Poin-poin Penting

• S&P 500 turun 0.20% menjadi 6,850.43 setelah kenaikan modest 0.17% pada hari Senin.
• Fokus pendapatan pada AMD, Uber, Spotify, Pfizer, dan Super Micro Computer.
• Sentimen teknologi didorong oleh kekuatan yang dipimpin AI di Amazon dan Nvidia.

---

Saham AS beragam pada hari Selasa, dengan futures S&P 500 sedikit turun saat trader menilai ulang valuasi setelah banyak laporan pendapatan perusahaan. Indeks acuan turun 0.20% menjadi 6,850.43, meskipun tetap mendekati rekor setelah lonjakan yang didorong AI pada hari Senin.

"As we look at 2026, I can start painting a case that the stock market is starting to make the economy look better than it really is," Sevens Report Research founder @TomEssaye says. "AI is powering the S&P 500 higher." pic.twitter.com/GTbhEapxXl

— Yahoo Finance (@YahooFinance) November 3, 2025

Momentum Pendapatan Melambat

Setelah pasar tutup, Palantir Technologies turun hampir 3% dalam perdagangan lanjutan meskipun melebihi perkiraan Wall Street untuk kuartal ketiga dan memberikan panduan yang kuat.

Palantir shares fall after record run-up despite sales surgehttps://t.co/S5UOUUA2LV via @business

— Yahoo Finance (@YahooFinance) November 4, 2025

Di sisi lain, Hims & Hers Health melonjak lebih dari 5% setelah mengumumkan pembicaraan dengan Novo Nordisk untuk menawarkan obat penurun berat badan Wegovy melalui platform telehealth.

Trader kini menunggu laporan pendapatan dari AMD, Uber, Spotify, Pfizer, dan Super Micro Computer, yang diharapkan dapat memberikan wawasan lebih jauh tentang ketahanan margin perusahaan di tengah pertumbuhan global yang melambat.

Saham AI Memimpin Sesi Sebelumnya

Selama sesi biasa hari Senin, baik S&P 500 maupun Nasdaq Composite mengalami kenaikan masing-masing 0.17% dan 0.46% karena saham teknologi terkait AI terus unggul.

Amazon melesat 4% ke level tertinggi setelah mengungkapkan kemitraan senilai $38 miliar dengan OpenAI, sementara Nvidia naik lebih dari 2% setelah Microsoft mendapatkan persetujuan dari Departemen Perdagangan AS untuk menyuplai chipnya ke pusat data berbasis di UEA.

Amazon’s $38 billion deal with OpenAI added fuel to the artificial-intelligence fire, pushing the Nasdaq skyward: Here’s your Evening Briefing https://t.co/t3itu9fnbo

— Bloomberg (@business) November 3, 2025

Sementara itu, Dow Jones Industrial Average turun 0.48%, dipengaruhi oleh kelemahan di saham energi dan keuangan.

Analisis Teknikal

S&P 500 turun 0.20% menjadi 6,850, berhenti setelah lonjakan kuat Oktober saat trader mencerna sinyal baru dari Federal Reserve dan dialog AS–Tiongkok yang diperbaharui.

Indeks tetap dalam tren naik yang kuat, bertahan di atas rata-rata pergerakan kuncinya (5, 10, 30 hari), meskipun MACD mulai mendatar, menunjukkan pendinginan momentum setelah beberapa minggu kenaikan stabil.

Dukungan berada di sekitar 6,750, sementara resistensi tetap di 6,900; penembusan di atas level itu bisa membuka jalan menuju 7,000, sementara penurunan di bawah 6,750 mungkin memicu konsolidasi jangka pendek.

Berita terbaru memberikan latar belakang campuran. Pertemuan Trump–Xi membantu meredakan ketegangan perdagangan, terutama terkait kerjasama semikonduktor dan rantai pasokan, meningkatkan sentimen global.

China will effectively suspend implementation of additional export controls on rare earth metals and terminate investigations targeting US companies in the semiconductor supply chain, the White House announced. https://t.co/aNKUmgD1G1

— Bloomberg (@business) November 1, 2025

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dow Jones Industrial Average mengalami penurunan 200 poin pada hari Senin, uji di bawah level 47,250 untuk pertama kalinya dalam lebih dari seminggu. Penurunan ini terjadi meskipun indeks lainnya mengalami kemajuan yang didorong oleh kenaikan konsentrasi dari ‘Magnificent 7’. Amazon mengalamai kenaikan sekitar 5% setelah investasi $38 miliar di OpenAI. Iren mengamankan kesepakatan senilai $9,7 miliar dengan Microsoft untuk meningkatkan kemampuan perangkat keras. Nvidia, yang diuntungkan dari kesepakatan AI, naik 3,7% karena teknologinya sangat penting untuk rencana yang baru diumumkan.

Kontraksi Sektor Manufaktur yang Terus Berlanjut

Indeks Manajer Pembelian Oktober dari Institute for Supply Management turun ke 48,7, di bawah 49,1 bulan September, menunjukkan kontraksi yang terus berlanjut di sektor manufaktur. Indikator permintaan sedikit membaik tetapi tetap dalam wilayah negatif, menunjukkan bahwa bisnis menghadapi kesulitan dalam memperluas operasi. Komunikasi Federal Reserve semakin tidak dapat diprediksi, bergerak menjauh dari narasi konsensus sebelumnya. Pidato terbaru dari Fed, termasuk sikap hati-hati dari Ketua Jerome Powell, telah mengubah harapan pasar mengenai pemotongan suku bunga. Ketidakpastian masih ada mengenai kemungkinan perubahan suku bunga, dengan 65% bertaruh pada pemotongan di bulan Desember menurut alat FedWatch dari CME. Lanskap ekonomi yang berkembang, seperti yang ditunjukkan oleh penurunan Dow dan laporan ISM, menyoroti tantangan pasar saat ini dan ketidakpastian kebijakan Fed.

Diskrepansi Kinerja Pasar

Kami melihat perbedaan yang jelas di pasar, di mana Dow mengalami kesulitan sementara saham teknologi besar seperti Amazon dan Nvidia terus meningkat. Nasdaq 100 naik lebih dari 35% tahun ini pada 2025, sementara Dow Jones hanya berhasil mencatat kenaikan 6%, menekankan kesenjangan kinerja yang besar ini. Hal ini menunjukkan kita perlu mempertimbangkan strategi yang menguntungkan teknologi, seperti membeli opsi call pada ETF yang berfokus pada teknologi, sambil berpotensi membeli opsi put pada dana indeks industri. Laporan manufaktur terbaru, dengan bacaan 48,7, menunjukkan bulan kedelapan berturut-turut kontraksi ekonomi, yang merupakan tanda bahaya yang signifikan. Kelemahan yang berkelanjutan ini mengingatkan pada resesi industri 2015-2016, periode yang menyebabkan kinerja buruk bagi saham siklikal yang terkait dengan ekonomi riil. Oleh karena itu, kita harus melihat opsi put pelindung pada sektor-sektor yang paling sensitif terhadap perlambatan, seperti bahan baku dan transportasi. Ketidakpastian akibat kurangnya pesan yang bersatu dari Federal Reserve menciptakan kekhawatiran yang signifikan menjelang keputusan suku bunga pada 10 Desember. Ketidakpastian ini tercermin dalam VIX, indeks volatilitas utama pasar, yang kembali meningkat di atas 18 dari level terendah Oktober di dekat 14. Lingkungan seperti ini sangat cocok untuk membeli straddle pada S&P 500, karena strategi ini mendapat keuntungan dari fluktuasi harga besar ke arah mana pun tanpa harus menebak langkah Fed selanjutnya. Sementara pasar masih memperkirakan pemotongan suku bunga di bulan Desember dengan kemungkinan 65%, probabilitas ini telah turun dari lebih 80% hanya beberapa minggu yang lalu. Jika Fed mengecewakan pasar dan mempertahankan suku bunga tetap, kita bisa melihat penjualan besar-besaran saat trader menyesuaikan ekspektasi untuk pemotongan di bulan Januari. Memegang beberapa opsi put jangka pendek melalui pertemuan Fed bisa menjadi lindung nilai yang bijaksana terhadap kejutan negatif ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Arbor Realty Trust (ABR), sebuah perusahaan investasi real estat, mengalami penurunan saham sebesar 12,64% setelah melaporkan pendapatan pada 31 Oktober. Meskipun perusahaan melampaui estimasi laba per saham sebesar 50,90%, namun tidak mencapai target pendapatan sebesar 27,23%, sebagian besar disebabkan oleh meningkatnya jumlah pinjaman macet dan pinjaman yang dimodifikasi. Saham ditutup pada $10,09, sedikit di atas level dukungan penting di $10,01. Jika level ini bertahan, target resistensi pertama di $11,44 bisa dicapai. Namun, jika dukungan ini gagal dipertahankan, harga bisa jatuh ke $8,94, $8,43, atau bahkan $8,02, yang semuanya merupakan poin dukungan penting berdasarkan analisis teknis. Pengamat pasar memperhatikan level $10,01, karena pertahanannya penting untuk mencegah penurunan lebih lanjut. Tanpa dukungan besar di bawah hingga kisaran $8,94 hingga $8,02, situasi tetap tegang bagi mereka yang mengikuti kinerja saham ini. Level teknis ini penting bagi trader yang menilai risiko untuk memegang atau masuk posisi di saham ini, terutama mengingat volatilitas yang melekat di sektor investasi real estat di tengah kondisi pasar yang fluktuatif. Setelah penurunan tajam 12,64% pada hari Jumat lalu, kami telah melihat lonjakan signifikan dalam volatilitas tersirat untuk opsi Arbor Realty Trust. Ini mencerminkan ketidakpastian yang mendalam seputar tekanan margin perusahaan dan stabilitas portofolio pinjaman komersialnya. Pasar kini memperkirakan kemungkinan pergerakan besar saat saham menguji level dukungan kritis $10,01. Data terbaru dari kuartal ketiga tahun 2025 menguatkan kekhawatiran ini, menunjukkan bahwa jumlah pinjaman macet di sektor real estat komersial meningkat menjadi 5,8%, sebuah level yang tidak terlihat sejak pasca penurunan pada 2020. Tren ini diperburuk oleh nada hawkish dari Federal Reserve, yang menunjukkan bahwa biaya pinjaman akan tetap tinggi hingga 2026. Hambatan makroekonomi ini memberikan dasar fundamental yang kuat untuk kelemahan saham baru-baru ini. Bagi mereka yang mengantisipasi penurunan di bawah $10,01, membeli opsi put untuk bulan Desember atau Januari dengan harga strike di $9,50 atau $9,00 menawarkan cara langsung untuk mengambil keuntungan dari pergerakan menuju target $8,94 atau bahkan $8,02. Strategi bear put spread, seperti membeli opsi put di $10 dan menjual opsi put di $8,50, bisa menjadi strategi yang lebih efisien dari sisi modal untuk melindungi diri dari volatilitas tinggi. Pendekatan ini membatasi biaya di awal sambil tetap menangkap banyak potensi penurunan. Sebaliknya, jika kita percaya bahwa dukungan di $10,01 akan bertahan, premi opsi yang lebih tinggi memberikan kesempatan. Menjual opsi put yang dijamin dengan uang tunai dengan harga strike di bawah level saat ini, seperti harga strike $9,00 untuk Januari 2026, memungkinkan kita untuk mengumpulkan premi yang kaya. Strategi ini mencerminkan pandangan yang cenderung optimis dengan hati-hati, pada dasarnya dibayar untuk setuju membeli saham dengan diskon dari harga saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gubernur Federal Reserve Lisa Cook membahas prospek ekonomi dan kebijakan moneter di Brookings Institution. Dia mencatat bahwa pemotongan suku bunga Fed yang baru-baru ini dilakukan adalah tepat karena risiko di pasar kerja, dengan pertumbuhan diperkirakan akan kembali meskipun penutupan pemerintah mempengaruhi ekonomi. Cook menekankan bahwa setiap pertemuan bank sentral AS adalah penting untuk keputusan kebijakan moneter, karena tidak ada jalur yang tetap. Dia menggambarkan kebijakan saat ini sebagai moderat dan bertujuan untuk mengurangi tekanan inflasi. Posisi kebijakan tetap fokus untuk mengembalikan inflasi ke target 2%, meskipun ada dampak tarif terhadap tekanan harga.

Memantau Pasar Tenaga Kerja

Memantau pasar tenaga kerja untuk tanda-tanda masalah tetap penting, dengan inflasi yang tinggi dan berisiko meningkat lebih lanjut. Cook tetap waspada terhadap ekspektasi inflasi, mengamati dengan cermat dampak tarif pada bisnis dan keluarga. Data waktu nyata menunjukkan perlambatan dalam perekrutan, menyoroti perlunya pendekatan yang tepat waktu terhadap keputusan suku bunga. Perubahan Dolar AS terhadap mata uang utama dijelaskan, dengan kekuatannya paling terlihat terhadap Franc Swiss. Dalam berita terkait, Agustin Wazne bergabung dengan FXStreet sebagai Junior News Editor, meliput komoditas dan pasar utama. Informasi hukum menekankan risiko investasi dan sifat konten yang bukan nasihat. Kita melihat Federal Reserve yang jelas mengalami konflik, menciptakan lingkungan yang berharga untuk volatilitas perdagangan. Pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin baru-baru ini pada Oktober 2025 adalah sinyal bahwa mereka khawatir tentang pasar kerja, tetapi bahasa mereka menunjukkan bahwa mereka belum siap untuk menyatakan kemenangan atas inflasi. Ketegangan antara mandat ini berarti kita tidak boleh mengharapkan jalur yang jelas untuk kebijakan moneter dalam beberapa minggu mendatang. Kekhawatiran utama adalah pasar tenaga kerja, yang dapat memburuk dengan cepat. Kita telah melihat tingkat pengangguran meningkat dari 3,9% yang rendah di awal tahun menjadi 4,2% pada kuartal terakhir, tren yang mendapat perhatian dari Fed. Ini membenarkan taruhan pada pemotongan suku bunga lebih lanjut, yang dapat dihargakan dalam opsi pada kontrak berjangka suku bunga menjelang pertemuan Desember.

Kekhawatiran Inflasi Masih Ada

Di sisi lain, inflasi tetap menjadi ancaman yang persisten. Bacaan terbaru dari Core PCE mencapai 2,8%, yang masih jauh di atas target 2% dan menjadi pengingat yang mengganggu tentang lonjakan inflasi yang kita lihat pada 2022 dan 2023. Risiko ini berarti Fed bisa saja mempertahankan suku bunga atau bahkan mengadopsi nada yang lebih agresif jika data harga mendatang menunjukkan tren yang kuat. Ketidakpastian ini tercermin dalam indikator ketakutan pasar. Indeks VIX, yang mengukur volatilitas yang diperkirakan di S&P 500, telah naik dari pertengahan belasan menjadi sekitar 20, menunjukkan bahwa investor bersiap untuk pergerakan harga yang lebih besar. Ini mengindikasikan bahwa strategi seperti membeli straddles atau strangles pada indeks utama dapat menguntungkan, karena mereka mendapatkan manfaat dari pergerakan signifikan ke arah mana pun. Kekuatan Dolar AS saat ini menambah lapisan lain pada teka-teki ini. Kenaikannya hari ini, terutama kenaikan 0,36% terhadap Franc Swiss, menunjukkan bahwa pasar masih memperhitungkan sejumlah pembatasan kebijakan dari Fed meskipun ada pemotongan baru-baru ini. Ini menciptakan peluang bagi trader mata uang, karena laporan pekerjaan yang mengecewakan dapat menyebabkan pembalikan tajam dalam nasib dolar. Maka dari itu, trader harus bersiap untuk reaksi tajam terhadap data yang masuk, terutama laporan ketenagakerjaan bulan November dan angka inflasi CPI berikutnya. Opsi pada surat utang jangka pendek, seperti 2 tahun, akan sangat sensitif terhadap informasi baru yang dapat mempengaruhi keputusan Fed bulan Desember. Poin-poin penting adalah perdagangan pada ketidakpastian itu sendiri, karena Fed telah menjelaskan bahwa langkah berikutnya tidak ditentukan sebelumnya. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS (USD) terus naik, menantang level tertinggi baru dalam tiga bulan seiring harapan bahwa Federal Reserve mungkin akan menahan suku bunga di bulan Desember. Indeks Dolar AS naik untuk hari keempat berturut-turut, mendekati angka psikologis 100.00. EUR/USD turun mendekati level 1.1500, terendah sejak Agustus, di tengah data ekonomi yang dinanti dari Jerman dan Zona Euro. GBP/USD tetap dekat dengan level terendah dalam tujuh bulan sekitar 1.3100, dipengaruhi oleh momentum kuat USD dan kekhawatiran domestik.

Fluktuasi Pasar Forex

USD/JPY berfluktuasi dekat level 154.00, dengan BoJ akan merilis notulen rapatnya. AUD/USD mengalami kerugian untuk hari keempat berturut-turut, mendekati 0.6520, dengan RBA diharapkan untuk mempertahankan suku bunganya. Minyak WTI tertekan di bawah $61.00 per barel seiring trader mengevaluasi rencana OPEC+ tentang peningkatan produksi. Emas meningkat melewati $4,000 per ons, mendapatkan kembali kerugian sebelumnya, sedangkan perak sedikit turun, melanjutkan penurunan minggu lalu. Laporan Indeks Optimisme Ekonomi RCM/TIPP dan data persediaan minyak mentah AS dinanti. Lagarde dari ECB dan Bowman dari Fed dijadwalkan untuk berbicara. Sementara itu, keputusan RBA dan data ekonomi Jerman menjadi sorotan yang akan datang. Dengan Indeks Dolar AS mendorong ke arah angka 100.00, kami melihat kekuatan yang terus berlanjut sebagai tren utama. Data inflasi AS baru-baru ini, dengan CPI inti yang bertahan di sekitar 3.8%, menunjukkan bahwa Federal Reserve tidak memiliki alasan yang kuat untuk menunjukkan pergeseran kebijakan yang dovish, mendukung kenaikan dolar ini. Maka, kami harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan jangka pendek pada DXY untuk mengikuti momentum naik yang didorong oleh harapan suku bunga.

Strategi dan Posisi Pasar

Kelemahan mata uang Eropa tampaknya akan berlanjut, dengan EUR/USD mengancam 1.1500 dan GBP/USD dekat 1.3100. Kami mengingat betapa lemahnya data industri Jerman sepanjang tahun 2023 dan 2024 mempengaruhi euro, dan dengan pemesanan pabrik baru yang akan datang, risikonya condong ke penurunan. Begitu pula, ingatan tentang krisis fiskal Inggris 2022 membuat trader sensitif terhadap kekhawatiran anggaran, sehingga opsi put pada kedua pasangan tersebut menjadi cara yang bijak untuk bersiap menghadapi penurunan lebih lanjut. Untuk dolar Australia, perbedaan kebijakan antara bank sentral adalah penggerak utama penurunannya menuju 0.6520. Dengan Reserve Bank of Australia diharapkan untuk mempertahankan suku bunga di 4.1%, selisih imbal hasil yang lebar dan menarik dibandingkan dengan suku bunga 5.5% Federal Reserve akan terus menekan mata uang tersebut. Kami sebaiknya melihat setiap lonjakan jangka pendek sebagai kesempatan untuk membuka posisi pendek melalui kontrak berjangka. Di pasar energi, minyak mentah West Texas Intermediate yang turun di bawah $61 per barel adalah signifikan. Langkah ini terjadi seiring kekhawatiran akan melambatnya permintaan global mulai menyelimuti pemotongan produksi yang dilakukan OPEC+ selama beberapa tahun terakhir. Kami percaya membeli opsi put di WTI adalah strategi yang layak untuk melindungi diri dari penurunan lebih lanjut menuju pertengahan $50-an jika pesimisme ekonomi semakin meningkat. Emas yang tetap di atas $4,000 per ons menunjukkan daya tariknya sebagai aset pelindung di tengah penutupan pemerintah AS yang berlangsung dan ketidakpastian umum di pasar. Kami melihat pelarian yang sama ke kualitas selama penutupan 2018-2019, yang memberikan lantai kuat bagi harga emas. Mempertahankan posisi panjang melalui kontrak berjangka atau membeli opsi panggilan dapat memberikan perlindungan dan potensi keuntungan jika kecemasan pasar meningkat dalam beberapa minggu ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang tetap stabil terhadap Dolar AS, diperdagangkan di dekat level terendah multi-bulan akibat pasar Jepang yang tutup untuk libur publik. USD/JPY hampir tidak berubah di sekitar 154.18, dekat dengan level tertinggi dalam delapan setengah bulan, saat para trader menyerap data manufaktur AS terbaru yang menunjukkan kontraksi. Kenaikan Dolar AS terhenti setelah ISM melaporkan kontraksi terus-menerus dalam aktivitas pabrik AS pada bulan Oktober. PMI Manufaktur turun menjadi 48.7, di bawah ekspektasi 49.5, mencerminkan kesulitan dalam produksi dan pesanan baru. Laporan terpisah dari S&P Global menunjukkan peningkatan PMI Manufaktur AS akhir menjadi 52.5 pada bulan Oktober dari 52 pada bulan September.

Indeks Dolar Mengendur

Indeks Dolar AS (DXY) mengendur ke sekitar 99.83, turun dari puncak sebelumnya di 99.99. Dolar tetap didukung oleh pandangan Federal Reserve setelah pemotongan suku bunga minggu lalu, dengan peluang pemotongan pada bulan Desember sekarang sekitar 65% dari sebelumnya 94%. Di Jepang, BoJ mempertahankan suku bunga tidak berubah di 0.50%, dengan gubernur menekankan perlunya bukti yang lebih jelas tentang pertumbuhan upah yang berkelanjutan sebelum perubahan kebijakan lebih lanjut. Data ketenagakerjaan sektor swasta AS yang akan datang dan PMI Manufaktur Jibun Bank Jepang serta Notulen BoJ adalah fokus kunci bagi pasar. Kita melihat pasangan USD/JPY bertahan dekat level kritis 158.50 saat Dolar AS menunjukkan tanda-tanda kelelahan. Ini terjadi setelah data terbaru menunjukkan pendinginan di ekonomi AS, mengalihkan fokus sepenuhnya pada jalur masa depan Federal Reserve. Trader derivatif harus memperhatikan sensitivitas yang meningkat terhadap angka ekonomi yang akan datang dalam beberapa minggu mendatang. Penarikan mundur terbaru dolar dipicu oleh PMI Manufaktur ISM Oktober, yang tercatat di 49.2, menandai bulan ketiga berturut-turut kontraksi. Angka ini, meski sedikit lebih baik dari yang ditakutkan, memperkuat pandangan bahwa suku bunga tinggi yang berkelanjutan akhirnya membebani aktivitas pabrik AS. Kelemahan ini mendukung strategi opsi yang bertaruh pada dolar yang lebih rendah, seperti membeli opsi put pada USD/JPY.

Kebijakan Federal Reserve dan Dampak Suku Bunga

Meskipun kelemahan dolar, kita ingat bahwa Federal Reserve telah mempertahankan suku bunga acuannya di 5.00% selama lebih dari satu tahun, menciptakan keuntungan hasil yang substansial. Pasar kini memperkirakan probabilitas sekitar 40% untuk pemotongan suku bunga pertama pada bulan Maret 2026, menurut alat CME FedWatch. Ini membuka kemungkinan untuk kekuatan dolar jika data yang akan datang, seperti laporan JOLTS dan ADP minggu ini, terbukti lebih tahan terhadap ekspektasi. Sementara itu, suku bunga kebijakan Bank of Japan tetap di angka hanya 0.25%, dengan Gubernur Ueda baru-baru ini mengulangi perlunya lebih banyak bukti mengenai inflasi dan pertumbuhan upah yang berkelanjutan. Selisih suku bunga yang besar ini terus menjadi kekuatan utama yang membuat yen lemah terhadap dolar. Trader harus memperkirakan bahwa hanya perubahan signifikan dalam perbedaan kebijakan ini yang dapat menyebabkan perubahan tren fundamental. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/CHF telah naik, diperdagangkan sekitar 0.8070, naik 0.35% setelah mencapai puncak baru-baru ini. Kinerja ini disebabkan oleh kelemahan Franc Swiss akibat data inflasi yang lebih lemah, mendukung momentum USD. CPI Swiss turun 0.3% pada bulan Oktober, lebih banyak dari penurunan yang diprediksi sebesar 0.1%. Secara tahunan, harga naik 0.1%, kurang dari peningkatan 0.3% yang diharapkan dan tetap dekat dengan kisaran target Bank Nasional Swiss.

Kebijakan Moneter Bank Swiss

Ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga menjadi -0.25% dalam setahun meningkat menjadi 70%. SNB terbuka untuk suku bunga negatif jika kondisi ekonomi memburuk. USD mendapat keuntungan dari perbedaan kebijakan moneter AS setelah penyesuaian suku bunga terbaru dari Fed. Meskipun data pabrik AS mengalami kontraksi, tekanan inflasi tetap ada di sektor tertentu. Indeks PMI Manufaktur S&P Global menunjukkan pertumbuhan berkelanjutan, sementara PMI ISM mencerminkan kontraksi yang sedang berlangsung. USD/CHF tetap kuat di atas 0.8050, diuntungkan dari masalah inflasi Swiss. Franc Swiss menunjukkan kinerja bervariasi terhadap mata uang utama lainnya, paling kuat terhadap Dolar Kanada. Misalnya, CHF memiliki perubahan -0.31% terhadap USD.

Prospek Ekonomi AS dan Swiss

Informasi ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat investasi. Penelitian independen yang komprehensif disarankan sebelum berinvestasi di pasar terbuka. Perbedaan yang jelas antara Federal Reserve AS dan Bank Nasional Swiss (SNB) adalah cerita utama di sini. Dengan inflasi Swiss turun menjadi hanya 0.1% pada bulan Oktober, SNB didorong untuk memangkas suku bunga lebih lanjut, mungkin kembali ke wilayah negatif. Jalur kebijakan ini sangat mendukung tingkat pertukaran USD/CHF yang lebih tinggi dalam beberapa minggu mendatang. Kami baru saja melihat laporan lapangan kerja AS untuk bulan Oktober, yang menunjukkan 210,000 pekerjaan ditambahkan, melebihi ekspektasi dan menjaga pertumbuhan upah tetap kuat. Data ini memberikan ruang bagi Fed untuk mempertahankan suku bunga stabil, menguatkan keunggulan suku bunga dolar AS. Kontras ini tidak bisa lebih mencolok dengan ekonomi Swiss, di mana inflasi yang lemah adalah perhatian utama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling tetap stabil saat para pedagang menantikan keputusan kebijakan mendatang dari Bank of England. Pemotongan suku bunga yang mungkin menjadi 3,75% sedang dipertimbangkan, dengan peluang satu dari tiga menurut para trader. Data terbaru Inggris, seperti pertumbuhan harga konsumen yang lebih lambat dan permintaan tenaga kerja yang moderat, mempengaruhi ekspektasi ini. Pada bulan September, Bank of England mencatat bahwa tekanan inflasi diperkirakan akan mencapai puncaknya sekitar 4%. Para analis terbagi dalam hasilnya; Goldman Sachs memperkirakan pemotongan suku bunga 25 basis poin, sementara ING memprediksi suku bunga akan tetap tidak berubah. Ketidakpastian ini memicu volatilitas di Pound menjelang pertemuan.

Dolar AS Tetap Kuat

Dolar AS tetap kuat, meskipun data manufaktur yang lebih lemah menunjukkan PMI di 48,7 pada bulan Oktober. Harapan yang berkurang untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember memperkuat USD. Ketua Fed Jerome Powell telah menunjukkan tidak ada keputusan tentang pemotongan suku bunga, meredakan harapan untuk penurunan. Pasangan GBP/USD diperkirakan akan tetap dalam rentang karena fokus pasar beralih ke pertemuan Bank of England. Pound adalah yang terkuat terhadap Franc Swiss, menurut peta panas mata uang utama. Perubahan persentase antara mata uang dicatat, menggambarkan bagaimana Pound Inggris telah tampil dibandingkan yang lain. Dengan pasangan GBP/USD yang stabil di sekitar 1,3140, fokus kami saat ini adalah pada pertemuan kebijakan Bank of England (BoE) pada hari Kamis ini. Pasar sedang tegang, dan kurangnya arah yang jelas menunjukkan bahwa para trader menunggu dorongan. Posisi derivatif harus disusun di sekitar potensi pergerakan tajam setelah pengumuman. Kami melihat ketidakpastian yang signifikan terkait keputusan BoE, dengan sekitar satu dari tiga peluang pemotongan suku bunga menjadi 3,75% yang sudah dihargakan. Kewaspadaan ini dapat dipahami mengingat Kantor Statistik Nasional baru saja melaporkan pada 29 Oktober 2025, bahwa inflasi utama Inggris tetap pada angka 3,1%, sedikit di atas perkiraan. Ini bertentangan dengan perlambatan yang kami lihat lebih awal tahun ini dan menyulitkan jalur BoE ke depan.

Meng回看

Mengingat kembali, kami ingat siklus kenaikan suku bunga yang agresif sepanjang tahun 2023 yang diperlukan untuk menurunkan inflasi dari tingkat tertinggi dalam beberapa dekade. Mengingat pendapat yang terbagi pada pemungutan suara minggu ini, para trader dapat mempertimbangkan untuk membeli straddles GBP/USD yang berakhir pada akhir minggu ini. Strategi ini akan mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan dalam arah mana pun, memanfaatkan risiko kejadian yang tinggi tanpa bertaruh pada hasilnya. Di sisi lain dari pasangan ini, Dolar AS menunjukkan ketahanan karena harapan untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve bulan Desember semakin memudar. Laporan Non-Farm Payroll terbaru, dirilis Jumat lalu, menunjukkan ekonomi AS menambah 195.000 pekerjaan yang kuat pada bulan Oktober 2025, melampaui ekspektasi. Data ketenagakerjaan yang kuat ini memberi Fed ruang untuk mempertahankan suku bunga tetap, mendukung kekuatan dolar saat ini. Perbedaan ini, di mana ekonomi AS tampak lebih kuat daripada Inggris, memberikan kesempatan untuk strategi bearish-ke-netral pada pound. Bagi mereka yang percaya bahwa kekuatan AS akan membatasi setiap kenaikan potensi sterling, menjual opsi panggilan GBP/USD yang out-of-the-money bisa menjadi cara yang bijaksana untuk mengumpulkan premi. Ini terutama benar jika BoE memberikan keputusan yang dovish, mengecewakan mereka yang berharap untuk sikap yang lebih agresif. Volatilitas tersirat untuk opsi GBP/USD meningkat menjelang pengumuman bank sentral, yang merupakan hal yang umum. Jika kami memperkirakan bahwa pasangan ini akhirnya akan kembali ke rentang setelah lonjakan yang dipicu oleh berita awal, menjual volatilitas melalui condor besi bisa menjadi strategi yang layak. Ini akan menguntungkan dari pasangan yang tetap di antara dua level harga yang ditentukan dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Mary Daly, Presiden Federal Reserve Bank of San Francisco, berbicara di Forum Club of the Palm Beaches, Florida. Dia menyatakan dukungannya untuk pemangkasan suku bunga, dengan menyarankan bahwa ini adalah langkah yang tepat, mengingat kondisi inflasi dan pasar tenaga kerja saat ini.

Menangani Inflasi dan Kondisi Pasar Tenaga Kerja

Inflasi tetap di atas target, dan Daly menekankan perlunya mengatasi masalah ini. Dia mencatat bahwa pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda melemah, sehingga diperlukan kebijakan yang sedikit lebih ketat. Daly memiliki pendekatan terbuka mengenai pertemuan mendatang di bulan Desember, dan pemangkasan terbaru sebesar 50 basis poin membuat Federal Reserve lebih siap untuk tindakan di masa depan. Dia percaya bahwa perbedaan pendapat di antara anggota Federal Open Market Committee adalah hal yang wajar di masa tidak pasti, menekankan pentingnya pengambilan keputusan yang seimbang di tengah risiko yang ada. Kami sudah melihat Federal Reserve memotong suku bunga sebesar 50 basis poin tahun ini, yang merupakan langkah yang diharapkan. Namun, peringatan bahwa inflasi tetap di atas target adalah pesan kunci untuk kita saat ini. Dengan pembacaan Core PCE terakhir untuk bulan September mencapai 2,9%, jalan ke depan jelas tidak pasti dan bagian yang mudah dari perjuangan melawan inflasi telah berlalu. Pasar tenaga kerja memang telah melemah, memberikan Federal Reserve pembenaran untuk pemangkasan baru-baru ini. Kami melihat ini dalam laporan pekerjaan terakhir dari awal Oktober, yang menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja hanya sebesar 160.000 dan tingkat pengangguran tetap di 4,0%. Tren ini mendukung alasan untuk jeda, karena Federal Reserve sekarang harus menyeimbangkan mandat inflasinya dengan menjaga lapangan kerja.

Ekspektasi Pasar dan Langkah Federasi di Masa Depan

“Pemikiran terbuka pada bulan Desember” adalah sinyal jelas untuk mengharapkan lebih banyak ketidakpastian di pasar. Kami harus melihat opsi yang menguntungkan dari lonjakan volatilitas, seperti straddle pada indeks ekuitas atau kontrak berjangka suku bunga yang berakhir setelah pertemuan FOMC pertengahan Desember. Penetapan harga saat ini di pasar berjangka, yang menunjukkan peluang sekitar 55% untuk jeda, menggambarkan betapa terbaginya ekspektasi. Ketidakpastian ini kemungkinan akan membatasi kekuatan Dolar AS dalam jangka pendek. Federal Reserve yang sudah selesai menaikkan suku bunga, sementara bank sentral lainnya mungkin belum, dapat melemahkan dolar, mirip dengan pola yang kami amati pada akhir tahun 2023 ketika pasar pertama kali mengantisipasi pemangkasan suku bunga. Ini menunjukkan bahwa kami harus mencari peluang di mana dolar mungkin berkinerja buruk terhadap mata uang dengan pandangan bank sentral yang lebih hawkish. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Emas saat ini berada dalam kisaran antara $3,900-$4,050 karena sikap Federal Reserve yang hati-hati dan semakin kuatnya Dolar AS. Keputusan Fed untuk mempertahankan suku bunga saat ini telah mendukung USD, membatasi potensi kenaikan harga emas. Indeks Manufaktur ISM turun menjadi 48,7 pada bulan Oktober, menandai delapan bulan kontraksi, yang semakin memengaruhi sentimen pasar. Keputusan China untuk mengurangi pengecualian PPN untuk pembelian emas dari 13% menjadi 6% memengaruhi sentimen di pasar bullion terbesar di dunia. Dalam perkembangan perdagangan, kesepakatan kerangka baru antara AS dan China menawarkan konsesi timbal balik, yang mungkin meringankan beberapa ketegangan perdagangan. Penutupan pemerintah AS terus berlanjut, memasuki hari ketiga puluh tiga tanpa resolusi, menunda rilis data ekonomi penting.

Tinjauan Teknis Emas

Harga emas tetap stabil di dekat $4,000, dipengaruhi oleh resistensi teknis pada Rata-Rata Bergerak Simple kunci. Indeks RSI menunjukkan bias netral, mencerminkan ketidakpastian pasar. Emas berfungsi sebagai aset yang aman selama waktu yang tidak stabil, dengan bank sentral, terutama di pasar berkembang, meningkatkan cadangan mereka. Logam ini terhubung secara terbalik dengan Dolar AS dan Surat Utang, sering bereaksi terhadap ketidakstabilan geopolitik dan perubahan suku bunga. Dolar AS yang kuat umumnya menahan harga emas, sementara dolar yang lebih lemah bisa menguntungkan emas. Per 3 November 2025, harga emas terjebak dalam kisaran ketat antara $3,900 dan $4,050. Tekanan utama berasal dari meningkatnya Dolar AS setelah Federal Reserve menunjukkan kemungkinan kecil untuk menurunkan suku bunga lagi tahun ini. Ini membuat kepemilikan aset non-yielding seperti emas menjadi kurang menarik untuk saat ini. Penghentian hawkish Fed minggu lalu telah secara signifikan mengubah ekspektasi pasar. Melihat alat CME FedWatch, probabilitas penurunan suku bunga lainnya pada pertemuan Desember 2025 telah turun dari lebih dari 60% menjadi sedikit di bawah 30%. Pedagang derivatif harus berhati-hati dalam membeli opsi call yang jauh dari uang sampai sentimen ini berubah. Namun, ada tanda-tanda jelas dari kelemahan ekonomi yang dapat mendukung harga emas dalam jangka menengah. ISM Manufacturing PMI AS kini telah mengalami kontraksi selama delapan bulan berturut-turut, tren yang mengkhawatirkan yang terakhir kali kita lihat bertahan lebih dari setahun dari 2023-2024. Penutupan pemerintah yang berlangsung selama 33 hari, mendekati rekor 35 hari dari akhir 2018, juga menambah ketakutan akan perlambatan ekonomi yang lebih tajam.

Pengaruh Cina dan Tren Volatilitas

Sementara aturan pajak baru Cina tentang pembelian emas menjadi hambatan bagi sentimen ritel, permintaan dari institusi tetap kuat. Bank Rakyat China terus melakukan akuisisi secara bertahap, menambah 23 ton pada kuartal ketiga 2025, menurut data terbaru dari Dewan Emas Dunia. Pembelian oleh bank sentral ini seharusnya memberikan dasar yang solid untuk harga. Konsolidasi harga saat ini telah mendorong Indeks Volatilitas Emas (GVZ) turun mendekati 12, level terendahnya dalam beberapa bulan. Lingkungan volatilitas rendah ini ideal bagi trader yang mencari untuk menjual premi melalui strategi opsi seperti strangles, memposisikan diri untuk mendapatkan keuntungan jika emas tetap dalam saluran $3,900-$4,050 saat ini. Trader harus memperhatikan level kunci ini dengan cermat, karena terobosan ke arah mana pun kemungkinan akan kuat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.