USD/JPY stabilisasi di bawah puncak intraday hari sebelumnya di 152.17. Pimpinan Jepang menekankan otonomi Bank of Japan. Perdana Menteri Takaichi telah mengumumkan langkah-langkah ekonomi baru, yang diharapkan akan melebihi anggaran tambahan ¥13,9 triliun tahun lalu untuk membantu rumah tangga melawan inflasi. Imbal hasil JGB jangka panjang stabil, dan ada harapan bagi BOJ untuk segera mulai menormalkan suku bunga atau mengadopsi sikap yang lebih ketat.

Pendukung dan Pertumbuhan Ekonomi

Dukungan ekonomi diperkirakan akan meningkat. Survei Tankan menunjukkan pertumbuhan PDB riil, dan inflasi bergerak menuju target 2% BOJ. Pasar swap Jepang menunjukkan kemungkinan 10% untuk kenaikan suku bunga 25bps menjadi 0.75% pada pertemuan 30 Oktober, dengan hampir 40% peluang hingga Desember. Kenaikan suku bunga 25bps sepenuhnya diperkirakan akan terjadi pada Q1 2026. Tim Insight FXStreet mengkurasi observasi pasar dari para ahli, menampilkan catatan dari entitas komersial serta wawasan dari analis. Pasar tidak sepenuhnya siap untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan minggu depan. Dengan pasar swap hanya memprediksi 10% kemungkinan untuk pertemuan 30 Oktober, ada ketidaksesuaian yang jelas dengan harapan akan kejutan ketat. Ini menunjukkan bahwa harga derivatif saat ini mungkin menawarkan kesempatan bagi mereka yang mengantisipasi yen yang lebih kuat.

Strategi Opsi dan Reaksi Pasar

Kita perlu mempertimbangkan untuk membeli opsi put USD/JPY denganjatuh tempo setelah pertemuan BOJ mendatang. Indeks Harga Konsumen Inti Tokyo untuk Oktober minggu lalu tercatat 2.9%, lebih tinggi dari yang diperkirakan, memberikan lebih banyak alasan bagi bank sentral untuk bertindak melawan inflasi. Kenaikan suku bunga yang mengejutkan dapat menyebabkan penurunan tajam pada pasangan mata uang ini, menjadikan opsi tersebut sangat menguntungkan. Kita ingat reaksi pasar yang signifikan di akhir 2024 ketika BOJ secara tak terduga mengubah kebijakan pengendalian kurva imbal hasilnya, menyebabkan yen menguat dengan cepat. Situasi saat ini terasa mirip, karena pemerintah telah memberikan persetujuan diam-diam untuk BOJ bertindak independen. Preseden ini menunjukkan bahwa setiap langkah ketat akan berdampak. Volatilitas yang tersirat tampak murah, membuat opsi yang menguntungkan dari pergerakan harga besar menarik. Indeks volatilitas USD/JPY Cboe saat ini berada di sekitar 7.5%, mendekati level terendah tahun ini. Membeli straddle atau strangle bisa menjadi cara cerdas untuk berdagang dalam acara ini tanpa bertaruh pada arah tertentu. Bagi mereka yang memegang posisi long USD/JPY, lindung nilai kini menjadi penting saat kita mendekati level 152.17. Area yang sama ini memicu peringatan verbal tegas dari Kementerian Keuangan pada tahun 2024. Membeli opsi put pelindung dapat melindungi portofolio dari perubahan kebijakan mendadak yang dapat menghapus keuntungan baru-baru ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekspektasi Rentang Dollar Australia

Dollar Australia (AUD) diperkirakan akan berfluktuasi dalam rentang 0.6470 hingga 0.6515 dalam jangka pendek. Dalam periode yang lebih lama, AUD diprediksi akan diperdagangkan dalam rentang yang lebih luas dari 0.6445 hingga 0.6555, menurut analis FX dari UOB Group. Dalam pandangan 24 jam, AUD menghadapi tekanan naik, mendekati 0.6530, tetapi turun ke 0.6473 tanpa momentum yang jelas untuk melemah lebih lanjut. Saat ini, diperkirakan akan diperdagangkan antara 0.6470 dan 0.6515. Kurangnya momentum yang kuat menunjukkan penurunan lebih lanjut yang terbatas. Selama satu hingga tiga minggu ke depan, tren AUD telah beralih dari posisi negatif sebelumnya ke rentang menyamping, yang diperkirakan akan bertahan antara 0.6445 dan 0.6555. Pandangan ini tetap tidak berubah, menunjukkan stabilisasi dalam rentang ini.

Strategi Perdagangan Derivatif

Tim Insights FXStreet mengumpulkan pengamatan dari para ahli pasar. Konten mereka mencakup catatan dan wawasan yang bersumber dari berbagai analis internal dan eksternal. Mengingat ekspektasi bahwa dollar Australia akan diperdagangkan menyamping, kami melihat momentum arah yang terbatas dalam beberapa minggu mendatang. Pasangan ini kemungkinan dibatasi dalam rentang yang lebih luas antara 0.6445 hingga 0.6555, dengan saluran yang lebih ketat antara 0.6470 dan 0.6515. Ini menunjukkan bahwa terobosan tajam tidak mungkin terjadi tanpa kejutan ekonomi yang signifikan. Pandangan ini didukung oleh bank sentral di kedua sisi yang mengadopsi pola bertahan. Reserve Bank of Australia telah mempertahankan suku bunga cash-nya di 3.85% selama empat bulan terakhir tahun 2025, sementara data inflasi AS terbaru, yang tercatat sebesar 2.9% secara tahunan untuk September 2025, memberikan Federal Reserve ruang untuk menghentikan siklus pengetatan mereka. Dengan kedua bank sentral tampak bergantung pada data dan tidak terikat, pendorong utama untuk tren nilai tukar saat ini dinetralkan. Bagi para trader derivatif, lingkungan ini mendukung strategi yang menguntungkan dari rendahnya volatilitas dan penurunan nilai seiring waktu. Menjual opsi daripada membelinya tampaknya menjadi pendekatan yang paling logis. Strategi iron condor, misalnya, akan memungkinkan trader untuk mendefinisikan risiko mereka sambil mengumpulkan premi selama pasangan AUD/USD tetap dalam rentang tertentu. Secara spesifik, seseorang dapat mempertimbangkan untuk menjual opsi put November 2025 dengan strike sekitar 0.6400 dan opsi call dengan strike mendekati 0.6600. Untuk membatasi potensi kerugian, trader akan secara bersamaan membeli opsi put di luar uang di bawah 0.6400 dan opsi call di atas 0.6600. Struktur ini dirancang untuk mencapai keuntungan maksimum jika pasangan mata uang tetap di antara harga strike yang dijual saat jatuh tempo. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Poundsterling telah menurun terhadap mata uang utama karena angka inflasi Inggris turun di bawah ekspektasi, memicu spekulasi mengenai pemotongan suku bunga oleh Bank of England (BOE). Pada bulan September, Indeks Harga Konsumen (CPI) utama tetap di 3,8% secara tahunan, kurang dari perkiraan 4,0%. CPI inti secara tak terduga turun menjadi 3,5% secara tahunan, dibandingkan dengan konsensus sebesar 3,7%, sementara CPI untuk layanan tetap di 4,7% secara tahunan. Keputusan kebijakan BOE berikutnya dijadwalkan pada 6 November, dengan anticipasi pasar menunjukkan kemungkinan 70% untuk pemotongan 25 basis poin menjadi 3,75% sebelum akhir tahun. Selama tahun depan, pasar memperkirakan 50-75 basis poin pelonggaran, dengan suku bunga kebijakan berpotensi menurun menjadi 3,25%-3,50%. Ini terjadi di tengah perkiraan penurunan fiskal dari anggaran Inggris yang akan datang yang dijadwalkan pada 26 November, yang dapat memungkinkan pelonggaran lebih lanjut oleh BOE.

Dampak Inflasi Inggris

Disinflasi yang bertahap di Inggris mengurangi risiko stagflasi ekonomi, sehingga membatasi penurunan pada GBP/USD. Level dukungan saat ini berada di 1,3250 dan 1,3216. Kinerja GBP yang lebih buruk diperkirakan terjadi terhadap euro dan dolar Kanada, karena ECB menyelesaikan pelonggaran dan Kanada bersiap mengumumkan anggaran stimulatif. Dengan inflasi Inggris yang lebih tenang dari yang diharapkan, kami melihat tekanan ke bawah yang terus berlanjut pada pound dalam jangka pendek. Trader derivatif dapat mengatur posisi untuk ini dengan mempertimbangkan posisi jual pada kontrak berjangka GBP. Langkah ini mengantisipasi kemungkinan BOE mengubah arah kebijakan moneter ke arah pelonggaran sebelum tahun berakhir. Pandangan ini diperkuat oleh data terbaru dari awal Oktober 2025, yang menunjukkan pertumbuhan PDB Inggris melambat menjadi hanya 0,1% di kuartal ketiga sementara angka penjualan ritel secara tak terduga menyusut. Kita melihat dinamika serupa setelah krisis keuangan 2008, di mana inflasi melambat dan pertumbuhan memicu tindakan cepat bank sentral. Preseden sejarah ini dan kelemahan ekonomi saat ini membuat kemungkinan pemotongan suku bunga di bulan November atau Desember menjadi sangat kuat.

Peluang Perdagangan

Untuk pasangan GBP/USD, kami memperhatikan level dukungan kunci di titik terendah 1,3250 pada 14 Oktober dan rata-rata bergerak 200 hari di sekitar 1,3216. Trader dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put dengan harga strike di bawah pasar saat ini, sebuah strategi yang akan menguntungkan jika pound menembus level dukungan tersebut. Ini menawarkan cara dengan risiko yang terdefinisi untuk bertaruh pada kelemahan sterling lebih lanjut menjelang rapat BOE pada 6 November. Kami juga melihat peluang di pasangan mata uang lainnya, terutama terhadap euro dan dolar Kanada. Mengingat bahwa Bank Sentral Eropa kemungkinan telah menyelesaikan siklus pelonggarannya, posisi panjang EUR/GBP melalui kontrak berjangka atau forward terlihat menarik karena perbedaan kebijakan ini. Perdagangan serupa adalah mengambil posisi panjang di CAD/GBP, karena pemerintah Kanada bersiap untuk memberikan anggaran stimulatif pada 4 November, yang kontras dengan pengencangan fiskal yang diharapkan di Inggris. Pertemuan Bank of England yang akan datang dan anggaran Inggris pada 26 November adalah katalis utama untuk volatilitas. Kami memperkirakan adanya pergerakan harga yang signifikan sekitar tanggal-tanggal ini, menjadikan strategi opsi yang menguntungkan dari turbulensi, seperti straddles, sebagai pilihan yang potensial. Trader juga dapat menggunakan swap suku bunga untuk bertindak langsung di pasar mengenai estimasi pemotongan 25 basis poin sebelum akhir tahun, yang kini memiliki probabilitas 70%.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Prospek Pound Sterling Saat Ini

Momentum kenaikan yang terlihat Jumat lalu kini sebagian besar hilang. Kami percaya pound kemungkinan akan bergerak datar atau menurun, terlokalisasi dalam kisaran baru yang lebih ketat antara 1.3310 dan 1.3435 dalam beberapa minggu ke depan. Untuk saat ini, tidak mungkin terjadi penembusan yang jelas di bawah level dukungan 1.3310. Perubahan sentimen ini mengikuti data ekonomi terbaru yang mendukung dolar yang lebih kuat dibandingkan pound. Angka inflasi Inggris untuk bulan September minggu lalu sedikit lebih rendah dari perkiraan pada 3.1%, mengurangi tekanan pada Bank of England untuk kenaikan suku bunga yang agresif. Ini kontras tajam dengan Amerika Serikat, di mana data penjualan eceran bulan September menunjukkan peningkatan kokoh sebesar 0.8%, memperkuat sikap ketat Federal Reserve. Dengan harapan adanya kisaran yang terkontrol, menjual volatilitas bisa menjadi strategi yang efektif. Trader mungkin mempertimbangkan untuk menjual opsi put spread dengan strike pendek di bawah level dukungan kunci 1.3310. Pendekatan ini menghasilkan keuntungan dari penurunan nilai karena waktu dan pound tetap di atas batas itu, sejalan dengan pandangan kami bahwa penurunan signifikan tidak akan segera terjadi.

Strategi dan Sentimen Pasar

Bagi mereka yang memiliki bias negatif ringan, bear call spread yang ditempatkan dengan strike pendek di atau di atas level ketahanan 1.3435 bisa jadi menguntungkan. Strategi risiko yang terdefinisi ini akan menguntungkan jika pound bergerak lebih rendah, datar, atau bahkan sedikit lebih tinggi tanpa melewati batas atas tersebut. Ini menangkap inti dari prakiraan, yang mengantisipasi sedikit penurunan ketimbang penurunan tajam. Setelah siklus kenaikan suku bunga yang signifikan dan volatilitas yang kita alami pada 2022-2024, pasar kini mencari arah yang lebih jelas. Periode konsolidasi saat ini tercermin dalam volatilitas implisit yang lebih rendah, membuat strategi penjualan premi lebih menarik. Namun, penting untuk menggunakan spread untuk mendefinisikan risiko jika data ekonomi mengejutkan pasar. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS mempertahankan keuntungan dalam rentang perdagangan yang sempit saat pasar menunggu poin-poin penting ekonomi, termasuk CPI September dan angka PMI Oktober. Penutupan pemerintah yang masih berlangsung, kini memasuki hari ke-22, terus berlanjut tanpa resolusi yang terlihat, menambah tekanan pada pertumbuhan ekonomi. Pejabat Federal Reserve mengisyaratkan kemungkinan pemotongan suku bunga menjelang akhir tahun, dengan perkiraan sekitar 50 basis poin pengurangan ke rentang target 3,50-3,75%. Jika penutupan berlanjut hingga 5 November, ini akan menjadi yang terpanjang dalam sejarah, berisiko terhadap pasar tenaga kerja dan pertumbuhan.

Volatilitas FX dan Aktivitas Pasar

Volatilitas FX tetap lebih rendah dari rata-rata historisnya. Sikap dovish yang diproyeksikan oleh Federal Reserve dapat dipicu oleh kekhawatiran mengenai lapangan kerja dan risiko inflasi yang rendah. Rilis data yang diharapkan dapat meningkatkan aktivitas pasar. Lingkungan saat ini dengan volatilitas valuta asing yang sangat rendah memberikan peluang jelas bagi trader. Kami telah melihat Indeks Volatilitas Grup CME (CVOL) untuk pasangan mata uang utama mendekati titik terendah 52 minggu, mencerminkan ketidakpedulian pasar menjelang data inflasi dan PMI penting pada hari Jumat ini. Ini menunjukkan bahwa membeli opsi, seperti straddles atau strangles, bisa menjadi cara yang hemat biaya untuk mendapat keuntungan dari pergerakan harga tajam yang kami harapkan setelah rilis tersebut.

Pemotongan Suku Bunga Federal Reserve dan Peluang Pasar

Pasar sedang memperhitungkan dengan mantap 50 basis poin pemotongan suku bunga Federal Reserve menjelang akhir tahun, keyakinan yang menciptakan peluang dalam derivatif suku bunga. Setelah data inflasi inti bulan Agustus menunjukkan angka yang masih tinggi di 3,1%, perubahan dovish ini menunjukkan bahwa Fed lebih memprioritaskan pasar kerja yang rapuh daripada pertempuran melawan inflasi. Pandangan ini dapat diungkapkan dengan berposisi di kontrak masa depan Secured Overnight Financing Rate (SOFR) untuk memanfaatkan harapan suku bunga yang lebih rendah menjelang pertemuan FOMC Desember.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga perak turun seiring dengan perbaikan sentimen risiko global, dengan optimisme perdagangan dan dolar AS yang lebih kuat mengurangi permintaan untuk aset yang dianggap aman. Harapan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve dan ketidakpastian fiskal di AS masih memberikan dukungan jangka menengah. Perak diperdagangkan sekitar $48,35, turun 0,70% dari hari sebelumnya, menyusul penurunan tajam sebesar 7%. Sentimen yang membaik terkait pembicaraan perdagangan AS-China berkontribusi pada preferensi untuk aset berisiko dibandingkan yang defensif seperti perak. Komentar dari Presiden Trump menunjukkan potensi kesepakatan perdagangan yang menjanjikan pada KTT APEC mendatang, meningkatkan kepercayaan pasar. Hal ini mengurangi daya tarik perak seiring dengan kenaikan indeks saham. Dolar AS stabil, diuntungkan dari permintaan setelah penjualan aset logam mulia. Dolar yang kuat biasanya membuat perak menjadi lebih mahal bagi pembeli dari luar AS. Prospek keseluruhan untuk logam mulia tetap positif. Federal Reserve diharapkan akan memotong suku bunga pada pertemuan berikutnya, dengan pengurangan sebesar 25 basis poin yang mungkin terjadi. Suku bunga yang lebih rendah mengurangi biaya penyimpanan untuk aset yang tidak menghasilkan bunga seperti perak. Shutdown pemerintah AS masih berlangsung, memengaruhi prakiraan ekonomi dan menunda pengeluaran data. Meskipun demikian, risiko geopolitik dan ketidakpastian ekonomi dapat mempertahankan permintaan untuk aset yang dianggap aman seperti perak. Kami melihat pola yang familiar pada perak, yang saat ini diperdagangkan sekitar $31,50 setelah penurunan dari puncak terbaru. Seperti dinamika yang kami amati pada akhir 2019, pasar terbelah antara permintaan yang kuat dan sinyal kebijakan moneter yang berubah. Ketegangan ini menciptakan peluang bagi trader yang dapat menavigasi volatilitas jangka pendek. Posisi saat ini dari Federal Reserve memberikan angin segar bagi harga perak dalam beberapa minggu mendatang. Alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas lebih dari 70% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin sebelum akhir tahun, mengurangi biaya peluang memiliki perak. Trader derivatif harus memposisikan diri untuk ini, karena suku bunga yang lebih rendah secara historis meningkatkan aset yang tidak menghasilkan. Berbeda dengan situasi di masa lalu ketika dolar yang kuat menciptakan tantangan, Indeks Dolar AS (DXY) kini memberikan dukungan. DXY berada di dekat level terendah enam bulan sekitar 101,5 saat pasar terus memperhitungkan kemungkinan pelonggaran dari Fed di masa depan. Dolar yang lebih lemah membuat perak lebih terjangkau untuk pembeli asing, memberikan dasar yang solid melawan penjualan tajam. Kami tidak boleh mengabaikan komponen permintaan industri, yang jauh lebih kuat hari ini dibandingkan beberapa tahun lalu. Permintaan global dari sektor solar dan kendaraan listrik diperkirakan akan mengonsumsi rekor 632 juta ons pada tahun 2025, menurut laporan industri terbaru. Ini memberikan dasar fundamental yang kuat, menunjukkan bahwa membeli opsi beli pada penurunan signifikan bisa menjadi strategi yang tepat. Rasio emas terhadap perak saat ini berada di dekat 85, yang tinggi menurut standar historis dan menunjukkan bahwa perak mungkin terdiskon secara relatif terhadap emas. Melihat ke belakang, rasio yang tinggi ini sering kali mendahului periode di mana perak mengungguli emas secara persentase.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas berada di bawah tekanan karena harga telah mundur ke area $4,120 setelah pemulihan singkat. Kekhawatiran perang dagang telah mereda, dan Dollar AS yang kuat telah memengaruhi logam mulia baru-baru ini. Target emas tercapai di $4,005 tetapi mengalami perlawanan di bawah dukungan yang telah ditetapkan sebelumnya, menunjukkan kemungkinan pengujian ulang level $4,000. Pertemuan antara AS dan China telah meningkatkan harapan untuk kesepakatan, mempengaruhi sentimen pasar dan nilai logam mulia.

Analisis Teknikal Harga Emas

Secara teknis, harga emas tampaknya telah memulai koreksi setelah rally yang substansial. Indikator seperti RSI 4 jam dan Indeks Dollar AS menunjukkan pengujian lebih lanjut pada level dukungan $4,000. Area $3,945 merupakan level kunci jika emas terus menurun, dengan angka $3,845 menjadi target potensial lainnya. Level perlawanan termasuk $4,160 dan $4,185, mendekati puncak di $4,380. Secara global, bank sentral adalah pembeli emas utama, meningkatkan cadangan mereka untuk stabilitas mata uang. Emas sering kali bereaksi berlawanan terhadap Dollar AS dan dianggap sebagai aset aman selama ketidakstabilan pasar. Harganya dipengaruhi oleh peristiwa geopolitik dan fluktuasi suku bunga, sering bergerak berlawanan dengan mata uang dan aset besar lainnya.

Strategi Perdagangan Emas Dan Sentimen Pasar

Dengan momentum bearish emas yang semakin menguat, kami melihat Dollar AS yang kuat sebagai hambatan utama. Keputusan Federal Reserve minggu lalu untuk menunda siklus pemotongan suku bunga, terpicu oleh laporan CPI terbaru yang menunjukkan inflasi inti masih bertahan di 3,1%, telah memberikan kekuatan baru pada dollar. Ini membuat pengujian level dukungan $4,000 untuk emas hampir tidak terhindarkan dalam waktu dekat. Bagi yang mengantisipasi pelanggaran level psikologis ini, membeli opsi put adalah strategi langsung. Kami melihat opsi put yang berakhir pada bulan November dengan harga pelaksanaan $3,950 untuk memanfaatkan potensi penurunan menuju zona dukungan berikutnya. Pengaturan teknis, termasuk pola double top yang terlihat terbentuk awal bulan ini, mendukung pandangan bearish ini. Namun, kita tidak boleh mengabaikan pembelian signifikan yang secara historis muncul pada penurunan besar. Memperhatikan pembelian bank sentral yang memecahkan rekor pada tahun 2022 dan 2023, tren ini telah berlanjut, dengan Bank Rakyat China saja menambahkan lebih dari 200 ton sejauh tahun ini. Permintaan yang konsisten ini menunjukkan bahwa setiap penurunan di bawah $4,000 mungkin akan bersifat sementara, menciptakan batas bawah di pasar. Dengan dukungan yang kuat ini, menjual opsi put yang terjamin dengan kas atau menyusun bull put spread dengan harga strike pendek di atau di bawah $4,000 bisa menjadi strategi efektif untuk mengumpulkan premi. Pendekatan ini menguntungkan jika emas tetap di atas level dukungan kunci hingga jatuh tempo. Volatilitas tinggi dari rally 35% emas baru-baru ini menjadikan premi ini sangat menarik saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ketua Bank Nasional Swiss (SNB), Martin Schlegel, mengumumkan bahwa tarif yang direncanakan oleh AS untuk produk farmasi dapat meningkatkan risiko ekonomi. Ia menambahkan bahwa inflasi diperkirakan akan sedikit naik dalam beberapa kuartal mendatang, dan SNB akan memantau serta menyesuaikan kebijakan moneter sesuai kebutuhan. Pasangan mata uang USD/CHF tetap stabil, berada di sekitar 0,7960 sepanjang hari. Ketidakpastian ekonomi masih ada, dan SNB tetap waspada dalam mengamati perkembangan ini.

Peran Bank Nasional Swiss

Bank Nasional Swiss, bank sentral Swiss, menjamin stabilitas harga dengan menargetkan kenaikan Indeks Harga Konsumen (CPI) kurang dari 2% setiap tahun. SNB menyesuaikan suku bunga berdasarkan tujuan stabilitas harga tersebut, di mana suku bunga yang lebih tinggi memperkuat Franc Swiss karena peningkatan hasil. SNB melakukan intervensi di pasar valuta asing untuk menjaga daya saing CHF, terutama terhadap Euro. Dengan cadangan valuta asing yang besar, bank ini membeli mata uang asing untuk mengelola penilaian CHF. Namun, selama periode inflasi tinggi, SNB menghindari intervensi untuk menjaga harga impor energi tetap terjangkau. Dewan Pemerintahan SNB mengadakan penilaian kebijakan moneter setiap kuartal, pada bulan Maret, Juni, September, dan Desember. Setiap pertemuan diakhiri dengan keputusan kebijakan dan perkiraan inflasi jangka menengah.

Dampak Tarif AS pada Ekonomi Swiss

Kekhawatiran terhadap tarif AS signifikan, karena produk farmasi telah konsisten menyumbang lebih dari 45% dari total ekspor Swiss dalam beberapa tahun terakhir. Dengan data inflasi Swiss terbaru dari September 2025 yang menunjukkan kenaikan menjadi 1,8%, SNB terjebak antara mengelola potensi perlambatan ekonomi dan menjaga harga di bawah target 2%. Konflik kebijakan ini menciptakan lingkungan yang ideal untuk strategi derivatif. Kestabilan saat ini pada USD/CHF menunjukkan bahwa volatilitas yang tersirat kemungkinan tertekan. Kami percaya ini memberikan peluang untuk membeli volatilitas melalui instrumen seperti straddles atau strangles. Strategi tersebut akan menguntungkan dari perubahan harga yang tajam ke salah satu arah, yang bisa dipicu oleh berita definitif tentang tarif AS dalam beberapa minggu ke depan. Kami juga harus mengingat sejarah SNB dalam intervensi langsung di pasar valuta, terutama tindakan besar yang diambil untuk melemahkan franc pada awal 2010-an untuk melindungi eksportir. Sementara bank tersebut lebih pasif baru-baru ini, guncangan ekonomi yang parah akibat tarif dapat memaksanya untuk kembali melakukan intervensi. Potensi tindakan bank sentral yang tiba-tiba dan tegas ini menekankan nilai penggunaan opsi untuk mengelola risiko. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Euro (EUR) berpotensi menguji level 1.1580, meskipun penurunan yang berkepanjangan di bawah titik ini tidak mungkin terjadi. Menurut analis dari UOB Group, Euro diperkirakan akan bergerak dengan bias menurun dalam jangka panjang, mungkin menguji kembali level 1.1540. Dalam jangka pendek, sesi perdagangan sebelumnya menunjukkan Euro turun ke level terendah 1.1597, bertentangan dengan prediksi sebelumnya yang menyatakan bahwa Euro tidak akan jatuh secara signifikan di bawah 1.1625. Untuk hari ini, Euro mungkin menguji 1.1580, tetapi penurunan yang berlanjut di bawah level ini tetap tidak mungkin. Level resistensi untuk Euro tercatat di 1.1620 dan 1.1640.

Outlook Jangka Pendek Euro

Melihat ke depan dalam satu hingga tiga minggu ke depan, prediksi sebelumnya menunjukkan pergerakan yang terikat antara 1.1580 dan 1.1690. Namun, Euro secara tidak terduga jatuh ke 1.1597 pada sesi akhir New York. Diharapkan Euro mempertahankan hasil yang menurun, berpotensi mengunjungi level terendah minggu lalu di 1.1540, selama level resistensi 1.1660 tidak terlampaui. Dengan semakin meningkatnya momentum menurun, kami melihat pasangan EUR/USD bergerak dengan bias ke bawah dalam beberapa minggu mendatang. Diharapkan ada kemungkinan pengujian ulang level dukungan 1.1540. Pandangan ini akan berlaku selama harga tetap di bawah resistensi kuat di 1.1660. Pandangan bearish ini diperkuat oleh perbedaan data ekonomi terbaru. Estimasi awal Eurostat untuk September 2025 menunjukkan inflasi zona Euro secara tiba-tiba turun menjadi 1,9%, sedangkan angka CPI AS minggu lalu tetap di atas target pada 3,5%. Ini memperkuat narasi tentang Bank Sentral Eropa yang bersikap dovish dibandingkan dengan Federal Reserve yang hawkish.

Strategi Perdagangan

Dinami ini mengingatkan pada apa yang kita amati kembali pada tahun 2022, ketika kenaikan suku bunga agresif Fed membuat dolar melambung melawan Euro. Dengan komentar terbaru dari pejabat Fed yang menunjukkan sikap “lebih tinggi untuk lebih lama” untuk melawan inflasi, kondisi tampak siap untuk tren serupa, meskipun tidak se-ekstrem sebelumnya. Oleh karena itu, arah dengan resistensi paling sedikit untuk EUR/USD nampak menuju bawah. Bagi para pedagang, ini menunjukkan bahwa posisi harus mengantisipasi penurunan lebih lanjut menggunakan opsi. Membeli opsi put dengan harga eksekusi pada atau di bawah 1.1580 bisa menjadi cara yang sederhana untuk memanfaatkan pergerakan yang diperkirakan menuju 1.1540. Strategi ini memungkinkan risiko yang terdefinisi, dibatasi pada premi yang dibayarkan untuk opsi. Sebagai alternatif, spread put bearish dapat dipertimbangkan untuk mengurangi biaya awal. Ini akan melibatkan membeli opsi put, misalnya di 1.1580, dan secara bersamaan menjual opsi put lainnya pada harga eksekusi yang lebih rendah, seperti 1.1540. Kuncinya adalah mengawasi level resistensi 1.1660, karena jika melampaui level ini akan membatalkan pengaturan bearish ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Nasional Hongaria (MNB) mempertahankan suku bunga acuannya di 6,50% untuk bulan ke-13 berturut-turut, menjaga biaya pinjaman tertinggi di Uni Eropa bersama Romania. Gubernur bank, Mihály Varga, menekankan pentingnya kebijakan moneter yang stabil dan pendekatan tegas untuk mempertahankan forint, yang membantu mengendalikan inflasi. Varga menyatakan bahwa tanpa batasan harga dari pemerintah, inflasi akan 1,5 poin persentase lebih tinggi. Ia mengharapkan untuk mencapai tingkat inflasi 3% pada awal 2027. Proyeksi menunjukkan inflasi akan mendekati batas target tertinggi sepanjang 2026, dengan perkiraan yang direvisi menjadi 3,8% untuk tahun tersebut.

Hubungan Pemerintah dan Bank Sentral

Meskipun ada komentar sesekali dari Perdana Menteri Viktor Orban dan Menteri Marton Nagy yang mendukung suku bunga lebih rendah, hubungan antara pemerintah dan MNB tampak stabil. Kebijakan tegas MNB dan pesan yang konsisten dari Varga terus mendukung nilai tukar forint. Kemungkinan adanya perubahan mendadak dalam kebijakan moneter akibat campur tangan politik tampaknya rendah, menjaga kepercayaan pada strategi bank. Dengan keputusan Bank Nasional Hongaria kemarin untuk mempertahankan suku bunga acuannya di 6,50%, kami percaya forint akan tetap didukung dalam waktu dekat. Sikap ini menantang desakan pemerintah untuk memangkas suku bunga dan menandakan komitmen terhadap stabilitas mata uang. Bagi trader derivatif, ini menunjukkan periode volatilitas yang lebih rendah untuk forint. Argumen bank sentral didukung oleh data ekonomi terkini, di mana inflasi pada September 2025 tercatat di 4,8%, yang masih di atas target. Ini menciptakan suku bunga riil positif sebesar 1,7%, yang merupakan faktor kunci dalam menarik investasi asing dan menstabilkan mata uang. Kami ingat lonjakan inflasi yang menyakitkan pada 2023, dan MNB jelas bertekad untuk menghindari terulangnya hal tersebut.

Strategi Investasi dan Risiko

Lingkungan ini menguntungkan untuk strategi yang mendapatkan keuntungan dari volatilitas rendah, seperti menjual straddle EUR/HUF. Dengan nilai tukar yang stabil sekitar level 385 selama beberapa bulan, pesan yang jelas dan sabar dari bank sentral harus terus menekan fluktuasi harga yang besar. Harapannya adalah rentang perdagangan yang ketat ini akan bertahan hingga akhir tahun. Perbedaan suku bunga yang signifikan antara Hongaria dan Zona Euro juga membuat perdagangan carry forint menarik. Suku bunga 6,50% dari MNB jauh lebih tinggi dibandingkan dengan 2,50% dari Bank Sentral Eropa, menawarkan keuntungan hasil yang substansial. Kita dapat menggunakan kontrak forward mata uang untuk mengunci perbedaan ini, yang tampak relatif aman selama hubungan politik dengan bank sentral tetap tenang. Namun, kita harus tetap waspada terhadap perubahan nada dari pemerintah. Meskipun campur tangan politik tampaknya tidak mungkin untuk saat ini, kembalinya permusuhan terbuka seperti yang kita saksikan selama era Matolcsy sebelum 2024 akan segera mengancam stabilitas forint. Setiap dorongan serius untuk pemotongan suku bunga akan menjadi sinyal untuk segera membongkar posisi-posisi ini. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.