USDJPY mengalami tekanan jual, tetapi dukungan ditemukan pada rata-rata bergerak 100-bar di grafik 4-jam, dengan level terendah mencapai 142.89. Kegagalan untuk jatuh lebih jauh mendorong pembeli untuk bertindak, membuat harga naik. Harga kemudian naik menuju rata-rata bergerak 100-bar di 143.953 pada grafik 4-jam, melampaui rata-rata bergerak 200-jam di 143.51 sebelum mencapai puncak di 143.88. Poin-poin harga ini memberikan gambaran lebih luas tentang dinamika pasar terkait pertimbangan Federal Reserve. Ketua Federal Reserve tetap tidak pasti tentang harapan ekonomi di masa depan, tetapi ada sedikit kecenderungan menuju risiko penurunan. Pergerakan pasar di USDJPY sepertinya mencerminkan sentimen ekonomi yang lebih luas ini. Bagian ini memberi tahu kita bahwa ada momen di mana penjual menguasai pasangan USDJPY, tetapi tidak lama. Setelah aksi harga menyentuh rata-rata bergerak 100-bar pada kerangka waktu 4-jam—khususnya di 142.89—harga rebound. Level tersebut berfungsi sebagai lantai. Penjual mungkin kehilangan keyakinan atau mengambil keuntungan, sementara pembeli melihat kesempatan dan masuk. Rebound tersebut bukanlah gerakan acak; ia menguatkan lantai jangka pendek yang sesuai dengan indikator teknis yang banyak diperhatikan. Saat harga terus meningkat, ia melintasi beberapa rata-rata bergerak lainnya—hal yang banyak dari kita amati untuk konfirmasi. Harga menembus garis rata-rata bergerak 200-jam di 143.51 dengan energi dan mencapai 143.88, yang dekat tetapi tidak menyentuh rata-rata bergerak 100-bar di grafik 4-jam di 143.953. Ketika level yang sebelumnya berfungsi sebagai resistensi mulai pecah atau mendekati pengujian kembali, hal ini sering menceritakan tentang sentimen yang menjadi kurang defensif dan lebih konstruktif, yang sebagian dipicu oleh ekspektasi yang terbentuk seputar sinyal bank sentral. Pernyataan Powell menambah dimensi pada latar belakang ini. Dia tidak memberikan arah yang kuat, tetapi nada yang muncul menyiratkan adanya kerentanan dalam prospek ekonomi. Dia mengakui adanya kelemahan mendasar tanpa sepenuhnya berkomitmen pada jalur dovish. Dari sudut pandang kami, nada yang hati-hati ini berinteraksi dengan pergerakan hasil, dan pada gilirannya mempengaruhi kekuatan dolar. Pasar Treasury tampaknya memperhitungkan pengurangan kepastian panduan ke depan, yang diterjemahkan menjadi lingkungan di mana rentang mata uang dapat bereaksi lebih tajam terhadap data daripada pidato semata. Dalam beberapa hari mendatang, akan bijaksana untuk memperhatikan reaksi di sekitar level kunci yang telah diidentifikasi sebelumnya. Pengujian berulang terhadap zona 143.95 tanpa penolakan akan menunjukkan bahwa pasar tidak lagi ragu. Jika harga bertahan di atas rata-rata 200-jam dan menembus di atas tanda tersebut, momentum dapat meningkat dan target dapat disesuaikan ke atas, meskipun tidak sebelum melihat bagaimana poin data yang akan datang sejalan dengan apa yang Powell ragu untuk berkomitmen. Perilaku volume di sekitar level ini akan menjadi penting selanjutnya. Jika pergerakan terjadi pada perdagangan yang tipis, kami akan memperlakukannya berbeda dari jika didukung oleh partisipasi yang luas. Selama periode ketidakpastian kebijakan, kerangka waktu yang lebih pendek sering membantu kita untuk mengamati perubahan dalam posisi yang jika tidak, hanya akan menjadi jelas setelah fakta. Melihat kembali di 142.89, sekarang berfungsi sebagai acuan. Bukan hanya angka, tetapi sebuah ujian kehendak. Jika ada yang membawa kita ke sana lagi, bagaimana pasar berperilaku di zona itu akan menjadi lebih penting sekarang bahwa telah terbukti sekali. Pemberhentian, jika ada untuk pengikut tren, kemungkinan besar berada di sekitar sana, dan ketiadaan level rendah baru menambah rasa nyaman bagi mereka yang bertahan dari bawah. Satu hal yang kita semua hadapi adalah nada ekonomi belum menuju ke kejelasan. Ketua tidak berkomitmen karena angkanya sendiri belum memberikan cukup bukti. Sementara dolar telah bergerak sesuai, ia tidak bergerak dengan keyakinan satu sisi, yang berarti setiap penarikan kembali atau percobaan kenaikan sesuai lebih dalam dengan petunjuk teknis. Jadi, menghormati pita dukungan-resistensi terbaru akan lebih bermanfaat daripada berspekulasi tentang perubahan kebijakan. Dari sudut pandang strategi, kami melihat sentuhan harga ke atas sebagai peluang untuk meninjau indikator kerangka waktu lebih pendek seiring dengan sesi dari Asia. Tanda awal sentimen risiko telah menunjukkan diri mereka lebih cepat di seluruh yen khususnya, yang mungkin memungkinkan posisi lebih awal sebelum aliran Eropa. Mengamati apakah 143.51 menjadi panggung bagi konsolidasi atau kelelahan akan mengungkap apakah keyakinan pembeli semakin meluas atau memudar. Semua ini, tentu saja, sebelum rilis data berikutnya mengubah ekspektasi—lagi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD mengalami penurunan setelah keputusan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga di antara 4,25%–4,50%. Pasangan mata uang ini berada di kisaran 1,3331, turun lebih dari 0,20%. Fed memilih secara bulat untuk mempertahankan suku bunga, mengakui ketidakpastian ekonomi yang meningkat. Mereka menunjukkan risiko inflasi yang tinggi dan pengangguran. Mereka tetap berkomitmen untuk mengurangi sekuritas Treasury dan utang lembaga.

Reaksi Awal

GBP/USD awalnya naik ke 1,3341 tetapi turun seiring dengan penguatan Dolar AS setelah pernyataan Fed. Pasangan ini mendekati rendah di 1,3322, dengan potensi penurunan lebih lanjut jika Powell mengadopsi sikap hawkish. Federal Reserve menyesuaikan suku bunga untuk mencapai stabilitas harga dan lapangan kerja penuh. Kenaikan suku bunga biasanya memperkuat Dolar AS dengan membuatnya lebih menarik bagi dana internasional. Sebaliknya, pemotongan suku bunga bertujuan untuk mendorong pinjaman, yang dapat menekan nilai Dolar. Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setiap tahun untuk memutuskan masalah moneter. Selama krisis keuangan, Fed dapat menggunakan Quantitative Easing untuk menyuntikkan kredit ke sektor keuangan. Quantitative Tightening, kebalikannya, cenderung memperkuat nilai Dolar AS.

Sentimen Pasar

Setelah kenaikan awal, GBP/USD berbalik arah dengan tajam. Pasangan ini mencapai 1,3341 sebelum bergerak turun, tertekan oleh alasan Dolar yang berkaitan dengan hasil yang lebih tinggi dan nada yang lebih tegas terkait pengurangan neraca. Saat ini, pasangan ini berada di sekitar 1,3331. Penurunan ini masuk akal. Fed tidak hanya menghentikan; mereka juga masih mengurangi kepemilikan Treasury dan sekuritas berbasis hipotek, yang mengurangi likuiditas dan mendukung Dolar dengan memperketat pasokan Dolar meski tanpa perubahan suku bunga. Dalam konteks ini, pernyataan Powell sangat penting. Jika komunikasi mendatang mengisyaratkan ketidaknyamanan dengan data inflasi atau menyatakan preferensi untuk menaikkan suku bunga kebijakan, GBP/USD hampir pasti akan mengalami penurunan lebih lanjut. Penurunan terbaru pasangan ini mendekati 1,3322 menunjukkan di mana tekanan dapat meningkat, terutama jika hasil utang AS jangka panjang terus meningkat perlahan. Kita perlu memperhatikan nada dan bahasa dari pembicara Fed selama dua minggu ke depan. Sementara suku bunga acuan tetap tidak berubah, setiap penegasan bahwa inflasi tetap terlalu tinggi dapat memperkuat ekspektasi pasar terhadap ketatnya kebijakan yang berkepanjangan. Hal ini cenderung meningkatkan permintaan terhadap Dolar AS. Bagi mereka yang menangani produk terlever dengan paparan terhadap fluktuasi mata uang, ada level jelas yang harus dipantau. Jika GBP/USD kesulitan untuk bertahan di atas rendah terbaru, para trader mungkin akan beralih pada eksposur yang mengarah pada kekuatan Dolar yang diperbarui. Sebaliknya, tanda-tanda penurunan dalam indikator makroekonomi AS—khususnya data pasar kerja atau sentimen konsumen—dapat dengan cepat menantang kekuatan itu. Bank of England belum memberikan respon langsung, tetapi fluktuasi dalam spread antara suku bunga AS dan Inggris akan mempengaruhi posisi spekulatif. Saat ini, Dolar memiliki keunggulan berdasarkan hasil saja. Jika cerita ini bertahan hingga pernyataan FOMC berikutnya, pasangan tersebut mungkin akan turun lebih lanjut—terutama tanpa pesan kuat dari institusi Bailey. Dalam pandangan kami, pergerakan harga secara langsung berasal dari narasi perbedaan suku bunga yang semakin lebar yang diperkuat melalui inersia kebijakan oleh Fed. Penempatan posisi harus diinformasikan oleh perbedaan ini. Jika Powell sedikit beralih menuju panduan lebih kuat demi stabilitas daripada pelonggaran, akan ada sangat sedikit dukungan struktural di bawah 1,3300. Dalam jangka pendek, perhatikan level teknis, terutama zona intraday di sekitar 1,3320 dan kemudian 1,3285, karena pelanggaran pada level tersebut akan mengarahkan fokus kembali ke area dukungan menengah yang terlihat pada aksi awal Maret. Mengatur waktu eksposur seputar data AS yang penting adalah hal yang penting. Perhatikan kejutan dalam inflasi inti, non-pegawai yang digaji, dan pengeluaran konsumen. Volatilitas di sekitar peristiwa tersebut dapat memberikan titik masuk selektif tanpa harus mengejar momentum langsung.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The Federal Reserve menghadapi ketidakpastian mengenai pemotongan suku bunga di masa depan dan dampak tarif, dengan pendekatan yang hati-hati menunggu lebih banyak data. Mereka menahan diri dari membuat proyeksi kebijakan moneter, mencatat bahwa tidak jelas apa respons yang tepat. Ada kemungkinan di mana pemotongan suku bunga mungkin dibutuhkan tahun ini, tetapi juga skenario di mana hal itu mungkin tidak diperlukan. Meskipun ada seruan untuk pemotongan suku bunga, ini tidak memengaruhi keputusan mereka, dan komite sepakat pada pendekatan “tunggu dan lihat.” Mengenai tarif, Fed mengamati tidak adanya efek ekonomi yang substansial namun mengakui ketidakpastian yang signifikan di sekitarnya. Peningkatan tarif yang berkelanjutan dapat menghasilkan inflasi yang lebih tinggi dan penurunan pekerjaan. Mereka melihat potensi perubahan saat pembicaraan perdagangan dimulai, tetapi mencatat tidak ada bukti saat ini tentang perlambatan ekonomi dalam data. Masalah rantai pasokan tidak dapat langsung diatasi oleh Fed tetapi dapat berdampak pada permintaan secara tidak langsung.

Inflasi dan Kondisi Pasar Tenaga Kerja

Inflasi berada di atas target dengan ekspektasi tekanan naik, dan menjaga stabilitas harga tetap penting. Pasar tenaga kerja dan kondisi lapangan pekerjaan memerlukan pengimbangan terhadap tujuan mandat ganda. Kondisi keuangan agak ketat, tetapi ekonomi tahan banting, dalam kondisi baik, meskipun dengan ketidakpastian yang tinggi. Bisnis dan rumah tangga mengungkapkan kekhawatiran luas, menyebabkan beberapa penundaan keputusan. Federal Reserve telah memilih untuk bersabar daripada bertindak, dengan cermat menilai apakah perkembangan lebih lanjut memerlukan perubahan dalam kebijakan suku bunga. Mereka telah menguraikan bahwa tidak ada keuntungan dalam berspekulasi tentang langkah kebijakan terlalu cepat, terutama ketika data yang masuk tetap campur aduk dan belum memberikan keputusan yang jelas. Pesan intinya adalah untuk tetap tenang dan mengamati dengan cermat. Kebijakan perdagangan, khususnya lingkup dan durasi tarif yang tidak pasti, menambah lapisan kompleksitas. Meskipun benar kita belum melihat efek negatif yang terukur dalam angka pertumbuhan atau metrik pekerjaan, ketegangan yang terus berlanjut berisiko menumpuk tekanan inflasi—terutama di sektor-sektor yang langsung terpapar pada rantai pasokan global. Tekanan harga dapat meningkat melalui saluran impor jika tarif tetap atau meningkat, meskipun permintaan merespons lebih lambat. Kami telah melihat sebelumnya bagaimana pergeseran ini dapat secara diam-diam menetapkan nada untuk pergerakan pasar yang lebih luas. Kami mencatat bahwa inflasi tetap di atas kisaran yang disukai bank sentral. Dengan indikator yang mengarah pada potensi kekakuan harga, arah kebijakan menjadi kurang toleran. Ini menempatkan ekspektasi pemotongan suku bunga dalam ketidaksesuaian dengan latar belakang inflasi. Jika ekspektasi tersebut bertahan tanpa data yang mendukung, ini hanya akan memperumit komunikasi dan memperlebar kesenjangan antara penetapan harga pasar dan niat kebijakan. Ini menunjukkan bahwa arah inflasi sama pentingnya sekarang seperti proyeksi ekonomi ke depan lainnya.

Mandat Ganda dan kondisi pasar

Powell dan rekan-rekannya terus menegaskan bahwa mandat ganda mereka memerlukan kalibrasi yang terus-menerus—mempertahankan pekerjaan sambil memastikan harga tetap dapat diprediksi. Fokus terpisah ini lebih menonjol ketika sistem keuangan tidak terlalu longgar atau terlalu ketat. Kondisi pinjaman tidak menghentikan aktivitas, tetapi juga tidak mendorong kelebihan. Kami merasakan keragu-raguan umum di sektor-sektor sensitif terhadap kredit, dan hal yang sama berlaku di beberapa bagian ekonomi riil di mana perusahaan semakin hati-hati dalam perencanaan. Di lapangan, ada jeda yang terlihat dalam pengambilan keputusan. Para eksekutif sedang mengevaluasi rencana perekrutan, anggaran CapEx sedang ditinjau, dan kategori pengeluaran rumah tangga yang dulunya dianggap tidak dapat ditunda kini menghadapi peninjauan kembali. Sentimen konsumen belum runtuh, jauh dari itu, tetapi membawa nada kewaspadaan—dan kewaspadaan itu bertahan lebih lama ketika panduan ke depan dari para pembuat kebijakan tetap tidak pasti. Secara umum, kita harus terus menyelaraskan posisi dengan sinyal yang tetap ambigu—dengan alasan yang baik. Mengamati data penggajian yang masuk, cetakan inflasi inti, dan pola pengeluaran konsumen bukanlah tentang bereaksi terhadap angka sekali pakai—ini tentang mengevaluasi apakah suatu tren mulai mengakar. Ini adalah waktu yang menghargai fokus, bukan flamboyan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden AS Donald Trump menemui para jurnalis sebelum pengumuman suku bunga Federal Reserve. Dia membahas berbagai topik tetapi fokus pada perdagangan dengan China, terutama menegaskan sikap tegas terhadap pengurangan tarif. Trump mengakui kompleksitas hubungan AS-China, menekankan peran utusan dalam penanganannya. Ketika ditanya tentang kemungkinan pengecualian tarif untuk barang bayi, dia menyatakan ketidakpastian dan mengatakan tidak ada rencana saat ini untuk mengurangi tarif sebesar 145%. Dia juga membahas situasi yang sedang berlangsung di Gaza, memprediksi akan ada pembaruan dalam waktu 24 jam. Mengenai India dan Pakistan, Trump menyatakan keinginannya untuk solusi yang damai dan menunjukkan kesediaan untuk membantu. Dalam konteks Timur Tengah, dia menyebutkan kemungkinan pelonggaran regulasi chip menuju Teluk. Mengenai konflik AS-Houthi baru-baru ini, Trump mengklaim hasil positif meskipun muncul pesan yang kontradiktif dari pemimpin Houthi. Dia juga menjawab pertanyaan tentang pengecualian tarif dan hubungan dengan China tanpa kejelasan mengenai perubahan di masa depan. Meskipun topik yang dibahas sangat luas, Trump berulang kali menegaskan tidak ada pertimbangan kembali untuk tarif tinggi yang dikenakan pada barang-barang China. Poin-poin penting berikut perlu dicatat: – Pernyataan Trump menjelang pernyataan Federal Reserve bukanlah kebetulan; waktu sangat penting. – Ketika seorang presiden menyebut kebijakan tarif, pasar akan memperhatikan, terlepas dari apakah tindakan langsung dijanjikan atau tidak. – Reiterasi tarif 145% bisa ditafsirkan sebagai pesan tidak hanya kepada Beijing tetapi juga kepada produsen dan importir domestik. – Ketegasan ini dapat membatasi harapan untuk pelonggaran kebijakan, tidak hanya mengenai China, tetapi juga barang-barang lainnya. – Volatilitas di sektor yang sensitif terhadap tarif mungkin tetap ada; trader harus berhati-hati merencanakan langkah selanjutnya. – Penekanan pada regulasi chip menuju negara Teluk menunjukkan saluran diplomatik yang sedang dituju, meskipun dampaknya tidak langsung. Dengan perspektif ini, ekspektasi kita adalah bahwa volatilitas di sektor yang sensitif terhadap tarif dapat berlanjut. Para trader di derivatif ekuitas – terutama yang terkait dengan barang konsumen atau semi-konduktor – harus mencatat bahwa belum ada perubahan dalam impor dari China yang harus diperhitungkan saat ini. Dengan mempertimbangkan semua ini, ini bukanlah pidato pergeseran, melainkan penguatan dari keterbatasan. Mungkin ada beberapa langkah reaktif kecil di tepi, tetapi peserta harus merencanakan di tengah latar belakang stabilitas kebijakan, bukan perubahan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Jerome Powell dijadwalkan untuk mengadakan konferensi pers setelah keputusan suku bunga Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada 7 Mei. Ia akan memulai dengan pernyataan pembukaan dan kemudian menjawab pertanyaan. Pernyataan FOMC tidak mengakui adanya pelambatan dalam ekonomi atau pasar tenaga kerja. Pernyataan tersebut mengakui peningkatan risiko terkait mandatnya. Pernyataan ini juga membahas laporan PDB terbaru. Apa yang disampaikan pernyataan ini adalah kestabilan dalam pengambilan keputusan. Meskipun data terbaru menunjukkan pertumbuhan yang lebih lambat—terutama angka PDB terakhir yang mengindikasikan ekspansi yang lebih tenang—Komite Pasar Terbuka Federal tidak melihat kebutuhan mendesak untuk mengubah sikap mereka. Ini bukan kelalaian tetapi penguatan yang disengaja bahwa, dari sudut pandang mereka, ekonomi tidak mendingin dalam cara yang memerlukan tindakan. Dengan mengatakan bahwa risiko terhadap tujuannya telah meningkat, Komite menilai ketahanan inflasi lebih ketat daripada sebelumnya. Ini bukan perubahan bias kebijakan, tetapi menekankan ketidaknyamanan mengenai tekanan harga yang masih di atas target. Referensi terhadap data PDB, yang mencerminkan belanja konsumen yang terhambat dan akumulasi inventaris yang lebih rendah, menunjukkan bahwa beberapa penggerak pertumbuhan tidak sepenuhnya melambat, tetapi juga tidak bergerak dengan kecepatan penuh. Dari sudut pandang kami, ini menunjukkan kepekaan yang lebih tajam dari pembuat kebijakan. Bukan kepanikan, tetapi kewaspadaan. Selama konferensi pers mendatang, pilihan kata dan laju bicara Powell—terutama dalam jawaban yang tidak terencana—dapat memberikan petunjuk penting. Pertanyaan seputar ketahanan inflasi, keterlambatan kebijakan, dan ketahanan lapangan kerja mungkin mengundang petunjuk tidak langsung ke depan, meskipun tidak secara formal dinyatakan. Bagi mereka yang terlibat dalam volatilitas, kami melihat kemungkinan lebih tinggi bahwa pasar mulai menyesuaikan asumsi waktu tentang pergerakan suku bunga. Volatilitas implisit jangka pendek yang tinggi menunjukkan bahwa para trader mengharapkan pernyataan Powell akan memiliki bobot. Jika ia menegaskan kesabaran sebagai respons terhadap tekanan harga yang berkelanjutan, kami dapat melihat penyesuaian dalam ekspektasi pemotongan suku bunga dalam waktu dekat. Sebaliknya, setiap petunjuk—seberapa samar pun—akan kekhawatiran terhadap pertumbuhan yang stagnan dapat mempengaruhi kembali sentimen menuju bias pelonggaran. Strategi penempatan untuk minggu ini harus mengingat risiko jalur asimetris yang berasal dari nada Powell. Secara historis, ia cenderung menerima tempo pertumbuhan yang lebih lambat jika inflasi dipandang membandel. Oleh karena itu, menjelang konferensi pers, lindung nilai terkait penyesuaian suku bunga terminal mungkin menemukan perlindungan yang lebih baik mengarah pada harga hawkish. Itu bukan pernyataan bias, tetapi apa yang dapat disimpulkan dari risiko komunikasi yang ada. Pasar juga akan mencerna interpretasi Powell tentang ketahanan di pasar tenaga kerja. Jika Powell mempertahankan pandangan bahwa pasar tenaga kerja tetap solid, meskipun ada penambahan non-pertanian yang kurang kuat dan momentum upah yang stagnan, Komite kemungkinan tidak akan merasa tertekan untuk mengubah pengaturan kebijakan dalam waktu dekat. Ini sendiri akan menjaga premi gamma tetap tinggi setelah peristiwa tersebut. Opsi jangka pendek sudah mahal, tetapi kami ingin menyoroti potensi dislokasi antara realisasi dan implikasi jika Powell memberikan komentar yang lebih nuansa atau seimbang daripada yang diantisipasi beberapa peserta. Itu bisa dengan cepat menekan volatilitas jika penyesuaian arah tidak menyertai hal itu. Waktu sangat penting. Reaksi seringkali meningkat di awal konferensi pers dan kemudian kembali stabil di dalam sesi. Secara singkat, pilihan kata Powell—terutama mengenai jalur inflasi dan bias kebijakan secara keseluruhan—dapat mengatur serangkaian penyesuaian suku bunga. Mereka yang berpartisipasi aktif dalam penataan terkait peristiwa perlu mengelola eksposur dengan tajam selama jam pertama tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) Amerika Serikat memutuskan untuk mempertahankan suku bunga dana federal dalam kisaran 4,25%-4,50%. Keputusan ini selaras dengan ekspektasi dan mencerminkan kelanjutan pola penahanan oleh FOMC. Setelah keputusan ini, Bitcoin mencatat kenaikan 2%, menandakan reaksi terhadap tindakan Federal Reserve yang mempertahankan suku bunga. Ketua Federal Reserve menunjukkan komitmen untuk memantau tren ekonomi secara dekat, menekankan ketidakpastian yang terus berlanjut dalam pengambilan kebijakan di masa depan.

Dinamika Pasar Mata Uang

Di pasar mata uang, AUD/USD berhenti dari retracement sebelumnya dari puncak tahun ini, dipengaruhi oleh sinyal fundamental yang campur aduk termasuk ketidakpastian perang dagang antara AS dan Cina. Demikian pula, USD/JPY tetap di bawah angka 144,00 setelah pemulihan baru-baru ini, terpengaruh oleh permintaan dolar AS yang lesu, meskipun sikap hawkish Fed. Harga emas melihat minat pembelian kembali, membalikkan penurunan hari sebelumnya di tengah ketidakpastian ekonomi yang meningkat terkait kebijakan perdagangan. Ini menyoroti permintaan yang terus ada untuk logam mulia meskipun ada sikap Fed terhadap suku bunga. Yang terlihat di sini adalah kelanjutan pendekatan hati-hati Fed, di mana tidak ada tindakan baru diambil pada suku bunga, membiarkan kisaran saat ini 4,25%–4,50% bertahan. Meskipun tanpa perubahan, keputusan ini menegaskan keraguan saat ini untuk berkomitmen pada pengetatan atau pelonggaran lebih lanjut. Komentar Powell sangat jelas: segala sesuatunya terbuka, tetapi tidak ada yang dijamin. Masih ada tingkat ketidaknyamanan dengan proyeksi inflasi—stabil sekarang, tetapi masih kurang percaya diri—jadi mereka menunggu untuk melihat pergerakan yang lebih konklusif sebelum bertindak. Dalam beberapa jam setelah pengumuman, Bitcoin bereaksi positif, naik 2%. Ini menunjukkan bahwa pasar, terutama yang dalam aset alternatif, mengartikan keraguan Fed untuk bergerak sebagai pelepasan dari tekanan jangka pendek. Ini bukan perayaan, tetapi pasti ada rasa lega. Ketika kenaikan suku bunga ditangguhkan sementara, sentimen untuk mengambil risiko kembali muncul. Beranjak ke pasar mata uang, dolar Australia tersandung dalam pergerakan naik baru-baru ini. Hilangnya momentum kemungkinan disebabkan oleh kecemasan yang lebih luas terkait ketegangan geopolitik, terutama antara Amerika Serikat dan Cina. Di samping itu, kurangnya arah yang tegas dari data terbaru membuat baik pembeli maupun penjual berada dalam posisi hati-hati. Akibatnya, Aussie sedikit mundur dari puncak baru-baru ini, dan para trader jelas enggan mendorong pasangan tersebut lebih tinggi tanpa isyarat global yang lebih jelas.

Reaksi Pasar dan Pandangan ke Depan

Sebaliknya, yen Jepang terus berada di bawah 144.00 terhadap dolar AS. Meskipun Fed tidak melakukan pemotongan, dolar tidak menarik banyak permintaan—kemungkinan mencerminkan bagaimana ekspektasi sudah dihargai. Yen, yang berosilasi dalam band yang sempit setelah kenaikan baru-baru ini, berperilaku seperti pasar hati-hati pada umumnya: stabil tetapi tidak agresif. Dengan imbal hasil Treasury AS sedikit mendingin dan sentimen risiko membaik, permintaan untuk mata uang aman seperti yen telah stabil. Emas telah naik lagi setelah sebelumnya tertekan. Yang menonjol adalah meskipun terdapat kebijakan yang stabil dari Fed, para trader masih menunjukkan minat pada aset aman. Ini kemungkinan mengarah pada ketidakpastian yang belum terselesaikan mengenai gambaran ekonomi yang lebih luas. Secara khusus, ketegangan perdagangan terus menjadi sumber perhatian, dan ketidakpastian itu menciptakan latar belakang di mana emas mendapatkan dukungan. Ketika proyeksi kebijakan kabur dan inflasi belum sepenuhnya terkendali, logam kuning menjadi lebih menarik lagi, terutama untuk perlindungan. Mereka yang mengakses pasar derivatif dalam sesi mendatang perlu menjaga perhatian yang lebih dekat pada volatilitas yang diharapkan. Jika volume perdagangan dalam kontrak berjangka atau opsi tetap kuat meskipun sikap kebijakan Fed tetap statis, ini memperkuat ide bahwa peserta mengharapkan pergerakan segera—hanya tidak selalu dari bank sentral secara langsung. Penemuan harga mungkin semakin berasal dari berita geopolitik atau rilis data yang tidak terduga. Sangat bijaksana untuk memantau tingkat kepentingan terbuka dengan hati-hati, serta pergeseran posisi yang mungkin mendahului dislokasi jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham AS turun setelah pengumuman terbaru dari Federal Reserve, yang menunjukkan risiko meningkatnya pengangguran dan inflasi. Dow sedikit naik 41 poin (0.10%) menjadi 40,870, sementara S&P 500 turun 22.23 poin (-0.40%) menjadi 5,584.06, dan NASDAQ jatuh 159.93 poin (-0.90%) menjadi 17,830.21. Hasil obligasi menurun, mencerminkan kekhawatiran pasar bahwa Fed mungkin akan mempertahankan suku bunga terlalu lama. Hasil obligasi 2 tahun menurun 2.3 basis poin, 5 tahun menurun 3.8 basis poin, 10 tahun menurun 5.2 basis poin, dan 30 tahun menurun 5.0 basis poin.

Nilai Tukar Mata Uang

Pasangan USDJPY cenderung turun menuju rata-rata bergerak 100-bar, settling dekat 142.897, dengan rata-rata grafik 4 jam di 142.847. Sementara itu, EURUSD berfluktuasi di sekitar rata-rata bergerak 200-jam di 1.13456 tetapi tetap di atas rata-rata bergerak 100-jam di 1.13281. Selama tetap bertahan di level ini, fokus akan bergeser ke titik resistensi ke atas dekat garis tren di 1.1385, dan puncak 30 April di 1.14027. Bagian pembuka menunjukkan pelambatan di pasar ekuitas AS saat trader mencerna pernyataan kebijakan terbaru dari Federal Reserve. Meskipun Dow hanya mencatat kenaikan kecil, S&P 500 dan NASDAQ mengalami penurunan yang lebih tajam, terutama NASDAQ yang banyak bergerak di sektor teknologi. Ketidakseimbangan ini menunjukkan pergeseran dari saham pertumbuhan, mungkin disebabkan oleh kekhawatiran baru tentang inflasi dan angka pekerjaan yang memburuk. Faktor-faktor ini memberikan tekanan ekstra pada sektor-sektor yang sensitif terhadap perubahan kebijakan moneter, terutama ketika menjadi jelas bahwa Fed mungkin tidak akan menurunkan suku bunga dalam waktu dekat. Kita juga dapat mengamati bahwa hasil obligasi di semua durasi—dari jangka pendek hingga jangka panjang—turun beberapa basis poin. Pergerakan seperti ini biasanya menunjukkan sikap berhati-hati, bahkan mungkin frustrasi. Investor tampak menyesuaikan harapan suku bunga mereka; bukan karena mereka berpikir penurunan akan segera terjadi, tetapi karena ada kekhawatiran yang berkembang bahwa kesabaran Fed mungkin akan melampaui batas. Ketika hasil turun seperti ini, itu menunjukkan preferensi untuk aset yang lebih aman, serta penilaian ulang atas pengembalian yang diharapkan dari investasi yang lebih berisiko. Ini penting saat menentukan di mana nilai berada dalam harga jangka pendek. Pergerakan mata uang terkait dengan ini, terutama dengan dolar yang sedikit melemah terhadap yen dan euro. Pasangan USDJPY bergerak lebih rendah menuju rata-rata bergerak 100-bar di grafik 4 jam. Ukuran ini sering berfungsi sebagai indikator stabilitas sementara. Kedekatannya dengan angka 142.847 menunjukkan seberapa seimbangnya sentimen saat ini. Penetrasi bersih di bawah angka itu bisa menjadi indikasi awal pergerakan turun yang lebih panjang, terutama jika kerugian ekuitas semakin cepat.

Reaksi Pasar yang Mungkin

Pasangan euro-dolar terbukti lebih tangguh, dan dari sudut pandang kami, tetap di atas rata-rata 100-jam di 1.13281 membuka peluang untuk dorongan lebih tinggi. Sekarang terdapat garis teknis jelas di area 1.1385, dan jika perdagangan membangun cukup momentum, kami mengharapkan upaya menuju puncak 30 April di 1.14027. Menjaga di atas level ini lebih penting daripada sekadar mengujinya—bukan sebagai isyarat simbolis, tetapi sebagai sinyal nyata permintaan yang berlanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling (GBP) sedikit merosot setelah beberapa hari mengalami penambahan nilai terhadap Dolar AS (USD). Meskipun terjadi penurunan kecil, berita positif tentang meredanya ketegangan antara Cina dan AS memberikan dukungan bagi USD, menjaga kekuatannya. GBP diperdagangkan dengan hati-hati terhadap USD di sekitar 1.3370 selama jam kerja di Amerika Utara. Kehati-hatian ini muncul menjelang keputusan Federal Reserve (Fed) yang diharapkan untuk mempertahankan suku bunga tetap antara 4,25%-4,50%. Sebelumnya, pasangan GBP/USD mengalami tekanan jual dalam sesi Asia. Hal ini menyebabkan beberapa kenaikan baru-baru ini berkurang, membawa harga di bawah rentang pertengahan 1.3300 karena kekuatan USD yang moderat. Dalam pergerakan pasar lainnya, harga emas turun lebih dari 2% menyusul keputusan Fed untuk mempertahankan suku bunga. Di sisi cryptocurrency, Bitcoin naik 2% setelah pengumuman Fed, menunjukkan sedikit ketahanan pasar meskipun suku bunga tidak berubah. Pada sesi Asia, pelemahan moderat dalam GBP/USD mengingatkan bahwa pergerakan jangka pendek sebagian besar dipengaruhi oleh arah USD ketimbang data atau sentimen dari Inggris. Penarikan kembali, meskipun terlihat, tidaklah parah dan tampaknya lebih didorong oleh konsolidasi USD daripada hilangnya kepercayaan pada Sterling. Itulah sebabnya posisi yang dibangun terlalu agresif menjelang acara besar seperti FOMC atau data pekerjaan cenderung dibongkar ketika tidak ada hal baru yang terjadi. Kami melihat bahwa emas mengalami penurunan yang lebih signifikan—turun lebih dari 2%—setelah Fed mengkonfirmasi hal yang telah diperkirakan secara luas: tidak ada penyesuaian. Hal ini patut diperhatikan. Emas sering diperdagangkan secara terbalik terhadap hasil riil, dan jika suku bunga diperkirakan tetap, aliran yang mencari hasil cenderung berpindah dari aset yang tidak memberikan bunga. Volatilitas di sini menunjukkan bahwa peserta pasar tetap reaktif, bukan proaktif. Di sisi aset digital, kenaikan Bitcoin sebesar 2% setelah Fed mungkin tampak kecil pada pandangan pertama, tetapi mencerminkan pasar yang masih cukup sensitif terhadap sinyal likuiditas. Outlook kebijakan yang datar—setidaknya untuk jangka pendek—berarti trader crypto melihat lebih banyak ruang bernapas. Sentimen ini akan mempengaruhi premi berjangka dan volatilitas opsi, terutama di mana paparan yang terleverase tinggi. Adapun AUD/USD yang kehilangan tingginya dan bergerak kembali menuju low-0.6400, itu adalah perilaku harga yang tipikal yang dipengaruhi oleh ekspektasi suku bunga global ketimbang faktor domestik. Data ekonomi Australia sendiri tidak mengalami perubahan dramatis dalam beberapa sesi terakhir, sehingga apa yang kami lihat adalah respons terhadap perubahan permintaan obligasi AS dan, pada tingkat yang lebih rendah, sentimen komoditas. Ini merupakan pola: risiko di Asia sedikit memudar ke Eropa dan New York seiring dengan pengambilan untung dan hedging yang meningkat. Dengan EUR/USD yang bertahan sekitar 1.1300 dan tetap sebagian besar tidak terpengaruh oleh komentar lanjutan Powell, trader menunjukkan tanda-tanda kehati-hatian. Penahanan suku bunga sudah diperkirakan, dan tanpa proyeksi baru atau catatan hawkish yang mengejutkan, pembeli dan penjual dibiarkan menangani rentang yang sempit. Volatilitas yang terkompresi ini mendukung strategi penjualan opsi atau posisi straddle yang terhedging dengan ketat. Poin-poin penting dalam situasi saat ini adalah bahwa tidak ada insentif untuk membangun posisi arah multi-minggu tanpa adanya kejutan dari laporan pekerjaan atau belokan geopolitik yang tiba-tiba. Kami tetap ingin berdagang pada tepi, dan terus mendukung setup yang memanfaatkan pengembalian rata-rata yang diharapkan dalam volatilitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indikator terkini menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi di Amerika Serikat telah berkembang dengan stabil, meskipun terdapat fluktuasi dalam ekspor neto. Tingkat pengangguran tetap rendah, dan pasar tenaga kerja masih kuat. Namun, inflasi masih cukup tinggi. Federal Reserve bertujuan untuk mencapai maksimum lapangan pekerjaan dan tingkat inflasi 2 persen dalam jangka panjang. Ketidakpastian ekonomi telah meningkat, dengan risiko pengangguran dan inflasi yang meningkat. Untuk mendukung tujuannya, Federal Reserve telah memutuskan untuk mempertahankan kisaran target suku bunga dana federal di angka 4-1/4 hingga 4-1/2 persen. Komite akan menilai data dan risiko yang berkembang untuk menentukan penyesuaian suku bunga di masa depan. Mereka berkomitmen untuk mengurangi kepemilikan sekuritas Treasury, utang lembaga, dan sekuritas hipotek. Mereka bertekad untuk mencapai maksimum lapangan pekerjaan dan mengembalikan inflasi ke tingkat 2 persen. Komite akan terus memantau data ekonomi untuk mengevaluasi kebijakan moneter. Mereka siap untuk menyesuaikan kebijakan jika risiko mengancam tujuan mereka. Penilaian akan mempertimbangkan kondisi pasar tenaga kerja, tekanan inflasi, dan tren keuangan serta internasional. Anggota yang memberikan suara untuk keputusan ini termasuk Ketua Jerome H. Powell, Wakil Ketua John C. Williams, dan anggota komite lainnya, dengan Neel Kashkari memberikan suara sebagai alternatif. Poin-poin penting yang telah kita pelajari sejauh ini adalah: ekonomi AS tetap stabil, meskipun beberapa ukuran perdagangan internasional mengalami ketidakpastian. Pekerjaan masih sehat secara keseluruhan, dan tidak terlihat tanda-tanda kehilangan pekerjaan yang meluas, tetapi harga tetap terkendali. Meskipun inflasi tidak melonjak, itu juga tidak berada pada tingkat yang diinginkan oleh bank sentral. Target ideal 2 persen masih belum tercapai. Suku bunga, untuk saat ini, tidak berubah. Tidak ada perubahan pada suku bunga dana federal, yang tetap antara 4,25% dan 4,5%. Alasan untuk ini jelas—pihak berwenang sedang mempertimbangkan data yang masuk, menunda keputusan sampai mereka memiliki bukti yang lebih kuat untuk bergerak ke satu arah atau yang lain. Powell dan rekan-rekannya telah memberitahukan bahwa mereka tidak hanya memantau inflasi atau angka penggajian secara terpisah. Fokus mereka tampak luas dan terencana. Segala hal mulai dari upah riil hingga biaya perumahan dan aliran modal global diperhitungkan dalam keputusan mereka. Dengan mempertahankan suku bunga tetap, mereka menjaga opsi tetap terbuka. Mereka tidak berkomitmen untuk melonggarkan, dan mereka tidak terburu-buru untuk memperketat lebih lanjut. Posisi semacam ini biasanya menunjukkan bahwa kita harus bertindak hati-hati. Volatilitas dalam ekspektasi suku bunga jangka pendek kemungkinan akan muncul sebagai respons terhadap data ekonomi frekuensi tinggi. Artinya, lonjakan yang tidak terduga dalam hasil obligasi atau perubahan mendadak dalam masa depan suku bunga dapat terjadi dengan sedikit peringatan. Keikutsertaan Kashkari menunjukkan masih adanya perbedaan pandangan internal dalam komite, meskipun hal itu tidak mengganggu. Walaupun tidak mengganggu, variasi perspektif tersebut dapat memberikan keuntungan dalam penetapan harga kontrak. Sebagai trader, kita sering berhadapan lebih dengan kemungkinan daripada kepastian, dan saat ini, kurva kemungkinan untuk perubahan suku bunga tampaknya tidak seimbang. Jika inflasi mengejutkan ke bawah atau pertumbuhan pekerjaan melambat, kemungkinan pemotongan suku bunga akan meningkat cepat. Di sisi lain, tekanan baru pada inflasi inti dapat mempercepat perdebatan mengenai pengetatan lebih lanjut. Reduksi neraca masih berjalan dengan tenang. Likuiditas ditarik kembali dengan ritme yang konsisten. Penurunan yang lambat ini memberikan tekanan pada kelas aset tertentu, terutama yang sensitif terhadap biaya pinjaman jangka panjang. Kami telah melihat efeknya bergetar di pasar yang didukung hipotek, dan ada alasan untuk mencurigai lebih banyak dislokasi di instrumen yang berat dalam durasi. Mengingat kondisi saat ini, berguna untuk memposisikan diri dengan lindung nilai yang dapat menyerap penetapan ulang suku bunga yang tajam. Kami lebih menyukai strategi bertingkat yang mempertimbangkan hasil biner, daripada terlalu menekankan pada satu narasi. Mengamati tren data tenaga kerja bersama dengan data inflasi inti kemungkinan akan menjadi sinyal yang paling efisien untuk langkah berikutnya. Dengan pertemuan kebijakan berikutnya beberapa minggu lagi dan tidak ada perubahan dalam target suku bunga yang diharapkan hingga ada lebih banyak kejelasan, volatilitas yang diimplikasikan dalam produk sensitif suku bunga mungkin akan meningkat meskipun data utama terlihat stabil. Itu, lebih dari segalanya, memperkuat perlunya fleksibilitas di seluruh posisi yang ada.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan USD/JPY saat ini diperdagangkan dalam kisaran sempit saat pasar menjelang keputusan kebijakan Federal Reserve. Bank sentral diperkirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan di 4.25%-4.50% untuk ketiga kalinya, meskipun ada ketidakpastian ekonomi, sementara pembicaraan perdagangan AS-China memberikan stabilitas bagi Dolar AS. Sebelum pertemuan, Indeks Dolar AS telah stabil di sekitar 99.40, mencerminkan suasana pasar yang hati-hati. Alat CME FedWatch menunjukkan para trader memberikan kemungkinan 30% untuk pemotongan 25 basis poin pada bulan Juni. Sinyal ekonomi terbaru, termasuk data Nonfarm Payrolls yang lebih kuat dari yang diperkirakan, tidak mengubah keraguan pasar terhadap pergeseran kebijakan yang mungkin terjadi.

Analisis Teknis

Analisis teknis menunjukkan adanya perlawanan untuk USD/JPY di sekitar 144.00, dengan hambatan lebih lanjut di 144.68 dan 146.70. Dukungan berada di sekitar 142.20, dengan level kritis di 140.00 dan 139.50. RSI di 46.25 menunjukkan kurangnya kecenderungan arah yang kuat, sementara MACD menyarankan kemungkinan pemulihan jangka pendek, meskipun tren jangka panjang masih bearish.

Sentimen Pasar dan Indikator

Di pihak kami, kami melihat Indeks Dolar bertahan di dekat 99.40. Ini menunjukkan pasar yang kembali ke zona aman, bersedia menunggu untuk mendapatkan pembacaan yang lebih jelas. Fakta bahwa kami tidak melihat pergerakan tajam sudah menceritakan banyak hal. Para investor tidak melakukan taruhan besar ke arah mana pun — dan itu dapat dimengerti. Dari sudut pandang teknis, situasi ketat tetapi informatif. Perlawanan langsung di sekitar 144.00 patut diperhatikan, terutama untuk pelaku pasar jangka pendek. Itu adalah level yang telah menolak lebih dari sekali, dan kita cukup dekat untuk memberikan tes lain. Di atas itu, batas atas di sekitar 146.70 dapat berperan sebagai pemicu di tahap akhir, tetapi hanya jika ekspektasi saat ini benar-benar terguncang. Di bawah, ada minat yang berkembang di 142.20, berfungsi sebagai dasar dari ketidakpastian ini. Apa pun di bawah itu mungkin akan membawa kita ke penurunan cepat menuju garis psikologis di 140.00, dan lebih jauh lagi ke 139.50 — level yang diincar oleh bearish selama beberapa minggu tetapi belum berhasil ditembus. Dari sisi indikator, kami masih melihat nuansa netral hingga hati-hati. Kekuatan Relatif berada di dekat 46 — tidak cukup rendah untuk menunjukkan oversold, tetapi jelas kekurangan gairah untuk mendorong ke atas. Di sisi MACD, kami melihat sedikit tanda kehidupan jangka pendek, tetapi itu belum menjadi perubahan tren yang kuat. Mungkin ada pantulan, tetapi bukan pembalikan yang nyata. Apa yang penting dalam sesi mendatang adalah nada — bukan hanya kata-kata Fed, tetapi juga bahasa dan nuansanya. Jika pesanannya condong dovish, terutama dalam konteks harapan inflasi jangka panjang atau kelelahan perdagangan global, kita mungkin melihat kekuatan JPY dari aliran aset aman. Di sisi lain, setiap pengetatan verbal atau kepercayaan dalam pertumbuhan dapat memberikan dorongan tambahan bagi rally USD, tetapi kemungkinan besar hanya dalam lonjakan singkat yang kemudian kembali dengan cepat. Ada juga ruang bagi volatilitas untuk kembali jika pembicaraan perdagangan antara Washington dan Beijing terhenti atau bergeser. Sejauh ini, hal ini telah melindungi Dolar dengan lembut, meredam pergerakan mendadak. Setiap dislokasi di sini bisa berdampak pada pasangan lainnya lebih cepat daripada Fed dapat berbicara.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.