USD/JPY mendekati 154.40, mencapai level tertinggi dalam hampir sembilan bulan. Pergerakan ini disebabkan oleh tekanan penjualan terhadap Yen Jepang, dengan harapan akan kenaikan suku bunga dari Bank of Japan yang berkurang. Yen Jepang menunjukkan kelemahan, terutama terhadap Franc Swiss, dengan perubahan persentase mencerminkan kinerjanya terhadap mata uang utama. Penasihat ekonomi Takuji Aida mengindikasikan bahwa mungkin berisiko bagi Bank of Japan untuk meningkatkan suku bunga pada bulan Desember.

Kinerja Yen Jepang

Perdana Menteri Jepang, Sanae Takaichi, mengikuti prinsip ekonomi yang mendukung pengeluaran publik, menunda pengetatan moneter. Pelaku pasar memperhatikan data Indeks Harga Produsen dan pembaruan ekonomi AS. Dolar AS diperdagangkan sedikit lebih rendah, dengan Indeks Dolar mendekati 99.55 setelah undang-undang pendanaan pemerintah berpindah dari Senat ke Dewan Perwakilan. Rilis ekonomi AS mendatang yang dihentikan oleh penutupan pemerintah diharapkan akan mempengaruhi ekspektasi kebijakan moneter. Dolar AS adalah mata uang global yang paling banyak diperdagangkan, dengan lebih dari $6,6 triliun dalam transaksi harian. Kebijakan moneter Federal Reserve, termasuk suku bunga dan langkah-langkah kuantitatif, mempengaruhi nilai Dolar. Dalam kasus ekstrim, Fed dapat menggunakan pelonggaran kuantitatif atau pengetatan, keduanya mempengaruhi Dolar AS dengan cara yang berbeda.

Inflasi dan Suku Bunga

Hesitasi kebijakan ini terjadi meskipun inflasi inti Jepang telah tetap di atas target 2% selama hampir dua tahun, mencatat 2.8% dalam data terbaru Oktober 2025. Namun, dengan upah riil yang terus menurun selama 26 bulan berturut-turut, BoJ memiliki sedikit insentif untuk mengetatkan kebijakan dan berisiko menyakiti konsumen. Sebaliknya, AS baru saja mengeluarkan laporan pekerjaan yang solid untuk Oktober, dengan non-farm payrolls menambahkan 205.000 pekerjaan dan tetap pada jalur yang bergantung pada data, tetapi tidak dovish. Untuk pedagang derivatif, ini memperkuat argumen untuk strategi yang menguntungkan dari kenaikan USD/JPY. Ini bisa melibatkan pembelian opsi beli untuk bertaruh pada potensi kenaikan lebih lanjut, dengan harga strike di atas 155.00 yang kini terlihat menarik. Perbedaan suku bunga yang signifikan juga membuat memegang posisi panjang menjadi perdagangan carry yang positif. Kami telah melihat pola ini sebelumnya, terutama selama reli besar pada tahun 2022 dan 2023 ketika pasangan ini menembus level 150. Pergerakan sejarah itu juga didorong oleh celah yang lebar antara kebijakan moneter AS dan Jepang. Pedagang harus memperhatikan peringatan verbal dari Kementerian Keuangan Jepang, karena kami mendekati level yang sebelumnya memicu intervensi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro tetap kuat terhadap Poundsterling, bertahan di atas 0.8800 meskipun ada data sentimen Jerman yang lemah. Pasangan EUR/GBP tetap stabil, menunjukkan ketahanan setelah pulih dari level 0.8765. Pada bulan November, Indeks Sentimen Ekonomi ZEW Jerman turun ke 38.5 dari sebelumnya 39.3, di bawah ekspektasi 40.0. Sementara itu, Indeks Situasi Saat Ini meningkat menjadi -78.7 dari -80.0, tidak mencapai pembacaan yang diharapkan -77.5.

Kelemahan Pound Disebabkan Oleh Data Pekerjaan UK

Kelemahan Pound disebabkan oleh data pekerjaan UK yang buruk yang mempengaruhi kinerjanya terhadap Euro. Tingkat Pengangguran ILO UK meningkat menjadi 5% dalam tiga bulan hingga September, tertinggi sejak Februari 2021, sementara rata-rata pendapatan turun menjadi 4.8% dibandingkan tahun lalu. Data pekerjaan ini, bersamaan dengan angka inflasi konsumen yang stabil dari bulan Oktober, menunjukkan bahwa Bank of England mungkin akan melonggarkan kebijakan moneter lebih lanjut pada bulan Desember. Euro tetap stabil meskipun investor Jerman menunjukkan optimisme yang menurun, menunjukkan adanya permintaan yang berkelanjutan untuk mata uang tunggal ini. Survei ZEW mengukur sentimen investor, dan penurunannya menunjukkan hati-hati, sementara kinerja Euro mencerminkan kondisi ekonomi yang lebih luas dan dinamika pasar mata uang. Euro menguat terhadap Pound terutama karena kelemahan di UK. Harapan semakin meningkat bahwa Bank of England akan menurunkan suku bunga pada bulan Desember. Ini memberi tekanan besar pada Sterling.

Kesulitan Ekonomi UK Dan Strategi EURGBP

Tingkat pengangguran di UK telah mencapai 5.0%, tingkat yang belum terlihat sejak kesulitan ekonomi awal 2021. Dengan pertumbuhan upah melambat menjadi 4.8% sementara data inflasi resmi terbaru dari bulan Oktober menunjukkan CPI tetap di atas 3%, tekanan pada rumah tangga di UK jelas. Data yang lemah ini mendukung argumen untuk pemotongan suku bunga bank sentral. Dengan pandangan ini, kami percaya membeli opsi beli pada EUR/GBP adalah strategi yang bijak untuk memposisikan diri terhadap pergerakan lebih tinggi yang berkelanjutan. Tembusan yang jelas di atas 0.8830, yang merupakan titik tertinggi dalam dua tahun, dapat memicu pembelian lebih lanjut. Volatilitas tersirat mungkin meningkat saat kita mendekati laporan inflasi UK berikutnya dan pertemuan BoE pada bulan Desember. Pasar saat ini mengabaikan data sentimen ekonomi Jerman yang lemah, karena situasi di UK tampak lebih mendesak. Namun, kami harus memperhatikan tanda-tanda pelonggaran dari Bank Sentral Eropa. Perubahan mendadak dari ECB adalah risiko utama terhadap pandangan bullish EUR/GBP ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dinamis Permintaan Emas di Cina Permintaan untuk batangan dan koin emas meningkat, mencapai 352 ton, melampaui angka tahun lalu sebesar 24,5%. Ini menyumbang lebih dari setengah total permintaan emas. Bank Rakyat Cina (PBoC) melanjutkan pembelian emasnya selama dua belas bulan berturut-turut pada bulan Oktober. Meskipun demikian, pembelanjaan ini minimal, dengan hanya sekitar 1 ton tambahan. Sepanjang dua belas bulan ini, PBoC mengumpulkan 40 ton emas. Sebagai perbandingan, bank-bank sentral lain, seperti di Polandia dan Kazakhstan, mengakuisisi lebih banyak emas tahun ini. Tren yang berbeda menunjukkan pendekatan dan tingkat akuisisi emas yang beragam di antara negara-negara yang berbeda. Dengan tanggal saat ini adalah 11 November 2025, kami melihat pemisahan yang jelas dalam permintaan emas dari Cina. Penurunan 8% dalam permintaan keseluruhan sepenuhnya disebabkan oleh kolapsnya sektor perhiasan, yang sedang terpuruk akibat harga yang tinggi dan pajak baru yang baru mulai diterapkan bulan ini. Dengan harga emas saat ini sekitar $2.550 per ons, lemahnya permintaan konsumen ini kemungkinan akan menjadi penghalang bagi kenaikan harga yang cepat. Permintaan Investasi dan Strategi Perdagangan Namun, permintaan investasi fisik yang kuat menciptakan landasan yang kokoh. Investor Cina meningkatkan pembelian batangan dan koin sekitar 25%, menandakan adanya peralihan signifikan ke aset aman di tengah ketidakpastian ekonomi domestik. Permintaan terhadap aset nyata ini, terpisah dari pengeluaran konsumen yang tidak diperlukan, menunjukkan bahwa setiap penurunan harga yang signifikan kemungkinan akan direspons dengan dukungan pembelian yang kuat. Bank Rakyat Cina terus melakukan akumulasi secara perlahan dan stabil, tetapi cerita yang lebih besar tetap pada pembelian bank sentral global, yang telah menjadi fitur penting sejak pembelian besar yang kami lihat pada tahun 2023 dan 2024. Dewan Emas Dunia telah mengonfirmasi bahwa bank sentral di seluruh dunia menambah lebih dari 800 ton ke cadangan mereka dalam empat kuartal terakhir, memberikan dukungan konstan bagi pasar. Permintaan struktural ini adalah faktor penting yang mencegah kami menjadi sangat pesimis. Pemisahan antara permintaan konsumen yang lemah dan permintaan investasi yang kuat menciptakan lingkungan perdagangan yang kompleks. Indeks Volatilitas Emas CBOE (GVZ) berada di sekitar 19, menunjukkan bahwa pasar tidak memperhitungkan lonjakan besar, tetapi sinyal yang saling bertolak belakang dapat menyebabkan perubahan mendadak. Kami percaya bahwa lingkungan ini kurang cocok untuk taruhan arah yang sederhana melalui kontrak berjangka. Untuk beberapa minggu ke depan, kami melihat peluang dalam menjual premi daripada mengejar arah. Menjual opsi put yang berada di luar uang atau menerapkan spread put bullish dengan strike di bawah level psikologis $2.500 terlihat menarik. Strategi ini menghasilkan keuntungan dari peluruhan waktu dan tawaran fisik yang kuat yang kemungkinan akan mempertahankan level harga tersebut. Sebaliknya, permintaan perhiasan yang lemah, yang semakin memburuk oleh data penjualan ritel Cina baru-baru ini yang menunjukkan pertumbuhan melambat menjadi 2,5%, membuat lonjakan signifikan menjadi kurang mungkin. Menjual opsi call tertutup terhadap posisi panjang yang ada atau menggunakan spread call bearish bisa menjadi cara efektif untuk menghasilkan pendapatan. Ini memanfaatkan resistensi yang kemungkinan akan dihadapi saat harga naik lebih lanjut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah meningkat sebesar 3,7%, mencapai $4.150 per ons troy sejak pasar dibuka. Perak naik lebih dari 5%, sementara harga platinum dan palladium juga mengalami kenaikan harga yang signifikan. Data ekonomi terbaru dari AS, seperti penurunan kepercayaan konsumen ke tingkat terendah dalam 3½ tahun, kemungkinan telah berkontribusi pada kenaikan ini. Hal ini meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS pada bulan Desember.

Pola Ekonomi Dan Proyeksi

Diperkirakan ekonomi AS akan melambat, yang mungkin menghasilkan lebih banyak pemotongan suku bunga oleh Fed. Analis memperkirakan tren ekonomi ini dapat mendukung kenaikan lebih lanjut dalam harga emas. Proyeksi menunjukkan emas dapat mencapai $4.200 per ons troy dalam tahun mendatang. Harga perak, platinum, dan palladium juga diharapkan meningkat, mencapai $50, $1.700, dan $1.400 per ons troy, masing-masing. Dengan kenaikan tajam emas ke $4.150 per ons, kami melihat ini sebagai sinyal yang jelas untuk bersiap untuk kenaikan lebih lanjut. Pergerakan ini sangat mencolok, karena menentang sentimen biasanya terhadap risiko yang akan muncul dari kemungkinan berakhirnya penutupan pemerintah AS selama 40 hari. Ini menunjukkan adanya kekhawatiran ekonomi yang lebih mendalam yang mendorong pasar. Katalis utama adalah melemahnya data ekonomi AS, yang kini menjadi sorotan utama. Sebagai contoh, indeks Kepercayaan Konsumen Universitas Michigan terbaru turun ke 65,8, level yang belum pernah kita lihat sejak ketakutan inflasi pertengahan 2022. Ini membuat pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember sangat mungkin, dengan futures dana Fed kini memperkirakan peluang 85% untuk pemotongan.

Strategi Perdagangan Dan Analisis Pasar

Bagi para trader, situasi ini mendukung pembentukan posisi beli dalam logam berharga. Membeli opsi beli pada futures emas dengan harga strike sekitar $4.200 untuk jatuh tempo awal 2026 bisa menjadi cara yang efektif untuk mengambil keuntungan dari kekuatan yang diharapkan akan terus berlanjut. Strategi ini memungkinkan partisipasi dalam kenaikan sambil mendefinisikan risiko. Kami juga mencatat bahwa perak mengungguli emas, menunjukkan minat yang kuat terhadap logam berharga dengan beta tinggi. Trader dapat mempertimbangkan long futures perak atau bull call spreads untuk menangkap pergerakan yang lebih besar ini. Rasio emas terhadap perak saat ini, yang telah turun di bawah 85, semakin mendukung kekuatan relatif perak dalam beberapa minggu ke depan. Perilaku pasar ini mengingatkan pada perubahan sikap Fed menuju siklus pelonggaran pada tahun 2019, yang mendahului rally emas selama beberapa tahun. Melambatnya ekonomi AS, yang dikonfirmasi oleh data ketika pemerintah dibuka kembali, kemungkinan akan memaksa Fed untuk melakukan pemotongan suku bunga yang lebih substansial daripada yang saat ini diperkirakan. Oleh karena itu, setiap penurunan harga dalam waktu dekat harus dilihat sebagai peluang beli. Namun, volatilitas diharapkan terjadi, terutama saat penyelesaian resmi penutupan pemerintah, yang bisa menyebabkan penurunan sementara. Menggunakan opsi dapat membantu mengelola risiko jangka pendek ini, memungkinkan trader untuk mempertahankan sikap bullish inti. Kami juga harus memperhatikan platinum, karena pergerakan harga menuju $1.700 per ons tampaknya semakin mungkin terjadi dalam iklim ekonomi ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga gas Eropa tetap mendekati titik terendah tahun ini, sedikit di atas EUR 31 per MWh, yang sekitar 25% lebih murah dibandingkan tahun lalu. Penurunan harga ini disebabkan oleh peningkatan ketersediaan LNG, meskipun tingkat penyimpanan Eropa lebih rendah dari biasanya. Pasokan LNG telah membaik, terutama karena peningkatan produksi dari AS dan penurunan permintaan dari China, importir terbesar. Pada bulan Oktober, impor gas China mencapai titik terendah enam bulan di angka 9,78 juta ton, menandakan penurunan 6,2% dari tahun lalu. Impor LNG ke China telah menurun secara signifikan, dengan angka hingga September menunjukkan penurunan hampir 17%. Analisis dari Kpler juga menunjukkan penurunan beruntun bulan ke-12 dalam impor LNG China untuk bulan Oktober, dengan suhu awal musim dingin yang ringan menunjukkan tidak ada perubahan langsung dalam tren ini. Poin-poin penting dalam analisis ini mencakup: – Harga gas Eropa tetap rendah, di atas €31 per MWh, yaitu 25% lebih murah daripada tahun lalu. – Ketersediaan LNG meningkat, berkat produksi AS yang lebih tinggi dan permintaan China yang lebih rendah. – Impor gas China mengalami penurunan signifikan, turun lebih dari 15% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. – Suhu musim dingin yang ringan di Eropa diperkirakan tidak akan meningkatkan permintaan pemanasan dalam waktu dekat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Optimisme Bisnis NFIB di Amerika Serikat tercatat di angka 98.2 pada bulan Oktober, sedikit lebih rendah dari yang diharapkan yaitu 98.3. Ini mencerminkan sentimen bisnis yang sedikit lebih rendah dari yang diperkirakan di kalangan usaha kecil di AS selama bulan tersebut. USD/CAD terus kehilangan nilai karena data tenaga kerja AS yang lemah memicu harapan akan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Sementara itu, EUR/JPY meningkat karena ketahanan Euro, dan Emas tetap stabil di tengah sentimen pasar yang beragam mengenai kondisi ekonomi AS.

Dinamika Euro dan Pound

EUR/USD meningkat menuju 1.1600, mencapai puncak harian baru seiring melemahnya Dolar AS, yang dipengaruhi oleh data pekerjaan ADP terbaru yang menunjukkan penurunan 11,250 pekerjaan. Secara bersamaan, GBP/USD mengalami kenaikan, diperdagangkan di atas 1.3170, seiring harapan akan penurunan suku bunga setelah data pengangguran Inggris yang lemah menunjukkan tingkat pengangguran sebesar 5%. Harga Bitcoin Cash telah meningkat selama tiga hari berturut-turut, dengan kenaikan 1%, didorong oleh peningkatan arus modal ke dalam kontrak berjangka BCH. Tren positif ini menunjukkan kemungkinan kenaikan lebih lanjut untuk Bitcoin Cash di tengah momentum bullish yang menguat. Di Inggris, indikator ekonomi menunjukkan potensi penurunan, dengan meningkatnya pengangguran dan jumlah gaji yang menurun. Faktor-faktor ini menyajikan tantangan-potential untuk pemulihan ekonomi dalam beberapa bulan mendatang.

Melemahnya Dolar AS dan Strategi Pasar

Mengacu pada data ekonomi terkini, strategi yang jelas muncul untuk beberapa minggu mendatang. Indeks optimisme bisnis NFIB yang sedikit lebih rendah dan, lebih penting lagi, data pekerjaan ADP yang negatif menunjukkan bahwa ekonomi AS sedang melambat lebih cepat dari yang diperkirakan. Oleh karena itu, kita harus mengantisipasi kelemahan Dolar AS yang berlanjut, karena pasar akan semakin memperhitungkan penurunan suku bunga Federal Reserve untuk awal 2026. Lingkungan ini menguntungkan posisi pendek pada Dolar AS terhadap mata uang dengan bank sentral yang lebih agresif. EUR/USD yang menembus 1.1600 adalah hasil langsung dari ini, mencerminkan perbedaan kebijakan yang terakhir kali kita lihat di akhir 2023 ketika ECB mempertahankan suku bunga sementara harapan pemotongan oleh Fed meningkat. Kita melihat nilai dalam membeli opsi call EUR/USD dengan harga pelaksanaan di atas 1.1600 untuk memanfaatkan momentum ini. Situasi dengan Pound Inggris lebih rumit, karena data tenaga kerja domestik yang lemah memberikan tekanan pada Bank of England untuk mempertimbangkan pelonggaran. Meskipun kelemahan Dolar AS yang dominan saat ini mengangkat GBP/USD, kita mengharapkan pasangan ini tetap berada dalam kisaran saat kedua kekuatan yang bertentangan ini saling menyeimbangkan. Volatilitas perdagangan menggunakan strategi opsi seperti straddle bisa efektif dalam saluran yang disarankan antara 1.3065 hingga 1.3230. Kombinasi dari dolar yang lebih lemah dan ketidakpastian ekonomi yang meningkat memberikan alasan yang kuat untuk membeli emas. Kami telah melihat pola ini sebelumnya, seperti selama perlambatan ekonomi 2019 yang mendahului siklus pelonggaran Fed. Dengan emas yang tetap kuat di atas $4,100, kita harus mempertimbangkan untuk menambah posisi panjang melalui futures atau opsi call untuk mengikuti permintaan aset aman ini. Secara keseluruhan, kelemahan pasar tenaga kerja AS adalah tema dominan yang harus kita perhatikan. Penurunan jumlah gaji adalah sinyal signifikan, mirip dengan penurunan stabil dalam laporan lowongan kerja JOLTS yang mendahului perubahan pasar pada 2024. Kita harus mempersiapkan diri untuk volatilitas pasar yang meningkat, dan membeli futures VIX bisa menjadi lindung nilai yang berguna terhadap kemungkinan penurunan ekonomi yang lebih tajam. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Produksi Manufaktur Afrika Selatan mengalami perbaikan, beralih dari penurunan 1,5% menjadi peningkatan 0,3% pada bulan September. Perubahan ini menunjukkan perputaran positif di sektor manufaktur. Dalam pergerakan pasar terkait, USD/CAD mengalami kerugian terus-menerus akibat data tenaga kerja AS yang lemah. Situasi ini telah memicu ekspektasi meningkat untuk kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve.

Dinamika Pasar Mata Uang

Di pasar mata uang, EUR/JPY mengalami kenaikan sejalan dengan ketahanan Euro, sementara Yen tertekan oleh kebijakan yang memperlambat suku bunga dari Bank of Japan. Sementara itu, EUR/CHF mencapai level terendah dalam dua minggu karena Franc Swiss menguat di tengah optimisme perdagangan AS-Swiss. GBP/USD mengalami pemulihan di tengah melemahnya Dollar, meskipun ada statistik pekerjaan Inggris yang lemah. Tingkat pengangguran di Inggris naik menjadi 5% dalam tiga bulan yang mengarah ke September, dengan angka pekerjaan menurun sebanyak 22.000. Harga emas tetap stabil sekitar $4.150 per ons troy, didorong oleh sikap hati-hati pasar dan Dollar yang lebih lemah. Bitcoin Cash juga menunjukkan potensi bullish, melanjutkan tren naik dengan peningkatan 1% selama sesi perdagangan hari Selasa. Mengingat data tenaga kerja AS yang lemah, dollar tampak akan terus menurun dalam beberapa minggu mendatang. Non-Farm Payroll terbaru untuk Oktober 2025 hanya mencapai 95.000, jauh di bawah perkiraan, mengkonfirmasi angka ADP yang lemah. Kinerja buruk ini memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mulai memangkas suku bunga awal tahun depan.

Peluang dan Strategi

Lingkungan ini menjadikan posisi bullish pada pasangan EUR/USD sangat menarik, terutama saat menguji level 1.1600. Dengan data CPI AS terbaru untuk bulan Oktober menunjukkan inflasi melambat menjadi 3,2%, alasan untuk Federal Reserve yang dovish semakin menguat. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call dengan harga strike di atas 1.1600 untuk memanfaatkan kemungkinan terjadinya kenaikan. Emas tetap menjadi kandidat kuat untuk posisi panjang selama harganya bertahan di dekat angka $4.150. Kombinasi dollar yang melemah dan ketidakpastian pasar yang berkepanjangan memberikan fondasi yang solid untuk logam mulia ini. Poundsterling Inggris menghadirkan gambaran yang lebih kompleks, karena kelemahan ekonomi Inggris menciptakan hambatan. Dengan tingkat pengangguran Inggris mencapai 5% dan Bank of England memberikan sinyal kemungkinan penurunan suku bunga, GBP/USD mungkin akan bergerak dalam kisaran ketat. Ini menunjukkan strategi seperti menjual strangles atau membangun iron condors bisa menguntungkan, dengan taruhan bahwa pasangan ini akan bertahan di antara kira-kira 1.3065 dan 1.3230. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gencatan senjata perdagangan antara AS dan Tiongkok memberikan angin segar, meskipun pasar mengantisipasi pelambatan di paruh kedua tahun ini. Pertumbuhan pada tahun 2025 diperkirakan mencapai 4,9%, dengan tekanan deflasi yang diperkirakan akan bertahan, menurut ekonom Standard Chartered. Meskipun ketegangan mereda, tidak ada urgensi untuk meningkatkan stimulus sebelum akhir tahun. Potensi pemotongan suku bunga 10 basis poin diharapkan terjadi pada kuartal keempat, tetapi ada kemungkinan ini akan ditunda hingga 2026.

Fokus pada Teknologi dan Mata Uang

Dalam jangka panjang, Tiongkok diproyeksikan akan fokus pada pengembangan teknologi yang berasal dari dalam negeri dan mendorong internasionalisasi renminbi (RMB). Pemerintah menargetkan rata-rata pertumbuhan sekitar 4,5% selama lima tahun ke depan. Gencatan senjata perdagangan AS-Tiongkok baru-baru ini telah mengurangi ketidakpastian jangka pendek, yang seharusnya mengurangi volatilitas tersirat dalam beberapa minggu mendatang. Kami sudah melihat volatilitas tersirat pada opsi indeks Hang Seng (HK50) untuk jatuh tempo bulan Desember turun dari puncak terbaru. Ini menunjukkan bahwa strategi seperti menjual strangles bisa menguntungkan jika kita mengantisipasi pasar yang lebih terikat pada kisaran nilai, bukan tren tajam. Untuk trader mata uang, yuan offshore (CNH) terjebak di antara berita positif mengenai gencatan senjata dan prospek negatif dari pemotongan suku bunga. Setelah gencatan senjata diumumkan, kami melihat USD/CNH mundur dari puncaknya dekat 7,40, tetapi menemukan dukungan sekitar 7,32 saat pasar masih memperhitungkan kemungkinan pemotongan 10 basis poin. Opsi yang bertaruh pada pasangan ini tetap dalam rentang tertentu, seperti iron condors, bisa menjadi cara untuk memperdagangkan ketidakpastian ini. Gencatan senjata memberikan dukungan bagi ekuitas Tiongkok, tetapi pelambatan ekonomi yang mendasari kemungkinan akan membatasi reli signifikan. Dengan PMI manufaktur terbaru untuk bulan Oktober berada di angka 50,1, yang hanya sedikit berada di wilayah ekspansif, kita ingat reli sementara di awal 2019 yang memudar saat kekhawatiran pertumbuhan kembali muncul. Oleh karena itu, menggunakan call spreads pada indeks FTSE China A50, bukan call langsung, memungkinkan untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan kecil yang naik sambil membatasi biaya premium.

Kekhawatiran Deflasi

Tekanan deflasi tetap menjadi perhatian utama, dengan indeks harga konsumen Tiongkok pada bulan Oktober yang turun 0,1% dibandingkan tahun lalu untuk bulan ketiga berturut-turut. Situasi ini mendukung pandangan bahwa People’s Bank of China mungkin akan melakukan pemotongan suku bunga lagi, membuat swap suku bunga yang bertaruh pada suku bunga jangka pendek yang lebih rendah menjadi pilihan yang relevan. Namun, risiko jeda kebijakan hingga 2026 menunjukkan bahwa posisi ini harus dilihat sebagai perdagangan taktis jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS diperkirakan akan diperdagangkan dalam kisaran 7.1170 hingga 7.1290 dalam waktu dekat. Penganalisis FX dari UOB Group menyatakan bahwa mata uang ini kemungkinan telah memasuki fase perdagangan kisaran, berfluktuasi antara 7.1120 dan 7.1330 dalam periode yang lebih lama.

Wawasan Perdagangan Kisaran

Pengamatan terbaru menunjukkan kisaran perdagangan yang lebih rendah dan sedikit lebih sempit yaitu 7.1187 hingga 7.1273, tanpa memberikan wawasan baru tentang pergerakan masa depan. Harapannya adalah Dolar AS akan terus diperdagangkan dalam kisaran antara 7.1170 dan 7.1290 dalam kondisi saat ini. Sejak Jumat lalu, pemahaman ini konsisten dengan keyakinan bahwa Dolar AS telah stabil dalam kisaran 7.1120 hingga 7.1330. Tim Wawasan FXStreet terdiri dari jurnalis yang mengkurasi pengamatan pasar terpilih dari berbagai ahli, memberikan catatan dan wawasan dari perspektif komersial dan analis. Kami melihat pasangan USD/CNH memasuki fase perdagangan berbatasan, kemungkinan akan tetap antara 7.1120 dan 7.1330 selama beberapa minggu ke depan. Aksi harga tidak memberikan petunjuk baru untuk pergerakan arah yang signifikan, menunjukkan periode konsolidasi. Pandangan ini didukung oleh kurangnya katalis segera yang akan mendorong pasangan ini keluar dari koridor sempit ini. Bagi para trader derivatif, lingkungan ini mendukung strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah dan penurunan nilai seiring waktu. Menjual opsi, seperti melalui iron condors atau short straddles dengan strike harga di luar kisaran yang diharapkan 7.1120-7.1330, bisa menjadi pendekatan yang efektif. Posisi ini menguntungkan selama pasangan mata uang tetap stabil dan tidak mengalami lonjakan tajam.

Data Ekonomi dan Stabilitas

Stabilitas ini didukung oleh data ekonomi terbaru dari AS dan China. Angka GDP Q3 terbaru China menunjukkan pertumbuhan yang terkelola sekitar 4.9%, dan Bank Sentral China (PBoC) secara konsisten menetapkan fixing harian untuk menahan volatilitas. Di AS, keputusan Federal Reserve minggu lalu untuk menahan suku bunga tetap, bersamaan dengan inflasi inti yang moderat menjadi 2.8%, telah menenangkan pergerakan dolar. Penetapan harga pasar mencerminkan ketenangan ini, karena kita melihat volatilitas implisit satu bulan dalam opsi USD/CNH turun ke dekat 3.2%, terendah dalam beberapa bulan. Ini menunjukkan bahwa pasar tidak mengharapkan pergerakan harga yang signifikan dalam waktu dekat. Ini sangat kontras dengan volatilitas yang lebih tinggi yang kita amati kembali pada tahun 2023 ketika ketidakpastian mengenai kebijakan bank sentral global berada di puncaknya. Melihat kembali, stabilitas saat ini adalah perubahan dari periode yang lebih volatil yang dipicu oleh guncangan inflasi awal 2020-an. Kami percaya bahwa dengan Fed dan PBoC menunjukkan preferensi terhadap stabilitas, jalur yang paling mudah untuk pasangan ini adalah tetap bergerak mendatar. Oleh karena itu, strategi yang memanfaatkan keuntungan dari kurangnya pergerakan terasa paling tepat. Risiko utama terhadap pandangan ini adalah terjadinya penembusan yang menentukan di bawah 7.1120 atau di atas 7.1330. Pergerakan melampaui level ini akan menunjukkan bahwa fase perdagangan kisaran telah berakhir, mengharuskan trader untuk segera menyesuaikan posisi mereka. Setiap berita geopolitik yang tidak terduga atau data ekonomi yang mengejutkan kemungkinan akan menjadi pemicu untuk terjadinya lonjakan tersebut. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai perdagangan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rebound awal USD/BRL di awal Oktober kehilangan momentum setelah gagal melewati rata-rata bergerak 50-hari di 5.37/5.40. Ini menunjukkan kurangnya gerakan naik yang konsisten, dengan pasangan sekarang menguji level terendah September di 5.27. Meskipun ada kemungkinan rebound kecil, perjuangan pasangan ini untuk melewati level tinggi minggu lalu di dekat 5.37/5.40 dapat menyebabkan penurunan berlanjut. Level-target berikutnya diproyeksikan di 5.20/5.17 dan 5.10.

USD/BRL Tunjukkan Tanda Kelemahan

Kita melihat pasangan USD/BRL menunjukkan tanda kelemahan setelah rebound di awal Oktober. Pasangan mata uang ini gagal bertahan di atas rata-rata bergerak 50-hari yang berada di sekitar 5.37/5.40. Saat ini, ia sedang menguji kembali level support penting di 5.27, yang merupakan titik terendah pada bulan September tahun ini. Kelemahan teknis ini didukung oleh faktor-faktor dasar, karena bank sentral Brasil telah mempertahankan suku bunga Selic di 10.50% untuk melawan inflasi, yang baru-baru ini turun ke level terendah 12 bulan sebesar 3.8% pada Oktober 2025. Tingginya suku bunga domestik ini terus membuat Real Brasil menarik untuk perdagangan carry. Ketidakmampuan USD/BRL untuk naik lebih tinggi menunjukkan bahwa tekanan turun sedang terjadi. Bagi para trader, situasi ini menunjukkan strategi yang menguntungkan dari penurunan USD/BRL. Ini bisa melibatkan pembelian opsi put dengan harga pelaksanaan di dekat level support potensial berikutnya di 5.20 dan 5.17. Menjual spread opsi call dengan batas sekitar resistensi 5.37/5.40 juga bisa menjadi strategi yang efektif untuk mengumpulkan premi sambil bertaruh pada upside yang terbatas. Memperkuat Real, ekspor utama Brasil seperti bijih besi dan kedelai telah melihat harga stabil di kuartal keempat 2025, memperbaiki neraca perdagangan negara. Surplus perdagangan Brasil melebar menjadi $9.1 miliar bulan lalu, mengalahkan harapan pasar. Ini memberikan landasan fundamental yang kokoh untuk mata uang yang lebih kuat.

Peluang Tembus atau Turun

Rebound cepat mungkin terjadi, jadi para trader harus mengawasi level 5.37/5.40 dengan cermat. Jika pasangan ini gagal menembus resistensi ini lagi, itu akan mengonfirmasi momentum bearish dan meningkatkan kemungkinan penurunan yang berkelanjutan. Penutupan yang tegas di bawah support 5.27 akan menjadi pemicu utama untuk memulai posisi pendek baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.