Pada awal minggu ini, GBP/USD telah kembali ke area 1.3200. Kenaikan ini dipicu oleh pelemahan Dolar AS. Pound Inggris mengalami momentum yang meningkat, mencatatkan lima hari berturut-turut kenaikan. Tren ini sejalan dengan turunnya imbal hasil AS dan penurunan imbal hasil obligasi 10-tahun.

Dampak Tarif Perdagangan

Sentimen yang membaik di pasar terkait risiko muncul menyusul meredanya kekhawatiran tentang tarif. Pengumuman Presiden Trump bahwa smartphone dan komputer sementara dikecualikan dari tarif impor baru dari Tiongkok mempengaruhi dinamika pasar. Jika GBP/USD melampaui puncak 2025 di 1.3207, mungkin akan menargetkan level tinggi 2024 di 1.3434. Di sisi bawah, dukungan awal teridentifikasi pada SMA 200-hari di 1.2817, diikuti oleh level rendah April di 1.2707 dan SMA 100-hari di 1.2643. Indikator momentum menunjukkan tren bullish yang kuat, dengan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) mendekati 65. Indeks Arah Rata-rata (ADX) berada di sekitar 27, menunjukkan kekuatan tren yang moderat. Gerakan pembuka minggu ini untuk GBP/USD dipengaruhi oleh sejumlah sinyal makroekonomi yang berubah, terutama dari seberang Atlantik. Kembalinya harga di atas ambang 1.3200 disertai dengan pelemahan Dolar AS yang lebih luas, yang juga ditekan oleh penurunan imbal hasil Treasury AS dan meredanya ketegangan perdagangan. Dari perspektif yang lebih luas, intervensi terbaru dalam narasi perdagangan global—terutama langkah Washington untuk menangguhkan tarif pada elektronik konsumen dari Tiongkok—telah memberikan kelegaan sementara pada kelas aset berisiko. Kelegaan tersebut mendorong rebound pada pound, yang dilihat oleh banyak trader jangka pendek sebagai pola kemungkinan kelanjutan alih-alih hanya sebagai gerakan yang dipicu oleh penyesuaian dolar. Pernyataan Haley di pertengahan minggu semakin memperkuat reli kelegaan tersebut, terutama mengingat waktu yang bersamaan dengan hasil yang lebih baik dari yang diperkirakan di perusahaan teknologi AS. Kombinasi tersebut menyebabkan aliran keluar Dolar AS, mendorong minat rotasi ke mata uang yang lebih berisiko, di mana pound diuntungkan secara khusus.

Analisis Teknikal

Secara teknis, tidak ada misteri di sekitar 1.3207. Itu adalah batas atas yang tertinggal dalam perdagangan pertengahan tahun, dan pergerakan harga di sekitarnya akan diperhatikan dengan seksama minggu ini. Jika harga berhasil menembus kisaran itu dengan volume dan menutup di atasnya, potensi untuk mencapai 1.3434 semakin besar. Di atas . itu, resistensi historis tidak akan kembali secara signifikan hingga puncak lonjakan 2022, meskipun skenario itu memerlukan konfirmasi dari data ekonomi dan keinginan risiko yang berkelanjutan. Dukungan terletak tidak jauh di bawah. Rata-rata bergerak sederhana 200-hari di 1.2817 tetap menjadi dasar struktural dari perspektif mengikuti tren. Di bawah itu, level terendah April di 1.2707 dan rata-rata 100-hari di sekitar 1.2643 menjadi titik pemeriksaan teknis berturut-turut. Level-level ini kemungkinan akan menarik perhatian jika imbal hasil global mulai berubah atau jika berita risiko mengubah arah narasi. Momentum, untuk saat ini, tetap kuat. Sebuah RSI di kisaran 60-an menunjukkan bahwa masih ada ruang sebelum pasangan ini memasuki kondisi jenuh beli. ADX yang mengambang di dekat 27 menunjukkan bahwa tren itu valid tetapi tidak melebihi batas. Dalam istilah praktis, ini menciptakan latar belakang untuk kelanjutan alih-alih kelelahan—untuk saat ini. Catatan ini menunjukkan bahwa kita berada di ruang yang memerlukan kesabaran tetapi tidak pasif. Ini adalah lingkungan di mana taruhan berarah dapat terwujud jika dipadukan dengan entri yang tepat dan stop yang baik. Di saat-saat di mana berita menggerakkan perubahan tajam, sering kali bukan magnitudo pergerakan tetapi kecepatannya yang menghukum perdagangan yang terlambat atau kurang tepat. Memantau pasar obligasi akan memberikan petunjuk awal. Data pekan pendek seperti CPI Inggris atau komentar dari anggota dewan Federal Reserve mungkin hanya berfungsi sebagai penggerak jika mereka berdagang melawan arus saat ini. Sebaliknya, ini tetap menjadi perdagangan yang dipengaruhi momentum dan sensitif terhadap dolar. Bagi mereka yang beroperasi di ruang derivatif, metrik volatilitas implisit dan bentuk kurva forward akan menjadi titik awal yang alami minggu ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting:

• Emas (XAUUSD) melewati $3,220, mempertahankan momentum naik.
• Pernyataan tarif Trump terus memicu permintaan untuk tempat aman.
• Pemotongan suku bunga Fed dapat memberikan dukungan lebih lanjut untuk emas.
• Penetapan harga pasar menunjukkan pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun, mendukung reli emas.

---

Emas Terus Naik, Melewati $3,220

Emas terus meningkat, melewati $3,220, karena ketidakpastian terkait rencana tarif Presiden Trump mendorong permintaan tempat aman.

Gold is holding firm just below a record set in the week’s opening session as US plans to impose more tariffs fan investor anxiety https://t.co/P1bsKkieki

— Bloomberg (@business) April 15, 2025

Status tempat aman emas semakin ditegaskan minggu ini, karena kebijakan tarif Presiden AS menciptakan ketidakpastian pasar, mendorong trader untuk mencari perlindungan dalam emas.

Ketidakpastian Tarif Mendorong Permintaan Emas

Kenikan emas terjadi di tengah kekhawatiran resesi global yang dipicu oleh Pergantian kebijakan tarif Trump. Setelah awalnya mengecualikan produk teknologi dari tarif timbal balik, Presiden kini menunjukkan bahwa suku cadang mobil juga mungkin dikenakan tarif dalam beberapa bulan mendatang. Selain itu, penyelidikan keamanan nasional terbaru terhadap obat-obatan dan setengah konduktor telah meningkatkan kekhawatiran akan langkah tarif lebih lanjut.

Pemotongan Suku Bunga Fed Dapat Meningkatkan Emas Lebih Lanjut

Reli emas juga didukung oleh komentar dari Gubernur Fed Waller, yang menyatakan bahwa pemotongan suku bunga mungkin diperlukan jika tarif tetap diterapkan dalam jangka panjang. Dengan pasar saat ini memperkirakan sekitar 86 basis poin pemotongan suku bunga sebelum akhir tahun, pandangan ini mendukung kenaikan emas, karena suku bunga yang lebih rendah biasanya meningkatkan permintaan untuk logam berharga.

Federal Reserve Governor Christopher Waller laid out two scenarios for how President Donald Trump’s trade policy could affect the US economy, but said the inflationary impact of either would likely be temporary https://t.co/3IajhkmBtk

— Bloomberg (@business) April 14, 2025

Suku bunga yang lebih rendah membuat emas lebih menarik dibandingkan dengan aset yang memberikan bunga, karena emas tidak membayar bunga. Oleh karena itu, daya tarik emas sebagai pelindung terhadap inflasi dan ketidakpastian ekonomi kemungkinan akan terus meningkat.

Tampilan Teknis Emas

Gambar: XAUUSD menguji resistensi di 3225.93 setelah reli stabil dari 3193.69, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets.

XAUUSD (Emas) meningkat sebesar 0,35%, ditutup di 3222.45 setelah dibuka di 3211.19. Pasangan ini menunjukkan kenaikan stabil, mencapai titik tertinggi 3225.93 sebelum sedikit mundur untuk ditutup dekat 3222.45.

Rata-rata bergerak (MA 5,10,30) menunjukkan momentum positif, dengan rata-rata bergerak jangka pendek melampaui rata-rata bergerak jangka panjang. Ini menunjukkan potensi untuk pergerakan naik yang berkelanjutan. MACD (12,26,9) mengonfirmasi tren ini, menunjukkan histogram positif saat garis MACD (biru) bergerak di atas garis sinyal (kuning).

Tingkat kunci yang perlu dipantau termasuk 3225.93 sebagai resistensi langsung. Jika menembus resistensi, ini dapat menunjukkan momentum naik lebih lanjut, sedangkan jika turun di bawah support dapat mengindikasikan pembalikan bearish.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

CEO Goldman Sachs, David Solomon, membahas potensi resesi yang terkait dengan ketidakpastian perang perdagangan selama pertemuan dengan analis. Ia mencatat bahwa perusahaan kesulitan merencanakan masa depan karena lingkungan operasional yang berubah dan pertumbuhan ekonomi yang melambat. Kebijakan perdagangan baru yang diterapkan oleh Trump telah mengubah prospek pertumbuhan global. Klien Goldman Sachs khawatir tentang ketidakpastian jangka pendek dan jangka panjang yang memengaruhi kemampuan pengambilan keputusan. Ketidakpastian ini menjadi risiko nyata bagi ekonomi AS dan global.

Pentingnya Manajemen Risiko

Manajemen risiko sangat penting saat membeli dan menjual instrumen keuangan dalam berbagai rentang waktu. Kondisi saat ini membuat keputusan strategis seperti membangun pabrik dan membuka lokasi baru lebih sulit. Solomon menekankan poin-poin ini untuk menunjukkan sejauh mana aktivitas ekonomi melambat di seluruh dunia. Apa yang sudah dibahas cukup jelas: Solomon, melihat arah pasar yang mungkin diambil, menyoroti ketegangan perdagangan sebagai faktor utama yang mengurangi kepercayaan. Ini bukan sekadar spekulasi tetapi pengamatan yang jelas bahwa perusahaan, dalam kondisi saat ini, menunda keputusan investasi besar. Baik itu memperluas operasi atau berkomitmen pada proyek jangka panjang, ada ketidakpastian nyata yang berasal dari ketidakpastian kebijakan. Kebijakan perdagangan global yang diperkenalkan di bawah pemerintahan Trump telah mengubah asumsi tentang kerjasama internasional dan akses ke pasar. Perubahan itu tidaklah kecil. Bagi klien institusional, ini berarti model yang digunakan untuk mengevaluasi risiko lintas batas dan eksposur ekonomi perlu disesuaikan. Kita telah melihat bahwa mengubah model tersebut tidak dapat dilakukan dalam semalam—ini memerlukan banyak sumber daya dan analisis yang kompleks. Dari sisi kami, yang menonjol adalah poin Solomon tentang perusahaan yang menghadapi batasan dalam meramalkan. Jika pandangan ke depan tidak jelas, maka posisi yang diambil dalam jangka panjang menjadi penuh ketidakpastian. Bagi kami yang mengandalkan volatilitas untuk menentukan risiko secara efisien, hilangnya kejelasan ini menciptakan ketidakefisienan. Kami tidak dapat berkomitmen secara strategis kecuali kami dapat dengan tepat menilai kemungkinan hasil. Perhatikan baik-baik implikasi Solomon bahwa tidak hanya ada tantangan di kuartal berikutnya tetapi ada juga kemungkinan ketidakcocokan antara hasil makro yang diharapkan dan yang sebenarnya di masa depan. Itu bukan peringatan emosional, tetapi proyeksi berbasis data yang mencerminkan apa yang sudah terlihat dalam perilaku korporat.

Pandangan Strategi dalam Suasana Makro yang Hati-Hati

Dari perspektif strategi, perlambatan aktivitas bisnis tidak hanya memengaruhi angka-angka ekonomi yang lebih luas. Ini mempersempit rentang dan membatasi keyakinan arah. Pengambilan posisi dalam kondisi ini membutuhkan lebih banyak fleksibilitas—bukan kurang—terutama dalam profil kedaluwarsa yang lebih pendek. Dengan harapan yang berubah setiap minggu, kami perlu tetap jelas tentang probabilitas yang terimplikasi versus hasil yang terwujud. Solomon juga menyatakan apa yang telah kami amati tentang pengurangan eksposur pertumbuhan secara global. Kemampuan beberapa sektor untuk menyerap risiko telah menyempit. Kekosongan likuiditas dalam beberapa instrumen belum terlihat jelas, tetapi mulai melebar di bawah permukaan. Itu adalah konteks yang berguna saat menyusun posisi multi-leg atau mengevaluasi kemiringan masa depan. Saat suasana makro tetap hati-hati, kami cenderung berpartisipasi secara selektif, memutar eksposur di berbagai mata uang dan durasi dengan band risiko yang lebih ketat. Ini bukan soal menjauh, tetapi bekerja dengan lebih taktis. Mempertahankan opsi sambil membatasi eksposur penarikan risiko mungkin tidak pernah lebih tepat. Dan ya, ada bagian substansial dari pasar yang masih dihargai berdasarkan hasil yang mengasumsikan kondisi kembali normal. Kesalahan penetapan harga ini adalah tempat peluang mungkin muncul. Konsensus satu sisi cenderung menciptakan kantong-kantong perpanjangan berlebihan. Kerangka kerja Solomon membantu memperkuat pendekatan yang berlandaskan probabilitas, bukan narasi. Begitu tindakan menyimpang terlalu jauh dari data, posisi mungkin perlu penyesuaian cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Apple mengalami lonjakan setelah beberapa elektronik konsumen dibebaskan dari tarif 145% yang dikenakan China oleh pemerintahan Trump. Awalnya naik hampir 7,5%, saham Apple kemudian ditutup dengan kenaikan 3,6% selama perdagangan akhir pagi. Kenaikan saham ini menjadikan Apple sebagai penggerak utama dalam Dow Jones Industrial Average, berkontribusi pada kenaikan 1,1%. Indeks NASDAQ yang berfokus pada teknologi juga naik 1,8%.

Peralihan Produksi Apple

Apple mulai memindahkan sejumlah besar iPhone yang diproduksi di India ke AS untuk dijual, sebagai respons terhadap kekhawatiran awal tentang tingginya biaya produksi iPhone di dalam negeri. Pada 9 April, Trump mengurangi tarif yang diajukan dari 145% menjadi 10%, meskipun tingkat tarif perdagangan total tetap sekitar 27%. Rata-rata Bergerak Sederhana (SMA) 200-hari telah turun di bawah SMA 50-hari, menunjukkan pola Death Cross yang bearish. Analis menyarankan agar Apple dapat melampaui SMA 200-hari untuk mendapatkan kembali sentimen positif, yang saat ini berada di bawah $230. Saham AAPL bertahan di atas $200, tetapi kekhawatiran tentang ketidakpastian tarif masih ada setelah penundaan tarif selama 90 hari. Dukungan jangka panjang diperkirakan pada $180 dan $164. Rally terbaru Apple terjadi sebagai respons terhadap pelonggaran dalam hukuman perdagangan yang diusulkan. Awalnya, tarif dari Washington mendekati tingkat yang menghukum, tetapi kemudian disesuaikan ke bawah, meredakan kekhawatiran investor. Perubahan dari 145% menjadi 10% mungkin terlihat drastis, tetapi bila dilihat dalam konteks, rata-rata keseluruhan tetap tinggi. Dengan demikian, pergerakan pasar yang cepat ini dapat diperkirakan. Perubahan ini tajam mengubah sentimen. Ini tidak hanya mendorong Apple lebih tinggi—tetapi juga mengangkat sebagian besar indeks utama, dengan NASDAQ yang berisi teknologi bereaksi lebih antusias dibandingkan dengan Dow secara umum. Lonjakan awal harga saham Apple mulai mereda selama sesi, namun pergerakan ini masih menempatkan sahamnya jauh di atas rekan-rekannya berdasarkan kontribusi indeks.

Tanggapan Strategis Apple

Strategi produksi Apple tetap reaktif, meskipun taktis. Dengan memindahkan peningkatan produksi iPhone dari India ke AS, mereka mengambil langkah untuk mengelola paparan geopolitik dan biaya. Ini bukanlah penyesuaian kecil—ini menunjukkan ekspektasi lebih luas terhadap tekanan regulasi atau biaya lebih lanjut. Perkembangan semacam ini dapat memperkenalkan volatilitas tambahan jika kebijakan bergeser lagi setelah penangguhan sementara berakhir. Dari sudut pandang teknis, gambaran tidak seoptimis itu. Persimpangan antara SMA 50-hari dan 200-hari dikenali sebagai Death Cross. Ini jarang diabaikan oleh para pedagang saham. Saat ini, saham berada di atas $200, meskipun masih kurang dari rata-rata 200-hari, yang sering dilihat sebagai garis kasar antara wilayah bullish dan bearish pada grafik jangka panjang. Nilai sekarang berada di antara lapisan dukungan, baik tidak menguji kembali zona historis yang lebih kuat di sekitar $180, maupun menerobos dengan jelas menuju pemulihan. Apa yang kami awasi dengan seksama—terutama mengingat posisi harga saat ini—adalah apakah momentum dapat melewati batas SMA tersebut. Para pembeli kemungkinan memerlukan volume pembelian yang berkelanjutan untuk mencapainya. Seiring berjalannya minggu kalender, kami akan mengamati apakah pelonggaran sementara dari tarif terus memberikan dukungan, atau jika kebijakan yang belum terpecahkan tetap menahan harga. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar Forex mengalami sesi tenang pada 14 April 2025, dengan data perdagangan grosir Kanada menjadi satu-satunya rilis ekonomi yang signifikan. Fokus terus berlanjut pada tarif, setelah ketegangan terbaru antara AS dan China, dengan tarif pada barang-barang asal China meningkat menjadi 145% dan elektronik sementara dikecualikan, tetapi kemudian akan menghadapi tarif khusus untuk semikonduktor. Reaksi pasar agak tenang, dengan saham dibuka lebih tinggi di tengah volatilitas. Gubernur Fed, Chris Waller, menyoroti gangguan ekonomi akibat tarif, mencatat inflasi PCE 12 bulan pada bulan Maret sebesar 2,3% dan PCE inti sebesar 2,7%. Ekonomi tumbuh secara moderat di Q1, dengan harapan untuk moderasi inflasi. Proyeksi inflasi dan pengangguran menunjukkan tantangan potensial tergantung pada skenario tarif di masa depan.

Ringkasan Kinerja Pasar

Tingkat penutupan menunjukkan S&P 500 naik 0,79%, NASDAQ naik 0,64%, dan Dow naik 0,78%. Saham teknologi besar seperti Amazon dan Meta mengalami penurunan. Hasil obligasi menurun, dengan hasil 10 tahun berada di 4,35%. USD memiliki kinerja campuran terhadap mata uang utama, dengan penurunan signifikan 0,80% terhadap GBP. Dalam komoditas, emas turun 0,78% sementara minyak mentah dan perak mengalami sedikit kenaikan. Bitcoin naik tajam sebesar $1,045 menjadi $84,756. Apa yang telah kita lihat sejauh ini menunjukkan gambar aktivitas yang terhambat di pasar, dengan aliran data terbatas dan faktor eksternal menarik perhatian lebih daripada indikator ekonomi tradisional. Pasar mata uang tetap tenang, dengan sedikit pergerakan yang dipicu oleh angka domestik, dan kami mengamati para trader mengalihkan perhatian mereka pada perkembangan tarif yang sedang berlangsung. Penyesuaian tarif AS terhadap China—terutama peningkatan tajam menjadi 145%—menyebabkan beberapa penilaian ulang dalam nafsu risiko. Elektronik awalnya tidak terpengaruh tetapi sekarang harus mengalami pungutan baru pada semikonduktor, menunjukkan bahwa kita mungkin akan melihat lebih banyak gangguan dalam ekspor terkait teknologi dan rantai pasokan. Waller memberikan nada yang terukur. Pernyataannya tentang inflasi—yang mencapai 2,3% untuk headline dan 2,7% untuk inti—menunjukkan bahwa Federal Reserve melihat tekanan harga masih di atas target, tetapi tidak meningkat pada kecepatan yang akan memaksa perubahan kebijakan saat ini. Ekspansi ekonomi di kuartal pertama tampak terkendala, tidak sepenuhnya melambat, tetapi kurang momentum yang biasanya terlihat ketika ekspektasi inflasi mulai sejajar dengan target. Proyeksi untuk pengangguran dan inflasi membawa implikasi untuk arah suku bunga di masa depan, terutama jika tarif terus menekan biaya produksi. Kenaikan moderat dalam ekuitas, seperti yang ditunjukkan dalam tiga indeks terkemuka, mencerminkan sentimen yang cenderung mengambil risiko tetapi tidak sepenuhnya berkomitmen. Ketika kita melihat lebih dekat, kelemahan di nama-nama besar, termasuk yang bergantung pada komponen semikonduktor dengan volume tinggi, menunjukkan bahwa sentimen tetap terfragmentasi. Nama-nama berbasis teknologi mundur, menambah rasa bahwa partisipan pasar sedang menyeimbangkan eksposur daripada mengejar hasil.

Outlook Pasar Obligasi dan Komoditas

Pasar obligasi bereaksi lebih jelas. Penurunan hasil, terutama pada catatan acuan 10 tahun yang turun menjadi 4,35%, menunjukkan permintaan yang lebih tinggi untuk keamanan di tengah ketidakpastian mengenai risiko inflasi jangka panjang. Kinerja campuran dolar—terutama penurunan signifikan terhadap poundsterling—menambah kejelasan. Kita dapat menginterpretasikan ini sebagai pengakuan oleh investor bahwa penyesuaian kebijakan AS akan memiliki biaya yang belum tercermin dalam ekspektasi pertumbuhan. Di seluruh komoditas, energi bergerak naik sementara emas kehilangan keuntungan terbaru. Divergensi itu menunjukkan antisipasi kemungkinan gangguan dalam aliran perdagangan daripada ketakutan yang jelas. Trader di aset fisik tampaknya membedakan antara sensitivitas sisi suplai dan guncangan sistemik yang luas. Kami melihat beberapa stabilitas di logam mulia, menunjukkan bahwa posisi tempat aman tidak mempercepat untuk saat ini. Gerakan besar pada Bitcoin memperkuat bahwa modal terus mengalir ke aset yang dianggap terlindungi dari intervensi bank sentral. Kenaikan lebih dari $1,000 dalam satu sesi menunjukkan momentum spekulatif serta posisi di sekitar ketakutan inflasi dan risiko mata uang fiat. Dalam sesi mendatang, kita dapat menjaga perhatian pada sektor-sektor yang terkait dengan tarif, khususnya derivatif yang sensitif terhadap perdagangan. Penetapan harga jangka pendek pada futures terkait perusahaan semikonduktor, dan yang secara tidak langsung terpengaruh oleh friksi bea cukai, perlu dievaluasi dengan cermat. Volatilitas obligasi juga harus memberikan peluang, terutama dalam produk dengan durasi lebih pendek, saat data inflasi dan proyeksi yang direvisi tersedia. Kita harus berhati-hati terhadap pergerakan yang dipicu oleh berita utama, terutama dengan rilis data ekonomi yang menjadi kurang penting dibandingkan dengan berita kebijakan. Penyesuaian dalam strategi arah mungkin diperlukan tergantung pada bagaimana saluran penetapan harga untuk barang teknologi dan manufaktur bereaksi dalam beberapa minggu perdagangan mendatang. Volatilitas tidak hilang—ia hanya terpendam di balik lapisan keraguan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD telah turun dari tingkat tinggi 1.1400 ke dekat 1.1330 seiring dengan pemulihan Dolar AS. Pasangan mata uang ini kesulitan untuk kembali ke puncaknya di 1.1474, dipengaruhi oleh kekhawatiran tentang stagflasi di AS yang ditandai dengan kenaikan inflasi, memburuknya ekonomi, dan penurunan lapangan kerja. Indeks Dolar AS telah meningkat hampir mencapai 100.00 dari tingkat terendah baru-baru ini di 99.00. Ada kekhawatiran tentang stagflasi di AS akibat memburuknya sentimen konsumen dan meningkatnya ekspektasi inflasi.

Tren Sentimen Konsumen

Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan turun menjadi 50.8 pada bulan April, yang terendah sejak Juni 2022. Sementara itu, tarif yang meningkat antara AS dan China diperkirakan akan memengaruhi pertumbuhan ekonomi. China meningkatkan tarif pada barang-barang AS hingga 125% sebagai balasan terhadap kenaikan tarif AS. Peningkatan tindakan balasan dapat membatasi investasi baru, yang berpengaruh pada ekspansi ekonomi. ECB diperkirakan akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 2.25%. Potensi perang dagang dengan AS mendorong zona Euro untuk mengimpor lebih banyak dari China, membantu mengimbangi inflasi. Hubungan dagang antara UE dan AS menunjukkan kemajuan. Para menteri keuangan UE bersatu dalam negosiasi perdagangan dengan AS, dengan tujuan untuk memperbaiki syarat.

Analisis Teknis EUR/USD

EUR/USD diperdagangkan di dekat 1.1400 dengan semua EMA mengarah ke atas, menandakan tren naik yang kuat. Resistensi berada di 1.1500, sementara dukungan terlihat sekitar 1.1200. Pasangan EUR/USD telah merosot dari puncak sebelumnya di dekat 1.1400, kini mendekati 1.1330, setelah lonjakan tajam dalam Dolar. Penyesuaian ini sebagian besar merupakan respons terhadap menurunnya selera risiko dan kekhawatiran makro yang lebih luas di AS. Pasangan ini tampaknya berjuang untuk kembali ke puncak sebelumnya di 1.1474. Dari perspektif teknis, kita masih melihat pasangan ini didukung oleh struktur naik yang kuat: semua rata-rata bergerak eksponensial tetap sejajar ke atas. Namun, kekuatan jangka pendek dalam Indeks Dolar—yang kini kembali sekitar 100.00 setelah turun ke 99.00—telah memicu kehati-hatian. Perubahan suasana hati investor dapat dilihat dari laporan terbaru Universitas Michigan tentang sentimen konsumen, yang turun menjadi 50.8 pada bulan April. Ini adalah titik terendah sejak pertengahan 2022 dan sejalan dengan kekhawatiran yang berkembang tentang daya beli dan arah ekonomi di AS. Kita juga telah mengamati perkembangan perdagangan antara AS dan China dengan seksama. Tarif balasan baru dari Beijing—menaikkan biaya pada barang-barang impor AS tertentu hingga 125%—dapat lebih merusak asumsi perdagangan global. Eskalasi saling balas ini tidak hanya berdampak pada eksportir. Ini dapat mengurangi insentif untuk pengeluaran modal baru. Jika dibiarkan, proyeksi pertumbuhan akan perlu direvisi turun. Di sisi Atlantik ini, Bank Sentral Eropa (ECB) telah memberi sinyal tentang pemotongan suku bunga yang akan datang, yang diperkirakan sebesar 25 basis poin, membawa suku bunga acuan ke 2.25%. Meskipun pemotongan biasanya akan memberi tekanan pada mata uang euro, konteks ini lebih rumit. Hal ini sejalan dengan kohesi internal zona euro dalam masalah perdagangan. Mengingat ketegangan yang berkembang antara Washington dan Beijing, para keuangan UE sedang mempertimbangkan ketergantungan rantai pasokan. Keterbukaan yang lebih besar terhadap impor dari China dapat membantu mengelola tekanan inflasi tanpa terlalu bergantung pada pelonggaran moneter yang luas. Keharmonisan dalam upaya perdagangan UE-AS juga telah menambahkan lapisan stabilitas yang mendasari. Para menteri keuangan dari seluruh blok telah menunjukkan keselarasan dalam menegosiasikan syarat perdagangan yang lebih baik. Itu tidak menghilangkan semua risiko terhadap EUR/USD, tetapi dapat menciptakan dasar yang lebih lembut di bawah harga pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral Australia (RBA) baru-baru ini memutuskan untuk mempertahankan suku bunga uangnya di 4,10%. Langkah ini telah diperkirakan secara luas mengingat kekhawatiran yang terus-menerus tentang inflasi. Gubernur RBA Bullock menyebutkan bahwa terlalu cepat untuk menentukan arah suku bunga di masa depan. Sementara itu, Deutsche Bank memproyeksikan pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin oleh RBA pada bulan Mei.

Ketidakpastian Ekonomi

Pertemuan ini berlangsung sebelum pengumuman tarif baru oleh Trump pada 2 April. Mengingat ketidakpastian ekonomi yang sedang berlangsung dan perubahan kebijakan, RBA didorong untuk mempertimbangkan situasi yang terus berubah daripada mengandalkan data yang sudah usang. Keputusan RBA untuk mempertahankan suku bunga mencerminkan pendekatan yang hati-hati sebagai respons terhadap tekanan inflasi saat ini yang tetap lebih tinggi dari yang diinginkan. Komentar Bullock menunjukkan kesadaran bahwa kondisi ekonomi, baik di dalam negeri maupun luar negeri, belum cukup stabil untuk memberikan panduan yang pasti. Meskipun inflasi telah sedikit moderat dalam beberapa bulan terakhir, inflasi tetap berada di atas rentang yang diinginkan oleh RBA, yang membuat langkah yang terburu-buru menjadi berisiko dari perspektif kebijakan moneter. Proyeksi dari Deutsche Bank mengenai kemungkinan pemotongan 50 basis poin pada bulan Mei menunjukkan harapan bahwa pertumbuhan harga mungkin melambat lebih cepat daripada yang ditunjukkan oleh data saat ini. Para analis mereka tampaknya memperkirakan bahwa momentum ekonomi bisa melambat seiring dengan tingginya biaya pinjaman yang secara bertahap mempengaruhi bisnis dan rumah tangga. Mereka menyiratkan bahwa sikap menunggu sekarang memberi ruang untuk kebijakan moneter yang lebih longgar di kemudian hari—jika data memperlihatkan peluang tersebut dengan jelas. Sangat penting untuk dicatat bahwa pertemuan kebijakan ini terjadi sebelum langkah-langkah perdagangan baru AS diumumkan, yang berarti skala penuh dari komplikasi perdagangan global di masa depan belum sepenuhnya terlihat. Sejak pengumuman, pasar telah mencerna kemungkinan dampak yang mungkin ditimbulkan oleh keputusan tersebut, terutama bagi eksportir Australia yang terikat dalam rantai pasokan yang rumit. Perkembangan ini kemungkinan besar akan mempengaruhi inflasi utama melalui harga energi dan barang impor, sehingga proyeksi di masa depan menjadi lebih rentan.

Pertimbangan Kebijakan Moneter

Dengan mengingat ketidakpastian arah perdagangan global dan tekanan biaya domestik, posisi reaktif yang sangat bergantung pada angka kuartal terakhir akan memberikan nilai terbatas dalam meramalkan pergerakan jangka pendek. Sebaiknya, kita harus merencanakan hasil yang bervariasi, mempertimbangkan risiko bahwa kelemahan konsumen bisa muncul bersamaan dengan penurunan tekanan harga. Dari sudut pandang taktis, pemantauan perlu disesuaikan. Lindung nilai terhadap penurunan jalur suku bunga seharusnya kini menjadi metode default. Bukan karena skenario tersebut pasti, tetapi karena biaya tidak siap bisa jauh melebihi potensi keuntungan jangka pendek. Jika inflasi utama gagal untuk kembali mempercepat pada bulan Maret, dan jika laporan penjualan ritel terus mengecewakan, maka ekspektasi untuk pelonggaran mungkin terlihat jauh lebih nyata. Posisi obligasi harus mencerminkan jendela kemungkinan ini sebelum ada penyesuaian formal oleh bank sentral. Meskipun RBA menunda pergerakan, perhatian perlu beralih kepada angka pasar tenaga kerja yang akan dirilis bulan ini. Penurunan iklan pekerjaan dan pertumbuhan upah yang moderat mungkin mendukung argumen pelonggaran jika mengikuti arah yang sama. Dalam kasus seperti itu, penghargaaan swap dan futures bisa bereaksi cepat, terutama menjelang pertengahan tahun. Hal ini tidak menunjukkan posisi yang sepenuhnya terfokus pada pemotongan. Namun, ini memperkuat ide bahwa volatilitas di sekitar ekspektasi suku bunga jangka pendek dapat memberikan peluang perdagangan dengan frekuensi tinggi. Bear steepeners, perdagangan convexity, dan penyesuaian futures semua perlu diperhitungkan jika kebijakan tampaknya reaktif daripada proaktif. Menjadi awal tidak berarti berharga jika tidak mendukung. Namun, bersikap gesit adalah penting. Tidak banyak yang menunjukkan bahwa kepercayaan diri diperlukan dalam penetapan suku bunga ke depan saat ini. Lebih baik untuk menyesuaikan diri dengan perkembangan baru daripada mempertahankan asumsi statis dari sebelumnya dalam kuartal ini. Dalam konteks menurunnya kepercayaan konsumen, rencana perlu mempertimbangkan bagaimana penyesuaian terhadap pengaturan moneter dapat terjadi lebih cepat daripada yang diakui oleh komentar resmi. Bank sentral tetap ragu-ragu, tetapi pasar jarang begitu sabar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan AUD/USD telah berbalik negatif setelah gagal mempertahankan keuntungan harian, seiring dengan pemulihan Dolar AS dari titik terendah. Pasangan ini jatuh ke sekitar 0.6280, dengan Indeks Dolar AS rebound ke 99.00, setelah jaminan dari pejabat ekonomi AS mengenai kekhawatiran resesi. Direktur Dewan Ekonomi Nasional AS, Kevin Hassett, menganggap bahwa kekhawatiran resesi tidak berdasar dan mencatat kemajuan dalam diskusi perdagangan AS-Uni Eropa. Dolar AS sebelumnya mengalami tekanan akibat perang dagang AS-China, yang telah meningkatkan kekhawatiran tentang risiko resesi.

Momen Positif Dalam Pembicaraan Perdagangan AS Uni Eropa

Ada momentum positif dalam pembicaraan perdagangan AS-Uni Eropa yang bisa menstabilkan situasi, berpotensi membatasi dampak dari konflik perdagangan AS-China. Sementara itu, perhatian beralih ke data Penjualan Ritel AS yang akan datang, diharapkan meningkat sebesar 1.4% untuk Maret. Dolar Australia berada di bawah tekanan dari ketegangan perdagangan AS-China, mempengaruhi proyeksi ekonomi Australia. Secara domestik, data ketenagakerjaan Australia untuk bulan Maret, yang akan dirilis nanti, mungkin menunjukkan peningkatan dalam Tingkat Pengangguran menjadi 4.2%. Perkembangan ini menyoroti keseimbangan yang rumit dari kesepakatan perdagangan dan indikator ekonomi dalam mempengaruhi nilai mata uang. Baik AUD maupun USD dipengaruhi oleh negosiasi ekonomi luar negeri dan proyeksi performa ekonomi domestik. Penurunan terbaru dalam nilai tukar AUD/USD mencerminkan peningkatan sensitivitas terhadap narasi ekonomi global, terutama dari Amerika Utara. Setelah memulai hari dengan sedikit keuntungan, pasangan ini berbalik arah ketika Dolar AS menguat, bangkit dari titik terendah sebelumnya. Perubahan sentimen ini mengikuti pernyataan dari Hassett, yang dengan tenang menepis kekhawatiran resesi dan memberikan jaminan yang cukup untuk memicu pemulihan Indeks Dolar ke angka 99.00.

Optimisme yang Muncul Dalam Dialog Washington Brussels

Penting untuk memahami bahwa komentar Hassett tidak muncul tanpa konteks; mereka didukung oleh optimisme yang muncul dalam dialog antara Washington dan Brussels, yang mulai menarik perhatian. Setiap perbaikan di sana dapat bertindak sebagai penyangga, setidaknya dalam jangka pendek, terhadap tekanan yang sedang berlangsung dari ketegangan Washington dengan Beijing. Jadi, meskipun sengketa barang mentah tetap belum terselesaikan, potensi jalur yang lebih konstruktif dengan Eropa mungkin membantu menyeimbangkan dampak ekonomi yang lebih luas — setidaknya terkait dengan aliran mata uang. Bagi para trader yang bekerja dengan derivatif yang terkait dengan pasangan ini, mengamati secara taktis pergeseran di pasar obligasi dan mata uang yang terhubung dengan komoditas dalam 10 hingga 15 sesi ke depan kemungkinan akan produktif. Secara khusus, selera risiko mungkin sedikit melonggar jika penjualan ritel AS untuk bulan Maret mendekati perkiraan kenaikan 1.4%. Jika angka tersebut melebihi ekspektasi, kita bisa berharap ada dukungan lanjutan untuk Dolar AS, tidak hanya terhadap Dolar Australia tetapi juga lebih luas di antara rekan-rekan utama lainnya. Sementara itu, di sisi Australia, kecemasan semakin meningkat menjelang angka ketenagakerjaan domestik pada hari Kamis. Meskipun perubahan pekerjaan cenderung menunjukkan ketahanan, sebagian besar diskusi dalam beberapa hari terakhir — termasuk di antara ekonom bank — menunjukkan bahwa tingkat pengangguran bulan Maret bisa saja naik menjadi 4.2%. Jika terkonfirmasi, ini tidak hanya akan mempengaruhi sentimen lokal tetapi juga meningkatkan kemungkinan pendekatan yang lebih dovish dalam posisi moneter. Waktu menjadi sangat relevan di sini. Reserve Bank memiliki sedikit pilihan yang tersisa, dan bahkan sedikit penurunan dalam data pasar tenaga kerja selama periode yang sudah lambat bisa memperkuat harapan akan kebijakan yang lebih akomodatif di masa depan. Itu, secara alami, tidak akan mendukung pasangan Dolar Australia dalam waktu dekat. Secara keseluruhan, pasar tampak sangat terikat pada data yang akan datang dan apa yang mungkin diimplikasikan tentang proyeksi pertumbuhan dan perbedaan hasil. Data kalender berikutnya — dari kedua sisi Pasifik — tampaknya akan memprovokasi daripada menenangkan. Untuk saat ini, kita mengatur posisi berdasarkan arah risiko dan tetap waspada terhadap perubahan alokasi dalam sektor yang sensitif terhadap komoditas dan suku bunga. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks utama ditutup dengan kenaikan, memulai minggu perdagangan baru dengan catatan positif. Meskipun terjadi kenaikan, saham ditutup mendekati tengah kisaran perdagangan mereka. Pada akhir hari, rata-rata indeks Dow meningkat sebesar 312,0 poin atau 0,78%, menjadi 40.524,79. Indeks S&P tumbuh sebesar 42,61 poin atau 0,79%, mencapai 5.405,97. Sementara itu, NASDAQ naik sebesar 107,03 poin atau 0,64%, ditutup di 16.831,48. Russell 2000 juga naik, meraih 20,67 poin atau 1,11%, di angka 1.880,87.

Kinerja Campuran di Berbagai Sektor

Meskipun ada pergerakan naik, beberapa patokan industri mengalami penurunan. Amazon turun 1,48%, Broadcom 1,97%, Nvidia 0,20%, Meta 2,2%, dan Microsoft 0,16%. Hal ini menghasilkan kinerja campuran di berbagai sektor. Di sektor otomotif, perusahaan-perusahaan mengalami keuntungan setelah pernyataan dari Presiden Trump tentang kemungkinan pengecualian tarif. Ford melihat kenaikan sebesar 4,02%, Stellantis naik 5,81%, dan General Motors melonjak 3,44%. Saham Eropa juga mengalami hasil positif. DAX Jerman meningkat 2,85%, sementara CAC Perancis naik 2,37%. FTSE 100 Inggris naik 2,14%, Ibex Spanyol naik 2,64%, dan FTSE MIB Italia meningkat 2,80%. Indeks utama bergerak lebih tinggi untuk memulai minggu, meskipun kenaikan tersebut terbatas. Harga awalnya bergerak naik tetapi memudar menuju tengah kisaran perdagangan menjelang penutupan sesi. Dalam istilah yang lebih sederhana, meskipun ada optimisme awal, kekuatan keseluruhan dari kenaikan tersebut tidak bertahan kuat sampai sore. Dow memimpin dengan kenaikan lebih dari 300 poin, sementara S&P dan NASDAQ mengikuti dengan kenaikan yang lebih kecil. Perlu dicatat, Russell 2000 menunjukkan kinerja lebih baik dibandingkan nama-nama teknologi besar, mencatat kenaikan di atas 1%. Indeks ini sering kali dianggap sebagai indikator dari selera risiko di kalangan investor pada perusahaan-perusahaan kecil di AS. Ketika kelompok ini memimpin, terkadang mencerminkan kesediaan untuk beralih ke area di luar sektor teknologi yang lebih dominan.

Pedagang Mengamati Suku Bunga

Masih, meskipun terlihat positif di semua empat indeks utama AS, ada beberapa penurunan yang signifikan terutama di kalangan perusahaan teknologi besar. Kerugian di Meta, Nvidia, dan Microsoft berkontribusi pada suasana hati yang hati-hati. Nama-nama ini memiliki pengaruh besar dalam rata-rata utama. Jadi, ketika mereka mundur, bahkan sedikit, itu memiliki dampak besar pada persepsi kekuatan pasar secara keseluruhan. Satu area yang melawan tren adalah sektor otomotif. Komentar Trump mengenai kemungkinan pengurangan tarif tampaknya memberikan angin segar. Kenaikan yang dihasilkan di produsen otomotif besar sangat cepat dan berkelanjutan. Perusahaan-perusahaan ini sangat sensitif terhadap kebijakan perdagangan, dan bahkan perubahan kecil dalam sentimen dapat menyebabkan pembalikan besar dalam satu hari. Melihat ke luar negeri, pasar benua mencerminkan optimisme yang lebih luas. DAX, CAC, dan FTSE 100 semuanya mencatat kenaikan lebih dari dua persen—gerakan yang tidak biasa untuk indeks yang biasanya moderat ini. Mungkin angka manufaktur yang lebih kuat dari perkiraan atau optimisme kebijakan fiskal berkontribusi, tetapi yang lebih penting dalam jangka pendek adalah bahwa kenaikan ini bersifat luas, bukan hanya didorong oleh beberapa nama besar. Pedagang yang fokus pada suku bunga, indikator makro, dan posisi harus menginterpretasikan perbedaan antara kekuatan indeks dan kelemahan ekuitas individu sebagai lebih dari sekadar kejadian sesaat. Aliran mendatang tampaknya berputar menjauh dari perdagangan yang paling sesak. Bobot eksposur mungkin perlu penilaian ulang, terutama di mana aliran opsi tetap diperpanjang dan volatilitas implisit rendah. Kami telah melihat ini sebelumnya: lonjakan indeks tanpa partisipasi yang luas. Ketika dinamika itu terjadi, seringkali memicu pergerakan tajam—baik sebagai pemulihan atau penarikan kembali. Dan ketika sektor yang lebih luas seperti otomotif membawa pergerakan lebih dari teknologi, pedagang mungkin mempertimbangkan untuk meninjau strategi lindung nilai lintas sektor atau sedikit menggeser target delta. Sebagai untuk model harga, skew tetap stabil. Namun, ada pengurangan bertahap dari premi di sektor teknologi, yang bisa membawa peluang dalam menyeimbangkan eksposur gamma jangka panjang. Bagi siapa pun yang mengelola posisi jangka pendek, perlu diperhatikan—ini lebih tentang menghindari pergeseran tajam di antara kontributor pasar yang besar, terutama di mana likuiditas masih tipis selama jam intraday. Kelemahan di teknologi inti juga mengisyaratkan penyesuaian portofolio yang telah kami lihat menjelang akhir kuartal. Ada pola kedalaman tawaran yang lebih ringan di kontrak opsi kunci. Itu tidak berarti volatilitas akan meroket, tetapi ini meningkatkan kemungkinan terjadinya dislokasi pada data yang akan datang—dari penjualan ritel hingga angka PMI. Singkatnya, meskipun angka agregat terlihat positif, yang intern membutuhkan pembacaan lebih tajam. Ini adalah saat-saat sesi yang terpisah—di mana indeks naik bahkan saat pemimpin jatuh—yang membuat penempatan menjadi lebih rumit dan waktu lebih halus.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perubahan struktural dalam ekonomi sedang terjadi di Amerika Serikat, berfokus pada supremasi teknologi, produksi dalam negeri, dan ketahanan nasional. NVIDIA kini memproduksi superkomputer AI secara domestik, langkah ini didukung oleh kemitraan dengan TSMC dan Foxconn, dengan investasi hingga $500 miliar untuk infrastruktur AI di Amerika. Kemitraan ini menandakan perubahan dalam produksi teknologi dari Asia ke AS, mewakili fase baru kemajuan industri. Perubahan ini bukan hanya simbolis tetapi juga melibatkan pengendalian rantai pasokan dan persiapan untuk ketidakpastian logistik global, terutama terkait dengan ketegangan geopolitik di Taiwan.

Kebangkitan Dalam Manufaktur Amerika

Kebangkitan manufaktur di AS meluas di luar AI, berpotensi meningkatkan sektor seperti pusat data, kendaraan listrik (EV), dan teknologi pertahanan. Ini dapat menghasilkan penciptaan lapangan kerja dan pertumbuhan ekonomi, mengubah dasar pembangunan ekonomi domestik dari rekayasa keuangan menjadi produksi nyata. Pergerakan menuju reshoring tidak berlangsung instan, tetapi dibuktikan dengan tindakan dari perusahaan seperti Intel dan Hyundai. Argumen melawan reshoring, seperti meningkatnya biaya konsumen dan kurangnya minat tenaga kerja, dibantah oleh potensi pekerjaan dengan keuntungan stabil. Tema utama adalah menciptakan otonomi strategis di sektor-sektor ekonomi kritis. Perkembangan ini menunjukkan pergeseran yang disengaja dan didukung kebijakan menuju kapasitas industri domestik—terutama di sektor bernilai tinggi. AS tidak hanya berinvestasi dalam produksinya sendiri; ia juga membangun infrastruktur yang ditujukan untuk isolasi ekonomi jangka panjang dari gangguan asing. Perpindahan NVIDIA sebagian dari operasi komputasinya kembali ke tanah Amerika, dengan hubungan produksi yang masih beroperasi melalui mitra seperti TSMC, menunjukkan hal ini. Pesan dari Huang dan yang lainnya adalah berlapis: tidak hanya AI menjadi pusat peningkatan produktivitas, tetapi pengendalian rantai pasokannya sudah menjadi masalah kepentingan nasional. Peralihan ini mengalihkan perhatian pada barang modal jangka panjang dan investasi tetap di sektor-sektor yang telah lama berkembang di belakang layar. Ketika pabrik dan perancang sistem bertemu di geografi baru, hal ini mengubah aliran investasi. Ekspansi pusat data, misalnya, menjadi lebih dari sekadar cerita teknologi; ia menjadi fisik—sebuah pencarian untuk lahan, daya, dan pendinginan. Para pedagang harus memantau tren pengeluaran modal secara regional, terutama di Barat Daya Amerika dan Appalachia, di mana kebijakan infrastruktur yang mendukung semakin kuat.

Dinamika Tenaga Kerja dan Implikasi Ekonomi

Sementara itu, perubahan dalam dinamika tenaga kerja memasuki model harga dengan cara yang lebih nyata. Kita melihat pola awal dalam laporan pekerjaan swasta yang menunjukkan tekanan upah yang meningkat di daerah yang sebelumnya terlewat oleh sektor teknologi. Ini menambahkan lapisan kaku pada narasi biaya produksi. Di mana model sebelumnya mengira outsourcing tetap, mereka mungkin perlu menyerap tangga upah yang terhubung dengan serikat pekerja dan kontrak tenaga kerja yang lebih dapat diprediksi. Ini sejalan dengan siklus perkembangan industri yang tidak bermain sesuai margin kuartalan—artinya pilihan yang terkait dengan indeks manufaktur mungkin bergerak pada waktu yang tidak selaras dengan kalender pendapatan. Pabrikan mobil Korea sudah menempatkan taruhan EV di Georgia dan Tennessee, merespons dorongan kebijakan dan struktur pajak lokal. Ketika kita memikirkan dari perspektif volatilitas di pasar derivatif, hal ini mengubah premi yang perlu kita gunakan untuk membenarkan panggilan jangka panjang di sektor bahan baterai dan gigafactory. Pihak incumbents dipaksa melakukan integrasi vertikal hanya untuk menjaga kestabilan harga pada margin. Lindung nilai input pada logam industri, terutama lithium dan nikel, menarik peserta baru dari perusahaan yang sebelumnya tidak dikenal dalam eksposur komoditas. Selain itu, risiko konflik memainkan peran yang tidak dapat diabaikan dalam semua ini. Peran Taiwan dalam produksi chip global bukanlah berita baru—tetapi penyesuaian harga pasar terhadap raksasa semikonduktor berdasarkan ketidakstabilan regional yang dirasakan adalah hal baru. Para pedagang ekuitas dan volatilitas harus mengharapkan kerentanan di sini untuk terus terlihat dalam struktur harga, terutama di mana ketergantungan pendapatan pada node luar negeri sangat tinggi. Di mana eksposur terhadap TSMC dan lainnya tetap tersemat, lindung nilai risiko ekor terus menemukan permintaan. Kita juga memperhatikan pergeseran dalam posisi derivatif sepanjang kurva durasi. Ada penekanan yang jelas terhadap IV jangka pendek di semikonduktor petunjuk, sementara tenor yang lebih panjang membawa implikasi yang mempertimbangkan gangguan geopolitik. Ini menunjukkan ketidaksesuaian yang semakin meningkat dalam harapan waktu—tanda bahwa para pedagang kesulitan mengaitkan waktu pembuat kebijakan dengan siklus pasar. Kita juga harus mempertimbangkan bentuk insentif fiskal AS yang memberi makan pergeseran ini. Paket insentif yang mengikutsertakan kredit pajak dalam produksi superkomputer, energi bersih, dan sistem pertahanan baru berpengaruh pada strategi perusahaan. Ini berarti ketika aliran pendapatan terkait dengan kredit, ekspektasi untuk aliran kas menyimpang dari model pendapatan tradisional—dan para pedagang mungkin perlu membangun strategi berbeda dalam menghadapi volatilitas Laporan Keuangan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.