GBP/USD sedang diperdagangkan di atas 1,30 dan menunjukkan dukungan yang moderat setelah data final layanan dan komposit PMI yang sedikit lebih baik dari yang diharapkan. Angka-angka PMI ini tercetak sedikit di atas ekspektasi di rentang rendah 50. Perhatian tetap pada pandangan fiskal Inggris sebelum anggaran tanggal 26 November, dengan kekhawatiran tentang estimasi produktivitas OBR dan potensi defisit fiskal. RSI berada di zona jenuh jual di kisaran 20-an saat Pound mendekati level 1,30.

Dukungan Dekat Level 130

Dukungan mungkin berada di sekitar tanda ini, mengingat kemacetan sebelumnya di rentang 1,28/1,30 dari bulan Maret/April. Rentang jangka pendek diharapkan antara 1,30 dan 1,31. Kami melihat GBP/USD diperdagangkan dalam konsolidasi tenang sedikit di atas level 1,30. Data ekonomi Inggris terbaru, seperti PMI komposit Oktober yang tercetak di 51,5, memberikan sedikit dukungan untuk pound. Ini menunjukkan sedikit ekspansi di sektor swasta, yang membantu menjaga mata uang ini tidak jatuh lebih jauh untuk saat ini.

Fokus Pasar pada Anggaran Inggris

Fokus utama pasar kini tertuju pada pengumuman anggaran Inggris yang akan datang pada 26 November. Ada risiko jangka pendek yang signifikan terkait dengan estimasi produktivitas Office for Budget Responsibility (OBR). Kami percaya kemungkinan revisi ke bawah akan terjadi, yang bisa mengungkap defisit fiskal yang lebih besar dari yang diperkirakan saat ini. Dari perspektif teknis, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14-hari berada dalam level jenuh jual di sekitar 28. Ini menandakan bahwa tekanan penjualan baru-baru ini mungkin sudah berlebihan, sehingga mungkin membatasi penurunan lebih lanjut dalam waktu dekat. Kondisi ini seringkali mendahului periode stabilisasi atau lonjakan jangka pendek. Melihat aksi harga historis, kami melihat dukungan signifikan tepat di bawah level saat ini. Kemacetan yang kami amati di area 1,28 hingga 1,30 pada Maret dan April tahun ini menunjukkan bahwa zona ini akan sulit untuk ditembus. Trader perlu memperhatikan area ini secara dekat sebagai potensi dasar untuk pasangan mata uang ini. Dengan ini, kami memperkirakan pasar akan bergerak dalam rentang antara 1,30 dan 1,31 menjelang acara fiskal. Menjual opsi pendek yang berada di luar rentang ini dapat menjadi strategi untuk memanfaatkan volatilitas rendah dan dekomposisi waktu. Pendekatan ini menguntungkan dari pasar yang menunggu katalis utama berikutnya. Sebagai pendekatan mendekati 26 November, volatilitas implisit diharapkan meningkat secara signifikan karena risiko biner dari pengumuman anggaran. Trader sebaiknya mempertimbangkan untuk mengalihkan strategi mereka ke arah membeli volatilitas melalui instrumen seperti straddles. Ini akan menempatkan mereka untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang besar dalam arah mana pun, terlepas dari apakah berita fiskal positif atau negatif. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro (EUR) sedang mengonsolidasikan di kisaran atas 1.14 terhadap Dolar AS (USD) selama sesi Amerika Utara pada hari Rabu. PMI jasa dan komposit zona Euro menunjukkan perbaikan kecil, tetap di atas 50, dengan hasil di Jerman berada di tengah 50 yang lebih kuat daripada Prancis, yang menghadapi ketidakpastian politik.

Ikhtisar RSI

Fundamental ekonomi terus memengaruhi EUR, meskipun perbedaan imbal hasil mungkin bukan satu-satunya alasan untuk penyesuaian terbarunya. Studi korelasi jangka pendek menunjukkan hubungan kuat antara EUR dan ukuran sentimen, mengindikasikan sensitivitas pasar terhadap tren yang lebih luas. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) bearish, berkisar di dalam low 30, sedikit di atas titik jenuh jual 30. Tren saat ini netral sebagaimana dibuktikan oleh rata-rata pergerakan 50 hari yang datar dan rentang stabil sejak Juni. Momentum bearish saat ini tampaknya terhenti dengan rentang yang diharapkan secara jangka pendek antara 1.1450 dan 1.1550. Tim Wawasan FXStreet memberikan pengamatan pasar dan wawasan dari analis komersial dan eksternal. Konten mereka dikurasi dari para ahli terkemuka, menawarkan perspektif tambahan tentang pergerakan pasar tanpa mengungkapkan opini. Kita melihat pasangan EUR/USD mengonsolidasikan di kisaran tengah 1.08, menunjukkan pola perdagangan yang terikat dalam kisaran yang sudah dikenal. Ini mengikuti keputusan bulan lalu dari Bank Sentral Eropa dan Federal Reserve AS untuk mempertahankan suku bunga, menghilangkan katalis mendesak. Pasar tampaknya menunggu arah baru, sama seperti yang terjadi pada periode ketidakpastian sebelumnya.

Pembaruan Ekonomi Zona Euro

Fundamental terbaru mendukung pergerakan menyamping ini, dengan PMI komposit flash zona Euro untuk bulan Oktober berada di angka 49.8. Ini menjadi bulan ketiga berturut-turut di bawah ambang ekspansi 50 poin, menandakan lambatnya ekonomi yang berkelanjutan. Akibatnya, kami melihat sedikit tekanan fundamental untuk rally signifikan Euro dari tingkat ini. Untuk trader derivatif, lingkungan konsolidasi ini menunjukkan bahwa menjual volatilitas bisa jadi langkah yang bijaksana dalam beberapa minggu mendatang. Volatilitas implisit satu bulan untuk EUR/USD telah turun menjadi 5.2%, tingkat yang mengingatkan kita pada ketenangan relatif yang terlihat di akhir 2023 sebelum kejutan kenaikan suku bunga tahun itu. Strategi seperti strangle pendek atau iron condor yang berfokus pada level 1.08 dapat memanfaatkan kurangnya pergerakan yang diharapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dollar Kanada (CAD) berada dalam tren menurun, dengan kerugian 0,2% terhadap Dollar AS (USD) hari ini. Hal ini menjadikannya kurang kuat dibandingkan mata uang lainnya. Anggaran federal menggarisbawahi peningkatan pengeluaran di bidang perumahan, pertahanan, infrastruktur, dan produktivitas, dengan tujuan untuk meningkatkan pertumbuhan. Namun, defisit tahun fiskal diperkirakan akan meningkat menjadi CAD78 miliar, melebihi proyeksi sebelumnya yang sebesar CAD42 miliar.

Dukungan Pemerintahan Minoritas

Pemerintahan minoritas mungkin memerlukan dukungan untuk anggaran agar dapat disetujui, meskipun pemilihan lain tidak mungkin terjadi. CAD tetap tidak terkesan, dengan nilai tukarnya saat ini semakin jauh dari nilai wajar yang diperkirakan sebesar 1,3917. Pergerakan dalam USD telah dicatat, dengan tembusnya level resistance 1,4080, yang kini menjadi level dukungan awal. Apresiasi lebih lanjut menuju 1,4160 diperkirakan akan terjadi, menunjukkan penarikan kembali 50% dari penurunan USD dari Februari hingga Juni. Dengan USD/CAD menembus level 1,41, kinerja buruk dollar Kanada dilihat sebagai tren yang berkelanjutan yang dipicu oleh kebijakan domestik. Proyeksi defisit anggaran federal sebesar C$78 miliar mengganggu pasar, terutama karena mewakili peningkatan signifikan dari defisit C$40 miliar yang kami lihat di tahun fiskal 2023-2024. Pelonggaran fiskal ini terjadi tepat ketika Bank Kanada berusaha mengelola inflasi, menciptakan konflik yang membebani mata uang. Divergensi kebijakan ini dengan Amerika Serikat semakin nyata, mendukung USD yang lebih kuat. Data terbaru menunjukkan jumlah pekerjaan non-pertanian AS untuk Oktober 2025 melebihi ekspektasi, menambah 210.000 pekerjaan, yang memperkuat sikap suku bunga “lebih tinggi dalam waktu yang lebih lama” dari Federal Reserve. Sebaliknya, Bank Kanada mempertahankan suku bunganya di pertemuan terakhir, mengutip kekhawatiran atas pertumbuhan PDB Kanada yang melambat, kini berada di bawah 1% per tahun.

Dampak Harga Minyak Mentah WTI

Menambah tekanan, kami mencatat bahwa harga minyak mentah WTI, ekspor utama Kanada, baru-baru ini melemah menjadi di bawah $75 per barel karena kekhawatiran tentang perlambatan global. Latar belakang harga komoditas yang rendah dikombinasikan dengan kebijakan fiskal yang ekspansif membuat CAD rentan. Dari perspektif kami, jalur dengan sedikit resistensi bagi mata uang ini adalah penurunan. Mengingat tembusnya level resistance kunci 1,4080, para trader sebaiknya mempertimbangkan untuk mengatur posisi terhadap kelemahan CAD dalam beberapa minggu ke depan. Membeli opsi call USD atau menjual futures CAD adalah cara langsung untuk mengekspresikan pandangan ini, menargetkan zona 1,4160-1,4170 berikutnya. Area ini mewakili penarikan kembali 50% yang signifikan dari penurunan yang kami saksikan lebih awal tahun ini. Volatilitas juga merupakan faktor kunci, karena volatilitas implisit 1 bulan untuk pasangan ini telah meningkat dari 6,0% menjadi 7,5% selama beberapa minggu terakhir. Ini menunjukkan bahwa pasar memperkirakan ayunan harga yang lebih besar, menjadikan strategi volatilitas panjang seperti straddles berpotensi menguntungkan jika ada katalis yang mempercepat tren. Trader dapat menggunakan instrumen ini untuk bersiap-siap terhadap pergerakan tajam melewati level resistance berikutnya. Melihat data historis, pergerakan berkelanjutan di atas 1,42 dapat membawa level terakhir yang terlihat selama ketegangan pasar awal 2020 ke dalam fokus. Meskipun kami belum berada di ekstrem tersebut, momentum saat ini menunjukkan bahwa membeli penurunan di USD/CAD adalah strategi yang lebih bijaksana. Kami akan memantau dengan cermat apakah pasangan ini dapat mengkonsolidasikan di atas 1,41 sebelum menguji level yang lebih tinggi. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS (USD) mengalami perdagangan campuran terhadap mata uang utama. Sentimen risiko tetap rendah karena saham-saham Eropa awalnya naik tetapi kehilangan keuntungan akibat dampak penjualan teknologi di AS. Kontrak berjangka saham AS telah berbalik negatif, sementara obligasi menunjukkan sedikit kenaikan dan emas sedikit naik. Pergerakan besar mata uang yang mengalami keuntungan atau kerugian kecil menunjukkan pola menunggu di pasar valuta asing saat para trader mencari perubahan di pasar saham atau faktor-faktor mendasar.

Penutupan Pemerintah AS dan Dampak Pasar

Penutupan pemerintah AS, yang kini memasuki hari ke-35, mungkin memengaruhi data sektor swasta pagi ini. Laporan mendatang tentang Layanan dan PMI Komposit Oktober, serta ISM Layanan awal Oktober, dapat memberikan wawasan tentang proyeksi ekonomi menjelang akhir tahun. Mahkamah Agung akan mempertimbangkan tantangan tarif, tetapi keputusan diharapkan tidak keluar hingga Tahun Baru. Saat ini, Indeks Dolar AS (DXY) mengalami stagnasi di atas 100, sedikit di bawah rata-rata pergerakan 200 hari sebesar 100,35, yang merupakan resistensi teknis kunci. Melampaui level rendah 100-an menunjukkan USD mungkin akan terus naik dalam beberapa minggu mendatang, sementara pembalikan akan mempertahankan rentang konsolidasi sejak pertengahan tahun. Malam ini, data upah Jepang dan data perdagangan Australia akan dirilis. Kami melihat Dolar AS diperdagangkan dalam rentang yang sempit saat ada suasana lembut di pasar. Penurunan saham teknologi kemarin membuat investor berhati-hati, terutama dengan ketidakpastian mengenai kebijakan Fed di masa depan. Ini telah mengarah pada pola bertahan di mana trader mencari pemicu besar berikutnya. Indeks Dolar (DXY) menunjukkan tanda-tanda jelas stagnasi di atas angka 100. Level ini adalah hambatan teknis signifikan, selaras dengan puncak yang kami lihat kembali pada Agustus 2025 setelah laporan pekerjaan yang kuat bulan tersebut. Bagaimana dolar berperilaku di sini akan menjadi penting untuk beberapa minggu ke depan.

Indikator Ekonomi Terbaru dan Implikasinya

Kehati-hatian ini muncul karena data terbaru memberikan gambaran campuran tentang ekonomi AS. Laporan pekerjaan Oktober 2025 menunjukkan perlambatan, dengan hanya 140.000 pekerjaan baru ditambahkan, sementara pembacaan CPI terbaru berada di 2,9%, semakin mendekati target Fed tetapi belum sampai di sana. Ini membuat langkah berikutnya dari Federal Reserve mengenai suku bunga menjadi lebih sulit untuk diprediksi. Bagi trader derivatif, ini menciptakan titik keputusan yang jelas. Dorongan tegas melalui level rendah 100-an dapat menandakan pemulihan dolar akan terus berlanjut, menjadikan opsi beli dolar jangka panjang menjadi menarik. Di sisi lain, kegagalan dan pembalikan dari area resistensi ini akan menunjukkan DXY akan tetap berada dalam rentang konsolidasi yang luas yang telah dijaganya sejak pertengahan 2025, lebih menguntungkan strategi bergerak dalam rentang atau opsi jual. Kami telah melihat jenis konsolidasi ini sebelumnya, terutama selama paruh kedua 2023 saat pasar mencoba memperkirakan puncak siklus kenaikan Fed. Pergerakan harga yang tidak menentu saat itu terbukti sulit untuk taruhan arah. Ini mengingatkan kita bahwa sampai terjadinya penembusan yang jelas, menjual volatilitas melalui strategi seperti short strangles pada pasangan mata uang seperti EUR/USD bisa menjadi pendekatan yang layak. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks saham utama AS seperti Dow Jones, Nasdaq, dan S&P 500 baru-baru ini mengalami penurunan, sebagian karena kekhawatiran tentang sektor teknologi, terutama Kecerdasan Buatan. CEO dari bank-bank besar telah memperingatkan tentang kemungkinan penurunan di pasar saham AS, membahas kemungkinan gelembung AI. Ketidaksetujuan Federal Reserve terhadap pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut juga memengaruhi saham. Dalam enam bulan terakhir, S&P 500 telah meningkat hampir 40%, namun keraguan tentang keberlanjutan kenaikan ini terus ada.

Keputusan Suku Bunga Federal Reserve

Suku bunga diturunkan sebesar 25 basis poin oleh Fed, dengan harapan pasar mengarah pada pengurangan lebih lanjut dalam waktu dekat. Namun, ketidakpastian tentang kebijakan Fed, dipadukan dengan tingkat inflasi yang tinggi, telah meninggalkan pasar dalam posisi yang rawan. Secara teknis, meskipun S&P 500 telah menguji level support yang lebih rendah, tren keseluruhan indeks tetap positif. Poin-poin penting support meliputi 6760, 6490, dan 6190, sementara level resistensi berada di 7000, 7250, dan 7500. Kondisi pasar dapat menyebabkan indeks berfluktuasi, tetapi level-level penting ini akan sangat menentukan arah masa depannya. Dengan S&P 500 naik hampir 40% sejak April 2025, pasar menunjukkan tanda-tanda kelelahan dan ketakutan. Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, telah naik di atas 20 untuk pertama kalinya dalam beberapa bulan, mencerminkan meningkatnya ketidakpastian di antara investor tentang penilaian saham yang terlalu tinggi. Dengan meningkatnya kecemasan ini, terutama di sektor AI, menciptakan lingkungan yang sangat baik untuk perdagangan volatilitas.

Strategi Perdagangan Derivatif Nasdaq 100

Kekhawatiran tentang gelembung AI semakin meningkat, dan trader derivatif harus mempertimbangkan posisi defensif di Nasdaq 100 yang padat teknologi. Mengingat kejatuhan dot-com dari tahun 2000 hingga 2002, kita ingat bagaimana Nasdaq Composite jatuh hampir 80% setelah periode hype serupa. Membeli opsi jual perlindungan pada saham AI tertentu yang melambung tinggi atau ETF QQQ bisa menjadi langkah bijak untuk melindungi diri dari koreksi tajam dalam beberapa minggu mendatang. Gambaran teknis untuk S&P 500 memberikan level yang jelas untuk strategi opsi. Dengan indeks yang menguji level support 6760, penurunan di bawahnya bisa memicu penjualan lebih dalam menuju 6490. Trader bisa memposisikan diri untuk ini dengan membeli opsi jual dengan harga pelaksanaan di bawah 6760, sementara rebound bisa dimainkan dengan opsi beli yang menargetkan pergerakan kembali di atas level resistensi 7000. Ketidakpastian seputar langkah selanjutnya dari Federal Reserve juga memicu kegelisahan di pasar. Sementara pemotongan suku bunga diharapkan pada pertemuan Desember 2025, setiap pernyataan dovish dari Ketua Powell bisa mengecewakan pasar. Kita bisa menggunakan opsi mingguan yang akan kedaluwarsa segera setelah pengumuman Fed untuk memperdagangkan reaksi pasar langsung terhadap keputusan mereka. Mengingat rasio harga terhadap pendapatan ke depan S&P 500 kini berada di atas 28, jauh di atas rata-rata historisnya, risiko penurunan terasa semakin nyata. Alih-alih memilih arah, trader bisa bertaruh pada peningkatan turbulensi pasar itu sendiri. Membeli opsi beli pada VIX adalah cara langsung untuk mendapatkan keuntungan dari potensi lonjakan ketakutan dan penurunan pasar yang lebih luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poundsterling Inggris (GBP) mengalami pemulihan terhadap Yen Jepang (JPY) pada hari Rabu setelah mengalami penurunan akibat pidato prabu anggaran oleh Menteri Keuangan Inggris Rachel Reeves. GBP/JPY diperdagangkan sekitar 200.60, pulih dari titik terendah intraday 199.07. Momentum ekonomi Inggris didukung oleh data terbaru Indeks Manajer Pembelian (PMI). PMI Layanan naik menjadi 52.3 pada bulan Oktober, melampaui perkiraan awal dan bulan sebelumnya, sementara PMI Komposit mencapai 52.2, tertinggi sejak Mei.

Keputusan Bank of England yang Akan Datang

Fokus selanjutnya adalah pada keputusan suku bunga Bank of England (BoE), dengan pasar mengharapkan suku bunga tetap di 4.00%. Sebagian kecil memprediksi pemotongan 25 basis poin, mengingat tekanan inflasi. Di Jepang, Bank of Japan (BoJ) merilis notulen pertemuan terakhirnya, mempertahankan suku bunga di 0.50%. Notulen tersebut mengungkapkan bahwa pembuat kebijakan menganggap suku bunga saat ini rendah dan mendukung kemungkinan kenaikan bertahap tergantung pada kondisi ekonomi. Jepang menghadapi risiko pertumbuhan yang menurun untuk fiskal 2026, sementara inflasi mendasar secara perlahan bergerak menuju target 2%. Pertemuan BoE berikutnya akan mengumumkan keputusan suku bunganya, dengan harapan suku bunga tetap stabil di 4%.

Indikator Ekonomi dan Kebijakan Bank Sentral

Fokus langsung kami adalah keputusan Bank of England besok, 6 November 2025. Sementara konsensus pasar adalah untuk mempertahankan suku bunga di 4.00%, data PMI Inggris yang lebih kuat dari yang diperkirakan menunjukkan ekonomi lebih tangguh dari yang dipikirkan sebelumnya. Ini mengurangi kemungkinan pemotongan suku bunga mendadak dan bisa menawarkan dukungan jangka pendek bagi pound. Kami memantau data inflasi Inggris dengan cermat, yang berdasarkan rilis terbaru untuk bulan Oktober 2025, masih berada di 2.9%, tetap jauh di atas target 2% BoE. Selain itu, pertumbuhan pendapatan mingguan rata-rata terus berada di 4.7%, mendorong sikap hati-hati BoE. Latar belakang ekonomi ini menyulitkan pembuat kebijakan untuk membenarkan pelonggaran kebijakan moneter dalam waktu dekat. Di sisi lain pasangan ini, Bank of Japan jelas mengisyaratkan pergeseran dari kebijakan yang sangat longgar. Notulen terbaru memperkuat jalur menuju kenaikan suku bunga bertahap, yang akan menguatkan yen dalam jangka menengah. Divergensi kebijakan antara BoE yang stagnan dan BoJ yang menaikkan suku bunga menciptakan situasi menarik untuk beberapa bulan ke depan. Melihat data, inflasi inti Jepang kini telah berada di atas 2% selama lebih dari setahun, sebuah pergeseran signifikan dari tren deflasi yang terlihat selama beberapa dekade sebelumnya. Misalnya, pada tahun 2020, CPI inti Jepang berada di -0.9%, menyoroti pergeseran kebijakan dramatis yang sedang kita saksikan sekarang. BoJ merespons kenyataan baru ini, meskipun dengan lambat. Dengan perbedaan suku bunga yang masih menguntungkan pound, penurunan tajam di GBP/JPY tidak mungkin terjadi untuk saat ini. Namun, perubahan sikap menunjukkan adanya batasan yang mungkin terbentuk di sekitar level 201-202. Kami percaya menjual opsi call dengan harga strike di atas 203 bisa menjadi strategi yang bijak untuk mendapatkan premi sembari mendefinisikan risiko. Kita juga harus mempertimbangkan volatilitas historis pasangan ini, terutama selama periode perubahan kebijakan bank sentral, seperti pergerakan tajam yang terlihat pada akhir 2022. Lingkungan saat ini terasa mirip, menunjukkan bahwa membeli opsi put dengan jangka waktu lebih lama bisa menjadi lindung nilai yang berharga. Ini akan melindungi portofolio dari penguatan yen yang lebih cepat dari yang diharapkan jika BoJ memutuskan untuk mempercepat siklus pengetatan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

US private sector payrolls increased by 42,000 in October, melebihi perkiraan pasar sebesar 25,000, menurut laporan dari Automatic Data Processing (ADP). Ini mengikuti penurunan yang direvisi sebesar 29,000 di bulan September, menandai penambahan pekerjaan pertama sejak Juli, meskipun laju perekrutan terbilang lambat dibandingkan dengan awal tahun ini. Kenaikan gaji tahunan mencapai 4,5% namun sebagian besar tetap tidak berubah selama lebih dari satu tahun. Laporan ini tidak memicu pergerakan pasar, dengan Indeks Dolar AS stabil di sekitar 100,20. Secara mingguan, Dolar AS menguat terhadap Dolar Selandia Baru, dengan kinerja bervariasi terhadap mata uang lain.

Laporan Perubahan Pekerjaan ADP

Perbaikan dalam laporan Perubahan Pekerjaan ADP diperkirakan karena adanya penutupan pemerintah AS yang mempengaruhi data pasar tenaga kerja. Keputusan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada 29 Oktober dipengaruhi oleh tanda-tanda pelemahan pasar tenaga kerja. Meskipun ada tambahan pekerjaan yang modest, kekhawatiran tetap ada tentang pasar kerja yang lesu. Laporan ini dianggap sebagai data penting bagi Federal Reserve, yang menyeimbangkan kebijakan antara pasar tenaga kerja yang lemah dan risiko inflasi. Laporan ADP dijadwalkan rilis pada pukul 13:15 GMT, dengan harapan 25,000 pekerjaan baru. Dolar AS telah menguat karena sikap hawkish Fed, dengan Indeks naik hampir 1,3% sejak pertemuan terakhir Fed. Analisis teknis menunjukkan bahwa Indeks USD sedang dalam siklus bullish, dengan level resistensi di atas 100.00 dan level dukungan yang teridentifikasi. Secara keseluruhan, tindakan dan pernyataan Federal Reserve sangat penting untuk kinerja Dolar AS, terutama terkait perubahan suku bunga sebagai respons terhadap inflasi atau kondisi ketenagakerjaan. Mengingat angka pekerjaan ADP yang lembut sebesar 42,000, kita tidak seharusnya menganggap ini sebagai tanda kekuatan, meskipun ini melebihi perkiraan yang rendah. Laporan ini menguatkan keputusan Federal Reserve untuk menurunkan suku bunga pada 29 Oktober, menegaskan bahwa pasar tenaga kerja sedang melambat. Penambahan pekerjaan yang modest ini, yang pertama sejak Juli, memperkuat pandangan kami bahwa ekonomi sedang mendingin secara signifikan.

Poin-poin Penting dan Federal Reserve

Tensi utama bagi kami sekarang adalah kesulitan Fed, menyeimbangkan pasar kerja yang lemah ini dengan inflasi yang terus ada, yang terlihat mencapai 3,8% year-over-year di laporan CPI terakhir dari bulan Oktober. Konflik antara pertumbuhan yang melambat dan harga yang tetap tinggi adalah resep klasik untuk volatilitas pasar. Kami memperkirakan ketidakpastian ini akan menjaga VIX tetap tinggi, saat ini berkisar di sekitar 22. Semua perhatian sekarang tertuju pada laporan Nonfarm Payrolls (NFP) resmi yang akan keluar hari Jumat ini, tetapi kami harus berhati-hati tentang keandalannya akibat dampak penutupan pemerintah baru-baru ini terhadap pengumpulan data. Pasar memperkirakan penambahan sekitar 50,000 pekerjaan, tetapi angka-an angka tidak resmi beragam, dengan beberapa memperkirakan hasil negatif. Rentang kemungkinan yang luas ini menjadikan rilis NFP sebagai potensi katalis besar untuk pergerakan pasar yang tajam. Dalam beberapa minggu ke depan, kami harus mempertimbangkan membeli opsi untuk melindungi dari, atau mendapatkan keuntungan dari, pergerakan besar dalam harga aset. Mengingat arah yang tidak pasti, strategi seperti straddles atau strangles pada pasangan mata uang utama seperti EUR/USD bisa efektif. Ini memungkinkan kamiuntuk mendapatkan manfaat dari lonjakan volatilitas terlepas dari apakah pasar bergerak naik atau turun setelah data NFP. Indeks Dolar AS tetap stabil di sekitar 100.20 untuk saat ini, tetapi perubahan sikap dovish Fed adalah hambatan kuat terhadap apresiasi lebih lanjut. Ketika melihat ke belakang, kami melihat situasi serupa pada akhir tahun 2023 ketika kekhawatiran tentang melemahnya ekonomi mulai mengungguli kekhawatiran inflasi, yang mengarah pada penghentian sementara kekuatan dolar. Kami memperkirakan bahwa angka NFP yang sangat lemah akhirnya bisa memecahkan tren kenaikan dolar baru-baru ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Oktober, Amerika Serikat mencatat peningkatan dalam perubahan pekerjaan ADP, dengan angka mencapai 42 ribu. Ini lebih tinggi dari harapan sebesar 25 ribu, menunjukkan adanya perbaikan dalam kondisi lapangan kerja. Pasangan mata uang EUR/USD tetap terbatas, diperdagangkan di bawah 1.1500 akibat menguatnya Dolar AS setelah data pekerjaan dan PMI yang positif. Begitu pula, GBP/USD berada di atas 1.3000 meskipun potensi kenaikannya terbatas.

Ikhtisar Pasar Emas

Harga emas, setelah mengalami penurunan, pulih lebih dari 1% mendekati $3.970. Namun, Dolar AS yang lebih kuat menghambat kenaikan lebih lanjut pada nilai emas. Stellar (XLM) muncul dengan pola Death Cross, berisiko kehilangan lebih lanjut sebesar 15%. Pola saluran menurun telah terputus ke bawah, dipengaruhi oleh permintaan ritel yang melemah. Bank-bank sentral utama telah memulai program pengurangan neraca yang bisa memperketat pasar uang. Ini membawa risiko bagi bank-bank komersial karena mereka mungkin kesulitan dengan kebutuhan likuiditas. Peristiwa mendatang dapat menantang kekuatan Dolar saat ini, dengan bank-bank sentral Australia dan Inggris dijadwalkan untuk bertemu minggu depan. Perkembangan ini dapat berdampak pada sentimen pasar dan mempengaruhi pergerakan mata uang.

Dampak Laporan Pekerjaan Bulan Oktober

Laporan pekerjaan ADP bulan Oktober lebih kuat dari yang kami perkirakan, menunjukkan 42.000 pekerjaan ditambahkan dibandingkan prakiraan 25.000. Ini memperkuat gagasan bahwa Federal Reserve akan tetap berhati-hati dan mempertahankan suku bunga untuk saat ini. Pasar tenaga kerja yang lebih kuat memberi mereka alasan yang lebih sedikit untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga. Keberhasilan positif ini telah memperkuat Dolar AS, karena pasar kini memperkirakan peluang yang lebih rendah untuk pemotongan suku bunga dalam waktu dekat. Alat CME FedWatch kini menunjukkan hanya ada 18% kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan Desember 2025, turun dari lebih dari 30% minggu lalu. Data ini mendukung sikap Fed yang lebih hawkish, menjaga daya tarik dolar. Bagi para pedagang mata uang, ini menunjukkan tekanan berlanjut pada pasangan seperti EUR/USD dan GBP/USD. Kami melihat imbal hasil Treasury 10-tahun stabil di sekitar 4,5%, yang memberikan dasar yang solid untuk dolar. Instrumen derivatif yang mempertaruhkan kekuatan dolar yang berlanjut atau melemahnya euro bisa menjadi menguntungkan. Namun, kita harus ingat bahwa laporan ADP tidak selalu merupakan prediktor yang akurat dari data Non-Farm Payrolls (NFP) resmi yang akan dirilis hari Jumat ini. Kami melihat situasi serupa pada bulan Agustus 2023, ketika data ADP sangat bervariasi dari angka resmi pemerintah yang menyusul. Oleh karena itu, reaksi pasar bisa berbalik tajam jika laporan NFP mengecewakan. Mengingat ketidakpastian ini, volatilitas kemungkinan akan meningkat dalam beberapa hari ke depan. Indeks VIX sudah mendekati 19, menunjukkan meningkatnya kecemasan pasar menjelang rilis NFP. Strategi opsi, seperti straddles pada pasangan mata uang utama, bisa menjadi cara yang bijak untuk memperdagangkan potensi pergerakan harga yang besar tanpa mempertaruhkan arah tertentu. Emas tetap berada di kisaran sempit meskipun dolar yang kuat, bertahan sedikit di bawah angka $4.000. Ini menunjukkan bahwa permintaan sebagai aset aman, yang mungkin terkait dengan kekhawatiran penutupan pemerintah, memberikan dukungan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang mendapat dukungan dari ketidakpastian risiko saat pasar saham global mengalami penjualan yang tajam. Sementara itu, Euro menghadapi kesulitan karena data campuran dari zona Euro, meskipun ada angka ekonomi yang sedikit lebih kuat dari yang diharapkan. Risalah hati-hati dari Bank of Japan membatasi kenaikan signifikan untuk Yen, meskipun ada peringatan resmi tentang kelemahan berlebihan.

Stabilitas di Tengah Volatilitas

EUR/JPY stabil sekitar 176,50, meningkat 0,10% dalam sehari, setelah turun ke level terendah dalam dua minggu di 175,70. Yen menarik perhatian sebagai aset aman di tengah meningkatnya kehati-hatian terhadap pertumbuhan ekonomi dan kebijakan perdagangan AS, membatasi potensi manfaat Euro dari data positif. Aktivitas sektor jasa di zona Euro meningkat, dengan HCOB Services PMI naik menjadi 53 pada bulan Oktober. Indeks Jerman juga meningkat menjadi 54,6, tertinggi dalam lebih dari setahun. Namun, PPI zona Euro turun 0,1% MoM dan 0,2% YoY, menunjukkan tekanan inflasi yang lebih lemah pada mata uang. Risalah pertemuan Bank of Japan pada bulan Oktober mengonfirmasi pendekatan hati-hati terhadap pengetatan kebijakan. Diplomat mata uang Jepang mengisyaratkan kemungkinan intervensi jika pergerakan Yen menyimpang signifikan dari dasar-dasar ekonomi. Euro mengalami sedikit kenaikan terhadap Dolar Kanada, mencerminkan kinerja yang bervariasi terhadap mata uang utama lainnya. Kami melihat adanya tarik menarik klasik karena sentimen hindar risiko menguatkan Yen, tetapi Bank of Japan tetap berhati-hati terhadap kebijakan. Konflik ini menunjukkan volatilitas sebagai perdagangan utama yang perlu dipertimbangkan dalam beberapa minggu mendatang. Data terbaru menunjukkan indeks volatilitas mata uang telah naik lebih dari 15% dalam sebulan terakhir, mendukung kasus untuk membeli opsi seperti straddles untuk menangkap pergerakan harga yang besar.

Membatasi Kenaikan untuk EUR/JPY

Peringatan eksplisit dari diplomat mata uang tertinggi Jepang tidak boleh diabaikan, karena langsung merujuk pada intervensi pada tahun 2022 dan 2024. Ini menciptakan batas psikologis pada seberapa tinggi EUR/JPY bisa naik, terutama saat pasar mengingat seberapa cepat pejabat mengambil tindakan di masa lalu. Kami percaya menjual opsi call yang berada di luar uang atau membentuk bear call spreads menawarkan cara untuk memanfaatkan potensi kenaikan yang terbatas. Meskipun data layanan zona Euro menunjukkan titik terang, penurunan harga produsen adalah sinyal yang lebih signifikan bagi kami. Kelemahan dalam inflasi ini terpantul dalam laporan Eurostat terbaru dari bulan Oktober 2025, yang menunjukkan inflasi umum turun menjadi 1,9%, sedikit di bawah target ECB. Akibatnya, pedagang mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put EUR/JPY untuk bertaruh pada penurunan yang didorong oleh Euro yang lebih lemah, terlepas dari pergerakan Yen. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pemerintah Kanada meningkatkan investasi modal sementara mempertahankan defisit yang rendah, mendukung Dolar Kanada. Defisit anggaran diproyeksikan sebesar -2,5% dari PDB untuk 2025/26 dan -2,0% untuk 2026/27. Ini dibandingkan dengan rasio PDB -1,3% dan -0,9% dari pembaruan fiskal sebelumnya pada Desember 2024. Kanada memiliki posisi yang baik untuk meningkatkan pengeluaran karena memiliki salah satu rasio defisit terhadap PDB terendah di G7. Dukungan fiskal tambahan memungkinkan Bank of Canada untuk menjaga suku bunga kebijakan tetap pada 2,25% dalam waktu dekat. Pasar swap memprediksi kemungkinan 70% pengurangan 25 basis poin menjadi 2,00% dalam 12 bulan ke depan. Para analis menyarankan untuk meredakan risiko ini karena lingkungan fiskal terus memberikan dasar yang stabil bagi CAD.

Kompilasi Tim Insights Fxstreet

Tim Insights FXStreet mengumpulkan pengamatan pasar dan catatan dari berbagai ahli. Kompilasi ini termasuk wawasan dari analis komersial dan internal, menawarkan beragam perspektif tentang kondisi fiskal dan ekonomi saat ini. Fokus terbaru termasuk kejutan data dan kinerja sektor tertentu, dengan pengamatan penting tentang tren mata uang dan tindakan bank sentral. Pemerintah Kanada meningkatkan pengeluaran modalnya, yang akan memberikan dorongan bagi perekonomian domestik. Dukungan fiskal tambahan ini mengurangi tekanan pada Bank of Canada (BoC) untuk menurunkan suku bunga dari 2,25%. Suku bunga kebijakan yang stabil dari BoC menjadi faktor penunjang bagi Dolar Kanada. Kami melihat keputusan kebijakan ini sebagai bijak, terutama karena laporan terbaru dari Statistics Canada untuk Oktober 2025 menunjukkan inflasi tetap kuat di 3,1%, masih jauh di atas target 2% BoC. Dengan tingkat pengangguran nasional yang juga stabil di sekitar 5,5%, ekonomi tampaknya cukup kuat untuk mengatasi biaya pinjaman saat ini. Data ini membuat argumen untuk penurunan suku bunga dalam jangka pendek terlihat sangat lemah. Pasar swap saat ini memperkirakan peluang sekitar 70% untuk penurunan suku bunga dalam 12 bulan ke depan, tetapi kami berpikir ini adalah pernyataan yang berlebihan tentang risiko. Kami akan mengabaikan ekspektasi pasar untuk pelonggaran moneter dari BoC. Perbedaan antara harga pasar dan kenyataan fundamental adalah tempat terjadinya peluang perdagangan.

Strategi Untuk Dolar Kanada yang Lebih Kuat

Untuk beberapa minggu ke depan, kita harus melihat strategi yang menguntungkan dari CAD yang lebih kuat, seperti membeli opsi jual USD/CAD atau menetapkan pembalikan risiko bearish. Posisi ini akan menguntungkan jika pasangan tersebut bergerak lebih rendah saat pasar menyesuaikan ekspektasi pemotongan suku bunga. Menargetkan masa kedaluwarsa di awal 2026 akan memberikan waktu bagi strategi untuk berkembang. Namun, kita juga harus menyadari bahwa dolar AS tetap kuat setelah data ekonomi Amerika yang positif. Laporan pekerjaan ADP terbaru untuk Oktober 2025 lebih baik dari perkiraan, memperkuat sikap hati-hati Federal Reserve tentang pemotongan suku bunga. Ini dapat menahan kenaikan Dolar Kanada, menunjukkan bahwa USD/CAD mungkin bergerak lebih rendah daripada jatuh tajam. Ini mengingatkan kita pada dinamika yang kita lihat di awal 2020-an, di mana pengeluaran pemerintah yang signifikan memungkinkan bank sentral menjaga kebijakan lebih ketat dari yang diprediksi pasar. Mata uang yang didukung oleh kebijakan fiskal yang solid dan bank sentral yang “hawkish” cenderung berkinerja baik dalam lingkungan tersebut. Kami mengharapkan hasil serupa terjadi di sini, yang pada akhirnya menguntungkan CAD terhadap USD.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.