Prospek pertumbuhan dalam waktu dekat terbukti lebih menantang. Penurunan suku bunga didukung oleh jatuhnya harga energi dan tarif. Suku bunga tidak lagi menjadi penghambat aktivitas ekonomi. Indikator kunci Bank Sentral Eropa bergerak ke arah yang diinginkan. Ekonomi dunia yang semakin terfragmentasi berpotensi meningkatkan harga. Kami melihat bahwa penghambat sebelumnya terhadap pertumbuhan ekonomi, terutama dari biaya pinjaman yang lebih tinggi, mulai mereda. Saat harga energi dan tarif perdagangan turun, tekanan yang sebelumnya mendorong inflasi ke atas kini mulai berbalik. Ini mempersiapkan untuk kebijakan moneter yang lebih mudah, yang mulai dipertimbangkan oleh Bank Sentral Eropa. Ini terlihat dalam pergerakan data inflasi utama mereka dan metrik inti, keduanya mulai mendekati target yang diinginkan. Kelompok Lagarde telah menunjukkan bahwa proses penurunan inflasi terus berlangsung. Permintaan domestik, namun, tidak meningkat dengan cara yang biasanya mendukung kenaikan harga. Ada ketidakselarasan yang jelas antara kekuatan sektor jasa dan kelemahan di sektor lain, terutama di bidang manufaktur. Konsumsi pribadi tidak kembali dengan semangat, terutama tidak di Jerman atau ekonomi selatan di mana pertumbuhan upah tidak berhasil diterjemahkan menjadi momentum belanja yang berarti. Itu salah satu alasan proyeksi PDB riil telah diturunkan. Kami telah memperhatikan bagaimana ketegangan perdagangan—yang dipicu oleh aturan ekspor baru, inspeksi lintas batas, dan risiko tarif balasan—mulai menciptakan ketidakefisienan. Ini belum menyebar secara luas, tetapi cukup untuk mengubah pola impor dan mendistorsi sinyal harga jangka pendek. Itu membuat kami lebih memperhatikan barang-barang inti karena efek pass-through biaya mungkin kembali jika rantai pasokan kembali ketat, bahkan di sektor-sektor terisolasi seperti komponen canggih dan input pertanian. Tim Schnabel telah menunjukkan risiko kenaikan di sini. Terutama, ada kemungkinan bahwa upaya untuk mengalihkan ketergantungan pasokan dari negara tertentu datang dengan lonjakan inflasi jangka pendek. Ini mungkin tidak lama, tetapi dapat membingungkan tren harga saat ekspektasi mulai terkunci. Model kami menyesuaikan untuk itu, tetapi pasar cenderung tidak. Bagi para investor dalam produk sensitif suku bunga, apa semua ini berarti sudah cukup jelas. Bank sentral tidak mengejar jalur pelonggaran yang cepat atau tajam, tetapi mereka telah memulainya, dan kecuali terjadi guncangan eksternal, kami mengharapkan itu tetap. Namun, ini adalah pendekatan bertahap. Pemotongan pertama telah dilakukan, dan pemotongan lain tampaknya mungkin untuk kuartal berikutnya, tetapi langkah lebih lanjut perlu konfirmasi dari metrik upah dan inflasi jasa. Kami terus memantau swap dan forward, di mana kami melihat harga pasar masih sedikit lebih tinggi dari yang kami yakini bank siap untuk diberikan. Itu menunjukkan ruang untuk koreksi. Kemiringan bullish di awal telah berjalan; menambah posisi itu mungkin membawa risiko penurunan daripada peningkatan dalam sesi yang akan datang. Strategi netral atau posisi kurva relatif mungkin berkinerja lebih baik, terutama pada selisih perifer. Kemungkinan volatilitas inflasi kembali akibat fragmentasi rendah dalam jangka pendek, tetapi tidak nol. Ini penting untuk profil lindung nilai dalam opsi, di mana volatilitas implisit tetap jauh di atas yang terwujud. Jika premi tersebut bertahan, posisi gamma pendek mungkin terus berkinerja buruk. Jadi kami belum menambah posisi tersebut. Ada juga masalah perbedaan di AS. Sikap Powell sekali lagi menguat, dan dengan konsumsi domestik tetap stabil, perbedaan suku bunga mungkin melebar lagi setelah menyusut. Itu menguatkan dolar terhadap euro, yang dapat secara halus mengimpor penurunan inflasi ke blok umum. Arah perjalanan tersebut membantu kantor lama Draghi, tetapi mempersulit strategi terkait inflasi dalam instrumen tunai yang tidak terlindungi mata uang. Jadi, untuk saat ini, sikap kami adalah menghindari eksposur arah besar sampai set data upah berikutnya. Itu adalah satu variabel yang secara konsisten disebutkan ECB sebagai hal yang penting untuk pemotongan lebih lanjut. Itu berarti memperhatikan rincian nasional, terutama di tempat-tempat di mana negosiasi kolektif baru-baru ini direvisi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Di zona Euro, ECB mengurangi suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 2,25% selama pertemuan mereka pada bulan April. Keputusan ini mengikuti tarif AS pada barang-barang UE, yang kini rata-rata 13%, memengaruhi prospek ekonomi Eropa.

Inflasi dan Nilai Mata Uang

Inflasi sering tercermin dalam nilai mata uang, dengan inflasi yang lebih tinggi dapat memperkuat mata uang karena ekspektasi kenaikan suku bunga oleh bank sentral. Harga emas juga dipengaruhi oleh inflasi, karena suku bunga yang lebih tinggi dapat mengurangi minat investasi emas, sementara inflasi yang lebih rendah cenderung membuat emas lebih menarik. Menemukan broker dengan spread rendah sangat penting untuk perdagangan yang sukses, karena pasar dan instrumen keuangan membawa risiko yang melekat. Saran keuangan independen disarankan saat berdagang, karena ada kemungkinan kerugian. Apa yang diuraikan dalam artikel ini adalah nilai EUR/JPY yang relatif tidak berubah, berada sedikit di bawah 162. Perilaku stabil pasangan mata uang ini terjadi meskipun ada data inflasi yang mendasari di Jepang dan pemotongan suku bunga di Zona Euro. Keduanya memberikan sudut pandang baru untuk bias arah. Angka inflasi Jepang menunjukkan tekanan harga konsumen yang persisten dan kaku. Tingkat keseluruhan headline telah sedikit menurun, dari 3,7% menjadi 3,6%, tetapi masih jauh di atas target 2% yang ditetapkan BoJ, yang berdampak pada ekspektasi kebijakan moneter. Peserta pasar mungkin mengartikan ini sebagai bukti tambahan bahwa kebijakan dovish mungkin tidak akan bertahan selamanya. Lebih menarik lagi, kenaikan inflasi inti yang mencapai 2,9% menunjukkan kecepatan yang lebih cepat dari yang diperkirakan banyak orang. Komponen ini menghilangkan elemen yang paling terpengaruh oleh kebisingan musiman atau yang disebabkan oleh pasokan. Tren yang meningkat di sana mungkin menunjukkan kekuatan penetapan harga yang lebih luas, lebih banyak tekanan akibat kenaikan upah, atau penyesuaian biaya yang terjadi dengan lebih teratur. Dari perspektif kami, menjaga pengamatan yang cermat terhadap acuan internal ini adalah bijaksana, karena mereka cenderung mendahului perubahan dalam panduan ke depan. Sepanjang benua, pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh ECB tidak terlalu mengejutkan, tetapi waktunya semakin relevan. Dengan ekspor Eropa yang sudah lemah akibat tarif baru AS—rata-rata 13%—tekanan meningkat pada komponen industri dalam PDB. Tidak ada insentif bagi pembuat kebijakan di sana untuk mendorong kebijakan ke arah yang lebih ketat dalam waktu dekat. Sebenarnya, sebagian besar penetapan harga pasar mengasumsikan bahwa kelemahan akan terus berlangsung sepanjang musim panas. Beberapa volatilitas dapat muncul melalui revisi proyeksi ekonomi atau pergeseran dovish dalam komentar seputar ekspektasi pertumbuhan.

Divergensi Moneter dan Aliran Modal

Divergensi moneter antara Jepang dan Zona Euro terus membentuk perbedaan suku bunga jangka pendek, dan dengan demikian, aliran modal di antara keduanya. Meskipun minat spekulatif sering mengarah pada pergerakan FX yang lebih luas, kita harus tetap menyadari bagaimana ekspektasi suku bunga yang sebenarnya secara langsung berdampak pada penetapan harga swap dan struktur premi forward di berbagai tenor. Perlambatan CPI Jepang tetap marginal—dan yang lebih penting—masih tinggi dalam istilah absolut. Itu kontras dengan pendekatan pelonggaran Zona Euro yang bisa memberikan petunjuk arah. Namun, trader harus tetap waspada terhadap ledakan volatilitas; pasar suku bunga dapat berubah dengan cepat jika data upah atau guncangan energi memaksa asumsi untuk direset. Saat ini, kami melihat sedikit kecenderungan ke arah kekuatan Yen jika pasar bertaruh pada perubahan nada dari otoritas Jepang. Namun ini akan memerlukan pengakuan atas ketahanan inflasi di luar sumber yang bersifat sementara. Sementara pemerintah Kishida tetap berhati-hati terhadap konsumsi domestik, komunikasi mendatang dari BoJ mungkin memiliki bobot lebih dari yang pernah terjadi di kuartal-kuartal sebelumnya. Spreads, biaya transaksi, dan snapshot likuiditas tetap sama pentingnya dengan strategi yang lebih luas. Dalam lingkungan yang berombak, spread yang lebar dapat mempengaruhi hasil bahkan untuk posisi yang benar. Oleh karena itu, menghindari posisi yang tidak perlu selama sesi sepi atau pengumuman makro yang tumpang tindih dapat menguntungkan sebagian besar strategi. Posisi harus disesuaikan untuk mencerminkan sensitivitas pasar saat ini terhadap kejutan suku bunga dan inflasi. Leverage yang berlebihan di tengah risiko yang tidak seimbang atau rilis data jangka pendek dapat, dan sering kali memang, memicu pergerakan keluar yang tidak mencerminkan tren yang lebih luas. Lebih baik tetap fleksibel secara taktis sambil mengandalkan keputusan di sekitar bias bank sentral dan efek tingkat kedua daripada hanya mencetak headline.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The risk of inflasi akibat ketegangan perdagangan tampak lemah dan bahkan dapat mengarah pada penurunan. Kekhawatiran inflasi terbaru telah mereda, mendorong kesiapan untuk merespon dengan cepat berdasarkan data. Kondisi pasar saat ini tidak stabil, membutuhkan pengambilan keputusan yang gesit. Tindakan masa depan dari Bank Sentral Eropa tetap tidak pasti, dengan keputusan yang diharapkan pada bulan Juni.

Ketidakpastian Ekonomi dan Volatilitas Pasar

Ketidakpastian ekonomi menyebabkan peningkatan volatilitas pasar, meskipun tidak ada ketegangan pasar yang langsung terlihat. Meskipun mendapat kritik, tindakan Federal Reserve di bawah Powell dianggap transparan dan efektif. Prakiraan pasar menunjukkan kemungkinan 69% untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis point pada bulan Juni. Total 63 basis point dalam pelonggaran diantisipasi pada akhir tahun. Apa artinya ini, dengan jelas, adalah bahwa kekhawatiran inflasi—meskipun selalu ada di bawah permukaan—telah menjadi perhatian sekunder. Ketegangan perdagangan, yang banyak dikhawatirkan akan mendorong harga ke atas, tampaknya justru memiliki pengaruh inflasi yang sedikit atau tidak ada saat ini. Bahkan, harapan tampaknya sedikit condong ke arah kebijakan moneter yang lebih akomodatif dalam pertemuan kebijakan mendatang. Kami mengamati dengan cermat, tetapi tidak panik. Pergerakan suku bunga, terutama dalam siklus seperti ini, sering kali datang dengan kurangnya kejelasan yang kita inginkan. Ada keyakinan yang semakin meningkat berdasarkan harga Dana Federal bahwa kita akan melihat pengurangan biaya pinjaman musim panas ini. Angka 69% itu bukan spekulasi yang lemah; ini cukup berdasarkan data saat ini. Pergerakan seperempat poin pada bulan Juni kini tidak hanya diperkirakan—ini digunakan sebagai titik referensi oleh banyak orang yang bertaruh pada arah setelah itu.

Tindakan Bank Sentral yang Diharapkan

Lagarde dan rekan-rekannya di ECB, bagaimanapun, telah diam. Sepertinya sengaja. Sementara tidak ada yang akan berkomitmen sebelum pertemuan berikutnya, dan mereka seharusnya tidak, pasar sudah menyesuaikan diri dengan ide perubahan yang lembut. Sementara itu, angka inflasi zona euro mengirimkan sinyal yang campur aduk, dan kami telah melihat volatilitas euro meningkat pada hari-hari ketika data dirilis. Hal ini tidak mengejutkan—kami mengamati apa yang mereka amati: pertumbuhan upah, input energi, dan data konsumsi. Pendekatan Powell dan rekannya di AS telah diperiksa dari waktu ke waktu, tetapi sulit untuk menunjukkan apa pun yang tidak teratur dalam komunikasi mereka. Keputusan mereka berdasarkan data dan sudah agak tercermin dalam pasar uang dengan beberapa keyakinan. Kami mencatat bahwa pelonggaran di akhir tahun diperkirakan akan mencapai sekitar dua pergerakan seperempat poin penuh, yaitu sekitar 63 basis point. Itu bukan tindakan agresif, tetapi cukup berarti untuk mempengaruhi perdagangan carry dan perbedaan hasil. Volatilitas saat ini dipicu bukan oleh peristiwa dramatis, tetapi oleh perubahan dalam ekspektasi. Itu adalah perbedaan halus tetapi berguna. Ini memberi tahu kita bahwa pasar tidak panik, tetapi menyesuaikan diri berulang kali. Dan tepat di situlah para pedagang derivatif harus memusatkan perhatian mereka. Penempatan harus tetap cair. Penurunan theta dan paparan gamma menjadi sangat penting dalam lonjakan yang tidak terduga ini. Kami telah bergerak lebih jauh ke pinggir, mengawasi dislokasi yang belum jelas. Perdagangan berbasis arah membawa risiko, tetapi skew dan struktur jangka menawarkan wawasan. Mengurangi paparan terhadap peristiwa biner, seperti pernyataan kebijakan atau rilis inflasi, bukanlah langkah yang salah—itu adalah metode. Dalam latar belakang seperti ini, tidak masalah memprediksi 25 basis point berikutnya dengan benar, tetapi menyelaraskan dengan distribusi probabilitas dan membiarkan nilai waktu berkurang ke arah kita. Spread dalam opsi suku bunga telah melebar di ujung depan dan rata di luar jatuh tempo bulan November. Di situlah pandangan berkumpul: pergerakan jangka pendek, ketidakpastian jangka panjang. Itulah sebabnya kami menghindari komitmen berlebihan pada bulan-bulan luar—menyesuaikan deltas secara mekanis sambil membiarkan volatilitas bekerja untuk keuntungan kami. Mereka yang menunggu pergerakan hasil dapat mengekspresikannya lebih jelas melalui volatilitas, terutama ketika dasar terlalu ribut untuk penempatan berbasis keyakinan. Volatilitas jangka pendek tetap melekat di tengah sinyal makro yang berubah. Itu hanya diperburuk oleh kecenderungan bank sentral untuk berbicara dengan niat yang hati-hati. Setiap frasa tampaknya disusun untuk menghindari prediksi yang pasti. Tentu saja, itu meningkatkan premi pada waktu. Untuk saat ini, kami fokus pada paparan sekitar tanggal yang kami tahu akan kacau—rilis pertengahan bulan, pernyataan ketua Fed—ritmenya familier bagi mereka yang mengamati dengan seksama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/JPY diperdagangkan sekitar 142.40 selama sesi Asia, menunjukkan tren bearish dengan pergerakan turun dalam saluran menurun. Pasangan ini tetap di bawah Rata-Rata Bergerak Eksponensial (EMA) sembilan hari, yang menunjukkan momentum jangka pendek yang lemah. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14-hari berada sedikit di atas 30, mengindikasikan kemungkinan kondisi oversold yang dapat menyebabkan pemulihan. Jika pasangan ini mendekati level terendah tujuh bulan di 141.61 yang tercatat sebelumnya, dan menembus batas bawah dekat 140.80, itu bisa bergerak menuju 139.58. Di sisi atas, terdapat resistance di EMA sembilan hari sekitar 143.80. Menembus level ini bisa meningkatkan momentum jangka pendek dan membawa pengujian di 146.30, yang merupakan batas atas saluran tersebut. Poin-poin penting jangka panjang termasuk EMA 50-hari di 148.30 dan level tertinggi dua bulan di 151.31. Yen Jepang melemah terhadap Franc Swiss, tetap stabil terhadap sebagian besar mata uang utama lainnya hari ini. Peta panas menunjukkan perubahan persentase antara mata uang, dengan dasar diambil dari kiri dan kutipan dari atas. Aktivitas terbaru di USD/JPY menunjukkan saluran menurun yang semakin jelas, dengan pergerakan harga saat ini terkurung di bawah EMA sembilan hari yang menurun. Itu menunjukkan bahwa kita berada di tengah momentum yang lebih lemah, setidaknya dalam jangka pendek. Harga yang meluncur ke dalam pola menurun biasanya menandakan kurangnya minat beli. Mengingat bagaimana perilakunya di sekitar 142.40, nada tetap cenderung turun kecuali pergerakan harga berubah drastis. Sementara itu, RSI 14-hari yang naik di atas 30 memberikan gambaran yang sedikit berbeda—satu yang layak dipertimbangkan. Meskipun tidak menunjukkan sinyal pembalikan yang kuat, ini menunjukkan bahwa kita mungkin mendekati titik kelelahan di sisi jual. Kondisi oversold tidak menjamin pemulihan, tetapi secara historis, level tersebut dekat 30 sering kali mendahului pemulihan yang singkat. Namun, itu hanya menjadi perubahan yang berarti jika harga mulai mendapatkan kembali level di atas EMA. Yang berada tepat di bawah—141.61, level support kunci dari tujuh bulan lalu—hanya sejauh lemparan batu. Jika tekanan menyeret pasangan ini di bawah 140.80, yang menggambarkan batas bawah saluran menurun saat ini, kita bisa melihat penurunan cepat menuju 139.58. Tidak banyak yang menghalangi pergerakan itu setelah batas tersebut ditembus. Zona support cenderung kehilangan kekuatan lebih cepat ketika didekati di tengah momentum yang menurun dan siklus tinggi yang konsisten. Di sisi lain, jika pembeli menemukan alasan untuk masuk kembali dan menantang 143.80, di mana EMA sembilan hari datar, nada akan berubah. Kita kemudian menghadapi kemungkinan penarikan kembali menuju 146.30, hambatan teknis berikutnya di batas atas saluran menurun yang sama. Namun, pergerakan itu memerlukan pemulihan momentum—sesuatu yang belum terlihat terkonfirmasi. Target lebih jauh termasuk 148.30, dekat EMA 50-hari, dan 151.31, yang ditandai dua bulan yang lalu sebagai level tertinggi. Level tersebut tidak akan efektif tanpa pergeseran arah yang kuat dan keyakinan yang lebih luas dari pembeli, yang belum muncul saat ini. Sementara itu, kami telah mengamati kinerja yen di tempat lain. Yen kehilangan lebih banyak nilai terhadap Franc Swiss—tanda bahwa kelemahan tidak terisolasi hanya pada satu pasangan. Di antara pasangan mata uang lainnya, yen tetap stabil, yang menunjukkan adanya penjualan selektif daripada perubahan posisi yang luas. Dari sudut pandang derivatif, risiko arah tampak condong ke bawah untuk sementara waktu. Kelemahan mungkin dapat melebar jika pasar melewati area support yang lebih rendah. Penurunan theta juga bisa lebih mudah ditoleransi pada posisi downside selama trend berlangsung. Spread panggilan jangka menengah tidak banyak memberikan hasil, dengan struktur volatilitas tersirat saat ini tidak menawarkan hasil yang menguntungkan. Namun, perhatikan RSI. Jika ada pemulihan harga terbentuk, kita mungkin melihat repricing ringan dalam instrumen volatilitas dengan jatuh tempo pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Risalah Bank Cadangan Australia

Risalah dari Bank Cadangan Australia menunjukkan ketidakpastian mengenai perubahan suku bunga di masa depan, tanpa keputusan hingga pertemuan Mei. Sementara itu, Indeks Dolar AS menunjukkan angka yang lebih rendah sekitar 99.30, tetapi didukung oleh komentar agresif dari Ketua Federal Reserve Powell mengenai tantangan ekonomi. Proyeksi pasar melalui CME FedWatch menunjukkan harapan untuk pemotongan suku bunga di masa depan oleh Federal Reserve. Laporan tenaga kerja AS menunjukkan penurunan klaim pengangguran awal, sementara angka inflasi CPI juga menunjukkan perlambatan. Tingkat Pengangguran Australia sedikit meningkat, meskipun angka pekerjaan tidak memenuhi perkiraan. Kementerian Luar Negeri China tetap teguh di tengah ketegangan tarif, dengan ekonomi mereka tumbuh 5.4% di awal 2025, melampaui ekspektasi. Data Penjualan Ritel dan Produksi Industri China menunjukkan pertumbuhan yang lebih baik dari yang diperkirakan, menambah kompleksitas pada proyeksi ekonomi. Pasangan AUD/USD diperdagangkan mendekati 0.6390, menunjukkan kecenderungan bullish dengan indikator dukungan di atas level kunci. Potensi resistensi terletak di sekitar angka psikologis 0.6400, dengan level lebih lanjut di puncak empat bulan di 0.6408. Penurunan yang mungkin terjadi bisa mengarah ke area dukungan yang lebih rendah, mencerminkan kinerja ekonomi AS baru-baru ini. Suku bunga Australia, kesehatan ekonomi China, dan harga Bijih Besi sangat penting bagi AUD. Ini mencakup neraca perdagangan yang mempengaruhi penilaian mata uang. Neraca Perdagangan yang positif dapat memperkuat AUD, mencerminkan kekuatan pasar ekspor Australia. Bijih Besi, yang merupakan ekspor terbesar Australia, mempengaruhi nilai AUD dengan perubahan yang terkait dengan permintaan China, yang dapat mempengaruhi neraca perdagangan. Neraca Perdagangan yang kuat, sering kali hasil dari tingginya harga Bijih Besi, dapat mendorong AUD.

Perlunya Kesabaran dalam Perdagangan Aud/usd

Analisis sebelumnya menguraikan beberapa perkembangan terbaru yang membentuk pasangan AUD/USD dan mengisyaratkan perubahan mendatang yang dapat menantang atau mengkonfirmasi posisi saat ini. Apa yang kita lihat dalam seminggu terakhir adalah reaksi yang relatif terjaga dari dolar Australia, menjaga level di bawah 0.6400. Meskipun sentimen bullish baru-baru ini, kewaspadaan tetap luas. Pasangan ini belum menembus di atas resistensi di 0.6408, yang berfungsi sebagai batas sekitar empat bulan yang lalu. Perhatian tetap tertuju pada sisi AS dari persamaan ini. Meskipun Indeks Dolar sedikit menyusut ke sekitar 99.30, ia tidak runtuh; sebaliknya, ia menemukan dukungan yang mendasari akibat nada agresif dari Powell. Pernyataannya, terutama tentang ketahanan inflasi dan hambatan ekonomi, telah menjaga taruhan untuk pemotongan suku bunga yang agresif tetap terkendali meskipun ada dorongan untuk pelonggaran akhir tahun ini. Kami telah melihat pasar memperkirakan fluktuasi ini melalui kontrak berjangka dana Fed, tetapi konsensus ini rapuh, rentan terhadap rilis data tenaga kerja selanjutnya. Bank Cadangan Australia tampaknya dalam mode menunggu—risalah menunjukkan tidak ada komitmen definitif, dan ketidakpastian membayangi arah mereka setidaknya hingga pertemuan awal Mei. Harapan suku bunga tetap netral, membuat sulit untuk membenarkan perubahan besar dalam posisi menjelang komentar baru dari bank sentral. Kita tidak dapat mengabaikan peran China dalam hal ini. Dengan pertumbuhan PDB yang melampaui perkiraan di 5.4%, mereka tetap menjadi pendorong utama di belakang komoditas regional dan, lebih khusus lagi, pengiriman Bijih Besi di mana Australia sangat terpengaruh. Kenaikan yang lebih tinggi dalam ritel dan produksi di China memberikan angin segar bagi mata uang terkait ekspor, tetapi ketahanan dalam konsumsi China mungkin tidak langsung diterjemahkan menjadi AUD yang lebih kuat kecuali diiringi dengan selera risiko yang lebih luas dan keuntungan harga di komoditas inti. Harga Bijih Besi, tentu saja, tetap sangat penting. Sementara dukungan harga diberikan karena stabilitas permintaan dalam infrastruktur dan konstruksi China, kami belum melihat keceriaan kembali dalam komoditas curah. Ini menjaga dolar Australia agar tidak menembus lebih tinggi secara tegas. Untuk trader, jangka pendek lebih tentang kesabaran daripada tindakan. Setiap pengujian ulang dukungan sedikit di bawah 0.6350 perlu bertahan dengan kuat—jika tidak, level rendah sebelumnya sekitar 0.6300 bisa menjadi kenyataan lagi. Mereka yang bertaruh pada pergerakan naik harus mengevaluasi apakah penetapan ulang suku bunga atau kekuatan komoditas membenarkan eksposur yang lebih tinggi, sambil tetap waspada terhadap perubahan nada dari Beijing dan Washington.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hari ini adalah Hari Jumat Agung, yang mengakibatkan pasar tutup dan kalender kosong. Pasar valuta asing tetap buka, meskipun aktivitas diperkirakan akan minimal karena hari libur. Para trader dapat mengambil kesempatan ini untuk bersantai atau memperdalam pengetahuan trading mereka. Penting untuk diingat bahwa peran trader bukan sekadar melakukan trading setiap hari, tetapi fokus pada keuntungan. Sementara penutupan pasar hari ini memberikan jeda dari trading langsung, hal ini juga memberikan momen langka untuk berhenti sejenak dan menilai kondisi makro saat ini dengan cara yang lebih bijaksana. Tanpa rilis data besar dan pergerakan harga minimal di forex karena likuiditas yang menipis, ini adalah sesi yang tenang—tapi tetap memiliki tujuan. Momen tenang ini mendorong refleksi terhadap strategi yang berhasil atau tidak dan memungkinkan kita untuk mengkalibrasi kembali keputusan dengan lebih objektif. Poin penting yang dinyatakan sebelumnya—bahwa tanggung jawab trader adalah untuk mendapatkan keuntungan daripada sekadar aktif—sangat relevan. Ini mengingatkan kita bahwa efektivitas di bidang ini berasal dari menjaga disiplin dalam memilih waktu yang tepat untuk berpartisipasi saat kondisi menawarkan peluang nyata. Mudah untuk membingungkan usaha dengan produktivitas, tetapi sekarang akan menjadi saat yang baik untuk memisahkan keduanya. Saat kita melihat kembali dua minggu terakhir, volatilitas muncul dalam gelombang, dan godaan untuk bertindak reaktif kemungkinan meningkat. Namun, mundur sejenak, mengasah fokus, dan menunggu kondisi dengan probabilitas lebih tinggi jauh lebih bermanfaat dalam jangka panjang. Pasar telah mempertimbangkan berbagai risiko termasuk proyeksi suku bunga dan gesekan geopolitik, yang menyebabkan lonjakan volume yang tidak teratur. Namun, periode liburan secara alami mengompresi likuiditas dan memerlukan kita untuk menurunkan harapan terhadap entri bersih atau tren yang berkelanjutan dalam jangka waktu yang lebih pendek. Kita harus waspada bahwa partisipasi yang berkurang dari lembaga besar biasanya mendistorsi aksi harga dan dapat menyebabkan sinyal palsu. Ini menjadikan dorongan untuk over-trade semakin berisiko. Thompson, yang baru-baru ini menggarisbawahi pentingnya memperhitungkan efek kalender sebagai bagian dari persiapan perdagangan, memberikan kerangka kerja yang berguna di sini. Ini mendukung ide bahwa pada kondisi seperti hari ini, tidak berpartisipasi mungkin merupakan keputusan dengan nilai tertinggi yang tersedia. Jika kita menganggap modal kita sebagai sesuatu yang strategis daripada yang dapat diboroskan, maka mengabaikan kondisi marginal lebih merupakan tanda kekuatan daripada keraguan. Hal lain yang perlu diingat adalah apa yang diamati Martin lebih awal minggu ini mengenai hubungan antara volatilitas tersirat dan hasil yang terwujud. Jika kita mengikuti pemikiran itu, kita tahu kondisi kemungkinan akan bergeser lagi setelah liburan saat likuiditas normalisasi. Ini menunjukkan bahwa kesabaran sekarang dapat menghasilkan pengaturan yang lebih baik dalam hitungan hari, bukan minggu. Akan bijak untuk menggunakan waktu kosong ini untuk meninjau catatan perdagangan—bukan hanya kinerja, tetapi juga kualitas keputusan. Apakah kita trading sesuai dengan strategi yang lebih luas, atau sekadar sebagai respons terhadap pergerakan? Menganalisis hal itu secara jujur menunjukkan jauh lebih banyak daripada angka P&L yang pernah bisa. Titik lemah dalam manajemen risiko atau ukuran posisi yang tidak konsisten sering muncul dalam ringkasan kampanye, dan menyempurnakan hal-hal kecil tersebut membuat perbedaan yang mencolok seiring waktu. Kami selalu berada dalam siklus mempersiapkan, mengeksekusi, dan memulihkan. Hari ini jatuh dengan jelas ke dalam bagian pertama dan ketiga dari siklus tersebut. Gunakanlah. Arahkan energi tidak untuk menatap grafik harga kosong, tetapi untuk membaca, mencatat, atau bahkan sepenuhnya menjauh untuk kembali dengan lebih tajam. Nilai ada pada apa yang kita bawa ke depan, bukan apa yang kita ambil dari sesi yang tidak likuid.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas sedikit menurun selama perdagangan awal Eropa karena terjadi pengambilan keuntungan. Ketidakpastian pasar terkait tarif dan kekhawatiran resesi mungkin masih mendorong permintaan untuk Emas sebagai aset yang dianggap aman. Logam ini tetap stabil, mempertahankan posisinya setelah turun dari puncak di $3,358. Sikap agresif Federal Reserve menunjukkan prospek pengurangan suku bunga yang berkurang, yang dapat memperkuat Dolar AS dan mempengaruhi harga Emas. Ketua Federal Reserve Jerome Powell menunjukkan bahwa stagflasi mungkin terjadi, yang menyulitkan tujuan Fed. Data ekonomi menunjukkan bahwa Klaim Pengangguran Awal (Initial Jobless Claims) AS turun menjadi 215,000, sementara Klaim Berlanjut (Continuing Claims) meningkat sedikit. Data perumahan mengungkapkan kenaikan izin bangunan, tetapi penurunan dalam proyek pembangunan rumah. Emas tetap didukung secara teknis, diperdagangkan di atas Rata-rata Bergerak Eksponensial 100-hari. Indeks Kekuatan Relatif (Relative Strength Index) menunjukkan kondisi jenuh beli, yang mungkin mengindikasikan konsolidasi mendatang atau penurunan sementara. Tingkat resistance terlihat di $3,355, dengan potensi kenaikan menuju $3,400 jika perdagangan tetap di atas level ini. Dukungan berada di $3,230, dengan kemungkinan penurunan lebih lanjut ke $3,105. Bank sentral meningkatkan cadangan Emas sebesar 1,136 ton pada tahun 2022, jumlah pembelian tahunan tertinggi yang pernah tercatat. Ketidakstabilan ekonomi dan depresiasi mata uang mungkin terus mempengaruhi harga Emas. Pengambilan keuntungan awal dalam sesi mengakibatkan penurunan modest pada logam mulia, setelah upaya singkat untuk kembali ke puncak baru-baru ini. Meskipun terjadi penurunan, logam ini tetap di atas level penting, menunjukkan bahwa minat jangka panjang masih terjaga. Penarikan segera tampaknya lebih berkaitan dengan posisi jangka pendek yang sedang dibongkar, bukan pergeseran dalam sentimen yang lebih luas. Ketidaknyamanan yang dipicu oleh spekulasi tarif dan risiko perlambatan ekonomi yang membayangi tetap belum teratasi, dan itu sendiri mungkin membatasi penurunan untuk saat ini. Setelah berputar di dekat puncak terbaru di $3,358, penurunan terjaga. Nada yang stabil muncul meskipun ada sinyal agresif dari Powell. Pesan yang disampaikan mengarah pada kekhawatiran berkelanjutan tentang inflasi yang membandel yang bersanding dengan pertumbuhan yang melemah – sebuah skenario yang membuat respons kebijakan menjadi lebih rumit. Dalam konteks ini, menjadi lebih sulit untuk memprediksi kapan, atau bahkan jika, kita akan melihat pengurangan suku bunga. Data ketenagakerjaan tidak memberikan gambaran yang seragam. Klaim pengangguran awal sedikit menurun, menunjukkan kemungkinan ketahanan dalam ketenagakerjaan. Namun, ini diimbangi dengan sedikit kenaikan dalam klaim berlanjut, yang menunjukkan ada kelemahan di balik permukaan. Izin bangunan muncul lebih kuat, yang menunjukkan aktivitas konstruksi di masa depan memiliki dasar yang baik. Namun, proyek pembangunan rumah turun, memperlihatkan tantangan jangka pendek di sektor tersebut. Secara keseluruhan, gambaran ekonomi campur aduk, memperkuat alasan bagi sebagian orang untuk memegang aset fisik sebagai perisai. Emas masih diperdagangkan di atas Rata-rata Bergerak Eksponensial 100-hari, level yang sering diperhatikan oleh trader momentum jangka pendek dan institusi. Itu memberikan lapisan kekuatan teknis di latar belakang. Namun, Indeks Kekuatan Relatif – yang mengukur laju kenaikan terbaru – berada di tingkat yang tinggi. Indikasi ini tidak menunjukkan pembalikan, tetapi memberikan petunjuk tentang kondisi yang sudah tertekan. Dari perspektif grafik, jika harga tetap di atas $3,355, pembeli momentum bisa kembali masuk, mendorong menuju $3,400. Level itu kemungkinan akan menarik lebih banyak minat mengingat bobot psikologisnya. Sebaliknya, jika kita kehilangan $3,230, ujian jelas berikutnya menjadi $3,105. Beberapa pilihan juga terkelompok di dekat level tersebut, yang mungkin memperbesar pergerakan jika level itu dilanggar. Sementara itu, aliran jangka panjang terus membentuk cerita. Bank sentral menambah lebih dari 1,100 ton logam tersebut tahun lalu – akumulasi terbesar yang pernah tercatat. Ini bukan hanya tentang diversifikasi; ini berbicara tentang kekhawatiran yang terus-menerus terhadap stabilitas moneter dan penurunan nilai mata uang. Ketika ketakutan muncul terkait kredibilitas mata uang kertas, logam ini cenderung mendapatkan keuntungan, hampir secara refleks.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AS dan Jepang telah menyelesaikan negosiasi perdagangan awal mereka, dengan Trump mengklaim “kemajuan besar.” Namun, rinciannya masih ditutupi, dan dialog lebih lanjut dijadwalkan. Pernyataan Trump sering kali bersifat hiperbolis, seperti yang terlihat di masa lalu dengan China ketika “kesepakatan besar” diklaim sebelum rincian sepenuhnya diamankan. Selama negosiasi pada tahun 2019 dengan China, pernyataan kemajuan Trump tidak sepenuhnya sejalan dengan pengumuman China yang lebih hati-hati. Pola ini menunjukkan kecenderungan Trump untuk menggambarkan negosiasi secara optimis, yang mungkin tidak sepenuhnya mencerminkan status atau hasil pembicaraan yang sedang berlangsung. Jepang awalnya menghadapi tarif 24%, kini berkurang menjadi 10% bersama dengan tarif mobil sebesar 25%. Hasil dari negosiasi lebih lanjut akan menentukan tarif mana, jika ada, yang akan dicabut. Mempertahankan tarif 10% meskipun ada pembicaraan dapat menciptakan preseden yang menantang jika tidak ada konsesi signifikan yang diberikan sebagai imbalan. Perkembangan dalam pembicaraan perdagangan AS-Jepang sedang berlangsung, dengan banyak bergantung pada rincian akhirnya daripada pernyataan awal. Kompleksitas negosiasi perdagangan menekankan pentingnya menilai hasil daripada retorika. Apa yang telah kita lihat sejauh ini lebih berfokus pada penampilan daripada substansi. Pengumuman awal, meskipun memproyeksikan optimisme, kurang menunjukkan kemajuan yang terukur. Pernyataan Trump, meskipun menarik perhatian, perlu dinilai dengan hati-hati berdasarkan pola historis—terutama yang terlihat selama pembicaraan sebelumnya dengan China ketika berita mendahului fakta. Pendekatan yang sama tampaknya terulang kembali. Ketika seseorang di posisi atas mengklaim kemajuan tanpa dokumen untuk mendukungnya, kita harus tetap bersikap menunggu dan melihat. Tinjauan lebih dekat terhadap penyesuaian tarif mengungkapkan lebih banyak tentang strategi daripada pernyataan pers. Jepang tampaknya menerima pengurangan sementara pada satu sisi—tarif untuk beberapa ekspor industri turun menjadi 10%—namun ini masih menyisakan biaya besar, terutama di sektor otomotif. Washington telah lama menggunakan langkah-langkah ini sebagai alat tawar daripada sebagai pengaturan tetap. Untuk saat ini, keberlanjutan tarif 10%, dan ancaman tarif 25% pada mobil, menunjukkan bukan pencapaian besar melainkan sebuah pembukaan bab. Dari sudut pandang pedagang, terutama mereka yang beroperasi di pasar yang mengarah ke masa depan, arah pembicaraan ini memiliki lebih banyak kegunaan praktis daripada klaim besar selama pertemuan. Dalam ketidakhadiran tarif yang dihapus atau dikurangi, harapan bergeser menuju putaran diskusi lebih lanjut, dengan sedikit kejelasan yang muncul sampai pemerintah AS memutuskan apakah akan meresmikan pengurangan atau mempertahankan tekanan. Meskipun pengumuman disertai dengan keterpurukan, pasar tetap berada dalam pola menunggu, bergantung pada data daripada deklarasi. Mengingat bagaimana pernyataan sebelumnya oleh Trump gagal menghasilkan manfaat konkret segera dengan China, pendekatan ini dengan Jepang sebaiknya dilihat melalui lensa serupa. Antusiasme jangka pendek tidak mungkin memberikan dampak di pasar kecuali perjanjian baru dirilis secara rinci, yang belum terjadi. Dari sudut pandang penempatan dan keseimbangan risiko kita, kami menemukan bahwa penting untuk mempertimbangkan perubahan kebijakan nyata daripada yang diusulkan. Perubahan struktural perdagangan yang nyata biasanya mengarah pada pergeseran dalam proyeksi permintaan dan saluran produksi. Tanpa jadwal atau ruang lingkup untuk revisi ini, kami menemukan alasan minimal untuk menyesuaikan eksposur saat ini. Lebih jauh, lingkungan makro yang mengelilingi—seperti kebijakan mata uang dan output industri domestik di Jepang—harus dievaluasi saat mempertimbangkan bagaimana penghapusan tarif, atau ketidakhadirannya, akan mempengaruhi aliran ekspor. Yen tetap sensitif, dan komentar terbaru dari bank sentral di Tokyo mengisyaratkan kehati-hatian berlanjut, terutama jika ada perubahan perdagangan yang digerakkan oleh AS mengganggu neraca mereka. Angka-angka manufaktur mobil kuartal ini dapat menjadi indikator yang lebih jelas daripada pernyataan publik dari eksekutif atau pemimpin negara. Jika biaya tetap ada, mereka akan diproses langsung ke dalam harapan penjualan konsumen, waktu rantai pasokan, dan beban inventaris. Mengantisipasi gerakan baru sebelum putaran berikutnya pembicaraan perdagangan tidak realistis. Kami menemukan lebih baik untuk mengelola kalender di sekitar tenggat resmi dan periode kebijakan daripada spekulasi. Saham yang sensitif terhadap perubahan perdagangan tidak selaras dengan nada pengumuman ini, kemungkinan karena pedagang meja beroperasi dengan ambang konfirmasi yang lebih tinggi. Seseorang harus mencatat bahwa ketika Tokyo tidak mencerminkan optimisme Washington, itu sering kali mengisyaratkan perencanaan kebijakan yang berhati-hati. Pengalaman masa lalu memberi tahu kami bahwa nuansa ini merupakan semacam katup yang dilepaskan—dirancang untuk menunjukkan kehati-hatian tanpa mengganggu sesi di sekitar. Demikianlah kami membacanya, dan itu tetap terbukti baik di bawah pengawasan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/CHF sedikit turun selama sesi Asia pada hari Jumat, stabil di sekitar 0.8180 setelah kenaikan di sesi sebelumnya. Dolar AS mengalami penurunan di tengah kekhawatiran tentang dampak ekonomi dari tarif AS, dengan aktivitas pasar yang tertekan akibat libur Jumat Agung. Ketua Federal Reserve Jerome Powell memperingatkan tentang risiko stagflasi, yaitu gabungan antara inflasi dan perlambatan ekonomi. Alat CME FedWatch menunjukkan pasar mengantisipasi pemangkasan suku bunga sekitar 86 basis poin menjelang akhir 2025, dimulai pada bulan Juli. Penguatan Franc Swiss Franc Swiss (CHF) menguat setelah data Positif Neraca Perdagangan Swiss, dengan surplus meningkat menjadi CHF 6,35 miliar pada bulan Maret dari CHF 4,80 miliar pada bulan Februari. CHF mencapai tingkat terkuatnya terhadap USD sejak 2011 di tengah ketegangan perdagangan AS-Cina, meningkatkan permintaan untuk mata uang yang stabil ini. Franc Swiss dikenal karena stabilitasnya, didukung oleh ekonomi Swiss yang kuat dan netralitas politik. Keputusan kebijakan moneter Bank Nasional Swiss, data makroekonomi, dan hubungan ekonomi Swiss dengan Zona Euro sangat memengaruhi nilai CHF. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya memperkuat Franc, sementara ketidakstabilan ekonomi dapat menyebabkan depresiasi. Apa yang kita amati sejauh ini memberikan dasar untuk menginterpretasikan bagaimana arah jangka pendek dapat menyesuaikan diri dalam beberapa minggu ke depan, terutama bagi mereka yang terlibat dalam perdagangan berleverase. Penurunan USD/CHF yang baru-baru ini mendekati 0.8180 mencerminkan pendinginan setelah kenaikan singkat, menunjukkan fase retracement atau ketidakpastian, bukan pembalikan tajam. Perdagangan berlanjut dengan volume yang lebih tipis, terutama sekitar periode Paskah, sehingga pergerakan selama waktu ini sering kali melebih-lebihkan pergeseran kecil dalam sentimen daripada menunjukkan perubahan yang bertahan lama. Komentar Powell menarik perhatian. Referensi pada stagflasi — gabungan langka antara inflasi yang meningkat disertai dengan perlambatan ekonomi — bisa menimbulkan ketidaknyamanan, karena ini menunjukkan bahwa alat kebijakan mungkin kesulitan untuk mengelola kedua kekuatan tersebut secara bersamaan. Ini juga menunjukkan bahwa respon moneter terbatas tanpa memicu efek samping seperti permintaan yang tertekan atau pelemahan mata uang. Berdasarkan data CME FedWatch, peserta pasar terus memperhitungkan sekitar 86 basis poin pemangkasan hingga akhir 2025, dengan yang pertama diperkirakan terjadi pada bulan Juli. Ini sejalan dengan ide bahwa kondisi yang lebih ketat mungkin sudah mendekati batasnya. Namun, arah dolar akan bergantung kurang pada waktu spesifik dan lebih pada kapan mayoritas peserta mulai menyesuaikan ekspektasi secara bersama-sama. Kami melihat Franc Swiss mendapatkan kekuatan tambahan, setelah perbaikan solid dalam neraca perdagangan — sekarang menjadi CHF 6,35 miliar untuk bulan Maret. Surplus yang stabil ini menyoroti posisi ekspor kompetitif Swiss dan memberikan alasan lain bagi CHF untuk diutamakan di bawah kondisi pasar yang menghindari risiko. USD/CHF belum pernah serendah ini sejak 2011, sebagian karena ketegangan seputar tarif AS menjadikan tempat aman lebih menarik sebagai instrumen lindung nilai. Keputusan sebelumnya oleh Jordan di Bank Nasional Swiss terus membentuk dorongan naik ini pada Franc. Tidak seperti bank sentral lain yang mengambil tindakan agresif, SNB tetap lebih berhati-hati, sering kali hanya mengetatkan kebijakan ketika ada traction inflasi yang lebih luas atau tekanan mata uang. Dengan data perdagangan positif mendukung pandangan bahwa fundamental domestik kuat, kami memperkirakan CHF akan terus menarik kekuatan kecuali biaya energi atau permintaan eksternal berubah secara drastis. Bagi para trader, penting untuk tetap fokus pada data inflasi dari AS dan Swiss, serta bagaimana kedua hal ini sejalan dengan bahasa bank sentral. Seiring ekspektasi suku bunga jangka menengah berkembang, kurva diferensial suku bunga mungkin menjadi lebih curam atau datar secara tidak teratur — dan distorsi ini sering kali menciptakan anomali harga pada kontrak berjangka suku bunga atau kontrak FX forward. Perhatikan secara khusus adanya perbedaan tak terduga dalam rilis CPI atau statistik pasar tenaga kerja. Di masa lalu, spread serupa menyebabkan lonjakan volatilitas di berbagai pasangan FX. Hal ini juga penting untuk memperhatikan perkembangan dalam risiko geopolitik yang lebih luas, yang cenderung memperkuat pergerakan pada mata uang tempat aman seperti CHF. Harapkan setiap pengumuman terkait dengan hambatan perdagangan atau aliran modal yang dialihkan dapat membuat USD sedikit terpapar. Tanda-tanda awal penyesuaian dalam ekonomi yang dipimpin ekspor dapat mengalir ke pengaturan moneter, kemungkinan memengaruhi perilaku yang miring di pasar opsi atau volatilitas tersirat. Dengan kita memasuki periode yang ditandai oleh ketidakpastian kebijakan dan gesekan perdagangan, ini menciptakan ruang untuk perdagangan arah ketika didukung oleh konfirmasi lintas aset. Namun, berhati-hatilah agar tidak terjebak terlalu berat di sekitar jeda musiman. Dislokasi harga sementara lebih umum sekarang, terutama yang dipicu oleh keyakinan yang rendah. Alat seperti risk reversals dan metrik minat terbuka dapat memberikan sinyal awal pergeseran yang lebih luas, bahkan sebelum tingkat spot merespons.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Charles Schwab melaporkan kinerja kuartal pertama yang kuat, dengan pendapatan perdagangan meningkat di tengah volatilitas pasar. Pendapatan melonjak 18% dibandingkan tahun lalu menjadi $5,6 miliar, melebihi perkiraan sebesar $5,5 miliar. Laba bersih tumbuh 40% menjadi $1,9 miliar, dan pendapatan per saham naik 46% menjadi 99 sen per saham, atau $1,04 setelah disesuaikan, melampaui proyeksi. Kenaikan laba Schwab terutama disebabkan oleh peningkatan pendapatan perdagangan dan biaya manajemen aset. Pendapatan perdagangan naik 11% menjadi $908 juta berkat volume perdagangan yang lebih tinggi. Biaya manajemen dan administrasi meningkat 14% menjadi $1,5 miliar, pencapaian yang signifikan mengingat penurunan pasar, didorong oleh aset baru bersih yang besar. Schwab menarik $138 miliar dalam aset baru, meningkat 44% dibandingkan tahun lalu, dengan $59 miliar dikumpulkan hanya pada bulan Maret. Pembukaan akun pialang meningkat 8% menjadi 1,2 juta, meningkatkan total akun menjadi 37 juta, sementara aset klien tumbuh 9% menjadi $9,93 triliun. Aset dana pasar uang melonjak 24% menjadi $621,5 miliar, dan aset dana saham serta obligasi meningkat 22% menjadi $658 miliar. Solusi investasi yang dikelola mengalami pertumbuhan 15%, mencapai $711 miliar dalam aset. Schwab juga meningkatkan dividennya sebesar 8% menjadi 27 sen per saham. Sahamnya tumbuh sekitar 2% baru-baru ini dan memiliki pengembalian tahun ini sekitar 5%. Proyeksi analis menunjukkan kenaikan 14% dengan target harga median sebesar $88 per saham. Poin-poin penting yang bisa kita lihat di sini adalah bagaimana Schwab berhasil beradaptasi dengan kondisi pasar terkini. Perusahaan mencatat kenaikan pendapatan 18% dibandingkan dengan waktu yang sama tahun lalu, mencapai $5,6 miliar, yang sedikit melebihi angka konsensus. Melihat lebih dekat pada laba bersih menunjukkan bahwa laba bersih melonjak menjadi $1,9 miliar, meningkat 40%. Pendapatan per saham yang disesuaikan meningkat menjadi $1,04, melebihi harapan. Semua itu menjadi hasil dari penempatan yang tepat di tengah tingkat aktivitas tinggi di pasar. Lonjakan pendapatan terkait perdagangan, yang naik 11%, secara langsung terkait dengan peningkatan volume perdagangan, yang tidak diragukan lagi didorong oleh volatilitas. Saat pergerakan pasar meningkat, klien tampak lebih bersedia untuk mengambil posisi atau menyesuaikan kepemilikan yang ada. Peningkatan partisipasi ini cenderung meningkatkan aliran pesanan, yang pada gilirannya, meningkatkan pendapatan perdagangan. Itu tepat apa yang kita amati di sini. Pendapatan dari biaya manajemen aset tumbuh sebesar $180 juta dibandingkan tahun lalu, mencapai $1,5 miliar. Hal ini sangat mencolok mengingat pasar ekuitas tidak memberikan perjalanan yang mulus. Ini menunjukkan bahwa retensi klien kuat, dan aliran aset tidak hanya diam di tempat—mereka mempercepat. Untuk setiap strategi yang bergantung pada aliran masuk yang stabil, ini sangat menggembirakan. Basis klien juga tidak menyusut. Terdapat 1,2 juta pembukaan akun baru, meningkatkan total akun menjadi 37 juta. Ini memperkuat bahwa skala tetap menjadi kekuatan, bukan hanya merek. Yang lebih mencolok adalah pertumbuhan dalam solusi investasi yang dikelola, yang kini berada di angka $711 miliar. Pergerakan sebesar 15% ini menunjukkan migrasi, secara bertahap tetapi konsisten, dari perdagangan individu ke model diskresioner dan semi-diskresioner. Manajer investasi perlu memperhatikan bagaimana hal ini mempengaruhi permintaan untuk lindung nilai dibandingkan posisi spekulatif langsung. Kami juga mencatat pertumbuhan yang kuat dalam aset pasar uang—yang meningkat 24%. Tak sulit untuk memahami mengapa klien mencari hasil di instrumen tersebut mengingat lingkungan suku bunga terkini. Pergerakan tersebut sering kali mencerminkan perhatian yang lebih tinggi terhadap pelestarian modal, tanpa sepenuhnya keluar dari instrumen terkait pasar. Aset dana saham dan obligasi juga meningkat 22%, menambah peningkatan komprehensif dalam instrumen yang menduduki sisi lebih pasif dari spektrum. Keputusan Schwab untuk meningkatkan dividen menjadi 27 sen per saham menunjukkan lebih dari sekadar kepercayaan pada aliran kas. Ini menunjukkan kesediaan untuk mengembalikan modal, sebuah langkah yang menyiratkan proyeksi internal tetap positif. Pasar menghargai hasil tersebut dengan lonjakan harga saham sebesar 2% baru-baru ini, dan saham meningkat sekitar 5% tahun ini—sehat, bukan gila.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.