Pound Inggris dan Spekulasi Suku Bunga BoE

Euro diperdagangkan di bawah 0.8800 terhadap Pound, tertekan oleh data Penjualan Ritel Zona Euro yang lemah. Pasar sedang menantikan keputusan suku bunga Bank of England (BoE), dengan proyeksi tidak adanya perubahan pada 4%. Penjualan Ritel Zona Euro pada bulan September menunjukkan penurunan 0,1% dari bulan Agustus, bertentangan dengan prediksi kenaikan 0,2%. Angka bulan lalu telah disesuaikan turun, dari proyeksi kenaikan 0,1% menjadi penurunan 0,1%. Pound Inggris menunjukkan kekuatan, terutama karena spekulasi tentang kemungkinan pemotongan suku bunga oleh BoE. Pernyataan dari Menteri Keuangan Rachel Reeves mengenai potensi kenaikan pajak berkontribusi pada spekulasi mengenai kemungkinan penyesuaian suku bunga. Keputusan suku bunga BoE menjadi fokus utama, mempengaruhi pasar tergantung pada sikap mereka terhadap inflasi. Pendekatan agresif, yang mungkin mengarah pada kenaikan suku bunga, biasanya memperkuat Pound, sementara sikap akomodatif dapat melemahkannya. Notulen Komite Kebijakan Moneter BoE merinci diskusi kebijakan dan kesepakatan, yang mempengaruhi ekspektasi pasar. Indikator ekonomi ini adalah poin-poin penting untuk memahami tindakan BoE dan dampaknya terhadap Pound Inggris.

Volatilitas dan Strategi Perdagangan

Dengan pasangan EUR/GBP menguji level support penting 0.8800, fokus segera berada pada keputusan Bank of England (BoE) yang akan datang. Euro mengalami kesulitan akibat data ekonomi yang buruk, menjadikan ini sebagai cerita utama tentang langkah selanjutnya Pound. Kami melihat ini sebagai momen penting yang akan menentukan arah sisa tahun ini. BoE berada dalam posisi sulit, menciptakan peluang bagi para trader volatilitas. Sementara CPI utama di Inggris tetap tinggi, tercatat 3,5% bulan lalu oleh ONS, sinyal terbaru dari menteri keuangan tentang kenaikan pajak signifikan dapat memberikan ruang bagi bank untuk melakukan perubahan arah yang akomodatif. Hingga hari ini, 6 November 2025, swap indeks semalam memperkirakan peluang 35% untuk pemotongan suku bunga mendadak, meningkat dari hanya 15% minggu lalu. Di sisi lain pasangan ini, kelemahan Euro sudah mapan. Minggu lalu, estimasi kilat Eurostat mengonfirmasi bahwa inflasi HICP untuk blok tersebut jatuh menjadi 2,1% pada bulan Oktober, yang, jika digabungkan dengan data penjualan ritel yang buruk, tidak memberikan alasan bagi Bank Sentral Eropa untuk memberikan dukungan. Ini menunjukkan bahwa meskipun Pound melemah, setiap reli signifikan dalam EUR/GBP mungkin terbatas. Mengingat ketidakpastian yang meningkat seputar pengumuman BoE, opsi yang menguntungkan dari pergerakan harga tajam di kedua arah terlihat menarik. Kami percaya para trader harus mempertimbangkan untuk membeli straddles atau strangles pada pasangan GBP untuk menangkap lonjakan volatilitas yang diharapkan sekitar rilis kebijakan. Strategi ini menghindari kebutuhan untuk memprediksi keputusan BoE dengan sangat tepat. Untuk mereka yang memiliki bias arah, opsi put pada EUR/GBP bisa menjadi cara terukur untuk memperdagangkan hasil yang lebih mungkin dari BoE yang mempertahankan suku bunga, yang kemungkinan besar akan memperkuat Pound dan menembus level support 0.8800. Kami mengingat bagaimana bank tetap stabil sepanjang sebagian besar 2024 untuk melawan inflasi, menunjukkan bahwa sikap agresif mereka tidak mudah ditinggalkan. Namun, pemotongan suku bunga yang mendadak akan membuat opsi call menjadi alternatif yang murah tetapi berpotensi sangat menguntungkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pertukaran Dolar AS terhadap Yuan China diperkirakan akan bergerak antara 7.1220 dan 7.1350. Mata uang ini juga mungkin akan menguji level 7.1450 dalam jangka panjang. Dalam 24 jam terakhir, terjadi pergerakan kecil ke atas pada USD, yang naik ke 7.1380 sebelum ditutup hampir tidak berubah di 7.1306. Ke depan, mata uang ini diharapkan akan tetap berada dalam kisaran yang disebutkan.

Outlook Positif Ringan untuk USD

Selama satu hingga tiga minggu ke depan, terdapat outlook positif ringan terhadap Dolar AS, dengan harapan dapat menguji level 7.1450. Kelanjutan momentum naik ini tergantung pada pertahanan level di atas 7.1170. Kami mengharapkan USD/CNH diperdagangkan dalam kisaran sempit antara 7.1220 dan 7.1350 dalam waktu dekat. Aksi harga saat ini tampaknya bagian dari fase konsolidasi. Ini menunjukkan trader harus berhati-hati dalam membuat taruhan tekanan yang agresif dalam waktu yang sangat singkat.

Peluang Dolar AS Menguji 71450

Dalam beberapa minggu mendatang, kami melihat potensi bagi dolar AS untuk menguji level 7.1450. Pandangan positif ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan ekonomi AS tetap kuat, dengan laporan gaji non-pertanian minggu lalu menambah 210.000 pekerjaan. Inflasi inti yang terus berlanjut, yang tercatat 3,8% dalam pembacaan terbaru, juga membuat kecil kemungkinan Federal Reserve akan mempertimbangkan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat. Sebaliknya, sinyal ekonomi terbaru dari China kurang menggembirakan, mendukung kasus untuk yuan yang lebih lemah. Caixin Manufacturing PMI untuk bulan Oktober di China sedikit turun di bawah ambang batas ekspansi 50 poin menjadi 49.8, menunjukkan adanya kontraksi kecil. Sepanjang tahun 2025, kami telah melihat kelemahan berkala dalam output industri dan ekspor, yang membenarkan kebijakan moneter yang lebih akomodatif dari People’s Bank of China. Untuk trader yang ingin bersiap-siap untuk pergerakan naik yang diharapkan, membeli opsi call dengan harga strike dekat 7.1450 bisa menjadi strategi yang bijak. Ini memungkinkan partisipasi dalam potensi keuntungan jika dolar menguat sambil jelas mendefinisikan risiko maksimum. Momentum naik yang terbatas menunjukkan bahwa opsi mungkin lebih cocok daripada posisi panjang secara langsung. Level 7.1170 adalah support utama yang kami pantau; pandangan positif kami tetap utuh selama dolar bertahan di atasnya. Penembusan yang decisif di bawah level ini akan menandakan bahwa momentum naik telah pudar. Trader bisa menggunakan level ini sebagai pemicu untuk keluar dari posisi panjang atau membeli opsi put sebagai perlindungan terhadap penurunan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Nilai Krone Norwegia meningkat karena Norges Bank mempertahankan suku bunga kebijakan di 4,00% dan menunjukkan penurunan suku bunga yang hati-hati di masa depan. Meskipun inflasi tinggi, bank merencanakan pelonggaran secara bertahap, memperkirakan pemotongan 25bps selama tahun mendatang. Pasar mengantisipasi pelonggaran sebesar 40bps. Pendekatan moneter yang hati-hati mendukung kinerja Krone. Inflasi tetap di atas target, yang mempengaruhi keputusan kebijakan Norges Bank. Berbagai pengamatan pasar dari FXStreet memberikan konteks bagi perkembangan ini, dengan wawasan dari beberapa analis.

Performa Pasar Valuta Asing

Di tempat lain, pasar valuta asing menunjukkan kinerja yang bervariasi. EUR/CHF tetap di atas 0.9300 di tengah data zona euro yang lemah, dan GBP/JPY stabil di dekat 201.00 setelah keputusan Bank of England untuk mempertahankan suku bunga di 4%. Komoditas lain seperti emas dan perak terpengaruh oleh perubahan kebijakan fiskal dan sentimen pasar. Lebih jauh, informasi dari FXStreet mencakup pernyataan yang mengantisipasi yang terpengaruh oleh risiko. Artikel ini tidak boleh digunakan sebagai rekomendasi untuk transaksi keuangan. Meskipun ada upaya untuk akurasi, konten mungkin termasuk kesalahan atau kekurangan, dan berinvestasi melibatkan risiko yang signifikan. Tidak ada jaminan mengenai ketepatan waktu atau kelengkapan informasi yang diberikan. Sejak 6 November 2025, kami melihat Norges Bank mempertahankan suku bunga kebijakan di 4,00%, yang memperkuat Krone Norwegia (NOK). Bank menunjukkan jalan yang sangat lambat untuk pemotongan suku bunga, jauh lebih lambat dari yang diperkirakan pasar. Ini menciptakan peluang yang jelas bagi kami, karena sikap hati-hati bank seharusnya terus mendukung NOK. Keterlambatan bank untuk memotong suku bunga didukung oleh data yang solid. Laporan inflasi terbaru Norwegia untuk Oktober 2025 menunjukkan harga konsumen masih naik 3,8% dibandingkan tahun lalu, yang tetap jauh di atas target 2,0% bank sentral. Selama inflasi tetap setinggi ini, kami percaya Norges Bank memiliki sedikit alasan untuk terburu-buru dalam melonggarkan kebijakan moneter.

Ekonomi Norwegia dan Peluang Perdagangan

Selain itu, NOK mendapat manfaat dari sektor energi yang stabil, yang merupakan pilar utama ekonomi Norwegia. Harga minyak mentah Brent telah stabil sekitar $95 per barel, yang menyediakan latar belakang fiskal yang kuat dan mendukung mata uang. Kekuatan fundamental ini memberikan keuntungan bagi NOK dibandingkan mata uang yang terikat pada ekonomi yang lebih lemah. Kami melihat perbedaan yang semakin besar ketika membandingkan posisi Norwegia dengan tetangga-tetangganya. Misalnya, data PMI Manufaktur zona euro terbaru untuk Oktober 2025 menunjukkan kontraksi 48,5, yang meningkatkan tekanan pada Bank Sentral Eropa untuk memotong suku bunga lebih cepat guna merangsang pertumbuhan. Kontras ini membuat perdagangan derivatif yang menguntungkan NOK dibandingkan Euro, seperti menjual EUR/NOK, terlihat sangat menarik. Untuk mereka yang memperdagangkan opsi, lingkungan saat ini menunjukkan bahwa menjual opsi put di bawah harga pasar pada NOK bisa menjadi strategi yang layak untuk mendapatkan premi. Kebijakan tegas bank sentral menyediakan dasar yang solid bagi mata uang, membatasi risiko penurunan untuk minggu-minggu mendatang. Kami melihat dinamika serupa terjadi selama periode 2023-2024, di mana mata uang yang didukung oleh bank sentral yang menolak pemotongan suku bunga awal secara konsisten berkinerja lebih baik. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/JPY tetap stabil di tengah campuran data zona euro dan notulen Bank of Japan (BoJ) yang cenderung ketat. Penjualan Ritel zona euro naik 1% dari tahun ke tahun pada bulan September, tetapi turun 0,1% secara bulanan. Sikap hati-hati ECB tercermin dari tingkat simpanan yang tidak berubah di 2,0% dan komentar dari Presiden Christine Lagarde tentang inflasi yang stabil dan pertumbuhan yang tidak pasti. Notulen BoJ menunjukkan kesiapan para pembuat kebijakan untuk kenaikan suku bunga secara bertahap, didukung oleh kenaikan 1,9% dalam Pendapatan Tunai Pekerja pada bulan September.

Posisi Euro dan Indikator Ekonomi

Euro saat ini mempertahankan posisinya meskipun ada indikator ekonomi yang campur aduk, didorong oleh HCOB Services PMI yang mencapai 53,0 pada bulan Oktober. Sementara itu, pandangan BoJ mempengaruhi kinerja yen, karena otoritas tetap waspada terhadap intervensi moneter untuk mengatasi volatilitas mata uang. Euro menunjukkan kinerja yang bervariasi terhadap mata uang utama, dengan kenaikan 0,23% terhadap USD dan persentase berbeda terhadap mata uang lainnya. Ini mencerminkan stabilitas saat ini dan konsolidasi yang sedang berlangsung dari pasangan EUR/JPY saat kedua pasar menunggu katalis baru.

Harap dicatat bahwa kami tidak dapat menampilkan gambar saat ini.

Dinamika Pasar EUR/JPY

EUR/JPY saat ini terjebak di antara kekuatan yang berlawanan, menjadikannya tetap dalam kisaran dekat level 177,00. Kami melihat Bank of Japan yang lebih hawkish memberikan dukungan untuk Yen, sementara data ekonomi dari zona euro yang stabil mendukung Euro. Situasi ini menunjukkan bahwa pergerakan besar ke arah tertentu tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat. Keputusan Bank Sentral Eropa untuk mempertahankan suku bunga di 2,0% menandakan jeda yang berkepanjangan, pandangan ini diperkuat oleh perkiraan inflasi awal untuk bulan Oktober, yang berada di angka 2,7%. Pembacaan ini masih di atas target tetapi menunjukkan tren pendinginan yang berlanjut, memberikan sedikit alasan bagi ECB untuk bertindak segera. Bagi para trader, ini mengurangi risiko pergeseran kebijakan yang mengejutkan dari Eropa, menjadikan strategi dengan volatilitas rendah lebih menarik. Di Jepang, jalur bank sentral menuju normalisasi tergantung pada pertumbuhan upah, yang membuat negosiasi upah “shunto” yang akan datang menjadi sangat penting. Permintaan awal dari federasi serikat pekerja Rengo untuk kenaikan upah 4,5% mendukung kecenderungan hawkish BoJ, tetapi hasilnya masih beberapa bulan lagi. Ancaman konstan intervensi mata uang dari otoritas Jepang juga menjadi penghalang kuat terhadap lemahnya yen. Mengacu pada pandangan ini, kami percaya strategi yang mengambil keuntungan dari volatilitas rendah dan pembusukan waktu adalah menguntungkan dalam beberapa minggu ke depan. Situasi ini mengingatkan pada kondisi pasar yang kami lihat pada pertengahan 2021, di mana perdagangan yang terkekang mendominasi pasangan untuk periode yang lama. Menjual opsi, seperti menggunakan strategi iron condor yang berfokus pada level 177,00, dapat memanfaatkan konsolidasi yang diharapkan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dollar AS (USD) terhadap Yen Jepang (JPY) mungkin berfluktuasi antara 153.30 dan 154.40. Analisis jangka panjang menunjukkan rentang lebih luas antara 152.40 dan 154.40. Dalam 24 jam terakhir, USD turun ke 152.94 tetapi kemudian naik ke 154.35. Pergerakan selanjutnya mungkin tetap dalam rentang 153.30 hingga 154.40.

Proyeksi Jangka Panjang

Dalam pandangan satu hingga tiga minggu ke depan, para ahli memperkirakan bahwa USD akan tetap berada dalam rentang 152.40 hingga 154.40. Ini menunjukkan fase perdagangan yang terikat dalam rentang untuk USD. – USD diperkirakan bergerak dalam rentang terbatas. – Fokus pada stabilitas yang dihasilkan dari kebijakan Federal Reserve. – Strategi menjual opsi bisa menguntungkan saat volatilitas rendah. – Rentang bawah 152.40 kemungkinan akan bertahan karena selisih suku bunga yang konsisten antara AS dan Jepang.

Strategi dan Pertimbangan Pasar

Dalam beberapa minggu ke depan, pasangan USD/JPY akan diperkirakan bergerak dalam rentang yang telah ditentukan, kemungkinan antara 152.40 dan 154.40. Stabilitas ini muncul saat Federal Reserve tampak menahan suku bunga, setelah laporan pekerjaan AS pada Oktober 2025 menunjukkan penambahan yang sedang sebesar 150.000 pekerjaan, sedikit mendinginkan pasar tenaga kerja. Bank of Japan juga dalam pola yang sama, menciptakan lingkungan yang seimbang namun statis untuk pasangan mata uang tersebut. Karena volatilitas yang diharapkan rendah ini, strategi menjual opsi untuk mengumpulkan premi terlihat menguntungkan. Volatilitas implisit satu bulan pada USD/JPY telah turun menjadi sekitar 7.8%, yang jauh lebih rendah dibandingkan pada siklus kenaikan suku bunga tahun 2023 dan 2024. Ini adalah waktu yang baik untuk mempertimbangkan menjual strangles atau iron condors dengan strike price yang ditempatkan di luar batas yang diperkirakan antara 152.40 dan 154.40. Kita harus memperhatikan dengan baik batas atas rentang, karena setiap pendekatan ke level 155.00 membawa risiko intervensi yang signifikan. Kita melihat bagaimana otoritas Jepang turun tangan untuk mempertahankan yen pada akhir 2022 dan 2023 ketika dolar menguat melewati level 151. Preseden sejarah ini menciptakan resistensi psikologis yang kuat, menjadikan area di atas 154.40 sebagai zona yang berpotensi menguntungkan untuk menjual opsi call. Batas bawah sekitar 152.40 kemungkinan akan bertahan kokoh karena perbedaan suku bunga yang terus ada antara AS dan Jepang. Meskipun Federal Reserve sedang menunggu, imbal hasil obligasi AS tetap jauh lebih tinggi dibandingkan obligasi pemerintah Jepang, menjadikannya menarik untuk menyimpan dolar AS. Carry positif ini seharusnya terus menarik pembeli pada penurunan mendekati batas bawah rentang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pergerakan harga terbaru menunjukkan bahwa NZD kemungkinan sedang mengalami perdagangan dalam kisaran antara 0.5640 dan 0.5680. Analis FX Quek Ser Leang dan Peter Chia memperkirakan tekanan penurunan lebih lanjut, yang dapat menyebabkan NZD melemah hingga 0.5600. Setelah penurunan tajam NZD ke 0.5635, ekspektasi ditetapkan untuk menguji 0.5620 sebelum stabilisasi. Namun, NZD malah diperdagangkan antara 0.5631 dan 0.5665. Perdagangan saat ini diperkirakan akan tetap di dalam kisaran 0.5640 hingga 0.5680.

Analisis Pasar Saat Ini

Analisis sebelumnya, dengan NZD di 0.5645, masih berlaku. Hanya jika harga menembus di atas level ‘resistensi kuat’ di 0.5705 yang akan menunjukkan stabilisasi setelah penurunan minggu lalu. Tim Insight FXStreet terdiri dari jurnalis yang memilih pengamatan pasar dari para ahli terkenal. Mereka menyertakan catatan komersial dan wawasan dari berbagai analis. Melihat tindakan harga saat ini, kami melihat pasangan NZD/USD berkonsolidasi dalam kisaran sempit antara 0.5640 dan 0.5680 untuk saat ini. Ini menunjukkan peluang untuk perdagangan jangka pendek, seperti menjual di dekat puncak saluran ini. Namun, momentum yang lebih luas dari akhir minggu lalu jelas menunjuk ke bawah, sehingga setiap pergerakan naik harus diwaspadai.

Strategi Perdagangan dan Prospek

Kelemahan yang mendasari didukung oleh faktor-faktor fundamental, karena tekanan penurunan telah meningkat. Tingkat suku bunga resmi Reserve Bank of New Zealand berada di 4.75%, sementara suku bunga Federal Reserve AS tetap lebih tinggi di 5.50%, membuat dolar AS lebih menarik. Selisih suku bunga ini, ditambah dengan penurunan mengejutkan 2.1% dalam lelang Global Dairy Trade terbaru, memperkuat pandangan pesimis menuju target 0.5600. Bagi mereka yang mengantisipasi pergerakan turun dalam beberapa minggu ke depan, membeli opsi put dengan harga strike mendekati 0.5600 bisa menjadi strategi yang layak. Ini memungkinkan partisipasi dalam penurunan yang potensial sambil secara ketat mendefinisikan risiko maksimum yang terlibat. Sebagai alternatif, para trader bisa mempertimbangkan untuk membentuk spread put bearish untuk menurunkan biaya awal posisi. Kita harus memperhatikan level 0.5705, yang kini berfungsi sebagai resistensi kuat. Break yang bertahan di atas harga ini akan menunjukkan bahwa penurunan terbaru telah distabilkan dan bahwa bias penurunan kami kemungkinan salah. Pola penurunan tajam yang diikuti dengan konsolidasi ini mengingatkan pada tindakan harga serupa yang kami amati pada akhir 2023 sebelum langkah berikutnya ke bawah. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD saat ini bertahan di atas level 1.3000, menurut analis di BBH FX. Antisipasi menyelimuti keputusan Bank of England terkait suku bunga kebijakan yang diperkirakan akan tetap di 4,00%.

Keputusan Suku Bunga Kebijakan

Pasar menunjukkan kemungkinan 30% untuk pemotongan sebesar 25bps menjadi 3,75% dalam pengumuman hari ini. Diharapkan ada pemisahan suara 6-3 di antara anggota MPC, dengan tiga penentang mendukung pemotongan suku bunga sebesar 25bps. Bank of England kemungkinan akan menunda pemotongan apapun hingga setelah pengumuman anggaran Inggris pada 26 November. Inflasi Inggris saat ini hampir dua kali lipat dari target 2% BOE, dan pertumbuhan PDB Q3 diharapkan melebihi proyeksi kuartalan BOE sebesar 0,3%. Pembaruan perkiraan akan diumumkan bersamaan dengan keputusan kebijakan dalam Laporan Kebijakan Moneter November. Diharapkan adanya penurunan fiskal dari anggaran Inggris yang akan datang dapat menciptakan peluang untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut dalam tahun depan. Upaya untuk mengatasi kesenjangan fiskal sebesar £35 miliar kemungkinan akan fokus pada peningkatan pajak daripada pengurangan pengeluaran, yang berkontribusi pada kinerja GBP yang kurang baik dalam lintas mata uang. Dengan Bank of England diperkirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakannya di 4,00% hari ini, kami mengawasi kemampuan pasangan GBP/USD untuk tetap di atas level 1.3000. Pasar memperkirakan peluang 30% untuk pemotongan, tetapi pemisahan suara 6-3 yang diharapkan untuk tetap tidak berubah menunjukkan bahwa bank belum siap untuk bergerak. Keraguan ini menciptakan lingkungan jangka pendek yang tegang bagi pound. Sikap hati-hati ini dapat dimengerti mengingat data inflasi terbaru dari Oktober 2025 menunjukkan Indeks Harga Konsumen (CPI) sebesar 3,8%. Meskipun ini adalah sedikit penurunan dari 4,1% yang kami lihat di September, itu tetap tinggi dan jauh di atas target 2% bank. Ketahanan inflasi ini membenarkan penantian untuk data lebih lanjut sebelum berkomitmen pada pemotongan suku bunga.

Proyeksi Ekonomi dan Kebijakan Fiskal

Data PDB riil Q3 yang akan dirilis pada 13 November mendatang adalah titik pemeriksaan besar berikutnya dan diharapkan untuk mengkonfirmasi ketahanan ekonomi. Survei aktivitas bisnis terbaru, seperti PMI Komposit S&P Global/CIPS Inggris Oktober yang mencatat 52,5, mendukung pandangan bahwa pertumbuhan akan melebihi proyeksi BOE sebesar 0,3%. Data ekonomi yang kuat ini memberikan ruang bagi bank untuk menunda pemotongan hingga setelah anggaran. Acara kunci untuk pandangan jangka panjang kami adalah anggaran Inggris pada 26 November, di mana kami memperkirakan pengetatan fiskal yang signifikan untuk mengatasi defisit sebesar £35 miliar. Ini mengingatkan pada langkah-langkah penghematan yang kami lihat di awal 2010-an, yang pada akhirnya mendorong pemotongan suku bunga yang lebih lama dari BOE. Peningkatan pajak oleh pemerintah kemungkinan akan melambatkan ekonomi, memaksa bank sentral untuk memangkas suku bunga lebih agresif pada 2026 daripada yang diperkirakan pasar saat ini. Mengingat perspektif ini, kami percaya bahwa posisi untuk melemahnya sterling adalah strategi yang tepat. Membeli opsi put GBP/USD dengan jatuh tempo Januari 2026 akan menangkap potensi dampak dari anggaran dan perubahan kebijakan BOE yang menyusul. Harga strike di bawah level psikologis 1.3000, seperti 1.2850, menawarkan cara untuk memanfaatkan pergerakan turun. Dengan banyaknya risiko acara yang akan datang, volatilitas implisit pada opsi sterling kemungkinan akan meningkat, membuat pembelian langsung menjadi lebih mahal. Oleh karena itu, kami akan mempertimbangkan menggunakan spread put, seperti membeli opsi put 1.2900 dan menjual opsi put 1.2700. Strategi ini akan menurunkan biaya premi di muka sambil tetap menawarkan paparan terhadap hasil bearish untuk pound.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/JPY tetap stabil di atas 153.50, mendekati puncaknya baru-baru ini di sekitar 154.50. Ini terjadi karena upah nominal Jepang naik 1.9% secara tahunan pada bulan September, sesuai dengan perkiraan dan meningkat dari 1.3% pada bulan Agustus. Pertumbuhan gaji yang dijadwalkan untuk pekerja penuh waktu di Jepang melambat ke level terendah dalam enam bulan sebesar 2.2% secara tahunan, dibandingkan dengan ekspektasi 2.5% dan turun dari 2.4% pada bulan Agustus. Pertumbuhan upah di Jepang, yang dipengaruhi oleh pertumbuhan produktivitas total faktor tahunan sekitar 0.7%, tidak berkontribusi secara signifikan terhadap inflasi, meskipun ada potensi peningkatan pertumbuhan upah.

Pengaruh Negosiasi Upah

Serikat pekerja UA Zensen merencanakan kenaikan 6% dalam upah karyawan reguler tahun depan, setelah kesepakatan kenaikan 4.75% untuk tahun 2025. Gubernur BOJ Kazuo Ueda sedang memantau ‘momentum awal’ dari negosiasi upah tahunan sebelum mengubah kebijakan moneter. Sementara itu, pasar swap memperkirakan peluang yang sama untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember, dengan peningkatan penuh sebesar 25 basis poin diharapkan pada kuartal pertama. Mengingat bahwa USD/JPY tetap kuat di atas 153.50, kami melihat kekuatan dolar AS sebagai pendorong utama. Data inflasi AS terbaru dari akhir Oktober 2025 menunjukkan CPI inti tetap keras di 3.4%, memperkuat pandangan bahwa Federal Reserve tidak akan memotong suku bunga dalam waktu dekat. Perbedaan kebijakan antara Fed yang agresif dan Bank of Japan (BOJ) yang ragu-ragu terus mendukung pasangan ini pada level tinggi ini. Data upah Jepang terbaru dari bulan September tidak banyak memaksa BOJ untuk segera menaikkan suku bunga. Meskipun upah nominal meningkat, gaji terjadwal untuk pekerja penuh waktu sebenarnya melambat, yang menunjukkan tekanan inflasi dari upah belum berjalan tinggi. Ini mendukung pandangan kami bahwa BOJ kemungkinan akan menunggu bukti yang lebih meyakinkan sebelum menyesuaikan kebijakannya pada bulan Desember. Namun, gambaran ke depan adalah apa yang harus difokuskan oleh para trader. Rencana serikat UA Zensen untuk menuntut kenaikan upah 6% pada tahun 2026 adalah perkembangan signifikan yang tidak bisa diabaikan oleh BOJ. Pasar sudah memproyeksikan sepenuhnya kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada akhir kuartal pertama tahun 2026, menciptakan garis waktu yang jelas untuk potensi pergeseran kebijakan besar.

Risiko Intervensi Pemerintah

Kita juga harus sangat menyadari risiko intervensi pemerintah pada level ini. Mengingat kembali pada peristiwa akhir 2022 dan awal 2023, otoritas Jepang melakukan pembelian yen ketika nilai tukar bergerak agresif melalui kisaran 150-152. Dengan pasangan ini saat ini diperdagangkan di atas 153.50, risiko volatilitas tajam yang tiba-tiba akibat intervensi jauh lebih tinggi dibandingkan beberapa bulan lalu. Bagi trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa membeli volatilitas mungkin bijaksana. Long straddles atau strangles dapat memperoleh keuntungan dari pergerakan besar ke kedua arah, entah itu breakout menuju 155 dengan kelambanan BOJ yang berlanjut atau penurunan tajam di bawah 150 karena intervensi yang mengejutkan. Bagi mereka yang memiliki kecenderungan arah, membeli opsi out-of-the-money menawarkan cara berisiko terdefinisi untuk memposisikan diri terhadap potensi pemicu ini dalam beberapa bulan mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Australia diperkirakan akan tetap berada dalam kisaran 0.6485 hingga 0.6525, meskipun prospek jangka panjangnya saat ini negatif. Menurut analis UOB Group, rendahnya bulan lalu di 0.6445 tidak mungkin tercapai dalam waktu dekat. Dolar Australia turun tajam pada hari Selasa yang lalu, mencapai serendah 0.6459, tetapi rebound ke setinggi 0.6513, mengurangi momentum penurunan untuk saat ini. Dalam jangka pendek, Dolar Australia diharapkan untuk berkonsolidasi dalam kisaran yang ditentukan. Untuk jangka menengah, prospek mata uang ini telah berbalik negatif, meskipun penurunan signifikan tidak diharapkan segera. Para analis mencatat bahwa kecuali mata uang ini jatuh di bawah level ‘resistensi kuat’ di 0.6540, masih ada kemungkinan untuk kembali menurun ke 0.6445.

Fase Konsolidasi

Mengingat rebound tajam dari rendahnya 0.6459 awal pekan ini, kami mengharapkan Dolar Australia untuk berkonsolidasi untuk saat ini. Para trader harus mengantisipasi pasangan AUD/USD tetap dalam kisaran ketat 0.6485 hingga 0.6525 dalam beberapa hari mendatang. Pergerakan menyamping ini menunjukkan bahwa momentum penurunan segera telah memudar, memberikan kesempatan untuk merencanakan langkah berikutnya. Untuk satu hingga tiga minggu ke depan, prospek kami tetap negatif selama level resistensi kunci di 0.6540 tidak terobosan. Level ini berfungsi sebagai batas atas, dan strategi seperti menjual opsi call out-of-the-money dengan harga kesepakatan di atas 0.6540 dapat dipertimbangkan untuk mengumpulkan premi selama konsolidasi ini. Target utama di sisi bawah tetap pada rendahnya bulan lalu sekitar 0.6445. Pandangan bearish ini didukung oleh data ekonomi terbaru Australia. Kami melihat pada akhir Oktober 2025 bahwa Indeks Harga Konsumen Q3 datang lebih lembut dari yang diharapkan di 3.8%, meredakan tekanan pada Bank Sentral Australia untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Ini kontras dengan sentimen beberapa bulan yang lalu, menciptakan lingkungan yang kurang mendukung untuk dolar Australia. Menambah tekanan, harga bijih besi, ekspor utama Australia, telah turun di bawah $110 per ton. Penurunan ini terkait dengan angka terbaru dari Cina yang menunjukkan perlambatan dalam proyek konstruksi baru untuk kuartal keempat. Kami melihat ini sebagai hambatan signifikan bagi mata uang yang tidak mungkin berbalik dengan cepat.

Dampak Laporan Ekonomi AS

Sementara itu, Federal Reserve AS mempertahankan suku bunga stabil dalam pertemuannya kemarin pada 5 November, tetapi pernyataannya mempertahankan nada yang hawkish. Fed telah menekankan bahwa pertempurannya melawan inflasi belum berakhir, yang menjaga dukungan pada dolar AS. Perbedaan kebijakan antara RBA yang sabar dan Fed yang waspada ini harus terus membebani pasangan AUD/USD. Para trader sekarang harus memposisikan diri untuk laporan Non-Farm Payrolls AS untuk bulan Oktober yang akan datang. Angka pekerjaan yang kuat akan memperkuat sikap Fed dan bisa menjadi pemicu yang memecahkan konsolidasi saat ini, mendorong AUD/USD menurun menuju target kami di 0.6445. Volatilitas diharapkan, sehingga opsi put pelindung bisa menjadi alat yang berguna untuk mengelola risiko seputar peristiwa ini. Kami dapat mengingat pola perdagangan yang terikat kisaran serupa dari akhir 2023, ketika sinyal yang bertentangan dari bank sentral global menyebabkan aksi harga yang tidak menentu sebelum tren yang jelas muncul. Preseden historis ini menunjukkan bahwa kesabaran diperlukan sampai terjadinya pemecahan yang menentukan. Mengatur posisi dekat tepi kisaran yang diharapkan menawarkan pendekatan yang disiplin.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD mengalami penurunan setelah mencapai level resistensi di rata-rata pergerakan 200 hari. Meskipun tidak ada data penting terkait kebijakan yang dirilis, beberapa pidato oleh pejabat Federal Reserve dapat menyebabkan fluktuasi pasar. Laporan pemotongan pekerjaan Challenger mengungkapkan peningkatan tajam dalam pemotongan pekerjaan di AS, dengan 153.074 pemotongan diumumkan pada bulan Oktober. Angka ini mencatatkan peningkatan 175% dibandingkan tahun lalu dan 183% dibandingkan bulan lalu, menjadikannya total tertinggi untuk bulan Oktober dalam lebih dari dua dekade.

Perubahan Pekerjaan ADP dan Permintaan Tenaga Kerja

Perubahan pekerjaan ADP untuk bulan Oktober melebihi ekspektasi dengan kenaikan sebesar 42 ribu, meskipun permintaan tenaga kerja secara keseluruhan masih lemah. Selama tiga bulan terakhir, rata-rata hanya 10 ribu pekerjaan yang ditambahkan setiap bulannya. Proyeksi tetap bahwa Federal Reserve akan menerapkan pemotongan suku bunga sebesar 25bps pada bulan Desember, yang diharapkan berada di antara 3,50% dan 3,75%. Pergeseran kebijakan yang diperkirakan ini muncul di tengah kekhawatiran berkelanjutan tentang inflasi yang tidak menunjukkan risiko yang meningkat, yang menunjukkan tekanan menurun di masa depan pada USD. Dolar AS menunjukkan tanda-tanda kelemahan setelah gagal menembus di atas rata-rata pergerakan 200 harinya, sebuah level resistensi teknis yang penting. Penurunan ini terjadi saat kami melihat adanya penurunan yang signifikan dan cepat di pasar tenaga kerja AS. Trader harus melihat kombinasi ini sebagai sinyal bahwa jalan dengan sedikit hambatan untuk dolar adalah ke bawah dalam beberapa minggu mendatang. Kami melihat tanda-tanda jelas ketidakstabilan ekonomi, terutama dalam laporan pemotongan pekerjaan bulan Oktober. 153.074 pemotongan yang diumumkan adalah yang tertinggi untuk bulan Oktober mana pun dalam lebih dari dua dekade dan bulan terburuk dalam kuartal empat sejak krisis keuangan 2008. Sebagai konteks, selama perlambatan tahun 2023, pemotongan bulanan jarang sekali melebihi 85.000, yang menekankan seriusnya situasi saat ini.

Proyeksi Pemotongan Suku Bunga Fed

Kelemahan pekerjaan ini memperkuat pandangan kami bahwa Federal Reserve akan dipaksa untuk memotong suku bunga lagi pada bulan Desember. Pasar sudah memperhitungkan probabilitas 67% untuk pemotongan 25 basis poin, dan trader harus bersiap untuk ini dengan menggunakan derivatif suku bunga. Membeli kontrak berjangka SOFR bulan Maret 2026 akan menjadi langkah langsung untuk ekspektasi ini, karena nilai mereka meningkat ketika pasar memperkirakan suku bunga yang lebih rendah. Di pasar valuta asing, pandangan ini menjadikan strategi untuk menjual Dolar AS sebagai pilihan menarik. Kami percaya trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada pasangan EUR/USD, yang memberikan paparan keuntungan jika Euro menguat terhadap dolar yang melemah. Menggunakan opsi daripada berjangka memungkinkan risiko yang jelas, membatasi potensi kerugian hanya pada premi yang dibayarkan untuk kontrak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.