahanan alami dalam penarikan kembali. Ketika harga melanggar kedua level tersebut secara bersamaan, dan terutama ketika disertai dengan penurunan lebih dari 8% dalam satu sesi, ini menunjukkan bahwa tidak ada penafsiran yang sepele yang dapat dilakukan. Menurut perilaku terbaru, saham telah hilang lebih dari seperempat dari puncaknya dan hampir 21% tahun ini, secara efektif menghapus sebagian besar optimisme yang terbangun di sekitar lonjakan sebelumnya. Masih ada ruang untuk rebound, dengan level di $147,22 dan $145,20 bertindak sebagai support jangka pendek. Sedikit kenaikan mungkin terjadi di dekat titik-titik ini, mungkin menunda momentum penurunan untuk sementara. Namun, jika tekanan berlanjut—terutama jika sentimen terus berfluktuasi—area pengujian berikutnya kemungkinan akan berada di sekitar level terendah awal April yang sedikit di bawah $141,00. Apa artinya ke depan adalah para trader perlu pendekatan yang tegas. Kita harus mengamati apakah harga menguji ulang rata-rata 50-hari yang telah dilanggar dari bawah, sebuah langkah yang mungkin memicu penutupan posisi atau dorongan posisi baru karena ekspektasi pemulihan parsial. Namun, jika uji ulang itu gagal atau volume menipis, ini menunjukkan bahwa pihak pembeli untuk sementara menjauh, dan para trader yang lebih lemah mengambil kendali. Itu biasanya lebih mendukung perdagangan arah daripada yang netral. Ada juga masalah yang lebih luas terkait paparan pendapatan yang terkait dengan kemitraan pihak ketiga. Ketidakpastian yang mengelilingi langkah-langkah perusahaan lain untuk mengintegrasikan fungsi pencarian AI alternatif mungkin tidak sepenuhnya diperkirakan. Jika aliran itu terhenti atau direstrukturisasi, proyeksi pendapatan di masa depan mungkin harus direvisi. Ketika jalur pendapatan bergeser, asumsi volatilitas yang diimplikasikan juga akan berubah. Kita tidak boleh mengabaikan kemungkinan itu. Kondisi yang berubah ini menawarkan peluang perdagangan dengan harga opsi yang bersifat lebih menguntungkan—bagi penjual atau pembeli dengan jangka waktu pendek, ini membuka kesempatan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bea Masuk AS dan Tantangan UE

UE menghadapi tantangan dari bea masuk AS, mendorong Komisi Eropa untuk mempertimbangkan tindakan balasan seiring dengan berlangsungnya negosiasi perdagangan. Penjualan Ritel UE turun sebesar 0,1% pada bulan Maret, tidak memenuhi harapan, dengan pertumbuhan tahunan berada pada 1,5%, di bawah perkiraan 1,6%. Partisipan pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve (Fed) akan mempertahankan suku bunga di kisaran 4,25%-4,50%. Data Penggajian Nonpertanian menunjukkan pertumbuhan pekerjaan yang solid, membatasi opsi pemotongan suku bunga untuk Fed. Indeks Dolar AS stabil sekitar 99,55, menunggu hasil dari pembicaraan perdagangan AS-Cina, yang krusial untuk meredakan ketegangan dalam konflik perdagangan yang sedang berlangsung. EUR/USD berada dekat 1,1370, dengan resistensi di 1,1500 dan dukungan di 1,1214. Apa yang kita lihat di sini adalah pasangan mata uang yang pada dasarnya terjebak dalam posisi netral, meskipun ada beberapa faktor yang bergerak baik di Amerika Utara maupun Eropa. EUR/USD bertahan di sekitar 1,1370, seimbang oleh perubahan di kedua sisi Atlantik. Di satu sisi, ada harapan bahwa Federal Reserve akan menjaga kebijakan tetap ketat untuk saat ini—kemungkinan besar mempertahankan suku bunga dalam kisaran atas 4%—sementara tetap menghadapi tekanan dari data tenaga kerja yang tangguh. Di sisi lain, ada Bank Sentral Eropa yang jelas mengarah pada pelonggaran moneter berkelanjutan. Tidak ada dorongan signifikan ke arah manapun untuk euro saat ini, meskipun ketegangan mulai meningkat di bawah permukaan. Dengan Merz kini menjabat di Berlin, diasumsikan bahwa kepastian kebijakan akan menguntungkan sentimen investor dan kondisi bisnis di ekonomi terbesar Eropa. Dia tidak mungkin mengubah pendekatan fiskal konservatif yang biasanya dijalankan Jerman, meskipun ujian sesungguhnya akan terletak pada bagaimana data industri dan konsumen yang akan datang bereaksi selama kuartal berikutnya. Jika permintaan pembelian tidak menunjukkan peningkatan yang berarti, ECB mungkin akan mempercepat jadwal pemotongan suku bunganya, memberikan bobot tambahan pada sinyal dovishnya. Itu dapat lebih melemahkan mata uang tunggal, terutama jika ekspektasi pertumbuhan di negara anggota besar tetap suram.

Dampak Pesanan Industri Jerman

Angka-angka retail di UE tidak memberikan banyak hal yang menggembirakan—dengan kontraksi bulan Maret, meskipun kecil, jauh dari perkiraan. Angka yang lemah tidaklah menghancurkan sendiri, meskipun kekecewaan beruntun dapat mulai memengaruhi bias trader dengan lebih tajam. Dalam pengaturan saat ini, pembacaan makro kecil—terutama dari Jerman atau Prancis—kemungkinan akan mendapatkan perhatian yang lebih besar. Kita harus melakukan penyesuaian yang sesuai. Sebaliknya, Federal Reserve memiliki lebih banyak ruang untuk menunggu, karena data perekrutan di AS terus mengejutkan. Data penggajian tidak menunjukkan tanda-tanda kelelahan nyata, yang membatasi justifikasi Fed untuk berpindah lebih awal dari yang diperkirakan pasar. Trader suku bunga yang mencari pemotongan awal 2024 secara perlahan mulai mengurangi taruhan mereka, dan itu membantu dolar tetap bertahan di bawah angka 100 di DXY. Setiap pelemahan seputar inflasi atau konsumsi dapat mengubah harapan jangka panjang, tetapi sejauh ini bukti itu tidak ada. Adapun hubungan AS-Cina, tersebut sebagian besar tergantung pada ketidakpastian rendah. Jika negosiasi gagal, posisi defensif mungkin meningkat di seluruh saham dan kontrak mata uang. Memperhatikan 1,1500 sebagai resistensi dan 1,1214 sebagai dukungan untuk EUR/USD, kita berada di sekitar tengah saluran dan dalam mode menunggu. Ini penting untuk kontrak jangka pendek, karena volatilitas implisit saat ini tidak mencerminkan risiko utama. Memperpanjang posisi tanpa konfirmasi, terutama menjelang pernyataan Fed, tampak prematur. Nada agresif dari Washington akan menekan pasangan ini menuju batas bawahnya. Di sisi lain, kejutan dovish—katakanlah, pengurangan target pengetatan kuantitatif—mungkin secara lebih pasti menantang plafon 1,15 itu. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AUDUSD mengalami penurunan setelah sebelumnya berhasil melewati level tinggi 0.6504, dan kini menantang rata-rata pergerakan 200-hari di level 0.6460. Penurunan di bawah angka ini bisa menunjukkan pergerakan lebih lanjut ke arah level 0.6428. Sebelumnya, pasangan mata uang ini sempat melampaui level 0.6504 yang ditetapkan pada Desember 2024, tetapi kenaikan ini tidak memiliki momentum yang cukup, dan menyebabkan pembalikan. Ini menunjukkan bahwa pasar tidak mampu mempertahankan dorongan melewati batas, mengakibatkan tekanan jual yang meningkat.

Kondisi Pasar Saat Ini

Saat ini, pasangan mata uang ini bergerak di sekitar rata-rata pergerakan 200-hari dan menguji kembali di level 0.6460. Jika harga jatuh di bawah angka ini dan rata-rata pergerakan 100-jam di level 0.6452, bisa jadi mendekati rata-rata pergerakan 200-jam di level 0.6428. Area ayunan dari 0.6429 hingga 0.6442 adalah zona penting untuk menentukan tren jangka pendek. Mempertahankan area ini bisa memberikan dasar bagi pembeli untuk mencoba kenaikan lainnya, sedangkan penurunan di bawah angka ini bisa menguntungkan penjual. Tingkat penting yang perlu diperhatikan: Resistance: 0.6504 (zona percobaan breakout yang gagal), 0.6514 (tinggi baru untuk 2025) Support: 0.6460 (200-hari MA), 0.6452 (100-jam MA), 0.6428 (200-jam MA), 0.6429–0.6442 (area ayunan) Sebelumnya, ada upaya yang gagal untuk mempertahankan pergerakan di atas 0.6504—sebuah area yang pada bulan Desember berfungsi sebagai batas atas dan kini menunjukkan kekuatannya sekali lagi. Ketidakmampuan untuk bertahan di atas level ini telah menyebabkan penarikan kembali, dan saat ini harga sedang menguji ukuran keseimbangan jangka menengah. Rata-rata pergerakan 200-hari di level 0.6460 sedang diperhatikan oleh pasar, dan perannya sebagai garis pemisah antara kekuatan dan kelemahan diuji.

Aktivitas Harga dan Ekspektasi Pasar

Aktivitas harga terbaru menunjukkan adanya pelunakan tekanan beli setelah upaya untuk menembus resistensi tidak berhasil, dan penarikan kembali telah menekan harga kembali ke wilayah yang lebih netral. Pergerakan lebih lanjut ke bawah yang berhasil menembus rata-rata pergerakan 200-hari dan 100-jam akan membuka jalan bagi lebih banyak penjualan dan menuju level 200-jam di dekat 0.6428. Level ini ada dalam rentang yang telah kami amati dengan hati-hati, antara 0.6429 dan 0.6442. Ini adalah zona yang memberikan baik dasar yang kuat maupun pantulan yang gagal—pada dasarnya, sebuah medan tempur untuk posisi jangka pendek. Jika zona ini gagal, tidak ada banyak hambatan yang segera untuk menghentikan penurunan lebih lanjut. Reaksi di sini akan banyak memberi tahu tentang sisa minat beli. Kami tertarik untuk melihat apakah pasangan ini dapat menahan area ini sekali lagi atau apakah beban penjualan baru-baru ini telah mengubah ekspektasi di antara para pelaku pasar. Tingkat di atas—pergerakan 0.6504 yang gagal dan tinggi baru di 0.6514—hanya akan penting jika penurunan saat ini stabil dan diikuti oleh pemulihan yang didukung dengan baik. Hingga saat itu, bias tetap condong ke bawah, terutama jika rata-rata yang lebih rendah mulai bertindak sebagai resistensi daripada dukungan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Administrasi Informasi Energi Amerika Serikat melaporkan perubahan stok minyak mentah sebesar -2,032 juta barel. Angka ini lebih baik dari yang diperkirakan, yaitu -2,5 juta barel. Setelah pernyataan Jerome Powell, EUR/USD bergerak mendekati 1,1300, dipengaruhi oleh dolar AS yang lebih kuat. Demikian juga, GBP/USD mendekati 1,3300 karena penguatan dolar AS. Harga emas turun ke dekat $3,360, terpengaruh oleh dolar AS yang kuat dan pembicaraan perdagangan mendatang antara AS dan Cina. Dalam berita cryptocurrency, TRON, NEO, VeChain, dan Conflux mengalami sedikit kenaikan, sementara OKB sedikit menurun. Komite Pasar Terbuka Federal mempertahankan suku bunga dana federal di 4,25%-4,50%. Keputusan ini sejalan dengan ekspektasi umum. Bagi para trader, beberapa broker terbaik di 2025 menawarkan spread yang kompetitif dan eksekusi cepat bagi mereka yang memperdagangkan EUR/USD atau tertarik pada perdagangan yang hemat biaya. Berbagai panduan broker memberikan wawasan tentang leverage, platform MT4, dan dukungan untuk akun Islam. Perdagangan valuta asing melibatkan risiko tinggi dan penggunaan leverage bisa menantang, yang mungkin tidak sesuai untuk semua orang. Penting untuk mengevaluasi situasi keuangan dan berkonsultasi dengan penasihat keuangan jika tidak yakin. Memahami semua potensi risiko sangat penting sebelum terlibat dalam perdagangan valuta asing. Rilis dari Administrasi Informasi Energi menunjukkan penurunan stok minyak mentah sedikit lebih dari dua juta barel—sedikit kurang dari yang diproyeksikan pasar—menunjukkan bahwa permintaan belum menurun meskipun ada pengetatan ekonomi yang lebih luas. Ketika penurunan semacam ini tidak memenuhi ekspektasi, sering kali menyiratkan bahwa pasokan tidak mengering secepat yang diyakini sebelumnya, terutama jika pemanfaatan kilang tetap tinggi. Ini dapat melemahkan momentum bullish, bahkan dalam skenario penurunan stok. Kami mengartikan ini sebagai perubahan nada yang halus. Trader Brent dan WTI mungkin mendapati diri mereka menyesuaikan risiko jangka pendek setelah ini, terutama menjelang pernyataan OPEC+ berikutnya. Dalam aspek mata uang, komentar Powell turut menyumbang kekuatan baru pada dolar AS, mendorong EUR dan GBP lebih rendah dibandingkan dengan rentang perdagangan terbaru. Euro mendekati 1,1300 dan poundsterling tidak jauh dari 1,3300 menunjukkan betapa sensitif kedua pasangan tersebut terhadap sentimen suku bunga. Powell tidak memberikan arahan yang tak terduga, tetapi penegasan kebijakan saat ini tampaknya cukup untuk mengarahkan kembali ekspektasi menuju kekuatan dolar. Dalam hal posisi, kami terus melihat banyak kontrak opsi besar di sekitar tingkat ini, yang kemungkinan akan menarik aliran dan menjaga volatilitas implisit di level tinggi dalam waktu dekat. Reaksi emas terhadap dolar yang lebih kuat dan pembicaraan perdagangan yang diperbarui antara Washington dan Beijing cukup tajam. Penurunan menuju $3,360 menunjukkan adanya penyesuaian harga yang jelas terhadap lindung nilai inflasi jangka pendek, serta berkurangnya premi risiko terkait ketegangan geopolitik. Dari sudut pandang derivatif, penurunan kurva forward dan biaya lindung nilai delta yang lebih tinggi menjadi perhatian. Trader opsi komoditas mungkin mencari untuk menyesuaikan greeks mereka dengan tepat, terutama dengan aliran CTA menunjukkan keterlibatan yang lebih rendah belakangan ini. Trader spot juga harus memperhatikan bahwa kepemilikan ETF telah stabil setelah keluar minggu lalu—sebuah sinyal yang tidak boleh diabaikan. Dalam crypto, kenaikan marginal yang dicatat di nama-nama seperti TRON dan VeChain menunjukkan bahwa minat spekulatif belum sepenuhnya memudar, meskipun sentimen lebih luas tetap terjaga. Conflux bergerak seiring menunjukkan adanya efek pengelompokan, yang mengindikasikan kemungkinan pergerakan yang dipimpin oleh teknisi ketimbang fundamental. Di sisi lain, penurunan OKB—meskipun kecil—jangan diabaikan. Kami sering melihat perbedaan seperti ini memicu dislokasi jangka pendek yang dapat memberikan titik masuk taktis untuk futures atau perps. Memantau tingkat pendanaan dan pergeseran posisi terbuka dapat memberikan keyakinan yang lebih jelas di sini. Keputusan suku bunga FOMC adalah, seperti yang diharapkan, tetap. Rentang di 4,25%-4,50% tetap stabil, namun respons pasar menunjukkan bahwa peserta tidak sepenuhnya settle sebelumnya. Volatilitas jangka pendek seputar pengumuman seperti ini memberikan alasan untuk menjaga risiko tetap ketat. Yang perlu diperhatikan sekarang adalah setiap pergeseran dalam ekspektasi suku bunga terminal, terutama ketika lebih banyak anggota condong menuju plateau kebijakan yang berkepanjangan. Secara keseluruhan, spread di pasangan mata uang besar seperti EUR/USD tetap sempit di antara broker utama yang telah kami gunakan, tetapi kecepatan eksekusi dan penanganan slippage masih bervariasi. Penyesuaian leverage yang sering, terutama saat berdagang di sekitar peristiwa berita yang dijadwalkan, adalah hal yang bijak. Dengan marjin yang disesuaikan dengan risiko semakin ketat, membantu untuk menguji strategi bahkan di akun demo sebelum masuk ke fase sesi yang lebih ramai. Mengelola leverage tanpa sepenuhnya memahami biaya swap atau cara kerja panggilan margin dapat mengundang erosi saldo yang cepat. Dari pengalaman kami, memiliki ambang batas keamanan—bukan hanya stop loss—membantu. Itu berarti menggunakan pesanan bersyarat atau keluar bertahap, khususnya selama rilis berdampak tinggi. Perdagangan bukan hanya tentang mendapatkan arah yang benar—ini tentang tetap solvent saat melakukannya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.