Laporan CFTC menunjukkan bahwa posisi bersih Eurozone dalam euro telah menurun menjadi €51,8K, turun dari €65,5K. Perubahan ini mencerminkan dinamika pasar yang berkembang terkait dengan posisi euro. Peserta pasar harus melakukan penelitian sendiri dan menilai risiko sebelum membuat keputusan investasi. Informasi yang diberikan mungkin mengandung kesalahan dan tidak menjamin akurasi tepat waktu. Tidak ada rekomendasi khusus untuk membeli atau menjual aset yang dibuat dalam konteks ini. Selain itu, penulis tidak memiliki posisi yang diumumkan dalam saham atau perusahaan yang disebutkan. Pembacaan mendalam terhadap laporan CFTC Commitment of Traders terbaru mengungkapkan pergeseran terus-menerus dalam posisi bersih euro, kini berada di €51,8k dari €65,5k sebelumnya. Skala penurunan ini menunjukkan minat spekulatif yang lebih rendah atau mungkin meningkatnya kehati-hatian di antara peserta institusi. Dari sudut pandang kami, ini menyarankan adanya pembalikan yang lebih luas atau penyeimbangan kembali semangat jangka panjang untuk euro — mungkin dalam antisipasi data makroekonomi atau komunikasi kebijakan yang telah mengurangi kepercayaan dalam memegang taruhan bullish besar. Pangkas posisi semacam ini seringkali dipicu oleh perubahan perbedaan suku bunga, proyeksi inflasi, atau sinyal kebijakan terkait ECB yang mengubah harapan tentang kekuatan mata uang. Ini tidak mungkin menjadi titik data yang terisolasi — lebih mungkin, ini adalah respons terhadap akumulasi sentimen bahwa euro mungkin kurang memiliki pemicu kenaikan yang jelas dalam waktu dekat. Dengan posisi bersih yang lebih rendah, kini ada lebih sedikit bantalan untuk pergerakan penurunan yang tajam tetapi sekaligus lebih sedikit posisi panjang untuk dibongkar lebih lanjut, mengurangi kemungkinan pembersihan tajam. Di sisi lain, jika ada data zona euro yang lebih kuat dari konsensus atau nada hawkish yang mengejutkan, pasar mungkin terjepit dengan paparan yang kurang — memungkinkan untuk pembangunan posisi yang lebih cepat. Kami telah mengamati bahwa ketika posisi neto spekukatif turun menuju atau di bawah 50k, secara historis, ini memperkenalkan kondisi di mana reaksi terhadap kejutan fundamental menjadi lebih cepat. Trader yang mengelola leverage, khususnya mereka yang terlibat dalam pengaturan kompleks yang melibatkan struktur volatilitas atau permainan nilai relatif, mungkin mempertimbangkan untuk memperhitungkan bias arah yang lebih rendah dalam pengaturan euro. Pengurangan ini tidak menunjukkan kepanikan, tetapi nilai implikasi. Posisi yen, misalnya, telah menunjukkan perilaku invers selama bulan transisi serupa — pola yang layak untuk diperiksa silang dalam opsi kapan atau model korelasi makro. Lebih jauh lagi, bagi mereka yang memberi bobot pada estimasi volatilitas ke depan atau menilai spread pembiayaan melalui forward sintetis dan struktur carry, pemangkasan ini dapat menandakan perubahan kecil dalam biaya pembiayaan atau daya tarik carry yang disesuaikan dengan risiko untuk perdagangan terkait euro. Dalam beberapa minggu ke depan, pertanyaannya bukan hanya tentang apa yang ditunjukkan oleh angka ekonomi, tetapi bagaimana posisi yang padat mendistorsi kurva respons. Melacak momentum bersamaan dengan penurunan ini, terutama dalam futures dan swap FX, menjadi kurang tentang arah dan lebih tentang kecepatan perubahan. Permukaan tenang mungkin menyembunyikan gejolak di bawahnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Mata Uang Peso Meksiko (MXN) mengalami depresiasi tajam terhadap Dolar AS (USD), dengan kurs melebihi 20.00 MXN per USD dan mencapai puncaknya di 20.45, mencerminkan kenaikan lebih dari 2.60%. Perubahan ini mengikuti pengumuman China mengenai tarif 34% pada barang-barang AS sebagai pembalasan atas tarif AS sebelumnya, yang memicu respons kuat dari Presiden Trump. Meskipun laporan pekerjaan AS menunjukkan Nonfarm Payrolls untuk Maret sebesar 228.000, kekhawatiran akan resesi tetap ada, dengan JPMorgan meningkatkan kemungkinan terjadinya resesi menjadi 60% karena ketegangan perdagangan yang terus berlanjut. Di Meksiko, penurunan Kepercayaan Konsumen pada bulan Maret menambah sentimen negatif terhadap Peso, dengan prospek ekonomi dipengaruhi oleh data inflasi yang akan datang.

Analisis Kurs Usd Mxn

Analisis teknikal USD/MXN menunjukkan pola naik, dengan kurs bergerak di atas Rata-rata Bergerak Sederhana (SMA) 200-hari di 19.78 setelah mengujinya. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menunjukkan momentum positif, dengan resistensi di 20.99; jika tembus, kemungkinan kenaikan lebih lanjut bisa terjadi, sementara support ada di 20.35, dengan risiko jatuh ke 19.76. Kinerja ekonomi, kebijakan bank sentral, investasi asing, dan tren geopolitik merupakan faktor penting yang memengaruhi Peso Meksiko. Bank Meksiko (Banxico) menargetkan tingkat inflasi sebesar 3%, menyesuaikan suku bunga sesuai kebutuhan, sementara data makroekonomi memengaruhi sentimen terhadap Peso, yang biasanya menguat di lingkungan yang lebih stabil. Langkah cepat Peso yang melewati angka 20 terhadap Dolar, akhirnya menyentuh 20.45, menandai pembalikan tajam untuk mata uang tersebut. Perubahan tajam seperti itu, terutama dalam waktu singkat, mencerminkan lebih dari sekadar ketidakpastian lokal—itu juga menunjukkan peralihan aliran modal dan selera risiko di tengah ketegangan global yang meningkat. Depresiasi 2.6% bukan sekadar reaksi; itu menunjukkan bahwa harapan di sekitar perlindungan risiko sedang berubah. Pendorong utama, tentu saja, berasal dari tindakan balasan China terhadap barang-barang AS, dengan tarif baru yang diterapkan sebesar 34%. Perkembangan ini memicu pengembalian yang terlihat ke aset-aset aman, yang merugikan mata uang berimbal hasil tinggi seperti Peso. Namun, di bawah itu, kita bisa melihat investor menilai eksposur yang lebih luas terhadap pasar negara berkembang dengan cara yang berbeda—sesuatu yang telah kita lihat semakin nyata selama kuartal terakhir. Respons publik cepat Trump hanya memperkuat kepekaan pasar, mendorong beberapa untuk keluar dari posisi mata uang lokal sepenuhnya. Meskipun angka pekerjaan AS yang patut dipuji—angka Nonfarm Payroll Maret sebesar 228.000 melampaui sebagian besar perkiraan—masih ada ketidakpastian yang mendasari. JPMorgan meningkatkan perkiraan kemungkinan resesi menjadi 60% bukan sesuatu yang mengejutkan, tetapi itu tetap menjadi angka yang signifikan. Kami melihat itu sebagai refleksi dari tekanan yang semakin meningkat di pasar obligasi—imbal hasil tidak berkembang seirama dengan data pekerjaan, dan kurva imbal hasil tetap terkompresi. Ada ketidaksesuaian antara ketahanan tenaga kerja dan proyeksi kebijakan, dan ketidakcocokan itu sering mengarah pada minat terbatas terhadap risiko mata uang.

Pandangan Taktis dan Pasar yang Lebih Luas

Data domestik Meksiko juga tidak banyak membantu Peso. Penurunan Kepercayaan Konsumen selama Maret mencerminkan kekhawatiran nyata mengenai pengeluaran rumah tangga dan harapan ekonomi. Dengan inflasi di depan sebagai rilis utama selanjutnya, ada keraguan nyata dalam pengambilan posisi. Komposisi angka inflasi tersebut—jika pembacaan inti tetap stabil tetapi angka utama meningkat—akan menambah satu lapisan interpretasi lagi bagi pembuat kebijakan. Dalam aspek teknikal, penerobosan di atas SMA 200-hari di 19.78 mengonfirmasi tanda-tanda awal pembalikan tren. Untuk saat ini, kami terus menghormati level itu sebagai ukuran arah yang penting. Setelah melewati dan bertahan di atasnya, tindakan harga telah mempertahankan kekuatan kenaikan. Yang kami perhatikan sekarang adalah apakah resistensi sekitar 20.99 bertahan. Jika aliran meningkat dan kami mencetak secara berkelanjutan di atas itu, ini membuka ruang menuju level awal-pandemi ke arah atas. RSI tetap tinggi, meskipun belum di wilayah jenuh beli. Itu masih memberikan ruang bagi pergerakan. Jika harga mundur, 20.35 adalah garis pengawasan kami untuk perlindungan tren jangka pendek. Penurunan yang lebih tajam menempatkan 19.76 kembali menjadi fokus, sesuai dengan zona support awal yang berkaitan dengan level rendah Februari. Level-level ini bukan sekadar angka—mereka mewakili garis pertarungan untuk posisi modal di pasar derivatif jangka pendek. Dalam masalah yang lebih luas, Banxico terus bekerja dalam kerangka penargetan inflasi, dengan tujuan mencapai level 3% yang sudah dikenal. Penyesuaian suku bunga baru-baru ini mungkin belum selesai, tergantung pada bagaimana beberapa data berikutnya berkembang. Harapan pasar baru-baru ini lebih sinkron dengan pergeseran Fed dibandingkan sebelumnya, dan interdependensi itu memperumit harapan jangka pendek untuk suku bunga dan, dengan demikian, untuk Peso. Investasi asing tetap sangat responsif terhadap kebisingan geopolitik maupun inflasi domestik. Dan dengan ketegangan antara kekuatan global yang tampaknya tidak akan mereda dalam waktu dekat, lingkungan mungkin tidak mendukung kekuatan pasar negara berkembang yang baru dalam waktu dekat. Kami telah mengamati korelasi antara aset berisiko dan mata uang negara berkembang semakin ketat, dengan lebih sedikit deviasi dalam perilaku FX selama periode ketidakpastian global. Ini berarti bahwa untuk saat ini, pengaturan taktis pada USD/MXN mungkin akan tetap reaktif—sangat dipengaruhi oleh data dan penyesuaian jalur suku bunga dari kedua belah pihak. Dan meskipun volatilitas harian menawarkan peluang, penting untuk tetap terikat oleh struktur risiko pencegahan yang mempertimbangkan eksposur regional dan reset makro yang lebih luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks saham utama AS mengalami penurunan tajam, jatuh sekitar 5,5% hingga 6%. Selain itu, harga minyak mentah ditutup pada $61,99 setelah minggu yang sulit. Laporan pekerjaan AS untuk bulan Maret menunjukkan peningkatan non-pertanian sebesar 228K, melampaui ekspektasi 135K. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%, sementara tingkat partisipasi meningkat menjadi 62,5%. Perekrutan di sektor swasta meningkat sebesar 209K, dengan sektor rekreasi dan perhotelan menambah 43K pekerjaan. Meskipun data ketenagakerjaan positif, pasar keuangan menunjukkan reaksi yang beragam, dengan dolar AS mengalami sedikit kenaikan terhadap beberapa mata uang.

Reaksi Pasar Utang AS

Hasil utang di pasar AS awalnya turun tetapi pulih setelah laporan pekerjaan. Pada penutupan pasar, hasil 2 tahun berada di 3,678%, sementara hasil 10 tahun mencapai 4,013%. Harga saham AS terus turun, dengan Dow turun 2231,07 poin, indeks S&P turun 322,44 poin, dan NASDAQ berkurang 962,82 poin. Harga minyak mentah jatuh 12,19% selama minggu ini karena berita tarif dan pertumbuhan global yang diperkirakan melambat. OPEC+ mengumumkan peningkatan produksi minyak yang tidak terduga sebesar 411.000 barel per hari mulai Mei, berkontribusi pada penurunan harga minyak.

Sentimen Pasar yang Lebih Luas

Pasar ekuitas bereaksi dengan tajam di seluruh papan. Penurunan lebih dari 5% pada indeks utama menunjukkan lebih dari sekadar ketidakpastian — itu menunjukkan kekhawatiran yang berkembang tentang ketatnya kondisi likuiditas atau kemungkinan revisi pendapatan. Penurunan tajam ini tidak hanya terbatas pada nama-nama teknologi atau siklis — itu lebih luas dan tidak menunjukkan rotasi yang mungkin mengisyaratkan optimisme internal. Ketika kita melihat semuanya bergerak turun tanpa perlindungan yang jelas, itu jarang dipicu oleh satu berita utama. Ini lebih besar dari itu. Di sisi lain, kurva treasury menceritakan kisahnya sendiri. Pemulihan tajam dalam hasil setelah laporan menunjukkan bahwa pedagang masih mengaitkan data ketenagakerjaan dengan probabilitas pengetatan, meskipun pada tingkat yang lebih rendah dibandingkan bulan-bulan sebelumnya. Kenaikan hasil 10 tahun, melewati angka psikologis 4% lagi, tidak mungkin terlewatkan oleh alokasi besar. Biasanya, reaksi seperti itu lebih dipicu oleh ekspektasi inflasi daripada pertumbuhan — tetapi dalam hal ini, kami rasa itu juga terkait dengan pelepasan posisi aman mengingat pemulihan dalam pekerjaan. Minyak mengalami penurunan tajam, sebagian disebabkan oleh berita tentang peningkatan produksi. Besarnya penurunan untuk komoditas energi jauh melebihi apa yang akan dibenarkan oleh permintaan saja. Ini menunjukkan posisi yang tersandung — terutama para manajer yang telah membangun eksposur panjang mengharapkan dukungan permintaan musim panas. Sebaliknya, pasar menghadapi langkah yang tidak terduga dari negara-negara penghasil yang memaksa penetapan ulang harga hampir semalam. Pergerakan 12% adalah sesuatu yang tidak banyak model yang akan proyeksikan. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Saham Nike meningkat lebih dari 5% setelah percakapan antara Presiden AS Trump dan pemimpin Vietnam mengenai negosiasi tarif. Nike sangat bergantung pada Vietnam untuk produksi, dengan sekitar setengah juta pekerja terlibat di pabrik terkait Nike. Trump sebelumnya mengumumkan tarif sebesar 46% pada barang dari Vietnam, menyebabkan saham Nike turun 14,4% pada hari Kamis. Setelah perkembangan baru, saham NKE naik dari titik terendah intraday $52,50 menjadi titik tertinggi $58,88.

Saham Lululemon Juga Bereaksi

Lululemon juga mengalami sedikit pemulihan harga saham. Ini berlawanan dengan tren pasar secara keseluruhan, karena Indeks Dow Jones Industrial Average turun 4,6%, sementara S&P 500 dan NASDAQ jatuh lebih dari 5%. Kenaikan tajam harga saham Nike menunjukkan betapa cepatnya pasar dapat merespon perubahan dalam sentimen perdagangan. Perubahan dari penurunan tajam 14,4%—yang dipicu oleh pernyataan agresif tarif—ke reli yang kuat di atas $58 per saham menyoroti seberapa sensitif penilaian perusahaan terhadap berita terkait perdagangan. Fakta bahwa Presiden Trump dan pemimpin Vietnam membuka dialog kembali memperkenalkan kemungkinan penundaan atau penyesuaian tarif, yang sangat berguna bagi perusahaan yang basis produksinya sangat bergantung pada Asia Tenggara. Ketika saham bergerak dari $52,50 ke $58,88 dalam satu sesi, itu menunjukkan betapa reaktifnya pasar ekuitas dalam kondisi ketidakpastian. Dalam kasus Nike, sekitar setengah juta orang terlibat dalam jaringan pemasoknya di Vietnam. Risiko rantai pasokan itu berubah menjadi peluang saat ketegangan mereda melalui komunikasi politik. Kita tidak hanya menyaksikan reli kelegaan—kita melihat bagaimana spekulasi kebijakan dapat mendorong perdagangan jangka pendek, terutama pada saham dengan ketergantungan pasokan yang terkonsentrasi. Posisi derivatif yang terkait dengan Nike, khususnya di pasar opsi, pasti mengalami lonjakan tiba-tiba dalam volatilitas tersirat. Jenis pergerakan harga ini membuka peluang untuk perdagangan jangka pendek. Aset yang terpapar pada kebijakan tarif menjadi sangat reaktif; harga opsi cenderung melebar sebagai hasilnya. Jika sudah memegang kontrak sebelum berita tarif, akan banyak ruang untuk memanfaatkan lonjakan ketidakpastian. Saat suasana melunak, kita harus tetap mempertimbangkan pergerakan lebih lanjut ke arah mana pun, terutama jika pembicaraan selanjutnya menghasilkan kejelasan lebih atau keruntuhan.

Volatilitas dan Reaksi Pasar

Sebaliknya, pemulihan sebagian Lululemon tampak lebih seperti gerakan solidaritas. Reaksinya lebih kecil, mencerminkan ketergantungan yang lebih rendah pada wilayah yang terpengaruh. Ini penting untuk posisi yang terkait dengan paparan pakaian yang lebih luas—memperhatikan di mana perusahaan memproduksi lebih dari sekadar masalah rantai pasokan; itu langsung mempengaruhi pergerakan penilaian jangka pendek ketika berita makro berubah. Di luar aspek spesifik perusahaan, indeks yang lebih luas seperti Dow dan S&P anjlok tajam, masing-masing turun 4,6% dan lebih dari 5%. Namun latar belakang ini tidak menghentikan nama-nama individu untuk terpisah berdasarkan risiko berita. Ketika pasar ekuitas lebih luas menyusut tetapi nama-nama tertentu meningkat, perbedaan ini sering kali membuka peluang dalam strategi spread. Perdagangan kekuatan relatif—panjang satu, pendek yang lain—dapat menawarkan jalur yang lebih jelas daripada perdagangan arah langsung. Apa yang telah kita saksikan baru-baru ini adalah bukti kuat di mana volatilitas dapat terfokus. Tidak semua pergerakan diciptakan sama. Ketika para pemimpin dunia berbaris untuk negosiasi, asumsi mendasar tentang biaya masa depan cepat berubah. Perubahan harapan tersebut membawa model penetapan harga ke dalam pertanyaan, terutama untuk kontrak dengan kedaluwarsa pendek. Bagi para praktisi di pasar ini, tetap reaktif kurang berguna dibandingkan dengan bersiap-siap untuk setiap reaksi berita atau eskalasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penurunan Tahun Ini

Kinerja Magnificent 7 tahun ini juga menunjukkan penurunan: Nvidia turun 29,77%, Meta turun 13,80%, Microsoft turun 14,63%, Alphabet turun 23,09%, Apple turun 24,77%, Amazon turun 22,06%, dan Tesla turun 40,71%. Lanskap keuangan secara keseluruhan menunjukkan tren negatif di semua sektor. Penurunan minggu ini menegaskan seberapa cepat sentimen dapat berbalik saat kepercayaan menipis. Dengan kerugian berturut-turut hampir 6% di S&P dan NASDAQ, kami melihat trader menjauh bukan karena kurangnya peluang, tetapi karena kehati-hatian akibat kondisi pasar yang sulit dan pembiayaan yang ketat. Penurunan S&P hampir 9,1% selama seminggu—periode terburuk sejak 2020—menunjukkan bahwa ketidaknyamanan ini lebih dalam daripada sekadar mengambil keuntungan atau periode dingin untuk pendapatan. Angka-angka ini jelas menunjukkan: selera risiko telah menyusut, dan institusi besar lebih banyak mengelola daripada mengalokasikan ulang. Ketika saham teknologi besar memimpin penurunan sebesar ini—Amazon turun lebih dari 22%, Alphabet mengikuti di belakang—Anda biasanya tidak berada dalam fase rotasi yang sederhana. Kami melihat pengurangan posisi perdagangan yang terlalu banyak dan momentum yang sensitif terhadap margin, dan tekanan ini terakumulasi dalam eksposur gamma dan penetapan volatilitas. Penurunan harga tidak diisi dengan percaya diri, yang menunjukkan bahwa para peserta kurang tertarik untuk mendahului pembalikan dan lebih fokus pada perlindungan modal.

Nasdaq Dan Wilayah Bear

Dengan NASDAQ kini turun 22,85% dari puncaknya, itu melewati ambang masuk wilayah beruang klasik untuk indeks ini. Namun yang lebih penting daripada labelnya adalah bahwa trader tampaknya sedang memposisikan diri untuk likuiditas yang lebih lemah dan volatilitas yang lebih tinggi dalam jangka pendek. Tidak ada yang ingin membeli dalam penurunan seperti ini kecuali ada bukti stabilisasi, dan itu belum terjadi. Penurunan Russell sebesar 25,93% dari puncak all-time menunjukkan kekhawatiran yang lebih dalam tentang eksposur pertumbuhan dan kondisi kredit di perusahaan kecil. Ini sering digunakan sebagai taruhan arah terhadap percepatan atau stagnasi ekonomi, jadi melihat indeks ini berkinerja lebih buruk menunjukkan keraguan yang lebih luas tentang prospek untuk beberapa kuartal mendatang. Kami juga mencatat bagaimana aliran derivatif telah menyusut pada posisi besar, dengan opsi sisi tawaran tertekan sepanjang minggu. Bias aliran terus menunjukkan penutupan sisi bawah. Penetapan harga pada tanggal kedaluwarsa mingguan dan bulanan telah melebar, terutama pada nama-nama seperti Nvidia dan Tesla, di mana penurunan mencapai atau melebihi 30% terjadi lebih cepat daripada yang diperkirakan oleh sebagian besar model. Penjualan dalam nama-nama ini tidak hanya mencerminkan kekhawatiran spesifik perusahaan; ini menunjukkan bagaimana ekspektasi yang terlalu tinggi memperbesar penurunan saat sentimen pecah. Trader telah mulai menyesuaikan dengan mengurangi eksposur delta dan meningkatkan spread put, sering kali didanai oleh penulisan opsi call terpilih di sisi yang lebih jauh. Backspreads dan struktur volatilitas yang lebih lama kembali diperhitungkan. Ini menunjukkan momentum saat ini tidak diperlakukan sebagai sebuah lonjakan sesaat. Dari sudut pandang kami, aliran ke dalam ETN volatilitas terbalik dan strategi gamma pendek taktis mengonfirmasi bahwa perlindungan dibangun dengan asumsi bahwa mungkin ada lebih banyak penurunan, atau setidaknya rentang intraday yang lebih lebar selama pemulihan. Strategi frekuensi tinggi menarik volume lebih rendah selama kenaikan, sambil mengeksekusi lebih berat selama penurunan, yang menciptakan celah tajam yang kami amati. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Jumlah rig minyak Baker Hughes AS mencapai 489, melebihi perkiraan sebesar 483. Angka ini mencerminkan aktivitas dan tren yang terus berlangsung di sektor pengeboran minyak AS. Jumlah rig menjadi indikator penting dari produksi minyak dan investasi di pasar energi. Peningkatannya menunjukkan kemungkinan peningkatan pasokan minyak dan kepercayaan industri.

Implikasi Kenaikan Jumlah Rig

Kenaikan jumlah rig ini lebih dari sekadar data—ini sering mencerminkan keputusan ke depan oleh perusahaan yang mengantisipasi permintaan atau ketahanan harga di masa depan. Ketika angka ini melebihi ekspektasi, seperti yang baru saja terjadi, biasanya menunjukkan bahwa operator melihat tingkat produksi yang menguntungkan, bahkan dalam kondisi harga minyak mentah yang terbaru. Ini juga menjadi sinyal bahwa margin mereka saat ini cukup untuk membenarkan pengeboran tambahan. Dari sisi kami, tindakan semacam ini cenderung beriringan dengan peningkatan lindung nilai di sektor energi. Jumlah rig aktif yang lebih tinggi berkontribusi pada pasokan masa depan yang lebih stabil atau mungkin lebih tinggi, yang dapat memberikan tekanan pada kontrak bulan depan kecuali permintaan mengikuti. Kita harus memantau perubahan dalam minat terbuka dan struktur jangka waktu, terutama pada kontrak berjangka WTI, untuk mencari tanda-tanda repositioning. Perlu diingat bahwa rig tambahan mungkin tidak langsung menghasilkan. Ada jeda—seringkali beberapa bulan—antara penempatan baru dan output yang sebenarnya. Namun, pasar mungkin sudah menghitung ekspektasi jauh sebelum hasil yang nyata. Dengan demikian, respons cepat di pasar swap dan spread bukanlah hal yang aneh.

Memantau Reaksi Pasar

Mengingat bahwa ini terjadi bersamaan dengan sinyal campuran dalam indikator makro yang lebih luas, termasuk ekspektasi inflasi dan pandangan suku bunga bank sentral, volatilitas bisa meningkat. Penting untuk dicatat apakah backwardation mulai menyempit atau jika kalender spread melebar lebih jauh, keduanya memberikan petunjuk tentang keyakinan pasar terhadap keseimbangan di masa depan. Kami akan menganggap kenaikan yang tidak terduga dalam angka utama Baker Hughes sebagai alasan untuk tetap waspada terhadap perbedaan antara pasar fisik dan pasar kontrak. Saat menentukan posisi, preferensinya adalah mendukung strategi yang dapat menyerap pergerakan jangka pendek sambil tetap mempertahankan eksposur terhadap aliran struktural jangka panjang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga minyak mentah WTI telah menetap di $61,99, menurun sebesar $4,96 atau 7,40%. Penurunan ini disebabkan oleh berita tarif, ekspektasi pertumbuhan global yang lebih lambat, dan pengumuman dari aliansi OPEC+ tentang peningkatan produksi minyak yang lebih besar dari yang diperkirakan. Mulai Mei 2025, kelompok OPEC+ akan meningkatkan output sebanyak 411.000 barel per hari, melaksanakan peningkatan yang direncanakan selama tiga bulan sekaligus. Untuk minggu perdagangan, harga minyak mentah turun sebesar 2,19%, mencatat penurunan terburuk sejak penurunan 12,72% pada minggu 13 Maret 2023.

Dampak Pengumuman OPEC+

Bagian awal analisis ini menjelaskan penurunan tajam harga minyak mentah WTI, yang turun hampir delapan persen. Pergerakan ini terkait dengan dua pemicu utama: tarif baru dan kekhawatiran tentang momentum ekonomi internasional. Selain itu, pengumuman OPEC+ untuk meningkatkan pasokan secara lebih agresif dari yang diharapkan telah menciptakan tekanan penurunan lebih lanjut. Grup ini akan meningkatkan output harian lebih dari 400.000 barel mulai Mei tahun depan, menyusutkan pendekatan yang awalnya bertahap menjadi satu langkah. Sebagai konteks, ini menandai penurunan terjal minyak dalam basis mingguan dalam lebih dari setahun. Poin-poin penting di sini cukup jelas—penurunan harga tidak hanya mencerminkan gejolak sementara. Ini adalah hasil dari kombinasi pergeseran kebijakan dan tanda-tanda lebih luas bahwa permintaan global mungkin tidak sesuai dengan proyeksi sebelumnya. Keputusan OPEC+ pada dasarnya menggeser keseimbangan pasokan, membuatnya lebih sulit bagi harga untuk menemukan stabilitas ke atas kecuali jika permintaan meningkat tajam, yang sepertinya belum mungkin terjadi. Kembali melihat perilaku perdagangan baru-baru ini, kami telah melihat minat terbuka sedikit meningkat sementara volatilitas implisit melonjak setelah pernyataan OPEC+. Itu mengindikasikan bahwa para pedagang sedang melakukan repositioning, dengan minat pendek baru dan aktivitas lindung nilai memasuki campuran saat ekspektasi yang lebih luas bergeser. Ada indikasi kuat bahwa posisi sebelumnya condong ke arah harga yang lebih tinggi, hanya untuk terjebak oleh perubahan produksi yang tiba-tiba. Mekanisme di sini lebih tentang persiapan untuk kelemahan yang berkelanjutan menuju akhir kuartal kedua. Mengingat waktu perubahan pasokan — beberapa bulan mendatang, tetapi jelas sudah diperhitungkan — mungkin menggoda untuk menganggap volatilitas akan segera stabil. Namun, secara struktural, keseimbangan kini lebih condong pada tekanan jangka pendek, terutama dengan data ekonomi dari konsumen besar menunjukkan tanda-tanda tekanan.

Peluang dan Risiko Pasar

Apa implikasinya? Peluang, tetapi bukan tanpa risiko. Dengan kurva depan bereaksi, spread kalender mulai sedikit melonggar, mencerminkan kurangnya urgensi tentang ketatnya pasokan dalam jangka pendek. Itu juga penting dalam produk, dengan permintaan bahan bakar yang telah dimurnikan menunjukkan sedikit kecenderungan untuk mengisi kekurangan. Kami mengamati kelemahan dalam margin dan permintaan di seluruh distilat, yang berarti penyuling kemungkinan akan tetap berhati-hati. Oleh karena itu, ketika melihat strategi, kelincahan menjadi penting. Pantau grafik bias arah, tetapi perlakukan posisi volatilitas pendek dengan hati-hati—kami belum melihat jenis penyeimbangan yang menyarankan penurunan telah mencapai akhir. Puts jangka lebih panjang mulai menarik tawaran, bukan hanya karena hati-hati. Ada kini perhitungan terhadap kelebihan pasokan struktural, terutama jika aktivitas industri yang lebih lambat bertahan hingga paruh kedua tahun ini. Kami juga memperhatikan perbedaan produk dengan cermat. Memperlebar perbedaan crack sebelumnya di kuartal ini telah mulai terbalik, menunjukkan bahwa penyuling mungkin mengurangi laju produksi. Itu bisa memperlambat penumpukan minyak dalam inventaris, tetapi hanya sedikit tanpa pemulihan permintaan transportasi atau pengiriman. Antara sinyal struktural dan aksi harga baru-baru ini, ada alasan untuk posisi yang fleksibel tetapi defensif. Secara singkat, pasar sedang mencerna lebih dari sekadar satu judul berita. Reaksi telah terukur tetapi tegas, dan harga forward menunjukkan kami mungkin tetap berada di bawah tekanan tanpa katalis besar. Para pedagang yang mengantisipasi short squeezes tanpa lonjakan dalam data makro mungkin menemukan diri mereka berada di sisi yang salah — setidaknya untuk saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dax jatuh tajam pada hari Jumat, ditutup turun hampir 5%, menandai potensi kerugian mingguan sebesar 7,5%, yang terbesar dalam lebih dari sepuluh tahun. Penurunan ini mengikuti pengumuman China tentang tarif 34% pada barang-barang AS, yang mempengaruhi harapan ekonomi jangka pendek. Kondisi saat ini menunjukkan kemungkinan penurunan yang lebih lanjut, mungkin mengarah pada kerugian pasar lebih lanjut. Pola pembalikan telah diselesaikan dengan formasi puncak ganda pada grafik harian, disertai dengan beberapa sinyal silang bearish di antara rata-rata pergerakan.

Mencapai Poin-Poin Penting Dukungan

Penutupan mingguan di bawah dukungan Fibonacci di 21021 dapat menandakan tren negatif lebih lanjut. Pelanggaran di 20257 dapat memperlihatkan level psikologis di 20000, sementara kenaikan diperkirakan akan tetap terbatasi di bawah 21309. Penjualan agresif pada hari Jumat di DAX yang membuat indeks jatuh hampir 5% tidak hanya menarik kinerja mingguan ke wilayah negatif yang dalam, tetapi juga mengkonfirmasi struktur bearish yang lebih luas yang terbentuk selama beberapa sesi terakhir. Dengan kerugian minggu ini kini mendekati 7,5%, ini mencerminkan penurunan tersteepest dalam lebih dari satu dekade—pergerakan ini mencerminkan rekalkulasi risiko pasar setelah langkah tarif baru dari Beijing. Untuk peserta yang aktif dalam penemuan harga melalui derivatif, terutama di futures indeks atau opsi, yang paling menonjol adalah konfirmasi pola puncak ganda pada jangka waktu harian. Dari sudut pandang teknis, jenis formasi ini biasanya mencerminkan bias jual yang terkontrol namun terus-menerus—terutama ketika disertai dengan sinyal penguat seperti ‘silang bearish’ di antara rata-rata pergerakan jangka pendek dan menengah. Ini bukan hanya tentang bentuk di grafik; kita telah melihat penyelarasan mekanis antara tren harga dan momentum teknis terjadi secara lebih tegas. Ketika menganalisis level dukungan, penurunan yang berkelanjutan di bawah retracement Fibonacci mendekati 21021 tidak boleh dianggap sepele. Jika harga penutupan di bawah ambang tersebut dengan momentum lanjutan awal minggu depan, ada risiko percepatan penurunan. Zona kunci berikutnya berada di 20257. Jika level itu gagal bertahan, perhatian mungkin akan tertuju pada angka bulat yang lebih besar tepat di bawahnya, yang telah berfungsi sebagai magnet selama periode volatilitas tinggi sebelumnya. Pelanggaran di zona ini dapat menarik aliran institusional yang lebih besar, khususnya di antara mereka yang mengelola struktur volatilitas dengan jatuh tempo pendek.

Pertimbangan untuk Sentimen Pasar Saat Ini

Reaksi ke atas, meskipun tidak dapat dikesampingkan, saat ini tampak terbatas. Perilaku harga telah menunjukkan penolakan di dekat 21309 beberapa kali, dan ada sedikit dalam narasi makro yang dapat memicu pergeseran material dalam sentimen untuk melewati batas ini. Kami telah mengamati bahwa baik volatilitas yang direalisasikan maupun yang diimplikasikan telah melebar secara signifikan, menunjukkan bahwa pembuat pasar sedang menyesuaikan diri dengan cepat terhadap peningkatan ketidakpastian arah. Dalam jangka pendek, strategi lindung nilai sedang mengalami revisi di seluruh spektrum. Kecepatan pergerakan ini mengejutkan sebagian trader yang bersiap untuk minggu-minggu musim panas yang tenang. Ini berarti opsi perlindungan dan permainan volatilitas dihargai lebih agresif, terutama untuk bulan mendatang. Eksposur yang memiliki jatuh tempo lebih lama juga mencerminkan premi risiko yang terlihat saat strategi sistematis mengurangi risiko di tengah latar belakang ekuitas yang lebih rapuh. Kami sekarang mengarahkan diri ke pengurangan eksposur terhadap perdagangan pembalikan hingga dukungan struktural yang lebih jelas terkonfirmasi. Meskipun mungkin ada godaan untuk mengurangi intensitas penjualan, tanpa adanya pergerakan atau bukti dukungan institusional di level yang lebih rendah, keyakinan dalam struktur sisi panjang akan tetap lemah. Merekayasa bahwa perkembangan tarif tidak mungkin terselesaikan dengan cepat. Kami telah mencatat bahwa ketegangan kebijakan global sebelumnya cenderung menciptakan gelombang volatilitas yang saling tumpang tindih daripada hanya respons sekali saja. Ini berarti ketidakpastian yang berkelanjutan diharga dalam skew opsi—dinamika yang telah kami lihat melebar ke dalam koreksi ini. Dengan indikator momentum yang masih belum terlalu oversold pada mingguan, probabilitas untuk tindak lanjut teknis lebih lanjut tetap ada untuk saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gambaran Kinerja Indeks

Indeks S&P diproyeksikan akan selesai di bawah rata-rata bergerak 100-minggunya yang sebesar 5,146.43, saat ini berada di angka 5,094. Demikian halnya dengan Dow yang berada di angka 38,473.97, kurang dari rata-rata bergerak 100-minggunya yang sebesar 38,745.40. Untuk minggu perdagangan ini, Dow telah menurun sebesar 7.5%, menandai kinerja terburuknya sejak Maret 2020, saat jatuh 17.3%. Indeks S&P turun 8.8%, menunjukkan minggu terburuknya sejak jatuh hampir 15% pada Maret 2020, sementara NASDAQ merosot sebesar 9.65%, terburuk sejak penurunan 12.64% pada Maret 2020. Dengan ketiga indeks utama jauh di bawah garis tren jangka panjang mereka, jelas bahwa momentum penurunan telah mengalahkan sedikitnya ketahanan yang ada sebelumnya di kuartal ini. Penutupan mingguan di bawah rata-rata bergerak 100-minggu mereka bukan hanya catatan teknis—ini biasanya menandai pergeseran dalam posisi trader dan penilaian ulang harapan jangka menengah. Ketika tolok ukur seperti ini mulai diperdagangkan di bawah garis dukungan yang telah lama ada, nafsu risiko biasanya akan cepat mengerut, terutama di pasar derivatif di mana penggunaan utang memperbesar fluktuasi harga. Apa yang mencolok bukan hanya kemiringan penurunannya, tetapi juga keteraturan penurunan berturut-turut ini di benchmark yang didominasi teknologi seperti NASDAQ. Untuk melihat kerugian beruntun sebesar ini, kita harus kembali ke peristiwa-peristiwa seperti kebangkitan Dot-com atau Krisis Keuangan Global. Pandangan Owen—bahwa pergerakan semacam ini mencerminkan lebih dari sekadar kepanikan jangka pendek—sepertinya semakin sulit untuk diabaikan.

Volatilitas dan Manajemen Risiko

Dari sudut pandang kami, grafik-grafik menunjukkan kisah yang sangat jelas bersifat negatif. Penurunan rata-rata multi-tahun menandakan bahwa pemegang jangka panjang sedang mengurangi risiko atau sama sekali menjauh. Sementara berita berputar antara kekhawatiran makroekonomi dan kekecewaan pendapatan, volume yang berkelanjutan di balik penjualan ini menunjukkan bahwa modal institusional sedang menurunkan eksposur jauh melampaui respons yang bersifat instan. Tidak ada pergerakan mingguan seperti ini tanpa penyesuaian portofolio yang lebih luas. Di pasar derivatif, sudah ada pergeseran yang terlihat dalam cara opsi dipatok harganya. Premi volatilitas telah melonjak di seluruh tanggal kedaluwarsa, menunjukkan bahwa trader mengharapkan fluktuasi yang terus-menerus melampaui sesi ini atau bahkan minggu ini. Dan premi tersebut tidak terbatas pada perlindungan downside—mereka berkembang di seluruh spektrum, menunjukkan kurangnya kepastian tentang baik batas bawah maupun batas atas. Dalam situasi seperti ini, strategi straddle dan strangle mulai terlihat lebih menarik daripada taruhan arah, terutama bagi siapa pun yang khawatir tentang eksposur yang terdefinisi risikonya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dow Jones telah mencatatkan penurunan sebesar 4,8% dalam dua hari terakhir, dipicu oleh kekhawatiran akan dampak tarif AS terhadap ekonomi global. Tren bearish ditunjukkan oleh analisis harian, sementara analisis mingguan menunjukkan penurunan kekuatan. Pelanggaran dukungan kunci di 40.214 dan 40.000 menunjukkan kemungkinan penurunan yang lebih dalam, dengan penutupan mingguan di bawah level ini menandakan potensi penurunan lebih lanjut. Kelemahan terbaru mengonfirmasi pola double-top pada grafik mingguan, meningkatkan risiko penurunan.

Analisis Teknikal dan Tren Pasar

Target segera ditetapkan di 38.708, dengan pelanggaran lebih lanjut membuka 37.624 dan 37.202. Level resistensi diidentifikasi di zona 40.000 hingga 40.700, yang seharusnya membatasi pergerakan naik. Bagian awal ini menggambarkan tekanan turun yang baru-baru ini terjadi pada Dow Jones, dengan penurunan hampir 5% hanya dalam dua sesi perdagangan. Pergerakan semacam ini, terutama yang terkait dengan tema makroekonomi seperti risiko tarif, cenderung memicu penilaian ulang yang lebih luas terhadap posisi—terutama yang sensitif terhadap arus siklis. Di sini, kita telah melihat bukti pelanggaran teknis pada grafik harian dan mingguan, yang memberi bobot lebih pada gagasan bahwa ini bukan hanya volatilitas jangka pendek. Ketika indeks utama seperti Dow menembus level dukungan teknis yang banyak diperhatikan, dalam hal ini 40.214 dan 40.000, hal ini cenderung bertindak sebagai konfirmasi untuk bias penurunan dalam minggu-minggu mendatang. Fakta bahwa belum ada penguatan kembali ke level tersebut menunjukkan kepercayaan diri yang berkurang untuk rebound jangka pendek. Powell tidak perlu berbicara agar grafik-grafik ini berbicara—pasar tampaknya menyesuaikan diri dengan lingkungan yang lebih dibatasi, dan adanya pola double-top pada grafik mingguan biasanya menjadi salah satu sinyal bahwa kelelahan jangka panjang mungkin sudah terjadi. Dari sudut pandang kami, fokus sekarang beralih untuk menguji target di bawah level saat ini. Tanda 38.708 menjadi perhatian utama, dan dengan sedikit dukungan struktural antara angka tersebut dan 37.624 diikuti 37.202, pelanggaran di sana dapat mendorong posisi ke wilayah yang lebih defensif. Ini bukan hanya angka pada grafik—kedekatan minat terbuka di sekitar level ini cenderung menarik arus bersamanya.

Strategi Pasar dan Rekomendasi

Untuk saat ini, band resistensi yang membentang dari 40.000 hingga 40.700 dapat bertindak sebagai langit-langit—upaya kenaikan dalam rentang ini kemungkinan besar akan mengalami tekanan jual, terutama dari mereka yang melewatkan penurunan pertama dan mengincar masuk kembali. Jika kekuatan dolar berlanjut, tekanan penurunan di pasar akan meningkat. Dengan ekspektasi suku bunga menyesuaikan, dan tarif membatasi narasi pertumbuhan global, sulit untuk membenarkan kembali ke risiko tanpa perubahan sentimen yang lebih luas. Sebagai demikian, pandangan kerja kami seharusnya diposisikan untuk peluang jual dalam kekuatan di band resistensi, dan untuk berhati-hati terhadap rasa nyaman di sekitar level 38.700. Penutupan hari Jumat akan lebih berarti dari sini—terutama jika mingguan mencetak tinggi lebih rendah bersamaan dengan rendah lebih rendah. Mengawasi bagaimana volatilitas berperilaku di sekitar level kedaluwarsa kunci juga dapat memberikan indikasi awal tentang di mana arus yang sudah terkomitmen berada. Pesanan batas di bawah 38.200 bisa menjadi pilihan yang baik jika terjadi penurunan tiba-tiba. Kesabaran mungkin akan diuji, terutama jika rebound terasa meyakinkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.