Musim laporan keuangan adalah salah satu periode yang paling dinanti dalam kalender perdagangan. Setiap kuartal, perusahaan yang tercatat di bursa mengungkapkan kesehatan finansial mereka. Setiap laporan dapat mengubah sentimen pasar secara drastis.

Bagi para trader, ini bukan hanya waktu untuk bersantai dan menonton: ini adalah kesempatan untuk memanfaatkan volatilitas jangka pendek dan menyesuaikan strategi jangka panjang.

Berikut cara mempersiapkan musim laporan keuangan dengan percaya diri.

1. Ketahui Jadwalnya

Mulailah dengan memeriksa kalender laporan keuangan. Sebagian besar platform, termasuk kalender ekonomi VT Markets, menyediakan daftar terperinci dari laporan keuangan mendatang. Perhatikan dengan saksama:

• Raksasa yang memengaruhi pasar: Seperti Apple, Amazon, Microsoft, Tesla.
• Pemimpin sektor: Perusahaan utama di industri seperti perbankan, energi, atau teknologi.
• Perusahaan dengan berita terkini: Merger, gugatan, atau peluncuran produk dapat memperkuat dampak laporan keuangan.

Earnings season is finally over, and for investors one thing is certain: Corporate executives and Wall Street analysts are deeply concerned about the “uncertainty” sparked by President Donald Trump’s combative trade plans https://t.co/duMu8lsKPc

— Bloomberg (@business) May 30, 2025

Tip: Cari perusahaan yang melaporkan sebelum pasar buka (BMO) atau setelah pasar tutup (AMC)—ini adalah pengaturan utama untuk volatilitas sebelum pasar atau setelah jam perdagangan.

2. Pelajari Kinerja Masa Lalu dan Harapan

Keputusan laporan keuangan dapat membuat pasar bergerak. Bandingkan perkiraan mendatang (EPS) dengan:

• Hasil kuartal sebelumnya
• Panduan perusahaan
• Patokan industri

Sebuah laporan positif tidak selalu berarti harga saham akan naik—jika pasar mengharapkan angka yang lebih tinggi, bahkan laporan yang baik bisa mengecewakan. Sebaliknya, laporan keuangan yang lemah bisa menyebabkan lonjakan harga jika investor telah memperkirakan hasil yang lebih buruk.

Tip: Tinjau laporan keuangan dalam beberapa kesempatan terakhir untuk melihat bagaimana saham biasanya bereaksi. Beberapa perusahaan biasanya sangat volatile; yang lain tidak begitu.

3. Amati Pasar Opsi (Volatilitas Tersirat)

Pasar opsi memberikan petunjuk tentang gerakan yang diharapkan. Volatilitas tersirat yang tinggi menunjukkan bahwa trader bersiap untuk perubahan besar. Gunakan ini untuk membantu menentukan ukuran posisi Anda atau untuk memutuskan apakah akan berdagang sebelum atau setelah laporan.

NYSE strategist @MReinking assesses the health of this earnings season: pic.twitter.com/IPM1UoHi3j

— Yahoo Finance (@YahooFinance) May 28, 2025

Tip: Jika volatilitas tersirat sangat tinggi, pasar mungkin sudah memperhitungkan kejutan besar—waspadai kemungkinan penurunan volatilitas setelah laporan.

4. Bangun Rencana Perdagangan Anda

Sebelum berdagang berdasarkan laporan keuangan, jawab pertanyaan berikut:

• Arah: Apakah Anda optimis, pesimis, atau mengharapkan pergerakan sideways?
• Waktu: Apakah Anda akan bertahan selama laporan atau bertransaksi setelah reaksi pengumuman?
• Manajemen risiko: Apa stop-loss Anda, dan berapa banyak modal yang Anda ambil risiko?

Strategi laporan keuangan umum:

• Pergerakan sebelum laporan keuangan: Beli sebelum laporan jika Anda mengharapkan optimisme mendorong harga naik.
• Pecahan setelah laporan keuangan: Perdagangkan reaksi setelah berita diumumkan.
• Pilihan opsi: Gunakan straddle, strangle, atau spread untuk menangkap volatilitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

EUR/USD mengalami penurunan di bawah 1.1700 selama jam perdagangan Amerika, dengan Dolar AS menguat menyusul penurunan mingguan keempat berturut-turut dalam Klaim Pengangguran Awal menjadi 227.000. Penurunan ini bertentangan dengan perkiraan yang meningkat menjadi 235.000, menunjukkan pasar tenaga kerja AS yang kuat. Meskipun jumlah Klaim Pengangguran Awal menurun, Klaim Pengangguran Berkelanjutan meningkat sebesar 10.000 menjadi 1,965 juta, menunjukkan perlambatan dalam rekrutmen ulang. ECB diperkirakan akan mempertahankan suku bunga stabil pada bulan Juli, meskipun pemotongan suku bunga tambahan tahun ini masih mungkin terjadi karena pertumbuhan zona Euro yang lemah.

Negosiasi Perdagangan AS dan UE

Negosiasi perdagangan AS dan UE sedang berlangsung, dengan upaya untuk mencapai kesepakatan sebelum batas waktu 1 Agustus. Kesepakatan potensial mungkin mencakup tarif dasar sebesar 10%, dengan tekanan lebih lanjut karena AS mengirimkan surat tarif resmi ke negara-negara lain. Euro, sebagai mata uang yang digunakan oleh 19 negara UE, adalah mata uang yang diperdagangkan kedua terbanyak di dunia. ECB, yang bertanggung jawab mengelola kebijakan moneter, menetapkan suku bunga dengan tujuan menjaga stabilitas harga, di mana suku bunga tinggi umumnya menguntungkan Euro. Data inflasi zona Euro dan indikator ekonomi seperti PDB dan angka pekerjaan sangat penting untuk memengaruhi nilai Euro. Neraca perdagangan yang positif dapat memperkuat mata uang, didorong oleh permintaan untuk ekspor. EUR/USD mengalami penurunan di bawah level 1.1700 selama sesi Amerika Utara, sebagian besar karena penguatan baru Dolar AS. Ini terjadi setelah jatuhnya Klaim Pengangguran Awal yang secara tak terduga turun menjadi 227.000, bukan peningkatan yang diperkirakan oleh analis. Minggu keempat berturut-turut dari perbaikan seperti ini dapat menunjukkan ketahanan yang terus berlanjut di pasar tenaga kerja AS. Sekilas, ini menunjukkan bahwa perusahaan mempertahankan pekerjanya, kemungkinan karena kondisi yang stabil atau bahkan membaik. Namun, dengan melihat lebih dekat, muncul sudut pandang yang berbeda. Klaim Pengangguran Berkelanjutan naik menjadi 1,965 juta. Peningkatan ini, meskipun kecil, menunjukkan mungkin ada tanda-tanda masalah yang mulai muncul. Jika orang-orang mengajukan pengangguran dan bertahan dalam status tersebut lebih lama, ini mengindikasikan lebih banyak keraguan terkait rekruitmen ulang dan penciptaan pekerjaan. Ada selalu nuansa dalam laporan ini, dan campuran data ini seharusnya membuat kita lebih berhati-hati daripada terlalu optimis.

Tinjauan Bank Sentral Eropa

Dari pihak Eropa, tidak ada kejutan besar dari bank sentral. Pasar mengharapkan ECB untuk mempertahankan suku bunga pada bulan Juli, meskipun kinerja ekonomi secara keseluruhan tampak cukup lelah. Pertumbuhan tetap rendah, dan inflasi semakin tenang. Sebagai hasilnya, investor sebaiknya tidak sepenuhnya mengabaikan pembicaraan tentang penyesuaian kebijakan di kemudian hari. Ada ruang untuk diskusi beralih jika data lebih melemah, terutama jika inflasi tetap jauh di bawah target. Bersamaan dengan latar belakang moneter, diskusi perdagangan antara UE dan AS semakin berkembang. Jika kedua pihak berhasil menemukan kesamaan sebelum batas 1 Agustus, maka pasar mungkin mulai menyesuaikan ekspektasi untuk mencerminkan struktur tarif baru. Kita telah melihat penyebutan tarif dasar standar sebesar 10%, sesuatu yang dapat mengubah daya saing sektor-sektor tertentu dengan cepat jika diterapkan. Pengiriman surat resmi oleh pejabat AS ke negara-negara perdagangan lain mengisyaratkan posisi yang lebih tegas dibandingkan sekadar gertakan, sehingga perkembangan di sini kemungkinan akan sangat berarti. Tren inflasi, pertumbuhan PDB, dan angka pekerjaan dari kedua ekonomi akan terus membentuk dinamika dalam nilai tukar—data yang dapat dengan cepat mengubah suasana hati. Surplus perdagangan yang sehat, misalnya, menambah tekanan untuk menguat ketika ada dorongan lain yang mendukung. Keterkaitan antara ekspektasi suku bunga dan pergerakan mata uang tetap ada. Secara umum, setiap pelebaran kesenjangan kebijakan antara Fed dan ECB seharusnya memicu penyesuaian lebih lanjut. Dalam jangka pendek, reaksi pasar kemungkinan besar akan lebih condong pada data AS, terutama jika angka tenaga kerja terus menunjukkan gambaran kekuatan di permukaan dan stagnasi di bawahnya. Di sisi Eropa, setiap ketidakcocokan antara panduan suku bunga dan kinerja ekonomi dapat memicu kembali perdebatan tentang fleksibilitas kebijakan. Kita perlu memperhatikan lebih dekat revisi pada indikator masa depan—bukan hanya angka utama.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tarif menyebabkan kenaikan harga sekali saja, suatu faktor yang dapat diabaikan oleh bank sentral. Meskipun tarif memang berdampak, pengaruhnya tidak besar atau bertahan lama. Waller menyarankan bahwa suku bunga yang restriktif saat ini bisa diturunkan. Ia menunjuk pada tingkat pengangguran yang berada pada level jangka panjang dan menyarankan potensi pemotongan suku bunga bisa terjadi di bulan Juli, menekankan bahwa ini tidak akan dipengaruhi oleh alasan politik.

Pandangan Pemotongan Suku Bunga Waller

Setelah pertemuan FOMC pada 20 Juni, Waller mengungkapkan keterbukaannya untuk pemotongan suku bunga pada pertemuan Fed selanjutnya. Ia berargumen bahwa bank tidak seharusnya menunggu penurunan di pasar pekerjaan sebelum bertindak, menyoroti tanda-tanda tekanan, seperti tingginya pengangguran di kalangan lulusan baru. Waller memperkecil dampak inflasi dari tarif, menggambarkannya sebagai masalah sementara. Ia mengusulkan bahwa bahkan tarif 10% pada semua barang impor tidak akan secara signifikan meningkatkan inflasi keseluruhan. Meskipun ia mendukung pemotongan suku bunga di bulan Juli, ia tetap tidak yakin apakah seluruh komite akan setuju. Waller secara jelas mengungkapkan pandangannya bahwa meskipun pembatasan perdagangan dapat mendorong harga naik pada awalnya, efeknya cenderung tidak bertahan lama untuk mengubah arah kebijakan moneter. Ia meremehkan ide bahwa kewajiban baru pada barang-barang akan menyebabkan inflasi meningkat kembali, dan menyarankan bahwa setiap lonjakan awal akan segera mereda. Dari sudut pandang kita, ini menunjukkan bahwa kita tidak perlu terburu-buru untuk melindungi diri secara agresif dari tekanan harga yang lebih panjang hanya karena pembicaraan tarif. Lebih menarik adalah kecenderungan yang perlahan ke arah pelonggaran. Waller berargumen bahwa biaya pinjaman saat ini sudah cukup ketat, dan sekarang ada ruang untuk mulai menurunkannya. Ia menghubungkan ini dengan beberapa poin jelas—ekonomi tidak sedang overheating, dan tingkat pengangguran telah berhenti turun dan berada pada posisi di mana ia akan secara alami menetap seiring waktu. Itu penting. Karena jika tingkat pekerjaan telah mencapai puncak, maka mempertahankan suku bunga tinggi terlalu lama dapat secara tidak perlu menghambat perekrutan.

Pertimbangan Posisi Pasar

Pasar tenaga kerja, meskipun tidak menyusut secara langsung, menunjukkan tanda-tanda sedikit pelonggaran. Lulusan baru, misalnya, menemukan kesulitan untuk mendapatkan pekerjaan segera setelah lulus universitas. Itu adalah sinyal diam yang kami amati dengan cermat—cenderung muncul sebelum ukuran yang lebih luas seperti pengangguran utama berkedip merah. Ketika anggota Fed yang cenderung pada pendekatan berbasis data mulai berbicara tentang pemotongan terlepas dari siklus politik, itu memperkuat argumen bahwa keputusan suku bunga mungkin segera berubah. Ia tidak menunggu melihat kerugian pekerjaan bertumpuk. Dari apa yang bisa kami kumpulkan, preferensinya adalah bertindak lebih awal daripada terjebak di belakang kurva. Dalam istilah praktis, mereka yang mengelola instrumen derivatif akan ingin mempertimbangkan kembali bagaimana kami memodelkan jalur suku bunga untuk paruh kedua tahun ini. Jika komite memilih untuk memangkas suku bunga di bulan Juli, itu akan menandai langkah pertama dalam perubahan yang mungkin akan kami lihat terus berlanjut. Apakah itu satu kali atau bagian dari seri tergantung pada angka mendatang—data pekerjaan, kenaikan upah, dan konsumsi semua akan membentuk pandangan itu. Tetapi ketika seseorang seperti Waller berbicara mendukung pemotongan jangka pendek, biasanya kami melihat volatilitas memperbarui ekspektasi ke depan dengan cukup cepat. Kami juga harus memperhatikan perbedaan internal di antara para pembuat kebijakan. Ketika ada satu suara yang jelas condong ke arah pelonggaran, namun mengakui bahwa yang lain mungkin tidak setuju, ini menunjukkan sedikit keraguan. Ketidakpastian ini dapat menjaga pasar swap jangka pendek tetap gelisah dan membuka jendela untuk posisi taktis. Bagi mereka yang memperdagangkan suku bunga atau produk volatilitas, memantau selisih antara volatilitas yang diimplikasikan dan yang terwujud di seluruh tanggal Fed dapat memberikan peluang menjelang keputusan Juli. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Ekonomi AS menunjukkan kekuatan, terutama di pasar tenaga kerja, yang mendekati tingkat pekerjaan penuh. Namun, terdapat risiko inflasi meningkat, mungkin dipengaruhi oleh tarif. Tren inflasi terbaru telah positif, tetapi tarif dapat meningkatkan prospek inflasi di masa depan. Masih belum pasti apakah tarif akan berpengaruh dalam jangka pendek atau berjangka panjang.

Dolar Melemah Dan Inflasi

Dolar yang melemah mungkin berkontribusi pada tekanan inflasi. Dampak tarif mungkin dapat terlihat sepenuhnya pada akhir tahun ini atau awal tahun depan. Menjaga ekspektasi inflasi jangka panjang tetap stabil sangat penting bagi Federal Reserve. Stabilitas ini memungkinkan Fed untuk menyesuaikan secara efektif dengan perubahan di pasar tenaga kerja. Tarif umumnya meningkatkan biaya barang impor, yang pada gilirannya dapat mempengaruhi harga di seluruh rantai pasokan domestik. Jika biaya ini terus ada dan tertanam seiring waktu, ada kemungkinan besar biaya tersebut akan muncul dalam data inflasi, terutama menjelang akhir tahun kalender ini atau mungkin pada kuartal pertama tahun depan. Namun, saat ini, kita masih berada dalam periode di mana efek tersebut belum sepenuhnya terlihat.

Kebijakan Federal Reserve Dan Ekspektasi Inflasi

Dolar yang lebih lemah memberikan tekanan lebih lanjut pada harga, karena membuat barang impor menjadi lebih mahal. Ini sangat relevan untuk posisi yang terkait dengan inflasi. Bagi para pedagang yang berpikir taktis dalam beberapa minggu mendatang, mungkin lebih baik memperhatikan pergerakan mata uang semacam itu dan komentar dari bank sentral yang menunjukkan bahwa mereka khawatir tentang inflasi yang berasal dari impor. Federal Reserve sangat mementingkan menjaga ekspektasi inflasi jangka panjang tetap stabil. Ketika ekspektasi tersebut menjadi tidak terikat – baik terlalu tinggi atau terlalu rendah – hal ini mempersulit kemampuan mereka untuk bereaksi terhadap perubahan dalam pertumbuhan lapangan kerja atau permintaan. Bagi kita yang mengamati pergerakan suku bunga ke depan dan ekspektasi, hal ini tetap menjadi inti bagaimana keputusan kebijakan akan disesuaikan atau diarahkan. Powell menunjukkan kesediaan untuk tetap responsif, tetapi hanya selama ekspektasi inflasi tetap dalam rentang yang diinginkan. Ini berarti bahkan jika pertumbuhan pekerjaan melambat sedikit atau muncul kejutan positif dari biaya perdagangan, keputusan suku bunga akan diambil secara perlahan. Harapkan reaksi yang terukur daripada perubahan segera kecuali inflasi terbukti persisten pada tingkat yang tinggi. Dalam pasar derivatif, beberapa minggu mendatang harus diperhatikan untuk petunjuk halus dalam data harga konsumen, terutama apakah barang-barang yang bergantung pada energi dan impor mulai menunjukkan tren naik. Panduan ke depan mungkin tetap relatif netral dalam nada, tetapi data yang mendasari akan lebih penting. Kita juga harus mempertimbangkan bahwa premi jangka dapat sedikit meningkat jika ada penilaian ulang secara luas tentang kenyamanan Fed dengan pengaturan kebijakan saat ini. Secara singkat, volatilitas pendapatan tetap mungkin meningkat secara bertahap jika pasar mulai menghargai ketidakpastian baru tentang jalur inflasi. Perhatikan spread breakeven dan trajektori suku bunga implisit dekat untuk tanda-tanda awal. Sinyal yang lebih luas bersifat netral, tetapi risiko skew tidak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank sentral AS masih memiliki kemajuan yang perlu dilakukan dalam mengurangi kepemilikannya. Target neraca sebesar $5,8 triliun disarankan dibandingkan dengan saat ini $6,7 triliun. Selain itu, menargetkan $2,7 triliun dalam cadangan mungkin lebih tepat dibandingkan dengan saat ini $3,3 triliun. Penyesuaian terhadap neraca mungkin tidak se-dramatis yang diantisipasi. Ada pertimbangan untuk mengalihkan lebih banyak kepemilikan menuju surat utang pemerintah seiring waktu, yang seharusnya berlangsung secara bertahap dan dapat diprediksi. Pergeseran menuju kepemilikan surat utang yang lebih besar diproyeksikan untuk masa depan. Kerugian bagi Federal Reserve terkait dengan tindakan pembelian asetnya daripada kerangka kebijakan yang lebih luas. Saat ini, Fed memiliki terlalu banyak aset dengan jangka waktu panjang. Neraca berkembang pesat pasca COVID-19 untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Ada penekanan untuk mengurangi posisi ini, tetapi prosesnya harus dilakukan dengan hati-hati. Panduan saat ini mengarah pada pengurangan aset Federal Reserve yang stabil namun terukur. Penurunan yang sedang berlangsung tidak memiliki urgensi yang pernah ditakutkan. Sebaliknya, ini mencerminkan preferensi untuk prediktabilitas dan menghindari perubahan harga mendadak di pasar pendanaan utama. Kepemilikan surat utang yang jatuh tempo dengan cepat dan memiliki risiko suku bunga relatif rendah dianggap sebagai tujuan yang lebih aman untuk reinvestasi. Pergeseran ini tidak hanya memengaruhi struktur portofolio bank sentral, tetapi juga memengaruhi likuiditas, imbal hasil jangka pendek, dan secara tidak langsung, berbagai ekspektasi pasar. Powell dan kolega—arsitek di balik keputusan ini—tampaknya lebih mengutamakan stabilitas pasar daripada mengurangi neraca secara agresif. Alih-alih berkejaran untuk menghapus akomodasi, mereka membiarkan sebagian dari itu berlalu secara alami, memungkinkan kondisi pendanaan menyesuaikan seiring waktu. Titik akhir yang diusulkan sebesar $5,8 triliun menunjukkan bahwa proses ini tidak terhenti, hanya melunak di beberapa sisi. Menyinggung tingkat cadangan, penurunan dari $3,3 triliun menjadi $2,7 triliun mengundang pemikiran kembali tentang tingkat likuiditas yang nyaman. Fasilitas Reverse Repo sudah menunjukkan bahwa bank dan dana bersedia menyimpan modal ketika alternatif yang aman langka. Dengan fasilitas itu secara bertahap berkurang, cadangan mungkin turun lebih cepat dari yang diharapkan—tetapi rentang target memberikan batas bawah yang kemungkinan tidak akan dilanggar oleh para pembuat kebijakan secara sembarangan. Memahami alasan kerugian saat ini juga sangat penting. Kerugian tersebut sebagian besar berasal dari posisi berlebihan dalam aset jangka panjang yang terakumulasi ketika imbal hasil berada di level yang rendah. Ketika suku bunga naik, pendapatan dari kepemilikan ini tidak lagi menutupi bunga yang dibayar atas cadangan dan reverse repos. Ketidaksesuaian ini sekarang sudah terintegrasi dalam ekspektasi masa depan. Ini membuat kurva obligasi, terutama sekitar 3 hingga 5 tahun, sangat peka terhadap komunikasi dari pembuat kebijakan. Untuk kita yang memperhatikan derivatif, ini menunjukkan bahwa kejutan hawkish dapat memicu perubahan harga yang signifikan—lebih dari di kedua ujung kurva. Spread kalender dan perdagangan nilai relatif yang lebih jauh mungkin menjadi kurang menarik kecuali didukung oleh data lain yang mendukung. Pengurangan neraca, meskipun secara bertahap, memberikan permintaan stabil di bawah suku bunga pinjaman jangka pendek. Ini juga sedikit menekan premi jangka. Dalam jangka pendek, kita mungkin berposisi berdasarkan ekspektasi bahwa imbal hasil akan tetap berada dalam rentang tetapi kurang terkonsolidasi. Monotoni ramalan dalam jalur suku bunga kebijakan diimbangi oleh dorongan halus ke atas di tepinya. Kecenderungan untuk memilih surat utang dibandingkan obligasi juga menyiratkan adanya lelang Treasury yang sering di ruang jangka pendek. Ini menciptakan peluang di sekitar kepadatan lelang dan potensi dislokasi. Perdagangan pendanaan yang diuntungkan dari lonjakan sementara dalam suku bunga repo jangka pendek mungkin menemukan kehidupan baru dalam lingkungan di mana pasokan kolateral meningkat saat saldo berkurang. Setiap perubahan dalam jalur ini akan memiliki dampak terkait pada masa depan, swaps, dan bentuk volatilitas yang diimplikasikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Simply Good Foods melaporkan pendapatan kuartalan sebesar $0,51 per saham, sesuai dengan perkiraan konsensus. Angka ini dibandingkan dengan $0,50 per saham dari tahun sebelumnya, disesuaikan untuk item yang tidak rutin. Perusahaan mencapai pendapatan sebesar $380,96 juta pada kuartal yang berakhir Mei 2025, melebihi estimasi konsensus sebesar 0,23%. Ini menunjukkan peningkatan dari pendapatan tahun lalu yang mencapai $334,76 juta. Sejak awal tahun ini, saham Simply Good Foods telah turun sekitar 17%, sementara S&P 500 mengalami kenaikan 6,5%. Pergerakan harga di masa depan kemungkinan akan dipengaruhi oleh komentar manajemen selama panggilan pendapatan. Simply Good Foods secara konsisten memenuhi atau melampaui perkiraan pendapatan untuk tiga dari empat kuartal terakhir. Sebelum rilis pendapatan terbaru, revisi perkiraan untuk perusahaan ini bervariasi. Estimasi EPS konsensus saat ini untuk kuartal yang akan datang adalah $0,49, dengan proyeksi pendapatan sebesar $376,45 juta. Ekspektasi untuk tahun fiskal ditetapkan pada $1,94 EPS dengan pendapatan sebesar $1,46 miliar. Dari industri yang sama, Hershey diperkirakan akan melaporkan pendapatan sebesar $1,01 per saham untuk kuartal yang berakhir Juni 2025. Pendapatan yang diharapkan dari Hershey adalah $2,52 miliar, menunjukkan peningkatan 21,4% dari tahun sebelumnya. Meskipun Simply Good Foods mencapai target EPS konsensus sebesar $0,51, margin dan dinamika volume adalah yang menarik perhatian kita. Peningkatan tahunan, meskipun sedikit, menunjukkan permintaan konsumen yang stabil. Lonjakan pendapatan 13,8% menyiratkan kombinasi antara harga yang lebih baik dan kemungkinan penerimaan produk yang lebih baik. Melebihi proyeksi pendapatan, meskipun hanya sedikit, menunjukkan konsistensi, meskipun tidak selalu momentum. Namun, penurunan harga saham sebesar 17% dibandingkan awal tahun menunjukkan ketidakpuasan investor yang lebih luas—atau setidaknya, berkurangnya antusiasme. Dibandingkan dengan kenaikan 6,5% di S&P 500, ketidakcocokan ini menandakan sesuatu yang lebih dari sekedar pergeseran sektor. Ada kemungkinan kekhawatiran mengenai tekanan margin atau rintangan kompetitif di bawah permukaan yang seharusnya terlihat dalam eksekusi yang akurat. Pengamat pasar sering kali melihat sebelum data tertinggal, dan jenis keterlambatan dalam kinerja saham biasanya mencerminkan sentimen yang mungkin belum terlihat dalam output kuartalan saja. Komentar manajemen selama panggilan pendapatan baru-baru ini menjadi faktor utama dalam posisi yang diambil, terutama saat kita menganalisis nada dan rincian seputar pedoman. Bagi mereka yang berdagang berdasarkan volatilitas terimplikasi dan risiko peristiwa, apa yang tidak dikatakan bisa sama pentingnya. Kita harus memperhatikan diskusi mereka mengenai biaya input, kinerja saluran distribusi, dan strategi promosi antara sekarang dan rilis berikutnya. Estimasi ke depan tetap relatif datar—$0,49 untuk kuartal berikutnya, $1,94 untuk tahun ini—sebuah sinyal halus bahwa harapan telah menyusut. Tidak ada lonjakan yang benar-benar diperkirakan, tetapi juga tidak ada kepanikan. Hal ini cenderung mempersempit kisaran terimplikasi, yang berdampak pada harga opsi dan perubahan delta dalam strategi multi-kaki. Sebaliknya, Hershey memproyeksikan peningkatan yang signifikan baik dari pendapatan maupun laba. Lonjakan pendapatan 21,4% pada laba yang relatif stabil menunjukkan perlindungan margin atau kemampuan menyerap biaya. Perbedaan dalam nama-nama di ruang yang sama dapat merusak strategi pasangan jika tidak dikalkulasi ulang berdasarkan momentum pedoman dan beta historis. Kami akan menghitung kembali penyimpangan berdasarkan realisasi vs perkiraan, tidak hanya untuk Simply Good Foods tetapi juga di seluruh nama serupa yang terpapar pada kategori makanan ringan yang tidak terpaksa. Implieds cenderung mengabaikan pergeseran ritel dan elastisitas pada margin ini. Dengan pergerakan yang semakin didorong oleh nada dan reaksi sentimen daripada hanya hasil, mengurangi eksposur sambil menambahkan posisi selama jendela komentar utama tetap menjadi posisi defensif. Ada peluang untuk memanfaatkan dispersi rendah dalam estimasi, terutama jika manajemen mengubah harapan pendapatan dalam pembicaraan mendatang. Volatilitas struktural di sekitar laba telah melunak, sehingga modal yang diterapkan dalam strangles atau condors sekarang harus bergantung kurang pada pergerakan dan lebih pada mitigasi biaya pemeliharaan atau pengembalian gamma. Paduan akurasi historis dan proyeksi datar ke depan memberi kita ruang untuk mempertanyakan apakah volatilitas dihargai terlalu rendah. Jika revisi tetap bervariasi, posisi harus mencerminkan ketidakpastian daripada arah. – Simply Good Foods melaporkan EPS yang sesuai dengan perkiraan. – Pendapatan kuartalan mencapai $380,96 juta, melebihi ekspektasi. – Saham telah turun sekitar 17% tahun ini. – Hershey diperkirakan melaporkan laba meningkat 21,4%. – Panggilan hasil mendatang perlu dicermati untuk komentar manajemen.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Faktor-faktor yang Mempengaruhi Permintaan Obligasi Jangka Panjang

Meskipun popularitas jangka waktu telah menurun, beberapa faktor dapat menyebabkan permintaan yang kuat untuk obligasi ini. Lelang obligasi pemerintah tetap menarik karena investor kembali memusatkan perhatian pada dasar-dasar ekonomi dan kebijakan moneter. Keengganan Bessent untuk memperpanjang utang pada imbal hasil saat ini mendukung pembelian jangka waktu seiring dengan mendekatnya siklus pengembalian utang. Lelang obligasi jangka panjang cenderung berkinerja baik ketika suku bunga 30 tahun melebihi 4,80%. Kombinasi dari harga sektor yang relatif murah dan kinerja yang kurang baik baru-baru ini menunjukkan potensi permintaan yang kuat. Hasil lelang diharapkan segera setelah lelang ditutup.

Dinamika Pasar dan Implikasinya

Lelang yang akan datang akan mengukur seberapa banyak permintaan ada untuk utang pemerintah berjangka panjang dengan imbal hasil mendekati 5%. Dengan penerbitan ini menambah $22 miliar ke dalam tranche 30 tahun yang sudah ada, pengamat pasar bersiap untuk momen yang bisa menjadi penanda komitmen investor terhadap jangka waktu. Imbal hasil telah sedikit meningkat, dengan suku bunga 30 tahun acuan naik menjadi 4,888%, yang secara historis telah memicu minat pembelian yang lebih kuat. Kenaikan biaya pinjaman ini mencerminkan kekuatan pasar yang lebih luas. Utang negara di seluruh dunia menyerap tekanan yang semakin meningkat dari defisit yang meluas, beban pembayaran bunga yang lebih berat, dan gesekan perdagangan yang telah mengurangi partisipasi asing dalam beberapa bulan terakhir. Kenaikan suku bunga AS dibandingkan dengan rekan-rekannya di seluruh dunia juga telah menciptakan celah valuasi baru, meningkatkan daya tarik sekuritas yang dinyatakan dalam dolar dibandingkan alternatif lainnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga saham naik, dengan S&P 500 ditutup lebih tinggi 0,61%, mendekati rekor tinggi 6.284,65. Kenaikan ini didorong oleh raksasa teknologi NVDA dan MSFT, dengan kapitalisasi pasar NVDA mencapai $4 triliun meski ada kekhawatiran akan valuasi. Survei Sentimen Investor AAII menunjukkan 41,4% bersikap optimis dan 35,6% pesimistis. Futures S&P 500 menunjukkan pembukaan yang datar, mengonsolidasikan sekitar level 6.300, dengan resistensi di 6.320 dan dukungan di dekat 6.250.

Performa Nasdaq 100

Nasdaq 100 mengalami peningkatan sebesar 0,72%, mencapai titik tertinggi baru 22.915,33, juga didukung oleh NVDA dan MSFT. Sementara itu, VIX turun ke level terendah lokal 15,76, menunjukkan kurangnya ketakutan di pasar. Minyak mentah mengalami kenaikan kecil sebesar 0,07%, melanjutkan tren konsolidasi. Harga minyak tetap stabil, meskipun mereka jatuh sebagai respons terhadap data inventaris yang tidak terduga, dengan resistensi saat ini di $69 dan dukungan di $67. S&P 500 tetap dekat dengan puncak tertingginya, tanpa sinyal negatif yang jelas, meskipun pengambilan keuntungan mungkin terjadi. Kondisi jangka pendek yang sudah terlalu tinggi dapat menyebabkan konsolidasi atau penarikan kecil, tetapi tidak ada indikator bearish yang pasti.

Pandangan Trader

Kami melihat indeks ekuitas terus naik, dengan momentum terkonsentrasi pada beberapa nama besar. Terutama, S&P 500 bergerak lebih dekat ke batas historisnya, ditutup lebih dari setengah persen lebih tinggi. Peningkatan ini mungkin menunjukkan ketahanan, tetapi menyebutnya sebagai tak tergoyahkan akan berlebihan. Sebagian besar pergerakan ke atas didorong oleh dua pendorong utama di kelompok teknologi, dengan salah satunya — sekarang memiliki valuasi $4 triliun — terus berkembang meskipun ada perdebatan valuasi yang sudah lama ada. Ini bukan lagi sedang membahas perbedaan yang sepele — kelipatan premium yang dipatok mencerminkan sesuatu yang lebih luas: mungkin kesiapan pasar untuk mengabaikan batasan makro ketika laba mengejutkan. Data dari Asosiasi Investor Individu Amerika (AAII) menunjukkan adanya perpecahan dalam sentimen. Dengan sedikit lebih dari empat dari sepuluh melaporkan harapan optimis dan sedikit lebih dari sepertiga tetap pesimis, kita jelas tidak melihat tingkat euforia yang sering mendahului pembalikan yang lebih luas. Ini adalah optimisme yang ragu-ragu, lebih miring ke arah keseimbangan daripada kepastian yang berlebihan. Ini sangat penting terutama saat pasar berputar dekat rekor. Perdagangan futures pada saat penulisan menunjukkan pergerakan minimal dalam jangka pendek — futures S&P 500 bergerak datar. Dengan harga tetap di suatu kisaran, adalah wajar jika trader mungkin mencari breakout di atas ambang 6.320 atau menunggu penurunan lebih dekat ke 6.250 untuk mempertimbangkan pengaturan risiko yang diperkuat. Namun tanpa konfirmasi arah tertentu, banyak yang mungkin lebih memilih strategi jangka pendek atau pengurangan volatilitas. Kemajuan Nasdaq 100 ke wilayah yang belum dijelajahi — yang menambahkan 0,72% lagi — mencerminkan trajektori S&P. Meski begitu, kemajuan tetap sempit di bagian atas. Partisipasi yang lebih luas tetap terbatas, menunjukkan ketergantungan pada sekelompok kecil yang berkinerja baik. Sinyal volatilitas mungkin memperkuat ini — VIX yang melayang di sekitar 15,76 menunjukkan tidak adanya permintaan lindung nilai yang mendesak dan kemungkinan penilaian rendah terhadap risiko ekor. Ini tidak serta merta meramalkan pergerakan, tetapi ketika ukuran ini rendah, asimetri biasanya condong ke arah pengembalian rata-rata — sering kali cepat daripada bertahap.

… (last paragraph removed) …

Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank of America menggunakan kerangka zona waktu untuk memprediksi arah mata uang USD untuk paruh kedua tahun 2025. Meskipun tahun ini dimulai dengan tantangan, penurunan dolar mungkin bisa dibatasi, terutama selama jam perdagangan di AS. Selama jam perdagangan AS, terdapat korelasi 71% antara pengembalian kumulatif USD dan penetapan suku bunga Federal Reserve (Fed) pada tahun 2025. Dengan Fed diharapkan mempertahankan suku bunga stabil untuk sisa tahun ini, hal ini dapat memberikan dukungan pada USD selama periode perdagangan di AS. Di Asia, penjualan USD dipicu oleh investor yang menutup posisi beli yang telah dibangun selama dua tahun terakhir, mengakibatkan tren datar selama jam perdagangan Asia. Investor ini mungkin akan berhenti menjual USD kecuali muncul pemicu bearish baru secara global. Di Eropa, setiap potensi kelemahan USD tergantung pada kinerja ekuitas global yang lebih baik dibandingkan dengan ekuitas AS. Meskipun ekuitas non-AS mengungguli ekuitas AS di kuartal pertama, ekuitas AS mendominasi di kuartal kedua, yang memengaruhi sikap investor Eropa terhadap penjualan USD. Investor asing menunjukkan minat yang berkurang untuk meningkatkan perlindungan terhadap risiko mata uang pada aset yang dinyatakan dalam USD akibat depresiasi mata uang ini tahun ini. Secara keseluruhan, meskipun kerangka kerja BofA menunjukkan penurunan USD yang lebih lambat, kinerja ekuitas global dibandingkan dengan AS tetap menjadi faktor yang mungkin menyebabkan kelemahan lebih lanjut USD selama jam perdagangan Eropa. Analisis ini menggambarkan strategi perdagangan yang dibentuk berdasarkan kapan, bukan hanya di mana, pergerakan mata uang terjadi. Bank of America membangun kerangka waktu untuk membantu memprediksi kinerja dolar AS hingga tahun 2025. Intinya, kerangka ini memetakan jam perdagangan mana yang cenderung mendorong dolar naik atau turun. Ini tidak menyarankan perubahan tren permanen tetapi memperkenalkan nuansa temporal — dan nuansa itu sangat berarti saat mengevaluasi strategi jangka pendek. Selama jam pasar Amerika, terdapat korelasi ketat 71% antara arah dolar dan ekspektasi tentang apa yang mungkin dilakukan Federal Reserve tahun depan. Karena Fed secara luas diharapkan untuk mempertahankan suku bunga acuan untuk sisa tahun ini, stabilitas itu berkontribusi pada perilaku dolar yang lebih kuat saat pasar AS aktif. Dengan volatilitas suku bunga yang memudar, pergerakan intraday yang dipandu oleh komentar terbaru dari Fed atau perubahan yang tidak terduga kemungkinan akan sempit. Oleh karena itu, waktu eksposur dalam jam-jam ini menjadi penting secara taktis. Jam pasar Asia mengikuti pola yang berbeda. Ada pengurangan yang stabil pada posisi beli dolar yang telah dibangun selama beberapa tahun terakhir. Setelah pengurangan itu selesai—mungkin sudah dekat—tekanan untuk menjual dolar selama hari perdagangan Asia seharusnya mereda. Kecuali, tentu saja, ada pemicu risiko yang lebih luas yang mendorong pasar menuju perilaku defensif secara keseluruhan. Kemungkinan itu, meskipun selalu ada, akan membawa energi baru untuk penjualan USD di Asia, tetapi tanpa adanya itu, pergerakan tampak kehabisan daya. Di Eropa, perilaku dolar lebih reaktif terhadap seberapa baik pasar saham di luar AS berkinerja dibandingkan dengan patokan AS seperti S&P 500. Ada momen singkat awal tahun ini ketika ekuitas global, terutama di pasar berkembang dan Eropa inti, unggul. Namun kemudian, ekuitas AS mengejar dan mendapatkan kembali ritme dominannya di kuartal kedua. Hal ini mengurangi alasan bagi peserta Eropa untuk beralih dari eksposur dolar. Ada pengurangan signifikan dalam keinginan pemegang aset luar negeri untuk melindungi aset yang dinyatakan dalam USD kembali ke mata uang lokal. Penurunan dolar yang lembut sepanjang tahun ini tidak menciptakan permintaan mendesak untuk perlindungan—biaya lindung nilai tetap tinggi dan bantalan kinerja terbatas. Ini mengikis aliran penjualan USD yang sebelumnya dapat diandalkan, terutama ketika imbal hasil obligasi di luar AS gagal untuk memberikan kompensasi. Mengingat logika jam perdagangan yang terpisah dalam kerangka ini, kami memberikan bobot pada di mana aliran intraday terakumulasi. Menempatkan posisi sebelum jam Asia atau Eropa untuk arah jangka pendek tampaknya semakin tidak efektif tanpa pemicu baru. Namun, strategi selama jam AS yang terkait dengan ekspektasi suku bunga masih menunjukkan nilai prediktif. Perhatian yang dekat pada tren rotasi ekuitas—terutama yang terkait dengan apakah teknologi AS mengungguli sektor industri di luar negeri—tetap menjadi filter yang berguna dalam menyesuaikan eksposur.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga Minyak Mentah WTI turun di bawah $67,00 akibat masalah pasokan dan ekspektasi permintaan yang menurun. Saat ini, harga berada di sekitar $66,80 per barel, dengan kerugian intraday mendekati 2%. Pengenaan tarif 50% pada tembaga oleh AS dan ancaman tarif terhadap impor Brasil menimbulkan kekhawatiran mengenai pertumbuhan global dan permintaan komoditas. Administrasi Informasi Energi AS melaporkan kenaikan persediaan minyak mentah yang tidak terduga sebesar 7,07 juta barel, bertentangan dengan ekspektasi penurunan 2 juta barel.

Tensi Geopolitik Mempengaruhi Aliran Minyak

Tensi geopolitik meningkat setelah serangan di Laut Merah oleh pemberontak Houthi Yaman yang mengancam jalur pengiriman, yang dapat mempengaruhi aliran minyak mentah. Insiden yang melibatkan kapal Yunani dan Liberia dapat menyebabkan peningkatan biaya asuransi dan berdampak pada harga. OPEC+ telah mengonfirmasi peningkatan produksi sebesar 548.000 barel per hari untuk bulan Agustus, di tengah gangguan yang mempengaruhi harga. Secara teknis, WTI menghadapi resistensi di sekitar $67,00, dengan level dukungan di $64,97 dan potensi risiko turun ke $64,18. Indeks Kekuatan Relatif berada di 49, menunjukkan momentum netral, dan Indeks Saluran Komoditas di -35 menunjukkan sentimen sedikit bearish. Minyak WTI adalah minyak mentah yang “ringan” dan “manis,” sangat dicari karena kualitasnya, dan harganya dipengaruhi oleh pasokan, permintaan, peristiwa geopolitik, dan keputusan OPEC.

Tekanan Ekonomi dan Pasar

Dengan West Texas Intermediate menurun di bawah ambang $67,00, mendekati $66,80, pasar telah menyentuh titik tekanan yang dikenal – yaitu kombinasi dari prospek permintaan yang lemah dan kenaikan persediaan yang mengejutkan. Kerugian hampir 2% intraday menunjukkan nada hati-hati yang menyebar di antara komoditas, menandakan bahwa siklus yang lebih lama mungkin sedang terbentuk daripada sekadar koreksi jangka pendek. Kenaikan persediaan yang lebih besar dari yang diperkirakan, yang dilaporkan lebih dari 7 juta barel, bertentangan dengan ekspektasi dan menghapus latar dukungan yang banyak diharapkan. Tekanan eksternal mendorong peserta untuk tetap waspada terhadap risiko mereka. Tarif 50% baru yang dikenakan pada tembaga oleh Washington, ditambah saran untuk memberlakukan sanksi impor serupa pada barang-barang Brasil, memukul asumsi pertumbuhan global. Pertumbuhan yang lebih rendah berarti proyeksi konsumsi energi yang lebih lemah, yang mengganggu permintaan minyak secara mendasar. Meskipun ini bukan serangan langsung pada minyak mentah, tetapi dampaknya terasa di seluruh sektor. Masalah di Laut Merah semakin memperumit rantai pasokan global. Serangan maritim oleh militan Houthi telah mengguncang saluran pengiriman yang vital untuk transit minyak mentah. Dengan kapal tanker Yunani dan Liberia yang terjebak di tengah, tarif pengiriman yang lebih tinggi dan potensi pengetatan ketersediaan dapat mengganggu jadwal pengiriman. Meningkatnya premi asuransi di jalur pengiriman kunci dapat mengurangi minat beberapa operator, terutama untuk perjalanan yang melewati titik-titik strategis. OPEC+, menanggapi harapan untuk pengekangan, mengkonfirmasi bahwa mereka akan meningkatkan 548.000 barel tambahan harian dari bulan Agustus. Keputusan ini mengubah ekspektasi pasar, terutama dalam periode permintaan yang tidak merata. Normalnya, peningkatan seperti ini akan diterima tanpa masalah jika ekonomi menguat; saat ini, keadaan tidak demikian. Langkah grup ini telah memperkuat kekhawatiran surplus, setelah sudah terjadi goncangan besar pada persediaan. Dari sisi teknis, kami melihat resistensi masih bertahan di sekitar $67,00, sementara angka $64,97 sejauh ini berfungsi sebagai pertahanan pertama. Penurunan yang lebih dalam dari level saat ini dapat menarik perhatian lebih dekat pada $64,18. Indikator tidak menunjukkan arah yang jelas – RSI di 49 menunjukkan keadaan stagnan, tidak condong positif atau negatif – dan CCI yang berada di -35 menambah nuansa negatif yang ringan, tidak cukup untuk memicu reaksi segera, tetapi cukup untuk menunjukkan kurangnya selera beli.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.