PDB Zona Euro tumbuh 0,2% pada kuartal ketiga, melebihi estimasi 0,1%. Secara tahunan, ekonomi berkembang 1,3%, sedikit di atas prediksi 1,2%, tetapi lebih rendah dari 1,5% sebelumnya. Di pasar valuta, EUR/USD mempertahankan keuntungan sebesar 0,15%, tetap sekitar 1,1615 selama jam perdagangan di Eropa. Euro mengungguli Yen Jepang, meningkat 0,89%.

Laporan PDB Jerman

PDB Jerman tidak mengalami perubahan pada kuartal ketiga, sesuai dengan harapan, setelah penurunan 0,3% sebelumnya. Secara tahunan, ekonomi Jerman tumbuh 0,3%, lebih cepat dibandingkan 0,2% tahun lalu. Setelah data PDB dari Jerman dan Zona Euro, EUR/USD tetap stabil, menunggu keputusan ECB tentang suku bunga di hari yang sama. Diperkirakan bahwa ECB akan mempertahankan suku bunga saat ini untuk pertemuan ketiga berturut-turut. Euro, mata uang untuk 20 negara Zona Euro, mengalami omset harian lebih dari $2,2 triliun pada tahun 2022, yang mencakup 31% dari transaksi valuta asing. Data inflasi Zona Euro adalah faktor penting yang mempengaruhi nilai Euro, yang dapat mempengaruhi keputusan suku bunga ECB. Neraca Perdagangan juga penting untuk Euro, karena neraca positif memperkuat mata uang melalui peningkatan permintaan asing. Data ekonomi ini sering mempengaruhi kekuatan Euro, berdampak pada investasi global di Zona Euro.

Ikhtisar Ekonomi Zona Euro

Kami melihat pertumbuhan PDB yang sedikit lebih baik di Zona Euro, tetapi itu tidak cukup untuk menandakan perubahan besar mengingat perlambatan dalam laju tahunan. Dengan ekonomi Jerman yang datar dan perkiraan awal Eurostat yang menunjukkan inflasi Oktober melambat menjadi 2,1%, Bank Sentral Eropa (ECB) memiliki sedikit insentif untuk bersikap agresif. Latar belakang ini menunjukkan bahwa pasangan EUR/USD, yang saat ini berada di sekitar 1,1615, akan tetap sensitif terhadap arahan bank sentral daripada data yang beragam ini. Acara utama tetap pertemuan ECB yang akan datang, di mana kami mengharapkan suku bunga tidak berubah untuk sisa tahun ini. Ketidakberanian ini dipantulkan oleh Federal Reserve, di mana ketidakpastian mengenai pemotongan suku bunga pada bulan Desember membuat Dolar AS tetap tertekan. Dengan kedua bank sentral dalam pola menunggu, kami memperkirakan bahwa volatilitas implisit dalam opsi EUR/USD kemungkinan akan meningkat menjelang pertemuan sebelum mungkin turun setelahnya. Gambaran teknis tetap bearish dengan Indeks Kekuatan Relatif di bawah 50, menunjukkan potensi kelemahan. Kami mengawasi level dukungan kunci di level terendah dua bulan di 1,1542. Melihat kembali pada periode ketidakpastian bank sentral, seperti pada paruh kedua tahun 2023, pasangan ini sering kali menetapkan rentang yang jelas, yang menunjukkan bahwa strategi seperti menjual strangles out-of-the-money bisa menjadi menarik jika ECB tidak memberikan kejutan. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Produsen (PPI) Yunani mengalami penurunan tahunan sebesar 1,1% pada bulan September, lebih baik dibandingkan dengan penurunan 1,7% yang tercatat sebelumnya. Ini menunjukkan perubahan dalam tekanan biaya di sektor produksi selama setahun terakhir. Bank Sentral Eropa (ECB) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah untuk pertemuan ketiga berturut-turut. Operasi pembiayaan ulang utama, fasilitas pinjaman marginal, dan suku bunga fasilitas simpanan diperkirakan tetap di 2,15%, 2,4%, dan 2%, masing-masing.

Perubahan Mata Uang Global

Pasar global telah mengalami berbagai perubahan, dengan USD/CHF naik karena perubahan strategi fiskal AS dan perbaikan hubungan perdagangan AS-Tiongkok. GBP/USD menghadapi tantangan, turun di bawah 1,3200, dipengaruhi oleh keputusan kebijakan moneter AS. Di pasar komoditas, emas menunjukkan sedikit kenaikan tetapi tetap di bawah $4.000, dipengaruhi oleh meredanya ketegangan perdagangan AS-Tiongkok. Pasar kripto juga merespons positif terhadap pertemuan terbaru antara Trump dan Xi, dengan cryptocurrency utama seperti Bitcoin, Ethereum, dan XRP mengalami kenaikan 1%. Berbagai instrumen keuangan dan pasar sedang mengalami penyesuaian, dengan Bittensor menunjukkan momentum dan prediksi untuk tren naik yang berkelanjutan. Masa depan layanan pialang pada tahun 2025 memberikan wawasan tentang perdagangan yang hemat biaya dan opsi pialang yang signifikan di seluruh dunia.

Kekuatan Dolar AS yang Berlanjut

Kekuatan Dolar AS, yang sebelumnya didorong oleh kebijakan “hawkish” dari Federal Reserve, tetap bertahan karena inflasi yang membandel. Data PCE inti terbaru menunjukkan angka 3,1%, memberikan tekanan pada Federal Reserve untuk mempertahankan sikap restriktifnya. Pedagang derivatif harus mempertimbangkan bahwa lingkungan ini terus mendukung posisi panjang dalam indeks dolar AS (DXY), yang tetap kuat hingga 2025. Kami mengingat ketika pertemuan Trump-Xi meredakan ketegangan perdagangan, menjaga emas di bawah $4.000 per ons. Saat ini, ketegangan baru AS-Tiongkok terkait ekspor teknologi telah sepenuhnya membalikkan ini, memicu pelarian menuju aset yang aman. Perubahan ini adalah alasan mengapa emas baru-baru ini melampaui $4.350, dan pedagang harus melihat opsi panggilan untuk menangkap potensi kenaikan lebih lanjut dari risiko geopolitik. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kepercayaan industri di Zona Euro tercatat pada -8,2 di bulan Oktober, melebihi ekspektasi -10. Bank Sentral Eropa kemungkinan akan mempertahankan suku bunga di 2,15%, 2,4%, dan 2% untuk rapat ketiga berturut-turut. Terdapat pemulihan yang terlihat di pasar kripto setelah pertemuan Trump-Xi di Korea Selatan, yang mengurangi hambatan perdagangan. Ini menyebabkan Bitcoin, Ethereum, dan XRP meningkat hampir 1%.

Bittensor Tao Terus Naik

Bittensor (TAO) terus dalam tren naik selama enam hari, menargetkan $450. Deutsche Digital Assets dan Safello berencana meluncurkan Produk yang Diperdagangkan di Bursa (ETP) TAO yang dipertaruhkan di Bursa Swiss SIX pada bulan November. Artikel ini membahas berbagai broker yang diperkirakan akan menjadi pilihan utama pada tahun 2025, mencakup berbagai aspek seperti spread rendah dan leverage tinggi. Ini juga memberikan wawasan tentang broker di daerah dan platform tertentu. Poin-poin penting yang mencolok dari kepercayaan industri Zona Euro yang lebih baik dari ekspektasi menunjukkan adanya ketahanan yang mendasar, meskipun angka utama tetap negatif. Dengan Bank Sentral Eropa yang mempertahankan suku bunga di 2,15%, ini memperkuat stabilitas dan berpotensi membatasi kenaikan nilai Euro dalam jangka pendek. Trader derivatif harus mempertimbangkan bahwa lingkungan kebijakan yang stabil dan data yang sedikit lebih baik mungkin membuat EUR/USD terikat dalam kisaran, menjadikan strategi yang menghasilkan keuntungan dari volatilitas rendah, seperti menjual strangles, menarik.

Pelemahan Ketegangan Perdagangan Mempengaruhi Pasar

Pelemahan ketegangan perdagangan adalah sinyal risiko yang jelas yang mengurangi ketakutan pasar. Kami telah melihat ini tercermin dalam Indeks Volatilitas CBOE (VIX), yang jatuh di bawah 15 untuk pertama kalinya dalam tiga bulan. Lingkungan ini mendukung posisi panjang dalam kontrak berjangka indeks ekuitas, tetapi trader harus tetap berhati-hati dan dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put murah yang di luar uang untuk melindungi diri dari perubahan sentimen yang tiba-tiba. Peningkatan selera risiko ini membantu pasar kripto secara keseluruhan, dengan Bitcoin dan Ethereum menunjukkan kekuatan baru. Minat terbuka dalam kontrak berjangka Bitcoin telah naik kembali di atas $18 miliar minggu ini, tingkat yang tidak terlihat sejak bulan Agustus, yang menunjukkan bahwa modal institusional sedang kembali. Ini menunjukkan bahwa menggunakan opsi call untuk mendapatkan eksposur panjang bisa menjadi cara yang efisien untuk menangkap kenaikan lebih lanjut dalam beberapa minggu mendatang.

Produk ETP TAO yang Dipertaruhkan

Peluncuran produk ETP TAO yang dipertaruhkan pada bulan November merupakan katalis utama yang mendorong harganya menuju $450. Kami memperkirakan volatilitas implisit untuk derivatif TAO akan meningkat secara signifikan seiring mendekati acara tersebut, menyajikan peluang bagi mereka yang bersedia mengambil risiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indikator Sentimen Ekonomi Eurozone mencapai 96.8 pada bulan Oktober, melampaui prediksi 95.7. Ini menunjukkan pandangan yang lebih positif daripada yang diharapkan, yang berpotensi mempengaruhi kepercayaan dan pengeluaran konsumen. Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mempertahankan suku bunga saat ini untuk pertemuan ketiga berturut-turut. Suku bunga ini ditetapkan pada 2.15% untuk operasi refinancing utama, 2.4% untuk fasilitas pinjaman marjinal, dan 2% untuk fasilitas deposito.

Dampak ECB pada Ekonomi

Keputusan suku bunga ECB sangat diperhatikan karena dapat mempengaruhi ekonomi Eurozone, inflasi, dan pasar keuangan. Fokus ini sangat penting saat pasar mengevaluasi indikator ekonomi yang lebih luas dan peristiwa geopolitik. Meskipun pasar bereaksi dengan hati-hati terhadap berita ini, diskusi terus berlanjut di antara analis dan pembuat kebijakan. Mereka menunggu arahan lebih lanjut dari ECB, dengan pandangan ekonomi secara keseluruhan tetap menjadi topik perhatian. Dengan Bank Sentral Eropa menunjukkan sikap yang stabil, ini dilihat sebagai sinyal untuk menjual volatilitas. Sikap hati-hati pasar, meskipun sentimen lebih baik daripada yang diharapkan, menunjukkan bahwa volatilitas yang diimplikasikan pada opsi untuk indeks seperti Euro Stoxx 50 mungkin terlalu mahal. Ini menciptakan peluang bagi trader untuk mengumpulkan premi melalui strategi seperti menjual straddle atau strangle, dengan harapan akan periode tenang. Paus ECB ini masuk akal ketika kita melihat angka inflasi terbaru. Inflasi HICP Eurozone untuk September 2025 berada di 2.4%, penurunan signifikan dari puncak yang terlihat pada tahun 2023 tetapi masih tetap di atas target 2%. Bank sentral jelas berada dalam mode menunggu dan melihat, menyeimbangkan risiko terjadinya inflasi kembali dengan pelambatan pemulihan ekonomi yang rapuh.

Spekulasi Suku Bunga Masa Depan

Bagi mereka yang memperdagangkan turunan suku bunga, fokus beralih dari pertemuan saat ini ke arah masa depan. Kami melihat opsi pada futures EURIBOR memperkirakan kemungkinan yang sangat rendah untuk pemotongan suku bunga sebelum kuartal kedua tahun 2026. Ini menunjukkan bahwa bagian depan kurva hasil kemungkinan akan tetap terikat selama beberapa bulan ke depan. Di pasar mata uang, potensi euro kemungkinan terbatas. Data domestik yang sedikit positif diimbangi oleh prospek yang lebih kuat di Amerika Serikat, di mana pertumbuhan PDB Q3 2025 baru-baru ini dilaporkan mencapai 2.1% tahunan. Akibatnya, kami memperkirakan pasangan EUR/USD akan tetap dalam kisaran, menjadikan strategi yang menguntungkan dari pergerakan menyamping, seperti iron condors, terlihat menarik. Kami mengingat siklus kenaikan suku bunga tajam 2022-2023 dan guncangan pasar yang ditimbulkannya, yang menjelaskan sentimen hati-hati saat ini. Kebijakan stabil ECB dirancang untuk menghindari pengulangan volatilitas masa lalu, memperkuat pandangan bahwa periode stabilitas pasar lebih mungkin daripada terjadinya breakout yang signifikan. Trader harus bersiap untuk pasar yang sedang menunggu sinyal ekonomi jangka panjang yang lebih jelas. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pengangguran di zona Euro tetap stabil di 6,3% pada bulan September, sesuai dengan perkiraan. Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mempertahankan suku bunga saat ini untuk pertemuan ketiga berturut-turut. Pasar cryptocurrency menunjukkan pemulihan seiring meredanya ketegangan perdagangan antara AS dan China. Bitcoin, Ethereum, dan XRP semuanya mengalami kenaikan hampir 1% pada hari Kamis, mengimbangi penurunan sebelumnya.

Peningkatan Bittensor

Tren kenaikan Bittensor (TAO) berlanjut selama enam hari, mendekati $450. Ini terjadi ketika Deutsche Digital Assets dan Safello berencana meluncurkan ETP TAO yang di-stake di Bursa Swiss SIX pada bulan November. Dalam pergerakan pasar lainnya, EUR/USD tetap stabil di sekitar 1,1600 karena lemahnya Dolar AS. Namun, GBP/USD tidak dapat mempertahankan level di atas 1,3200. Sementara itu, harga emas sedikit pulih tetapi tetap di bawah $4,000 setelah kerugian sebelumnya di tengah meredanya ketegangan perdagangan. Dengan tingkat pengangguran di zona Euro yang stabil di 6,3% dan Bank Sentral Eropa menunjukkan akan mempertahankan suku bunga, kami tidak mengharapkan guncangan besar yang dipicu kebijakan. Stabilitas ini datang setelah siklus pemotongan suku bunga yang agresif dimulai pada akhir 2024, dan pasar kini telah sepenuhnya memperhitungkan jeda ini. Bagi trader derivatif, lingkungan ini menyarankan untuk menjual volatilitas pada indeks Eropa, karena premi opsi kemungkinan akan kehilangan nilai tanpa adanya penggerak. EUR/USD menemukan titik dukungan di dekat 1,1600, level yang belum stabil sejak 2022, sebagian besar disebabkan oleh lemahnya dolar. Data pekerjaan terbaru di AS menunjukkan pertumbuhan upah melambat menjadi 2,8% tahun-ke-tahun, memperkuat pandangan bahwa Federal Reserve memiliki lebih banyak ruang untuk melonggarkan kebijakan dibandingkan ECB. Strategi terikat rentang menggunakan iron condors pada pasangan mata uang ini dapat memanfaatkan periode konsolidasi ini.

Pemulihan Pasar Crypto yang Hati-hati

Pemulihan crypto ini bersifat hati-hati, lebih dipicu oleh kelegaan geopolitik ketimbang aliran modal baru. Kami menyaksikan rally kelegaan serupa 1-2% pada musim panas 2024 yang cepat memudar, dan pergerakan saat ini terasa rapuh. Menggunakan kekuatan harga minor ini untuk membeli opsi put pelindung pada masa depan Bitcoin atau Ethereum bisa menjadi langkah perlindungan yang bijak jika pertemuan Trump dan Xi tidak menghasilkan kesepakatan jangka panjang. Lari Bittensor menuju $450 merupakan contoh klasik “beli rumor” menjelang peluncuran ETP yang di-stake bulan depan. Secara historis, listing ETP crypto serupa telah menyebabkan reaksi “jual berita”; data dari paruh pertama 2025 menunjukkan rata-rata penurunan harga sebesar 12% dalam dua minggu setelah peluncuran. Trader bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi put bulan November untuk bersiap-siap menghadapi kemungkinan penarikan setelah produk mulai diperdagangkan secara resmi. Kegagalan emas untuk merebut kembali angka $4,000 per ons menunjukkan pergeseran yang jelas menuju sentimen risiko di pasar. Sejak mencapai puncak di atas $4,200 selama ketegangan Laut China Selatan kuartal lalu, logam ini telah berada di bawah tekanan konsisten akibat meredanya ketakutan geopolitik. Dengan suku bunga yang stabil membuat aset tanpa hasil kurang menarik, setiap kegagalan untuk menembus resistensi dapat melihat trader memulai posisi pendek baru melalui kontrak berjangka.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

**Trajektori Emas dan Poin-poin Penting** Emas mengalami lonjakan harga seiring melemahnya Dolar AS, didorong oleh permintaan yang meningkat. Pada sesi Eropa Kamis lalu, Emas naik di atas level $4,000 di tengah kekhawatiran tentang penutupan pemerintahan AS yang berkepanjangan yang berdampak pada Dolar. Namun, faktor seperti optimisme perdagangan AS-China dan sikap ketat Federal Reserve menghambat investasi agresif di Emas. Federal Reserve menunjukkan tidak akan ada pengurangan suku bunga lebih lanjut pada bulan Desember, yang berpotensi membatasi depresiasi Dolar lebih lanjut. Ini, bersama dengan optimisme perdagangan setelah diskusi antara pemimpin AS dan Cina, menahan momentum kenaikan Emas. Trader menunggu pidato dari anggota kunci FOMC untuk arahan lebih lanjut mengenai pengurangan suku bunga di masa depan, yang mempengaruhi trajektor Emas. Emas mendekati Rata-rata Bergerak Sederhana 100-jam di dekat $4,016, level kritis yang harus dilampaui untuk kenaikan lebih lanjut. Jika gagal naik melewati 23.6% retracement Fibonacci, mungkin akan ada penjualan di dekat level $4,000. Jika Emas jatuh di bawah $3,950, terdapat level dukungan di dekat $3,917, yang dapat menyebabkan penurunan lebih lanjut. **Dampak Dolar AS** Dolar AS, mata uang paling banyak diperdagangkan di dunia, mempengaruhi kurs global. Kebijakan Federal Reserve, termasuk suku bunga dan langkah kuantitatif, sangat penting dalam penilaian Dolar AS. Pelonggaran kuantitatif cenderung melemahkan Dolar, sementara pengetatan umumnya menguatkannya. Emas kembali menguji level $4,000 yang krusial, dan pola ini terasa akrab dengan situasi yang pernah kita lihat di masa lalu. Penurunan kecil pada Dolar AS memberikan dukungan, tetapi Dolar tetap kuat secara keseluruhan. Indeks Dolar (DXY) telah berfluktuasi di dekat angka 108 selama berminggu-minggu, membatasi pergerakan mendalam ke atas untuk logam tersebut. Komentar Federal Reserve terus condong pada sikap ketat, terutama dengan laporan Indeks Harga Konsumen September 2025 yang menunjukkan inflasi masih tinggi pada 3.9%. Ini mengingatkan kita pada siklus masa lalu ketika bank sentral menolak harapan pasar untuk kebijakan yang lebih longgar. Oleh karena itu, trader mengurangi taruhan pada pengurangan suku bunga sebelum pertengahan tahun depan. Namun, terdapat tanda-tanda yang semakin menunjukkan perlambatan ekonomi yang menciptakan permintaan sebagai tempat aman untuk emas. Laporan Non-Farm Payrolls terakhir untuk September 2025 menunjukkan jumlah pekerjaan yang lebih lemah dari yang diharapkan, yaitu 175,000, memunculkan kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja. Ketidakpastian ini yang membuat emas tetap dicari, bahkan di tengah Dolar yang kuat. **Menggunakan Strategi Opsi** Dengan adanya sinyal yang bertentangan ini, kita melihat peningkatan permintaan untuk strategi opsi yang dapat memperoleh keuntungan dari lonjakan volatilitas. Memanfaatkan opsi jangka panjang dengan waktu kedaluwarsa dalam beberapa minggu ke depan, berfokus pada harga strike $4,000, bisa menjadi cara untuk berdagang dengan potensi pergerakan besar ke kedua arah. Pendekatan ini memungkinkan trader untuk mengoptimalkan potensi breakout tanpa harus menebak arahnya dengan tepat. Bagi mereka yang cenderung pesimis karena sikap Federal Reserve, membeli opsi put menawarkan posisi dengan risiko yang telah ditentukan. Kami percaya melihat put dengan harga strike dekat $3,950 dan $3,900 dapat memberikan perlindungan atau cara untuk berspekulasi pada penurunan korektif. Strategi ini menjadi sangat menarik jika emas gagal mempertahankan posisi di atas level $4,000. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Oktober, Indeks Harga Konsumen (CPI) di Baden-Wuerttemberg, Jerman, menurun dari 2,7% pada periode sebelumnya menjadi 2,3%. Sementara itu, Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga stabil untuk operasi pembiayaan utama, fasilitas pinjaman marjinal, dan fasilitas deposito masing-masing pada 2,15%, 2,4%, dan 2%. Pasar kripto mengalami rebound setelah pertemuan antara Donald Trump dan Xi Jinping di Korea Selatan, yang meredakan ketegangan perdagangan. Bitcoin, Ethereum, dan XRP masing-masing naik hampir 1% pada hari Kamis, mengembalikan kerugian awal.

Pergerakan Pasar Bittensor

Bittensor (TAO) telah melanjutkan tren kenaikannya selama enam hari berturut-turut, mendekati $450. Kenaikan ini didorong oleh rencana Deutsche Digital Assets dan Safello untuk memperkenalkan produk yang diperdagangkan di bursa (ETP) TAO yang terstaked di Bursa Swiss SIX pada bulan November. Penurunan inflasi Jerman menjadi 2,3% mendukung pandangan kami bahwa Bank Sentral Eropa akan mempertahankan suku bunga bulan depan. Tekanan harga yang mereda, yang terlihat di seluruh Zona Euro di mana inflasi utama baru-baru ini turun menjadi 2,4%, mengurangi insentif untuk kejutan hawkish. Oleh karena itu, kita perlu mempertimbangkan posisi yang menguntungkan dari Euro yang stabil atau lebih lemah, seperti membeli opsi put pada pasangan EUR/USD. Dengan ECB mempertahankan suku bunga utamanya di 2,15%, suatu kebijakan yang dipertahankan selama sebagian besar tahun 2025, periode volatilitas yang dipicu oleh suku bunga yang lebih rendah tampaknya mungkin terjadi untuk ekuitas Eropa. Ini merupakan kontras tajam dengan siklus peningkatan agresif yang kita saksikan dari bank sentral pada tahun 2023 dan 2024. Menjual opsi call pada indeks volatilitas Eropa bisa menjadi strategi yang layak untuk menghasilkan pendapatan dalam lingkungan yang lebih dapat diprediksi ini.

Peluang Dengan ETP TAO Terstaked

Peluncuran produk yang diperdagangkan di bursa TAO terstaked yang akan datang pada bulan November menawarkan peluang jangka pendek yang jelas. Kami melihat strategi ini dengan ETF Bitcoin AS pada awal 2024, ketika antisipasi masuknya dana institusi menyebabkan lonjakan harga lebih dari 60% dalam tiga bulan sebelum peluncuran. Pedagang harus melihat opsi call dengan harga strike mendekati target $500 untuk memanfaatkan momentum sebelum peluncuran ini. Rebound umum dalam kripto, dibantu oleh lingkungan geopolitik yang lebih tenang, membuat posisi long dengan leverage menjadi lebih menarik. Dengan volatilitas implisit Bitcoin yang berada di sekitar 48%, sekarang relatif lebih murah untuk membeli opsi call dibandingkan saat periode yang lebih bergejolak. Minat institusional yang stabil, yang dicontohkan oleh produk seperti ETP TAO yang baru, memberikan dukungan solid untuk seluruh kelas aset.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Oktober, Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk Baden-Wuerttemberg meningkat dari 0,2% menjadi 0,3%. Bank Sentral Eropa diharapkan untuk mempertahankan suku bunga saat ini, dengan operasi refinancing utama di 2,15%, fasilitas pinjaman marjinal di 2,4%, dan fasilitas deposit di 2%. Pound Sterling tetap lemah terhadap Dolar AS di tengah hubungan perdagangan AS-Tiongkok yang membaik. EUR/USD mencatat sedikit kenaikan, didukung oleh data ekonomi Zona Euro yang kuat. Produk Domestik Bruto (GDP) awal Zona Euro untuk kuartal ini tumbuh sebesar 0,2%, melampaui perkiraan sebesar 0,1%.

Fluktuasi Mata Uang

USD/CAD telah meningkat menjadi 1,3950, didorong oleh Dolar AS yang kuat. AUD/USD diperkirakan akan berfluktuasi antara 0,6550 dan 0,6605, menurut UOB Group. Harga emas didukung oleh Dolar AS yang lemah, meskipun potensi kenaikan dibatasi oleh sikap hawkish Federal Reserve. Pasar cryptocurrency mengalami pemulihan setelah pertemuan Trump-Xi menghasilkan pengurangan ketegangan perdagangan. Kenaikan sedikit dalam inflasi Jerman tidak cukup untuk memaksa Bank Sentral Eropa bergerak, yang kami perkirakan akan mempertahankan suku bunga untuk pertemuan ketiga berturut-turut. Sikap ini diperkuat ketika kami melihat ECB menghentikan siklus kenaikannya untuk periode yang lama pada tahun 2024 setelah inflasi menunjukkan tanda-tanda awal mencapai puncaknya. Dengan pertumbuhan GDP Zona Euro yang melebihi estimasi pada angka 0,2%, tidak ada tekanan besar bagi ECB untuk melanjutkan kebijakan pengetatan.

Tren Pasar dan Strategi

Kita seharusnya melihat sedikit kenaikan Euro sebagai reaksi sementara terhadap kejutan data positif, bukan sebagai perubahan dalam tren yang mendasari. Penggerak utama di pasar mata uang tetap adalah perbedaan kebijakan antara Federal Reserve yang hawkish dan ECB yang sabar. Strategi derivatif yang menguntungkan kekuatan Dolar AS terhadap Euro, seperti membeli opsi put EUR/USD, tetap menarik dalam lingkungan ini. Peningkatan hubungan perdagangan AS-Tiongkok setelah pertemuan Trump-Xi baru-baru ini meningkatkan aset berisiko seperti cryptocurrency dan memberikan tekanan pada aset aman. Namun, bahasa hawkish dari Federal Reserve memberikan batasan pada optimisme ini dan memperkuat Dolar AS. Ini menjelaskan mengapa Pound Sterling rapuh dan USD/CAD bergerak menuju level 1,4000, batas psikologis penting yang belum kita lihat diuji sejak awal tahun 2024. Kekuatan Dolar AS didukung oleh data ekonomi yang kuat, dengan indeks harga PCE inti terbaru tetap di atas target Fed di 3,1%. Ini menyulitkan emas untuk menemukan kenaikan yang berkelanjutan, karena hasil riil yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang logam yang tidak memberikan hasil. Kami melihat dinamika serupa pada tahun 2023 ketika emas kesulitan setiap kali imbal hasil 10 tahun AS melewati 4,5%. Untuk mata uang komoditas, situasinya campur aduk, menciptakan peluang untuk strategi yang terikat pada rentang harga. Dolar Australia terjebak antara sentimen risiko positif dan Dolar AS yang kuat, menunjukkan bahwa strategi opsi seperti condor besi pada AUD/USD bisa efektif. Saluran perdagangan yang diharapkan antara 0,6550 dan 0,6605 tampaknya menjadi taruhan stabil untuk minggu-minggu mendatang. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ketegangan Perdagangan Mereda

Setelah pertemuan positif antara Presiden AS Trump dan Presiden China Xi, ketegangan perdagangan mereda dengan pengurangan tarif dan dilanjutkannya pertukaran perdagangan. Meskipun terdapat optimisme ini, tanggapan pasar tetap moderat. Pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve mengejutkan investor, mempengaruhi Dolar AS dan mengubah harapan pemotongan suku bunga. Di zona euro, pertumbuhan PDB mencapai 1,3% dari tahun ke tahun, dengan sentimen ekonomi dan indikator kepercayaan menunjukkan perbaikan. Ekonomi Jerman terhenti pada kuartal ketiga setelah kontraksi pada kuartal sebelumnya, dengan pertumbuhan PDB tahunan kembali mencapai 0,3%. Keputusan ECB yang kemungkinan tidak akan mengubah suku bunga diharapkan memberikan petunjuk lebih lanjut. EUR/USD membentuk pola segitiga di tengah sinyal teknis yang campur aduk, dengan dukungan di 1,1580 dan resistensi mendekati 1,1625. Angka PDB dari Eurostat dan Indikator Sentimen Ekonomi menyoroti iklim ekonomi zona euro.

Dinamika Kebijakan Moneter

Dolar AS menguat setelah komentar terbaru dari Federal Reserve, dan kita harus berharap tren ini akan berlanjut. Data inflasi inti AS dari September 2025 menunjukkan harga tetap stabil di 3,1% dari tahun ke tahun, yang kemungkinan akan mencegah Fed memberi sinyal pemotongan suku bunga lebih lanjut tahun ini. Sikap kebijakan ini membuat memiliki dolar lebih menarik daripada euro, yang menunjukkan kita harus berhati-hati terhadap potensi peningkatan signifikan pada EUR/USD. Meskipun pertumbuhan PDB zona euro sebesar 0,2% yang mengejutkan adalah positif, ini terjadi setelah periode stagnasi ekonomi yang panjang yang kita lihat sepanjang tahun 2023 dan 2024. Angka inflasi kilat terbaru untuk zona euro pada Oktober 2025 tercatat di 2,4%, memberi Bank Sentral Eropa sedikit alasan untuk mengadopsi kebijakan yang lebih agresif dalam pertemuan nanti hari ini. Kami memperkirakan ECB akan mempertahankan suku bunga deposit di 2,0%, memperkuat keunggulan suku bunga yang semakin meningkat dari Dolar AS. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling mengalami penjualan besar, dan imbal hasil Gilt menurun pada hari Rabu. Ini tidak diperkirakan sebagai pendahuluan untuk anggaran November. Fokus pasar sebagian besar pada tindakan Bank of England (BoE), karena penghematan fiskal Inggris mungkin memerlukan BoE untuk menurunkan suku bunga lebih cepat. Ada harapan bahwa Kanselir Inggris Rachel Reeves akan mematuhi aturan fiskalnya, mungkin memperketat fiskal untuk menciptakan ruang anggaran. Sebagai hasilnya, telah terjadi pergeseran dalam suku bunga swap GBP bulan ini. Pasar memperkirakan penurunan suku bunga terminal BoE menjadi 3,25% pada musim panas mendatang.

Pembaruan Siklus BoE

Pembaruan siklus BoE mungkin saat ini cukup, membuatnya berisiko untuk mengejar sterling di atas 1.3140/50 dalam GBP/USD atau di atas 0.8850/70 dalam EUR/GBP. Sikap BoE yang cenderung ketat dapat menyebabkan sterling pulih dari kerugian di pertemuan MPC mendatang. Kami telah melihat pound sterling terjual baru-baru ini, tetapi ini tampaknya lebih terkait dengan jalur Bank of England (BoE). Pasar mengantisipasi penghematan fiskal dari pemerintah akan memaksa bank sentral untuk menanggung beban. Ini berarti BoE mungkin harus menurunkan suku bunga lebih awal dari yang diperkirakan sebelumnya untuk mendukung ekonomi. Harapan untuk pemotongan suku bunga lebih awal telah secara agresif dipasok ke dalam pasar selama sebulan terakhir. Kami telah melihat suku bunga swap menyesuaikan untuk memperkirakan suku bunga terminal BoE serendah 3,25% pada musim panas mendatang. Over Night Index Swaps kini menunjukkan kemungkinan hampir 75% untuk pemotongan suku bunga pertama terjadi pada kuartal kedua 2026. Namun, data inflasi terbaru dari awal bulan ini, yang menunjukkan CPI tetap stabil di 3,1%, memberi alasan pada BoE untuk bersikap tegas. Ini bertentangan dengan angka GDP yang menunjukkan kontraksi kecil sebesar 0,1% pada kuartal ketiga, menyoroti keseimbangan sulit yang harus dijaga bank. Ketegangan antara inflasi yang tinggi dan ekonomi yang lemah menunjukkan pasar mungkin telah melangkah terlalu jauh.

Strategi Perdagangan untuk Trader

Kami melihat situasi serupa pada akhir 2023 ketika pasar banyak memasukkan pemotongan suku bunga untuk 2024, hanya untuk BoE menanggapi dengan panduan ketat. Mengingat sejarah itu, mengejar pound lebih rendah pada tahap ini adalah permainan yang berbahaya. Dukungan kritis untuk GBP/USD berada di level 1.3140/50, yang bisa jadi sulit untuk dilanggar secara tegas. Bagi trader derivatif, ini berarti membuka posisi bearish baru pada sterling terlihat tidak menarik. Sebaliknya, risikonya sekarang condong ke arah pembalikan jangka pendek, terutama jika BoE mempertahankan beberapa retorika ketatnya pada pertemuan minggu depan. Tingginya tingkat sentimen bearish bisa memicu rebound tajam jika bank sentral mengejutkan pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.