Saham Intel Corporation (NASDAQ: INTC) menunjukkan momentum naik. Saham ini berhasil memecahkan garis resistensi yang menyusut yang ditetapkan pada awal 2024, yang divalidasi oleh pengujian ulang yang sukses, menunjukkan perilaku optimis. Setelah laporan pendapatan yang tidak menguntungkan pada Agustus 2024, Intel mengalami penurunan, yang mengarah pada konsolidasi dalam rentang perdagangan antara $17.70 dan $27.50. Sebagian besar perdagangan terjadi antara Nilai Area Rendah di dekat $19 dan Nilai Area Tinggi (VAH) sekitar $22.85, dengan Titik Kontrol di $20.35. Tinggi dan rendah yang lebih tinggi terbentuk dalam saluran menaik, menunjukkan sentimen positif. Saham baru-baru ini melampaui level kritis seperti VAH di $22.85, menambah optimism pasar. Laporan pendapatan Intel yang akan datang pada 24 Juli 2025 membawa potensi volatilitas yang dapat mendukung tren positif. Dari April hingga Juni 2025, INTC sebagian besar diperdagangkan antara $18 dan $23, dengan volatilitas singkat di awal April. VWAP rata-rata mendekati $20.50, menandakan stabilitas dan konsensus mengenai penilaian yang wajar. Konsistensi dalam VWAP menunjukkan kegiatan spekulatif yang terbatas dan menunjukkan kepercayaan pada stabilitas harga. Dukungan di sekitar $20.00-$20.50 mencerminkan minat pembeli yang kuat. Resistensi di sekitar $21.50 telah berubah menjadi dukungan setelah terjadinya breakout optimis, ditandai dengan puncak $23.38 pada bulan Juni. Rekomendasi menyarankan memasuki posisi di sekitar $22.88. Strategi stop-loss dapat diatur sekitar $21.61, menunjukkan potensi penurunan sekitar 6%. Target keuntungan parsial berada di $24.50-$25 dan $28.89, dengan tujuan jangka panjang mendekati puncak historis di sekitar $50. Breakout baru-baru ini menunjukkan potensi untuk memperoleh keuntungan lebih lanjut, dengan akumulasi yang direkomendasikan di sekitar $22-$23. Investor harus mempertimbangkan strategi stop-loss di sekitar level $20.50-$21.50 dan mengambil keuntungan parsial di $23.38. Volume yang kuat dan metrik delta menunjukkan dukungan bullish yang mendasar. Monitoring titik pivot tinggi di $23.38 untuk konfirmasi dan menggunakan penurunan untuk akumulasi dianjurkan. Saham Intel, yang berpotensi menghasilkan keuntungan signifikan, siap menarik minat investor jangka panjang jika resistensi kunci berhasil dilewati.

[Gambar]

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The New Zealand Dollar (NZD) kemungkinan akan tetap berada antara 0.6040 dan 0.6080 terhadap Dolar AS (USD). Dalam jangka panjang, ada kemungkinan menguji level 0.6090, meskipun menembus di atas ini masih tidak pasti. Dalam sesi-sesi yang lalu, NZD mencapai puncaknya di 0.6075, kemudian sedikit mereda. Ia mencapai 0.6077 sebelum menetap di 0.6054, memasuki fase konsolidasi. Meskipun ada beberapa momentum naik, masih terlalu dini untuk memprediksi apakah ia akan melampaui 0.6090.

Tingkat Ketahanan dan Perilaku Pasar

Jika NZD jatuh di bawah 0.6000, ini dapat menunjukkan bahwa mencapai 0.6090 akan menjadi tidak mungkin. Informasi ini berdasarkan analisis dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat investasi. Dolar Selandia Baru baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda stabil dalam kisaran yang cukup sempit, berputar di atas level 0.6040 dan berjuang untuk mendorong secara berarti melewati 0.6080. Apa yang kita lihat sejauh ini adalah penolakan yang jelas untuk bergerak lebih tinggi atau lebih rendah dengan meyakinkan—sebuah contoh jelas konsolidasi setelah reli kecil. Ketika mata uang tersebut naik ke 0.6077 sebelum mundur sedikit ke 0.6054, itu mengirimkan pesan bahwa pasar saat ini kekurangan dorongan untuk melanjutkan ke arah mana pun. Perilaku semacam ini menunjukkan bahwa peserta pasar sedang mencari data baru atau alasan yang lebih jelas untuk berkomitmen lebih penuh ke arah atas. Angka 0.6090 saat ini lebih berfungsi sebagai batas atas daripada tujuan jangka pendek. Hingga kita melihat faktor penggerak yang cukup kuat untuk mendorong di atas angka itu, kondisi belum mendukung pergeseran struktural dalam posisi.

Pertimbangan Strategi Pasar

Melihat ke arah penurunan, tergelincir di bawah ambang 0.6000 dapat menunjukkan lebih dari sekadar koreksi sebentar. Ini akan merobohkan nada bullish yang ringan terlihat dalam sesi-sesi terakhir dan mengganggu skenario kenaikan jangka pendek. Bagi kami yang berposisi dalam perdagangan arah, level itu berdiri sebagai semacam pengaman—jika dilanggar, hal ini mengurangi kemungkinan harga terus naik dalam beberapa minggu mendatang. Untuk instrumen terstruktur, lingkungan ini membutuhkan ketepatan. Ini bukan waktu yang tepat untuk melakukan taruhan arah yang agresif kecuali didukung oleh sinyal makro yang meyakinkan. Strategi opsi yang terikat pada volatilitas mungkin menawarkan imbal hasil yang lebih baik disesuaikan dengan probabilitas. Dengan mata uang yang menunjukkan volatilitas terwujud yang rendah, premi tidak terinflasi—membuat lebih menguntungkan untuk mengambil eksposur volatilitas panjang daripada mengambil pergerakan. Kami mengamati stabilisasi ini dengan ide bahwa kisaran sempit dapat memberikan nilai di mana pengurangan waktu dapat dikelola dan pergerakan keluar masih secara probabilistik mungkin—tetapi hanya sedikit. Ada alasan terbatas untuk mengambil posisi yang memerlukan pergerakan arah yang besar. Tim Wright, misalnya, dapat menyimpulkan pola bertahan dari momentum penurunan yang baru-baru ini. Ini bermakna bagaimana hal tersebut berkaitan dengan indikator sentimen yang lebih luas yang kami lacak.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Konsumen (CPI) awal di Italia untuk bulan Juni meningkat sebesar 1,7% dibandingkan tahun lalu, sesuai dengan ekspektasi. Angka yang tercatat sebelumnya adalah 1,6%. Indeks Harga Konsumen Harmonisasi (HICP) juga menunjukkan kenaikan 1,7%, meskipun sedikit di bawah perkiraan 1,8%. Sebelumnya, HICP berada di angka 1,7%. Meskipun terjadi sedikit keterlambatan dalam rilis data oleh Istat, inflasi tahunan utama Italia tetap sedikit di bawah 2%, memberikan titik stabilitas. Namun, inflasi inti tahunan meningkat dari 1,9% di bulan Mei menjadi 2,1% di bulan Juni. Kenaikan dalam inflasi inti ini merupakan elemen yang perlu diperhatikan ke depannya.

Pertumbuhan Harga di Italia

Apa yang kita lihat dari angka terbaru Italia adalah kelanjutan pertumbuhan harga yang cukup stabil, meskipun ada tanda-tanda bahwa tekanan mendasar mungkin mulai lebih sulit diatasi. CPI utama yang mencapai 1,7% tahun ke tahun, sama dengan HICP yang direvisi, menunjukkan bahwa biaya konsumen meningkat – namun tidak secara tajam. Ini memberikan sedikit ruang bernapas. Perlu dicatat bahwa angka HICP, meskipun sejalan dengan level bulan lalu, sedikit di bawah harapan, sesuatu yang bisa menunjukkan momentum yang lebih lembek dari yang diproyeksikan para ekonom. Namun, di bawah angka inflasi yang lebih luas ini terdapat perubahan yang lebih mengkhawatirkan. Inflasi inti – yang mengeluarkan elemen yang tidak stabil seperti makanan dan energi – naik menjadi 2,1% dari angka sebelumnya 1,9%. Itu mungkin tidak terdengar dramatis, tetapi hal ini perlu perhatian yang cermat. Pergerakan dalam indeks inti sering kali memberikan panduan yang lebih baik tentang perilaku harga jangka menengah. Ini sangat relevan ketika mengevaluasi jalur kebijakan moneter atau menilai kemungkinan ketahanan tren inflasi. Dari perspektif perdagangan, penyesuaian dalam angka inti dapat mendorong penilaian kembali distribusi kemungkinan yang tersirat di pasar. Kita cenderung mengandalkan angka inti untuk memproyeksikan skenario suku bunga di masa depan, dan pergeseran mendadak di atas batas psikologis 2,0% ini tidak boleh diremehkan. Suku bunga jangka pendek mungkin lebih reaktif terhadap ini dibandingkan dengan suku bunga jangka panjang, terutama dengan narasi pasar yang lebih besar yang semakin fokus pada kapan inflasi Eropa yang lebih luas akan mencapai target yang dinyatakan oleh ECB.

Dampak untuk Perdagangan

Dengan demikian, posisi risiko perlu disesuaikan. Beberapa peserta mungkin telah membangun strategi volatilitas tersirat berdasarkan asumsi bahwa inflasi di ekonomi perifer – seperti Italia – telah nyaman berada di puncaknya. Data terbaru ini sedikit meruntuhkan pandangan tersebut dan bisa menarik lebih dekat volatilitas sekitar jatuh tempo instrumen yang sensitif terhadap data. Kami memperhatikan bahwa harga skew volatilitas tetap sebagian besar tidak berubah, dan itu sendiri bisa memberikan peluang. Distribusi tersirat masih menganggap angka ini sebagai kebisingan daripada sinyal. Namun, jika kami terus melihat penguatan di inti di negara-negara zona euro lainnya, para pedagang akan melihat kembali ini sebagai momen repricing yang terlewatkan. Oleh karena itu, mungkin bermanfaat untuk meninjau eksposur gamma jangka pendek, terutama menjelang rilis proyeksi inflasi terbaru dari ECB. Konsep seperti ini sering berkembang perlahan dan kemudian tiba-tiba; melindungi diri sesuai dapat menjaga fleksibilitas. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The GBP/USD pair mengalami penurunan, diperdagangkan sekitar 1.3700 setelah naik 2% pada minggu lalu. Pandangan teknis untuk pasangan ini menunjukkan melemahnya momentum naik dalam jangka pendek. Kenaikan minggu lalu didorong oleh lingkungan pasar yang positif terhadap risiko, menurunnya ketegangan geopolitik, dan kekhawatiran tentang otonomi Federal Reserve. Pasangan GBP/USD diperdagangkan sekitar 1.3730 selama jam pasar Asia, mempertahankan bias bullish dalam saluran yang meningkat.

Indikator Teknis

Indeks Kekuatan Relatif (Relative Strength Index) 14 hari sedikit di bawah level 70, yang mendukung sentimen bullish. Namun, melampaui level 70 dapat mengindikasikan kemungkinan koreksi turun yang akan datang. Pasangan ini diperdagangkan di atas Rata-Rata Bergerak Eksponensial (Exponential Moving Average) sembilan hari, menunjukkan momentum harga yang kuat dalam jangka pendek. Pasangan ini mencapai titik tertinggi sejak Oktober 2021, melewati 1.3750. Kenaikan ini sejalan dengan hilangnya daya tarik dolar AS sebagai tempat aman di tengah perubahan persepsi tentang arah kebijakan Federal Reserve. Saat ini, kita melihat adanya penarikan kembali yang jelas dalam pasangan GBP/USD setelah mencatatkan kenaikan 2% dalam seminggu terakhir. Meskipun ada kenaikan tersebut, pergerakan terbaru ke 1.3700 menunjukkan bahwa keyakinan bullish telah melambat, setidaknya untuk saat ini. Ini tidak mengejutkan mengingat seberapa cepat sentimen dapat berubah ketika tekanan eksternal – seperti sikap bank sentral atau perubahan dalam kecemasan geopolitik – mulai stabil.

Dinamika Pasar

Kenaikan minggu lalu tampaknya didukung oleh kombinasi meredanya kecemasan politik global dan kekhawatiran tentang seberapa tegas Federal Reserve dapat bertindak tanpa campur tangan. Ini memberikan pasar cukup kenyamanan untuk beralih dari keamanan tradisional dolar, mendorong rebound pada pound. Meskipun pasangan ini masih diperdagangkan dalam saluran yang meningkat dan menemukan kenyamanan teknis di atas EMA sembilan hari, indikator jangka pendek mulai menunjukkan tanda-tanda tekanan. Indeks Kekuatan Relatif, yang mendekati batas 70 yang banyak dipantau, menunjukkan bahwa pembeli mungkin mulai lelah. Pergerakan di atas level itu cenderung mengindikasikan perubahan yang mungkin terjadi – tidak selalu langsung, tetapi sering kali jeda atau pemulihan. Dengan RSI menunjukkan tanda-tanda kemungkinan kejenuhan, kita harus waspada terhadap tanda-tanda bahwa momentum mulai menurun lebih lanjut. Titik tertinggi dalam beberapa tahun – melewati 1.3750 – tidak boleh diabaikan. Ini mencerminkan tekanan jual yang luas terhadap dolar, yang selama sebagian besar minggu lalu kesulitan mempertahankan arah yang jelas. Perubahan ini sebagian berasal dari meningkatnya ketidakpastian mengenai konsistensi kebijakan Fed. Trader bereaksi dengan mengurangi taruhan berat pada dolar sembari lebih memilih aset yang dianggap lebih responsif terhadap posisi risiko. Dalam hal ini, pound telah menjadi penerima manfaat dari penyesuaian harga global, terutama setelah imbal hasil AS yang lebih lembut. Dari perspektif strategis, trader teknis harus tetap waspada. Dukungan dari saluran yang meningkat masih ada untuk saat ini, tetapi kegagalan berulang untuk melampaui puncak terbaru mungkin membawa penyesuaian yang hati-hati. Dengan indikator momentum yang terjebak dalam ketidakpastian dan dolar yang mencari narasi baru, jangka waktu yang lebih pendek mungkin menawarkan pengaturan yang lebih dapat diandalkan daripada permainan arah yang lebih luas. Partisipasi sekarang sangat bergantung pada seberapa lama penarikan kembali ini bertahan. Jika RSI bergerak lebih rendah dan harga menembus rata-rata bergerak, argumen untuk penurunan jangka pendek akan menguat secara signifikan. Meskipun tidak ada yang beroperasi dalam kekosongan di pasar ini, petunjuk dari alat momentum dan struktur harga menunjukkan apakah penarikan ini akan mempercepat atau hanya mengkonsolidasikan kenaikan minggu lalu. Memahami bagaimana faktor makro seperti independensi bank sentral atau sensitivitas pasar terhadap perubahan politik mempengaruhi aliran harga memungkinkan kita untuk lebih baik mengantisipasi daripada bereaksi. Seperti biasa, model dan prediksi memiliki risiko. Yang penting adalah memadukan pengamatan teknis dengan penyesuaian berkelanjutan terhadap eksposur risiko, terutama dalam kondisi yang volatil di mana prospek dapat berubah dengan cepat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar sebagian besar tetap tidak berubah, mengalami penurunan hanya terhadap yen hari ini. EUR/USD stabil di 1.1723, GBP/USD sedikit menurun sebesar 0,1% menjadi 1.3695, sementara AUD/USD sedikit meningkat di 0.6535. USD/JPY mengalami penurunan singkat ke 143.77 sebelumnya tetapi sejak itu kembali naik ke 144.11, mencerminkan penurunan sebesar 0,4% untuk hari ini. Dukungan bagi dolar berasal dari posisi terendah minggu lalu, dengan gerakan naik dibatasi oleh rata-rata pergerakan 100 jam yang saat ini berada di 144.72. EUR/USD dipengaruhi oleh jatuh tempo opsi besar, karena pembeli berusaha mempertahankan keuntungan di atas 1.1700. Sementara itu, AUD/USD berjuang dengan level ketahanan kunci di sekitar 0.6537-50. Kelemahan yang terlihat pada dolar sejalan dengan tren sebelumnya, terpengaruh oleh kebijakan tidak konsisten Trump dan berkurangnya kepercayaan terhadap status. Perbaikan situasi di akhir bulan dan aliran terkait mungkin perlu dinavigasi sebelum mengonfirmasi pola saat ini. Sesi pagi ini menyoroti pola yang terus berlanjut. Dolar AS tetap cukup kuat, meskipun kekuatannya tidak merata. Yen Jepang menguat lebih awal, sementara USD/JPY turun sebentar. Namun, pergerakan itu segera diperbaiki, meskipun pasangan ini tetap berada di bawah puncak sebelumnya. Pound sedikit jatuh terhadap dolar, dan euro stabil, tanpa perubahan signifikan ke arah mana pun. Dolar Australia, sementara itu, sedikit meningkat. Apa yang telah kita lihat selama beberapa sesi terakhir adalah bentuk keseimbangan teknis. Meskipun dolar tidak jatuh, kemajuan ke atas terbatas. Terdapat batas kuat yang diberikan oleh rata-rata pergerakan 100 jam—saat ini berada di 144.72 di USD/JPY—yang jelas berfungsi sebagai batas yang tidak terlihat. Pasangan euro-dolar dipertahankan sedikit secara artifisial oleh jatuh tempo opsi yang besar. Ketika jatuh tempo itu mulai berlaku, mereka memaksa semacam isolasi harga di sekitar level 1.1700. Para pembeli tidak ingin membiarkannya jatuh di bawah garis itu, dan posisi mereka menunjukkan hal itu. Namun, jangkar teknis semacam itu tidak biasanya bertahan lama setelah waktu berlalu. Mengenai dolar Australia, perdagangan ragu-ragu tepat di bawah zona ketahanan sempit di sekitar 0.6537 hingga 0.6550. Para trader menjaga perhatian pada area tersebut. Kemungkinan akan memerlukan lebih dari momentum saat ini untuk menembus di atas level tersebut. Level-level itu belum dibersihkan secara meyakinkan minggu ini. Konotasi yang lebih luas. Meskipun volatilitas belum meningkat tajam, terdapat kelesuan dalam pembelian dolar. Hal ini masuk akal ketika kita mengingat kelemahan baru-baru ini akibat hasil kebijakan yang tidak menentu. Kerusakan pada sentimen belum sepenuhnya pulih. Kepercayaan, terutama dari permintaan luar negeri, tetap tidak konsisten. Kesimpulannya, cara harga berperilaku secara keseluruhan menunjukkan lebih banyak perdagangan dalam rentang daripada terobosan baru dalam jangka pendek. Itu bukan arahan—ini adalah pola yang bisa kita coba kaji, dengan hati-hati. Jika level ketahanan terus bertahan dan gagal untuk menembus secara meyakinkan, kita mungkin perlu menghormatinya lebih lama dari yang kita inginkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar AS pulih dari level terendah tiga tahun pada Senin tetapi tetap berada di bawah angka 97,00. Kemajuan kesepakatan perdagangan, khususnya antara AS dan Cina, serta potensi pembicaraan tarif dengan Kanada, memengaruhi kinerjanya. Kanada setuju untuk mengakhiri pajak digitalnya, yang membawa pada dilanjutkan kembali pembicaraan perdagangan dengan AS. Negosiasi di balik layar dengan Uni Eropa dan Jepang mengisyaratkan kemungkinan normalisasi perdagangan, yang memengaruhi daya tarik Dolar.

Peraturan Pajak Amerika Serikat

Peraturan pajak yang diajukan oleh Trump, yang dirancang untuk mengurangi pajak sambil meningkatkan utang AS, telah mengalami kemajuan di Senat. Kekhawatiran tentang utang AS mungkin menghambat pemulihan Dolar dalam jangka pendek. Dolar AS adalah mata uang resmi AS dan beredar secara global, dengan perdagangan yang sangat besar. Dolar menggantikan Pound Inggris sebagai mata uang cadangan setelah Perang Dunia II dan dulunya didukung oleh emas hingga 1971. Kebijakan moneter Federal Reserve memengaruhi Dolar AS. Fed memengaruhi nilai Dolar dengan menyesuaikan suku bunga untuk mengelola inflasi dan lapangan kerja, sehingga menaikkan suku bunga untuk memperkuatnya. Dalam keadaan krisis, Federal Reserve menggunakan pelonggaran kuantitatif dengan meningkatkan pasokan Dolar dan membeli obligasi pemerintah, yang melemahkan Dolar. Sebaliknya, pengetatan kuantitatif memperkuat Dolar ketika Federal Reserve mengurangi pembelian obligasi dan menghentikan reinvestasi.

Perkembangan Perdagangan Global

Pasar melihat sejenak kekuatan kembali ke Dolar di awal minggu, meskipun rasa lega memudar dekat batas 97,00. Namun, ini tidak selalu menandakan perubahan yang lebih luas. Banyak dari pergerakan ini berasal dari optimisme baru seputar perkembangan perdagangan yang sedang berlangsung. Dengan keputusan Kanada untuk mencabut pajak digitalnya, Washington kembali ke meja diskusi — tindakan yang umumnya dilihat sebagai pengurangan gesekan dan, untuk saat ini, mengembalikan kepercayaan antara kedua negara. Di balik pintu tertutup, pembicaraan dengan Tokyo dan Brussel maju secara perlahan. Meskipun berita utama tetap tenang, sumber-sumber telah menyarankan bahwa meredanya perselisihan perdagangan dengan kedua pihak bisa cukup untuk mendukung pemulihan permintaan USD yang ringan — asalkan hasil, bukan spekulasi, yang muncul. Mereka yang melacak harga derivatif dengan cermat harus bersabar dan tetap waspada terhadap perbedaan yield dan panduan ke depan. Sementara harga spot bereaksi cepat terhadap pergerakan politik, pedagang opsi mungkin mendapatkan keuntungan dari mengikuti kemajuan legislatif. Misalnya, paket reformasi pajak, yang sedang dibahas di Senat, memperkenalkan pertanyaan jangka panjang tentang keberlanjutan utang AS. Kekhawatiran tidak hanya terkait dengan mekanisme kebijakan. Defisit federal yang terus meluas umumnya meningkatkan penerbitan netto sekuritas pemerintah, yang dapat mengurangi permintaan Dolar karena kekhawatiran mengenai pembayaran kembali atau ekspektasi inflasi di masa depan. Untuk instrumen yang peka terhadap suku bunga, ini menyoroti ketidakselarasan antara suku bunga nominal yang meningkat dan imbal hasil riil, yang mungkin terbatasi jika ekspektasi inflasi meningkat. Kebijakan Federal Reserve tetap menjadi dasar kekuatan Dolar dalam sebagian besar model makro. Mereka biasanya menaikkan biaya pinjaman untuk mengekang inflasi atau merangsang mata uang, terutama ketika risiko overheating muncul. Namun, apa yang jarang dipertimbangkan dalam kontrak jangka pendek adalah pengelolaan neraca Fed, yang kadang diabaikan meskipun berdampak besar. Alat-alat ini, seperti pengurangan reinvestasi atau penjualan obligasi selektif, saat ini digunakan untuk menyesuaikan likuiditas tetapi belum membalikkan arah. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Mei, persetujuan hipotek di Inggris mencapai 63,03 ribu, melampaui perkiraan sebesar 59,75 ribu. Data dari Bank Inggris juga merevisi angka persetujuan bulan April dari 60,46 ribu menjadi 60,66 ribu. Kredit konsumsi bersih untuk bulan Mei tercatat sebesar £0,9 miliar, dengan angka sebelumnya disesuaikan dari £1,6 miliar menjadi £1,9 miliar. Peminjaman bersih individu untuk utang hipotek melonjak sebesar £2,8 miliar menjadi £2,1 miliar. Ini mengikuti penurunan sebelumnya sebesar £13,8 miliar menjadi -£0,8 miliar di bulan April.

Peningkatan Persetujuan Remortgaging

Persetujuan remortgaging juga mengalami peningkatan, naik sebesar 6.200 menjadi 41.500. Ini menandai peningkatan terbesar sejak Februari 2024. Secara keseluruhan, angka-angka ini menceritakan tentang gerakan baru dalam pasar pinjaman. Lonjakan persetujuan hipotek di bulan Mei, yang melebihi ekspektasi ekonom, menunjukkan lebih banyak rumah tangga memasuki kepemilikan rumah atau pindah properti. Ini didukung oleh angka bulan April yang direvisi, yang menunjukkan aktivitas pinjaman tidak melambat sebanyak yang diperkirakan sebelumnya. Ini bukan hanya lonjakan sesaat—momentum tampaknya sedang tumbuh. Sementara itu, kami mencatat bahwa kredit konsumen turun tajam dari bulan sebelumnya. Ini mungkin mencerminkan masyarakat yang lebih berhati-hati, mungkin menarik diri dari pengeluaran atau membayar saldo yang terutang. Ini juga bisa terkait dengan manajemen utang yang lebih baik saat rumah tangga bersiap untuk pemotongan suku bunga atau mempertimbangkan kabar mengenai stabilisasi inflasi. Penting untuk diperhatikan apakah angka £0,9 miliar itu cenderung turun lagi melalui musim panas atau apakah Mei hanyalah sebuah anomali. Peminjaman hipotek sendiri mengalami lonjakan tajam, meningkat dari angka negatif pada bulan April hingga £2,1 miliar di bulan Mei. Itu lebih dari sekadar pemulihan. Ini menunjukkan peningkatan dalam kepercayaan, mungkin akibat harapan akan kebijakan moneter yang mendukung dalam waktu dekat. Perubahan ini—datang setelah kontraksi yang cukup dalam pada bulan sebelumnya—menambah kesan kami tentang perubahan sentimen pasar.

Perubahan Sentimen Pasar

Peningkatan persetujuan remortgaging lebih dari enam ribu poin hingga mencapai level terbaik sejak akhir musim dingin mengonfirmasi apa yang kami duga dari tren peminjaman lainnya: ada lebih banyak aktivitas, lebih banyak penempatan. Ketika kami mempertimbangkan bagaimana permintaan remortgaging cenderung mencerminkan harapan suku bunga atau upaya untuk mengunci syarat yang menguntungkan, ini memberikan petunjuk yang jelas tentang bagaimana para pelaku keuangan menilai risiko kedepannya. Dari sudut pandang kami, kami menafsirkan ini sebagai lingkungan di mana neraca keuangan rumah tangga sedang menyesuaikan—sebagian reaksi terhadap biaya saat ini dan sebagian lagi mengantisipasi perubahan arah kebijakan. Peningkatan dalam persetujuan yang diharapkan mendukung hal ini. Ada rotasi yang terjadi, dan di situlah peluang terletak. Poin-poin penting sekarang adalah seberapa cepat pola peminjaman stabil atau jika sektor tertentu, seperti remortgaging, terus mempercepat. Kami sangat memperhatikan apakah institusi mencerminkan perubahan ini dalam harga spread atau perubahan persyaratan margin. Volatilitas seputar pengumuman kebijakan yang diharapkan dapat meningkatkan penempatan saat aktivitas refinancing meningkat. Perubahan seperti ini tidak terjadi dalam isolasi. Ini biasanya mendahului spekulasi suku bunga atau bertindak lebih awal, terutama ketika pergerakan dalam peminjaman berbalik begitu tajam seperti yang terjadi antara bulan April dan Mei. Meja perdagangan kami sedang mengamati bagaimana instrumen jangka pendek dan swap jangka panjang bereaksi. Dalam pandangan kami, perubahan dalam aktivitas konsumen dan pinjaman rumah ini mengisyaratkan potensi penyesuaian harga yang lebih luas dalam derivatif pendapatan tetap dan produk yang terpapar suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) Cina menunjukkan sedikit perbaikan di sektor manufaktur, dengan indeks meningkat menjadi 49,7 dari 49,5. Meskipun ada kenaikan ini, indeks tetap di bawah tanda 50, yang menandakan penurunan berkelanjutan dalam produksi industri. Di sektor non-manufaktur, yang mencakup layanan dan konstruksi, indeks keseluruhan meningkat 0,2 poin, mencapai 50,5. Namun, bagian terkait pesanan baru menunjukkan tantangan yang terus berlanjut.

Perkembangan Harga

Perkembangan harga mencerminkan kelemahan yang terus berlanjut, dengan harga produsen diperkirakan turun sebesar 0,4% dibandingkan bulan sebelumnya. Penurunan ini diperkirakan akan memperburuk angka tahunan -3,3% yang terlihat pada bulan Mei. Sementara itu, yuan Cina menguat, diperdagangkan pada 7,16 terhadap dolar AS, dengan PBoC menetapkan perbaikan pada 7,1586. Tren CNY yang lebih kuat, dipengaruhi oleh kesepakatan pertengahan Mei di Jenewa, diperkirakan akan berlanjut selama dukungan politik ada. Dengan kata lain, apa yang kita lihat di sini menunjukkan tanda yang lemah — tidak mati, tetapi juga tidak terlalu kuat. Peningkatan PMI manufaktur, yang hanya naik dua desimal menjadi 49,7, masih jauh dari wilayah ekspansi. Angka di bawah 50 menandakan kontraksi, jadi pabrik tetap dalam keadaan kurang baik, meskipun sentimen sedikit membaik. Ini adalah langkah menuju pertumbuhan, tetapi marginal dan tidak cukup untuk mengubah nada secara meyakinkan. Di sektor layanan dan konstruksi, kami sedikit melewati batas ke wilayah positif, dengan indeks mencapai 50,5 — lagi-lagi, ini menunjukkan ekspansi yang ringan, tetapi rincian memberikan alasan yang kurang nyaman. Pesanan baru masih terlihat lesu, menurunkan harapan. Angka itu sendiri mengatakan, “kami sedang tumbuh,” tetapi mengatakannya dengan ragu. Ini memberi tahu kami bahwa cerita permintaan domestik mungkin masih campuran, dan tidak akan mendukung taruhan optimis sendirian.

Dampak pada Trader

Lebih penting, mungkin, daripada sentimen, adalah angka harga. Jika produsen masih memangkas harga — turun sekitar 0,4% bulan-ke-bulan — itu menunjukkan tantangan nyata dalam mempertahankan kekuatan harga. Terutama jika permintaan tidak memenuhi ekspektasi. Penurunan lebih lanjut dalam deflasi dari -3,3% yang bertahan di bulan Mei tidak hanya akan memperumit respons kebijakan, tetapi juga dapat mulai mempengaruhi kepercayaan di kalangan perusahaan. Sekarang, tentang yuan. Ada dorongan yang lebih kuat di balik mata uang ini belakangan ini, dengan nilai tukarnya sekarang sekitar 7,16 per dolar. Gerakan naik ini mencerminkan intervensi yang semakin meningkat — politik dan lainnya — sejak Mei di Jenewa. Titik referensi harian bank sentral (perbaikan) sejajar dengan level perdagangan saat ini di 7,1586, yang tidak menunjukkan manipulasi, tetapi menunjukkan keselarasan. Bagi trader, ini bukan kebetulan. Arah yang dikelola seperti ini sering disertai dengan panduan tersirat: dukungan CNY tidak akan hilang dalam waktu dekat, jadi perdagangan yang melawan yuan mungkin akan kesulitan. Semua ini memberi kita jalur yang sempit — tekanan harga yang lebih lemah, perbaikan sentimen yang rapuh, dan mata uang yang diarahkan untuk menguat. Setiap eksposisi yang berani pada volatilitas atau aset yang sensitif terhadap makro harus mempertimbangkan bahwa angka utama mungkin terlihat menarik, tetapi arus bawah memberi tahu kita bahwa masih ada kelemahan di baliknya. Ini mengubah cara kita menangani risiko. Beberapa strategi yang sensitif terhadap hasil mungkin cenderung melihat data ini sebagai dovish. Namun, kita harus berhati-hati dengan asumsi kesetaraan — bank sentral mungkin tidak akan melonggarkan kebijakan secara tegas hingga mereka yakin kelemahan ini bersifat struktural, bukan sementara. Itu membuat waktu menjadi lebih sulit. Kita harus mengamati data perdagangan dan kredit yang masuk dengan cermat. Jika itu mengonfirmasi kelemahan, narasi dukungan dapat mengumpulkan momentum. Sebaliknya, jika ada kejutan dalam infrastruktur atau ekspor, posisi mungkin perlu dipikirkan ulang secara tajam. Untuk saat ini, peluang mendukung langkah-langkah hati-hati, entri yang terjaga, dan responsif terhadap nada kebijakan serta perubahan survei bulan depan. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Konsumen (IHK) Bavaria untuk bulan Juni dilaporkan sebesar 1,8%, dibandingkan dengan 2,1% pada tahun sebelumnya. Negara bagian lain juga menunjukkan perubahan kecil dalam angka IHK: Hesse melaporkan peningkatan IHK dibandingkan tahun sebelumnya yang mencapai 2,3%. North Rhine Westphalia mencatat IHK sebesar 1,8%, turun dari 2,0%. IHK Baden Wuerttemberg naik menjadi 2,3% dari 2,2%, dan IHK Sachsen turun menjadi 2,2% dari 2,3%. Angka-angka ini menunjukkan tekanan inflasi yang berkurang di Jerman untuk bulan Juni. Ini bertentangan dengan peningkatan kecil yang diantisipasi pada inflasi tahunan secara keseluruhan. IHK nasional yang diantisipasi bisa sekitar 1,9% atau mungkin 2,0%, bukan 2,2% yang diprediksi. Statistik ini mungkin mempengaruhi prospek inflasi di Jerman. Data inflasi regional dari Jerman menunjukkan kemajuan dalam melawan pertumbuhan harga, terutama di area di mana kita sering melihat aktivitas konsumen yang lebih kuat. Bavaria, yang sering dijadikan sinyal awal yang andal, mencatat angka 1,8%—bukan hanya penurunan dari 2,1% tahun lalu, tetapi juga angka yang menarik turun rata-rata proyeksi nasional. Ketika negara bagian lain seperti North Rhine-Westphalia melaporkan revisi serupa ke bawah, gambaran menjadi lebih jelas. Baden-Württemberg menonjol sebagai satu-satunya negara bagian dalam kelompok ini yang menunjukkan sedikit kenaikan pada pembacaan tahun ke tahunnya. Namun, itu hanya satu persepuluh poin persentase, dan bergabung dengan Sachsen pada 2,3% dan 2,2% masing-masing. Masih tinggi, tetapi tidak meningkat. Kenaikan di Hesse disebutkan dengan samar dalam laporan ini, dan meskipun angka pastinya tidak tertera, ini menunjukkan pergerakan ke atas dari basis yang rendah. Namun, di sana pun, tampaknya tidak cukup untuk membebani rata-rata keseluruhan. Bagi para trader derivatif yang menginterpretasikan ini, khususnya yang memiliki eksposur terhadap suku bunga atau swap inflasi, angka yang lebih rendah dari yang diperkirakan ini menyulitkan strategi inflasi jangka panjang dalam dua minggu ke depan. Jika IHK nasional bulan ini berkisar sekitar 1,9% atau 2,0%, selisih dari harapan 2,2% cukup besar untuk mengubah harga pasar terkait inflasi jangka pendek di zona euro. Hal ini, pada gilirannya, memaksa pemikiran ulang tentang tingkat breakeven inflasi jangka pendek. Respon di pasar obligasi Jerman terhadap data tersebut bisa menunda bias peningkatan yang telah mulai terbentuk secara perlahan. Meskipun inti tetap lengket lebih jauh, disinflasi headline—meskipun sementara—mengubah nada pembuat kebijakan menuju arah yang lebih moderat. Ini mempengaruhi penilaian di kedua ujung kurva. Output dari rangkaian data ini juga dapat menyebabkan kompresi dalam perdagangan inflasi yang dimulai ke depan. Para pelindung yang terikat pada angka nasional sebelumnya sebesar 2,2–2,5% mungkin mengurangi eksposur di sini dan menunggu sebelum melakukan loading ulang. Dalam posisi sintetik, ini menawarkan peluang untuk masuk kembali di tempat di mana konveksitas dihargai tidak sesuai, terutama di segmen 1 tahun ke 1 tahun dan 2 tahun ke 1 tahun. Kita juga harus berhati-hati bahwa meskipun ada perbaikan ini, jalur umum akan dipengaruhi oleh efek dasar energi yang akan datang, limpahan fiskal, dan dinamika pasar tenaga kerja. Indikasi awal menunjukkan tekanan ke bawah, tetapi konfirmasi di seluruh metrik industri akan memperkuat argumen. Sampai saat itu, melakukan penyesuaian terhadap taruhan arah jangka pendek sekitar perdagangan disinflasi, dan menjaga opsi tetap terjangkau, tampaknya merupakan jalan dengan risiko lebih rendah ke depan. Terutama sekarang, ketika trajektori harga berjalan dengan baik tetapi respons kebijakan tetap terikat pada kejutan kumulatif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dolar Australia (AUD) diperkirakan akan tetap berada dalam kisaran sisi antara 0.6505 dan 0.6555 terhadap Dolar AS (USD), menurut analisis UOB Group. Ada kemungkinan untuk AUD mencapai 0.6595 dalam jangka panjang, asalkan tetap di atas level dukungan yang kuat di 0.6495. Dalam perdagangan terbaru, AUD menunjukkan pergerakan terbatas, awalnya mendekati 0.6575 tetapi kemudian jatuh ke 0.6510 sebelum ditutup di 0.6534, mencatat penurunan 0.20%. Analis menyarankan kisaran perdagangan yang stabil untuk AUD hari ini, bertahan dalam 0.6505 hingga 0.6555 karena tidak adanya momentum kuat ke arah mana pun.

Analisis Kisaran Harga

Tindakan lebih lanjut dapat melihat AUD menguji batas atas di 0.6595. Namun, jika melewati level dukungan, AUD kemungkinan akan terus diperdagangkan dalam kisaran saat ini, alih-alih maju menuju 0.6595. Data tentang tren ini bukan rekomendasi untuk akuisisi atau likuidasi aset tetapi hanya untuk tujuan informasi. Kami melihat nada yang seimbang secara luas dalam pasangan AUD/USD, tidak dipicu oleh keyakinan arah yang tajam tetapi oleh konsolidasi di sekitar level teknis yang dipantau dengan baik. Beberapa sesi terakhir telah menunjukkan kisaran yang ketat secara karakteristik, di mana upaya gagal untuk mempertahankan posisi tinggi akhirnya mengakibatkan mundur yang ringan – terutama setelah mendekati level di sekitar 0.6575 sebelum menarik kembali ke batas bawah bracket. Apa yang penting untuk dipahami di sini adalah bagaimana peserta pasar berposisi. Ketidakmampuan AUD untuk mendorong melebihi batas atas tersebut menunjukkan kurangnya ketertarikan beli yang berkelanjutan. Aksi harga tetap teratur, dan volatilitas telah menurun. Kami mengartikan ini sebagai fase di mana strategi berbasis momentum tidak mungkin memberikan hasil kuat ke arah mana pun. Ini menjadikan pengelolaan paparan sangat relevan, terutama dalam kontrak opsi yang lebih pendek di mana pengikisan waktu menjadi lebih merugikan di pasar yang tenang. Analisis Tan dari UOB dapat menjelaskan situasi ini dengan baik. Ada bias, meskipun kecil, untuk pengujian akhirnya terhadap resisten 0.6595. Namun, itu sepenuhnya bergantung pada AUD bertahan di 0.6495. Jika kita melihat penutupan harian di bawah zona tersebut – terutama dengan konfirmasi selama beberapa sesi – kita akan mengharapkan tekanan jual muncul kembali, menarik tawaran kembali ke mid-0.64-an, atau setidaknya menunda ambisi kenaikan untuk saat ini.

Wawasan Strategi Pasar

Di sisi lain, koridor 0.6505 hingga 0.6555 berfungsi seperti tarikan gravitasi bagi harga. Ini cocok untuk strategi pengembalian tengah jika keyakinan kuat dan toleransi risiko ketat. Visual kegiatan buku pesanan menunjukkan likuiditas yang seimbang, tetapi tidak dalam – yang berarti pedagang tidak seharusnya menganggap adanya aksi berhenti besar atau likuidasi kecuali dipicu oleh kekuatan makro eksternal. Kewaspadaan Rao mengenai momentum tetap valid. Tidak ada probabilitas breakout yang diperkirakan dengan mendesak saat ini, dan kecuali katalis makro mengganggu posisi, sedikit yang menunjukkan pedagang harus mengejar pergerakan di luar zona ini dalam minggu mendatang. Dalam waktu di mana volatilitas implisit menyusut, kami menemukan lebih efektif untuk melihat bagaimana pasar bereaksi terhadap pengujian dukungan atau resisten yang gagal daripada fokus hanya pada di mana posisinya saat ini. Pergerakan nyata di luar 0.6555 memerlukan aliran yang lebih kuat atau kelanjutan makro yang lebih baik, yang belum terlihat. Ingatlah bahwa pelanggaran teknis kecil saja, terutama di luar jam likuiditas tinggi, mungkin tidak mengkonfirmasi apa pun kecuali kita melihat penyesuaian struktur harga yang lebih luas. Gambaran besarnya tetap satu kesabaran, bukan prediksi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.