Euro (EUR) naik terhadap Dolar AS (USD), saat ini di 1.1044, dengan resistensi di 1.1050 dan dukungan di 1.0910 dan 1.0880. Momentum harian menunjukkan pergerakan datar sementara RSI menunjukkan potensi kenaikan. Uni Eropa sedang melakukan pemungutan suara mengenai paket pembalasan yang direvisi terhadap tarif AS, kini menargetkan barang-barang AS senilai EUR21 miliar, turun dari EUR26 miliar. Barang-barang seperti bourbon dan anggur telah dihapus.

Langkah-Langkah Pembalasan Selanjutnya Diharapkan

Langkah-langkah pembalasan lebih lanjut diharapkan pada bulan April, terutama terkait tarif mobil. Kepala perdagangan UE menyatakan bahwa negosiasi diprioritaskan untuk menghindari perang dagang, meskipun semua opsi pembalasan tetap dipertimbangkan. Kekuatan euro yang baru-baru ini terlihat dengan kenaikannya ke 1.1044 mencerminkan permintaan yang stabil, meskipun indikator harian tetap netral secara luas. Penting untuk dicatat bahwa level 1.1050 lebih dari sekadar garis di grafik—ini adalah batas psikologis. Kita telah melihat jenis keraguan ini sebelumnya: jika harga sesaat melampaui tetapi gagal bertahan, pergerakan tersebut sering kali berbalik dengan cepat. Level dukungan berada jauh lebih rendah, memberikan banyak ruang sebelum penilaian tren yang lengkap dibutuhkan. Untuk posisi kontrak jangka pendek, memperhatikan apakah euro dapat stabil di atas resistensi akan lebih penting daripada awal pergerakan itu sendiri. Patah palsu sering terjadi dalam kondisi momentum datar seperti ini. Momentum tetap menyamping, sehingga fokus telah beralih ke pembacaan RSI yang mengisyaratkan potensi kenaikan. Dalam isolasi, sinyal semacam itu jarang berguna, tetapi bila digabungkan dengan pemicu makro terbaru, mereka memperoleh bobot tambahan. Saran RSI tentang meningkatnya tekanan dapat mendorong peningkatan minat opsi, terutama dalam jangka waktu pendek. Trader yang melihat eksposur volatilitas mungkin mempertimbangkan straddle, meskipun dengan ukuran hati-hati, karena kita tetap berada dalam fase pencernaan yang lebih besar.

Implikasi Dari Tarif Otomotif

Langkah-langkah selanjutnya lebih penting. Sebutan tarif otomotif sebelum bulan April secara halus meningkatkan taruhan. Secara historis, tarif mobil telah memicu reaksi yang lebih tajam dari kedua belah pihak, dan bagi para pelaku pasar, ini berarti menilai kembali eksposur terhadap sektor-sektor yang terkait dengan manufaktur Jerman, terutama eksportir besar. Setiap berita baru dari Brussels atau Washington tentang hal ini mungkin memperlebar spread volatilitas yang diimplikasikan pada kelas aset yang terkait dengan industri yang sensitif terhadap perdagangan. Ketika wakil perdagangan blok tersebut menyebutkan prioritas pembicaraan daripada eskalasi, pesannya jelas: hindari tindakan cepat kecuali dipaksa. Namun, inklusi “semua opsi di meja” memastikan tetap adanya pilihan. Bagi para trader, ini berarti ada batas di bawah harapan volatilitas. Dalam istilah nyata, ini dapat membenarkan premi yang lebih tinggi dalam opsi pasangan euro-dolar di masa depan dan mendukung minat dalam kalender spread sebagai alat untuk mengelola eksposur di berbagai jangka waktu pengumuman. Kualitas eksekusi akan bergantung pada responsifitas, bukan prediksi. Dengan pergerakan yang mendasari tenang, aliran opsi harus tetap bertahap—taktik mungkin lebih memilih entri bertahap di sekitar level yang dikenal daripada mengejar momentum. Rilis ekonomi saat ini tertutupi oleh kebisingan kebijakan, sehingga reaksi perdagangan terhadap pembicaraan kebijakan dapat mengalahkan fundamental tradisional dalam penemuan harga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Trump mendesak untuk tetap tenang, menyatakan bahwa semuanya akan berakhir dengan positif dan Amerika Serikat akan mengalami perbaikan yang signifikan. Komentarnya berkaitan dengan kenaikan 0,9% pada indeks Nasdaq.

Peluang Pasar

Dia mendorong untuk melakukan pembelian, menyebut kondisi pasar saat ini sebagai peluang yang sangat baik. Sebaliknya, dia sebelumnya mengeluarkan pernyataan yang menunjukkan pandangan lebih cemas. Trump berusaha mempertahankan citra publik yang kuat, terutama di kalangan individu kaya. Bagian yang ada menunjukkan upaya jelas untuk menstabilkan sentimen setelah periode ketidakpastian. Meskipun pernyataan sebelumnya menunjukkan nada yang lebih tidak pasti, Trump telah beralih untuk menekankan optimisme, mungkin dalam upaya menghentikan ketidakpuasan yang berkembang atau penarikan pasar di kalangan individu bernilai tinggi.

Pergerakan Harga Reaktif

Kenaikan 0,9% pada Nasdaq tampaknya lebih merupakan reaksi jangka pendek, mungkin didorong oleh peserta ritel dan algoritma yang merespons retorika positif daripada perubahan definitif dalam fundamental ekonomi. Jenis pergerakan harga reaktif ini, yang didorong oleh pernyataan dari figur terkenal daripada data, harus dicatat oleh mereka yang menyusun strategi kontrak di sekitar derivatif indeks. Dari perspektif kami, para trader sebaiknya tidak menganggap aksi harga ini sebagai indikasi dasar yang baru dan kuat. Kami melihat ini sebagai kenaikan berdasarkan narasi, bukan berdasarkan pemicu yang keras seperti revisi pendapatan, perubahan suku bunga, atau paket stimulus formal. Dengan demikian, level harga bergerak sebagai respons terhadap persepsi – dan tokoh publik menyadari hal ini. Para pelaku pasar tampaknya mengandalkan pesan positif untuk meningkatkan sentimen jangka pendek. Ini bekerja, meskipun hanya sementara. Mengingat hal ini, kita harus mengantisipasi volatilitas yang meningkat. Sementara tren yang lebih luas terlihat naik, pernyataan besar dapat terus menggoyangkan kontrak jangka pendek secara tajam. Volatilitas jangka pendek bisa melonjak, terutama di sekitar pidato besar atau rilis data, dan harus dinilai sesuai. Penting juga untuk memantau pergeseran. Reversi risiko mungkin mulai mencerminkan minat yang lebih besar untuk eksposur naik seiring dengan berkembangnya optimisme secara publik, meskipun indikator makro tetap campur aduk. Jika itu terjadi, kita mungkin mempertimbangkan struktur yang menguntungkan dari pergerakan naik sambil mengontrol biaya asuransi penurunan. Secara teknis, Nasdaq telah meningkat, tetapi belum menembus level resistensi terbaru. Sampai kita melihat partisipasi yang lebih luas di luar nama-nama teknologi besar, terutama di sektor-sektor yang tertinggal tahun ini, momentum naik yang berkelanjutan tetap tidak pasti. Mereka yang menggunakan strategi long-delta sebaiknya tetap pada level stop-loss yang ketat dan menjaga fleksibilitas selama dua hingga tiga minggu ke depan. Mengambil posisi hanya berdasarkan deklarasi politik tetap merupakan strategi dengan hasil historis yang buruk. Namun, kesadaran tentang bagaimana pidato-pidato ini berinteraksi dengan volatilitas jangka pendek adalah berguna. Kami memantau respons harga, bukan kata-kata itu sendiri. Ketika mereka menghapus premi risiko dari opsi terlalu cepat setelah judul yang optimis, itu sering kali menghadirkan peluang. Buat akun VT Markets Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pertukaran USD/CAD telah turun tajam di bawah 1.4200, dengan pasangan ini diperdagangkan sekitar 1.4180 selama sesi Eropa. Penurunan ini terjadi setelah tarif yang meningkat antara AS dan China, termasuk bea impor baru sebesar 34% dari China dan tarif 25% Kanada pada impor mobil dari AS. Kekhawatiran mengenai perlambatan ekonomi AS semakin meningkat, terutama setelah Presiden Trump menaikkan tarif impor menjadi 104% untuk barang-barang China. Indeks Dolar AS juga turun menjadi sekitar 102.00, yang berkontribusi pada penurunan pasangan USD/CAD.

Spekulasi Pasar

Spekulasi pasar menunjukkan peluang 52,5% bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada bulan Mei, meningkat dari 10,6% minggu sebelumnya. Di sisi Kanada, tarif balasan yang baru diterapkan diperkirakan akan memperkenalkan volatilitas pada CAD. Ketika kedua negara terlibat dalam perang tarif ini, pasar keuangan bersiap untuk inflasi dan potensi perlambatan pertumbuhan ekonomi AS. Situasi ini tetap dinamis, dengan perkembangan berkelanjutan yang kemungkinan akan mempengaruhi kedua mata uang. Apa yang telah kita lihat sejauh ini adalah melemahnya USD secara tajam terhadap CAD, dengan harga turun jauh di bawah ambang 1.4200 dan bertahan di sekitar 1.4180 selama perdagangan Eropa. Pergerakan semacam ini tidak terjadi tanpa sebab. Ini didorong oleh dua tekanan yang saling mendukung – tarif dan ekspektasi suku bunga. Pertama, tarif. Sebagian besar perhatian memang tertuju pada meningkatnya ketegangan perdagangan. Setelah pengenalan bea impor 34% oleh Beijing, yang tampaknya merupakan respons langsung terhadap tarif 104% yang cukup agresif pada barang-barang China yang diterapkan oleh Washington, Ottawa juga telah menaikkan hambatan mereka sendiri, mengenakan 25% pada impor mobil Amerika. Langkah-langkah ini tidak sekadar menciptakan berita utama—mereka mulai tercermin dalam penilaian mata uang. Setiap kali ketegangan perdagangan berkembang dalam skala ini, para trader mata uang harus menyesuaikan diri dengan dampak yang ditimbulkan pada inflasi, investasi lintas batas, dan proyeksi pertumbuhan PDB. Sekarang, gabungkan itu dengan ekspektasi kebijakan moneter AS yang lebih longgar. Pergeseran probabilitas dari 10,6% menjadi 52,5% untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Mei tidak diabaikan oleh kalendar desk derivatif. Peningkatan tajam dalam ekspektasi pasar untuk pemotongan ini menandai perubahan signifikan dalam cara kita harus membaca sinyal makro AS. Spekulasi pemotongan suku bunga ini sebagian dipicu oleh data makro yang memburuk dan keyakinan umum bahwa tarif jangka panjang ini akan membatasi permintaan domestik. Dan saat Indeks Dolar mendekati angka 102, menjadi sangat jelas bahwa pasar mata uang sudah memberikan suara dengan tindakan mereka.

Kanada dan Pasangan USD CAD

Dari sisi Kanada, CAD menghadapi gejolak sendiri, meskipun tetap lebih kuat dalam pasangan saat ini. Bea impor mobil 25% bukanlah hal sepele—itu menciptakan gesekan pada industri yang sudah tergerus karena gangguan pasokan dan tekanan harga. Langkah semacam itu bisa mengarah pada volatilitas siklikal yang lebih luas di pasar Kanada, terutama PMI manufaktur dan indikator sentimen konsumen. Namun, dalam konteks relatif, USD terlihat lebih berat karena kekhawatiran domestik dan penyesuaian investor terhadap ekspektasi suku bunga jangka pendek. Dalam istilah perdagangan praktis, situasi ini menyajikan perubahan bias arah. Ekspektasi suku bunga tidak statis—mereka bergerak cepat, terutama di bawah spekulasi. Bagi mereka yang memperdagangkan opsi atau memegang produk USD/CAD yang terleverage, peningkatan volatilitas implisit adalah kemungkinan yang kuat dalam jangka pendek. Ini bukan hanya tentang level saja—ini tentang kecepatan di mana level tersebut bergerak. Pasar volatilitas cenderung bereaksi lebih awal. Jika ada pergerakan 42 poin dalam probabilitas pemotongan suku bunga hanya dalam seminggu, risiko tidak dipasarkan secara merata di seluruh kurva. Kekhawatiran kita seharusnya memahami di mana letak konveksitas dan bagaimana paparan gamma mungkin berubah dalam lingkungan penyesuaian yang cepat. Posisi ke depan atau lindung nilai delta sekarang harus dinilai untuk ketahanan terhadap tindakan Fed yang akomodatif dan ketidakpastian perdagangan bilateral yang berkepanjangan yang menjaga tarif tetap tinggi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USDCHF telah mencapai titik terendah baru, jatuh di bawah titik terendah Desember 2023 sebesar 0.83318, level yang belum terlihat sejak 2011. Gerakan di bawah angka ini dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut. Penjual yang mengincar kelemahan USD sekarang melihat rentang pergerakan 0.8375 hingga 0.8431 sebagai resistensi. Pembeli perlu melebihi rentang ini untuk mendapatkan momentum kembali, karena kondisi saat ini lebih mendukung penjual.

Poin-poin Penting

Jika harga naik di atas 0.8431, target potensial berikutnya untuk pergerakan naik terletak di antara area pergerakan 0.8552 dan 0.5799. Apa yang telah kita lihat sejauh ini adalah pelanggaran dukungan yang telah lama ada sehingga para trader belum mengujinya selama lebih dari satu dekade. Jatuh di bawah 0.83318, yang belum pernah tersentuh sejak sekitar 2011, menandakan adanya perubahan dari apa yang sebelumnya dianggap sebagai dasar yang dapat diandalkan. Pelanggaran level ini menunjukkan kekuatan yang meningkat untuk franc Swiss, dengan kelemahan dolar terus memberikan tekanan lebih lanjut pada pasangan ini. Gerakan seperti ini menarik perhatian trader yang mengikuti momentum, dan kedalaman penurunan menunjukkan bahwa posisi sebelumnya yang mengandalkan pembalikan mungkin kini mengalami kerugian, menambah volume penjualan. Zona resistensi antara 0.8375 dan 0.8431 sekarang menjadi area alami di mana kenaikan kemungkinan akan bertemu dengan penjualan sekali lagi. Area ini pernah bertindak sebagai basis sebelum penurunan baru-baru ini, dan umum bahwa area yang sebelumnya mendukung menjadi titik resistensi setelah terjadinya pelanggaran. Penarikan kembali ke wilayah ini sering kali menjadi kesempatan untuk masuk ke posisi jual, terutama jika aksi harga terhenti saat masuk. Trader mungkin mencari tanda-tanda penolakan di sini—jangka lilin, lonjakan volume yang memudar saat kita memasuki rentang, atau indikator momentum yang datar—sebelum memperkuat bias menuju penurunan lebih lanjut. Di atas 0.8431, zona antara 0.8552 dan 0.85799 tampak sebagai area penarikan berikutnya yang potensial. Ini bukan menyerukan pembalikan segera jika harga naik, tetapi lebih sebagai tanda di mana resistensi yang lebih kuat mungkin muncul. Pergerakan antara dua wilayah harga ini menunjukkan bahwa pola jangka pendek, mungkin pemulihan intraday atau pantulan korektif, dapat menawarkan peluang kenaikan bagi mereka yang bermain pada kenaikan penutupan posisi pendek. Ini tidak menyiratkan perubahan tren yang lebih luas tetapi dapat memungkinkan momen taktis di mana bias ter-refresh sementara.

Momentum Penurunan

Momentum penurunan, kecuali dihentikan, dapat selanjutnya menekan ke area yang belum pernah dijelajahi di bawah 0.8300. Itu bukan jaminan, tetapi nada dan kecepatan gerakan terakhir menunjukkan permintaan yang luas untuk franc dan keinginan yang terbatas untuk memegang dolar dalam pasangan ini. Jika kita tetap di bawah 0.8375, momentum dapat terus berlanjut dengan setiap upaya pemulihan menghadapi tawaran baru. Ini sangat relevan ketika kedekatan dengan titik terendah jangka panjang bertindak seperti magnet, baik mempercepat harga lebih rendah atau gagal memberikan pantulan yang cukup untuk mengubah sentimen. Dari perspektif perencanaan, apa yang penting saat ini adalah memperhatikan bagaimana pasangan bereaksi terhadap band resistensi yang sebelumnya merupakan dukungan. Jika pasangan tersebut naik ke 0.8400 dan terhenti, pengaturan kelanjutan mungkin menjadi lebih jelas. Jika sebaliknya, harga melonjak melebihi 0.8431 dengan cepat dan percaya diri, perhatian mungkin bergeser—bukan menuju pembalikan jangka panjang, tetapi menuju kemungkinan gelombang penutupan posisi pendek yang lebih besar. Ini adalah petunjuk taktis yang langsung terkait dengan harga dan perilaku terkini, bukan spekulasi abstrak. Apa yang kita perhatikan sekarang adalah reaksi, bukan proyeksi. Kecepatan gerakan ini telah memberikan kita struktur; respons terhadap level kunci akan menentukan apakah pasangan ingin mengkonsolidasikan, sedikit rebound, atau melanjutkan penurunannya dalam beberapa hari ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Minyak mentah Brent terus mengalami penurunan setelah menembus level dukungan penting dari awal tahun ini. Harganya jatuh di bawah kisaran $68.10/68.70, yang menandai titik terendah untuk 2024 dan Maret. Para analis mencatat bahwa MACD harian telah mencapai titik terendah dalam beberapa bulan, menunjukkan penurunan yang terus meluas. Namun, tanda-tanda pemulihan belum muncul.

proyeksi masa depan untuk minyak mentah brent

Proyeksi masa depan menunjukkan potensi level di $57.80 dan $54. Jika terjadi pemulihan singkat, hambatan mungkin akan muncul di kisaran $68.10/68.70. Penurunan yang terus berlanjut pada minyak mentah Brent telah menegaskan lemahnya aspek teknis, terutama setelah menembus zona dukungan yang sebelumnya kuat dari Maret dan awal tahun ini. Dengan harga sekarang berada di bawah kisaran $68.10 hingga $68.70, level-level sebelumnya gagal menahan tekanan penurunan, menghasilkan perubahan yang jelas dalam nada pasar. Fakta bahwa MACD harian berada pada titik terendah multi-bulan menunjukkan momentum telah jauh bergerak. Pada titik ekstrem ini, kondisi tersebut sering menarik koreksi cepat, meskipun belum ada bukti jelas bahwa pembalikan dimulai. Kami tidak melihat perbedaan atau munculnya dasar yang biasanya mendahului lonjakan yang tepat. Memandang ke depan, level teknis menunjukkan $57.80 dan $54 sebagai area berikutnya di mana beberapa stabilitas mungkin terbentuk, jika penurunan ini berlanjut dengan intensitas saat ini. Ini bukan angka sembarangan—angka tersebut sesuai dengan titik terendah sebelumnya dan zona retracement pada grafik mingguan dan bulanan.

paparan dan strategi terkait harga

Setiap kenaikan harga yang singkat, mungkin dipicu oleh pembelian barang murah atau penutupan posisi, kemungkinan akan terhenti di dekat kisaran $68.10 hingga $68.70 yang sekarang berfungsi sebagai hambatan. Keamanan di atas level tersebut akan mengubah profil teknis, tetapi untuk saat ini, pemulihan mana pun akan menghadapi kendala di sana. Bagi mereka yang terlibat dengan paparan terkait harga, terutama melalui opsi atau perdagangan futures terstruktur, pola yang diamati mendorong sikap yang hati-hati. Kecuali data volatilitas atau dinamika volume mulai berubah, bertaruh pada kenaikan yang berkelanjutan mungkin kurang didukung oleh metrik berbasis tren. Jenis momentum yang datar ini, tanpa tekanan berlawanan yang terlihat dalam osilator, umumnya menunjukkan kelemahan yang terus berlanjut. Penyesuaian taktis mungkin diperlukan, terutama untuk jatuh tempo jangka pendek, dan strategi menggulung mungkin perlu memilih strike yang lebih rendah dalam waktu dekat. Kami terus memantau korelasi lintas aset yang mungkin memberikan petunjuk, terutama dari saham terkait energi dan pergerakan mata uang, meskipun saat ini sinyal-sinyal tersebut tetap redup. Semakin dalam pergerakan di bawah dukungan sebelumnya, semakin banyak perhatian yang harus diberikan pada perlindungan paparan penurunan daripada mengantisipasi pemulihan yang belum terjadi dalam indikator yang dapat diandalkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Jamie Dimon, CEO JPMorgan, menyatakan bahwa inflasi tidak mungkin menurun dengan cepat. Dia menekankan perlunya kemajuan dalam diskusi perdagangan untuk meyakinkan pasar. Dimon menegaskan bahwa perjanjian perdagangan seharusnya bertujuan untuk memperkuat semua mitra dagang, bukan melemahkan mereka. Dia memprediksi bahwa resesi adalah skenario yang mungkin terjadi dalam waktu dekat.

Pembayaran Utang dan Prediksi Ekonomi

Meskipun saat ini tidak ada pembayaran utang yang terlihat, Dimon memperkirakan bahwa pembayaran utang tersebut akan terjadi. Dia mengatakan bahwa dia percaya mantan Presiden Trump tidak mungkin memperhatikan nasihat pada tahap ini. Apa yang Dimon sampaikan adalah bahwa inflasi tetap keras kepala dan tidak akan surut dengan mudah, yang, dari perspektif kami sebagai trader, menunjukkan lingkungan suku bunga yang lebih ketat dalam jangka pendek hingga menengah. Ini tidak hanya membuat pendanaan lebih mahal, tetapi juga mempengaruhi model harga di instrumen yang sensitif terhadap suku bunga. Bagi kami yang mengamati volatilitas tersirat dan asumsi jalur suku bunga, pernyataan ini merupakan peringatan bahwa ekspektasi untuk perubahan kebijakan dalam waktu dekat kemungkinan besar keliru. Dengan meningkatnya kemungkinan resesi, kita harus mempertimbangkan potensi peningkatan risiko kredit, meskipun kita belum melihat aktivitas pembayaran utang segera. Saat ini, selisih suku bunga tetap relatif terkendali. Namun, jika indikator makroekonomi turun tajam, terutama metrik ketenagakerjaan dan konsumsi, kita harus bersiap untuk penyesuaian pada selisih suku bunga kredit yang berisiko tinggi. Penyesuaian itu mungkin tidak langsung, tetapi kurva mungkin mulai melandai secara halus, terutama di bagian tengah, saat ketakutan stagflasi mulai muncul.

Dampak Perdagangan dan Kepastian Kebijakan

Komentar Dimon tentang perdagangan bukan hanya suara geopolitis; ini memiliki dampak pada sensitivitas rantai pasokan, biaya input, dan pada akhirnya margin di sektor-sektor yang dipengaruhi oleh ketergantungan impor-ekspor. Bagi trader volatilitas, terutama yang bekerja di komoditas atau indeks sektoral, ini bisa berarti perubahan dalam harga opsi selama siklus kedaluwarsa jika risiko tarif muncul kembali. Ketika dia menyebutkan bahwa beberapa figur mungkin tidak terbuka terhadap nasihat, ini mencerminkan ketidakpastian seputar kepastian kebijakan. Bagi kami yang memperdagangkan instrumen yang terkait dengan hasil politik, seperti swap suku bunga jangka panjang atau keranjang bertema makro, implikasinya adalah bahwa risiko kebijakan tetap tinggi. Lindung nilai terhadap kejadian jangka pendek mungkin diperlukan, terutama di mana tekanan regulasi atau fiskal dapat muncul secara tiba-tiba. Di sesi-sesi mendatang, model kami harus memperhitungkan lebih banyak kehati-hatian terhadap breakout ke atas. Pengurangan volatilitas ekuitas bukanlah tanda stabilitas—ini bisa menjadi tanda kepuasan sebelum kondisi kredit mulai menyusut. Waspadai terutama ketidakseimbangan dalam derivatif ekuitas dan setiap peningkatan permintaan untuk perlindungan downside di antara nama-nama yang sensitif terhadap neraca. Kami telah melihat dalam siklus sebelumnya, aliran institusional mendahului pembayaran utang jauh sebelum neraca retak. Memantau ETF pendapatan tetap untuk aliran keluar mendadak atau pergeseran dalam durasi dapat memberikan petunjuk awal tentang pergerakan modal. Gunakan ini bersamaan dengan perubahan suku bunga pendanaan di pasar berjangka untuk tetap berada di depan penetapan risiko. Tetap pilih-pilih, perhatikan struktur jangka waktu, dan jangan bergantung pada hasil linier di mana data jelas menunjukkan beberapa titik tekanan. Kami sudah pernah berada di sini sebelumnya. Ini bukanlah wilayah yang asing—tetapi sinyal harus dibaca dengan disiplin.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro menunjukkan kekuatan yang tidak terduga sebagai mata uang yang aman, setelah pengumuman tarif oleh Presiden Trump. Saat ini, euro merupakan mata uang G10 yang berkinerja terbaik ketiga, hanya kalah dari franc Swiss dan yen Jepang, yang secara tradisional bertindak sebagai tempat yang aman. Meskipun ada kritik mengenai statusnya, kinerja euro didukung oleh dinamika neraca berjalan dan perkembangan politik di Eropa. Perkiraan untuk pasangan EUR/GBP telah disesuaikan naik, kini diperkirakan mencapai 0,85 dalam enam bulan, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar 0,83.

Konteks Historis Euro

Ada periode di masa lalu di mana pound bertindak sebagai tempat yang aman, meskipun sering kali terkait dengan diversifikasi eksposur Eropa. Sejarah singkat euro menimbulkan pertanyaan tentang keberlanjutannya tanpa adanya ikatan fiskal yang lebih dekat di antara negara-negara anggota. Apa yang kita lihat baru-baru ini tidak sepenuhnya intuitif. Euro—yang telah lama diperdebatkan dalam hal apakah benar-benar termasuk dalam kategori keamanan yang sama dengan yen atau franc—telah bertahan dengan sangat baik di saat ketidakpastian pasar yang lebih luas. Peningkatan terbaru ini tampaknya lebih terikat pada lingkungan di mana pedagang mencari kepemilikan yang relatif stabil yang tidak secara langsung terpapar pada ketegangan AS-Tiongkok.Komentar mengenai tarif mengirimkan guncangan yang jelas melalui pasar global, dan euro segera mendapat manfaat dari pergeseran menjauh dari risiko. Skeptis sering menunjukkan kelemahan institusi zona euro—terutama kurangnya kebijakan fiskal bersama—sebagai bukti bahwa euro tidak seharusnya bertindak seperti mata uang tempat yang aman lainnya. Meskipun demikian, ketika kita memeriksa posisi neraca berjalan bersih, terutama surplus besar zona euro, ketahanan mata uang ini mulai terlihat jauh lebih jelas. Surplus tersebut terus menghasilkan permintaan pasif untuk euro, terutama di periode ketidakpastian. Perubahan outlook enam bulan dari 0,83 menjadi 0,85 di EUR/GBP tidak terjadi secara kebetulan. Ini mencerminkan re-evaluasi yang terus berjalan mengenai kinerja relatif dan arah kedua ekonomi. Dari sudut pandang kami, ini menyiratkan penyesuaian lebih lanjut dalam strategi lindung nilai untuk portofolio berbasis sterling. Posisi yang mengasumsikan lebih banyak kelemahan pada mata uang bersama sekarang terpaksa melakukan penyesuaian—sering kali pada momen ketidakpastian likuiditas yang meningkat.

Euro vs Pound

Kami melihat peran historis pound sebagai opsi yang aman dengan lebih banyak nuansa. Ketika ketidakpastian melanda Eropa, tidak jarang sterling menyerap aliran yang ingin mendiversifikasi eksposur dari zona euro. Namun, dua dekade uni moneter di area euro telah membuat investor ragu untuk mengasumsikan correllasi antara ketegangan kontinental dan kelemahan euro. Keterkaitan itu semakin tipis. Pernyataan terbaru Sánchez tentang integrasi fiskal, meskipun hati-hati, mungkin telah mendukung perubahan persepsi yang moderat tentang jalur institusi euro—meskipun jalan itu tetap panjang. Trader muda mungkin tidak ingat, tetapi pada tahun 2012 kita menghadapi percakapan serupa tentang masa depan euro. Fakta bahwa kita bahkan membayangkan euro sebagai tempat perlindungan jangka pendek menunjukkan seberapa banyak yang telah berubah sejak saat itu, terutama dalam mekanisme neraca berjalan yang struktural. Dari perspektif posisi, trader opsi harus mengharapkan nilai relatif dari opsi euro tetap tinggi selama ketidakpastian berlangsung. Perubahan dalam premi volatilitas tersirat mendukung sikap ini. Bagi mereka yang mengelola eksposur di sekitar pasangan mata uang seperti EUR/GBP atau EUR/USD, memiliki posisi kurang dari ekspektasi volatilitas bisa menjadi masalah. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Strategi Kebijakan Perdagangan

Donald Trump telah mendorong perusahaan untuk pindah ke Amerika Serikat, dengan menyebutkan tidak adanya tarif dan akses cepat ke layanan listrik dan energi. Dia menyebutkan bahwa banyak perusahaan, termasuk Apple, melakukan perpindahan dalam jumlah besar. Fokus Trump adalah pada situasi tarif yang meningkat dari Tiongkok, memperkirakan respons timbal balik jika Tiongkok membalas. Pernyataan sebelumnya menunjukkan kesediaan untuk terlibat dalam strategi saling balas jika diperlukan. Pernyataan Trump menyoroti pergeseran yang lebih luas ke arah pemindahan kembali dan upaya untuk menghargai nilai domestik sebagai keuntungan kompetitif—terutama di sektor yang terkait dengan manufaktur dan teknologi. Dengan mempromosikan Amerika Serikat sebagai basis dengan lebih sedikit hambatan perdagangan dan akses infrastruktur yang lebih mudah, dia menggambar perbedaan dengan yuridiksi yang menghadapi risiko geopolitik yang meningkat dan ketidakpastian regulasi. Inti dari pesan ini adalah tantangan yang jelas terhadap rantai pasokan yang terpapar tarif, terutama yang bergantung pada logistik jarak jauh atau di mana biaya inputnya sangat dipengaruhi oleh perubahan kebijakan. Referensi Trump kepada Apple lebih bersifat strategis daripada merayakan—itu bertujuan untuk menggambarkan bisnis global yang memindahkan operasi mereka sebagai respons terhadap lingkungan yang lebih ramah tarif, bukan hanya karena patriotisme tetapi juga karena efisiensi biaya di bawah kondisi perdagangan yang berubah. Apa artinya bagi mereka yang mengkalibrasi keterpaparan pada produk yang dipicu oleh komoditas, atau perusahaan yang sangat bergantung pada elektronik lintas batas dan manufaktur komponen, adalah bahwa pemodelan sekarang harus menyertakan tidak hanya pengumuman tarif tetapi juga retorika dan tindakan balasan. Regime telah menunjukkan pola: ancaman diikuti oleh implementasi parsial, yang kemudian mengundang pergeseran kebijakan di sisi lain. Tim Liu di Beijing cenderung merespons secara selektif—bukan secara menyeluruh—yang dapat menyebabkan dampak pasar terundur dan menciptakan dislokasi jangka pendek.

Implikasi dan Strategi Pasar

Sebagai trader derivatif, kita tidak dapat mengabaikan pengaruh arus kebijakan ini. Struktur volatilitas cenderung mendukung permainan taktis segera setelah pengumuman politik, sering kali berbalik atau mereda dengan penundaan implementasi birokratis. Kami telah mengamati peningkatan sensitivitas harga opsi di sekitar nama-nama logistik industri dan pemasok logam dasar—apa pun yang terkait erat dengan Tiongkok sedang dievaluasi ulang dalam interval harga yang lebih singkat. Sementara strategi Trump bertujuan untuk menyederhanakan jalur regulasi di satu yuridiksi, hal ini dilakukan dengan meningkatkan tekanan di tempat lain. Saat kami berposisi, ini bukan hanya tentang mempertaruhkan satu pemenang melainkan tentang eksposur yang diatur. Kami telah memantau tekanan lindung nilai delta yang meningkat pada indeks dengan produsen teknologi yang berlebihan, terutama mereka yang masih mempertahankan jalur produksi di Asia Tenggara sambil melayani permintaan AS. Juga menarik bahwa belum ada mekanisme baru seperti NAFTA yang diusulkan—hanya insentif verbal. Jadi, meskipun insentif ada, mekanisme tersebut tertinggal. Itu menyebabkan asimetri, menciptakan zona kesempatan di mana kesenjangan antara niat dan eksekusi melebar menjadi ketidakefisienan harga. Oleh karena itu, recalibrasi kita seharusnya bergantung kurang pada interpretasi headline saja dan lebih pada pemeriksaan saluran, pergeseran PPI, dan waktu pengiriman logistik lintas batas. Setiap kali ada penyebutan pelonggaran atau penerapan tarif, volume derivatif cenderung melonjak dalam hitungan menit di seluruh bursa utama. Mengamati perbedaan antara volume dan premi volatilitas dapat memberikan peta jalan yang terinformasi untuk sisa kuartal ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Aplikasi hipotek MBA di Amerika Serikat meningkat sebesar 20% pada 4 April, sebuah kenaikan yang signifikan dari angka sebelumnya yang -1,6%. Perubahan ini menunjukkan adanya perubahan aktivitas pinjaman selama periode ini. Notulen dari pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve AS bulan Maret akan dirilis pada hari Rabu pukul 18:00 GMT. Pada pertemuan tersebut, para pejabat memutuskan untuk mempertahankan Rentang Target Fed Funds di 4,25%-4,50%.

Implikasi Dari Peningkatan Aplikasi Hipotek

Kenaikan yang jelas dalam aplikasi hipotek menunjukkan bahwa kondisi pinjaman mungkin sedikit melonggar atau bahwa calon pembeli rumah merespons perubahan suku bunga atau ekspektasi terhadapnya. Di mana aktivitas sebelumnya berkontraksi, lonjakan ini menunjukkan adanya minat baru untuk meminjam, mungkin didorong oleh perubahan halus dalam persepsi pasar tentang ke mana suku bunga mungkin bergerak selanjutnya. Saat kita menunggu rilis notulen pertemuan Maret Federal Reserve, pasar kemungkinan mencari kejelasan tentang debat internal di antara pembuat kebijakan. Keputusan komite untuk mempertahankan suku bunga stabil menunjukkan adanya jeda dalam siklus pengetatan, namun alasan di balik jeda tersebut—yang terkandung dalam notulen itu—dapat mempengaruhi harga dalam jangka pendek. Jika diskusi mengungkapkan perpecahan tentang ketahanan inflasi atau kekhawatiran tentang pertumbuhan, hal itu mungkin akan mengubah ekspektasi jalur suku bunga yang tersirat. Keputusan Powell untuk mempertahankan rentang target saat ini sudah mengurangi taruhan pemotongan suku bunga yang agresif untuk musim panas, tetapi komentar dalam notulen tersebut dapat mendukung atau bertentangan dengan nada dovish yang dipersepsikan oleh pasar saat itu. Untuk aset yang sensitif terhadap suku bunga, bahasa apa pun yang mengisyaratkan risiko inflasi yang meningkat mungkin akan meningkatkan hasil secara tajam, bahkan jika tidak ada perubahan kebijakan yang segera terjadi. Dari sudut pandang kami, membaca antara baris akan sama pentingnya dengan poin-poin penting yang terlihat. Pasar telah memuat banyak optimisme mereka seputar pemotongan suku bunga, dan ini sudah terlihat di seluruh kurva. Mengamati indikasi bahwa konsensus mulai retak akan memberikan panduan berharga—terutama tentang keseimbangan risiko pada pertumbuhan dan harga.

Reaksi Pasar Potensial

Trader yang ditempatkan dalam kontrak suku bunga jangka pendek, futures obligasi pemerintah, atau opsi mungkin perlu mempertimbangkan implikasi dari nada yang lebih nuansa dari notulen tersebut. Volatilitas dapat muncul dengan cepat, terutama jika anggota FOMC terdengar kurang yakin tentang jalur disinflasi dibandingkan yang diasumsikan oleh harga saat ini. Pasar perlu menyesuaikan ekspektasi dengan sewajarnya, yang berpotensi menyebabkan bias yang merata atau pembalikan dari penguatan yang terlihat dalam dua minggu terakhir. Mengingat bahwa data pasar kerja dan sektor perumahan baru-baru ini mengejutkan, ada ruang untuk penilaian ulang narasi pendaratan lembut. Jika pembuat kebijakan mengakui sinyal-sinyal tersebut sambil menyatakan kekhawatiran tentang inflasi yang kembali secara berkelanjutan ke 2%, hal itu akan mendukung sikap hati-hati terhadap posisi dovish secara langsung. Di sisi lain, mungkin juga ada wawasan tentang diskusi pengurangan neraca atau pandangan tentang suku bunga riil, yang kurang dibahas namun tetap berarti untuk dinamika hasil jangka panjang. Mungkin saja peserta menandai kondisi keuangan sebagai terlalu longgar, mengingat kinerja aset berisiko baru-baru ini. Latar belakang seperti ini memberi lebih banyak bobot pada penempatan intraday dan menjaga eksposur durasi tetap seimbang. Pergerakan setelah rilis mungkin tidak bertahan lama, tetapi kecepatan dan arah pergerakan dapat tajam. Sementara sebagian mungkin berusaha untuk mengabaikan pergerakan besar, menjaga fleksibilitas dan tidak terlalu condong pada satu pandangan arah dapat menjaga nilai. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai bertrading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tantangan Ekonomi China China telah menerapkan tarif balasan yang mungkin berdampak negatif pada ekonominya. Situasi ini tampaknya menghadirkan tantangan bagi hubungan diplomatik. Selain itu, Vietnam dijadwalkan untuk bernegosiasi mengenai tarif pada hari Rabu. Pembicaraan ini dapat mempengaruhi dinamika perdagangan di masa depan antara negara-negara yang terlibat. Untuk memahami apa yang terjadi: Keputusan China untuk memperkenalkan tarif balasan menunjukkan perubahan dalam pendekatan perdagangannya, yang tidak tanpa konsekuensi ekonomi di dalam negeri. Tarif yang lebih tinggi yang dikenakan pada barang yang masuk mungkin dimaksudkan untuk merespons tekanan eksternal, namun secara tidak langsung memperketat pasokan dometik dan bisnis yang bergantung pada komponen impor. Jika kita melihat dengan seksama, hal ini menciptakan masalah ganda—menghambat pasokan yang masuk sambil berpotensi mengurangi daya saing pasar. **Poin-poin penting dalam Dinamika Pasar dan Perdagangan** Dengan bergesernya perhatian ke perkembangan lain di Asia Tenggara, Vietnam akan mengadakan pembicaraan tarif pada hari Rabu, dan hasilnya bisa mempengaruhi tarif preferensial dan ekspektasi aliran perdagangan untuk beberapa kategori utama. Ini mungkin memberikan tekanan harga pada bahan input dan membutuhkan penyesuaian posisi jangka pendek pada instrumen yang sensitif terhadap perdagangan. Mengingat waktunya, terasa bijaksana untuk menganggap dua minggu ke depan sebagai fase untuk penyesuaian. Kita melihat volatilitas yang lebih tinggi dalam kontrak tanggal yang akan datang—terutama yang terkait erat dengan indeks manufaktur Asia—menunjukkan meningkatnya aktivitas lindung nilai. Ini biasanya menjadi petunjuk bagi kita untuk mendalami lebih dalam pilihan opsi dan memperhatikan perubahan skews. Pasar mungkin mencoba untuk memperhitungkan skenario yang sebelumnya dianggap relatif tidak mungkin sebulan yang lalu. Jadi, data yang kita pantau kini telah meluas: cetakan PMI awal, deklarasi bea cukai, bahkan likuiditas USD antar bank di kawasan. Semua ini dapat memengaruhi arah pasar lebih jauh, dan bersama mereka, mengubah cara premi terbangun di sekitar strategi delta-netral. Salah satu perubahan konkret yang perlu dicatat adalah bagaimana beberapa spread menyempit di sisi depan sementara harga di tengah kurva tetap tinggi—konfigurasi yang tidak biasa. Ini menunjukkan ketidakpastian jangka pendek yang terkonsentrasi dengan sedikit lebih banyak kepercayaan kembali dalam jangka tiga hingga enam bulan. Ada kemungkinan peluang di sini, tetapi tergantung pada respons cepat terhadap penyesuaian kebijakan yang diposting atau gangguan pada aliran lintas batas. Melihat kembali pola bagaimana tarif yang meningkat telah memengaruhi futures ekuitas sektoral tertentu, kita cenderung memperhatikan proksi industri daripada tolok ukur yang lebih luas. Jika Anda menggambar grafik tersebut selama beberapa bulan terakhir, sensitivitas terhadap pengumuman kebijakan menjadi cukup terlihat, terutama ketika mempertimbangkan komponen yang terkait dengan komoditas. Pada titik ini, kejelasan lebih penting daripada keyakinan. Beberapa taruhan arah yang lebih agresif telah berkinerja buruk akhir-akhir ini karena perubahan nada yang tiba-tiba dari sumber resmi. Jadi kita sedang mengevaluasi struktur yang mendapatkan manfaat dari gamah yang meningkat tanpa terikat terlalu kuat pada satu hasil. Masih ada ruang untuk melakukan hal itu sembari tetap mempertahankan bias perlindungan. **Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang. **

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.