Presiden Federal Reserve Dallas, Lorie Logan, menyatakan bahwa tidak ada kebutuhan untuk memotong suku bunga, mengacu pada proyeksi ekonomi saat ini. Dia menyatakan kesulitan dalam memotong suku bunga pada bulan Desember kecuali inflasi turun lebih cepat atau pasar tenaga kerja mendingin dengan cepat. Logan mencatat risiko potensial terhadap pasar tenaga kerja tetapi menekankan kemampuan Fed untuk menangani masalah ini dengan cepat. Inflasi tetap di atas target 2%, dengan pasar tenaga kerja seimbang dan mendingin perlahan. Data ekonomi alternatif menunjukkan pertumbuhan penggajian breakeven turun menjadi 30.000 pekerjaan per bulan dan pemutusan hubungan kerja yang rendah.

Pengeluaran Konsumen dan Reaksi Pasar

Pengeluaran konsumen sedikit melebihi tren jangka panjang, dengan keuntungan pasar saham mendorong permintaan di kalangan rumah tangga yang lebih kaya. Komentar Logan dinilai 6.8 pada FXStreet Fedspeech Tracker, dengan Indeks Dolar AS naik 0.2% menjadi 99.70. Federal Reserve (Fed) mengelola kebijakan moneter AS melalui penyesuaian suku bunga untuk memastikan stabilitas harga dan kesempatan kerja. Suku bunga yang lebih tinggi memperkuat Dolar AS dengan menarik dana internasional, sementara suku bunga yang lebih rendah mendorong pinjaman dan berdampak negatif pada mata uang. Fed mengadakan delapan pertemuan kebijakan moneter setiap tahun, dengan Komite Pasar Terbuka Federal yang terdiri dari 12 pejabat. Dalam situasi krisis, Fed mungkin menggunakan Pelonggaran Kuantitatif (QE) untuk meningkatkan aliran kredit, yang melemahkan Dolar AS, atau Pengetatan Kuantitatif (QT), yang biasanya memperkuatnya.

Proyeksi Kebijakan Moneter dan Implikasinya

Dengan Federal Reserve mengisyaratkan bahwa akan sulit untuk memotong suku bunga pada bulan Desember, kita harus menyesuaikan ekspektasi untuk kebijakan moneter agar tetap ketat. Bacaan Indeks Harga Konsumen bulan September yang baru-baru ini sebesar 3.4% memperkuat pandangan ini, karena inflasi terbukti sulit untuk ditekan dan belum berada di jalur yang jelas kembali ke target 2%. Sikap ini menunjukkan bahwa posisi derivatif yang mempertaruhkan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat kini menghadapi risiko lebih tinggi. Melihat pandangan ini, kami melihat tekanan terus-menerus ke atas pada suku bunga jangka pendek. Pedagang mungkin mempertimbangkan opsi pada kontrak berjangka Secured Overnight Financing Rate (SOFR) yang akan menguntungkan jika Fed mempertahankan suku bunga stabil sampai akhir tahun. Setelah siklus kenaikan yang agresif dimulai pada tahun 2022, harapan pasar untuk perubahan cepat kini sedang ditantang, menunjukkan bahwa imbal hasil mungkin tidak turun seperti yang diperkirakan sebelumnya. Data pasar tenaga kerja mendukung pendekatan hati-hati ini dari bank sentral. Laporan pekerjaan bulan September menunjukkan ekonomi menambah 180.000 pekerjaan yang solid, dan klaim pengangguran mingguan terbaru telah berkisar sekitar 210.000, yang menunjukkan gambaran pekerjaan yang tangguh. Sampai kita melihat angka-angka ini mendingin secara signifikan, Fed tidak memiliki alasan untuk mengurangi kebijakan. Kebijakan yang berbeda ini kemungkinan akan menjaga Dolar AS tetap kuat terhadap mata uang lain. Indeks Dolar telah bereaksi positif terhadap berita ini, dan kami mengharapkan tren ini berlanjut selama Fed tetap lebih agresif dibandingkan rekan-rekannya di seluruh dunia seperti ECB atau Bank of Japan. Opsi pada ETF mata uang atau kontrak berjangka forex langsung dapat diposisikan untuk mengambil keuntungan dari kekuatan dolar yang berkelanjutan menjelang tahun baru. Untuk pasar ekuitas, lingkungan suku bunga “tinggi untuk waktu yang lama” menciptakan tantangan, terutama untuk sektor yang peka terhadap pertumbuhan. Meskipun laporan GDP kuartal ketiga terbaru menunjukkan ekonomi tumbuh pada laju tahunan yang sehat sebesar 2.5%, kekuatan ini memberi Fed lebih banyak ruang untuk mempertahankan kebijakan ketatnya. Kita harus memprediksi meningkatnya volatilitas pasar, membuat opsi perlindungan pada indeks utama seperti S&P 500 atau opsi panggilan pada indeks VIX menjadi strategi yang menarik dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Federal Reserve Bank of Kansas City, Jeffrey Schmid, telah mengungkapkan alasannya menentang pemotongan suku bunga. Ia menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja tetap stabil, ekonomi sedang mengalami momentum berkelanjutan, dan tingkat inflasi masih tinggi. Schmid lebih lanjut mencatat bahwa kondisi keuangan tampak longgar, tanpa indikasi tertekan secara berlebihan. Ia menekankan bahwa kebijakan perlu tetap cukup ketat untuk mengurangi permintaan dan tekanan harga.

Peluang Risiko Pemotongan Suku Bunga

Pemotongan suku bunga dapat menimbulkan risiko jika komitmen Federal Reserve terhadap target inflasi 2% diragukan. Komentar tersebut dinilai sebagai hawkish, yang menyebabkan Indeks Dolar AS meningkat sebesar 0,13% menjadi 99,65. Dalam pasar valuta asing, EUR/USD turun ke level terendah dalam tiga bulan, sejalan dengan menguatnya Dolar AS di tengah pernyataan hawkish dari Federal Reserve. Sementara itu, GBP/USD mencapai level terendah dalam tujuh bulan, karena Dolar yang kuat dikombinasikan dengan kekhawatiran tentang prospek keuangan Inggris. Harga emas mundur di bawah tanda $4,000, menghadapi minggu kedua yang menantang saat para pedagang menunggu pernyataan dari pejabat Federal Reserve. Di pasar kripto, Bitcoin dan altcoin lainnya menunjukkan sedikit pemulihan setelah penurunan baru-baru ini, dengan BTC melambung di atas $110,000. Dengan perbedaan pendapat di dalam Federal Reserve kini menjadi publik, kita harus mengakui bahwa arah suku bunga tidak sejelas yang terlihat. Pemotongan suku bunga baru-baru ini ditantang secara internal, menunjukkan bahwa skenario “sekali dan selesai” adalah kemungkinan nyata. Pandangan hawkish ini, yang berfokus pada ekonomi yang kuat dan inflasi yang persisten, mendorong reli Dolar AS baru-baru ini. Perspektif ini didukung oleh data ekonomi terbaru dari awal bulan ini. Laporan pekerjaan September menunjukkan ekonomi menambah 220,000 pekerjaan yang solid, sementara angka inflasi terakhir menunjukkan angka tahunan sebesar 3,1%, masih membandel di atas target 2%. Angka-angka ini memberikan kredibilitas pada argumen bahwa kebijakan perlu tetap ketat untuk menekan tekanan harga.

Peluang di Pasar Valuta dan Suku Bunga

Bagi pedagang derivatif, perbedaan di Federal Reserve ini menunjukkan meningkatnya ketidakpastian dan potensi untuk volatilitas pasar yang lebih tinggi dalam beberapa minggu mendatang. Kita harus mengantisipasi bahwa VIX, yang telah mendekati 18, dapat melonjak saat pasar memproses kemungkinan tidak ada pemotongan suku bunga lebih lanjut. Lingkungan ini membuat strategi seperti membeli opsi pada indeks utama menjadi lebih menarik untuk melindungi dari atau mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang lebih besar. Peluang paling langsung adalah pada kekuatan Dolar AS yang berlanjut, dengan indeks DXY sudah mendorong menuju angka 100. Kita melihat peluang dengan menggunakan opsi valuta untuk bertaruh pada Dolar yang lebih kuat terhadap Euro dan Pound, yang sudah menunjukkan kelemahan. Misalnya, membeli opsi panggilan pada USD atau opsi put pada EUR/USD dan GBP/USD sejalan dengan momentum saat ini. Pasar derivatif suku bunga akan menjadi kunci untuk diamati saat pedagang menyesuaikan perkiraan kebijakan masa depan. Peluang pemotongan suku bunga lainnya menjelang akhir tahun kemungkinan berkurang, yang dapat menciptakan peluang di kontrak berjangka SOFR. Kita dapat mengharapkan adanya tekanan jual pada kontrak ini, mencerminkan pasar yang menggeser harapannya menuju realitas “lebih tinggi untuk lebih lama”.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Keputusan Suku Bunga Bank Sentral Eropa

Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga acuan di 2%, dengan Presiden Lagarde menyampaikan sentimen positif tentang pertumbuhan ekonomi dan menolak pemotongan suku bunga dalam waktu dekat. Imbal hasil Treasury AS naik, semakin memperkuat Dolar setelah komentar hawkish dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell. Analisis teknis menunjukkan EUR/USD terkatung-katung di atas level dukungan di 1.1540, dengan resistensi ditemukan sekitar 1.1580. Pergerakan mata uang ini dipengaruhi oleh berbagai data ekonomi, seperti PDB dan neraca perdagangan, yang memengaruhi keputusan suku bunga ECB. Ekonomi yang lebih kuat biasanya menguntungkan Euro melalui peningkatan investasi dan potensi kenaikan suku bunga. Neraca Perdagangan juga berfungsi sebagai indikator penting dengan mengukur perbedaan antara ekspor dan impor. Perbedaan kebijakan yang jelas antara Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa sedang mempersiapkan tahap untuk minggu-minggu mendatang. Fed menunjukkan sikap yang lebih agresif, yang memperkuat Dolar AS. Sementara itu, ECB tampak puas untuk mempertahankan suku bunga, membuat Euro kurang menarik bagi investor.

Strategi Perdagangan untuk Kelemahan Euro

Bagi trader derivatif, ini menunjukkan strategi yang menguntungkan dari penurunan EUR/USD. Membeli opsi put dengan harga pelaksanaan dekat level 1.1500 atau 1.1450 bisa menjadi cara langsung untuk memposisikan diri untuk menembus di bawah dukungan saat ini. Pendekatan ini menawarkan risiko yang terdefinisi sambil memungkinkan keuntungan signifikan jika pasangan ini turun dengan tajam. Strategi lain yang perlu dipertimbangkan adalah menggunakan bear call spreads untuk menghasilkan pendapatan sambil mempertahankan bias bearish. Ini melibatkan menjual opsi call pada harga pelaksanaan yang lebih rendah, seperti 1.1580, dan membeli opsi call lainnya pada harga pelaksanaan yang lebih tinggi untuk membatasi risiko. Posisi ini mendapat manfaat dari pergerakan pasangan yang datar atau, idealnya, bergerak lebih rendah dalam beberapa minggu ke depan. Kami mengawasi level dukungan 1.1540 sebagai garis kritis. Penembusan yang jelas di bawah titik ini kemungkinan akan memicu penjualan lebih lanjut dan mengonfirmasi bahwa tren turun semakin cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Inggris terus mengalami penurunan terhadap dolar AS, memperpanjang kerugiannya selama empat hari berturut-turut. Pasangan GBP/USD telah jatuh ke level terendah sejak pertengahan April, mencapai 1.3116, tertekan oleh dolar AS yang lebih kuat dan kemungkinan pemotongan suku bunga Bank of England minggu depan. Penurunan pound disebabkan oleh optimisme mengenai kesepakatan perdagangan antara AS dan China serta berkurangnya spekulasi dovish untuk pertemuan Federal Reserve pada bulan Desember. Indeks Dolar AS, yang mengukur kekuatan dolar terhadap enam mata uang utama, diperdagangkan mendekati level tertinggi tiga bulan di 99.70.

Gerakan Pasar Keuangan

Konteks tambahan mencakup gerakan terbaru di pasar keuangan lainnya, seperti EUR/USD yang turun ke level terendah tiga bulan di tengah tekanan serupa dari dolar AS. Artikel ini menyebutkan volatilitas pasar dan pentingnya mempertimbangkan dengan hati-hati saat terlibat dalam pasar keuangan, menekankan risiko yang melekat. Pound jelas telah menembus zona dukungan penting di 1.3140, yang telah kami perhatikan sejak musim panas. Penurunan tajam selama empat hari ini menunjukkan bahwa tren penurunan memiliki momentum. Untuk beberapa minggu ke depan, ini menunjukkan bahwa strategi bearish pada pasangan GBP/USD kemungkinan menjadi fokus utama. Dolar AS kuat setelah Federal Reserve menunjukkan sikap yang lebih agresif, sementara Bank of England sekarang diperkirakan akan memotong suku bunga minggu depan. Kami melihat bahwa data inflasi terbaru Inggris untuk September 2025 turun menjadi 1,8%, kembali meleset dari target dan memberikan ruang bagi BOE untuk bertindak. Perbedaan yang semakin besar antara kedua bank sentral ini adalah mesin utama yang mendorong pasangan tersebut turun. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi put untuk memanfaatkan kemungkinan penurunan lebih lanjut menuju level psikologis 1.3000. Mengingat ketidakpastian keputusan Bank of England minggu depan, menggunakan spread put bearish bisa menjadi cara yang bijaksana untuk mendefinisikan risiko. Volatilitas tersembunyi dalam opsi GBP/USD telah naik di atas 12%, menunjukkan bahwa pasar bersiap untuk bergerak signifikan.

Kekuatan Dolar yang Luas

Ini bukan sekadar tentang kelemahan pound; ini adalah cerita tentang kekuatan dolar yang luas. Laporan pekerjaan AS pagi ini menunjukkan 210.000 pekerjaan ditambahkan memperkuat posisi hawkish Fed. Oleh karena itu, kami juga mengevaluasi perdagangan yang menguntungkan dolar terhadap mata uang lainnya, karena Indeks Dolar AS tetap kokoh di atas 99.50. Set-up ini terasa mirip dengan apa yang kami amati pada periode 2021-2022, di mana Fed yang hawkish dan BOE yang lebih ragu menyebabkan penurunan besar pada pound. Pararel historis itu menunjukkan bahwa tren ini bisa berlanjut jika bank sentral terus mengikuti jalur terpisah mereka. Setiap kenaikan pada GBP/USD harus dilihat dengan skeptis untuk saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Produk Domestik Bruto (PDB) Kanada mengalami penurunan sebesar 0,3% pada bulan Agustus, lebih rendah dari perubahan yang diperkirakan sebesar 0%. Berbagai dinamika pasar terlihat, termasuk pergerakan nilai tukar dan harga komoditas. EUR/USD mencapai titik terendah dalam tiga bulan, terpengaruh oleh sikap agresif Federal Reserve AS, yang mendorong penguatan Dolar AS. Sementara itu, GBP/USD turun ke tingkat terendah dalam tujuh bulan, di tengah kekhawatiran tentang kebijakan fiskal Inggris dan pendekatan Fed.

Pergerakan Pasar Emas dan Minyak

Emas juga mengalami penurunan, jatuh di bawah $4.000 dan menuju kerugian mingguan kedua. Minyak mentah West Texas Intermediate melihat pemulihan di tengah pemulihan pasar energi yang moderat, dengan kenaikan produksi OPEC+ menjadi fokus perhatian.

Perbedaan Ekonomi AS dan Kanada

Dolar AS menguat didorong oleh Federal Reserve yang agresif, dengan anggota dewan menunjukkan tidak ada keinginan untuk memotong suku bunga. Sikap ini didukung oleh data terbaru yang menunjukkan inflasi AS tetap tinggi secara tak terduga di 4,1% pada bulan September, menguatkan ekspektasi suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Trader mungkin mempertimbangkan untuk menggunakan opsi put pada EUR/USD untuk bersiap menghadapi penurunan lebih lanjut saat menguji level terendah dalam tiga bulan. Ekonomi Kanada menunjukkan tanda-tanda perlambatan yang jelas, ketika kontraksi PDB 0,3% pada bulan Agustus kini dikombinasikan dengan laporan pekerjaan yang lemah dari bulan September. Perbedaan ekonomi ini dengan Amerika Serikat menunjukkan bahwa Bank of Canada harus berpindah dari jalur Fed. Kami percaya membeli opsi call pada USD/CAD adalah cara langsung untuk memperdagangkan kesenjangan kebijakan yang melebar ini. Kegagalan emas untuk mempertahankan level $4.000 adalah hasil langsung dari dolar yang kuat dan prospek kenaikan suku bunga riil. Kami melihat dinamika serupa terjadi pada tahun 2022 ketika pengetatan agresif Fed mengalahkan faktor-faktor lain, mendorong emas turun. Lingkungan ini membuat pembelian opsi put pada kontrak berjangka emas menjadi strategi yang menarik untuk beberapa minggu mendatang. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pakar kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) Francois Villeroy de Galhau menyatakan bahwa ECB tetap mempertahankan posisi fleksibel setelah keputusan pada hari Kamis. Ia menekankan perlunya strategi yang dapat disesuaikan karena berbagai risiko, terutama dari pasar keuangan. Meskipun komentar ini, tingkat EUR/USD tetap sebagian besar tidak terpengaruh, diperdagangkan sedikit lebih rendah di sekitar 1.1560. Pelacak pidato ECB dari FXStreet memberikan nada netral untuk pernyataan ini dengan nilai 5.0.

Pembaruan Pasar tentang Emas dan Pasangan Mata Uang

Pembaruan pasar lainnya termasuk penurunan harga emas di bawah $4.000, menandai kerugian mingguan kedua, sementara harga WTI meningkat di tengah fokus pemulihan energi yang moderat. Selain itu, Departemen Keuangan AS mengkritik kebijakan bahan baku tanah jarang China. Bagian ini menguraikan beberapa pilihan editor, dengan pasangan mata uang seperti EUR/USD dan GBP/USD mendekati level terendah baru-baru ini. Selain itu, pembaruan ekonomi dibagikan mengenai pergerakan cryptocurrency dan rekomendasi broker untuk tahun 2025. FXStreet memberikan penafian tentang konten ini, mencatat risiko yang melekat di pasar keuangan. Pentingnya penelitian pribadi sebelum mengambil keputusan keuangan ditekankan, karena baik FXStreet maupun penulis tidak bertanggung jawab atas kerugian yang dialami pengguna. Komentar Bank Sentral Eropa tentang mempertahankan “opsionalitas penuh” berarti kita tidak boleh mengharapkan panduan yang jelas tentang suku bunga di masa depan. Hal ini menunjukkan bahwa volatilitas tersirat pada aset Eropa, yang telah terlihat meningkat dengan Indeks Volatilitas Euro Stoxx 50 (V2X) yang naik menjadi 23 bulan ini, kemungkinan akan tetap tinggi. Oleh karena itu, para trader harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga daripada arah tertentu.

Kebijakan Federal Reserve AS dan Reaksi Pasar

Pada saat yang sama, kami melihat sinyal yang bertentangan dari Federal Reserve AS, yang hanya menambah kecemasan pasar. Ketidakpastian ini menciptakan kondisi yang berombak di Treasury AS dan menjadikan taruhan arah pada dollar berisiko. Lingkungan ini mendukung permainan derivatif seperti straddle atau strangle pada pasangan mata uang USD utama, yang dapat menguntungkan baik jika dollar naik atau turun. Kami telah melihat harga emas mundur di bawah $4.000 setelah reli luar biasa selama periode inflasi tinggi 2023-2024. Harga saat ini sangat berbeda dari saat pertama kali melewati $2.100 pada akhir 2023. Penurunan ini bisa menjadi kesempatan untuk membeli opsi panggilan jangka panjang, bertaruh bahwa ketidakpastian yang terus berlangsung dari bank sentral dan risiko geopolitik akan pada akhirnya memicu pelarian menuju aman. Risiko lebih besar juga sedang berkembang, dengan ketegangan seputar pasokan energi dan kendali China atas mineral tanah jarang. OPEC+ baru saja memastikan bahwa mereka tidak akan meningkatkan kuota produksi untuk kuartal pertama 2026, yang memberikan dukungan pada harga minyak dan memperumit gambaran inflasi bagi bank sentral. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dow Jones Futures menunjukkan kenaikan kecil, menandakan potensi kenaikan moderat untuk Wall Street, seiring dengan berkurangnya kekhawatiran seputar suku bunga dan kecerdasan buatan (AI). Sentimen ini terbatasi di Asia dan Eropa, mempengaruhi permintaan saham. Selama sesi pagi di Eropa, Dow Jones Futures menunjukkan kenaikan minor, sedikit pulih dari penurunan sebelumnya. Kekhawatiran yang berkurang tentang valuasi sektor AI dan pesan dari Federal Reserve telah menstabilkan sentimen, namun pasar Eropa dan Asia tetap berhati-hati.

Performa Pasar Menjelang Pembukaan Wall Street

Menjelang pembukaan Wall Street, Indeks Dow Jones naik sedikit kurang dari 0,1%, diperdagangkan di atas 47.700. S&P Futures dan Nasdaq menunjukkan performa lebih baik, masing-masing naik 0,7% dan 1,20%. Penurunan di pasar saham AS terjadi setelah Ketua Fed Jerome Powell mempertanyakan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga di bulan Desember, mencatat adanya perbedaan di antara anggota komite mengenai lapangan kerja dan inflasi. Perusahaan teknologi mengalami kerugian, dengan saham Meta dan Microsoft jatuh secara substansial akibat meningkatnya biaya modal. Indeks Dow Jones Industrial Average terdiri dari 30 saham utama AS, dihitung berdasarkan harga bukan kapitalisasi pasar. Dikenal karena signifikansinya dalam sejarah, indeks ini sering dikritik karena kurangnya representasi yang luas dibandingkan indeks seperti S&P 500. Wall Street mencoba untuk menstabilkan setelah pembalikan pada hari Kamis, tetapi sentimen yang mendasarinya tetap rapuh. Ketidakpastian yang ditimbulkan oleh pesan Federal Reserve membatasi antusiasme nyata untuk saham. Kami melihat ini sebagai periode di mana posisi defensif adalah langkah yang bijak.

Signifikansi Nada Agresif Fed

Nada agresif Fed adalah faktor paling signifikan untuk beberapa minggu mendatang. Dengan data PCE inti terbaru dari September 2025 yang tetap di angka 3,5%, peringatan Ketua Powell bahwa pemotongan suku bunga di bulan Desember “jauh dari kesimpulan pasti” memiliki bobot yang signifikan. Ini menunjukkan bahwa suku bunga akan tetap tinggi, memberikan tekanan pada pendapatan dan valuasi perusahaan. Lingkungan ini ideal untuk strategi yang meraup keuntungan dari meningkatnya kecemasan pasar. Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang melonjak lebih dari 22 menyusul komentar Powell pada hari Kamis, menunjukkan bahwa biaya asuransi portofolio meningkat. Trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada ETF pasar luas seperti SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) untuk melindungi terhadap kemungkinan penurunan. Dalam teori Dow, kita perlu mengamati konfirmasi antara Dow Jones Industrial Average dan Dow Jones Transportation Average. Sementara DJIA bertahan di atas 47.700, kita perlu melihat tranportasi mengkonfirmasi kekuatan ini agar tren dianggap valid. Setiap divergensi di mana transportasi tertinggal akan menjadi sinyal bearish yang signifikan. Volume perdagangan yang rendah menyertai kenaikan marginal pada hari Jumat menunjukkan kurangnya keyakinan dari pembeli. Ini bisa menunjukkan pasar memasuki fase distribusi, di mana investor berpengetahuan mulai membongkar posisi mereka. Kelemahan dalam volume ini mendukung sikap hati-hati dan defensif untuk minggu-minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perkembangan Perdagangan AS-Tiongkok

Pendekatan hati-hati Federal Reserve bertentangan dengan kelemahan sikap SNB, mendukung momentum kenaikan USD/CHF saat pasar menunggu wawasan lebih lanjut dari Fed. Dolar AS menunjukkan kinerja bervariasi terhadap mata uang utama, paling kuat terhadap Dolar Selandia Baru. Ghiles Guezout, seorang Analis Pasar, memberikan wawasan pasar. Analisis ini bersifat informatif, bukan rekomendasi untuk berinvestasi. Evolusi Bitcoin selama 17 tahun dari uang digital menjadi aset tingkat institut tercatat. Pasar berisiko; penelitian yang menyeluruh disarankan, dan tidak ada nasihat investasi yang diberikan oleh FXStreet atau penulis. Kita mengingat masa ketika Federal Reserve memangkas suku bunga ke level 4,00%, menciptakan lingkungan yang hati-hati namun mendukung dolar AS. Hari ini, pada 31 Oktober 2025, perbedaan kebijakan semakin mencolok, dengan Fed mempertahankan suku bunga dana di 4,50%. Ini membantu menjelaskan mengapa USD/CHF diperdagangkan mendekati 0,9100, jauh lebih tinggi daripada level 0,8030 yang terlihat saat itu.

Hati-Hati Saat Ini dari Federal Reserve

Kewaspadaan Federal Reserve saat ini dipicu oleh inflasi inti yang terus-menerus, yang ditunjukkan oleh laporan CPI terbaru yang berada di sekitar 3,1%. Ketidakpastian ini berarti para pedagang harus mempertimbangkan bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut mungkin tertunda, mendukung strategi opsi yang menguntungkan dari dolar yang kuat. Imbal hasil Treasury selama 10 tahun yang menjadi patokan, kini di angka 4,35%, memperkuat pandangan ini dan memberikan insentif kuat untuk memegang aset AS. Di sisi lain, Swiss National Bank (SNB) tetap menjadi salah satu bank sentral yang paling lunak, sikap ini mirip dengan yang kita amati bertahun-tahun yang lalu. Dengan inflasi Swiss saat ini pada level rendah 1,4%, SNB tidak memiliki alasan untuk menaikkan suku bunga kebijakan 1,25% mereka. Ini menjadikan strategi menjual opsi call pada Franc Swiss menjadi menarik untuk beberapa minggu ke depan. Dengan perbedaan suku bunga yang besar ini, kami percaya jalur dengan hambatan terendah untuk USD/CHF tetap meningkat. Para pedagang dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi call pada USD/CHF dengan kadaluarsa pada akhir Desember untuk memposisikan diri menghadapi kekuatan dolar yang berlanjut. Sebagai alternatif, menjual opsi put yang didukung kas pada pasangan ini dapat menghasilkan pendapatan sambil menetapkan titik masuk yang lebih rendah. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saldo perdagangan Afrika Selatan meningkat menjadi 21,76 miliar rand pada bulan September, menunjukkan kenaikan signifikan dari sebelumnya 3,97 miliar rand. Data ini menunjukkan perubahan dalam dinamika perdagangan negara tersebut. EUR/USD jatuh ke level terendah dalam dua bulan mendekati 1,1520, melanjutkan tren penurunan selama tiga hari berturut-turut. Data Zona Euro menunjukkan inflasi HICP tahunan menurun menjadi 2,1% pada bulan Oktober, sesuai dengan ekspektasi.

Dinamika GBP dan USD

GBP/USD menembus di bawah 1,3100, mencatat level terendah enam bulan yang baru. Mata uang ini tetap berada di bawah tekanan seiring dengan penguatan Dolar AS, dipengaruhi oleh pernyataan Ketua Fed, Powell, dan tantangan fiskal di Inggris. Emas mengalami penurunan dekat $4,000 per ons troy, menarik kembali keuntungan dari hari Kamis. Fokus pasar kini tertuju pada komentar mendatang dari pejabat Fed dan meredanya ketegangan antara AS dan China. Dalam cryptocurrency, Bitcoin dan altcoin besar berusaha untuk pulih setelah empat hari kerugian, dengan BTC rebound di atas $110,000. Ethereum dan Ripple menunjukkan pola pemulihan yang serupa.

Saldo Perdagangan dan Komoditas

Lonjakan signifikan dalam saldo perdagangan Afrika Selatan menjadi R21,76 miliar merupakan sinyal positif kuat bagi rand. Surplus ini didorong oleh permintaan global yang solid untuk logam grup platinum dan batubara sepanjang 2025, dengan harga komoditas bertahan lebih baik dari yang diharapkan. Pedagang derivatif harus mempertimbangkan posisi untuk memperkuat ZAR terhadap dolar, karena tren ini mungkin akan berlanjut hingga kuartal terakhir. Komentar Federal Reserve tetap bernada hawkish, menciptakan dukungan kuat bagi dolar AS. Dengan inflasi AS yang tetap tinggi dan berada di sekitar 3,1% pada kuartal ketiga 2025, pasar telah menilai tidak ada pemotongan suku bunga lebih lanjut untuk tahun ini. Ketegangan kebijakan yang berkelanjutan mendukung strategi yang menguntungkan dolar, terutama terhadap mata uang seperti Euro dan Pound, di mana data ekonomi lebih lemah. Kegagalan emas untuk bertahan di level $4,000 menggambarkan biaya peluang memegang aset yang tidak menghasilkan ketika suku bunga tinggi. Melihat kembali, reli emas dari di bawah $2,500 pada awal 2024 mengesankan, tetapi kekuatan dolar kini menjadi rintangan utama. Kami melihat potensi downside lebih lanjut, sehingga para pedagang dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put atau membangun spread bearish sebagai lindung nilai terhadap penurunan. Bounce Bitcoin dari rata-rata bergerak 200 harinya menunjukkan masih ada permintaan kuat di sekitar tanda $110,000. Konsolidasi yang kita lihat sejak puncak pasca-halving awal 2025 tampaknya sehat, mengguncang spekulan jangka pendek. Bagi pedagang derivatif, pemulihan tajam ini menawarkan peluang untuk mengambil keuntungan dari volatilitas jangka pendek menggunakan opsi, memanfaatkan level dukungan teknis ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Masalah pasokan tembaga diperkirakan akan berlanjut karena harga tetap mendekati tingkat tertingginya baru-baru ini, menurut Commerzbank. Data dari China menunjukkan kelemahan yang berlanjut dalam sektor manufaktur dan konstruksi, namun output industri tetap mengalami peningkatan. Penurunan tarif AS sebanyak 10 persen untuk barang-barang China baru-baru ini tidak dipertimbangkan dalam survei terbaru. Selain itu, produksi tambang tembaga Chili turun pada bulan September, dan produksi logam jatuh di bawah harapan berdasarkan survei Reuters. Faktor-faktor ini menunjukkan bahwa kekhawatiran pasokan akan terus berlanjut, membatasi potensi penurunan tembaga dalam jangka pendek. Secara keseluruhan, pemulihan dari tingkat tertinggi tembaga tampak terhambat oleh masalah rantai pasokan yang terus berlangsung. Kami melihat penurunan tembaga baru-baru ini dari rekor tertingginya di atas $11,000 per ton sebagai jeda sementara, bukan sebagai awal dari perbaikan besar. Kekhawatiran pasokan sangat kuat dan diharapkan akan berlanjut dalam beberapa minggu mendatang. Ini menciptakan batas bawah di harga, membatasi seberapa jauh harga dapat jatuh. Gambaran pasokan tetap ketat, karena Codelco, perusahaan milik negara Chili, baru saja melaporkan penurunan 8% tahun-ke-tahun dalam output kuartal ketiga, melanjutkan tren yang telah kami amati sepanjang tahun. Kekurangan produksi ini tidak terisolasi, karena kami juga memantau kemungkinan gangguan dari negosiasi buruh di Peru dan keterbatasan energi di sabuk tembaga Zambia. Masalah-masalah ini memperkuat pandangan bahwa pasar memiliki bantalan yang tipis terhadap guncangan lebih lanjut. Di sisi permintaan, kami tidak terlalu khawatir dengan angka PMI terbaru dari China yang menunjukkan sedikit kontraksi dalam manufaktur. Kami telah melihat pola ini sebelumnya di tahun 2024 dan 2025, di mana data resmi PMI meremehkan kekuatan nyata yang didorong oleh sektor-target seperti kendaraan listrik dan infrastruktur energi terbarukan. Pemotongan tarif AS sebesar 10% pada beberapa barang China baru-baru ini juga seharusnya memberikan dorongan moderat untuk permintaan industri menjelang tahun 2026. Untuk pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa menjual opsi put yang tidak dalam uang bisa menjadi strategi yang layak untuk mengumpulkan premi, karena masalah pasokan yang terus ada menciptakan level dukungan yang kuat. Membeli spread call saat penurunan akan memungkinkan partisipasi dalam lonjakan potensial ke atas sambil mendefinisikan risiko. Kami percaya posisi jual yang agresif sangat berisiko sampai ada bukti jelas dari peningkatan pasokan yang signifikan atau penurunan tajam dalam permintaan nyata.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.