Gubernur BOJ Kazuo Ueda menyatakan bahwa panduan kebijakan akan terus berlanjut dengan tujuan mencapai target inflasi 2% secara berkelanjutan. Ueda mencatat bahwa inflasi dasar secara bertahap meningkat akibat kenaikan upah. Jika proyeksi inflasi dasar yang bergerak menuju target 2% terpenuhi, suku bunga akan dinaikkan. Perkembangan ekonomi global dan domestik, termasuk tarif dari AS, akan diperhatikan dengan cermat. Ueda tidak memberikan komentar tentang level pertukaran asing tertentu tetapi menekankan pentingnya stabilitas pertukaran asing. Ia menegaskan bahwa pertukaran asing harus mencerminkan dasar ekonomi. Apa yang disampaikan Ueda adalah sikap yang terukur dan bersyarat. Target inflasi 2% tetap menjadi pedoman, tetapi keputusan terkait suku bunga akan sangat bergantung pada apakah inflasi dasar terus meningkat. Dengan menyatakan bahwa inflasi “secara bertahap meningkat,” kita mungkin diberikan gambaran awal tentang pengalihan kebijakan, meskipun bukan sinyal bahwa perubahan segera akan terjadi. Namun, laju pertumbuhan upah yang lebih cepat menjadi bagian inti dari teka-teki ini—ini bukan sekadar latar belakang. Kenaikan upah dapat memicu inflasi, dan kemungkinan itu sekarang sedang dipantau lebih dekat. Konteks yang lebih luas mencakup tantangan eksternal—beberapa di antaranya kurang dapat diprediksi. Referensi Ueda tentang tarif, terutama dari AS, menunjukkan bahwa tantangan global ada dalam diskusi kebijakan. Ini bukan hanya framing diplomatik—ini menunjukkan pengakuan bahwa keputusan moneter domestik tidak lagi berdiri sendiri. Ketika ketegangan perdagangan meningkat, atau jika kebijakan di luar negeri bergerak secara tiba-tiba, ekspektasi harga dan suku bunga domestik mungkin perlu disesuaikan. Ini bukan hal yang abstrak—ini langsung mempengaruhi harga di depan dan volatilitas implisit dalam produk suku bunga dan mata uang. Dengan menyatakan secara jelas bahwa level pertukaran asing bukanlah fokus utama, tetapi menekankan bahwa pertukaran asing harus selaras dengan dasar ekonomi, pesan ini bertujuan menenangkan spekulasi tanpa berkomitmen untuk intervensi. Ini terdengar sederhana, tetapi mengungkapkan makna. Penetapan volatilitas implisit di sekitar pasangan mata uang, terutama dengan pembanding USD, harus mempertimbangkan bahwa pembuat kebijakan belum terguncang oleh level saat ini. Pergerakan di luar apa yang dibenarkan oleh data nyata dan proyeksi kebijakan mungkin mendorong reaksi, tetapi belum ada sinyal jelas tentang koridor yang diinginkan. Di tengah semua ini, kita harus menilai dampaknya terhadap strategi penetapan harga kita sendiri. Jika estimasi inflasi mulai mengonfirmasi pergerakan naik dalam beberapa minggu ke depan—mungkin didukung oleh revisi upah yang diumumkan—kita harus mengantisipasi penyesuaian terhadap ekspektasi suku bunga jangka pendek. Memantau pergerakan harga di swap suku bunga di sekitar horizon dua tahun mungkin memberikan petunjuk awal. Pada saat yang sama, jika penurunan jangka panjang terus berlangsung, mungkin masih menunjukkan keraguan sekitar laju atau ketahanan penyesuaian. Peserta besar di semua kurva berjangka mungkin memposisikan diri secara pre-emptive, tetapi penekanan harus tetap pada alokasi responsif, bukan antisipatif. Data makro domestik, terutama angka upah dan indeks sentimen rumah tangga, memerlukan perhatian lebih mendalam dari biasanya. Penetapan harga di sudut-sudut tersebut dapat memiliki bobot lebih sekarang dibandingkan data komoditas global, setidaknya untuk panduan jangka pendek. Aliran yang terkait dengan opsi telah mulai mencerminkan perlindungan di sekitar ketidakpastian ini—tetapi ini sebaiknya dipahami dalam konteks jatuhnya data terjadwal, bukan hanya risiko utama. Secara singkat, pendekatan perdagangan yang melibatkan perbedaan suku bunga atau struktur forward FX harus berfokus pada deteksi kejutan, bukan pergerakan hanya untuk kepentingannya sendiri. Lingkungan ini memberikan penghargaan kepada mereka yang beradaptasi dengan cepat, namun dengan eksposur terbatas pada kondisi likuiditas tipis atau pergerakan asimetris. Bertindaklah tidak hanya berdasarkan bahasa, tetapi juga berdasarkan momentum di balik revisi proyeksi. Pertahankan fleksibilitas dalam penyesuaian tenor dan hindari penguatan stance terlalu dini dalam siklus mingguan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD bergerak menuju 1.1370 selama sesi awal Eropa pada hari Jumat. Pergerakan ini didorong oleh harapan untuk kesepakatan perdagangan antara AS dan UE. Aktivitas perdagangan mungkin lesu karena Hari Jumat Agung. Secara teknis, pasangan ini mempertahankan tren positif karena tetap berada di atas EMA 100-hari yang krusial. Indikator RSI mendukung momentum bullish ini dengan tetap berada di atas garis tengahnya.

Tingkat Resistensi dan Dukungan

Target resistensi pertama pasangan ini adalah antara 1.1400-1.1415, yang mencakup batas psikologis dan puncak pada 16 April. Potensi keuntungan dapat melihat kenaikan hingga 1.1495, dengan level resistensi lainnya di 1.1546. Di sisi bawah, 1.1280 berfungsi sebagai dukungan awal, ditandai oleh rendahnya pada 16 April. Penurunan lebih lanjut dapat menargetkan 1.1100, dengan kemungkinan penurunan berkelanjutan yang dapat membawa ke 1.0888. Euro, mata uang dari 19 negara Uni Eropa, menyumbang 31% dari transaksi forex pada tahun 2022. ECB mengelola kebijakan moneter zona Euro, dan perubahan suku bunga mempengaruhi nilai Euro. Data inflasi dan kesehatan ekonomi memengaruhi Euro. Prospek ekonomi yang kuat cenderung memperkuat mata uang ini, menarik investasi asing dan memicu kemungkinan kenaikan suku bunga ECB. Neraca perdagangan yang positif juga meningkatkan nilai Euro.

Sentimen Pasar dan Analisis Teknis

Dengan EUR/USD mendekati angka 1.1370 selama jam-jam tenang awal perdagangan Eropa hari Jumat, penting untuk bertanya apa yang sebenarnya memicu kenaikan perlahan ini. Kepercayaan seputar potensi terobosan perdagangan antara AS dan UE tampaknya mendukung peningkatan sentimen saat ini. Namun, penutupan pasar terkait hari libur yang akan datang, khususnya di sekitar Hari Jumat Agung, kemungkinan menjelaskan volume yang lebih tipis dan pergerakan rentang harian yang sedikit lebih sempit. Dari sudut pandang teknis, pandangan kami tetap bahwa pasangan ini berada dalam pola naik. Fakta bahwa harga tetap di atas rata-rata bergerak eksponensial 100-hari, yang biasanya merata-rata fluktuasi harga jangka pendek hingga menengah, mengukuhkan struktur bullish tersebut. Tidak ada kelelahan dari Indeks Kekuatan Relatif juga—ia terus melayang jauh di atas titik tengah 50, memberikan tingkat konfirmasi bahwa momentum naik belum berakhir. Kami sedang memantau zona pertama sekitar 1.1400 hingga 1.1415. Ini bukan hanya angka bulat, tetapi juga titik di mana mencapai puncak awal bulan ini. Jika pembeli melewati daerah itu, fokus akan bergeser lebih tinggi menuju 1.1495, di mana terjadi kemacetan sebelumnya, dan kemungkinan stretch ke 1.1546, yang akan membawa kita ke level yang belum terlihat sejak musim panas tahun lalu. Jika pasangan ini berbalik, 1.1280 menjadi garis dukungan paling mendesak. Ini sesuai dengan penurunan sebelumnya dari awal minggu ini dan bertindak sebagai area pertama di mana pembeli dapat mencoba masuk kembali. Jika itu tidak bertahan, tidak ada yang menghalangi harga kembali ke 1.1100, dan dari sana, penurunan yang lebih tajam dapat membawanya ke zona 1.0888, yang ada di radar karena beberapa sentuhan dari akhir Februari. Dari sudut pandang makroekonomi, kami terus memantau pergeseran arah Euro melalui komunikasi bank sentral dan data ekonomi. Bank Sentral Eropa masih mengelola kebijakannya berdasarkan faktor-faktor yang berkembang seperti inflasi, kinerja PDB, dan kondisi keuangan yang lebih luas. Kebijakan moneter yang lebih ketat—seperti kenaikan suku bunga yang lebih cepat dari yang diharapkan—kemungkinan akan memberikan lebih banyak dukungan kepada mata uang tersebut. Namun, itu mengasumsikan bahwa inflasi tetap tinggi dan aktivitas ekonomi tidak melemah tajam dari sini. Euro masih menyusun hampir sepertiga dari transaksi valuta asing global. Tingkat partisipasi ini juga membuatnya sensitif terhadap sentimen risiko yang lebih luas dan aliran perdagangan. Jika ekspor Eropa tetap kuat atau blok ini mencatat surplus neraca jasa yang besar, kami mengharapkan tekanan naik pada Euro tetap utuh.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Hari ini aktivitas di papan kedaluwarsa opsi FX minimal karena penutupan pasar untuk Jumat Agung dan Senin Paskah. Kedaluwarsa minor untuk EUR/USD di 1.1390 mungkin memengaruhi pergerakan harga di tengah likuiditas yang lebih tipis. Periode ini dapat memicu pergerakan harga yang berlebihan mengingat kehadiran pasar yang berkurang.

Fokus Dinamika Perdagangan

Sentimen perdagangan secara keseluruhan tetap dipengaruhi oleh suasana pasar yang lebih luas dan perkembangan utama yang mungkin terjadi. Fokus saat ini tetap pada dinamika perdagangan, terutama situasi terkait tarif AS dan hubungan dengan China. Aspek ini terus menjadi pertimbangan utama bagi pasar. Mengingat kondisi saat ini, dengan partisipasi pasar yang berkurang dan likuiditas yang lebih ringan, mekanisme penetapan harga dapat berubah lebih tiba-tiba dari biasanya. Kita harus mengharapkan bahwa bahkan aliran yang modest atau kedaluwarsa yang relatif kecil, seperti posisi EUR/USD di sekitar 1.1390, dapat memberikan pengaruh yang lebih kuat dari biasanya terhadap harga spot jika dipicu dalam sesi bervolume rendah. Ukuran kedaluwarsa tidaklah menarik secara terpisah, tetapi dapat menarik lebih banyak perhatian ketika masukan makro lainnya tidak aktif. Lingkungan yang tenang menjelang liburan membuat pasar lebih rentan terhadap peristiwa berita tertentu atau perdagangan reaktif. Dari apa yang telah kita lihat, pemilihan posisi marginal atau gamma yang salah harga dapat mengejutkan para trader dalam transisi seperti ini. Seperti biasa, perlu kehati-hatian saat bereaksi terhadap celah pagi hari, karena sebagian besar pergerakan mungkin tidak memiliki tindak lanjut yang sesuai dengan hari perdagangan yang sepenuhnya terisi. Fokus sebelumnya pada sengketa perdagangan yang lebih luas, terutama terkait tarif dan dampaknya di ekonomi yang lebih besar, tidaklah surut. Pernyataan terbaru Lighthizer menekankan nada tegas dalam negosiasi, yang membuat beberapa peserta sedikit tertinggal. Ini memberi bobot pada pandangan bahwa harga berjangka mungkin menjadi sedikit tidak terikat dalam jangka pendek jika judul posisi semacam itu muncul kembali secara tidak terduga.

Proyeksi Likuiditas Pasar

Kami tidak mengharapkan pemulihan penuh likuiditas normal sampai akhir minggu depan, dan bahkan kemudian, struktur defensif dalam tenor jangka pendek kemungkinan akan tetap diminati. Cara vol front-end dipasarkan menunjukkan suatu tingkat kehati-hatian — bukan kepanikan, tetapi antusiasme yang terukur. Sementara data makro yang lebih besar tetap tidak ada sampai pertengahan bulan, zona-zona teknis yang terkait dengan strike berat gamma dapat memberikan level dukungan atau resistensi dengan lebih kuat dari biasanya. Bagi mereka yang mengelola risiko, penting untuk memperhitungkan jangkauan kluster kedaluwarsa yang jarang terdapat populasi pada sesi mendatang. Celah antara mereka dapat memperbesar pergerakan intraday saat penyedia likuiditas memperlebar spread untuk mengurangi ketidakpastian. Jika rendah dan tinggi sebelumnya berdekatan dengan area dengan minat terbuka yang baik, harapkan zona tersebut menjadi titik reaksi. Ini sangat relevan ketika mempertimbangkan kecenderungan drift semalaman selama sesi Asia yang tidak likuid masuk ke perdagangan London. Ketika kami menarik implisit untuk sesi minggu depan, kurva vol forward menunjukkan sedikit kenaikan di bagian bawah — tidak agresif, tetapi cukup untuk menggambarkan gambaran kecemasan yang terpendam. Respons sebagian besar terbatas pada pembalikan risiko jangka pendek, tetapi penyesuaian skew pada pasangan EUR dan GBP menunjukkan kembalinya posisi perlindungan yang ringan. Satu hal yang perlu dianalisis lebih dalam adalah ketidakcocokan yang kami deteksi antara metrik yang direalisasikan dan implisit pada hari-hari dengan volume rendah. Kami telah mengamati beberapa area di mana realisasi tidak mencapai di bawah implisit dalam terlalu banyak sesi untuk dianggap sebagai kebisingan. Jika ini terus berlanjut hingga April, kisaran implisit dapat melampaui kinerja aktual, yang dapat menyebabkan vol yang terlalu mahal — sesuatu yang harus dikelola dengan pemilihan strike yang lebih ketat. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Arab Saudi tetap sama pada hari Jumat, dengan biaya per gram sebesar 401,41 Riyal Saudi. Ini tidak berubah dari angka hari sebelumnya yang juga 401,41 SAR per gram. Untuk sepuluh gram, harga tetap konsisten di 4.014,10 SAR, dengan harga untuk satu tola tetap di 4.681,97 SAR. Harga emas per ons troy tercatat sebesar 12.485,27 SAR. Emas telah berperan besar dalam sejarah sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Emas dianggap sebagai aset yang aman selama masa ketidakstabilan, sering kali digunakan sebagai pelindung terhadap inflasi dan penurunan nilai mata uang. Bank sentral memiliki cadangan emas terbesar, meningkatkan kepercayaan ekonomi dan mendiversifikasi aset selama masa kekacauan. Pada tahun 2022, mereka menambah 1.136 ton emas, setara dengan sekitar $70 miliar, yang menandai pembelian tahunan terbesar yang pernah ada. Emas menunjukkan hubungan terbalik dengan aset seperti Dolar AS. Emas biasanya menguat ketika suku bunga rendah dan melemah ketika Dolar kuat. Pergerakan harga dipengaruhi oleh faktor geopolitik, penyesuaian kebijakan moneter, dan perubahan nilai mata uang. Memahami dinamika ini sangat penting untuk terlibat dengan pasar emas secara efektif. Poin-poin penting: – Harga emas di Arab Saudi tetap stabil. – Emas berfungsi sebagai penyimpan nilai dan aset yang aman di saat krisis. – Data menunjukkan peningkatan cadangan emas oleh bank sentral yang menunjukkan keyakinan terhadap diversifikasi aset. – Emas cenderung berfungsi sebagai pelindung saat Dolar AS menguat. – Pergerakan pasar saat ini menunjukkan ketidakpastian dan banyak yang menunggu untuk mengambil keputusan. Melihat tren hubungan, emas cenderung bergerak berlawanan dengan Dolar AS dan bereaksi terhadap perubahan suku bunga. Perilaku ini sudah didokumentasikan dengan baik. Saat pembuat kebijakan terus menavigasi kontrol inflasi dengan kebijakan suku bunga, penting untuk tetap waspada terhadap perbedaan tren imbal hasil riil dan penilaian relatif emas. Jalan Dolar tetap menjadi pengaruh utama pada harga emas. Saat Dolar menguat, emas biasanya mengalami tekanan jual. Ketika sebaliknya terjadi, inflow meningkat. Tetapi kebijakan moneter tidak beroperasi dalam kekosongan. Trader harus memposisikan portofolio agar responsif terhadap guncangan geopolitik—yang biasanya menciptakan permintaan tajam yang mendongkrak harga. Kami mempertimbangkan posisi bertingkat di berbagai durasi, dengan fokus pada interaksi antara suku bunga riil dan ekspektasi inflasi. Perhatikan ketidaksesuaian antara kepemilikan ETF dan sentimen futures. Ketidaksesuaian ini dapat menyoroti kesalahan harga atau aliran yang terlalu besar. Dalam sesi mendatang, mungkin berguna untuk mempertimbangkan penyebaran kalender sekitar intervensi bank sentral yang diperkirakan, terutama di mana pasar memperkirakan baik jeda atau pemotongan proaktif. Indikator teknis tetap berada dalam fase konsolidasi yang ketat. Ini mengompres setup risiko-imbalan tetapi memperkuat potensi keuntungan untuk entri breakout yang tepat waktu. Pelanggaran definitif ke arah mana pun—terutama mendekati level resistensi—memerlukan pemicu yang jelas, mekanis berdasarkan momentum dan konfirmasi berbasis volume. Dari sudut pandang kami, simetri risiko mendukung bias yang gesit. Jangan terlalu condong ke satu arah. Siapkan diri untuk volatilitas breakout meskipun dalam kondisi sideways. Penghindaran duplikasi dalam setup long-short harus dipertahankan, terutama saat menyeimbangkan hubungan terbalik antara emas dan Dolar serta aliran tempat aman yang bersaing yang dipicu oleh gangguan rantai pasokan atau perubahan dalam upaya bantuan moneter.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS terus mengalami tekanan jual selama jam perdagangan Asia-Pasifik. Mata uang ini turun 10-20 pips di berbagai pasangan forex. Contoh yang mencolok adalah penurunan di USD/CHF, yang telah mencapai titik terendah dalam satu dekade. Pengamat mungkin ingin fokus pada pasangan ini saat melakukan konsolidasi setelah penurunan baru-baru ini. Penurunan terbaru dolar, terutama terhadap franc, mencerminkan perubahan lebih besar dalam ekspektasi pasar terkait perbedaan kebijakan dan daya tarik sebagai tempat aman. Dengan USD/CHF kini berada pada level yang belum pernah terlihat dalam sepuluh tahun, para trader mulai mengambil keuntungan atau menyesuaikan posisi, yang sering terjadi setelah pergerakan tajam. Pasangan ini berjuang untuk menemukan pijakan setelah melanggar level teknis yang sudah lama ada, menunjukkan bahwa banyak pelaku pasar telah mengevaluasi kembali kekuatan pasangan ini dalam jangka pendek hingga menengah. Ketika kita mengamati pola seperti ini—terutama setelah pergerakan tajam ke satu arah—ini biasanya menunjukkan momentum yang menurun dan pasar bersiap untuk fase konsolidasi, atau mungkin pulih sedikit melawan tren. Bukan pergerakan itu sendiri, tetapi reaksi setelahnya yang bisa menjadi petunjuk. Kita telah melihat dalam siklus sebelumnya bagaimana dolar bereaksi ketika ekspektasi kebijakan dan posisi terlalu berat ke satu arah. Sementara itu, volatilitas di pasangan dolar lainnya mungkin tetap tinggi, terutama jika para trader memperluas fokus mereka di luar USD/CHF dan mulai beralih ke posisi lain. Perubahan harga jangka pendek cenderung menarik uang cepat, dan penurunan baru-baru ini mungkin telah menarik pelaku pasar berbasis acara yang ingin memanfaatkan rentang intraday yang melebar. Meskipun begitu, tetap penting untuk melacak apakah pergerakan ini didorong oleh likuiditas atau didukung oleh pendorong makro yang lebih jelas. Komentar Powell awal minggu ini menambahkan bobot pada perubahan dovish dalam ekspektasi suku bunga, dan itu sendiri menjelaskan sebagian dari kelemahan dolar. Namun, apa yang kami anggap lebih mendesak adalah bagaimana pasar berjangka telah menyesuaikan diri dengan dalam sebelum pernyataan itu, menunjukkan bahwa penetapan harga telah mendahului narasi. Itu memberi tahu kita bahwa kelemahan dolar saat ini mungkin memiliki kekuatan prediktif yang lebih rendah dari biasanya, terutama jika dipicu oleh posisi daripada keyakinan yang kuat. Dari sisi teknis, USD/CHF memberikan petunjuk. Setelah penurunan yang tajam, aksi harga mulai terkompresi dalam rentang yang lebih ketat selama sesi yang saling tumpang tindih—pola klasik sebelum terjadinya pergerakan keluar atau pengujian kembali yang gagal. Rentang 0.8850-0.8870 telah mulai bertindak sebagai resistensi jangka pendek, sementara pembeli intraday tampaknya ragu untuk berkomitmen di bawah 0.8800 tanpa tanda dukungan yang lebih jelas ke depan. Kursus terbaik dalam beberapa minggu ke depan adalah menyesuaikan waktu masuk dan membatasi eksposur selama periode partisipasi rendah, terutama sekitar waktu makan siang di Tokyo dan larut malam di New York. Pergerakan arah yang lebih besar tampaknya semakin dibatasi oleh ekspektasi kebijakan, jadi setiap kelemahan dalam dolar mungkin akan diperiksa oleh risiko acara atau ketegangan geopolitik yang diperbarui. Juga perlu dicatat—kekuatan franc Swiss tidak terjadi dalam isolasi. Aliran luas ke mata uang pendanaan selama lima sesi terakhir menunjukkan aversi yang lebih luas terhadap posisi yang lebih berisiko. Euro, yen, dan bahkan beberapa silang EM mulai mencerminkan bias tersebut. Orderbook juga menunjukkan sejumlah likuiditas yang tipis di awal Asia, yang meningkatkan kemungkinan lonjakan harga daripada pergerakan yang berkelanjutan. Kami terus memantau bagaimana pasar opsi mengubah volat dan skew yang diperkirakan. Puts jangka belakang pada pasangan dolar telah meningkat biayanya secara mencolok—terutama di USD/CHF—yang menunjukkan bahwa sentimen bearish jangka panjang belum sepenuhnya habis, meskipun penampilan yang terlalu dijual dalam jangka pendek. Dengan semua ini, keputusan taktis sebaiknya lebih tentang ukuran dan waktu, dan kurang tentang arah. Berikan perhatian besar pada apakah kondisi likuiditas memungkinkan keluar yang menguntungkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Filipina tetap stabil pada hari Jumat, dengan harga 1 gram sebesar 6,067.04 Peso Filipina, tidak berubah dari hari sebelumnya. Harga emas per tola juga stabil di PHP 70,764.82. Emas dihitung dengan menyesuaikan harga internasional ke mata uang lokal dan diperbarui setiap hari berdasarkan nilai pasar. Harga ini bersifat indikatif dan dapat bervariasi secara lokal.

Emas sebagai Aset Aman

Emas berfungsi sebagai penyimpan nilai tradisional dan aset aman, sering digunakan selama periode ketidakpastian ekonomi. Bank sentral adalah pemegang besar emas, menggunakan emas untuk mendiversifikasi cadangan dan memperkuat nilai mata uang. Emas biasanya bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan obligasi pemerintah. Emas dianggap sebagai investasi yang lebih aman selama penjualan pasar dan berfluktuasi berdasarkan kondisi geopolitik dan ekonomi. Ketidakstabilan geopolitik dan variasi suku bunga mempengaruhi harga emas, yang biasanya bergerak berlawanan arah dengan nilai Dolar AS. Harga dapat meningkat dengan suku bunga yang rendah, sementara Dolar yang kuat biasanya menstabilkannya. Dengan angka hari Jumat yang stabil, Emas terus diperdagangkan datar di Filipina, mencerminkan jeda yang lebih luas yang terlihat akibat sinyal arah yang terbatas dari pasar global. Tingkat per gram di PHP 6,067.04 dan per tola di PHP 70,764.82 mencerminkan ketenangan setelah minggu-minggu pergerakan yang bergejolak akibat guncangan eksternal dan spekulasi kebijakan. Penawaran lokal masih sangat mendekati acuan internasional, dikonversi ke dalam nilai mata uang lokal dan disesuaikan dengan fluktuasi harian dalam harga spot dan nilai tukar asing. Angka-angka ini berfungsi sebagai pedoman; harga transaksi yang sebenarnya dapat sedikit berbeda tergantung pada biaya tambahan dari dealer lokal dan ketidaksesuaian permintaan-supply. Yang lebih penting di sini adalah tren daripada angka desimal—meskipun pergerakan pecahan dapat menandakan perubahan yang lebih luas jika ditafsirkan dengan benar. Logam ini tetap menjadi pilihan defensif dalam portofolio, terutama pada masa pengetatan siklus kredit dan risiko gagal bayar yang meningkat. Bank sentral—lebih tepatnya, otoritas moneter di negara maju dan negara berkembang—telah menggunakan alokasi cadangan dalam emas untuk mengurangi paparan mereka terhadap volatilitas mata uang dan memperluas kepemilikan mereka. Perilaku yang terus berlanjut ini menegaskan peran emas yang berkelanjutan lebih dari sekadar komoditas, berfungsi sebagai jenis tolok ukur yang mengungkapkan sentimen risiko secara global. Ada pola yang terus berlanjut: ketika Dolar menguat, Emas cenderung menyusut atau terhenti sepenuhnya. Ini sebagian karena Dolar yang lebih kuat membuat logam tersebut lebih mahal bagi pemegang non-dolar, mengakibatkan permintaan yang lebih lembek. Di sisi lain, jika ekspektasi suku bunga mereda atau kurva imbal hasil mulai memperhitungkan pemotongan, Emas dapat dengan cepat mendapatkan angin punggung. Meskipun tidak selalu bereaksi secara instan, biasanya akan mengikuti dengan keyakinan setelah pola arah terbentuk.

Indikator Gerakan Pasar

Dengan keadaan saat ini di tingkat spot, perhatian mungkin segera beralih ke pasar opsi dan perbedaan futures, di mana metrik volatilitas implisit masih menggambarkan perlindungan terhadap penurunan yang cukup besar. Ketika premi ini datar atau meningkat secara dramatis, sering kali menandakan keyakinan posisi atau persiapan untuk perubahan kebijakan yang tidak terduga. Apa yang kita lakukan adalah melihat ke bawah permukaan. Melacak bagaimana penambang dan pemurni melakukan lindung nilai, memeriksa inflow atau outflow ETF, dan memperhatikan pengiriman fisik dibandingkan dengan penyelesaian tunai. Arus bawah ini sering menunjukkan pergerakan sebelum terlihat pada tingkat utama. Kekosongan berita saat ini tidak boleh disalahartikan sebagai stabilitas. Sebaliknya, ini mungkin menunjukkan bahwa posisi masih sedang dinilai ulang saat trader menganalisis angka inflasi dan pengikisan kurva suku bunga. Biasanya ada jeda antara titik data dan penyesuaian pasar, yang sering menciptakan celah perdagangan yang hilang dengan cepat. Daripada menantikan sinyal breakout, penetapan harga opsi jangka pendek dan perbandingan volatilitas historis menawarkan petunjuk tentang apa yang dipertimbangkan dan apa yang tidak. Kesenjangan antara pergerakan yang terwujud dan yang diimplikasikan dapat sangat berarti—terutama dalam lingkungan yang terikat rentang di mana perdagangan momentum mulai kering dan kejutan data makro tetap menjadi satu-satunya pemicu yang tersisa untuk dikejar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Apple menghadapi tantangan dengan kehilangan pangsa pasar di China. Menurut statistik smartphone terbaru dari IDC, pengiriman smartphone di China meningkat sebesar 3,3% pada kuartal pertama. Penjualan Huawei di China naik sebesar 10%, sementara penjualan Apple turun sebesar 9%. Xiaomi muncul sebagai vendor teratas dengan pangsa pasar 18,6%, diikuti oleh Huawei dan Oppo dengan pangsa pasar masing-masing 18% dan 15,7%.

Pergeseran Menuju Merek Dalam Negeri

Selama bertahun-tahun, iPhone dianggap sebagai simbol status di China. Namun, kini ada pergeseran menuju merek dalam negeri di kalangan konsumen. Tantangan bersamaan termasuk dampak tarif di China, yang dapat memengaruhi margin keuntungan Apple di Amerika Serikat. Hal ini dapat memperumit strategi penetapan harga Apple saat bersaing dengan produsen lokal. Angka-angka yang disajikan menunjukkan pergeseran yang jelas dalam preferensi konsumen di pasar smartphone China. Dari yang kita amati, Apple tidak menyesuaikan diri cukup cepat dengan peningkatan permintaan untuk merek lokal. Sementara pengiriman smartphone total di China mengalami pertumbuhan, penting untuk dicatat bahwa Apple bergerak ke arah sebaliknya. Penurunan penjualan sebesar 9% dibandingkan dengan peningkatan 10% untuk pesaing utama menyoroti bukan hanya masalah pasar, tetapi juga potensi ketidakcocokan dalam daya tarik konsumen. Kembalinya Huawei sangat mencolok, tidak hanya karena angka-angka mentahnya, tetapi juga karena tren yang lebih luas yang ditunjukkan. Kita sedang melihat dorongan kolektif di antara pembeli China untuk teknologi dalam negeri – bukan hanya karena pertimbangan harga, tetapi juga karena persepsi tentang kualitas, inovasi, dan merek nasional. Dengan Xiaomi kini memimpin dalam volume, diikuti oleh Huawei dan Oppo, urutan kekuasaan sedang diubah, dan bukan dengan margin kecil. Apa yang dulunya dianggap sebagai pasar yang terkunci untuk merek barat ternyata mulai memudar.

Dampak Dinamika Tarif

Bagi kami, pembalikan ini lebih dari sekadar bendera peringatan. Ketika konsumen mengganti impor dengan margin tinggi dengan alternatif yang diproduksi dalam negeri, ini bukan hanya tentang kehilangan penjualan unit; kita berbicara tentang potensi penurunan keuntungan secara keseluruhan. Pelaku pasar yang memiliki eksposur tinggi pada kinerja smartphone premium — terutama yang mengandalkan pertumbuhan harga jual rata-rata yang tinggi — harus memperhatikan dengan seksama. Permintaan yang melemah di China untuk salah satu produk elektronik konsumen dengan harga tertinggi tidak hanya memengaruhi pendapatan jangka pendek, tetapi juga pengali yang lebih luas yang bersedia diberikan oleh investor. Kekhawatiran kedua menambah bobot lebih lanjut. Dinamika tarif bukanlah hal baru, tetapi efeknya terhadap harga sangat tajam ketika tekanan margin sudah ada. Jika biaya produksi meningkat sementara harga tetap ketat karena posisi agresif dari pesaing, ini membawa kita ke wilayah yang tidak nyaman untuk ekspektasi pendapatan jangka panjang. Tantangannya tidak abstrak — meningkatnya biaya dan menurunnya volume penjualan adalah apa yang mempercepat penurunan perkiraan laba per saham lebih cepat dari hanya kehilangan pendapatan. Kami harus menekankan waktunya. Data-data ini muncul tepat saat siklus ponsel baru mendekati keputusan inventaris yang kritis. Dengan demikian, opsi untuk alokasi pasokan dan dana promosi menjadi terbatas. Taruhan jangka pendek pada pemulihan harus mempertimbangkan penundaan ini. Secara umum, ini bukan saat yang tepat untuk mengasumsikan pemulihan, terutama ketika perusahaan pesaing membangun identitas merek yang lebih kuat di basis mereka sendiri. Dalam hal penempatan, kami percaya pasar akan terus mencerminkan perbedaan kinerja ini. Premi dapat melebar sementara, tetapi sudah ada bukti bahwa volatilitas yang diimplikasikan di sisi negatif telah diperbarui karena kekhawatiran ini. Lindung nilai tetap mahal, tetapi demikian juga terjebak tanpa perlindungan dengan eksposur delta tinggi. Opsi put dengan jangka waktu lebih pendek telah menarik perhatian, dan kami melihat ini sebagai perlindungan risiko pasca-acara yang wajar daripada panggilan arah. Ingat, acara tersebut telah memicu serangkaian penyesuaian berat ke netral di antara beberapa portofolio institusional. Apa yang terpenting sekarang adalah bagaimana perusahaan menyesuaikan strategi penetapan harganya di Amerika Utara — meskipun itu akan diuji — tetapi bagaimana investor memperlakukan bobotnya dalam model pendapatan yang bergantung pada Asia. Kami menyarankan untuk mengamati data roll dengan cermat dalam beberapa sesi mendatang: kemiringan yang curam dan aktivitas bulan depan yang tinggi akan menunjukkan ekspektasi perkembangan berita lebih lanjut. Jika tidak, kurva yang datar dapat menandai titik rendah sementara dalam sentimen negatif. Dalam hal ini, kami akan memantau akumulasi diam dalam spread panggilan sebagai tanda pergeseran sentimen. Namun untuk saat ini, aliran jangka pendek terus memberi imbalan kepada posisi defensif dan penilaian yang terukur. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Uni Emirat Arab tetap tidak berubah pada hari Jumat, dipatok pada 392,93 AED per gram. Sementara itu, harga emas per tola juga tetap stabil di angka AED 4.583,10. Di pasar yang lebih luas, imbal hasil Treasury AS 10-tahun meningkat lima basis poin menjadi 4,333%. Klaim pengangguran awal AS menurun menjadi 215.000, di bawah perkiraan 225.000. Izin bangunan mengalami kenaikan 1,6% menjadi 1,482 juta, sementara pembangunan perumahan turun menjadi 1,324 juta. Pasar telah mempertimbangkan pengurangan suku bunga Federal Reserve sebanyak 86 basis poin pada akhir 2025. Emas sering dianggap sebagai aset aman dan pelindung terhadap inflasi. Bank sentral merupakan pemegang emas utama, dengan pembelian signifikan tercatat pada tahun 2022. Harga emas biasanya berhubungan terbalik dengan dolar AS dan imbal hasil obligasi. Harga dipengaruhi oleh ketidakstabilan geopolitik dan perubahan suku bunga, serta bergerak terutama terkait dengan dolar AS. Harga hanya untuk referensi dan mungkin sedikit berbeda secara lokal. Disarankan untuk melakukan penelitian pribadi sebelum mengambil keputusan investasi. Risiko termasuk kemungkinan kehilangan investasi dan tekanan emosional. Dengan pergerakan datar harga emas di UAE pada AED 392,93 per gram, trader mungkin mengartikan inersia terbaru ini sebagai jeda daripada petunjuk arah yang jelas. Tanpa breakout yang terlihat, perhatian beralih ke petunjuk makroekonomi di luar negeri. Di AS, kenaikan imbal hasil Treasury 10-tahun menjadi 4,333% menunjukkan permintaan yang lebih kuat untuk aset yang menghasilkan imbal hasil — sering kali menjadi sinyal kepercayaan dalam ketahanan ekonomi, meskipun tidak selalu mendukung komoditas non-berimbal hasil seperti emas. Secara bersamaan, penurunan klaim pengangguran mingguan menjadi 215.000 — di bawah konsensus sebesar 10.000 — menunjukkan ketatnya pasar tenaga kerja. Hal ini mungkin menyulitkan harapan untuk pelonggaran moneter yang cepat, terutama jika dibandingkan dengan peningkatan izin bangunan. Namun, optimisme tersebut dibatasi oleh penurunan pembangunan perumahan menjadi 1,324 juta. Angka-angka tersebut mencerminkan pasar yang masih berjuang dengan dampak suku bunga yang tinggi, dengan pengembang berpotensi waspada untuk tidak terlalu memaksakan diri di tengah permintaan yang tidak menentu. Pencatatan pengurangan suku bunga sebanyak 86 basis poin pada akhir 2025 menunjukkan bahwa pasar cenderung mengarah pada perlambatan pengetatan kebijakan, atau setidaknya pengakuan bahwa kenaikan lebih lanjut tidak mungkin terjadi. Meski begitu, tidak ada yang tampak segera terjadi. Ini menempatkan posisi jangka pendek hingga menengah dalam situasi menarik: hasil riil tetap cukup tinggi, dan disinflasi belum sepenuhnya terjadi — namun pengurangan suku bunga dipertimbangkan dengan semakin percaya diri. Seperti yang sering diamati, emas cenderung merosot ketika dolar menguat dan imbal hasil naik, yang sejalan dengan kestabilan harga baru-baru ini. Setiap penguatan lebih lanjut dalam kekuatan dolar, jika bersamaan dengan ketahanan imbal hasil yang berkelanjutan, bisa memberi tekanan lebih lanjut pada emas. Namun, kita harus tetap waspada terhadap ketegangan geopolitik — secara historis, ini menyebabkan emas menghargai ketika investor beralih ke stabilitas yang dianggap lebih aman. Mengingat semua unsur ini, tidak ada alasan untuk mengikuti pergerakan harga secara membabi buta. Sebaliknya, memantau perbedaan antara keputusan suku bunga aktual dan apa yang sudah dipertimbangkan pasar bisa memberikan sinyal yang paling jelas. Ketidaksesuaian di sini sering kali menyebabkan volatilitas — menguntungkan untuk strategi opsi yang mencari keuntungan dari strategi delta-netral atau opsi jangka pendek yang dapat memanfaatkan pergerakan mendadak. Poin-poin penting: – Harga emas di UAE tetap 392,93 AED per gram. – Imbal hasil Treasury AS 10-tahun naik menjadi 4,333%. – Klaim pengangguran awal turun ke 215.000. – Permintaan untuk emas didorong oleh ketidakstabilan geopolitik dan kebijakan bank sentral.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pendekatan Jepang dalam mengelola cadangan devisa bertujuan untuk mencegah volatilitas pasar. Tidak pasti bagaimana suku bunga jangka panjang AS akan berubah, karena banyak faktor yang akan mempengaruhi mereka. Dalam sesi perdagangan Asia-Pasifik, pasangan USD/JPY telah mengalami sedikit pergerakan. Pasangan ini telah menurun sebesar 4 pips, berada pada level 142.37. Ringkasan singkat ini menyoroti bagaimana Jepang terus mengadopsi metode yang hati-hati untuk mengelola cadangan devisa, kemungkinan untuk melindungi pasar dari lonjakan mendadak yang dapat menciptakan ketidakpastian yang lebih luas. Nuansa di sini terletak pada pengakuan bahwa dengan keseimbangan data ekonomi dan perubahan kebijakan di tempat lain—terutama di AS—setiap dampak riak dapat diperbesar atau diperkecil sebagian besar oleh persepsi. Trader harus mempertimbangkan hal ini dan tidak meremehkannya. Mengenai pergeseran dalam nilai tukar USD/JPY selama jendela perdagangan itu, memberi tahu kita lebih sedikit tentang pergerakan arah dan lebih banyak tentang pendekatan menunggu. Penurunan kecil—hanya 4 pips—menandakan ketenangan, bukan tren. Ketenangan ini tidak boleh disalahartikan sebagai stabilitas; ini adalah inersia sebelum potensi tindakan. Dari sudut pandang kami, kami membaca ketidakpastian seputar imbal hasil jangka panjang AS sebagai lebih dari sekadar dinamika “menunggu Powell”. Beberapa aliran yang saling tumpang tindih, terutama rilis ekonomi seputar pertumbuhan upah, survei inflasi, dan lelang yang akan datang, dapat menghasilkan lebih banyak dorongan atau tarikan daripada pidato tunggal. Meskipun pasar sering mencoba menyesuaikan diri sebelum data tersebut, kami menemukan bahwa kegiatan lindung nilai ini tidak selalu mencerminkan apa yang terjadi setelahnya. Kami melihat penyempitan selisih suku bunga, dipimpin oleh penyesuaian dalam ekspektasi Federal Reserve. Ini memperkenalkan kebisingan dalam penetapan harga JPY. Tetapi lebih dari itu, ini menciptakan suasana yang subur untuk penarikan kembali yang cepat atau pergerakan yang berlebihan pada berita yang lebih tipis. Kami harus mengawasi ukuran volatilitas tersirat, terutama yang pada jatuh tempo yang lebih pendek, karena kini mereka bergerak lebih cepat daripada yang ditunjukkan oleh harga spot. Pengganti Kuroda tetap sebagian besar sejalan dengan panduan sebelumnya. Namun, komentar terbaru mengurangi beberapa dari persepsi dovish tersebut. Ini membuat setiap pengembalian di bawah level 142 rentan terhadap koreksi daripada konfirmasi. Sesuaikan posisi sesuai kebutuhan, terutama di mana eksposur delta terkonsentrasi. Hindari komitmen berlebihan sebelum pembacaan CPI Tokyo—kami telah memperhatikan bahwa data lokal cenderung lebih berat di siklus global yang lebih tenang. Dalam pandangan kami, kurangnya pergerakan di sini mungkin mempersiapkan reaksi yang lebih mendadak. Jangan biarkan air tenang menipu Anda; ketika imbal hasil AS mendapatkan arah kembali, begitu juga dengan USD/JPY. Bagi mereka yang mengelola gamma, setiap ayunan di luar level 143 mungkin memerlukan penyesuaian awal. Perlu dicatat bahwa rentang rata-rata harian yang sebenarnya telah menyusut—ini sering memprediksi perilaku breakout. Waspadai juga kekosongan likuiditas selama perdagangan sesi akhir. Mereka telah melebar belakangan ini, dan di situlah banyak slippage terjadi tanpa disadari. Jika aliran lintas aset berubah pada perubahan narasi imbal hasil yang mendadak—terutama dari dana pendapatan tetap AS—JPY cenderung diambil sebagai alat penyesuaian pendanaan. Kami telah melihat tanda-tanda ini. Posisikan sedikit net-short pada volatilitas, terutama di mana ukuran yang tersirat 1-minggu berada di atas pergerakan yang direalisasikan tanpa dukungan volume yang sesuai. Mengatur eksposur secara bertahap akan lebih bijak dibandingkan dengan mengalokasikan semuanya sekaligus, terutama menjelang data poin tier-satu. Imbal hasil mungkin terlihat menggoda, tetapi tidak lagi tanpa tantangan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Pakistan tetap stabil pada hari Jumat, dengan biaya per gram bertahan di 30.018,29 Rupee Pakistan (PKR), sama dengan harga hari sebelumnya. Demikian pula, biaya per tola konsisten di PKR 350.127,50. Di pasar global, imbal hasil Treasury AS 10 tahun naik lima basis poin menjadi 4,333%, dengan imbal hasil riil AS juga meningkat lima bps menjadi 2,163%. Kenaikan ini tidak memberikan tekanan penurunan pada harga emas meskipun ada perubahan pada imbal hasil Treasury.

Dampak Data Ekonomi AS terhadap Harga Emas

Data ekonomi terbaru dari AS menunjukkan bahwa Klaim Pengangguran Awal untuk minggu yang berakhir pada 12 April menurun menjadi 215K, di bawah perkiraan 225K. Izin Membangun meningkat sebesar 1,6% menjadi 1,482 juta, sementara Rumah Baru yang Dibangun turun dari 1,494 juta menjadi 1,324 juta, menunjukkan penurunan dalam konstruksi perumahan. Di pasar keuangan, para trader mengharapkan pemotongan suku bunga Federal Reserve sebesar 86 basis poin pada akhir 2025, dengan pemotongan awal diperkirakan terjadi pada bulan Juli. Harga emas di Pakistan ditentukan dengan menyesuaikan harga global ke mata uang lokal dan unit pengukuran, dengan pembaruan harian berdasarkan tarif pasar yang berlaku. Emas yang tetap stabil secara lokal, meskipun terjadi gerakan dalam instrumen keuangan yang lebih luas, tidak boleh dianggap remeh sebagai hanya inersia pasar. Yang kita lihat sebenarnya adalah tarik-ulur antara sinyal moneter internasional dan stabilitas harga domestik. Fakta bahwa gram tetap di PKR 30.018,29, dengan tola di PKR 350.127,50, menunjukkan aktivitas spekulatif yang terbatas dalam jangka pendek, mungkin disebabkan oleh trader yang menyesuaikan harapan tentang langkah kebijakan bank sentral yang berikutnya. Imbal hasil pada Treasury AS 10 tahun yang naik lima basis poin menjadi 4,333% biasanya akan memberikan tekanan penurunan pada aset yang tidak menghasilkan imbal hasil seperti emas. Namun penurunan itu tidak terjadi. Bahkan, imbal hasil riil—yang disesuaikan untuk inflasi—juga meningkat, yang seharusnya teori mengurangi daya tarik emas. Sebaliknya, kurangnya respons langsung menunjukkan bahwa trader mungkin lebih menempatkan bobot pada apa yang akan terjadi dalam beberapa bulan mendatang untuk kebijakan moneter, daripada hanya bereaksi terhadap perubahan mingguan dalam kurva imbal hasil.

Analisis Angka Tenaga Kerja dan Perumahan AS

Kami telah melihat dengan cermat angka tenaga kerja dan perumahan yang mendasari dari AS. Klaim pengangguran berada di 215.000, lebih ketat dari yang diperkirakan. Jumlah klaim yang lebih rendah menunjukkan pasar kerja yang kuat, meskipun perlu dicatat bahwa ini datang bersamaan dengan kontraksi dalam pembangunan rumah, yang turun dari 1,494 juta menjadi 1,324 juta. Berkurangnya rumah yang dibangun menunjukkan satu sisi yang mendingin, mungkin disebabkan oleh biaya pinjaman yang lebih tinggi yang membebani pengembang dan pembeli rumah. Sebaliknya, peningkatan izin membangun sebesar 1,6% menjadi 1,482 juta memberikan gambaran yang tidak jelas—lebih banyak optimisme dalam rencana, tetapi kurang tindakan di lapangan. Penilaian kolektif pasar, yang saat ini memperhitungkan pemotongan suku bunga Fed sebesar 86 basis poin pada akhir tahun depan, menunjukkan konsensus yang berkembang bahwa risiko inflasi pada akhirnya akan turun cukup untuk membenarkan pelonggaran. Penjadwalan pemotongan pertama yang kini condong ke bulan Juli memberikan urgensi pada posisi jangka menengah apa pun. Dalam keseluruhan, perubahan dalam imbal hasil tidak menghancurkan emas karena suku bunga saja tidak menceritakan seluruh kisah. Harapan inflasi, rumor geopolitik, dan pergeseran dalam cadangan bank sentral semuanya berperan. Keterbangsaan harga emas domestik mungkin tampak statis, namun kita perlu mengevaluasi posisi global dengan sudut pandang yang lebih luas—satu yang menggabungkan tidak hanya dasar-dasar ekonomi tetapi juga probabilitas pasar dan potensi keragu-raguan Fed.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.