Pada bulan September, Indeks Harga Konsumen (IHK) di Amerika Serikat tanpa makanan dan energi mencatat peningkatan bulanan sebesar 0,2%, lebih rendah dari prediksi kenaikan 0,3%. Perkembangan ini merupakan salah satu dari beberapa pembaruan pasar yang memengaruhi pergerakan mata uang dan komoditas. Setelah data ini dirilis, USD/JPY menunjukkan keuntungan berkat angka PMI AS yang kuat, meskipun data IHK yang lebih rendah muncul. Begitu juga, pasangan GBP/USD menunjukkan stabilitas meski sesi perdagangan yang volatil dipengaruhi oleh data Inggris dan sinyal inflasi AS.

Wawasan Berita Pasar

Dalam berita pasar terkait, harga platinum menunjukkan pemulihan, dan kurva Brent mengalami pemadatan sementara. Pound Sterling tetap stabil terhadap USD tanpa reaksi signifikan terhadap data penjualan ritel dan PMI. Di pasar utang, fokus tetap pada kemungkinan perubahan kebijakan bank sentral di tengah kekhawatiran penutupan pemerintah di AS. Ada harapan bahwa Federal Reserve akan segera melakukan pemotongan suku bunga, meskipun data ekonomi yang tersedia terbatas akibat penutupan tersebut. Di dunia cryptocurrency, Bitcoin melampaui $111,000, dengan Ethereum dan Ripple mengalami tren positif, didorong oleh permintaan ritel yang konsisten. JPMorgan Chase berencana untuk memperkenalkan pinjaman yang didukung Bitcoin dan Ethereum untuk klien institusi pada akhir tahun.

Harapan Federal Reserve

Dengan Indeks Harga Konsumen inti untuk bulan September yang lebih rendah dari yang diharapkan pada 0,2%, kami percaya ini memperkuat kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve minggu depan. Inflasi yang melambat memberi ruang bagi Fed untuk merangsang ekonomi, terutama dengan penutupan pemerintah yang menciptakan ketidakpastian. Penetapan harga pasar, menurut Alat FedWatch CME, sekarang menunjukkan kemungkinan lebih dari 85% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan mendatang. Sinyal bertentangan antara inflasi yang lemah dan data PMI manufaktur yang kuat menyebabkan volatilitas jangka pendek yang signifikan, yang terlihat dalam pembalikan tajam dolar. Jenis pasar yang bergelombang ini sangat menarik bagi trader opsi yang mencari keuntungan dari pergerakan harga daripada arah saja. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) telah naik di atas 19 pekan ini, naik dari rendah 15 bulan lalu, mencerminkan kecemasan pasar menjelang keputusan bank sentral. Untuk derivatif mata uang, ini menciptakan prospek yang kompleks bagi dolar AS, yang terjepit antara tekanan penurunan akibat pemotongan suku bunga dan dukungan naik dari status tempat aman. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada Indeks Dolar (DXY) sebagai perlindungan terhadap pernyataan Fed yang lebih dovish dari yang diharapkan. Strategi ini memungkinkan partisipasi dalam kekuatan dolar jika ketidakpastian meningkat, sambil melindungi dari penurunan tajam. Kombinasi kemungkinan pemotongan suku bunga dan ketidakpastian pasar sedang memicu reli di emas, yang kini telah menembus level $4,100. Suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya peluang untuk memegang aset yang tidak memberikan hasil seperti emas, dinamis yang juga kami saksikan selama siklus pelonggaran Fed pada tahun 2019. Trader sebaiknya mempertimbangkan opsi call pada kontrak berjangka emas (GC) untuk mendapatkan eksposur kenaikan dengan risiko yang terdefinisi. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Logam telah menunjukkan tren positif, dengan tembaga diperdagangkan mendekati level rekor bersamaan dengan peningkatan nilai dolar AS, pemotongan suku bunga, dan persediaan yang rendah. Harga tembaga telah melonjak lebih dari 20% tahun ini, meskipun ada kekhawatiran mengenai ketegangan perdagangan, dipengaruhi oleh siklus pelonggaran yang dilakukan oleh Federal Reserve AS dan gangguan pasokan. Salah satu gangguan besar baru-baru ini adalah deklarasi keadaan darurat oleh Freeport di tambang Grasberg di Indonesia, yang mempengaruhi 4% produksi global. Meskipun sinyal permintaan jangka pendek yang campur aduk akibat negosiasi perdagangan AS-China yang sedang berlangsung, prospek jangka panjang untuk tembaga tetap positif, didorong oleh permintaan struktural dari elektrifikasi dan investasi energi terbarukan. Tanggapan China terhadap harga tinggi termasuk peningkatan pengiriman ke luar negeri, seperti yang diindikasikan oleh Bloomberg. Sementara indikator permintaan jangka pendek berfluktuasi, gangguan pasokan yang sedang berlangsung diharapkan akan menjaga level dukungan sekitar $10.000 per ton. Agar pertumbuhan berlanjut, tembaga memerlukan permintaan yang kuat, terutama dari China, sebagai konsumen terbesar, meskipun dalam jangka pendek, harga diharapkan tetap dalam rentang tertentu. Kita melihat harga tembaga tetap di atas level $10.000 per ton, sebagian besar karena masalah pasokan yang sedang berlangsung seperti keadaan darurat yang belum terpecahkan di tambang Grasberg. Stok di gudang LME sangat rendah, saat ini mendekati 55.000 ton, yang menjaga pasar tetap ketat. Krisis pasokan ini memberikan dasar yang kuat untuk harga dalam jangka pendek. Hambatan utama masih berupa permintaan yang tidak pasti, khususnya dari China, yang tampaknya sensitif terhadap harga yang tinggi. Data terbaru mendukung hal ini, dengan impor tembaga bulan September 2025 menunjukkan penurunan 3% dari bulan sebelumnya. Ketidaksukaan pembeli ini kemungkinan akan membatasi momentum kenaikan yang signifikan untuk saat ini. Mengingat perilaku yang diharapkan dalam rentang ini, pedagang mungkin mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari volatilitas rendah dalam beberapa minggu mendatang. Menjual strangle atau membentuk iron condor pada kontrak Desember 2025 bisa efektif jika kita mengharapkan harga tetap di antara $9.800 dan $11.000. Posisi ini mendapatkan manfaat dari pengurangan waktu selama harga tidak bergerak besar. Bagi mereka yang percaya pada kisah optimis jangka panjang yang didorong oleh elektrifikasi dan AI, pendekatan yang lebih hati-hati diperlukan. Menggunakan bull call spread pada kontrak awal 2026 memungkinkan partisipasi dalam potensi rally ke atas sambil mendefinisikan risiko maksimum. Strategi ini sejalan dengan pandangan bahwa meskipun masa depan segera terlihat tidak jelas, permintaan struktural dasar tetap kuat. Lingkungan makro menambah lapisan lain, dengan Fed yang telah memotong suku bunga dua kali tahun ini, yang telah membantu melemahkan dolar AS. Namun, ketidakpastian tentang kecepatan pemotongan di masa depan bisa menyebabkan volatilitas jangka pendek. Ini menunjukkan bahwa posisi derivatif apa pun harus disusun untuk dapat menahan kemungkinan fluktuasi harga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

**Outlook Pasar Swap** Pasar swap menunjukkan kemungkinan pengurangan 25 basis poin menjadi 3,75% selama pertemuan BOE pada 6 November adalah 25%. Selama 12 bulan ke depan, pergerakan yang diharapkan berjumlah 50 basis poin, memproyeksikan tingkat kebijakan terendah di 3,50%. Tarikan fiskal yang diperkirakan dari anggaran Inggris yang akan datang pada 26 November memberikan ruang untuk lebih banyak pelonggaran dari BOE, memprediksi GBP terus berkinerja buruk terhadap EUR. Kami melihat Pound Sterling Inggris berjuang, meskipun ada angka penjualan ritel dan PMI yang lebih kuat dari yang diperkirakan yang baru saja dirilis untuk September dan Oktober. Ketidaksesuaian ini menunjukkan bahwa pasar tidak melihat kesehatan ekonomi secara langsung. Fokus jelas beralih pada jalur kebijakan masa depan Bank of England. Pendorong utama adalah ekspektasi yang semakin meningkat terhadap pelonggaran moneter dari Bank of England, dengan pasar swap memperkirakan peluang satu dari empat untuk pemotongan suku bunga secepat pertemuan pada 6 November. Pengetatan fiskal yang diperkirakan dalam anggaran 26 November mendatang memperkuat spekulasi bahwa BOE perlu memangkas suku bunga lebih lanjut untuk mendukung ekonomi. Pandangan ini memberikan tekanan berkelanjutan pada Pound. **Inflasi dan Strategi Fiskal Inggris** Kami dapat melihat perbedaan kebijakan ini terlihat saat melihat angka inflasi terbaru; Indeks Harga Konsumen (CPI) Inggris telah menurun menjadi 2,8% pada September 2025, turun dari lebih dari 3,5% sebelumnya tahun ini. Tren penurunan ini memberikan ruang bagi BOE untuk mempertimbangkan pelonggaran, situasi yang kita lihat mirip terjadi dalam siklus 2019 ketika panduan ke depan tentang suku bunga mengungguli data ekonomi yang campur aduk. Pola historis ini memperkuat alasan untuk pelemahan sterling. Bagi para pedagang derivatif, ini menunjukkan penempatan untuk lebih banyak kelemahan GBP, terutama terhadap Euro. Dengan Bank Sentral Eropa mengisyaratkan jeda dalam siklus pelonggarannya sendiri, posisi long EUR/GBP melalui opsi atau kontrak berjangka tampak menarik. Strategi ini memanfaatkan perbedaan kebijakan moneter yang semakin melebar antara kedua bank sentral. Volatilitas diharapkan terjadi seputar tanggal penting pertemuan BOE pada 6 November dan rilis GDP Q3 pada 13 November. Para pedagang dapat menggunakan opsi, seperti membeli put GBP yang jatuh tempo pada bulan Desember, untuk mendefinisikan risiko sambil menjaga eksposur downside. Pernyataan BOE yang secara tak terduga bersifat hawkish atau kejutan besar di angka GDP adalah risiko utama terhadap pandangan bearish ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pengaruh Pasar Terhadap GBP/USD

Pound Sterling (GBP) diperdagangkan hati-hati di sekitar 1.3315 terhadap Dolar AS (USD) selama sesi Eropa. Pasangan GBP/USD tetap stabil saat diskusi antara Menteri Keuangan AS dan Wakil Perdana Menteri China tentang pengurangan ketegangan perdagangan, yang dipicu oleh kontrol ekspor China terhadap mineral tanah jarang, dinantikan. Pound Inggris membentuk pola Cypher bullish terhadap USD, dengan para trader fokus pada Zona Permintaan di ekstensi Fibonacci 127,2% dan 161,8%. Perkembangan ini menunjukkan kemungkinan tren naik dalam nilai tukar GBP/USD, dengan target pada level 1.3609. Di pasar yang lebih luas, PMI AS membaik menjadi 54,8 pada bulan Oktober, mempengaruhi pergerakan mata uang. Selain itu, Bitcoin diperdagangkan di atas $111,000, sementara Ethereum dan XRP menunjukkan pertumbuhan moderat yang didukung oleh permintaan ritel yang stabil, mengindikasikan tren positif di pasar cryptocurrency. Sementara itu, pemerintah AS masih dalam keadaan shutdown, yang berdampak pada ketersediaan data, namun pemotongan suku bunga Federal Reserve secara luas diperkirakan. JPMorgan bernencana memperkenalkan pinjaman yang didukung oleh Bitcoin dan Ethereum untuk klien institusional pada akhir tahun, menandakan pergeseran dalam strategi perbankan. Hingga 24 Oktober 2025, Pound diperdagangkan dengan hati-hati terhadap Dolar, namun pengaturan teknis di baliknya terlihat bullish. Peristiwa kunci yang menahan pasar adalah pembicaraan perdagangan antara AS dan China yang bernilai tinggi yang terjadi hari ini. Trader harus memperhatikan berita dari negosiasi ini karena hasil positif dapat memicu sentimen risiko, meskipun dampak langsung pada GBP/USD tidak pasti.

Pendekatan Perdagangan Strategis

Pola Cypher bullish sedang terbentuk di grafik, menunjukkan potensi pergerakan menuju level 1.3609. Kami melihat minat institusional meningkat di zona permintaan yang diidentifikasi oleh ekstensi Fibonacci. Pembentukan teknis ini memberikan target yang jelas untuk posisi panjang jika sentimen pasar meningkat. Dari segi fundamental, kasus untuk dolar yang lebih lemah semakin tumbuh, yang akan mendukung GBP/USD yang lebih tinggi. Data CPI Inti AS terbaru yang dirilis minggu lalu menunjukkan peningkatan bulanan hanya 0,1%, di bawah perkiraan dan memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga Fed minggu depan. Sebaliknya, PMI manufaktur terbaru Inggris, yang dirilis pada 21 Oktober, secara tak terduga naik menjadi 51,2, menunjukkan ketahanan dalam ekonomi Inggris. Situasi ini mengingatkan kita pada dinamika pasar yang kita amati pada akhir 2023, ketika tanda-tanda inflasi AS yang memuncak menyebabkan perubahan signifikan dari Fed dan penurunan indeks dolar yang berlangsung beberapa bulan. Shutdown pemerintah saat ini di AS hanya menambah tekanan pada Federal Reserve untuk mengadopsi sikap yang lebih dovish. Kurangnya data ekonomi akibat shutdown membuat pasar cemas dan meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga sebagai langkah hati-hati. Mengingat risiko dua arah dari pembicaraan perdagangan, posisi panjang langsung berisiko. Pendekatan yang lebih bijaksana untuk trader derivatif adalah membeli opsi panggilan GBP/USD dengan harga strike mendekati 1.3400 dan masa berlaku pada akhir November atau awal Desember. Strategi ini memungkinkan trader untuk memanfaatkan potensi kenaikan menuju target 1.3600 sambil membatasi risiko penurunan pada premi yang dibayarkan. Pasar yang lebih luas mengonfirmasi sentimen hati-hati tetapi anti-dolar ini, dengan Emas menembus $4,100 per ons dan Bitcoin bertahan kokoh di atas $111,000. Pergerakan ini menunjukkan peralihan ke aset yang dianggap sebagai tempat penyimpanan nilai di luar sistem keuangan tradisional. Latar belakang ini mendukung strategi yang bertaruh melawan kekuatan dolar dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS (USD) diprediksi akan berfluktuasi antara 7.1220 dan 7.1320 terhadap Yuan Tiongkok (CNH), menurut analis dari UOB Group. Ada potensi bagi USD untuk turun ke 7.1130 dalam waktu dekat, dan penurunan yang jelas di bawah level ini bisa mengalihkan perhatian ke 7.1000. Dalam 24 jam terakhir, USD diperdagangkan dalam kisaran sempit antara 7.1230 dan 7.1287, tanpa memberikan indikasi pergerakan baru. Analis mempertahankan ekspektasi mereka bahwa USD akan terus diperdagangkan antara 7.1220 dan 7.1320, kecuali jika resistensi di 7.1400 tercapai.

Peran FXStreet Insights

Tim FXStreet Insights bertanggung jawab untuk memilih pengamatan pasar dari para ahli yang berpengetahuan. Pengamatan ini mencakup catatan komersial dan wawasan dari analis internal dan eksternal. Lanskap ekonomi global terus mengalami perubahan cepat, mempengaruhi pergerakan mata uang dan keputusan lembaga keuangan di seluruh dunia. Trader dan analis disarankan untuk tetap terinformasi dan mempertimbangkan berbagai faktor saat mengevaluasi pasar. Pasangan mata uang USD/CNH tampak terjebak dalam saluran ketat, diperdagangkan dengan tenang antara 7.1220 dan 7.1320. Sementara tindakan segera bergerak secara horizontal, pandangan yang lebih luas menunjukkan potensi penurunan menuju 7.1130 dalam beberapa minggu mendatang. Oleh karena itu, trader harus berhati-hati terhadap kemungkinan pelanggaran mendadak di bawah level dukungan saat ini. Di sisi AS, terdapat sinyal yang saling bertentangan dengan S&P Global Composite PMI meningkat menjadi 54.8, namun pemotongan suku bunga Federal Reserve diharapkan terjadi minggu depan. Data inflasi terbaru dari September 2025 menunjukkan inti CPI yang menurun menjadi 2.8% tahun-ke-tahun, yang mendukung argumen bagi Fed untuk melonggarkan kebijakan meskipun aktivitas bisnis tetap kuat. Pandangan dovish ini kemungkinan membatasi kekuatan signifikan pada dolar AS.

Dampak Data Ekonomi

Pada saat yang sama, data terbaru dari China mendukung yuan yang lebih kuat, yang dapat mendorong pasangan USD/CNH lebih rendah. GDP Q3 China untuk 2025 mencapai 4.9%, melampaui ekspektasi pasar dan menunjukkan stabilisasi ekonomi. Ini, ditambah dengan angka output industri yang stabil untuk bulan September, meningkatkan pandangan bahwa yuan memiliki ruang untuk menguat terhadap dolar. Untuk jangka pendek, dengan pasangan ini terjebak dalam kisaran, menjual volatilitas menggunakan strategi short strangles bisa menjadi strategi yang layak. Namun, untuk beberapa minggu ke depan, kami percaya bahwa peluang yang lebih besar terletak di sisi bawah. Membeli opsi put dengan harga strike mendekati 7.1150 akan menjadi cara langsung untuk memposisikan diri terhadap penurunan di bawah kisaran saat ini, terutama dengan keputusan Fed minggu depan yang bisa menjadi pemicu. Kita harus tetap disiplin dan memperhatikan level resistensi 7.1400. Pelanggaran yang tegas di atas titik ini akan membatalkan pandangan bearish dan menunjukkan dolar AS telah menemukan kekuatan baru. Selama kita tetap di bawah level tersebut, jalur dengan sedikit hambatan tampaknya mengarah ke bawah. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pound Sterling tetap stabil di sekitar 1.3315 terhadap Dolar AS selama sesi perdagangan Eropa. Pasangan GBP/USD mengonsolidasi sementara pasar menunggu pembicaraan perdagangan antara Sekretaris Departemen Keuangan AS Scott Bessent dan Wakil Perdana Menteri China He Lifeng. Pembicaraan ini bersamaan dengan KTT ASEAN di Malaysia dan diharapkan akan membahas ketegangan perdagangan akibat pengendalian ekspor China atas mineral bumi langka. Perhatian juga beralih ke data Indeks Harga Konsumen AS untuk bulan September, yang tertunda karena penutupan pemerintah, bersama dengan data PMI Global S&P preliminary untuk bulan Oktober. Ekspektasi menunjukkan inflasi umum mungkin naik tahunan sebesar 3,1%, dibandingkan dengan 2,9% sebelumnya. CPI inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, juga diperkirakan naik sebesar 3,1%. Perkiraan bulanan menempatkan kenaikan CPI umum dan inti di angka 0,4% dan 0,3%, masing-masing.

Data AS dan Prediksi Pasar

Di AS, S&P Global PMI diperkirakan akan tumbuh moderat karena pertumbuhan sektor jasa yang lebih lambat. PMI Jasa diproyeksikan di angka 53,5, turun dari 54,2. Pemulihan Pound Sterling terkait dengan data PMI dan Penjualan Ritel yang positif di Inggris. PMI Komposit meningkat menjadi 51,1 di bulan Oktober, melebihi perkiraan 50,6. Sementara itu, Penjualan Ritel naik sebesar 0,5% secara bulanan, melampaui ekspektasi penurunan. Secara keseluruhan, pengeluaran konsumen tumbuh sebesar 1,5% secara tahunan, melampaui konsensus 0,6%. Data ini menggembirakan bagi pejabat Bank of England yang khawatir tentang prospek ekonomi Inggris. GBP menghadapi sentimen bearish, tetap di bawah Rata-rata Bergerak Eksponensial 20 hari di angka 1.3395. Indeks Kekuatan Relatif 14 hari berada di sekitar 40,00, menunjukkan potensi momentum bearish jika turun lebih jauh. Federal Reserve AS bertujuan untuk menjaga inflasi sekitar 2% setiap tahun. Pembacaan CPI saat ini berada di level tertinggi selama beberapa dekade akibat masalah rantai pasokan. Data CPI, yang dirilis setiap bulan oleh Departemen Statistik Tenaga Kerja AS, adalah indikator kunci inflasi yang mempengaruhi kekuatan USD. Fed telah mengambil langkah untuk mengelola inflasi dan mungkin melanjutkan sikap agresifnya.

Strategi Trader dan Outlook Pasar

Negosiasi perdagangan AS-China sangat tegang, menyusul pengendalian ekspor China atas mineral bumi langka. Kami telah melihat harga elemen seperti disprosium melonjak lebih dari 30% sejak pembatasan diumumkan pada Agustus 2025, dan data terbaru menunjukkan defisit perdagangan AS dengan China sebenarnya melebar pada kuartal ketiga. Hasil negatif dari pembicaraan ini dapat memicu penerbangan besar-besaran ke Dolar AS. Nantinya, kami akan mendapatkan data Indeks Harga Konsumen AS, yang diperkirakan menunjukkan inflasi tetap tinggi di angka 3,1%. Namun, meskipun angkanya tinggi, ini mungkin tidak mendorong Federal Reserve untuk mengambil sikap hawkish, karena kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja yang semakin meningkat. Laporan JOLTS terbaru mengonfirmasi hal ini, dengan jumlah lowongan pekerjaan turun untuk bulan ketiga berturut-turut menjadi 8,5 juta, tanda yang jelas bahwa lapangan kerja melambat. Di sisi Inggris, data terbaru cukup kuat, dengan PMI bulan Oktober dan penjualan ritel bulan September mengungguli ekspektasi. Ini memberikan dukungan dasar bagi Pound, tetapi kami tetap berhati-hati. Kami melihat pola data positif serupa pada akhir 2023 tepat sebelum ekonomi Inggris terjerumus ke dalam resesi ringan pada paruh pertama 2024. Bagi trader derivatif, setup ini menunjukkan posisi untuk breakout daripada memilih arah. Dengan pasangan GBP/USD yang menyusut ketat, membeli volatilitas melalui strategi opsi seperti strangle, dengan strike di bawah 1.3140 dan di atas 1.3500, bisa menjadi cara yang efektif untuk bertransaksi. Pendekatan ini akan menguntungkan dari pergerakan tajam di salah satu arah setelah hasil pembicaraan perdagangan dan data CPI diketahui. Jika kami terpaksa mengambil pandangan arah, teknis lebih mendukung penurunan, dengan pasangan diperdagangkan di bawah rata-rata bergerak 20 hari. Gagalnya pembicaraan atau cetakan inflasi yang mengejutkan tinggi kemungkinan akan membuat opsi jual yang menargetkan level dukungan 1.3140 berkinerja baik. Posisi bullish menggunakan opsi beli sebaiknya dilihat sebagai permainan yang bertentangan dengan tren jangka pendek yang berlaku.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Data awal Indeks Manajer Pembelian (PMI) S&P Global AS untuk bulan Oktober akan dirilis pada pukul 13:45 GMT. Laporan ini diharapkan menunjukkan pertumbuhan moderat dalam aktivitas bisnis sektor swasta. PMI Manufaktur diperkirakan akan tetap stabil di angka 52,0, sementara PMI Jasa diharapkan mengalami penurunan dari 54,2 pada bulan September menjadi 53,5. EUR/USD saat ini diperdagangkan sedikit di atas 1.1600, menunjukkan pola tren samping dalam pola grafik Segitiga Simetris. Batas atas grafik berada di sekitar 1.1920 dan batas bawah dekat 1.1390. Pasangan ini dekat dengan Rata-Rata Bergerak Eksponensial 20-hari, mencerminkan ketidakpastian, dengan Indeks Kekuatan Relatif berosilasi dalam kisaran 40,00-60,00, menunjukkan volatilitas yang berkurang.

Ikhtisar PMI Jasa AS

PMI Jasa S&P Global adalah indikator penting dari aktivitas bisnis sektor jasa AS. Ini mencerminkan perubahan dari bulan ke bulan, memprediksi tren dalam indikator ekonomi seperti PDB dan lapangan kerja. Pembacaan di atas 50 menunjukkan ekspansi, mendukung Dolar AS, sementara di bawah 50 menunjukkan kontraksi, yang dapat melemahkan USD. Rilis berikutnya dijadwalkan pada 24 Oktober 2025, dengan konsensus di 53,5, setelah pembacaan sebelumnya sebesar 54,2. Dengan data PMI Flash AS untuk bulan Oktober yang baru dirilis, kami melihat bahwa angka tersebut telah meleset dari ekspektasi. PMI Jasa muncul di angka 52,8 dibandingkan perkiraan 53,5, dan PMI Manufaktur tercatat di angka 51,5, di bawah 52,0 yang diharapkan. Ini menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi melambat lebih dari yang kami perkirakan sebelumnya. Data yang lebih lemah ini menambah kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi, terutama setelah angka pertumbuhan PDB yang lebih lunak di awal 2025, yang berada di bawah 2%. Selama beberapa minggu, Federal Reserve telah mempertahankan sikap yang bergantung pada data setelah kekhawatiran inflasi yang terus berlanjut pada tahun 2024. Titik data baru ini dapat menyebabkan pasar memperhitungkan kebijakan Federal Reserve yang lebih lunak dalam beberapa bulan mendatang.

Analisis Teknikal dan Strategi

Bagi trader derivatif, ini adalah sinyal jelas bahwa volatilitas rendah di EUR/USD kemungkinan akan segera berakhir. Pasangan ini terjebak dalam rentang sempit dekat EMA 20-hari, tetapi kejutan ekonomi ini memberikan katalis untuk kemungkinan terjadinya breakout dari pola Segitiga Simetris. Kita harus mempersiapkan diri untuk pergerakan signifikan. Mengingat data yang negatif bagi dolar, jalur hambatan terendah untuk EUR/USD kemungkinan akan naik. Kita dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi call jangka pendek dengan harga strike di atas tinggi 17 Oktober di 1.1728. Strategi ini memungkinkan kita untuk mendapatkan keuntungan dari potensi kenaikan menuju 1.1920 sambil membatasi risiko penurunan pada premi yang dibayarkan. Namun, kita juga harus mempertimbangkan risiko pembalikan jika data selanjutnya memberikan gambaran berbeda. Untuk mengelolanya, menempatkan opsi put perlindungan di bawah level support kunci 1.1542 bisa menjadi langkah yang bijaksana. Ini memberikan jaring pengaman jika sentimen pasar berubah dan dolar tiba-tiba menguat. Melihat pola historis, breakout dari pola konsolidasi multi-bulan, seperti yang kita lihat sejak Agustus, sering kali mengarah pada tren berkelanjutan. Oleh karena itu, gerakan konfirmasi di atas 1.1728 dalam beberapa hari mendatang dapat menentukan arah EUR/USD untuk sisa tahun ini. Trader harus siap untuk bertindak berdasarkan potensi perubahan momentum ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS tetap mendekati 153,00 terhadap Yen Jepang, yang berada di bawah tekanan karena kekhawatiran tentang kebijakan fiskal Jepang. Data ekonomi AS yang akan datang, termasuk Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan September dan Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Oktober, sedang diperhatikan dengan seksama.

Kekhawatiran Inflasi AS

Inflasi AS diperkirakan akan naik pada bulan September, dengan tingkat CPI tahunan sebesar 3,1%, naik dari 2,9% pada bulan Agustus. Aktivitas layanan mungkin sedikit menurun menjadi 53,5, sementara sektor manufaktur diharapkan tetap stabil di kisaran 51,2. Pemotongan suku bunga Federal Reserve sebesar 25 basis poin diperkirakan terjadi minggu depan, dengan kemungkinan pemotongan lain pada bulan Desember. Sementara itu, Jepang sedang mempertimbangkan rencana stimulus sebesar $90 miliar untuk mendukung rumah tangga, yang menambah tekanan lebih lanjut pada Yen. Penunjukan Sanae Takaichi sebagai Perdana Menteri Jepang menambah tekanan pada Yen, dengan harapan akan adanya pengeluaran pemerintah yang tinggi. Federal Reserve AS menginginkan inflasi tahunan sebesar 2%, tetapi angka saat ini lebih tinggi, dipengaruhi oleh masalah rantai pasokan dan tekanan harga yang terus berlanjut. USD/JPY tetap kuat mendekati 153,00, dan perhatian kami tertuju pada data inflasi AS hari ini. Laporan CPI bulan September baru saja dirilis pada 3,2%, sedikit di atas 3,1% yang kami harapkan. Inflasi yang terus bertahan ini menantang anggapan bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga secara agresif setelah keputusan minggu depan yang telah dikonfirmasi. Melihat proyeksi ini, kami mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan pada USD/JPY. Strategi ini memberikan eksposur yang menguntungkan jika dolar terus menguat terhadap yen. Kami melihat opsi dengan harga strike sekitar 154,00 dan 155,00 dalam beberapa minggu ke depan sebagai pilihan yang sangat menarik.

Reaksi Pasar dan Strategi

Pasar sudah bereaksi terhadap berita inflasi. Probabilitas pemotongan suku bunga Fed kedua pada bulan Desember, yang kemarin berada di angka 90%, kini turun menjadi sekitar 75% menurut kontrak berjangka dana Fed. Pergeseran ekspektasi ini menjadi pendorong utama yang mendukung dolar saat ini. Di sisi lain, Yen tetap lemah karena pembicaraan tentang paket stimulus pemerintah baru sebesar $90 miliar. Pengeluaran fiskal ini memberikan tekanan naik pada imbal hasil obligasi pemerintah Jepang, dengan imbal hasil 10 tahun kini menguji 1,15%. Tekanan ini memperumit setiap rencana Bank of Japan untuk memperketat kebijakan moneternya. Kita harus tetap waspada terhadap kemungkinan intervensi dari otoritas Jepang untuk menguatkan yen. Kita semua ingat intervensi signifikan pada akhir 2022 ketika pasangan mata uang ini melewati level 150,00-152,00. Menggunakan opsi dengan risiko yang terdefinisi adalah cara pintar untuk melindungi diri dari pembalikan tajam yang tiba-tiba akibat intervensi Bank of Japan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rupiah India menunjukkan kekuatan awal terhadap Dolar AS tetapi membalikkan keuntungan tersebut menjelang akhir jam perdagangan, terpengaruh oleh kenaikan Dolar AS menjelang pembicaraan antara Sekretaris Keuangan AS Scott Bessent dan Wakil Perdana Menteri Tiongkok He Lifeng. Indeks Dolar AS diperdagangkan di dekat 99.00, dengan perkembangan ini terjadi bersamaan dengan KTT ASEAN di Malaysia. Kunjungan Wakil Perdana Menteri Tiongkok untuk KTT ASEAN melibatkan pembahasan ketegangan perdagangan AS-Tiongkok, terutama mengenai pengendalian ekspor mineral tanah jarang. Fokus pasar terletak pada rilis mendatang indeks harga konsumen (CPI) AS dan data awal PMI Global S&P, dengan data CPI yang tertunda diperkirakan menunjukkan inflasi tahunan sebesar 3,1%, naik dari 2,9%, dan angka inti juga diperkirakan akan meningkat.

Inflasi AS dan Ekspektasi Pasar

Data inflasi AS diharapkan berdampak pada ekspektasi suku bunga Federal Reserve. Perkiraan terpisah untuk PMI Layanan dan PMI Manufaktur menunjukkan pertumbuhan moderat di angka 53,5 dan 52,0, berturut-turut. Kinerja Dolar AS menunjukkan Dolar Australia sebagai lawan terlemah. Di domestik, Rupiah India merespon pertumbuhan PMI yang moderat, dengan Composite PMI di angka 59,9, turun dari 61,0 pada bulan September. Optimisme India tentang hubungan perdagangan dengan AS dan rencana signifikan untuk pengurangan tarif memberikan nada positif. Namun, kekhawatiran tentang keluarnya dana asing diperbarui, dengan FIIs menjual saham senilai Rs. 1.165,94 crores. Meskipun sebelumnya merupakan pembeli konsisten, penjualan FIIs baru-baru ini melebihi aktivitas pembelian terakhir. Pasangan USD/INR turun ke 87,85 selama perdagangan awal pada hari Jumat, mempertahankan tren bearish sambil tetap berada di bawah EMA 50-hari. Indeks Kekuatan Relatif 14-hari pasangan ini tetap di bawah 40,00, menunjukkan momentum bearish yang kuat, dengan 87,07 bertindak sebagai dukungan kunci dan EMA 20-hari sebagai penghalang untuk potensi keuntungan. Indeks Harga Konsumen (CPI) yang mengukur inflasi tetap penting, dengan mandat Federal Reserve AS berfokus pada stabilitas harga dan lapangan kerja. Meskipun tantangan sebelumnya akibat pandemi, tekanan inflasi masih ada, dipicu oleh gangguan rantai pasokan. Langkah-langkah berkelanjutan Federal Reserve untuk mengelola inflasi mendapat sorotan karena tingkat CPI yang tinggi.

Hubungan Perdagangan dan Indikator Ekonomi

Dengan sinyal yang bertentangan, kita melihat pasangan USD/INR terjebak di antara kekuatan utama. Dolar AS yang kuat, dengan indeks DXY yang mendekati 99,00, dan ketegangan perdagangan AS-Tiongkok yang sedang berlangsung memberikan tekanan ke atas pada pasangan ini. Namun, optimisme terkait kesepakatan perdagangan baru AS-India, yang berpotensi memotong tarif dari 50% menjadi sekitar 15%, memberikan dukungan yang mendasari untuk Rupiah. Acara paling penting di depan adalah rilis tertunda data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS untuk bulan September. Sementara ekonom memprediksi peningkatan hingga 3,1%, Federal Reserve juga khawatir tentang pasar tenaga kerja, terutama setelah tingkat pengangguran naik menjadi 4,2% baru-baru ini dari level di bawah 4% pada tahun 2023 dan 2024. Oleh karena itu, bahkan angka inflasi yang tinggi mungkin tidak memicu respons ketat dari Federal Reserve, menciptakan ketidakpastian arah Dolar. Di sisi domestik, ekonomi India menunjukkan tanda-tanda pelambatan, karena PMI Composite awal Oktober melambat menjadi 59,9. Kelemahan ini diperburuk oleh keluarnya dana asing yang diperbarui, dengan data dari National Securities Depository Limited (NSDL) menunjukkan FIIs telah menarik bersih $2,1 miliar dari saham India sejauh ini di bulan Oktober 2025. Tekanan penjualan ini membuat sulit bagi Rupiah untuk mempertahankan keuntungannya. KTT perdagangan dengan risiko tinggi di Malaysia mengenai pengendalian ekspor Tiongkok atas mineral tanah jarang akan membuat pasar tetap waspada. Kita harus ingat bahwa Tiongkok menyumbang lebih dari 70% penambangan tanah jarang global dan hampir 90% pemrosesan, memberikan keunggulan signifikan dalam negosiasi ini. Hasil negatif apa pun dapat memperkuat Dolar AS lebih jauh sebagai aset aman. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Kanada mengalami tekanan setelah pengumuman bahwa Trump telah menghentikan semua negosiasi perdagangan akibat iklan anti-tarif yang disponsori oleh Ontario. Meskipun berita ini, pasangan USD/CAD hanya melihat kenaikan tipis sebesar 0,2%, karena kemajuan dalam diskusi perdagangan AS-Kanada masih minim. Kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Bank of Canada meningkat, dengan pengurangan sebesar 25 basis poin diperkirakan, sesuai dengan harga pasar yang menunjukkan 18 basis poin. Ketegangan perdagangan dan tarif AS yang ada berdampak pada investasi bisnis dan perekrutan di Kanada, sementara aktivitas ekonomi dan kekhawatiran mengenai lapangan kerja mungkin akan membayangi inflasi yang lebih kuat dari perkiraan pada bulan September.

Outlook Dolar Kanada

Outlook menunjukkan kesulitan bagi Bank of Canada untuk menghentikan kebijakan pelonggaran, yang dapat melemahkan dolar Kanada di seluruh pasar. Ada kemungkinan pasangan USD/CAD akan bergerak di atas 1.410 dalam jangka pendek. Namun, menjelang akhir tahun, dolar AS yang lebih lemah dapat menarik pasangan ini lebih dekat ke 1.38. Akhiran tiba-tiba untuk pembicaraan perdagangan AS-Kanada memberikan tekanan naik yang segera pada USD/CAD. Kami melihat pasangan ini melompat, tetapi gerakan tersebut tidak terlalu signifikan karena sedikit optimisme untuk kesepakatan sejak awal. Survei Prospek Bisnis Bank of Canada untuk Q3 2025 menunjukkan penurunan signifikan dalam niat investasi, mengkonfirmasi bahwa ketidakpastian perdagangan telah menjadi beban yang berkelanjutan pada ekonomi.

Rapat Mendatang Bank of Canada

Semua perhatian kini tertuju pada rapat Bank of Canada minggu depan, di mana kami percaya pemotongan suku bunga kini lebih mungkin terjadi. Meskipun laporan CPI terbaru menunjukkan inflasi masih teguh di 3,8% untuk September 2025, bank sentral kemungkinan akan memprioritaskan dukungan bagi ekonomi menghadapi hambatan perdagangan baru ini. Ini menunjukkan bahwa Bank akan tetap membuka kemungkinan untuk pelonggaran lebih lanjut hingga 2026, yang seharusnya menjaga dolar Kanada tetap lemah. Dengan kondisi ini, kami melihat peluang jangka pendek untuk memainkan kenaikan di USD/CAD. Membeli opsi call dengan harga strike sekitar 1.4100 tampak sebagai cara yang bijaksana untuk bersiap menghadapi lonjakan potensial, terutama karena volatilitas implisit kemungkinan akan meningkat. Pola ini mengingatkan pada ketidakpastian yang kami lihat selama negosiasi USMCA pada periode 2018-2020, yang juga lebih menguntungkan strategi volatilitas jangka panjang. Namun, pergerakan naik ini dalam USD/CAD mungkin bersifat sementara. Kami melihat harapan pasar yang meningkat untuk Federal Reserve AS memulai siklus pelonggaran mereka sendiri pada awal 2026, yang dapat membatasi kekuatan dolar. Oleh karena itu, posisi panjang harus dikelola dengan hati-hati, karena penurunan dolar AS yang lebih luas dapat dengan mudah menarik pasangan ini kembali menuju level 1.38 menjelang akhir tahun. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.