Permintaan emas mencapai rekor tertinggi pada kuartal ketiga, sebagian didorong oleh arus masuk ETF yang tinggi sebanyak 222 ton dan lebih dari 300 ton dalam pembelian batangan dan koin. Meskipun ada penurunan harga sebesar USD 500 dari puncaknya pada bulan Oktober, status emas sebagai tempat aman tetap terjaga. Dewan Emas Dunia melaporkan permintaan yang kuat akibat kondisi investasi yang menguntungkan. Bank sentral dan lembaga membeli 220 ton emas pada kuartal ketiga, mencatatkan peningkatan sebesar 28% dari kuartal sebelumnya dan 10% dari tahun lalu. Diperkirakan dua pertiga dari pembelian ini tidak dilaporkan. Untuk tahun 2023, akuisisi bank sentral diperkirakan berkisar antara 750 hingga 900 ton, menandai penurunan dari tahun-tahun sebelumnya tetapi tetap melebihi angka sebelum tahun 2022.

Permintaan Perhiasan Menurun

Harga emas yang tinggi terus menekan permintaan perhiasan, yang tetap lebih rendah dibandingkan tahun lalu selama enam kuartal berturut-turut. China menunjukkan ketahanan yang rendah, sementara permintaan perhiasan India turun sebesar 31% dari tahun lalu, mencapai 118 ton—terendah untuk kuartal ketiga sejak 2020. Penurunan tajam harga dari puncak rekor pada 20 Oktober 2025 telah memperkenalkan volatilitas jangka pendek yang signifikan ke pasar. Meskipun hal ini hanya menghapus keuntungan awal bulan, ini menunjukkan bahwa jalur ke atas tidaklah lurus. Kami melihat ini sebagai konsolidasi yang sehat sebelum langkah besar berikutnya, menciptakan peluang bagi mereka yang siap untuk memperdagangkan fluktuasi. Minat investor memberikan dukungan yang kuat terhadap harga, dengan arus masuk Exchange Traded Fund (ETF) pada kuartal ketiga mencapai rekor 222 ton. Data dari bulan lalu menunjukkan bahwa SPDR Gold Shares (GLD) mengalami arus masuk bersih mingguan terbesar sejak ketidakstabilan sektor perbankan yang terlihat pada musim semi tahun 2024. Ini menunjukkan bahwa investor jangka panjang menggunakan setiap kelemahan harga sebagai kesempatan untuk membeli.

Pembelian Bank Sentral

Kita juga harus mempertimbangkan pembelian yang stabil dan tidak terpengaruh harga dari bank sentral, yang menambah 220 ton pada kuartal ketiga. Fakta bahwa sebagian besar pembelian ini tetap tidak dilaporkan menunjukkan perubahan strategi menuju emas, kemungkinan didorong oleh pengurangan risiko geopolitik. Tingkat permintaan institusi ini membatasi potensi penurunan harga yang lebih dalam. Hambatan utama tetap pada kebijakan moneter, karena komentar setelah pertemuan terakhir Federal Reserve telah menimbulkan keraguan tentang pemotongan suku bunga yang diharapkan pada bulan Desember. Dengan data inflasi inti terbaru untuk bulan September sedikit di atas ekspektasi pada 3,8%, pasar kini memperkirakan kemungkinan lebih tinggi bahwa suku bunga akan tetap tinggi. Ketidakpastian ini kemungkinan akan membatasi kenaikan harga emas yang cepat. Dinamika antara permintaan yang kuat dan ketidakpastian yang dipicu oleh Fed ini berarti volatilitas tersirat dalam opsi emas harus tetap tinggi. Pedagang bisa mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun, seperti long strangles, terutama menjelang rilis data ekonomi penting pada bulan November. Bagi mereka yang memiliki bias bullish, menggunakan bull call spreads pada kontrak bulan Desember atau Januari menawarkan cara untuk menangkap potensi upside sambil dengan jelas mendefinisikan risiko penurunan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekspor minyak mentah Rusia terus berada pada tingkat tinggi, seperti yang dicatat oleh analis komoditas Commerzbank. Data dari Bloomberg menunjukkan bahwa ekspor minyak laut Rusia minggu lalu mencapai 3,56 juta barel per hari, hanya sedikit lebih rendah dari minggu sebelumnya. Rata-rata selama 4 minggu turun menjadi 3,72 juta barel per hari, setelah mencapai puncaknya sejak Mei 2023. Namun, pengiriman ke China dan India telah mengalami penurunan dalam beberapa minggu terakhir. Selama tiga minggu terakhir, pengiriman ke India turun di bawah 1 juta barel per hari, sementara China mengalami pemotongan dalam dua minggu terakhir. Angka-angka ini mungkin tidak lengkap dan bisa mengalami revisi naik karena volume yang dilaporkan untuk India minggu lalu sangat rendah. Masih terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa sanksi AS baru-baru ini terhadap perusahaan minyak Rusia yang besar adalah penyebab penurunan tersebut.

Dampak Sanksi AS

Meskipun ada penurunan tersebut, angka ekspor tinggi Rusia menunjukkan bahwa sanksi AS belum berdampak signifikan pada tingkat ekspor minyak Rusia. Tim Insights FXStreet mengumpulkan wawasan pasar dengan mengandalkan keahlian dari analis komersial dan eksternal untuk memberikan perspektif yang lebih luas. Dengan aliran minyak Rusia yang stabil, kami melihat adanya batasan pada harga minyak mentah untuk saat ini. Volume ekspor total yang tinggi, dengan rata-rata empat minggu baru-baru ini mencapai titik tertinggi sejak Mei 2023, menunjukkan pasar tetap terisi dengan baik. Situasi ini membatasi potensi kenaikan harga jangka pendek untuk kontrak berjangka seperti Brent dan WTI. Namun, penurunan yang dilaporkan dalam pengiriman ke India dan China memperkenalkan ketidakpastian yang signifikan, menciptakan lingkungan yang ideal untuk perdagangan volatilitas. Indeks Volatilitas Minyak Mentah CBOE (OVX) telah meningkat menjadi 42 dalam beberapa hari terakhir, mencerminkan ketidaknyamanan trader tentang apakah ini adalah keterlambatan data atau tanda nyata pertama dari sanksi yang mulai berpengaruh. Kami mempertimbangkan untuk menggunakan opsi, seperti straddles, untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan pergerakan harga tajam ke arah mana pun dalam beberapa minggu ke depan. Dalam jangka pendek, sikap bearish tampaknya bijaksana sementara kami menunggu lebih banyak kejelasan tentang permintaan Asia. Dengan minyak mentah Brent berkisar sekitar $87 per barel, menjual opsi call out-of-the-money dengan harga pelaksanaan di atas $95 bisa menjadi strategi yang layak untuk mengumpulkan premi. Posisi ini menguntungkan jika harga tetap stabil atau turun saat barel Rusia terus menemukan pembeli.

Reaksi Pasar dan Strategi

Melihat lebih jauh, kita harus ingat reaksi pasar pada musim semi 2022, ketika kekhawatiran akan gangguan pasokan pertama kali membuat harga Brent melejit melewati $120 per barel. Jika sanksi AS yang baru mulai mengganggu serius 3,7 juta barel per hari dari pasokan Rusia, lonjakan harga yang serupa dimungkinkan. Untuk alasan ini, memegang beberapa opsi call berdurasi panjang untuk kuartal pertama tahun 2026 menawarkan perlindungan terhadap guncangan pasokan mendadak. Situasi ini juga menciptakan peluang dalam perdagangan spread, terutama perbedaan antara minyak Brent dan minyak Urals. Spread itu baru-baru ini menyusut menjadi di bawah $15, tetapi jika sanksi semakin ketat dan semakin sedikit pembeli yang mau menangani minyak Rusia, kami mengharapkan diskon itu melebar secara signifikan. Dengan tingkat pemanfaatan kilang global yang sudah ketat pada 92%, menurut data pemerintah terbaru, setiap gangguan dalam aliran minyak mentah spesifik ini dapat memiliki dampak besar pada harga produk.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Persediaan minyak mentah AS turun sebesar 6,9 juta barel minggu lalu, menurut Departemen Energi AS. Stok bensin menurun sebanyak 5,9 juta barel, dan stok distilat turun sebanyak 3,4 juta barel.

Penurunan persediaan minyak mentah disebabkan oleh penurunan signifikan dalam impor bersih, yang melebihi pengolahan minyak mentah yang lebih lemah. Ini juga memengaruhi penurunan stok bensin dan distilat, dengan permintaan yang lebih tinggi memengaruhi tingkat stok bensin.

Tingkat Persediaan dan Dampak Pasar

Persediaan minyak mentah dan distilat saat ini jauh di bawah rata-rata lima tahun mereka. Persediaan bensin juga di bawah norma musiman, meskipun perbedaannya kecil. Laporan serupa dari API sebelumnya menunjukkan penurunan yang nyata, sehingga rilis data ini hanya sedikit memengaruhi harga minyak.

Penurunan tajam baru-baru ini dalam persediaan minyak mentah, bensin, dan distilat AS menunjukkan pasar yang secara fundamental ketat. Dengan stok minyak mentah yang sekarang jauh di bawah rata-rata lima tahun, cadangan pasokan menjadi tipis. Ini terutama berlaku untuk distilat, yang juga jauh di bawah norma musiman saat kita memasuki musim pemanasan musim dingin.

Mengingat penarikan persediaan yang kuat ini, kami melihat kasus bullish yang jelas untuk derivatif energi dalam beberapa minggu mendatang. Penurunan stok minyak pemanas sangat penting saat November dimulai, mengindikasikan harga bisa sangat sensitif terhadap ramalan cuaca dingin. Para pedagang harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari kenaikan harga, seperti membeli opsi panggilan pada kontrak berjangka WTI.

Strategi Pasar dan Permintaan

Untuk mendukung sisi permintaan, data terbaru menunjukkan pertumbuhan PDB AS Q3 2025 yang solid sebesar 2,4%, menunjukkan bahwa kebutuhan energi konsumen dan industri kemungkinan akan tetap kuat. Permintaan yang kuat ini bertemu dengan pasokan yang terbatas, karena laporan menunjukkan OPEC+ telah mempertahankan pemotongan produksinya dengan kepatuhan tinggi hingga September 2025. Faktor-faktor ini menciptakan dukungan bagi harga.

Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pertukaran USD/CNH mendekati 7.1200 karena kekuatan Dolar AS. Kenaikan ini terjadi setelah dirilisnya PMI Tiongkok untuk bulan Oktober, yang menunjukkan tanda-tanda stagnasi, menurut analis mata uang. PMI resmi Tiongkok turun 0,6 poin menjadi 50,0, terendah sejak Desember 2022. PMI manufaktur turun lebih dari yang diperkirakan menjadi 49,0 dari 49,8, dengan ekspektasi konsensus 49,6. Penurunan ini disebabkan oleh liburan yang lebih pendek di bulan Oktober dan tantangan dalam perdagangan global. Namun, PMI non-manufaktur memenuhi ekspektasi analis, tetap stabil di angka 50,1 dibandingkan 50,0 pada bulan September.

Pergeseran Strategi Ekonomi Tiongkok

Meskipun gencatan senjata perdagangan antara AS dan Tiongkok bisa meningkatkan prospek sektor manufaktur Tiongkok, mengatasi ketidakseimbangan ekonomi domestik sangat penting. Pergeseran menuju model pertumbuhan yang berfokus pada konsumsi domestik diperlukan untuk stabilitas jangka panjang. Penyesuaian bertahap mata uang Tiongkok mungkin membantu meningkatkan pengeluaran konsumen dengan membuat impor lebih terjangkau, sehingga meningkatkan pendapatan yang dapat dibelanjakan. Tren yang ada untuk USD/CNH terus menunjukkan pergerakan ke bawah. Mengacu pada tanggal saat ini, kelemahan terbaru dalam PMI resmi Tiongkok untuk Oktober adalah faktor kunci yang mendorong USD/CNH lebih tinggi. Angka manufaktur yang jatuh menjadi 49,0 sangat meresahkan, karena menandakan kontraksi dan mencerminkan perjuangan yang terus berlanjut dalam lingkungan perdagangan global. Data yang lemah ini menjelaskan pengujian pasangan mata uang ini pada level 7.1200. Situasi ini memberikan peluang jangka pendek, terutama ketika kita mempertimbangkan kekuatan relatif dari ekonomi AS. Perkiraan awal untuk PDB AS Q3 menunjukkan angka yang kuat di 2,9%, memperkuat narasi tentang ketahanan AS, yang seharusnya mendukung dolar dalam jangka pendek. Untuk minggu atau dua minggu ke depan, trader mungkin mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari pergerakan yang terus meningkat, mungkin menargetkan level resistensi 7.1500.

Tren Penurunan Jangka Panjang Tetap Dominan

Namun, kami percaya bahwa tren penurunan jangka panjang dalam USD/CNH tetap menjadi tema dominan. Kebutuhan struktural bagi Tiongkok untuk meningkatkan konsumsi domestik menunjukkan bahwa mata uang yang lebih kuat diperlukan seiring waktu. Oleh karena itu, setiap lonjakan yang didorong oleh data jangka pendek yang buruk harus dilihat sebagai peluang jual. Untuk trader derivatif, ini mengisyaratkan pendekatan sabar dengan menunggu pasangan ini naik lebih tinggi sebelum menetapkan posisi jual. Membeli opsi put pada lonjakan menuju rentang 7.1500-7.2000 bisa menjadi strategi bijaksana untuk bersiap menghadapi kelanjutan tren penurunan. Ini memungkinkan trader untuk mengambil keuntungan dari putaran yang diharapkan tanpa melawan momentum kenaikan saat ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS diperkirakan akan berkonsolidasi dalam rentang 7.1000 hingga 7.1180. Dalam jangka panjang, kelemahan sebelumnya dari Dolar AS telah stabil. Diharapkan akan diperdagangkan antara 7.0920 dan 7.1280, menurut analis FX dari UOB Group. Dalam 24 jam terakhir, USD menunjukkan kenaikan yang kuat, mencapai titik tertinggi 7.1178, melampaui ekspektasi perdagangan dalam rentang 7.0900 hingga 7.1080. Kenaikan yang tajam ini tampaknya berlebihan, dan kemajuan lebih lanjut tidak diharapkan. Dolar AS lebih mungkin untuk berkonsolidasi dalam rentang yang lebih sempit antara 7.1000 hingga 7.1180.

Jalur Mata Uang USD

Dalam analisis terbaru, disarankan bahwa USD mungkin turun di bawah 7.0860, kecuali jika menembus 7.1150, yang merupakan level ‘resistensi kuat’. USD tiba-tiba naik dan melampaui level ini, menunjukkan bahwa kelemahannya telah stabil. Ke depan, diperkirakan akan diperdagangkan dalam rentang 7.0920 hingga 7.1280. Tim Insights FXStreet mengumpulkan pengamatan pasar yang dipilih dari para ahli, memberikan konten dan wawasan dari analis internal dan eksternal. Kenaikan tajam terbaru dalam USD/CNH yang melampaui level resistensi 7.1150 telah mengubah perspektif kami. Kelemahan dolar tampaknya telah stabil, sehingga kami sekarang mengharapkan pasangan tersebut untuk diperdagangkan dalam rentang. Untuk beberapa minggu ke depan, pedagang derivatif harus mempersiapkan pergerakan antara 7.0920 dan 7.1280. Dengan rentang yang diharapkan ini, strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah, seperti menjual iron condor, bisa efektif. Pedagang bisa mempertimbangkan untuk menjual opsi call dengan harga strike di atas 7.1300 dan opsi put dengan harga strike di bawah 7.0900. Pendekatan ini menguntungkan dari pengurangan waktu selama pasangan tetap di dalam saluran ini.

Data Ekonomi dan Dampak Pasar

Pandangan ini didukung oleh data ekonomi terbaru, dengan cetakan CPI Inti AS minggu ini mencapai 3.1%, sedikit di atas ekspektasi. Ini menguatkan sikap netral saat ini dari Federal Reserve, membatasi pergerakan arah yang kuat untuk dolar. Di sisi lain, PMI manufaktur resmi China tetap stabil di 50.1, menunjukkan stabilitas tetapi tidak ada pertumbuhan kuat yang diperlukan untuk mendorong kekuatan yuan yang signifikan. Volatilitas implisit untuk opsi USD/CNH satu bulan telah turun ke level terendah dalam beberapa bulan, sekarang berada di sekitar 4.2%. Volatilitas yang rendah ini menjadikan penjualan premium sebagai proposisi menarik bagi pedagang yang sepakat bahwa periode konsolidasi kemungkinan besar akan terjadi. Ini merupakan pergeseran yang signifikan dari kondisi pasar yang kami lihat pada periode 2023-2024, ketika pasangan ini sering menguji level di atas 7.30 di tengah ketidakpastian yang lebih tinggi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasokan uang M3 India menurun dari 9,6% menjadi 9,2% pada bulan Oktober. Ini menunjukkan penurunan dibandingkan dengan angka sebelumnya. Emas tetap stabil di atas $4.000, dengan dolar AS yang lebih kuat membatasi potensi kenaikan harga. Sementara itu, dolar Kanada melemah karena meningkatnya permintaan terhadap dolar AS setelah nada hati-hati dari Federal Reserve.

Performa Perak dan Nasdaq

Perak tetap berada di dekat $49 di tengah ketidakpastian fiskal AS yang berkelanjutan dan gencatan senjata perdagangan. Indeks Nasdaq 100 mengalami penurunan tetapi diperkirakan akan melanjutkan kenaikan sebesar 11% melebihi rekor tertinggi baru. Pound Inggris menunjukkan nada yang lemah, sementara Euro terjaga dalam kisaran ketat, didukung di rendah/menengah 1,15. EUR/USD telah melemah ke level terendah dalam dua bulan mendekati 1,1520, dan GBP/USD telah turun di bawah 1,3100, mencapai level terendah enam bulan. Harga emas berbalik negatif di sekitar $4.000, dan di pasar cryptocurrency, Bitcoin, Ethereum, dan XRP menghadapi ketidakstabilan saat permintaan pasar menunjukkan tanda-tanda melemah. Merayakan ulang tahun ke-17 whitepaper Bitcoin, cryptocurrency ini telah berkembang dari visi cypherpunk menjadi aset keuangan global. Kami melihat kekuatan luas dolar AS, mendorong EUR/USD ke level terendah dalam dua bulan mendekati 1,1520 dan GBP/USD ke level terendah baru enam bulan di bawah 1,3100. Tren ini dipicu oleh nada hati-hati dari Federal Reserve AS, terutama setelah data inflasi inti PCE terbaru untuk September 2025 menunjukkan angka yang tinggi sebesar 3,1%. Trader harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari dominasi dolar ini terhadap mata uang utama.

AI Menggerakkan Saham Teknologi AS

Meskipun ketidakpastian pasar yang lebih luas, narasi AI tetap menjadi pendorong utama bagi saham teknologi AS. Penurunan terbaru di Nasdaq 100 dianggap sebagai peluang beli, terutama setelah laporan pendapatan Q3 2025 yang kuat dari pemimpin sektor yang mengonfirmasi pertumbuhan pendapatan terkait AI yang signifikan. Kami bisa mempertimbangkan untuk membeli spread call di indeks yang banyak terlibat teknologi untuk memposisikan diri menghadapi potensi kenaikan di atas puncak terbaru. Emas diperdagangkan datar di atas level signifikan $4.000, tetapi dolar yang kuat membatasi potensi kenaikannya untuk saat ini. Harga ini mencerminkan tekanan inflasi yang signifikan yang kita lihat sepanjang tahun 2024, tetapi kondisi saat ini menciptakan kisaran yang ketat. Dengan ketidakpastian fiskal AS yang mungkin muncul menjelang tenggat anggaran bulan Desember, opsi straddles pada kontrak emas berjangka bisa menjadi cara untuk menghadapi volatilitas yang mungkin timbul. Kami juga melihat tanda-tanda hati-hati dalam selera risiko di area lain. Penurunan pertumbuhan pasokan uang M3 India menjadi 9,2% menunjukkan pendinginan ekonomi yang disengaja oleh bank sentralnya untuk mengelola inflasi. Ini, bersama dengan permintaan yang bergetar terhadap aset kripto seperti Bitcoin, mungkin memerlukan perlindungan posisi panjang di pasar berkembang atau aset yang lebih spekulatif. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/JPY saat ini stabil di bawah level 155.00 setelah kenaikan terbaru. Analis di BBH melaporkan bahwa ini menandai titik resistensi utama berikutnya. Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, telah menekankan kewaspadaan pemerintah terhadap pergerakan yen yang cepat. Ia mencatat pergerakan mata uang yang sepihak baru-baru ini dan menunjukkan kesiapan pemerintah untuk memantau pasar valuta asing dengan seksama untuk pergerakan yang berlebihan atau tidak teratur.

Potensi Terbatas Untuk Menstabilkan Yen

Meskipun ada kekhawatiran ini, potensi untuk menstabilkan yen tetap terbatas tanpa Bank of Japan mengadopsi sikap kebijakan yang lebih tegas. Posisi netral BOJ saat ini tidak cukup untuk menghentikan penurunan yen, yang berpotensi hanya memperlambat depresiasinya untuk sementara waktu. Tim Insight FXStreet mengkurasi pengamatan dari para ahli pasar, menggabungkan wawasan dari sumber komersial dengan kontribusi dari analis internal dan eksternal. Kami melihat pasangan USD/JPY sedang menguji level resistensi signifikan 155.00. Tekanan yang terus-menerus ini berasal dari selisih suku bunga yang lebar antara Federal Reserve AS yang sebesar 4.5% dan suku bunga kebijakan Bank of Japan yang sebesar 0.25%. Perbedaan mendasar ini membuat holding dolar jauh lebih menarik daripada yen. Pejabat di Tokyo memberikan peringatan verbal terhadap penurunan yen yang cepat, mengekspresikan urgensi. Namun, peringatan ini tidak memiliki bobot tanpa perubahan kebijakan yang lebih agresif dari Bank of Japan. Keputusan bank sentral baru-baru ini untuk mempertahankan kebijakannya menunjukkan bahwa mereka belum siap memberikan dukungan berarti untuk mata uang tersebut.

Strategi Untuk Pedagang Derivatif

Bagi pedagang derivatif, situasi ini menguntungkan untuk membeli opsi call USD/JPY dengan harga strike di atas 155.00. Strategi ini memungkinkan untuk memanfaatkan tren kenaikan yang berkelanjutan yang didorong oleh perbedaan kebijakan. Risiko yang terdefinisi, terbatas pada premi yang dibayarkan, menawarkan perlindungan terhadap pembalikan tajam yang tiba-tiba akibat intervensi resmi. Kami harus mengingat intervensi yang terjadi pada musim gugur 2022 dan lagi pada musim semi 2024 ketika pasangan ini melewati level kunci serupa. Sejarah ini menunjukkan bahwa meskipun tren yang mendasari naik, risiko penurunan tajam multi-yen sangat nyata di sekitar tanda air tinggi ini. Oleh karena itu, strategi dengan downside terbatas adalah bijaksana. Tekanan ke atas pada dolar diperkuat oleh data terbaru, dengan Non-Farm Payrolls AS bulan lalu menunjukkan 210,000 pekerjaan baru yang kuat. Sementara itu, angka inflasi inti Jepang terbaru sebesar 2.7% tidak cukup tinggi untuk memaksa BOJ mengambil tindakan agresif. Perbedaan ini kemungkinan akan terus memicu lemahnya yen menjelang tahun baru.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Analisis Saat Ini dan Perilaku Pasar

Dolar AS (USD) terhadap Yen Jepang (JPY) mungkin akan menguji level 154.50 sebelum ada penarikan. Momentum ke atas yang terlihat mungkin mendorong USD menuju target 154.90, menurut analis di UOB Group. Dalam pandangan 24 jam, USD secara tidak terduga melambung ke 154.44, beralih dari perdagangan dalam rentang yang diharapkan. Meskipun kenaikan ini terlihat cepat, menguji level 154.50 mungkin terjadi sebelum penurunan. Untuk mempertahankan momentum ini, USD harus tetap di atas 153.30, dengan dukungan kecil di 153.60. Dalam jangka waktu 1-3 minggu, USD menunjukkan pergeseran dari outlook campuran sebelumnya yang diharapkan antara 151.00 dan 153.30. Kenaikan cepat ke 154.44 dapat menyebabkan keuntungan lebih lanjut menuju 154.90. Sebaliknya, penurunan di bawah 152.50 akan menunjukkan bahwa momentum kenaikan saat ini telah mendingin. Melihat momentum ke atas yang tajam, kami melihat potensi untuk USD/JPY menguji level 154.50. Trader derivatif bisa mempertimbangkan opsi panggilan dengan tanggal kedaluwarsa pendek untuk memanfaatkan dorongan terakhir ini. Kuncinya adalah memperhatikan apakah pasangan ini dapat mempertahankan posisinya di atas level dukungan 153.30. Namun, kita harus sangat berhati-hati di ketinggian ini, karena risiko campur tangan dari pihak berwenang Jepang kini semakin tinggi. Kita ingat bahwa pembelian yen yang tajam dan tiba-tiba terjadi pada akhir 2022 ketika dolar kuat, dan peringatan verbal terbaru dari Kementerian Keuangan menunjukkan bahwa mereka sedang mengawasi dengan cermat. Ini membuat posisi panjang menjadi berisiko, karena pembalikan bisa terjadi dengan cepat dan mendalam.

Strategi Perdagangan dan Pertimbangan

Bagi mereka yang ingin berdagang dengan harapan kenaikan yang diharapkan, membeli opsi panggilan dengan strike di sekitar 154.50 menawarkan cara dengan risiko yang terdefinisi untuk berpartisipasi. Volatilitas implisit kemungkinan tinggi, jadi pertimbangkan opsi panggilan yang terpisah untuk mengurangi biaya masuk. Tujuannya adalah untuk menangkap pergerakan cepat menuju 154.90 sebelum potensi penarikan. Sebaliknya, ini adalah waktu yang ideal untuk membeli opsi put sebagai perlindungan atau taruhan spekulatif pada respons kebijakan. Penurunan di bawah level dukungan yang kuat di 152.50 akan menandakan bahwa tekanan ke atas telah memudar dan dapat memicu penurunan yang jauh lebih besar. Opsi put ini dapat berfungsi sebagai asuransi yang berharga terhadap pembalikan yang mendadak. Gambaran fundamental mendukung dolar yang kuat, terutama karena data inflasi AS terbaru untuk September 2025 menunjukkan angka yang solid di 3.5%, menjaga Federal Reserve tetap waspada. Ini sangat kontras dengan kebijakan Jepang, di mana suku bunga tetap mendekati nol meskipun inflasi inti bertahan di 2.8%. Perbedaan suku bunga yang lebar ini adalah penggerak utama kelemahan yen.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan EUR/USD diperdagangkan sedikit di atas level terendah bulanan 1.1540, dengan level support berikutnya diidentifikasi pada 1.1500. Bank Sentral Eropa (ECB) baru-baru ini menjaga suku bunga kebijakan tetap di 2.00% untuk pertemuan ketiga berturut-turut, menyatakan bahwa pelonggaran lebih lanjut tidak mungkin terjadi. ECB mengakui pertumbuhan ekonomi terus berlanjut meskipun ada tantangan global, dengan Presiden Christine Lagarde menegaskan kembali pengaturan kebijakan moneter saat ini. Swap pasar saat ini menunjukkan kemungkinan 50% untuk potongan 25 basis poin dalam tahun depan, meskipun inflasi Zona Euro yang stabil dan data PMI yang membaik menunjukkan jeda yang lebih lama.

Wawasan Inflasi Zona Euro

Inflasi Zona Euro tetap dekat dengan target ECB, dengan CPI awal Oktober sebesar 2.1% tahun-ke-tahun, sesuai dengan proyeksi. CPI inti tetap konstan di 2.4% tahun-ke-tahun selama dua bulan berturut-turut, sementara CPI untuk layanan meningkat menjadi 3.4% tahun-ke-tahun, tertinggi dalam enam bulan terakhir. Bank Sentral Eropa tampaknya berkomitmen pada suku bunga kebijakan 2.00%, menciptakan lantai yang solid untuk tingkat pertukaran EUR/USD. Dengan Presiden Lagarde menunjukkan bahwa ada ambang tinggi untuk pemotongan suku bunga, level support di sekitar 1.1500 terlihat semakin kuat. Stabilitas ini menunjukkan bahwa bertaruh pada penurunan mendadak dan tajam pada Euro adalah proposisi yang berisiko untuk minggu-minggu mendatang. Sebaliknya, data terbaru menunjukkan CPI Inti AS untuk bulan Oktober berada di angka 3.5%, sedikit di atas proyeksi dan memperkuat sikap Federal Reserve yang tidak terlalu lunak. Ini bertindak sebagai batas atas untuk potensi kenaikan Euro terhadap dolar. Tekanan yang bertentangan dari ECB yang stabil dan Fed yang kokoh kemungkinan akan menjaga EUR/USD tetap diperdagangkan dalam kisaran yang ketat.

Dampak pada Perdagangan Derivatif

Bagi para trader derivatif, lingkungan dengan pergerakan diharapkan rendah ini signifikan, karena volatilitas implisit satu bulan untuk EUR/USD telah menyusut mendekati 5.5%, terendah dalam beberapa tahun. Volatilitas yang rendah ini membuat strategi yang menguntungkan dari pergerakan samping, seperti menjual straddles atau iron condors, sangat menarik. Posisi ini menguntungkan dari pasangan yang tetap stabil, yang sejalan dengan pandangan bank sentral saat ini. Key points: – ECB mempertahankan suku bunga di 2.00%. – Inflasi Zona Euro tetap stabil dengan CPI di 2.1%. – Data CPI Inti AS menunjukkan angka di 3.5%. – Volatilitas rendah menciptakan peluang bagi trader derivatif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas telah menghadapi tantangan untuk menembus di atas angka $4,000, kesulitan untuk mengonfirmasi di luar kisaran resistensi $4,030-$4,040. Kenaikan imbal hasil Treasury AS dan penguatan Dolar AS, didukung oleh pengurangan ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve, telah membebani logam mulia. Pada hari Kamis, emas menunjukkan pemulihan ringan, tetapi tidak dapat memperkuat kenaikan di atas $4,030 karena imbal hasil yang lebih tinggi dan Dolar yang kuat bertindak sebagai penghalang. Kegagalan untuk menembus resistensi kunci mungkin membuat level dukungan $3,900 rentan, dengan harga berputar di sekitar $3,920 pada pemeriksaan terakhir.

Poin-Poin Penting Indikator Teknikal Menunjukkan Pandangan Campuran

Indikator teknikal seperti Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan Moving Average Convergence Divergence (MACD) mencerminkan sinyal campuran. Penembusan di atas $4,040 dapat mengurangi tekanan bearish dan mengarah ke target seperti $4,150 dan $4,220. Sebaliknya, penurunan di bawah $3,890 dapat menyebabkan penurunan menuju $3,820. Bank sentral adalah pemegang emas terbesar, membeli 1,136 ton senilai sekitar $70 miliar pada tahun 2022. Emas umumnya memiliki hubungan terbalik dengan Dolar AS dan Treasury serta berfungsi sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian ekonomi, peristiwa geopolitik, dan inflasi. Harga emas dipengaruhi oleh berbagai faktor termasuk suku bunga dan pergerakan USD. Emas saat ini terjebak dalam kisaran sempit, berjuang untuk mempertahankan posisinya di atas level signifikan $4,000. Kami melihat resistensi kuat di sekitar $4,030-$4,040, sementara setiap kelemahan menemukan dukungan awal mendekati $3,900. Pergerakan samping ini merupakan hasil langsung dari Dolar AS yang lebih kuat dan meningkatnya imbal hasil Treasury. Sinyal terbaru dari Federal Reserve yang menentang pemotongan suku bunga lebih lanjut tahun ini adalah penggerak utama tekanan ini. Data pemerintah terbaru menunjukkan inflasi inti untuk September 2025 sedikit meningkat menjadi 3.1%, membenarkan sikap hati-hati Fed dan mendorong Indeks Dolar (DXY) ke level tertinggi tiga bulan di 107.50. Dengan imbal hasil Treasury 10 tahun kini menguat di atas 4.12%, lingkungan ini menjadi tantangan bagi aset tanpa imbal hasil seperti emas.

Strategi Perdagangan di Tengah Harga Stagnan

Dengan latar belakang ini, trader opsi mungkin mempertimbangkan strategi yang bermanfaat dari penurunan atau stagnasi yang berlanjut. Membeli opsi put dengan harga strike di bawah dukungan $3,900 bisa menjadi cara untuk melindungi diri dari penurunan menuju target $3,820. Sebaliknya, menjual opsi call yang tertutup di atas resistensi $4,040 bisa menghasilkan pendapatan selama emas tetap terjebak dalam kisaran. Kurangnya momentum arah yang jelas, seperti yang ditunjukkan oleh indikator teknikal yang campur aduk, juga menunjukkan bahwa volatilitas bisa dinilai tidak tepat. Dengan Indeks Kekuatan Relatif berada di sekitar titik tengah 50, volatilitas tersirat dalam opsi emas telah menurun. Ini bisa menjadi peluang untuk membeli straddles atau strangles di sekitar level $4,000, memposisikan untuk pergerakan harga tajam setelah periode konsolidasi ini berakhir.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.