Lelang obligasi 10 tahun AS meningkat dari 4,31% menjadi 4,435%. Perubahan ini mencerminkan perubahan yang sedang berlangsung di lanskap keuangan. AUD/USD saat ini mengalami penurunan setelah pemulihan sebelumnya, dipengaruhi oleh keputusan tarif baru-baru ini dari AS. Sementara itu, USD/JPY menghadapi tekanan jual, dipengaruhi oleh harapan kesepakatan perdagangan AS-Jepang dan perbedaan kebijakan moneter. Harga emas telah meningkat mencapai sekitar $3,080, didorong oleh meningkatnya permintaan sebagai aset aman di tengah ketegangan perdagangan AS-China. Senat telah menyetujui Paul Atkins sebagai Ketua SEC yang baru, yang mungkin memberikan dampak positif pada pasar cryptocurrency karena dukungannya untuk regulasi yang lebih baik.

Tarif China Dan Dampak Pada Mata Uang

China menghadapi tarif 104%, yang mempengaruhi reaksi mata uang, dengan yen Jepang dan franc Swiss menunjukkan kekuatan. Euro juga mendapat manfaat, menunjukkan statusnya sebagai mata uang yang dianggap sebagai aset aman. Kenaikan terbaru pada imbal hasil obligasi 10 tahun AS – dari 4,31% menjadi 4,435% – menunjukkan ekspektasi yang lebih tajam seputar ketahanan inflasi dan potensi pelebaran defisit fiskal. Imbal hasil pada level ini biasanya bertindak sebagai patokan untuk harga berbagai aset berisiko, sehingga saat mereka naik, itu bukan hanya soal obligasi – tetapi juga mekanisme penyesuaian harga di seluruh pasar. Trader mungkin menafsirkan ini sebagai pasar yang memperhitungkan lebih sedikit pemotongan suku bunga dalam jangka pendek, dengan aset durasi lebih panjang kemungkinan akan mengalami penyesuaian. Penempatan maju dalam derivatif yang sensitif terhadap imbal hasil harus dihadapi dengan struktur yang lebih defensif, terutama karena komunikasi Fed tetap tidak tegas. Beranjak ke AUD/USD, penurunan dari keuntungan sebelumnya mungkin terlihat ringan di grafik, tetapi memiliki bobot lebih dalam konteks kerangka tarif baru AS. Tarif industri dari Washington tidak hanya mempengaruhi barang – tetapi juga bergetar ke komoditas, terutama yang merupakan produsen kunci seperti Australia. Akibatnya, kami telah melihat peningkatan aktivitas lindung nilai delta di pilihan put di luar uang pada pasangan AUD. Di masa penyesuaian tarif, kami lebih mengandalkan volatilitas tersirat untuk sinyal harga daripada pergerakan spot, yang dapat menyamarkan stres yang mendasar.

Perbedaan Kebijakan Moneter Dan Dampak Pada Mata Uang

USD/JPY, sebaliknya, mengungkapkan cerita ketegangan dari jalur moneter yang berbeda. Sementara AS telah menghentikan kebijakan, Jepang secara tentatif mulai menggulung kebijakan secara maksimal. Perbedaan ini langsung memengaruhi selisih swap. Dengan Tokyo membiarkan imbal hasil melayang lebih tinggi dan Fed belum sepenuhnya siap berkomitmen untuk pelonggaran, terdapat dasar yang terbentuk di bawah yen – setidaknya secara struktural. Tekanan jual terakhir mencerminkan peserta pasar yang menutup posisi panjang yang dibangun di bawah carry yang berat sebelumnya di tahun ini. Kami telah melihat itu terlihat dalam poin maju – dan trader harus memberi lebih banyak bobot pada pergerakan basis silang mata uang dibandingkan hanya spot. Harga emas yang mendekati $3,080 bukan hanya hasil dari alokasi defensif. Sebaliknya, yang kami amati adalah pergeseran yang lebih luas dan agak metodis dalam strategi konstruksi portofolio. Alih-alih mengejar imbal hasil, investor mengisi dengan keamanan. Rotasi ini ke dalam emas tidak didorong oleh ritel; kami mencatat aliran yang lebih besar dari dana makro dan CTA (Commodity Trading Advisors), yang menunjukkan pandangan strategis daripada reaktif. Dengan cluster volatilitas yang terbentuk sekitar berita geopolitik, opsi berjangka pendek pada emas tetap diperkirakan menarik bagi mereka yang posisi modest di luar uang. Pelantikan Atkins, yang kini dikonfirmasi oleh Senat untuk memimpin SEC, memperkenalkan pengaruh regulasi yang secara khusus dicatat untuk transparansi dalam aset terdesentralisasi. Sementara ini mungkin tidak terlihat relevan untuk derivatif tradisional di permukaan, kejelasan yang lebih baik sekitar instrumen crypto, terutama ETF dan catatan terstruktur, berpotensi memperkenalkan peluang lindung nilai baru. Volume dan minat terbuka pada derivatif terkait crypto harus dipantau secara dekat saat regulasi berkembang – ini akan mempengaruhi kurva pendanaan dan persyaratan margin lebih cepat dari yang diharapkan. Pada sisi mata uang, tingkat tarif 104% menciptakan lapisan yang lebih kaku dalam harga jangka menengah renminbi. Tempat aman tradisional, terutama franc Swiss dan yen, tidak memberikan respons yang seragam – menunjukkan bahwa aliran aset aman lebih selektif. Apa yang berkembang sekarang adalah euro yang sedang dibentuk kembali – bukan karena kekuatan organik, tetapi karena kekosongan yang ditinggalkan oleh yang lain. Kenaikan ini lebih merupakan tentang rotasi teratur daripada kepercayaan ekonomi. Itu tercermin tidak hanya dalam spot, tetapi juga dalam bias skew yang terlihat dalam opsi euro. Trader yang mencari untuk melindungi paparan melalui strategi volatilitas mungkin menemukan panggilan euro mendapatkan sedikit premium – meskipun harga tetap dalam harapan terikat. Kami menyesuaikan posisi sedikit lebih datar di sekitar titik acuan ini, dengan preferensi pada instrumen yang menekankan pembusukan waktu dan konvexitas. Perdagangan yang relevan dalam spread kalender dan pembalikan risiko menjadi lebih asimetris dibandingkan kuartal lalu. Alih-alih mengejar momentum, tampaknya ada manfaat dalam menangkap premium secara selektif di mana perbedaan suku bunga atau kebijakan paling jelas, terutama ketika mereka sejalan dengan pemicu politik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Trump menyatakan bahwa kesepakatan dengan China mungkin terjadi, mengungkapkan bahwa China ingin bernegosiasi tetapi tidak memiliki pendekatan yang jelas. Dia menunjukkan kekhawatiran terkait tarif, mencatat bahwa dia telah mengurangi banyak tarif global kecuali yang dikenakan pada China karena adanya ketakutan di kalangan masyarakat. Jeda selama 90 hari bertujuan untuk memberi manfaat kepada mereka yang tidak membalas. Dia menyebutkan pembalikan tarif untuk jangka waktu singkat, mengklaim bahwa kesepakatan akan adil. Trump berkomentar tentang kondisi pasar obligasi dan menyatakan optimisme tentang kecepatan negosiasi saat ini, sambil mempertanyakan kemungkinan mencapai kesepakatan dengan 75 negara hanya dalam waktu 90 hari, mengacu pada proses kesepakatan USMCA yang panjang.

Tantangan Negosiasi Perdagangan

Pernyataan Trump menunjukkan bahwa meskipun terlihat ada keinginan dari pihak China untuk terlibat, strategi mereka tetap tidak jelas atau mungkin belum berkembang dengan baik. Sebutan untuk mengurangi berbagai tarif global—kecuali yang berasal dari China—menempatkan negara tersebut dalam posisi unik dalam cara perlakuan yang diterima. Pengecualian itu memiliki arti penting dan menunjukkan bahwa tekanan sengaja dipertahankan sementara pengurangan tarif secara umum ditawarkan di tempat lain, mungkin untuk mendapatkan keunggulan atau mempertahankan kekuatan tawar dalam pembicaraan yang sedang berlangsung. Dia mengaitkan perundingan perdagangan dengan reaksi pasar yang lebih luas, termasuk pasar obligasi, menunjukkan keyakinan bahwa sentimen investor mengikuti petunjuk geopolitik. Periode gencatan senjata 90 hari, di mana penolakan tarif lebih lanjut akan dihentikan, digambarkan sebagai bersyarat—sebenarnya sebagai penghargaan untuk ketahanan. Dengan kata lain, mereka yang menahan diri dari menambahkan sanksi ekonomi baru mungkin mendapatkan manfaat dari akses atau bantuan. Saran bahwa gencatan senjata ini bisa dibalik menunjukkan bahwa situasi tenang dalam tarif bisa segera berubah lagi, yang seharusnya tidak diabaikan. Kerangka waktu juga digambarkan dengan skeptisisme—menyebutkan seberapa lama negosiasi sebelumnya berlangsung menunjukkan bahwa harapan harus realistis. Dari penjelasan ini, pesannya cukup langsung: pasar telah diberikan keringanan sementara, tetapi dasar untuk ketegangan tetap kokoh. Kami melihat tujuan di sini adalah menenangkan situasi dalam jangka pendek sambil mempertahankan tekanan jangka panjang sebagai alat negosiasi. Dia menyatakan keyakinan bahwa negosiasi bergerak lebih cepat sekarang, meskipun optimismenya disertai dengan keraguan mendasar tentang mencapai hasil nyata dalam waktu yang terbatas. Dengan membandingkan pembicaraan saat ini dengan negosiasi USMCA—yang memakan waktu sangat lama—dia menunjukkan bahwa kesepakatan global yang substansial jarang diselesaikan dengan cepat, terutama dengan melibatkan banyak negara.

Reaksi Pasar Dan Volatilitas

Melihat ini dari perspektif kita, sentimen yang diungkapkan mengandung optimisme yang hati-hati. Untuk para pelaku di opsi atau kontrak berjangka, fluktuasi yang dipicu berita masih sangat terkait dengan pengumuman dan nada yang disampaikan. Mungkin bijaksana dalam beberapa minggu ke depan untuk mengelola eksposur dengan fleksibilitas. Setiap perubahan besar dalam nada—baik dari satu pihak yang menarik diri atau pesan yang menunjukkan penyesuaian tarif permanen—akan kemungkinan besar menciptakan reaksi instan. Ketika pemimpin menyebutkan kerangka waktu tertentu atau upaya negosiasi sebelumnya, interpretasi kita harus mempertimbangkan garis waktu yang lebih luas. Bahkan ketika pergerakan dijanjikan, preseden sejarah menunjukkan bahwa itu akan berlangsung lambat. Oleh karena itu, sinyal jangka pendek harus ditimbang melawan siklus yang lebih panjang. Kurva forward mungkin mengalami tekanan yang tidak sesuai dengan volatilitas jangka pendek, terutama jika ada posisi sebelum pengumuman penyesuaian atau balasan. Jika jeda ini bertahan, volatilitas yang tersirat mungkin mereda sementara, tetapi tidak hilang. Volume perdagangan yang terkait dengan pernyataan makro dapat meningkat di sektor-sektor dengan pengaruh yang lebih kecil, menarik lebih banyak kontrak spekulatif. Kita harus waspada terhadap spread yang mungkin terlihat konservatif tetapi rentan terhadap pergerakan cepat dalam satu arah saat berita muncul. Memantau minat terbuka dan tren dalam lindung nilai jangka panjang dapat memberikan tanda-tanda awal keraguan di luar optimisme publik. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Federal Reserve Bank of Richmond, Tom Barkin, memperingatkan agar tidak mengharapkan pemotongan suku bunga, mengingat dampak negatif yang diantisipasi dari perang dagang AS. Ia menunjukkan bahwa kenaikan tarif bisa dimulai pada bulan Juni, yang dapat mempengaruhi inflasi dan lapangan kerja. Bisnis menghadapi tantangan dalam kepercayaan, dan Federal Reserve harus tetap waspada karena harga yang terus meningkat. Meskipun konsumen saat ini masih berbelanja, ada kekhawatiran bahwa mereka mungkin segera mengurangi pengeluaran.

Pengeluaran Sehari-hari dan Perjalanan Udara

Meskipun ada penurunan dalam perjalanan udara, pengeluaran sehari-hari terus berlanjut tanpa gangguan. Fed siap merespons secara hati-hati jika inflasi dan angka pengangguran meningkat bersamaan. Pesan Barkin menunjukkan adanya keraguan di dalam Federal Reserve untuk melonggarkan kebijakan terlalu cepat. Poin tentang perang dagang tidak boleh diabaikan—itu menunjukkan persepsi bahwa tarif yang lebih tinggi bisa bertindak sebagai kejutan harga eksternal. Tarif jenis ini cenderung langsung mempengaruhi biaya impor, dan jika bisnis mencoba membebankan biaya tersebut kepada konsumen, hal itu justru akan mempercepat inflasi, bukannya mengurangi permintaan dengan segera. Ada juga sudut pandang mengenai lapangan kerja. Tarif, meskipun secara teknis ditujukan untuk melindungi industri domestik, sering kali menciptakan distorsi jangka panjang di pasar kerja. Perusahaan dengan margin yang tipis mungkin merespon dengan penundaan perekrutan atau pengurangan jam kerja secara halus. Pengangguran mungkin tidak meningkat dengan segera, tetapi akumulasi perlahan-lahan dapat mulai terjadi pada akhir musim panas.

Respon Federal Reserve dan Implikasi di Pasar

Dari sudut pandang Barkin, Federal Reserve tidak memiliki keinginan untuk menurunkan suku bunga jika tekanan harga sudah meningkat. Faktanya, nada yang muncul lebih cenderung untuk menjaga opsi terbuka di kedua arah. Kekhawatiran nyata di sini berkaitan dengan gagasan *stagflasi*, meskipun belum disebutkan secara langsung. Inflasi yang meningkat sementara data pekerjaan melemah adalah situasi yang sangat rumit bagi bank sentral mana pun. Menurunkan biaya pinjaman dalam keadaan seperti itu dapat menarik perhatian—terutama jika inflasi tetap kaku. Ia juga menyebutkan penurunan dalam perjalanan udara. Ini mungkin, pada pandangan pertama, menunjukkan permintaan yang melemah, tetapi tampaknya diimbangi oleh ketahanan konsumen yang lebih luas dalam pengeluaran sehari-hari. Perjalanan bisa tidak menentu dan musiman; membeli bahan makanan atau membayar tagihan tidak. Namun, keseimbangan ini rentan. Jika sentimen konsumen merosot, pola pengeluaran saat ini bisa berubah dengan lebih cepat daripada yang diinginkan Fed. Perlu dicatat bagaimana Barkin menggambarkan kesiapan Fed—hati-hati tetapi responsif. Tidak ada jalur tetap di sini, dan itu harus terus mempengaruhi bagaimana pasar menilai risiko dalam jangka pendek. Kita bisa menyimpulkan bahwa taruhan untuk pemotongan suku bunga awal musim panas kini terlihat terlalu bersemangat. Jika data inflasi terus menunjukkan angka di atas harapan, terutama dengan efek tarif yang mulai terlihat dari bulan Juni, akan sulit untuk mengajukan kasus yang meyakinkan untuk pelonggaran, terutama ketika metrik inflasi dan pekerjaan tidak lagi bergerak dalam korelasi yang bersih dan dapat diprediksi. Perhatian harus beralih ke Indeks Harga Konsumen berikutnya dan angka lapangan kerja, khususnya data upah. Kenaikan kecil dalam salah satunya bisa memperkuat anggota yang agresif dan membuat posisi derivatif tentang pemotongan suku bunga lebih berisiko. Asumsi perdagangan yang terlalu banyak didasarkan pada perkiraan dovish perlu direvisi. Ini mungkin bukan saat yang tepat untuk perdagangan berarah yang tajam, terutama dalam opsi yang berkaitan dengan suku bunga di mana volatilitas implisit mungkin meremehkan risiko yang lebih besar. Saat Fed menjaga fleksibilitas dalam respons kebijakannya, posisi yang terlalu bergantung pada satu skenario mungkin akan kurang berhasil. Lindung nilai yang hati-hati—efektif membeli waktu—tampaknya lebih konsisten dengan nada yang ada. Penekanan Barkin pada kewaspadaan adalah petunjuk bahwa perubahan arah yang tiba-tiba bukan bagian dari rencana mereka, setidaknya tidak sampai data memaksa tangan mereka. Strategi perdagangan harus mencerminkan hal itu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pemerintahan Gedung Putih mengumumkan bahwa tarif dasar sebesar 10% akan diterapkan pada Kanada dan Meksiko, menandakan peningkatan bagi kedua negara. Ada ketidakpastian mengenai tarif yang berlaku saat ini untuk negara-negara ini dan apakah barang dan suku cadang kendaraan yang memenuhi syarat USMCA tetap mendapatkan status bebas tarif. Gedung Putih belum menjelaskan apakah tarif 10% ini merupakan tarif yang baru berlaku, jika tarif ini bertambah pada tarif fentanyl yang ada sebesar 25%, atau jika tarif ini mulai berlaku hanya jika tarif fentanyl tersebut berkurang. Penjelasan lebih lanjut dibutuhkan dalam situasi ini, karena potensi penerapan tarif tersebut dapat memengaruhi nilai mata uang Kanada dan Meksiko serta tarif AS secara keseluruhan.

Peningkatan Tarif AS

Apa yang dinyatakan dalam artikel ini, dengan kata-kata yang lebih sederhana, adalah bahwa pemerintah AS telah mengumumkan tarif yang lebih tinggi—khususnya, tarif umum 10%—pada barang dari Kanada dan Meksiko. Hal ini penting karena kedua negara ini seharusnya mendapatkan manfaat dari perjanjian perdagangan bebas dengan Amerika Serikat, yang telah menjadi acuan bagi para pedagang selama bertahun-tahun saat menilai rantai pasokan lintas batas dan model harga. Masih belum jelas apakah 10% ini menggantikan, menambah, atau merupakan pajak bersyarat yang hanya berlaku setelah pajak lain, yaitu pajak terkait fentanyl sebesar 25%, diubah. Kurangnya detail tentang hubungan antara tarif ini menciptakan kebingungan, terutama ketika mempertimbangkan bagaimana barang dikelompokkan berdasarkan aturan perjanjian perdagangan. Kita harus bertanya-tanya apakah produk yang saat ini bergerak bebas pajak berdasarkan perjanjian yang ada akan terus melakukannya atau jika mereka tiba-tiba akan menghadapi biaya yang lebih tinggi. Dari perspektif perdagangan, masalah langsung adalah volatilitas di pasar mata uang yang sensitif terhadap perubahan kebijakan dari Washington. Dolar Kanada dan peso Meksiko sama-sama terpengaruh. Jika tarif meningkat dan perdagangan lintas batas dengan AS menjadi lebih mahal, pasar akan mulai memperhitungkan hal itu hampir segera. Hal ini akan berdampak pada sektor yang terkait dengan ekspor—kendaraan, produk industri, dan bahkan komoditas lunak—dengan tingkat yang berbeda-beda.

Respons Pasar Terhadap Perubahan Kebijakan

Karena strategi lindung nilai bergantung pada kejelasan, dan kita belum melihatnya, penetapan harga opsi dengan jangka waktu lebih lama menjadi sangat rentan terhadap penyesuaian mendadak. Seseorang perlu mempertimbangkan berbagai skenario yang lebih luas, terutama dalam pasangan mata uang yang melibatkan mata uang Amerika Utara, untuk menampung rentang hasil tarif yang lebih luas. Permainan arah pada CAD dan MXN mungkin perlu disesuaikan untuk memperhitungkan bukan hanya apa yang dikatakan, tetapi juga poin-poin penting yang diabaikan. Dengan adanya ketidakjelasan dalam bahasa tarif, ada juga potensi untuk diskusi atau klarifikasi yang diperbarui dari pejabat pada sesi mendatang. Tidak ada yang memperdagangkan judul kebijakan secara terpisah, melainkan hasil yang mereka sarankan. Bahaya di sini adalah pedagang berlari dengan asumsi yang kemudian terbukti salah, yang menyebabkan pembalikan tajam dalam sehari. Kami secara bertahap menilai kembali situasi ini daripada sekaligus, karena pasar menyerap pernyataan baru dan mengubah posisi sesuai. Volume dalam opsi mata uang yang terkait dengan kedua negara ini mungkin menarik perhatian tambahan, terutama dalam struktur yang membayar di bawah pergerakan tajam dalam waktu singkat. Mungkin akan ada permintaan untuk straddles sekitar titik data kunci atau pengarahan, mengingat rasa bahwa lebih banyak kejelasan kebijakan masih akan datang dan dapat memiliki efek material pada harga. Ada juga efek berantai terkait bahasa USMCA dan bagaimana ketatnya melindungi barang yang memenuhi syarat. Jika klasifikasi suku cadang kendaraan direvisi, itu mengubah ekspektasi sumber dan asumsi biaya pengiriman yang sebelumnya telah ditetapkan. Ini adalah tempat di mana volatilitas tersirat mengungkap petunjuk tentang risiko yang berkembang—jika skew mulai berubah, biasanya memberi tahu kita bahwa pedagang sedang memposisikan diri menjelang kemungkinan peristiwa reklassifikasi. Dalam konteks ini, struktur volatilitas tersirat harus ditinjau bersamaan dengan tanggal legislatif yang diketahui atau pertemuan bilateral mendatang. Kebijakan yang berdampak langsung pada aliran perdagangan antara mitra ekonomi besar tidak akan memudar menjadi suara latar—mereka terus menekan grafik, spread, dan skew sampai batas risiko yang lebih jelas ditarik. Kami harus menganggap periode ini sebagai waktu di mana eksposur berlapis perlu dibenarkan dan diperingkat. Setiap meja harus melakukan kalibrasi sendiri sekarang, tergantung pada sektor mana mereka terpapar dan apa saja lindung nilai yang telah mereka miliki. Namun, penetapan harga tidak dapat mengabaikan penyesuaian harapan, dan ini berarti memeriksa bukan hanya reaksi spot, tetapi di mana kurva forward mulai menunjukkan bias.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Federal Reserve Bank of St. Louis, Alberto Musalem, menyatakan bahwa tarif mengkomplikaasi penyesuaian suku bunga kebijakan jangka pendek. Ia memprediksi pertumbuhan ekonomi AS untuk tahun ini akan lebih rendah dari tren estimasi 2%. Ekspektasi inflasi tetap stabil, dan Fed bertujuan untuk mempertahankannya. Kondisi keuangan telah menjadi lebih ketat, namun tidak ada tanda-tanda disfungsi pasar di tengah volatilitas baru-baru ini.

Tensi dalam Kebijakan Fed

Tensi muncul antara tujuan Fed karena risiko pertumbuhan yang lebih lambat dan inflasi yang meningkat. Bisnis bersikap hati-hati dan memilih strategi menunggu terkait perekrutan dan investasi modal. Pendekatan yang seimbang terhadap kebijakan moneter akan dipertahankan selama ekspektasi inflasi tetap kuat. Ada risiko yang terkait dengan menganggap Fed dapat mengabaikan dampak tarif, karena beberapa efek harga mungkin bertahan. Outlook dasar tidak menunjukkan resesi, tetapi turunnya kepercayaan, meningkatnya harga, dan menurunnya kekayaan rumah tangga menunjukkan perlambatan dalam pertumbuhan. Musalem telah menunjuk beberapa poin-poin penting yang perlu diperhatikan. Pernyataannya tentang tarif memperjelas bahwa meskipun kebijakan moneter biasanya dapat menargetkan tekanan dari sisi permintaan, guncangan biaya eksternal seperti tarif membuat Fed memiliki alat yang lebih terbatas. Keterbatasan ini berarti perubahan suku bunga mungkin memiliki efek yang lebih tidak jelas, terutama dalam keadaan yang ketat. Kami dapat mengartikan proyeksi pertumbuhan yang lebih rendah dari tren sebagai tanda bahwa para pembuat kebijakan menyesuaikan ekspektasi mereka. Ketika ekspektasi pertumbuhan turun di bawah laju jangka panjang, hal ini menunjukkan kurangnya urgensi dalam menghindari overheating tetapi tetap memerlukan kehati-hatian jika inflasi tidak mereda. Ini tidak menjadi bendera merah sendiri, tetapi bersamaan dengan yang lain, kita dapat menganggapnya sebagai sinyal peringatan.

Stabilitas Inflasi

Stabilitas ekspektasi inflasi berfungsi sebagai salah satu jangkar yang mempertahankan strategi bank sentral. Meskipun kondisi keuangan tertekan, kami tidak melihat tanda-tanda keretakan—atau kepanikan likuiditas—yang menunjukkan ketidakaturan. Ini memberikan sedikit kelonggaran bagi para pembuat kebijakan, tetapi hanya jika ekspektasi saat ini tetap stabil. Ada ketegangan berlapis dalam situasi ini. Di satu sisi, pasar menyerap kondisi yang lebih ketat tanpa membeku. Di sisi lain, indikator ke depan—seperti perusahaan yang menarik kembali dari perekrutan baru atau investasi modal—menunjukkan bahwa mereka memiliki keraguan nyata tentang daya tahan permintaan. Perekrutan adalah korban awal ketika optimisme memudar. Bagi kami, ini menandakan untuk menghindari komitmen berlebihan pada perdagangan arah kecuali kami telah membangun cukup fleksibilitas untuk menangkap hasil yang terikat pada rentang. Pesan keseluruhan menunjukkan periode hati-hati yang lebih lama untuk penyesuaian. Pendekatan ini bukan disengagement, tetapi penyempurnaan. Ini adalah dorongan untuk sangat selektif. Strategi yang tersirat dari para pembuat kebijakan mencakup langkah yang hati-hati selama inflasi tetap di tempat yang diharapkan. Mereka tidak akan bereaksi berlebihan jika inflasi tidak mencapai titik kritis. Namun, kami harus waspada untuk tidak menganggap kebijakan akan mengabaikan distorsi harga terkait tarif. Hal ini mungkin lambat untuk perbaikan, atau lebih buruk lagi, terintegrasi menjadi struktural. Dari penetapan harga hingga posisi, bijak untuk memperlakukan keuntungan yang dipicu oleh tarif sebagai hal yang bertahan hingga terbukti sebaliknya. Tekanan dari impor cenderung mengalir melalui rantai produksi secara perlahan, dan beberapa efek yang diteruskan menjadi terbenam sebelum terjadi pembalikan. Dengan ketakutan resesi yang mereda, namun tidak sepenuhnya ditolak, kami dapat membaca nada yang lebih luas sebagai sesuatu yang rapuh tanpa keruntuhan. Metode pengukuran kepercayaan dan keuangan rumah tangga belum sepenuhnya jatuh bebas, tetapi setiap penurunan lebih lanjut mungkin mempercepat perubahan menjadi kebijakan yang lebih lunak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks saham AS meningkat setelah keputusan Presiden Trump untuk mengurangi tarif pada negara yang tidak membalas, memberikan kelegaan bagi pasar. Namun, ketegangan perdagangan yang berkelanjutan dengan China tetap tidak terpecahkan, meninggalkan ketidakpastian tentang waktu kemajuan. S&P 500 naik tajam, mengisi celah dari perdagangan minggu lalu dan menguji level kunci dekat 5402. Jika menembus level ini, target berikutnya bisa mencapai 5491.24, yang merupakan retracement 50% dari puncak 2025.

NASDAQ Mendapat Gambaran

NASDAQ juga mengalami kenaikan, melampaui titik terendah pada 9 September di 16,668.57. Indeks ini sebentar melebihi level retracement 38.2% dari penurunan dari puncak 2024, dengan high saat ini di 16,860.51, menunjukkan potensi pergerakan menuju target 17,238.24. Bagian ini menyoroti bagaimana perubahan kebijakan terbaru di Washington, khususnya pengurangan sebagian tarif pada mitra perdagangan tertentu, telah meningkatkan sentimen pasar di kalangan investor. Meskipun ini telah meredakan tekanan pada perdagangan global, ketidakpastian tetap ada akibat hubungan yang tegang antara AS dan China. Ketidakjelasan ini berarti momentum positif masih berisiko terhenti jika negosiasi menemui kesulitan atau hambatan semakin muncul. Dari perspektif teknis, reli S&P 500 patut diperhatikan, terutama dalam merebut kembali celah penurunan minggu lalu dan mencoba menantang rentang 5402. Rentang ini telah berfungsi sebagai resistensi di masa lalu dan pengujian kembali kini mendapatkan perhatian khusus. Jika area ini dilalui dengan volume dan konfirmasi yang cukup, jalan menuju level 5491 akan terbuka—titik tengah dari tahun 2025 ini relevan di berbagai kerangka waktu.

Analisis Teknikal dan Proyeksi Masa Depan

Melihat NASDAQ, pemulihan di atas titik terendah September di 16,668.57 menunjukkan bahwa pembeli saat ini memiliki keunggulan. High terbaru di 16,860.51 melampaui resistensi 38.2% dari penurunan sebelumnya, yang mengindikasikan bahwa tren naik masih memiliki ruang untuk meluas menuju 17,238.24, asalkan tidak ada gangguan dari kejadian makro atau lonjakan volatilitas. Target ini terkait dengan area konsolidasi sebelumnya, jadi dorongan di atas level ini mungkin memerlukan tekanan beli yang kuat, tidak hanya kekuatan tersisa dari pergerakan indeks yang lebih luas. Saat ini, kita menghadapi beberapa zona resistensi yang sedang diuji, dan tergantung pada apakah zona tersebut berhasil ditembus atau tidak, momentum bisa berubah drastis. Perilaku di sekitar target retracement ini akan mengarahkan banyak sentimen. Untuk trader yang berurusan dengan derivatif terkait ekuitas, pelanggaran rentang—baik yang sebenarnya maupun yang gagal—sering kali datang dengan peluang posisi yang meningkat. Oleh karena itu, penggunaan langkah defensif harus dipertimbangkan, terutama saat membawa eksposur semalam. Kita tidak boleh meremehkan bagaimana variabel eksternal, seperti kebijakan geopolitik yang sedang berlangsung atau rilis data yang tidak terduga, dapat menggagalkan pengaturan teknis jangka pendek. Pergerakan naik yang ada tidak dapat sepenuhnya dipercaya sampai level resistensi tersebut berubah menjadi dukungan yang konsisten selama beberapa sesi. Spread yang ketat dan volume opsi di dekat level harga saat ini bisa menunjukkan minat dealer, yang layak dilacak untuk petunjuk arah. Ke depan dalam beberapa minggu ke depan, pasar kemungkinan akan rentan terhadap penurunan mendadak jika tidak ada perkembangan nyata dari negosiasi perdagangan. Oleh karena itu, setiap dorongan ke atas melalui puncak sebelumnya harus disikapi dengan skeptisisme yang sehat kecuali didukung oleh pembelian call yang berkelanjutan atau breadth yang kuat di seluruh sektor. Apa yang kita lihat belum menjadi tren baru—ini adalah reaksi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada 4 April 2025, EIA Amerika Serikat melaporkan perubahan dalam stok minyak mentah sebesar 2,553 juta barel, melebihi perkiraan sebesar 2,2 juta barel. Ini mencerminkan peningkatan pasokan minyak mentah yang signifikan dibandingkan harapan. Data ini menunjukkan adanya fluktuasi yang terus berlangsung di pasar minyak, dengan tingkat inventaris yang mempengaruhi tren harga. Investor perlu memantau statistik ini dengan cermat untuk dampaknya terhadap perkembangan pasar di masa depan.

Dampak Stok Minyak Mentah Terhadap Tren Pasar

Peningkatan stok minyak mentah AS yang lebih besar dari yang diperkirakan menunjukkan bahwa tingkat pasokan saat ini tetap melimpah, meskipun permintaan musiman mulai meningkat. Biasanya, peningkatan seperti ini, terutama ketika melebihi estimasi lebih dari 350.000 barel, menunjukkan penarikan konsumsi jangka pendek yang lebih lemah atau peningkatan produksi, yang diketahui dapat menurunkan sentimen bullish energi untuk sementara. Bagi mereka yang memperdagangkan turunan terkait minyak, koreksi pasokan seperti ini seringkali sangat berarti. Pasar mungkin melihat pelunakan dalam kontrak bulan depan, terutama jika permintaan produk olahan—seperti bensin dan distilat—tidak menunjukkan kekuatan yang sebanding dalam laporan EIA mendatang. Ini memperkuat kebutuhan untuk menilai spread antar produk dan mempertimbangkan posisi rolling di mana kemiringan kurva menunjukkan perbaikan dalam ekonomi penyimpanan. Pergeseran ini memberikan tekanan pada posisi long yang mengasumsikan trajektori harga naik yang berkelanjutan. Dengan peningkatan pasokan yang kontras dengan sinyal makro bullish—seperti ketahanan inflasi yang lebih luas atau ketegangan geopolitik—waktu menjadi lebih sensitif. Ini bukan hanya tentang benar arah; posisi dalam kurva menjadi penting ketika dinamika pasokan jangka pendek menyimpang dari harapan jangka panjang.

Pertimbangan Strategis untuk Trader

Saat kita memeriksa reaksi terhadap data ini di kalangan trader futures dan opsi, seringkali terjadi lonjakan dalam volatilitas yang diharapkan mendekati pengumuman peningkatan yang mengejutkan. Mekanisme penetapan harga dalam opsi jangka pendek, terutama sekitar masa kedaluwarsa dan risiko acara, dapat berubah dengan cepat. Angka inventaris yang lebih besar meningkatkan kelayakan spread kalender atau gamma scalping di mana ketidakpastian jangka pendek yang tinggi menguntungkan struktur netral yang baik. Peningkatan stok seperti ini juga menunjukkan bahwa operasi kilang dapat tertinggal, baik karena pemeliharaan musiman atau marjin penyulingan yang terbatas. Ini membuka peluang untuk melihat lebih jauh pada spread crack sebagai katup tekanan pada kelebihan pasokan minyak. Spread yang ketat mengonfirmasi kelemahan dalam throughput dan dapat memberikan sinyal lebih awal daripada pembalikan backwardation dalam kurva futures. Reaksi yang terlihat setelah kejutan data serupa—terutama di Q2 tahun sebelumnya—sering kali cenderung lebih terkendali dalam harga utama tetapi responsif dalam indeks volatilitas dan perdagangan struktur. Ini membuat saat ini menjadi waktu ketika pilihan lebih berfokus pada struktur daripada ukuran posisi secara keseluruhan. Mengikuti penyesuaian mingguan dalam ekspor dan impor bersih akan membantu memperjelas gambaran. Jika angka inventaris selanjutnya terus melampaui proyeksi, beban akan lebih condong pada pengetatan yang dipimpin oleh permintaan seiring berjalannya waktu. Namun, saat ini, tekanan dari peningkatan inventaris fisik, tidak hanya taruhan spekulatif, yang membentuk pengembalian. Kami akan menyesuaikan eksposur terhadap kontrak jangka pendek sesuai dan mengurangi risiko pada posisi upside yang terleverase, terutama dalam instrumen yang kekurangan ketahanan roll. Dengan tingkat data penyimpanan ini, kami sering mencatat bahwa spread WTI-Brent menjadi lebih sensitif. Jika pasokan Amerika Utara terus meningkat sementara tolok ukur internasional tetap ketat, saluran arbitrase dan diferensial menjadi titik perdagangan yang aktif. Itu adalah topik yang perlu diperhatikan dalam minggu-minggu mendatang, terutama dalam produk lintas pasar. Menonton spread dan volatilitas bersama dengan pergerakan inventaris membantu kami menjaga peta risiko yang mendetail—karena meskipun angka yang lebih besar menceritakan kisah pasokan, itu juga mengingatkan untuk tidak terlalu bergantung pada narasi momentum ketika tangki secara diam-diam terisi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perang dagang terus berlanjut, tetapi skenario terburuk dapat dihindari, dengan S&P 500 naik 8% setelah perubahan strategi tarif. Tarif yang sebelumnya diperkirakan tinggi digantikan dengan tarif 10% secara keseluruhan, meredakan beberapa kekhawatiran pasar. Pasar sebelumnya mengantisipasi tarif 50% pada barang-barang dari China, yang menghasilkan tarif total sebesar 125% yang berdampak pada impor. Presiden Trump menyampaikan bahwa ia sedang menunggu komunikasi dari China, menunjukkan potensi perbaikan, karena tarif tambahan tidak memengaruhi kargo yang sudah dalam perjalanan.

Reaksi Pasar Terhadap Perubahan Tarif

Masa depan tarif 10% tetap tidak pasti, dapat berfungsi sebagai titik negosiasi atau sebagai tarif permanen. Pergerakan pasar menunjukkan volatilitas yang meningkat, dengan Nasdaq naik 10% dan peningkatan signifikan pada S&P 500, karena para penjual pendek mengalami kerugian besar. Apa yang sudah ada cukup jelas dalam implikasinya. Secara umum, pasar mengantisipasi yang jauh lebih buruk — asumsi dominan adalah bahwa tarif dapat melonjak ke tingkat yang benar-benar mengganggu. Tarif 50% dari Amerika Serikat, yang diimbangi oleh langkah-langkah serupa dari China, akan berarti adanya halangan perdagangan total sebesar 125%. Skenario itu tidak terjadi. Sebaliknya, Washington memperkenalkan tarif lebih terukur sebesar 10% di semua kategori, yang tidak memicu rasa takut yang sama di kalangan trader ekuitas atau dana makro. Pendekatan yang lebih lunak ini memberikan ruang bernapas sementara. Seperti yang kita lihat, perubahan kebijakan ini memicu perubahan tajam dalam sentimen, terutama di antara para penjual pendek yang posisi mereka bersiap untuk penarikan yang lebih dalam. Kenaikan 8% pada S&P 500 mencerminkan tidak hanya harapan untuk pemulihan, tetapi juga pembalikan paksa dari perdagangan pendek tersebut. Bersamaan dengan itu, lonjakan 10% Nasdaq menunjukkan pengalihan agresif ke dalam saham-saham berbasis teknologi, banyak di antaranya sensitif terhadap permintaan China. Beberapa peserta pasar meremehkan risiko dari rezim tarif yang lebih lunak yang masih memungkinkan narasi optimis tertentu kembali. Komentar Trump — bahwa ia ‘menunggu komunikasi’ dari Beijing — menunjukkan penyesuaian kebijakan yang berkelanjutan berdasarkan nada diplomatis. Kami mencatat bahwa tarif terbaru tidak akan mempengaruhi kapal yang sudah dalam perjalanan, yang menambahkan lapisan ketidakpastian operasional bagi para importir yang mengelola biaya inventaris dan ekspektasi harga. Ini juga berarti bahwa gesekan rantai pasokan saat ini bisa tertunda daripada dihilangkan, yang berkontribusi pada sinyal campuran dari harga angkutan dan indikator ke depan seperti pemesanan kontainer dari Asia Timur.

Dampak Pada Strategi Perdagangan dan Lindung Nilai

Apa yang paling penting sekarang adalah mengartikan bagaimana premi risiko yang terkompresi dapat berperilaku dalam lingkungan dengan perubahan kebijakan yang intens. Pergerakan harga di pasar derivatif, terutama pergeseran volatilitas dalam opsi indeks dan volume di opsi jangka pendek, menunjukkan peningkatan aktivitas lindung nilai di bagian depan kurva. Itu dapat diperkirakan. Tetapi kami juga mulai memperhatikan trader yang menggulir lindung nilai lebih dekat ke harga spot, mengurangi ketergantungan pada kedaluwarsa akhir bulan. Perubahan itu menunjukkan bahwa mereka mempertahankan fleksibilitas untuk menghadapi peristiwa berita mendadak, menjaga cadangan untuk waktu reaksi yang lebih cepat daripada bertaruh pada kelanjutan tren jangka menengah. Volatilitas implisit menceritakan kisahnya sendiri. Sementara opsi yang berada di dekat harga normalisasi, sayap tetap lebar. Kami juga memantau ini; ini adalah gejala trader yang tidak mempercayai ketenangan. Penjualan pendek, di sisi lain, telah menjadi bisnis yang rumit belakangan ini. Kenaikan tajam di baik Nasdaq maupun S&P mendorong nama-nama yang paling banyak dijual pendek naik secara agresif, memicu tekanan yang meluas di berbagai sektor. Beberapa dana harus membalikkan paparan dalam hitungan hari. Aliran derivatif mencerminkan ini: spread panggilan terdampak, dan opsi ETF mengalami pembelian yang signifikan. Ini bukan hanya tentang melindungi kerugian — tetapi juga tentang tidak melewatkan pembalikan jika pembicaraan mulai berkembang. Sementara masih ada ketidakpastian apakah tarif 10% menjadi dasar untuk negosiasi berkelanjutan atau tetap stabil untuk jangka panjang, kami merespons dengan memantau pergerakan relatif antara harga indeks AS dan proksi China besar yang diperdagangkan di luar negeri. Selisih antara keduanya menyempit, bukan karena kepercayaan kembali, tetapi karena waktu menjadi lebih sulit untuk diperkirakan. Pergerakan dalam volume kontrak berjangka mengonfirmasi ini: kontrak jangka pendek terus meningkat, mencerminkan pergeseran konsensus menuju eksekusi yang lebih cepat dan pengurangan kepercayaan dalam arah mingguan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan AUD/USD telah melonjak hampir 1,4% menjadi sekitar 0,6050 seiring dengan penurunan tajam Dolar AS di tengah kekhawatiran tentang memburuknya hubungan perdagangan antara AS dan Cina. Indeks Dolar AS telah turun mendekati 102,00, mencerminkan berkurangnya kepercayaan terhadap mata uang tersebut. Perang dagang meningkat karena Cina telah meningkatkan tarif balasan menjadi 84%, mencerminkan tarif yang diberlakukan oleh AS. Situasi ini diperkirakan akan meningkatkan biaya bagi importir AS, memaksa mereka untuk mencari alternatif dari negara lain, yang mungkin tidak seefisien manufaktur Cina.

Dampak Terhadap Ekonomi Australia

Presiden Fed Minneapolis, Neel Kashkari, telah mengusulkan bahwa tarif akan menyebabkan inflasi yang lebih tinggi dan pertumbuhan PDB yang lebih rendah. Proyeksi ekonomi memperkirakan bahwa ekonomi Australia, yang sangat bergantung pada ekspor ke Cina, dapat menghadapi tantangan substansial karena ketegangan perdagangan. Notulen pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bulan Maret, yang akan dirilis pukul 18:00 GMT, akan dipantau dengan cermat untuk mendapatkan wawasan lebih lanjut. Meskipun ada dukungan jangka pendek untuk Dolar Australia, prospeknya untuk jangka panjang tetap tidak pasti di tengah risiko yang ditimbulkan oleh konflik perdagangan. Seperti yang kita lihat, pergerakan tajam baru-baru ini pada pasangan AUD/USD—naik hampir 1,4% untuk mendekati 0,6050—terutama disebabkan oleh penurunan signifikan Dolar AS. Penurunan ini, yang ditandai dengan Indeks Dolar yang menyusut menuju 102,00, menunjukkan penarikan kembali kepercayaan karena pasar mengevaluasi kembali lingkungan risiko, terutama terkait perdagangan. Kekacauan tarif yang sedang berlangsung antara AS dan Cina bukan sekadar perebutan kebijakan; ia membawa konsekuensi harga yang nyata. Dengan Beijing kini menyamakan tingkat tarif Washington di 84% dari perdagangan dua arah, importir AS tidak punya pilihan lain selain mencari sumber alternatif. Namun, tidak semua pemasok menawarkan skala atau struktur biaya seperti Cina, dan ketidakcocokan harga ini akan memengaruhi angka inflasi domestik. Perusahaan yang mengubah rantai pasokan akan menghadapi biaya dasar yang lebih tinggi. Dari sisi kebijakan moneter, pernyataan terbaru Kashkari memperkuat tema yang telah berkembang—friksi perdagangan bukanlah hal yang tanpa biaya. Peringatannya tentang tekanan inflasi ke atas dan pertumbuhan PDB yang lebih lambat akibat tarif bukan spekulasi. Sebaliknya, ini mencerminkan pemahaman lebih luas Federal Reserve bahwa tindakan kebijakan semacam itu berdampak pada metrik ekonomi inti dengan cara yang terukur. Meskipun penyesuaian berjalan secara bertahap, mereka terlihat jelas dalam angka pertumbuhan upah, biaya input untuk produksi, dan pola konsumsi yang lebih luas.

Dampak Notulen FOMC

Melihat ke luar, Australia berada dalam posisi rentan. Ketergantungan negara pada pengiriman ke Cina mengikat prospek pertumbuhannya pada hubungan tersebut. Setiap penurunan dalam output manufaktur Cina atau perlambatan aktivitas perdagangan yang lebih luas berisiko memperketat permintaan untuk bahan baku Australia. Namun, kenaikan Dolar Australia minggu ini lebih disebabkan oleh kelemahan relatif dalam Dolar AS daripada data positif baru atau ketahanan domestik. Notulen FOMC hari ini akan memberikan analisis lebih dalam tentang alasan di balik keputusan terbaru. Fokus tidak hanya pada bias suku bunga komite; kita akan memperhatikan bahasa yang lebih halus seputar risiko internasional, revisi harapan urutan inflasi, dan mungkin pemikiran kontinjensi tentang penarikan fiskal. Segala sesuatu yang bersifat hawkish dalam teks dapat menarik dolar dari titik terendahnya baru-baru ini, meskipun hanya sementara. Tetap waspada dengan spread 2s10s untuk petunjuk tentang sentimen makro. Perlambatan atau penguatan kurva imbal hasil harus membimbing pendekatan lebih dari sekadar headline risiko tunggal. Dan sama pentingnya, pertimbangkan bahwa sebagian dari kekuatan AUD baru-baru ini mungkin memudar jika impor Cina melunak akibat penyesuaian kebijakan internal.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Trump mengumumkan penundaan 90 hari atas tarif timbal balik untuk negara-negara lain selain China, menguranginya menjadi 10%. Sebaliknya, tarif untuk China dinaikkan menjadi 125% karena dianggap tidak menghormati pasar global. Lebih dari 75 negara telah berusaha untuk bernegosiasi dengan AS mengenai isu perdagangan; mereka yang tidak membalas akan mendapatkan manfaat dari tarif yang lebih rendah. Pengiriman yang dalam perjalanan tidak dikenakan tarif baru, membuka ruang untuk negosiasi lebih lanjut.

Strategi Gedung Putih

Gedung Putih menunjukkan bahwa negara yang tidak melakukan balasan akan diberi imbalan, dan masih belum jelas bagaimana tarif akan diterapkan pada Uni Eropa, Meksiko, dan Kanada. Perkembangan ini menunjukkan pergeseran strategi perdagangan yang jelas dari pemerintahan AS. Dengan melonggarkan struktur tarif bagi sebagian besar mitra dagangnya, kecuali China, pemerintahan tampaknya lebih fokus pada tujuan geopolitik tertentu daripada menerapkan tekanan secara luas. Ini tidak mungkin hanya merupakan taktik sementara. Reciprocity sekarang tampaknya bergantung pada kerja sama diplomatik daripada kesetaraan ekonomi semata. Tarif sebesar 125% yang dikenakan pada barang-barang China, yang jauh lebih tinggi daripada yang lainnya, mencerminkan sanksi yang terarah daripada langkah perlindungan industri secara keseluruhan. Ini lebih dari sekadar defisit perdagangan – ini terkait dengan kritik lebih luas yang telah berkembang selama beberapa waktu. Dengan banyak pengiriman saat ini yang sedang dalam perjalanan terlindungi dari perubahan ini, kami merasakan adanya efek penundaan yang disengaja. Izinnya bagi barang yang dalam transit untuk tiba dengan ketentuan lama memberikan ruang untuk pembicaraan, tetapi pedagang tidak boleh salah menafsirkan itu sebagai tanda stabilitas. Pernyataan Trump tentang “ketidak hormatan terhadap pasar global” sangat berpengaruh. Ini bukan tentang kualitas produk atau persaingan, tetapi berfokus pada posisi politik. Pesan kepada China sangat jelas – tidak hanya kepatuhan yang harus meningkat, tetapi juga gesture yang diperlihatkan. Mereka yang mengamati harus menyadari bahwa persepsi sekarang membentuk biaya nyata. Respon pasar terhadap keselarasan atau penolakan yang dianggap akan lebih cepat daripada pengaturan kebijakan resmi; reaksi bergerak lebih cepat daripada pernyataan.

Diskusi Perdagangan Bilateral

Dengan lebih dari 75 negara yang mencari diskusi, kita harus berasumsi bahwa pembicaraan bilateral sedang berlangsung di belakang pintu tertutup. Setiap tanda keraguan atau penundaan oleh negara-negara ini dapat muncul dengan harga. Bagi mereka yang bertindak lebih awal, manfaat telah mulai muncul dalam bentuk profil tarif yang lebih ringan. Tidak membalas ternyata menjadi kemenangan, setidaknya untuk sementara. Bagi pedagang derivatif, ini menunjukkan kekuatan sikap politik dalam membentuk harapan jangka pendek. Masih ada ketidakjelasan mengenai bagaimana tarif yang direvisi ini akan mempengaruhi perdagangan dengan Eropa, Kanada, dan Meksiko. Belum ada kejelasan yang muncul, tetapi kata-katanya menunjukkan bahwa evaluasi sedang berlangsung. Pedagang tidak boleh mengharapkan pengumuman mengikuti jadwal tertentu. Sebaliknya, perhatikan sinyal non-tarif: kunjungan resmi, pidato, rilis kedutaan. Seringkali, detail yang dulunya diabaikan menjadi penggerak harga sebelum judul utama muncul. Dalam hal posisi, ada alasan untuk mengharapkan pergerakan pada komoditas yang sangat bergantung pada bahan baku dari China, terutama logam dan instrumen terkait energi. Dengan tarif sebesar 125%, asal menjadi faktor penentu segera, bukan bertahap. Perubahan ini jarang terjadi dalam garis bersih – harga opsi mungkin mengalami lonjakan dalam volatilitas implisit sebelum delta bahkan mengejarnya. Penyempitan sasaran membuka peluang taktis tetapi menghilangkan logika lindung nilai umum yang berlaku selama rezim tarif yang lebih luas. Posisi volatilitas panjang yang terkait dengan mitra kontrak China harus ditinjau, terutama mengingat berkurangnya ketidakpastian di tempat lain. Beberapa spread yang dulunya masuk akal dalam konteks semua fronts sekarang tidak lagi begitu. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.