USDCHF bergerak sideway minggu lalu setelah penurunan tajam, mencapai titik terendahnya sejak 2011. Konsolidasi ini menciptakan area support antara 0.8098 dan 0.81288, memungkinkan rata-rata bergerak 100 jam mendekati level harga. Pada hari Kamis, pasangan ini sementara melampaui rata-rata bergerak 100 jam tetapi gagal melewati puncak sebelumnya. Pada hari Jumat, pasangan ini jatuh di bawah rata-rata bergerak 100 jam, menguatkan tren penurunan jangka pendek.

Penurunan di Bawah Level Kunci

Tren penurunan berlanjut ke sesi hari ini, dengan USDCHF jatuh di bawah titik terendah 11 April sebanyak 0.80987 dan tetap di bawahnya. Dengan pasangan ini berada di level terendah dalam beberapa tahun dan dukungan historis yang terbatas, tren tetap menurun kecuali level kunci dapat direbut kembali oleh pembeli. Untuk membalikkan tren, pembeli harus terlebih dahulu merebut kembali titik terendah 11 April sebanyak 0.80987, kemudian melampaui puncak 0.81288. Setelah itu, mereka perlu menguji rata-rata bergerak 100 jam di 0.81576 dan menantang rata-rata bergerak 200 jam di 0.82119. Mengatasi level resistensi ini bisa meningkatkan kepercayaan pembeli dan menantang kendali penjual. Hingga level tersebut direbut kembali, penjual tetap mengendalikan perspektif jangka pendek hingga menengah dan jangka panjang.

Fokus Pada Level Resistensi

Konten ini menggambarkan pergantian arah dalam USDCHF setelah penurunan tajam ke level yang belum terlihat sejak 2011. Setelah mencapai level terendah ini, pasangan ini pause, bergerak sideway selama beberapa bagian minggu dan menciptakan lantai sementara antara 0.8098 dan 0.81288. Jenis jeda ini setelah kerugian cepat cenderung menunjukkan saat evaluasi—harga sering stabil sebelum melanjutkan ke arah yang sama atau mencoba untuk bangkit kembali. Secara bersamaan, rata-rata bergerak jangka pendek, khususnya yang 100 jam, mulai mendekati level perdagangan saat ini, menunjukkan kemungkinan kelanjutan atau titik tekanan yang dapat memicu volatilitas. Pada hari Kamis, ada jeda singkat di atas rata-rata bergerak ini, yang kadang-kadang dianggap sebagai ujian kekuatan pembeli. Namun, upaya tersebut terhambat di bawah titik puncak sebelumnya, menandakan bahwa minat beli kurang intens. Hari Jumat mengonfirmasi pandangan tersebut. Harga turun lagi, kembali di bawah rata-rata 100 jam. Itu mengukuhkan apa yang sudah terjadi—bias jangka pendek ke arah bawah kini diperkuat oleh kegagalan teknis. Memasuki sesi saat ini, pasangan ini tidak hanya mempertahankan arah tetapi juga turun di bawah titik terendah 11 April. Tingkat rendah baru dalam konteks ini adalah konfirmasi tambahan dari momentum ke bawah. Kurangnya level dukungan yang terlihat karena ini menjadi titik terendah selama beberapa dekade meninggalkan referensi teknis yang terbatas untuk pembeli. Hal ini membuat usaha untuk melindungi dari kerugian lebih lanjut menjadi lebih sulit. Dari sini, fokus beralih pada reaksi di level dukungan sebelumnya, yang kini bertindak sebagai resistensi. Merekam kembali titik terendah awal April di 0.80987 sangat penting—bukan karena itu adalah tonggak psikologis, tetapi karena melakukannya akan menjadi bukti bahwa pembeli mulai menggerogoti tren. Selanjutnya, ada 0.81288, diikuti dengan rata-rata jangka pendek di 0.81576. Garis 200 jam di 0.82119 tetap sebagai ambang batas jangka menengah yang perlu dilampaui untuk benar-benar mengubah sentimen. Dari pandangan kami, setiap langkah itu adalah filter. Kegagalan untuk melampaui kembali berarti penjual tidak memiliki alasan untuk mundur. Sebaliknya, mereka menjadi lebih percaya diri, membiarkan momentum terus turun. Apa artinya dalam istilah praktis adalah bahwa setiap dorongan ke atas harus membuktikan dirinya sendiri—harus diraih tingkat demi tingkat. Hingga saat itu, default tetap berlaku. Pedagang yang melihat grafik ini tidak menunggu pantulan; mereka sedang mengukur kelemahan melalui upaya pemulihan yang gagal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

China dan Amerika Serikat sedang mengeksplorasi strategi dalam negosiasi ekonomi global. AS berusaha terlibat dengan mitra dagangnya dengan mendorong mereka untuk membatasi perdagangan dengan China sebagai imbalan atas pengurangan tarif. Strategi ini mengingatkan pada prinsip-prinsip Kemitraan Trans Pasifik, yang dikritik selama kampanye pemilihan Trump. Sementara itu, China secara aktif membangun aliansi di Asia melalui upaya diplomatik. China telah mengeluarkan pernyataan dari Kementerian Perdagangannya yang memperingatkan terhadap perjanjian yang dapat merugikan kepentingannya. Ini menunjukkan bahwa China mungkin melakukan tindakan balasan terhadap langkah-langkah tersebut. Negara-negara mungkin menghadapi tekanan untuk berpihak pada AS atau China, yang mempengaruhi dinamika perdagangan internasional. Dominasi dan kemampuan militer AS mungkin menarik banyak negara, namun masalah dengan diplomasi AS dapat mempersulit keputusan ini. Hasil dinamika perdagangan sulit diprediksi, terlebih dengan kebijakan dan pesan yang bervariasi dari AS. Kompleksitas meningkat dengan perubahan prioritas dan ketidakpastian dari pemerintahan AS saat ini. Dengan sikap yang kini diungkapkan secara publik, beberapa benang merah mulai muncul lebih jelas. Washington tampaknya memanfaatkan akses pasar sebagai alat negosiasi, menukar pengurangan tarif dengan dukungan politik. Pendekatan itu, meskipun bukan hal baru, kini datang dengan konsekuensi yang lebih tajam dan pelaksanaan yang lebih tepat waktu. Beijing, di sisi lain, merespons dengan pesan tersirat bahwa setiap penjajaran ekonomi yang dirancang untuk mengesampingkan atau mengisolasi dapat dihadapi dengan respons yang setara. Antara dua kekuatan global ini, pesan yang tidak dapat disangkal muncul: kerja sama akan bersyarat dan konsekuensi akan segera terjadi. Dari tanda-tanda awal, ini bukan hanya retorika—kami telah melihat komitmen perdagangan kecil yang disesuaikan atau ditunda berdasarkan aliansi baru yang sedang dipertimbangkan di belakang pintu tertutup. Dalam konteks ini, implikasi bagi mereka yang terpapar pada derivatif yang terkait dengan peristiwa makroekonomi atau indeks global adalah langsung dan terukur. Perubahan kemitraan yang menggeser volume impor/ekspor, aliran subsidi, atau tarif yang dapat ditegakkan dapat mengubah harapan pasar dengan cepat. Lebih dari segalanya, langkah-langkah recent mengintroduksi ketidakstabilan yang baru. Komentar Parker sebelumnya minggu ini menegaskan perasaan tersebut. Dia menunjuk pada preseden 2018–2019 di mana tarif timbal balik memperlebar selisih di komoditas dan indeks lebih cepat daripada model yang ada dapat tangkap. Sementara instrumennya mungkin berbeda kali ini, jalurnya bisa mengingatkan pada bentuk yang sudah dikenal. Kenangan tidak memerlukan pengulangan yang persis untuk berguna—yang penting adalah mengenali tanda-tanda lebih awal dan memilih untuk bergerak bersamanya daripada tertinggal. Apa yang penting sekarang adalah kelincahan. Saat-saat ketika petunjuk kebijakan berubah menjadi rancangan undang-undang atau paket sanksi yang diusulkan dapat memperpendek jendela keputusan menjadi hari, kadang-kadang jam. Selama putaran terakhir recalibrasi perdagangan, volatilitas pendapatan tetap sering kali didahului oleh pergeseran mata uang—suatu kebalikan dari yang biasanya terjadi dalam pengaturan yang lebih stabil. Jika langkah serupa dilakukan lagi, kita perlu mengawasi pasar valuta asing tidak hanya untuk sinyal mereka sendiri, tetapi juga sebagai pratinjau tentang apa yang mungkin terjadi ketika treasury dan kurva swap mengikuti. Tim Pelosi menambahkan catatan tambahan, lebih rendah hati, tetapi mengungkapkan: negara-negara yang diminta untuk memilih mungkin meminta jaminan yang tidak bisa dengan mudah ditawarkan tanpa dukungan legislatif. Itu mengunci risiko tambahan—rencana kesepakatan yang terhenti di kongres atau diperkecil di komite dapat menciptakan reaksi pasar yang berlebihan karena harga mencerminkan asumsi yang semakin prematur. Ketidakcocokan antara ambisi kebijakan dan ketahanan domestiknya kini menjadi metrik itu sendiri. Untuk beberapa minggu ke depan, kita mungkin lebih baik menjajaki jendela kontrak yang sejalan dengan keterlibatan diplomatik yang diketahui. Peluang dapat muncul tidak hanya dari pergerakan arah tetapi juga dislokasi sementara dalam harga yang disebabkan oleh perpanjangan sentimen—terutama ketika eksposur algoritmik tidak seimbang dengan perubahan nyata dalam komitmen modal atau kapasitas produksi. Peningkatan kebisingan tidak berarti peningkatan sinyal yang setara, dan memahami kapan pasar bereaksi secara emosional ketimbang struktural akan menentukan margin keuntungan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Respon positif pasar sebelumnya terhadap komentar tentang potensi kesepakatan kini tidak berlaku. Pasar kini memerlukan kesepakatan konkret untuk mengalami kenaikan, terutama terkait diskusi perdagangan. Penggunaan tarif sebagai sumber pendapatan menunjukkan bahwa tarif tersebut bersifat permanen ketimbang sementara. Hal ini membuat mitra dagang mempertanyakan nilai negosiasi tarif timbal balik.

Perubahan Sensitivitas Pasar

Pernyataan terakhir dari Presiden tidak mampu menghentikan penurunan Nasdaq sebesar 3% selama sesi perdagangan. Terdapat komentar tentang potensi kesepakatan dengan Uni Eropa dan kemungkinan perjanjian antara Rusia-Ukraina dalam waktu dekat. Apa yang kita amati sejauh ini adalah pergeseran sensitivitas terhadap komentar spekulatif. Para trader dulunya memandang komentar semacam itu sebagai petunjuk, bereaksi cepat dan mendorong harga saham naik. Itu tidak lagi berlaku. Tanpa sesuatu yang formal — pernyataan yang ditandatangani, syarat yang diratifikasi, atau jadwal terpadu — pasar menganggap jaminan verbal sebagai kebisingan. Lagi pula, hanya bahasa yang mengikat yang menciptakan perubahan yang diakui dalam jadwal atau model harga. Tarif telah berubah dari alat tawar-menawar dalam negosiasi menjadi alat pendapatan yang tampaknya bertahan. Ini masuk akal dari sudut pandang fiskal, namun bagi mitra, hal ini memaksa mereka untuk berpikir ulang. Mengapa melanjutkan negosiasi ketika asumsi dasar mungkin bahwa tarif punitif tetap ada terlepas dari hasilnya? Terutama jika persepsi berkembang bahwa langkah-langkah ini menjadi terinstitusionalisasi daripada diterapkan secara sementara. Sebagai catatan tentang penurunan baru-baru ini pada ekuitas berbasis teknologi — koreksi 3% setelah pernyataan publik — ini mungkin menjadi indikator yang paling jelas bahwa sentimen semakin menipis. Pasar tidak lagi mencari tawaran yang menjanjikan. Mereka merespon keterlambatan, bukan janji. Ketika Rasmussen menyarankan kemajuan dengan negosiator Eropa atau mengisyaratkan pergerakan pada dossier konflik regional, tidak ada pembalikan arah. Itu memberi tahu kita bahwa kepercayaan tidak terbentuk melalui narasi; trader memerlukan bukti.

Pengamatan Pasar Jangka Pendek

Dalam jangka pendek, kita mungkin perlu lebih fokus pada volume dan posisi daripada berita utama. Likuiditas tetap tidak konsisten, terutama di sekitar bel pembukaan, dengan perlindungan risiko kini merambah aktivitas sore hari. Opsi indeks menunjukkan volatilitas implisit yang melebar, tetapi data aliran menunjukkan bahwa taruhan arah yang agresif mulai dikurangi. Ada minat yang lebih rendah untuk eksposur di luar mingguan, meskipun ada tekanan kadaluarsa yang mendekat. Kita perlu terus memantau perbedaan futures antara kontrak bulan depan dan yang lebih jauh. Backwardation yang lebih curam adalah pesan: peserta pasar ragu membawa risiko ke dalam acara pertengahan bulan. Premi risiko terfokus di dekat saat ini, menunjukkan bahwa investor tidak berharap ada kejelasan dalam jangka panjang, atau mempercayai bahwa arus diplomatik yang ada akan menghasilkan reaksi cepat di pasar. Telah terjadi juga peningkatan perlindungan put di antara saham siklikal — bukan hanya nama defensif yang biasa tetapi juga di antara perusahaan transportasi dan manufaktur, yang biasanya mencerminkan ekspektasi makro dengan lebih jelas. Dengan level delta di strike tersebut bergerak lebih cepat daripada opsi ATM pada indeks, ini memberi tahu kita bahwa trader menargetkan hasil kebijakan tertentu, bukan pergerakan luas. Setelah menyaksikan pengelompokan korelasi terputus di antara saham besar, mungkin saatnya untuk menghindari asumsi pergerakan level indeks yang didorong secara uniform. Dislokasi ini memberi keuntungan pada mereka yang fokus pada nilai relatif. Selain itu, perdagangan momentum menunjukkan durasi yang lebih pendek. Jendela untuk merubah posisi muncul lebih cepat, dan keuntungan tidak bertahan setelah pergerakan dari buka hingga tutup. Pendekatan kita mungkin diuntungkan dari menjauh dari strategi tematik yang terkait dengan pencetus diplomatik. Tanpa konfirmasi dari saluran resmi, kemungkinan untuk strategi semacam itu memberikan hasil yang diharapkan menjadi lebih kecil. Sementara itu, volatilitas suku bunga mempengaruhi risiko ekuitas melalui penyesuaian posisi, sesuatu yang telah kita amati dalam penyesuaian buku futures selama lima sesi terakhir. Perhatikan dengan seksama kedalaman buku pesanan dan gamma dealer dalam sepuluh hari perdagangan mendatang. Seiring dengan meningkatnya skews put di tenor yang lebih pendek, ambang untuk pembuat pasar untuk melakukan lindung nilai secara agresif semakin rendah. Perilaku mekanis ini, dengan sendirinya, dapat menciptakan siklus umpan balik dalam penetapan harga intrahari.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan mata uang GBPUSD telah mengalami kenaikan, mendekati rentang target penting antara 1.3422 dan 1.34336. Secara historis, level 1.3436 telah berfungsi sebagai titik resistensi yang kuat, pertama kali dijumpai pada 6 Maret 2022. Level ini didekati lagi pada 22 September dengan puncak di 1.3433, dan pada 23 September di 1.3423. Hari ini, harga naik menjadi 1.34213, tepat di bawah batas bawah dari zona resistensi yang dikenal. Harga sedikit menurun sejak saat itu, mencerminkan kekuatan area ini sebagai penghalang teknis yang berkelanjutan. Para trader berhati-hati di dekat level ini, karena juga menandai pemulihan hampir lengkap dari kerugian GBPUSD sebelumnya pada tahun 2024. Dengan adanya resistensi yang terdefinisi di 1.3436, area ini kemungkinan digunakan oleh trader sebagai titik manajemen risiko. Stop yang ditempatkan tepat di atas zona resistensi ini memberikan risiko terbatas bagi mereka yang memilih untuk menjual melawan lonjakan harga. Secara keseluruhan, pasar terus merespons secara prediktif terhadap zona yang telah ditetapkan ini. Analisis sebelumnya menyoroti adanya penghalang teknis yang mapan di rentang 1.3422–1.34336, area yang telah dihormati oleh aksi harga berulang kali—pertama kali hampir dua tahun yang lalu dan lebih baru-baru ini pada beberapa percobaan bulan September lalu. Pergerakan terbaru membawa GBPUSD sangat dekat dengan zona tersebut lagi, memicu pembalikan cepat setelah menyentuh 1.34213. Pembalikan segera ini menegaskan betapa bertahannya penanda harga seperti itu, terutama ketika bertepatan dengan psikologi pasar yang lebih luas. Dari sudut pandang yang lebih luas, apresiasi terbaru pada pound menunjukkan pemulihan hampir penuh dari penurunan sebelumnya di awal tahun. Itu tidak terjadi dalam semalam. Biasanya itu merupakan hasil dari campuran perkembangan makro dan perubahan ekspektasi—terutama terkait suku bunga, tekanan inflasi, atau perubahan di lintasan mata uang utama. Saat ini, kegagalan untuk meloloskan diri secara bersih melalui 1.34336 telah meningkatkan kemungkinan pengaturan taktis di sekitar level ini. Kami mengamati bahwa minat jual tampak kuat tepat di depan resistensi ini, dan fakta bahwa harga belum menutup di atasnya membuat pengaturan posisi panjang menjadi kurang menarik dalam jangka waktu sempit ini. Bagi mereka yang memposisikan pendek, formasi saat ini menawarkan penghalang yang jelas dimana risiko dapat dibatasi. Namun, penting untuk dicatat bahwa reaksi di sini tidak bersifat keras atau terburu-buru; sebaliknya, kami melihat gerakan yang sengaja dan relatif terkendali yang menunjukkan bahwa para peserta tidak terguncang tetapi sangat memperhatikan. Tidak ada yang panik, tetapi ada sedikit minat untuk mengejar pergerakan, yang mendukung argumen bahwa aktivitas ini lebih dipimpin oleh validitas teknis daripada spekulasi yang berlebihan. Pergerakan harga dalam beberapa sesi berikutnya kemungkinan akan terus beredar di sekitar band ini. Setiap breakout yang berkelanjutan di atas 1.3436 perlu mempertahankan keuntungan tersebut dengan meyakinkan, tidak hanya meluncur sementara. Itu penting, karena breakout yang gagal di sini di masa lalu dengan cepat memberikan jalan bagi retracement yang lebih dalam. Di sisi lain, penjual tampaknya terorganisir, menggunakan zona ini untuk mendefinisikan entri perdagangan dengan stop yang ditempatkan tepat di luar struktur tersebut. Kita harus melacak apakah penutupan harian mulai membentuk level yang lebih tinggi meskipun resistensi masih membatasi kemajuan untuk saat ini. Itu akan menyiratkan pergeseran, bahkan yang halus, dalam keyakinan membeli.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar saham hari ini mengalami penurunan di berbagai sektor utama, dengan saham teknologi dan otomotif yang menekan pasar turun. Sektor teknologi menghadapi penarikan yang signifikan, di mana Microsoft turun 2,04% dan Oracle berkurang 3,88%, mungkin disebabkan oleh kekhawatiran makroekonomi. Industri semikonduktor juga mengalami kerugian, dipimpin oleh Nvidia yang jatuh 5,43%. Penurunan ini mungkin berkaitan dengan masalah rantai pasokan atau permintaan yang berubah. Selain itu, saham konsumen siklis dan otomotif juga tertekan, dengan Tesla turun 6,80% dan Amazon merosot 3,61%.

Penurunan Sektor Layanan Komunikasi

Di sektor layanan komunikasi, Google turun 2,28%, dan Meta mengalami penurunan 3,46%. Perubahan ini mungkin dipengaruhi oleh kekhawatiran dalam periklanan atau tantangan di pasar digital. Secara keseluruhan, suasana hati yang hati-hati di antara para investor menunjukkan pendekatan defensif saat mereka menyesuaikan diri dengan penjualan pasar. Bagi investor, diversifikasi ke sektor yang lebih tahan banting seperti utilitas atau kesehatan dapat menguntungkan. Pembelian oportunistik di sektor teknologi mungkin juga bermanfaat setelah kondisi makroekonomi stabil. Tetap mendapatkan informasi tentang perkembangan rantai pasokan global dan perubahan kebijakan dapat membantu menavigasi pasar yang turbulen ini. Pendekatan yang seimbang dan adaptif dengan investasi yang terdiversifikasi dan data yang terkini adalah hal yang penting di lingkungan ini. – Pasar saham mengalami penurunan di sektor teknologi dan otomotif. – Sektor semikonduktor, dipimpin oleh Nvidia, mencatat kerugian signifikan. – Sektor layanan komunikasi juga melihat penurunan di Google dan Meta. – Investor disarankan untuk diversifikasi ke sektor yang lebih stabil. – Pendekatan yang hati-hati penting dalam menghadapi ketidakpastian pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Nasdaq telah turun sebesar 2,6%, mencapai titik terendah sejak penangguhan tarif di bawah mantan Presiden Trump. Saham Nvidia telah anjlok sebesar 5,4%, kini diperdagangkan pada harga $95,98, setelah muncul laporan masalah dengan chip yang akan datang, yang mungkin mengalami keterlambatan tanpa solusi yang terlihat. Selama 10 bulan terakhir, harga saham Nvidia telah beberapa kali berada di sekitar angka $90. Beberapa pihak menyebutkan bahwa nilai perusahaan ini adalah 17 kali lipat dari pendapatannya, tetapi kekhawatiran mengenai keberlanjutannya tetap ada, terutama dengan laporan bahwa Huawei akan merilis chip serupa dalam waktu dekat. Chip baru dari Huawei ini menggabungkan dua prosesor 910B untuk menandingi kinerja chip H100 milik Nvidia. Kekhawatiran saat ini meluas ke dominasi USD dan kepentingan AS di pasar global. Ketidakpastian di industri chip dan saham teknologi berkontribusi pada penjualan besar-besaran di pasar yang sedang berlangsung. Menghadapi penurunan terakhir pada Nasdaq, yang kini kembali ke tingkat yang terlihat pada saat penangguhan tarif sebelumnya diumumkan, telah ada perubahan cepat dalam sentimen. Penurunan 5,4% pada saham Nvidia menjadi perhatian khusus, didorong oleh spekulasi yang meningkat mengenai keterlambatan yang berkaitan dengan chip yang akan datang. Kekhawatiran ini lebih pada paparan berulang terhadap ketidakpastian yang belum terpecahkan, tanpa perbaikan teknis atau jadwal yang muncul saat ini. Argumen penilaian pada 17 kali pendapatan tampak agak tidak terhubung dengan sentimen saat ini. Meskipun Nvidia telah beberapa kali kembali ke level mendekati $90 selama setahun terakhir, ketidakmampuan untuk mempertahankan kenaikan meskipun ada narasi AI yang lebih luas mencerminkan keraguan yang jelas. Ini terutama terlihat ketika pesaing mulai mengeluarkan perangkat keras yang sebanding. Laporan menunjukkan pendekatan baru dari Huawei, yang menggabungkan dua prosesor 910B, dapat mencerminkan kinerja salah satu H100s. Jenis kesetaraan langsung semacam itu mulai mengubah keuntungan yang sebelumnya dianggap ada. Di luar perubahan terkait chip, kekhawatiran yang lebih luas mulai memberikan tekanan pada pasar yang lebih besar, terutama berkaitan dengan bagaimana bisnis global sejalan dengan kebijakan AS dan kekuatan dolar. Tantangan ini telah meningkat dan menyebabkan tekanan yang tidak terbatas pada satu sektor. Kita telah melihat hal ini terjadi dalam volume terbaru, terutama saat investor mundur, menilai kembali paparan tidak hanya terhadap saham teknologi, tetapi juga terhadap aliran pendapatan yang sensitif secara geografis. Pernyataan yang menunjukkan potensi pengalihan rantai pasokan dan kemandirian perangkat keras pada tingkat sistem oleh beberapa pemain besar adalah bukan alasan—itu adalah peringatan arah. Kita harus memanfaatkan momen ini untuk memantau level support dan harga volatilitas dengan lebih hati-hati. Mengakui kunjungan yang berulang ke titik harga yang serupa menunjukkan lebih dari sekadar kebetulan. Harga yang tidak mau naik meskipun ada liputan positif menunjukkan penahanan. Tidak semua penahanan bersifat negatif, tetapi ketika dipasangkan dengan keterlambatan dalam pengembangan produk dan kompetisi baru dari pabrikan yang dilindungi secara geopolitik, pola ini menjadi lebih jelas. Ketika penjualan atau investasi bergantung pada asumsi masa depan dan asumsi ini tidak lagi mendapat keyakinan luas, penyesuaian harga menjadi tak terhindarkan. Dalam konteks ini, paparan berlebih bisa mengarah pada jalur yang salah. Memperketat fokus pada kelompok volatilitas yang terimplikasi dan skew opsi di berbagai tenor mingguan mungkin memberi kita pemahaman yang lebih jelas tentang kapan ketidakpastian telah terlalu dibeli. Untuk saat ini, perhitungan risiko harus lebih banyak mengandalkan apa yang dapat diamati—jalur pengiriman, spesifikasi perbandingan, dan respons investor secara real-time. Memantau pengisian celah dari penurunan terbaru, serta aktivitas opsi menjelang kedaluwarsa bulan depan, dapat membantu mendefinisikan di mana ketahanan muncul kembali.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Elon Musk akan memberikan wawasan tentang keterlibatannya dengan DOGE selama panggilan hasil (earnings call) Tesla pada hari Selasa. Saham Tesla telah turun sebesar $16,80 atau 6,95%, kini berada di $224,59. Ini mengikuti harga terendah sebelumnya sebesar $214,25 pada 7 April, yang mencatat penurunan 53% dari puncaknya di bulan Desember. Nvidia dilaporkan menghadapi masalah dengan chip yang akan datang, yang menyebabkan penundaan selama beberapa bulan. Tingkat keparahan masalah ini belum dapat diverifikasi secara independen. Akibatnya, saham Nvidia telah turun sebesar $5,44 atau 5,34%, dengan nilai perdagangan saat ini sebesar $96,03. Harga saham Tesla menunjukkan penurunan signifikan bulan ini, menghapus pemulihan kecil dari awal April dan mengonfirmasi ketidakpastian yang berkembang di kalangan investor. Penjualan luas tampaknya dipicu tidak hanya oleh laporan keuangan tetapi juga oleh harapan seputar komentar mendatang Musk, terutama terkait dengan cryptocurrency. Sejarahnya mengaitkan perilaku perusahaan dengan aset digital telah menambah lebih banyak volatilitas dibandingkan kejelasan di kuartal lalu. Dengan saham kini turun lebih dari setengah dari puncak Desember, penurunan ini lebih dari sekadar berita; ini mencerminkan kelelahan seputar operasi inti dan permintaan untuk panduan masa depan yang lebih jelas. Sementara itu, pengungkapan tentang masalah chip Nvidia telah menambah lapisan ketidakpastian baru. Penundaan, yang diperkirakan akan berlangsung beberapa bulan, bukan hanya masalah teknis—ini adalah kendala dari sisi pasokan dengan implikasi untuk jalan masuknya ke pasar mendatang. Rekam jejak Jensen telah membangun kepercayaan, tetapi penurunan awal 5,34% dalam harga saham menunjukkan bahwa bahkan masalah yang dianggap kecil memiliki dampak besar di sektor ini. Kami belum mengkonfirmasi seberapa dalam masalah ini, tetapi keraguan itu sendiri berfungsi sebagai penarik sentimen. Bagi mereka yang bekerja dengan produk turunan, berarti model mungkin perlu disesuaikan ulang. Volatilitas yang diindikasikan dalam opsi menjelang panggilan hasil Selasa harus dipantau dengan cermat, terutama pada kadaluarsa jangka pendek. Risiko gamma kemungkinan akan meningkat saat trader mencoba menetapkan harga lonjakan mendadak pada saham Tesla yang terkait dengan pernyataan tentang aset non-inti atau sudut spekulatif. Strategi lindung nilai yang dibangun di sekitar peristiwa pendapatan sebelumnya mungkin kurang efektif kecuali disesuaikan untuk faktor eksternal yang mendekat. Dalam kasus Nvidia, penurunan tersebut menimbulkan pertanyaan seputar keandalan harga untuk produk turunan sektor teknologi selama kuartal mendatang. Dengan penundaan produksi yang membentang hingga paruh kedua tahun ini, harga saat ini untuk opsi jangka panjang mungkin sudah tidak sesuai dengan kenyataan. Penyusutan waktu dapat mulai bekerja lebih cepat melawan mereka yang mengambil posisi optimis tanpa mempertimbangkan risiko penundaan. Kami merekomendasikan untuk meninjau eksposur saat ini terhadap kedua saham relatif terhadap minat terbuka dalam kontrak mingguan. Pantau dengan cermat volume yang berubah di sekitar level strike dekat harga saat ini, karena kemungkinan akan terjadi kepadatan setelah laporan hasil. Setiap penumpukan minat terbuka yang secara tidak terduga besar di sekitar angka bulat—misalnya, $220 di Tesla—harus diperlakukan sebagai indikator bahwa pemain jangka pendek secara aktif memposisikan diri untuk terobosan atau pantulan. Skew dalam opsi Tesla juga kemungkinan akan berubah antara sekarang dan panggilan, tergantung pada bagaimana pasar membaca premi pada taruhan arah yang terkait dengan sentimen. Untuk Nvidia, kuncinya adalah memantau apakah selisih harga melebar sebagai respons terhadap pembuat chip lainnya, atau apakah ini dipahami sebagai masalah spesifik perusahaan. Itu akan mengubah bagaimana kami memodelkan risiko korelasi dan strategi varians yang terkait dengan sektor tersebut. Jika selisih harga tetap lebar sepanjang minggu ini, itu menunjukkan bahwa kecemasan yang semakin meningkat mulai merayap kembali ke dalam produk turunan teknologi secara umum. Kami telah melihat pergeseran kecil dalam perilaku lindung nilai delta di antara meja institusi, terutama dalam kontrak yang mendekati tanggal roll puncak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Ekonomi Utama AS (LEI) untuk Maret mengalami penurunan -0,7%, melebihi perkiraan penurunan -0,5%. Ini merupakan penurunan ke-36 dalam 39 bulan terakhir. Poin-poin penting penyebab penurunan ini termasuk ekspektasi konsumen yang menurun, penurunan harga saham terbesar sejak September 2022, dan meredanya pesanan baru di sektor manufaktur. Meskipun tantangan ini ada, data tidak menunjukkan tanda resesi langsung. Dewan Konferensi telah menyesuaikan perkiraan pertumbuhan PDB AS untuk 2025 menjadi 1,6%, memproyeksikan dampak dari konflik perdagangan yang berkepanjangan, yang mungkin mengarah pada inflasi yang lebih tinggi, gangguan dalam rantai pasokan, investasi yang menurun, dan pasar kerja yang lebih lemah. Indeks Ekonomi Koinsiden Dewan Konferensi (CEI) mengalami kenaikan 0,1% menjadi 114,4, menambah kenaikan 0,3% di bulan Februari. Dari September 2024 hingga Maret 2025, indeks tumbuh 0,8%, melebihi pertumbuhan enam bulan sebelumnya yang sebesar 0,7%. CEI memperhitungkan jumlah pekerjaan, pendapatan pribadi dikurangi pembayaran transfer, penjualan manufaktur dan perdagangan, serta produksi industri. Perlu dicatat, produksi industri mengalami penurunan di bulan Maret untuk pertama kalinya sejak November 2024. Indeks Ekonomi Tertinggal Dewan Konferensi (LAG) turun 0,1% menjadi 119,1 setelah mengalami kenaikan 0,3% di bulan Februari. Pertumbuhan enam bulan tetap di angka 0,7%, pulih dari penurunan sebelumnya yang sebesar -0,7%. Data ini menggambarkan gambaran kompleks tentang lanskap ekonomi AS, yang ditandai oleh kemajuan dan rintangan. Indeks Ekonomi Koinsiden (CEI)—yang mengukur keadaan ekonomi saat ini—naik sedikit, memperoleh 0,1% setelah lonjakan yang lebih besar di bulan Februari. Selama setengah tahun terakhir, kenaikan CEI sedikit lebih baik daripada periode sebelumnya, menunjukkan momentum yang terus berlanjut meskipun dengan perlahan. Kenaikan ini sebagian besar berasal dari peningkatan dalam lapangan kerja dan pendapatan, tetapi penting untuk dicatat bahwa produksi industri menghentikan pertumbuhan yang baru-baru ini, mencatat penurunan bulanan pertama sejak November. Itu tidak boleh diabaikan—ini menunjukkan bahwa fondasi tidak sepenuhnya kokoh. Indeks Tertinggal, yang biasanya memberi tahu kita tentang bagaimana titik tekanan terbangun dan akhirnya muncul dalam ukuran ekonomi yang lebih luas, kembali turun di bulan Maret setelah kenaikan kecil sebelumnya di tahun ini. Meskipun penurunan ini, tren enam bulan telah kembali ke pertumbuhan, meskipun sangat sedikit. Perubahan ke arah yang lebih tinggi setelah penurunan sebelumnya menunjukkan bahwa tekanan ekonomi sebelumnya mulai mereda—tetapi tidak dengan cepat. Dari sini, suaranya bercampur, tetapi tentu lebih berhati-hati daripada optimis. Indikator ke depan membuat kita bersikap defensif. Kelemahan harga saham, pergeseran dalam volume pesanan, dan ancaman inflasi yang membandel akibat gangguan perdagangan semuanya menunjukkan peningkatan volatilitas. Kita bisa melihat ini sebagai peringatan awal dan bertindak sesuai. Posisi jangka pendek harus sangat responsif, lebih taktis daripada arah. Jika indikator terus menunjukkan kecenderungan negatif, premi risiko bisa melebar lebih jauh dan kondisi likuiditas mungkin memburuk. Pedagang derivatif harus mempersiapkan fluktuasi intraday yang lebih tinggi akibat data ekonomi dan berita sentimen. Data seperti penggajian non-pertanian, ISM manufaktur, dan rilis CPI bulanan kemungkinan akan memberikan pengaruh lebih cepat dan kuat pada volatilitas yang tersirat. Kita harus menghindari posisi yang hanya didasarkan pada indikator masa lalu. Struktur opsi jangka pendek yang menggabungkan eksposur gamma dengan fokus pada skew mungkin bermanfaat, terutama dalam derivatif indeks di mana sensitivitas terhadap variabel makro tetap tinggi. Bagi mereka yang mengelola vega, tetap ringan pada durasi hingga yang tersirat menemukan titik rendah bisa membantu mempertahankan kelincahan. Tidak ada alasan yang kuat untuk bertaruh besar secara arah. Menghadapi cara pasar bereaksi terhadap pola data serupa secara historis, kita bisa mencatat bahwa indikator utama yang lemah cenderung meramalkan hasil nyata yang lebih rendah dan meratakan kurva yang lebih besar. Itu bisa menawarkan peluang taktis melalui volatilitas suku bunga, terutama di ujung depan kurva. Floaters mungkin berkinerja lebih buruk sementara breakevens tetap kaku.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks saham utama AS terus mengalami tren penurunan dari awal minggu ini. Indeks NASDAQ turun sebesar 2,34%, sementara indeks S&P turun 1,84%. Rata-rata Indeks Dow Jones juga mengalami penurunan sebesar 1,69%. Selain itu, indeks Russell 2000, yang merepresentasikan saham perusahaan kecil, mengalami penurunan sebesar 1,50%. Dalam hal saham individu, saham Nvidia turun sebesar 4,75%, dan Amazon turun sebesar 3,36%. Meta juga mengalami penurunan harga saham sebesar 3,40%.

Tinjauan Pasar

Saham Microsoft turun sebesar 1,93%, dan Alphabet mengalami penurunan sebesar 2,77%. Angka-angka ini mencerminkan penurunan yang lebih luas di pasar saham yang berdampak pada perusahaan besar serta berbagai sektor. Apa yang kita lihat sekarang adalah fase likuidasi yang luas, tidak terbatas pada satu industri atau kategori kapitalisasi pasar. Penurunan di seluruh indeks saham AS utama—terutama di segmen teknologi, tetapi juga mempengaruhi perusahaan kecil—menunjukkan hilangnya kepercayaan jangka pendek daripada pemicu negatif yang terpisah. Mengingat ukuran dan kecepatan penurunan di perusahaan-perusahaan terkenal, ini mirip dengan skenario di mana investor mengurangi portofolio baik dengan harapan akan peristiwa mendatang atau sebagai respons terhadap volatilitas dan kondisi keuangan yang ketat di tempat lain. Untuk menjelaskan lebih lanjut, penurunan pada Nvidia, Amazon, dan Meta menunjukkan bahwa bahkan sektor dengan keuntungan yang kuat dan momentum terbaru tidak kebal terhadap gelombang penjualan ini. Alphabet dan Microsoft, yang dianggap cukup stabil karena skala dan pendapatan yang terdiversifikasi, juga tetap mengalami tekanan. Pola ini biasanya mencerminkan baik perubahan luas dalam selera risiko atau penempatan sistematis oleh dana besar—perubahan momentum menjadi salah satu penjelasan yang mungkin.

Perilaku dan Strategi Investor

Jelas bahwa ketika S&P dan NASDAQ bergerak turun dengan margin ini dalam jangka waktu singkat, aktivitas lindung nilai cenderung melonjak—lihat rasio put-call dan percepatan minat terbuka. Ada juga peningkatan volume di tingkat delta kunci, menunjukkan portofolio sedang dilindungi dari risiko lebih lanjut. Apakah ini merupakan penyesuaian mekanis atau lebih didorong oleh sentimen, kita harus mengamati pola percepatan dalam eksposur gamma—khususnya, jika dealer perlu menyesuaikan lindung nilai ketika harga melemah, yang dapat menambah tekanan pada penurunan intraday. Lebih penting daripada penurunan harga itu sendiri adalah bagaimana peserta meresponsnya. Data aliran minggu ini dalam derivatif menunjukkan bahwa banyak yang belum yakin bahwa penjualan telah selesai. Kita telah melihat bukti ringan dari kapitulasi hanya di nama-nama tertentu, bukan secara luas. Tanpa jenis kelelahan itu, penurunan yang berkelanjutan tidak dapat diabaikan. Jika skew tetap tinggi di strike out-of-the-money, itu menunjukkan bahwa lindung nilai masih mahal, yang mengindikasikan bahwa trader bersedia membayar lebih untuk melindungi bahkan setelah mengalami kerugian. Pergerakan Russell 2000, yang sedikit lebih landai dibandingkan dengan raksasa teknologi, tidak boleh diartikan sebagai ketahanan. Ini mungkin mencerminkan eksposur pasif yang lebih rendah atau keterlambatan dalam penyesuaian. Jika likuiditas di ruang saham kecil menyusut sejalan dengan kelemahan yang lebih luas, tekanan kemungkinan besar akan muncul secara tidak merata. Apa yang sekarang penting untuk posisi adalah bukan mencoba menebak titik terendah, melainkan tetap waspada terhadap tanda-tanda kelelahan atau saturasi. Perhatikan biaya transaksi dalam opsi yang melebar atau volume yang menurun—itu sering kali merupakan petunjuk awal. Lebih dari segalanya, ini adalah waktu untuk menghindari komitmen berlebihan dalam satu arah, dan sebaliknya mengawasi volatilitas jangka pendek dengan cermat. Ayunan cepat lebih menguntungkan untuk jangka waktu yang lebih pendek dan lindung nilai yang lebih responsif, daripada eksposur statis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Trump telah menyatakan ketidakpuasan terhadap sikap Federal Reserve mengenai suku bunga. Ia menyebut Ketua Fed “Terlambat” Powell, mendesak pengurangan suku bunga karena ia menganggap tidak ada inflasi yang signifikan. Dalam pernyataan terpisah, Trump membahas penghalang non-tarif yang diberlakukan oleh negara-negara asing. Ia menguraikan delapan metode yang digunakan oleh negara-negara ini, menyatakan bahwa mereka terlibat dalam praktik yang tidak kompetitif. Trump kembali menyoroti kekhawatirannya terhadap kebijakan moneter saat ini, langsung mengarahkan kritik pada waktu Powell dalam menyesuaikan suku bunga. Pandangannya berdasar pada apa yang ia anggap sebagai inflasi yang rendah, menyarankan bahwa ada ruang—bahkan kebutuhan—agar kebijakan menjadi lebih akomodatif. Meskipun data terkait metrik inflasi inti menunjukkan pertumbuhan yang terbatas, Federal Reserve tetap mempertahankan sikap yang relatif berhati-hati, mengamati stabilitas jangka menengah daripada bereaksi dalam jangka pendek. Ketidakpuasan Trump terhadap pendekatan ini mencerminkan keyakinan bahwa pertumbuhan ekonomi dibatasi secara tidak perlu. Dia menggabungkan kritiknya terhadap kebijakan moneter dengan penilaian lebih luas terhadap praktik perdagangan luar negeri. Mengutip delapan jenis penghalang non-tarif tertentu, presiden menuduh mitra dagang internasional melanggar aturan dengan cara yang membatasi persaingan yang adil. Ini termasuk hambatan regulasi, kuota impor, dan bias industri yang tidak tertulis yang menguntungkan produsen lokal. Pesannya jelas: dia percaya barang-barang Amerika secara sistematis dirugikan di luar negeri. Sekarang, bagi kita yang tertarik dengan dinamika opsi dan futures, khususnya terkait pernyataan ini, penting untuk mengawasi ekspektasi suku bunga dan posisi perdagangan. Pasar obligasi telah memperkirakan kemungkinan pengurangan dalam beberapa bulan mendatang, tetapi Powell dan dewan-nya belum secara resmi beralih menuju siklus pelonggaran, yang menciptakan perbedaan yang patut diperhatikan. Apa yang penting dalam jangka pendek adalah bagaimana sinyal retoris ini mempengaruhi volatilitas tersirat dalam derivatif mata uang dan suku bunga. Ketika pernyataan dari cabang eksekutif menunjukkan perubahan kebijakan di masa depan—dan bank sentral tampak tahan—hasilnya bisa menjadi ketidakstabilan di kurva tenor pendek. Dalam beberapa minggu ke depan, kita harus memperhitungkan sensitivitas yang meningkat terhadap berita utama, terutama dalam kontrak berjangka pendek pada obligasi pemerintah dan lintas mata uang yang terkait dengan dolar. Trump, melalui kritik dan pernyataannya tentang perdagangan, mencoba mempersiapkan perubahan yang tertekan dalam kebijakan domestik dan keterlibatan internasional. Ini bisa berpengaruh lebih jauh pada ekspektasi jangka panjang, dengan perbedaan imbal hasil yang kemungkinan akan menyempit jika kekhawatiran resesi meningkat. Dari sudut pandang perlindungan makro, penetapan harga perlindungan terhadap penurunan di pasar saham juga dapat berimbas—terutama jika investor mulai menafsirkan narasi ini sebagai persiapan untuk eskalasi proteksionis atau perubahan mendadak dalam biaya pendanaan. Kita tidak perlu mengambil pandangan arah sekarang, tetapi kita perlu memastikan bahwa eksposur terus dipantau sejalan dengan perkembangan ini. Risiko ekor harus diuji dalam kondisi global yang kurang akomodatif atau potensi guncangan pada neraca perdagangan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.