Tentu! Berikut adalah versi terjemahan dalam Bahasa Indonesia: — Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) diperkirakan akan menurunkan suku bunga kas resminya sebesar 25 basis poin menjadi 3,50% pada 9 April, berdasarkan survei Reuters terhadap 31 ekonom. Ini akan menjadi pemotongan kelima berturut-turut, dengan total pengurangan sebesar 175 basis poin sejak Agustus 2024, bertujuan untuk mendukung ekonomi yang pulih dari resesi. Sebagian besar ekonom, 24 dari 27, memperkirakan akan ada pemotongan tambahan sebesar 25 basis poin pada bulan Mei, dengan proyeksi median menunjukkan suku bunga dapat mencapai 3,00% pada kuartal ketiga 2025. Beberapa analis memprediksi suku bunga bisa turun lebih jauh menjelang akhir tahun. Dalam pertemuan pada bulan Februari, RBNZ menunjukkan kemungkinan pemotongan pada bulan April dan Mei, dengan inflasi diperkirakan tetap dalam kisaran target 1%-3%. Bank sentral menganggap 3,00% sebagai suku bunga netral, yang menunjukkan potensi pemotongan lebih lanjut karena pendekatannya lebih mendukung dibandingkan dengan bank sentral lainnya.

Perkiraan Suku Bunga Selandia Baru

Dalam konten yang ada, kami disajikan dengan gambaran yang jelas: bank sentral Selandia Baru sedang dalam siklus pelonggaran, yang sudah memangkas suku bunga beberapa kali sejak akhir 2024. Angka-angka berbicara dengan sendirinya. Sejak bulan Agustus, suku bunga kas telah turun sebanyak 175 basis poin, dengan pemotongan lainnya yang sangat diharapkan di awal April. Ini akan membawa suku bunga resmi menjadi 3,50%. Ekonom yang menjawab survei tampaknya tidak meragukan arah jangka pendek. Proyeksi tersebut tidaklah terpisah. Proyeksi tersebut didukung oleh pernyataan bank sentral dari bulan Februari, di mana para pejabat meletakkan dasar untuk pemotongan lebih lanjut, mengutip proyeksi inflasi yang tetap dalam batas target. Dalam istilah teknis, kisaran tersebut berada antara 1% dan 3%, dan prakiraan menunjukkan inflasi akan terus berada dalam rentang tersebut. Bagi mereka yang memantau nada kebijakan dengan seksama, kecenderungan Bank Sentral cenderung lebih mendukung dibandingkan dengan menahan, yang menempatkannya dalam kontras dengan bank sentral yang mempertahankan suku bunga tetap atau ragu untuk mengubah sikap mereka. Tim Wheeler, bersama dengan lainnya di bidang ini, terutama memperkirakan pergerakan berikutnya adalah pemotongan moderat lainnya pada bulan Mei, kemungkinan sekitar 25 basis poin lagi. Beberapa telah merevisi ekspektasi mereka, berpikir bahwa bank mungkin tidak berhenti di 3,00%, yang dianggapnya sebagai level netral. Sentimen ini diperkuat oleh indikator yang lebih lemah di seluruh pertumbuhan, bersama dengan dinamika inflasi yang memberikan ruang untuk kebijakan yang lebih longgar.

Strategi Perdagangan Dalam Siklus Pelonggaran

Sekarang, dari posisi kami, ini bukan hanya tentang membaca pernyataan – ini tentang bagaimana merespons dalam istilah praktis. Dalam pengaturan saat ini, kami telah menyesuaikan pemikiran kami mengenai aktivitas lindung nilai yang sebelumnya berdasarkan pada perilaku harga yang lebih volatil. Suku bunga yang lebih rendah biasanya melihat volatilitas implisit menurun, kecuali faktor makro lainnya campur tangan. Pedagang yang terbiasa dengan fluktuasi tajam mungkin perlu menilai kembali metrik eksposur lebih sering, terutama pada durasi yang lebih pendek di mana harga mencerminkan ekspektasi suku bunga lebih langsung. Sebagai jalur ke depan mulai terlihat semakin jelas, instrumen yang sensitif terhadap suku bunga sedang mempricing ulang dengan lebih tegas. Kami telah melihat beberapa perubahan ini sudah dipicing ke dalam masa depan. Meskipun demikian, memantau bagaimana peserta pasar memposisikan diri mereka menjelang bulan Mei mungkin lebih memberi petunjuk daripada hasil kebijakan itu sendiri. Perubahan minat terbuka dalam swap suku bunga jangka pendek memberikan beberapa petunjuk awal. Margin menyusut dengan cepat dalam siklus seperti ini, terutama ketika bahasa bank sentral sesuai dengan spekulasi pasar. Panduan sebelumnya dari Bollard telah mendorong suku bunga jangka pendek tertentu ke dalam pola penurunan monoton. Dengan mempertimbangkan hal ini, strategi nilai relatif di sekitar pelurusan kurva imbal hasil telah mendapat perhatian lebih. Beberapa posisi tampaknya diarahkan untuk memanfaatkan ekspektasi yang melebihi apa yang sebenarnya diberikan oleh pembuat kebijakan. Ini tidak mengejutkan – setelah siklus pemotongan mendapatkan ritme, asumsi bisa melebihi tindakan. Kami tetap memantau perkembangan dalam penerbitan produk kas dan perkembangan kurva berjangka karena pola volume di sana cenderung mendahului rotasi institusional. Jika cetakan ekonomi mengejutkan – baik dalam data tenaga kerja atau perdagangan – penyesuaian kelengkungan di zona 1-3 tahun kemungkinan akan menjadi tempat pertama kami melihat gelombang. — Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga secara teknis telah mengalami penurunan di bawah Rata-Rata Bergerak Eksponensial 20-hari sekitar $33,35, menunjukkan tren yang bearish. Indeks Kekuatan Relatif 14-hari mendekati 40,00, dengan dukungan di level terendah 28 Februari sebesar $30,82 dan resistensi dekat puncak 22 Oktober sebesar $34,87.

Indikator Teknis Menunjukkan Momentum Bearish

Perak digunakan sebagai alat pembayaran dan umum diperdagangkan, meskipun kurang populer dibandingkan Emas. Faktor seperti ketegangan geopolitik, fluktuasi Dolar AS, dan permintaan industri dapat secara signifikan mempengaruhi harga Perak, dengan permintaan yang kuat dari sektor elektronik dan energi surya menjadi pertimbangan utama. Rasio Emas/Perak dapat membantu investor menilai nilai antara kedua logam tersebut, dengan rasio tinggi menunjukkan bahwa Perak mungkin dinilai rendah. Perak biasanya mengikuti pergerakan harga Emas, karena kedua aset ini dipandang sebagai tempat aman selama ketidakpastian ekonomi. Jelas bahwa kita mulai melihat lemahnya arah kembali, dan ini bukan hanya tentang logam secara terpisah—ini adalah bagian dari serangkaian faktor yang lebih luas. Penurunan tajam pada Perak, yang dipicu oleh tarif impor baru AS dan diperburuk oleh risiko kontraksi industri global, menunjukkan adanya konvergensi kekuatan moneter dan ekonomi riil. Dengan pemerintah AS menetapkan bea baru 34% untuk impor dari China, dampak yang muncul langsung: biaya produksi meningkat, dan permintaan input melambat. Karena Perak secara langsung terlibat dalam rantai tersebut—sebagai komponen penting dalam elektronik, panel surya, dan teknologi medis—penurunan penggunaan menjadi konsekuensi yang alami. Pedagang yang sangat bergantung pada model mengikuti tren pasti telah mencatat dengan minat bahwa harga jatuh di bawah Rata-Rata Bergerak Eksponensial 20-hari. Ketika dukungan jangka pendek seperti itu tidak lagi bertahan, pasar cenderung menguji level terendah terdekat, dan sekarang kita memiliki dukungan sebelumnya yang mengapung di $30,82. Dari perspektif kita, level tersebut terjangkau kecuali jika ada perubahan material dalam penyesuaian fiskal atau ekspektasi likuiditas. Posisi beli yang dibangun di sekitar $33,00 atau lebih tinggi mungkin sudah merasakan tekanan dan bisa dipaksa untuk mengurangi posisi mereka jika momentum tidak berbalik. Sementara itu, penurunan Dolar AS yang terus berlanjut—dipicu oleh data ekonomi yang melambat—belum cukup untuk memberikan dukungan penyeimbang untuk Perak, yang kadang-kadang diuntungkan dari Dolar yang lebih lemah. Ini menunjukkan bahwa kualitas industri Perak sedang diperhitungkan lebih berat dibandingkan perannya sebagai aset pelindung selama periode kesulitan ekonomi. Indeks Dolar yang menurun ke level terendah dalam setengah tahun menunjukkan adanya keretakan dalam permintaan domestik atau ketahanan lapangan kerja. Ini menjadi semakin relevan menjelang rilis Nonfarm Payrolls yang akan datang. Jika data pekerjaan menunjukkan hasil yang lemah, kemungkinan kebijakan bank sentral memilih untuk memangkas atau setidaknya menunda kenaikan suku bunga berikutnya akan meningkat—perkembangan yang biasanya dapat mengangkat logam. Namun, dalam kondisi ini, tampaknya kelemahan permintaan struktural yang mendominasi narasi.

Permintaan Industri Lebih Utama daripada Daya Tarik Tempat Aman

Secara struktural, RSI 14-hari yang mendekati 40 bukanlah ekstrem tetapi condong bearish. Ini menunjukkan adanya momentum penjualan yang berkembang, bukan memudar. Strategi yang didorong oleh momentum mungkin menunggu hingga RSI mendekati 30 atau hingga ada tanda-tanda terendah jangka pendek. Pasar opsi telah mulai melebarkan celah volatilitas implisit antara puts dan calls—sebuah tanda halus bahwa meja perdagangan secara bertahap memposisikan portofolio untuk memperhitungkan penurunan. Kita juga tidak mengabaikan sudut pandang penilaian. Rasio Emas/Perak berdiri sebagai alat analisis yang menunjukkan bagaimana satu logam diperdagangkan relatif terhadap yang lain. Dalam momen seperti ini—terutama dengan Perak mengalami koreksi lebih tajam daripada Emas—rasio tersebut kemungkinan akan meluas, memberikan data tambahan bagi meja makro untuk strategi mean reversion. Namun, diskon dapat bertahan selama beberapa minggu saat rotasi aset yang lebih luas terjadi, sehingga waktu masuk perlu diperhatikan. Dengan sektor industri mengalami tekanan dan level teknis condong bearish, kami mengharapkan volatilitas akan terus berlanjut, terutama seputar rilis data pekerjaan dan pembaruan dari Federal Open Market Committee. Untuk taruhan arah, meluangkan perhatian dekat pada indeks kejutan data waktu nyata mungkin memberikan panduan terbaik tentang kapan untuk kembali menerapkan eksposur di kedua sisi. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar AS (DXY) telah turun sebesar 2,10%, jatuh di bawah 102,00 di tengah latar belakang tarif baru yang diberlakukan oleh pemerintah AS. Tarif spesifik negara mencakup minimum 10% untuk 60 negara, dengan China menghadapi total 54% mulai hari Kamis. Penurunan DXY mengikuti koreksi tajam di pasar global, diperparah oleh aksi jual yang kuat di ekuitas AS. Rilis ekonomi terbaru menunjukkan lonjakan Pemutusan Kerja Challenger menjadi 275.240 dan peningkatan Klaim Berkelanjutan menjadi 1,903 juta. Klaim Pengangguran Awal tercatat di 219.000, sedikit lebih baik dari yang diharapkan. ISM Services PMI untuk Maret menurun ke 50,8, tidak memenuhi harapan 53,0, dengan komponen lapangan kerja mendekati kontraksi di 46,2. Ekuitas Eropa turun antara 2,00% hingga 3,00%, sementara Nasdaq mengalami penurunan lebih dari 4% pada hari itu. Alat CME Fedwatch menunjukkan peluang 74,7% bahwa suku bunga akan tetap di 4,25%-4,50% pada bulan Mei, dengan kemungkinan 72,5% untuk suku bunga lebih rendah pada bulan Juni. Hasil imbal hasil 10 tahun AS diperdagangkan sekitar 4,04%, mendekati titik terendah lima bulan di 4,01% di tengah pergeseran ke obligasi yang aman. Analisis teknis menunjukkan DXY menguji level dukungan 101,90, dan penurunan potensial menuju 100,00 dapat terjadi jika level tersebut gagal bertahan. Resistensi dicatat pada 103,18, dengan level lebih lanjut di 104,00 dan Rata-rata Pergerakan Sederhana 200 hari di 104,90. Poin-poin penting yang tampak dalam sesi terbaru menunjukkan penurunan signifikan pada Indeks Dolar AS setelah ketahanan yang lama. DXY telah jatuh di bawah angka 102,00, kehilangan sedikit lebih dari 2%—pergerakan yang tidak bisa dianggap remeh, terutama dengan pengenalan kembali tarif perdagangan yang luas oleh Washington. Kebijakan ini, termasuk dasar 10% yang diterapkan pada lebih dari 60 negara dan angka 54% yang lebih menghukum untuk China, tampaknya telah menggoyahkan kepercayaan pada prospek jangka pendek dolar. Pada saat yang sama, tekanan penjualan kuat pada ekuitas teknologi AS, dengan Nasdaq mengalami kerugian lebih dari 4% dalam satu hari. Data makroekonomi yang dirilis bersamaan hanya menambah beban pada sentimen negatif. Pemutusan Kerja Challenger melonjak dibandingkan bulan-bulan sebelumnya, menunjukkan bahwa perputaran di pasar tenaga kerja semakin cepat. Klaim Berkelanjutan juga terus meningkat, menunjukkan semakin sedikit orang yang berhasil kembali bekerja. Angka 219.000 untuk Klaim Pengangguran Awal mungkin terlihat stabil, tetapi konteksnya penting — dan saat ini ada bukti yang menunjukkan bahwa kondisi mendasar semakin melemah. ISM Services PMI untuk Maret juga gagal meyakinkan pasar. Angka 50,8 mungkin secara teknis masih menunjukkan pertumbuhan, tetapi margin sangat tipis, dan kekhawatiran nyata ada pada sub-indeks lapangan kerja, yang berada di 46,2—sepenuhnya berada di wilayah kontraksi. Ini tidak sesuai dengan harapan untuk sektor layanan yang kuat, terutama karena seharusnya menjadi salah satu bagian ekonomi yang lebih tahan banting. Ekuitas Eropa juga tidak kebal terhadap kelemahan, mengalami kerugian antara 2% hingga 3%, karena penghindaran risiko meningkat secara global. Tidak mengherankan bahwa imbal hasil obligasi Treasury AS sepuluh tahun terus menurun, mendekati titik terendah lima bulan di 4,01%. Pergerakan semacam itu biasanya terkait dengan peningkatan permintaan untuk aset yang lebih aman. Dari sisi teknis, DXY kini sedang menguji batas bawah di 101,90. Jika level ini tidak berhasil bertahan, target logis berikutnya ada di sekitar 100,00, yang belum disentuh dalam beberapa bulan. Resistensi ke sisi atas cukup jelas: harga perlu untuk kembali menembus 103,18 agar sentimen bisa berbalik. Lebih jauh lagi, kami melihat 104,00 dan rata-rata jangka panjang mendekati 104,90. Di pasar derivatif, latar belakang ini membentuk kembali bagaimana risiko dipasarkan. Dengan kembalinya volatilitas dolar, rentang jangka pendek telah menyempit—mengisyaratkan kurangnya keyakinan arah. Ini bukanlah lingkungan untuk mengejar momentum. Jika harga menembus di bawah 101,90, jalan mungkin terbuka menuju penjualan yang lebih berat, dan opsi penurunan menjadi semakin berharga. Di sisi lain, jika dukungan ini bertahan dan data makro melemah lebih lambat dari yang diharapkan, maka permainan kembali ke 103,00 dapat memberikan simetri.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

— The Washington Post has accessed an internal memo from the White House indicating that the new tariff regime is not meant as a basis for negotiation but rather as a reaction to a national emergency. The memo includes remarks from Trump, stating that the tariffs are not intended to facilitate negotiations. Concerns may arise around the legality of employing ’emergency’ tariffs, leading to possible congressional or legal challenges. This context raises questions about the implications of such tariffs on trade policies and their enforcement.

Clarifying Executive Intent

What this means for those active in price-sensitive financial instruments is quite direct: there’s now an official position from the executive branch that the incoming wave of tariffs stems not from a strategic positioning tool, but from what it defines as an immediate threat to national integrity. The memo, bearing the former president’s own words, outlines a posture that removes uncertainty around intent. This is not the groundwork for a deal. It’s a standalone measure—fixed and defensive. From a market perspective, that altered tone could ripple faster than expected into derivative pricing models, especially with regards to volatility and forward-looking implied rates. Pricing has typically accounted for some chance of policy reversal or compromise. Now that this is publicly declared as a response to an emergency and not a limited tactical step, there’s a real possibility that unwinding those assumptions will accelerate. That may already be visible in hedging behavior—short-term options linked to trade-exposed sectors could start commanding higher premiums as risk recalibrates. What’s particularly relevant here is not just the content of the memo but how it ties the decision to frameworks around emergency powers. That introduces a legal variable, and more importantly, a timing one. If congressional committees or federal courts decide to challenge this use of authority, the result is not necessarily the action being reversed—but rather that its certainty becomes less assured.

Market Strategy Reassessment

Narrower exposures, like calendar spreads in sectors most affected by outbound or inbound tariffs, may need adjustment. Aggressive positioning on the assumption of political resolution—such as expecting bi-partisan pushback strong enough to stall enforcement—now looks less tenable. We’ve revised our own model inputs where policy contingency used to offer more symmetry. A policy treated as unchangeable by its authors deserves to be priced in differently by its observers. It’s also worth noting that while the tone of the memo is clear, traders should remain alert to secondary channels: retaliatory measures, corporate guidance downgrades, and new regulation proposals are never far behind these declarations. There’s often a lag, but rarely a vacuum. When one actor steps back from negotiation frameworks, others double down on alternative instruments. Watch for movements particularly in credit spreads attached to multi-national manufacturers or those with lean overseas supply chains—they tend to give clear directional cues once policy shifts stop appearing reversible. More broadly, options volumes may rise not just from directional bets but from demand for insurance. So while premiums may feel inflated near-term, they are reflective of a policy environment now committed to action without adaptive revision. We don’t need to see more memos to know how to proceed; the first one was enough. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan NZD/USD naik hampir 0.5850 seiring melemahnya Dolar AS setelah pengumuman tarif oleh Presiden Trump. Tarif timbal balik sebesar 34% terhadap China, bersamaan dengan bea masuk yang sudah ada sebesar 20%, telah meningkatkan kekhawatiran tentang ekonomi AS. Indeks Dolar AS turun menjadi sekitar 101.30, titik terendah dalam enam bulan, dengan ketakutan akan resesi karena tarif yang lebih tinggi dapat meningkatkan biaya bagi perusahaan domestik. PMI Jasa ISM AS untuk bulan Maret turun menjadi 50.8, jauh di bawah yang diharapkan yaitu 53.0.

Ketergantungan Selandia Baru pada China

Outlook ekonomi Selandia Baru tertutup karena ketergantungannya pada China, yang menghadapi tarif tambahan. Perkembangan ini meningkatkan kekhawatiran terhadap ekonomi China, yang selanjutnya mempengaruhi NZD. Dampak dari keputusan tarif terbaru telah memicu reaksi di pasar mata uang, dan efek lanjutan untuk instrumen derivatif yang terkait dengan pasangan NZD/USD kini terlihat jelas. Dengan Dolar AS mundur — terutama turun menjadi 101.30 pada DXY — kita melihat pergeseran logis ke atas pada Kiwi, bergerak sedikit di bawah level 0.5850. Ini mengikuti reaksi terhadap pembatasan perdagangan yang meningkat, diumumkan di Washington, yang meningkatkan ketegangan dengan Beijing. Pembatasan perdagangan sebesar 34% pada barang-barang impor dari China, yang ditambahkan pada tarif yang sudah ada sebesar 20%, telah mengguncang pasar, menandakan biaya produksi yang lebih tinggi dan margin yang lebih sempit bagi banyak perusahaan yang berbasis di AS yang beroperasi secara internasional. Dari perspektif makroekonomi, penurunan PMI Jasa ISM AS menjadi 50.8 lebih dari sekadar angka yang lemah; ini semakin memperkuat ketakutan bahwa momentum ke depan di sektor jasa mungkin mulai melemah. Angka tersebut, yang meleset dari perkiraan sebesar 2.2 poin, menandakan kinerja terlemah dalam beberapa bulan dan kini menempatkan jalur pemulihan AS dalam pertanyaan lagi. Dari sudut pandang kami, nada dari para trader sudah berubah. Ada preferensi yang jelas untuk mengalihkan dari paparan yang berat pada Dolar dan ke aset yang kurang terkait dengan kondisi ekonomi AS yang ketat. Di sisi lain, ketergantungan Selandia Baru pada permintaan China terus menarik sentimen lebih rendah. Kekhawatiran bukan hanya tentang barang-barang impor dari China yang menghadapi tarif — tapi juga tentang efek lanjutan: melemahnya konsumsi, produksi pabrik yang terganggu, dan kurangnya minat terhadap komoditas dan ekspor yang dipasok oleh negara-negara seperti Selandia Baru. Dengan itu sebagai latar belakang, lonjakan terbaru pada Kiwi terasa rapuh. Pasar tampaknya memperkirakan ketidakpastian jangka pendek daripada pemulihan permintaan yang lebih berkelanjutan.

Posisi Pasar dan Sentimen Risiko

Bagi kita yang memperhatikan volatilitas yang diimplikasikan dan posisi melalui rantai opsi pada NZD/USD, skew yang tinggi terhadap opsi beli menunjukkan kecenderungan jangka pendek menuju arah atas. Namun, data minat terbuka menunjukkan bahwa pasar tidak terlalu yakin ada keyakinan kuat di luar level 0.59. Jika kita terus memantau angka makro dari kedua ekonomi — terutama kegiatan jasa dan ekspor — kita mungkin akan melihat di mana ekspektasi tersebut mulai menyesuaikan. Titik terendah dalam enam bulan di Indeks Dolar juga dapat mendorong model forex jangka panjang untuk menilai kembali ekspektasi rentang. Setiap konfirmasi lebih lanjut bahwa data sektor jasa melemah di AS memberi kredibilitas lebih pada reaksi pasar saat ini. Dalam istilah praktis, kita harus bersiap untuk sensitivitas suku bunga yang meningkat di mana setiap data ekonomi — terutama CPI dan angka pekerjaan — dapat memicu penilaian ulang yang cepat di seluruh opsi dan forward spread. Sebagai informasi tentang level Yuan saat ini, tekanan tetap ada. Ini, secara alami, kembali berdampak pada mata uang antipodean, terutama di mana saluran perdagangan tetap sangat saling terkait. Seseorang perlu mengamati bagaimana posisi dilapisi pada kontrak berjangka NZD selama dua minggu ke depan; mungkin ada lebih banyak godaan untuk menunggu atau mengurangi eksposur saat ketegangan perdagangan meningkat kembali. Untuk mereka yang mengelola swap lintas mata uang atau taruhan volatilitas FX jangka pendek, strategi lindung nilai akan tergantung pada seberapa lama tarif ini dapat bertahan. Jika retorika dari kedua pihak mereda, maka beberapa pergerakan arah ini mungkin juga akan melemah. Tetapi saat ini, aliran menunjukkan bahwa fokus ada pada mitigasi risiko penurunan, terutama selama siklus kuartalan berikutnya. Kami akan tetap waspada terhadap perubahan posisi, terutama mengingat komentar bank sentral minggu depan, yang dapat memasukkan seperangkat variabel baru ke dalam asumsi suku bunga yang sudah gelisah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

AUDUSD awalnya mendapatkan momentum tetapi menghadapi hambatan di dekat level retracement 38,2%, khususnya antara 0,6390 dan 0,64136, di mana momentum naik terhenti. Saat ini, pasangan ini mundur menuju poin-poin penting moving averages, termasuk rata-rata bergerak 100-bar dan 200-bar pada grafik 4 jam, serta rata-rata bergerak 100-hari, yang terletak antara 0,6305 dan 0,6317. Penurunan di bawah kisaran ini dapat mengubah sentimen pasar menjadi bearish, yang berpotensi menyebabkan penurunan lebih lanjut. AUDUSD saat ini terjebak antara hambatan di atas dan dukungan dari moving averages. Hasil dari ketegangan ini kemungkinan akan mempengaruhi pergerakan harga selanjutnya. Perilaku saat ini dari AUDUSD menunjukkan reaksi yang cukup khas terhadap batasan teknis. Kenaikan harga sebelumnya menghadapi batas kuat tepat di bawah angka 0,6414, level yang sejalan dengan retracement umum dari kerugian sebelumnya. Momentum terhenti tepat di tempat yang diharapkan para trader untuk kembali menjual, mengingat seberapa sering trader menempatkan order jual di sekitar titik Fibonacci, khususnya level 38,2%. Yang penting sekarang bukanlah reli sebelumnya, tetapi bagaimana pasar menangani zona penarikan ini. Pasangan ini mulai merosot, dan meskipun belum mengalami kejatuhan, sedang bergerak mendekati sejumlah dukungan jangka menengah. Ini bukan level sembarangan—masing-masing dari ketiga moving averages yang saat ini menjadi fokus (100-bar, 200-bar pada grafik 4 jam, dan rata-rata 100-hari) sangat diperhatikan dan diperhitungkan. Kami telah melihat, secara historis, bahwa ketika pasar menguji moving averages ini secara bersamaan, dua hasil lebih umum daripada yang lain: bisa terjadi pantulan bersih yang menunjukkan masih ada kekuatan, atau tembus di bawah semuanya, memicu penjualan lebih besar. Dalam hal ini, semuanya terkumpul dengan dekat antara 0,6305 dan 0,6317. Jika harga jatuh dan menetap di bawah kelompok ini, tekanan turun secara teknis bisa meningkat, menarik minat penjualan lebih lanjut. Traders dengan eksposur jangka pendek perlu memperhatikan, tidak sekadar untuk reaksi, tetapi untuk menyusun potensi pengaturan di sekitar zona ini. Baik itu untuk scalping tren mikro atau membangun posisi, kisaran antara dukungan dan hambatan memberikan area terkompresi tetapi berguna untuk pengambilan keputusan. Pendekatan yang diarahkan pada di mana aksi harga terhenti atau melebar bisa lebih bermanfaat daripada hanya mengandalkan bias arah. Jika pasangan ini tetap terjebak antara reli yang gagal tepat di bawah 0,6414 dan moving averages yang saling tumpang tindih, maka ada kemungkinan besar pergerakan berbasis kisaran mendominasi dalam waktu dekat. Ini dapat memengaruhi rasio risiko-imbalan karena titik masuk tertekan saat kisaran menyempit. Dalam kondisi seperti ini, kita cenderung memperhatikan pola volume, sinyal divergensi, atau ujian kelompok moving average yang gagal meyakinkan dan memantul.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) Jasa ISM untuk Amerika Serikat mencatat nilai 50,8 pada bulan Maret, di bawah perkiraan 53. Data ini menunjukkan perlambatan di sektor jasa, karena PMI di bawah 50 biasanya menunjukkan kontraksi ekonomi. Dinamika pasar mencerminkan kekhawatiran yang terus berlanjut tentang potensi resesi dan ketegangan perdagangan global. Poin-poin penting mata uang kunci dan komoditas mengalami fluktuasi, dipengaruhi oleh ketidakpastian ekonomi yang lebih luas. Harga emas berada di sekitar $3.115, didorong oleh pembelian sebagai tempat aman di tengah risiko geopolitik. Data Non-Pertanian yang akan datang juga akan diperhatikan dengan seksama untuk dampaknya terhadap tren pasar. Apa yang kita lihat sekarang adalah pendinginan yang jelas di ekonomi jasa AS. Dengan PMI Jasa ISM yang menetap di 50,8 pada bulan Maret, turun dari perkiraan 53 dan angka sebelumnya, ini bukan hanya goyangan musiman kecil. Pembacaan yang hanya sedikit di atas angka 50 — yang memisahkan pertumbuhan dari kontraksi — menunjukkan momentum yang lambat. Ini belum berupa kontraksi, tetapi situasinya semakin menantang. Dari sudut pandang kami, ini harus segera dicatat sebagai titik penyesuaian. Bagi mereka yang aktif di ruang derivatif, sinyal lembut dari sektor utama seperti ini dapat memicu efek riak dalam volatilitas implisit dan penetapan harga baik di suku bunga maupun komoditas. Satu data negatif tidak menciptakan tren, tetapi ini memang memerlukan kewaspadaan ketika menyusun eksposur, terutama dalam strategi opsi yang terkait dengan indeks sensitif terhadap layanan AS dan aktivitas konsumen. Greenspan mungkin akan mengangkat alis melihat data tengah seperti ini — tidak cukup lemah untuk menyebabkan kepanikan, tetapi pasti tidak cukup kuat untuk diandalkan. Ambiguitas ini cenderung terlihat dalam pasar yang berombak, di mana kurangnya kejelasan menghasilkan aksi yang lebih gelisah daripada kekalahan atau kemenangan yang jelas. Itu membawa implikasi untuk eksposur gamma dan perdagangan korelasi. Sementara itu, kecemasan makro tidak hanya terbatas pada angka pertumbuhan ekonomi. Peringatan yang terus berlanjut tentang risiko resesi beririsan dengan meningkatnya tekanan perdagangan global. Selain itu, beberapa gesekan geopolitik yang terbangun kembali membuat pasar tetap waspada. Pasangan mata uang menjadi gelisah — terutama yang terkait dengan ekspor komoditas — dan kita telah melihat pola yang tidak biasa dalam permintaan barang aman. Misalnya, tekanan pada dolar AS tidak sepihak; sebaliknya, ia berubah setiap hari saat trader mengatur posisi berdasarkan kekuatan atau kelemahan dolar yang dipersepsikan. Emas terus diperdagangkan dengan kecenderungan naik, mengapung di sekitar $3.115. Tingkat harga tersebut bukan kebetulan atau simbolis — itu mencerminkan rotasi modal yang aktif. Meskipun logam ini sering meluas tanpa pemicu tunggal, pembelian baru-baru ini tampaknya lebih terkait dengan perlindungan portofolio daripada antusiasme spekulatif. Dari sudut pandang derivatif, aksi dalam opsi emas, terutama panggilan yang tersebar selama beberapa bulan, meningkat, kemungkinan mencerminkan perlindungan terhadap stres makro lebih lanjut. Perhatikan skew — kecenderungan yang meningkat ke arah atas mungkin menjadi lebih terlihat jika ketegangan muncul kembali sebelum musim laporan pendapatan. Kini, semua mata — termasuk kami — diarahkan pada rilis Non-Pertanian yang akan datang. Data tenaga kerja terus menjadi poros di mana ekspektasi suku bunga berputar. Jika data mengecewakan, kita bisa mengharapkan penurunan hasil hampir segera, kemungkinan menarik dolar bersamanya. Sebaliknya, lonjakan dalam penambahan pekerjaan dapat mengembalikan sikap hawkish Fed ke dalam model penetapan harga. Bagaimanapun, derivatif yang sensitif terhadap suku bunga seperti kontrak Eurodollar atau bahkan instrumen berbasis SOFR dapat mengalami upaya penyesuaian harga dalam hitungan menit setelah laporan. Satu-satunya kepastian adalah potensi pergerakan. Pedagang perlu tetap gesit di sini. Struktur dengan keseimbangan risiko-reward yang ketat mungkin tidak bertahan jika asumsi ekonomi mendasar terganggu. Itulah sebabnya menjaga fleksibilitas dalam eksposur delta dan memantau perubahan volatilitas implisit di berbagai kelas aset adalah hal yang penting.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

— Pejabat Fed Cook mencatat bahwa pertumbuhan ekonomi melambat, dan kemajuan dalam inflasi mungkin terhambat oleh tarif. Dia menunjukkan fokus yang lebih besar pada risiko inflasi yang meningkat. Cook menyatakan bahwa mempertahankan kebijakan saat ini adalah langkah yang tepat sambil memantau data, dan bahwa Fed harus bersabar dan waspada. Dia menyebutkan bahwa kebijakan saat ini siap untuk bereaksi terhadap perubahan ekonomi, dan data inflasi mencerminkan pengaruh tarif. Dia mengamati tanda-tanda bahwa tarif menyebabkan tekanan harga yang berkelanjutan. Cook menekankan ketidakpastian yang meningkat akibat perubahan dalam pandangan ekonomi dan kebijakan pemerintah.

Perubahan Dalam Dinamika Inflasi

Dia mengomentari bahwa meredanya inflasi dapat memungkinkan pemotongan suku bunga di masa depan, karena ekonomi telah memasuki periode ketidakpastian. Komentar Cook menunjukkan bahwa bank sentral mengakui adanya perlambatan dalam ekonomi yang lebih luas, dan bahwa inflasi—meskipun menunjukkan tanda-tanda moderasi—masih terpapar pada tekanan yang meningkat. Dia mengatributkan banyak hal ini kepada faktor eksternal, khususnya tarif, yang kini semakin dianggap tersemat dalam harga konsumen. Dengan kata lain, apa yang dulunya dianggap sementara kini dapat berkontribusi pada peningkatan biaya yang berkelanjutan. Namun, Cook juga menunjukkan bahwa kebijakan moneter saat ini tetap diposisikan dengan baik untuk menangani perkembangan baru. Terlihat ada sikap menunggu dan melihat, yang menunjukkan tidak ada rencana segera untuk menaikkan atau menurunkan suku bunga. Kesabaran, untuk saat ini, tampaknya menjadi strategi yang diandalkan. Namun, fakta bahwa dia mencari bukti “tekanan harga yang berkelanjutan” menunjukkan bahwa Federal Reserve jauh dari yakin bahwa inflasi sepenuhnya terkontrol.

Menyeimbangkan Harapan Kebijakan

Dari perspektif kami, ini menempatkan peserta pasar di dalam koridor sempit antara harapan pemotongan suku bunga di masa depan dan risiko bahwa kebijakan mungkin harus tetap ketat—atau bahkan menjadi lebih ketat—jika data harga memburuk. Sebutan tarif yang memicu efek harga yang bertahan membawa dinamika baru, yang tidak didorong oleh konsumsi domestik atau siklus pekerjaan, tetapi oleh keputusan kebijakan yang dibuat di luar negeri dan di dalam negeri. Yang menonjol dalam penilaian Cook adalah seberapa seimbang situasinya sekarang. Mesin sedang berjalan, tetapi dengan oli yang tidak stabil di dalamnya—artinya, guncangan tajam dari luar dapat menyebabkan gangguan. Membaca antara baris, ini memberi tahu kita bahwa mempertaruhkan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat tanpa disinflasi yang jelas akan keliru. Ini juga mengurangi kemungkinan pelonggaran kebijakan yang didorong semata-mata karena aktivitas konsumen sedikit menurun. Pelonggaran moneter sangat bergantung pada stabilitas harga, dan bukan pada sentimen risiko. Sebagai pedagang derivatif, kami menghadapi pandangan yang semakin sensitif terhadap interpretasi kebijakan dan kurang terkait langsung dengan tren data sebenarnya. Harapkan panduan ke depan memiliki bobot lebih, terutama jika indikator inflasi mulai menyimpang dari harapan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Pesanan Baru Jasa ISM untuk bulan Maret berada di angka 50.4, turun dari 52.2 sebelumnya. Perubahan ini mencerminkan kekhawatiran yang terus berlanjut tentang ekonomi AS dan faktor pasar lainnya. AUD/USD telah meningkat selama tiga hari berturut-turut, mendekati level resistensi 0.6400, dipengaruhi oleh penurunan Dolar AS di tengah kekhawatiran resesi. Sementara itu, EUR/USD telah mencapai level tertinggi multi-bulan di dekat 1.1150 tetapi menunjukkan volatilitas selama sesi perdagangan.

Perbedaan Emas dan Kripto

Harga emas pulih, mendekati $3,115, di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang perang dagang global. Ethereum mengalami penurunan 3%, meskipun tekanan jual mungkin mereda karena banyak pemegang jangka pendek telah menjual pada bulan Maret. Presiden Trump akan mengumumkan tarif timbal balik baru setelah penundaan sebelumnya. Perdagangan valuta asing melibatkan risiko yang signifikan, dan potensi kerugian dapat menjadi substansial. Dengan pesanan baru jasa di AS hampir tidak berkembang pada bulan Maret, turun menjadi 50.4 dari 52.2 pada bulan Februari, kekhawatiran semakin dalam mengenai ketahanan permintaan domestik. Bacaan ini, yang hanya sedikit di atas kontraksi, mungkin menunjukkan pertumbuhan di sektor non-manufaktur kehilangan momentum. Ini memberikan petunjuk arah yang berguna bagi kita: pedagang yang berfokus pada data makroekonomi mungkin mengharapkan pengurangan aktivitas konsumen dan bisnis, yang mempengaruhi posisi ke depan. Dalam konteks valuta asing, dolar Australia telah sedikit naik selama tiga sesi, mendekati batas yang diketahui di 0.6400. Gerakan ini tampaknya terkait erat dengan lemahnya Dolar AS secara umum di tengah meningkatnya kecemasan tentang kemungkinan penurunan. Perubahan sentimen, jika berlanjut, dapat mendukung strategi perdagangan carry tetapi membuat lindung nilai berbasis dolar menjadi lebih tidak terduga. Kecenderungan untuk mengambil risiko mungkin memudar dengan cepat jika data ekonomi baru dari AS mencerminkan kontraksi yang lebih dalam.

Euro dan Dinamika Volatilitas

Di seberang Atlantik, euro telah melonjak menuju level yang belum terlihat dalam beberapa bulan, dekat 1.1150, sebelum mundur sedikit selama sesi tersebut. Ini menunjukkan adanya minat untuk rotasi mata uang, tetapi belum membawa stabilitas yang langgeng. Pergerakan sepanjang hari menunjukkan bahwa pelaku pasar bereaksi cepat terhadap berita. Bagi pedagang opsi, hal ini dapat meningkatkan volatilitas implisit dan peluang penetapan harga di kedua sisi, asalkan likuiditas tetap terjaga. Kembalinya emas mendekati $3,115 menunjukkan adanya permintaan yang kuat untuk aset aman, terutama didorong oleh kekhawatiran yang meningkat tentang perdagangan internasional. Bacaan kita terhadap perubahan ini menunjukkan bahwa investor sedang mempersiapkan kemungkinan langkah balasan—bukan sekadar retorika verbal. Ini adalah lingkungan di mana opsi jangka panjang dapat mendapatkan perhatian, terutama jika eskalasi lebih lanjut datang melalui pengumuman kebijakan. Aset digital bercerita berbeda. Ethereum jatuh sebanyak 3%, sebagian besar dipicu oleh keluarnya pemegang jangka pendek sebelumnya. Meskipun penjualan itu mungkin sekarang telah berlalu, hal ini telah menyebabkan volume yang menipis dalam beberapa instrumen derivatif. Mereka yang mengelola eksposur delta harus siap untuk spread yang lebih lebar dalam sehari dan dislokasi buku pesanan yang mendadak, terutama pada aset yang tetap sensitif terhadap sentimen baik dari narasi makro maupun teknologi. Pengumuman tarif yang akan datang dari mantan Presiden Trump meningkatkan kemungkinan ketegangan lintas batas yang baru. Meskipun pasar sudah memprediksi ini lebih awal di tahun ini, fokus yang baru memperkenalkan risiko berita yang dapat mengguncang kelas aset yang sensitif terhadap aliran perdagangan. Kita harus memperlakukan ini sebagai penggerak volatilitas potensial, terutama untuk komoditas dan mata uang yang terkait dengan ekonomi ekspor. Setiap data ini memberikan gambaran yang lebih jelas tentang kelemahan makro. Namun, ini juga mempersiapkan panggung untuk reaksi yang lebih terkonsentrasi di pasar derivatif. Ukuran posisi mungkin perlu ditinjau kembali, memperhitungkan kemungkinan pergerakan tajam dari apa yang mungkin dianggap sebagai penggerak yang relatif kecil. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Wakil Ketua Fed Jefferson menyatakan bahwa tidak ada urgensi untuk penyesuaian suku bunga kebijakan, yang saat ini dalam posisi baik untuk menghadapi risiko dan ketidakpastian yang ada. Ia menyebutkan bahwa kebijakan saat ini dapat tetap tidak berubah atau dilonggarkan berdasarkan tren inflasi dan performa pasar kerja. Suku bunga kebijakan digambarkan sebagai agak membatasi, dengan pasar kerja yang tampak solid. Data terbaru menunjukkan bahwa inflasi stabil, dan ekspektasi inflasi jangka panjang sejalan dengan target 2%. Kebijakan perdagangan mempengaruhi inflasi barang yang meningkat, sementara penurunan inflasi layanan perumahan dapat memberikan sedikit kelegaan. Meskipun perekonomian tetap tangguh, terdapat ketidakpastian yang meningkat yang mempengaruhi kepercayaan konsumen dan bisnis. Ketidakpastian ini dapat membatasi aktivitas ekonomi, meskipun sentimen negatif tidak selalu menyebabkan penurunan. Terdapat indikasi bahwa pengeluaran konsumen mungkin melemah, dan perlambatan kecil di pasar tenaga kerja diperkirakan akan terjadi tahun ini. Jefferson mengungkapkan kewaspadaan terhadap kemungkinan dampak dari pemutusan hubungan kerja pemerintah federal ke sektor lainnya. Ketua Fed akan memberikan pidato penting besok, yang akan sangat signifikan. Kita telah mendengar dari Jefferson bahwa sikap saat ini terhadap suku bunga tetap jelas, tanpa urgensi untuk membuat perubahan segera. Alasan sederhana: inflasi, meskipun bandel di beberapa area, tidak lagi terlihat melaju kencang. Inflasi telah stabil, dan pandangan jangka panjang tetap terjaga pada target 2% Fed, memberikan sedikit ruang bernapas bagi para pembuat kebijakan. Sementara itu, pasar tenaga kerja belum terpuruk. Dalam kenyataannya, angka pekerjaan menunjukkan konsistensi yang cukup untuk menunjukkan bahwa fondasi ekonomi tetap kokoh. Namun, beberapa perubahan struktural mulai muncul. Pola pengeluaran mulai melunak. Rumah tangga telah mulai mengencangkan pengeluaran. Kekuatan dorongan pengeluaran yang membantu menjaga ketahanan tahun lalu kini mulai terlihat meredup, terutama di kategori pengeluaran tidak penting. Kita tidak melihat kehancuran—lebih kepada angin segar yang memudar. Ketika kita mengaitkan ini dengan meningkatnya kehati-hatian di antara bisnis, yang seringkali menjadi sinyal diam tentang apa yang akan datang, arah menjadi lebih terbaca. Ada lebih banyak nuansa dalam dinamika antara inflasi barang dan perumahan. Di satu sisi, langkah perdagangan yang berkelanjutan memberikan tekanan naik pada harga barang—tidak secara dramatis, tapi cukup untuk menjaga biaya input tetap tinggi. Di sisi lain, pelunakan dalam layanan perumahan mungkin memberikan keseimbangan. Penurunan inflasi tempat tinggal memiliki potensi untuk menarik angka inti lebih rendah, memperkuat argumen untuk pelonggaran kebijakan di akhir tahun. Referensi Jefferson terhadap spillover dari pemutusan hubungan kerja federal tidak boleh diabaikan. Pekerjaan pemerintah, meskipun tangguh, tetap mengalir ke sektor yang lebih luas termasuk layanan dan konstruksi melalui pengadaan dan efek pendapatan. Jika pemutusan hubungan kerja meningkat, ada kemungkinan besar itu tidak akan tetap terkurung. Fakta bahwa pernyataan tersebut mencakup risiko ini menunjukkan bahwa mereka sedang dievaluasi dengan serius di belakang layar. Meskipun komentar Ketua Fed yang dijadwalkan besok akan menarik perhatian, kita tidak perlu mendengarnya untuk menggambar jalur yang wajar ke depan. Posisi di pasar derivatif harus mencerminkan volatilitas tersirat yang lebih rendah dalam jangka pendek dan mengakui bahwa setiap perubahan kebijakan suku bunga kemungkinan akan lebih condong ke pelonggaran daripada peningkatan di paruh kedua tahun ini. Pintu untuk pemotongan terbuka, tetapi hanya jika data mendukungnya, terutama dalam pengurangan inflasi dan kemerosotan pasar kerja. Dengan mempertimbangkan hal ini, ada manfaat dalam strategi yang diuntungkan dari kurva hasil yang lebih datar. Derivatif suku bunga jangka pendek kemungkinan akan tetap lebih terkendali, dengan kejutan yang lebih sedikit diharapkan kecuali inflasi muncul lebih agresif daripada yang diperkirakan. Kita juga harus lebih memperhatikan tren pengeluaran di layanan dan barang tahan lama dalam rilis data yang akan datang—hingga saat ini, ini memberikan sinyal momentum waktu nyata yang lebih baik daripada agregat yang lebih luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.