Harga perak turun pada hari Rabu, dengan perak diperdagangkan pada $48,41 per ons troy, penurunan 0,65% dari $48,73 pada hari Selasa. Sejak awal tahun, harga perak telah meningkat sebesar 67,55%.

Gambaran Umum Rasio Emas-Perak

Rasio Emas/Perak berada di angka 84,16, sedikit menurun dari 84,64, menunjukkan jumlah ons perak yang dibutuhkan untuk mencocokkan nilai satu ons emas. Perak adalah logam mulia yang banyak diperdagangkan, sering digunakan untuk mendiversifikasi portofolio atau melindungi dari inflasi. Perak dapat dibeli dalam bentuk fisik atau diperdagangkan melalui Reksa Dana yang Diperdagangkan di Bursa. Berbagai faktor mempengaruhi harga perak, termasuk ketidakstabilan geopolitik, suku bunga, dan kekuatan Dolar AS, di mana perak dinyatakan. Permintaan industri juga memainkan peran, terutama dalam sektor elektronik dan energi surya, yang sangat menggunakan perak karena konduktivitas listriknya yang luar biasa. Harga perak sering mengikuti pergerakan emas. Ketika harga emas naik, perak biasanya juga mengikuti, mencerminkan status mereka sebagai aset yang aman. Rasio Emas/Perak membantu dalam menentukan nilai relatif kedua logam tersebut. Rasio yang tinggi mungkin menunjukkan bahwa perak undervalued dibandingkan emas, sementara rasio rendah bisa menunjukkan sebaliknya.

Strategi Perdagangan dan Investasi

Rasio Emas/Perak, yang berada di angka 84,16, tetap menjadi bagian penting dalam analisis kami. Melihat kembali, kami tahu bahwa rasio setinggi ini secara historis menunjukkan bahwa perak undervalued dibandingkan emas. Misalnya, kami melihat rasio melonjak jauh di atas 100 selama ketidakpastian ekonomi tahun 2020 sebelum perak mulai mengungguli dengan kuat. Cerita mendasar didorong oleh permintaan industri yang kuat, tanpa tanda-tanda melambat. Laporan industri terbaru, seperti yang berasal dari Silver Institute yang kami lihat sebelumnya tahun ini, memproyeksikan bahwa konsumsi industri global akan melebihi 630 juta ons pada tahun 2025, rekor baru. Permintaan ini sebagian besar didorong oleh pertumbuhan yang terus menerus dalam manufaktur panel surya dan ekspansi infrastruktur 5G serta kendaraan listrik. Kebijakan moneter juga memberikan angin segar yang signifikan untuk logam mulia. Setelah kenaikan suku bunga yang agresif dari Federal Reserve pada tahun 2022 dan 2023 untuk melawan inflasi, lingkungan saat ini dengan suku bunga stabil dan lebih rendah menjadikan kepemilikan aset yang tidak menghasilkan seperti perak jauh lebih menarik. Latar belakang ini mendukung ide bahwa permintaan investasi akan tetap kuat. Mengingat lonjakan tajam, kita harus mengantisipasi meningkatnya volatilitas dalam beberapa minggu mendatang. Untuk trader derivatif, membeli opsi beli dapat menawarkan cara untuk berpartisipasi dalam kenaikan lebih lanjut sambil menetapkan risiko dengan jelas. Sebaliknya, menjual opsi put yang dijamin tunai di bawah harga saat ini $48,41 bisa menjadi strategi untuk mengumpulkan premi atau memperoleh perak dengan biaya dasar yang lebih rendah jika terjadi penurunan yang lebih dalam. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Nasional Hongaria mempertahankan suku bunga pada 6,50%, dengan panduan ke depan yang tetap ketat, didukung oleh sikap stabilitas nilai tukar untuk membantu menurunkan inflasi. Langkah ini tampaknya bertentangan dengan komentar pemerintah terbaru, sementara level pertukaran EUR/HUF saat ini di 389-390 dianggap wajar. Diperkirakan suku bunga akan tetap tidak berubah hingga pertengahan tahun, meskipun ada risiko penurunan seperti inflasi yang lebih rendah atau bank sentral lain yang menurunkan suku bunga. Prediktabilitas bank tercermin dalam suku bunga dan nilai tukar yang stabil, dengan dampak minimal dari pertemuan geopolitik seperti pertemuan yang diantisipasi antara Trump dan Putin.

Outlook Mata Uang Eropa Tengah

Kemungkinan gencatan senjata antara Ukraina dan Rusia tampaknya semakin berkurang, mempengaruhi daya tarik forint Hongaria, terutama di wilayah Eropa Tengah dan Timur. Pengamatan menunjukkan bahwa diperlukan katalis baru untuk perubahan signifikan dalam level pertukaran EUR/HUF saat ini. Sikap hawkish Bank Nasional Hongaria seolah menjadi kenangan jauh, mengingat siklus pemotongan suku bunga agresif yang dimulai pada akhir 2023. Pada saat itu, suku bunga dasar 6,50% menjadi patokan, tetapi kebijakan tersebut telah sepenuhnya dibatalkan seiring turunnya inflasi. Dengan inflasi harga konsumen sekarang sekitar 4,5% dibandingkan tahun sebelumnya, bank sentral memiliki banyak ruang untuk menurunkan biaya pinjaman. Keuntungan hasil tinggi yang dulunya mendukung forint kini telah lenyap dalam 18 bulan terakhir, membuat perdagangan carry jauh kurang menarik. Suku bunga dasar Hongaria sekarang 4,00%, mempersempit premium di atas suku bunga utama ECB menjadi hanya 100 basis poin, penurunan signifikan dari celah 250 poin yang terlihat pada awal 2024. Kompresi ini menjelaskan kurangnya minat investor dan stagnasi saat ini di sekitar level 395 untuk EUR/HUF.

Volatilitas dan Strategi Perdagangan Derivatif

Dalam lingkungan dengan impuls rendah ini, volatilitas yang diimplikasikan dalam opsi EUR/HUF telah merosot. Volatilitas satu bulan saat ini diperdagangkan mendekati 5%, kontras yang mencolok dengan angka dua digit yang terlihat selama ketidakpastian geopolitik tahun 2023. Bagi para pedagang derivatif, ini menunjukkan bahwa strategi yang melibatkan penjualan opsi, seperti short strangles, bisa efektif untuk mengumpulkan premi dalam beberapa minggu mendatang. Katalis geopolitik dari pertemuan perdamaian besar di Budapest tidak pernah terwujud seperti yang diharapkan setelah pemilihan presiden AS 2024. Sebaliknya, perselisihan yang terus berlanjut dengan Uni Eropa mengenai pencairan dana tetap menjadi faktor politik dominan yang membebani mata uang. Oleh karena itu, meskipun menjual volatilitas tampak bijaksana, membeli opsi call EUR/HUF yang murah bisa menjadi lindung nilai yang hemat biaya terhadap eskalasi mendadak dalam ketegangan politik. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pemerintah AS mengakui pentingnya data inflasi kuartal ketiga untuk menghitung manfaat jaminan sosial tahun depan. Pegawai negeri telah dipanggil kembali ke Biro Statistik Tenaga Kerja, meskipun ada penutupan yang berkepanjangan, untuk menyediakan data ini. Angka inflasi September yang awalnya dijadwalkan dirilis pada 15 Oktober sekarang akan tersedia, memberikan data terbaru kepada Federal Reserve untuk pengambilan keputusan mendatang.

Dampak Tarif Terhadap Inflasi

Informasi inflasi ini dapat menunjukkan dampak tarif terhadap harga konsumen, meskipun efeknya diharapkan bersifat bertahap dan moderat. Meskipun data ini mungkin tidak secara signifikan mengubah pendekatan Federal Reserve, setidaknya data tersebut memberikan kejelasan. Dolar AS telah sedikit menguat menjelang rilis data ini, tetapi data yang mengejutkan pun tidak mungkin mengubah ekspektasi pemotongan suku bunga. Data pasar kerja tetap lebih menentukan bagi Fed karena fokus pada tujuan ketenagakerjaan. Dengan memburuknya pasar tenaga kerja, ekspektasi pemotongan suku bunga tetap ada terlepas dari angka inflasi. Efek jangka pendek pada dolar mungkin terjadi dengan kembalinya data yang relevan dengan kebijakan moneter ini. Namun, perubahan signifikan dalam ekspektasi suku bunga atau nilai USD memerlukan kejutan besar dari Fed, yang dianggap tidak mungkin oleh para ahli. Akhirnya, laporan inflasi September akan dirilis pada hari Jumat, 24 Oktober, setelah penundaan akibat penutupan pemerintah. Meskipun data ini diperlukan untuk perhitungan jaminan sosial, tidak mungkin mengubah arah Federal Reserve untuk pertemuan minggu depan. Bagi para trader, ini berarti kami mendapatkan sebagian dari teka-teki, tetapi bukan gambaran lengkapnya. Ekspektasi adalah terjadi sedikit peningkatan dalam inflasi utama, mungkin sekitar 3,0%, sebagian disebabkan oleh tarif terbaru. Namun, dengan Core PCE, ukuran favorit Fed, yang melambat menjadi 2,1% bulan lalu, bank sentral kemungkinan akan menganggap tekanan harga terkait tarif sebagai sementara. Oleh karena itu, bahkan jika ada kejutan kenaikan dalam data, mungkin tidak akan menghentikan pemotongan suku bunga 25 basis poin yang diperkirakan secara luas minggu depan.

Fokus Fed Pada Ketenagakerjaan

Perhatian Fed lebih terfokus pada mandat ketenagakerjaan penuh, terutama karena pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda melambat. Dengan rata-rata non-farm payroll hanya 120.000 selama kuartal terakhir dan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4,1%, Fed beroperasi dengan bias yang jelas untuk melakukan pelonggaran kebijakan. Situasi ini mirip dengan penyesuaian di tengah siklus yang terlihat pada 2019, di mana kekhawatiran global mendorong pemotongan meskipun data domestik solid. Bagi trader derivatif, ini berarti mempersiapkan guncangan jangka pendek pada dolar, tetapi bukan perubahan tren yang berkelanjutan. Kita bisa melihat reli singkat pada USD jika inflasi muncul tinggi, menciptakan peluang untuk berposisi dalam menghadapi sikap dovish Fed yang akan kembali muncul. Strategi opsi yang mendapat manfaat dari lonjakan volatilitas yang diimplikasikan menjelang rilis hari Jumat, diikuti dengan penurunan, bisa menjadi menguntungkan. Risiko utama terhadap pandangan ini adalah kemungkinan kecil bahwa Fed mengejutkan dengan jeda, yang dianggap tidak mungkin oleh para ahli kami. Langkah seperti itu akan memicu penilaian kembali ekspektasi suku bunga, kemungkinan mengirim dolar naik tajam dan menekan aset berisiko. Oleh karena itu, memegang beberapa opsi call murah di luar uang pada dolar atau opsi put pada indeks ekuitas dapat berfungsi sebagai perlindungan yang berharga menjelang pertemuan minggu depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS menunjukkan kekuatan yang meningkat minggu ini, dengan kekhawatiran pasar kredit AS tidak lagi mempengaruhi pasar valuta asing. Koreksi besar pada harga emas mungkin telah mendukung dolar, menurut analis FX Francesco Pesole. Pesole menyebutkan bahwa setiap kenaikan lebih lanjut untuk dolar akan menjadi tantangan kecuali pasar mempertimbangkan kembali salah satu dari tiga pemotongan suku bunga yang diantisipasi oleh Federal Reserve (Fed) pada bulan Maret. Katalis yang mungkin untuk perubahan pasar ini adalah angka Indeks Harga Konsumen (IHK) yang lebih tinggi dari perkiraan, yang tidak diharapkan terjadi.

Tensi AS-China

Tensi antara AS dan China juga dapat mempengaruhi stabilitas dolar. Pertemuan yang dijadwalkan antara Trump dan Presiden China, Xi, tidak pasti, yang dapat mempengaruhi sentimen pasar. Meskipun tidak adanya pertemuan tidak secara otomatis menyebabkan tarif yang lebih tinggi, hal ini masih bisa mempengaruhi sentimen risiko dan dolar. Kekuatan Dolar AS menunjukkan tanda-tanda kelelahan saat Indeks Dolar (DXY) berjuang untuk melewati level resistance 106,50. Setelah kenaikan yang kuat pada kuartal ini, keuntungan lebih lanjut bagi dolar akan sulit dipertahankan dari sini. Kami melihat tanda-tanda bahwa pasar mungkin mencapai puncaknya. Sebagian besar ini terkait dengan perubahan ekspektasi terhadap Federal Reserve, karena laporan IHK September menunjukkan inflasi inti menurun menjadi 3,5%. Pasar kini memperkirakan hampir tidak ada peluang untuk kenaikan suku bunga lagi menjelang akhir tahun, yang membebani daya tarik dolar. Ini sangat kontras dengan penyesuaian hawkish yang kami lihat lebih awal tahun ini. Lingkungan ini mengingatkan kita pada volatilitas yang kami alami selama negosiasi perdagangan pemerintahan Trump dengan China pada akhir 2010-an. Selama periode itu, pernyataan sederhana atau prospek pertemuan yang dibatalkan sudah cukup untuk menyuntikkan ketidakpastian serius ke dalam pasar valuta. Kami percaya dinamika serupa mungkin sedang muncul kembali sekarang.

Hubungan AS-China

Perhatian kini beralih kembali ke hubungan AS-China, terutama dengan perdebatan yang sedang berlangsung di Washington mengenai potensi tarif baru pada kendaraan listrik China. Nada yang merusak dalam diskusi ini dapat dengan mudah merusak sentimen risiko. Perkembangan semacam ini kemungkinan besar akan menghidupkan kembali ketidakstabilan pada dolar. Bagi para trader derivatif, ini menunjukkan bahwa posisi panjang yang murni pada dolar memiliki risiko signifikan dalam beberapa minggu mendatang. Kami percaya mempertimbangkan strategi yang menguntungkan baik dalam upside yang dibatasi atau potensi penurunan, seperti menjual opsi call yang out-of-the-money atau membeli opsi put pelindung pada pasangan yang berfokus pada dolar, bisa menjadi pendekatan yang bijaksana. Ini memungkinkan untuk posisi melawan kekuatan dolar tanpa mengambil risiko arah yang berlebihan. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Futures Dow Jones tetap stabil di dekat 47.100 selama jam perdagangan Eropa, sementara para trader menunggu pembukaan pasar AS. Futures S&P 500 tetap datar di sekitar 6.770, sementara futures Nasdaq 100 turun 0,15% menjadi sekitar 25.250. Dalam perdagangan sebelum pasar, Netflix turun lebih dari 6,5% setelah hasil kuartal ketiga yang mengecewakan, dan Mattel merosot lebih dari 5,5% karena hasil yang mengecewakan. Sebaliknya, Intuitive Surgical mencatat lonjakan lebih dari 15% berkat kinerja kuartalan yang kuat.

Futures Indeks AS Bergerak Campuran

Futures indeks AS menunjukkan pergerakan campuran seiring dengan meningkatnya antisipasi akan laporan pendapatan Tesla dan data inflasi AS yang akan datang. Penutupan pemerintah AS yang berlanjut menyebabkan penundaan dalam rilis data ekonomi penting, menambah ketidakpastian di pasar. Pada hari Selasa, Dow Jones naik 0,47% ke level tertinggi, didorong oleh kinerja pendapatan yang kuat dari komponen utama. S&P 500 berakhir datar, sementara Nasdaq 100 turun 0,16% karena momentum saham teknologi menurun. Saham Coca-Cola meningkat 4,1% karena permintaan konsumen yang kuat, dan 3M melonjak 7,7% setelah prospek optimis untuk tahun penuh. Sebuah jajak pendapat Reuters menunjukkan bahwa 115 dari 117 ekonom memprediksi pemotongan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin pada 29 Oktober. Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) terdiri dari 30 saham AS yang paling banyak diperdagangkan dan merupakan indeks yang berbobot harga. Faktor-faktor yang mempengaruhi DJIA termasuk laporan pendapatan, data makroekonomi, dan suku bunga Fed. Dow Theory dan opsi perdagangan seperti ETF, futures, dan reksa dana menawarkan cara untuk berpartisipasi dalam DJIA.

Nasdaq Tertinggal

Dengan Dow Jones berada di dekat rekor 47.100, kami melihat adanya perbedaan yang jelas di pasar karena Nasdaq tertinggal. Dow telah mengungguli Nasdaq 100 lebih dari 3% bulan ini, menandai perbedaan paling signifikan yang kami amati sejak kuartal kedua. Ini menunjukkan rotasi ke dalam nilai, sebuah tren yang bisa menawarkan peluang dalam perdagangan pasangan, seperti membeli futures Dow sambil menjual futures Nasdaq. Laporan pendapatan Tesla yang akan datang adalah peristiwa utama, terutama setelah hasil mengecewakan dari Netflix yang menimbulkan kecemasan di sektor teknologi. Volatilitas tersirat pada opsi mingguan Tesla telah melonjak melebihi 80%, menunjukkan pasar mengharapkan pergerakan harga saham sebesar 10% atau lebih di arah mana pun. Para trader harus mempertimbangkan strategi seperti straddle atau strangle untuk mendapatkan keuntungan dari volatilitas yang diantisipasi, terlepas dari hasil pendapatan. Ketidakpastian akibat penutupan pemerintah AS adalah faktor utama yang karena ini menunda data ekonomi penting dan memburamkan proses pengambilan keputusan Federal Reserve. Melihat kembali pada penutupan tahun 2018-2019, kami menyaksikan VIX tetap tinggi selama berminggu-minggu akibat pemadaman data yang serupa. Precedents historis ini menunjukkan membeli beberapa perlindungan, seperti panggilan VIX atau put out-of-the-money pada S&P 500, bisa menjadi langkah bijak untuk melindungi dari guncangan pasar yang tiba-tiba.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Inflasi Kanada untuk bulan September melebihi ekspektasi, dengan kenaikan tahunan sebesar 2,4%, lebih tinggi dua per sepuluh poin persentase dari yang diperkirakan. Ini merupakan kenaikan bulanan tertinggi kedua sejak normalisasi dimulai, dengan rata-rata inti yang dipangkas, sebagai ukuran inflasi inti, juga mengalami sedikit kenaikan.

Pertimbangan Bank of Canada

Kenaikan inflasi bulanan seperti ini tidak jarang terjadi, dengan rata-rata jangka panjang sejalan dengan target 2%. Jika tren ini berlanjut, hal ini dapat mendorong Bank of Canada untuk mempertimbangkan posisinya. Angka-angka pasar tenaga kerja terbaru mendukung langkah kebijakan pada bulan Desember ketimbang Oktober. Meskipun beberapa ekonom awalnya mendukung penurunan suku bunga pada bulan Oktober, data inflasi terbaru telah menimbulkan ketidakpastian. Pertemuan bulan Desember kini tampak lebih masuk akal untuk penyesuaian suku bunga. Dalam jangka pendek, perkembangan ini tampak positif untuk dolar Kanada. Angka inflasi bulan September kemarin datang lebih tinggi dari yang kami antisipasi, dengan tingkat utama mencapai 2,4% tahun ke tahun. Pembacaan ini, bersama dengan sedikit kenaikan pada rata-rata inti yang dipangkas, menantang pandangan bahwa tekanan harga terus mereda. Ini menunjukkan inflasi mungkin lebih sulit untuk turun dari yang diperkirakan sebelumnya. Angka-angka ini secara signifikan mengubah perhitungan untuk pertemuan Bank of Canada minggu depan. Kami telah melihat pasar menyesuaikan harga, dengan pertukaran indeks semalam kini menunjukkan hanya 30% kemungkinan penurunan suku bunga pada 29 Oktober, turun dari hampir 80% awal minggu lalu. Probabilitas kini telah beralih dengan kuat menuju pertemuan 10 Desember.

Dampak Pasar

Keputusan inflasi yang mengejutkan ini tidak berdiri sendiri; ini mengikuti Survei Tenaga Kerja yang kuat untuk bulan September. Ekonomi menambah 45.000 pekerjaan yang solid, menjaga tingkat pengangguran stabil di 5,5%. Pasar tenaga kerja yang kuat ini memberikan ruang bagi bank sentral untuk menunggu dan melihat apakah kenaikan inflasi ini bersifat sementara. Bagi dolar Kanada, penundaan dalam pemotongan suku bunga ini menjadi katalis positif jangka pendek. Kami melihat USD/CAD turun dari sekitar 1,3750 menjadi di bawah 1,3700 segera setelah rilis data. Selama pemotongan bulan Desember tetap merupakan skenario dasar dan bukan yang segera, CAD seharusnya menemukan dukungan terhadap mata uang seperti dolar AS. Pedagang derivatif sebaiknya mempertimbangkan untuk bersiap-siap menghadapi penguatan CAD yang berkelanjutan dalam waktu dekat, atau setidaknya membatasi kenaikan USD/CAD. Menjual opsi call di USD/CAD yang berada di luar uang dengan tanggal kadaluarsa di akhir November bisa menjadi strategi yang layak untuk mengumpulkan premi. Ini memanfaatkan kemungkinan kecil adanya perubahan sikap Bank of Canada yang dovish sebelum bulan Desember. Kami seharusnya mengingat pelajaran dari awal 2024, ketika inflasi yang sulit turun juga mendorong kembali ekspektasi pasar awal untuk pemotongan suku bunga. Periode itu melihat CAD berkinerja baik saat bank sentral lain dipandang lebih dovish. Situasi saat ini terasa seperti pola serupa, di mana BoC menunjukkan preferensi yang jelas untuk bersikap hati-hati. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dollar AS tetap berada di atas 0.7900 terhadap Franc Swiss. Potensi perjanjian perdagangan antara Tiongkok dan AS mengurangi ketidakpastian, menurunkan permintaan untuk Franc Swiss. Swiss menghadapi tekanan deflasi, mendorong Bank Nasional Swiss untuk mempertimbangkan pemotongan suku bunga.

Konsolidasi Dollar AS

Pasangan USD/CHF mengkonsolidasikan di atas 0.7980 sementara pasar mencari arah. Dollar tetap dalam kisaran sempit setelah naik dari 0.7910. Peserta pasar berhati-hati, menunggu data CPI AS dan keputusan kebijakan moneter yang akan datang dari Federal Reserve. Pertemuan potensial antara Donald Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping untuk meredakan ketegangan perdagangan membantu menenangkan pasar. Perkembangan ini memberi tekanan tambahan pada aset-aset aman seperti Franc Swiss. Meskipun ada perbaikan surplus perdagangan moderat di Swiss, Franc menghadapi kesulitan akibat tren deflasi. Tren ini berpotensi mendorong SNB untuk menerapkan suku bunga negatif. Nilai Franc Swiss dipengaruhi oleh ekonomi Swiss, tindakan SNB, dan sentimen pasar global. Franc Swiss adalah mata uang yang diperdagangkan di sepuluh besar dengan hubungan kuat dengan Euro karena ketergantungan tinggi pada ekonomi Zona Euro. Dalam situasi pasar yang sulit, Franc Swiss diutamakan karena stabilitasnya dan posisi politik netral Swiss.

Harapan Pemotongan Suku Bunga Fed

Kami melihat pasangan USD/CHF mengkonsolidasikan dalam kisaran ketat, menunggu sinyal yang jelas dari bank sentral. Hal ini menunjukkan bahwa strategi opsi yang bertaruh pada pergerakan harga yang signifikan, seperti long straddles, dapat menguntungkan saat kita menuju keputusan Fed minggu depan. Pasar memproyeksikan ketidakpastian, dan kita harus bersiap untuk volatilitas yang akan mengikuti rilis data inflasi AS. Harapan akan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis point dari Fed minggu depan menciptakan batasan bagi Dollar AS. Kami melihat ini terjadi sebelumnya di tahun 2025 setelah data Non-Farm Payrolls yang lebih lemah dari yang diharapkan, yang secara konsisten menunjukkan pendinginan pasar kerja, dengan laporan terbaru menunjukkan hanya penambahan 155.000 pekerjaan. Oleh karena itu, membeli opsi jual pada USD atau menggunakan spread bearish bisa menjadi lindung nilai yang baik terhadap kemungkinan komentar dovish mengejutkan dari Fed. Di sisi lain, Franc Swiss terkikis oleh tekanan deflasi yang kami yakini akan memaksa tindakan Bank Nasional Swiss. Bacaan terbaru Indeks Harga Konsumen Swiss tercatat di -0.2% tahun-ke-tahun, menandai bulan kedua berturut-turut dengan inflasi negatif dan mengingatkan kembali pada perubahan kebijakan dramatis SNB pada tahun 2015. Ini membuat opsi call pada USD/CHF menarik, karena pemotongan suku bunga mendadak oleh SNB ke tingkat negatif yang lebih dalam kemungkinan besar akan menyebabkan lonjakan tajam dalam pasangan ini. Sentimen pasar yang lebih luas adalah faktor kunci, dengan berita positif di front perdagangan AS-Tiongkok melemahkan daya tarik tradisional Franc Swiss sebagai aset aman. Kami melihat ini tercermin di pasar opsi, di mana 25-delta risk reversal untuk USD/CHF menunjukkan bias yang berkelanjutan untuk call dibandingkan put, menunjukkan para trader sedang memposisikan diri untuk lebih banyak kenaikan. Jika perjanjian perdagangan terwujud, suasana berisiko yang dihasilkan akan semakin memberikan tekanan pada Franc, membuat posisi long USD/CHF menjadi perdagangan yang menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga Emas Spot mengalami penurunan yang signifikan, turun 5,3% dalam satu hari, dengan penurunan lebih lanjut di awal perdagangan Asia. Penurunan ini disebabkan oleh kondisi pasar di mana pengambilan keuntungan terlihat setelah periode pembelian berlebih. Kenaikan harga Emas Spot baru-baru ini sangat dramatis, dengan harga meningkat hingga $1,000 per ons sejak akhir Agustus. Kekhawatiran tentang keberlanjutan tren kenaikan ini muncul, bersama dengan komentar dari Presiden Trump yang mengharapkan kesepakatan perdagangan yang menguntungkan dengan Cina, yang semakin menekan harga.

Pembelian Emas ETF

Kenaikan harga Emas baru-baru ini banyak dipicu oleh pembelian ETF yang besar. Bulan September mencatat level pembelian Emas ETF tertinggi dalam hal nilai dolar, dengan pembelian tonase menjadi yang terbesar sejak Maret 2022. Logam berharga lainnya juga mengalami penurunan harga. Harga Perak turun lebih dari 7%, sementara Platinum dan Palladium mengalami penurunan masing-masing sebesar 5,2% dan 6,1%. Mengingat penurunan tajam 5,3% pada emas kemarin, volatilitas yang diimplikasikan meningkat pesat. Kami melihat Cboe Gold Volatility Index (GVZ) melompat lebih dari 35%, level tertinggi sejak ketidakpastian perbankan di Maret 2024. Ini membuat pembelian opsi menjadi mahal, tetapi memberi kesempatan bagi mereka yang ingin menjual premium. Pengguguran sepertinya dipicu oleh kekuatan data ekonomi terbaru, yang mengurangi argumentasi untuk aset pelindung nilai. Dengan laporan Non-Farm Payrolls terakhir bulan ini menunjukkan tambahan yang mengejutkan sebesar 265,000 pekerjaan, narasi perlambatan yang dekat semakin memudar. Trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put berjangka pendek untuk melindungi diri, atau mengambil keuntungan dari, likuidasi lebih lanjut oleh dana yang diperdagangkan di bursa.

Aliran Keluar Emas ETF Utama

Kami telah melihat data yang mengonfirmasi lebih dari $5 miliar dalam aliran keluar dari ETF emas utama hanya dalam dua sesi perdagangan terakhir, dengan laju penjualan yang tercatat. Penurunan ini mengingatkan pada koreksi tajam pada kuartal kedua 2023, yang diikuti oleh periode perdagangan dalam batas. Menjual spread call yang di luar uang bisa menjadi strategi yang layak untuk memanfaatkan volatilitas tinggi dan potensi upside terbatas dalam waktu dekat. Penjualan ini bahkan lebih parah di logam berharga lainnya, dengan perak jatuh lebih dari 7%. Ini telah mendorong rasio emas-perak di atas 92, level yang secara historis menunjukkan bahwa perak dinilai lebih rendah dibandingkan dengan emas. Perdagangan pasangan, menggunakan futures atau opsi untuk membeli perak dan menjual emas, bisa menjadi cara untuk bermain untuk kembali ke rata-rata.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pembacaan inflasi Inggris pada bulan September menunjukkan pandangan dovish untuk Bank of England dan berpengaruh pada pound. Inflasi utama tetap di angka 3.8%, sementara inflasi inti turun dari 4.6% menjadi 3.5%. CPI layanan stabil di 4.75%, yang 0.3 poin persentase di bawah perkiraan terbaru BoE. Para analis mencatat bahwa kejutan utama adalah penurunan harga makanan, yang kini 0.5 poin persentase di bawah perkiraan BoE pada bulan Agustus. Angka 3.8% diperkirakan sebagai puncak inflasi utama, dengan harapan tetap di 3.5% untuk sisa bulan tahun ini sebelum turun di bulan Januari. Data ini mungkin tidak menyebabkan pemotongan suku bunga pada bulan November, tetapi pemotongan di bulan Desember semakin mungkin. Anggaran Musim Gugur adalah faktor potensial yang dapat memengaruhi keputusan ini.

Ekspektasi Pasar Dan Dampak Mata Uang

Pasar memproyeksikan pelonggaran 10 basis poin untuk bulan Desember. Ini membuka kemungkinan depresiasi pound lebih lanjut kecuali ada perubahan dalam ekspektasi saat ini. Ramalan masih menunjukkan kekuatan EUR/GBP menjelang akhir tahun, dengan target 0.88. Wawasan ini berasal dari sekelompok jurnalis yang menyusun analisis para ahli, termasuk catatan komersial dan kontribusi tambahan dari analis. Dengan tanggal hari ini adalah 22 Oktober 2025, laporan inflasi bulan September telah mengirim sinyal dovish yang jelas ke pasar. Inflasi utama tercatat 3.8%, di bawah konsensus 4.0%, tetapi cerita sebenarnya adalah perlambatan tajam dalam inflasi inti menjadi 3.5%. Ini menunjukkan bahwa kita kemungkinan telah melewati puncak tekanan harga di Inggris, mengubah pandangan untuk Bank of England. Sentimen dovish ini didukung oleh poin data terbaru lainnya. Angka-angka minggu lalu dari Biro Statistik Nasional menunjukkan penurunan tak terduga sebesar 0.4% dalam penjualan ritel bulan September, menunjukkan permintaan konsumen melemah. Akibatnya, swap suku bunga kini menunjukkan probabilitas 45% untuk pemotongan 25 basis poin di bulan Desember, naik dari hanya 20% sebelum laporan inflasi.

Strategi Investasi Dan Potensi Pergerakan Pasar

Bagi trader derivatif, ini menunjukkan pemposisian untuk pound Sterling yang lebih lemah selama beberapa minggu mendatang. Pasar masih hanya memproyeksikan sekitar 10 basis poin pelonggaran untuk pertemuan bulan Desember, menyisakan ruang signifikan untuk penyesuaian jika data ekonomi terus melemah. Ini menjadikan pembelian opsi put GBP, terutama melawan dolar AS, strategi yang menarik untuk dipertimbangkan. Katalis utama akan menjadi Anggaran Musim Gugur yang akan datang, karena rencana fiskal yang ketat dapat memastikan pemotongan suku bunga di bulan Desember. Kita melihat dinamika serupa pada akhir 2023 ketika pasar cepat memproyeksikan pelonggaran kebijakan, dan mereka yang mengantisipasi pergeseran tersebut mendapatkan keuntungan. Oleh karena itu, membangun posisi yang menguntungkan dari penurunan ekspektasi suku bunga di Inggris, seperti membayar tetap pada swap jangka pendek atau membeli opsi panggilan EUR/GBP yang menargetkan level 0.88, tampaknya bijaksana. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perdana Menteri Jepang, Sanae Takaichi, dijadwalkan memberikan pidato kebijakan yang mengungkapkan niat pemerintah untuk meningkatkan pengeluaran pertahanan menjadi 2% dari PDB pada tahun 2027-2028. Dalam konteks ini, pasangan USD/JPY mengalami penurunan kecil, diperdagangkan di dekat 151,80, meskipun Indeks Dolar AS sedang dalam tren naik, menunjukkan sedikit peningkatan kekuatan Yen Jepang.

Pergerakan Mata Uang

Sebuah tabel menggambarkan perubahan persentase dalam Yen Jepang (JPY) terhadap mata uang utama dunia, menunjukkan bahwa yen paling kuat terhadap Pound Sterling hari ini. Peta panas memungkinkan perbandingan perubahan persentase antara mata uang, dengan mata uang dasar diambil dari kolom kiri dan mata uang kutipan dari baris atas, menggambarkan pergerakan seperti perubahan JPY/USD. Penulis Sagar Dua telah terlibat dengan pasar keuangan sejak kuliah, di mana ia mengejar gelar pascasarjana dalam Perdagangan pada tahun 2014. Suatu disclaimer hukum mengingatkan akan cepatnya perubahan pasar dan mencatat risiko ke depan dalam informasi yang diberikan, merekomendasikan penelitian menyeluruh untuk keputusan investasi. Pemerintah baru Jepang sedang menandakan perubahan besar dengan mempercepat rencana pengeluaran pertahanannya. Langkah menuju ekspansi fiskal ini cenderung inflasi, menciptakan dinamika baru bagi Yen Jepang. Kita harus sekarang serius mempertimbangkan kemungkinan bahwa pengeluaran ini akan memaksa Bank of Japan untuk bertindak.

Dampak Terhadap Yen

Ini terjadi saat tekanan harga yang mendasari sudah ada, karena inflasi inti Jepang tetap di atas target 2% bank sentral selama lebih dari setahun, dengan angka untuk September 2025 sebanyak 2,5%. Bank of Japan sejauh ini menahan terhadap pengetatan kebijakan yang signifikan, menjaga suku bunga utamanya tetap di 0,1%. Dorongan fiskal baru ini bisa menjadi faktor akhir yang mendorong perubahan kebijakan yang lebih signifikan. Kita saat ini diperdagangkan dekat level 151,80 di USD/JPY, yang dekat dengan level tertinggi dalam beberapa dekade yang terlihat pada tahun 2022 dan 2023 yang sebelumnya memicu intervensi mata uang. Katalis domestik baru ini bisa memberikan alasan mendasar untuk pembalikan yang berkelanjutan dari level Yen yang secara historis lemah ini. Oleh karena itu, posisi untuk kekuatan Yen terlihat lebih menarik sekarang dibandingkan beberapa tahun terakhir. Untuk beberapa minggu ke depan, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada pasangan USD/JPY. Ini memungkinkan kita untuk bersikap menurunkan nilai tukar, dan karenanya Yen yang lebih kuat, sambil membatasi potensi kerugian kita hanya pada premi yang dibayarkan. Ini adalah cara yang bijak untuk berdagang dalam titik balik potensial yang membawa ketidakpastian kebijakan yang signifikan. Penerbitan obligasi yang lebih besar yang diperlukan untuk mendanai pengeluaran ini juga akan memberikan tekanan naik pada imbal hasil obligasi pemerintah Jepang. Ketegangan antara kebijakan fiskal dan moneter kemungkinan akan meningkatkan volatilitas mata uang. Sebagai hasilnya, membeli opsi call JPY atau membangun posisi volatilitas panjang juga bisa menjadi menguntungkan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.