Menteri Keuangan Jepang, Kato, berbicara tentang efek negatif dari volatilitas nilai tukar asing (FX) yang berlebihan. Dia menekankan pentingnya nilai tukar forex yang ditentukan oleh pasar dan menyebutkan ketidakstabilan pasar keuangan baru-baru ini. Kato mengungkapkan kesepakatan dengan Bessent untuk menjaga komunikasi yang erat terkait masalah forex. Dia juga berencana menghadiri pertemuan musim semi IMF dan Bank Dunia di Washington.

Kekhawatiran Atas Volatilitas yang Berlebihan

Kato menyatakan kekhawatirannya bahwa volatilitas yang berlebihan dapat merugikan stabilitas ekonomi dan keuangan. Dengan bekerja sama dengan Bessent, dia berharap untuk mendorong kerjasama guna mengelola dampak yang mungkin terjadi. Apa yang diuraikan Kato menjadi pengingat bahwa fluktuasi yang tidak menentu dalam harga mata uang bukan hanya sekadar peristiwa di grafik—mereka merupakan risiko nyata dan segera bagi stabilitas kondisi keuangan yang lebih luas, serta fungsi ekonomi di berbagai sektor. Pergerakan yang berlebihan di pasar valuta asing, terutama yang dipicu oleh spekulasi berlebihan atau aliran modal mendadak, tidak menyediakan dasar yang sehat untuk strategi investasi atau perencanaan komersial. Bagi mereka yang terlibat dalam struktur suku bunga masa depan atau volatilitas yang bergantung pada logika penetapan harga prediktif, volatilitas semacam ini dapat membuat posisi yang andal sangat sulit. Komentar ini menunjukkan bahwa koordinasi di tingkat kebijakan tetap aktif. Kolaborasi yang disebutkan oleh Bessent menunjukkan adanya niat untuk tetap waspada terhadap perkembangan nilai tukar yang mungkin mempengaruhi hasil makro. Mereka sangat menyadari bahwa ketidaksesuaian nilai mata uang—terutama yang mendadak—dapat mempengaruhi mekanisme penetapan harga, ekspektasi respons moneter, dan bahkan perilaku instrumen yang sensitif terhadap suku bunga. Ini sangat relevan karena pasar terus memperhitungkan ekspektasi bergantian antara kebijakan dovish dari Federal Reserve dan ketegangan moneter internal Jepang. Mengharapkan bahwa sinyal moneter lintas negara mungkin menjadi lebih sinkron kini perlu diperhatikan lebih dekat. Jika penyelarasan kebijakan ini lebih dari sekadar dangkal, dan jika itu berlanjut mempengaruhi tekanan pada lingkaran spekulatif yang terlihat baru-baru ini dalam kurva harga yen, maka pembalikan tajam dalam sehari—terutama yang dekat dengan tingkat psikologis kunci—mungkin akan terjadi. Pergerakan ini dapat menciptakan inefisiensi penetapan harga sementara, yang berpotensi menjadi peluang atau jebakan, tergantung pada waktu dan posisi.

Reaksi Pasar Terhadap Sinyal Kebijakan

Dalam sesi mendatang, fluktuasi yang dipicu kurang oleh fundamental dan lebih oleh spekulasi intervensi bisa menjadi berlebihan. Jika pembicaraan di forum seperti IMF atau Bank Dunia mulai menarik perhatian pasar terhadap respons terkoordinasi, mereka yang terlibat dalam opsi berjangka pendek—terutama struktur straddle dekat dengan puncak volatilitas—harus mempertimbangkan eksposur gamma dengan lebih hati-hati. Setiap saran tindakan, bahkan simbolis, bisa tiba-tiba memotong momentum yang ada. Di sisi suku bunga, bahkan komentar yang sederhana tentang koordinasi fiskal atau kerapuhan ekonomi global dapat mendorong penyesuaian ekspektasi jalur suku bunga. Ketika itu terjadi, volatilitas FX tidak tinggal dalam isolasi—ia terintegrasi ke dalam kontrak berjangka suku bunga, deviasi opsi, dan permintaan jaminan. Kita harus mengharapkan lebih banyak penyesuaian di area itu, terutama di mana volatilitas implisit telah terjual lebih rendah selama periode tenang baru-baru ini. Semua ini berarti penilaian kembali nilai relatif antara kurva volatilitas kemungkinan besar akan terjadi. Aliran yang terkait dengan dana makro yang menyesuaikan posisi mereka untuk panduan kebijakan—baik yang nyata maupun yang dirasakan—dapat dengan cepat memperlebar spread. Banyak pemain institusi yang masih bergantung pada model regresi dengan pergerakan masa lalu yang diberi bobot, deviasi mendadak, terutama pada sinyal intervensi, dapat memengaruhi kebutuhan lindung nilai jangka pendek. Untuk sementara, model yang melacak eksposur yen tidak boleh menganggap pasar yang tenang akan bertahan. Dengan Bessent sekarang terlibat dalam dialog reguler, dan Kato sudah mengatur pertemuan yang lebih luas segera, probabilitas bahwa sinyal verbal atau strategis akan terus meningkat. Sinyal-sinyal itu—terutama ketika disalurkan melalui platform internasional yang terpercaya—sering kali mengarah pada penyeimbangan ulang yang tiba-tiba dalam derivatif yang terkait dengan FX. Jadi, perhatian harus tetap terfokus pada bahkan perubahan semantik yang sederhana dalam komentar resmi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan mata uang AUD/JPY mengalami sedikit kenaikan selama sesi Senin mendekati angka 90.50. Perdagangan terjadi dalam kisaran hari itu antara 89.571 hingga 90.832, meskipun indikator teknis yang lebih luas menunjukkan tren menurun secara keseluruhan. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada di angka netral 42.576, dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) menunjukkan sinyal jual. Stochastic RSI Fast berada di 58.383, disertai dengan Bull Bear Power sebesar -1.887, mengindikasikan pandangan netral dengan dorongan naik yang terbatas.

Ikhtisar Rata-Rata Pergerakan Teknis

Semua rata-rata pergerakan sederhana utama menunjukkan kecenderungan menurun, dengan rata-rata 20-hari di 92.533, 100-hari di 95.758, dan 200-hari di 97.813. Rata-rata pergerakan eksponensial 10-hari dan rata-rata sederhana masing-masing berada pada 90.777 dan 90.650, menekankan kurangnya dorongan naik yang berkelanjutan. Dari sudut pandang teknis, dukungan segera berada di 90.226, dengan level yang lebih kuat dekat 89.80. Di sisi atas, ada resistensi sekitar 90.65, dengan tantangan tambahan di 90.777 dan 90.899 jika minat beli meningkat. Secara keseluruhan, indikator-indikator ini menunjukkan gambaran yang jelas: meskipun ada sedikit peningkatan di AUD/JPY, tekanan arah yang lebih besar tetap tidak seimbang menguntungkan penjual. Dorongan Senin menuju 90.50 mungkin telah membangkitkan sedikit optimisme, namun angka teknis menunjukkan bahwa hal itu tidak memiliki kekuatan bertahan tanpa adanya perubahan momentum yang lebih luas. Baca titik-titik penting berikut ini:

Dukungan dan Resistensi Jangka Pendek

Kita harus ingat bahwa semua rata-rata pergerakan sederhana kunci tetap miring ke bawah. Ketika rata-rata 20-hari berada beberapa ratus pips di atas level saat ini — di 92.533 — dan rata-rata 100-hari serta 200-hari bahkan lebih tinggi, upaya penarikan menjadi rentan terhadap kegagalan sebelum dimulai. Rata-rata eksponensial 10-hari dan sederhana, saat ini dekat 90.777 dan 90.650, sangat berguna untuk mendeteksi titik penolakan jangka pendek. Area ini sejalan dengan resistensi segera dan bertindak sebagai penghalang untuk upaya pemulihan lebih lanjut. Dalam struktur harga, dukungan jangka pendek telah terbentuk di sekitar 90.226. Ini telah diuji dan bertahan, tetapi jika dilanggar, kemungkinan akan membuka zona bawah dekat 89.80, area yang bisa menarik perintah beli yang tertunda atau memicu aktivitas perlindungan risiko. Di sisi lain, untuk dorongan berlanjut di atas puncak hari Senin, para pembeli perlu mengatasi level resistensi di 90.65 dan 90.777 dengan keyakinan. Yang pertama cocok dengan rata-rata teknis, sementara yang terakhir terkait dengan puncak jangka pendek sebelumnya. Jika harga mulai mendekati 90.899, sentimen bisa mulai berubah — tetapi itu tetap tergantung pada langkah-langkah kecil.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Deutsche Bank memproyeksikan bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember, berubah dari sikap sebelumnya yang tidak mengharapkan pemotongan suku bunga di tahun 2025. Mereka juga memprediksi dua pemotongan tambahan masing-masing sebesar 25 basis poin pada kuartal pertama tahun 2026, dengan suku bunga terminal antara 3,5% dan 3,75%. Minggu ini diharapkan menjadi momen yang penting untuk rilis data ekonomi. Dengan catatan, pidato Jerome Powell dijadwalkan pada Rabu, 16 April 2025, pukul 1730 GMT. Survei Empire State akan dirilis pada Selasa, 15 April 2025, pukul 1230 GMT, bersamaan dengan survei manufaktur Philadelphia Fed pada Kamis, 17 April 2025, pada waktu yang sama. Kedua survei ini diperkirakan akan mencerminkan menurunnya sentimen bisnis yang terkait dengan kebijakan Trump.

Perkiraan Pembaruan Deutsche Bank

Perkiraan terbaru Deutsche Bank menunjukkan perubahan dalam sentimen mengenai ekspektasi suku bunga jangka panjang. Yang sebelumnya menunjukkan keyakinan pada penahanan yang berkepanjangan dari bank sentral, sekarang menunjuk pada kembalinya pelonggaran secara terukur—dimulai pada akhir tahun ini dan berlanjut ke awal 2026. Pandangan yang diubah ini menunjukkan bahwa pasar pendapatan tetap dan aset yang sensitif terhadap suku bunga secara umum mungkin mulai menyesuaikan diri sebagai respon terhadap arah makroekonomi yang lebih lembut. Penting untuk dicatat, penyebutan suku bunga terminal antara 3,5% dan 3,75% menunjukkan di mana para ekonom melihat kebijakan berhenti pada siklus berikutnya—sebuah tingkat yang secara signifikan lebih rendah daripada kondisi saat ini dan berpotensi mendukung struktur durasi tertentu. Kita perlu memberi perhatian lebih sekarang, tidak hanya kapan suku bunga mungkin dipotong, tetapi juga tempo dan pesan yang mengarahkan langkah-langkah ini. Pidato Powell pada Rabu ini akan menjadi pusat perhatian. Nada sebelumnya sudah konsisten: waspada, hati-hati, dan secara eksplisit terikat pada data. Konteks kali ini lebih mendebarkan. Investor tidak lagi hanya bertanya apakah ekonomi akan melambat—mereka mulai memperhitungkan alat mana yang akan digunakan untuk mengatasinya. Jika Powell cenderung mengonfirmasi kondisi yang lebih lembut dan membuka pintu untuk pemotongan, kita mungkin mengharapkan reaksi terhadap harapan penguatan kembali dalam kurva imbal hasil. Sementara itu, dua indeks manufaktur regional yang dirilis minggu ini—Survei Empire State dan laporan Philadelphia Fed—berfungsi sebagai ukuran langsung dari sentimen industri. Fungsi mereka bukan hanya untuk memberi sinyal aktivitas pabrik; mereka juga menunjukkan bagaimana para eksekutif dan manajer produksi merasa tentang risiko kebijakan dan tren permintaan. Kami memperkirakan kedua indeks ini akan menghadapi tekanan, dengan survei kemungkinan mencerminkan beban tambahan yang ditimbulkan oleh gangguan politik baru-baru ini terhadap pesanan dan saluran pasokan. Hasilnya? Mungkin lebih sensitif terhadap harga di komoditas dan lindung nilai jangka pendek di sektor yang berbasis industri.

Pandangan Regional yang Memburuk

Pemburukan dalam pandangan regional dari pusat-pusat ekonomi utama dapat dengan cepat mempengaruhi posisi pasar. Laporan-laporan ini datang lebih awal dalam siklus data bulanan, yang berarti mereka sering membantu mengarahkan harapan untuk angka manufaktur nasional atau tren PMI. Jika pembacaan awal tersebut melemah, nada lemah itu mungkin akan terbawa ke dalam metrik volatilitas implisit yang lebih luas—terutama yang terkait dengan keranjang aset sensitif makro. Kami, seperti banyak yang lain, sedang memantau ekspektasi jalur suku bunga melalui kurva kebijakan implisit dan menganalisis pergeseran dalam derivatif STIR. Karena volatilitas implisit tetap relatif terkompresi, perubahan halus dalam panduan masa depan dari Powell atau survei manufaktur mungkin akan terlihat pertama kali dalam opsi sebelum bergerak ke nilai spot. Opsi pada SOFR atau Treasury jangka pendek mungkin oleh karena itu memerlukan pengawasan yang lebih dekat dalam beberapa hari ke depan. Pandangan ke depan tentang suku bunga, ketika dinyatakan secara publik, cenderung mempengaruhi cara respons senyuman volatilitas. Pengalihan yang lebih dovish dari Powell juga dapat mendorong penyesuaian dalam posisi yang telah condong ke arah suku bunga tinggi dalam waktu lama. Penyesuaian ini, dikombinasikan dengan melemahnya sentimen bisnis, mungkin memungkinkan untuk masuk kembali secara strategis pada tingkat hasil implisit yang lebih menarik. Kita juga mungkin mengharapkan perubahan dalam cara kurva masa depan dibangun, terutama di bagian tengah kurva, di mana instrumen yang sensitif terhadap suku bunga sering merespons secara lebih tajam. Dalam sesi-sesi mendatang, mungkin bijaksana untuk mengamati spread kalender dan diagonal untuk mendapatkan petunjuk tentang bagaimana peserta pasar menjadwalkan pemotongan pertama. Perdagangan arah mungkin bergantung pada petunjuk kecil dalam kata-kata panduan Powell, atau besarnya penurunan dalam indeks utama pada akhir minggu ini. Tidak ada ruang untuk acuh tak acuh sekarang. Pasar sedang memberikan sinyal penyesuaian, dan akan menghargai mereka yang cukup gesit untuk membaca perubahan saat itu tiba.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Menteri Keuangan Amerika Serikat, Scott Bessent, menyatakan bahwa AS jauh dari situasi darurat dan fokus pada negosiasi perdagangan yang “adil”. Ia menekankan niat untuk berkolaborasi dengan negara-negara yang mencari pengecualian tarif yang diberlakukan untuk menyeimbangkan anggaran pemerintah AS. Prioritas terletak pada mengatasi berbagai tantangan, dengan pemerintah fokus pada Amerika Latin, bertujuan untuk menghindari skenario serupa dengan kebijakan China di Afrika. Bessent mengungkapkan kemampuan Argentina untuk membayar kembali utangnya kepada China dengan membangun cadangan dan menjelaskan pertemuan mendatang dengan mitra Eropa.

Poin-poin penting dalam Diskusi Perdagangan

Diskusi perdagangan saat ini memberikan keuntungan bagi beberapa pihak, sementara yang lain melindungi diri dari potensi lonjakan ekspor China. Tarif AS terhadap China menimbulkan tantangan; meskipun hubungan Trump dan Xi tetap kuat, kekhawatiran mengenai surat utang AS belum terwujud. Partisipasi asing dalam lelang utang AS meningkat, dan kekhawatiran volatilitas baru-baru ini tampaknya telah mencapai puncaknya. Sementara pemisahan dari China tetap mungkin, kepercayaan terhadap status dolar AS secara global tetap ada. AS berkomitmen untuk bernegosiasi mengenai perjanjian tarif yang adil melalui proses yang transparan dan jujur. Pernyataan Bessent menunjukkan bahwa diplomasi ekonomi AS baru-baru ini bukanlah reaksi terhadap tekanan keuangan mendesak. Sebaliknya, itu adalah bagian dari usaha jangka panjang yang diperhitungkan untuk mengelola perdagangan, utang, dan pengaruh asing dengan lebih bijaksana. Penekanan pada perdagangan yang “adil” menunjukkan pendekatan yang lebih strategis daripada menghukum. Tidak ada indikasi kekurangan likuiditas yang akan datang, juga tidak ada urgensi terkait panggilan jaminan, yang mengurangi kemungkinan perubahan fiskal yang agresif dalam waktu dekat. Itu saja yang mengurangi risiko ekstrem dalam instrumen yang sensitif terhadap suku bunga.

Strategi Amerika Latin

Komentarnya tentang Amerika Latin lebih mengungkapkan apa yang ingin dihindari pemerintah daripada apa yang sedang dilakukannya secara aktif. Membedakan dari rekam jejak China di Afrika menunjukkan keinginan untuk mencegah jebakan utang jangka panjang atau pembelian pengaruh yang dituduhkan kepada Beijing. Ini memberi tahu kita bahwa AS mungkin siap untuk memperpanjang atau menjamin instrumen keuangan di daerah tersebut, terutama di mana pendanaan dolar menjadi berguna secara politik. Tanda stabilisasi di Argentina, setidaknya menurut pandangan pejabat AS, terlihat. Membangun cadangan tidak terjadi secara kebetulan—itu membutuhkan arus modal masuk dan kebijakan yang disiplin di dalam negeri. Sebuah negara yang menstabilkan posisinya di luar negeri biasanya menunjukkan lebih sedikit tekanan berhenti mendadak atau repatriasi. Memperluas jalur tukar atau memberikan stabilitas mata uang asing secara tidak langsung melalui dukungan diplomatik bukanlah hal yang tidak mungkin. Percakapan perdagangan yang terbentuk saat ini bisa memberikan jendela kesempatan. Jika AS memimpin atau secara aktif menyusun beberapa dari perjanjian ini, itu mengisyaratkan kejelasan dalam jangka pendek mengenai tarif untuk sektor-sektor tertentu. Dalam praktiknya, itu mengurangi premi ketidakpastian seputar impor dan ekspor antara pihak-pihak yang terpengaruh. Lonjakan volatilitas di berita tarif mungkin akan berkurang, yang dengan sendirinya membuat pemilihan opsi untuk penyebaran yang searah sedikit kurang defensif. Peningkatan permintaan asing untuk lelang utang AS memberikan lapisan kepercayaan tambahan di ruang pendapatan tetap berkualitas tinggi. Bahkan permintaan yang lembut dari pembeli tradisional bisa saja memicu pembicaraan tentang stres mendasar—tetapi itu belum terjadi. Ada setiap alasan untuk percaya bahwa posisi di ujung panjang akan tetap kuat, terutama karena lelang baru-baru ini telah terjual tanpa yield ekor yang tinggi. Meskipun minat untuk memisahkan diri dari China bukan hal baru, nada Bessent lebih terukur. Ia tidak menyerukan pemisahan yang tiba-tiba, yang menunjukkan tidak ada penyesuaian segera seputar rantai pasokan yang sangat terkait. Yang lebih penting adalah bagaimana trader menginterpretasikan “kepercayaan dalam status global dolar AS.” Itu adalah lingkaran penguat—aliran modal yang stabil mendorong lebih banyak alokasi, terutama dari pengelola cadangan dan dana pemerintah yang masih mencari instrumen likuid yang aman. Referensi tentang hubungan kuat antara Trump dan Xi hampir pasti memiliki dua tujuan. Pertama, itu mencerminkan isolasi politik yang memungkinkan keduanya bersikap keras di dalam negeri sambil tetap menjaga saluran belakang terbuka. Kedua, itu memberikan dukungan untuk perlindungan yang dirancang—lebih ditujukan untuk efek audiens daripada gangguan secara menyeluruh. Itu bisa menjaga eksposur gamma di sekitar aset yang sensitif terhadap perdagangan tetap terkendali. Lonjakan volatilitas bukanlah pernyataan yang asal juga. Itu menunjuk pada laju yang terwujud melunak, yang biasanya mendahului penggunaan struktur yang ramah carry lebih aktif. Ada ruang sekarang untuk memanfaatkan implikasi yang lebih datar, terutama pada tenor menengah. Dengan penyebaran kalender yang kurang bising dan data makro berperilaku baik, tidak ada kebutuhan untuk melakukan pricing defensif terhadap kejutan suku bunga. Penekanan Bessent pada “proses jujur” menandakan kembalinya kerangka negosiasi yang terstandarisasi. Perjanjian tarif yang dilakukan dengan syarat yang lebih transparan menghapus beberapa premi risiko geopolitik, mendorong penilaian kembali volatilitas basis di mana sebelumnya telah melebar tanpa alasan. Ini penting ketika forward mata uang asing dan perbedaan suku bunga kurang terdistorsi oleh ketidakpastian. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pengeluaran konsumen Inggris tumbuh secara moderat pada bulan Maret, dengan tekanan yang mendasar mulai terlihat. Data dari British Retail Consortium (BRC) menunjukkan penjualan ritel total meningkat sebesar 1,1% tahun ke tahun pada bulan Maret, konsisten dengan laju bulan Februari. Penjualan yang sebanding juga tetap stabil pada 0,9%.

Kekuatan Konsumen

Kekuatan di kategori makanan dan non-makanan menunjukkan bahwa konsumen secara diam-diam memperkuat minat mereka meskipun ada tekanan geopolitik. Sebaliknya, ukuran pengeluaran konsumen Inggris yang lebih luas dari Barclays, yang mencakup transaksi kartu debit dan kredit, menunjukkan pertumbuhan yang lebih tenang. Pengeluaran hanya naik 0,5% tahun ke tahun, turun dari 1,0% pada bulan Februari dan tidak mengikuti inflasi. Penjualan supermarket turun sebesar 2,6%, meskipun cuaca yang lebih hangat mendorong pembelian di pusat taman dan pengecer makanan spesial. Kegiatan konsumen mungkin mengalami perlambatan dalam beberapa bulan mendatang. Pengeluaran diperkirakan akan tetap lambat sampai pertengahan 2025. Pemulihan mungkin mulai secara bertahap pada tahun 2026 seiring pemangkasan suku bunga dan kondisi yang stabil mulai berlaku.

Analisis Data Konsumen

Artikel ini menguraikan dua kumpulan data kunci yang memberikan kita pemahaman lebih penuh tentang dimana perilaku konsumen Inggris saat ini. Di satu sisi, angka ritel BRC, yang melacak penjualan fisik dan online dari pengecer, menunjukkan peningkatan yang stabil meskipun hati-hati pada bulan Maret—peningkatan tahunan sebesar 1,1% dalam semua penjualan ritel dan 0,9% jika tidak termasuk pembukaan dan penutupan toko. Pada dasarnya, konsumen tampaknya terus berbelanja, meskipun dengan moderat, meskipun dipengaruhi oleh biaya pinjaman yang lebih tinggi hingga ketidakpastian energi yang terus terjadi. Kekuatan di sini tampaknya tersebar di antara pembelian kebutuhan pokok dan barang-barang yang tidak penting, yang menunjukkan tingkat kepercayaan, meskipun dapat dikatakan bahwa kepercayaan tersebut tetap tidak merata. Sebaliknya, data yang lebih luas dari Barclays—tidak terbatas pada ritel tetapi termasuk kategori yang lebih luas seperti transportasi, perjalanan, dan hiburan—menunjukkan gambaran yang lebih lambat. Dengan pertumbuhan total pengeluaran melambat hingga 0,5% tahunan dan pengeluaran supermarket menurun tajam, ada tanda yang lebih jelas bahwa anggaran mungkin semakin ketat, meskipun acara promosi atau akhir pekan yang hangat mendorong pengeluaran sporadis pada kebutuhan berkebun atau keju artisanal. Perbedaan antara kedua kumpulan data ini berarti. Ini tidak hanya mencerminkan keranjang barang yang berbeda—ini menunjukkan seberapa selektif orang-orang. Beberapa area dipangkas dengan tajam, sementara yang lain, terutama yang terkait dengan cuaca atau tren musiman, mengalami kenaikan singkat. Kita melihat ini sebagai konsumen yang membuat pilihan sulit, memprioritaskan di sini, menarik diri di sana. Dan ketika jurang yang melebar antara pengeluaran esensial dan opsional berlanjut, ini biasanya menunjukkan kehati-hatian yang lebih luas di bawah permukaan. Jadi, di mana posisi kita saat ini? Ekspektasi ke depan mengatakan pengeluaran mungkin tidak akan meningkat dengan cara yang berarti hingga jauh ke tahun depan. Bukan karena pendapatan telah runtuh atau kepercayaan telah menghilang—tetapi karena biaya yang terkait dengan utang dan inflasi masih sangat membebani dan memerlukan waktu untuk stabil. Kebijakan bank akan berperan, ya—tetapi bahkan setelah pemangkasan datang, jeda sebelum itu terlihat dalam perilaku rumah tangga kemungkinan akan terukur dalam kuartal, bukan minggu. Dari perspektif kami, ini menunjukkan bahwa beberapa asumsi perlu disesuaikan. Metrik yang berfokus pada konsumen mungkin tidak menawarkan sinyal cepat. Sensitivitas terhadap ekspektasi suku bunga akan menjadi lebih penting daripada angka konsumsi terkini. Memantau pergeseran dalam kategori seperti rekreasi, perjalanan, dan perbaikan rumah mungkin lebih menjelaskan daripada agregat yang lebih luas. Ini bukan tentang mengejar angka tetapi membaca pergeseran di mana dan bagaimana orang mengarahkan apa yang mereka miliki. Kami juga berpikir bahwa penting untuk melacak tren kunjungan di outlet fisik dan metrik berbasis volume di pengecer esensial. Siklus promosi, skema loyalitas, dan perilaku pengisian kembali dapat memberikan petunjuk yang lebih baik tentang niat daripada angka utama. Perhatikan apakah aktivitas yang dipicu oleh tawaran naik—jika iya, itu mungkin mencerminkan periode penghematan sebelumnya, menandakan penarikan lebih lanjut dalam pengeluaran yang tidak penting. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gubernur Federal Reserve Christopher Waller mengomentari tarif yang diperkenalkan oleh pemerintahan Trump, menunjukkan bahwa tarif tersebut memberikan shock pada perekonomian AS. Dia menandakan bahwa hal ini mungkin memerlukan pemotongan suku bunga untuk mencegah resesi, namun tarif tersebut mungkin juga berfungsi sebagai taktik negosiasi dengan dampak jangka panjang yang minimal. Kebijakan tarif baru dianggap sebagai salah satu kejutan ekonomi terbesar dalam beberapa dekade. Waller memperkirakan bahwa inflasi akibat tarif akan bersifat sementara. Jika tarif rata-rata 25% berlanjut, inflasi mungkin mencapai puncaknya sekitar 5%, yang berpotensi menyebabkan dampak berkepanjangan pada output dan pekerjaan serta meningkatkan angka pengangguran menjadi 5%.

Pertimbangan Pemotongan Suku Bunga Federal Reserve

Dalam skenario tarif tinggi dengan ekonomi yang melambat, Waller mendukung pemotongan suku bunga yang lebih awal dan lebih besar dari yang direncanakan sebelumnya. Jika tarif diturunkan menjadi 10%, inflasi mungkin mencapai puncaknya di 3%, dengan dampak terbatas pada aktivitas ekonomi. Skenario dengan tarif lebih kecil dapat memberikan waktu lebih bagi Fed, mungkin menunda pemotongan suku bunga hingga akhir tahun. Ketidakpastian tinggi dalam kebijakan memerlukan fleksibilitas dari Fed. Penangguhan sebagian tarif telah memperluas potensi hasil, menyulitkan penentuan waktu. Harapan inflasi tidak terganggu, dengan inflasi diperkirakan akan moderat pada 2026. Pada kuartal pertama, pertumbuhan ekonomi moderat, pasar tenaga kerja kuat, dan inflasi tinggi namun secara bertahap mereda, dengan inflasi PCE 12 bulan di Maret sebesar 2,3% dan inti PCE di 2,7%. Waller dari Federal Reserve telah menguraikan kerangka yang cukup jelas bagaimana perubahan kebijakan perdagangan mungkin bertabrakan dengan kebijakan moneter dalam beberapa kuartal mendatang. Pada intinya, ia mempertimbangkan kenaikan inflasi dari tarif dibandingkan dengan penurunan inflasi yang kemungkinan akan memengaruhi pertumbuhan dan pekerjaan. Secara sederhana, jika dampak harga dari tarif terbukti tajam dan sementara, jalur suku bunga mungkin akan mengakomodasi kebijakan yang lebih longgar lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya. Ketika tarif pertama kali diperkenalkan kembali selama pemerintahan Trump, hal ini memicu kekhawatiran luas di kalangan ekonomi. Sekarang, dengan kemungkinan kebijakan baru atau pembaruan ini muncul kembali, Waller mengingatkan kita bahwa tarif tetap berfungsi sebagai guncangan eksternal — sebanding dengan kejutan pasokan — yang mampu mengganggu stabilitas pengangguran dan harga. Pertimbangkan skenario yang dia gambarkan: tarif rata-rata 25% tidak hanya meningkatkan harga konsumen untuk sementara waktu — tetapi juga meningkatkan kemungkinan disinflasi setelah permintaan melemah, sementara pasar kerja melunak cukup untuk mewajibkan perubahan suku bunga yang terukur.

Dampak Level Tarif pada Inflasi dan Kebijakan

Ini bukan hanya spekulasi dari Waller, ini adalah gambaran cara berpikir Fed. Terutama bagi mereka yang terlibat langsung dalam eksposur yang sensitif terhadap suku bunga, argumennya menyarankan bahwa bank sentral dapat bergerak lebih awal dan lebih agresif jika tindakan perdagangan tetap atau meningkat ke batas yang lebih tinggi. Bahkan pembicaraan tentang puncak inflasi 5%, yang berputar melalui rantai pasokan dan data konsumsi, menunjukkan momen di mana aktivitas ekonomi akan menurun lebih dari toleransi Fed untuk tidak bertindak. Namun, jika tarif mendekati 10% — karena hal itu tampaknya mungkin mengingat jenis tawar-menawar yang telah terlihat sebelumnya — maka inflasi, meski tidak sepele, dapat tetap dalam batas yang dianggap dapat dikelola oleh Fed, puncak sekitar 3% menurut perkiraan Waller. Dalam hal ini, pengurangan suku bunga mungkin tidak datang dengan segera, tetapi lebih lambat hingga akhir tahun, memberikan waktu untuk indikator yang lebih luas untuk mengonfirmasi setiap perlambatan dalam pertumbuhan atau slack yang muncul dalam angka pekerjaan. Satu kompleksitas tambahan adalah sifat variabel dari kebijakan perdagangan itu sendiri. Dengan beberapa tarif sudah ditangguhkan sebagian dan yang lainnya mungkin ditinjau kembali saat negosiasi berlangsung, rentang potensi hasil semakin melebar — memaksa pembuat kebijakan untuk tetap gesit. Kita harus mengingat hal ini saat volatilitas harapan suku bunga bergeser dengan setiap pembaruan kebijakan atau publikasi makro. Tidak ada jalur tetap ketika penggerak geopolitis begitu banyak mempengaruhi dinamika harga jangka pendek. Peserta pasar mungkin juga merasa nyaman dengan ketenangan Waller mengenai harapan inflasi. Meskipun angka headline berada di atas target, dengan inflasi PCE di 2,3% dan inti PCE di 2,7% pada bulan Maret, tren jangka menengah masih menunjukkan pendinginan yang bertahap. Ini mendukung narasi Fed yang sedang berlangsung: inflasi sedang dalam penurunan terkendali menuju target, tanpa kejutan lebih lanjut. Lebih jauh lagi, pada kuartal pertama, kita melihat ekonomi tumbuh dengan kecepatan moderat — tidak lemah, tetapi pasti tidak lagi memanas. Tenaga kerja tetap ketat. Tetapi jika itu mulai melonggar, kekuatan disinflasi yang lebih luas yang menyertainya mungkin mempercepat waktu perubahan kebijakan. Apakah Fed bertindak lebih awal atau menunggu serangkaian laporan yang lebih lemah akan tergantung pada bagaimana inflasi terkait perdagangan muncul dalam data. Dalam lingkungan ini, membaca komentar resmi dengan cermat menjadi keuntungan. Memantau output riil, indikator tenaga kerja, dan data harga impor — terutama yang terkait dengan barang yang terkena tarif — dapat memberikan petunjuk lebih awal. Volatilitas jangka pendek, serta struktur suku bunga mid-curve, mungkin perlu mencerminkan lebih banyak ketidakpastian daripada yang saat ini terjadi. Asumsi fungsi reaksi perlu diuji pada dua cabang: jalur inflasi tinggi dengan tarif tinggi yang menuntut pelonggaran lebih awal, versus skenario tarif rendah yang memungkinkan respons kebijakan yang lebih lambat atau bahkan lebih dangkal. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekonom Utama Bank Cadangan Selandia Baru, Conway, memberikan komentar tentang dampak potensial dari tarif yang diberlakukan oleh Presiden Trump. Conway berharap bahwa langkah-langkah yang diperkenalkan sebelum jeda mewakili skenario yang paling parah. Dalam pernyataan sebelumnya, Conway mengamati adanya pergeseran dalam keseimbangan risiko. Dia mencatat bahwa risiko telah bergerak ke arah yang lebih rendah.

Ikhtisar Pernyataan

Untuk menjelaskan dengan cepat isi yang sudah disampaikan: Conway, yang menjabat sebagai Ekonom Utama di bank sentral Selandia Baru, telah secara terbuka menyatakan optimisme yang terukur bahwa tarif terbaru yang diperkenalkan oleh pemerintahan Amerika Serikat mungkin mewakili puncak dari potensi mereka untuk mengganggu kondisi ekonomi. Pernyataan ini menunjukkan bahwa ini mungkin merupakan titik terburuk, dan dari sini, tekanan dapat stabil atau perlahan mengendur. Namun, harapan tersebut belum mencerminkan langkah atau tindakan besar yang diambil oleh Bank; sebaliknya, tampaknya ini lebih sebagai pengamatan yang hati-hati. Pernyataan Conway tentang perubahan lingkungan risiko menunjukkan bahwa ekspektasi mulai melunak. Di mana mungkin sebelumnya ada ruang untuk peningkatan suku bunga jika inflasi meningkat, asumsi tersebut sekarang sedang disesuaikan. Pergerakan ke bawah dalam risiko yang dia sebutkan relevan karena menunjukkan bahwa tantangan ekonomi semakin besar—mungkin disebabkan oleh pembatasan perdagangan, permintaan global yang lebih lemah, atau penurunan kepercayaan bisnis. Pergeseran persepsi ini sejalan dengan tren lebih luas yang telah kita amati di ekonomi yang terkait dengan komoditas lainnya.

Pertimbangan Pasar di Masa Depan

Ketika volatilitas mulai mereda dan menunjukkan arah ekspektasi suku bunga, lebih tepat untuk mengawasi strategi carry menjelang publikasi yang dijadwalkan. Suku bunga yang terduga tetap tinggi di beberapa segmen, yang menawarkan titik di mana nilai relatif dapat dinilai berdasarkan pergerakan yang terjadi. Secara khusus, perbedaan antara nada domestik dan penggerak eksternal semakin melebar. Jika nilai tukar tetap stabil, kita dapat mengambil risiko yang sedikit lebih terarah pada sisi depan, asalkan kondisi likuiditas tetap terjaga. Namun, kita tidak boleh lengah. Kontrak jangka belakang sangat rentan terhadap kejutan dalam sinyal kebijakan global, dan bahkan kejutan data yang kecil mungkin memiliki dampak lebih besar dari biasanya. Oleh karena itu, kami memberikan lebih banyak bobot pada spread kalender ketimbang permainan kurva terarah. Pergeseran baru-baru ini dalam sentimen terhadap aset yang lebih berisiko belum sepenuhnya mempengaruhi pendapatan tetap, sehingga celah dalam waktu reaksi ini dapat menawarkan jendela yang singkat untuk mengambil posisi. Perhatikan operasi “open-mouth”, karena kemungkinan akan tetap menjadi cara utama bank sentral ini berkomunikasi hingga proyeksi diperbarui secara resmi. Mengamati bagaimana pergerakan harga akan membantu kita menyesuaikan aktivitas selama sesi. Di atas segalanya, minggu-minggu mendatang mungkin lebih mendukung reaktivitas jangka pendek dibandingkan keyakinan jangka menengah. Itu adalah kondisi yang belum pernah kita alami sejak lama, dan sangat berguna untuk ditangani dengan disiplin yang tepat. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poundsterling Inggris terus menunjukkan tren naik, dengan GBP/USD mencapai puncak beberapa hari di sekitar 1.3200 di awal minggu perdagangan. Pasangan ini mendapatkan keuntungan dari penurunan sentimen konsumen AS, yang menyebabkan penurunan nilai dolar AS. GBP/USD memperpanjang kenaikannya untuk hari kelima berturut-turut, mendekati level 1.3200 selama sesi hari Senin. Pergerakan ini dipengaruhi oleh ketegangan perdagangan yang tengah berlangsung antara Amerika Serikat dan China, yang mengurangi kepercayaan terhadap dolar AS.

Potensi Trend Naik GBP/USD

Di awal minggu, GBP/USD diperdagangkan sedikit di bawah level 1.3100 selama sesi Asia. Kelemahan dolar AS yang terus berlanjut menunjukkan potensi tren naik untuk pasangan GBP/USD dalam waktu dekat. Poundsterling mengalami kenaikan lagi, melanjutkan momentum dari minggu lalu, dan memulai minggu dengan dorongan menuju level 1.3200. Campuran data sentimen yang lemah dari Amerika Serikat dan iklim geopolitik yang tidak menentu membantu memperberat posisi. Secara khusus, moral konsumen AS terhenti, tidak memenuhi perkiraan, dan semakin membebani dolar. Hal ini menunjukkan adanya pergeseran posisi, yang bila dilihat dari pergerakan harga saja, mencerminkan bias yang konsisten terhadap poundsterling di berbagai sesi. Kami telah melihat lima hari kenaikan yang berkelanjutan. Ini menunjukkan bahwa ada bias arah yang mulai terbentuk dan harus ditinjau kembali dalam waktu dekat. Mendekati zona 1.3200 bukan hanya level psikologis—ini menandai area di mana ketahanan sebelumnya yang tercatat kembali di awal Mei bisa muncul kembali. Kesadaran akan kerumunan pesanan di titik ini bukanlah opsional—hal ini seharusnya memberi informasi pada level serangan dan preferensi kedaluwarsa.

Reaksi Pasar dan Tren

Reaksi pasar terhadap ketegangan yang terus berlanjut antara Washington dan Beijing telah memengaruhi semua aset risiko utama, dan nilai tukar tidak terkecuali. Dolar, yang dulu menjadi tempat aman, kini beralih fungsi—memberikan perlindungan yang lebih sedikit dalam kondisi saat ini, mengingat harapan yang berubah seputar kebijakan Fed dan ketahanan inflasi. Kelemahan itu membuka peluang untuk pembelian GBP lebih lanjut terhadap dolar, terutama sementara obligasi terus melemah dan pejabat Fed menunjukkan pola pemegangan yang lebih lama pada suku bunga. Kami sedang memantau bagaimana permintaan dolar berfungsi menjelang data yang dijadwalkan penting akhir pekan ini. Jika selera investor tetap rendah, jalan menuju 1.3250 bisa menjadi kurang menantang. Namun, mendekati level tersebut tanpa pertahanan berarti perlu menilai kembali volatilitas tersirat dan mengatur lindung nilai sesuai kebutuhan. Dalam fase perpanjangan tren ini, gamma kemungkinan akan tetap tinggi selama fluktuasi intraday. Sesi Asia pada hari Senin mencerminkan antusiasme awal itu. Penjual dolar tampak cepat masuk di bawah 1.3100, memberikan dukungan tambahan bagi poundsterling menjelang pembukaan di London. Ini menunjukkan adanya aliran baru yang dimulai di Asia dan mengalir ke Eropa, bukan mundur setelah AS bergabung. Itu bisa menandakan bahwa pergeseran alokasi aset yang lebih luas sedang berlangsung. Untuk saat ini, dolar tidak memiliki pemicu yang jelas dari dalam. Memantau aliran opsi telah memberikan beberapa petunjuk. Peningkatan sedikit dalam pembelian call di sterling dan naiknya skew put pada pasangan USD berarti para pedagang secara bertahap lebih memilih hasil dolar yang lebih lemah dalam waktu dekat. Menerjemahkan itu ke dalam penyesuaian delta dan Anda mendapatkan gambaran aktivitas lindung nilai yang tidak terlalu diarahkan, tetapi tetap condong ke arah kekuatan GBP lebih lanjut dalam rentang yang terukur. Melindungi keuntungan sambil mengambil petunjuk dari volatilitas lintas aset akan menjadi kunci. Tidak ada satu titik data pun minggu ini yang diharapkan dapat memutar momentum secara sendiri. Sebaliknya, akumulasi kekhawatiran di judul berita menambah beban pada dolar. Itu memberi kami jendela untuk permainan yang fleksibel dan luas daripada komitmen satu sisi. Musiman juga berperan. Pergerakan pertengahan musim panas cenderung kurang stabil, dan volume yang menipis sering kali memperbesar pergeseran. Itu akan meningkatkan sensitivitas terhadap pemadatan posisi. Menjaga ukuran netral dan responsif seharusnya lebih baik daripada taruhan arah statis dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting

• Indeks Dolar (USDX) berada di 99.466, mendekati rendah tiga tahun yang tercapai minggu lalu.
• Dolar AS turun hampir 8% terhadap franc Swiss bulan ini, menuju penurunan tersteep sejak 2008.
• Waller dari Fed mengisyaratkan bahwa pemotongan suku bunga dapat dipertimbangkan meskipun inflasi tetap tinggi akibat guncangan terkait tarif.

---

Dolar AS stabil dalam perdagangan awal Selasa tetapi tetap rentan, berpegangan pada dukungan dekat level terendah multi-tahun setelah minggu pembalikan kebijakan tarif yang kacau dan rotasi investor keluar dari aset dolar. Indeks Dolar (USDX) ditutup di 99.466, turun 0.27% pada hari itu, setelah periode volatil yang melihatnya terjun ke level terendah sejak Juli 2023, meskipun imbal hasil Treasury mencapai tertinggi 20 tahun minggu lalu.

The bond market sell-off escalated Friday to cap off one of the most volatile and unusual trading weeks in recent memory as President Trump's tariff whipsaw sent yields surging as investors fled safe haven assets.

The 30-year yield jumped 3 basis points to trade near 4.88% — the… pic.twitter.com/e2PbJ6vnTi

— Yahoo Finance (@YahooFinance) April 11, 2025

Banyak kerusakan pada dolar disebabkan oleh perubahan kebijakan tarif dari Washington. Presiden Trump membatalkan kebijakan tarif yang luas, menghapus beberapa barang konsumen China yang terkenal dari daftar selama akhir pekan. Pasar menyambut langkah ini, tetapi saran Trump bahwa pembebasan ini bersifat sementara semakin mengganggu para trader.

Franc Swiss melonjak ke level tertinggi 10 tahun terhadap dolar minggu lalu. Sementara itu, yen dan euro tetap kuat, meskipun ada sedikit penurunan hari ini. Euro diperdagangkan di $1.1324, sedikit di bawah tinggi tiga tahun $1.1474, dan yen di 143.53, hanya sedikit di atas rendah enam bulan 142.05 pada hari Jumat.

Analisis Teknikal

Indeks Dolar AS (USDX) terus berkonsolidasi dalam rentang yang ketat setelah penurunan yang bergejolak ke 98.779 pada 12 April. Sejak saat itu, harga telah stabil, menemukan dukungan sementara di atas zona 99.20–99.30, tetapi upaya kenaikan tetap dangkal dan pendek, dengan 99.71 menandai puncak lokal terbaru. Harga telah mundur ke 99.46, sekarang melayang dekat kluster MA 5/10/30, menunjukkan ketidakpastian.

Gambar: USDX terhenti di bawah 99.75 saat pembeli ragu untuk menguasai kembali posisi yang hilang, seperti terlihat di aplikasi VT Markets

Indikator momentum campur aduk. Histogram MACD telah datar, dan garis sinyal terkait dekat garis nol, menunjukkan kurangnya momentum arah yang kuat. Dengan harga terkendali di bawah resistensi psikologis di 100.00, dan tidak ada kelanjutan dari rebound sebelumnya, indeks mungkin terus diperdagangkan dalam rentang atau menguji dukungan bawah kecuali munculnya katalis baru.

Breakout yang jelas di atas 99.75–99.80 dapat mengembalikan sentimen positif, sementara penurunan di bawah 99.20 dapat membawa 98.77 kembali terlihat.

Pejabat Fed Isyaratkan Kebijakan Longgar

Menambah kesulitan dolar, Gubernur Federal Reserve Christopher Waller mengomentari pada hari Senin bahwa guncangan tarif dapat memerlukan pemotongan suku bunga, bahkan jika inflasi tetap tinggi—menyoroti dilema kebijakan yang tidak biasa yang dihadapi bank sentral sekarang. Trader merespons dengan meningkatkan taruhan pada pelonggaran, dengan 86 basis poin pemotongan suku bunga diperkirakan untuk sisa tahun ini, menurut data LSEG.

Pasar obligasi sedikit tenang, dengan imbal hasil 10 tahun AS tetap stabil di 4.354%, setelah lonjakan 50 basis poin minggu lalu—yang terbesar sejak 2001. Analis melihat jeda ini sebagai sementara, mengingat re-alokasi yang lebih luas dari Treasuri ke alternatif global.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekonom utama Reserve Bank of New Zealand telah memberikan komentar tentang kondisi ekonomi global dan domestik di masa depan. Ia menyatakan bahwa peningkatan tarif dan ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan global diperkirakan akan mengurangi aktivitas ekonomi baik secara global maupun di Selandia Baru. Mengenai inflasi di Selandia Baru, pengaruh yang mungkin terjadi masih tidak jelas. Namun, ekonom utama mencatat bahwa risiko terkait inflasi telah bergerak ke rentang yang lebih rendah.

Dampak Ketegangan Perdagangan

Pembukaan ini menekankan konsekuensi yang mungkin terjadi akibat ketegangan perdagangan yang terus membebani sentimen dan investasi bisnis lintas negara. Ketika ekonom utama Reserve Bank menyebutkan tarif dan ketidakpastian, ia menyoroti hambatan struktural yang dapat menghambat output, terutama bagi ekonomi yang bergantung pada ekspor seperti Selandia Baru. Saat tekanan ini meningkat, dampaknya dapat dirasakan secara seragam, memperketat kondisi keuangan dan menurunkan permintaan di sektor yang terkait dengan siklus komoditas dan manufaktur. Inflasi, tampaknya, tidak diperkirakan akan meningkat secara signifikan dalam konteks ini. Pernyataan tersebut menunjukkan probabilitas yang lebih rendah untuk tekanan harga naik. Ketika keseimbangan risiko bergeser menuju sisi yang lebih rendah, biasanya menunjukkan bahwa perubahan inflasi kemungkinan besar akan lebih rendah dari harapan daripada lebih tinggi. Bagi kita yang memperhatikan harga ke depan dan volatilitas yang tersirat, sinyalnya cukup jelas: bank sentral melihat kurangnya urgensi untuk melawan inflasi dalam jangka pendek. Kebijakan moneter, oleh karena itu, mungkin tetap longgar lebih lama, yang memiliki implikasi langsung untuk strategi perpendekan kurva dan posisi di ujung pendek. Dalam beberapa minggu ke depan, dengan kebijakan perdagangan global masih menghadirkan kejutan baru, ini lebih tentang melindungi diri dari ketidaksimetrian daripada mengejar pergerakan arah. Hasil nyata tetap terkekang, dan sampai kebijakan perdagangan jelas atau data makro naik atau turun dengan tegas, posisi yang terikat dalam kisaran mungkin lebih disukai. Bagi mereka yang memegang eksposur makro di sisi kebijakan moneter, panduan tersebut menunjukkan ruang untuk mengurangi setiap harga yang agresif terhadap pengetatan jangka pendek.

Outlook Tingkat Netral

Selain itu, outlook inflasi yang lebih lembut ini menunjukkan bahwa tingkat netral mungkin tidak banyak berubah untuk saat ini. Penyesuaian pada tingkat jangka pendek kemungkinan akan tetap berada dalam batas sempit kecuali kejutan eksternal memaksa tinjauan. Ini memberikan ruang untuk perdagangan nilai relatif selektif di berbagai pasar dengan jalur kebijakan yang berbeda. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.