Poin-poin Penting

• Minyak mentah WTI (CL-OIL-ECN) naik 0,39% menjadi $59,84, sementara Brent diperdagangkan di dekat $63,69.
• Sentimen pasar membaik setelah OPEC+ menunjukkan bahwa mereka mungkin akan menghentikan peningkatan produksi lebih lanjut di Q1 2026.
• Stok minyak mentah AS naik 5,2 juta barel pekan lalu, menyoroti lemahnya permintaan yang terus berlanjut.

---

Harga minyak naik pada hari Kamis, membalikkan sebagian dari kerugian hari Rabu saat kekhawatiran mengenai kelebihan pasokan mereda. Patokan West Texas Intermediate (WTI) naik 0,39% menjadi $59,84, sementara minyak Brent naik 0,27% menjadi $63,69, setelah tiga bulan penurunan berturut-turut.

Saudi Arabia lowered the price of its main oil grade to Asia for December, days after OPEC+ said it planned to pause supply increases early next year https://t.co/4tuYnochio

— Bloomberg (@business) November 6, 2025

Para trader menyebutkan bahwa kekhawatiran tentang produksi yang berlebihan mereda setelah OPEC+ mengkonfirmasi akan menghentikan peningkatan output di awal 2026, sementara sanksi baru-baru ini terhadap perusahaan energi Rusia oleh AS dan Inggris mengurangi nada pesimis yang terlihat di bulan Oktober.

Meja riset kami mencatat bahwa ini adalah perubahan mencolok dalam momentum harga saat pasar mulai stabil setelah pekan-pekan penjualan agresif.

Kekhawatiran Permintaan Masih Ada

Meski ada pemulihan, para analis tetap berhati-hati. J.P. Morgan mencatat bahwa permintaan minyak global telah meningkat sebanyak 850.000 barel per hari sampai saat ini, namun masih di bawah ekspektasi sebelumnya yang mencapai 900.000 barel per hari, sementara indikator frekuensi tinggi menunjukkan konsumsi AS yang tenang akibat aktivitas perjalanan dan pengiriman yang lebih rendah.

Morgan Stanley has raised its near-term forecast for crude oil prices following OPEC+’s decision to pause production hikes https://t.co/WkHW8WXArm

— Bloomberg (@business) November 3, 2025

Menambah tekanan, EIA melaporkan kenaikan 5,2 juta barel pada stok minyak mentah AS pekan lalu, jauh di atas ekspektasi kenaikan 600.000 barel, memperkuat kekhawatiran akan lemahnya permintaan jangka pendek.

Analisis Teknis

Harga minyak mentah stabil di sekitar $59,84, sedikit pulih setelah pelemahan sebelumnya tetapi tetap diperdagangkan di dekat batas bawah kisaran jangka pendek.

Grafik 15 menit menunjukkan harga berkonsolidasi di atas level dukungan $59,50, dengan indikator momentum menunjukkan pemulihan ringan.

Rata-rata bergerak mulai mendatar, dan histogram MACD menunjukkan tanda positif yang sedikit, menyarankan bahwa para pembeli mulai kembali setelah penurunan dari level $61,00.

Secara fundamental, pasar tetap terjebak antara kekuatan saling bertentangan. Keputusan OPEC+ untuk menangguhkan peningkatan produksi untuk awal 2026 telah membantu menstabilkan sentimen, tetapi permintaan global yang lemah dari China dan Eropa terus membatasi kenaikan. Data inventaris AS juga menunjukkan kenaikan kecil minggu ini, memperkuat kekhawatiran bahwa pasar tetap kelebihan pasokan meskipun ada pembatasan output.

Mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga minyak West Texas Intermediate (WTI) mengalami penurunan potensial akibat kekhawatiran overpasokan. Perubahan Stok Minyak Mentah AS menunjukkan peningkatan 5,202 juta barel minggu lalu, berbeda dengan penurunan minggu sebelumnya sebesar 6,858 juta barel. Peningkatan produksi minyak mentah yang stabil dari OPEC+ dan negara non-anggota, seperti Rusia, menimbulkan kekhawatiran akan surplus global. Menurut seorang pedagang komoditas, surplus ini dapat mencapai 2 juta barel per hari tahun depan, meskipun OPEC+ merencanakan peningkatan produksi yang kecil untuk bulan Desember.

Dinamika Minyak Global

Permintaan global terhadap minyak meningkat sebesar 850,000 barel per hari tahun ini, lebih rendah dari perkiraan awal sebesar 900,000 barel per hari. Sebagai respons terhadap pasar yang cukup pasokan, Arab Saudi telah mengurangi harga minyak mentah untuk pembeli di Asia, menetapkan harga bulan Desember sebesar $1 per barel di atas rata-rata Oman/Dubai. WTI Oil adalah jenis minyak mentah yang menjadi acuan, dikenal karena kandungan gravitasinya yang rendah dan kandungan sulfur yang rendah, dan umumnya diperdagangkan dalam Dolar AS. Data persediaan dari American Petroleum Institute (API) dan Energy Information Agency (EIA) mempengaruhi harga WTI Oil, dengan perubahan yang menunjukkan pergeseran dalam pasokan dan permintaan. OPEC, yang memiliki pengaruh besar, mengatur kuota produksi, yang mempengaruhi harga minyak secara global. Dengan harga minyak mentah WTI yang berjuang di sekitar $59.50, jalur yang paling tidak resistensi tampaknya ke bawah. Laporan terbaru dari EIA menunjukkan penambahan inventaris yang besar sebesar 5.202 juta barel, melebihi ekspektasi dan menunjukkan adanya kelebihan pasokan yang signifikan. Ini bukan hanya peristiwa sekali saja; kita telah melihat inventaris minyak mentah AS meningkat dalam empat dari lima minggu terakhir, menambah lebih dari 12 juta barel ke dalam penyimpanan sejak awal Oktober 2025. Di sisi pasokan, produksi terus meningkat dari OPEC+ dan produsen lainnya, menambah kekhawatiran mengenai overpasokan. Melihat data Oktober 2025, kita melihat kepatuhan OPEC+ terhadap target produksinya turun menjadi 95%, menunjukkan bahwa disiplin mulai menurun ketika anggota bersaing untuk mendapatkan pangsa pasar. Ini sejalan dengan perkiraan adanya surplus 2 juta barel per hari menjelang tahun depan.

Sentimen Pasar Bearish

Permintaan juga memberikan tanda-tanda peringatan, dengan J.P. Morgan memangkas perkiraan pertumbuhan permintaan global. Kita melihat kelemahan ini dalam indikator waktu nyata, karena data frekuensi tinggi menunjukkan permintaan bensin AS telah turun ke rata-rata pergerakan empat minggu sebesar 8.6 juta barel per hari. Ini adalah tingkat yang biasanya tidak kita lihat sampai masa sepi perjalanan pasca-liburan di bulan Januari. Tindakan para produsen besar mengonfirmasi pandangan bearish kita. Langkah Arab Saudi untuk memangkas harga penjualan resminya secara drastis untuk pelanggan Asia adalah sinyal jelas bahwa mereka sedang berjuang untuk mendapatkan pembeli di pasar yang cukup pasokan. Penurunan harga ini adalah respon langsung terhadap peningkatan produksi dari anggota OPEC+ lainnya dan gambaran permintaan yang melemah. Bagi para pedagang, lingkungan ini mendukung strategi yang mendapatkan keuntungan dari penurunan harga. Membeli opsi put pada kontrak berjangka WTI, mungkin dengan harga strike di low $50-an, memberikan cara dengan risiko terdefinisi untuk bersiap menghadapi penurunan lebih lanjut. Mengingat tekanan fundamental, kita bisa melihat harga menguji level support yang terjadi awal tahun ini. Pendekatan yang lebih konservatif adalah menerapkan spread put bearish. Dengan membeli opsi put dan sekaligus menjual put dengan harga strike lebih rendah, kita dapat mengurangi biaya awal dari posisi tersebut. Strategi ini cocok untuk skenario di mana kita mengharapkan penurunan harga yang bertahap daripada keruntuhan mendadak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perak mengalami kesulitan untuk mempertahankan kenaikan setelah pergerakan kecil di sesi perdagangan Asia, diperdagangkan sekitar $47.75, penurunan sebesar 0.70% untuk hari ini. Pengaturan harga menunjukkan tren negatif, terutama karena gagal melewati batasan penting antara $49.35 dan $49.40. Analisis teknis menunjukkan bahwa tanpa menembus zona ketahanan ini, perak tetap rentan terhadap penurunan lebih lanjut. Jika harga jatuh di bawah $47.00, kemungkinan dapat turun menuju dukungan menengah di $46.45 dan berpotensi mencapai $45.75. Di sisi positif, melampaui zona $48.55-$48.60 dapat mendorong harga menuju $49.00. Namun, ketahanan terkuat tetap ada di $49.35-$49.40, dengan potensi untuk terobosan bullish di atas level ini. Harga perak dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti ketidakstabilan geopolitik, suku bunga, dan kekuatan Dolar AS. Logam ini bernilai untuk aplikasi industri dan sebagai aset tempat berlindung yang aman. Pergerakan harganya seringkali terkait dengan emas, dengan rasio Emas/Perak memberikan wawasan tentang nilai relatif mereka. Permintaan industri perak, terutama dalam elektronik dan energi surya, memengaruhi harganya. Dinamika dalam ekonomi global, terutama di AS, Tiongkok, dan India, secara signifikan berdampak pada harga perak. Kami melihat perak berjuang untuk mendapatkan pijakan, dan saat ini, prospeknya tetap negatif selama berada di bawah zona ketahanan kritis $49.35-$49.40. Kelemahan teknis ini didukung oleh data terbaru, di mana PMI Manufaktur ISM untuk Oktober 2025 mencatat sedikit kontraksi di 49.5, mengisyaratkan perlambatan dalam permintaan industri. Ini menyarankan bahwa potensi kenaikan dalam waktu dekat mungkin terbatas. Kami harus menunggu tembusan dan penutupan yang jelas di bawah level $47.00 sebelum mempertimbangkan posisi jual baru, karena ini akan menandakan pergerakan turun yang lebih kuat. Meskipun laporan jobs terbaru di AS menunjukkan sedikit pelonggaran, hanya menambah 140.000 pekerjaan, komentar terbaru dari Federal Reserve menunjukkan bahwa mereka tidak terburu-buru untuk memotong suku bunga. Sikap dovish yang terus berlanjut ini memberikan hambatan bagi aset yang tidak menghasilkan bunga seperti perak. Sebaliknya, kami harus bersiap untuk potensi short squeeze jika harga berhasil mendorong decisively di atas zona supply $49.40. Kami telah mengamati rasio Emas/Perak tetap berada di level tinggi 88:1, yang jauh di atas rata-rata sejarah yang terlihat untuk sebagian besar awal tahun 2020-an. Ini menyarankan bahwa perak tetap historis undervalued relatif terhadap emas, yang dapat menarik pembeli yang mencari nilai.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan USD/CAD diperdagangkan di sekitar 1.4100, mengalami sedikit kerugian setelah mengalami penurunan dari puncak tertinggi tujuh bulan. Penurunan Dolar AS terjadi meskipun data ekonomi AS lebih kuat dari yang diperkirakan, dengan Perubahan Pekerjaan ADP meningkat sebesar 42.000 pada bulan Oktober, melampaui estimasi dan angka bulan September. PMI Layanan ISM AS meningkat menjadi 52.4 pada bulan Oktober, mengalahkan ekspektasi analis. Pergerakan Dolar AS di masa depan mungkin tergantung pada kebijakan Federal Reserve, dengan pedagang futures dana Fed mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Desember.

Kebijakan Fed dan Reaksi Pasar

Ketua Fed Jerome Powell menyatakan kehati-hatian, menunjukkan adanya ketidakpastian akibat penutupan pemerintah AS, sementara Gubernur Fed Stephen Miran mencatat bahwa pemotongan suku bunga mungkin tepat. Di sisi lain, Dolar Kanada mendapatkan manfaat dari peningkatan pengeluaran modal pemerintah Kanada dan pemeliharaan defisit rendah, mendukung suku bunga kebijakan yang stabil dari Bank of Canada (BoC). Pengeluaran fiskal di Kanada telah meningkat, dengan proyeksi menunjukkan defisit anggaran sebesar -2,5% dari PDB untuk 2025/26. Faktor-faktor seperti suku bunga BoC, harga minyak, kesehatan ekonomi, inflasi, dan neraca perdagangan berperan dalam mempengaruhi nilai CAD. Harga minyak memiliki dampak yang signifikan, dengan kenaikan harga memperkuat CAD dan meningkatkan neraca perdagangan. Inflasi umumnya mendorong angka suku bunga yang lebih tinggi, meningkatkan permintaan untuk CAD, sedangkan data yang lemah dapat mengakibatkan depresiasi mata uang.

Respon Pasar dan Strategi

Peristiwa utama yang harus diperhatikan adalah pertemuan Federal Reserve pada bulan Desember, dengan pasar futures memberikan kemungkinan 62% untuk pemotongan suku bunga. Probabilitas ini sedikit melemah, mencerminkan sinyal campuran dari pejabat Fed dan komplikasi data akibat penutupan pemerintah AS. Kami melihat gejolak pasar yang serupa sebagai respons terhadap perubahan kebijakan Fed kembali pada tahun 2023, dan suasana ini terasa sama tidak menenangkannya. Indeks Harga PCE Inti minggu lalu, yang merupakan ukuran inflasi yang disukai Fed, tercatat pada 2.7% yang terannualisasi, sedikit di bawah ekspektasi. Data inflasi yang lemah ini memicu spekulasi pemotongan suku bunga, meskipun laporan ADP terbaru menunjukkan ketahanan pasar tenaga kerja yang mengejutkan. Divergensi antara data inflasi dan pekerjaan ini menciptakan ketegangan besar bagi arah Dolar. Di sisi Kanada, rencana pemerintah untuk meningkatkan pengeluaran modal menyediakan latar belakang yang mendukung bagi Dolar Kanada. Dorongan fiskal ini memberi Bank of Canada lebih banyak ruang untuk mempertahankan suku bunga kebijakannya di 2.25%, menciptakan perbedaan suku bunga yang menguntungkan jika Fed melakukan pemotongan. Kami melihat ini sebagai faktor positif yang jelas dalam jangka menengah untuk Dolar Kanada. Kami juga harus memperhatikan harga minyak, dengan minyak mentah WTI saat ini diperdagangkan di atas $85 per barel karena disiplin pasokan yang berkelanjutan dari OPEC+. Karena minyak adalah ekspor utama Kanada, harga energi yang tinggi secara berkelanjutan memberikan dorongan langsung bagi syarat perdagangan negara tersebut. Ini menjadi pilar dukungan lain untuk kekuatan CAD terhadap Dolar AS.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan sedikit lebih rendah di sekitar 100,05 selama sesi Asia pada hari Kamis. Penutupan pemerintahan AS yang berkepanjangan, kini yang terpanjang dalam sejarah, meningkatkan kekhawatiran tentang dampak ekonomi, yang berkontribusi pada tren penurunan DXY.

---

Dampak Ekonomi pada DXY Penutupan dimulai pada 1 Oktober ketika Kongres tidak dapat mencapai kesepakatan tentang pendanaan. Lebih dari sebulan kemudian, belum ada resolusi yang terlihat, yang berdampak negatif terhadap DXY. Meskipun Senat tidak bergerak maju dengan resolusi, sektor swasta mencatat penambahan 42.000 pekerjaan pada bulan Oktober. Data dari ADP Research ini melampaui angka yang diperkirakan sebesar 25.000. Minggu lalu, Federal Reserve menurunkan suku bunga, dengan Ketua Fed Jerome Powell mencatat hanya sedikit pendinginan di pasar tenaga kerja. Meskipun data ketenagakerjaan yang positif pada bulan Oktober, Gubernur Fed Stephen Miran menyebutkan bahwa pemotongan suku bunga lain mungkin diperlukan pada bulan Desember. Trader sudah memperhatikan pidato dari berbagai pejabat Fed pada hari Kamis untuk mendapatkan wawasan lebih lanjut. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, menyumbang lebih dari 88% dari semua transaksi valas global. Federal Reserve (Fed) mempengaruhi nilainya melalui kebijakan moneter, mengatur suku bunga untuk mengontrol inflasi dan target lapangan pekerjaan. Pengetatan dan pelonggaran juga memainkan peran penting; pelonggaran umumnya melemahkan Dolar dan pengetatan menguatkannya. Dengan penutupan pemerintahan yang berkepanjangan pada bulan Oktober 2025, kami melihat Indeks Dolar AS menguji level kritis 100,00. Ketidakpastian politik ini telah langsung melemahkan dolar, menciptakan sentimen bearish yang jelas. Trader sebaiknya melihat setiap kekuatan dolar jangka pendek sebagai potensi kesempatan untuk masuk ke posisi yang bertaruh pada penurunan lebih lanjut.

---

Konsekuensi dari Penutupan Kerugian ekonomi akibat penutupan kini mulai terlihat dalam data. Angka gaji swasta sebesar 42.000 untuk Oktober sangat mengecewakan, mengonfirmasi perlambatan cepat di pasar tenaga kerja. Kami telah melihat skenario ini sebelumnya; penutupan selama 35 hari pada 2018-2019 diperkirakan oleh CBO telah mengurangi PDB sebesar $11 miliar, dan yang terbaru ini lebih lama. Federal Reserve telah memperhatikan, sudah menurunkan suku bunga dua kali menjelang periode ketidakstabilan ini. Dengan Gubernur Fed Miran menyatakan bahwa kebijakan masih “terlalu ketat,” pasar memprediksikan pemotongan lebih lanjut. Hingga hari ini, Alat FedWatch CME menunjukkan probabilitas lebih dari 85% untuk pemotongan suku bunga lainnya pada pertemuan Desember 2025. Dalam lingkungan ini, kami percaya bahwa trader derivatif harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari penurunan dolar dan meningkatnya volatilitas. Ini termasuk membeli opsi put pada Indeks Dolar AS atau opsi call pada mata uang seperti Euro dan Yen Jepang. Posisi ini memberikan eksposur pada kelemahan dolar sambil membatasi kerugian potensial. Ke depan, poin-poin pentingnya adalah memantau pidato Fed yang akan datang dan data inflasi. Laporan CPI terbaru untuk bulan Oktober, dirilis baru-baru ini, tercatat 2,1%, sedikit di bawah perkiraan 2,2%, memberikan lebih banyak amunisi bagi pihak yang pro-pertumbuhan. Namun, komentar hawkish yang tidak terduga dari pejabat Fed dapat menyebabkan kenaikan dolar yang tajam dan singkat. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah meluncur ke dekat $3,970 selama jam perdagangan Asia, dipengaruhi oleh data ekonomi AS dan perspektif Federal Reserve. Data terbaru menunjukkan peningkatan lapangan kerja di sektor swasta sebanyak 42,000 pada bulan Oktober, berbeda dengan penurunan 29,000 pada bulan September, yang memperkuat Dolar AS dan mempengaruhi permintaan emas, karena dolar yang lebih kuat membuat emas menjadi lebih mahal secara global. Penutupan pemerintah AS terpanjang dalam sejarah menunda rilis data ekonomi resmi, meningkatkan pentingnya laporan swasta seperti ADP. Dalam dinamika ini, komentar hawkish dari pejabat Fed dapat mengurangi daya tarik emas, terutama setelah pemotongan suku bunga baru-baru ini oleh bank sentral. Namun, ketidakpastian yang berkepanjangan dan penutupan pemerintah mungkin meningkatkan permintaan untuk emas, yang merupakan aset aman tradisional.

Emas Sebagai Lindung Nilai Terhadap Inflasi

Emas tetap menjadi pilihan utama sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan devaluasi mata uang karena perannya yang sudah lama sebagai penyimpan nilai. Bank sentral, pemegang emas utama, menambah 1,136 ton ke cadangan mereka pada tahun 2022, mencetak rekor pembelian. Harga emas, yang berkaitan terbalik dengan Dolar AS dan obligasi pemerintah, biasanya naik ketika dolar melemah atau pasar saham turun dan turun ketika pasar saham menguat. Ketidakstabilan geopolitik dan ketakutan resesi juga cenderung mendorong harga emas naik, sementara suku bunga yang lebih rendah mendukung kenaikannya karena emas tidak memberikan hasil bunga. Dengan harga emas kembali ke level $3,970, kita melihat konflik klasik antara dolar AS yang kuat dan permintaan aset aman. Data lapangan kerja swasta yang optimis semakin mendorong pejabat Fed hawkish, namun penutupan pemerintah yang terpanjang dalam sejarah menciptakan ketidakpastian signifikan. Ketegangan ini menawarkan peluang bagi trader yang dapat bermain di kedua sisi pasar. Sikap hawkish Fed adalah angin besar yang menantang emas dalam waktu dekat, karena suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang logam yang tidak menghasilkan bunga. Kita melihat bagaimana inflasi yang persisten, dengan CPI inti tetap di atas 3,5% selama sebagian besar tahun 2024, telah membuat bank sentral ragu untuk mengisyaratkan pemotongan suku bunga lebih lanjut. Pidato yang akan datang dari pejabat Fed akan sangat penting dan kemungkinan besar akan memperkuat pesan hati-hati ini.

Dampak Indeks Dolar AS

Pandangan kebijakan ini menjaga Indeks Dolar AS tetap kuat, saat ini menguji level 106 yang pernah menjadi resistensi signifikan akhir tahun 2023. Selama dolar tetap kuat, setiap pergerakan signifikan ke atas dalam harga emas akan sulit untuk dipertahankan. Trader harus mengawasi korelasi ini dengan cermat, karena jika terjadi kenaikan di atas level dolar ini, harga emas bisa terdampak turun. Dalam beberapa minggu ke depan, strategi yang bijaksana bisa jadi membeli opsi put jangka pendek dengan harga pelaksanaan di sekitar $3,950 untuk melindungi dari penurunan lebih lanjut yang dipicu oleh Fed. Ini memberikan risiko yang terdefinisi sambil memungkinkan keuntungan jika kekuatan dolar terus menekan logam mulia. Laporan ADP menunjukkan bahwa data pasar tenaga kerja resmi, ketika dirilis, juga bisa tetap kuat. Sebaliknya, penutupan pemerintah yang sedang berlangsung adalah unsur liar yang bisa memicu pelarian ke aman kapan saja. Untuk memanfaatkan potensi pergerakan tajam ini, trader bisa mempertimbangkan long straddle, yaitu membeli opsi call dan put pada harga pelaksanaan yang sama. Strategi ini akan menguntungkan dari lonjakan volatilitas, tanpa mempedulikan apakah pasar naik atau turun. Kami juga harus mempertimbangkan dukungan besar yang ada dari bank sentral global, yang terus melakukan pembelian rekor sejak tren yang kami amati pada tahun 2022 dan 2023. Data terbaru dari Dewan Emas Dunia mengonfirmasi bahwa bank sentral menambah lebih dari 800 ton ke cadangan mereka pada tahun 2024, memberikan dasar harga yang solid dalam jangka panjang. Permintaan institusional ini menunjukkan penurunan harga yang dalam tidak mungkin bertahan lama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada hari Kamis, Bank Rakyat China (PBOC) menetapkan nilai tukar USD/CNY pusat di 7.0865, turun dari nilai tetap sebelumnya yang tercatat 7.0901. Ini lebih rendah dari 7.1222 yang diperkirakan oleh Reuters. Tujuan utama PBOC adalah untuk menjaga stabilitas harga, termasuk stabilitas nilai tukar, dan mendorong pertumbuhan ekonomi. Bank ini juga berupaya menerapkan reformasi keuangan, terutama dalam pengembangan pasar keuangan.

Struktur PBOC

Dimiliki oleh negara, PBOC beroperasi di bawah pengaruh Partai Komunis China. Ketua Dewan Negara Republik Rakyat China menominasikan Sekretaris Komite, yang memiliki pengaruh besar terhadap manajemen bank. PBOC menggunakan berbagai alat seperti Suku Bunga Reverse Repo, Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah, dan intervensi valuta asing. Suku Bunga Utama Pinjaman berfungsi sebagai suku bunga acuan di China, memengaruhi bunga pinjaman, hipotek, dan tabungan di pasar. China mengizinkan bank swasta, dengan 19 yang saat ini beroperasi, sebagai bagian kecil dari sektor keuangan. Yang terbesar adalah pemberi pinjaman digital WeBank dan MYbank, didukung oleh perusahaan teknologi Tencent dan Ant Group, masing-masing. Pada tahun 2014, China mengizinkan pemberi pinjaman domestik yang didanai secara pribadi dalam sektor keuangan yang dikuasai negara. Tingkat tetap pusat yang lebih kuat dari yang diharapkan pada 7.0865 menunjukkan keinginan resmi untuk mengarahkan Yuan lebih tinggi terhadap dolar AS. Bank Rakyat China jelas berusaha untuk menghadapi ekspektasi pasar akan pelemahan, menciptakan dinamika baru untuk beberapa minggu ke depan. Kami melihat ini sebagai langkah kebijakan yang disengaja untuk memastikan stabilitas mata uang.

Indikator Ekonomi dan Implikasi Pasar

Tindakan ini didukung oleh tanda-tanda pemulihan ekonomi yang baru-baru ini terlihat di China. Pembacaan PMI manufaktur resmi bulan Oktober tercatat di 50,8, menandai tiga bulan berturut-turut ekspansi dan melampaui perkiraan. Dengan pertumbuhan PDB Q3 2025 yang stabil di 4,8%, pihak berwenang tampaknya lebih percaya diri dalam membiarkan apresiasi yang terkelola dari mata uang. Bagi para trader derivatif, ini menunjukkan bahwa volatilitas tersirat dalam opsi USD/CNY mungkin terlalu mahal. Panduan tegas PBOC kemungkinan akan membatasi potensi kenaikan signifikan dalam pasangan ini, sehingga strategi yang menguntungkan dari perdagangan dalam kisaran atau penurunan bertahap menjadi lebih menarik. Menjual opsi call di luar uang pada USD/CNY bisa menjadi pendekatan yang viable untuk mengumpulkan premi. Melihat kembali, kita dapat melihat ini adalah kontras yang mencolok dengan kelemahan Yuan yang terus menerus dialami selama sebagian besar tahun 2023 dan 2024, ketika bank sentral membiarkan mata uang melemah untuk mendukung ekspor. PBOC sejak itu mempertahankan suku bunga kebijakan kuncinya, seperti suku bunga Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah 1 tahun, tidak berubah di 2,45% selama dua kuartal terakhir. Konsistensi kebijakan ini menunjukkan bahwa mereka kini memprioritaskan stabilitas daripada stimulus lebih lanjut. Posisi ini juga terjadi saat Federal Reserve AS menunjukkan jeda yang berkepanjangan dalam siklus suku bunganya, dengan inflasi AS telah mereda menjadi 2,5% tahun ke tahun. Perbedaan dalam pesan bank sentral ini dapat menambah tekanan turun lebih lanjut pada pasangan USD/CNY. Latar belakang makroekonomi ini menguatkan sinyal teknis dari tetapnya nilai saat ini. Oleh karena itu, para trader harus mempertimbangkan posisi untuk nilai tukar USD/CNY yang lebih rendah, tetapi dalam kisaran yang ketat yang ditentukan oleh bank sentral. Membeli spread put pada USD/CNY akan menjadi cara untuk mengekspresikan pandangan ini dengan risiko yang terdefinisi. Strategi ini mendapatkan keuntungan dari penurunan nilai tukar yang moderat sambil dilindungi dari perubahan kebijakan yang tak terduga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Surplus perdagangan Australia meningkat menjadi 3.938 juta AUD pada bulan September, melebihi ekspektasi sebesar 3.850 juta AUD dan angka sebelumnya yang mencapai 1.111 juta AUD. Ekspor naik 7,9% dibandingkan penurunan sebelumnya sebesar 8,7%, sedangkan impor meningkat 1,1% setelah kenaikan 3,3% pada bulan Agustus. Seiring dengan melebaranya neraca perdagangan, pasangan AUD/USD tercatat mengalami penurunan sebesar 0,04% menjadi 0,6502 di pasar. Dolar Australia menunjukkan kekuatan tertinggi terhadap Dolar Selandia Baru selama seminggu terakhir. Data mendatang diperkirakan akan berdampak lebih lanjut pada nilai tukar, dengan tingkat perlawanan dan dukungan yang teridentifikasi.

Dolar Australia dan Faktor yang Mempengaruhi

Dolar Australia dipengaruhi oleh beberapa faktor, termasuk suku bunga Bank Sentral Australia dan kesehatan ekonomi Tiongkok. Harga Bijih Besi secara signifikan mempengaruhi Dolar Australia karena merupakan ekspor terbesar negara tersebut. Neraca perdagangan itu sendiri memengaruhi nilai mata uang, dengan surplus seringkali memperkuat AUD. Keputusan Bank Sentral Australia mengenai suku bunga bertujuan untuk mempertahankan tingkat inflasi yang stabil dan memiliki dampak langsung pada Dolar Australia. Kinerja ekonomi Tiongkok juga memainkan peran penting, karena merupakan mitra dagang terbesar Australia. Surplus perdagangan Australia untuk September lebih kuat dari yang diperkirakan, mencapai $3,94 miliar, melebihi proyeksi pasar. Ini didorong oleh lonjakan ekspor bulanan sebesar 7,9%, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan peningkatan impor sebesar 1,1%. Kinerja ekspor yang kuat ini memberikan landasan positif secara fundamental bagi Dolar Australia. Meskipun ada kabar baik ini, AUD/USD saat ini diperdagangkan di sekitar 0,6502, menunjukkan sedikit reaksi langsung. Ini menunjukkan pasar sedang mempertimbangkan faktor-faktor global lainnya, terutama pergerakan Dolar AS. Dinamika serupa terlihat di sepanjang tahun 2024, di mana data lokal yang kuat sering kali diimbangi oleh sentimen risiko global atau keputusan kebijakan Federal Reserve.

Dampak Data Perdagangan dan Indikator Ekonomi

Dari perspektif kami, data perdagangan yang kuat ini memberi bobot terhadap posisi Bank Sentral Australia (RBA) yang mempertahankan kebijakan ketat saat ini. RBA telah mempertahankan suku bunga acuannya di 4,35% sepanjang sebagian besar tahun 2025 untuk melawan inflasi yang terus tinggi, yang masih berada sedikit di atas target kisaran 2-3%. Ekonomi yang kuat membuat pemotongan suku bunga lebih awal menjadi kurang mungkin, yang seharusnya mendukung AUD. Kita juga harus memperhatikan Tiongkok, mitra dagang terbesar kita, yang pemulihan ekonominya tidak merata. Meskipun angka PMI manufaktur terbaru dari Tiongkok menunjukkan sedikit ekspansi, kelemahan yang terus berlanjut di sektor properti mereka tetap menjadi perhatian yang signifikan. Ketidakpastian ini dapat membatasi potensi peningkatan besar bagi Dolar Australia, terlepas dari angka domestik yang kuat. Harga komoditas, terutama bijih besi, adalah bagian penting lainnya dari masalah ini. Bijih besi tetap stabil sekitar $120 per ton, memberikan landasan yang solid untuk pendapatan ekspor kita dan berkontribusi pada surplus perdagangan yang positif. Selama harga tetap stabil di atas level $110, ini memberikan dukungan untuk AUD. Untuk minggu-minggu mendatang, kita harus mempertimbangkan strategi yang memanfaatkan kekuatan AUD terhadap mata uang yang memiliki kebijakan bank sentral yang lebih longgar, seperti Dolar Selandia Baru. Untuk AUD/USD, sinyal yang campur aduk menunjukkan bahwa perdagangan mungkin tetap dalam kisaran, sehingga strategi opsi seperti menjual strangles bisa menjadi pendekatan yang layak jika volatilitas diperkirakan akan menurun. Kita melihat perlawanan awal di dekat level 0,6560, yang bisa menjadi target untuk posisi bullish yang moderat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan September, pertumbuhan impor Australia dari bulan ke bulan menurun menjadi 1.1% dari tingkat sebelumnya sebesar 3.2%. Ini menunjukkan adanya pengurangan dalam laju impor dibandingkan dengan data sebelumnya. Berbagai pasar keuangan mengalami pergerakan yang signifikan. Pasangan GBP/USD menguat menjelang keputusan suku bunga Bank of England. Sementara itu, Dolar Australia menguat seiring melemahnya Dolar AS karena meningkatnya sentimen pasar.

Pergerakan Forex

Pasangan EUR/USD diperdagangkan dengan hati-hati di bawah 1.1500 karena menunggu data produksi industri Jerman dan penjualan ritel zona Euro. Yen Jepang mengalami kenaikan terbatas di tengah ketidakpastian tentang kemungkinan kenaikan suku bunga dari Bank of Japan. Di pasar komoditas, West Texas Intermediate (WTI) bertahan di dekat $59.50, menghadapi tekanan turun karena kekhawatiran kelebihan pasokan. Emas terus berkonsolidasi di sekitar angka $4,000, tanpa arah yang jelas. Di pasar cryptocurrency, Decred, Internet Computer, dan Quant mengalami rebound yang signifikan. Namun, altcoin ini mungkin mengalami hambatan meskipun baru saja meraih kenaikan. Sentimen risiko di pasar tetap tidak pasti di tengah berbagai faktor ekonomi.

Indikator Ekonomi

Pandangan ini diperkuat oleh data terbaru yang menunjukkan penjualan ritel bulan Oktober, yang dilaporkan baru saja pekan lalu, menyusut sebesar 0.2%. Pernyataan RBA dari pertemuan mereka pada hari Selasa sudah menyoroti kekhawatiran yang meningkat tentang kekuatan belanja konsumen. Ini menciptakan gambaran konsisten tentang pendinginan ekonomi menjelang 2026. Kita juga harus memperhatikan pasar komoditas, karena itu adalah penggerak utama bagi Dolar Australia. Harga bijih besi kini telah jatuh di bawah level kunci $100 per ton untuk pertama kalinya sejak penurunan singkat di tahun 2024, di tengah kekhawatiran tentang melambatnya aktivitas industri di China. Angin ribut eksternal ini menambah risiko lain bagi mata uang tersebut. Dengan latar belakang ini, kami sedang mencari peluang untuk menjual Dolar Australia terhadap Dolar AS. Kontrast ini sangat jelas, terutama karena data PCE inti AS terbaru menunjukkan inflasi tetap stabil di 2.8%, menjaga Federal Reserve pada jalur kebijakan yang berbeda. Membeli opsi put AUD/USD bisa menjadi cara yang bijaksana untuk memposisikan diri menghadapi kemungkinan penurunan menuju level support 0.6500. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Neraca perdagangan Australia untuk bulan September melebihi harapan, mencapai 3938 juta, melampaui prediksi 3850 juta. Kenaikan ini berkontribusi pada kinerja positif Dolar Australia. Emas tetap di bawah $4.000, tidak mampu mempertahankan kenaikan sebelumnya. Penurunan Dolar AS dikaitkan dengan aliran risiko yang diperbarui di tengah penutupan pemerintah yang mencapai rekor.

Dinamika Euro dan Pound

EUR/USD diperdagangkan tanpa arah yang jelas, berada di bawah angka 1.1500. Sementara itu, GBP/USD menemukan sedikit bantuan di atas 1.3000 setelah penurunan baru-baru ini. Decred, Internet Computer, dan Quant melonjak dengan keuntungan dua digit, namun menghadapi pandangan teknis yang campur aduk di dekat resistensi kunci. Stellar (XLM) keluar dari pola menurun, menunjukkan potensi kerugian lebih lanjut. Sentimen pasar campur aduk meskipun ada pemotongan suku bunga Fed dan faktor lainnya. Mata uang Australia dan Inggris masuk ke jalur yang berbeda karena pertemuan bank sentral yang akan datang. Dolar AS memberikan sinyal campur aduk, menciptakan peluang untuk pergerakan volatilitas. Meskipun penutupan pemerintah yang berkepanjangan kini menjadi yang terpanjang dalam catatan, menambah risiko politik, data fundamental yang kuat seperti ISM Services PMI bulan Oktober mempertahankan dukungan dolar. Melihat data pasar tenaga kerja yang tahan banting dari tahun 2024, kami percaya kekuatan ekonomi dasar kemungkinan akan mengalahkan kebisingan politik ini dalam jangka menengah.

Mata Uang Australia dan Kanada

Dolar Australia terlihat menarik setelah surplus perdagangan yang lebih baik dari yang diperkirakan untuk bulan September mencapai hampir $4 milyar. Kekuatan ini sebagian besar didorong oleh permintaan global yang terus-menerus untuk ekspor utama seperti bijih besi dan gas alam cair, tren yang terus berlanjut sejak akhir 2023. Dengan pertemuan Reserve Bank of Australia yang dijadwalkan minggu depan, trader sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan untuk memposisikan diri menghadapi potensi pergerakan naik pada AUD/USD. Di pasar energi, kami memperkirakan kelemahan lebih lanjut dalam minyak mentah WTI, yang saat ini berjuang di bawah $60 per barel. Kekhawatiran oversupply global, yang dipicu oleh produksi non-OPEC yang kuat yang kami lihat meningkat pada tahun 2024, menunjukkan bahwa membeli opsi put atau menetapkan posisi futures pendek bisa menjadi strategi yang bijaksana. Emas tetap terjebak di bawah $4.000, jadi kami menyarankan strategi batas, seperti menjual strangles, hingga ia keluar dengan tegas dari konsolidasi saat ini. Untuk Pound Inggris, lonjakan baru-baru ini di atas 1.3000 tampak rapuh dan kami melihatnya sebagai peluang untuk menjual menjelang pertemuan Bank of England minggu depan. Sementara itu, Dolar Kanada melemah, mendorong nilai tukar USD/CAD ke arah level tertinggi dalam tujuh bulan dekat 1.4100. Kombinasi Dolar AS yang kuat dan harga minyak yang melemah menciptakan jalur yang jelas untuk kekuatan berkelanjutan USD/CAD. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.