Produksi industri Brasil pada bulan Februari turun sebesar 0,1%, di bawah perkiraan yang mengantisipasi kenaikan 0,5%. Penurunan ini dapat menunjukkan tantangan yang mungkin dihadapi sektor manufaktur di negara tersebut. Sementara itu, Presiden AS Donald Trump akan mengumumkan tarif timbal balik, yang menimbulkan kekhawatiran atas dampaknya terhadap pertumbuhan ekonomi dan inflasi. Pengumuman ini diperkirakan akan meningkatkan volatilitas pasar.

Reaksi Pasar Mata Uang

Di pasar mata uang, EUR/USD naik ke level tertinggi dalam beberapa hari, didorong oleh kelemahan dolar AS dan tindakan potensial Uni Eropa untuk mengurangi tarif tersebut. Harga emas juga pulih, naik di atas $3.120, didukung oleh penurunan imbal hasil AS menjelang pengumuman tarif. Grayscale telah memperkenalkan ETF berbasis opsi Bitcoin, yang berkontribusi pada perkembangan pasar cryptocurrency. Data terbaru dari Brasil menunjukkan penurunan produksi industri untuk bulan Februari, dengan penurunan ringan sebesar 0,1% alih-alih kenaikan yang diharapkan. Meskipun angka utama terlihat terhambat, kekurangan dibandingkan perkiraan memberikan petunjuk mengenai permintaan yang lemah atau kemungkinan koreksi inventaris dalam rantai pasokan domestik. Ini menunjukkan bahwa para produsen mungkin menahan produksi, baik karena menurunnya permintaan global atau meningkatnya biaya bahan baku, keduanya perlu diperhatikan, terutama bagi mereka yang terlibat dengan komoditas utama atau pasar negara berkembang yang lebih luas.

Kebijakan Perdagangan dan Volatilitas Pasar

Di seberang Atlantik, retorika perdagangan Washington terus berkembang. Fokus tetap pada tarif timbal balik, dengan Presiden Trump diharapkan menetapkan tindakan sebagai respons terhadap ketidakseimbangan perdagangan yang dipersepsikan. Tarif ini lebih dari sekadar posturing politik—mereka secara fundamental mengganggu ekspektasi inflasi dan dapat mempengaruhi keputusan investasi bisnis. Kenaikan dalam gesekan ekonomi biasanya cukup untuk mengguncang volatilitas implisit dan memperlebar selisih penawaran-bid di pasar suku bunga dan mata uang, terutama pada tenor jangka pendek. Kami telah melihat opsi dengan jangka waktu pendek memperhitungkan beberapa ketidaknyamanan itu, terutama dalam pasangan dolar dan logam. Euro telah mendapatkan keuntungan yang signifikan. EUR/USD bergerak lebih tinggi menuju level yang terakhir kali terlihat beberapa sesi sebelumnya, bukan karena tindakan agresif dari ECB, tetapi sebagian besar karena dolar diperdagangkan dengan nada yang berat. Pasar tampak mengatur posisi secara preemptif, waspada terhadap tanggapan agresif dari pejabat Eropa jika tarif AS ditargetkan pada ekspor UE. Setiap saran koordinasi dari Brussel dapat menciptakan jendela pendek kekuatan relatif untuk mata uang umum, yang pada gilirannya menghadirkan peluang harga untuk spekulan atau pelindung terhadap risiko. Di sisi logam, emas kembali di atas $3,120 setelah sebelumnya turun di bulan ini. Kenaikan ini terkait erat dengan penurunan imbal hasil AS, khususnya pada tenor 10 tahun, menjelang rincian tarif yang diharapkan. Penurunan suku bunga riil secara historis memberikan angin bagi emas, dan kali ini tidak terkecuali. Yang lebih menarik, bagaimana posisi tetap positif dalam opsi panggilan yang out-of-the-money, menunjukkan minat pembeli yang berlanjut untuk melindungi terhadap guncangan geopolitik atau erosi lebih lanjut dari dolar. Beralih ke produk terkait crypto, ada pergeseran yang nyata dalam keterlibatan institusi. ETF berbasis opsi baru oleh Grayscale menunjukkan adanya minat yang tumbuh untuk menangkap volatilitas dalam aset digital, bukan hanya permainan arah. Volume opsi telah meningkat sejak pengumuman, dan meskipun likuiditas masih lebih tipis dibandingkan di saham tradisional, struktur strategi ini—terutama spread dan straddle—menarik perhatian. Dorongan ini menuju instrumen yang mengurangi risiko beta langsung, menunjukkan minat yang lebih serius, bukan spekulasi ritel.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EURUSD mengalami pergerakan naik, sementara indeks utama AS mengalami penurunan dalam perdagangan pra-pasar. Indeks S&P telah menurun sebesar 59,32 poin, rata-rata industri Dow turun sebesar 342 poin, dan indeks NASDAQ turun sebesar 255 poin. Di pasar utang AS, imbal hasil telah turun; imbal hasil 2 tahun turun sebesar 2,0 basis poin, dan imbal hasil 10 tahun turun sebesar 4,2 basis poin. Selama sesi awal Amerika Utara, EURUSD melonjak saat pembeli mengambil kontrol di atas rata-rata pergerakan 100 dan 200 jam yang menyatu di level 1.0804. Harga telah naik ke 1.08252, memperpanjang kisaran perdagangan menjadi 46 pip, yang berada di bawah rata-rata 84 pip dari 22 hari terakhir. Dukungan selanjutnya diharapkan dari rata-rata pergerakan 100 dan 200 jam, dengan target kenaikan di 1.08298 dan 1.0848 hingga 1.08594. Poin-poin penting yang terlihat di sini adalah pergerakan EURUSD yang semakin kuat saat level teknis kunci telah ditembus dengan jelas. Awal sesi, ketika harga naik di atas rata-rata pergerakan 100 dan 200 jam—yang kebetulan sejajar kira-kira di 1.0804—kami tahu momentum sedang berubah. Perpaduaan ini, yang biasanya menjadi area pertarungan antara tekanan yang berlawanan, setelah teratasi, cenderung bertindak sebagai peluncur, dan itulah yang terjadi. Pembeli masuk dengan tegas, dan dari saat itu, jalan menuju level kenaikan berikutnya tampak lebih mungkin daripada tidak. Rally tersebut mendorong pasangan mata uang ke 1.08252, yang meskipun tidak besar dalam istilah absolut, telah memindahkan kami ke kisaran harian yang lebih ketat dari biasanya—46 pip dibandingkan rata-rata 22 hari sebesar 84. Kompresi ini mungkin disebabkan oleh kewaspadaan yang terus berlanjut di pasar yang lebih luas, tetapi tidak akan bertahan selamanya. Ketika kisaran menyempit, biasanya diikuti oleh lonjakan volatilitas, terutama ketika sentimen dasar sedang berubah. Sementara itu, penurunan imbal hasil pada obligasi 2 tahun dan 10 tahun menunjukkan permintaan akan aset yang lebih aman. Kami sering mengamati hal ini ketika pasar saham turun tajam, seperti yang terjadi di sini. Penurunan gabungan pada ketiga indeks utama saham AS sebelum pembukaan tunai menyiratkan bahwa penilaian yang lebih luas mungkin sedang berlangsung—dari ekspektasi pertumbuhan menjadi asumsi suku bunga. Sangat logis jika perubahan sentimen ini juga mencakup pasar mata uang. Berdasarkan pengalaman kami, ketika imbal hasil turun dan selera risiko melemah, kekuatan dolar mungkin mereda, terutama terhadap mata uang seperti euro yang menunjukkan tanda-tanda dukungan teknis. Itu membawa kita pada level-level berikutnya yang menarik. Resistensi langsung berada di depan di 1.08298. Meskipun modest, hal ini bisa menarik penjualan jangka pendek. Kami memantau area itu dengan cermat. Di luar itu, kelompok berikutnya di sekitar 1.08480 hingga 1.08594 tampak lebih tangguh—tidak hanya secara psikologis, tetapi juga karena aktivitas pesanan historis. Jika kami melewati dan bertahan di atas wilayah itu, itu akan menandai pergeseran yang lebih luas dalam sentimen jangka pendek. Sampai saat itu, rata-rata pergerakan di bawah menawarkan bantalan yang jelas, asalkan tidak ada pembalikan tajam dalam imbal hasil atau sentimen pengambil risiko. Saat ini, kami memilih untuk bersabar dalam mengambil posisi baru. Pasar saat ini mencerna tema baru dalam kerentanan ekuitas dan ekspektasi suku bunga, dan ini diterjemahkan menjadi pergerakan cepat dan tajam dalam FX saat pemicu terjadi. Dengan demikian, kami fokus pada level yang terdefinisi dan pengaturan reaktif daripada ramalan arah yang umum.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga perak telah naik hampir menjadi $34,00 di tengah trading yang hati-hati menjelang pengumuman tarif Presiden Trump. Trump berencana mengenakan tarif sekitar 20% pada sebagian besar impor ke AS, yang dapat berdampak negatif pada ekonomi global. Meskipun biasanya, Dolar AS akan semakin diminati dalam kondisi tidak menentu, kini menghadapi tekanan akibat efek inflasi yang diperkirakan dari tarif ini. The Federal Reserve mungkin akan mempertahankan suku bunga di antara 4,25% dan 4,50% sebagai akibatnya. Pada 6 Maret, diperkirakan pemberi kerja swasta akan melaporkan penambahan 105.000 pekerjaan, dibandingkan dengan 77.000 pada bulan Februari. Perak terus mendekati batas atas formasi Segitiga Menaik, sementara Rata-rata Bergerak Eksponensial 20-hari memberikan dukungan di sekitar $33,44. Indeks Kekuatan Relatif 14-hari mencoba untuk menembus di atas 60, menunjukkan momentum yang mungkin positif. Tingkat kunci termasuk $32,77 sebagai dukungan dan $34,87 sebagai resistensi utama. Permintaan industri memainkan peran penting dalam penetapan harga perak, terutama dalam elektronik dan energi surya. Kondisi ekonomi global mempengaruhi harga ini di samping permintaan investasi dan dinamika pasokan pertambangan. Perak biasanya mengikuti pergerakan harga emas, karena keduanya dianggap sebagai aset pelindung. Rasio Emas/Perak digunakan untuk mengevaluasi nilai relatif antara kedua logam tersebut. Ada peningkatan nyata dalam harga perak minggu ini, yang sebagian besar didorong oleh ketegangan menjelang tarif impor AS yang akan datang. Dengan Gedung Putih cenderung ke arah tarif 20% yang luas, pasar bersiap untuk dampak pada manufaktur dan perdagangan global. Efek riak ini sudah memasuki harga di pasar logam, terutama di antara logam yang memiliki aplikasi industri yang lebih luas seperti perak. Ketika kondisi normal, Dolar AS mungkin menguat di tengah kecemasan ekonomi, tetapi skenario kali ini sedikit berbeda. Setiap kenaikan harga yang diakibatkan tarif kemungkinan akan berdampak pada inflasi domestik yang lebih tinggi, yang cenderung menekan daya tarik relatif dolar. Pedagang yang mengharapkan aliran pelindung tradisional ke mata uang mungkin akan terjebak jika ekspektasi inflasi meningkat terlalu tajam. Hal ini menjelaskan mengapa Federal Reserve tampak lebih puas untuk mempertahankan suku bunga tetap untuk saat ini. Pembaruan pasar kerja yang diantisipasi minggu ini, khususnya dari pemberi kerja swasta, dapat memberikan pengaruh tambahan. Dengan 105.000 pekerjaan diperkirakan, naik dari 77.000 bulan lalu, setiap hasil positif mungkin akan merusak posisi defensif, mendorong imbal hasil lebih tinggi dan menekan aset yang tidak menghasilkan bunga seperti logam mulia. Di sisi lain, hasil yang kurang dari perkiraan dapat memicu minat kembali terhadap logam karena kebijakan mungkin terus dipertahankan. Dalam istilah teknis, pergerakan harga perak telah menceritakan kisahnya sendiri. Segitiga Menaik — formasi kelanjutan klasik — tetap utuh, dengan minat beli yang terus masuk di atas Rata-rata Bergerak Eksponensial 20-hari di dekat $33,44. Level itu terbukti dapat diandalkan sebagai dukungan jangka pendek. Di RSI, dorongan melewati angka 60 dapat menarik lebih banyak minat posisi panjang, terutama dari strategi yang mengikuti tren. Area berikutnya yang perlu diperhatikan adalah $34,87 — level yang telah membatasi kenaikan dalam beberapa bulan terakhir. Dari sudut pandang yang lebih luas, perak tetap menjadi pilihan menarik untuk penyebaran risiko. Meskipun secara historis terabaikan oleh emas, ia memiliki campuran yang nyata dari utilitas investasi dan industri. Sifat ganda ini membuatnya sangat responsif terhadap perubahan baik dalam siklus ekonomi maupun sentimen pasar. Elektronik dan energi surya terus menarik permintaan yang konsisten, dan pasokan pertambangan yang ketat di beberapa wilayah juga tidak akan diabaikan. Ketika volatilitas diperkirakan meningkat, asumsi hedging perlu disesuaikan. Volatilitas yang diimplikasikan mingguan dan bulanan sudah bereaksi terhadap risiko makro, dan ini perlu diperhitungkan dalam strategi berbasis kekakuan. Menyesuaikan posisi harus mempertimbangkan variabel ini, terutama di mana durasi berperan. Poin-poin penting: – Harga perak meningkat sebelum pengumuman tarif. – Permintaan industri penting bagi harga perak. – Rasio Emas/Perak memberikan wawasan valuasi. – Momen dalam pasar kerja dapat mempengaruhi harga. – Asumsi hedging perlu disesuaikan dengan volatilitas yang diperkirakan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan mata uang USDCHF tetap berada dalam kisaran perdagangan yang sempit, dengan upaya untuk menembus zona 0.8840–0.8848 yang berulang kali gagal. Harga baru-baru ini mundur, menguji rata-rata bergerak 100 jam dan 200 jam, yang saat ini berada di antara 0.8824 dan 0.8827, berfungsi sebagai dukungan jangka pendek. Jika harga menembus di bawah rata-rata bergerak ini, ini akan menguntungkan penjual, yang bertujuan untuk rata-rata bergerak 200 hari di 0.8808 dan zona rendah antara 0.8794 dan 0.8799. Sebaliknya, jika harga tetap di atas dukungan ini, pembeli dapat mendorong untuk menguji kembali puncak kisaran.

Skema mungkin terobosan

Poin-poin penting mencakup terobosan yang bertahan di atas 0.8848, yang akan menandakan tren kenaikan menuju 38.2% retracement di 0.8862. Mengingat kompresi aksi harga antara dukungan dan resistensi, terobosan diperkirakan akan terjadi, mendorong trader untuk mengawasi sinyal momentum ke arah mana pun. Pengaturan pasar saat ini di pasangan USDCHF menunjukkan periode keraguan, di mana baik pembeli maupun penjual tidak berhasil menguasai kontrol secara meyakinkan. Harga terjebak di area terbatas, tidak mampu menciptakan pergerakan arah yang berarti di luar batas atas antara 0.8840 dan 0.8848. Kegagalan berulang di zona tersebut menunjukkan bahwa permintaan melemah setiap kali harga mendekati level itu, menandakan kelelahan di antara pembeli pada tahap ini. Setelah mundur baru-baru ini, harga ditemukan berada di atas rata-rata bergerak 100 jam dan 200 jam. Indikator teknis ini, antara 0.8824 dan 0.8827, belum dilanggar secara pasti. Zona ini telah menjadi level fokus untuk keseimbangan jangka pendek—berperan aktif dalam menjaga pasangan tetap dalam formasi saat ini. Setiap pergerakan bersih di bawah rata-rata bergerak ini kemungkinan akan mendorong reposisi lebih lanjut. Momentum jangka pendek akan condong ke arah bawah, menarik harga menuju marker jangka panjang, seperti rata-rata 200 hari dekat 0.8808. Di bawah itu, kita menghadapi kantong antara 0.8794 dan 0.8799—level yang sebelumnya telah menemukan dukungan dan menyebabkan pembalikan. Penurunan melalui kantong ini akan menunjukkan pengujian batas bawah yang lebih dalam, tetapi hanya jika tekanan penjualan berkembang dengan volume dan keyakinan.

Perilaku harga dan strategi perdagangan

Di sisi lain, jika harga dapat mempertahankan posisi yang kuat di atas rata-rata jam, ini membuka peluang untuk upaya naik untuk menguji kembali batas atas sekali lagi. Zona atas yang ketat, tepat di bawah angka 0.8850, menjadi semakin sensitif semakin sering ditemui tanpa penolakan. Kontak berulang memperpendek masa hidup level resistensi. Dan jika harga menetap di atas 0.8848, itu akan mengaktifkan jalur menuju level 38.2% retracement di 0.8862—level yang umumnya diperhatikan di mana penarikan sebelumnya kehilangan tenaga. Sebagai pelaku pasar, yang terpenting sekarang adalah kesabaran. Kita tidak boleh mengantisipasi arah sebelum struktur terkonfirmasi. Ketika harga terjebak dalam kompresi seperti ini—terjepit antara dukungan yang kuat dan tekanan di atas—entri awal bisa terperangkap di dalam gerakan yang tidak pasti. Sebaliknya, kita harus mengamati bagaimana harga berinteraksi dengan level batas ini pada sentuhan berikutnya. Keputusan kita harus diberikan setelah fakta, bukan sebelum. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas saat ini didukung di sekitar $3,120, dengan puncak terbaru di $3,149. Para trader berspekulasi mengenai dampak tarif timbal balik yang diumumkan oleh Presiden Trump, yang bisa berpotensi mengarah pada koreksi pasar jika tarifnya tidak seburuk yang diperkirakan. Data lapangan pekerjaan sektor swasta yang diantisipasi oleh ADP menunjukkan peningkatan 105,000 pekerjaan baru di bulan Maret, naik dari 77,000 di bulan Februari. Data ini dianggap sebagai sinyal awal sebelum laporan Nonfarm Payrolls yang akan dirilis pada hari Jumat.

Volatilitas Pasar dan Antisipasi

Volatilitas pasar meningkat menjelang pengumuman tarif, menyebabkan penjualan saham di AS. Alat CME FedWatch menunjukkan peluang 15,8% untuk pemotongan suku bunga di bulan Mei, dengan Juni memiliki peluang 25,6% untuk suku bunga tetap tidak berubah. Aliran dana yang mencatat rekor terlihat di Huaan Yifu Gold ETF, dengan total 1,4 miliar Yuan ($194 juta) diikuti oleh tambahan 1 miliar Yuan pada hari berikutnya. Permintaan bank sentral dan kendala pasokan terus mendukung tren kenaikan harga emas. Analisis teknikal menunjukkan resistensi di $3,141 dan $3,149, dengan target yang lebih luas di $3,200. Level support mencakup $3,093 dan $3,073, yang mungkin berperan tanpa membalikkan keuntungan terbaru. Dari sudut pandang teknis, grafik menunjukkan struktur berlapis. Resistensi jangka pendek berada di $3,141 dan $3,149 — level yang telah membatasi usaha untuk naik lebih tinggi. Para trader yang melihat ke depan mungkin menemukan area minat berikutnya terbentuk di sekitar $3,200, yang menjadi perpanjangan logis jika harga menembus batas atas. Di sisi bawah, perhatikan penarikan menuju $3,093 atau bahkan $3,073. Titik-titik ini bisa aktif jika posisi jangka pendek dikurangi atau jika data ekonomi menjernihkan ketidakpastian saat ini, meskipun belum ada indikasi bahwa momentum akan memudar. Untuk penempatan, tetap gesit tampaknya diperlukan. Pembalikan cepat, terutama di sekitar ekspektasi suku bunga atau kesalahan kebijakan, bisa menawarkan pergerakan tajam dalam sehari. Kita perlu waspada agar tidak terlalu terjebak dalam satu arah — menjaga eksposur tetap minimal dan memantau bagaimana posisi bergerak di sekitar data kunci dan berita geopolitik kemungkinan akan lebih menguntungkan di minggu-minggu seperti ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tesla mengirimkan 336.681 kendaraan pada kuartal pertama, melebihi perkiraan konsensus sebesar 377-380K dan jatuh di bawah angka harapan sekitar 355K. Ini merupakan penurunan 13% dari 386.810 pengiriman pada kuartal pertama 2024. Saham Tesla turun 2,3% sebelum laporan dan jatuh lebih lanjut setelahnya. Perusahaan melaporkan memproduksi 362.615 kendaraan dan mengonfirmasi bahwa kemajuan pada Model Y Baru sedang berjalan dengan baik. Angka pengiriman yang rendah menunjukkan penjualan yang lemah pada bulan Maret, dengan laporan menunjukkan penurunan 37% di Prancis dan penurunan 64% di Swedia dibandingkan tahun sebelumnya untuk bulan yang sama. Lebih banyak data pasar diharapkan dalam beberapa hari mendatang. Seorang analis menurunkan estimasi namun menyarankan bahwa tantangan politik yang terkait dengan citra Elon Musk akan berkurang, memprediksi peningkatan penjualan sebesar 5% pada kuartal keempat. Namun, angka saat ini menunjukkan bahwa kerusakan merek mungkin lebih parah dari yang diperkirakan. Poin-poin penting yang terlihat sejauh ini memperlihatkan penurunan yang jelas dalam pengiriman kendaraan—hampir 13%, tepatnya—sementara ekspektasi tetap jauh lebih tinggi. Kekurangan tersebut menunjukkan lebih dari sekadar masalah logistik. Ketika pengiriman tidak memenuhi baik perkiraan resmi maupun harapan tidak resmi, atau “angka harapan”, itu mengirimkan pesan langsung: sentimen pasar mungkin terlalu optimis. Angka terbaru tidak hanya buruk secara statistik—mereka bertepatan dengan penjualan bulanan yang lebih lemah di pasar kunci Eropa. Penurunan 64% di satu negara dan penurunan 37% di negara lain bukanlah fluktuasi musiman. Mereka menunjukkan bahwa permintaan mendasar mungkin menurun, baik itu dipicu oleh persepsi konsumen, kebisingan politik, atau perubahan preferensi industri. Penurunan semacam itu, terutama selama satu tahun penuh, memerlukan perhatian penuh. Dalam menghadapi hasil ini, perkiraan analis untuk sedikit peningkatan di kuartal terakhir tahun ini terasa lebih sebagai langkah perlindungan jangka panjang daripada pernyataan yakin mengenai peningkatan kinerja dalam waktu dekat. Dengan ekspektasi yang direvisi, ia tampaknya mengakui bahwa proyeksi keuntungan untuk akhir tahun ini lebih didasarkan pada asumsi bahwa pandangan negatif akan memudar, daripada tanda awal kembalinya momentum. Reaksi pasar—yang sudah menurun sebelum angka pengiriman dan jatuh lebih jauh setelahnya—mengirimkan sinyal yang dapat diandalkan: banyak peserta sudah bersiap untuk kekecewaan tetapi bukan sebesar ini. Ke depan, kita dihadapkan pada latar belakang di mana produksi masih terlihat stabil, dengan output yang baik dicatat untuk kuartal ini dan tanda-tanda kemajuan pada model-model baru. Namun, produksi tanpa kekuatan pengiriman hanya menciptakan sebagian dari cerita dan belum tentu bagian yang meyakinkan. Jarak baru antara yang diharapkan dan yang dicapai—terutama di wilayah di mana kinerja sebelumnya kuat—seharusnya mengalihkan perhatian kita ke volatilitas tersirat dan volume. Trader yang hanya mengandalkan indikator teknis tanpa memadukannya dengan pola pengiriman dan penjualan terkini mungkin akan terkejut. Ini adalah waktu untuk teliti dalam menentukan harga opsi jangka pendek. Ketika suatu perusahaan terkemuka mengalami kekurangan pengiriman sebesar ini, hubungan historis antara aksi harga dan volatilitas yang terwujud sering melemah. Kita perlu mempertimbangkan kemungkinan dislokasi yang berkelanjutan antara dasar dan pergerakan saham, terutama sementara sentimen tetap reaktif. Struktur kontrak harus condong menuju skenario di mana kelemahan jangka pendek tidak sepenuhnya meluas tetapi juga tidak berbalik. Perdagangan gamma pendek yang bergantung pada pergerakan ketat mungkin terpapar dalam kondisi berombak. Sebaliknya, memposisikan strategi yang memperluas kemungkinan strike—sambil tetap fokus pada tren volume—dapat memberikan bantalan. Volume yang tidak biasa pada opsi put yang sudah mulai menunjukkan gejala ini sebaiknya dicermati dengan seksama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Permohonan hipotek MBA di Amerika Serikat meningkat dari penurunan sebelumnya sebesar 2% menjadi penurunan sebesar 1,6% per 28 Maret. Perubahan ini mencerminkan pergeseran kondisi pasar dalam sektor perumahan. Peningkatan modest dalam permohonan hipotek, dari penurunan 2% menjadi penurunan yang sedikit lebih kecil sebesar 1,6%, menunjukkan sektor perumahan yang berusaha stabil di tengah ketidakpastian makroekonomi yang lebih luas. Meskipun bukan pemulihan, data ini menunjukkan bahwa laju aktivitas hipotek yang menurun mulai melambat, mungkin disebabkan oleh penurunan imbal hasil jangka panjang atau jeda singkat dalam volatilitas suku bunga. Ini menunjukkan bahwa peminjam mungkin menunjukkan minat yang hati-hati untuk refinancing atau pembelian rumah lagi, meskipun belum dalam angka yang cukup kuat untuk mengubah tren keseluruhan saat ini. Pada saat yang sama, Obligasi Pemerintah jangka panjang menunjukkan tanda-tanda kekuatan, mungkin mencerminkan ekspektasi bahwa Federal Reserve mungkin tidak melakukan pemotongan suku bunga sebanyak yang diperkirakan sebelumnya. Powell mempertahankan nada yang konsisten pekan ini, menekankan kesabaran pada perubahan suku bunga dan menyoroti data yang masuk sebagai panduan utama. Tren tenaga kerja, inflasi yang bertahan dalam layanan inti, dan perilaku penetapan harga perusahaan masih sangat memengaruhi pengambilan keputusan bank sentral. Dalam lingkungan ini, kami melihat sesi yang ditandai dengan pergeseran posisi, terutama dalam eksposur suku bunga dan volatilitas. Dengan imbal hasil riil secara bertahap menyesuaikan dan volatilitas implisit sedikit menurun sejak awal bulan, kami mengamati bahwa para pedagang menjadi lebih selektif. Pemandangan suku bunga jangka menengah tampaknya sangat bergantung pada laporan pekerjaan yang akan datang, aktivitas ritel, dan pembaruan inflasi. Kami sadar bahwa bahkan penyimpangan kecil dari ekspektasi kemungkinan akan menyebabkan perubahan harga yang didorong oleh lonjakan pada opsi. Untuk alasan ini, lebih bijak untuk cenderung pada strategi risiko terdefinisi daripada yang bergantung pada pergerakan arah yang terus menerus. Kalender data akan semakin padat menjelang pertengahan April, yang dapat memberikan ketidakpastian jangka pendek ke dalam kurva mendatang. Dalam situasi seperti ini, kami sering melihat bahwa aliran cenderung terkonsentrasi pada lindung nilai jangka pendek dan eksposur gamma, terutama selama sesi yang ditandai dengan volatilitas yang rendah tetapi persepsi risiko ekor yang tinggi. Buku opsi perlu tetap fleksibel, dengan pedagang fokus pada penyebaran tenor dan skew volatilitas sebagai respons terhadap acara risiko utama yang akan datang. Data hipotek itu sendiri lebih berfungsi sebagai gejala daripada penggerak saat ini. Namun, sensitivitas sektor tersebut terhadap suku bunga memberikan pandangan yang membantu tentang bagaimana kondisi keuangan dirasakan di ekonomi nyata. Dengan demikian, pelonggaran dalam penurunan mingguan, meskipun kecil, mungkin mencerminkan pematangan dalam suku bunga pinjaman yang efektif atau sekadar jeda dalam kehati-hatian rumah tangga. Ukuran ini menambah lapisan nuansa pada pembacaan ekonomi yang lebih luas, yang akan kami masukkan ke dalam pemodelan sensitivitas suku bunga kami. Saat data mingguan terus masuk, perhatian kami tetap terfokus pada pergeseran dalam harapan yang diimplikasikan oleh pasar daripada retorika resmi, mengingat bahwa komunikasi kebijakan telah menjadi lebih konsisten. Ini membawa pentingnya volatilitas yang diimplikasikan pasar menjadi semakin tajam. Kami sedang memodelkan beberapa kondisi volatilitas mendatang, terutama sekitar minggu CPI dan penggajian. Ini kemungkinan akan menentukan harga skew di seluruh rantai opsi STIR dan Treasury dalam sesi yang akan datang. Sekarang, menjaga netralitas delta dengan eksposur gamma yang dipicu oleh peristiwa tampaknya lebih masuk akal daripada bias spekulatif. Mungkin layak untuk menyesuaikan beberapa strike atau tanggal kedaluwarsa yang ada seiring dengan pelonggaran volatilitas suku bunga baru-baru ini, terutama mengingat betapa ketatnya beberapa kontrak masih dipatok pada skenario agresif. Saat konsistensi Powell telah memangkas batas atas kejutan suku bunga, kami melihat sedikit kompresi dalam harga ekor, meskipun tetap kaya secara historis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Angka pengiriman saat ini mungkin mencerminkan kinerja regional bulanan. Laporan terbaru menunjukkan penurunan penjualan sebesar 37% di Prancis untuk bulan Maret dan penurunan 64% di Swedia, sedangkan Italia mengalami kenaikan 51% pada bulan Maret, meskipun turun 7% untuk kuartal pertama dibandingkan tahun lalu.

Tren Pengiriman Regional

Mempertimbangkan angka awal ini, cukup jelas bahwa sinyal permintaan, meskipun campur aduk, cenderung menunjukkan arah yang lebih lemah. Rentang pengiriman yang serendah 350.000 menunjukkan adanya penumpukan persediaan, ketidakefisienan produksi, atau berkurangnya minat di pasar utama. Hal ini tidak sejalan dengan musim kuartal pertama yang biasa, yang sudah bisa surut setelah liburan. Maka, ketika angka pengiriman mengonfirmasi—baik kuat atau lemah dibandingkan harapan—pasar bisa bergerak cepat sebagai respons. Tidak ada kenyamanan bagi mereka yang mengharapkan momentum berlanjut dari tahun sebelumnya. Prancis dan Swedia, yang mengalami penurunan tajam, menunjukkan bahwa dukungan di satu wilayah bisa dengan mudah dikompensasi oleh masalah di wilayah lain. Kenaikan di Italia menjadi kurang berarti ketika menarik kesimpulan yang lebih luas—melihat satu negara tumbuh sementara dua negara lainnya jatuh tidaklah menenangkan. Pernyataan terbaru Munster memberikan wawasan ke dalam sentimen yang lebih luas. Mungkin harapan tidak hanya berfokus pada seberapa banyak kendaraan yang dikirim, tetapi juga apakah perusahaan dapat mempertahankan kepercayaan investor di tengah perubahan persepsi terhadap kepemimpinan. Bagi kita yang mengamati dengan cermat, yang penting selanjutnya bukan hanya angka mentah tetapi seberapa ketat konsensus pengiriman terbentuk. Rentang dari 350.000 hingga 380.000 memberikan ruang terlalu besar untuk kejutan. Keterlambatan dalam pengiriman menuju sisi yang lebih rendah dapat membuka volatilitas jauh di luar risiko otomotif yang ada. Perbandingan dengan kuartal yang sama tahun lalu hanya menambah kecemasan, dengan penurunan dari tahun ke tahun sulit untuk dijelaskan sebagai musiman atau terisolasi.

Reaksi Pasar Terhadap Volatilitas Pengiriman

Pada saat yang sama, trader volume harus mempersiapkan diri untuk penyesuaian harga yang cepat. Untuk nama yang sering digunakan sebagai proxy untuk sentimen yang lebih luas—dan dengan aktivitas opsi yang sering tinggi—beberapa sesi mendatang dapat melihat play arah terbentuk cepat dari angka utama. Kami mengharapkan celah minat terbuka di dekat strike yang lebih rendah mulai menarik perhatian jika pengiriman turun bahkan sedikit di bawah 360.000. Di sisi lain, apa pun di atas 375.000 mungkin mendorong sedikit penutupan, meskipun tidak pasti apakah itu dapat diperpanjang ke beberapa sesi. Arah tidak akan bertahan kecuali dipasangkan dengan konfirmasi pada margin atau permintaan akhir. Trader mungkin meninjau pergerakan Q1 yang sebanding di tahun-tahun sebelumnya untuk menilai konsistensi pola, mempertimbangkan ini bersamaan dengan pergeseran opsi dan volatilitas implisit menjelang laporan pendapatan. Sama pentingnya adalah mengamati bagaimana nilai implisit menetap setelah dirilis, terutama jika pergerakan yang terwujud kurang dari harapan atau melebihi ekspektasi. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS (USD) mungkin akan naik ke 7.2880 sebelum stabil, dengan resistensi utama di 7.2980 tampaknya tidak mungkin ditembus. Penurunan di bawah 7.2500 akan mengindikasikan pergeseran ke fase perdagangan dalam kisaran. Baru-baru ini, USD jatuh ke 7.2532 tetapi kemudian rebound, ditutup di 7.2814. Harapkan potensi kenaikan ke 7.2880 hari ini, dengan level dukungan di 7.2750 dan 7.2640.

Momentum Dan Poin-Poin Penting

Sementara momentum naik telah menurun, pelanggaran 7.2500 akan menandakan kisaran perdagangan. Selama level ini bertahan, masih ada kemungkinan USD mencapai 7.2980. Sejauh ini, kami melihat usaha dari aksi harga untuk kembali ke level lebih tinggi, menunjukkan bahwa pembeli belum sepenuhnya mundur. Pemulihan USD dari 7.2532 ke 7.2814, meskipun tidak dramatis, terjadi dengan cukup volume dan konsistensi untuk menunjukkan bahwa posisi jangka pendek memiliki dukungan di belakangnya. Resistensi terlihat di 7.2880, dengan level sekunder di 7.2980, yang saat ini tampaknya tidak mungkin ditantang kecuali momentum pembelian mengejutkan nanti di minggu ini. Lonjakan tajam di atas 7.2750, setelah sedikit turun, menunjukkan bagaimana level tersebut sedang menetapkan dirinya sebagai titik pivot untuk saat ini. Di bawah itu, 7.2640 berfungsi sebagai lantai dukungan, tetapi level psikologis utama tetap di 7.2500. Jika harga mundur dan ditutup di bawahnya, ini akan memperkenalkan ritme yang berbeda—kurang terarah, lebih rotasional. Beberapa mungkin melihat itu sebagai konsolidasi; pada kenyataannya, itu mencerminkan pedagang yang mengatur ulang ekspektasi.

Sentimen Pedagang Dan Outlook Risiko

Dari sudut pandang kami, kehati-hatian harus diterapkan pada setiap pelanggaran palsu. Pergeseran prematur di atas 7.2880 tanpa volume yang cukup mungkin mengundang entri spekulatif, tetapi itu akan datang dengan risiko mengingat batas di 7.2980. Sebaliknya, setiap penarikan yang tetap di atas 7.2750 menjaga skenario selaras dengan apresiasi ringan, setidaknya dalam jangka pendek. Pedagang yang berpandangan ke depan sebaiknya bersiap untuk kisaran intraday yang semakin sempit kecuali ada penggerak makro yang muncul. Momentum telah mereda, yang tidak meniadakan kelanjutan bullish, tetapi memerlukan peserta untuk menyesuaikan posisi dan level risiko. Dengan area 7.2500 berfungsi sebagai titik perubahan, mata akan tetap tertuju pada apakah level tersebut dapat bertahan dari pengujian minggu ini. Saat pengaturan saat ini berlangsung, ini lebih tentang menunggu di level yang ditentukan, menunggu kejelasan antara pembeli dan penjual. Tarian di sekitar resistensi dan dukungan telah memberi imbalan bagi kesabaran baru-baru ini—dan fase ini tampaknya tidak akan berubah segera. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada Maret 2025, ADP melaporkan peningkatan 155.000 pekerjaan di AS, melebihi perkiraan sebesar 115.000. Angka sebelumnya direvisi dari 77.000 menjadi 84.000. Pekerjaan di sektor produksi barang meningkat sebesar 24.000 dibandingkan dengan 42.000 sebelumnya, sementara pekerjaan di sektor pelayanan meningkat sebesar 132.000, naik dari 36.000 sebelumya. Pertumbuhan gaji untuk pekerja yang tetap di posisi mereka tercatat sebesar 4,6% dan untuk mereka yang berpindah pekerjaan sebesar 6,5%, sedikit turun dari kenaikan sebelumnya masing-masing sebesar 4,7% dan 6,7%. Data ini menunjukkan pemulihan dari pembacaan rendah di bulan Februari, tanpa tanda-tanda pemutusan kerja yang jelas terkait dengan ketidakpastian kebijakan di luar sektor pemerintah. Secara keseluruhan, hasil ini menunjukkan tren positif dalam perekrutan di berbagai sektor. Poin-poin penting dari laporan ketenagakerjaan bulan Maret ini menyoroti kecepatan penambahan pekerjaan di sektor swasta AS yang lebih kuat dari yang diperkirakan. Khususnya, laporan ini menunjukkan bahwa lapangan pekerjaan meningkat lebih dari yang diprediksi, menunjukkan ketahanan yang mendasari dalam perekrutan bisnis meskipun pertumbuhan upah sedikit menurun. Sektor manufaktur dan konstruksi berkontribusi lebih sedikit dibandingkan bulan sebelumnya, sementara pekerjaan muncul secara masif melalui sektor jasa—dari pendidikan hingga kesehatan. Angka gaji untuk mereka yang berganti atau mempertahankan pekerjaan mereka menurun sedikit—tetapi tetap tinggi jika dibandingkan dengan standar historis. Penurunan yang lebih kecil dalam upah dibandingkan periode sebelumnya menunjukkan bahwa area ekonomi yang sensitif terhadap upah tetap aktif meskipun kondisi perekrutan menjadi lebih ketat. Dalam konteks spekulasi suku bunga, angka pekerjaan yang di atas konsensus menarik perhatian. Terutama karena revisi angka bulan Februari yang lebih tinggi, ini menghilangkan sebagian kelemahan yang sebelumnya mengisyaratkan periode pendinginan. Revisi biasanya menggeser ekspektasi investor, karena data yang merujuk ke masa lalu yang tetap kuat menunjukkan pembuat kebijakan mungkin tidak melihat alasan yang kuat untuk menurunkan suku bunga. Penurunan dalam pertumbuhan gaji—meskipun marginal—tidak boleh diabaikan. Analis akan memperhatikan pelambatan dalam tekanan upah, yang, jika berlanjut, akan mengurangi sebagian momentum inflasi. Namun, level saat ini masih di atas 4 persen, yang memberi ruang bagi pembuat kebijakan untuk tetap berhati-hati. Kami berpendapat bahwa dengan pertumbuhan upah untuk mereka yang berpindah masih berada di atas enam persen, kelangkaan tenaga kerja tidak menurun dengan cepat. Diperlukan lebih banyak waktu sebelum disinflasi material dapat diasumsikan hanya dari pergeseran pekerjaan. Kami juga memperhatikan ketidaksesuaian antara aktivitas sektor. Pekerjaan di sektor produksi barang meningkat lebih sedikit dibandingkan bulan sebelumnya, yang mungkin mencerminkan ketidakpastian di antara perusahaan yang membutuhkan modal tinggi. Pemulihan layanan yang tajam menunjukkan penciptaan pekerjaan dipicu oleh aktivitas konsumen—dan menyoroti kinerja yang berbeda berdasarkan segmen. Meja derivatif harus mempertimbangkan apakah ini mencerminkan transisi yang lebih berkelanjutan ke periode yang didorong oleh layanan, atau jika ini hanya jeda sementara dari kelemahan di tempat lain. Tindakan harga dalam suku bunga di minggu depan bisa tetap kurang dapat diprediksi. Jika trader menganggap angka gaji akan tetap sepi, beberapa posisi mungkin sudah tidak cocok dengan siklus data yang lebih kuat. Ini membuka peluang untuk pergeseran ekspektasi—penyesuaian modest terhadap pemotongan—dan sementara kekuatan dolar mungkin terbatas, kami melihat ruang untuk pergerakan intraday menjadi lebih ekstrim saat trader menyesuaikan posisi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.