Indeks harga impor Jerman meningkat sebesar 0,3% pada bulan Februari, melebihi angka yang diharapkan sebesar 0,0%, dengan angka bulan sebelumnya sebesar +1,1%. Dari tahun ke tahun, harga impor mengalami kenaikan sebesar 3,6%, menandai kenaikan tahunan tertinggi sejak Januari 2023.

Tren Harga Impor Bulanan

Analisis bulanan menunjukkan pertumbuhan harga untuk barang konsumen sebesar +0,3% dan barang antara sebesar +0,5%, sementara harga barang modal tetap stabil dibandingkan Januari. Mengabaikan harga energi, harga impor mempertahankan kenaikan 0,3% secara bulanan. Indeks harga impor Jerman untuk bulan Februari menunjukkan kenaikan bulanan sebesar 0,3%, yang lebih tinggi dari yang diperkirakan pasar. Ini setelah rebound yang kuat pada bulan Januari, ketika harga naik sebesar 1,1%. Kecepatan ini jelas telah melambat tetapi tetap stabil. Secara tahunan, harga impor kini berada 3,6% lebih tinggi – kenaikan tajam tahun ke tahun sejak Januari tahun lalu, yang mungkin mengubah ekspektasi ke arah yang lebih positif untuk kuartal mendatang.

Dampak Terhadap Inflasi dan Pasar

Melihat lebih dekat, kenaikan bulanan ini tidak terjadi secara terpisah. Barang konsumen meningkat sebesar 0,3%, sementara barang antara mengalami kenaikan sedikit lebih tinggi sebesar 0,5%. Namun, barang modal tidak mengalami perubahan dibandingkan Januari. Ini menunjukkan bahwa tekanan inflasi masih berdampak pada tahap awal dan menengah dalam rantai pasokan, meskipun belum sepenuhnya diterjemahkan ke dalam biaya barang investasi yang lebih tinggi. Ketika kita mengabaikan harga energi, indeks harga impor masih mencatatkan kenaikan bulanan sebesar 0,3%, menguatkan bahwa ini bukan hanya hasil dari fluktuasi energi. Ini memberikan gambaran yang lebih jelas. Impor Jerman menjadi lebih mahal, tidak hanya karena minyak atau gas, tetapi lebih luas lagi pada kategori konsumen dan industri. Bagi pelaku pasar yang mengevaluasi arah suku bunga atau kontrak terkait inflasi, tren ini membuat lebih sulit untuk berargumen mengenai data inflasi yang benar-benar rendah di zona euro dalam waktu dekat. Dari sudut pandang kami, tekanan harga ini—terutama pada barang antara—mungkin sedikit mengubah asumsi perdagangan yang terkait dengan inflasi, terutama dalam strategi pendapatan tetap dan lindung nilai komoditas. Harga yang tetap pada komponen impor mendorong batasan volatilitas sedikit lebih tinggi, khususnya pada kelas aset yang sensitif terhadap data rantai pasokan agregat Eropa. Kami akan memperhatikan bagaimana ini terlihat dalam input inflasi biaya PMI yang akan datang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Goldman Sachs telah menyesuaikan perkiraannya untuk memperkirakan tiga pemotongan suku bunga Federal Reserve tahun ini, naik dari ekspektasi sebelumnya yang hanya dua. Revisi ini sejalan dengan pandangan mereka tentang kemungkinan peningkatan resesi terkait dengan tarif baru dari Trump pada 2 April. Prediksi baru ini menunjukkan bahwa Fed diharapkan akan menurunkan suku bunga pada bulan Juli, September, dan November, berbeda dengan perkiraan sebelumnya yang menyarankan pemotongan pada bulan Juni dan Desember. Perubahan perkiraan dari Goldman Sachs ini menunjukkan adanya rasa urgensi yang lebih terkait dengan kebijakan moneter, yang terikat dengan kemungkinan kontraksi ekonomi yang semakin meningkat. Penyesuaian waktu—dari pemotongan yang dimulai di tengah tahun dan diakhiri pada akhir tahun menjadi pemotongan yang lebih tersebar di paruh kedua—menunjukkan pandangan yang direvisi tentang kapan titik tekanan mulai mempengaruhi indikator ekonomi yang lebih luas. Alasan, menurut Hatzius, berakar pada penerapan langkah-langkah perdagangan baru yang diperkirakan pada awal April. Kami percaya langkah-langkah ini kemungkinan akan memberikan dampak negatif tidak hanya pada sentimen global tetapi juga langsung pada investasi bisnis AS dan kepercayaan konsumen. Jika tarif ini diterapkan, impor mungkin menjadi lebih mahal dan margin lebih tipis, terutama untuk perusahaan yang bergantung pada barang sementara yang bersumber dari daerah yang terkena dampak. Dengan memindahkan pemotongan suku bunga yang diperkirakan paling awal dari Juni ke Juli, tampaknya sekarang ada harapan bahwa efek dari hambatan perdagangan akan tampak lebih jelas dalam data kuartal kedua yang mendatang. Langkah pada bulan September, yang mengikuti dengan cepat, mendukung pengertian bahwa respons ekonomi bisa lebih tajam daripada yang diperkirakan sebelumnya, dengan kekuatan disinflasi yang mungkin memerlukan respons kebijakan yang berkelanjutan hingga musim gugur. Dari sudut pandang kami, keputusan untuk memasukkan pemotongan ketiga pada bulan November menunjukkan harapan untuk pemulihan dalam tahun ini lebih rendah. Federal Reserve tampaknya kini lebih mungkin mengambil sikap antisipatif daripada reaktif terhadap permintaan yang melemah. Pasar obligasi akan menjadi yang pertama melakukan pencatatan ini, diikuti oleh instrumen derivatif yang lebih kompleks. Kami mengamati saat volatilitas suku bunga yang diperkirakan mulai menyusut. Ini dapat menyebabkan pergerakan intraday yang lebih sempit dan berpotensi memberikan titik masuk bagi mereka yang mempertimbangkan kalender spread yang sesuai dengan jalur proyeksi yang baru. Opsi suku bunga satu bulan dan tiga bulan mungkin menawarkan eksposur yang relatif murah jika disiapkan dengan harapan nada dovish dalam pernyataan FOMC musim panas. Pesan yang mendasari adalah kebijakan moneter mungkin menjadi lebih responsif dalam rentang waktu yang lebih singkat. Strategi yang mengutamakan sensitivitas di bagian depan dengan delta yang moderat tetap paling sesuai secara taktis dalam periode ketika pemotongan suku bunga tidak hanya diproyeksikan, tetapi mungkin juga dibutuhkan untuk mendukung momentum domestik yang melemah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Jam telah maju satu jam pada hari Minggu seiring dengan dimulainya penghematan siang hari di Eropa. Perubahan ini menyebabkan pasar Eropa dan rilis data terjadi satu jam lebih awal dari sebelumnya. Penyesuaian ini akan tetap berlaku hingga Minggu terakhir bulan Oktober. Meskipun penghematan siang hari telah memicu perdebatan di Eropa, tampaknya akan terus berlanjut untuk masa depan yang bisa diperkirakan.

Dampak Pada Waktu Meja Perdagangan

Bagian pembuka menjelaskan dengan cukup sederhana—ini menunjuk pada pergeseran waktu Eropa karena penghematan siang hari, yang berarti meja perdagangan di wilayah tersebut kini mengamati pembukaan pasar dan rilis data ekonomi satu jam lebih awal. Bagi kita yang mengelola posisi dan memantau rilis makro, perubahan waktu ini mengacaukan jadwal, memaksa penyesuaian reaksi dan strategi. Ini tidak hanya akan mempengaruhi rutinitas pemantauan grafik, tetapi juga akan berdampak pada urutan aliran pagi. Likuiditas dan penemuan harga dalam perdagangan awal mungkin mulai mendorong level pada aset dasar lebih cepat daripada yang kita biasakan dalam beberapa minggu terakhir. Ini berarti penyesuaian awal bisa menjadi berharga dalam memposisikan untuk volatilitas. Dalam istilah praktis, kita akan melihat beberapa data makro dari zona euro tiba sebelum peserta pasar Inggris mungkin biasanya aktif. Ambil, misalnya, pembacaan inflasi Jerman atau penampilan berbicara ECB—mereka sekarang mungkin masuk ke layar dan aksi harga sebelum volume London meningkat, jadi kompresi jendela reaksi adalah sesuatu yang harus selalu diingat. Selain itu, instrumen yang terkait dengan pasar masa depan suku bunga Eropa mungkin mulai menyesuaikan harga lebih cepat setelah rilis data, terutama jika mereka sejalan dengan penyeimbangan ulang akhir bulan atau mengejutkan dengan cara yang bertentangan dengan harapan yang berlaku. Penyesuaian semacam ini mungkin halus, tetapi tidak tertinggal di sebelah target yang bergerak lebih cepat bisa memberi kita keunggulan dalam pengaturan intraday. Apa yang mungkin terlihat, pada awalnya, sebagai rincian kecil bisa berakibat pada aliran pesanan dan waktu momentum. Ini berarti komunikasi antara meja tentang perubahan waktu harus jelas dan konsisten di seluruh board. Jika panggilan pembukaan pasar, misalnya, terlambat atau berdasarkan jam lama, ada risiko tertinggal dari yang lebih cepat merespons.

Penyampaian Kebijakan Dan Sensitivitas Pasar

Komentar terbaru dari Bailey, setidaknya dari sisi Bank of England, sedikit lebih bernada dovish dari yang diharapkan. Oleh karena itu, jika nada ini berlanjut hingga kumpulan data Inggris berikutnya—terutama kejutan inflasi inti atau pertumbuhan upah—itu bisa memberikan aset yang dinyatakan dalam GBP arahan tertentu. Pada gilirannya, ini akan berimbas pada kontrak STIR dan penetapan swap. Dari sisi Schnabel, pernyataan telah ditafsirkan oleh banyak meja sebagai bergerak kurang secara linier, dengan benang-benang yang saling berlawanan mengalir melalui petunjuk kebijakan terbaru. Saat harapan jalur suku bunga di benua tetap sensitif terhadap panduan ke depan, fungsi reaksi di sana mungkin lebih bergantung pada petunjuk jangka pendek dari pidato individu atau risalah daripada data makro besar saja. Polanya yang telah kita lihat sebelumnya menunjukkan bahwa pergantian yang tumpang tindih, seperti akhir tahun fiskal untuk Jepang yang dipadukan dengan efek musiman pada opsi indeks ekuitas, cenderung menciptakan distorsi di seluruh struktur korelasi. Ketika kompresi dalam satu kurva suku bunga mempengaruhi perilaku hedging di tempat lain, tidak diperlukan banyak waktu bagi konsekuensi untuk bocor ke penetapan harga lintas aset. Terutama ketika Anda mempertimbangkan lapisan eksekusi otomatis. Akan bijaksana untuk memetakan semua acara yang sensitif terhadap kebijakan yang akan datang dengan stempel waktu yang disesuaikan dan menggabungkan pergeseran ini langsung ke dalam pekerjaan persiapan. Satu rilis yang terlewat pada jam yang salah dapat memperkenalkan efek berantai di seluruh posisi derivatif, terutama ketika risiko basis terfasilitasi dalam kalender yang lebih kompleks atau swaptions yang terkait dengan tolok ukur Eropa. Juga, pertimbangkan proyeksi volatilitas. Ini mungkin sekarang melihat revisi berdasarkan pergeseran waktu, karena lebih banyak aktivitas terkompresi ke dalam jendela pre-noon yang lebih sempit. Sesuaikan model skew volatilitas implisit dengan tepat, tetapi hanya setelah menyesuaikan asumsi stempel waktu data mentah, karena di sinilah kesalahan normalisasi paling umum terjadi. Kita telah melihat ini memecahkan kesejajaran model lebih dari sekali dalam transisi musiman sebelumnya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) melaporkan penemuan ladang minyak besar di bagian timur Laut China Selatan, dengan cadangan terbukti melebihi 100 juta ton. Ladang minyak Huizhou 19-6 diakui sebagai ladang minyak klastik terintegrasi berskala besar pertama di China yang ditemukan di lapisan dalam hingga sangat dalam. Ladang minyak terintegrasi klastik beroperasi dalam formasi batuan sedimen klastik, di mana eksplorasi, produksi, dan infrastruktur dikelola sebagai operasi yang terintegrasi. Pengumuman ini menunjukkan peningkatan aktivitas sektor energi di kawasan tersebut, mengingat skala dan kedalaman reservoir. Dengan CNOOC mengonfirmasi cadangan Huizhou 19-6 melebihi 100 juta ton, penemuan ini jauh di atas ukuran rata-rata untuk penemuan domestik dalam beberapa tahun terakhir. Fakta bahwa ini menjadi ladang minyak klastik dalam hingga sangat dalam pertama di negara ini dengan ukuran seperti ini juga menunjukkan peningkatan kemampuan pengeboran dan pencitraan bawah permukaan, yang mungkin mengurangi risiko geologis dalam proyek offshore di masa depan. Ladang minyak klastik, terutama yang terintegrasi, beroperasi dengan mengelola eksplorasi, ekstraksi, dan pengembangan infrastruktur di bawah satu metodologi yang konsisten dalam batuan sedimen. Batuan ini sebagian besar terdiri dari serpihan—batu pasir, serpih, dan silstone—yang terbentuk selama jutaan tahun melalui pelapukan dan erosi. Mengeksploitasi minyak dari kedalaman seperti itu memerlukan bukan hanya ketepatan teknis tetapi juga investasi besar dalam rig, logistik, dan terkadang teknik pemulihan yang ditingkatkan. Jika semua ini dikelola secara efisien di seluruh lapangan, keuntungan per barel dapat tetap dalam margin yang stabil, meskipun harga pasar eksternal sedikit berfluktuasi. Dari sudut pandang kami, pasokan baru sebesar ini sering menginspirasi dua reaksi paralel: tekanan jangka panjang ke bawah pada kontrak berjangka akibat proyeksi output yang meningkat, dan volatilitas jangka pendek saat pasar menyesuaikan harapan produksi. Meskipun lapangan ini akan memerlukan waktu untuk mencapai kapasitas penuh, kemajuan terbaru dalam instalasi pipa bawah laut dan penyebaran platform dapat memperpendek waktu standar. Wang, juru bicara perusahaan, menjelaskan bahwa pengujian komersial telah dimulai, dengan indikasi awal menunjukkan laju aliran yang baik. Itu biasanya tidak terjadi pada sistem tekanan tinggi di kedalaman ini. Jika ada kesinambungan antara produksi uji dan produksi lapangan penuh, proyeksi margin untuk kontraktor rig lepas pantai dan penyulingan hulu akan menjadi perhatian. Jika kualitas minyak tetap stabil, kontrak yang terkait dengan pelabuhan regional seperti Huizhou atau Zhuhai bisa menarik perhatian. Selain itu, kami mencatat bahwa kemajuan ini mungkin mengurangi ketergantungan pada ladang matang di Teluk Bohai atau sektor barat Laut China Timur. Jika diterapkan—tidak hanya dalam geografi tetapi juga dalam struktur—teknik ini mungkin berfungsi sebagai template untuk formasi lain yang belum dimanfaatkan yang sebelumnya diabaikan sebagai non-komersial. Untuk kami yang fokus pada volatilitas harga dan struktur, sudah ada asimetri yang terbentuk antara kontrak pengiriman jangka pendek dan opsi yang ditangguhkan. Ketidaksesuaian ini mencerminkan ketidakpastian tentang kapan produksi akan secara material memasuki pasar. Kontrak jangka pendek tetap sensitif terhadap gangguan pengiriman dan risiko cuaca selama tahap pengembangan puncak, yang berarti bahkan laporan aktivitas seismik kecil dapat memperlebar spread. Dengan survei lapangan terbaru yang memasukkan model sumber daya terkini, model kami menunjukkan sedikit datarnya kurva ke depan untuk minyak mentah regional—terutama dibandingkan dengan tolok ukur yang secara tradisional memperhitungkan premi risiko dari ketergantungan impor. Posisi spekulatif sudah mulai bergeser. Kami mengamati peningkatan volume dalam opsi kuartalan yang berakhir awal tahun depan, yang kemungkinan mencerminkan pedagang berusaha memperkirakan peningkatan ketersediaan spot akibat peningkatan output CNOOC. Ada juga bias arah yang terbentuk dalam turunan petrokimia terkait—kemungkinan dengan asumsi ketersediaan bahan baku yang diperluas dengan biaya akuisisi yang lebih rendah, terutama untuk pabrik pengolahan domestik. Selama beberapa minggu ke depan, saat data seismik dan metrik lapangan terbaru dipublikasikan, kami mengharapkan penyesuaian tajam dalam spread basis antara pusat pengiriman di timur China. Itu tidak mengejutkan, dan preseden historis memberi tahu kami bahwa ini cenderung memudar dalam satu hingga tiga siklus kontrak. Gangguan dalam ketersediaan tanker, terutama jika terkait dengan peningkatan infrastruktur lokal di pelabuhan Huizhou, mungkin memicu lonjakan jangka pendek dalam instrumen swap terkait pengiriman. Kami merekomendasikan untuk memantau perkembangan tersebut dengan cermat. Secara keseluruhan, kita harus mempertimbangkan semua ini dalam model volatilitas mendatang, terutama untuk struktur minyak mentah terbalik di Asia Timur. Penjadwalan, bukan hanya volume, perlu disesuaikan di seluruh strategi turunan yang berharap untuk tetap gesit. **Poin-poin penting:** – Penemuan ladang minyak Huizhou 19-6 di Laut China Selatan dengan cadangan lebih dari 100 juta ton. – Kemampuan pengelolaan eksplorasi, ekstraksi, dan infrastruktur yang terintegrasi dalam ladang minyak klastik. – Potensi efek jangka panjang pada pasar akibat peningkatan pasokan minyak. – Perubahan struktur biaya dan ketergantungan pada ladang minyak yang lebih tua.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral Australia (RBA) mungkin mempertimbangkan pemotongan suku bunga seiring dengan memburuknya kondisi ekonomi global. Dengan ekonomi besar bergerak menuju ketidakpastian dan kekhawatiran mengenai potensi perang dagang, prospek pertumbuhan dunia terlihat suram. Sebagian besar ramalan menunjukkan RBA akan mempertahankan sikap saat ini, dengan kesepakatan condong untuk mempertahankan suku bunga tetap. Namun, CBA memprediksi nada yang lebih dovish dari RBA, sementara Westpac melihat pertemuan mendatang sebagai tidak berdampak, mengantisipasi pemotongan suku bunga pada bulan Mei. Sementara itu, Goldman Sachs telah menggeser prediksi pemotongan suku bunga dari bulan April ke Mei.

Ramalan Berbeda Tentang Kebijakan Moneter

Sejauh ini, artikel ini menggambarkan berbagai ramalan bank tentang di mana RBA mungkin membawa suku bunga tunai berikutnya. Meskipun ada konsensus yang tampak bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah dalam jangka pendek, ada harapan yang bertentangan terkait nada dan arah Bank menuju bagian tahun yang lebih luas. Nada umum bersifat berhati-hati, banyak dipengaruhi oleh permintaan global yang menurun dan meningkatnya tekanan pasar — terutama berasal dari ketegangan perdagangan yang meningkat dan indikator yang melambat di tempat lain di dunia. Sementara beberapa percaya pertemuan mendatang akan berlalu tanpa tindakan langsung, yang lain memangkas harapan dengan lebih teliti, menggeser garis waktu mereka hingga pertengahan tahun. Tim Stevens, misalnya, hanya sedikit menyesuaikan harapan mereka, menunjukkan bahwa pemotongan masih akan terjadi tetapi lebih jauh dari yang diyakini sebelumnya. Penyesuaian ini sejalan dengan pergeseran dalam sentimen risiko internasional. Di sisi kami, kami mulai melihat ketidakpastian yang sama di bank-bank besar lainnya, seiring dengan indikator yang lebih jelas tentang perlambatan global mulai muncul. Jangka pendek mungkin stabil, tetapi harga yang dikenakan ke depan menceritakan kisah lain. Bagi mereka yang aktif dalam perdagangan derivatif suku bunga, suasana ini membutuhkan beberapa penyesuaian. Harga suku bunga Australia saat ini meninggalkan sedikit ruang untuk kejutan — yang mempersempit jalan untuk posisi spekulatif. Ini berarti bahwa setiap pergeseran dari ekspektasi tetap — baik yang diungkapkan melalui komunikasi resmi atau interpretasi pasar dari rilis ekonomi — dapat memicu repositioning yang lebih luas. Sekarang ada sedikit toleransi untuk optimisme yang tidak terduga dalam ramalan makro, terutama jika bertentangan dengan permintaan eksternal yang melunak atau tren disinflasi global. Dari sudut pandang volatilitas, instrumen jangka pendek mulai mencerminkan keraguan, jika tidak secara langsung ketidakpastian. Kami melihat sedikit penyesuaian dalam swaptions dan surat utang, saat beberapa desk mulai melindungi risiko terhadap penyesuaian yang tiba-tiba. Yang menonjol bagi kami minggu lalu adalah peningkatan aktivitas lindung nilai di bulan Mei dan Juni, yang menunjukkan harapan yang meningkat untuk suatu pergeseran — bukan semata-mata dari pertemuan bulan ini, tetapi dari panduan, pembaruan ekonomi, atau komentar jangka panjang.

Sensitivitas Pasar Dan Pengamatan Data

Doyle, di sisi lain, lebih memandang ini sebagai permainan menunggu, menunjukkan tidak ada pergeseran kebijakan yang nyata mungkin terjadi dalam waktu dekat. Meskipun demikian, pandangan mereka menekankan batasan saat ini pada posisi yang sensitif terhadap suku bunga — menyoroti bahwa kita mungkin tidak perlu mengejar tanggal pertemuan utama, tetapi alih-alih berfokus pada probabilitas yang berubah tepat di luar cakrawala. Ini tidak menunjukkan ketidakaktifan; melainkan pergeseran dalam waktu dan sensitivitas. Kami sekarang mengamati beberapa titik data dengan lebih cermat — terutama cetakan pasar tenaga kerja dan survei sentimen bisnis. Di situlah kita mungkin melihat stres terwujud pertama kali, dan kemungkinan di situlah arah kebijakan mulai mengalami urgensi. Trader jangka pendek sebaiknya tidak terlalu mengandalkan keputusan judul, yang masih memiliki kemungkinan rendah akan kejutan. Sebaliknya, pergerakan nyata mungkin muncul dari perubahan kepercayaan pada jalur medium. Secara keseluruhan, cara ke depan lebih mengutamakan kesiapan daripada prediksi. Sebaiknya tetap responsif dan tetap terbuka terhadap transaksi yang mendapat manfaat dari fluktuasi yang lebih luas di sekitar kontrak berjangka jangka panjang. Seperti biasa, arah kurang penting dibandingkan waktu yang menyertainya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Nanjing, sebuah kota tingkat kedua di Tiongkok Timur, telah menghapus batasan pembelian rumah mulai 31 Maret. Perkembangan ini dapat memberikan pengaruh positif terhadap pasar properti yang tengah mengalami kesulitan. Bank Konstruksi Tiongkok telah mencatat pemulihan yang kuat dalam aplikasi hipotek rumah sejak kuartal keempat. Bank ini mengaitkan rebound ini dengan pelaksanaan kebijakan perumahan yang efektif. Penyesuaian kebijakan terbaru di Nanjing menunjukkan bahwa metode yang lebih luas sedang diuji untuk merangsang permintaan di sektor perumahan. Dengan mengangkat batasan pembelian, otoritas lokal berusaha mengurangi hambatan bagi calon pembeli, terutama mereka yang sebelumnya terpinggirkan oleh regulasi yang ketat. Batasan ini dulunya mendiskualifikasi banyak orang berdasarkan tempat tinggal, sejarah kepemilikan rumah, atau persyaratan pajak. Kini, dengan dihapusnya batasan tersebut, lebih banyak transaksi dapat dilaksanakan. Wang, seorang ekonom senior di bank, menggambarkan peningkatan jumlah aplikasi hipotek sebagai perubahan yang disambut baik dibandingkan dengan pergerakan menurun yang terlihat lebih awal tahun ini. Para analis di berbagai lembaga telah mengantisipasi tanda-tanda perputaran, dan lonjakan permintaan pinjaman sejak akhir tahun lalu mendukung pandangan bahwa rumah tangga mungkin mulai aktif kembali. Ini tidak serta merta mencerminkan kembalinya kepercayaan yang penuh, tetapi menunjukkan bahwa penyesuaian kebijakan berhasil menarik minat dan modal ke sektor ini. Kami percaya langkah ini harus ditafsirkan sebagai responsif dan terencana. Pembuat kebijakan menyesuaikan diri terhadap kekhawatiran mengenai tekanan likuiditas di antara pengembang dan tantangan yang lebih luas terkait persediaan yang tidak terjual. Dengan pengetatan likuiditas di saluran lain, mengurangi batasan di sisi permintaan menjadi cara yang lebih lunak untuk menjaga perputaran uang. Dari sudut pandang data, peningkatan pengajuan hipotek menunjukkan lebih banyak ruang untuk aktivitas pembiayaan terstruktur. Produk jangka pendek yang terkait dengan sentimen pasar perumahan perlu di lindungi lebih dekat. Peningkatan dalam volume terkait hipotek sebagian besar terlihat di kota-kota menengah, berdasarkan pengungkapan terbaru dari setidaknya dua pemberi pinjaman besar yang terpapar di wilayah tersebut. Pedagang yang memiliki paparan terhadap instrumen berbasis real estat harus memodelkan premi risiko sesuai, berdasarkan asumsi yang tidak hanya terkait dengan suku bunga tetapi juga arus regional dan pergerakan demografis. Perilaku yang terlihat di antara trader suku bunga jangka panjang menunjukkan bahwa arah harga secara bertahap mempertimbangkan landasan baru dalam kredit terkait perumahan. Peserta yang memegang instrumen yang bergantung pada saluran hipotek yang stabil mungkin ingin menilai kembali sensitivitas terhadap kenaikan kebijakan regional, yang tidak mungkin muncul secara seragam di semua tingkat. Sebaliknya, perubahan akan muncul satu per satu, dengan perubahan kebijakan utama diikuti oleh dorongan regulasi yang lebih kecil. Pei dan timnya di bank mengaitkan rebound hipotek dengan peningkatan penerapan kebijakan internal, bukan perubahan makroekonomi. Meskipun kondisi kredit tetap agak tidak merata di sektor seperti konstruksi, perumahan telah menunjukkan aliran yang konsisten sejak gelombang pertama langkah dukungan akhir tahun lalu. Ini memberikan kepercayaan lebih pada meja produk terstruktur untuk merilis tranche baru dengan kondisi yang sedikit lebih baik, asalkan ada kesinambungan. Pola ini kini menunjukkan pergerakan menuju pemulihan yang dipimpin transaksi, bukan sekadar penilaian kembali aset. Kami memperkirakan bahwa minggu-minggu mendatang akan membawa lebih banyak perubahan yang spesifik terhadap wilayah yang mungkin memengaruhi harga sekunder dalam sekuritisasi kredit. Trader harus menyesuaikan model di mana properti menjadi sensitivitas yang material.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Elon Musk telah menyatakan bahwa tidak ada rencana bagi pemerintah AS untuk mengadopsi Dogecoin. Meskipun ada kekecewaan dalam komunitas cryptocurrency terkait perkembangan pemerintah terbaru, harapan untuk penggunaan Dogecoin tetap rendah. Musk telah mengungkapkan kecintaannya terhadap Dogecoin, namun kemajuan dari upaya yang terkait mengalami kendala. Banyak inisiatif telah diubah dari mandat menjadi sekadar saran, mencerminkan perubahan pendekatan terhadap cryptocurrency tersebut.

Dogecoin Tidak Dipertimbangkan untuk Adopsi Federal

Teks ini menjelaskan komentar Musk yang menegaskan bahwa Dogecoin tidak dipertimbangkan untuk jenis adopsi oleh otoritas federal di Amerika Serikat. Meskipun dia telah menunjukkan antusiasme yang jelas untuk token tersebut, dukungan atau backing formal dari pemerintah tampaknya tidak akan terjadi. Tujuan-tujuan awal yang terkait dengan implementasi Dogecoin telah terhenti atau tidak lagi menjadi prioritas, sekarang disajikan sebagai panduan informal daripada langkah kebijakan yang konkret. Perubahan posisi semacam ini melemahkan momentum yang terlihat untuk penerimaan institusional yang lebih luas. Bagi kita yang mengikuti sentimen sebagai penggerak—terutama ketika berasal dari tokoh-tokoh terkenal—penting untuk memperhatikan perbedaan antara gaya promosi dan komitmen yang dapat dijalankan. Meskipun pengaruh dari tokoh-tokoh ini dapat mempengaruhi aktivitas harga dalam jangka pendek, efeknya mereda jika tidak didukung oleh tindak lanjut regulasi atau ekonomi yang sesuai. Dalam beberapa hari ke depan, implikasinya langsung. Nada yang dihasilkan dari perkembangan ini menyiratkan berkurangnya bahan bakar spekulatif dari sumber institusional. Ini memerlukan penyesuaian pada asumsi jangka pendek mengenai tingkat volatilitas dasar. Harapan nilai ulang harus lebih fokus pada keterlibatan organik daripada dukungan yang diantisipasi. Volume sementara seringkali meningkat setelah pernyataan seperti ini, tetapi tanpa adanya utilitas atau integrasi institusional yang lebih mendalam, tidak mungkin ini saja akan menopang momentum arah. Kita mungkin melihat short squeeze dalam kondisi likuiditas rendah, terutama di antara para pendatang baru yang mencoba mengejar pergerakan harga tanpa memeriksa kekurangan dalam dukungan struktural.

Mengelola Risiko di Tengah Volatilitas Spekulatif

Menuju minggu-minggu mendatang, sensitivitas yang tinggi terhadap perubahan makro dan risiko tail yang lebih panjang kemungkinan akan mempengaruhi posisi. Sangat penting bagi mereka yang terlibat dalam instrumen yang memiliki efek ganda untuk menyesuaikan ukuran posisi dengan tepat dan memperlakukan lonjakan reaksi dengan hati-hati. Menjaga eksposur minimal hingga konfirmasi datang melalui data atau arus permintaan yang terkoordinasi tetap lebih disarankan. Mengawasi rasio perdagangan ritel versus institusi bisa bermanfaat di sini. Selain itu, saat panduan ke depan semakin bergantung pada rilis data pasar daripada sinyal sosial, waktu untuk masuk menjadi sangat penting—tidak hanya secara arah, tetapi dengan penekanan yang lebih kuat pada di mana likuiditas berada selama periode ketidakpastian. Dari pihak kami, disarankan untuk tetap gesit dan membiarkan pengaturan datang daripada memaksakan posisi berdasarkan sentimen. Jika suku bunga pendanaan mulai menyimpang kembali secara menguntungkan, terutama dibandingkan dengan arus pasar spot yang membosankan, kita akan mengawasi skenario arbitrase yang berumur pendek, bukan penilaian ulang. Pesannya jelas, meskipun mengecewakan; sekarang terserah pada mekanisme harga untuk melalui prosesnya. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Maret, PMI Manufaktur resmi China tercatat 50,5, pertumbuhan tercepat dalam setahun, sesuai harapan. Indeks produksi meningkat menjadi 50,5 dari 50 pada bulan Februari, sementara indeks pesanan baru naik menjadi 51,8. Indeks pesanan ekspor baru tetap di 49,0, menunjukkan kontraksi yang terus berlanjut selama 11 bulan berturut-turut karena permintaan luar negeri yang lemah. PMI Non-Manufaktur dilaporkan 50,8, lebih tinggi dari yang diharapkan 50,5 dan sebelumnya 50,4. PMI Komposit meningkat menjadi 51,4 dari 51,1. Indeks difusi mengukur perubahan dalam indikator ekonomi, dengan angka di atas 50 menunjukkan ekspansi. Kenaikan kecil dalam indeks tersebut mencerminkan ketahanan ekonomi yang berkelanjutan dan kepercayaan di antara pelaku bisnis, menunjukkan perbaikan keseluruhan yang lebih besar. Serangkaian data PMI terbaru dari China menunjukkan gambaran campuran, dengan tanda-tanda jelas ketahanan domestik namun terus mendapatkan tantangan dari luar. Kegiatan manufaktur telah kembali dengan tegas ke wilayah ekspansi, dan itu penting—not hanya karena ini adalah yang tertinggi dalam setahun, tetapi juga karena apa yang diindikasikan di baliknya. Kenaikan dalam indeks pesanan baru menunjukkan bahwa permintaan internal mulai mengumpulkan momentum yang perlahan, yang berdampak pada bahan baku, logistik, dan penggunaan energi. Ketika kita melihat angka-angka ini meningkat—50,5 untuk produksi dan 51,8 untuk pesanan baru—kita tahu perusahaan-perusahaan menerima lebih banyak pekerjaan dan kemungkinan akan berkomitmen untuk output yang lebih tinggi dalam waktu dekat. Namun demikian, satu angka tetap statis—49,0 untuk pesanan ekspor baru—dan itu menceritakan kisahnya sendiri. Setelah sebelas bulan di bawah ambang 50, jelas bahwa selera di luar negeri tetap lemah. Dari perspektif trader, ini berarti aliran lintas batas yang terkait dengan manufaktur China tetap tertekan. Kemungkinan kita akan melihat ini berlanjut, terutama di daerah yang menghadapi pertumbuhan lebih lambat atau berjuang dengan kondisi moneter yang lebih ketat. PMI Non-Manufaktur sedikit lebih kuat dari sebelumnya dan di atas perkiraan. Kenaikan itu mungkin tidak terlihat dramatis, tetapi mencerminkan ketahanan yang berkelanjutan dalam layanan, konstruksi, dan aktivitas bisnis yang lebih luas. Ketika segmen-segmen tersebut menunjukkan bahkan kenaikan kecil, itu memperketat umpan balik dalam ekonomi yang lebih luas. Bersama dengan kenaikan PMI Komposit menjadi 51,4, kita melihat tanda-tanda keseimbangan sedang dipulihkan. Dari pengamatan kami, yang menonjol adalah cara pemulihan domestik terbentuk meskipun ada pengaruh dari ekspor luar negeri. Angka Liu menyoroti pergeseran dua kecepatan ini. Interpretasi Yuan mengenai pergerakan bulan ke bulan mengingatkan kita bahwa kemajuan numerik kecil—apa pun di atas 50—memiliki arti di sini. Data memberi tahu kita bahwa ekonomi tidak melesat ke depan, tetapi perlahan bergerak maju. Dengan mempertimbangkan ini, volatilitas jangka pendek di kontrak komoditas industri mungkin melambat, setidaknya sementara, saat peserta memperhitungkan permintaan internal yang stabil. Dasar yang stabil semacam itu memperluas skenario di mana perubahan kebijakan diukur daripada reaktif. Sementara itu, spread yang bergantung pada pesanan luar negeri—terutama di bidang pengiriman atau elektronik—masih memerlukan kehati-hatian. Kami sedang memantau potensi pengaturan jangka pendek di area yang terkait dengan infrastruktur domestik atau logistik, sambil menjaga sikap lebih hati-hati terhadap yang bergantung pada aktivitas keluar. Seperti biasa, nilai terletak pada merinci detail di balik total. Mesmo ketika judul terlihat biasa, seringkali komponen di bawahnya yang mendorong gerakan nyata. Memahami pergeseran itu—diperjelas dengan angka yang tepat—memungkinkan penempatan yang lebih tajam. Terlepas dari judul, itu tetap menjadi tugas ke depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Februari 2025, kredit sektor swasta Australia meningkat sebesar 0,5% dibandingkan bulan sebelumnya, sesuai dengan harapan dan tingkat pertumbuhan bulan sebelumnya. Kredit bisnis dan perumahan adalah kontributor utama bagi pertumbuhan ini, menurut data dari Reserve Bank of Australia.

Pertumbuhan Kredit Tetap Stabil

Angka Februari tersebut—0,5%—adalah pengulangan dari pertumbuhan bulan Januari dan tepat seperti yang diprediksi oleh para ekonom. Mengenai hal ini, tidak ada ketidaknyamanan dalam kecepatan yang mendasari, dan tidak ada revisi ke atas untuk mempertimbangkan sentimen. Kredit bisnis maju, menunjukkan minat yang stabil untuk berinvestasi. Meskipun tidak mengalami percepatan, kredit ini juga tidak mengalami penurunan. Pada saat yang sama, kredit perumahan terus mendukung bagian besar dari ekspansi kredit swasta. Kedua segmen ini tidak menunjukkan tanda-tanda penurunan yang mendasar. Data RBA pada dasarnya memberi tahu kita bahwa proses distribusi kredit berjalan pada kecepatan yang terkontrol dan dapat diprediksi, tanpa adanya suhu atau gesekan yang melebihi tingkat yang dapat dikelola. Komentar sebelumnya dari Lowe masih mengemuka dalam sentimen, meskipun sekarang Bullock memimpin. Keselarasan antara kebijakan bank sentral dan perilaku sektor membantu meredakan penempatan yang tajam. Dari sudut pandang kami, stabilitas ini mempersempit kemungkinan pergeseran yang tidak terduga pada suku bunga jangka pendek, memberikan ruang yang lebih sedikit untuk guncangan volatilitas.

Dinamika Pasar Dan Implikasi Suku Bunga

Penting untuk memperhatikan pembagian bulanan dalam beberapa minggu mendatang. Jika kredit bisnis mulai menunjukkan pergerakan yang lebih tajam ke atas, sementara kredit perumahan tetap konstan atau menurun, dinamika tersebut dapat menyesuaikan hasil suku bunga yang diharapkan. Mengingat bahwa RBA telah menjaga nada hati-hati baru-baru ini, setiap percepatan kembali dalam pinjaman bisnis mungkin diartikan sebagai efek lanjutan dari aliran investasi yang tertunda. Poin-poin penting bagi kami cukup jelas: risiko harga terkait pergerakan suku bunga jangka pendek harus tetap konservatif. Fluktuasi yang terkait dengan sinyal makro, bukan perubahan sentimen, akan mengarahkan recalibrasi kami. Perhatikan bagaimana pinjaman komersial merespons tren biaya modal global—terutama dari Amerika Utara, di mana penekanan Powell pada ketergantungan data telah mendapatkan perhatian kembali. Kami tidak mencari perbedaan, tetapi gerakan paralel. Jika sisi pinjaman melebihi ekspektasi, mungkin perlu pengetatan lindung nilai pada sisi pendek. Untuk saat ini, pembuat kebijakan konsisten dalam menyampaikan pesan. Derivatif yang terkait dengan perjanjian suku bunga masa depan dan STIR kemungkinan akan terus mencerminkan kepercayaan yang biasa-biasa saja dalam perubahan arah, setidaknya sampai angka CPI mengkonfirmasi arah tertentu. Kami hanya akan bertindak lebih tegas pada pembalikan tren, bukan hanya satu data. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.