Harga minyak WTI telah meningkat menjadi sekitar $59,60 selama sesi perdagangan Asia. Pemulihan ini didorong oleh penurunan nilai Dolar AS, meskipun kekhawatiran akan surplus pasokan dapat membatasi kenaikan harga lebih lanjut. Adminitrasi Informasi Energi AS mencatat bahwa persediaan minyak mentah meningkat sebesar 5,202 juta barel pekan lalu, dibandingkan dengan penurunan sebelumnya sebesar 6,858 juta. Demikian juga, Asosiasi Minyak Amerika melaporkan peningkatan 6,5 juta barel untuk periode yang sama, setelah penurunan sebelumnya sebesar 4 juta barel.

Dampak Tindakan Rusia Terhadap Pasokan Minyak

Penangguhan ekspor bahan bakar dari pelabuhan Laut Hitam Rusia dan pengurangan pengolahan minyak mentah di kilang minyaknya juga mempengaruhi dinamika pasokan. Selain itu, laporan tentang kemungkinan tindakan militer AS di Venezuela, produsen minyak terbesar ke-12 di dunia, dapat mempengaruhi sentimen pasar. WTI, atau West Texas Intermediate, adalah jenis minyak mentah yang dikenal karena kandungan gravitasinya yang rendah dan kadar sulfur yang rendah. Faktor-faktor seperti penawaran dan permintaan, peristiwa politik, serta keputusan OPEC berdampak pada harganya. Nilai Dolar AS juga berperan karena minyak sebagian besar diperdagangkan dalam USD. Data persediaan minyak dari EIA dan API sangat penting dalam menentukan tren penawaran dan permintaan. OPEC dan kelompok OPEC+ yang diperluas juga mempengaruhi harga melalui keputusan kuota produksi mereka. Kami melihat West Texas Intermediate mendekati $59,60, mendapat sedikit dorongan dari Dolar AS yang lebih lemah. Namun, kenaikan kecil ini terbayangi oleh kekhawatiran yang signifikan tentang kelebihan pasokan minyak, yang dapat membatasi pergerakan lebih lanjut ke atas. Pasar saat ini terjebak antara sinyal ekonomi dan pasokan yang bertentangan. Laporan dari Administrasi Informasi Energi adalah tanda peringatan besar, menunjukkan bahwa persediaan minyak mentah meningkat sebesar 5,202 juta barel pekan lalu. Ini terjadi saat produksi minyak mentah AS terus berkisar dekat level tertinggi 13,3 juta barel per hari, menambah kekhawatiran akan kelebihan pasokan. Kami juga melihat sinyal permintaan yang melemah, dengan data terbaru menunjukkan PMI manufaktur di China turun ke 49,5, mengindikasikan kontraksi dalam aktivitas pabrik.

Kejadian Pasokan yang Berpotensi Disebabkan oleh Ketegangan Geopolitik

Sebaliknya, kami harus mewaspadai kejadian pasokan dari ketegangan geopolitik, yang dapat mengirim harga naik tajam. Penangguhan ekspor bahan bakar dari pelabuhan Laut Hitam Rusia adalah gangguan nyata dan segera yang memperketat pasar. Kami ingat bagaimana kekhawatiran pasokan serupa selama konflik 2022 di Ukraina membuat harga melambung di atas $120 per barel, menyoroti betapa cepatnya situasi dapat berubah. Data yang bertentangan ini menciptakan resep untuk volatilitas tinggi dalam beberapa minggu mendatang, bukan tren arah yang jelas. Bagi para pedagang derivatif, ini menyarankan strategi yang dapat mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar baik naik atau turun mungkin lebih bijaksana dibandingkan dengan mempertaruhkan harga yang naik atau turun. Kami bisa mempertimbangkan strategi opsi seperti long straddles atau strangles untuk memanfaatkan gejolak yang diharapkan ini. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan tingkat pusat USD/CNY di 7.0836 untuk sesi perdagangan mendatang, meningkat dari pengaturan sebelumnya di 7.0865. Penyesuaian ini bertentangan dengan perkiraan Reuters yang sebesar 7.1131. PBOC berfokus pada pemeliharaan stabilitas harga dan nilai tukar sambil mendorong pertumbuhan ekonomi serta reformasi keuangan. Bank ini dimiliki oleh negara Republik Rakyat Tiongkok, dengan pengaruh signifikan dari Partai Komunis Tiongkok.

Alat Kebijakan Moneter

Bank ini menggunakan beragam alat kebijakan moneter, termasuk Tingkat Reverse Repo Tujuh Hari dan Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah. Tingkat Pinjaman Utama juga berperan penting dalam memengaruhi nilai tukar dan suku bunga pinjaman, berdampak pada Renminbi Tiongkok. Tiongkok memiliki 19 bank swasta, dengan pemain utama seperti WeBank dan MYbank yang didukung oleh kelompok teknologi. Sejak tahun 2014, pemberi pinjaman swasta yang didanai oleh modal domestik telah beroperasi bersamaan dengan lembaga keuangan negara. PBOC telah menunjukkan niatnya untuk menguatkan Yuan dengan menetapkan tingkat harian USD/CNY jauh di bawah ekspektasi pasar. Langkah ini pada 7 November 2025 merupakan sinyal jelas bahwa bank sentral secara aktif mengelola mata uang untuk menciptakan stabilitas. Ini seharusnya dilihat tidak hanya sebagai operasi pasar, tetapi sebagai pernyataan kebijakan untuk melawan tantangan ekonomi baru-baru ini.

Tren Ekonomi dan Strategi

Penetapan yang kuat ini terjadi meskipun terdapat tanda-tanda perlambatan ekonomi, dengan pertumbuhan PDB Q3 Tiongkok tercatat 4.2%, tidak mencapai target 4.5% dari pemerintah. Selanjutnya, minggu ini data menunjukkan bahwa ekspor bulan Oktober turun 2.5% dibandingkan tahun lalu, mempersempit surplus perdagangan. Ini menciptakan konflik antara manajemen mata uang PBOC dan fundamental ekonomi yang mendasarinya. Untuk para trader derivatif, ini menyarankan periode volatilitas yang rendah dalam pasangan USD/CNY, karena pengaruh bank sentral kemungkinan akan lebih besar daripada sentimen pasar jangka pendek. Volatilitas implisit untuk opsi USD/CNY telah jatuh ke level terendah enam bulan sebesar 4.1%, sehingga strategi seperti menjual straddle menjadi menarik untuk mengumpulkan premium. Kita dapat mengharapkan PBOC untuk mempertahankan rentang yang ketat dalam beberapa minggu mendatang. Mengingat risiko melawan bank sentral utama secara langsung, pendekatan yang lebih baik mungkin menggunakan instrumen proksi. Dolar Australia tetap sangat sensitif terhadap kinerja ekonomi Tiongkok. Menjual kontrak berjangka AUD/USD atau membeli opsi put pada dolar Australia bisa menjadi cara yang efektif untuk menyampaikan pandangan pesimis terhadap ekonomi riil Tiongkok tanpa mempertaruhkan intervensi mata uang langsung dari PBOC. Kita harus ingat bahwa ini adalah perubahan taktik, karena PBOC berada dalam siklus pelonggaran lebih awal di tahun 2025, memangkas Rasio Cadangan Wajib pada bulan Juni untuk mendukung pertumbuhan. Fokus saat ini pada Yuan yang lebih kuat kemungkinan bertujuan untuk mencegah arus modal keluar dan mengelola persepsi internasional. Oleh karena itu, kita seharusnya mengantisipasi stabilitas terkelola ini untuk berlanjut, terutama menjelang pertemuan kebijakan penting tahun akhir. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Data neraca perdagangan China untuk bulan Oktober akan dirilis oleh Administrasi Umum Bea Cukai pada hari Jumat pukul 03.00 GMT. Diperkirakan neraca perdagangan akan melebar menjadi $95,60 miliar dari sebelumnya $90,45 miliar, dengan ekspor dan impor diperkirakan meningkat masing-masing sebesar 3% dan 3,2%. Indikator ekonomi ini dapat mempengaruhi pasar Forex karena peran China dalam ekonomi global. AUD/USD telah mengalami kenaikan seiring dengan melemahnya Dolar AS setelah data menunjukkan kelemahan di pasar tenaga kerja AS, yang meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga.

Tingkat Resistansi dan Dukungan AUD

Neraca perdagangan yang lebih baik dari yang diharapkan dapat mendukung Dolar Australia, dengan resistansi di EMA 100-hari di 0,6525 dan hambatan kenaikan lebih lanjut di 0,6560 dan 0,6620. Sebaliknya, jika terjadi penurunan, mungkin ada dukungan di 0,6472 dan penurunan lebih lanjut menuju 0,6424 dan 0,6400. Dolar Australia dipengaruhi oleh suku bunga yang ditetapkan oleh Reserve Bank of Australia, harga Bijih Besi, dan kinerja ekonomi China. Neraca perdagangan positif memperkuat AUD, sementara yang negatif dapat melemahkannya. Kesehatan ekonomi di China langsung mempengaruhi AUD, karena permintaan yang kuat dari China untuk ekspor Australia meningkatkan nilai mata uang. Harga Bijih Besi juga berdampak pada AUD, dengan harga yang lebih tinggi meningkatkan neraca perdagangan Australia dan mendukung mata uang tersebut.

Data Perdagangan Terbaru dan Implikasinya

Mengingat tanggal hari ini, data neraca perdagangan China untuk bulan Oktober baru saja dirilis. Kami mengamati surplus sekitar $95,60 miliar, angka ini berfungsi sebagai indikator penting mengenai kesehatan ekonomi global. Angka yang kuat biasanya memperkuat Dolar Australia, yang sudah menguat karena melemahnya pasar tenaga kerja AS yang meningkatkan spekulasi tentang pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Jika data perdagangan ini lebih baik dari yang diharapkan, ini memvalidasi pandangan optimis pada AUD/USD untuk beberapa minggu ke depan. Para trader derivatif sebaiknya menganggap ini sebagai sinyal untuk melihat opsi beli atau kontrak berjangka jangka panjang, menargetkan resistansi pertama di level 0,6525. Jika harga berhasil menembus di atas level tersebut, bisa terjadi pergerakan cepat menuju level tinggi 0,6560 dan 0,6620 dari bulan-bulan sebelumnya. Sebaliknya, surplus perdagangan yang mengecewakan akan mengkonfirmasi ketakutan tentang melambatnya permintaan global dan memberikan tekanan pada Dolar Australia. Dalam skenario ini, membeli opsi jual atau mendirikan posisi pendek akan menjadi respons yang logis, dengan level rendah 0,6472 sebagai target awal. Kelemahan yang berkepanjangan kemungkinan akan membawa level psikologis 0,6400 ke depan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD telah menunjukkan perbaikan, mencapai 1.31 seiring penguatan Pound. Pergerakan naik ini terjadi di tengah harapan bahwa Bank of England (BoE) mungkin akan segera memangkas suku bunga, meskipun angka inflasi tetap tinggi. Keputusan terbaru Komite Kebijakan Moneter BoE untuk mempertahankan suku bunga, dengan suara yang ketat lima banding empat, mengejutkan banyak pihak. Ini menunjukkan bahwa BoE mungkin akan mengubah fokusnya karena tantangan ekonomi yang terus berlanjut meskipun inflasi tetap tinggi, saat ini di angka 3.8%.

Dampak Penutupan Pemerintah AS

Penutupan pemerintah AS telah menunda rilis data Nonfarm Payrolls terbaru. Hal ini mengalihkan perhatian ke rilis data swasta, dengan survei Sentimen Konsumen dan ekspektasi inflasi Konsumen dari Universitas Michigan masih dijadwalkan untuk dirilis. Pound Sterling, mata uang resmi Inggris, adalah unit penting dalam perdagangan valuta asing global, menyumbang 12% dari semua transaksi. Nilainya dipengaruhi oleh kebijakan moneter BoE, dengan penyesuaian berdasarkan inflasi yang ditargetkan sekitar 2%. Data ekonomi, seperti PDB dan neraca perdagangan, juga mempengaruhi nilai Pound. Neraca perdagangan yang positif memperkuat mata uang, sementara data ekonomi yang lemah dapat menyebabkan nilainya turun. Mengingat suara ketat 5-4 yang mengejutkan dari Bank of England untuk mempertahankan suku bunga, kami percaya pasar terlalu pesimis terhadap Pound. Data ONS terbaru dari Oktober 2025 menunjukkan CPI Inggris tetap tinggi di 3.6%, namun fokus BoE tampaknya bergeser menuju pertumbuhan ekonomi Inggris yang lemah. Ini menunjukkan bahwa pemulihan terbaru di GBP/USD di atas 1.31 mungkin masih akan berlanjut.

Volatilitas Dan Strategi Perdagangan

Kita perlu mengevaluasi kembali posisi pendek, karena risiko pemangkasan suku bunga sekarang jauh lebih tinggi daripada yang diperkirakan sebelumnya. Data CFTC terbaru dari minggu yang berakhir pada 4 November 2025 menunjukkan posisi pendek spekulatif pada GBP berada di level tertinggi sejak kuartal ketiga 2024, yang menunjukkan perdagangan bearish sudah terlalu ramai. Posisi yang ketat ini dapat memicu short-squeeze yang lebih agresif jika pasangan mata uang ini terus naik. Ketidakpastian dari BoE menciptakan lingkungan yang sempurna untuk volatilitas yang lebih tinggi, yang merupakan pertimbangan utama bagi para pedagang derivatif. Kami telah melihat volatilitas implisit 3 bulan untuk opsi GBP/USD melonjak menjadi lebih dari 10.5% minggu ini, peningkatan tajam dari level di bawah 8% yang terlihat sepanjang Oktober 2025. Strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga, seperti membeli straddle, bisa efektif dalam beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting

• Emas spot naik 0,5% menjadi $3,996.72 per ons, sementara kontrak berjangka AS bulan Desember naik 0,3% menjadi $4,004.40.
• Para trader kini melihat kemungkinan 69% untuk pemotongan suku bunga Fed pada bulan Desember, naik dari 60% di sesi sebelumnya.

---

Emas diperdagangkan lebih kuat pada hari Jumat, pulih mendekati $4,000 setelah dolar yang lebih lemah dan sinyal pasar tenaga kerja yang lebih buruk membangkitkan harapan akan pemotongan suku bunga Federal Reserve sebelum akhir tahun.

The US government shutdown has broken records — and its economic consequences could prove even longer-lasting. The Big Take podcast breaks down the impacts on food assistance, housing, retail, air travel and more. https://t.co/vsZl1EqS7Y

— Bloomberg (@business) November 6, 2025

Penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan telah mengurangi aliran data ekonomi resmi, mendorong para trader untuk mengandalkan survei sektor swasta yang menunjukkan pendinginan di pasar tenaga kerja.

Logam kuning ini mendapatkan 0,5% menjadi $3,996.72, sementara kontrak berjangka meningkat 0,3% menjadi $4,004.40. Para trader meningkatkan taruhan pada kebijakan yang lebih longgar, mematok 69% kemungkinan untuk pemotongan suku bunga dalam rapat Fed pada 10 Desember.

Emas yang tidak memberikan imbal hasil biasanya diuntungkan dalam lingkungan suku bunga rendah, dan kombinasi dari data yang lemah dan kebuntuan fiskal di Washington telah mendorong posisi defensif di antara investor.

Kelemahan Pasar Tenaga Kerja Mendorong Arus Investasi Aman

Data terbaru menunjukkan bahwa ekonomi AS kehilangan pekerjaan pada bulan Oktober, terutama di sektor pemerintahan dan ritel, dengan pemutusan hubungan kerja yang meningkat terkait dengan otomatisasi dan penghematan biaya. Laporan Challenger menunjukkan lonjakan dalam pengumuman pemutusan kerja, memperkuat pandangan kelelahan di pasar tenaga kerja.

US layoffs for October surge to two-decade high, Challenger data shows https://t.co/yLLcg9Xxb9 https://t.co/yLLcg9Xxb9

— Reuters (@Reuters) November 6, 2025

Imbal hasil Treasury AS 10 tahun, yang menyentuh titik tertinggi satu bulan pada hari Kamis, menarik kembali saat para trader mencari keamanan di obligasi dan emas. Dengan indeks saham besar yang menurun, emas kembali menarik perhatian sebagai perlindungan terhadap ketidakpastian kebijakan dan fluktuasi pasar saham.

Analisis Teknikal

Emas (XAU/USD) bergerak di sekitar $4,000, pulih dari penurunan sebelumnya saat pembeli kembali dengan hati-hati ke pasar. Grafik 15 menit menunjukkan logam ini mengkonsolidasi setelah mencapai titik tertinggi dalam sehari di sekitar $4,019, dengan rata-rata bergerak jangka pendek (5, 10, 30) mulai berkumpul, menunjukkan stabilisasi.

MACD telah bergerak masuk ke wilayah positif, menunjukkan bahwa momentum kenaikan mungkin mendapatkan kekuatan kembali setelah koreksi singkat.

Lonjakan baru-baru ini mencerminkan permintaan baru untuk keamanan saat para trader mempertimbangkan data tenaga kerja AS yang lemah dan harapan dovish untuk rapat Fed Desember.

Namun, dolar yang kuat dan ketahanan pada imbal hasil Treasury AS tetap menjadi kendala jangka pendek, yang menghalangi emas untuk keluar dengan bersih di atas zona $4,020–$4,030.

Jika emas bertahan di atas $3,990, pembeli dapat memaksa untuk menguji kembali titik tertinggi baru-baru ini dan mungkin mengincar $4,050. Kegagalan untuk mempertahankan level ini, namun, dapat berisiko mundur menuju $3,950, di mana pengambilan keuntungan yang lebih dalam dapat terjadi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas naik menjadi hampir $3,990 selama sesi awal Asia pada hari Jumat. Penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung, kini memasuki minggu keenam, merupakan pendorong utama, ditambah dengan ketidakpastian mengenai tarif AS, yang meningkatkan permintaan untuk aset aman seperti emas. Penutupan yang berkepanjangan ini adalah yang terpanjang dalam sejarah AS dan berkontribusi pada melemahnya Dolar AS. Pengusaha juga memangkas lebih dari 150,000 pekerjaan pada bulan Oktober, yang menandai pengurangan pekerjaan terbesar dalam lebih dari dua dekade. Pemangkasan pekerjaan baru-baru ini mendorong Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga, yang biasanya mendukung logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil.

Bank Sentral Meningkatkan Cadangan Emas

Bank sentral, pembeli emas yang menonjol, menambahkan 1,136 ton yang bernilai sekitar $70 miliar ke dalam cadangan mereka pada tahun 2022. Ini adalah angka tertinggi yang tercatat. Bank-bank dari negara berkembang seperti China, India, dan Turki secara signifikan meningkatkan kepemilikan emas mereka. Emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan dipengaruhi oleh ketidakstabilan politik serta ketakutan ekonomi. Sebagai aset tanpa imbal hasil, emas mendapatkan manfaat dari suku bunga yang lebih rendah, sementara Dolar AS yang kuat atau suku bunga yang lebih tinggi cenderung menekan harga emas. Harga juga dipengaruhi oleh faktor ekonomi global dan perilaku investor sebagai respons terhadap kondisi pasar. Dengan harga emas mendekati level kritis $4,000, penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan dan laporan pekerjaan bulan Oktober yang lemah menciptakan lingkungan yang sangat mendukung. Ketidakpastian ini berarti kita harus mengharapkan volatilitas tetap tinggi untuk waktu yang akan datang. Bagi para trader, ini berarti premi opsi yang mahal, sehingga pembelian langsung menjadi mahal tetapi menawarkan peluang bagi mereka yang menjual premi. Momentum naik yang jelas membuat pembelian opsi call menjadi strategi yang sederhana untuk bermain breakout di atas $4,000. Namun, mengingat volatilitas yang tinggi, pendekatan yang lebih hati-hati adalah dengan menggunakan bull call spreads. Ini akan menurunkan biaya masuk dengan menjual opsi call dengan strike lebih tinggi, meskipun ini juga membatasi potensi keuntungan.

Dampak Dolar AS yang Lebih Lemah

Aksi harga ini sangat didukung oleh melemahnya Dolar AS, dengan DXY baru-baru ini turun di bawah 98 untuk pertama kalinya dalam lebih dari setahun. Kita melihat pola serupa, meskipun kurang dramatis, selama penutupan pemerintah tahun 2018-2019, di mana emas terus meningkat seiring ketidakpastian yang menekan dolar. Preseden historis ini memberi kita keyakinan bahwa permintaan untuk aset aman saat ini adalah hal yang wajar. Keterangan dari Federal Reserve yang dijadwalkan hari ini merupakan risiko yang paling mendesak, karena setiap petunjuk tentang kebijakan ketat bisa memicu penjualan cepat dari rekor tinggi ini. Para trader yang mengantisipasi pergerakan harga besar setelah pernyataan tersebut, tetapi tidak yakin arah mana, dapat mempertimbangkan untuk menggunakan long strangles untuk mengambil keuntungan dari pergerakan tajam ke arah mana pun. Ini juga merupakan posisi yang hati-hati menjelang data Sentimen Konsumen U-Mich yang dirilis. Melihat data pasar, kita telah melihat minat terbuka dalam kontrak berjangka emas COMEX meningkat lebih dari 15% dalam sebulan terakhir, menunjukkan bahwa ada uang baru yang signifikan mendukung reli ini. Indeks Volatilitas Emas Cboe (GVZ) saat ini berada di level tinggi mendekati 26, mengonfirmasi harapan pasar akan pergerakan harga besar. Kondisi ini menunjukkan bahwa meskipun tren naik, posisi apa pun harus dikelola dengan kontrol risiko yang ketat karena potensi pembalikan yang tajam. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Oktober, investasi asing di saham Jepang turun menjadi ¥690,1 miliar, menurun dari sebelumnya ¥1344,2 miliar. Ini menunjukkan penurunan minat dari investor internasional terhadap pasar saham Jepang. Pembaruan keuangan lainnya termasuk antisipasi tentang rebound Indeks Dolar AS dan penguatan Dolar Australia sebelum rilis data perdagangan Tiongkok. Selain itu, harga minyak mentah WTI mengalami kenaikan, dipengaruhi oleh dolar AS yang lebih lemah, meskipun ada kekhawatiran tentang kelebihan pasokan minyak.

Dinamika Mata Uang

Bank Rakyat Tiongkok telah menetapkan tingkat acuan USD/CNY pada 7,0836, sedikit menurun dari sebelumnya 7,0865. Sementara itu, ada aktivitas dalam pasangan mata uang seperti GBP/USD yang mengalami pemulihan, dan EUR/USD yang menghadapi hambatan di sekitar 1,1670. Sentimen investor juga mempengaruhi pasar cryptocurrency dan komoditas. Ethereum telah turun di bawah $3,300 karena sebagian besar pasar mengalami penurunan, sementara harga Emas telah mendapatkan kembali nilainya, naik menjadi $4,000 seiring ketidakstabilan fiskal AS yang meningkatkan daya tariknya sebagai investasi tempat aman. Kami telah melihat penurunan tajam investasi asing di saham Jepang, jatuh menjadi ¥690,1 miliar pada minggu terakhir bulan Oktober. Ini adalah penarikan signifikan dari ¥1,34 triliun minggu sebelumnya. Penarikan modal ini adalah sinyal negatif, menunjukkan bahwa dana internasional besar mengurangi eksposurnya ke pasar Jepang.

Dampak pada Derivatif

Bagi trader derivatif, ini menunjukkan bahwa perlu mempertimbangkan posisi melindungi atau posisi bearish pada saham Jepang. Kita bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi jual pada indeks Nikkei 225 atau menjual kontrak berjangka untuk mendapatkan keuntungan dari potensi penurunan. Indeks ini sudah menunjukkan kelemahan, jatuh di bawah angka 40.000 pada akhir Oktober 2025, dan aliran keluar modal ini dapat mendorongnya lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang. Tren ini juga berdampak langsung pada pasar mata uang. Ketika dana asing menjual saham Jepang, mereka harus menjual Yen untuk membawa kembali modal mereka, yang memberi tekanan turun pada mata uang tersebut. Oleh karena itu, strategi yang menguntungkan dari pelemahan Yen, seperti membeli opsi beli pada pasangan USD/JPY, tampaknya menarik saat ini. Langkah ini sejalan dengan sentimen global yang lebih berhati-hati, dengan emas baru-baru ini menembus di atas $4,000 per ons di tengah kekhawatiran terhadap ekonomi AS. Secara historis, kami melihat pola serupa dalam koreksi pasar sebelumnya, seperti pada tahun 2018, di mana penurunan tajam investasi asing mendahului penurunan signifikan di Nikkei. Preseden historis ini menambah bobot pada sinyal bearish saat ini. Dengan meningkatnya ketidakpastian ini, kita harus mengantisipasi kenaikan dalam volatilitas implisit opsi Nikkei. Ini menjadikan pembelian opsi lebih mahal tetapi membuka peluang untuk strategi seperti menjual spread opsi jual. Pendekatan ini memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan jika indeks bergerak turun, mendatar, atau hanya sedikit naik, sambil dengan jelas mendefinisikan risiko yang terlibat. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin Penting

• Indeks Dolar turun menjadi 99.674, menghapus keuntungan bulanan seiring trader memperkirakan peluang 70% adanya pemotongan suku bunga oleh Fed pada 10 Desember.
• Survei swasta menunjukkan kehilangan pekerjaan di sektor ritel dan pemerintah, sementara data Challenger menunjukkan peningkatan PHK di AS.

---

Indeks Dolar (USDX) terus menurun menjadi 99.674, menghapus keuntungan sebelumnya setelah survei tenaga kerja swasta menunjukkan meningkatnya kehilangan pekerjaan selama penutupan pemerintah AS yang berlangsung.

Pergerakan ini mencerminkan hati-hati trader di tengah kurangnya data resmi tentang pekerjaan, karena laporan mengenai pekerjaan non-pertanian masih ditunda.

"The data is moving their way," Hirtle Callaghan CIO Brad Conger says on the Federal Reserve, adding: "It's trending for a [December] cut." pic.twitter.com/J1OQvfDq21

— Yahoo Finance (@YahooFinance) November 5, 2025

Trader mencari indikator alternatif untuk mendapatkan arahan. Data Challenger mengungkapkan lonjakan pemutusan hubungan kerja di AS, terutama di sektor pemerintah dan ritel, sementara laporan menunjukkan peningkatan PHK di perusahaan yang terkait dengan otomasi dan penghematan biaya.

Perubahan sentimen ini membuat USDX kehilangan 0.5%, penurunan harian terbesar dalam tiga minggu, setelah sebelumnya sempat menyentuh level di atas 100.00 awal minggu ini.

Ekspektasi Kebijakan Fed Meningkat di Tengah Kekosongan Data

Harga pasar kini memperkirakan hampir 70% kemungkinan pemotongan suku bunga Fed pada pertemuan 10 Desember, naik dari 62% hanya sehari sebelumnya, menurut Alat FedWatch CME.

Peningkatan ekspektasi suku bunga muncul meskipun Presiden Fed Chicago, Austan Goolsbee, menyatakan bahwa ketidakhadiran data inflasi dan tenaga kerja “menekankan” perlunya kehati-hatian.

There's been a blackout of key inflation data as the government shutdown drags on — and the Chicago Fed's Austan Goolsbee told CNBC he's "uneasy" about cutting rates any further because of it.

Read his full comments. 👇️ https://t.co/IWdeYhA0Bb

— CNBC (@CNBC) November 6, 2025

Ketiadaan rilis resmi selama penutupan telah menambah lapisan ketidakpastian yang tidak biasa bagi pengambil keputusan. Trader semakin fokus pada laporan pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) yang akan datang setelah aliran data kembali normal, melihatnya sebagai krusial untuk memvalidasi arah pelonggaran Fed.

Analisis Teknis

Indeks dolar saat ini berada di sekitar 99.63, sedikit menguat tetapi tetap di bawah batas psikologis 100.

Pada grafik jangka pendek (15 menit), rata-rata bergerak periode 5, 10, dan 30 menunjukkan sedikit pergerakan naik, sementara MACD telah berubah positif, menandakan bahwa momentum jangka pendek membaik meskipun dari basis yang rendah.

Melihat dari berita makro terbaru: data sektor swasta menunjukkan kehilangan pekerjaan pada bulan Oktober dan peningkatan PHK, memicu spekulasi bahwa pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan Desember kini lebih mungkin.

Jika indeks tidak berhasil menembus dan bertahan di atas ~100.00–100.20, ada risiko penarikan kembali ke 99.10–99.50.

Ikuti terus perkembangan grafik terbaru dengan mengunduh aplikasi VT Markets.

Sebaliknya, jika indeks menembus 100.00 dengan keyakinan, target selanjutnya mungkin berada di sekitar 100.70–101.00.

Secara singkat, kecenderungan sampai saat ini sedikit optimis kecuali kejutan makro menunjukkan sebaliknya. Titik tengah yang perlu diperhatikan adalah level 100.00. Penembusan di atas ini dapat menandakan kekuatan dolar yang lebih kuat, sementara penolakan dapat mengarah pada konsolidasi atau penarikan kembali jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pengeluaran rumah tangga Jepang turun di bawah harapan pada bulan September, dengan peningkatan tahunan sebesar 1,8% dibandingkan dengan yang diperkirakan sebesar 2,5%. Ini menandakan penyimpangan yang mengkhawatirkan dari proyeksi dan menunjukkan tantangan potensial untuk aktivitas konsumen di negara tersebut. Pertumbuhan pengeluaran yang lebih lemah dari yang diperkirakan dapat menunjukkan perilaku hati-hati di kalangan konsumen. Data tersebut menunjukkan bahwa kondisi ekonomi yang ada mungkin mempengaruhi tren pengeluaran rumah tangga secara signifikan.

Implikasi Data Pengeluaran Rumah Tangga

Dengan data pengeluaran rumah tangga pada September 2025 yang telah kita lihat, angka 1,8% dibandingkan ekspektasi 2,5% menandakan kelemahan yang jelas dalam permintaan domestik. Kelemahan ini membuat sangat tidak mungkin Bank of Japan akan mempertimbangkan untuk memperketat kebijakan moneter dalam waktu dekat. Bagi kita, ini menguatkan pandangan bahwa bank sentral akan tetap mendukung ekonomi. Sikap kebijakan ini sangat berbeda dari yang kita lihat dari Federal Reserve AS, yang telah menunjukkan niat untuk mempertahankan suku bunga hingga tahun 2026 untuk mengelola inflasi yang terakhir dilaporkan sebesar 3,1%. Perbedaan suku bunga yang semakin besar ini seharusnya terus memberikan tekanan turun pada Yen Jepang. Pedagang derivatif sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada pasangan USD/JPY, memposisikan diri untuk bergerak di atas level 155 dalam beberapa minggu mendatang. Yen yang lebih lemah, pada gilirannya, merupakan angin segar bagi perusahaan-perusahaan besar Jepang yang berorientasi ekspor. Indeks Nikkei 225 sangat terfokus pada perusahaan-perusahaan ini, yang pendapatan dari luar negerinya akan bernilai lebih saat dikonversi kembali ke dalam yen. Oleh karena itu, kita sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi call atau kontrak berjangka Nikkei 225, karena efek mata uang ini sering kali lebih kuat daripada kekhawatiran tentang ekonomi domestik yang lesu.

Tren Pasar dan Perbandingan Historis

Angka inflasi nasional terbaru untuk bulan Oktober 2025, yang berada di angka 1,9%, semakin mendukung tesis ini. Dengan inflasi yang masih tidak mampu bertahan di atas target 2% Bank of Japan, para pembuat kebijakan tidak memiliki insentif untuk mengubah arah. Titik data ini secara esensial mengunci kebijakan moneter yang dovish untuk sisa tahun ini. Melihat kembali dari sudut pandang kita saat ini di akhir 2025, dinamika pasar ini sangat mirip dengan yang kita lihat selama periode 2013-2015. Saat itu, tanda-tanda kelemahan ekonomi domestik yang konsisten menyebabkan bank sentral yang lebih akomodatif, yen yang terdepresiasi, dan pasar bullish yang kuat di saham Jepang. Kami memperkirakan pola serupa akan terjadi hingga akhir tahun ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Federal Reserve Bank of St. Louis, Alberto Musalem, menganggap ada risiko inflasi yang mungkin meningkat. Ekonomi menunjukkan ketahanan di tengah ketidakpastian, dengan pasar kerja melambat namun mendekati tingkat pekerjaan penuh. Inflasi sebagian dipicu oleh tarif, yang diharapkan akan menurun tahun depan.

Pertumbuhan Ekonomi dan Ekspektasi Inflasi

Proyeksi menunjukkan bahwa ekonomi mungkin mengalami pertumbuhan setelah kuartal keempat yang lemah. Meskipun ketidakpastian mempengaruhi perusahaan, perusahaan yang berhadapan langsung dengan konsumen terbatas dalam kemampuan meneruskan tarif. Musalem menekankan pentingnya menjaga ekspektasi inflasi agar tetap terjaga, terutama dengan defisit pemerintah yang tidak berkelanjutan. Indeks Dolar AS (DXY) berada sekitar 99.70, mengalami penurunan 0.46% hari ini. Federal Reserve beroperasi dengan dua mandat, yaitu mencapai stabilitas harga dan mendorong pekerjaan penuh. Penyesuaian suku bunga adalah alat utama yang digunakan, mempengaruhi inflasi dan daya tarik USD secara internasional. Federal Reserve mengadakan delapan pertemuan kebijakan tahunan, dihadiri oleh dua belas pejabat Federal. Dalam keadaan krisis, Quantitative Easing (QE) digunakan, yang mungkin melemahkan USD, sementara Quantitative Tightening (QT) sering kali memperkuatnya. Tindakan ini mempengaruhi cara lembaga keuangan berinteraksi dengan obligasi, yang terkait dengan kebijakan moneter negara.

Federal Reserve yang Agresif dan Implikasi Mata Uang

Kami mendengar nada agresif dari Federal Reserve, dengan pejabatnya menyoroti risiko inflasi yang meningkat. Ini tidak mengejutkan mengingat Indeks Harga Konsumen terbaru untuk Oktober 2025 berada di angka 3.5%, masih jauh di atas target 2%. Inflasi yang persisten ini, mengingatkan pada tantangan yang kami hadapi pada tahun 2022, memaksa Fed untuk tetap mempertahankan sikap restriktif dengan suku bunga federal tetap di 5.50%. Pasar pekerjaan menunjukkan tanda-tanda pendinginan yang diinginkan, yang menambah kompleksitas keputusan Fed. Laporan terbaru mengenai lapangan kerja di luar sektor pertanian menunjukkan hanya ada tambahan 150,000 pekerjaan, sementara tingkat pengangguran naik menjadi 4.1%. Kami melihat ini sebagai “ketegangan” yang disebutkan Musalem antara dua mandat Fed, yaitu lapangan pekerjaan dan stabilitas harga. Meskipun retorika agresif ini, Indeks Dolar AS saat ini lemah, diperdagangkan sekitar 99.70. Kami mengaitkan kelemahan ini dengan penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung, yang menciptakan ketidakpastian politik dan mendorong permintaan untuk aset safe-haven seperti emas, yang sekarang diperdagangkan mendekati $4,000 per ons. Risiko politik ini sementara menghalangi sinyal kebijakan moneter yang mendasari mata uang. Untuk para trader derivatif, konflik antara Fed yang agresif dan dolar yang lemah menunjukkan periode volatilitas yang meningkat. Kami harus mempertimbangkan untuk menggunakan opsi guna melindungi terhadap pergerakan tajam, karena sentimen pasar dapat berubah dengan cepat setelah penutupan ini diselesaikan. Volatilitas implisit pada pasangan mata uang utama, terutama yang sensitif terhadap risiko seperti AUD/USD, kemungkinan akan meningkat dalam beberapa minggu mendatang. Melihat futures suku bunga, pasar tampaknya mempersiapkan pemotongan suku bunga untuk pertengahan 2026, tetapi komentar baru ini menchallange jadwal itu. Kami percaya ada peluang untuk posisi suku bunga tetap “lebih tinggi untuk lebih lama” daripada yang saat ini diperkirakan pasar. Ini bisa melibatkan penggunaan opsi SOFR atau futures untuk bertaruh melawan pelonggaran lebih awal oleh Fed.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.