EUR/USD meningkat ke 1.1656 tetapi menghadapi perlawanan di 1.1661 seiring melemahnya Dolar AS meskipun ekspektasi pemotongan suku bunga Fed berkurang. Sentimen pasar menurun setelah pembukaan kembali pemerintah AS, dengan peluang 50% tidak ada pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Produksi industri kawasan Euro meningkat sebesar 0.2%, tetapi ini lebih rendah dari perkiraan. Euro mengalami kenaikan terhadap Dolar AS, mencapai titik tertinggi dalam dua minggu di 1.1656, meskipun tidak melewati batas perlawanan penting dari Rata-Rata Bergerak 50-hari. Ini terjadi di tengah hasil Treasury AS yang tinggi dan meskipun proyeksi pemotongan suku bunga Fed berkurang. Indeks Dolar AS turun 0.34% menjadi 99.14.

Reaksi Pasar

Wall Street mengalami kerugian saat selera risiko menurun setelah pembukaan kembali pemerintah AS. Keraguan akan pemotongan suku bunga Fed lainnya banyak terjadi, dengan pejabat mengadopsi sikap hati-hati meskipun mencatat kelemahan di pasar tenaga kerja. Produksi industri kawasan Euro mengalami sedikit peningkatan, namun tidak memenuhi proyeksi kenaikan 0.7%. Euro tetap menjadi mata uang utama, dengan pemerintahan Eurozone diatur oleh Bank Sentral Eropa, yang bertugas menjaga stabilitas harga. Data ekonomi yang kuat dapat memperkuat Euro, sementara penyesuaian suku bunga ECB akan menanggapi tingkat inflasi. Pasangan mata uang EUR/USD adalah yang paling banyak diperdagangkan di dunia, dengan Euro sangat penting untuk neraca perdagangan global dan indikator ekonomi. Kami melihat EUR/USD mendekati batas penting rata-rata pergerakan 50-hari di 1.1661, yang merupakan penghalang teknis utama. Kekuatan Euro ini muncul meskipun pasar hanya memperkirakan peluang 50/50 untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve AS bulan depan. Ketidakpastian ini didukung oleh data CPI AS terbaru dari Oktober 2025, yang menunjukkan inflasi tetap tinggi di 3.4%, memberi alasan bagi pejabat Fed untuk berhati-hati. Di sisi lain pasangan ini, fundamental Euro tampak campur aduk, menciptakan gambaran yang rumit bagi para pedagang. Kelemahan terbaru pada produksi industri kawasan Euro sejalan dengan PMI Manufaktur S&P Global di kawasan Euro, yang mencatatkan kontraksi 45.8 untuk Oktober 2025. Namun, dengan inflasi HICP kawasan Euro yang keras kepala di atas target pada 2.8%, Bank Sentral Eropa memiliki sedikit ruang untuk bersikap terlalu dovish.

Strategi Perdagangan

Pertarungan antara inflasi yang terus-menerus dan pertumbuhan yang melambat di kedua ekonomi ini menunjukkan kemungkinan meningkatnya volatilitas dalam beberapa minggu mendatang. Kami melihat aksi harga yang berombak serupa di akhir 2023 ketika pasar kesulitan menafsirkan maksud bank sentral setelah siklus kenaikan yang panjang. Bagi para pedagang derivatif, lingkungan ini bisa menjadikan strategi seperti membeli straddles menarik, karena mereka mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga besar ke arah mana pun tanpa bertaruh ke arah mana harga akan bergerak. Untuk mereka yang mengantisipasi breakout bullish, pergerakan yang berkelanjutan di atas 1.1661 adalah sinyal untuk diperhatikan. Kami bisa menggunakan pemicu ini untuk membeli opsi call dengan harga kesepakatan mendekati 1.1700 untuk memanfaatkan kemungkinan rally. Sebaliknya, jika perlawanan bertahan dan pasangan ini jatuh di bawah 1.1600, membeli opsi put dengan harga kesepakatan sekitar 1.1550 akan menjadi strategi yang layak untuk bersiap-siap untuk penurunan menuju level dukungan 1.1500. Ke depan, kita perlu memantau angka inflasi sementara yang akan datang dari kawasan Euro dan laporan ketenagakerjaan AS yang krusial untuk November 2025. Poin data ini akan sangat mempengaruhi keputusan bank sentral dan kemungkinan memberikan pemicu untuk gerakan besar berikutnya dari EUR/USD. Reaksi pasar terhadap data ini akan menentukan apakah pasangan ini akan naik lebih tinggi atau membalikkan keuntungan terbaru. Buat akun VT Markets Anda di sini dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting

• Minyak mentah WTI naik 2,9% menjadi $60,27, menghentikan penurunan selama dua minggu setelah sanksi AS terhadap Lukoil meningkatkan kekhawatiran akan gangguan pasokan.
• Badan Energi Internasional (IEA) memperingatkan kemungkinan surplus 2,4 juta barel per hari tahun ini dan 4 juta barel per hari tahun depan, menyoroti risiko pasokan jangka panjang.

---

Harga minyak mengalami pemulihan yang kuat pada hari Jumat, dengan kontrak minyak mentah WTI naik lebih dari 2% menjadi $60,27 per barel. Kenaikan ini terjadi saat trader bersiap menghadapi sanksi AS terhadap energi Rusia, yang akan mulai berlaku pada 21 November, yang bisa memperketat pasokan global sementara.

This oil stock finally has technical momentum on its side and is 'one of the best in the market,' Josh Brown says https://t.co/VV6MPfId5d

— CNBC (@CNBC) November 13, 2025

Berita menunjukkan bahwa Lukoil PJSC telah mulai memangkas staf di seluruh operasi perdagangan globalnya hanya beberapa hari sebelum sanksi diberlakukan, sebagai sinyal awal bahwa sanksi bisa mengganggu logistik ekspor.

Para analis memperkirakan bahwa hampir sepertiga dari ekspor minyak Rusia melalui laut dapat mengalami keterlambatan atau terjebak dalam perjalanan karena pengalihan rute dan pelabuhan yang lebih lambat.

Russia’s seaborne crude shipments fell to the lowest in two months with declining volumes compounding lower prices to potentially deplete the Kremlin’s war funding: Here’s your Evening Briefing https://t.co/tJKMj6E7IB

— Bloomberg (@business) November 11, 2025

Situasi semakin parah setelah dua pembeli terbesar Rusia sementara menghentikan pembelian kargo baru di tengah ketidakpastian hukum dan pembayaran.

Kekhawatiran Surplus membatasi Kenaikan

Walaupun pemulihan terjadi, sentimen negatif masih ada. Badan Energi Internasional (IEA) memperingatkan minggu ini bahwa pasokan minyak global terus melebihi permintaan, memproyeksikan surplus sebesar 2,4 juta barel per hari tahun ini dan 4 juta barel per hari pada 2026.

World oil market faces even larger 2026 surplus, IEA says https://t.co/28Aqq7duUP https://t.co/28Aqq7duUP

— Reuters (@Reuters) November 13, 2025

Sementara pertumbuhan konsumsi diperkirakan terus berlanjut hingga 2050, kelebihan pasokan dalam jangka pendek mencerminkan produksi yang lebih tinggi dari AS dan anggota OPEC. OPEC+ juga melaporkan surplus Q3, menyoroti bahwa peningkatan produksi baru-baru ini telah mengimbangi gangguan di tempat lain.

Sementara itu, persediaan AS meningkat untuk minggu kedua berturut-turut, menambah tekanan penurunan jangka pendek.

Analisis Teknis

Harga minyak mentah telah kembali ke sekitar $60,27, naik hampir 2,9% setelah menguji dukungan di sekitar zona $55 awal bulan ini.

Grafik harian menunjukkan bahwa momentum telah sedikit positif dalam jangka pendek, dengan harga yang telah kembali melewati rata-rata bergerak 5 hari dan mencoba melintasi rata-rata bergerak 10 dan 30 hari, yang bisa menunjukkan kemungkinan perubahan tren awal jika bertahan.

Sementara itu, histogram MACD telah sedikit positif, menunjukkan adanya tekanan beli yang semakin kuat setelah beberapa minggu konsolidasi.

Pemulihan ini mencerminkan sentimen yang membaik setelah laporan terbaru menunjukkan OPEC+ mungkin membahas pengurangan produksi yang lebih dalam pada pertemuan mendatang, di tengah tanda-tanda permintaan yang melemah di China dan tingkat persediaan yang tinggi di AS.

Selain itu, pasar energi bereaksi positif terhadap meredanya ketegangan dalam narasi perdagangan Trump–Xi, yang mengurangi kekhawatiran akan perlambatan perdagangan global yang segera terjadi.

Namun, kehati-hatian tetap ada, karena situasi makro yang lebih luas menunjukkan konsumsi yang lesu dan pasokan yang bertahan.

Saat ini, trader sebaiknya memperhatikan level resistensi di sekitar $62,50–$63,00, zona yang sebelumnya membatasi beberapa upaya pemulihan.

Penembusan yang jelas di atas wilayah ini dapat membuka peluang menuju $66, sementara ketidakmampuan untuk bertahan di atas $59,50 mungkin akan mengembalikan tekanan penurunan. Dengan volatilitas yang kemungkinan meningkat menjelang data inflasi dan persediaan AS minggu depan, minyak mungkin akan tetap dalam fase yang berombak tetapi secara bertahap menguat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Federal Reserve Bank of St. Louis, Alberto Musalem, membahas kebijakan moneter di sebuah forum yang diadakan oleh Universitas Evansville. Ia menyatakan bahwa suku bunga kebijakan mendekati netral dan ekonomi AS menunjukkan ketahanan meskipun investasi bisnis di luar pusat data masih lemah. Musalem menekankan pentingnya mendapatkan data resmi yang dapat diandalkan dan menyatakan bahwa AS tidak terjebak dalam ketidaktahuan mengenai kondisi ekonomi. Ia mengamati bahwa kecerdasan buatan mempengaruhi produktivitas, meskipun sebagian besar pemotongan pekerjaan mungkin disebabkan oleh otomatisasi standar. Terdapat perhatian terhadap risiko di pasar tenaga kerja dan inflasi tinggi sambil mengantisipasi beberapa fluktuasi ekonomi tahun depan.

Poin-poin Penting Kebijakan Moneter

Musalem menyarankan kondisi keuangan yang akomodatif dan deregulasi sebagai hal yang menguntungkan. Pasar tenaga kerja diharapkan akan tetap mendekati tingkat pekerjaan penuh, dengan kemungkinan mencapai 4,5%. Penurunan tarif dan inflasi yang diprediksi tergantung pada kebijakan moneter yang tepat, dengan ruang untuk pelonggaran yang hati-hati. Saat ini, Dolar AS menunjukkan perubahan beragam terhadap mata uang utama, menjadi yang terkuat terhadap Dolar Kanada. EUR menurun sebesar 0,41%, GBP jatuh 0,46%, dan CAD meningkat 0,24%. Analisis pasar menyarankan penelitian yang teliti sebelum membuat keputusan investasi karena adanya risiko yang melekat. Perubahan ini menciptakan ketidakpastian mengenai langkah-langkah selanjutnya dari Fed, yang dapat menyebabkan volatilitas yang lebih tinggi dalam derivatif suku bunga. Alat FedWatch CME menunjukkan bahwa pasar masih memperkirakan peluang 35% untuk penurunan suku bunga lain sebelum Maret 2026, pandangan yang sekarang tampaknya bertentangan dengan nada hati-hati ini. Kita harus mempertimbangkan strategi seperti straddles pada kontrak berjangka SOFR untuk memperdagangkan potensi pergerakan tajam ke dua arah.

Tren Dolar dan Komoditas

Dolar AS menunjukkan kelemahan terhadap Euro dan Franc Swiss, melanjutkan tren yang telah kita lihat selama sebagian besar tahun 2025 ketika Fed melonggarkan kebijakan. Lingkungan ini lebih menguntungkan bagi posisi short dolar terhadap mata uang Eropa utama. Namun, dengan Fed yang sekarang memberikan sinyal jeda, momentum penurunan untuk dolar mungkin melambat secara signifikan dalam beberapa minggu mendatang. Kita juga melihat perbedaan yang jelas, dengan dolar menguat terhadap Dolar Kanada dan Australia. Ini mencerminkan kekhawatiran tentang potensi perlambatan ekonomi di kuartal keempat, karena data terbaru bulan ini menunjukkan harga minyak mentah WTI merosot di bawah $80 per barel di tengah penurunan perkiraan permintaan global. Ini menjadikan opsi yang bertaruh pada kelemahan lebih lanjut dalam mata uang yang terkait komoditas sebagai lindung nilai yang menarik terhadap ketakutan pertumbuhan global. Harapan akan kelemahan ekonomi di kuartal terakhir 2025 adalah peringatan langsung bagi pasar saham. Setelah S&P 500 naik hampir 7% sejak titik terendah Oktober 2025, sekarang rentan terhadap penarikan kembali. Dengan indeks VIX saat ini berada di level relatif rendah 17, ini adalah waktu yang baik untuk membeli perlindungan downside menggunakan put pada SPX atau NDX yang berakhir pada Januari 2026. Meskipun prospek untuk ekonomi yang tahan banting tahun depan, harga emas telah naik kembali di atas $4.200 per ons. Ini menunjukkan bahwa pedagang masih mencari keamanan, mungkin khawatir bahwa inflasi tidak akan turun secepat yang diperkirakan atau bahwa risiko geopolitik tetap tinggi. Ini menjadikan kepemilikan opsi call pada emas sebagai strategi yang masuk akal untuk melindungi terhadap inflasi yang berkepanjangan atau guncangan ekonomi yang tak terduga. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang (JPY) menguat terhadap Dolar AS (USD), menginterupsi tren naik USD/JPY selama empat hari karena Greenback terus menurun. Diperdagangkan di dekat 154.35, pasangan ini tetap sedikit di bawah level tertinggi sembilan bulan terbaru di 155.05. Dolar tidak terangkat oleh berita penyelesaian kebangkitan pemerintah AS, dan antisipasi meningkat seputar data ekonomi AS yang akan datang. Data ini akan sangat penting dalam membentuk prospek pemotongan suku bunga Federal Reserve (Fed) di bulan Desember.

Prospek Pemotongan Suku Bunga Fed

Kevin Hassett menunjukkan bahwa data nonfarm payrolls untuk bulan September kemungkinan akan muncul minggu depan, dan memperingatkan bahwa kebangkitan pemerintah dapat mengurangi PDB Q4 hingga 1.5%. Sementara itu, pejabat Fed menunjukkan kehati-hatian mengenai potensi pemotongan suku bunga karena kekhawatiran inflasi tetap ada meskipun pasar tenaga kerja menunjukkan pelonggaran. Kebijakan fiskal Jepang dan pendekatan hati-hati Bank of Japan (BoJ) terhadap penyesuaian kebijakan membatasi pemulihan Yen. Intervensi dipertimbangkan saat USD/JPY mendekati level kunci. Perdana Menteri Sanae Takaichi dan Gubernur BoJ Kazuo Ueda bertemu, menekankan kolaborasi pada tujuan ekonomi. Kinerja Yen dipengaruhi oleh kebijakan BoJ, perbedaan imbal hasil obligasi, dan sentimen risiko global. Investor yang menghindari risiko sering beralih ke Yen di masa volatilitas pasar, yang dapat meningkatkan nilainya. Kebijakan moneter BoJ yang longgar secara historis telah berdampak pada depresiasi Yen, sementara perubahan kebijakan baru-baru ini memberikan dukungan.

Perbedaan Suku Bunga

Saat melihat pasar pada 14 November 2025, dinamika di USD/JPY telah berubah jelas dari kondisi yang terlihat beberapa tahun lalu. Pasangan ini kini diperdagangkan sekitar 142.50, jauh di bawah level tertinggi di atas 155 yang kita ingat dari akhir 2023. Perubahan ini sebagian besar disebabkan oleh semakin menyempitnya perbedaan kebijakan antara Federal Reserve dan Bank of Japan. Di sisi AS, Federal Reserve telah melakukan beberapa pemotongan suku bunga sepanjang tahun 2024 dan awal 2025, menurunkan suku bunga Fed Funds menjadi target 3.75%. Namun, data terbaru, seperti CPI Oktober 2025 yang mencapai 2.8%, kini membuat Fed memberikan sinyal jeda, menciptakan ketidakpastian tentang langkah selanjutnya. Ini berlawanan dengan kehati-hatian yang terlihat pada akhir 2023 ketika para pejabat masih sangat khawatir tentang inflasi tinggi dan ragu untuk mempertimbangkan pelonggaran. Sementara itu, Bank of Japan telah beralih dari kerangka kebijakan moneter yang sangat longgar yang disebutkan dalam analisis sebelumnya. Awal tahun ini, kita melihat BoJ akhirnya mengakhiri kebijakan suku bunga negatifnya dan meninggalkan kontrol kurva imbal hasil, dengan suku bunga kebijakan kini berdiri di 0.10%. Inflasi Jepang terus berada di atas target, dengan CPI inti terbaru untuk bulan Oktober 2025 berada di angka 2.2%, memberikan alasan bagi bank sentral untuk mempertahankan sikap hawkish yang hati-hati. Ini telah berubah secara dramatis lanskap untuk perbedaan suku bunga, yang merupakan pendorong penting bagi yen. Selisih antara imbal hasil Treasury AS 10 tahun, kini di 4.1%, dan imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang 10 tahun, di 1.2%, telah menyempit secara signifikan dari titik terluas. Penyempitan imbal hasil ini telah memberikan dukungan mendasar bagi Yen selama setahun terakhir. Untuk para trader derivatif, hal ini berarti lingkungan tren naik satu arah di USD/JPY telah berakhir, dan kita harus siap untuk lebih banyak aksi dua arah dan periode perdagangan yang terikat pada rentang. Strategi opsi yang menguntungkan dari volatilitas, seperti straddles, bisa efektif di sekitar rilis data utama dari AS atau Jepang. Pada periode yang lebih tenang, menjual volatilitas melalui strategi seperti iron condors mungkin lebih tepat, karena perubahan kebijakan utama kemungkinan sudah diperhitungkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kamis melihat Dolar AS melanjutkan penurunan, mencapai level terendah bulanan baru setelah kesepakatan mengakhiri penutupan pemerintah AS yang terpanjang. Para pelaku pasar terbelah mengenai pemotongan suku bunga potensial oleh Fed pada bulan Desember. Pada 14 November, perhatian tertuju pada Indeks Dolar AS, yang tetap rendah meskipun ada sedikit kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS. Peristiwa penting termasuk pidato oleh pejabat Fed Logan dan Bostic.

Analisis Euro Dolar

Pasangan EUR/USD naik untuk hari ketiga berturut-turut, mendekati level tinggi dua minggu di 1.1660. Data ekonomi penting dari zona euro termasuk Neraca Perdagangan dan Tingkat Pertumbuhan PDB Q3. Pasangan GBP/USD kembali naik di atas 1.3200, pulih dari dua penurunan harian berturut-turut. Di Inggris, Tingkat Inflasi akan diumumkan pada 19 November. USD/JPY mencapai level tinggi sembilan bulan di atas 155.00 sebelum mengoreksi ke sekitar 154.00, dengan Indeks Industri Tersier Jepang sebagai fokus utama. AUD/USD berakhir stabil setelah menyentuh level tinggi dua minggu dekat 0.6580, dengan Notulen Bank Sentral Australia akan dirilis pada 18 November.

Analisis Komoditas dan Pasar

Minyak mentah WTI mengalami rebound melewati $59.00 di tengah kekhawatiran tentang sanksi minyak Rusia dan kelebihan pasokan global. Harga emas turun dari puncak tiga minggu di dekat $4,250 menjadi $4,190, sementara perak jatuh dari lebih $54.00 menjadi di bawah $53.00 per ons. Kelemahan yang terjadi pada dolar AS tampaknya menjadi tren yang paling signifikan untuk beberapa minggu mendatang. Dengan DXY menguji level 99.00, kami melihat peluang untuk melanjutkan momentum ini, terutama setelah resolusi penutupan pemerintah baru-baru ini. Melihat kembali, rasio utang terhadap PDB AS yang tinggi, yang melampaui 120% pada awal 2020-an, merupakan tantangan yang terus ada bagi dolar yang kini diambil pasar lebih agresif. Ketidakpastian seputar keputusan Federal Reserve bulan Desember menciptakan lingkungan yang ideal untuk perdagangan volatilitas. Dengan pasar terpaku pada kemungkinan pemotongan suku bunga, kita harus mempertimbangkan menggunakan opsi straddle pada EUR/USD untuk memanfaatkan pergerakan harga yang signifikan, terlepas dari arahanya. Secara historis, kami melihat volatilitas besar selama perubahan kebijakan Fed pada 2022, dan sinyal definitif tentang pemotongan suku bunga saat ini dapat memicu penyesuaian harga yang tajam. Kekuatan Euro yang mendorong EUR/USD menuju 1.1660 memberikan kesempatan jelas sebelum angka PDB Q3 dirilis. Angka pertumbuhan yang lebih kuat dari yang diperkirakan dapat memperkuat tren kenaikan ini, menjadikan opsi beli jangka pendek pada Euro sebagai tawaran menarik. Setelah angka pertumbuhan yang lambat dari Eurostat yang berputar di sekitar 0.1% kuartalan melalui 2023 dan 2024, tanda pemulihan yang kuat akan menjadi katalis yang kuat. Kami harus mencatat perbedaan dalam USD/JPY, yang baru-baru ini menyentuh 155.00 meskipun indeks dolar yang lebih luas turun. Ini menunjukkan lemahnya Yen yang mungkin berasal dari perbedaan suku bunga yang berkelanjutan dengan Bank of Japan. Oleh karena itu, perdagangan yang lebih efektif mungkin adalah menjual Yen terhadap mata uang yang lebih kuat, seperti melalui posisi panjang EUR/JPY atau GBP/JPY, daripada bertaruh pada pembalikan di USD/JPY. Penurunan harga emas dari puncaknya di $4,250 harus dipandang sebagai titik masuk potensial, bukan pembalikan tren. Dengan dolar dalam posisi lemah dan kekhawatiran inflasi jangka panjang masih ada, membeli opsi beli pada ETF terkait emas dapat menjadi lindung nilai yang bijaksana. Penurunan ini tampaknya lebih seperti pengambilan keuntungan daripada perubahan mendasar dalam daya tarik logam mulia tersebut. Dalam pasar energi, minyak mentah WTI yang tetap di bawah $60 per barel meskipun ada sanksi terhadap minyak Rusia menunjukkan bahwa kekhawatiran kelebihan pasokan mendominasi. Produksi minyak mentah AS, yang mencapai rekor lebih dari 13.2 juta barel per hari pada 2023, kemungkinan terus berkembang, membatasi lonjakan harga yang signifikan. Pedagang dapat menggunakan level resistensi ini untuk menjual spread opsi beli, bertaruh bahwa harga akan tetap berada dalam kisaran dekat dalam waktu dekat. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Federal Reserve Bank of Cleveland, Beth Hammack, menyatakan bahwa ekonomi AS menunjukkan ketahanan yang luar biasa, meskipun masih ada kekhawatiran tentang inflasi di sektor layanan dan dampak potensi dari tarif. Tingkat pengangguran saat ini berada pada tingkat puncaknya, dengan kebijakan moneter yang perlu sedikit ketat untuk mengurangi tekanan inflasi, yang mungkin bertahan di atas target selama dua hingga tiga tahun ke depan. Pasar kerja terlihat seimbang, tetapi tantangan dalam pekerjaan mulai mereda. Hammack menekankan bahwa politik tidak memengaruhi keputusan kebijakan moneter. Meskipun tarif dapat meningkatkan inflasi hingga tahun depan, tidak ada kepastian mengenai bagaimana kecerdasan buatan akan mempengaruhi penilaian ekonomi. Tingkat netral yang diperkirakan telah menunjukkan tren naik, tetapi kebijakan moneter saat ini menunjukkan pengendalian yang terbatas terhadap kinerja ekonomi.

Fluktuasi Mata Uang

Dolar AS menunjukkan perubahan persentase yang bervariasi terhadap mata uang utama, terkuat terhadap Dolar Kanada. Tabel yang disediakan menggambarkan pergerakan ini, membantu dalam memahami fluktuasi mata uang. Perubahan persentase dicantumkan untuk perbandingan antara mata uang, menunjukkan kekuatan dan kelemahan yang berubah dalam pasar forex. Berdasarkan pandangan bahwa kebijakan moneter hampir tidak ketat, kita tidak boleh mengharapkan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat. Federal Reserve melihat inflasi tetap di atas targetnya selama dua hingga tiga tahun ke depan, didorong oleh inflasi layanan yang persisten dan tarif baru. Ini menunjukkan bahwa bank sentral akan menjaga suku bunga tetap stabil untuk menghindari tekanan harga yang tidak terkendali. Pandangan ini diperkuat oleh data terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja untuk Oktober 2025, yang menunjukkan inflasi inti tetap keras kepala di 3,9% secara tahunan. Meskipun ekonomi tangguh, Fed mendengar bahwa inflasi masih bergerak ke arah yang salah bagi banyak orang. Ini mendukung argumen untuk menjaga kondisi keuangan ketat dalam jangka waktu yang panjang. Situasi pekerjaan memberikan Fed alasan untuk mempertahankan sikap ketatnya. Laporan terbaru penerimaan non-pertanian menunjukkan ekonomi menambah hanya 145.000 pekerjaan bulan lalu, dengan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1%, yang dekat dengan apa yang dianggap Fed sebagai tingkat maksimal yang berkelanjutan. Penyusutan ini menunjukkan bahwa kebijakan memiliki dampak, tetapi tidak cukup lemah untuk memaksa Fed mulai melonggarkan.

Pedagang Suku Bunga

Bagi para pedagang suku bunga, lingkungan ini menyarankan penggunaan strategi opsi yang menguntungkan dari suku bunga yang tetap tinggi hingga 2026. Dengan suku bunga federal yang dipertahankan dalam rentang 5,25% hingga 5,50% selama lebih dari setahun, taruhan pada pemotongan suku bunga yang signifikan dalam enam bulan ke depan tampak semakin berisiko. Kurva imbal hasil kemungkinan akan tetap datar atau terbalik selama Fed memprioritaskan pertempuran melawan inflasi daripada merangsang pasar kerja yang melambat. Dolar AS yang kuat, yang menguat terhadap sebagian besar mata uang utama hari ini, diharapkan akan melanjutkan tren ini. Kebijakan Fed yang ketat berkontras dengan bank sentral lainnya yang mungkin terpaksa memotong suku bunga lebih cepat akibat kondisi ekonomi yang lebih lemah. Kita dapat menggunakan opsi mata uang untuk bertaruh pada kekuatan USD lebih lanjut, khususnya terhadap Dolar Kanada dan Euro. Karena kebijakan yang ketat menjadi hambatan bagi ekuitas, strategi lindung nilai menjadi penting. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada indeks utama seperti S&P 500 untuk melindungi diri dari potensi penurunan saat dampak suku bunga tinggi yang berkelanjutan memengaruhi pendapatan perusahaan. Volatilitas kemungkinan akan tetap tinggi, menjadikan posisi volatilitas jangka panjang menarik. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS mengalami penurunan tajam seiring meningkatnya selera risiko setelah pembukaan kembali pemerintah AS. Pasangan USD/CHF turun ke 0.7910, jatuh 0,80% untuk hari ini, melanjutkan penurunan selama tujuh hari berturut-turut dan mencapai level terendah dalam tiga minggu. Operasi pemerintah AS dilanjutkan setelah Presiden Trump menandatangani undang-undang pendanaan yang mengakhiri penutupan selama 43 hari, yang merupakan yang terpanjang dalam sejarah baru-baru ini. Resolusi politik ini mengurangi daya tarik defensif Dolar AS seiring meningkatnya selera risiko.

Dampak Pembukaan Kembali Pemerintah

Dengan pembukaan kembali pemerintah, masih ada ketidakpastian saat lembaga federal bekerja untuk merilis data ekonomi yang tertunda. Indikator kunci, seperti laporan pekerjaan dan inflasi bulan Oktober, mungkin mengalami penundaan penerbitan, yang menyulitkan penilaian ekonomi Federal Reserve. Pengurangan harapan untuk pemotongan suku bunga Fed pada bulan Desember tidak memperkuat Dolar AS, seiring suasana pasar menjadi lebih positif. Pejabat Fed menekankan kehati-hatian karena kekhawatiran terhadap dinamika pasar tenaga kerja dan inflasi. Franc Swiss diuntungkan dari inflasi rendah dan prospek pertumbuhan yang stabil. Harga produsen Swiss mengalami deflasi, menjaga tekanan harga domestik tetap rendah, sesuai dengan data terbaru yang menunjukkan demikian. Sinyal dari Bank Nasional Swiss menunjukkan kepercayaan terhadap inflasi di masa depan, mengurangi kemungkinan kembalinya suku bunga negatif. Dolar AS tetap kuat terhadap Dolar Kanada.

Pola Reaksi Pasar

Kami melihat pola yang familiar di mana Dolar AS melemah setelah terobosan baru-baru ini dalam negosiasi anggaran kongres, meningkatkan selera risiko. Ini mengingatkan kita pada reaksi pasar setelah penutupan pemerintah yang lama pada tahun 2019, di mana resolusi serupa menyebabkan penurunan tajam dolar. Indeks Dolar (DXY) telah turun ke sekitar 101.50 minggu ini, mencerminkan optimisme yang baru. Pengurangan ketegangan politik ini menunjukkan bahwa volatilitas yang tersirat di pasar mata uang mungkin akan menurun dalam beberapa minggu mendatang. Trader mungkin mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari penurunan volatilitas, seperti menjual opsi straddle pada pasangan USD utama. Melihat kembali periode setelah penutupan pemerintah 2019, kami melihat penurunan volatilitas yang serupa ketika ketidakpastian politik yang mendesak dihilangkan. Untuk trader dengan pandangan arah, jalur dengan sedikit hambatan untuk USD/CHF tampaknya lebih rendah saat pasangan ini menguji level 0.8800. Membeli opsi put pada USD/CHF atau membangun spread put bearish bisa menjadi cara yang efektif untuk memposisikan diri bagi penurunan lebih lanjut. Ini sejalan dengan penurunan tajam yang kami lihat pada pasangan ini di bawah kondisi “risiko-tinggi” serupa beberapa tahun lalu. Kekuatan mendasar Franc Swiss memberikan alasan lain untuk pandangan ini, dengan inflasi Swiss tetap rendah dan stabil pada 1,4% tahun ke tahun. Stabilitas ini, ditambah dengan harapan bahwa Bank Nasional Swiss akan mempertahankan suku bunga pada bulan Desember, terus membuat franc menjadi mata uang yang menarik. Latar belakang fundamental untuk CHF tetap solid sekarang seperti sebelumnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

US mengadakan lelang obligasi 30 tahun, dengan imbal hasil sedikit menurun dari 4,734% menjadi 4,694%. Perubahan ini mencerminkan perkembangan terkini di pasar keuangan dan penyesuaian suku bunga yang sedang berlangsung. Melemahnya yen Jepang dapat menyebabkan kenaikan CPI karena biaya impor yang lebih tinggi. Sementara itu, harga emas telah naik di atas $4,150 seiring berakhirnya penutupan pemerintah AS, didorong oleh melemahnya Dolar AS.

Optimisme Euro

EUR/USD terus pulih, mencapai di atas 1,1650 karena optimisme berakhirnya penutupan pemerintah AS. Sekarang perhatian beralih ke angka GDP triwulan Q3 zona euro yang akan dirilis pada hari Jumat. Di Inggris, GBP/USD mengalami kesulitan karena rencana pajak pemerintah Inggris sedang dipertimbangkan kembali di tengah data ekonomi yang lemah, mempengaruhi kinerja mata uang tersebut. Emas menjadi semakin diminati karena kekhawatiran terhadap Dolar AS, meskipun kenaikannya mungkin terbatas oleh ekspektasi keputusan suku bunga Federal Reserve. Ethereum mengalami penurunan 7% karena tekanan makroekonomi, dengan keuntungan lebih dari $500 juta dan kerugian $100 juta yang telah direalisasikan. Ripple diperdagangkan sekitar $2,50, didorong oleh sentimen positif yang kembali muncul di pasar cryptocurrency, dengan akumulasi meningkat oleh pemegang besar. Bank of Japan menghadapi spekulasi tentang kemungkinan melanjutkan kenaikan suku bunga, bergulat dengan data ekonomi dan tekanan politik sambil mempertahankan suku bunga di 0,5%.

Dampak Melemahnya Dolar AS

Kita melihat Dolar AS melemah secara signifikan setelah penutupan pemerintah yang berlangsung selama 43 hari baru-baru ini, yang telah mendorong EUR/USD di atas 1,1600. Secara historis, penutupan selama 35 hari pada 2018-2019 mengurangi 0,2% dari GDP kuartalan, jadi kami memperkirakan Fed akan menunda perubahan suku bunga meskipun angka inflasi terbaru tetap sekitar 3,5%. Ini menunjukkan menjual dolar terhadap mata uang lainnya tetap menjadi strategi yang layak untuk saat ini. Penurunan imbal hasil obligasi 30 tahun AS menjadi 4,694% menunjukkan bahwa trader obligasi bertaruh pada perlambatan ekonomi, memperkuat ide untuk menunggu dari Fed. Emas adalah salah satu pemenang utama dari sentimen ini, melonjak melewati $4,150 per ons sebagai aset aman. Kami harus mempertimbangkan menggunakan opsi untuk memperdagangkan emas, karena tingkat harga yang tinggi ini dapat melihat peningkatan volatilitas. Di Inggris, kita harus berhati-hati dengan pound, karena pemerintah membatalkan rencana kenaikan pajak yang direncanakan di tengah pertumbuhan GDP Q3 yang buruk. Dengan data inflasi terbaru dari Oktober menunjukkan angka yang keras 4,2%, kekhawatiran akan stagflasi membebani mata uang tersebut. Ini membuat menjual pada setiap kenaikan GBP/USD menjadi permainan jangka pendek yang menarik. Situasi di Jepang menciptakan ketegangan, karena yen yang lemah berisiko mengimpor lebih banyak inflasi. Bank of Japan kini berada di bawah tekanan serius untuk menaikkan suku bunga 0,5% mereka, langkah yang akan menyebabkan penguatan yen yang signifikan. Kami harus bersiap untuk lonjakan volatilitas USD/JPY dan mempertimbangkan membeli opsi put jangka panjang untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan penurunan tajam. Data penjualan ritel dan produksi industri dari China yang akan datang akan sangat penting bagi dolar Australia. Angka PMI terbaru dari China hampir tetap di atas angka ekspansi 50, menunjukkan pemulihan yang rapuh. Cetakan data yang mengecewakan dari China bisa dengan mudah mendorong AUD/USD lebih rendah. Pasar cryptocurrency tampak terputus, menunjukkan volatilitas tinggi berdasarkan berita spesifik token. Penurunan 7% Ethereum di tengah pengambilan keuntungan investor bertolak belakang dengan kenaikan Ripple, menunjukkan bahwa faktor makro tidak memengaruhi pasar ini secara merata. Saat ini, perdagangan derivatif harus difokuskan pada volatilitas daripada taruhan arah. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah turun menjadi $4,204 setelah mencapai puncak tiga minggu di $4,245. Penurunan ini mengikuti harapan yang berkurang untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve dan penurunan permintaan untuk aset aman akibat gencatan perdagangan AS-Tiongkok dan pembukaan kembali pemerintah AS. Dolar AS telah melemah dengan pembukaan kembali pemerintah, mendorong harga emas naik pada awalnya. Namun, spekulasi suku bunga dan sinyal Federal Reserve yang campur aduk—beberapa dovish, beberapa hawkish—telah memperlambat momentum ini.

Imbal Hasil Obligasi dan Dampaknya

Imbal hasil obligasi pemerintah meningkat; nota 10 tahun naik sebesar 3,5 basis poin menjadi 4,10%. Sementara itu, imbal hasil riil, yang berkorelasi negatif dengan emas, juga naik hampir 4 basis poin menjadi 1,83%. Sebuah undang-undang pendanaan sementara disetujui oleh DPR AS, mencegah penutupan pemerintah hingga Januari 2026, meskipun kekhawatiran tentang penutupan pada Februari 2026 masih ada. Laporan Nonfarm Payrolls yang dinanti-nanti bulan September dapat mempengaruhi keputusan suku bunga di masa depan. Emas tetap menjadi penyimpan nilai yang berharga dan aset aman. Bank sentral di seluruh dunia meningkatkan cadangan emas mereka, menambahkan 1,136 ton pada tahun 2022. Sebagai perlindungan terhadap Dolar AS yang semakin lemah dan ketidakstabilan geopolitik, emas dipengaruhi oleh suku bunga dan kekuatan dolar.

Reaksi Pasar dan Strategi

Laporan pekerjaan bulan September yang akan datang adalah acara utama yang kami perhatikan, dengan data gaji dari sektor swasta terbaru menunjukkan perlambatan yang signifikan. Dengan laporan CPI terbaru dari bulan Oktober menunjukkan inflasi yang masih membandel di 3,1%, angka pekerjaan yang lemah hampir diperlukan untuk mendorong Fed menuju pemotongan suku bunga. Angka yang jauh lebih rendah dari yang diharapkan dapat memicu lonjakan tajam, menjadikan opsi panggilan jangka pendek untuk jatuh tempo bulan Desember permainan yang menarik pada potensi pemicu tersebut. Secara teknis, level $4,200 adalah garis batas; penutupan harian di bawah ini bisa menandakan bahwa reli baru-baru ini telah berakhir. Ini menunjukkan untuk membeli opsi put dengan harga kesepakatan sekitar $4,150 atau $4,100 untuk mendapatkan keuntungan dari potensi penurunan. Dengan volatilitas tersirat pada opsi emas, yang diukur oleh indeks GVZ, berada pada tingkat moderat 16, sekarang mungkin adalah waktu yang baik untuk bersiap menghadapi lonjakan pergerakan harga. Kasus bearish semakin diperkuat oleh imbal hasil riil yang meningkat, yang baru-baru ini mencapai 1,83%, meningkatkan biaya peluang memegang bullion yang tidak memberikan imbal hasil. Pembukaan kembali pemerintah AS dan gencatan perdagangan dengan Tiongkok juga telah mengurangi kebutuhan mendesak akan aset aman. Bagi para trader yang ingin melindungi diri atau berspekulasi mengenai penurunan lebih lanjut, penyebaran opsi put bearish bisa menjadi strategi yang hemat biaya untuk membidik pergerakan menuju rata-rata bergerak $4,074.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar hari ini bereaksi terhadap berita berakhirnya penutupan pemerintah, mengikuti pola “beli berita, jual fakta.” Sektor teknologi tetap lemah, melanjutkan penurunan selama tiga hari, sementara saham kecil AS mengalami kerugian berkelanjutan. Volatilitas telah meningkat, menunjukkan kekhawatiran yang terus berlanjut terhadap valuasi yang tinggi. Keputusan Michael Burry untuk menutup dananya menarik perhatian, dengan berbagai interpretasi berdasarkan perspektif pasar. Meskipun akurasi di masa lalu, hal itu tidak menjamin prediksi di masa depan. Harga emas mengalami kenaikan di tengah kekhawatiran ekonomi dan pelemahan Dolar AS, meskipun kemungkinan pengurangan suku bunga Fed yang berkurang dapat membatasi pertumbuhannya.

Perkembangan Cryptocurrency

Ethereum mengalami penurunan 7% akibat penjualan yang berkelanjutan, dengan laporan keuntungan sebesar $500 juta dan kerugian $100 juta sejak hari Minggu. Nilai Ripple mendekati $2.50, didorong oleh sentimen positif di pasar cryptocurrency. Spekulasi berlanjut mengenai Bank of Japan yang mungkin akan meningkatkan suku bunga dari 0.5%, seimbang dengan faktor politik, ekonomi, dan pasar. Pedagang GBP/USD menghadapi tantangan dari data Inggris yang lemah dan ketidakpastian rencana pajak, yang mempengaruhi sentimen pasar. EUR/USD meningkat untuk hari ketiga berturut-turut seiring dengan penurunan Dolar AS setelah penyelesaian penutupan pemerintah AS, sementara pasar menunggu angka PDB kawasan euro.

Volatilitas Pasar

Volatilitas adalah poin-poin penting bagi kami saat ini, karena VIX telah naik kembali di atas 22 minggu ini untuk pertama kalinya dalam lebih dari sebulan. Lonjakan dalam pergerakan pasar yang diharapkan ini membuat pembelian opsi perlindungan pada indeks utama menjadi lebih menarik, meskipun juga lebih mahal. Ini menunjukkan bahwa kita harus bersiap untuk rentang perdagangan yang lebih luas di S&P 500 dan Nasdaq 100 yang berfokus pada teknologi. Kelemahan di sektor teknologi dan saham kecil AS menunjukkan pergeseran ke aset yang lebih aman. Kami telah melihat aktivitas opsi yang tidak biasa pada puts di Invesco QQQ Trust, yang melacak Nasdaq 100. Sentimen bearish di sektor pertumbuhan ini menunjukkan bahwa kita harus melihat permainan yang lebih defensif dalam beberapa minggu mendatang. Pembicaraan pasar seputar penutupan dana Michael Burry menambah nada cemas. Ini mengingatkan kami pada sentimen yang terlihat pada akhir 1999, di mana suara bearish yang menonjol sebagian besar diabaikan sebelum pasar akhirnya berbalik pada tahun 2000. Meskipun bukan sinyal langsung, ini mendukung sikap hati-hati dan memperkuat argumen untuk melindungi portofolio panjang. Kami juga mengamati penjualan yang berkelanjutan pada Dolar AS, yang terus mendukung aset seperti emas. Indeks Dolar AS baru-baru ini menembus di bawah level 104, sebuah dukungan teknis yang kini telah menjadi resistensi. Tren ini membuat opsi panggilan pada instrumen terkait emas seperti GLD ETF menjadi strategi yang valid untuk mengikuti aliran aset aman. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.