Pound Sterling jatuh lebih dari 1% terhadap Dolar AS pada hari Jumat, turun di bawah 1.2950 di tengah menurunnya selera risiko setelah tarif China pada barang-barang AS. GBP/USD berada di 1.2947 setelah sebelumnya mencapai di atas 1.31. Pasangan ini membalikkan kenaikan hari Kamis selama jam perdagangan Amerika Utara saat Dolar AS rebound. Penjualan yang dipicu tarif telah meningkatkan kekhawatiran tentang inflasi dan dampaknya terhadap pertumbuhan ekonomi di AS.

Poin-poin penting

GBP/USD sebelumnya mencapai hampir 1.3200, level tertinggi dalam enam bulan. Sentimen pasar melemah akibat efek tarif pemerintah Trump. Penurunan Sterling ini datang dengan cepat dan hampir tanpa perlawanan setelah sentimen berubah. Setelah menyentuh puncak bulanan dengan cepat, di atas 1.31 dan mendekati 1.3200 lebih awal minggu ini, keuntungan berkurang tajam. Penyebabnya? Terutama dari faktor eksternal. Tindakan balasan dari China menarik aliran yang menghindari risiko kembali ke Dolar, yang meningkatkan perdagangan momentum di mata uang utama. Kekhawatiran inflasi—bukan secara langsung dari data Inggris tetapi dari tekanan rantai pasokan global—membakar volatilitas baru. Ekspektasi pertumbuhan AS kini di bawah pengawasan, bukan karena melambat, tetapi karena terlalu terpapar pada aksi geopolitik. Kami melihat ini tercermin dalam pergerakan yang jelas pada pasangan GBP/USD. Pergerakan intraday melalui 1.2950 memicu penghentian kecil, tetapi itu lebih mencolok dalam konteksnya. Level tersebut bertahan sepanjang Juli, setelah penanjakan yang relatif lembut dari titik terendah Mei. Ini membuat retracement saat ini lebih dari sekadar kebisingan.

Dampak Pada Paparan Derivatif

Bagi kami yang mengevaluasi paparan derivatif, penurunan ini menggeser bias jangka pendek. Penyesuaian gamma dan pengaturan momentum perlu dipertimbangkan secara cermat jika pasangan ini mengayun di bawah 1.2900 dalam sesi mendatang. Ini bisa memasukkan 1.2845 dan bahkan wilayah akhir Juni di 1.2780 kembali ke dalam gambar. Gerakan ini juga memberi cahaya pada posisi, terutama mengingat minggu ini dimulai dengan dana yang terlever menjadi taruhan bullish. Ini bisa cepat berbalik jika risiko ekor dari ketegangan perdagangan semakin dalam. Ini bukan tentang panik, tetapi tentang menyesuaikan jendela eksekusi yang lebih pendek saat volatilitas yang diperkirakan meningkat. Pedagang mungkin mempertimbangkan untuk mengamati sinyal kekuatan Dolar intraday dengan hati-hati, terutama menjelang pembukaan NY. Ada pola yang muncul di mana pasar UE mengkonsolidasikan pergerakan, dan likuiditas New York memberikan penilaian ulang terhadap suasana risiko. Itu penting untuk menentukan waktu masuk atau keluar. Kami juga melihat volatilitas opsi mulai meningkat, yang menunjukkan pasar mengantisipasi arah lebih lanjut. Implied satu minggu meningkat sedikit, tetapi masih belum sejalan dengan realisasi. Selisih itu biasanya tidak bertahan lama, dan ada nilai dalam memantau saat semakin mendekat. Ingat, kami tidak memperdagangkan berita—kami memperdagangkan reaksi terhadapnya, dan memudarnya reaksi tersebut.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBPUSD sedang diperdagangkan pada level terendah baru untuk hari ini dan minggu ini, kini telah menembus di bawah level terendah sebelumnya di 1.2878. Level terendah terbaru, yang tercatat pada 5 Maret, berada di 1.28608. Jika harga jatuh lebih jauh, trader mungkin akan menargetkan rata-rata bergerak 200 bar yang meningkat pada grafik 4 jam di 1.2849. Rata-rata bergerak 200 hari terletak di bawah angka tersebut pada 1.28116.

Indikator Tren Bearish

Penurunan di bawah level ini menunjukkan tren bearish yang lebih kuat. Pembeli mungkin mempertimbangkan area ini untuk masuk, dengan menempatkan stop loss di bawah rata-rata bergerak 200 hari. Pada level saat ini, pasangan mata uang ini semakin melemah, menembus level teknis yang sebelumnya menawarkan dukungan. Ini bukan hanya angka pada grafik — mereka mencerminkan suasana hati dan posisi dari partisipan institusional, dan saat ini, posisi tersebut sedang beralih lebih rendah. Penurunan di bawah 1.2878 dan kemudian meluncur melewati 1.28608 mengkonfirmasi pelanggaran yang menentukan dari zona dukungan terbaru. Ketika kita melihat penembusan bersih dari beberapa level rendah sebelumnya dalam urutan cepat, seringkali ini menandakan pengurangan posisi panjang, bukan sekadar kurangnya minat beli.

Dinamika Pasar dan Reaksi

Dengan harga mendekati rata-rata bergerak 200 bar pada grafik 4 jam, trader kini mengamati dengan sangat dekat untuk tanda-tanda kelelahan dalam penjualan, atau bukti yang lebih jelas dari percepatan. Rata-rata bergerak yang disebutkan sebelumnya secara historis berfungsi sebagai batas antara koreksi jangka pendek dan tren arah yang lebih dalam. Jika zona ini tidak bertahan, kita kemungkinan akan menguji rata-rata bergerak 200 hari berikutnya, yang tidak jauh di bawah. Stop loss semakin banyak dikelompokkan tepat di bawah rata-rata harian tersebut. Ini memberi kita peta jalan jangka pendek: jika bertahan di atasnya, Anda mungkin akan melihat kembali munculnya pembeli di level harga yang lebih rendah dengan sedikit keyakinan; tetapi jika jatuh di bawah dengan momentum, kemungkinan besar akan membuka pintu untuk penyesuaian harga yang lebih luas. Kata-kata Bailey awal minggu ini mengecilkan kebutuhan untuk pergeseran kebijakan segera, dan sejak itu mata uang telah bereaksi sesuai. Pasar membangun optimisme yang lebih rendah untuk pemulihan ekonomi jangka pendek. Keheningan dari pembuat kebijakan moneter telah memungkinkan penjual tetap mengendalikan. Trader spekulatif yang mencari peluang breakout mungkin sudah menyesuaikan posisi mereka. Namun untuk yang lain yang mengelola leverage dan eksposur secara lebih hati-hati, ada kebutuhan segera untuk menilai kembali risiko jika harga mendekati 1.2810 atau lebih buruk. Untuk saat ini, tindakan harga menguatkan dirinya; puncak yang lebih rendah dan palung yang lebih rendah telah bersih, tanpa perangkap teknis yang menjebak penjual pendek. Saat kita mengamati beberapa sesi berikutnya, setiap reli yang gagal untuk menembus level intraday sebelumnya kemungkinan akan dijual. Khususnya, jika pergerakan naik tidak didukung oleh peningkatan momentum — termasuk volume dan volatilitas — mereka mungkin menghadirkan peluang untuk menjual pada penurunan. Itu bukan saran untuk berdiri di depan harga yang jatuh, tetapi lebih sebagai sinyal bahwa kekuatan sementara harus diuji, bukan dipercaya. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, menyatakan bahwa tarif di AS lebih luas dari yang diperkirakan, menimbulkan risiko inflasi yang meningkat dan pertumbuhan yang berkurang. Ia menekankan bahwa Fed siap untuk menunggu kejelasan lebih lanjut sebelum mengubah kebijakan moneter. Powell mencatat bahwa tarif kemungkinan akan meningkatkan inflasi dalam beberapa kuartal mendatang, dengan potensi efek yang bertahan lama. Ia menunjukkan bahwa meskipun ukuran inflasi jangka panjang tetap stabil, Fed harus memastikan bahwa kenaikan harga sementara tidak menyebabkan masalah inflasi yang berkelanjutan.

Kinerja Indeks Dolar AS

Setelah pidatonya, Indeks Dolar AS naik 0,7% menjadi 102,65, dengan Dolar berkinerja kuat terhadap mata uang utama lainnya, terutama Dolar Australia. Statistik penting menunjukkan perubahan persentase yang bervariasi, mengindikasikan kekuatan Dolar di berbagai pasar. Tarif, yang didefinisikan sebagai bea cukai pada barang impor, bertujuan untuk meningkatkan daya saing industri lokal. Meskipun keduanya menghasilkan pendapatan, tarif dibayar oleh importir di pelabuhan masuk, berbeda dengan pajak umum yang dikenakan pada titik penjualan. Pandangan ekonomi tentang tarif terpecah, dengan beberapa mendukung peran perlindungan mereka sementara yang lain mengingatkan tentang potensi kenaikan harga jangka panjang dan konflik perdagangan. Menjelang pemilihan presiden 2024, Presiden Trump berencana untuk memanfaatkan tarif guna memperkuat ekonomi, fokus pada mitra dagang utama yaitu Meksiko, China, dan Kanada. Pernyataan Powell menekankan potensi inflasi jangka pendek untuk lebih persisten daripada yang diperkirakan sebelumnya, terutama karena langkah-langkah perdagangan yang semakin meluas. Jika tarif ini tetap diberlakukan atau meningkat lebih jauh, mereka dapat menyebabkan biaya impor yang lebih tinggi yang akhirnya diteruskan kepada konsumen. Ini menjadi hambatan langsung bagi stabilitas harga, meskipun ekspektasi inflasi jangka panjang yang lebih luas belum menyimpang dari tingkat yang diinginkan Federal Reserve. Ada kewaspadaan dari bank sentral di sini—bukan keraguan, tetapi kesabaran. Pernyataan ini jelas mengkomunikasikan bahwa penyesuaian kebijakan moneter tidak akan segera terjadi. Sikap saat ini menunjukkan preferensi untuk menunggu sampai gambaran ekonomi, terutama mengenai inflasi, menjadi lebih jelas. Bagi pasar keuangan, respons langsungnya adalah Dolar yang lebih kuat, seperti yang tercermin dalam tren naik indeks. Penguatan terhadap sebagian besar mata uang utama, terutama Dolar Australia, menunjukkan adanya aliran modal yang sementara berpihak pada AS.

Dampak Pasar dan Pertimbangan Masa Depan

Kami menginterpretasikan ini sebagai sinyal bahwa penyesuaian suku bunga tidak dihilangkan, hanya ditunda sampai data inflasi yang lebih konsisten tiba. Instrumen turunan yang terkait dengan suku bunga mungkin melihat volatilitas yang rendah dalam jangka pendek, tetapi itu tidak menghilangkan potensi kejutan—terutama jika tekanan inflasi yang terkait perdagangan mulai muncul dalam pembacaan inti. Pada saat itu, Fed mungkin dipaksa untuk bertindak lebih cepat dari yang diperkirakan, dan kurva volatilitas yang tersirat akan menyesuaikan dengan cepat. Tarif, dalam niatnya, dirancang untuk melindungi. Namun, cara mereka—menaikkan biaya barang impor—berarti mereka cenderung berkontribusi pada perhitungan inflasi. Bagi mereka yang menyusun perdagangan dengan harapan kebijakan tetap stabil, penting untuk meninjau kembali asumsi inti ini. Komentar Powell berfungsi sebagai peringatan ringan: guncangan sementara, jika digabungkan atau diperpanjang, dapat berkembang menjadi kekuatan yang lebih struktural. Perdebatan mengenai efektivitas intervensi perdagangan tetap ada. Satu sisi berargumen bahwa mereka melindungi industri domestik dari keuntungan yang tidak adil; sisi lainnya menekankan bahwa biaya tidak langsung—kehilangan efisiensi, tindakan balasan, dan kenaikan harga konsumen—dapat melemahkan output dan lapangan kerja dari waktu ke waktu. Ini membuat jalur tarif sangat politik, terutama di tahun pemilihan. Kami mencatat niat Presiden untuk menggunakan tarif dengan lebih agresif, menargetkan tiga dari hubungan perdagangan utama negara. Meskipun ini belum menjadi kebijakan pasar, risikonya juga bukan hal hipotetis. Rencana ini menunjukkan bahwa tekanan dapat meningkat pada bank sentral untuk merespons, tidak hanya melalui pelonggaran atau pengetatan, tetapi melalui kejelasan komunikasi dan pemposisian yang lebih besar. Sebagai harga derivatif beradaptasi dengan sinyal baru yang menggambarkan masa depan, menjaga fleksibilitas dalam pemposisian menjadi penting. Jika suku bunga tetap statis tetapi ketidakpastian meningkat, kita bisa melihat pergeseran dalam gamma dan vega di seluruh kurva. Sensitivitas terhadap berita mungkin meningkat menjelang Q3. Model yang menganggap jalur inflasi atau suku bunga yang mulus kemungkinan besar perlu disesuaikan kembali. Dari sudut pandang kami, lingkungan ini lebih menghargai kesiapsiagaan daripada arah. Tetap waspada tidak hanya terhadap pertemuan dan notulen Fed, tetapi juga terhadap perkembangan kebijakan perdagangan dari cabang eksekutif. Input ini bukan hal yang bersifat pinggiran; mereka secara langsung mempengaruhi asumsi moneter dan, dengan demikian, permukaan volatilitas di seluruh kelas aset.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Baker Hughes melaporkan tambahan lima rig minyak, sehingga total menjadi 489. Sementara itu, rig gas alam menurun tujuh, sehingga jumlahnya menjadi 96. Secara keseluruhan, jumlah rig turun dua menjadi 590. Harga minyak mentah turun $5.00, atau 7.59%, menjadi $61.89, menandakan harga terendah sejak April 2021.

Penilaian Pasar

Data jumlah rig terbaru menunjukkan penurunan kecil dalam aktivitas secara keseluruhan, didorong oleh pengurangan rig gas alam yang tidak dapat diimbangi oleh peningkatan modest pada rig minyak. Secara spesifik, lima rig tambahan dikerahkan untuk ekstraksi minyak, menunjukkan sedikit peningkatan minat di hulu. Sementara itu, hilangnya tujuh rig gas alam mencerminkan minat yang kurang bersemangat atau pemindahan operasi di area tersebut. Total rig juga turun dua, menandakan jeda atau penilaian ulang dalam komitmen pengeboran yang lebih luas daripada pergeseran arah yang tajam. Pada saat yang sama, harga minyak mentah mengalami penurunan yang tajam, turun lebih dari tujuh persen hingga sedikit di bawah $62 per barel. Hal ini meninggalkan harga di tingkat yang belum pernah terlihat sejak musim semi 2021. Penurunan tajam dalam minyak mentah tidak bisa diabaikan—ini merupakan sinyal jelas bahwa penyesuaian antara penawaran dan permintaan sedang berlangsung. Apakah ini dipicu oleh data ekonomi yang lebih lemah dari yang diperkirakan, peningkatan persediaan, perubahan kebijakan, atau revisi permintaan tidaklah penting untuk saat ini. Yang penting adalah penetapan risiko yang jelas di pasar. Dalam lingkungan seperti ini, wajar untuk memperkirakan bahwa volatilitas akan menekan sementara. Turunnya harga energi, terutama ketika terjadi bersamaan dengan penurunan aktivitas rig, sering menimbulkan pertanyaan baru mengenai lindung nilai di masa depan, kelayakan margin, dan penemuan harga jangka pendek. Di ruang derivatif, kombinasi rig yang lebih sedikit dan harga minyak mentah yang lebih rendah cenderung mengalihkan perhatian dari posisi spekulatif murni ke instrumen berjangka pendek dan pengelolaan volatilitas. Untuk trader taktis, penurunan harga yang dikombinasikan dengan aktivitas rig yang lebih lembut menawarkan serangkaian sinyal berguna, terutama ketika dibandingkan dengan pola dalam penyebaran futures. Kurva yang mendatar dapat memperkuat perhatian pada penyebaran kalender, sementara pasar opsi mungkin melihat premi lebih tinggi untuk perlindungan sisi bawah setelah penurunan harga minggu lalu. Namun, pergerakan rig yang moderat tidak akan mendorong penetapan ulang yang tajam sendirian—jadi ini lebih tentang pengenalan bagaimana posisi mungkin akan berkurang.

Implikasi Strategis

Satu poin lain yang layak dipahami adalah bahwa penurunan rig gas melebihi peningkatan rig minyak. Dislokasi semacam ini, meskipun secara numerik kecil, memiliki preseden historis. Dalam siklus sebelumnya ketika rig gas alam ditarik secara agresif, harga berjangka mengalami sedikit kelegaan hanya untuk melemah kembali saat metrik penyimpanan dihitung ulang. Mungkin berguna untuk membuat beberapa perbandingan dengan episode-episode tersebut—bukan untuk mengulanginya, tetapi untuk mengantisipasi arah kekuatan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD telah turun lebih dari 1% menjadi 1.2947 seiring dengan berkurangnya minat risiko setelah pengumuman China tentang tarif 34% pada barang-barang AS. Langkah ini memicu respons kuat dari Presiden Trump dan para trader beralih ke mata uang yang lebih aman seperti USD, Yen, dan Franc Swiss. Data Nonfarm Payrolls AS untuk Maret meningkat menjadi 228K, melebihi ekspektasi sebesar 135K, tetapi tingkat pengangguran naik dari 4.1% menjadi 4.2%. Para peserta pasar memantau pidato mendatang dari Ketua Federal Reserve Powell serta data PDB dan perumahan Inggris yang akan dirilis minggu depan.

GBP/USD Menguji Level Kritis

GBP/USD dapat menguji level 1.2900 jika momentum bearish berlanjut. Penutupan harian di bawah level ini dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut menuju Rata-Rata Bergerak Sederhana 200 hari di 1.2810. Pound Inggris mengalami kinerja yang bervariasi terhadap mata uang utama minggu ini, menunjukkan kekuatan terbesar terhadap Dolar Australia, sementara umumnya mengalami penurunan terhadap lainnya. Penurunan tajam Pound ke 1.2947 menggambarkan betapa cepatnya sentimen bisa berubah ketika faktor ekonomi dan politik yang lebih luas muncul dengan intensitas. Penurunan 1% terhadap Dolar bukanlah hal yang sepele, terutama ketika didorong oleh aversi risiko global setelah langkah-langkah perdagangan yang menghukum. Keputusan Beijing untuk menerapkan tarif 34% pada barang-barang AS segera direspons dengan retorika kuat dari Trump, meningkatkan volatilitas yang dirasakan dan mendorong investor untuk memilih mata uang yang biasanya dianggap lebih stabil di waktu ketidakpastian. Data yang dirilis dari Amerika Serikat semakin menambah kekuatan Dolar. Nonfarm Payrolls bulan Maret meningkat menjadi 228.000 — angka yang jelas melampaui yang diperkirakan sebesar 135.000. Namun, meskipun penciptaan lapangan kerja yang kuat, kenaikan sedikit pada tingkat pengangguran menjadi 4.2% menambah kompleksitas. Sementara biasanya tingkat yang lebih tinggi dapat melemahkan prospek mata uang, dalam konteks ini, ketahanan ekonomi yang luas tampaknya telah meyakinkan pasar. Kami menginterpretasikan hal ini sebagai perluasan tenaga kerja, yang cenderung menjadi sinyal positif ringan untuk permintaan di masa depan.

Outlook untuk Trader Pound

Untuk trader Pound yang memantau strategi jangka pendek, fokus ke depan kemungkinan akan beralih kepada komentar mendatang dari Powell. Setiap pernyataan yang diinterpretasikan sebagai hawkish dapat memperkuat kekuatan Dolar yang sedang berlangsung, yang terus memberi tekanan pada GBP/USD. Secara bersamaan, data domestik dari Inggris — terutama produk domestik bruto dan perumahan — akan sangat penting dalam membentuk arah Pound. Jika rilis tersebut tidak memenuhi harapan, tekanan jual lebih lanjut pada pasangan mata uang tersebut dapat muncul. Level 1.2900 berkembang sebagai ambang teknis kunci. Penutupan harian di bawah ini akan mencerminkan momentum bearish yang berkelanjutan dan dapat membuka jalur menuju dukungan selanjutnya di sekitar Rata-Rata Bergerak Sederhana 200 hari, yang berada di dekat 1.2810. Kami cenderung melihat rata-rata bergerak jangka panjang sebagai level strategis, sering kali bertindak sebagai area di mana posisi yang dikelola ulang. Kinerja mingguan yang lebih luas dari Pound mengungkapkan kerentanannya dalam konteks makro saat ini. Sementara ia sedikit menguat terhadap mata uang yang terikat pada harga komoditas — khususnya Dolar Australia — ia masih jatuh terhadap sebagian besar kompleks G10. Perbedaan ini memberikan wawasan: kelemahan pada mata uang yang sensitif terhadap risiko tidak cukup kuat untuk mengangkat GBP secara lebih luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Numerous formulas telah diusulkan untuk menghitung tingkat tarif timbal balik, dengan beberapa yang lebih canggih. Meskipun rumus spesifik yang digunakan oleh Trump belum terkonfirmasi, itu memiliki kesamaan dengan konsep yang diajukan oleh Peter Navarro. Salah satu rumus dasar melibatkan membagi impor suatu negara dengan ekspor AS dan kemudian membagi angka tersebut menjadi dua. Pendekatan ini mengabaikan faktor-faktor penting, seperti terbatasnya produksi kopi dan pisang di AS dan surplus layanan.

Ketidaksesuaian Tarif

Trump menunjukkan tarif 46% pada Vietnam, yang mengindikasikan bahwa Vietnam memiliki tarif sekitar 90% pada barang-barang AS. Menurut Estimasi Perdagangan Nasional 2025, tingkat tarif rata-rata Vietnam untuk negara yang paling diuntungkan adalah 9,4% pada tahun 2023. Tarif tersebut mencakup 17,1% untuk produk pertanian dan 8,1% untuk produk non-pertanian. Sebagian besar ekspor AS ke Vietnam menghadapi tarif 15% atau lebih rendah, meskipun makanan dan produk pertanian menghadapi tarif yang lebih tinggi. Dalam meneliti pernyataan ini, jelas bahwa ada ketidaksesuaian mendasar antara tarif yang disarankan oleh mantan pejabat dan struktur nyata rezim perdagangan. Rumus yang mengambil nilai impor AS dan membaginya dengan ekspornya — dan kemudian membagi angka tersebut menjadi dua — menyajikan cara yang disederhanakan dan pada akhirnya menyesatkan untuk mengukur ketidaksetaraan tarif. Ini memberi kesan ketidakseimbangan yang besar tanpa menyesuaikan dengan komposisi dan sifat barang yang diperdagangkan. Vietnam, misalnya, mengimpor relatif sedikit produk pertanian AS, bukan hanya karena kebijakan, tetapi karena realitas struktural — seperti iklim, kebiasaan konsumsi, dan rantai pasokan yang sudah ada. Di sisi ekspor, Vietnam mengirimkan volume besar elektronik, tekstil, dan barang-barang manufaktur lainnya ke Amerika Serikat. Barang-barang ini murah dan diproduksi secara massal, yang pada dasarnya memengaruhi setiap perbandingan nilai langsung. Mencoba mencocokkan tarif menggunakan rasio numerik menghasilkan angka yang dibesar-besarkan, seperti saran tingkat timbal balik 46%, ketika tarif yang diterapkan rata-rata tetap di bawah 10%. Mengurai angka-angka ini, tarif 17,1% pada produk pertanian tidak berlaku untuk semua barang; tarif ini berbobot dan bervariasi tergantung pada kategori produk. Barang-barang seperti daging sapi atau biji-bijian tertentu mungkin menghadapi hambatan yang lebih tinggi, tetapi barang lainnya memiliki sedikit batasan atau mendapatkan manfaat dari perjanjian bilateral. Sementara itu, produk non-pertanian, yang mendominasi volume perdagangan Vietnam, berada di tingkat rata-rata 8,1%. Ini adalah spektrum tarif yang harus dipahami oleh pedagang, bukan angka tunggal yang menyeluruh.

Implikasi Kebijakan Perdagangan

Mengingat hal ini, penggunaan sederhana dari keseimbangan perdagangan atau rasio impor/ekspor tidak menangkap nuansa regulasi WTO, perjanjian perdagangan preferensial, atau kemampuan produksi. Meskipun pendekatan seperti itu mungkin menarik secara politik, mereka cacat secara operasional. Isyarat saat ini menunjukkan bahwa retorika kebijakan melampaui kelayakan hukum atau ekonomi. Oleh karena itu, volatilitas harga dapat meningkat, terutama di sektor-sektor yang terpengaruh oleh salah tafsir kebijakan perdagangan mendatang. Melihat beberapa minggu ke depan, akan wajar untuk mengharapkan risiko judul yang meningkat mempengaruhi kontrak yang sensitif terhadap metrik perdagangan — energi, biji-bijian, beberapa logam industri. Kita mungkin melihat pergerakan reaktif pada spread saat pedagang menyesuaikan posisi berdasarkan isu tarif. Referensi terhadap kebijakan pajak timbal balik mungkin meningkatkan aktivitas lindung nilai di pelabuhan masuk dan keluar, terutama dalam pasangan Asia-Pasifik. Dengan mempertimbangkan hal ini, kami telah memantau volatilitas yang tersirat di pasar yang didominasi oleh ekspor — beberapa di antaranya perlahan mulai meningkat. Ada kebutuhan yang jelas untuk mengevaluasi tidak hanya arus lintas batas tetapi juga pengumuman itu sendiri. Koreksi terhadap perkiraan awal atau pengunduran publik dapat memicu fluktuasi pada instrumen dengan jatuh tempo pendek tanpa peringatan yang memadai. Strategi lindung nilai harus mencerminkan spekulasi kebijakan dan kemungkinan pengabaian kebijakan tersebut. Ini bukan kali pertama kami melihat inkonsistensi numerik memaksa penyesuaian harga hasil yang diharapkan. Jika pola historis bertahan, permintaan untuk opsi sekitar indeks manufaktur dan pertanian tidak hanya akan tetap, tetapi juga meningkat sementara saat peserta menilai apa yang telah dikatakan dibandingkan dengan apa yang dapat dilakukan. Lebih umum, tidak mungkin norma perdagangan multilateral memungkinkan adanya penerapan tarif secara tiba-tiba pada tingkat yang dinyatakan ini tanpa tantangan langsung dari WTO. Itu menambah lapisan ketidakpastian lainnya — penundaan hukum dapat menghambat pelaksanaan nyata sementara pedagang bereaksi murni terhadap kebisingan. Ini adalah permainan penetapan harga ke depan berdasarkan ekspektasi perubahan, bukan substansi perubahan itu. Buat akun hidup VT Markets Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar saham mengalami gejolak ketika indeks-indeks mengalami penurunan yang tajam setelah Presiden Trump menerapkan tarif tinggi pada negara-negara asing. China merespons dengan menerapkan tarif 34% pada barang-barang AS, yang menyebabkan penurunan signifikan lebih dari 3% pada indeks-indeks utama pada pertengahan pagi hari Jumat. Hasil imbal hasil obligasi pemerintah AS dengan berbagai jangka waktu turun lebih dari 3% saat investor mengalihkan dana mereka ke obligasi Treasury. Meskipun laporan pekerjaan positif menunjukkan 228.000 pekerjaan baru, pasar bereaksi negatif, dengan angka bulan Februari direvisi menjadi 117.000.

Kebijakan Tarif Trump dan Reaksi Pasar

Kebijakan tarif Trump memberlakukan tarif dasar 10%, dengan tingkatan lebih tinggi pada mitra dagang utama, seperti 20% untuk Uni Eropa dan hingga 46% untuk Vietnam. Analis mencatat bahwa pendekatan ini dapat menyebabkan ketidakstabilan ekonomi dan merusak sektor-sektor termasuk teknologi. UBS melaporkan bahwa tarif dapat membuat konsumen AS mengeluarkan biaya hingga $700 miliar dan mendorong harga naik antara 1,7% hingga 2,2%. Mereka juga menyarankan kemungkinan pengurangan PDB hingga 2% dan risiko inflasi jangka panjang yang meningkat menjadi 5%. Para ahli memperingatkan untuk tidak membeli saham di tengah volatilitas pasar. Dampak yang diantisipasi dari tarif-tarif tersebut dapat menyebabkan lanskap ekonomi yang menantang, mirip dengan perubahan keuangan historis.

Efek Domino dari Keputusan Kebijakan

Apa yang kita saksikan sekarang adalah efek domino – yang dibangun di atas keputusan kebijakan yang dengan cepat merambat ke pasar. Langkah awal oleh Amerika Serikat untuk memberlakukan tarif yang luas tidak diterima secara terpisah. Itu memicu respons balasan, terutama dari China, yang menerapkan tarif 34% pada barang-barang Amerika yang masuk. Ini penting karena tarif berfungsi sebagai biaya langsung—seperti biaya tambahan—pada aliran perdagangan. Investor bereaksi dengan cara yang dapat diprediksi: dengan keprihatinan. Pasar obligasi menceritakan kisah mereka sendiri. Ketika hasil imbal hasil utang pemerintah turun secara keseluruhan, ini biasanya menandakan penghindaran risiko. Investor tidak mengejar keuntungan; mereka melindungi modal. Lebih banyak uang mengalir ke obligasi Treasury menunjukkan bahwa sentimen bergeser dari risiko tinggi ke rendah; ini bukan tentang keuntungan esok, tetapi pelestarian hari ini. Bahkan data pekerjaan yang sehat tidak dapat menahan ketegangan investor. Ya, peningkatan 228.000 pekerjaan terdengar menjanjikan, tetapi revisi angka bulan lalu yang turun mengurangi kepercayaan pasar. Ketika angka-angka seperti itu direvisi, pasar menilai kembali keseluruhan narasi. Sekarang di sinilah tekanan meningkat. Model perdagangan AS telah lama bergantung pada keterhubungan global—produksi murah di luar negeri, rantai pasokan terintegrasi, bahan baku yang diimpor. Struktur tarif yang diperkenalkan, di mana persentase meningkat berdasarkan mitra dagang, melakukan lebih dari sekadar mengganggu hubungan diplomatik. Ini membentuk kembali seluruh model biaya untuk sektor-sektor utama. Ambil teknologi: bergantung tidak hanya pada perakitan di luar negeri tetapi juga pada rangkaian ketat dari input internasional. Kejutan pada garis itu membawa implikasi di seluruh siklus produksi. Angka-angka UBS memberikan pandangan finansial yang menggugah. Jika konsumen akhir harus menanggung tagihan $700 miliar, mereka akan melakukannya melalui harga yang lebih tinggi di seluruh kebutuhan pokok, bukan hanya barang-barang mewah. Ketika inflasi diproyeksikan melebihi 5% dalam jangka panjang, itu mempengaruhi ekspektasi upah, strategi suku bunga, dan perencanaan bisnis. Penurunan 2% pada PDB bukan hanya kesalahan pembulatan—ini dapat mendefinisikan kembali proyeksi pertumbuhan, pendapatan perusahaan, dan perilaku peminjam selama bertahun-tahun. Sekarang, apa artinya bagi kita yang menavigasi derivatif di arena saat ini? Ini bukan sekadar tentang tingkat harga; ini adalah volatilitas, ekspektasi, dan waktu. Model harga memerlukan kalibrasi yang lebih sering. Penurunan theta menjadi lebih sensitif ketika pergerakan pasar yang lebih luas kurang dapat diprediksi. Strategi spread yang biasanya menutupi risiko kini membawa eksposur yang lebih tinggi akibat pergeseran korelasi. Bahkan instrumen aman memperkenalkan perilaku yang mengejutkan dalam parameter ini. b>Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Sekretaris Jenderal Vietnam To Lam mengumumkan kesiapan negara untuk mengurangi tarif menjadi 0 dan meminta AS untuk membalasnya. Ia menegaskan bahwa telah ada pembicaraan dengan Presiden Trump tentang perjanjian bilateral untuk menetapkan komitmen terkait tarif nol, mengundang Trump ke Vietnam, yang diterima. Akibat pengumuman ini, saham Nike naik $2.69 atau 4.85% menjadi $58.28, meskipun selama sesi mengalami penurunan sebesar $3.08. Saham tersebut telah menurun sebesar 38.32% sejak 26 Februari dan turun 8.42% minggu ini. Saham Lululemon meningkat sebesar $7.87 atau 3.08%. Namun, saham tersebut jatuh $20.81 di titik terendah sesi dan telah turun 44.47% sejak 31 Januari, dengan penurunan 10.5% minggu ini.

Pergeseran Sentimen Pasar

Apa yang dijelaskan di atas menunjukkan pergeseran baru dalam sentimen pasar yang dipimpin oleh isyarat diplomatik berprofil tinggi. Lam menunjukkan langkah menuju tarif nol antara Vietnam dan AS, memicu reaksi pasar yang biasanya terjadi ketika pembatasan perdagangan tampak akan dilonggarkan. Dengan pintu yang kini terbuka—setelah undangan yang diterima oleh Trump—harapan adalah bahwa pembicaraan dapat berkembang melampaui isyarat simbolis menuju tindakan kebijakan yang nyata. Para pelaku pasar jelas merespons dengan cepat. Reaksi jangka pendek di sektor saham konsumer langsung terlihat. Kita bisa melihatnya dalam pemulihan di tengah hari perdagangan yang negatif. Nike pulih meskipun mengalami penurunan intraday yang dalam, menutup dengan kenaikan yang berarti, menunjukkan bahwa trader sudah memperhitungkan potensi pengurangan tekanan biaya yang berasal dari tarif yang lebih rendah. Secara khusus, spekulasi mungkin sedang mempercepat pemulihan margin terkait dengan perubahan dalam produksi atau pengadaan melalui Vietnam. Tarif lebih rendah pada barang impor biasanya berkorelasi dengan prospek yang lebih baik untuk pengecer yang sangat bergantung pada pemasok dari Asia. Dalam kasus Lululemon, pemulihan mendekati penutupan—meskipun jauh dari menghapus penurunan terbaru—menunjukkan bahwa posisi mungkin sudah terlalu tertekan ke arah bawah. Ini adalah salah satu nama yang paling terpukul di sektor tersebut. Bahwa terjadinya pembalikan setelah pernyataan diplomatik ini menunjukkan bahwa pemegang saham siap untuk melakukan rotasi selektif menjelang pembicaraan penyesuaian perdagangan, bahkan di tengah volatilitas ekuitas yang lebih luas.

Volatilitas dan Strategi Perdagangan

Dengan konteks ini, keyakinan arah pada kedua nama harus tetap hati-hati. Volatilitas belum mereda, dan fluktuasi intraday yang tajam seperti yang baru saja kita lihat menunjukkan bahwa pasar tetap sangat reaktif. Memantau perilaku harga menuju siklus data berikutnya akan membantu mengkonfirmasi apakah kenaikan ini merupakan perubahan fundamental atau sekadar penutupan posisi. Pendekatan kami dalam jangka pendek tidak hanya mengejar pemulihan, tetapi lebih kepada memeriksa seberapa dalam paparan tarif tertanam di sepanjang rantai pasokan setiap perusahaan. Ini membuka jalur untuk pengaturan yang menguntungkan, tetapi hanya jika ada retorika lanjutan terkait kebijakan perdagangan yang muncul bersamaan dengan draf kebijakan konkret atau bahasa yang bocor, idealnya dari kementerian ekonomi atau catatan pra-pertemuan yang sudah disiapkan. Tidak ada tindakan yang harus diambil hanya berdasarkan headline. Meskipun pengumuman itu jelas dan mencerminkan perubahan besar dalam nada, kompleksitas sebenarnya dari negosiasi bilateral tetap panjang. Buat akun VT Markets Anda yang langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD turun di bawah 1.1000 selama perdagangan North American setelah mencapai puncak enam bulan di 1.1145. Penurunan ini mengikuti data Nonfarm Payrolls yang kuat dari AS, dengan 228.000 pekerjaan ditambahkan pada bulan Maret, melebihi perkiraan 135.000. Tingkat pengangguran naik menjadi 4,2%, sementara pendapatan per jam rata-rata meningkat sebesar 3,8% tahun ke tahun, sedikit di bawah harapan. Peningkatan lapangan kerja menunjukkan bahwa Federal Reserve mungkin mempertahankan kebijakan ketat, meskipun kekhawatiran inflasi tetap menjadi fokus utama.

Pergeseran Probabilitas Pada Suku Bunga

Alat CME FedWatch menunjukkan penurunan probabilitas untuk menjaga suku bunga tetap, turun menjadi 65,8%. Pidato mendatang dari Ketua Fed Jerome Powell diharapkan memberikan wawasan mengenai kebijakan moneter yang dipengaruhi oleh tarif. Euro mengalami tekanan dari ketakutan bahwa tarif yang dikenakan oleh Presiden Trump akan merusak pertumbuhan ekonomi AS dan Zona Euro. Trump mengumumkan tarif dasar 10% yang akan berlaku segera, menyebabkan pesimisme mengenai prospek ekonomi global. Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen memperingatkan kemungkinan konsekuensi buruk dan langkah balasan jika negosiasi dengan AS gagal. Ekspektasi pemotongan suku bunga ECB pada bulan April semakin menambah tekanan pada Euro. EUR/USD mundur mendekati 1.0970, mempertahankan pandangan optimis di atas Rata-Rata Bergerak Eksponensial 20 hari. Level dukungan penting berada di 1.0955 dan 1.0850, sementara resistensi tercatat di puncak 25 September di 1.1214. Tarif digunakan untuk melindungi industri lokal dan menciptakan harga yang kompetitif. Ini memicu perdebatan di antara ekonom, dengan beberapa melihatnya sebagai kebutuhan dan lainnya melihat bahaya ekonomi jangka panjang yang potensial.

Strategi Tarif Trump

Trump bertujuan untuk memanfaatkan tarif untuk memperkuat ekonomi AS, dengan fokus pada Meksiko, China, dan Kanada, yang menyumbang 42% dari impor AS pada tahun 2024. Dia berencana menggunakan pendapatan dari tarif untuk pengurangan pajak penghasilan pribadi. Meskipun berita utama fokus pada data nonfarm payrolls, yang paling mencolok bagi kami adalah reaksi pasar terhadap ekspektasi suku bunga. Laporan pekerjaan Maret AS jauh melebihi perkiraan—228.000 pekerjaan ditambahkan dibandingkan dengan proyeksi 135.000—menyebabkan pasangan EUR/USD jatuh di bawah level 1.1000 setelah menyentuh puncak yang tidak terlihat sejak September lalu. Meskipun tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,2%, angka pekerjaan saja menunjukkan ketahanan ekonomi yang berkelanjutan di Amerika Serikat. Pasar kini melihat lebih sedikit alasan bagi Federal Reserve untuk beralih dari sikap ketatnya dalam waktu dekat. Penting untuk dicatat bahwa pendapatan per jam rata-rata meningkat 3,8% dibandingkan tahun lalu, lebih lembut daripada yang diharapkan, yang menawarkan sinyal campuran. Namun bagi trader yang fokus pada perbedaan suku bunga, kekuatan lapangan kerja kemungkinan memiliki bobot naratif lebih pada saat ini. Ketua Fed Powell dijadwalkan akan berbicara segera. Komentarnya kemungkinan akan membahas efek dari tarif baru, terutama berkaitan dengan perubahan baru-baru ini dalam hasil obligasi. Pasar telah menyesuaikan secara tajam; data dari CME FedWatch menunjukkan penurunan besar dalam probabilitas untuk mempertahankan suku bunga tetap. Kekhawatiran seputar perdagangan terus berlanjut mempengaruhi harga valuta asing. Pengumuman AS baru-baru ini mengenai tarif 10% yang luas mendorong ekspektasi pertumbuhan dan inflasi ke area yang tidak nyaman. Strategi berkelanjutan Presiden Trump sangat bergantung pada asumsi bahwa tarif yang ditargetkan, terutama yang melibatkan Meksiko, China, dan Kanada, akan mendorong kebangkitan industri domestik dan menghasilkan pendapatan yang dapat dia arahkan untuk inisiatif kebijakan domestik lainnya. Dari perspektif pergerakan harga, meskipun terjadi penurunan pada hari Jumat, EUR/USD tetap terdukung secara struktural di atas rata-rata bergerak eksponensial 20 harinya. Namun, jika ada pelanggaran di bawah level dukungan saat ini—terutama 1.0955 dan lebih lanjut ke basis yang lebih rendah mendekati 1.0850—ini dapat memicu trader teknis untuk meninjau posisi panjang. Saat ini, puncak di 1.1214 yang ditetapkan pada akhir September menawarkan target upside berikutnya jika momentum ekonomi menurun di AS atau jika terobosan diplomatik memberikan kelegaan pada Euro.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

NZDUSD turun 3,47%, mencatat penurunan satu hari tersteep sejak 2012. Penurunan ini melebihi penurunan harian terburuk sebelumnya sebesar 3,39% selama pandemi 2020. Diagram harian menunjukkan puncak yang sebentar melebihi level retracement 38,2%, tetapi pembeli tidak dapat mempertahankan momentum, sehingga terjadi pergeseran ke bawah. Tarif balasan dari China berkontribusi pada penjualan, membawa NZDUSD menguji dukungan kritis di 0,5583, dengan low sesi tercatat di 0,5571.

Poin-poin penting

Jika harga jatuh di bawah 0,5583, penurunan lebih lanjut dapat mengarah ke 0,5541 dan 0,5515. Sebaliknya, jika harga bertahan di atas 0,5583, pemulihan potensial dapat terjadi, dengan resistensi awal di 0,5647. Sampai saat itu, penjual mendominasi pasar. Penjualan tajam minggu ini di NZDUSD, penurunan terbesar dalam satu hari selama lebih dari satu dekade, memberikan gambaran jelas tentang sentimen saat ini. Pergerakan ini mengingatkan kita akan kejutan awal 2020, tetapi kali ini kondisi sangat berbeda. Penurunan tajam mengikuti upaya pembeli untuk mendorong di atas retracement Fibonacci 38,2%—indikator penting yang sering diamati untuk menilai kekuatan pemulihan. Namun, penembusan itu tidak bertahan lama. Harga berbalik pada siang hari, menunjukkan bahwa tekanan beli tidak cukup kuat untuk bertahan. Dari sudut pandang kami, kegagalan semacam itu cenderung mengundang penjualan yang lebih berat, terutama ketika ada tekanan makro yang sudah terbentuk. Tarif balasan dari China datang pada momen sensitif, secara efektif memperburuk posisi yang sudah lemah. Pasangan ini jatuh tajam, berhenti di dekat 0,5583, level yang kami pantau dengan cermat. Low di 0,5571 menandai pengujian jelas di area tersebut. Dukungan belum terputus dengan bersih, tetapi sumbu bawah dan tidak adanya tekanan beli yang kuat dari zona itu menunjukkan potensi penurunan belum habis. Sekarang mari kita bicarakan arah. Jika pasangan ini menembus dan ditutup di bawah 0,5583 dengan tegas, mekanisme di pasar kemungkinan akan mulai memperhatikan 0,5541 berikutnya. Itu adalah zona grafik berikutnya di mana pembeli sebelumnya bereaksi dan bertahan. Jika itu juga gagal, momentum dapat berkumpul di sekitar 0,5515, yang saat ini sejalan dengan proyeksi tren yang lebih luas.

Perspektif Taktis

Dari perspektif taktis, jika ada semacam pemulihan atau kelegaan, level 0,5583 harus tetap terjaga pada basis penutupan. Hanya dengan begitu perhatian mungkin akan beralih ke resistensi di 0,5647. Level itu bukan sembarangan—dibangun berdasarkan reaksi intraday baru-baru ini, dan belakangan kami mencatat bahwa penjual terlihat rutin di sana dengan volume yang kembali. Komentar Robertson awal minggu ini mengisyaratkan kemungkinan penyesuaian kebijakan, tetapi pernyataan itu hampir tidak menstabilkan mata uang, yang menunjukkan bahwa ekspektasi tidak kuat. Secara teknis berbicara, kekuatan tetap tidak ada selama pasangan ini tetap tertekan di bawah 0,5647. Saat pergerakan harga mendekati level kunci, perdagangan arah harus bersifat jangka pendek dan reaktif, daripada mendahului. Setelan jangka panjang, di kedua sisi, bergantung pada konfirmasi melalui kekuatan penutupan atau pelanggaran. Pada tahap ini, kami terus menemukan penjual lebih bersedia daripada pembeli, terutama pada reli intraday. Pola puncak yang lebih rendah belum terputus, dan sampai itu terjadi—peluang pendek tetap menjadi risiko-terbaik. Kami tetap berhati-hati terhadap lonjakan balik yang tajam, terutama di sekitar berita kebijakan atau jika pelemahan Dolar AS muncul. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.