Harga emas di India turun pada hari Selasa, dengan satu gram seharga 11,266.84 Rupee India (INR), turun dari 11,303.79 INR pada hari sebelumnya. Demikian juga, harga per tola turun dari INR 131,845.20 menjadi INR 131,412.10. Pemangkasan suku bunga yang diharapkan oleh Federal Reserve AS membuat dolar AS tetap lemah, membantu emas pulih dari level terendah dua minggu. Para pedagang mengantisipasi pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan dua hari yang akan datang, didukung oleh data inflasi AS terbaru yang menunjukkan kenaikan 3% tahun ke tahun pada bulan September.

Tensi Geopolitik dan Optimisme Pasar

Tensi geopolitik terus berlanjut saat Presiden AS Trump menyebutkan kapal selam nuklir dekat Rusia setelah pengumuman uji coba rudal oleh Presiden Rusia Putin. Sementara itu, meredanya ketegangan perdagangan AS-China mendukung optimisme pasar, yang mungkin mempengaruhi daya tarik emas sebagai aset aman. Bank sentral, pemegang emas utama, meningkatkan cadangan mereka sebesar 1.136 ton pada tahun 2022, merupakan pembelian tahunan tertinggi yang tercatat. Emas cenderung naik dengan melemahnya dolar AS dan suku bunga yang lebih rendah, sering dianggap sebagai pelindung terhadap inflasi dan penurunan nilai mata uang. Harga dipengaruhi oleh ketidakstabilan geopolitik, ketakutan ekonomi, dan kebijakan moneter bank sentral. Dengan emas menunjukkan penurunan kecil hari ini, 28 Oktober 2025, kami melihat lingkungan yang berbeda dibandingkan dengan yang dihadapi para pedagang bertahun-tahun yang lalu. Berbeda dengan harapan masa lalu mengenai pemotongan suku bunga Federal Reserve, pasar kini berjuang dengan inflasi yang tetap tinggi. Data Indeks Harga Konsumen AS terbaru untuk September 2025 menunjukkan inflasi inti di 3.4%, yang menjaga Fed dalam posisi ketat dan membatasi kenaikan emas. Ini sangat kontras dengan situasi di akhir 2023 dan 2024 ketika pemotongan suku bunga diperkirakan, yang melemahkan dolar dan mendukung logam berharga. Saat ini, Alat FedWatch CME menunjukkan hanya 15% kemungkinan pemotongan suku bunga dalam enam bulan ke depan, suatu perubahan drastis dari tahun-tahun sebelumnya. Lingkungan suku bunga yang lebih tinggi dalam waktu yang lama ini memperkuat Dolar AS, dengan indeks DXY tetap kokoh di atas level 106.

Peluang dan Risiko bagi Pedagang Emas

Untuk pedagang derivatif, ini menciptakan skenario kompleks tetapi kaya peluang. Dolar yang kuat dan suku bunga tinggi menunjukkan risiko penurunan untuk emas, menjadikan opsi put atau kontrak berjangka pendek menarik untuk bermain bearish. Kami melihat pedagang membeli opsi put dengan harga kesepakatan sekitar $2,450 per ounce sebagai perlindungan terhadap sikap bank sentral yang lebih agresif. Namun, dukungan mendasar untuk emas tetap ada karena ketegangan geopolitik yang signifikan di Timur Tengah dan Eropa Timur. Risiko yang terus-menerus ini menciptakan dasar bagi harga, karena setiap eskalasi bisa memicu pelarian menuju keamanan. Mengenang kembali, kami melihat pembelian sebagai aset aman yang mirip selama tahap awal konflik Rusia-Ukraina pada tahun 2022, yang sementara membuat emas terpisah dari kenaikan suku bunga. Selain itu, permintaan bank sentral terus menjadi faktor utama. Laporan terbaru Dewan Emas Dunia untuk Q3 2025 mengonfirmasi bahwa bank sentral dari pasar negara berkembang secara kolektif membeli 250 ton lagi, menunjukkan pergeseran strategis yang berkelanjutan dari dolar. Pembelian yang stabil ini memberikan tingkat permintaan dasar yang dapat menyerap sebagian tekanan penjualan dari pasar keuangan. Dengan kekuatan yang saling bertentangan ini, volatilitas terimplikasi meningkat. Indeks Volatilitas Emas CBOE (GVZ) telah naik lebih dari 18% dalam sebulan terakhir, menunjukkan bahwa pasar opsi memprediksi fluktuasi harga yang lebih besar dalam beberapa minggu mendatang. Ini menunjukkan bahwa strategi seperti long straddles atau strangles bisa menguntungkan bagi mereka yang mengharapkan pergerakan harga yang signifikan tetapi tidak yakin arah pergerakannya. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Malaysia turun pada hari Selasa, dengan harga per gram menjadi 535,97 MYR, turun dari 537,51 MYR pada hari Senin. Harga per tola juga menurun menjadi 6.250,97 MYR dari 6.269,39 MYR pada hari sebelumnya. FXStreet memperbarui harga emas di Malaysia setiap hari, menyesuaikan harga internasional dengan tarif dan satuan lokal. Tarif ini menjadi acuan dan mungkin sedikit berbeda dari harga pasar aktual.

Emas Sebagai Lindung Nilai Terhadap Inflasi

Emas tetap menjadi aset yang disukai karena nilai historisnya sebagai penyimpan nilai serta perannya sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan penurunan nilai mata uang. Bank sentral, termasuk China, India, dan Turki, memperkuat cadangan mereka dengan emas, dengan pembelian global mencapai rekor tertinggi pada tahun 2022. Emas sering bergerak berlawanan arah dengan Dolar AS dan Surat Utang, naik ketika Dolar melemah, seperti yang terlihat selama ketegangan geopolitik atau kekhawatiran resesi. Kekuatan Dolar AS sangat memengaruhi harga emas karena harga emas dinyatakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat biasanya menekan harga emas turun, sedangkan Dolar yang lebih lemah dapat menyebabkan harga emas naik. Harga emas saat ini adalah 535,97 MYR per gram, 5.359,11 MYR per 10 gram, 6.250,97 MYR per tola, dan 16.670,24 MYR per troy ounce. Sementara kita mencatat penurunan kecil harga dalam Ringgit Malaysia, ini tampaknya merupakan fluktuasi lokal yang minor. Gambar yang lebih besar untuk emas, yang sekarang diperdagangkan sekitar $2.350 per ounce, dibentuk oleh kekuatan global, bukan suara harian. Kelemahan jangka pendek ini bisa menjadi titik masuk strategis bagi trader yang memposisikan diri untuk bulan-bulan mendatang.

Dampak Pembelian Bank Sentral

Data inflasi AS terus menunjukkan penurunan, dengan angka CPI inti terbaru dari September 2025 mencapai 2,8%. Ini memperkuat ekspektasi pasar, dengan futures dana Fed sekarang memperhitungkan peluang lebih dari 70% untuk pemotongan suku bunga pada paruh pertama 2026. Suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya peluang dari memegang emas yang tidak memberikan hasil, faktor yang biasanya mendukung momentum kenaikan harga. Tren pembelian kuat oleh bank sentral yang kita lihat meningkat pada tahun 2022 dan 2023 belum mereda. Melihat kembali, 1.037 ton yang ditambahkan pada tahun 2023 menetapkan preseden, dan laporan dari tiga kuartal pertama tahun 2025 menunjukkan diversifikasi cadangan strategis ini terus berlanjut. Permintaan yang konsisten ini memberikan landasan yang kuat untuk harga emas dan membatasi potensi penurunan yang signifikan. Ketegangan geopolitik dan perlambatan pertumbuhan global terus menciptakan lingkungan ketidakpastian. Dengan data PMI manufaktur global terbaru yang tetap sedikit di bawah angka 50 selama beberapa bulan, kekhawatiran akan perlambatan ekonomi yang lebih luas terus ada. Dalam situasi seperti ini, peran emas sebagai aset aman menjadi semakin menonjol, menarik modal yang ingin melindungi nilai terhadap volatilitas pasar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan NZD/USD sedang melanjutkan pemulihannya dari kisaran 0.5685-0.5680, mencapai level tertinggi hampir tiga minggu selama sesi Asia pada hari Selasa. Harga spot diperdagangkan sekitar 0.5780, naik lebih dari 0.20% untuk hari ini, didukung oleh prospek ekonomi yang positif. Meredanya ketegangan perdagangan antara AS dan China memperkuat mata uang Antipodean, termasuk Kiwi. Kesepakatan terbaru mengenai potensi kesepakatan perdagangan telah berkontribusi pada sentimen risiko yang positif, menekan Dolar AS, yang juga tertekan oleh harapan pemangkasan suku bunga Federal Reserve.

Tindakan Federal Reserve

Alat FedWatch milik CME Group menunjukkan bahwa para trader hampir sepenuhnya memprediksi pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada hari Rabu, dengan pemangkasan lainnya yang diperkirakan terjadi pada bulan Desember. Angka inflasi konsumen AS yang baru-baru ini dirilis semakin memperkuat sentimen ini, menjaga Dolar AS tetap lemah. Pandangan dovish dari Reserve Bank of New Zealand, yang ingin menjaga inflasi mendekati target 2%, dapat membatasi kenaikan NZD/USD. Meskipun demikian, kondisi terus mendukung tren naik saat pasangan ini mengincar level 0.5800. Mata uang utama menunjukkan perubahan persentase terhadap Dolar AS, dengan USD turun 0.36% terhadap NZD. Peta panas menampilkan perubahan ini, mencerminkan dinamika mata uang minggu ini. Kita melihat NZD/USD bergerak menuju level 0.5900, melanjutkan pemulihan solid dari titik terendahnya di sekitar 0.5750 awal bulan ini. Gerakan ini didorong oleh Dolar AS yang lebih lemah dan perbaikan umum dalam selera risiko pasar. Latar belakang fundamental ini menunjukkan bahwa mungkin ada ruang lebih untuk pasangan ini naik di minggu-minggu mendatang.

Konteks Ekonomi dan Proyeksi

Situasi ini terasa mirip dengan periode sebelumnya, seperti akhir 2010-an, di mana tanda-tanda meredanya ketegangan perdagangan AS-China meningkatkan nilai Dolar Kiwi. Meskipun perang perdagangan langsung bukanlah isu utama saat ini pada Oktober 2025, dialog tingkat tinggi yang diperbarui antara kedua negara juga menenangkan kekhawatiran pasar. Nada risiko positif ini membuat mata uang yang terkait dengan komoditas seperti NZD lebih menarik dibandingkan USD yang dianggap aman. Dolar AS juga melemah karena pasar semakin mengantisipasi pergeseran kebijakan dari Federal Reserve. Setelah periode panjang suku bunga yang ketat, data inflasi AS terbaru dari September 2025 menunjukkan angka 2.8%, memperkuat pandangan bahwa langkah selanjutnya dari Fed adalah pemangkasan suku bunga. Alat FedWatch CME kini memperkirakan probabilitas lebih dari 60% untuk pemangkasan suku bunga pada akhir kuartal pertama 2026. Namun, kita perlu mempertimbangkan bahwa Reserve Bank of New Zealand juga telah menunjukkan pandangan dovish, yang dapat membatasi reli ini. Angka PDB Selandia Baru untuk Q3 2025 menunjukkan pertumbuhan melambat menjadi hanya 0.2%, memberikan RBNZ alasan untuk mempertimbangkan pelonggaran kebijakan mereka guna mendukung ekonomi domestik. Ini berarti bahwa meskipun Fed mungkin dovish, RBNZ juga tidak jauh tertinggal. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/JPY turun menjadi sekitar 177,60 selama perdagangan Asia, mengakhiri kenaikan lima hari. Yen Jepang menguat setelah Presiden AS Donald Trump dan Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi menandatangani perjanjian untuk mengamankan pasokan mineral kritis dan tanah jarang. Perjanjian ini mengikuti pengetatan kontrol ekspor bahan-bahan tersebut oleh China baru-baru ini. Takaichi berusaha memperkuat hubungan AS-Jepang, memberikan dukungan bagi JPY dan mempengaruhi persilangan EUR/JPY. Trump akan bertemu dengan Presiden China Xi Jinping di Korea Selatan untuk membahas masalah perdagangan.

Perubahan Politik di Prancis

Di Eropa, perubahan politik yang mungkin terjadi di Prancis menarik perhatian. Partai Sosialis Prancis mungkin akan menantang pemerintahan Perdana Menteri Sebastien Lecornu jika rencana fiskal tahun depan tidak mencakup kenaikan pajak untuk orang kaya. Standard & Poor’s Global menurunkan peringkat Prancis, yang membuat pasar khawatir tentang stabilitas politik dan finansial. Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mempertahankan biaya pinjaman di 2,0%, dengan inflasi terkontrol dan ekonomi Zona Euro membaik. Konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde akan diperhatikan untuk panduan di masa depan. Sementara itu, keputusan suku bunga Bank of Japan diharapkan pada hari Kamis, yang juga akan diperhatikan oleh pasar. Kami melihat EUR/JPY menarik kembali menuju 177,50, memutuskan tren kemenangan yang signifikan. Yen menguat dari perjanjian baru AS-Jepang untuk mengamankan tanah jarang, sebagai respons strategis terhadap kontrol ekspor yang diperkenalkan China pada tahun 2023. Kesepakatan ini dipandang sebagai hal positif jangka panjang bagi keamanan ekonomi Jepang, meningkatkan daya tarik Yen.

Rapat Bank of Japan

Rapat Bank of Japan yang akan datang pada hari Kamis kini menjadi acara kunci untuk diperhatikan. Melihat kembali keputusan bersejarah BoJ untuk mengakhiri kebijakan suku bunga negatif pada Maret 2024, kami tahu pasar sangat peka terhadap sinyal hawkish. Dengan pembalikan risiko sebulan pada USD/JPY menunjukkan sedikit bias untuk panggilan JPY, para trader memposisikan untuk potensi penguatan Yen, membuat posisi pendek di EUR/JPY atau membeli put pada persilangan menjadi strategi yang menarik. Di sisi lain, Euro menghadapi tekanan dari ketidakstabilan politik di Prancis. Ini tidak mengejutkan, mengingat rasio utang terhadap PDB Prancis tetap tinggi, diperkirakan akhir 2024 sekitar 110% menurut INSEE. Penurunan S&P yang mengejutkan hanya mengonfirmasi bahwa pasar kehilangan kesabaran dengan risiko politik yang mengancam perbaikan fiskal. Bank Sentral Eropa diperkirakan akan mempertahankan suku bunga di 2,0% minggu ini, yang tampaknya tepat. Data Eurostat terbaru menunjukkan inflasi utama di Zona Euro mendekati target 2% selama kuartal terakhir, mengurangi kebutuhan untuk perubahan kebijakan segera. Bagi kami, ini berarti penggerak utama pergerakan EUR/JPY kemungkinan akan datang dari sisi Jepang dan sentimen pasar yang lebih luas, bukan dari ECB. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perak diperdagangkan sekitar $46,80 per ons troy, tertekan untuk hari ketiga berturut-turut, akibat penurunan 3,78% yang terkait dengan optimisme atas pembicaraan perdagangan AS-China. Sebuah kesepakatan kerangka tentang tarif telah dicapai, yang mungkin mengarah pada kesepakatan akhir antara Presiden Trump dan Xi di Korea Selatan. Menteri Keuangan AS mengonfirmasi penghapusan tarif 100% pada barang-barang China, dan China setuju untuk meningkatkan pembelian kedelai serta menunda pengawasan ekspor. Meskipun begitu, penurunan perak terbatas oleh kemungkinan pemangkasan suku bunga Federal Reserve, dengan peluang 97% untuk pengurangan 25 basis poin. Federal Reserve sedang mempertimbangkan pemangkasan suku bunga di tengah penutupan pemerintah AS dan melemahnya pasar tenaga kerja, meskipun inflasi melebihi target 2% mereka. Perak, yang digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar, dipengaruhi oleh ketidakstabilan geopolitik, suku bunga, dan nilai Dolar AS. Permintaan industri, terutama dalam elektronik dan energi solar, mempengaruhi harga perak, dengan permintaan dari AS, China, dan India memengaruhi fluktuasi. Perak sering mengikuti pergerakan harga Emas, dipandu oleh rasio Emas/Perak, yang memberikan sinyal potensi penilaian yang terlalu rendah atau terlalu tinggi antara kedua logam. Dalam beberapa minggu ke depan, kami melihat harga perak terjebak di antara kekuatan yang berlawanan, menciptakan lingkungan perdagangan yang tegang. Di satu sisi, dialog positif terbaru dari pertemuan G7 tentang standar perdagangan global telah meningkatkan optimisme pasar, mengurangi daya tarik aset yang aman. Poin-poin penting saat ini adalah sikap Federal Reserve. Pada Oktober 2019, pasar hampir yakin akan pemangkasan suku bunga yang akan datang, yang memberikan jaring pengaman bagi perak. Saat ini di akhir 2025, Fed telah menjaga suku bunga acuan tetap di 3,75%, tetapi dengan data inflasi PCE inti terbaru untuk September yang datang lebih dingin dari yang diperkirakan di 2,6%, pasar berjangka kini memperkirakan peluang 60% untuk pemangkasan suku bunga pada kuartal pertama 2026. Ekspektasi suku bunga yang lebih rendah seharusnya membatasi penurunan besar bagi perak. Sebagai aset yang tidak menghasilkan imbal hasil, perak menjadi lebih menarik ketika suku bunga turun, faktor mendasar yang tidak berubah selama bertahun-tahun. Kami melihat ketegangan ini menciptakan volatilitas harga yang signifikan, yang memberikan peluang bagi para trader opsi. Permintaan industri juga memberikan dasar yang jauh lebih kuat untuk harga dibandingkan dengan tahun 2019. Permintaan global untuk perak dalam fotovoltaik diperkirakan akan tumbuh lebih dari 15% tahun ini, menurut laporan industri terbaru dari Agustus 2025. Permintaan struktural dari transisi energi hijau ini berarti setiap penurunan harga yang didorong oleh selera risiko jangka pendek mungkin dilihat oleh banyak orang sebagai peluang untuk membeli.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Analisis jangka pendek dari ETF S&P 500 (SPY) menunjukkan siklus bullish yang dimulai dari titik terendah April 2025, membentuk struktur impuls lima gelombang. Gelombang (4) berakhir di 646.17, dan gelombang (5) sedang berkembang dengan pola lima gelombang yang bersarang. Gelombang ((i)) mencapai 665.13, kemudian retrace pada gelombang ((ii)) ke 653.17. Gelombang ((iii)) naik ke 665.83, dengan gelombang ((iv)) turun ke 660.28, dan gelombang ((v)) mencapai puncak di 670.23, menyelesaikan gelombang 1.

Gerakan Bullish yang Sedang Berlangsung

Setelah itu, ETF mengalami koreksi pada gelombang 2, membentuk pola zigzag yang mencapai titik terendah di 651.41. Dari puncak gelombang 1, gelombang ((a)) turun ke 658.93, diikuti oleh gelombang ((b)) naik ke 668.71. Gelombang ((c)) kemudian mengalami penurunan ke 651.41, menyelesaikan gelombang 2. ETF telah bergerak naik lagi di gelombang 3. Dari titik terendah gelombang 2, gelombang ((i)) meningkat ke 672.99, dan gelombang ((ii)) turun ke 663.30. Penarikan sementara diharapkan terjadi, mencari dukungan dalam swing 3, 7, atau 11 relatif terhadap 646.17. Kerangka kerja ini menunjukkan gerakan bullish yang sedang berlangsung, dengan tingkat dukungan yang telah ditetapkan yang mengarahkan perkembangan mendatang. Berdasarkan struktur pasar bullish saat ini, kita melihat ETF S&P 500 melaju dalam gelombang 3 yang kuat. Ini menyarankan bahwa para trader harus mempertimbangkan penarikan jangka pendek sebagai peluang untuk memulai atau menambah posisi beli. Dukungan kunci yang perlu diperhatikan adalah titik terendah terbaru di 663.30, dengan dasar yang lebih signifikan di 651.41. Kekuatan teknis ini diperkuat oleh data ekonomi positif dari awal Oktober 2025. Laporan CPI terbaru mengonfirmasi bahwa inflasi inti telah turun menjadi 2.8% tahun-ke-tahun, mengurangi kekhawatiran tentang pengetatan lebih lanjut dari Federal Reserve. Ini, bersama dengan pertumbuhan PDB Q3 yang stabil sebesar 2.5%, menciptakan latar belakang yang mendukung untuk ekuitas.

Strategi untuk Trader Derivatif

Bagi trader derivatif, lingkungan ini mendukung strategi seperti membeli opsi call atau menjual spread put di luar uang. VIX baru-baru ini turun ke titik terendah di 13.2, membuat premi call panjang lebih murah daripada yang telah terjadi dalam beberapa bulan terakhir. Rasio call/put ekuitas CBOE yang rendah di 0.58 juga menunjukkan bahwa sentimen pasar sangat bullish, dengan trader lebih memilih eksposur menuju kenaikan. Kami menganggap level `651.41` sebagai pivot kunci untuk langkah ini lebih tinggi. Setup ini mengingatkan pada aksi pasar yang kita lihat di paruh kedua 2023, di mana setelah konsolidasi mid-year, pasar mulai rally yang kuat dan berkelanjutan menjelang akhir tahun. Selama dukungan lebih luas di `646.17` bertahan, jalur dengan sedikit hambatan tetap secara tegas mengarah ke atas. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Nasdaq 100 telah mencapai rekor tertinggi, mendekati 26.000, saat pasar memprediksi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Alat CME FedWatch menunjukkan kemungkinan 96,7% untuk pemotongan 25bps pada pertemuan FOMC mendatang, yang akan menurunkan suku bunga dari 4,25% menjadi 4,00%. Karena pasar fokus pada pernyataan Ketua Fed Powell, kenaikan Nasdaq mencerminkan sentimen positif yang kuat meskipun ada penutupan pemerintah AS. Pasar mengabaikan tantangan fiskal, terfokus pada kebijakan moneter, ketahanan teknologi, dan kondisi likuiditas.

Dampak Pemotongan Suku Bunga yang Potensial

Pemotongan suku bunga yang potensial oleh Fed, yang dianggap hampir pasti, mendorong Nasdaq dengan mengurangi biaya pinjaman dan memotivasi pemindahan modal ke saham teknologi. Ketika ekspektasi likuiditas meningkat, penilaian saham meluas, mendorong pergerakan pasar yang signifikan. Penutupan pemerintah secara tak terduga memperlambat penerbitan Treasury, mengurangi aliran obligasi dan mengurangi tekanan pada imbal hasil. Bersama dengan data ekonomi yang tertunda, ini mendukung aset berisiko seperti ekuitas, khususnya di sektor teknologi dan AI. Karena pemotongan suku bunga yang diantisipasi sudah diperhitungkan, nada Powell akan menjadi faktor penting dalam arah pasar. Nada yang mendukung dapat mempertahankan reli, sementara pendekatan yang berhati-hati dapat memicu pengambilan untung. Data PDB yang akan datang juga bisa mempengaruhi sentimen pasar. Dengan Nasdaq 100 yang mendekati 26.000 setelah sembilan hari berturut-turut bullish, kita harus berhati-hati untuk mengejar posisi panjang baru saat ini. Pasar telah memperhitungkan pemotongan suku bunga Federal Reserve pada 30 Oktober, menciptakan risiko “beli rumor, jual berita” yang klasik. Pendekatan yang paling bijaksana adalah mengelola posisi menguntungkan yang sudah ada dan menghindari menambah risiko baru menjelang pengumuman Fed.

Reaksi Pasar dan Strategi

Peristiwa utama bukanlah pemotongan itu sendiri, tetapi nada Ketua Federal Reserve Powell, yang akan memunculkan volatilitas besar. Volatilitas implisit pada opsi Nasdaq telah melambung menjelang pertemuan, menjadikan opsi beli atau jual biasa menjadi mahal. Strategi yang lebih baik bisa menggunakan spread untuk mendefinisikan risiko atau, bagi trader berpengalaman, mempertimbangkan untuk menjual premium untuk memanfaatkan penurunan volatilitas setelah pengumuman. Jika konferensi pers Powell bersifat mendukung dan ia mengisyaratkan pemotongan lebih banyak akan datang, kita harus menggunakan setiap penurunan intraday sebagai peluang beli. Ini akan menegaskan kembali proyeksi bullish pasar dan kemungkinan mendorong indeks menuju target 26.250. Kita melihat pengaturan serupa pada musim panas 2019, ketika pemotongan suku bunga “pre-emptive” pertama Fed memicu reli kuat selama beberapa bulan di saham teknologi. Sebaliknya, jika Powell menggambarkan pemotongan ini sebagai “penyesuaian teknis” yang sekali saja, pasar akan melihatnya sebagai bersifat hawkish, memicu pengambilan untung secara langsung. Dalam skenario ini, opsi jual jangka pendek atau menjual futures yang menargetkan level support 25.700 akan menjadi perdagangan yang logis. Ini akan menjadi langkah taktis, karena tren pelonggaran moneter yang lebih luas baru saja dimulai. Kita harus ingat bahwa reli ini telah sangat terkonsentrasi pada beberapa nama teknologi dengan kapitalisasi besar, mencerminkan struktur pasar yang kita lihat selama ledakan AI 2023-2024. Nasdaq 100 sudah naik lebih dari 35% tahun ini di 2025, dengan sepuluh perusahaan teratas menyumbang lebih dari setengah kinerja itu. Konsentrasi ini membuat indeks rentan terhadap penarikan tajam dan cepat jika sentimen berubah sedikit.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USD/CAD tetap mengalami tekanan seiring dengan trader yang mengantisipasi pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve AS pada hari Rabu. Keputusan ini telah menyebabkan pasangan USD/CAD diperdagangkan di sekitar 1.3990, menandai dua hari berturut-turut mengalami kerugian. The Fed diperkirakan akan menurunkan suku bunga acuan menjadi 3.75-4.00%, dengan peluang hampir 97% untuk pemotongan di bulan Oktober dan 95% kemungkinan di bulan Desember.

Dampak pada Dolar Kanada

Dolar Kanada mungkin akan semakin tertekan karena potensi peningkatan produksi minyak oleh OPEC+ pada bulan Desember, yang akan mempengaruhi harga minyak. CAD juga dapat menghadapi tekanan dari rencana pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Bank of Canada pada 29 Oktober. Harga minyak, seperti West Texas Intermediate, terus mengalami penurunan, di mana komoditas tersebut diperdagangkan sekitar $61.10 per barel. Dolar Kanada dipengaruhi oleh suku bunga Bank of Canada, harga minyak, dan kesehatan ekonomi AS. Indikator ekonomi utama Kanada, inflasi, dan sentimen publik adalah faktor penting yang mempengaruhi CAD. Data ekonomi yang kuat mendukung CAD, sementara data yang lemah dapat menyebabkan depresiasi. Pengumuman terbaru oleh Presiden AS untuk meningkatkan tarif atas barang-barang Kanada juga dapat berdampak negatif terhadap CAD. Bank of Canada juga memengaruhi ekonomi melalui pelonggaran dan pengetatan kuantitatif, mempengaruhi kondisi kredit. Penyesuaian suku bunga digunakan untuk mengendalikan inflasi, dengan tujuan mempertahankan antara 1-3%. Harga minyak yang lebih tinggi dan data ekonomi yang lebih kuat dapat mengarah pada penguatan Dolar Kanada. Melihat pasar pada 28 Oktober 2025, kita melihat USD/CAD diperdagangkan sekitar 1.3710, lanskap yang berbeda dari skenario sebelumnya di mana ia berjuang di bawah 1.4000. Baik Federal Reserve maupun Bank of Canada (BoC) memberi sinyal bahwa siklus kenaikan suku bunga agresif mereka telah berakhir, tetapi pertanyaan penting bagi kita adalah siapa yang akan memotong suku bunga terlebih dahulu. Penetapan harga pasar saat ini menunjukkan peluang 65% BoC akan memotong suku bunga di kuartal pertama 2026, lebih awal dari Fed.

Jalan ke Depan

Untuk dolar AS, kita melihat tanda-tanda pelemahan ekonomi yang perlu diperhatikan. Angka klaim pengangguran awal terbaru meningkat menjadi 230.000, dan pembacaan inflasi inti terbaru telah melonggar menjadi 3.1%, mendekati target Fed. Data ini memperkuat argumen bahwa Fed sebaiknya tetap mempertahankan suku bunga, tetapi juga meningkatkan sensitivitas terhadap kelemahan lebih lanjut, yang dapat dengan cepat mempercepat ekspektasi pemotongan suku bunga. Dolar Kanada, sementara itu, menghadapi tantangan meskipun harga minyak relatif stabil, dengan West Texas Intermediate bertahan sekitar $79 per barel. Laporan PDB terbaru Kanada menunjukkan sedikit kontraksi sebesar 0.1% pada kwartal lalu, menyoroti kerentanan ekonomi terhadap suku bunga yang tinggi. Divergensi ini, di mana ekonomi Kanada melemah lebih cepat daripada AS, menunjukkan bahwa jalan dengan resistensi paling sedikit untuk USD/CAD adalah ke atas. Dengan konteks ini, trader harus berhati-hati dalam mengharapkan penguatan Dolar Kanada yang signifikan. Kita mengingat periode, seperti akhir 2019, ketika kedua bank sentral bersikap dovish, yang mengarah pada perdagangan yang tidak menentu. Strategi yang bisa dipertimbangkan sekarang adalah membeli USD/CAD saat terjadi penurunan, menargetkan pergerakan kembali ke area 1.3850 dalam beberapa minggu ke depan saat pasar memperkirakan Bank of Canada yang lebih dovish. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga minyak mentah WTI mengalami penurunan menjadi sekitar $61,15 pada sesi perdagangan Asia, disebabkan oleh ekspektasi OPEC+ yang akan meningkatkan produksi minyak pada bulan Desember. Usulan OPEC+ mencakup peningkatan produksi tambahan sebanyak 137.000 barel per hari, di tengah tidak adanya konsensus mengenai tingkat ekspansi lebih lanjut.

Potensi Dukungan untuk Harga Minyak

Potensi dukungan untuk harga minyak berasal dari kemungkinan kesepakatan perdagangan AS-Tiongkok yang dapat menghapus tarif yang membebani impor Tiongkok. Pembicaraan positif antara Presiden AS Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping dijadwalkan dalam sebuah pertemuan di Asia, yang mungkin meningkatkan sentimen permintaan minyak. Selain itu, sanksi AS yang diperbarui terhadap Rusia juga dapat memperkuat harga minyak. Sanksi yang dikenakan pada produsen minyak besar Rusia seperti Rosneft dan Lukoil berkaitan dengan sikap Rusia terhadap proses perdamaian Ukraina. Minyak West Texas Intermediate (WTI), yang diperdagangkan di pasar global, dihargai karena kandungan sulfur yang rendah dan kemudahan dalam penyulingan. Harga WTI sangat dipengaruhi oleh pasokan dan permintaan, dengan OPEC berperan signifikan dalam memengaruhi harga melalui keputusan produksi. Laporan inventaris minyak mingguan oleh American Petroleum Institute (API) dan Energy Information Agency (EIA) juga memengaruhi harga WTI. Data yang menunjukkan perubahan inventaris dapat mengindikasikan perpindahan dalam pasokan atau permintaan, memengaruhi harga sesuai dengan itu.

Volatilitas di Pasar Minyak

Kami melihat West Texas Intermediate diperdagangkan mendekati $85 per barel, sebuah lingkungan yang sangat berbeda dari level $61 yang terlihat beberapa tahun lalu ketika OPEC+ terus meningkatkan produksi. Fokus utama sekarang adalah pertemuan OPEC+ yang akan datang, di mana diskusi berpusat pada kemungkinan pemotongan produksi untuk mendukung harga di tengah tanda-tanda perlambatan ekonomi global. Ini menciptakan latar belakang yang tegang bagi para pedagang, karena keputusan kartel akan menentukan arah pasar di tahun baru. Sentimen bearish semakin berkembang akibat permintaan yang melemah, terutama dari Tiongkok, di mana data terbaru untuk September 2025 mengungkap penurunan 5% tahun ke tahun dalam impor minyak mentah. Tren ini mengkonfirmasi kekhawatiran tentang pemulihan ekonomi mereka yang terhambat dan menyebabkan banyak trader mengantisipasi harga minyak yang lebih rendah. Pasar derivatif menunjukkan peningkatan dalam opsi put yang dibeli sebagai lindung nilai terhadap penurunan di bawah $80. Namun, kondisi pasokan di Amerika Serikat menceritakan kisah yang berbeda, menciptakan konflik untuk trader. Laporan Energy Information Administration (EIA) minggu lalu menunjukkan penurunan inventaris yang mengejutkan sebesar 2,5 juta barel, bertentangan dengan ekspektasi peningkatan kecil. Ini menunjukkan bahwa pasar fisik tetap ketat dan menyediakan dasar bagi harga, mencegah penurunan yang lebih tajam untuk saat ini. Melihat kembali, sanksi AS terhadap perusahaan minyak Rusia yang menjadi sorotan utama beberapa tahun lalu sekarang menjadi fitur struktural pasar. Meskipun mereka terus memengaruhi rantai pasokan resmi, efektivitasnya sebagian tereduksi oleh pengalihan aliran ke Asia. Faktor kunci bagi trader bukanlah sanksi itu sendiri, tetapi volume aktual minyak yang dihapus dari keseimbangan global. Karena adanya kekuatan yang bertentangan antara prakiraan permintaan yang lemah dan pasokan yang ketat saat ini, kami mengharapkan volatilitas yang tinggi dalam beberapa minggu ke depan. Trader derivatif harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga yang besar, seperti straddle atau strangle, menjelang keputusan OPEC+. Pendekatan ini memungkinkan trader untuk memanfaatkan pergerakan signifikan di pasar tanpa perlu memprediksi arah spesifik dari breakout. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden AS Trump dan Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi bertemu di Tokyo untuk membahas dan menandatangani kerangka kerja untuk memastikan pasokan mineral kritis dan tanah jarang. Trump mengakui pesanan peralatan militer Jepang dan memuji Takaichi sebagai perdana menteri perempuan pertama Jepang. Pasangan USD/JPY saat ini turun sebesar 0,32% di 152,40. Yen Jepang, salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, nilainya dipengaruhi oleh kinerja ekonomi Jepang, kebijakan Bank of Japan, dan perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS.

Peran Bank of Japan

Bank of Japan memainkan peran penting dalam pengendalian mata uang, kadang-kadang terlibat dalam pasar valuta untuk menurunkan nilai Yen. Kebijakan moneter yang sangat longgar dari BoJ antara 2013 dan 2024 menyebabkan depresiasi Yen, tetapi perubahan kebijakan terbaru memberikan dukungan. Perbedaan kebijakan yang melebar akibat kebijakan sangat longgar dari BoJ dan tindakan Federal Reserve AS menguntungkan Dolar AS dibandingkan Yen. Namun, keputusan BoJ pada 2024 untuk mengakhiri kebijakan ini, bersamaan dengan pemotongan suku bunga di tempat lain, memperkecil perbedaan imbal hasil obligasi. Yen dianggap sebagai investasi yang aman, menguat di tengah ketidakpastian pasar, karena dianggap stabil dan dapat diandalkan dibandingkan mata uang yang lebih berisiko.

Peluang Pasar di Pasar Opsi

Kesepakatan baru AS-Jepang positif untuk aliansi, tetapi bagi kami, fokus tetap pada nilai tukar USD/JPY. Pasangan ini diperdagangkan di 152,40, level yang secara historis menarik intervensi langsung dari otoritas Jepang. Kita harus ingat intervensi besar yang terjadi pada musim gugur 2022, yang menunjukkan pejabat bersedia bertindak tegas di sekitar level ini. Tensi ini menunjukkan bahwa periode volatilitas rendah tidak mungkin bertahan lama, menciptakan peluang di pasar opsi. Volatilitas implisit untuk opsi USD/JPY, yang baru-baru ini mencapai terendah 6,8% untuk kontrak satu bulan, kemungkinan akan meningkat karena pasar memperhitungkan kemungkinan pergerakan mendadak yang lebih tinggi. Kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga yang besar, karena risiko pengumuman kebijakan dari Bank of Japan meningkat. Kami juga memperhatikan mempersempitnya perbedaan imbal hasil antara obligasi pemerintah AS dan Jepang. Setelah mencapai lebih dari 400 basis poin pada tahun 2023, selisih ini telah menyusut sejak Bank of Japan secara resmi mengakhiri kebijakan suku bunga negatifnya pada Maret 2024. Perubahan mendasar ini mengurangi daya tarik meminjam yen untuk membeli dolar, sebuah perdagangan inti yang telah menjaga yen tetap lemah selama bertahun-tahun. Perdagangan carry yang populer sekarang terlihat semakin berisiko pada level nilai tukar ini. Data posisi spekulatif menunjukkan bahwa taruhan bearish terhadap yen tetap sangat tinggi, dengan kontrak net short baru-baru ini melebihi 100.000. Penempatan yang padat ini berarti bahwa setiap pemicu untuk kekuatan yen bisa memicu pencabutan yang cepat, menyebabkan pergerakan turun yang berlebihan di USD/JPY.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.