Pada bulan September, produksi industri Inggris menunjukkan penurunan tahunan sebesar -2,5%, melampaui prediksi penurunan sebesar -1,2%. Data ini menambah momentum negatif bagi Pound Sterling, setelah angka-angka ekonomi lain yang mengecewakan. Dolar AS diperdagangkan dengan kuat setelah undang-undang pendanaan pemerintah mengakhiri penutupan selama 43 hari, yang mempengaruhi pasangan mata uang seperti EUR/USD dan GBP/USD. Emas terus meningkat, mencapai titik tertinggi dalam tiga minggu dan menunjukkan sentimen positif meskipun data ekonomi AS tertunda.

Perkembangan Pasar Kripto

Stellar (XLM) menunjukkan perdagangan yang optimis, mendekati level resisten dengan potensi untuk lonjakan harga. Di tempat lain, Hyperliquid (HYPE) tetap di bawah tekanan setelah mengalami kerugian sebesar $4,9 juta yang mempengaruhi pembuat pasar mereka. Diskusi tentang tren masa depan termasuk broker forex terbaik untuk 2025, berfokus pada spread rendah, leverage tinggi, dan preferensi regional. Berbagai broker dipertimbangkan untuk perdagangan berbagai aset, menawarkan wawasan ke dalam lanskap perantara yang terus berkembang. Data produksi industri terkini dari September menunjukkan kontraksi signifikan sebesar 2,5% dibandingkan dengan ekspektasi -1,2%. Data ini mengonfirmasi pandangan kami bahwa ekonomi Inggris melambat jauh lebih cepat daripada yang diperkirakan pasar. Kami harus sekarang memposisikan diri untuk melemahnya ekonomi yang terus berlanjut pada kuartal terakhir tahun 2025. Output industri yang buruk ini memberikan tekanan langsung ke bawah terhadap Pound Sterling. Bank of England, yang menghadapi perlambatan ini, akan jauh lebih kecil kemungkinannya untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga dan mungkin bahkan mengindikasikan pemotongan suku bunga di masa depan. Oleh karena itu, kami melihat peluang dalam membeli opsi put pada GBP/USD, dengan target level di bawah 1.3000 dalam beberapa minggu mendatang.

Inflasi dan Dampak Pasar

Data manufaktur yang lemah ini bukanlah peristiwa terpisah, karena mengikuti laporan CPI Inggris terbaru untuk bulan Oktober, yang menunjukkan inflasi melambat menjadi 2,1%. Hal ini memberi lebih banyak alasan bagi bank sentral untuk mengadopsi sikap yang lebih dovish pada pertemuan berikutnya. Kombinasi pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang mereda adalah sinyal bearish klasik untuk sebuah mata uang. Untuk ekuitas Inggris, ini menciptakan gambaran kompleks bagi FTSE 100, di mana pound yang lebih lemah menguntungkan eksportir internasional tetapi ekonomi domestik yang buruk merugikan konstituen lainnya. Ini menunjukkan bahwa volatilitas tingkat indeks mungkin dinilai terlalu rendah. Kami percaya bahwa membeli straddle atau strangle pada FTSE 100 bisa menjadi cara yang bijaksana untuk memperdagangkan peningkatan yang diperkirakan dalam fluktuasi harga. Kami melihat pola serupa dari data manufaktur yang melemah menyebabkan penyesuaian pasar kembali pada perlambatan ekonomi tahun 2023. Selama periode itu, aset yang terpapar ekonomi domestik Inggris berkinerja kurang baik secara signifikan. Preseden historis ini menunjukkan bahwa melakukan short pada futures di indeks FTSE 250 yang lebih terfokus pada Inggris bisa menjadi lindung nilai atau taruhan arah yang menguntungkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan September, Inggris mengalami penurunan produksi manufaktur sebesar -1.7% dibandingkan bulan sebelumnya. Angka ini jauh di bawah ekspektasi pasar yang memprediksi penurunan yang lebih ringan sebesar -0.3%. Penurunan output manufaktur terjadi di tengah tantangan ekonomi yang lebih luas. Data terbaru menunjukkan kinerja yang lebih lemah dari yang diperkirakan, yang berdampak lebih lanjut pada sektor terkait dan pasar keuangan.

Pasu Mata Uang yang Terpengaruh

Berbagai pasu mata uang terpengaruh oleh perkembangan ini. GBP/USD mengalami kerugian mendekati 1.3100 akibat data Inggris yang kurang baik selama periode yang sama. Analis pasar terus memantau dampak perubahan ini pada sektor industri. Peserta didorong untuk mengikuti laporan ekonomi yang sedang berlangsung untuk memahami tren masa depan dalam output manufaktur. Data manufaktur Inggris terbaru untuk bulan September menunjukkan hasil yang sangat buruk sebesar -1.7%, jauh dari -0.3% yang kita harapkan. Ini adalah penurunan bulanan paling tajam yang kita lihat sejak masalah rantai pasokan di awal 2024, menandakan perlambatan material dalam ekonomi Inggris. Kelemahan ini menunjukkan kita harus bersiap untuk volatilitas yang berkelanjutan dan tekanan ke bawah pada aset terkait Inggris. Sebagai tanggapan, kami melihat tekanan yang berkelanjutan pada Pound Sterling, yang berjuang untuk mempertahankan level sekitar 1.3100 terhadap dolar AS. Kami percaya strategi turunan yang menguntungkan dari Pound yang lebih lemah sekarang diperlukan. Trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada GBP/USD, dengan target mendekati level dukungan psikologis 1.3000 sebelum akhir tahun.

Implikasi bagi Bank of England

Data ekonomi yang buruk ini mempersulit langkah Bank of England berikutnya, terutama karena laporan inflasi terbaru dari Oktober 2025 menunjukkan CPI masih berada di angka 3.1%, jauh di atas target 2%. Pasar kontrak berjangka suku bunga bereaksi cepat, dengan kemungkinan kenaikan suku bunga di kuartal pertama 2026 turun dari lebih dari 50% bulan lalu menjadi di bawah 15% hari ini. Harapan suku bunga yang lebih rendah dalam waktu lama ini merupakan hambatan yang jelas bagi pound.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Produk Domestik Bruto (PDB) Inggris untuk bulan September menunjukkan perubahan bulanan sebesar -0,1%, lebih rendah dari ekspektasi 0%. Indikator kinerja ini menunjukkan penurunan ekonomi Inggris selama periode tersebut. Dalam pergerakan pasar terkait, pasangan GBP/USD mengalami kerugian, diperdagangkan mendekati 1,3100 di pasar Eropa. Kekecewaan terhadap data Produksi Industri dan Manufaktur Inggris turut berkontribusi pada sentimen negatif seputar pound Inggris.

Harga Emas Mencapai Level Tinggi

Harga emas mempertahankan momentum kenaikan selama empat hari berturut-turut, mencapai level tertinggi dalam tiga minggu. Para pelaku pasar tetap optimis bahwa data ekonomi AS yang tertunda akan mencerminkan kelemahan ekonomi, dipengaruhi oleh penutupan pemerintah yang berkepanjangan. Dinamika pasar menunjukkan tren yang beragam, dengan variasi terlihat di berbagai sektor dan indeks. Meskipun beberapa indeks berkinerja baik, FTSE 100 mencatatkan penurunan kecil, mencerminkan sentimen pasar yang campur aduk. Selain itu, harga Stella mendekati level ketahanan, bersamaan dengan penurunan minat ritel yang diamati di aktivitas pasar Hyperliquid. Pembuat pasar Hyperliquid mengalami kerugian sebesar $4,9 juta, meningkatkan kewaspadaan di kalangan pelaku pasar.

Tekanan pada Bank of England

Data yang lemah ini memberikan tekanan langsung pada Bank of England untuk mengadopsi sikap yang lebih dovish dalam pertemuan mendatang. Kami telah melihat inflasi mereda, dengan angka CPI terbaru bulan Oktober yang dirilis pekan lalu sebesar 2,1%, memberikan bank sentral lebih banyak ruang untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga untuk mendukung pertumbuhan. Pembicaraan sekarang beralih dari “apakah” mereka akan memotong suku bunga pada 2026 menjadi “kapan.” Bagi para pedagang derivatif, ini menjadikan pembelian opsi put pada GBP/USD sebagai strategi menarik untuk melindungi dari, atau mendapatkan keuntungan dari, penurunan lebih lanjut pound. Volatilitas tersirat dalam opsi pound telah meningkat dari 7,8% menjadi 9,1% bulan ini, menunjukkan pasar bersiap untuk fluktuasi harga yang lebih besar ke depan. Menjual kontrak berjangka GBP menawarkan cara yang lebih langsung untuk mengekspresikan pandangan negatif ini terhadap ekonomi Inggris. Kami juga memantau pasar suku bunga Inggris, di mana futures SONIA sekarang memperkirakan probabilitas 45% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada akhir kuartal pertama 2026. Ini meningkat tajam dari hanya 20% sebelum data PDB dirilis. Pergerakan di pasar suku bunga ini memvalidasi pandangan negatif terhadap pound. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Australia telah menguat setelah data pasar tenaga kerja yang membaik. Tingkat pengangguran di Australia turun menjadi 4,3% pada bulan Oktober, lebih baik dari yang diperkirakan. Presiden Trump mengakhiri penutupan pemerintah AS selama 43 hari, yang mempengaruhi pasar keuangan. AUD menguat terhadap USD untuk hari kedua, didorong oleh angka pekerjaan yang positif. Biro Statistik Australia melaporkan perubahan pekerjaan sebesar 42,2 ribu, melebihi perkiraan pasar. Pekerjaan penuh waktu meningkat sebesar 55,3 ribu, sementara pekerjaan paruh waktu turun sebesar 13,1 ribu. Pandangan kebijakan RBA tetap menjadi fokus, dengan diskusi tentang pembatasan moneter yang terus berjalan.

Stabilitas Indeks Dolar AS

Indeks Dolar AS tetap stabil setelah penandatanganan undang-undang pendanaan pemerintah. Dolar AS dipengaruhi oleh pernyataan yang kuat dari pihak Federal Reserve, yang mengubah ekspektasi pemotongan suku bunga. Alat CME FedWatch kini menunjukkan hampir 60% kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Fed pada bulan Desember. Laporan Challenger mencatat pemutusan pekerjaan meningkat menjadi 153.074 pada bulan Oktober. Pelonggaran sementara larangan ekspor China dapat mempengaruhi AUD karena hubungan perdagangan. AUD/USD berada di dekat 0,6560, menunjukkan momentum jangka pendek yang kuat. Perdagangan menunjukkan potensi kenaikan menuju 0,6630 jika menembus di atas level resistensi saat ini. Di sisi bawah, level dukungan berada di rata-rata bergerak 50 hari (EMA) pada 0,6537 dan 0,6531 untuk EMA sembilan hari. Dengan dinamika pasar pada 13 November 2025, kami melihat perbedaan yang jelas yang menawarkan peluang. Dolar Australia menunjukkan kekuatan fundamental setelah laporan pekerjaan kuat untuk Oktober 2025, yang menunjukkan pengangguran turun menjadi 4,3%. Kesehatan ekonomi ini, ditambah dengan Reserve Bank of Australia yang terus mengisyaratkan kebijakan yang membatasi, menyarankan bahwa ada dasar yang kuat di bawah dolar Australia. Sebaliknya, dolar AS berada dalam posisi yang tidak pasti meskipun penutupan pemerintah selama 43 hari telah berakhir. Meskipun pejabat Fed bersikap tegas terhadap inflasi, data menunjukkan cerita yang berbeda, dengan laporan Challenger menunjukkan bahwa majikan AS memutuskan lebih dari 153.000 pekerjaan pada bulan Oktober 2025, meningkat drastis dari 55.597 pemutusan yang terlihat pada bulan Oktober 2024. Kelemahan di pasar tenaga kerja ini bertentangan dengan komentar yang agresif dan menciptakan ketegangan signifikan untuk arah dolar AS.

Strategi Perdagangan Derivatif

Bagi pedagang derivatif, hal ini menunjukkan untuk memainkan volatilitas di masa depan. Sinyal yang bertentangan antara data Australia yang kuat dan ekonomi AS yang berpotensi melemah membuat pergerakan signifikan dalam pasangan AUD/USD kemungkinan besar dalam beberapa minggu mendatang. Strategi long straddle, membeli opsi call dan put dengan harga eksekusi yang sama dan kadaluarsa yang sama, bisa menjadi strategi yang efektif untuk mendapatkan keuntungan dari lonjakan ke salah satu arah dari kisaran konsolidasi saat ini. Kami juga harus mempertimbangkan strategi yang memanfaatkan rentang teknis yang terdefinisi antara kira-kira 0,6470 dan 0,6630. Menjual iron condor, yang melibatkan menjual spread call di atas rentang dan spread put di bawahnya, akan menguntungkan jika pasangan tersebut tetap bergerak samping saat pasar mencerna dampak penutupan. Ini menawarkan cara untuk menghasilkan pendapatan jika volatilitas yang diharapkan memerlukan waktu lebih lama untuk terwujud.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rupiah India sedang mengalami tekanan terhadap Dolar AS karena ekspektasi penurunan suku bunga oleh Reserve Bank of India (RBI) pada bulan Desember. Pasangan USD/INR telah naik mendekati 88.85, dengan Rupiah India menghadapi tekanan dari spekulasi mengenai kebijakan moneter RBI ke depan. Data Indeks Harga Konsumen Ritel, yang dirilis pada hari Rabu, menunjukkan bahwa inflasi melambat menjadi 0,25% secara tahunan, didorong oleh turunnya harga makanan dan pemotongan pajak barang konsumsi. Investor Institusi Asing telah menjadi penjual bersih di pasar saham India sepanjang minggu ini, yang menambah tekanan pada Rupiah India.

Prediksi Pertumbuhan Ekonomi Moody’s

Moody’s Rating memprediksi bahwa ekonomi India akan tumbuh sebesar 6,5% hingga 2027 berkat pengeluaran infrastruktur, meskipun pengeluaran modal bisnis tetap tidak pasti. Para investor sedang menantikan data Indeks Harga Grosir untuk bulan Oktober, yang akan dirilis pada hari Jumat. Indeks Dolar AS, yang melacak nilai dolar, diperdagangkan sedikit di atas level terendah 10 hari di tengah ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember. Taruhan pada Fed telah meningkat, dengan probabilitas 67% untuk penurunan suku bunga diprediksi, seiring dengan data pekerjaan yang menunjukkan bahwa perusahaan swasta mem-PHK pekerjanya setiap minggu. USD/INR tetap optimis, tetap di atas Rata-rata Bergerak Eksponensial 20-hari, dengan pasangan ini bertujuan untuk mengulangi rekor tertinggi mendekati 89.10. Presiden Trump telah menandatangani undang-undang untuk membuka kembali pemerintahan AS setelah penutupan yang panjang.

Prospek Masa Depan Rupiah

Kami melihat Rupiah semakin melemah terhadap dolar dalam beberapa minggu mendatang. Faktor utama adalah ekspektasi kuat terhadap penurunan suku bunga RBI pada bulan Desember dan penjualan konsisten oleh investor institusi asing. Ini menciptakan tekanan yang jelas ke atas pada pasangan USD/INR. Pelarian modal dari investor asing adalah kekhawatiran signifikan bagi stabilitas Rupiah. Hingga saat ini di bulan November 2025, kami telah melihat FIIs menarik lebih dari $2,5 miliar dari ekuitas India, yang mengonfirmasi tren penjualan besar yang terlihat minggu ini. Permintaan yang konsisten untuk dolar guna memulangkan dana secara langsung melemahkan mata uang lokal. Kasus untuk penurunan suku bunga RBI sekarang sangat kuat, dengan inflasi bulan Oktober hanya 0,25%. Kita harus ingat bahwa hanya dua tahun lalu, pada akhir 2023, inflasi terus-menerus berada di atas 5%, sehingga pendinginan cepat ini memberikan mandat yang jelas bagi RBI untuk bertindak. Penurunan suku bunga sebesar 25 hingga 50 basis poin sekarang tampaknya hampir pasti dalam pertemuan Desember. Sementara Rupiah memiliki tantangan yang jelas, jalur Dolar AS kurang pasti. Pasar memperhitungkan penurunan suku bunga Fed, tetapi pejabat seperti Susan Collins secara terbuka menolak gagasan itu. Perbedaan kebijakan ini, di mana RBI jelas bersikap dovish dan Fed ragu-ragu, sangat mendukung USD/INR yang lebih tinggi. Dengan pandangan ini, kami percaya membeli opsi panggilan USD/INR adalah strategi bijak untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan yang diharapkan menuju rekor tertinggi 89.12. Trader dengan selera risiko yang lebih tinggi dapat mempertimbangkan untuk membeli kontrak berjangka USD/INR, sementara importir harus segera mempertimbangkan kontrak berjangka untuk melindungi kewajiban dolar mereka. Volatilitas kemungkinan akan tetap tinggi, membuat premi opsi berharga. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/CHF telah naik menjadi sekitar 0.7990 selama sesi Eropa pagi pada hari Kamis. Tren negatif pasangan ini terus berlanjut dengan harga tetap di bawah Rata-rata Bergerak Eksponensial (EMA) 100-hari, didukung oleh Indeks Kekuatan Relatif (RSI) yang bearish. Tingkat dukungan awal adalah 0.7946, dengan kemungkinan penurunan lebih lanjut melewati 0.7909 jika menembus. Sebaliknya, resistensi berada di 0.8007, dengan potensi naik ke 0.8065 jika menembus dengan sukses, dan satu level lagi di 0.8115.

Peran Franc Swiss

Franc Swiss (CHF) adalah salah satu dari sepuluh mata uang yang paling banyak diperdagangkan, dengan nilainya terkait dengan kinerja ekonomi Swiss dan tindakan Bank Nasional Swiss (SNB). Penghapusan pegangannya yang sebelumnya terhadap Euro menyebabkan kenaikan nilai sebesar 20%, mencerminkan ketergantungannya pada stabilitas zona Euro. Dikenal sebagai mata uang tempat berlindung yang aman karena status ekonomi dan politik Swiss yang stabil, CHF sering menguat pada saat ketegangan pasar global. Keputusan SNB memengaruhi nilai CHF, dengan suku bunga yang lebih tinggi membuat mata uang tersebut lebih menarik, sedangkan suku bunga yang lebih rendah berpotensi melemahkannya. Ekonomi Swiss, yang sangat terkait dengan zona Euro, mempengaruhi CHF melalui data makroekonomi dan kebijakan zona Euro. Perubahan pada indikator ekonomi, seperti pertumbuhan atau inflasi, dapat memicu pergerakan CHF. Sentimen bearish dari tahun-tahun lalu, ketika USD/CHF diperdagangkan dekat 0.8000, jelas telah bergeser. Hari ini, pada 13 November 2025, kita melihat pasangan ini mengkonsolidasikan sekitar 0.9150, mencerminkan lanskap ekonomi global yang berbeda. Ketegangan utama sekarang adalah antara Federal Reserve yang mempertimbangkan langkah selanjutnya dan Bank Nasional Swiss yang khawatir tentang perlambatan zona Euro.

Dampak dan Strategi Perdagangan

Kekuatan Dolar AS sedang diuji ketika data terbaru menunjukkan inflasi utama turun menjadi 2.8% pada Oktober 2025, meskipun pertumbuhan upah tetap kuat. Ini membuat Federal Reserve berada dalam pola menunggu, dengan pasar kini memperkirakan kemungkinan pemotongan suku bunga pada kuartal kedua 2026. Sikap dovish ini menunjukkan potensi kenaikan dolar terbatas dari sini. Di sisi lain, Franc Swiss bukan lagi taruhan tempat berlindung yang pasti seperti sebelumnya, terutama ketika melihat kembali era peg 2011-2015. Dengan PMI manufaktur Swiss terbaru turun menjadi 48.5 yang masuk ke wilayah kontraksi, Bank Nasional Swiss ragu untuk memperketat kebijakan. Kesehatan ekonomi mitra dagangnya yang utama, zona Euro, tetap menjadi perhatian utama bagi SNB. Untuk para pedagang derivatif, ini menyarankan strategi menjual volatilitas mungkin menjadi bijaksana dalam beberapa minggu mendatang. Kami percaya tekanan yang berlawanan dari kedua bank sentral kemungkinan akan menjaga pasangan ini dalam kisaran yang jelas, mungkin antara 0.9000 dan 0.9250. Pembelian strangles atau straddles tampak berisiko, karena tidak ada pemicu breakout besar yang segera terlihat. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang kini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan AUD/JPY kembali mencapai level tertinggi tahunan di dekat 101.60 selama sesi perdagangan Asia, seiring dengan menguatnya Dolar Australia setelah data tenaga kerja Australia yang positif. Dolar Australia berkinerja baik terhadap mata uang utama lainnya, terutama Franc Swiss. Bureau of Statistics Australia mencatat penciptaan 42.2 ribu pekerjaan, melampaui perkiraan 20 ribu dan angka yang direvisi sebelumnya. Tingkat pengangguran turun menjadi 4.3%, lebih rendah dari ekspektasi 4.4% dan data sebelumnya di 4.5%.

Kondisi Tenaga Kerja yang Meningkat

Kondisi tenaga kerja yang membaik sering kali membuat trader mempertimbangkan kembali ekspektasi tentang penurunan suku bunga lebih lanjut oleh Reserve Bank of Australia (RBA). Tekanan inflasi tetap ada, dengan CPI naik 1.3% pada kuartal ketiga, dibandingkan dengan 0.7% pada kuartal kedua. Sementara itu, Yen Jepang tetap stabil karena Bank of Japan (BoJ) tidak mungkin mengubah kebijakan moneter longgarnya. Ini sejalan dengan preferensi Perdana Menteri Jepang yang baru, Sanae Takaichi, untuk ekspansi fiskal. Indikator ekonomi menunjukkan bahwa peningkatan lapangan kerja biasanya mendorong belanja konsumen dan pertumbuhan ekonomi, yang berpengaruh positif terhadap Dolar Australia. Namun, penurunan angka ini akan menjadi tidak menguntungkan. Kami melihat pasangan AUD/JPY mendekati puncak 2025 di sekitar 101.60, didorong oleh laporan pekerjaan Australia yang kuat untuk bulan Oktober. Penciptaan 42,200 pekerjaan, lebih dari dua kali lipat perkiraan, memperkuat pandangan kami bahwa Reserve Bank of Australia akan mempertahankan suku bunga kasnya di 4.35%. Pasar tenaga kerja yang ketat ini, mirip dengan kondisi yang kami lihat pada akhir 2023, membuat ekspektasi pemotongan suku bunga terjaga untuk saat ini.

Divergensi Kebijakan Moneter

Di sisi perdagangan ini, Yen Jepang tetap lemah saat Bank of Japan menunjukkan tidak adanya urgensi untuk memperketat kebijakan lebih lanjut. Bahkan setelah akhirnya mengakhiri kebijakan suku bunga negatif pada Maret 2024, BoJ sangat berhati-hati, mengingat perlunya pertumbuhan upah yang berkelanjutan. Dengan inflasi inti di Jepang berada di sekitar 2.5% selama sebagian besar tahun ini, pada level yang mirip dengan akhir 2024, bank sentral memiliki justifikasi untuk tetap akomodatif. Bagi kami di pasar derivatif, divergensi kebijakan yang berkembang ini membuat perdagangan carry AUD/JPY semakin menarik. Strategi meminjam dalam Yen berimbal hasil rendah untuk diinvestasikan dalam Dolar Australia yang berimbal hasil lebih tinggi tampaknya akan terus memberikan hasil. Kami harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada AUD/JPY untuk mengambil keuntungan dari potensi kenaikan lebih lanjut, atau menjual opsi put yang out-of-the-money untuk mengumpulkan premium sambil menyatakan pandangan bullish hingga netral. Ke depannya, data penting yang perlu diperhatikan adalah indikator CPI bulanan Australia berikutnya dan angka pertumbuhan upah Jepang. Setiap tanda inflasi yang kembali meningkat di Australia dapat memperkuat ekspektasi untuk kenaikan suku bunga RBA lainnya, mendorong pasangan ini lebih tinggi. Sebaliknya, lonjakan tak terduga dalam pertumbuhan upah Jepang atau perubahan bahasa hawkish dari BoJ dapat dengan cepat membalikkan perdagangan ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan EUR/USD tetap dekat 1.1600 setelah pemerintah AS melanjutkan operasinya setelah penutupan selama 43 hari. Para trader tetap berhati-hati karena ketidakpastian mengenai perspektif ekonomi AS dan kebijakan Federal Reserve. Isabel Schnabel dari ECB percaya bahwa suku bunga saat ini sudah sesuai, menunjukkan sikap moneter Eropa yang stabil. Data pekerjaan AS, termasuk laporan ADP yang menunjukkan kehilangan 11.250 pekerjaan mingguan, memicu spekulasi mengenai kemungkinan pelonggaran oleh Federal Reserve. Meskipun demikian, kemungkinan penurunan suku bunga pada bulan Desember turun menjadi 60% dari 67%. Raphael Bostic dari Atlanta Fed dan Susan Collins dari Boston Fed memberikan sinyal yang berbeda mengenai kebijakan masa depan, memperingatkan agar tidak terburu-buru dalam pelonggaran karena kekhawatiran inflasi.

Sikap Zona Euro

Euro mendapatkan dukungan meskipun situasi di AS, berkat kebijakan suku bunga ECB yang kemungkinan tetap stabil. ECB fokus pada inflasi inti, dengan Schnabel menyebutkan bahwa suku bunga tersebut sudah berada di tempat yang baik. Dengan inflasi dan kinerja ekonomi yang stabil, suku bunga tetap tidak berubah. Euro, mata uang untuk 20 negara zona Euro, adalah yang kedua setelah Dolar AS dalam volume perdagangan. Pada tahun 2022, Euro menyusun 31% dari transaksi valuta asing. ECB di Frankfurt menetapkan kebijakan moneter, yang terutama mempengaruhi Euro melalui penyesuaian suku bunga. Indikator ekonomi zona Euro seperti PDB, PMI, dan neraca perdagangan juga mempengaruhi nilainya, terutama dari negara-negara ekonomi besar seperti Jerman dan Prancis. Dengan penutupan pemerintah AS sekarang di belakang kita, pasangan EUR/USD tetap stabil di dekat level 1.1600. Fokus utama sekarang beralih pada dampak ekonomi dari penutupan 43 hari ini dan apa artinya bagi kebijakan bank sentral. Pasar sedang mencerna apakah kelemahan Dolar AS baru-baru ini akan berlanjut di tengah ketidakpastian ini. Gambaran ekonomi AS terlihat rapuh, memberikan argumen untuk Dolar yang lebih lemah dalam minggu-minggu mendatang. Laporan pekerjaan bulan Oktober yang menunjukkan peningkatan yang mengecewakan hanya 95.000 pekerjaan non-pertanian mengonfirmasi kelemahan yang disarankan oleh data swasta. Secara historis, kita dapat melihat analisis dari Congressional Budget Office mengenai penutupan tahun 2019, yang memperkirakan bahwa hal itu mengurangi PDB sebesar 0,2% pada kuartal pertama tahun tersebut, menambah berat pada kekhawatiran tentang dampak ekonomi saat ini.

Dilema Federal Reserve

Namun, pejabat Federal Reserve terjebak antara pertumbuhan yang melambat dan inflasi yang persisten. Meskipun pasar kerja sedang mendingin, angka Indeks Harga Konsumen (CPI) inti terbaru untuk Oktober 2025 tetap tinggi di 3,2% tahun-ke-tahun, menjelaskan nada hati-hati dari presiden Fed Bostic dan Collins. Konflik ini adalah mengapa para trader opsi harus memperhatikan dengan cermat, karena menciptakan potensi volatilitas pasar yang signifikan tergantung pada mandat mana yang diprioritaskan oleh Fed. Di seberang Atlantik, situasi ini memberikan kontras yang jelas yang mendukung Euro. Bank Sentral Eropa tampaknya tetap pada posisinya, didukung oleh data Eurostat terbaru yang menunjukkan pertumbuhan PDB Q3 yang stabil, meskipun lambat, sebesar 0,2% dan inflasi HICP inti yang tetap tinggi di 3,9%. Komentar terbaru dari anggota ECB Schnabel memperkuat bahwa bank tidak terburu-buru untuk memangkas suku bunga, menciptakan perbedaan kebijakan yang menguntungkan upside EUR/USD. Untuk trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa membeli volatilitas dapat menjadi strategi yang bijaksana. Ketidakpastian seputar langkah berikutnya Fed dapat menjaga volatilitas implisit tetap tinggi untuk opsi EUR/USD. Kami percaya opsi panggilan panjang atau bull call spreads pada EUR/USD adalah cara menarik untuk bersiap menghadapi kemungkinan pergerakan naik sambil mengelola risiko penurunan. Secara khusus, kita harus melihat opsi panggilan dengan harga kunci di atas rentang perdagangan saat ini, seperti di level 1.1700 atau 1.1750, untuk kontrak yang berakhir di akhir Desember atau Januari. Ini memberikan waktu bagi pasar untuk sepenuhnya memperhitungkan data ekonomi setelah penutupan. Peluang kesempatan tetap ada jika data mendatang memaksa tindakan Fed. Ke depan, poin-poin penting yang paling kritis adalah angka inflasi dan penjualan ritel AS selanjutnya. Angka inflasi yang lebih rendah dari yang diperkirakan dapat secara dramatis meningkatkan peluang penurunan suku bunga dan mendorong EUR/USD naik. Sebaliknya, belanja konsumen yang kuat dapat mengvalidasi sikap hawkish Fed dan menyebabkan pembalikan tajam. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Menteri Keuangan Jepang menyatakan bahwa Obligasi Pemerintah Jepang sebagian besar dimiliki secara domestik, sehingga kemungkinan gagal bayar tampak tidak mungkin. Pemerintah menargetkan inflasi 2%, yang belum tercapai. Kekhawatiran muncul bahwa depresiasi yen yang cepat dapat meningkatkan biaya impor dan menyebabkan inflasi, tetapi ada kebijakan fiskal yang bertanggung jawab direncanakan untuk menghindari hal ini, dengan kemungkinan pengurangan pajak. Nilai USD/JPY naik sebesar 0,07% menjadi 154,83. Yen Jepang sangat diperdagangkan, dengan nilainya dipengaruhi oleh kinerja ekonomi Jepang, kebijakan Bank of Japan, perbedaan imbal hasil obligasi dengan AS, dan sentimen risiko pedagang. Bank of Japan juga mengelola kontrol mata uang, mempengaruhi yen dengan menyesuaikan kebijakan. Kebijakan moneter yang sangat longgar sebelumnya mengakibatkan depresiasi yen, tetapi perubahan kebijakan terbaru telah mendukung yen.

Dampak Imbal Hasil Obligasi

Perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS secara historis mempengaruhi yen, dengan kebijakan masa lalu BoJ yang memperlebar celah ini. Namun, perubahan kebijakan terbaru mulai mempersempitnya. Yen dipandang sebagai mata uang tempat berlindung, dengan nilainya meningkat selama periode tekanan pasar saat investor mencari stabilitas. Komentar menteri menunjukkan bahwa Jepang tidak terburu-buru untuk agresif menaikkan suku bunga, memperkuat pandangan bahwa celah kebijakan dengan negara lain akan tetap lebar. Dengan nilai tukar USD/JPY sekarang sekitar 158,50, kelemahan dasar yen tetap ada. Kami melihat ini sebagai sinyal bahwa perdagangan carry, di mana trader meminjam dalam yen untuk berinvestasi di mata uang yang memberikan imbal hasil lebih tinggi, akan terus menguntungkan. Kami percaya bahwa Bank of Japan akan tetap berhati-hati, terutama karena inflasi inti, yang mencapai 2,2% bulan lalu, belum dinyatakan “stabil” secara “berkelanjutan” oleh pejabat. Suku bunga kebijakan BoJ saat ini sebesar 0,25% jauh lebih rendah dibandingkan dengan suku bunga 4,0% dari Federal Reserve AS, menciptakan insentif kuat untuk menjual yen. Perbedaan suku bunga yang signifikan ini terus menjadi faktor dominan yang menggerakkan arah mata uang.

Perbedaan Suku Bunga

Celahan kebijakan ini jelas terlihat di pasar obligasi, di mana imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun sekitar 1,15% dibandingkan dengan sekitar 3,9% untuk Treasury AS 10 tahun. Perbedaan ini membuat kepemilikan aset dolar AS jauh lebih menarik dibandingkan dengan aset yen Jepang. Selama selisih ini tetap lebar, kekuatan signifikan dalam yen tidak mungkin bertahan lama. Namun, peringatan menteri tentang “jatuh bebas” yen bertindak sebagai batas lembut untuk nilai mata uang tersebut. Kami ingat intervensi pada tahun 2022 dan 2024 ketika yen melemah melewati 150 dan 160, sehingga trader harus berhati-hati dalam mendorong posisi yen pendek terlalu agresif. Ancaman intervensi mendadak ini berarti bahwa membeli opsi panggilan jangka pendek pada USD/JPY dapat menjadi cara yang bijaksana untuk mengelola risiko pembalikan tajam yang dipicu oleh kebijakan. Penyebutan kemungkinan pemotongan pajak memperkenalkan lapisan ketidakpastian lain, yang sering menyebabkan volatilitas lebih tinggi. Stimulus fiskal dapat melemahkan yen lebih jauh jika itu meningkatkan utang pemerintah tanpa mendorong pertumbuhan yang signifikan. Trader derivatif harus mempertimbangkan strategi seperti straddles atau strangles untuk mendapatkan keuntungan dari peningkatan pergerakan harga, terlepas dari arah. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perdana Menteri Jepang berniat untuk memperkuat ekonomi guna meningkatkan pendapatan pajak tanpa menaikkan pajak. Pemerintah mungkin akan merevisi target keseimbangan primer yang akan dinilai selama beberapa tahun alih-alih setiap tahun. Saat ini, pasangan USD/JPY telah naik 0,07% menjadi 154,83.

Faktor-faktor yang Mempengaruhi Yen

Nilai Yen Jepang dipengaruhi oleh kinerja ekonomi Jepang, kebijakan Bank of Japan, perbedaan imbal hasil antara obligasi Jepang dan AS, serta sentimen risiko secara keseluruhan di kalangan trader. Bank of Japan kadang-kadang melakukan intervensi di pasar mata uang untuk mempengaruhi nilai Yen, meskipun sering kali mereka menghindari intervensi yang sering. Dari tahun 2013 hingga 2024, Yen melemah karena strategi moneter yang sangat longgar dari Bank, berbeda dengan bank sentral lainnya. Pergeseran kebijakan terbaru untuk memperketat kondisi moneter telah memberikan dukungan tertentu bagi Yen. Perbedaan imbal hasil antara obligasi Jepang dan AS secara historis menguntungkan Dolar AS karena sikap moneter Jepang yang sangat longgar. Pergeseran pada tahun 2024 dari strategi ini, dipasangkan dengan pemotongan suku bunga oleh bank sentral lain, mengurangi kesenjangan ini. Selama stres pasar, Yen Jepang menguat sebagai mata uang tempat berlindung yang aman. Persepsi stabilitas ini menjadikannya menarik selama masa-masa tidak pasti.

Kebijakan Fiskal dan Moneter Pemerintah

Komentar Perdana Menteri memperkuat pandangan bahwa kebijakan fiskal akan tetap longgar, dengan tujuan pertumbuhan daripada pemangkasan anggaran secara langsung. Ini menunjukkan bahwa pemerintah tidak akan membantu memperkuat yen dalam beberapa minggu mendatang. Saat ini, ini mempertahankan tekanan fundamental pada mata uang. Ini menempatkan posisi fiskal pemerintah pada posisi bertentangan dengan pengetatan moneter Bank of Japan yang lambat namun stabil, yang telah kita saksikan sejak 2024. Indeks Harga Konsumen inti nasional Jepang untuk Oktober 2025 tercatat 2,7%, yang merupakan bulan ke-19 berturut-turut di atas target 2% BoJ, memberikan alasan yang jelas untuk melanjutkan. Konflik antara kebijakan pemerintah dan bank sentral ini menjadi sumber utama ketidakpastian pasar. Pada saat yang sama, perbedaan suku bunga yang telah menyebabkan lemahnya yen sedang menyempit. Selisih antara obligasi Treasury AS 10 tahun dan JGB 10 tahun telah menyusut menjadi 310 basis poin, pengetatan yang signifikan dari puncak lebih dari 450 yang terlihat pada akhir 2023. Tren ini mengurangi daya tarik meminjam yen untuk berinvestasi di aset dollar. Untuk trader derivatif, ini menyarankan pemposisian untuk volatilitas yang lebih tinggi daripada gerakan arah yang jelas. Dengan pasangan USD/JPY bertahan di 154,83, volatilitas implisit pada opsi 3 bulan telah naik menjadi 11,2% saat pasar mencerna sinyal-sinyal yang bertentangan ini. Strategi yang dapat mengambil keuntungan dari gerakan tajam ke kedua arah, seperti long straddles, dapat dipertimbangkan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.