USD/CNH baru-baru ini menguji rata-rata bergerak 200 hari di 7.22, yang menghasilkan rebound singkat. Tujuan selanjutnya bisa berada di 7.17 dan 7.16. Pasangan ini telah melintasi garis tren menurun sejak Januari, menunjukkan potensi untuk rebound lebih lanjut. Puncak pivot terbaru di 7.31 menjadi hambatan jangka pendek, dan jika level ini tidak terlampaui, fase koreksi mungkin terjadi. Jika pasangan mata uang ini tidak dapat mempertahankan 7.22, penarikan yang lebih dalam mungkin terjadi. Proyeksi untuk tujuan selanjutnya tetap di 7.17 dan 7.16. Sejauh ini, pasangan mata uang ini telah menunjukkan reaksi tepat di sekitar rata-rata bergerak 200 hari, dengan sedikit rebound dari angka 7.22. Level teknis ini biasanya diperhatikan secara dekat, dan penutupan di atasnya biasanya mendukung kenaikan yang berkelanjutan. Namun, fakta bahwa rebound tersebut singkat menunjukkan kecenderungan ke arah kelemahan, atau setidaknya keraguan. Pelanggaran garis tren menurun yang telah ada sejak Januari layak untuk diperhatikan—sering kali itu menandakan perubahan arah atau momentum. Namun, itu seringkali tidak cukup untuk berdiri sendiri. Aksi harga sekarang perlu mengkonfirmasi perubahan tersebut melalui pergerakan yang berkelanjutan, sebaiknya dengan serangkaian puncak yang lebih tinggi dan lembah yang lebih tinggi. Level 7.31—disebut sebagai puncak terbaru—adalah batas untuk skenario tersebut. Jika pasangan ini kesulitan untuk bergerak meyakinkan di atasnya dan malah terus turun, itu akan sangat menunjukkan bahwa para pembeli kurang yakin. Kegagalan untuk tetap di atas 7.22 akan menunjukkan bahwa rebound lebih merupakan jeda sementara daripada pemulihan yang sebenarnya. Jika level dukungan itu pecah, target yang diukur berada di 7.17 dan 7.16, di mana kluster permintaan sebelumnya mungkin muncul kembali. Target ini tidak diambil secara sembarangan—mereka sesuai dengan struktur horizontal dan konsolidasi sebelumnya. Poin-poin penting: – Rata-rata bergerak 200 hari di 7.22 menjadi level penting yang harus diawasi. – Puncak pivot di 7.31 menjadi hambatan jangka pendek. – Jika tidak dapat mempertahankan 7.22, penarikan lebih dalam mungkin terjadi. – Pergerakan harga menunjukkan keraguan dan bukan kekuatan. – Harus diperhatikan reaksi pasangan terhadap pengujian level rendah. Untuk saat ini, perhatian harus diberikan pada bagaimana pasangan ini bereaksi terhadap pengujian berulang di zona rendah tersebut. Jika para pembeli tidak muncul secara signifikan di sekitar 7.17, kemungkinan level 7.16 akan segera dikunjungi meningkat. Dari sudut pandang risiko, menggunakan volatilitas implisit untuk menentukan waktu masuk dan keluar mungkin lebih efektif daripada bergantung pada keyakinan arah yang kuat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan mata uang EURUSD, USDJPY, dan GBPUSD menjadi pusat perhatian menjelang pengumuman tarif oleh Presiden Trump pada pukul 4 sore. USD stabil terhadap EUR dengan kisaran perdagangan 28 pip, sementara GBPUSD telah melampaui rata-rata bergerak 100/200 jam, dan USDJPY mengalami penurunan setelah menemui tekanan dari penjual. Pilihan tarif mencakup tarif 20% secara umum, sistem tarif bertingkat, atau pendekatan per negara. Harapan termasuk penghapusan tarif pada Kanada dan Meksiko, sementara tarif untuk mobil telah dikonfirmasi.

Dampak Data Ekonomi

Data ekonomi hari ini menyajikan laporan nasional ADP dengan ekspektasi 115 ribu pekerjaan, pesanan pabrik diprediksi 0,5%, dan persediaan minyak mentah diharapkan menunjukkan penurunan. Ini mengikuti peningkatan terbaru dalam persediaan minyak mentah. Dalam perdagangan saham pra-pasar AS, indeks menunjukkan penurunan, dengan Dow turun 285 poin dan S&P turun 50.5 poin. Pasar Eropa menunjukkan tren menurun serupa, dengan DAX Jerman jatuh 1.56%. Hasil obligasi pemerintah AS sebagian besar lebih rendah, dengan penurunan signifikan di berbagai jatuh tempo. Harga minyak mentah telah turun $0.40, sementara emas naik menjadi $3118 setelah mencapai rekor tertinggi. Harga Bitcoin turun $400, menjadi $84,770. Yang kita lihat di sini adalah momen di pasar yang dipengaruhi oleh risiko acara. Pasangan mata uang diperdagangkan dengan hati-hati, volatilitas terkompresi di mana ketidakjelasan ada. EURUSD yang tetap dalam kisaran hanya 28 pip mencerminkan hal itu. Ini menunjukkan ketidakberdayaan pasar untuk mengambil posisi sebelum pengumuman hari ini. Kisaran tipis seperti itu sering kali merupakan tanda penempatan yang cemas.

Isyarat Sentimen Teknis

Di sisi GBPUSD, kenaikan di atas dua rata-rata bergerak—100 dan 200 jam—menunjukkan niat naik oleh pembeli. Aksi harga memilih jalur bullish ketika dihadapkan pada titik keputusan. Ini adalah salah satu pergeseran teknis pertama yang kita lihat dalam beberapa sesi, menunjukkan bahwa selera risiko tidak sepenuhnya menurun. Sebaliknya, penurunan USDJPY mengungkapkan keraguan dari pembeli. Penjual menemui harga di level yang tidak ingin mereka lepaskan. Reaksi ini standar ketika momentum memudar dan penempatan menjadi berat di bagian atas. Tiga pilihan telah dikemukakan untuk keputusan tarif. Tidak ada yang ringan. Tarif 20% secara luas akan menjadi instrumen yang paling tajam, sementara tarif bertingkat atau langkah menuju negara tertentu menawarkan lebih banyak ketepatan. Saran bahwa Kanada dan Meksiko mungkin mendapatkan keringanan sudah menyuntikkan elemen diferensiasi. Namun, tarif mobil yang telah dikonfirmasi di seluruh sektor membatasi seberapa besar optimisme yang bisa dipegang. Hari ini, antisipasi berfokus pada petunjuk pasar tenaga kerja dan data pabrik. Angka ADP sedikit di bawah perkiraan, dan itu saja tidak mengubah kebijakan moneter. Prediksi 0,5% untuk pesanan pabrik tidak menggembirakan, bukan resesi, tetapi juga bukan pendorong pertumbuhan. Sementara itu, dengan persediaan minyak diperkirakan turun meskipun terjadi penumpukan sebelumnya, ini mengingatkan pada sinyal permintaan yang sporadis. Saham AS dibuka dengan tekanan—cukup tajam pada itu. Penurunan 285 poin pada Dow dan penurunan 50 poin pada S&P bukanlah hal sepele. Momentum lemah, dan volume jual meningkat. Bursa Eropa mengikuti pola serupa. Penurunan DAX 1,56% mengatakan semuanya—ada kekhawatiran di seluruh kawasan, tidak terbatas pada satu yurisdiksi atau berita. Hasil obligasi di seluruh kompleks Treasury menceritakan sisa cerita. Penawaran stabil di seluruh jatuh tempo, menunjukkan lebih dari sekadar nada defensif yang sementara. Itu jelas dari cara perdagangan emas. Dengan rekor tinggi intraday baru di $3118 dan tidak ada resistensi kuat yang terlihat, logam tersebut berfungsi sebagai katup tekanan di saat ketidakpastian. Di sisi lain, minyak sedikit menurun meskipun ada penurunan yang diharapkan. Itu menunjukkan lebih banyak kepercayaan sisi pasokan ketimbang permintaan yang muncul kembali. Sisa dari gambaran ini menunjukkan pasar yang bersiap untuk bereaksi daripada bertindak. Minggu mendatang membutuhkan kejelasan dan fleksibilitas dalam pendekatan. Strategi jangka pendek perlu dipandu oleh apa yang diungkapkan harga, bukan apa yang disarankan berita. Jangan terlalu menginterpretasikan satu data atau komentar pembuat kebijakan. Amati bagaimana peserta mengubah posisi mereka. Di situlah niat menjadi terlihat. Tetap waspada terhadap level yang sebelumnya signifikan. Ikuti volume dan kecepatan di atas segalanya. Ketika pasar memutuskan struktur, mereka sering tidak mengundang Anda—mereka hanya berjalan. Waktu kurang penting dibandingkan kesiapan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Anggota dewan Bank Sentral Eropa, Isabel Schnabel, menyatakan bahwa fragmentasi perdagangan berdampak negatif terhadap pertumbuhan ekonomi dan inflasi. Presiden ECB, Christine Lagarde, mengungkapkan bahwa efek tarif dapat bervariasi tergantung pada durasi dan produk yang terkena dampak. Tarif adalah biaya bea yang dikenakan pada impor untuk melindungi industri lokal dengan memberikan keunggulan harga kompetitif. Berbeda dengan pajak yang dibayar pada saat transaksi, tarif dibayar di pelabuhan oleh importir sebelum barang masuk.

Pandangan Ekonom Mengenai Tarif

Para ekonom memiliki pandangan berbeda mengenai tarif; beberapa menganggapnya penting untuk melindungi industri dalam negeri, sementara yang lain memperingatkan bahwa tarif dapat meningkatkan harga dan memicu perang dagang. Donald Trump berencana menggunakan tarif untuk mendukung ekonomi AS dan berfokus pada Meksiko, China, dan Kanada, yang mewakili 42% dari total impornya di tahun 2024. Komentar awal dari Schnabel dan Lagarde memberikan pemahaman tentang dampak lebih luas dari pembatasan perdagangan, terutama tarif, di saat rantai pasokan global sudah mengalami tekanan. Ketika negara-negara mengenakan tarif, apapun alasannya, biasanya akan ada efek lanjutan – tidak hanya pada harga, tapi juga pada kegiatan dan sentimen di seluruh jaringan produksi. Pernyataan Schnabel bahwa fragmentasi perdagangan mengurangi pertumbuhan dan meningkatkan inflasi dapat diartikan sebagai pengingat bahwa gangguan ini tidak terbatas pada batas-batas nasional. Mereka menyebar, memperketat margin untuk perusahaan yang bergantung pada komponen atau barang jadi impor. Tekanan inflasi, yang tidak lagi hanya dipengaruhi oleh permintaan domestik, mulai merembes melalui impor yang lebih mahal. Hal ini menciptakan tantangan tidak hanya bagi bank sentral yang mencoba mencapai target inflasi, tetapi juga bagi mereka yang mengamati ekspektasi suku bunga dan premi volatilitas. Lagarde menambahkan nuansa dengan menunjukkan dampak berbeda tergantung pada sifat tarifnya. Ini penting. Pengenaan tarif secara mendadak di seluruh komoditas penting tidak berperilaku sama seperti kewajiban sektor tertentu yang diterapkan secara bertahap. Ini penting untuk menentukan kemungkinan harga dan mengelola struktur jangka waktu dengan efektif. Misalnya, jika tarif bersifat sementara dan ditujukan secara sempit, dampaknya terhadap volatilitas mungkin lebih kecil dan sementara—terutama pada tanggal kedaluwarsa yang dekat.

Dampak Pada Dinamika Pasar

Dari sudut pandang struktur pasar yang lebih luas, peningkatan tarif, terutama antara AS dan mitra dagang utamanya, dapat mengubah asumsi korelasi. Dengan Trump menekankan kembali alat perlindungan, dan secara terbuka menargetkan negara-negara yang secara kolektif menyuplai hampir separuh impor AS, kita tidak bisa menganggap ini sebagai gangguan yang sepele. Pengalaman sebelumnya menunjukkan bahwa volatilitas di pasar mata uang dan suku bunga cenderung meningkat ketika keputusan kebijakan menjadi tidak dapat diprediksi, terutama ketika terkait dengan motif geopolitis. Kondisi ini menuntut penyesuaian posisi, khususnya di area yang peka terhadap gesekan perdagangan lintas batas. Kurva volatilitas sudah menunjukkan distorsi kecil yang, jika melebar, mungkin menawarkan peluang penyebaran strategis, terutama di pasangan mata uang G10 dan overlay suku bunga. Kita juga harus mempertimbangkan bahwa tarif sering memicu langkah balasan. Jika itu terjadi lagi, implikasi dapat berjalan lebih cepat daripada realisasi, terutama pada instrumen berdurasi pendek. Ini menyoroti pentingnya membedakan antara pengaturan harga sementara yang disebabkan oleh kebisingan kebijakan dan pergeseran yang lebih tertanam menuju skenario stagflasi. Perhatian kini beralih ke strategi yang memandang ke depan. Jika tarif dihitung sebagai faktor inflasi—dengan harapan pertumbuhan memburuk—bagian depan kurva mungkin menjadi lebih curam, terutama di yurisdiksi yang lambat mengakui inflasi impor. Ini menguntungkan mereka yang diposisikan secara selektif dalam penguatan kurva dan batas inflasi bersyarat. Memantau nada regulasi juga menjadi lebih relevan. Jika kebijakan moneter terlalu berlebihan dalam menanggapi kejutan sementara, kita kemungkinan akan melihat horizon menengah menjadi tidak sejalan. Ini membuka peluang di sekitar struktur netral gamma, melindungi dari kesalahan kebijakan alih-alih hanya volatilitas aset.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Aplikasi hipotek di AS turun 1,6% untuk minggu yang berakhir pada 28 Maret 2025, dibandingkan dengan penurunan sebelumnya sebesar 2,0%. Penurunan ini terutama disebabkan oleh berkurangnya aktivitas refinancing meskipun ada sedikit kenaikan dalam aplikasi pembelian. Indeks pasar turun menjadi 243,6 dari 247,5, sementara indeks pembelian meningkat menjadi 158,2 dari 155,8. Indeks refinance menurun menjadi 710,4 dari 752,4. Rata-rata suku bunga untuk hipotek 30 tahun tetap stabil di 6,70%, sedikit turun dari 6,71% pada minggu sebelumnya. Secara sederhana, penurunan total aplikasi hipotek, meskipun lebih ringan dibandingkan minggu sebelumnya, mencerminkan ketidakberanian rumah tangga untuk refinancing dengan biaya pinjaman saat ini. Meskipun aktivitas pembelian menunjukkan perbaikan kecil, aplikasi untuk refinancing terus menurun, yang menarik indeks keseluruhan lebih rendah. Indeks pasar—ukuran gabungan dari volume aplikasi—mengalami penurunan, bergerak dari 247,5 menjadi 243,6. Itu adalah tanda jelas bahwa permintaan untuk pinjaman rumah tetap lesu. Pendorong utama di sini adalah suku bunga hipotek yang relatif tinggi, yang telah menetap di sekitar 6,70% untuk pinjaman tradisional 30 tahun. Meskipun ada penurunan kecil dari 6,71%, hal ini tidak berhasil mendorong pemulihan dalam refinancing. Data ini menunjukkan bahwa rumah tangga sebagian besar telah beradaptasi dengan ide bahwa biaya hipotek yang lebih rendah tidak akan datang dalam waktu dekat. Produk yang sensitif terhadap suku bunga seperti refinancing adalah yang paling terkena dampak. Kenaikan dalam aplikasi pembelian, dari 155,8 menjadi 158,2, mungkin lebih merupakan langkah musiman atau opportunistik daripada tanggapan terhadap optimisme yang lebih luas. Di sisi lain, permintaan refinancing kembali turun tajam—sekarang menjadi 710,4 dari 752,4—sebuah langkah yang memperkuat ide bahwa pemilik rumah yang perlu atau ingin refinancing telah melakukannya, atau hanya menunggu plateau suku bunga. Apa yang penting sekarang adalah bagaimana kinerja lemah dalam pembiayaan perumahan terkait dengan aktivitas konsumen yang lebih luas. Suku bunga mungkin tampak stabil, tetapi kurangnya antusiasme yang terus-menerus dari peminjam menunjukkan bahwa kita tidak berada di ambang pemulihan pengeluaran yang akan berdampak pada inflasi atau kondisi tenaga kerja yang lebih ketat. Oleh karena itu, kita harus menganggap pelambatan aktivitas refinancing sebagai bagian dari seperangkat perilaku yang lebih besar yang menunjukkan efek pendinginan dari kenaikan suku bunga sebelumnya. Ke depan dalam sesi mendatang, khususnya di pasar pendapatan tetap dan volatilitas, kurangnya sensitivitas di antara peminjam terhadap perubahan kecil dalam suku bunga hipotek harus diperhatikan dengan cermat. Terutama jika ekspektasi kebijakan bergeser berdasarkan ketahanan konsumen—sektor yang tidak berperilaku sefleksibel yang mungkin diprediksi oleh beberapa orang. Suplai dalam sekuritas yang didukung hipotek juga harus diawasi ketat, dengan data mingguan ini secara langsung mempengaruhi asumsi risiko pelunasan. Itu, pada gilirannya, akan menginformasikan rasio lindung nilai di seluruh produk suku bunga. Poin-poin penting: – Penurunan aplikasi hipotek di AS menunjukkan ketidakberanian konsumen. – Aktivitas pembelian sedikit meningkat, tetapi refinancing terus menurun. – Suku bunga hipotek tetap tinggi, mempengaruhi permintaan pinjaman rumah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Selandia Baru (NZD) mungkin akan pulih, tetapi kenaikan diharapkan tetap berada dalam kisaran 0.5670 hingga 0.5725. Jika menembus di atas 0.5725, ini akan menunjukkan bahwa kelemahan sebelumnya telah stabil. Kemarin, NZD ditutup naik 0,40% di 0.5701 setelah penurunan tajam sebelumnya. Prospek tetap menunjukkan bahwa setiap kenaikan kemungkinan akan dibatasi oleh batas kisaran yang disebutkan, menunjukkan pergerakan naik yang terbatas. Saat ini, NZD bertujuan untuk tetap di atas zona dukungan antara 0.5650 dan 0.5670. Jika melampaui 0.5725, ini bisa menandakan perubahan tren penurunan. Analisis ini memberikan gambaran teknis mengenai posisi Dolar Selandia Baru saat ini dan kemungkinan arahnya selanjutnya. Ini menunjukkan bahwa kemungkinan ada pemulihan yang terbatas, meskipun tidak dengan potensi yang sangat luas—setidaknya belum saat ini. Kenaikan yang terlihat sebesar 0,40% kemarin tidak mengubah narasi dalam cara yang berarti. Mata uang ini sedang memulihkan beberapa posisi, tetapi pada tahap ini masih berada dalam batasan yang jelas. Setiap pergeseran signifikan akan membutuhkan pelanggaran yang jelas terhadap batasan tersebut. Saran yang jelas adalah: kecuali Dolar dapat naik meyakinkan di atas 0.5725, momentum kenaikan mana pun kemungkinan akan kurang kuat atau tahan lama. Bagi mereka yang memantau volatilitas jangka pendek melalui implieds atau delta hedging, ada sedikit motivasi untuk memperluas posisi arah saat ini. Yang lebih berguna adalah menggunakan jendela 0.5670 hingga 0.5725 sebagai zona kerja untuk penetapan harga premium dan penyesuaian instrumen berbasis kisaran. Mengingat di mana dukungan langsung berada (0.5650–0.5670), menghindari pergerakan mendekati level tersebut mungkin masih menawarkan pengaturan risiko-imbalan, terutama jika Anda cenderung pada gamma pendek. Namun, jika kita akhirnya menembus—dan mempertahankan—pergerakan di atas 0.5725, kita mungkin harus mengevaluasi ulang. Itu akan menunjukkan bahwa tekanan penurunan baru-baru ini tidak lagi dikendalikan, meskipun bukan konfirmasi dari reli. Pedagang perlu memperhatikan kelanjutan dan volume yang menyertainya. Untuk penyesuaian risiko, strategi pengurangan premium dapat melihat manfaat kecil dalam pergerakan terstrip saat ini di mana rentang yang lebih rendah bertemu dengan resistensi. Jika pelanggaran di atas terjadi dan bertahan, penutupan mendekati puncak harian perlu dihormati. Jika tidak, perlakukan lonjakan dengan hati-hati dan cenderung ke arah pembalikan yang singkat. Opsi terlihat cukup menarik bagi mereka yang ingin mengekspresikan keyakinan arah yang terbatas sambil tetap fleksibel terhadap pelanggaran luar. Mereka dari kita yang mengelola eksposur melalui struktur berjangka pendek mungkin lebih menyukai spread yang memungkinkan masuk kembali atau penyesuaian jika momentum meningkat secara tak terduga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Diskusi tarif tertunda menunggu pengumuman resmi yang dijadwalkan pada pukul 16:00 ET/20:00 GMT. Juru bicara pemerintah Prancis, Primas, menyatakan bahwa Prancis memperkirakan tarif antara 20-25%. USD telah mendapatkan momentum seiring aset berisiko menurun. Pergerakan EURUSD baru-baru ini telah memberikan peluang bagi trader teknikal dengan mengikuti garis tren yang telah ditetapkan.

Pergeseran Sentimen Pasar

Penjual diharapkan tetap menekan sepanjang garis tren turun, mencari posisi terendah baru. Sebaliknya, pembeli bertujuan untuk breakout guna mengejar target yang lebih tinggi. Dengan kejelasan tarif yang diharapkan dalam hitungan jam, pernyataan awal dari Primas telah mulai memengaruhi sentimen. Pelaku pasar tampaknya bersiap untuk kemungkinan ketidaksetaraan perdagangan yang lebih luas, yang dapat memengaruhi penyesuaian harga aset di berbagai sektor, terutama dalam mata uang yang terkait dengan kekuatan ekspor. Mengingat ekspektasi Prancis yang diproyeksikan sebesar 20–25%, posisi sebelum rilis telah menjadi lebih sengaja, dengan lebih sedikit tanda spekulasi dan lebih fokus pada entri bertahap. Kami telah melihat dolar terus memperpanjang keuntungan saat trader keluar dari kepemilikan berisiko. Aset yang lebih rendah beta lebih disukai, yang cenderung diikuti selama periode kebijakan yang tidak pasti. Euro, khususnya, telah melemah—sejalan dengan menurunnya kepercayaan pada kesinambungan kebijakan yang mendukung ekspor.

Polanya Teknikal Menguat

Garis tren pada pasangan EURUSD tetap dihormati dengan kuat. Penjual telah masuk ke dalam saluran penurunan dan menemukan dukungan dari perkembangan makro, bukan hanya penyesuaian teknis. Penolakan terbaru di rata-rata 50 hari telah memberikan kepercayaan bagi mereka yang mengharapkan pengujian lebih rendah lagi. Ini adalah struktur menurun klasik: puncak yang lebih rendah mengonfirmasi bias, volume menyusut dengan setiap upaya menuju atas. Peserta pasar yang optimis masih menunggu terobosan di atas zona kongesti terbaru. Mereka akan memerlukan data atau berita yang cukup mendukung untuk memicu permintaan baru bagi mata uang tunggal. Sampai saat itu, ambisi naik menghadapi batasan, baik secara teknis maupun fundamental. Banyak yang tampaknya melakukan layering call spreads dengan hati-hati, belum sepenuhnya meninggalkan tren, tetapi siap bereaksi dalam sesi. Dalam jangka pendek, eksposur arah seputar acara harus diperhatikan. Harga volatilitas yang mengedepankan penantian menunjukkan pasar bersiap untuk pergerakan yang moderat, tetapi penurunan terbaru dalam volatilitas yang direalisasikan memperingatkan terhadap sikap santai. Bagi kita yang mengamati pasar derivatif, struktur premi dalam opsi jangka pendek telah mulai mencerminkan ekspektasi biner. Perubahan dalam skew menunjukkan trader memberikan lebih banyak bobot pada hasil negatif, memperkuat bias hulu dalam perdagangan spot dan forward. Harapkan tindakan lanjutan bergantung pada nada dan skala pengumuman malam ini. Jika itu sesuai dengan asumsi saat ini, sebagian besar gerakan mungkin bersifat singkat dan tajam — mungkin selesai dalam satu jam pertama. Namun, angka yang tidak terduga, baik lebih rendah atau lebih tinggi dari tingkat yang disuarakan, dapat memicu pelunasan atau perpanjangan celah tergantung pada seberapa agresif trader telah memposisikan diri. Dengan hati-hati, penting untuk menunggu konfirmasi di luar kisaran saat ini sebelum terlalu berkomitmen. Reaksi awal, terutama dalam futures, dapat berfluktuasi tajam. Kami mengantisipasi pengelompokan volume di sekitar penutupan Eropa dan sekali lagi menjelang serah terima Asia. Ritme itu kemungkinan akan menentukan posisi awal menuju akhir pekan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

NZD/USD telah naik hampir mencapai 0.5750 saat dolar Selandia Baru mengungguli mata uang utama menjelang pengumuman tarif Presiden Trump terhadap China. Selama perdagangan Eropa, pasangan ini mencapai 0.5745, menunjukkan kekuatan meski ada potensi dampak negatif dari tarif AS yang akan datang. NZD sangat kuat melawan dolar Kanada, dengan kenaikan sebesar 0.82%. Kekhawatiran terhadap tarif Trump, yang dapat merugikan ekonomi AS dan global, berkontribusi pada suasana perdagangan USD yang hati-hati.

Pola Teknis Menunjukkan Ketidakpastian

NZD/USD berada dalam pola grafik Segitiga Meningkat, yang menandakan ketidakpastian pasar. Tingkat resistensi kunci tercatat pada puncak Maret di 0.5832 dan puncak November di 0.5930. Sebaliknya, jika pasangan ini turun di bawah 0.5516, kemungkinan akan bergerak ke titik terendah dalam 13 tahun di 0.5470. Ekonomi Selandia Baru sangat bergantung pada ekspor ke AS, yang membuatnya rentan terhadap perubahan dalam hubungan perdagangan. Kenaikan terbaru pada NZD/USD, yang hampir mencapai 0.5750, mencerminkan preferensi jangka pendek untuk dolar Selandia Baru, bahkan di saat sentimen pasar terhadap perdagangan global tetap tegang. Yang menarik di sini adalah ketahanan mata uang ini meskipun dalam suasana risiko yang lebih luas, terutama saat para trader bersiap untuk keputusan tarif dari pemerintah AS yang menargetkan impor China—pengumuman yang mengancam untuk mengguncang rantai pasokan global yang sudah rapuh. Kami melihat adanya momentum jelas di belakang dolar Selandia Baru, yang telah menguat melawan beberapa mata uang utama, khususnya dolar Kanada. Selain kekuatan dalam hal kiwi—gerakan kenaikan ini terjadi sementara indeks dolar yang lebih luas mencerminkan keraguan. Posisi hati-hati tersebut sebagian dipicu oleh ekspektasi bahwa tarif lebih lanjut dapat membebani perusahaan Amerika dan mitra dagang mereka. Jadi, pasar sedang menyesuaikan diri terhadap potensi tekanan pada permintaan AS, yang biasanya memicu penyesuaian di seluruh mata uang yang terkait dengan pertumbuhan global.

Volatilitas dan Pertimbangan Strategi Perdagangan

Pengaturan teknis di sini menawarkan gambaran yang campur aduk. Kehadiran Segitiga Meningkat menunjukkan para peserta pasar menguji sisi atas dengan keyakinan yang terukur, meskipun mereka belum menembus apa yang menjadi hambatan teknis kunci. Puncak tertinggi di Maret, 0.5832, dan puncak dari November di 0.5930 menjadi dua area yang perlu ditembus sebelum struktur bullish yang lebih meyakinkan dapat muncul. Sampai saat itu, kami menganggap ini sebagai pasar yang mencerna banyak arus silang, bukan yang sepenuhnya berkomitmen pada satu arah. Di sisi lain, kami tetap memperhatikan ambang batas bawah di dekat 0.5516. Pelanggaran berarti di sini—bukan hanya wicks sementara di bawah—kemungkinan akan memicu penjualan lebih lanjut, dengan 0.5470 menjadi level berikutnya untuk dipantau. Angka tersebut menandai level yang belum terlihat dalam lebih dari satu dekade. Gerakan semacam itu akan menunjukkan lebih dari sekadar penarikan kembali—kemungkinan perubahan dalam ekspektasi eksternal, mungkin terkait dengan hasil dari pesan perdagangan AS-China. Kami memantau data ekspor dan rilis makroekonomi lebih dekat sekarang, terutama dari Selandia Baru. Meskipun kinerja dolar kiwi baru-baru ini tidak menunjukkan tekanan di semua sektor, setiap perubahan dalam permintaan dari mitra dagang utama dapat dengan cepat mengatur ulang ekspektasi. Perlu diingat bahwa arah mata uang tidak selalu sejalan dengan fundamental domestiknya—latar belakang risiko yang lebih luas memberikan banyak pengaruh. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Trump akan mengumumkan rencana perdagangan baru, termasuk tarif, selama pidatonya pada pukul 2000 GMT di Gedung Putih. Pasar telah mengadopsi pendekatan defensif seiring dengan meningkatnya ketidakpastian mengenai rincian tarif ini. Sementara tarif telah dikonfirmasi, tingkatnya dan sektor yang dikenakan tarif masih belum jelas. Laporan menunjukkan bahwa Trump masih finalisasi rencana ini menjelang pengumuman. Langkah balasan dari negara lain dapat meningkatkan ketegangan perdagangan, tetapi belum pasti bagaimana negosiasi akan berlangsung. Waktu untuk menyelesaikan ketegangan ini bisa sangat bervariasi. Dampak lebih luas pada ekonomi global juga belum pasti, dipengaruhi oleh tarif dan tindakan balasan. Kurangnya kepercayaan dalam perdagangan berisiko mungkin muncul jika kondisi ekonomi memburuk karena ketidakpastian yang berkepanjangan. Dengan waktu pengumuman kini sudah ditetapkan, fokus sepenuhnya beralih ke isinya. Keputusan Trump untuk mengungkapkan programnya pada pukul 2000 GMT memberikan pasar jendela sempit untuk bersiap. Reaksi langsung kemungkinan akan memenuhi perdagangan setelah jam kerja, dengan likuiditas menipis saat pelaku pasar mengevaluasi posisi saat ini. Tarif sudah dikonfirmasi, ya, tetapi tanpa kejelasan tentang sektor atau negara mana yang akan terkena, menempatkannya ke dalam penilaian tetap sulit. Laporan yang menyebutkan bahwa Trump masih bernegosiasi secara internal menunjukkan bahwa meskipun trader menunggu pidato, asumsi harus tetap fleksibel. Kurangnya ketepatan ini menghambat perlindungan yang tepat untuk eksposur arah dan merumitkan pengaturan teknis jangka pendek. Pemerintah lain sudah mempertimbangkan langkah-langkah balasan yang mungkin. Tindakan balasan mungkin tidak segera, dan beberapa pelaku mungkin memilih diplomasi terlebih dahulu. Namun, opsi untuk tindakan hukuman tetap terbuka, terutama dari ekonomi dengan hubungan perdagangan yang kuat. Waktu penting—jika respons tertinggal dari pengumuman, gerakan awal dalam volatilitas mungkin tampak lebih terkontrol daripada yang sebenarnya. Apa yang terjadi bukanlah dislokasi yang langsung, tetapi penyesuaian bertahap. Kita mungkin akan melihat posisi yang dipaksa terurai tidak dalam satu momen tajam, tetapi selama serangkaian sesi saat rincian muncul dan pihak lawan menjadi lebih terlibat. Itu membuat pemegang derivatif berada dalam posisi sedikit tidak nyaman: keyakinan rendah, risiko tinggi, dan tanpa jadwal yang dapat diprediksi. Jika tarif dikenakan pada barang jadi atau barang yang dihadapi konsumen, kami mengharapkan ekspektasi pendapatan yang lebih rendah ke depan, khususnya untuk perusahaan AS dan sekutu. Itu bisa meningkatkan volatilitas implisit di sektor ekuitas tertentu saat trader opsi meninjau eksposur yang sudah dipatok untuk inflasi yang moderat. Trader obligasi, sementara itu, mungkin melihat ini sebagai inflasi, dengan tekanan ke atas pada imbal hasil, terutama di sisi jangka pendek—meskipun kekhawatiran tentang perlambatan global dapat mengurangi itu. Saat ini, perilaku pasar mencerminkan posisi yang hati-hati dengan minat beli di instrumen tempat aman. Bias ini perlahan-lahan terbangun dalam dua sesi terakhir dan kemungkinan akan meningkat saat kita mendekati pengumuman yang dijadwalkan. Poin-poin penting menyatakan bahwa kekhawatiran sudah mulai merayap: kami mengamati pelebaran swap gagal bayar kredit utama dan tanda awal pada volume berjangka. Untuk pihak kami, kami tidak hanya memperhatikan tarif yang diumumkan tetapi juga nada yang diproyeksikan. Jika bahasanya memberi ruang untuk negosiasi atau pengecualian, perdagangan reaksi mungkin akan berbalik dengan cepat. Di sisi penyeimbangan, ini berarti kami menghindari taruhan arah yang tajam menjelang jam pengumuman. Sebagai gantinya, eksposur berlapis melalui spread dengan downside terbatas dapat memungkinkan kami untuk tetap reaktif tanpa terjebak dalam posisi panjang atau pendek tanpa perlindungan. Indikator di seluruh pasar lintas aset menunjukkan kewaspadaan. Yang dibutuhkan adalah pandangan jernih tentang korelasi mana yang melanggar pola biasa. Itulah yang kami fokuskan, terutama dalam kemiringan volatilitas dan pasangan mata uang yang sensitif terhadap eksposur perdagangan Asia-Pasifik. Mereka telah bergerak lebih dekat selama menunggu, menunjukkan penilaian atas kebijakan yang lebih bebas dalam membalas dari bagian dunia itu. Kami menekankan bahwa tidak cukup hanya menganalisis tarif atau daftar barang yang terkena dalam isolasi. Setiap baris memicu perdagangan nyata, dan waktunya sama pentingnya. Strategi kami tidak hanya mempertimbangkan arah tetapi juga urutan—siapa yang mengumumkan, siapa yang membalas, dan bagaimana pasar menginterpretasikan masing-masing dalam konteks inflasi, revisi PDB, dan tekanan tenaga kerja.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ketidakpastian kebijakan perdagangan telah meningkat dan diperkirakan akan terus berlanjut, mempengaruhi PDB global. Proyeksi menunjukkan kemungkinan penurunan sebesar 1,0-1,5%, yang sebagian besar berasal dari turunnya produksi di AS dan ekonomi besar lainnya. Tiga saluran diidentifikasi di mana ketidakpastian yang meningkat dapat mempengaruhi pertumbuhan global: penurunan perdagangan dan aliran modal, investasi bisnis yang menurun, dan kepercayaan konsumen yang berkurang. Dampak keseluruhan terhadap pertumbuhan mungkin tidak separah yang diperkirakan karena langkah-langkah penyeimbang dari negara-negara. Analisis terhadap ekonomi pasar negara berkembang menunjukkan penurunan kecil dan sementara dalam output dan indeks harga konsumen sebagai respons terhadap meningkatnya ketidakpastian. Beberapa mata uang, seperti peso Meksiko dan rupiah Indonesia, mungkin melemah akibat faktor-faktor di luar kebijakan perdagangan, yang lebih terkait dengan kredibilitas bank sentral. Menyusul hal ini, kami kini melihat skenario yang dipengaruhi oleh gangguan yang telah mulai mempengaruhi output di beberapa ekonomi kunci, terutama di Amerika Utara. Perlambatan PDB global yang diharapkan sebesar 1,0–1,5% tidak dipicu oleh satu wilayah tunggal, tetapi lebih oleh efek yang saling tumpang tindih—terutama ketidakpastian di antara perusahaan untuk melakukan investasi, konsumen yang mengurangi pengeluaran tidak wajib, dan aliran investasi serta barang lintas negara yang lebih ketat. Meski kontraksi yang diproyeksikan tampak moderat di permukaan, bagi pasar yang bertugas memperkirakan volatilitas masa depan, pergerakan dan volume, dampaknya sangat terasa. Dari sisi investasi, perusahaan menunda rencana ekspansi. Ini menunjukkan bahwa sentimen mulai melemah jauh sebelum terlihat dalam data utama. Penundaan ini dapat memberikan informasi yang berharga. Pertimbangkan sebagai sinyal awal yang tersemat dalam mekanisme kontrak jangka panjang: kurva yang datar pada suku bunga atau komoditas sering menjadi sinyal awal tertahannya pasokan atau permintaan. Respons bisnis hanyalah satu faktor, tetapi di pasar yang sangat sensitif terhadap risiko, respons ini lebih berharga. Sementara itu, beberapa tekanan turun di pasar negara berkembang telah diperparah tidak hanya oleh ketidakpastian kebijakan perdagangan, tetapi juga oleh seberapa banyak kepercayaan terhadap kerangka kebijakan lokal. Ketika mata uang seperti peso dan rupiah bereaksi lebih tajam dibandingkan rekan-rekannya, tindakan harga menunjukkan sesuatu yang lebih dalam daripada sekadar tarif atau kuota. Trader yang menyesuaikan lindung nilai mereka mungkin tidak mempertimbangkan kredibilitas pemerintahan secara langsung, tetapi harga yang terjadi mengimplikasikan bahwa mereka harus. Melihat fungsi reaksi tipikal di pasar negara berkembang, data historis menunjukkan bahwa dampak pada output dan inflasi sering kali bersifat sementara—meskipun tidak selalu simetris. Ini penting, terutama ketika volatilitas sedang dihargakan ulang; penundaan yang lebih pendek menguntungkan strategi momentum, sedangkan pemulihan yang lebih panjang dan tidak merata mungkin menyebabkan harga opsi tidak tepat selama berminggu-minggu. Derivatif yang terkait dengan inflasi atau valas di wilayah ini mungkin menawarkan pengaturan yang tidak simetris—beberapa mungkin tetap di bawah radar di tahap awal penyesuaian. Di sisi makro yang lebih luas, fakta bahwa beberapa ekonomi menerapkan langkah-langkah untuk mengimbangi guncangan menambah dimensi tambahan. Ini menciptakan perbedaan dalam respons kebijakan. Dukungan fiskal offline atau intervensi suku bunga, meskipun tidak diumumkan, dapat menciptakan distorsi yang meresap ke dalam harga ke depan. Kuncinya adalah untuk memisahkan di mana intervensi tersebut kemungkinan besar akan diumumkan dibandingkan di mana mereka akan ditunda atau dikendalikan secara politik. Nilainya bukan terletak pada pengumuman itu sendiri, tetapi pada jeda antara harapan dan konfirmasi—apakah sudah diperhitungkan atau tidak? Gerakan kebijakan, baik yang nyata maupun yang diperkirakan, akan mempengaruhi pasar derivatif jauh sebelum perubahan terlihat di perdagangan ekuitas atau obligasi yang lebih luas. Oleh karena itu, perlu untuk memperhatikan indikator ke depan dari bank sentral, serta memperhatikan metrik volatilitas lintas aset untuk mencari ketidaksesuaian yang persisten. Di situlah kita mungkin menemukan nilai relatif dalam spread yang berisiko terputus dari pola pengembalian historis. Poin-poin penting pergerakan proyeksi PDB telah membuat kami lebih fokus pada posisi dibandingkan arah. Ini bukan tentang apakah keadaan akan memburuk—tapi kapan, di mana, dan seberapa banyak yang sudah tercermin dalam kurva. Dislokasi tidak selalu meneriakkan; mereka sering kali membisikkan dari distorsi gamma dan ekor volume. Mari kita saksikan itu dengan seksama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden ECB, Christine Lagarde, menyatakan bahwa tarif negatif mempengaruhi ekonomi global. Dia mencatat bahwa inflasi mendekati target tetapi menekankan bahwa kerja lebih lanjut masih diperlukan. Lagarde menyebutkan bahwa prediktabilitas kurang, terutama terkait dengan kesepakatan masa depan AS. Saat ini, minat untuk berinvestasi di AS telah menurun, yang menyebabkan penundaan dalam keputusan investasi di tengah ketidakpastian.

Dampak Makroekonomi Terhadap Strategi Perdagangan

Pernyataan Lagarde menunjukkan lingkungan di mana keputusan perdagangan semakin dipengaruhi oleh perubahan makroekonomi daripada sinyal pasar terpisah. Penyebutan tarif yang mengganggu ekonomi global mencerminkan kekhawatiran lebih luas bahwa kebijakan perdagangan yang ketat tidak hanya menaikkan harga—tetapi juga menghambat aliran investasi, yang merugikan proyeksi pertumbuhan jangka panjang. Hal ini seharusnya mendorong kita untuk mempertimbangkan strategi posisi yang lebih responsif terhadap data makroekonomi eksternal dan kurang bergantung pada masukan teknis standar. Pernyataan bahwa inflasi mendekati target tetapi belum sepenuhnya sejalan menunjukkan bahwa ada ruang terbatas untuk pelonggaran moneter secara langsung. Meskipun beberapa indikator mendingin secara bertahap, kita masih berada dalam zona di mana bank sentral tetap waspada dan mungkin belum mengubah suku bunga acuan secara berarti. Oleh karena itu, ketika kita memikirkan ekspektasi suku bunga masa depan yang dipasarkan dalam swap atau opsi, biasnya kemungkinan masih sedikit mengarah pada kehati-hatian—artinya kurva tidak akan mengalami penyesuaian lebih rendah secara agresif kecuali data baru yang lebih lembut muncul di luar dua hingga tiga rilis berikutnya. Referensi Lagarde tentang ketidakpastian, terutama sehubungan dengan potensi kesepakatan perdagangan yang dipimpin oleh Amerika Serikat, menarik perhatian pada premi ketidakpastian yang lebih luas yang terkandung dalam kontrak berjangka. Jika investor tidak yakin tentang arah ekonomi besar, maka volatilitas implisit seharusnya tetap tinggi—terutama di area yang lebih ekstrem—yang menjadikan penjualan premi kurang menarik kecuali dilindungi dengan tepat. Singkatnya, profil risiko yang terkompresi atau spread jangka pendek bisa lebih disukai dalam waktu dekat, dengan asumsi tidak ada guncangan drastis yang muncul. Dengan investasi yang ditujukan ke AS dilaporkan terhenti, ada kemungkinan tumpahan dampaknya ke derivatif terkait FX, terutama yang berhubungan dengan pendanaan USD atau perlindungan permintaan korporat. Apa yang telah kita lihat sebelumnya, ketika komitmen korporat menurun, adalah penurunan aktivitas penerbitan, dan sebagai efek samping, likuiditas yang lebih rendah dalam swap jangka panjang. Hal ini membuat penawaran lebih lebar, penyimpangan lebih menyakitkan, dan waktu eksekusi lebih sensitif. Oleh karena itu, penting untuk tetap tenang di bawah cetakan yang tidak likuid dan mungkin mengarahkan lebih banyak aliran ke tenor yang lebih cepat diselesaikan saat menggulir perlindungan jangka pendek.

Pendekatan Strategis Terhadap Stabilitas Suku Bunga

Tanpa adanya perubahan kebijakan yang nyata, kita harus mengharapkan suku bunga implisit tetap dalam rentang sempit, dengan respons yang lembut terhadap revisi CPI atau laporan pekerjaan yang melebihi tren. Trader tidak perlu menganggap adanya penyesuaian dramatis tetapi lebih memperhatikan kesempatan—seperti perbedaan antara titik dua tahun dan lima tahun yang meleset dari rentang historis. Jika harga terlalu jauh menyimpang, perdagangan mean-reversion mungkin menawarkan pengembalian yang dikelola risiko, terutama jika keyakinan didukung oleh dasar yang kuat daripada posisi uang cepat. Dari sisi kami, penting juga untuk memantau nada dan bahasa di forum mendatang. Jika pembuat kebijakan terus mempertahankan panduan bertahap, bukan perubahan tajam, maka keuntungan dari posisi volatilitas pendek pada suku bunga menengah mungkin tetap dapat diterima, asalkan stop-loss dijaga selama pengumuman makro. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.