Dolar Kanada (CAD) tetap stabil di sekitar angka 1.44 di tengah kehati-hatian pasar sebelum tarif AS diumumkan. Menurut Kepala Ahli Strategi Valuta Asing Scotiabank, ketidakpastian di pasar perdagangan global mempengaruhi mata uang komoditas, dengan nilai wajar diperkirakan pada 1.4135.
Gerakan intraday mencerminkan ketidakpastian dalam perdagangan CAD, karena kenaikan terbaru terhenti. Rentang perdagangan saat ini menunjukkan kemungkinan kenaikan ke 1.4450, dengan dukungan teridentifikasi di 1.4330. Fokus tetap pada perkembangan mendatang seputar tarif dan dampaknya secara global.
Snapshot terbaru Dolar Kanada menunjukkan bahwa mata uang ini bertahan dekat 1.44, tingkat yang telah dijalaninya dengan keyakinan yang relatif rendah. Ketidakstabilan yang terukur, menurut Osborne dari Scotiabank, mengarah pada kekhawatiran tentang tarif yang akan datang dari Amerika Serikat. Perubahan perdagangan eksternal ini tampaknya memberi beban pada mata uang yang terkait dengan komoditas, membuat pasar menilai kembali penilaian dalam waktu nyata.
Ketika kita membandingkan nilai tukar aktual dengan nilai wajar yang ditetapkan pada 1.4135, level saat ini menunjukkan CAD sedikit lebih tinggi dari apa yang disarankan oleh beberapa model. Ini menunjukkan bahwa CAD mungkin belum mempertimbangkan risiko makro yang lebih luas. Aksi harga selama hari menunjukkan keragu-raguan, dengan keuntungan yang terbatasi dan tidak ada tren yang jelas muncul di seluruh sesi. Pembeli tidak memasuki pasar dengan kuat, dan penjual juga terhenti, mungkin menunggu kejelasan lebih lanjut tentang perubahan kebijakan atau strategi perdagangan yang dapat mengubah sentimen dengan cepat.
Penetapan harga teknis menunjukkan ada batasan santai di bawah 1.4450, di mana momentum kenaikan telah menghadapi resistensi berulang. Sementara itu, di sisi bawah, area 1.4330 telah menyediakan platform bagi penawaran untuk muncul. Setiap pergerakan di kedua sisi kemungkinan akan diikuti dengan cepat, terutama karena posisi menjadi tipis saat trader tetap berhati-hati. Pergerakan terikat ini tidak menunjukkan ketidakpedulian— ini menunjukkan kewaspadaan saat ini.
Tarif, tergantung pada ukuran dan cakupannya, kemungkinan akan memengaruhi selera risiko, terutama di mata uang ekonomi yang terkait erat dengan ekspor. Kita telah melihat hal ini sebelumnya: perubahan kebijakan mendadak dapat memicu pergeseran besar dan tidak terduga dalam pasangan mata uang seperti USD/CAD. Efeknya tidak hanya akan muncul pada berita utama—itu akan mengalir melalui premi opsi, memperlebar spread, dan menggeser volatilitas yang diperkirakan. Menyusun respons kita terhadap pergerakan semacam itu perlu keseimbangan. Bergerak terlalu awal meningkatkan risiko; terlalu lambat dan kesempatan hilang.
Tren Dolar Kanada
Poin-poin penting:
– Dolar Kanada tetap stabil di dekat 1.44.
– Ketidakpastian tarif AS mempengaruhi nilai CAD.
– Rentang perdagangan menunjukkan potensi kenaikan ke 1.4450.
– Area dukungan terletak di 1.4330.
– Pasar menunjukkan sikap berhati-hati tanpa kejelasan arah di kedua sisi.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
USDCHF mengalami kenaikan singkat di atas resistance 0.8848 tetapi kesulitan untuk mempertahankan momentum, mencapai puncak di 0.8855. Ketidakmampuan untuk melampaui level retracement Fibonacci 38.2% di 0.8862 menyebabkan penurunan.
Di awal perdagangan, pasangan ini jatuh di bawah rata-rata bergerak 100 dan 200 jam sekitar 0.8825, mengubah bias teknis menjadi arah bawah. Target support berikutnya adalah rata-rata bergerak 200 hari di 0.88088.
Ketidakpastian Pasar di Sekitar Rata-rata Bergerak
Perdagangan baru-baru ini menunjukkan beberapa pelanggaran palsu di sekitar rata-rata bergerak, mengindikasikan ketidakpastian pasar. Gerakan yang tegas di bawah MA 200 hari dapat memperkuat tekanan bearish, dengan support tambahan ditemukan antara 0.8794 dan 0.87995.
Agar para pembeli dapat mengambil kendali kembali, sangat penting untuk merebut kembali rata-rata bergerak 100/200 jam dan melampaui level 0.8848. Momentum bullish yang berkelanjutan memerlukan penguatan di atas retracement 38.2% di 0.8862.
Poin-Poin Penting dan Risiko Arah
Pasar menunjukkan ketidakpastian di sekitar rata-rata bergerak ini dalam sesi-sesi terbaru, dibuktikan dengan beberapa pelanggaran yang tidak efektif, baik lebih tinggi maupun lebih rendah. Perilaku tidak stabil seperti ini tidak jarang terjadi, tetapi ketika digabungkan dengan sinyal tren yang lebih luas, biasanya mendahului pergerakan yang lebih jelas. Kami melihat rata-rata bergerak 200 hari—yang sekarang mendekati 0.88088—sebagai pivot utama jangka pendek. Jika pasangan ini jatuh di bawahnya dengan solid, penjualan lebih lanjut dapat terjadi dengan keyakinan lebih. Dalam skenario itu, perhatian tajam harus diberikan pada zona harga antara 0.8794 dan 0.87995, yang telah berfungsi sebagai titik gesekan di masa lalu dan bisa kembali menawarkan support sementara atau bahkan pemicu pemantulan.
Dari sudut pandang kami, mereka yang melacak level durasi lebih pendek mungkin ingin mengurangi ketergantungan pada sinyal jam sampai harga baik merebut area di atas 0.8848 atau cukup menembus di bawah support harian. Saat ini, batas atas di dekat 0.8848 tetap kunci untuk mendorong situasi kembali ke area netral hingga naik. Namun, trader tidak boleh mengandalkan pemulihan sampai kedua rata-rata bergerak 100 dan 200 jam diambil kembali dengan nyaman, dan hanya jika 0.8862 sudah tidak menjadi halangan.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Dolar AS (USD) diperdagangkan sedikit lebih lemah terhadap mata uang utama saat pasar menunggu pengumuman tarif dari Gedung Putih. Usulan pungutan 20% pada sebagian besar impor dapat menyebabkan peningkatan sementara dalam harga AS dan memperlambat pertumbuhan, meskipun rincian masih belum final.
Saham Eropa berkinerja baik, sementara masa depan ekuitas AS mengalami penurunan dan obligasi lebih disukai. Sekretaris pers Gedung Putih menyatakan tidak akan ada pengecualian untuk tarif yang akan datang, yang dapat memengaruhi target pendapatan administrasi untuk pemotongan pajak dan upaya pemindahan kembali.
Kekuatan Dalam Aset Pertahanan
Yen Jepang berkinerja baik dan harga emas telah mencapai $3149 per ons. DXY sedang mengkonsolidasikan tetapi dapat menghadapi kelemahan teknis lebih lanjut di bawah level 103.75/80. Laporan data AS yang akan datang, seperti ISM Manufacturing, diharapkan menunjukkan perlambatan pertumbuhan, yang berpotensi menurunkan indeks menjadi 49.5 di bulan Maret dari 50.3.
Passage yang ada menggambarkan suasana hati yang hati-hati di pasar mata uang dan ekuitas, terutama dipengaruhi oleh keputusan tarif yang tertunda dari Washington. Indeks Dolar (DXY), meskipun masih dalam kisaran, telah menunjukkan tanda-tanda kerentanan di dekat 103.75/80—zona teknis yang, jika ditembus, dapat mempercepat tekanan jual. Kelemahan di sini bisa diperburuk oleh data ekonomi lebih lanjut yang menunjuk pada lingkungan manufaktur yang lebih lambat. Laporan ISM Manufacturing yang akan datang, yang diperkirakan akan jatuh di bawah angka netral 50 menjadi 49.5, akan mengonfirmasi kontraksi di sektor tersebut. Ini bukanlah angka yang meningkatkan kepercayaan pada momentum siklis.
Di sisi ekuitas, terdapat perbedaan jelas antara wilayah. Saham Eropa terus meningkat—seolah-olah didorong oleh keuntungan yang solid dan paparan langsung yang terbatas terhadap kebijakan tarif potensial Gedung Putih—sementara masa depan ekuitas AS bimbang. Obligasi menarik minat, yang menunjukkan meningkatnya permintaan untuk keamanan. Ini menunjukkan bahwa dana sudah mencari perlindungan menjelang kejelasan kebijakan. Belum ada kepanikan, tetapi risiko berkurang secara bertahap.
Volatilitas yang Dipicu Kebijakan
Kami juga memperhatikan bagaimana Yen menguat dengan tenang, pola umum ketika investor merasa cemas. Biasanya tidak ada ambiguitas ketika baik emas dan Yen bergerak lebih tinggi; itu mencerminkan posisi uang yang hati-hati, lebih memilih likuiditas dan stabilitas daripada eksposur. Bahwa emas menyentuh $3149 per ons tidak hanya tentang inflasi atau spekulasi pemotongan suku bunga – itu adalah bagian dari respons yang lebih luas terhadap ketidakstabilan yang dianggap ada dalam kebijakan fiskal dan kemungkinan dampak geopolitik.
Yang juga menonjol adalah bahwa administrasi telah jelas: tidak ada pengecualian. Dengan menolak pengecualian pada tarif, Gedung Putih memilih untuk implementasi yang seragam, yang memperkenalkan tingkat kekakuan dalam proses yang biasanya sangat dinegosiasikan. Pendekatan umum ini cenderung mengguncang model harga dan mengganggu strategi lindung nilai, terutama di sektor manufaktur dan komoditas yang terkait. Para trader perlu menyesuaikan skenario, terutama jika tarif ini diterapkan dalam minggu mendatang tanpa penundaan atau ruang untuk revisi.
Untuk mereka yang terlibat dalam risiko harga, perdagangan arah jangka pendek pada Dolar mungkin lebih bergantung pada waktu kebijakan daripada ritme ekonomi. Jika rencana Washington memang bertujuan pada pungutan impor yang luas, maka efek sampingnya kemungkinan besar akan berpusat pada inflasi barang konsumsi dan panduan masa depan dari Fed. Pembuat kebijakan mungkin menemukan diri mereka perlu menavigasi kontradiksi—di satu sisi, tekanan inflasi dari biaya impor yang lebih tinggi, dan di sisi lain, pertumbuhan yang melambat melalui perlambatan manufaktur.
Hultquist’s remark about no tariff exemptions means that the market probably won’t be able to dissect winners and losers as easily. When there’s no selective enforcement, it’s harder to build positioning around relative strength. Instead, the focus shifts towards broad directional trades and volatility spikes in options pricing. Delta hedging becomes less precise in this environment, particularly with EUR/USD flirting around technically reactive zones.
As DXY hovers just above that 103.75 boundary, any loss of support could open probabilities for a fast slide towards 102.90. The line to watch isn’t arbitrary—it’s aligned with accumulating volume and the neckline of a short-term topping pattern. We need to be prepared for liquidity gaps.
USD menunjukkan performa campuran saat pasar dibuka untuk sesi Amerika Utara. Laporan menunjukkan bahwa Gedung Putih mempertimbangkan tarif 20% sebagai respons terhadap tindakan dari mitra dagang AS, dengan Presiden Trump dijadwalkan untuk berbicara pada pukul 3 PM ET.
Di pasar valuta asing, dolar menguat terhadap EUR dan GBP, tetapi melemah terhadap JPY. Volatilitas pasar mungkin dipengaruhi oleh faktor teknis.
Hasil obligasi AS telah menurun secara signifikan, dengan hasil 2-tahun di 3.856% dan hasil 30-tahun di 4.525%.
Indeks-indeks utama AS diperkirakan akan mengalami penurunan, dengan futures mencerminkan kerugian untuk Dow, S&P, dan NASDAQ.
Di pasar komoditas, minyak mentah sedikit turun, sementara emas dan Bitcoin mengalami peningkatan.
Data ekonomi yang akan segera dirilis termasuk angka PMI untuk Kanada dan AS, dengan indeks manufaktur AS diperkirakan akan turun. Pengeluaran konstruksi diperkirakan akan naik, sementara proyeksi lowongan pekerjaan JOLTs menunjukkan penurunan.
Sebagian besar instrumen dengan jangka waktu lebih panjang yang memiliki hasil lebih tinggi menunjukkan bahwa kekhawatiran tentang inflasi yang muncul kembali atau ketidakseimbangan struktural masih ada. Itu adalah sinyal yang memiliki bobot tersendiri. Bagi kami, produk dengan jangka waktu lebih lama masih memasukkan tekanan inflasi, sementara jatuh tempo yang lebih dekat mencerminkan ketidakpastian tentang pola pertumbuhan langsung. Perbedaan dalam performa USD lebih lanjut menggambarkan bagaimana trader melakukan penyeimbangan kembali secara real-time, terutama ketika dolar melemah terhadap aset defensif. Kekuatan yen tetap terasa saat sentimen menjadi bergejolak; biasanya menguntungkan selama sesi ketika ekuitas menjadi merah dan hasil obligasi turun.
Equities juga tidak menunjukkan banyak kekuatan. Dengan futures yang sudah mengarah ke kerugian secara keseluruhan, terutama di indeks berbasis teknologi, pasar tampaknya tidak memiliki minat untuk sektor-sektor dengan beta tinggi saat ini. Ini sejalan dengan sentimen hati-hati yang lebih luas menjelang minggu ini. Pembicaraan tarif di Gedung Putih bisa memperburuk situasi jika kejelasan diberikan, atau bisa menimbulkan keraguan lebih dalam jika pesan yang disampaikan tidak jelas. Keduanya akan mengakibatkan penetapan harga kembali yang agresif di seluruh struktur opsi tertentu.
Kami juga melihat pasar bahan bakar yang terus menurun tetapi tidak runtuh—ini adalah penurunan yang lambat, bukan keruntuhan. Itu menunjukkan bahwa berita pasokan belum sepenuhnya menentukan perilaku, dan posisi masih ringan. Di sisi lain, kekuatan emas dan kripto memberi tahu kami bahwa uang tunai secara diam-diam beralih ke tempat penyimpanan nilai. Emas yang naik selama sesi di mana hasil obligasi turun adalah perilaku yang biasa, jadi tidak ada kejutan di sana. Peningkatan Bitcoin menunjukkan bahwa uang spekulatif masih mencari perlindungan, meski dengan profil risiko yang lebih tinggi.
Data yang akan datang hari ini akan menguji seberapa jauh pesimisme dibenarkan. Pembacaan Indeks Manajer Pembelian dari Kanada dan AS akan menambah bahan bakar pada situasi ini—atau meredakannya, tergantung pada nada mereka. Indikator manufaktur AS bisa menjadi pemicu untuk volatilitas intraday pada nama-nama yang sensitif terhadap suku bunga. Cetakan yang lebih lemah tidak akan terlalu mendorong, terutama jika dipasangkan dengan perkiraan penurunan lowongan pekerjaan dalam laporan JOLTs. Kami akan mengamati dengan cermat bagaimana pasar mencerna kenaikan pengeluaran konstruksi pada waktu yang sama, yang biasanya menjadi angin baik bagi apapun yang terkait dengan perumahan atau infrastruktur.
Secara trading, kompresi di sepanjang kurva volatilitas memberi tahu kami bahwa kami berada dalam jendela posisi yang singkat sebelum data keluar. Pergerakan dalam 48 jam ke depan mungkin mencerminkan bagaimana pasar mempersiapkan atau bereaksi terhadap rilis tersebut. Trader yang memiliki eksposur terhadap volatilitas jangka pendek harus memantau ketidaksesuaian opsi, terutama dalam lindung nilai suku bunga yang terkait dengan CPI dan data non-pertanian nanti bulan ini. Sekarang lebih dari sebelumnya, ini tentang berada di sisi yang benar dari posisi menjelang pengumuman, daripada bereaksi setelahnya.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Indeks Manufaktur S&P Global Brasil untuk bulan Maret berada di angka 51.8, menurun dari angka sebelumnya yaitu 53. Angka ini menunjukkan perlambatan dalam aktivitas manufaktur di negara tersebut.
Nilai PMI di atas 50 umumnya menandakan ekspansi, sementara nilai di bawahnya menunjukkan kontraksi. Penurunan PMI Brasil mungkin mencerminkan tantangan yang terus dihadapi oleh sektor manufaktur.
Pengamatan kami menunjukkan adanya laju pertumbuhan output yang lebih lambat—kemungkinan terkait dengan tekanan permintaan eksternal atau dinamika biaya internal. Perlambatan ini menunjukkan bahwa perusahaan di Brasil mungkin mengalami kesulitan dengan ketersediaan input atau meningkatnya biaya produksi, hal ini sangat mungkin terjadi mengingat aliran rantai pasokan global yang tidak dapat diprediksi dan tekanan harga energi. Faktor-faktor ini, yang sering dihargai secara tidak akurat atau dengan penundaan di pasar derivatif, memasukkan ruang untuk posisi yang terdistorsi.
Dari sudut pandang yang lebih maju, data bulan Maret mengangkat pertanyaan apakah ini hanya jeda singkat atau sesuatu yang lebih struktural. Data satu bulan tidak menetapkan pola, tetapi peserta harus memperhatikan terus apakah ada kelanjutan. Jika jatuh di bawah 50 dalam beberapa bulan mendatang, maka peringatan harus diubah menjadi penyesuaian. Untuk saat ini, ini lebih merupakan dorongan daripada tanda bahaya, tetapi waktu perubahan tersebut sangat penting untuk apapun yang terkait dengan paparan spekulatif atau lindung nilai.
Kami memperhatikan bagaimana komoditas yang terkait dengan output Brasil, terutama logam dasar dan futures pertanian, mungkin mulai memperhitungkan perlambatan permintaan. Ide ini bukan serta merta menarik diri atau bereaksi berlebihan, tetapi lebih kepada menyesuaikan bagian dari paparan yang tergantung pada permintaan industri yang konsisten dari daerah tersebut. Bagi mereka yang menggunakan opsi untuk mengelola volatilitas, ini bisa menjadi waktu untuk meninjau kembali asumsi harga implisit sekitar instrumen terkait Brasil.
Kita perlu melihat dengan seksama perlakuan terhadap nilai relatif, terutama dalam mata uang Amerika Latin atau indeks pasar berkembang dengan bobot Brasil yang tinggi. Ketika ekspektasi pertumbuhan mendingin tetapi tidak runtuh, selisih bisa bergeser dengan halus dan pergeseran awal menjadi penting. Level spot mungkin terlihat stabil, tetapi kemiringan kurva dan harga volatilitas kurang toleran.
Secara keseluruhan, arah metrik masih condong ke ekspansi, tetapi mengingat melemahnya kekuatan mewanti-wanti untuk tidak menganggap kesinambungan. Jaga strategi tetap gesit, andalkan instrumen yang memberikan asimetri, dan hindari konsentrasi berlebihan dalam paparan yang bergantung pada rebound manufaktur regional jangka pendek. Kami merencanakan untuk mengarahkan portofolio dengan preferensi lebih tinggi untuk ekspresi yang diuntungkan dari volatilitas atau perdagangan dalam rentang hingga kejelasan menguat atau pola muncul.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Sembilan belas dari lima puluh satu ahli strategi yang disurvei mengungkapkan kekhawatiran terhadap status mata uang aman dolar AS. Pendapat mengenai posisi pada akhir April bervariasi, suatu pergeseran dari harapan sebelumnya yang mengarah pada peningkatan perdagangan ‘long’ dolar.
Proyeksi median memperkirakan EUR/USD akan diperdagangkan di angka 1.0700 dalam tiga bulan, naik menjadi 1.0800 dalam enam bulan, dan mencapai 1.1000 dalam satu tahun. Saat ini, EUR/USD berada di 1.0790, turun 0.2% untuk hari ini.
Dominasi Sejarah Dolar AS
Dolar AS adalah mata uang resmi AS, mendominasi perputaran valuta asing global lebih dari 88%, yang mencapai $6.6 triliun per hari. Secara historis, dolar didukung oleh emas hingga akhir Standar Emas pada tahun 1971.
Kebijakan moneter yang dipandu oleh Federal Reserve secara utama memengaruhi dolar. Penyesuaian suku bunga bertujuan untuk mengendalikan inflasi dan mendorong lapangan kerja. Kenaikan suku bunga biasanya menguatkan dolar, sementara penurunan suku bunga dapat melemahkannya.
Quantitative easing adalah proses di mana Fed mencetak lebih banyak dolar untuk meningkatkan aliran kredit, biasanya mengarah pada mata uang yang lebih lemah. Sebaliknya, quantitative tightening terjadi saat Fed menghentikan pembelian obligasi, biasanya mendukung nilai dolar.
Dengan kurang dari separuh ahli strategi yang disurvei merasa nyaman dengan dolar AS sebagai pelabuhan aman, sentimen ini tampaknya berubah. Ini kontras dengan konsensus yang sebelumnya mendukung akumulasi posisi long dalam mata uang tersebut. Perubahan ini sudah mulai tercermin dalam data posisi, menunjukkan keraguan. Bagi yang terlibat dalam penentuan risiko harga, ini memicu kebutuhan untuk menilai kembali tidak hanya eksposur yang ada tetapi juga asumsi yang mendasari bias arah, terutama dalam struktur opsi di mana ketidakpastian bisa berisiko tinggi.
Harapan Untuk Eur Usd Dan Kebijakan Fed
Mengingat proyeksi median yang melihat EUR/USD naik dari level saat ini sekitar 1.0790 menjadi 1.1000 dalam setahun ke depan, ada antisipasi jelas tentang penurunan dolar secara bertahap relatif terhadap euro. Pandangan ini menunjukkan keyakinan pasar bahwa perbedaan suku bunga bisa menyempit atau pola pertumbuhan yang berbeda mungkin menguntungkan zona euro. Tidak sulit untuk menyimpulkan bahwa pengendalian inflasi di AS mungkin akan segera diabaikan demi kekhawatiran tentang pertumbuhan, terutama jika data yang masuk mulai melambat.
Pengaruh Federal Reserve di sini bersifat langsung dan terukur. Ini bukan hanya soal apakah mereka menaikkan atau menurunkan—ini soal waktu dan skala gerakan tersebut. Peningkatan biaya pinjaman, yang terkait dengan suku bunga yang lebih tinggi, cenderung menarik modal; namun, kita jelas telah mencapai titik di mana pasar mempertanyakan seberapa lama magnetisme itu dapat bertahan. Di sinilah penjual volatilitas mungkin menghadapi tekanan yang semakin meningkat, terutama dalam perdagangan gamma terbalik dengan delta tinggi yang terkait dengan penetapan harga Fed jangka pendek.
Lebih jauh lagi, jika Fed mulai memberi sinyal pergeseran menuju pelonggaran—meskipun hanya isyarat—hasilnya dapat bergerak cepat melalui kurva derivatif. Pertukaran dasar lintas mata uang dan perdagangan perbedaan suku bunga perlu diawasi dengan cermat, karena harapan perbedaan kebijakan disesuaikan kembali. Penyesuaian ini tidak selalu akan teratur, dan akan memberikan peluang—tetapi hanya bagi mereka yang pada posisi yang tepat dalam momentum.
Kita juga harus mempertimbangkan pergeseran dalam kebijakan kuantitatif yang kini jauh lebih relevan dibandingkan dengan era pra-pandemi. Jika bank sentral bergerak menuju bahkan pemulihan stimulus sebagian, kita akan melihat aliran yang mengubah ketersediaan dolar—tidak hanya di tingkat grosir tetapi juga dalam kondisi pendanaan yang lebih luas. Ini sangat penting bagi mereka yang mengelola strategi carry, terutama ketika menggunakan mata uang pendanaan seperti Euro atau Yen.
Apa yang dilakukan komite Powell dengan pengurangan neraca bukan sekadar masalah teknis. Ini memengaruhi risiko durasi, premi likuiditas, dan ekspektasi masa depan secara langsung. Bagi trader yang menjalankan eksposur makro yang terhubung dengan dolar, atau melakukan lindung nilai melalui opsi, latar belakang ini menuntut pendekatan yang lebih taktis. Dynamic delta hedging mungkin menjadi mahal jika volatilitas yang diharapkan tetap tinggi, atau lebih parah, tidak terikat.
Sebagai arah EUR/USD menunjukkan kepercayaan yang semakin besar untuk perlahan naik, kita mungkin akan menemukan diri kita mengevaluasi kembali tidak hanya jalur suku bunga nominal tetapi juga ketahanan relatif di seluruh FX G10. Bahwa beberapa ahli strategi kini mempertanyakan premis mata uang aman yang telah lama ada patut mendapatkan perhatian—bukan kepanikan, tetapi penyesuaian yang jelas dan beralasan.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Total penjualan kendaraan baru di Afrika Selatan meningkat menjadi 49.493 pada bulan Maret, naik dari 47.978 pada bulan sebelumnya. Kenaikan ini menunjukkan tren positif di pasar otomotif selama periode ini.
Total jumlah kendaraan baru yang terjual di Afrika Selatan mencapai 49.493 pada bulan Maret. Itu adalah langkah yang cukup signifikan dibandingkan angka bulan Februari yang mencapai 47.978. Meskipun terlihat kecil, analisis lebih dekat mengungkapkan bahwa ini merupakan tanda kuat dari ketahanan permintaan konsumen, mengingat tekanan yang ada pada keuangan rumah tangga dan beban bunga yang meningkat.
Kenaikan penjualan unit ini tidak disebabkan oleh pengurangan harga yang tajam atau promosi sekali saja; melainkan mencerminkan aliran ekonomi yang berkelanjutan yang menunjukkan adanya kepercayaan dalam berbelanja. Kendaraan komersial ringan, yang sering digunakan oleh usaha kecil, telah mempertahankan volume yang stabil, yang menunjukkan bahwa aktivitas operasional setidaknya dipertahankan jika tidak meningkat. Hal ini mencerminkan apa yang telah kami amati dalam indikator logistik dan pergudangan yang berada di atas garis aman meskipun ada efek pemadaman listrik dan fluktuasi biaya input global.
Dealer mungkin akan berusaha membangun inventaris sebagai persiapan untuk pertumbuhan lebih lanjut, tetapi yang terpenting adalah seberapa tahan permintaan ini dalam dua kuartal berikutnya. Tidak ada yang akan kehilangan perhatian bahwa kenaikan terjadi pada bulan Maret, bulan yang biasanya melihat belanja akhir tahun fiskal. Mengharapkan pola ini bertahan hingga kuartal kedua tanpa perubahan akan membutuhkan lebih banyak kesabaran daripada bukti yang mendukung.
Dari sudut pandang harapan suku bunga, lonjakan penjualan mobil ini sedikit memunculkan pertanyaan bagi pengamat kebijakan moneter. Hal ini memberikan beberapa alasan untuk mempertanyakan asumsi mengenai waktu atau kemungkinan setiap pelonggaran dalam waktu dekat. Meskipun data inflasi menunjukkan sedikit moderasi, SARB mungkin tidak mudah membenarkan perubahan kecuali data konsumen melunak lebih luas—terutama dalam kategori seperti mobil, yang sebagian besar didanai melalui kredit.
Untuk peserta pasar yang tetap terpapar pada futures suku bunga atau derivatif kredit bank, penyesuaian posisi mungkin diperlukan. Bertahan pada kurva yang mengasumsikan pergerakan tajam turun pada hasil jangka pendek dapat terbukti terlalu cepat jika indikator belanja ke depan tetap tinggi. Mengalihkan menjadi spread yang mencerminkan carry moderat, bukan taruhan pelonggaran agresif, dapat melindungi portofolio dari aksi harga yang tidak menentu.
Kami cenderung memantau kurva ke depan yang memperkirakan pergerakan suku bunga yang terkait dengan data konsumsi. Dalam hal ini, satu perubahan tajam dalam sentimen konsumen atau pengetatan makro-level yang mendadak akan diperlukan untuk membalikkan tren penjualan ini secara berarti.
Kami juga mencatat adanya kelanjutan pertumbuhan kredit di segmen tertentu seperti pembiayaan kendaraan. Ini tidak eksplosif, tetapi ada dan tersebar luas di berbagai jangka waktu pinjaman. Ini memberi insentif lebih bagi bank untuk mempertahankan syarat penawaran pinjaman mereka tetap stabil. Setiap kompresi di sana umumnya akan memberikan lebih banyak tekanan biaya pada pengguna akhir, tetapi hal itu tampaknya tidak mungkin terjadi dalam waktu dekat.
Derivatif yang terkait dengan kinerja sektor perbankan dapat mengalami penyesuaian kecil ke arah atas, bukan karena pergerakan pendapatan langsung, tetapi melalui kondisi pinjaman yang membaik didukung oleh permintaan yang stabil. Mereka yang saat ini negatif terhadap sektor tersebut mungkin ingin mempertimbangkan untuk memindahkan risiko ke industri lain yang lebih sensitif terhadap suku bunga, terutama mengingat bagaimana hasil musim laba terus mengejutkan ke arah positif.
Jadi, ya, penjualan kendaraan yang meningkat sedikit di bawah 50.000 mungkin tampak seperti hanya satu bagian dari teka-teki yang lebih besar, tetapi dalam strategi pendapatan tetap dan yang sensitif terhadap suku bunga, itu adalah salah satu ubin yang sesuai dekat pusat. Menganggap angka ini begitu saja adalah keputusan yang tidak bijaksana; mengintegrasikan mereka tanpa suara ke dalam posisi tenor pendek mungkin menghasilkan hasil yang lebih stabil.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
CEO OpenAI mengumumkan bahwa ChatGPT mendapatkan 1 juta pengguna hanya dalam satu jam, dibandingkan dengan lima hari saat peluncurannya pada tahun 2022. Lonjakan ini menandakan kemajuan cepat dalam kecerdasan buatan.
Seiring dengan meningkatnya jumlah pengguna, permintaan untuk pemrosesan data, GPU, dan chip server juga meningkat. Perusahaan besar dalam industri chip, seperti Nvidia, AMD, dan Broadcom, diperkirakan akan meraih manfaat besar dari pertumbuhan ini.
Revolusi AI yang sedang berlangsung diperkirakan akan mengubah ekonomi global dan kehidupan sehari-hari, menunjukkan potensi kuat untuk pasar terkait semikonduktor ke depan.
Pengumuman awal tersebut – perbedaan mencolok dalam pertumbuhan pengguna ChatGPT antara debutnya pada tahun 2022 dan sekarang – tidak hanya menunjukkan selera konsumen, tetapi juga pergeseran teknologi yang lebih luas yang telah berkembang pesat. Apa yang dulunya memerlukan kampanye pemasaran dan berbulan-bulan akuisisi pengguna sekarang bisa selesai dalam waktu kurang dari satu jam. Ini bukan sekadar tentang popularitas. Ini adalah ukuran yang mencerminkan seberapa siap infrastruktur dasar, dan yang lebih penting, seberapa siap ekonomi yang lebih luas untuk menyerap dan memonetisasi pertumbuhan kecerdasan buatan generatif.
Saat penggunaan meningkat, kebutuhan akan perangkat keras fisik yang mendukung semuanya juga meningkat – unit pemrosesan kelas atas, akses memori yang lebih cepat, dan jaringan server yang kuat. Ini menciptakan arus permintaan yang tinggi yang bergerak ke atas ke arah pabrikan. Portofolio Nvidia sudah menempatkannya di posisi depan, tetapi AMD dan Broadcom tidak jauh di belakang, masing-masing dengan cabang teknologi mereka yang sedikit mengisi bagian dari kebutuhan tersebut. Yang menjadi penting sekarang bukan hanya kapasitas mereka untuk memenuhi permintaan itu, tetapi juga bagaimana tekanan harga berperan di tengah persaingan dan jadwal pasokan.
Dalam pasar futures dan opsi, anomali harga di sekitar perusahaan chip ini menunjukkan bahwa mungkin ada aktivitas lindung nilai dari investor institusi yang bereaksi terhadap perubahan tajam dalam volatilitas tersirat. Pembuat pasar melihat lebih banyak penyesuaian harga untuk kontrak jangka pendek dengan spread yang lebih lebar, terutama pada sisi permintaan buku. Pergerakan semacam ini biasanya tidak muncul dari trader kasual. Sebaliknya, ini mencerminkan ketidaksesuaian ekspektasi – ketika sentimen yang berlaku berjalan lebih cepat dari data yang tersedia, gesekan yang dihasilkan paling terlihat di pasar derivatif.
Kami mengamati sesuatu yang serupa pada kuartal sebelumnya ketika lonjakan aktivitas AI yang tajam mengejutkan investor. Reaksi tidak untuk membongkar posisi sepenuhnya, tetapi untuk menyesuaikan eksposur dengan struktur perlindungan – sering kali menggunakan collar atau risk reversal – yang dibangun di sekitar tanggal pendapatan jangka pendek. Ini adalah dinamika yang sangat bergantung pada kecepatan berita dan panduan perusahaan, terutama dari perusahaan yang berorientasi teknologi.
Bagi mereka yang terlibat dalam perdagangan volatilitas dan tetap aktif di nama-nama terkait semi, sekarang adalah waktu untuk lebih bergantung pada pola panduan ke depan daripada aksi harga historis. Paparan Vega semakin tertekan di bagian depan, jadi menggulir posisi setiap minggu daripada bulanan mungkin memberikan lebih banyak peluang, meskipun dengan jendela eksekusi yang lebih ketat. Kekosongan likuiditas dapat melebar tanpa peringatan.
Perlu juga dicatat bagaimana minat pendek pada sejumlah perusahaan ini telah menurun, bukan karena keyakinan naik, tetapi karena penutupan sistematik yang kami lihat selama penyeimbangan. Ini berarti tekanan menurun dari penjual terpaksa, dan lebih banyak ruang untuk perpanjangan rentang – tergantung pada bagaimana komentar pendapatan berkembang. Struktur harga puts relatif terhadap calls telah sedikit normal, tetapi premi tetap sedikit tinggi, menunjukkan bahwa perlindungan masih dicari.
Pengaturan ini menyiapkan kita untuk siklus di mana berita utama, bukan hanya fundamental, yang mendorong tape jangka pendek. Ketika satu siaran pers dapat menarik enam bulan sentimen investor dalam waktu kurang dari satu jam, trader harus menyesuaikan diri. Kami telah menemukan bahwa menggunakan spread rasio selama periode acara yang dikenal dapat mengurangi kebocoran premi, sambil tetap memungkinkan tindak lanjut arahan jika posisi berbalik.
Tetap waspada dan lindungi posisi Anda.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Harga emas tetap mencatatkan sedikit kenaikan intraday mendekati $3,132, setelah mencapai rekor tertinggi baru di $3,149. Para trader bersiap untuk pengumuman tarif timbal balik oleh Presiden AS, yang dapat memengaruhi dinamika pasar.
Seiring berjalannya minggu, ketegangan meningkat menjelang rilis Nonfarm Payrolls pada hari Jumat. Komentar terbaru dari seorang pejabat Federal Reserve menunjukkan ketidakpastian mengenai suku bunga di tengah kekhawatiran resesi yang berlangsung.
Harga emas telah mendorong saham pertambangan Afrika Selatan mencapai kenaikan bulanan rekor sebesar 33%. Alat CME FedWatch menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga di bulan Mei berkurang, dengan peluang 23,1% suku bunga tetap hingga bulan Juni.
Permintaan fisik untuk emas dan kondisi makro yang menguntungkan mendukung prediksi bahwa harga akan naik antara $3,300 dan $3,400 tahun ini. Tingkat teknis menunjukkan resistensi di $3,142 dan potensi kenaikan menuju $3,200, sementara titik pivot di $3,109 mungkin memberikan dukungan.
Suku bunga memainkan peran penting dalam memengaruhi harga emas. Suku bunga yang lebih tinggi cenderung membuat kepemilikan emas kurang menarik dibandingkan aset yang menghasilkan bunga, yang dapat menurunkan nilai emas saat Dolar AS menguat.
Tingkat suku bunga dana Fed, sebagai patokan krusial, memengaruhi ekspektasi pasar dan keputusan investasi. Memahami tingkat ini dapat membantu strategi untuk perdagangan emas, yang bervariasi di antara broker.
Harga emas kini melayang justru di bawah puncak baru, setelah menyentuh $3,149 secara singkat, jelas bahwa pergerakan naik baru-baru ini telah menyebabkan perhatian lebih. Terdapat kekuatan dalam permintaan dari posisi institusi dan pembeli fisik, terutama di Asia dan beberapa bagian Eropa. Saham pertambangan, termasuk yang ada di Afrika Selatan, tidak hanya mendapatkan manfaat—mereka meroket. Lonjakan 33% dalam sebulan bukanlah hal yang sepele. Hal ini mencerminkan ekspektasi yang meningkat atau setidaknya reaksi terhadap pengembalian yang diantisipasi, mungkin dimasukkan dalam perkiraan harga spot yang lebih tinggi.
Sekarang, terkait pergerakan suku bunga di masa depan: Barkin mengungkapkan kekhawatiran lebih awal minggu ini, menunjukkan bahwa kejelasan tentang arah suku bunga masih sulit dipahami. Ia tidak secara eksplisit menutup kemungkinan kenaikan lebih lanjut, tetapi pintu terbuka lebar untuk lebih berhati-hati. Pasar berjangka mencerminkan keraguan ini. Menurut perhitungan CME, trader kini hanya melihat peluang 23,1% untuk pemotongan suku bunga pertengahan tahun, yang jauh lebih rendah dibandingkan harga yang diperkirakan bahkan dua minggu lalu.
Namun, dari sudut pandang perdagangan, penting untuk mengenali bagaimana tingkat ini berinteraksi dengan zona yang banyak volumenya. Resistensi di sekitar $3,142 bukanlah hal yang tidak dapat ditembus—tetapi keyakinan untuk breakout kemungkinan akan bergantung pada angka pekerjaan hari Jumat.
Perbedaan antara ekspektasi makro dan teknikal harus menjadi perhatian utama. Kita tidak mungkin melihat keselarasan antara keduanya hingga setelah rilis hari Jumat. Reaksi pasca-payroll akan menawarkan pandangan yang lebih tajam. Tetaplah adaptif.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
AUD/USD tetap stabil di sekitar 0.6250 setelah keputusan Reserve Bank of Australia (RBA) untuk menjaga suku bunga di 4.1%. RBA masih ragu tentang inflasi yang bergerak menuju rentang target 2%-3%.
Gubernur RBA, Michele Bullock, mencatat tidak ada diskusi mengenai pemotongan suku bunga, dan keputusan di masa depan tetap terbuka karena tren inflasi masih belum jelas. Kekhawatiran muncul mengenai tarif timbal balik dari AS, yang dapat berdampak negatif pada ekonomi Tiongkok.
Reaksi Pasar Terhadap Keputusan Suku Bunga
Dolar AS juga stabil saat peserta pasar menunggu rincian tentang tarif yang diusulkan. Laporan menunjukkan tarif mungkin mencapai sekitar 20% pada banyak impor.
Data penting, termasuk angka Lowongan Pekerjaan JOLTS AS dan PMI Manufaktur ISM, akan dirilis pada pukul 14:00 GMT. Kesehatan ekonomi Tiongkok dan harga Bijih Besi tetap merupakan faktor vital yang mempengaruhi Dolar Australia, mengingat ketergantungan Australia pada ekspornya.
Poin-poin penting bagi AUD ditunjang oleh Neraca Perdagangan yang positif, sementara pergeseran negatif dapat melemahkannya. Pemilihan broker yang tepat dapat meningkatkan pengalaman perdagangan, walaupun informasi ini hanya untuk tujuan informasional.
Dengan Reserve Bank of Australia mempertahankan suku bunga di 4.1% dan mengungkapkan kekhawatiran tentang inflasi yang tetap dalam rentang 2%-3%, ini diartikan sebagai sinyal bahwa kebijakan tetap reaktif daripada proaktif. Bullock menegaskan tidak ada diskusi internal mengenai pemotongan suku bunga—ini menunjukkan bahwa RBA lebih memilih untuk bersikap hati-hati, kemungkinan untuk menghindari tekanan harga yang terlalu cepat. Bagi mereka yang hati-hati memantau ekspektasi suku bunga, ini berarti meningkatkan kepekaan terhadap data ekonomi yang mungkin mengubah narasi inflasi—terutama mengenai pekerjaan, pertumbuhan upah, dan pengeluaran konsumen.
Dampak Tarif Global Dan Permintaan Komoditas
Kekhawatiran tentang tarif timbal balik yang dipimpin oleh AS, yang bertujuan sebagian untuk menyeimbangkan aliran perdagangan dengan Tiongkok, dapat menambah tekanan pada ekspor Australia, terutama komoditas. Komoditas ini menyumbang proporsi substansial terhadap PDB melalui perdagangan dengan Asia, dan Bijih Besi tetap menjadi yang terdepan. Jika permintaan industri dari Tiongkok mulai melemah sebagai respons terhadap tekanan eksternal, Dolar Australia sering kali mencerminkan kelemahan itu secara langsung. Dalam posisi kami, ini berarti data makro dari Asia Timur—terutama output industri atau pembaruan stimulus—perlu ditinjau secara dekat dan sering.
Stabilitas Dolar AS saat ini menunjukkan pasar dalam keadaan menunggu. Mengingat dataset JOLTS dan PMI Manufaktur ISM yang akan datang, setiap perubahan penting dalam permintaan tenaga kerja atau aktivitas pabrik AS dapat memaksa penilaian kembali di kedua sisi AUD/USD. Bagi mereka yang aktif dalam instrumen terkait volatilitas, mempertahankan posisi jangka pendek menjelang data ini dapat menawarkan peluang—tetapi tidak tanpa mengakui potensi gangguan dalam rilis makro selama periode yang tidak pasti.
Selain itu, neraca perdagangan Australia baru-baru ini memberikan sedikit dukungan bagi AUD, yang terjebak dalam sentimen risiko yang lebih luas. Penting untuk diingat bahwa bahkan pergeseran kecil dalam surplus perdagangan—terhadap permintaan komoditas—dapat mempengaruhi harga mata uang dengan efek yang terukur, terutama dalam sesi Asia yang kurang likuid.
Kami juga mencatat bahwa meskipun memilih perantara berkualitas tidak secara langsung berdampak pada pergerakan harga, hal itu membentuk eksekusi, dan pada periode data yang volatile ini tidak bisa diabaikan. Pada saat ini, pergerakan harga di AUD/USD kemungkinan besar akan dipengaruhi oleh dislokasi makro yang lebih luas daripada perubahan kebijakan lokal, karena RBA tampaknya cenderung menunggu sinyal yang lebih jelas sebelum melakukan perubahan lagi.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Analisa Pasar 
VT 
