Pasar, terutama saham AS dan suku bunga jangka panjang, sedang mengalami pergerakan yang tidak stabil. Volatilitas ini sebagian disebabkan oleh kebijakan tarif AS. Berbeda dengan krisis keuangan global, tidak ada penurunan likuiditas yang tajam yang terlihat. Bank of Japan (BOJ) tetap berkomitmen untuk memantau perkembangan pasar dengan cermat. Fokus mereka adalah bagaimana perubahan ini mempengaruhi ekonomi Jepang dan luar negeri. BOJ bertujuan untuk menyesuaikan strategi mereka sebagai respons terhadap fluktuasi pasar. Bagian awal menggambarkan periode di mana pasar finansial tidak stabil, khususnya dalam ekuitas AS dan suku bunga jangka panjang. Pergerakan ini terkait dengan keputusan terus-menerus mengenai bea perdagangan di Amerika Serikat, yang berdampak internasional. Berbeda dengan krisis keuangan sebelumnya, kami tidak melihat penurunan cepat dalam likuiditas pasar—dana masih bergerak, dan kami tidak melihat penarikan besar-besaran dari instrumen kredit. Bank of Japan (BOJ) terus mengamati bagaimana tekanan eksternal ini dapat mempengaruhi baik ekonomi domestik maupun internasional. Alih-alih berpegang pada sikap tetap, mereka bersiap untuk menyesuaikan diri sesuai kebutuhan jika kondisi bergerak lebih jauh. Kesiapan mereka untuk mengubah kebijakan menunjukkan bahwa mereka waspada terhadap ketidakseimbangan yang bertahan lama. Bagi mereka yang bertransaksi derivatif atau merencanakan arus berdasarkan volatilitas, ada nilai saat ini dalam mengamati bukan hanya arah suku bunga, tetapi juga laju perubahan di seluruh kurva suku bunga. Karena perubahan ini dipicu terutama oleh ketidakpastian kebijakan dan bukan kegagalan likuiditas, paparan gamma dan sensitivitas vega bisa bertindak berbeda dibandingkan saat terjadi guncangan kredit. Hasil dekat jangka panjang dipengaruhi oleh reaksi terhadap waktu resolusi perdagangan dan ekspektasi inflasi. Kami kemungkinan akan melihat pergerakan yang lebih tajam selama jam off-hours, terutama saat arus algoritmik menangkap berita yang kurang konteks yang mendalam. Ini berarti kami harus memperhitungkan risiko kesenjangan yang lebih besar, terutama bagi trader yang memegang posisi semalam di opsi terkait. Pendekatan Kuroda menunjukkan fungsi reaksi klasik—tetapi ini memerlukan kami untuk memperhatikan penyesuaian halus lebih dari pergerakan besar. Profil penurunan mungkin tidak selaras dengan rezim volatilitas historis. Ini membutuhkan siklus pembaruan yang lebih aktif pada parameter lindung nilai dan uji skenario stres. Fokus berkelanjutan adalah pada risiko transmisi—bagaimana pergeseran harga di pasar AS mempengaruhi JGB, selisih swap, dan mata uang regional. Penempatan taktis mungkin perlu memperhitungkan umpan balik yang belum sepenuhnya diperhitungkan dalam implikasi. Dalam hal ini, perdagangan short-vol, meskipun masih diambil, tidak nyaman dengan ketidakpastian mendatang tentang pembatasan perdagangan. Kami melihat bahwa OIS jangka pendek relatif stabil, yang memberikan dasar sementara, meskipun tidak mengundang rasa puas diri. Ini memungkinkan presisi yang lebih dalam membentuk perdagangan nilai relatif, terutama di tempat kita dapat mengisolasi premi likuiditas dan titik impas inflasi. Peserta pasar harus menilai kembali di mana konveksitas paling penting. Tidak semua tempat akan bergerak seiring, dan minat yang baru tajam pada dampak lintas batas dapat menyebabkan lebih banyak penyebaran daripada yang disarankan oleh korelasi. Tidak ada satu penggerak di balik dislokasi ini; ini adalah campuran kecemasan kebijakan, ketidaksesuaian ekspektasi, dan penyesuaian makro. Tantangannya bukan sekedar memprediksi arah—tetapi untuk menemukan di mana asimetri paling lebar, meskipun hanya untuk waktu singkat. Dalam hal respons BOJ, ini adalah dek observasi dan bukan landasan peluncuran saat ini. Ini berarti perubahan, jika ada, mungkin pertama kali terlihat dalam nada dan waktu daripada mekanika suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Pakistan meningkat, dengan tarif mencapai 29,114.43 PKR per gram dari 28,954.98 PKR pada hari sebelumnya. Harga emas per tola naik menjadi 339,585.00 PKR dari 337,725.20 PKR. Dalam ukuran yang lebih besar, 10 gram emas dihargai 291,144.30 PKR, dan satu ons troy berada di angka 905,560.80 PKR. Kondisi ekonomi, seperti ketegangan perdagangan dan perubahan kebijakan, memengaruhi harga emas.

Dampak Tarif AS

AS menghadapi tekanan ekonomi akibat tarif, yang memengaruhi nilai aset aman seperti emas. Kenaikan tarif baru-baru ini antara AS dan China telah berkontribusi terhadap volatilitas pasar. Pasar global mengalami sedikit kelegaan setelah beberapa pengecualian diumumkan oleh pemerintah AS. Namun, ancaman perdagangan yang terus berlanjut masih menyebabkan ketidakpastian ekonomi. Federal Reserve menghadapi tantangan karena ketegangan ekonomi mungkin mendorong penyesuaian suku bunga. Berbagai bank sentral meningkatkan cadangan emas, mencerminkan pentingnya sebagai aset yang stabil. Harga emas sering bereaksi secara terbalik terhadap Dolar AS, dan cenderung naik ketika Dolar melemah. Suku bunga dan ketidakstabilan global juga memengaruhi daya tarik emas sebagai aset aman.

Pergerakan Harga Emas

Dengan harga emas yang kembali naik, tarif lokal sekarang mencerminkan kenaikan yang telah kita amati secara global. Dalam waktu sehari, harga emas melonjak hampir 160 PKR per gram, yang merupakan kenaikan yang signifikan. Perubahan per tola—yang mencapai di atas 339,500 PKR—secara umum sejalan dengan pergerakan emas ketika sentimen risiko meningkat. Untuk saat ini, tarif ini mencerminkan bukan hanya permintaan lokal dan biaya impor, tetapi juga tantangan yang lebih kuat dari luar. Indikator luas, terutama yang terkait dengan pengaturan perdagangan geopolitik, mulai menunjukkan dampaknya. Tekanan yang muncul dari penyesuaian tarif yang berkepanjangan antara ekonomi terbesar di dunia tidak menunjukkan tanda-tanda mereda—meskipun Washington telah memberikan kelonggaran jangka pendek di sektor-sektor tertentu. Kelonggaran itu mungkin telah meredakan beberapa ketakutan sementara; namun, itu tidak mengubah kekhawatiran yang lebih struktural. Sebaliknya, kita melihat meja perdagangan menyesuaikan ekspektasi, meskipun dengan hati-hati. Ketika kita melihat perdagangan derivatif, terutama kontrak berjangka dan opsi jangka panjang pada emas, terdapat sedikit peningkatan volume di sekitar target kenaikan yang moderat—kemungkinan trader melakukan lindung nilai terus menerus terhadap risiko kejadian ekstrem. Kemungkinan adanya perubahan mendadak dalam kebijakan atau pergerakan mata uang menjaga harga premi tetap stabil dalam sebagian besar kontrak yang mendekati tanggal jatuh tempo. Ini masuk akal jika kita mempertimbangkan posisi Federal Reserve, di mana adanya pergeseran lebih lanjut dalam suku bunga tergantung pada ketidakpastian di tingkat makro. Pergerakan yang dipicu kebijakan, terutama yang melibatkan penurunan suku bunga, dapat semakin menggeser daya tarik aset aman. Posisi bank sentral juga patut diperhatikan. Kami telah memantau kenaikan cadangan emas, terutama di luar Barat, di mana diversifikasi dari pilihan Dolar terus berlanjut. Ini bukan hanya langkah untuk stabilitas tetapi juga sinyal dari di mana kekhawatiran inflasi jangka panjang mungkin mengarah. Ketika Dolar AS melemah—meskipun sedikit—itu cenderung mendorong kenaikan dalam valuasi emas, dan kami telah melihat trader opsi mulai membangun sekitar titik tersebut. Dengan lapisan strategi moneter, risiko geopolitik, dan diversifikasi cadangan ini, perilaku lindung nilai di segmen emas dapat dimengerti sebagai reaktif tetapi juga disengaja. Paparan sedang diperiksa lebih sering. Ada toleransi yang lebih sedikit untuk optimisme buta, terutama ketika kontrak bulan depan dekat dengan garis resistensi teknis. Di saat-saat seperti ini, manajemen risiko lebih bergantung pada input yang diperbarui, peristiwa berita waktu nyata, dan kurva hasil yang tidak berbicara dengan satu suara.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks kepercayaan konsumen Indonesia melaporkan penurunan, mencapai 121,1 pada bulan Maret dibandingkan dengan 126,4 pada bulan sebelumnya. Ini mencerminkan perubahan negatif dalam sentimen konsumen di negara ini. Perubahan ini menunjukkan penurunan kepercayaan konsumen yang dapat memengaruhi perilaku belanja dan kondisi ekonomi. Memantau pergeseran seperti ini memberikan wawasan tentang tren ekonomi potensial di Indonesia.

Optimisme Konsumen Mengendur

Penurunan indeks kepercayaan konsumen Indonesia menjadi 121,1 dari 126,4 bulan sebelumnya menunjukkan bahwa rumah tangga semakin berhati-hati tentang pandangan mereka. Meskipun angka ini masih di atas level netral 100, masyarakat Indonesia tetap optimis secara luas, tetapi ada pelunakan sentimen yang jelas yang mencerminkan ketidakpastian yang semakin meningkat terhadap kondisi ekonomi saat ini dan di masa depan. Melihat dari penurunan terbaru, kami melihat kekhawatiran yang muncul—kemungkinan berasal dari tekanan harga domestik atau penyesuaian dalam ekspektasi terkait pendapatan atau prospek pekerjaan. Indeks ini tidak hanya mengukur bagaimana perasaan rumah tangga tentang situasi keuangan mereka sendiri; ini juga menunjukkan seberapa besar kemauan mereka untuk menghabiskan uang atau menunda belanja. Indeks kepercayaan yang menurun biasanya mengarah pada aktivitas ritel yang lesu dalam waktu dekat. Bagi kita yang terlibat dalam kontrak masa depan atau opsi, terutama yang terkait dengan konsumsi regional atau eksposur valuta, indeks ini tidak seharusnya dilihat secara terpisah. Ini adalah bagian kecil tetapi penting dari fungsi ekonomi yang lebih luas dan dapat memengaruhi posisi masa depan. Basis konsumen yang lebih hati-hati seringkali berujung pada pertumbuhan permintaan yang berkurang, yang dapat menekan aset yang terkait dengan inflasi atau mengurangi urgensi pengencangan oleh bank sentral.

Hati-hati dalam Siklus Konsumen

Kami belum melihat penurunan yang cepat, tetapi perubahan ini dapat diukur. Ketika kepercayaan menurun tanpa guncangan eksternal, ini sering kali menunjukkan awal dari siklus konsumen yang hati-hati—di mana pembelian yang ditunda, pertumbuhan pinjaman yang lebih lambat, atau pengeluaran yang selektif menjadi tema. Untuk produk yang sensitif terhadap suku bunga atau perdagangan valas yang berakar pada kekuatan rupiah, kami mungkin perlu menyesuaikan bagaimana trajektori konsumsi—dan, secara luas, arus investasi—kemungkinan akan bergerak. Poin-poin penting di sini adalah untuk tidak bereaksi berlebihan terhadap satu angka, tetapi untuk menempatkannya dalam konteks sinyal kebijakan dan angka perdagangan serta inflasi yang akan datang. Penurunan sentimen selama beberapa bulan, misalnya, sering membuka peluang bagi bank sentral untuk menunda tanpa menaikkan suku bunga. Mengingat hal ini, kami terus memantau bagaimana Jakarta merumuskan respons moneternya, terutama dalam konteks pergeseran global dalam kurva imbal hasil. Harapkan penyesuaian dalam volatilitas implisit dan perubahan dalam preferensi skew saat permintaan hedging berfluktuasi. Sementara itu, posisi yang berisiko yang mengandalkan permintaan domestik yang kuat mungkin mulai terasa agak tegang—memerlukan pengendalian yang lebih ketat dan titik masuk yang lebih selektif. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan titik tengah harian untuk yuan, juga dikenal sebagai renminbi (RMB), menggunakan sistem nilai tukar mengambang yang terkelola. Sistem ini memungkinkan yuan berfluktuasi dalam kisaran yang ditentukan, yang disebut “band”, di sekitar suku bunga acuan tengah. Band saat ini ditetapkan pada +/- 2%. Setiap pagi, PBOC menentukan titik tengah untuk yuan terhadap sekelompok mata uang, dengan fokus pada dolar AS. Penentuan titik tengah mempertimbangkan faktor-faktor seperti penawaran dan permintaan pasar, indikator ekonomi, dan pergerakan pasar mata uang internasional. Titik tengah ini berfungsi sebagai acuan untuk perdagangan hari itu.

Penentuan Titik Tengah dan Band Perdagangan

Band perdagangan yuan memungkinkan pergerakan hingga 2% di atas atau di bawah titik tengah setiap hari perdagangan. PBOC dapat menyesuaikan kisaran ini sebagai respons terhadap kondisi ekonomi dan kebutuhan kebijakan. Jika nilai yuan mendekati batas band atau menunjukkan volatilitas yang berlebihan, PBOC dapat campur tangan. Mereka melakukannya dengan membeli atau menjual yuan untuk menstabilkan nilai, dengan tujuan mencapai penyesuaian yang terkendali dan bertahap. Metode ini menawarkan fleksibilitas sambil tetap mengendalikan momentum. Titik tengah tidak diambil dari udara kosong. Ini berasal dari tingkat penutupan yang tercatat dalam aktivitas antar bank pada hari sebelumnya, serta faktor eksternal seperti kekuatan dolar, aliran perdagangan, dan sinyal ekonomi domestik. Sekelompok mata uang juga berperan, tetapi dolar AS mendominasi struktur ini. Ketika harga bergerak terlalu cepat atau mendekati perimeter 2% itu, intervensi biasanya mengikuti. Ini bukan tebakan—ini adalah tindakan yang bertujuan untuk mencegah ketidakberesan, yang dapat menyebabkan ketidakpastian di tempat lain. Intervensi berbentuk penyediaan likuiditas jangka pendek atau pertukaran cadangan asing. Meskipun ini adalah sistem mengambang dalam istilah, dalam praktiknya lebih mirip pengawasan yang sangat teliti. Saat kita melihat ke depan, trader yang sangat bergantung pada penetapan harga akhir sesi di pasar regional harus waspada terhadap panduan pra-perbaikan yang dirilis semalaman atau di awal Asia. Kita telah melihat bahwa kejutan dalam titik tengah dapat menjadi penggerak hari itu, terutama dalam kondisi di mana suku bunga swap semalaman mulai menyimpang dari ekspektasi. Kita harus memperhitungkan kecepatan dan waktu langkah-langkah pusat. Perubahan yang tidak terduga dalam hedging buku maju atau injeksi likuiditas dolar yang ditargetkan dapat mengganggu harga di dalam rentang konvensional. Poin-poin penting yang perlu diingat adalah bahwa pola teknis dalam keranjang CFETS harus terus dipantau. Meskipun memainkan peran pendukung, penyesuaian dalam bobot dapat memiliki efek riak, terutama saat dipantulkan oleh bank sentral Asia lainnya yang ingin mempertahankan posisi regional. Penyesuaian kekuatan relatif antara komponen-komponen ini harus dipantau—bukan sebagai perubahan yang terisolasi, tetapi sebagai petunjuk awal ke mana band referensi mungkin bergerak selanjutnya. Dalam sesi terkini, kita juga melihat trader spot mengambil arah tidak hanya dari data fundamental, tetapi dari maksud pembuat kebijakan yang terinferensikan. Ketika pihak berwenang menekankan bahasa stabilitas, deviasi antara harga di onshore dan offshore mulai menyempit. Kompresi spread ini memberi petunjuk tentang kemungkinan intervensi atau penegakan administratif yang akan datang, seperti peningkatan pengawasan pada perdagangan maju atau batas pada saluran aliran modal. Kami menemukan bahwa harga yang mendekati batas luar band menarik fokus berlebihan dari akun yang memanfaatkan leverage, seringkali memicu aliran koreksi hanya berdasarkan posisi. Terdapat peluang di dalam volatilitas tersebut, tetapi juga risiko yang jelas. Pola historis menunjukkan bahwa ketika nilai tetap dekat dengan batas atas atau bawah dari kisaran yang diizinkan, semacam intervensi hampir selalu mengikuti—itu tidak pernah dibiarkan tanpa pengawasan. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting:

• CL-OIL (minyak mentah WTI) naik $0.23, atau 0.37%, menjadi $61.81 per barel.
• Harga minyak mentah Brent mengalami kenaikan modest sebesar 12 sen menjadi $65 per barel.
• Pengecualian tarif dan tingginya impor minyak dari Cina mendukung harga.
• Risiko geopolitik dan ketidakpastian perdagangan AS-Cina terus mempengaruhi sentimen pasar.

---

Harga CL-OIL Meningkat Karena Relief Perdagangan dan Permintaan Tinggi dari Cina

Harga minyak menunjukkan kenaikan moderat pada hari Selasa, dengan CL-OIL (WTI) naik $0.23 (0.37%) menjadi $61.81 per barel, sementara kontrak Brent crude meningkat 12 sen menjadi $65 per barel.

China's imports of crude oil rose in March from a year earlier, while those of soybeans, coal, iron ore and unwrought copper dropped, customs data showed on Monday. https://t.co/Rtse6y45WU pic.twitter.com/qqiJ0OjLvV

— Reuters (@Reuters) April 14, 2025

Kenaikan ini terjadi di tengah pengecualian tarif yang diumumkan oleh Presiden AS Donald Trump dan lonjakan kuat dalam impor minyak mentah Cina, menunjukkan permintaan yang tangguh meskipun ada risiko geopolitik yang berkelanjutan.

Pengecualian Tarif Trump Memberikan Relief Sementara

Pengecualian tarif terbaru untuk elektronik dari Cina memberikan CL-OIL sedikit relief, menggugah sentimen dalam jangka pendek. Meskipun kebijakan perdagangan AS tetap tidak terduga dan ketidakpastian berlanjut mengenai pengumuman tarif di masa depan, relief pada barang elektronik mungkin membantu mencegah penurunan lebih lanjut dalam harga minyak. Namun, peserta pasar terus memantau setiap perkembangan dalam strategi tarif Trump, karena perubahan lebih lanjut dapat berimplikasi pada permintaan global dan harga minyak.

Impor Minyak Mentah Cina yang Kuat Mendukung Harga CL-OIL

Lonjakan impor minyak mentah Cina, yang meningkat 5% pada bulan Maret, memberikan dukungan tambahan untuk harga CL-OIL. Impor minyak dari Iran, yang meningkat pada bulan Maret, sangat menonjol sebagai trader menyesuaikan posisi mereka menjelang sanksi AS yang lebih ketat terhadap ekspor Iran. Kembalinya permintaan dari Cina, importir minyak terbesar di dunia, menunjukkan kekuatan dalam konsumsi minyak global.

Risiko Geopolitik dan Ketegangan AS-Iran Mempengaruhi CL-OIL

Selain ketidakpastian perdagangan, risiko geopolitik, terutama ketegangan AS-Iran, terus membebani pasar.

A second round of nuclear talks between the United States and Iran continues to be held in Oman's Muscat, Iran's state news agency IRNA said on Monday quoting Foreign Ministry spokesman Esmaeil Baghaei as saying. https://t.co/4DFXnDrE3b pic.twitter.com/3s9Jh38X9t

— Reuters (@Reuters) April 15, 2025

Pemerintah AS aktif berusaha untuk mengurangi ekspor minyak Iran, dan ketegangan yang berlanjut ini telah menambah risiko pasokan di pasar, menjaga harga CL-OIL tetap tinggi.

Analisis Teknis untuk Harga CL-OIL

Gambar: CL-Oil menguji level tahanan di 61.860 setelah kenaikan stabil dari 59.98, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets.

CL-Oil meningkat sebesar 0.37%, ditutup pada 61.810 setelah dibuka di 61.582. Harga melihat kenaikan stabil, mencapai puncak pada 61.860 sebelum sedikit mundur menuju 61.810.

Rata-rata bergerak (MA 5,10,30) menunjukkan momentum positif, dengan rata-rata bergerak jangka pendek melintasi di atas jangka panjang. Ini menunjukkan potensi untuk pergerakan naik lebih lanjut. MACD (12,26,9) mengonfirmasi tren ini, menunjukkan histogram positif saat garis MACD (biru) bergerak di atas garis sinyal (kuning).

Level kunci yang perlu dipantau termasuk 61.860 sebagai batas tahanan dan 59.98 sebagai level dukungan. Jika harga menembus batas tahanan, itu dapat menunjukkan momentum naik lebih lanjut, sementara penurunan di bawah dukungan dapat menunjukkan pembalikan harga yang negatif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting

• TWINDEX ditutup di 1661.57, naik 0.79% dari pembukaan, setelah mencapai puncak di 1663.32.
• Tarif baru yang difokuskan pada teknologi dari Trump diharapkan akan menyasar semikonduktor dan komponen display, mendorong perusahaan menuju produksi di dalam negeri.
• Jefferies memperkirakan hanya 22% dari konten semikonduktor/display pada iPhone 16 Pro Max berasal dari AS—menunjukkan potensi untuk memindahkan produksi kembali ke dalam negeri.

---

TWINDEX meningkat tajam minggu ini, naik dari rendah 1420.73 menjadi tutup di 1661.57 saat trader memasukkan perubahan yang diharapkan dalam strategi perdagangan AS menuju sektor teknologi. Kenaikan ini semakin cepat pada hari Jumat dan tetap stabil hingga Selasa setelah catatan riset Jefferies menyatakan bahwa gelombang baru tarif yang berfokus pada semikonduktor dan komponen display akan menjadi fokus, yang merupakan bahan utama dalam elektronik kelas atas.

Perubahan Kebijakan Mendorong Penyesuaian Sektor

Tarif yang diusulkan Trump menandai pergeseran strategis menuju peningkatan produksi chipset domestik, dengan analis merujuk pada iPhone 16 Pro Max sebagai contoh acuan. Menurut Jefferies, hanya 22% dari konten semikonduktor dan display-nya berasal dari AS, sementara sebagian besar masih diproduksi oleh TSMC, Samsung, dan SK Hynix. Tujuan jangka panjang pemerintah tampaknya adalah memindahkan kembali produksi teknologi inti, langkah yang kemungkinan akan mengubah rantai pasokan semikonduktor global.

Jefferies mengharapkan Samsung dan SK Hynix untuk meningkatkan investasi di AS, mengikuti jejak TSMC, yang fasilitasnya di Arizona telah menerima dukungan miliaran dolar. Pasar kini memperhitungkan alokasi belanja modal yang lebih besar dari raksasa teknologi Korea dan Taiwan—ini menjadi angin segar bagi pabrik chip yang berbasis di AS dan penyedia peralatan modal.

Analisis Teknikal

TWIndex terus diperdagangkan dalam zona konsolidasi yang ketat setelah breakout kuat dari 1420.73 hingga 1674.67, yang terjadi antara 10 dan 12 April. Sejak mencetak tinggi lokal, harga stabil di bawah resistensi di 1675, dengan candle terbaru menunjukkan volatilitas minimal dan volume rendah, menunjukkan kondisi klasik kelelahan setelah kenaikan atau akumulasi.

Gambar: Kenaikan berhenti di bawah resistensi ketika konsolidasi melanda TWIndex, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

Harga tetap di atas semua rata-rata bergerak kunci (5/10/30), yang berdekatan dan mendatar—tanda momentum rendah tetapi juga dukungan struktural yang kuat. MACD telah netral selama beberapa sesi, histogramnya mendekati garis nol dan garis sinyal sejajar. Ini menunjukkan tidak ada dorongan arah yang jelas, tetapi belum ada divergensi bearish yang berarti.

Jika 1663–1675 pecah dengan jelas, langkah berikutnya bisa dimulai. Namun, jika basis di sekitar 1640–1650 menurun, trader mungkin mencari ujian kembali pada zona dukungan 1600–1620.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dampak Indikator Ekonomi Terhadap CAD

Dolar Kanada (CAD) dipengaruhi oleh suku bunga yang ditetapkan oleh Bank of Canada, harga minyak, kesehatan ekonomi, inflasi, dan neraca perdagangan. Bank of Canada mempengaruhi CAD melalui suku bunga, dengan suku bunga yang lebih tinggi memberi dampak positif terhadap CAD. Harga minyak secara langsung mempengaruhi CAD, mendukungnya ketika harga naik. Inflasi cenderung membuat bank sentral meningkatkan suku bunga, menarik aliran modal dan meningkatkan permintaan untuk CAD. Data ekonomi seperti PDB dan lapangan pekerjaan juga dapat mempengaruhi nilai CAD, dengan data yang kuat mendorong peningkatan suku bunga demi mata uang yang lebih kuat. Data ekonomi yang lemah dapat berpotensi menurunkan nilai CAD.

Sensitivitas Terhadap Waktu Pasar

Sebuah detail menarik muncul ketika peningkatan minat risiko terjadi. Setelah adanya pembebasan tarif AS pada beberapa impor teknologi, Dolar Kanada mendapatkan sedikit angin segar. Ini terkait langsung dengan arah pasar, di mana perdagangan global yang terbuka mendukung investasi bisnis dan ekspektasi pendapatan – yang pada gilirannya, menguatkan mata uang yang terkait dengan komoditas seperti CAD. Saat kita membedah bagaimana suku bunga mempengaruhi pergerakan CAD, penting untuk mengenali bahwa kenaikan suku bunga domestik menarik modal, sementara penurunan suku bunga melakukan sebaliknya. Ini adalah siklus yang cukup sederhana: suku bunga lebih tinggi berarti lebih banyak pengembalian, sehingga dana mengalir ke utara. Tangan BoC terikat oleh datanya sendiri – terutama inflasi, PDB, dan penciptaan pekerjaan. Jika indikator tersebut menunjukkan hasil yang lemah, tanda-tanda perubahan kebijakan mungkin semakin dekat. Pasar obligasi juga memberikan petunjuk. Penurunan imbal hasil 10 tahun Kanada ke 3,12% menunjukkan penyesuaian harapan. Para investor mengatur ulang asumsi mereka tentang jalur pertumbuhan dan kekuatan inflasi. Imbal hasil yang lebih rendah biasanya menunjukkan bahwa pasar percaya pemotongan suku bunga akan kembali dibahas — mungkin lebih cepat dari yang kita perkirakan sebelumnya. Minyak, seperti biasa, tetap menjadi faktor yang tidak terduga. Karena Kanada adalah penghasil energi utama, harga minyak tidak hanya berdampak domestik. Ketika harga naik, pendapatan energi meningkat, memperbesar surplus perdagangan Kanada dan menguatkan CAD. Namun, ketika harga minyak jatuh, situasinya segera berubah. Jadi kita memantau pasar minyak mentah tidak hanya untuk pola grafiknya, tetapi juga untuk bagaimana momentum tersebut mempengaruhi volatilitas pertukaran. Ada sesuatu yang perlu diperhatikan tentang seberapa sensitif harga pasar saat ini. Bahkan kejutan data kecil telah memiliki dampak yang besar pada ekspektasi suku bunga dan volume mata uang dalam beberapa minggu terakhir. Transparansi bank sentral membantu, tetapi juga berarti bahwa waktu komunikasi, bukan hanya kontennya, dapat mempengaruhi pasar. Ekspektasi masa depan selalu penting, terutama ketika peristiwa kalender — data CPI, pidato bank sentral, dan pembaruan perdagangan — beririsan dengan tema seperti pergeseran permintaan global atau tren komoditas. Dalam pengalaman terbaru kita, tidak ada yang berjalan dalam keheningan. Sebuah cuitan tentang tarif, paragraf kebijakan yang dovish, atau kuartal PDB yang negatif — semuanya dapat menjadi pemicu. Dalam hal tindakan, perhatian tertuju pada laporan inflasi dari kedua sisi perbatasan. Bacaan inti CPI Kanada akan mengkonfirmasi atau meragukan ekspektasi suku bunga saat ini. Lebih dari itu, pasar obligasi kemungkinan akan tetap reaktif, dengan sisi AS dari kurva dipengaruhi oleh komentar Fed dan data lapangan kerja. Sedangkan untuk kurva imbal hasil Kanada, sinyal yang diberikan akan bergantung pada seberapa kuat tekanan harga yang tampak bagi para pembuat kebijakan domestik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Federal Reserve Bank of Atlanta, Raphael Bostic, membahas kondisi ekonomi saat ini dan kebijakan moneter dalam sebuah percakapan terarah di Universitas Emory. Dia menyatakan bahwa ada berbagai kemungkinan hasil ekonomi yang lebih luas dan menunjukkan bahwa batasan yang dianggap mungkin telah bergeser. Pasar tenaga kerja mendekati tingkat penuh kerja, namun inflasi tetap di atas target, menyajikan tantangan untuk penyesuaian kebijakan. Bostic menekankan pendekatan yang hati-hati, mengisyaratkan kurangnya kejelasan dan “kabut tebal” yang menyelimuti kondisi ekonomi. Ekonomi digambarkan sedang dalam keadaan jeda, dengan bisnis dan rumah tangga enggan melakukan investasi besar. Tarif diharapkan akan meningkatkan harga, yang mungkin menunda pencapaian target inflasi. Pertumbuhan diperkirakan melebihi 1% tahun ini, dengan hasil ekonomi di masa depan bergantung pada keputusan kebijakan.

Dampak Pengurangan Imigrasi

Bostic menyoroti dampak pengurangan imigrasi pada pasar tenaga kerja tertentu, seperti konstruksi, tetapi mencatat bahwa tidak ada efek yang meluas. Meningkatkan manufaktur AS membutuhkan lebih dari sekadar tarif atau hambatan, memerlukan solusi rekayasa. Meskipun tingkat pekerjaan penuh, kehati-hatian dalam langkah kebijakan disarankan karena inflasi yang tinggi dan ekonomi yang saat ini dalam jeda, menyebabkan keragu-raguan dalam tindakan kebijakan yang berani. Komentar Bostic menunjukkan bahwa ekonomi tidak lagi berperilaku sesuai asumsi yang sebelumnya stabil. Pasar tenaga kerja, meskipun tampaknya kuat, belum memberikan tarikan ke bawah pada inflasi yang diharapkan para pengambil kebijakan. Ketegangan antara tekanan harga yang terus-menerus dan lapangan kerja yang solid menunjukkan bahwa model lama mungkin tidak lagi berlaku dengan baik. Pernyataannya tentang “kabut tebal” mencerminkan dunia di mana arah yang jelas sulit dicapai. Ini bukan hanya kehati-hatian—ini juga pengakuan bahwa banyak patokan biasa telah meredup. Dalam istilah praktis, para pelaku pasar perlu mempertimbangkan rentang hasil yang lebih luas dalam jangka pendek hingga menengah. Kita tidak lagi bisa mengharapkan pergeseran kebijakan moneter yang pasti terikat rapi pada satu atau dua rilis data. The Fed sedang mempersiapkan untuk bertahan lebih lama daripada yang diperkirakan pasar sebelumnya tahun ini. Menginternalisasi perubahan suku bunga jangka pendek yang lebih sedikit bukan hanya sikap konservatif; ini adalah tanggapan terukur terhadap sikap para pembuat kebijakan yang lebih observasional daripada reaktif. Ekonomi dalam mode jeda berarti bahwa perdagangan yang sensitif terhadap pertumbuhan—dari ekuitas siklikal hingga komoditas industri—menghadapi keuntungan terbatas kecuali data baru bergerak tajam ke satu arah atau arah lainnya. Keputusan investasi besar, baik korporat maupun individu, tampak tertahan, dan penundaan ini berdampak pada jalur pengeluaran modal, keputusan perekrutan, dan volume peminjaman. Penundaan ini menekan volatilitas di beberapa bagian pasar, tetapi meningkatkannya pada titik-titik keputusan.

Tekanan Sisi Penawaran

Sebutkan tarif yang mempengaruhi harga konsumen mengalihkan perhatian kembali ke sisi penawaran, yang sebagian besar dianggap sebagai distorsi era pandemi. Menghidupkan kembali tekanan ini melalui perubahan kebijakan berarti perusahaan mungkin meneruskan lebih banyak biaya, terutama di sektor-sektor tanpa alternatif asing yang mudah. Itu membangkitkan isu penetapan harga di sudut-sudut ekonomi yang telah mendingin. Dari sudut pandang kami, jenis gangguan seperti itu meningkatkan premi untuk melindungi terhadap inflasi yang tetap membandel. Kami belum melihat lingkungan harga yang tidak terkendali, tetapi langkah-langkah untuk meredakan juga tidak dijalankan. Keterbatasan dari pengurangan imigrasi, seperti yang dibahas oleh Bostic, menyoroti ketidaksesuaian antara pekerjaan dan pekerja di bidang tertentu. Konstruksi menjadi lebih mahal ketika kelangkaan meningkat, yang pada gilirannya mendorong naiknya biaya perumahan dan waktu penyelesaian infrastruktur. Di tempat kami dulunya melihat laporan pekerjaan hanya untuk efek gaji mereka, kini kami memiliki inersia spesifik lokasi yang menggerakkan ketidakefisienan alokasi sumber daya yang lebih luas. Itu tidak berarti menilai semua sektor dengan cara yang sama, tetapi itu berarti mengawasi input biaya tenaga kerja di luar gaji.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham AS melonjak setelah Trump membekukan tarif baru selama 90 hari. Apakah ini hanya “a dead-cat bounce” yang berarti kenaikan palsu dalam tren pasar yang menurun, atau awal dari pemulihan nyata?

U.S. President Donald Trump said on Wednesday he authorized a 90-day pause as part of his tariff plan but was also raising the tariff rate for China to 125%, effective immediately. https://t.co/r7YSewcSx3 pic.twitter.com/cxVTq8lf0m

— Reuters (@Reuters) April 10, 2025

Hanya dalam dua hari trading, indeks S&P 500 anjlok hampir 13%, menghapus keuntungan selama berminggu-minggu dan mengguncang kepercayaan pasar. Pemicunya bukan laporan laba atau inflasi—melainkan kebijakan. Melalui langkah mengejutkan yang dijuluki “Hari Pembebasan Tarif”, Presiden Donald Trump mengumumkan tarif dagang baru secara besar-besaran, termasuk bea masuk 104% atas kendaraan listrik asal Tiongkok dan pajak impor menyeluruh sebesar 10%. Meski tekanan dagang telah diantisipasi, sangat sedikit yang memperkirakan tindakan sebesar dan secepat ini.

Lalu datang pembalikan yang tiba-tiba. Hanya 13 jam kemudian, sebagian besar tarif tersebut ditangguhkan selama 90 hari. Pasar langsung melonjak, dengan S&P 500 dan Nasdaq memulihkan kembali sebagian besar kerugian—bukan karena kejelasan, melainkan kebingungan. Pergeseran kebijakan yang begitu cepat lebih dianggap sebagai reaksi terhadap tekanan pasar daripada strategi yang direncanakan. Para trader kini mempertanyakan apakah langkah ini sudah diperhitungkan dengan matang atau hanya sekadar refleks menghadapi kepanikan pasar.

Reaksi ini menghidupkan kembali konsep yang disebut “Trump Put”—gagasan bahwa Trump melunakkan kebijakan ketika pasar jatuh terlalu dalam. Ini mengisyaratkan pola di mana penurunan pasar memicu penyesuaian nada kebijakan, menciptakan siklus di mana sentimen mendikte strategi.

Latar belakang ini diperkuat oleh penurunan tajam inflasi. Pada 10 April, CPI inti hanya naik 0,1% bulan ke bulan (dibandingkan perkiraan 0,3%), sementara CPI utama turun 0,1% (dibandingkan +0,1% yang diharapkan). Secara tahunan, CPI turun menjadi 2,4% dari 2,8%, dan CPI inti turun menjadi 2,8% dari 3,1%. Data ini memicu reli obligasi dan meningkatkan ekspektasi pemangkasan suku bunga pada Juni—dari 72% menjadi 89,5%.

Core CPI inflation was its most moderate level since early 2021, but Goldman Sachs economists project it will increase to 3.7% by December, far above the 2% target. https://t.co/DRSYdDqAJB https://t.co/DRSYdDqAJB

— Forbes (@Forbes) April 10, 2025

Namun, euforia ini bisa jadi tidak berlangsung lama. Sebagian besar tarif belum benar-benar diberlakukan, dan rebound harga sangat mungkin terjadi karena bisnis melakukan penyesuaian secara proaktif. Data inflasi Mei dan Juni bisa kembali meningkat. Fed tetap berhati-hati, menyadari bahwa satu rilis data yang lemah tidak mencerminkan tren yang berkelanjutan—terutama dengan biaya perdagangan baru yang masih menghantui.

Apakah ini merupakan titik terendah? Mungkin saja, tapi semuanya bergantung pada 90 hari ke depan. Jika AS memanfaatkan jendela waktu ini untuk mendorong kesepakatan dagang nyata, kekhawatiran inflasi bisa mereda, mendukung pemulihan yang lebih stabil. Tanpa hal tersebut, pasar tetap rentan. Pemulihan ke level 5.500 pada S&P 500 mungkin tercapai, namun rapuh. Momentum bisa cepat memudar jika kebijakan kembali berubah atau inflasi melonjak. Para trader harus tetap waspada terhadap tanda-tanda kemajuan—atau tekanan.

Pergerakan Utama Minggu Ini

Meskipun tema makro masih mendominasi, para trader mulai kembali fokus pada grafik. Sentimen pasar memang pulih, tetapi harga masih beragam. Aset utama mendekati titik kritis, dan pergerakan ini dapat menentukan arah pasar hingga bulan Mei.

US Dollar Index (USDX) tertahan di sekitar 102,40, yang bisa menjadi level resistensi jika mulai turun. Jika tekanan jual meningkat, area 98,10 atau bahkan 97,95 dapat diuji. Ini sejalan dengan narasi potensi melemahnya dolar AS di tengah ketidakpastian suku bunga.

EURUSD bertahan di atas support 1,1210. Jika level ini gagal bertahan, target berikutnya berada di sekitar 1,1020.

GBPUSD diperkirakan konsolidasi di 1,2875. Jika tekanan beli meningkat, target jangka pendek bisa mengarah ke 1,3270, namun tetap butuh katalis baru dari data inflasi atau ketenagakerjaan Inggris.

USDJPY telah naik dari 142,10 dan kini mengincar resistensi di 144,90 dan 146,60. Namun pergerakannya sangat sensitif terhadap dampak hasil obligasi AS.

USDCHF tertahan di bawah 0,8410. Jika permintaan terhadap safe haven global meningkat, harga bisa berbalik turun, apalagi jika inflasi Swiss mendorong SNB menjadi lebih hawkish.

AUDUSD mengincar resistensi di 0,6360, tetapi jika gagal menembus, harga bisa kembali ke zona support 0,6105–0,6050. NZDUSD memiliki struktur serupa, dengan resistensi di 0,5870 dan support di kisaran 0,5680–0,5645.

USDCAD kemungkinan mundur ke 1,3760, yang bisa menjadi support jika harga minyak stabil. Namun tren jangka menengah tetap bearish kecuali menembus kembali 1,4050.

Minyak (USOIL) terus naik dan berpotensi menuju 66,10. Namun jika ketegangan dagang kembali muncul, target penurunan hingga 53,00 tetap terbuka.

Emas (XAUUSD) diperdagangkan di atas 3.215 dan kemungkinan konsolidasi sebelum mencoba naik lagi. Target berikutnya di 3.300, tetapi jika gagal menembus bisa turun ke 3.130.

S&P 500 telah pulih di atas 5.091. Jika reli berlanjut, target berikutnya 5.610, tergantung pada stabilisasi ekonomi dan hasil laporan pendapatan.

Bitcoin terus naik dan kini mengincar 85.850. Momentum masih berpihak pada pembeli, tetapi reli ini terlihat mulai jenuh dan bisa terkoreksi jika sentimen risiko melemah.

Gas alam terus melemah dan mendekati level rendah di 3,305. Jika level ini tembus, gelombang penurunan baru bisa terjadi.

Saat pasar mencerna volatilitas baru-baru ini, struktur grafik ini menjadi medan pertempuran utama. Momentum sedang disetel ulang, tetapi keyakinan tetap tipis. Tanpa katalis yang jelas, pasar kemungkinan akan bersikap defensif, lebih fokus pada manajemen risiko daripada mengejar breakout.

Agenda Ekonomi Utama Minggu Ini

Setelah minggu yang penuh gejolak akibat tarif dan penurunan tajam inflasi AS, para trader kini beralih fokus ke data ekonomi terjadwal untuk menentukan arah pasar. Hari Senin dibuka dengan tenang, namun aktivitas terus meningkat.

Hari Selasa menghadirkan rilis CPI Inti tahunan Kanada, yang diperkirakan berada di angka 2,90%. Angka yang stabil dapat mendukung penguatan dolar Kanada, dengan USDCAD diperkirakan akan terus menguat secara konsolidatif.

Hari Rabu akan diramaikan oleh data CPI Inggris yang diperkirakan turun menjadi 2,70% dari sebelumnya 2,80%. Angka yang lebih lemah ini berpotensi menekan pound, sejalan dengan pola konsolidasi yang terjadi pada GBPUSD. Suku bunga overnight Kanada diperkirakan akan tetap di 2,75%, yang kemungkinan akan memperkuat bias bullish pada USDCAD jika nada kebijakan tetap netral.

Hari Kamis menjadi hari yang paling penting. Pidato Ketua The Fed Powell berpotensi mengubah ekspektasi pasar terhadap suku bunga setelah kejutan dari data CPI pekan lalu. CPI Selandia Baru diperkirakan naik menjadi 0,70% secara kuartalan, yang dapat mendorong penguatan NZD jika terkonfirmasi. Bank Sentral Eropa juga diperkirakan akan memangkas Suku Bunga Pembiayaan Utama menjadi 2,40%, yang dapat menekan euro jika disertai dengan nada dovish.

Tidak ada rilis besar yang dijadwalkan pada hari Jumat, memberikan pasar waktu singkat untuk konsolidasi setelah pertengahan minggu yang diperkirakan volatil. Dengan sensitivitas pasar yang kini sangat tinggi terhadap pergeseran inflasi dan nada kebijakan bank sentral, setiap data dan pernyataan menjadi sangat krusial.

Aksi harga pada pasangan mata uang dan indeks utama tetap bersifat reaktif ketimbang proaktif—pasar menunggu petunjuk berikutnya, rilis data berikutnya, atau pernyataan terbaru dari para pengambil kebijakan untuk menentukan arah pergerakan.

Buka akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading hari ini.

Saldo perdagangan Korea Selatan menurun, menunjukkan penurunan dari $4,99 miliar menjadi $4,92 miliar pada bulan Maret. Data ini mencerminkan pengurangan surplus perdagangan dalam periode tersebut. Informasi mengenai risiko dan ketidakpastian hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh diartikan sebagai nasihat keuangan. Ini menekankan pentingnya melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi, mengingat risiko besar yang terlibat dalam pasar terbuka.

Pandangan dan Tanggung Jawab Penulis

Pernyataan yang dibuat dalam artikel ini mencerminkan pandangan penulis dan tidak selalu sejalan dengan posisi resmi. Tidak ada jaminan akurasi atau ketepatan waktu dari informasi yang disediakan, dan semua risiko investasi menjadi tanggung jawab pembaca. Baik penulis maupun penerbit bukan penasihat investasi terdaftar, dan tidak ada nasihat keuangan yang ditujukan secara personal. Akurasi dan kelengkapan tidak dapat dijamin, dan tidak ada tanggung jawab yang diterima untuk kemungkinan kesalahan atau kekurangan. Meskipun surplus perdagangan Korea Selatan tetap positif pada bulan Maret, penurunan kecil dari $4,99 miliar menjadi $4,92 miliar menunjukkan dinamika ekspor-impor yang kurang menguntungkan dibandingkan bulan sebelumnya. Sangat penting, surplus tersebut tidak hilang—tetapi penyempitan ini menunjukkan kemungkinan meningkatnya permintaan akan barang asing atau kemungkinan perlambatan dalam kekuatan ekspor. Dalam istilah praktis, kontraksi kecil ini bukanlah perubahan drastis, tetapi ini adalah detail yang penting diperhatikan dalam indikator makro yang lebih luas, terutama bagi kita yang mengamati tren permintaan regional atau menilai volatilitas jangka pendek yang berasal dari data perdagangan Asia.

Implikasi Angka Perdagangan

Ketika kita menyaksikan penyempitan semacam ini, terutama dari ekonomi yang didorong oleh ekspor seperti Korea Selatan, sering kali ini memperkenalkan berbagai sentimen berbeda mengenai pergerakan mata uang Asia dan indeks sektor tertentu, seperti semikonduktor dan industri berat. Sentimen Lee terhadap akun eksternal Korea, meskipun tidak diperluas di sini, telah menunjukkan sensitivitas terhadap fluktuasi dalam siklus teknologi global. Jika pengiriman tersebut menunjukkan tanda-tanda pelunakan lebih lanjut, tekanan pada volatilitas yang diimplikasikan dalam saham regional dapat meningkat. Bagi kita yang mengelola eksposur dalam kontrak berjangka atau opsi yang terkait dengan indeks Asia-Pasifik atau mata uang, angka perdagangan yang halus ini lebih signifikan daripada yang terlihat di permukaan. Pergerakan kecil dalam data surplus dapat berfungsi sebagai tanda-tanda awal perubahan arah, terutama ketika dilihat bersamaan dengan tarif pengiriman waktu nyata dan volume ekspor yang telah disetujui bea cukai. Ketika kinerja perdagangan melunak secara marginal, bahkan tanpa kontraksi, ini menandakan kemungkinan hambatan untuk nafsu risiko pada produk pasar berkembang. Dari perspektif kami, pembaruan ini memberikan penyesuaian kecil—tetapi tidak dapat diabaikan—pada posisi makro. Terutama ketika pembaruan ekonomi regional datang dalam kisaran perdagangan global yang umumnya ketat, data bahkan dengan skala ini dapat mempengaruhi volatilitas yang diimplikasikan atau mendorong partisipasi yang lebih aktif untuk bersikap lebih hati-hati. Pesan yang lebih luas tetap: ketika kita melihat angka ini, mereka bukan sekadar pembacaan ekonomi yang terisolasi. Mereka adalah benang dalam kain yang lebih besar dari arus modal regional dan global. Dan saat prakiraan inflasi dan ekspektasi suku bunga terus bergerak di Eropa dan Amerika Utara, indikator Asia ini dapat memiliki efek dorong-tarik yang lebih besar dari biasanya pada penetapan harga derivatif global. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.