Pertumbuhan PDB China untuk kuartal ketiga tahun 2025 adalah 4,8% dibandingkan tahun lalu, sesuai dengan ekspektasi pasar. Namun, ketimpangan dalam pertumbuhan telah menimbulkan kekhawatiran akan potensi perlambatan seiring dengan penurunan produksi industri dan ekspor. Konsumsi akhir dan ekspor bersih barang dan jasa mempertahankan kontribusi masing-masing sebesar 2,7 poin dan 1,2 poin. Pembentukan modal bruto mengalami penurunan menjadi 0,9 poin dari 1,3 poin pada kuartal sebelumnya, menunjukkan lingkungan investasi yang hati-hati.

Perkiraan Pertumbuhan PDB China

PDB China diperkirakan tumbuh sebesar 5,0% pada tahun 2025, dengan tingkat pertumbuhan yang diperlukan sebesar 4,5% di kuartal keempat. Dampak tarif AS diperkirakan akan memengaruhi pertumbuhan pada tahun 2026, dengan proyeksi tetap di angka 4,2%. Tingkat Pinjaman Utama 1 tahun dan 5 tahun tetap tidak berubah pada bulan Oktober. Bank Rakyat China (PBOC) berencana untuk menjaga kebijakan moneter yang mendukung, mempertahankan likuiditas untuk mendukung obligasi pemerintah dan pasar. Dengan pemotongan suku bunga Fed AS di depan mata dan tekanan deflasi domestik, PBOC mungkin akan memotong suku bunga sebesar 10 poin dasar di akhir tahun, dan pemotongan sebesar 50 poin dasar pada rasio cadangan bank dapat dilakukan. Diskusi mengenai rencana lima tahun ke-15 akan dilakukan pada Pleno Keempat, dengan pengumuman yang diharapkan pada Kongres Rakyat Nasional pada bulan Maret 2026. Mengingat sinyal ekonomi campuran dari China hingga hari ini, 21 Oktober 2025, kami melihat adanya peluang untuk strategi derivatif yang strategis. Angka PDB seringkali menyembunyikan kelemahan yang mendasar, terutama dengan pertumbuhan produksi industri bulan September melambat menjadi 4,1%, angka terendah yang pernah terlihat sejak lonjakan pembukaan kembali pada awal 2024. Penurunan ini, ditambah dengan kontraksi ekspor sebesar 1,5% bulan lalu, menunjukkan bahwa strategi opsi yang melawan aset terkait industri mungkin bijak.

Kebijakan Moneter dan Pertimbangan Mata Uang

Bank Rakyat China diperkirakan akan mempertahankan kebijakan akomodatif, yang berpotensi menyebabkan kelemahan mata uang. Dengan bank sentral yang bersiap untuk memangkas suku bunga akhir tahun ini, kami mengantisipasi tekanan lebih lanjut pada yuan, dengan pasangan USD/CNH kemungkinan menguji level 7,40 dalam beberapa minggu mendatang. Pedagang harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan pada USD/CNH atau membangun posisi depan untuk memanfaatkan depresiasi yang diharapkan ini. Minggu ini sangat penting karena Pleno Keempat yang akan berakhir pada hari Kamis dan akan menciptakan ketidakpastian jangka pendek. Kami telah melihat volatilitas implisit pada opsi Indeks Hang Seng Tech naik ke tertinggi tiga bulan sebesar 35% menjelang peristiwa tersebut. Lingkungan ini ideal untuk strategi berbasis volatilitas seperti membeli straddles atau strangles pada ETF ekuitas China yang kunci, yang akan mendapatkan keuntungan dari pergerakan pasar yang signifikan dalam arah mana pun setelah pengumuman kebijakan. Ekspektasi pelonggaran moneter di China semakin didukung oleh kebijakan di luar negeri. Alat CME FedWatch kini memperkirakan probabilitas 75% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 poin dasar oleh Federal Reserve AS pada pertemuan Desember 2025. Tren pelonggaran global ini memberi PBoC lebih banyak ruang untuk bertindak tanpa memicu aliran modal yang berlebihan, memperkuat pandangan kami yang pesimis terhadap yuan untuk sisa tahun ini. Meskipun gambaran ekonomi yang lebih luas sedang melambat, kombinasi dari injeksi likuiditas PBoC yang diharapkan dan fokus kebijakan pada konsumsi dapat menguntungkan ekuitas domestik. Kami melihat tanda-tanda awal divergensi, di mana pasar A-share domestik mungkin mengungguli terhadap pelemahan mata uang. Oleh karena itu, pedagang dapat mengatur posisi yang panjang pada futures indeks China A50 sambil sekaligus memegang eksposur pendek pada CNH.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

NZD/USD menurun saat para trader mempertimbangkan dampak dari penutupan pemerintah AS, ketegangan perdagangan, dan ketidakpastian kebijakan moneter. Penutupan ini kini memasuki minggu ketiga tanpa solusi yang terlihat, mencatatkan yang terlama ketiga dalam sejarah modern. Sementara itu, meredanya ketegangan AS-China mungkin memberikan dukungan bagi Dolar Selandia Baru. Selama jam perdagangan Eropa pada hari Selasa, NZD/USD mendekati 0.5720, menurun dari keuntungan yang terlihat dalam dua sesi sebelumnya. Federal Reserve AS kemungkinan akan memangkas suku bunga, yang dapat memberikan tekanan pada Dolar AS, dengan kemungkinan hampir 99% untuk langkah tersebut pada bulan Oktober dan 98% pada bulan Desember, menurut Alat CME FedWatch.

Hubungan AS-China

Hubungan AS-China mungkin akan stabil dengan adanya pembicaraan mendatang, di mana Presiden Trump mengharapkan dapat mencapai kesepakatan dengan Presiden Xi Jinping. Ketegangan yang terus-menerus terkait tarif dan akses pasar masih belum terpecahkan, karena Perwakilan Perdagangan AS Jamieson Greer mengatakan bahwa China terlibat dalam tindakan ekonomi yang merugikan. Dolar Selandia Baru dipengaruhi oleh kesehatan ekonomi domestik, kebijakan bank sentral, dan ekonomi China karena hubungan perdagangan. Harga susu juga berdampak pada nilainya, karena industri susu merupakan sektor ekspor utama. Perubahan suku bunga RBNZ dan perbandingan dengan suku bunga AS sangat mempengaruhi NZD/USD. Data ekonomi yang dirilis membantu menilai kondisi ekonomi Selandia Baru dan mempengaruhi nilai mata uang. Di pasar yang optimis, NZD mungkin menguat karena merupakan mata uang komoditas, sementara dalam kondisi pasar yang bergejolak, nilai NZD melemah saat investor beralih ke aset yang lebih aman.

Dinamika NZD/USD

Kami melihat dinamika yang sudah dikenal dalam NZD/USD seiring dengan meningkatnya ketidakpastian tentang prospek ekonomi AS. Melihat data terbaru, dengan pertumbuhan PDB Q3 2025 AS yang direvisi turun menjadi 1.6% dan tingkat pengangguran meningkat menjadi 4.2%, situasi tersebut mengingatkan kita pada periode perlambatan ekonomi AS sebelumnya. Ini mengingatkan kita pada kondisi serupa di akhir 2019 ketika kekhawatiran mengenai perdagangan dan kebijakan Fed mendominasi sentimen pasar. Secara historis, sengketa pendanaan pemerintah yang berkepanjangan dan prospek pemotongan suku bunga pada akhirnya berat bagi Dolar AS. Misalnya, selama siklus pemotongan Fed pada paruh kedua 2019, NZD/USD naik lebih dari 7% dari level terendah Oktobernya saat Dolar AS melemah. Oleh karena itu, trader derivatif harus berhati-hati untuk tidak terlalu pesimis pada pasangan ini, karena konfirmasi kelemahan ekonomi AS dapat dengan cepat membalikkan kekuatan Dolar baru-baru ini. Di sisi Selandia Baru, kita harus memperhatikan penggerak ekonomi utama untuk kekuatan independen apa pun. Pembacaan terbaru Caixin Manufacturing PMI China sebesar 50.9 menunjukkan sedikit ekspansi, memberikan sumber permintaan yang stabil, meskipun tidak booming, untuk ekspor Selandia Baru. Selain itu, Indeks Harga Global Dairy Trade (GDT) telah naik 1.8% dalam lelang terbaru, menawarkan beberapa dukungan bagi syarat perdagangan Kiwi. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Dolar AS melonjak ke 98,85 setelah ada optimisme mengenai potensi kesepakatan perdagangan antara AS dan China. Presiden Trump mengumumkan pertemuan dengan Perdana Menteri China, Xi Jinping, mengekspresikan harapan untuk “kesepakatan yang adil” guna meredakan ketegangan perdagangan. Secara bersamaan, penutupan pemerintahan AS yang telah memasuki minggu keempat diharapkan segera berakhir menurut penasihat ekonomi Gedung Putih, Kevin Hassett, yang semakin membantu kenaikan nilai dolar.

Sentimen Pasar dan Indeks USD

Indeks USD, yang mencerminkan nilai USD terhadap enam mata uang utama, mendapatkan manfaat dari sentimen pasar yang membaik. Kemungkinan penyelesaian konflik perdagangan AS-China, yang dimulai sejak 2018 karena tarif dan hambatan perdagangan, meningkatkan kepercayaan. Konflik ini muncul kembali dengan kembalinya Donald Trump ke kursi kepresidenan, yang mendorong usulan tarif 60% pada China dan kekhawatiran tentang gangguan ekonomi global seperti yang terlihat sebelum pandemi. Statistik Kanada akan merilis data inflasi bulan September, memberikan wawasan bagi Bank of Canada untuk keputusan suku bunga berikutnya. BoC diperkirakan akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Sementara itu, CAKE dari PancakeSwap menghadapi tekanan karena pemegang mencairkan keuntungan, tercermin dari penurunan di bawah $2,90 sementara pemegang besar mengurangi posisi mereka. Mengingat dorongan Indeks Dolar AS ke 98,85, kita melihat reli klasik berdasarkan harapan untuk kesepakatan perdagangan AS-China. Namun, kenaikan ini dibangun di atas pernyataan, bukan berdasarkan kesepakatan yang ditandatangani, setelah tarif 60% yang agresif dikenakan pada bulan Januari tahun ini. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan kekuatan dolar ini rapuh menjelang pertemuan antara kedua presiden minggu depan. Indeks ketakutan pasar, VIX, telah turun di bawah 20 untuk pertama kalinya dalam sebulan, turun dari puncak mendekati 30 ketika dampak tarif sedang diperkirakan. Penurunan dalam volatilitas tersirat ini membuat pembelian perlindungan menjadi lebih murah. Ini bisa menjadi waktu yang bijaksana untuk membeli opsi put pada indeks ekuitas sebagai lindung nilai jika pembicaraan perdagangan yang akan datang tidak berjalan sesuai harapan. Kami ingat bagaimana perang perdagangan sebelumnya, yang meningkat sepanjang 2018 dan 2019, diperkirakan oleh IMF telah memangkas PDB global sebesar 0,8%. Tarif saat ini jauh lebih tinggi, menunjukkan bahwa pasar mungkin meremehkan risiko penurunan jika kesepakatan tidak terwujud. Optimisme saat ini terasa terputus dari potensi dampak ekonomi negatif yang telah kami lihat dalam data rantai pasokan selama sembilan bulan terakhir.

Penutupan Pemerintahan dan Data Ekonomi

Penutupan pemerintahan yang sedang terjadi menambah lapisan ketidakpastian, menghilangkan data ekonomi penting bagi kami dan Federal Reserve. Situasi ini mengingatkan pada penutupan 35 hari yang kami hadapi pada akhir 2018, yang menunda laporan-laporan penting dan membuat peramalan kebijakan Fed menjadi sangat sulit. Tanpa angka-angka kerja atau inflasi terbaru, pernyataan Fed minggu depan akan didasarkan pada informasi yang tidak lengkap. Sementara itu, data inflasi Kanada hari ini memberikan peluang perdagangan langsung. Pasar sedang memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Bank of Canada pada 29 Oktober, tetapi Statistik Kanada baru saja melaporkan bahwa tingkat inflasi tahunan bulan September cukup stabil di angka 3,1%. Ketahanan inflasi ini dapat memaksa bank sentral untuk mempertahankan suku bunga, yang kemungkinan akan memperkuat dolar Kanada. Ini menciptakan alasan yang kuat untuk perdagangan yang akan mendapatkan manfaat dari kejutan hawkish dari Bank of Canada, seperti membeli opsi call pada dolar Kanada atau menjual pasangan mata uang USD/CAD. Perbedaan antara Fed yang tidak memiliki data dan bank sentral Kanada yang menghadapi inflasi yang terus-menerus dapat menentukan pergerakan mata uang dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan USD/CAD naik menjadi sekitar 1.4060 selama sesi Eropa awal pada hari Selasa. Dolar Kanada melemah terhadap Dolar AS, dipengaruhi oleh penurunan harga minyak dan ekspektasi akan pemotongan suku bunga dari Bank of Canada, yang didukung oleh Survei Pandangan Bisnisnya. Bisnis di Kanada melaporkan kondisi yang sedikit membaik, meskipun ragu dalam berinvestasi karena tarif dari AS, dengan ekspektasi inflasi tetap stabil. Ada kemungkinan 77% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Oktober, menurut pasar uang. Bank sentral Kanada sebelumnya telah menurunkan suku bunganya ke level terendah dalam tiga tahun yaitu 2.50%.

Dampak Harga Minyak Mentah

Harga minyak mentah mencapai level terendah dalam lima bulan, berdampak negatif pada CAD, karena Kanada adalah eksportir minyak terbesar ke AS. Para trader menunggu data inflasi CPI Kanada, dengan ekspektasi kenaikan 2.3% pada bulan September. Pembacaan CPI yang lebih tinggi dari yang diperkirakan dapat menguntungkan CAD. Tutupnya pemerintah AS telah berlangsung selama empat minggu, berpotensi mempengaruhi ekonomi, yang bisa berdampak pada USD. Faktor utama yang memengaruhi CAD mencakup suku bunga Bank of Canada, harga minyak, kesehatan ekonomi, inflasi, dan neraca perdagangan. Indikator ekonomi, data makroekonomi, dan sentimen pasar juga berperan penting dalam penilaian CAD. USD/CAD menguat di sekitar level 1.4060 saat kita menunggu data inflasi Kanada yang penting hari ini. Pembacaan CPI yang lebih tinggi dari yang diperkirakan bisa memberikan dorongan sementara bagi Loonie, tetapi gambaran besarnya masih menunjukkan kelemahan dolar Kanada. Faktor pendorong utama adalah Bank of Canada yang dovish dan penurunan harga minyak.

Pergolakan Dolar Kanada

Kami melihat argumen yang kuat untuk dolar Kanada yang lebih lemah, dengan pasar uang memperkirakan kemungkinan 77% untuk pemotongan suku bunga lainnya dari Bank of Canada minggu depan. Ini mengikuti pemotongan bulan lalu dan didukung oleh survei pandangan bisnis yang hati-hati yang menyoroti dampak negatif dari tarif AS. Tekanan tersebut diperburuk oleh harga minyak mentah WTI yang telah turun di bawah $75 per barel, dari lebih dari $90 musim panas lalu. Dalam lingkungan ini, kita seharusnya mempertimbangkan posisi untuk penguatan USD/CAD lebih lanjut menggunakan derivatif. Membeli opsi beli dengan jangka waktu setelah pertemuan BoC minggu depan bisa menangkap peluang pergerakan lebih tinggi jika bank memberi sinyal untuk lebih banyak pelonggaran. Sebuah bull call spread bisa menjadi alternatif biaya yang lebih rendah untuk mengungkapkan pandangan ini sambil mendefinisikan risiko kita menjelang rilis CPI hari ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Australia (AUD) diperdagangkan lebih rendah terhadap Dolar AS (USD) meskipun ada sentimen pasar yang membaik akibat kesepakatan perdagangan antara AS dan Australia. Kesepakatan antara Presiden AS Trump dan Perdana Menteri Australia Albanese melibatkan investasi sebesar USD 8,5 miliar di bidang mineral penting, di mana masing-masing negara berjanji untuk menginvestasikan setidaknya USD 1 miliar dalam proyek penambangan selama enam bulan. Dolar AS menguat saat pulih dari kerugian intraday. Pemulihan ini terjadi di tengah penutupan pemerintah federal yang memasuki minggu ketiga. The Fed menunjukkan probabilitas 99% untuk pemotongan suku bunga pada bulan Oktober dan Desember. Bank Rakyat China menjaga suku bunga pinjaman stabil, dengan PDB China tumbuh 4,8% dibandingkan tahun sebelumnya.

Analisis Teknis Audusd

AUD/USD diperdagangkan sekitar 0,6510 pada hari Selasa dengan bias pasar yang bearish dalam grafik teknis. Pasangan ini menghadapi perlawanan di berbagai level teknis kunci. Dolar Australia tetap lemah, terutama terhadap USD, dengan fokus utama pada indikator ekonomi dan sentimen pasar. Dolar Australia dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti suku bunga RBA, harga besi, kesehatan ekonomi China, dan neraca perdagangan Australia. Suku bunga yang tinggi, pertumbuhan positif China, dan surplus perdagangan menguntungkan AUD. Sebaliknya, penurunan ekonomi di area ini berdampak negatif baginya. Dolar Australia menunjukkan kelemahan signifikan terhadap Dolar AS, dan kami melihat tren ini berlanjut dalam waktu dekat. Kesepakatan mineral penting antara AS dan Australia yang besar, yang positif untuk jangka panjang, tertutupi oleh kekhawatiran yang lebih mendesak. Pasar berfokus pada kemungkinan tinggi pemotongan suku bunga oleh Bank Cadangan Australia bulan depan. Kami percaya trader harus mengantisipasi penurunan lebih lanjut untuk AUD, terutama karena tingkat pengangguran Australia tiba-tiba naik menjadi 4,5% pada bulan September 2025, level tertinggi dalam hampir empat tahun. Situasi ini mencerminkan siklus masa lalu, seperti yang terlihat pada akhir 2010-an, di mana meningkatnya pengangguran langsung mendahului pemotongan suku bunga RBA dan AUD yang lebih lemah. Dengan pasar memprediksi pemotongan suku bunga pada bulan November, setiap reli jangka pendek dalam pasangan AUD/USD hadir sebagai peluang jual.

Kekuatan Dolar AS

Di sisi lain, Dolar AS menunjukkan kekuatan yang tidak biasa meskipun ada penutupan pemerintah dan Federal Reserve mengisyaratkan pemotongan suku bunga untuk Oktober dan Desember. Indeks Dolar AS tetap stabil sekitar 98,70, menunjukkan daya tariknya sebagai tempat berlindung yang lebih kuat daripada isu politik domestik. Ketahanan ini menunjukkan bahwa meskipun ada pelonggaran yang diharapkan dari Fed, ekonomi AS dianggap berada dalam posisi yang lebih baik dibandingkan rekan-rekannya. Situasi di China, mitra dagang terbesar Australia, menambah ketidakpastian dan membebani Dolar Aussie. Meskipun data ekonomi China terbaru menunjukkan beberapa titik terang, tren yang lebih luas dari pertumbuhan PDB tahunan yang melambat terus menciptakan rintangan. Kami telah melihat betapa sensitifnya AUD terhadap hal ini, terutama dengan harga besi, ekspor kunci Australia, yang mengalami volatilitas signifikan pada tahun 2024 dan 2025 akibat kekhawatiran terhadap permintaan China. Dengan latar belakang ini, kami melihat peluang untuk posisi pada nilai tukar AUD/USD yang lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang. Trader derivatif dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada AUD/USD atau membuka posisi pendek dalam kontrak berjangka AUD. Grafik teknis mendukung pandangan bearish ini, dengan level support utama berikutnya untuk pasangan ini berada di sekitar angka 0,6414 dan mungkin bahkan lebih rendah menuju 0,6372.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Untuk EUR/USD, opsi berakhir di 1.1600 dengan EUR 1,2 miliar, 1.1700 dengan EUR 1,3 miliar, dan 1.1800 dengan EUR 1,4 miliar. Opsi GBP/USD berada di 1.3270 dengan GBP 1,2 miliar, 1.3300 di GBP 800 juta, dan 1.3650 dengan GBP 2 miliar. USD/JPY mengalami opsi berakhir yang menonjol di 152.00 dengan USD 1,3 miliar. AUD/USD memiliki opsi berakhir di 0.6390 dengan AUD 796 juta dan 0.6500 di AUD 680 juta. Opsi NZD/USD terjadi di 0.5965 dengan NZD 719 juta, sementara EUR/GBP berada di 0.8690 dengan EUR 509 juta.

Keputusan Suku Bunga Bank Of Canada

Bank of Canada akan memeriksa angka inflasi bulan September untuk menyesuaikan suku bunga, berpotensi menurunkannya sebesar 25 basis poin. Ekonomi global mengejutkan dengan hasil positif meskipun ada tantangan sebelumnya, meskipun kekhawatiran yang mendalam tetap ada. PancakeSwap’s CAKE menghadapi tekanan pasar, diperdagangkan di bawah $2,90, dengan data menunjukkan peningkatan pengambilan keuntungan dan pemilik besar yang menjual. Status pasar saat ini memerlukan penelitian pribadi yang menyeluruh, karena data yang diberikan melibatkan risiko dan ketidakpastian. Opsi berakhir yang signifikan hari ini, 21 Oktober 2025, kemungkinan akan menjaga pasangan mata uang terjaga dalam jangka pendek. Kami melihat volume besar di EUR/USD sekitar 1.1700 dan 1.1800, dan hambatan GBP/USD yang cukup besar di 1.3650, yang dapat bertindak sebagai magnet untuk pergerakan harga hingga batas waktu New York. Trader sebaiknya mengantisipasi volatilitas yang berkurang di sekitar level spesifik ini selama beberapa jam ke depan.

Dampak Data Inflasi Canada

Data inflasi Kanada yang dirilis hari ini adalah acara utama minggu ini bagi loonie, yang secara langsung memengaruhi keputusan suku bunga Bank of Canada pada 29 Oktober. Dengan pasar saat ini memperkirakan kemungkinan tinggi pemotongan 25 basis poin, pembacaan CPI yang lebih tinggi dari yang diharapkan, di atas perkiraan konsensus 2.8%, dapat membatalkan taruhan ini dan menyebabkan lonjakan tajam pada dolar Kanada. Kami melihat dinamika serupa pada akhir 2023 ketika data inflasi yang membandel memaksa bank sentral untuk menunda pemotongan suku bunga yang diharapkan, yang menyebabkan penguatan mata uang yang signifikan. Untuk USD/JPY, opsi senilai 1.3 miliar di 152.00 adalah level kritis yang perlu diperhatikan, karena merupakan zona yang secara historis memicu peringatan intervensi dari pejabat Jepang. Kami ingat tindakan cepat yang diambil oleh Kementerian Keuangan pada tahun 2022 dan 2024 untuk membela yen di sekitar level ini. Oleh karena itu, membangun posisi pendek besar pada yen dari sini membawa risiko tinggi terhadap pembalikan yang tiba-tiba, yang dipicu oleh kebijakan. Ada rasa lega yang cemas di seluruh ekonomi global, yang tampil lebih baik daripada yang kami khawatirkan sebelumnya tahun ini. Namun, dengan pergeseran besar yang masih berkembang, ini adalah lingkungan yang ideal untuk mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari volatilitas yang tidak terduga, seperti long straddles. Indeks VIX, yang saat ini berada di dekat 14 yang relatif tenang, dapat melonjak cepat pada berita geopolitik atau ekonomi yang tak terduga. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

RBB melaporkan pendapatan sebesar $32,57 juta untuk kuartal yang berakhir pada September 2025, menunjukkan kenaikan 7,5% dari tahun sebelumnya. Laba per saham (EPS) mencapai $0,59, meningkat dari $0,39 tahun lalu. Pendapatan melebihi Estimasi Konsensus Zacks sebesar $31,67 juta, menandakan kejutan sebesar 2,85%. Selain itu, EPS juga melampaui ekspektasi dengan kejutan 43,9%, karena estimasi adalah $0,41. Poin-poin penting adalah kunci dalam menilai kondisi keuangan perusahaan. Untuk RBB, rasio efisiensi mencapai 57,4%, dengan prediksi analis rata-rata sebesar 57,7%. Net charge-off terhadap pinjaman rata-rata adalah 0,8%, dibandingkan estimasi 0,4%. Aset non-performans mencapai $54,31 juta, sedikit di bawah estimasi rata-rata sebesar $55,11 juta. Total aset yang menghasilkan bunga rata-rata sebesar $3,9 miliard, sedikit lebih tinggi dari perkiraan $3,83 miliard. Marjin bunga neto sesuai dengan estimasi 3%. Pinjaman non-performans adalah $45,48 juta, kurang dari yang diprediksi yaitu $53,85 juta. Rasio modal berbasis risiko tier 1 adalah 17,9%, sementara rasio modal berbasis risiko total adalah 23,6%. Pendapatan bunga neto mencapai $29,28 juta dibandingkan estimasi $28,61 juta. Meskipun melampaui estimasi, saham RBB turun 12,4% dalam sebulan terakhir, sementara indeks komposit Zacks S&P 500 naik 1,1%. Melihat metrik yang mendasari, kami melihatnya sebagai campuran, yang menciptakan peluang. Meskipun pinjaman non-performans yang jauh lebih rendah dari yang diperkirakan dan rasio modal yang kuat bersifat positif, angka net charge-off merupakan tanda bahaya utama, mencapai dua kali lipat dari estimasi konsensus. Detail ini menunjukkan bahwa meskipun pinjaman bermasalah yang lama dikelola, masalah kredit baru mungkin semakin cepat berkembang. Konflik inti antara hasil yang baik dan indikator kualitas kredit yang mengkhawatirkan ini menunjukkan kemungkinan volatilitas yang meningkat dalam beberapa minggu mendatang. Pasar akan kesulitan memutuskan apakah hasil yang baik lebih penting daripada risiko kerugian pinjaman di masa depan. Bagi trader, lingkungan ini membuat strategi yang menguntungkan dari volatilitas, seperti straddle atau strangle, layak dipertimbangkan. Sekian.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Arab Saudi mengalami penurunan pada hari Selasa, menurut FXStreet. Biaya per gram adalah 523,42 Riyal Saudi (SAR), turun dari 525,26 SAR pada hari Senin, sementara harga per tola menurun menjadi 6.105,04 SAR dari 6.126,53 SAR. FXStreet memperbarui harga ini setiap hari, menyelaraskan harga internasional dengan mata uang dan satuan lokal. Tarif yang disajikan adalah untuk referensi, dan tarif lokal yang sebenarnya mungkin sedikit berbeda.

Emas Sebagai Aset Multifungsi

Emas memiliki berbagai kegunaan, termasuk penggunaannya dalam perhiasan dan fungsinya sebagai penyimpan nilai. Emas sering dianggap sebagai aset yang aman, digunakan untuk melindungi diri dari inflasi dan penurunan nilai mata uang. Bank-bank sentral, yang memiliki cadangan emas yang besar, membeli rekor 1.136 ton senilai sekitar $70 miliar pada tahun 2022, terutama dari ekonomi seperti Tiongkok, India, dan Turki. Berbagai faktor, seperti ketegangan geopolitik dan kondisi ekonomi, memengaruhi harga emas. Suku bunga yang lebih rendah umumnya menyebabkan harga emas lebih tinggi karena emas tidak menghasilkan pendapatan. Kekuatan Dolar AS juga memengaruhi emas, di mana dolar yang kuat biasanya menjaga harga tetap rendah, sementara dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga naik. Kami melihat sedikit penurunan harga emas, seperti yang dicatat di pasar Saudi hari ini. Namun, penurunan kecil ini sebaiknya dipandang sebagai gangguan dalam pola yang jauh lebih besar. Trader derivatif sebaiknya tidak bereaksi berlebihan terhadap pergerakan satu hari ini, tetapi lebih fokus pada sinyal ekonomi yang lebih luas. Poin-poin penting bagi kami adalah sinyal terbaru dari Federal Reserve AS, yang menandai kemungkinan penundaan kenaikan suku bunga minggu lalu karena pertumbuhan Q3 yang melambat. Ini terjadi meskipun data CPI terbaru untuk September 2025 menunjukkan inflasi tetap membandel di atas target pada 3,1%. Kombinasi bank sentral yang ragu-ragu dan inflasi yang terus-menerus biasanya sangat mendukung harga emas.

Peluang Dalam Volatilitas Pasar

Ketidakpastian ini menunjukkan peningkatan volatilitas pasar, membuat permainan volatilitas jangka panjang menarik melalui opsi. Kami melihat trader semakin memposisikan diri untuk kenaikan dengan membeli opsi panggilan pada futures emas yang akan berakhir pada awal 2026. Bull call spreads juga bisa menjadi cara yang hemat biaya untuk mengekspresikan pandangan sedikit optimis tentang logam ini. Melihat kembali, kami dapat melihat bagaimana pembelian bank sentral yang mencapai 1.136 ton pada tahun 2022 menetapkan tren jangka panjang untuk dukungan bagi emas. Laporan terbaru dari Dewan Emas Dunia untuk Q2 2025 mengonfirmasi bahwa bank sentral terus menjadi pembeli bersih tahun ini, menambah 250 ton cadangan global. Ini memberikan level dukungan yang kuat untuk harga. Potensi bagi Fed yang lebih akomodatif juga memberi tekanan pada Indeks Dolar AS, yang telah jatuh di bawah 102 untuk pertama kalinya sejak Mei 2025. Dolar yang lebih lemah membuat emas lebih murah bagi pemegang mata uang lain, yang biasanya meningkatkan permintaan. Kami mengantisipasi tren ini akan berlanjut jika Fed mengonfirmasi penundaan pada pertemuan November-nya. Untuk mereka yang khawatir tentang kemungkinan pembalikan jangka pendek, mungkin jika data pekerjaan yang akan datang mengejutkan kuat, membeli opsi put dapat menawarkan perlindungan. Ini dapat bertindak sebagai asuransi terhadap penurunan harga yang tiba-tiba. Ini adalah langkah yang bijaksana bagi trader yang memegang posisi panjang yang signifikan dalam futures emas atau aset terkait. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas di Filipina mengalami penurunan pada hari Selasa, menurut laporan dari FXStreet. Harga per gram turun menjadi 8,126.22 Peso Filipina dari 8,152.20 pada hari Senin. Begitu pula, harga per tola jatuh menjadi PHP 94,784.10 dari PHP 95,085.65 pada hari sebelumnya. FXStreet menghitung harga ini dengan mengonversi tarif internasional dalam USD ke PHP dan memperbaruinya berdasarkan tarif pasar harian. Harga yang terdaftar sebagai acuan bisa sedikit berbeda dari tarif lokal. Emas telah lama berfungsi sebagai penyimpan nilai dan media pertukaran, serta sering dianggap sebagai investasi yang aman selama masa tidak stabil. Bank sentral, sebagai pemegang utama, menggunakan emas untuk mendiversifikasi cadangan dan memperkuat persepsi ekonomi.

Cadangan Emas pada 2022

Pada tahun 2022, bank sentral menambahkan 1,136 ton emas ke dalam cadangan mereka, yang bernilai sekitar $70 miliar, menurut Dewan Emas Dunia. Ini adalah pembelian tahunan terbesar yang pernah tercatat, dengan negara-negara seperti China, India, dan Turki memperluas cadangan mereka. Harga emas dipengaruhi oleh beberapa faktor, seperti ketidakstabilan geopolitik dan suku bunga. Nilainya cenderung naik ketika Dolar AS melemah, karena emas dihargai terhadapnya (XAU/USD). Kami melihat penurunan kecil dalam harga emas hari ini, yang mencerminkan pasar yang terjebak di antara sinyal yang saling bertentangan daripada tren baru. Penurunan kecil ini terjadi meskipun alasan fundamental untuk memiliki emas, seperti perannya sebagai pelindung terhadap inflasi dan depresiasi mata uang, tetap sangat kuat. Bagi para pedagang, pergerakan kecil ini seharusnya dianggap sebagai gangguan pasar dalam gambaran yang lebih besar dan kompleks. Faktor utama yang membebani emas adalah kekuatan Dolar AS yang terus berlanjut, didukung oleh kebijakan bank sentral. Federal Reserve AS telah mempertahankan suku bunga pada 5,0% dalam tiga pertemuan terakhirnya di tahun 2025, menandakan upaya berkelanjutan untuk melawan inflasi inti yang tetap sekitar 3%. Ini membuat kepemilikan aset yang tidak memberikan hasil seperti emas menjadi lebih mahal, membatasi setiap pergerakan harga yang signifikan untuk saat ini. Di sisi lain, kami melihat dukungan yang solid untuk harga emas dari ketidakstabilan geopolitik yang terus berlanjut dan pembelian bank sentral yang kuat. Mengingat penambahan 1,136 ton yang memecahkan rekor oleh bank sentral pada tahun 2022, data terkini dari Dewan Emas Dunia untuk Q3 2025 mengonfirmasi bahwa tren ini tidak melambat, dengan tambahan 280 ton ke cadangan global. Permintaan yang konsisten ini menciptakan bantalan terhadap penurunan harga yang signifikan.

Strategi Pasar Emas

Menghadapi kekuatan yang saling bertentangan ini, strategi yang berfokus pada volatilitas tanpa arah mungkin bijaksana dalam beberapa minggu ke depan. Ketegangan antara suku bunga tinggi dan permintaan yang kuat sebagai tempat aman kemungkinan akan menjaga perdagangan emas dalam kisaran yang ditentukan, menciptakan peluang bagi mereka yang menggunakan strategi opsi seperti straddles atau iron condors. Kami mengharapkan volatilitas yang diimplikasikan untuk meningkat saat pasar menunggu sinyal yang lebih jelas dari data makroekonomi atau peristiwa geopolitik. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

NZD/USD telah mengalami penurunan ke sekitar 0.5725 seiring dengan kinerja Dolar Selandia Baru yang melemah. Penurunan ini sesuai dengan harapan penurunan lebih lanjut suku bunga oleh Reserve Bank of New Zealand untuk mengelola risiko inflasi. Dolar AS diuntungkan oleh meredanya ketegangan perdagangan dengan China. Selama sesi perdagangan Asia, NZD/USD jatuh sebesar 0.27% mendekati 0.5725. Sebuah tabel menunjukkan melemahnya Dolar Selandia Baru terhadap mata uang utama, khususnya kurang kinerja dibandingkan Dolar AS. Statistika Selandia Baru melaporkan kenaikan tahunan Indeks Harga Konsumen sebesar 3%, terutama disebabkan oleh pengaruh sementara.

Pertimbangan Kebijakan Moneter

Pendinginan yang terus berlanjut dalam tren harga dasar menunjukkan kemungkinan pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut. NZD/USD tetap berada sekitar 0.5740, terendah dalam lebih dari enam bulan, dengan rata-rata bergerak (EMA) yang menurun. RSI 14 hari tetap di bawah 40.00, menandakan momentum negatif. Pasangan ini mungkin akan turun menuju 0.5628 jika jatuh di bawah terendah 14 Oktober yaitu 0.5682. Sebaliknya, jika menembus di atas 0.6000, bisa melihat kenaikan menuju tertinggi 19 Juni di 0.6040. Minggu ini, perhatian tertuju pada data CPI AS yang tertunda, yang dapat mempengaruhi dinamika perdagangan. Indeks Harga Konsumen, yang mencerminkan inflasi, memengaruhi keputusan suku bunga RBNZ, yang berdampak pada penilaian NZD. Outlook negatif untuk pasangan NZD/USD semakin menguat, memberikan peluang jelas untuk beberapa minggu mendatang. Kami melihat adanya perbedaan signifikan dalam kebijakan bank sentral, karena harga pasar sekarang memperlihatkan lebih dari 75% kemungkinan penurunan suku bunga oleh Reserve Bank of New Zealand pada bulan November. Ini sangat kontras dengan AS, di mana data penjualan ritel yang kuat dari minggu lalu telah menurunkan kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve tahun ini di bawah 10%.

Analisis Teknikal dan Posisi Strategis

Meskipun inflasi utama di Selandia Baru baru-baru ini meningkat menjadi 3%, kami mengakui bahwa ini didorong oleh item-item sekali saja seperti pajak tanah dan tidak mengubah tren pendinginan yang mendasar. Survei kepercayaan bisnis terbaru dari awal Oktober mendukung pandangan ini, menunjukkan penurunan sikap yang menambah tekanan pada RBNZ untuk bertindak. Ini memperkuat argumen untuk penurunan suku bunga lebih lanjut guna merangsang ekonomi. Dari sudut pandang teknis, momentum penurunan sangat kuat, dengan semua rata-rata bergerak utama cenderung menurun. Penembusan di bawah terendah terbaru 0.5682 harus dianggap sebagai sinyal penting untuk menargetkan penurunan lebih lanjut. Tingkat dukungan berikutnya yang kami perhatikan adalah terendah yang kami lihat pada bulan April yaitu 0.5628 dan kemudian level psikologis 0.5600. Untuk trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa membeli opsi “put” untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan yang terus berlanjut adalah strategi yang langsung. Kami juga dapat mempertimbangkan untuk mendirikan “call spreads” bearish untuk mengumpulkan premi sambil mendefinisikan risiko kami, terutama dengan memperhatikan volatilitas. Posisi-posisi ini akan memanfaatkan pergerakan menuju level 0.5600 dalam beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.