The pasangan GBP/USD diperdagangkan sekitar 1.3325, tidak berubah dari hari sebelumnya, mengikuti sesi volatile yang dipicu oleh rilis ekonomi dari Inggris dan AS. Pasangan ini bergerak dengan hati-hati menjelang pembicaraan perdagangan yang akan datang antara AS dan China, bertepatan dengan pertemuan ASEAN di Malaysia. GBP/USD mencatat penurunan hari kelima berturut-turut pada hari Kamis, bergerak sedikit di atas level 1.3300. Meskipun gagal menembus Rata-Rata Bergerak Ekspresif 50-hari, pasangan ini menemukan dukungan dalam zona konsolidasi jangka pendek.

Dinamik Mata Uang dan Wawasan Pasar

Dinamik mata uang yang serupa menunjukkan EUR/USD tetap stabil di 1.1600, sementara USD/CHF diperdagangkan di bawah 0.8000. Sebaliknya, Dow Jones Industrial Average mencapai titik tertinggi baru, mendapat keuntungan dari data inflasi yang lebih lembut. Harga emas juga meroket di tengah ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, sementara AUD/USD tetap stabil di tengah data AS yang beragam. FXStreet memberikan wawasan tentang berbagai aspek pasar, termasuk rencana JPMorgan untuk menawarkan pinjaman yang didukung oleh cryptocurrency dan prediksi untuk broker teratas pada tahun 2025. Informasi yang dibagikan mencakup risiko dan ketidakpastian yang potensial, menyarankan penelitian menyeluruh sebelum keputusan investasi. Baik FXStreet maupun penulis tidak memberikan nasihat investasi. Poundsterling terjebak dalam kisaran sempit terhadap Dolar AS, berjuang untuk melewati batasan sementara menemukan dukungan sedikit di atas level 1.3300. Data terbaru dari Kantor Statistik Nasional menunjukkan pertumbuhan PDB Q3 Inggris yang lambat sebesar 0.1%, membatasi antusiasme nyata untuk pound. Gambar domestik yang lemah ini menghambat GBP/USD untuk membuat keuntungan yang signifikan. Di sisi lain, dolar AS telah melemah karena meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve. Ini mengikuti laporan inflasi September 2025 dari Biro Statistik Tenaga Kerja, yang menunjukkan CPI utama jatuh menjadi 2.8%, penurunan bulanan ketiga berturut-turut. Sentimen ini juga telah membantu mendorong Dow Jones Industrial Average ke titik tertinggi baru-baru ini.

Strategi Perdagangan dan Kewaspadaan

Kami juga menyarankan kewaspadaan karena pembicaraan perdagangan AS-China yang berisiko tinggi dimulai hari ini di Malaysia. Setelah putaran terakhir pembicaraan di Jenewa awal tahun 2025 berakhir tanpa terobosan besar, para trader jelas ragu untuk mengambil posisi besar yang berisiko. Ketidakpastian geopolitik ini berkontribusi pada pergerakan samping pasangan ini saat pasar menunggu sinyal yang jelas. Mengingat bahwa pasangan ini sedang melakukan konsolidasi dalam kisaran tetapi masih rentan terhadap pergerakan tajam yang dipicu berita, menjual volatilitas tampaknya menjadi strategi yang layak dalam beberapa minggu mendatang. Kita dapat melihat strategi seperti short strangles atau iron condors pada GBP/USD untuk mengumpulkan premi sementara pasangan ini berjuang untuk menentukan arah di sekitar level 1.3300. Volatilitas implisit satu bulan telah meningkat menjadi 8.5%, membuat opsi-opsi ini lebih menarik untuk dijual. Untuk mereka yang mengantisipasi pergerakan arah, menggunakan opsi untuk mendefinisikan risiko adalah bijaksana. Membeli opsi put dengan harga eksekusi di bawah level dukungan 1.3300 menawarkan cara yang jelas untuk memposisikan diri untuk pelemahan sterling lebih lanjut. Sebaliknya, opsi call bisa digunakan untuk secara murah memposisikan diri untuk reli jika pembicaraan AS-China menghasilkan kejutan positif. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang (JPY) berada di bawah tekanan terhadap Dolar AS (USD), dengan USD/JPY diperdagangkan sekitar 152.80, menandai hari keenam berturut-turut mengalami kenaikan. Pemulihan Dolar AS terjadi setelah penurunan sementara akibat data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang lebih lemah; data aktivitas bisnis AS yang kuat membantu pemulihan ini.

Kegiatan Ekonomi AS

Indeks Manajer Pembelian (PMI) Komposit S&P Global Flash untuk Oktober meningkat menjadi 54.8 dari 53.9 di September, menunjukkan ekspansi sektor swasta tercepat dalam tiga bulan. PMI Jasa naik menjadi 55.2 dari 54.2, sementara PMI Manufaktur meningkat menjadi 52.2 dari 52, menunjukkan kekuatan sektor yang luas. Data konsumen mengungkapkan sentimen yang lebih lemah, dengan survei Universitas Michigan melaporkan penurunan indeks utama menjadi 53.6 di Oktober dari 55.1 di September. Harapan inflasi bervariasi, dengan proyeksi 1 tahun tetap di 4.6% dan ukuran 5 tahun naik menjadi 3.9% dari 3.7%. Data CPI AS menunjukkan kenaikan 0.3% dari bulan sebelumnya di September, tidak memenuhi proyeksi 0.4%. Data inflasi yang lebih lemah ini memicu harapan bahwa Federal Reserve akan melanjutkan jalur pelonggaran bertahap, memprediksi pemotongan suku bunga pada rapat kebijakan moneter pada 29-30 Oktober. Di Jepang, kelemahan Yen terus berlanjut meskipun inflasi dalam negeri naik menjadi 2.9% di September dari 2.7% di Agustus. Spekulasi tumbuh mengenai Perdana Menteri Sanae Takaichi yang akan mengumumkan paket stimulus bulan depan, dengan Menteri Keuangan Katayama mengisyaratkan kemungkinan penerbitan obligasi pemerintah tambahan jika diperlukan. JPY menunjukkan kinerja yang bervariasi terhadap mata uang utama. Peta panas menggambarkan perubahan persentase, dengan mata uang dasar diambil dari kolom kiri dan mata uang kutipan dari baris atas. Yen Jepang mencatatkan kinerja terkuat terhadap Dolar Kanada.

Pandangan dan Strategi

Perbedaan antara kekuatan ekonomi AS dan kebijakan Jepang semakin jelas, menunjukkan kemungkinan kenaikan berlanjut untuk USD/JPY. Meskipun diperkirakan Federal Reserve akan memotong suku bunga minggu depan, data PMI AS yang kuat dengan angka 54.8 menunjukkan bahwa ekonomi Amerika tetap tangguh. Kekuatan mendasar ini kemungkinan akan menjaga dukungan Dolar AS terhadap Yen Jepang yang secara fundamental lemah. Dengan pandangan ini, kami percaya membeli opsi call USD/JPY adalah strategi yang bijak untuk beberapa minggu ke depan. Pendekatan ini memungkinkan pengikutsertaan dalam kenaikan lebih lanjut menuju tingkat tertinggi multi-dekade sambil secara ketat mendefinisikan risiko terhadap premi yang dibayar. Kami memperhatikan harga strike di atas level 153.00, mengantisipasi terobosan dari rentang terbaru. Kami harus tetap waspada terhadap risiko intervensi dari otoritas Jepang, terutama karena kami sekarang diperdagangkan di level yang belum terlihat sejak intervensi besar tahun 2022 dan 2024. Namun, dengan pemerintah Jepang aktif merencanakan paket stimulus baru yang kemungkinan akan memerlukan lebih banyak utang, pembenaran mereka untuk secara agresif mempertahankan yen lebih lemah kali ini. Konflik kebijakan internal di Jepang memberi kami lebih banyak keyakinan bahwa tren kenaikan dapat berlanjut. Pasar sebagian besar telah memperhitungkan pelonggaran bertahap Fed, yang dimulai setelah siklus kenaikan agresif yang membuat suku bunga mencapai lebih dari 5% pada tahun 2024. Data inflasi AS yang lebih lemah dari yang diharapkan, yaitu 3.0%, hanya mengonfirmasi bahwa Fed memiliki ruang untuk melanjutkan pemotongan yang direncanakan tanpa menimbulkan kepanikan. Fokus sekarang telah beralih dari inflasi ke kekuatan ekonomi relatif, di mana AS saat ini memiliki keunggulan. Di sisi Jepang, inflasi domestik yang meningkat sebesar 2.9% biasanya akan menjadi dorongan untuk yen yang lebih kuat. Namun, rencana pemerintah untuk lebih banyak belanja fiskal sama sekali meruntuhkan potensi pengetatan moneter dari Bank of Japan. Dinamika ini memperkuat posisi yen sebagai mata uang pendukung, dan kami mengharapkan tren ini akan berlanjut hingga akhir tahun.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

**Data PMI S&P Global** Meskipun indikator Inggris menunjukkan hasil positif, GBP kesulitan untuk mendapatkan momentum karena harapan akan pemotongan suku bunga Bank of England tetap ada. Pasar swaps menunjukkan kemungkinan 25% pemotongan suku bunga pada bulan November. Sebaliknya, data inflasi AS lebih rendah, dengan CPI naik 0,3% pada bulan September, mendukung harapan pemotongan suku bunga Federal Reserve. Data PMI S&P Global AS menunjukkan aktivitas sektor swasta yang kuat, dengan Composite PMI di 54,8, membantu pemulihan USD. GBP/USD tetap hampir tidak berubah, dengan Poundsterling menunjukkan kekuatan signifikan terhadap Dolar Kanada. Ekonomi Inggris menunjukkan kekuatan mengejutkan, dengan penjualan ritel dan aktivitas bisnis melampaui harapan. Ini menciptakan situasi sulit, karena Bank of England masih diharapkan untuk memotong suku bunga. Tarikan antara data yang kuat dan harapan pemotongan suku bunga menjaga GBP/USD berada di sekitar level 1,3325. **Poin-poin penting pasar** Kami melihat pasar memperkirakan pemotongan suku bunga BoE sebesar 50 basis poin selama tahun depan, tetapi kita harus berhati-hati. Melihat kembali, inflasi Inggris sangat keras kepala sepanjang tahun 2024, dan BoE mungkin ragu untuk memotong suku bunga terlalu cepat meskipun baru-baru ini turun menjadi 3%. Para pedagang bisa mempertimbangkan opsi yang menguntungkan jika Bank of England menjaga suku bunga stabil pada rapat November mendatang, yang akan bertentangan dengan peluang pasar saat ini. Di sisi lain pasangan mata uang ini, data inflasi AS yang lebih rendah mendukung kebijakan pemotongan suku bunga Federal Reserve, tren yang pertama kali terlihat muncul pada akhir tahun 2023 saat Fed mulai menunjukkan perubahan kebijakannya. Namun, aktivitas bisnis AS yang kuat, dengan Composite PMI naik menjadi 54,8, menjaga Dolar AS tetap didukung untuk saat ini. Kebuntuan antara kedua ekonomi ini membatasi pasangan mata uang dalam rentang yang sempit. Dengan data yang bertentangan dari kedua belah pihak, GBP/USD kemungkinan akan tetap terikat dalam rentang jangka pendek. Volatilitas implisit satu bulan untuk pasangan ini baru-baru ini turun menjadi 6,8%, yang rendah dibandingkan dengan level yang kami lihat sepanjang sebagian besar tahun 2024. Ini menunjukkan bahwa sekarang bisa menjadi waktu yang tepat untuk membeli opsi jangka panjang, seperti straddle, untuk memposisikan diri untuk pergerakan besar. Acara utama yang perlu diperhatikan adalah rapat bank sentral yang akan datang di awal bulan November. Setiap kejutan dari Bank of England atau Federal Reserve dapat dengan mudah memecahkan kebuntuan saat ini. Oleh karena itu, kami percaya pendekatan terbaik adalah memperdagangkan volatilitas yang akan datang itu sendiri, daripada bertaruh pada arah tertentu untuk pound. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Nilai Yen Jepang telah melemah, turun 0,2% terhadap Dolar AS, dan berkinerja lebih buruk dibandingkan sebagian besar mata uang G10 di tengah perdagangan yang tenang. Tren perdagangan defensif ini mengikuti arahan kebijakan terbaru Perdana Menteri Takaichi, yang bertujuan untuk menangani inflasi tinggi dengan menargetkan pajak bensin dan mengurangi beban pajak pada pendapatan yang diperoleh. Data inflasi terbaru sesuai dengan ekspektasi, dengan angka inti dan headline mendekati 3% dibandingkan tahun lalu, level yang jarang terlihat dalam beberapa dekade. Pasangan USD/JPY tetap netral di kisaran 149,50 hingga 153, tetapi pemulihan terbaru menunjukkan kemungkinan pergerakan naik, dengan resistensi diperkirakan akan muncul di sekitar level tengah 156 hingga tengah 158.

Poin-poin Penting dan Analisis

Tim Insights FXStreet menyertakan pengamatan yang dipilih dari para ahli terkenal, ditambah analisis dari berbagai analis internal dan eksternal. Kami melihat kelanjutan dari tren yang dimulai ketika rencana fiskal Perdana Menteri Takaichi pertama kali terbentuk, yang telah menjaga Yen tetap defensif. Perdagangan defensif Yen telah mendorong pasangan USD/JPY naik signifikan selama setahun terakhir, kini diperdagangkan sekitar 162,50. Kelemahan yang berkelanjutan ini terjadi meskipun inflasi inti tetap tinggi. Data terbaru mengonfirmasi tekanan ini, dengan CPI inti untuk September 2025 berada di angka 2,9%, level yang terus menantang posisi kebijakan Bank of Japan. Meskipun demikian, BoJ hanya memberikan petunjuk halus mengenai normalisasi kebijakan di masa depan, menjaga perbedaan suku bunga tetap sangat menguntungkan dolar. Perbedaan kebijakan ini tetap menjadi penggerak utama kelemahan Yen. Untuk para pedagang derivatif, lingkungan ini menyarankan untuk membeli opsi panggilan pada USD/JPY untuk berpartisipasi dalam potensi kenaikan lebih lanjut menuju level 165. Strategi ini menawarkan cara risiko terdefinisi untuk tetap mengikuti tren melemahnya Yen. Dorongan terbatas dari pejabat menunjukkan bahwa jalur dengan sedikit hambatan tetap lebih tinggi untuk saat ini.

Strategi untuk Pedagang

Namun, kami juga harus mempertimbangkan risiko intervensi pemerintah yang tiba-tiba, mirip dengan yang kami lihat pada musim gugur 2022. Untuk melindungi diri dari penurunan tajam yang tidak terduga, pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli opsi jual out-of-the-money pada USD/JPY. Ini bertindak sebagai polis asuransi yang relatif murah terhadap langkah kejutan oleh Kementerian Keuangan untuk mempertahankan mata uang. Mengingat ketegangan antara tren yen lemah dan meningkatnya risiko intervensi, volatilitas yang diharapkan kemungkinan akan meningkat menjelang pertemuan BoJ berikutnya. Strategi long straddle bisa menjadi cara efektif untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun. Posisi ini akan mendapatkan manfaat baik dari lonjakan yang tegas ke level tinggi baru atau pembalikan tajam yang disebabkan oleh tindakan resmi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga platinum mengalami tekanan akibat koreksi pada emas dan perak tetapi segera pulih, diperdagangkan di sekitar $1,610 per ons troy. Ini $120 di bawah rekor tertinggi 12½ tahun yang baru-baru ini dicatat. Meskipun dinilai rendah dibandingkan dengan emas, harga platinum didorong oleh kemungkinan perubahan pajak di China. China mengumumkan penghapusan potongan pajak atas penjualan platinum yang diproduksi secara domestik dan diimpor yang mulai berlaku pada 1 November, dengan memperkenalkan pajak 13%. Hal ini menyebabkan harga di Bursa Emas Shanghai naik di atas harga pasar global, mendorong impor sebelum perubahan pajak tersebut.

Dampak Perubahan Pajak China

Setelah pajak, permintaan platinum di China mungkin akan menurun, yang dapat mempengaruhi harga. China telah menyumbang lebih dari 30% dari permintaan platinum global dalam tiga tahun terakhir. Per 24 Oktober 2025, harga platinum bertahan kuat di dekat $1,610 per ons, sebagian besar karena lonjakan impor logam ke China sebelum pajak baru diterapkan. Premi untuk platinum di Bursa Emas Shanghai telah melebar menjadi lebih dari $80 per ons minggu ini, menciptakan insentif arbitrase yang jelas yang akan menghilang dalam beberapa hari. Permintaan buatan ini diperkirakan akan berakhir tiba-tiba pada tenggat waktu 1 November, yang hanya tinggal satu minggu lagi. Perubahan pajak yang akan datang sangat menunjukkan bahwa koreksi harga yang signifikan akan segera terjadi setelah tenggat waktu berlalu. Para pedagang harus mempertimbangkan untuk bersiap menghadapi penurunan harga platinum dalam beberapa minggu setelah 1 November. Ini bisa melibatkan menjual kontrak berjangka untuk Desember 2025 atau Januari 2026, atau membeli opsi put untuk memanfaatkan penurunan permintaan yang diharapkan.

Proyeksi Pasar dan Strategi Perdagangan

Pandangan ini diperkuat oleh data pasar terbaru, karena China secara konsisten menyumbang lebih dari 30% dari permintaan platinum global selama tiga tahun terakhir. Laporan terbaru dari World Platinum Investment Council untuk Q3 2025 telah menunjukkan bahwa perubahan pajak ini sebagai hambatan besar, dengan memprediksi surplus pasar potensial pada awal 2026. Kita mengingat pernah melihat kejutan harga yang serupa, meskipun kurang nyata, ketika China menyesuaikan kebijakan terhadap logam industri lainnya pada akhir 2010-an. Sementara undervaluasi platinum yang signifikan dibandingkan emas mungkin menawarkan beberapa dukungan harga jangka panjang, hal ini tidak mungkin bertahan terhadap guncangan permintaan yang mendesak dari konsumen terbesarnya. Faktor dari China terlalu besar untuk diabaikan dalam jangka pendek. Oleh karena itu, strategi perdagangan pasangan, membeli emas sambil menjual platinum, bisa menjadi cara untuk melindungi terhadap kelemahan logam mulia yang lebih luas sambil mengisolasi risiko terkait platinum ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pentingnya Indikator Teknikal Secara keseluruhan, kinerja pasangan GBP/USD tertekan oleh ekspektasi pemotongan suku bunga BoE yang berlanjut, serta kekuatan Dolar AS yang persisten. Situasi ini menciptakan kondisi untuk penyesuaian pasar yang berkelanjutan berdasarkan data ekonomi di masa depan dan tindakan bank sentral. Pound tidak bereaksi terhadap penjualan ritel dan data manufaktur yang lebih baik dari yang diperkirakan, tetap terjebak di kisaran rendah 1.33 terhadap dolar. Ini menunjukkan bahwa pasar sepenuhnya terfokus pada keyakinan bahwa Bank of England (BoE) akan segera memotong suku bunga. Ketidakmampuan untuk bergerak naik meski ada berita baik adalah sinyal kuat adanya kelemahan yang mendasar. Pertemuan BoE Mendatang dan Spekulasi Pasar Dengan pertemuan BoE berikutnya hanya beberapa minggu lagi pada 6 November 2025, pasar memperkirakan kemungkinan besar adanya pelonggaran. Melihat futures SONIA, pasar saat ini menunjukkan kemungkinan lebih dari 85% untuk setidaknya satu pemotongan suku bunga sebesar 0.25% pada akhir tahun. Kami melihat situasi serupa pada akhir 2024 ketika panduan ke depan dari Bank lebih penting daripada data tunggal mana pun. Dengan pandangan bearish ini, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi jual GBP/USD yang berakhir setelah pertemuan bank sentral November. Ini memberikan cara untuk mendapatkan keuntungan dari kemungkinan penurunan jika BoE mengonfirmasi sikap dovish atau mengisyaratkan pemotongan lebih lanjut. Melihat kembali pergerakan mata uang besar setelah perubahan kebijakan pada 2022, memegang opsi memberikan cara yang jelas dan terdefinisi untuk memperdagangkan peristiwa semacam itu. Sebagai alternatif, karena pound saat ini terjebak dalam saluran yang sempit, volatilitas tersirat relatif rendah. Ini membuatnya lebih murah untuk membeli kontrak opsi yang akan mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke salah satu arah, seperti straddle. Keputusan mengejutkan dari BoE untuk mempertahankan suku bunga dapat menyebabkan rally tajam, sementara pemotongan dapat mempercepat pergerakan ke bawah. Kita juga harus mempertimbangkan bahwa Dolar AS menghadapi rintangan sendiri, dengan angka inflasi yang lebih lembut baru-baru ini meningkatkan taruhan pada pemotongan suku bunga Federal Reserve. Dinamika ini dapat menjaga pasangan GBP/USD berada dalam kisaran daripada memulai tren turun yang besar. Dalam skenario ini, menjual iron condor dengan strike di luar kisaran 1.3250-1.3450 bisa menjadi strategi yang layak untuk mengumpulkan premi. Cara yang lebih langsung untuk memperdagangkan keputusan BoE adalah melalui derivatif suku bunga daripada mata uang itu sendiri. Opsi pada futures SONIA tiga bulan memungkinkan taruhan yang lebih terarah pada jalur kebijakan Bank. Jika kita percaya pasar telah menjadi terlalu pesimis dan pemotongan suku bunga tidak pasti, menjual kontrak ini bisa terbukti menguntungkan jika Bank tetap stabil.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kontrak berjangka Brent telah menghadapi tekanan akibat kelebihan pasokan di pasar minyak, yang menyebabkan penurunan dalam backwardation yang terlihat sebulan yang lalu. Baru-baru ini, pasar menunjukkan tanda-tanda contango dengan kontrak 6 bulan diperdagangkan lebih tinggi daripada bulan depan. Namun, karena peningkatan harga minyak baru-baru ini, backwardation kembali menguat, dengan kontrak Brent berikutnya diperdagangkan $2 di atas kontrak untuk enam bulan. Perubahan ini dipengaruhi oleh kemungkinan pengurangan pasokan minyak dari Rusia setelah sanksi AS. Di pasar gasoil, backwardation juga berkurang tetapi tidak beralih ke contango. Pembatasan pasokan diesel dari Rusia telah menciptakan kekurangan di pasar Eropa, sebagian disebabkan oleh serangan drone Ukraina terhadap kilang-kilang Rusia yang mengurangi produksi diesel. IEA melaporkan penurunan ekspor gasoil Rusia dari 800.000 barel pada bulan Agustus menjadi 720.000 barel pada bulan September. Pada bulan September 2024, angka ekspor ini berada di 840.000 barel. Pelarangan untuk pengecer sejak 1 Oktober telah semakin memperketat pasokan, mendorong harga gasoil di atas $700 per ton, dengan peningkatan gasoil crack spread menjadi $27 per barel.

Kurva Brent Forward

Kami melihat kurva Brent forward menjadi lebih curam menuju backwardation lagi, pola yang mengingatkan pada apa yang terjadi sekitar waktu ini tahun lalu. Kontrak bulan depan kini diperdagangkan pada premium hampir $3 dibandingkan kontrak enam bulan, yang bahkan lebih lebar daripada selisih $2 yang kami lihat pada akhir 2024. Ini menunjukkan bahwa pasar sangat khawatir tentang ketersediaan pasokan segera. Keterbatasan ini sebagian besar merupakan respons terhadap kekhawatiran yang diperbaharui mengenai pasokan minyak Rusia setelah putaran terakhir sanksi AS yang diumumkan bulan lalu. Kami telah melihat ekspor minyak mentah Rusia melalui laut turun di bawah 3 juta barel per hari dalam beberapa pekan terakhir, penurunan signifikan dari tingkat yang lebih stabil di atas 3,4 juta barel per hari yang terlihat lebih awal tahun ini. Bagi para pedagang, ini menunjukkan bahwa posisi long dalam kontrak berjangka Brent jangka pendek bisa menguntungkan selama risiko pasokan ini tetap ada. Situasi dalam produk olahan, terutama gasoil, juga mencerminkan keterbatasan yang kami amati pada tahun 2024. Pasar untuk diesel menunjukkan kekuatan yang signifikan, menunjukkan bahwa ini bukan hanya cerita tentang minyak mentah. Oleh karena itu, para pedagang harus mempertimbangkan lebih jauh dari sekadar kontrak Brent utama.

Serangan Drone Ukraina

Gelombang serangan drone Ukraina yang diperbaharui pada kilang-kilang Rusia dalam sebulan terakhir telah semakin membatasi output diesel, memperburuk masalah ini. Ini telah mendorong gasoil crack spread di atas $30 per barel, kenaikan yang signifikan dari tingkat $27 yang terlihat setahun yang lalu. Posisi bullish di pasar gasoil/diesel, atau perdagangan yang mendukung gasoil dibandingkan dengan minyak mentah, tampaknya didukung dengan baik oleh faktor-faktor dasar ini. Mengingat dinamika ini, strategi derivatif yang menguntungkan dari volatilitas dan tekanan harga naik layak dipertimbangkan. Membeli opsi call pada kontrak Brent atau gasoil yang dekat dengan tanggal jatuh tempo dapat memberikan eksposur positif sambil membatasi risiko. Pasar mematok premi risiko pasokan, dan setiap eskalasi dapat menyebabkan penyebaran ini semakin melebar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro (EUR) stabil, diperdagangkan terhadap Dolar AS (USD) sekitar kisaran 1,16 yang lebih rendah. Laporan awal PMI kawasan Euro menunjukkan pemulihan yang moderat dalam sektor manufaktur, mencapai 50, yang menunjukkan netralitas antara ekspansi dan kontraksi. Sektor jasa naik secara mengejutkan menjadi 52,6 dari 51,3, melampaui ekspektasi 51,1.

Laporan PMI Jerman dan Prancis

Laporan dari Jerman mengungkapkan kontraksi manufaktur dan kenaikan sektor jasa menjadi 54,5, melawan ekspektasi 51. Prancis terus mengalami kontraksi di kedua sektor. Fundamenta Euro menunjukkan prospek positif, dengan meningkatnya selisih imbal hasil Jerman-AS yang memberikan dukungan. Tidak ada perubahan kebijakan yang diperkirakan dalam pertemuan Bank Sentral Eropa yang akan datang. Ketidakpastian politik di Prancis tetap ada akibat tantangan dalam pembahasan anggaran dan reformasi pensiun. Indikator teknis Euro adalah netral, dengan tren datar sejak Juli. Kisaran saat ini berada antara 1,1580 dan 1,1680, yang dibatasi oleh rendahnya minggu lalu di 1,1550 dan tinggi di atas 1,17. Analisis ini disampaikan oleh Tim Wawasan FXStreet, yang mengumpulkan pengamatan pasar dari berbagai ahli keuangan. Dengan Euro yang terkonsolidasi sedikit di atas 1,16, pasar menunjukkan tanda-tanda ketidakpastian yang jelas. Data ekonomi yang bertentangan, dengan sektor jasa Jerman yang secara mengejutkan positif sementara manufaktur Prancis tetap dalam kontraksi, menciptakan lingkungan yang netral. Kurangnya sinyal arah yang kuat menunjukkan bahwa strategi penjualan volatilitas adalah strategi utama untuk jangka pendek. Mengingat indikator teknis yang datar dan kisaran yang ketat antara 1,1580 dan 1,1680, strategi seperti short straddles atau iron condors bisa efektif. Posisi tersebut memperoleh keuntungan dari pasangan mata uang yang tetap stabil dan didukung oleh sentimen pasar saat ini. Kami melihat ini tercermin dalam Indeks Volatilitas FX Euro (EVZ), yang baru-baru ini turun ke 5,6%, level yang tidak terlihat sejak ketenangan relatif pertengahan 2024 dan jauh di bawah angka dua digit dari awal 2023.

Selisih Imbal Hasil Jerman-AS dan Prospek Euro

Namun, kami mencatat adanya aliran positif dari widening selisih imbal hasil 2 tahun Jerman-AS, yang telah meluas lebih dari 40 basis poin menguntungkan Jerman. Tekanan fundamental ini menunjukkan kemungkinan terjadinya lonjakan ke atas, meskipun waktu tidak pasti. Trader yang hati-hati bisa mempertimbangkan untuk membeli call spreads untuk memposisikan diri menuju 1,1700 sambil mendefinisikan risiko mereka. Ketidakpastian politik di Prancis terkait pembahasan anggaran menambah risiko penurunan tertentu. Untuk melindungi terhadap berita negatif mendadak, membeli opsi put yang murah dan berada di luar uang adalah langkah yang bijaksana. Ini bertindak sebagai asuransi terhadap penurunan tajam di bawah level dukungan 1,1550 yang disebutkan minggu lalu. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekspor minyak Rusia tetap pada tingkat tinggi, dengan pengiriman minyak mentah melalui laut tercatat 3,7 juta barel per hari pada minggu pelaporan terakhir. Rata-rata empat minggu telah naik menjadi 3,82 juta barel per hari, tertinggi sejak Mei 2023, menurut data Bloomberg. Serangan drone Ukraina yang berlangsung terhadap kilang minyak Rusia berkontribusi pada peningkatan ketersediaan minyak mentah untuk ekspor. Serangan ini juga berdampak pada Kazakhstan, menyebabkan penurunan sementara dalam produksi minyak.

Dampak Produksi Kazakhstan

Penurunan produksi di Kazakhstan diperkirakan akan minimal dan sementara. Kazakhstan umumnya memproduksi lebih banyak minyak mentah daripada yang disepakati dalam perjanjian OPEC+, sehingga penurunan produksi baru-baru ini tidak mungkin menyebabkan dampak yang substansial. Ekspor minyak mentah Rusia melalui laut mencapai tingkat tertinggi sejak Mei 2023, dengan rata-rata empat minggu mencapai 3,82 juta barel per hari. Volume tinggi ini, sebagai akibat dari berkurangnya kapasitas pengolahan domestik, seharusnya memberi tekanan turun pada harga minyak mentah. Namun, kami mencatat bahwa pertemuan OPEC+ terbaru menghasilkan kesepakatan untuk mempertahankan pemotongan produksi saat ini hingga tahun baru, yang akan mendukung pasar terhadap kelebihan pasokan ini. Penyebab utama dari ekspor tinggi ini adalah serangan drone yang sedang berlangsung terhadap infrastruktur Rusia, faktor yang memperkenalkan risiko geopolitik yang signifikan. Situasi ini menciptakan lingkungan yang tidak stabil di mana pasokan dapat terganggu lebih parah dalam waktu singkat. Mengingat hal ini, kami melihat nilai dalam strategi yang mendapat manfaat dari lonjakan harga, seperti membeli opsi panggilan pada kontrak berjangka Brent untuk kuartal pertama tahun 2026. Sementara gangguan produksi terkait di Kazakhstan kecil, hal ini menambah ketidakpastian umum di wilayah tersebut. Yang lebih penting untuk tren segera, laporan terbaru dari Administrasi Informasi Energi menunjukkan penurunan yang mengejutkan dalam persediaan minyak mentah AS sebesar 2,8 juta barel, menunjukkan permintaan yang lebih kuat dari yang diharapkan. Data ini mendukung posisi long taktis dalam kontrak berjangka WTI, karena harga menguji resistance mendekati $92 per barel.

Volatilitas Pasar dan Manajemen Risiko

Kami mengingat lonjakan tajam dalam Indeks Volatilitas Minyak Mentah CBOE (OVX) pada akhir tahun 2023, yang menunjukkan seberapa cepat pasar dapat bereaksi terhadap ancaman pasokan yang dianggap ada. Periode tersebut menjadi pengingat bahwa angka pasokan fundamental dapat terabaikan oleh risiko yang besar. Oleh karena itu, strategi bearish mana pun harus dilindungi dengan opsi panggilan out-of-the-money untuk melindungi terhadap eskalasi konflik yang tiba-tiba.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Kanada telah melemah setelah Presiden Trump mengumumkan akhir pembicaraan perdagangan dengan Kanada, menurut para ahli strategi Scotiabank. Respons ini mengikuti iklan pemerintah Ontario yang mengkritik tarif AS, tetapi dampak pasar tetap berada dalam kisaran terkini USD/CAD. Data Penjualan Ritel bulan Agustus memenuhi harapan dengan rebound 1%, namun data awal bulan September menunjukkan penurunan, yang mencerminkan pertumbuhan yang lambat. Situasi ini dapat mendorong Bank of Canada untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga sebesar 25bps dalam keputusan kebijakan mendatang.

Tren dan Analisis Pasar

Kenaikan terbaru dalam USD menunjukkan potensi dukungan, meskipun kenaikannya dari puncak pertengahan bulan belum dikonfirmasi oleh grafik. Tren musiman dapat berdampak negatif pada CAD, dengan level resistensi USD/CAD yang tercatat pada 1.4035 dan 1.4080. Pembaruan pasar lainnya termasuk Dow Jones yang mencapai rekor tertinggi karena data inflasi yang lebih lembut. Emas telah rebound seiring meningkatnya kemungkinan pemotongan suku bunga Fed, dan AUD/USD tetap stabil di tengah data AS yang beragam. Dalam berita cryptocurrency, Bitcoin, Ethereum, dan XRP mendapatkan momentum dengan minat ritel yang stabil. JPMorgan merencanakan untuk memperkenalkan pinjaman berbasis Bitcoin dan Ethereum untuk institusi menjelang akhir tahun, sementara trader forex mencari wawasan strategis di pasar yang sedang berubah. Dengan Presiden Trump mengakhiri pembicaraan perdagangan, kami melihat dolar Kanada melemah, mendorong nilai tukar USD/CAD menuju angka 1.3980. Namun, reaksi pasar masih terbatas, menunjukkan bahwa trader melihat ini sebagai sikap politik daripada keruntuhan hubungan secara total. Pandangan ini didukung oleh kenangan taktik keras yang digunakan selama negosiasi CUSMA pada tahun 2018, yang pada akhirnya menghasilkan kesepakatan.

Bank of Canada dan Reaksi Pasar

Fokus kini tertuju pada pertemuan kebijakan Bank of Canada minggu depan, terutama setelah data awal menunjukkan penurunan dalam pengeluaran konsumen bulan September. Swap indeks semalam kini memperkirakan probabilitas 85% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, langkah yang akan semakin membebani CAD. Prospek pertumbuhan yang lambat disertai dengan ketidakpastian perdagangan baru memberikan alasan yang jelas bagi bank sentral untuk bertindak. Bagi trader derivatif, ini menawarkan peluang yang lebih mendalam, karena ketakutan pasar secara umum tetap rendah dengan VIX yang tetap stabil mendekati 16. Volatilitas implisit satu bulan untuk USD/CAD telah meningkat menjadi 7.8%, tetapi volatilitas maju enam bulan tetap terkatung di dekat 6.5%, menandakan pasar mengharapkan ketegangan ini bersifat sementara. Ini menyarankan strategi yang memanfaatkan lonjakan singkat dalam volatilitas sambil mempertahankan pandangan bahwa pasangan mata uang ini akan tetap berada dalam kisaran yang lebih luas. Resistensi teknis segera untuk USD/CAD terletak pada 1.4035 dan kemudian 1.4080, level yang akan diuji jika dolar AS terus mendapatkan keuntungan intraday. Kita juga harus mempertimbangkan angin musiman yang kuat bagi dolar Kanada yang biasanya muncul pada waktu tahun ini. Melihat kembali 15 tahun terakhir, CAD telah terdepresiasi terhadap USD pada bulan November dan Desember hampir 70% dari waktu. Dinamik ini terjadi meskipun data inflasi AS yang lebih lembut telah mendorong Dow Jones ke rekor tertinggi baru dan menguatkan taruhan untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve. Indeks Dolar AS (DXY) tetap kuat di atas 107, tetapi harapan penurunan suku bunga di masa depan dari Fed dapat membatasi kekuatannya. Penutupan pemerintah yang berlangsung di AS menambah lapisan ketidakpastian, mempersulit perdagangan arah jangka panjang. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.