Poin-poin Penting:

• Harga emas (XAUUSD) mencapai puncak $3,167.65 per ons sebelum menetap sekitar $3,147.69.
• Emas naik 19% pada Q1 2025, melanjutkan tren kenaikannya.
• Pasar menunggu detail lebih lanjut tentang tarif Presiden Trump, yang mempengaruhi perdagangan global—sentimen risiko yang kuat terus mendorong kenaikan harga emas.

---

Harga Emas Tetap Kuat Menjelang Pembaruan Tarif Trump

Harga emas tetap stabil pada pagi hari Rabu, berkisar dekat $3,150 per ons saat para pedagang dengan cemas menunggu pengumuman tarif dari Presiden Donald Trump. Emas mencapai puncak pada $3,167.65 lebih awal dalam sesi, sebelum mundur ke $3,147.69.

US President Donald Trump announced he would impose a 10% baseline tariff on all imports to the United States and higher duties on some of the country's biggest trading partners https://t.co/SAZfee6Kl2 pic.twitter.com/ZZjcz48seq

— Reuters (@Reuters) April 3, 2025

Pasar tetap berhati-hati, dengan fokus pada dampak potensial tarif terhadap perdagangan global, terutama setelah pengumuman tarif dasar 10% terhadap semua impor ke AS oleh Trump.

Rekor Harga Emas Terus Berlanjut di Tengah Ketegangan Perdagangan

Emas telah mengalami kenaikan luar biasa 19% pada kuartal pertama 2025, mencapai rekor tertinggi $3,167.65 lebih awal dalam minggu ini. Bank sentral, dana investasi, dan pedagang berbondong-bondong ke aset yang dianggap aman di tengah ketidakpastian terhadap kebijakan perdagangan Trump dan kondisi geopolitik yang tidak stabil.

Analisis Teknikal

Gambar: XAUUSD menguji titik resistance di 3167.65 setelah rally kuat dari 3100.8, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets.

XAUUSD meningkat sebesar 0.15%, ditutup pada 3147.69 setelah dibuka di 3142.86. Sesi ini mencapai puncak 3167.65 sebelum sedikit turun, berakhir dekat dengan pembukaan sesi.

Rata-rata bergerak (MA 5,10,30) menunjukkan momentum naik, dengan MA jangka pendek secara konsisten berada di atas rata-rata jangka panjang. MACD (12,26,9) menunjukkan tren naik yang stabil, karena histogram tetap positif, meskipun telah sedikit menyempit. Garis MACD (biru) berada jauh di atas garis sinyal (kuning), mendukung sentimen bullish yang sedang berlangsung.

Level kunci yang perlu dipantau termasuk 3167.65 sebagai resistance segera dan 3140.00 sebagai support kunci. Penembusan di atas resistance dapat menandakan momentum kenaikan lebih lanjut, sementara penurunan di bawah support dapat mengakibatkan penarikan sementara atau konsolidasi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Nilai yen sedang naik, dengan USD/JPY diperdagangkan pada 148,00. Emas telah mencapai sekitar US$3.157. Risiko pasar berkurang, yang menyebabkan peningkatan permintaan akan aset yang aman. Akibatnya, yen menguat secara signifikan, dan emas juga mengalami kenaikan. Saat ini, kita mengamati periode di mana selera risiko pasar perlahan-lahan menurun, membawa perhatian baru pada aset yang lebih aman. Rebound yen ke 148,00 terhadap dolar mencerminkan pergeseran ini, saat investor cenderung pada posisi yang secara tradisional dianggap lebih defensif. Kenaikan emas ke sekitar US$3.157 menambah bobot pada cerita yang sama — modal sedang dipindahkan, meskipun tidak secara panik. Pengaruh Kuroda, atau mungkin kurangnya sinyal pengetatan baru-baru ini dari Tokyo, tidak mengurangi pergerakan yen ke atas. Yang menarik di sini adalah rally yen terjadi bahkan tanpa pesan hawkish dari Jepang — tanda bahwa permintaan lebih didorong oleh tekanan eksternal daripada penyesuaian kebijakan domestik. Sementara itu, nada Powell dalam komentar Fed terbaru tidak membawa peringatan keras seperti sebelumnya. Imbal hasil obligasi sedikit tenang, dan lebih sedikit spekulasi tentang peningkatan suku bunga yang cepat. Perubahan halus ini menenangkan dominasi dolar sebelumnya, yang secara alami mengangkat mata uang lain, termasuk yen. Dari sudut pandang kami, sangat penting untuk menilai kembali posisi dollar jangka pendek. Kekuatan di balik yen dan emas tidak hanya berasal dari spekulasi — mereka didorong oleh pergeseran dalam ekspektasi risiko. Aliran komoditas terbaru menunjukkan preferensi untuk aset dengan risiko penurunan yang terbatas, terutama karena spekulasi inflasi telah sedikit mereda. Kami melihat perbedaan yang tajam antara komoditas dan ekuitas, terutama dalam cara trader memposisikan diri. Volatilitas ekuitas tetap cukup datar, tetapi data opsi di komoditas menunjukkan cerita yang berbeda. Opsi emas diperdagangkan lebih berat di sisi call, menunjukkan bahwa momentum naik sedang dilindungi, bukan dikejar. Dalam istilah praktis, refleksi sentimen ini memberi kami kejelasan untuk jangka pendek. Pergerakan harga tidak kacau, tetapi ketika aset aman naik bersamaan, biasanya ini menjadi tanda bahwa posisi spekulatif sedang ditekan. Tidak dihapus, hanya tenang. Ada juga masalah pendanaan dolar. Dengan perbedaan hasil yang sedikit menyusut, lebih mahal untuk melakukan perdagangan carry tanpa perlindungan. Itu melemahkan salah satu narasi utama yang mendukung lemahnya yen selama setahun terakhir. Kita harus mengawasi itu dengan dekat. Ada juga perbedaan dalam aliran repo semalam — jaminan sedang ditarik ke instrumen dengan risiko lebih rendah, sebuah tanda halus bahwa kondisi kredit sedang bergeser, meskipun tidak secara tiba-tiba. Saat dilihat bersamaan dengan kekuatan yen dan apresiasi emas, ini memberikan sinyal yang kuat untuk mengukur eksposur dengan lebih hati-hati dari biasanya. Poin-poin penting: – Kenaikan yen dan emas mencerminkan perubahan preferensi risiko. – Pengaruh eksternal lebih besar daripada dampak kebijakan Jepang. – Investor lebih memilih aset defensif dalam situasi ini. – Pergerakan pasar menunjukkan penyesuaian, bukan spekulasi liar. Kami tidak melihat aliran panik atau pembelian sembarangan. Sebaliknya, data menunjukkan alokasi yang metodis menuju aset defensif. Pasar opsi tetap teratur, tetapi kurang toleran terhadap kesalahan arah. Volatilitas implisit jangka menengah pada USD/JPY tetap stabil, tetapi kontrak jangka pendek mencatat sedikit kenaikan. Pola itu — kewaspadaan jangka pendek dikombinasikan dengan taruhan jangka panjang yang ketat — tidak boleh diabaikan. Jadi, apa yang harus kita lakukan? Fokus pada penyesuaian posisi delta. Setiap eksposur terbuka yang terlalu jauh mengejar premi risiko mungkin menghadapi penarikan yang tidak diinginkan. Tinjau rasio perlindungan, terutama untuk portofolio yang sensitif terhadap perubahan hasil riil. Perhatikan kemiringan kurva futures yang meningkat di beberapa komoditas terpilih — terutama emas — karena mencerminkan penyesuaian dasar daripada kebangkitan spekulatif. Kami telah mengurangi eksposur risiko pada posisi short yen yang terlever, dan menyeimbangkan beberapa derivatif terkait komoditas untuk mencerminkan denyut nadi yang lebih lembut ini. Bukan karena takut, tetapi karena disiplin. Harga saat ini dalam emas dan yen tidaklah sewenang-wenang — mereka menunjukkan kepada kita di mana modal yang hati-hati menemukan perlindungan sementara. Sebaiknya kita menginterpretasikan ini bukan sebagai langkah terpisah tetapi sebagai pergeseran yang berbobot, berdasar pada perubahan asumsi tentang likuiditas dan stabilitas makro.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) Layanan Irlandia naik menjadi 55.3 pada bulan Maret, dari sebelumnya 53.2. Kenaikan ini menunjukkan adanya ekspansi di sektor tersebut, mencerminkan aktivitas bisnis yang lebih tinggi. Dalam pergerakan pasar terkait, EUR/USD memperpanjang keuntungan di atas 1.0900 di tengah kelemahan dolar AS karena kekhawatiran perang dagang. GBP/USD juga mengalami kenaikan, tetap kuat di sekitar pertengahan 1.3000-an seiring meningkatnya kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi AS. Harga emas melonjak ke rekor tertinggi karena permintaan sebagai tempat yang aman, sementara Bitcoin jatuh mendekati $82,000 sebagai respons terhadap fluktuasi pasar yang dipicu oleh tarif terbaru. Presiden AS, Trump, mengumumkan paket tarif besar, menarik perhatian pada potensi dampak bagi ekonomi. Data terbaru dari sektor layanan Irlandia menunjukkan pertumbuhan yang lebih sehat—55.3 pada skala PMI, naik dari angka lebih rendah 53.2 bulan sebelumnya. Dalam indeks tersebut, angka di atas 50 menandakan ekspansi, jadi pergerakan ke atas ini berarti perusahaan telah melihat lebih banyak bisnis, kemungkinan lebih banyak klien yang datang atau peningkatan pesanan. Ini bisa berarti kepercayaan yang lebih tinggi, kemungkinan perekrutan, atau bisnis yang bersiap untuk permintaan lebih, yang penting saat menentukan harga aset atau melindungi eksposur yang terkait dengan kekuatan ekonomi Irlandia atau zona euro. Di sisi mata uang, euro bergerak naik secara bertahap melewati 1.0900 terhadap dolar, merespons sentimen yang lebih lemah terhadap greenback. Penurunan kepercayaan ini tampaknya terkait erat dengan semakin banyak pembicaraan tentang konflik perdagangan—khususnya, dorongan pemerintah AS untuk tarif baru. GBP/USD juga merangkak naik dan bertahan di sekitar pertengahan 1.3000-an. Hal ini cenderung terjadi ketika investor curiga bahwa pertumbuhan di AS mungkin melemah, yang mengurangi harapan untuk kebijakan moneter yang lebih ketat dari Federal Reserve. Harapan terhadap penurunan suku bunga sering kali akan memengaruhi kekuatan dolar, mengangkat mata uang lainnya. Emas telah mencapai titik tertinggi baru, dan ini bukan hanya dorongan kecil tetapi sesuatu yang jelas mencerminkan pencarian tempat yang aman. Ketika geopolitis menjadi bising, atau ketika pelaku pasar curiga adanya koreksi yang lebih luas di depan, uang bergerak ke tempat yang dianggap terlindungi. Itulah yang biasanya mengangkat logam. Kenaikan harga emas mengingatkan kita bahwa beberapa pedagang telah mencari perlindungan, bukan imbal hasil. Bitcoin, menariknya, tidak dapat mempertahankan posisinya. Harga jatuh, mendekati level $82,000. Sepertinya beberapa permintaan untuk aset digital mundur di tengah posisi yang lebih berantakan di pasar risiko. Sudah umum melihat cryptocurrency bereaksi sesuai dengan sentimen daripada inflasi atau premis aslinya tentang desentralisasi. Apakah ini menunjukkan pengambilan keuntungan atau penyesuaian setelah pengumuman tarif, ada bukti jelas bahwa volatilitas kembali muncul dengan kuat di sini. Pengumuman dari Washington tentang rencana tarif yang luas menarik ketidakpastian baru. Pasar biasanya tidak menyukai ambiguitas ketika itu termasuk aturan perdagangan atau struktur biaya yang tiba-tiba berubah. Poin-poin penting yang harus diperhatikan adalah bahwa model penetapan harga yang terkait dengan aliran ekspor-impor, dampak margin, atau stabilitas rantai nilai perlu disesuaikan. Tidak ada ruang untuk menebak ketika suku bunga dan asumsi ekonomi yang mendasarinya sedang bergerak. Di sini, kita harus sangat waspada terhadap perbedaan antara ekspektasi suku bunga dan inflasi yang terjadi, tidak hanya di AS tetapi juga di Eropa dan Inggris. Pasar kini membawa banyak narasi—layanan zona euro yang lebih kuat, momentum AS yang melemah, dan pergeseran kembali ke alokasi defensif. Aliran ini kemungkinan akan muncul di kurva masa depan, terutama di mana ada sensitivitas terhadap hasil yang panjang. Mengawasi premi yang diberikan pada lindung nilai di indeks ekuitas juga dapat memberikan petunjuk. Jika pelestarian modal melebihi partisipasi keuntungan yang mulai meminta harga yang lebih tinggi, itu mungkin akan memengaruhi bagaimana pedagang menetapkan harga posisi risiko tail di berbagai instrumen. Implikasinya adalah bahwa penentuan harga hasil di masa depan atau arus kas perlu disesuaikan daripada mempertahankan asumsi yang statis. Waktu menjadi sensitif ketika kebijakan, selera risiko, dan permintaan beralih sekaligus. Kami akan terus mengamati penetapan harga secara waktu nyata, fokus pada volume dan level perlawanan di seluruh bursa tradisional dan elektronik. Cari tanda-tanda pedagang yang menyesuaikan toleransi premi dan ambang risiko—petunjuk tersebut tidak akan terdengar nyaring tetapi akan ada di spread.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poin-poin penting:

• S&P 500 jatuh hampir 5% intraday ke 5,443.45 sebelum mengurangi kerugian.
• Tarif baru AS: 34% untuk Cina, 20% untuk UE, 32% untuk Taiwan, 24% untuk Jepang, 46% untuk Vietnam.

---

S&P 500 mengalami pembalikan tajam pada hari Rabu setelah pengumuman mengejutkan Presiden AS Donald Trump mengenai tarif tinggi terhadap mitra dagang global utama, yang memicu penjualan besar-besaran saham. Indeks acuan turun dari tinggi intraday 5,733.48 ke rendah 5,443.45, sebelum sedikit pulih untuk ditutup di 5,519.13.

'Reciprocal' tariffs: President Donald Trump announced sweeping duties that would erect new barriers around the US, reversing decades of trade liberalization that have shaped the global order https://t.co/SAZfee7iaA pic.twitter.com/q3Ekw1hVl9

— Reuters (@Reuters) April 3, 2025

Grafik mencerminkan pergeseran dramatis ini: setelah fase konsolidasi yang tenang, indeks meningkat tajam pada perdagangan awal—hanya untuk dihadapkan pada penjualan agresif setelah pengumuman tarif. MACD (12,26,9) melintasi di bawah garis sinyal segera setelah puncak, sementara histogram meluas tajam ke wilayah negatif, memperkuat perubahan bearish.

Pasar Terpukul Akibat Pengumuman Tarif

Penyingkapan yang disiarkan di televisi oleh Trump mencakup kenaikan tarif 34% untuk barang-barang Tiongkok, 20% untuk Uni Eropa, dan hingga 46% untuk Vietnam, dengan Jepang dan Taiwan juga menjadi target. Langkah ini mengguncang pasar global—Saham Asia turun 3%, futures Eropa turun 1,7%, dan saham Apple merosot 7% dalam perdagangan setelah jam kerja.

Pengenaan tarif baru ini langsung mempengaruhi rantai pasokan teknologi, terutama di Asia, di mana banyak komponen untuk elektronik AS diproduksi. Apple, Intel, dan merek teknologi besar lainnya di AS diharapkan menghadapi margin yang lebih ketat dan biaya produksi yang lebih tinggi.

Analisis dari beberapa perusahaan telah menyoroti langkah ini sebagai potensi pemicu resesi, mengingat kerugian ekonomi yang terlihat selama era tarif Smoot-Hawley di tahun 1930-an. Harga konsumen di AS diperkirakan akan meningkat tajam—terutama untuk mobil, di mana kenaikan biaya $6,000 hingga $10,000 per kendaraan diharapkan.

Kekhawatiran Resesi Meningkat

Pasar obligasi segera bereaksi, dengan imbal hasil Treasury turun ke level terendah dalam beberapa bulan, saat pedagang berbondong-bondong mencari tempat aman. Futures dana Fed kini memproyeksikan pemotongan suku bunga sebesar 80 basis poin menjelang akhir tahun—meskipun ekspektasi inflasi meningkat. The Federal Reserve mungkin menghadapi tantangan yang sulit, terutama jika inflasi melonjak bersamaan dengan penurunan pertumbuhan.

Analisis Teknikal

Chart SP500 15 menit menunjukkan lonjakan dramatis diikuti dengan koreksi tajam. Indeks ini naik kuat ke tinggi 5733.48, didukung oleh pergerakan naik yang ketat di MAs jangka pendek (5,10,30), tetapi mengalami penjualan agresif segera setelahnya, terjun ke rendah 5443.45. Penurunan ini cepat dan berat, seperti yang tercermin dalam penurunan yang tajam pada histogram MACD dan crossover bearish.

Gambar: SP500 menginjak rem setelah rally—koreksi dimulai, tetapi bull mengincar pemulihan, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

Setelah mencapai rendah, indeks mulai stabil dan mengkonsolidasikan diri, berkisar dekat 5519.13. MACD mencoba pulih, dengan batang histogram berpindah ke hijau, menunjukkan tanda-tanda awal minat beli yang baru, tetapi rata-rata bergerak tetap miring ke bawah—menyarankan kehati-hatian dalam waktu dekat.

Perkiraan Hati-hati

Dari segi teknis, pelanggaran S&P 500 di bawah 5,500 menunjukkan sentimen yang rapuh dan meningkatnya volatilitas dalam sesi-sesi mendatang. Jika tidak berhasil merebut kembali level 5,600 dalam waktu dekat, koreksi lebih dalam menuju 5,400 atau lebih rendah tetap memungkinkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Investasi asing di pasar saham Jepang mengalami peningkatan, mencapai ¥-450,4 miliar pada 28 Maret, naik dari sebelumnya ¥-1.206 miliar. Perubahan ini menunjukkan perbaikan yang signifikan dalam aliran modal asing ke ekuitas Jepang. Data ini mencerminkan perubahan sentimen investor dan kondisi pasar. Sangat penting bagi individu untuk melakukan penelitian menyeluruh sebelum membuat keputusan finansial berdasarkan angka-angka ini.

Kepercayaan Modal Asing Meningkat

Data dari 28 Maret menunjukkan adanya pelonggaran signifikan dalam keluarnya modal, menyempit dari sebelumnya ¥-1.206 miliar menjadi ¥-450,4 miliar. Perubahan ini menunjukkan meningkatnya kepercayaan terhadap ekuitas Jepang, setidaknya dari sudut pandang investor luar negeri. Apa yang kita lihat bukan hanya angka yang mendekati nol; ini adalah penyesuaian yang menunjukkan penilaian ulang atau peningkatan selera risiko di kalangan peserta non-domestik. Bagi mereka yang berada di ruang derivatif, perubahan aliran ini dapat secara halus mempengaruhi volatilitas tersirat, terutama pada produk yang terkait indeks. Ketika modal asing kembali dalam jumlah besar, ini cenderung membawa partisipasi yang lebih luas dalam strategi opsi, dan itu dapat memperkecil spread atau mengubah eksposur gamma, tergantung pada instrumen yang disukai. Penting untuk mengamati di mana posisi mulai dibangun. Pengurangan dalam aliran keluar bersih yang dikombinasikan dengan data terbuka paralel dapat mengungkap apakah ada perlindungan risiko, penutupan posisi singkat, atau keterlibatan spekulatif kembali. Waktu pergeseran modal yang terjadi mendekati akhir bulan juga menimbulkan pertanyaan seputar pencitraan jendela, atau apakah ini adalah awal dari pergerakan yang lebih besar ke kuartal baru. Dari pihak kami, kami terus memperhatikan tidak hanya aliran ekuitas tunai tetapi juga bagaimana efek limpahan itu berperilaku di ruang berjangka indeks dan produk terstruktur. Ukuran volatilitas jangka pendek mungkin mereda, tetapi itu tidak menghilangkan potensi lonjakan tiba-tiba, terutama jika sinyal makro lainnya disalahartikan atau memicu rotasi.

Volatilitas Pasar dan Penempatan Strategis

Kami tidak akan membedakan data ini secara terpisah. Merujuk pada catatan BoJ, panduan pendapatan perusahaan di seluruh nama Topix dan Nikkei, serta posisi semalam di ADR. Di situlah gambaran yang lebih lengkap tentang keyakinan arah mulai muncul. Sesi mendatang mungkin menawarkan peluang untuk repositioning di sekitar kluster strike yang telah mengalami peningkatan baru-baru ini. Jika tawaran asing terus masuk, terutama dari pengelola aset AS atau Eropa, ini dapat memberikan tekanan ke atas pada eksposur yang disesuaikan dengan delta, dan dealer dapat merespons dengan melakukan hedging yang sesuai, yang dapat mengarah pada pergerakan mekanis pada level spot. Tidak ada pergerakan ini yang terjadi dalam kehampaan. Mereka merespons insentif, pemicu, dan terkadang kurva volatilitas yang salah harga. Mengamati perilaku skew pada kontrak berjangka dengan tanggal jatuh tempo lebih pendek minggu ini seharusnya dapat memberikan pencerahan. Untuk saat ini, fokus adalah pada kalibrasi. Waspadai di mana momentum mungkin bergeser dari aliran pasif menjadi spekulasi aktif. Ketika batasan tersebut kabur, itu sering kali menjadi saat peristiwa penetapan harga yang lebih luas mulai terjadi. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

“`html Bitcoin dan cryptocurrency lainnya telah mengalami penjualan besar-besaran, mengikuti tren di pasar saham dan aset berisiko lainnya. Penurunan ini terjadi bersamaan dengan pengumuman tarif baru dari mantan Presiden Trump, yang mengakibatkan peningkatan volatilitas pasar. Pada awal April 2025, nilai Ethereum turun di bawah $1,800. Meskipun iklim ini menantang bagi cryptocurrency, Yen Jepang menunjukkan kinerja yang baik, menguat karena berita terkait tarif.

Korelasi Antara Crypto Dan Aset Tradisional

Keterhubungan antara cryptocurrency dan aset berisiko tradisional, seperti saham, semakin meningkat. Perubahan ini mencerminkan pergeseran dalam dinamika pasar seiring semakin banyaknya adopsi mata uang digital oleh institusi. Perkembangan ini menunjukkan bahwa aset digital menjadi lebih sensitif terhadap sinyal makroekonomi yang lebih luas, khususnya yang terkait dengan pengumuman kebijakan dan faktor geopolitik. Seiring dengan semakin eratnya korelasi antara cryptocurrency dan ekuitas, pergerakan harga di satu pasar semakin mempengaruhi respons di pasar lainnya. Proposal tarif baru dari Trump tidak hanya mengguncang pasar ekuitas. Mereka juga memicu efek domino di berbagai kelas aset. Para trader meninggalkan posisi berisiko hampir segera, yang mencakup posisi dalam cryptocurrency dan saham ber-beta tinggi. Sementara secara historis jenis aset ini diperlakukan sebagai entitas terpisah, dengan crypto pernah bertindak dalam gelembungnya sendiri, garis pemisah tersebut semakin tipis. Kita kini berada dalam lingkungan keuangan di mana Bitcoin dan Ethereum merespons berita kebijakan perdagangan dengan cara yang sangat mirip dengan S&P 500. Ketika Ethereum merosot melewati batas $1,800, penurunan ini tidak terisolasi. Bitcoin mencatat kerugian paralel yang sejajar waktu dengan kelemahan yang terlihat di indeks ekuitas yang kaya teknologi. Ini bukan kebetulan. Pelaku institusi, yang kini terlibat dalam pasar crypto, mengelola risiko dengan cara yang seragam. Dana besar biasanya menghentikan taruhan yang terkait ketika terpaksa mengurangi eksposur, dan tindakan itu cenderung menyapu berbagai jenis kepemilikan – dari token digital hingga kontrak berjangka.

Gerakan Tempat Aman Dan Reaksi Pasar

Sebaliknya, Yen Jepang menguat secara signifikan relatif terhadap mata uang lainnya. Pergeseran ini mencerminkan respons klasik terhadap risiko. Modal cenderung bergerak menuju posisi yang dianggap lebih aman selama periode ketidakpastian, termasuk obligasi pemerintah dan mata uang fiat yang kuat seperti Yen. Yang menarik adalah bagaimana Yen merespons langsung terhadap pengumuman tarif, yang menunjukkan preferensi trader terhadap instrumen keuangan yang terkait dengan kerangka sovereign yang lebih stabil. Derivatif yang terkait dengan aset crypto menunjukkan peningkatan volatilitas yang diharapkan selama penurunan ini, dengan harga opsi bereaksi tajam terhadap penjualan intraday. Dari sudut pandang kami, ini menunjukkan ketidakpastian di antara penulis opsi. Mereka bergerak untuk melindungi posisi lebih agresif, terutama di sisi negatif, memperlebar spread dan menaikkan premi. Dalam iklim seperti ini, dengan pemicu arah berasal dari luar ruang crypto, kehati-hatian terhadap penggunaan utang menjadi perlu. Selain itu, taruhan arah yang sepenuhnya berdasarkan indikator-indikator terkait crypto seperti hashrate, aktivitas jaringan, atau peningkatan protokol tampaknya kurang berpengaruh. Metrik tersebut masih penting, tetapi tidak lagi menjadi penggerak utama harga dalam jendela jangka pendek. Sebagai gantinya, kami menemukan manajer dana dan trader jangka pendek lebih fokus pada spekulasi suku bunga, kurva hasil, dan data aliran modal saat merencanakan langkah mereka berikutnya. Untuk menyesuaikan secara efektif, berguna untuk mengamati bagaimana energi, logam, dan derivatif yang terkait komoditas berperilaku dengan cara yang paralel. Penetapan harga futures minyak mentah dan tembaga, misalnya, mengikuti pola yang serupa, jatuh setelah tarif diumumkan. Kesamaan ini dapat memberikan petunjuk awal untuk pemposisian. Ketika Anda melihat kelemahan yang sinkron di komoditas dan Bitcoin, dipasangkan dengan aliran masuk ke mata uang seperti Yen, itu biasanya menandakan penarikan lebih luas dari posisi agresif. “`

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

PMI Australia telah dirilis, menunjukkan indeks layanan sebesar 51,6, yang melebihi ekspektasi. Indeks komposit juga berada di angka 51,6. Data tersebut mencerminkan kinerja bulan sebelumnya di kolom paling kiri, sedangkan kolom paling kanan berisi hasil sebelumnya. Di kolom sebelahnya, median konsensus yang diharapkan dicantumkan jika berlaku. Angka terbaru dari survei PMI Australia menunjukkan bahwa aktivitas layanan telah berkembang lebih dari yang diperkirakan selama periode yang diukur. Pembacaan di atas 50 pada indeks menunjukkan adanya ekspansi dibandingkan bulan sebelumnya, yang memperkuat anggapan bahwa permintaan di industri berbasis layanan tidak hanya tetap stabil tetapi juga mungkin semakin meningkat. Indeks komposit, yang menggabungkan data manufaktur dan layanan, mencerminkan hal ini, menunjukkan bahwa output sektor swasta secara keseluruhan tumbuh dengan kecepatan yang moderat. Gerakan naik ini didukung oleh ketahanan konsumen dan mungkin mencerminkan berkurangnya dampak dari kondisi moneter yang lebih ketat. Meskipun tidak dramatis, angka-angka yang sedikit lebih tinggi ini sering kali memicu evaluasi ulang terhadap ekspektasi pelonggaran atau menunda argumen untuk penyesuaian suku bunga kebijakan. Itu sebagian karena pengaturan kebijakan masih sangat bergantung pada tekanan inflasi yang diproyeksikan, dan aktivitas layanan yang berkepanjangan sering kali dapat menunjukkan dinamika harga yang lebih membandel dalam sektor tersebut. Kami menganalisis rilis ini dengan hati-hati. Setiap perubahan kecil menunjukkan arah potensi harga dan suku bunga—baik secara domestik maupun mempengaruhi sentimen yang lebih luas terhadap risiko. Dengan layanan menunjukkan sedikit perbaikan dan mengonfirmasi ekspansi ringan, kemungkinan pemotongan suku bunga tidak akan tergesa-gesa diimplementasikan. Ini tidak berarti pemotongan ada di luar meja, tetapi waktunya tampak lebih longgar. Pedagang pada produk suku bunga jangka pendek harus memperhatikan bagaimana suku bunga masa depan bereaksi segera setelah data ini dirilis. Respons tidak tajam, yang menunjukkan bahwa pergerakan ini sebagian besar sudah terharga. Namun, konsistensi dalam data layanan positif di seluruh Asia-Pasifik menambah pemetaan kembali hasil yang perlahan-lahan semakin berkembang. Masih ada ruang untuk menilai kembali pergerakan tajam dalam kurva, setidaknya selama Bank Reserve menyatakan ketidaknyamanan dengan pelonggaran prematur. Dari sudut pandang kami, yang paling penting di sini bukan hanya angkanya sendiri—tetapi posisinya dibandingkan dengan sinyal komposit dari mitra dagang di kawasan. Australia yang bertahan di atas titik tengah, sementara negara lain menunjukkan kontraksi atau stagnasi, bercerita tentang stabilitas relatif. Setiap penilaian ulang terhadap input inflasi—terutama pengaruh upah dalam layanan—memerlukan pemeriksaan yang cermat, terutama bagi mereka yang memodelkan premi volatilitas dalam lindung nilai yang lebih luas. Rilis ini juga masuk ke dalam jadwal yang tidak lama lagi akan mencakup data CPI bulanan dan data upah penuh kuartal. Ketika diletakkan bersebelahan dengan PMI minggu ini, sebuah pengujian yang lebih jelas terhadap kesabaran moneter akan terbentuk. Indikator sementara ini, sekecil apapun, sering membentuk nada komentar resmi dalam penampilan RBA mendatang. Jadi, masuk akal untuk menyesuaikan ekspektasi suku bunga yang tersirat sesuai, dan menghindari reaksi yang berlebihan terhadap indikator tertinggal pada tahap pergeseran berikutnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Trump mengumumkan tarif timbal balik, menetapkan tarif dasar sebesar 10%, dengan variasi untuk setiap negara berdasarkan tarif mereka terhadap impor AS. Inggris, Brasil, Australia, dan Arab Saudi menghadapi tarif 10%, sementara ekspor UE dikenakan tarif 20%, dan negara-negara Asia seperti Vietnam dan Kamboja menghadapi tarif yang jauh lebih tinggi yaitu 46% dan 49% masing-masing. Setelah pengumuman tersebut, berbagai sektor, termasuk teknologi dan otomotif, mengalami penurunan. Nvidia turun hampir 5%, dengan Taiwan dikenakan tarif 32%. Pound Inggris sesaat melonjak di atas $1,30 terhadap dolar, mencerminkan perlakuan lebih baik bagi Inggris. Meskipun tarif dasar lebih rendah dari yang diperkirakan, variasi ini menimbulkan kekhawatiran. Imbal hasil Treasury AS 10 tahun turun menjadi 4,11%, dipengaruhi oleh ketakutan inflasi akibat tarif baru dan potensi pemotongan pajak. Saham AS kemungkinan akan tetap tertekan, meskipun Menteri Keuangan menyatakan negosiasi untuk tarif yang lebih rendah mungkin saja terjadi. Pasar Eropa terlihat lebih tangguh, dengan futures Eurostoxx 600 dan FTSE 100 mengalami penurunan yang lebih kecil dibanding futures S&P 500. Tarif global tertimbang di bawah Trump telah meningkat menjadi 20%, berpotensi menimbulkan risiko terhadap stabilitas ekonomi. Tarif atau negosiasi di masa depan bisa mempengaruhi pasar keuangan, tetapi reaksi langsung menunjukkan volatilitas yang berlanjut, terutama di pasar Asia dan harga minyak. Bagi mereka yang menghadapi paparan derivatif jangka pendek, langkah-langkah yang telah dijelaskan harus dipandang bukan sebagai pengumuman politik terpisah, melainkan sebagai pendorong ekonomi yang terintegrasi. Dengan penerapan tarif timbal balik ini, tarif dasar 10% hanya mencerminkan sebagian dari cerita. Ketidakrataan – 32% untuk Taiwan atau hampir 50% untuk Vietnam dan Kamboja – yang menambahkan ketidakpastian nyata terhadap penetapan harga aset ke depan dan strategi lindung nilai. Ketika Trump memperkenalkan struktur tarif ini, tidak seperti tindakan luas sebelumnya, hal ini disertai dengan kondisi: negara-negara dihadapkan pada biaya proporsional dengan sikap mereka terhadap barang-barang AS. Pasar bereaksi dengan cepat. Nvidia, yang sangat bergantung pada siklus pasokan dan permintaan Taiwan, kehilangan hampir 5% segera setelah itu. Itu lebih dari sekadar fluktuasi; itu adalah peristiwa penetapan ulang harga yang terkait langsung dengan struktur biaya lintas batas yang disesuaikan – tipe yang mendorong volatilitas implisit lebih tinggi. Bagi pihak-pihak yang terpapar indeks teknologi atau ETF terkait semikonduktor, terutama melalui opsi, ini bukan tren yang bisa diabaikan begitu saja. Pasar obligasi bersamaan mulai menyesuaikan – imbal hasil Treasury 10 tahun turun menjadi 4,11%. Pergerakan itu bukan murni cerminan dari permintaan untuk tempat aman, tetapi juga dari ekspektasi inflasi yang dinilai ulang. Tarif seringkali bertransmisi melalui harga konsumen seiring waktu, dan penumpukan usulan pemotongan pajak lebih jauh ke dalam skenario defisit jangka menengah, memberi tekanan potensial ke atas pada imbal hasil nanti, tetapi tidak sebelum kelemahan jangka pendek ini mereda. Dalam istilah derivatif, struktur apa pun yang sensitif terhadap kurva imbal hasil atau penetapan harga dalam suku bunga masa depan tidak dapat mengabaikan sinyal ini. Dalam hal mata uang, pound menyentuh di atas $1,30. Di permukaan, itu tampak seperti suara percaya diri, sebagian besar karena Inggris menerima perlakuan tarif yang lebih lunak. Namun, pergerakan itu, meskipun tajam, terkontrol – kemungkinan didorong oleh penyesuaian model algoritmik sebanyak keyakinan manusia. Penjual volatilitas FX harus mengambil pendekatan yang terukur. Jika negosiasi AS-UE semakin memburuk, harapkan kekuatan relatif terhadap euro daripada kelanjutan dolar. Futures ekuitas Eropa, khususnya Eurostoxx 600 dan FTSE 100, telah bertahan sedikit lebih baik daripada rekan-rekan AS mereka. Itu sejalan dengan pandangan tentang ketidakseimbangan tarif yang bersifat sementara. Namun, akan menjadi prematur untuk menganggap adanya isolasi. Penyaluran tarif terkenal tidak merata, dan hanya memiliki lebih sedikit beban langsung tidak melindungi terhadap pergeseran dalam rantai pasokan atau tekanan pasar sekunder – perhatikan kinerja sektor terbaru, terutama produsen mobil yang terpapar regional. Di sisi makro, dengan tarif rata-rata AS sekarang mencapai 20%, itu membawa dasar yang jauh lebih agresif dibandingkan di bawah pemerintahan sebelumnya. Itu penting untuk peramalan volatilitas. Derivatif yang memperhitungkan stabilitas ekonomi atau momentum – misalnya, swap yang terkait dengan PDB atau opsi ekuitas yang lebih luas – akan kesulitan dengan kejelasan dalam jangka pendek. Bagi strategi berbasis kuantitatif, menyesuaikan paparan risiko untuk memperhitungkan perbedaan perlakuan tarif regional kini menjadi wajib. Minyak juga mulai bereaksi, meskipun tidak secara seragam. Pasar di sini mungkin lebih merespons implikasi seputar aliran perdagangan global daripada pasokan fisik. Namun, sinyal awal mengenai dislokasi harga tidak boleh diabaikan oleh siapa pun yang memegang produk terstruktur yang terkait dengan indeks komoditas – terutama produk yang direset setiap bulan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

“`html Composite PMI Judo Bank Australia meningkat menjadi 51,6 pada bulan Maret dari 51,3, menunjukkan pertumbuhan dalam ekonomi. USD/JPY turun ke level terendah dalam tiga minggu sekitar 147,00 karena risiko yang terkait dengan tarif Trump memperkuat Yen Jepang.

Dampak Terhadap Dolar Australia

AUD/USD tetap tertekan di bawah 0,6300 meskipun ada data PMI positif dari China, dipengaruhi oleh tarif Trump dan kekhawatiran resesi di AS. Harga emas terkoreksi dari titik tertinggi $3.168 tetapi tetap mendapatkan keuntungan karena meningkatnya ketakutan akan perang dagang global dan resesi. Pasar cryptocurrency, Bitcoin dan altcoin utama mengalami penurunan setelah pengumuman tarif oleh Presiden Trump. Tingginya Composite PMI Judo Bank Australia sebesar 51,6 menunjukkan bahwa aktivitas ekonomi masih berkembang, meskipun hanya sedikit. Bacaan ini, meskipun sedikit lebih baik dari 51,3 bulan lalu, menunjukkan bahwa pertumbuhan tidak terlampau cepat, tetapi lebih merupakan pemulihan yang stabil dan terkontrol dalam sektor manufaktur dan jasa. Untuk kita yang memperhatikan indikator ke depan, konsistensi ini menunjukkan bahwa permintaan domestik tidak surut, tetapi setiap optimisme harus diimbangi dengan ketidakpastian internasional yang lebih luas.

Tren Pasar Dan Volatilitas

Pasar mata uang bereaksi jelas terhadap pengumuman perdagangan. Yen Jepang menguat, dengan pasangan USD/JPY turun mendekati 147,00—tingkat terendah dalam tiga minggu. Sebagian besar pergerakan tersebut tampaknya terkait langsung dengan meningkatnya kekhawatiran perdagangan yang berhubungan dengan pembicaraan tarif. Tarif menciptakan ketidakpastian, dan dalam hal ini, mereka mengurangi minat terhadap dolar AS sambil meningkatkan permintaan untuk mata uang yang dianggap aman. Kita harus memperhatikan hubungan terbalik ini, yang mungkin bertahan jika hambatan perdagangan global terus berlangsung atau meningkat. Dolar Australia, sebaliknya, terus berjuang. Meskipun ada data China yang relatif positif—yang sering memberikan dukungan mendasar bagi AUD karena hubungan perdagangan Australia—mata uang ini belum dapat kembali ke jalurnya, tetap terjebak di bawah 0,6300. Penetapan harga tampaknya mencerminkan pandangan global yang tidak pasti dan nada yang lebih defensif dalam mata uang yang sensitif terhadap risiko. Ada juga spekulasi tentang kemungkinan dampak dari data ekonomi AS dan bagaimana hal itu dapat mempengaruhi aksi Federal Reserve, yang membuat kekuatan USD tetap tinggi dibandingkan. Emas mengalami penurunan tajam setelah mencapai titik tertinggi historis di $3,168. Koreksi ini, meskipun tajam, tidak menghapus rally yang lebih luas yang terlihat dalam beberapa minggu terakhir. Sebagian dari kelangsungan kenaikan ini tampaknya berasal dari kekhawatiran bahwa ketegangan perdagangan dapat berkembang menjadi sesuatu yang lebih merusak. Kita sudah melihat para pelaku pasar beralih dari aset siklis ke penyimpanan nilai. Jika tarif terus mendominasi berita, emas harus tetap menarik di berbagai jangka waktu. Dalam aset digital, reaksi lebih tiba-tiba. Bitcoin dan rekan-rekannya melemah dengan cepat setelah berita terkait tarif. Aset-aset ini, yang secara luas dipandang oleh beberapa orang sebagai alternatif saat pasar tertekan, tidak bertahan kali ini. Ketidaksesuaian ini menunjukkan kita mungkin memasuki fase di mana aliran institusi mengurangi eksposur daripada mencari imbal hasil yang disesuaikan dengan risiko di pasar yang volatile. Ini adalah sinyal yang penting. Keterkaitan antara peristiwa risiko yang mengalihkan ekuitas dan ketahanan crypto tampaknya semakin melemah. “`

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Fitch melaporkan bahwa tarif impor AS untuk semua barang telah meningkat menjadi 22%, dari 2,5% pada tahun 2024. Kenaikan ini merupakan konsekuensi dari kebijakan tarif yang dimulai selama pemerintahan Trump. Respons terhadap tarif ini mulai muncul, dengan laporan yang menunjukkan bahwa China, Jepang, dan Korea Selatan merencanakan untuk bersama-sama menangani situasi ini. Barclays memperkirakan bahwa tarif untuk China dapat mencapai 30%, sementara tarif untuk negara lain mungkin mencapai 10%. Perdagangan valuta asing memiliki tingkat risiko yang tinggi, yang mungkin tidak cocok untuk semua orang. Calon trader disarankan untuk mempertimbangkan situasi keuangan mereka dan mencari nasihat independen. Apa yang kita amati di sini adalah transformasi dalam biaya dan aliran perdagangan internasional, hampir sepenuhnya dipicu oleh pajak yang ditargetkan pada barang impor. Awalnya ditetapkan pada 2,5%, tarif 22% yang berlaku di seluruh AS menunjukkan betapa dramatisnya biaya perbatasan telah disesuaikan. Ini bukan perubahan harga yang dipandu pasar—ini adalah alat kebijakan. Lingkungan perdagangan yang berubah ini berasal dari keputusan sebelumnya di bawah pemerintahan yang lalu, keputusan yang kini telah menjadi kondisi ekonomi aktif yang dirasakan di pasar global. Respon ini juga tidak diam. Laporan menunjukkan bahwa tiga kekuatan utama di Asia Timur—China, Jepang, dan Korea Selatan—mungkin bersatu untuk menghasilkan balasan yang terkoordinasi. Kerja sama semacam itu tidak akan datang dengan mudah dan menunjukkan terbentuknya kemitraan perdagangan yang lebih ketat di luar kendali Washington. Menurut Barclays, tarif yang dihadapi barang-barang China bisa melampaui 30%, angka yang agresif mengingat kenaikan relatif di tempat lain. Sebaliknya, tarif yang kurang curam tetapi tetap signifikan sebesar 10% mungkin dikenakan pada pengiriman dari negara lain. Dari perspektif risiko, penting untuk memetakan bagaimana perkembangan ini mempengaruhi ekspektasi harga, terutama dalam kontrak derivatif yang terkait dengan dinamika perdagangan global. Pasangan mata uang yang melibatkan dolar AS sudah mungkin menyerap sebagian dari guncangan ini melalui pelebaran selisih penawaran dan permintaan serta penilaian kembali titik forward. Dampak dari biaya input yang lebih tinggi dan tekanan inflasi dapat menyebabkan bank sentral mengubah nada, terutama yang berada di ekonomi yang didorong oleh ekspor. Seperti yang telah kita lihat di siklus sebelumnya, perbedaan tarif yang lebar cenderung memicu redistribusi permintaan dan pergeseran inventaris—masuk ke futures dan opsi dengan volatilitas yang lebih besar. Untuk trader, terutama yang fokus pada posisi terleveraged, waktu dan kemungkinan ketahanan dari rantai pasokan yang terhambat menggandakan implikasi margin. Hedging, dalam konteks ini, tidak lagi bersifat akademis—ini perlu tepat waktu dan rinci, mungkin dengan memperbarui eksposur lebih sering atau menyesuaikan level delta untuk meminimalkan risiko arah. Mengabaikan kemungkinan pembalikan kebijakan atau mengandalkan korelasi historis, terutama dalam perdagangan yang berfokus pada Asia, bertentangan dengan jalur saat ini. Kita harus mengharapkan diskusi tentang pembalasan perdagangan atau pengecualian untuk memasuki pernyataan panduan ke depan dan ukuran sentimen konsumen domestik. Suara makro semacam itu bisa berubah menjadi pemicu yang mengubah kurva imbal hasil secara tak terduga, terutama pada jangka waktu yang lebih pendek. Ini menambah perhatian pada premi risiko dan taruhan inflasi impas, banyak di antaranya telah mulai melebar dengan halus. Memantau opsi yang terkait dengan logam dasar dan energi juga mungkin berguna. Kontrak-kontrak ini cenderung bereaksi lebih cepat terhadap spekulasi tentang penyesuaian permintaan industri—terutama saat biaya rantai pasokan global naik secepat ini. Trader mungkin mempertimbangkan pergeseran skew dan perubahan minat terbuka di sini sebagai peringatan dini tentang penyesuaian posisi yang telah direcalibrasi. Pada akhirnya, kebijakan telah memicu serangkaian reaksi harga yang kini terjalin dalam harga derivatif. Mengenali pola-pola ini lebih awal melalui perpindahan volume atau lapisan volatilitas intraday dapat membantu menavigasi minggu-minggu mendatang. Risiko harus dihitung ulang dan tidak diasumsikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.