FX option jatuh tempo untuk 8 Mei mencakup beberapa pasangan mata uang. Opsi EUR/USD memiliki jatuh tempo dari 1.1200 dengan jumlah 4.2 miliar hingga 1.1500 dengan jumlah 1.2 miliar. GBP/USD memiliki jatuh tempo di 1.3400 dengan jumlah 725 juta. Opsi USD/JPY berakhir dengan jumlah yang berkisar dari 1.3 miliar di 142.00 hingga 1.7 miliar di 145.00. Untuk AUD/USD, ada jatuh tempo di 0.6400 dengan jumlah 632 juta. USD/CAD memiliki jatuh tempo di 1.3635, totalnya 646 juta. NZD/USD memiliki jatuh tempo di 0.6015 dengan 419 juta dan 0.6025 dengan 616 juta. Angka-angka ini memberikan gambaran tentang opsi untuk pasangan mata uang ini. Angka-angka mencerminkan potensi pergerakan atau volume yang terkait dengan level ini di pasar. Apa yang data ini katakan adalah lebih tentang menyoroti area di mana aliran terkait opsi dapat mempengaruhi perilaku harga. Ketika kita menemukan jatuh tempo besar – seperti 4.2 miliar yang berada di sekitar 1.1200 di EUR/USD – wajar untuk mengharapkan bahwa harga bisa tertarik mendekati level itu menjelang jatuh tempo. Secara singkat, kumpulan opsi besar ini dapat menganchor pergerakan harga atau, dalam beberapa kasus, menyebabkan mereka terhenti. Pergerakan harga sering menghormati kumpulan ini karena trader yang memiliki posisi panjang atau pendek terhadap volatilitas mungkin menyesuaikan perlindungan mereka saat mendekati jatuh tempo. Tekanan perlindungan ini dapat menyebabkan ketidakstabilan harian atau menyebabkan lonjakan volatilitas mendekati level tertentu. Penurunan di EUR/USD, misalnya, mungkin kesulitan untuk bergerak dengan bersih melewati area 1.1200 jika jatuh tempo tersebut tetap ada dengan ukuran signifikan. Tergantung pada apakah kita melihat harga di bawah atau di atasnya, implikasi gamma bisa berbeda – positif atau negatif – tetapi kumpulan eksposur ini cukup signifikan untuk dipantau setiap hari, terutama untuk posisi jangka pendek. Untuk USD/JPY, adanya posisi yang berakhir di 142.00 dan 145.00 dengan ukuran yang tidak kecil – 1.3 dan 1.7 miliar masing-masing – menambah risiko kompresi. Jika harga melayang di antara strike ini menjelang jatuh tempo, efek pengetatan kemungkinan besar terjadi. Dari pengalaman sebelumnya, kita tahu bahwa ketika strike dekat dan keduanya memiliki bobot besar, harga dapat bergerak dalam rentang tersebut, terutama jika berita makro minim. Jika data muncul atau pernyataan bank sentral mengubah ekspektasi secara tiba-tiba, pergerakan mungkin menembus salah satu level tersebut dan mempercepat, terutama jika posisi terjebak ke arah sebaliknya. GBP/USD menunjukkan jatuh tempo yang lebih kecil tetapi masih relevan di 1.3400, senilai 725 juta. Meskipun ini mungkin tidak begitu mempengaruhi harga, jika pasangan ini bergerak naik mendekatinya selama sesi, aliran yang dipicu opsi dapat mulai mendominasi buku pesanan harian, terutama di antara meja dengan likuiditas rendah atau selama jam Asia. Kita perlu tetap waspada di sekitar angka itu, memperhatikan apakah posisi sejalan dengan tren yang lebih luas atau jika tampaknya membatasi semangat jangka pendek. Antipodean tetap sensitif terhadap sinyal pertumbuhan eksternal, dan meskipun jatuh tempo AUD/USD dekat 0.6400 berukuran sedang – 632 juta – cukup untuk membatasi kelanjutan arah menjelang pemotongan New York. Situasi serupa terjadi dengan NZD/USD, di mana 419 juta berada di 0.6015 dan 616 juta di 0.6025. Dari perspektif volatilitas, itu adalah koridor yang cukup sempit, dan setiap kenaikan atau penurunan yang membawa harga menuju angka-angka tersebut dapat melihat pengurangan momentum, kecuali ada katalis kuat. USD/CAD, dengan 646 juta di 1.3635, memberikan level acuan yang mungkin menarik aliran atau mendorong perilaku kembali rata dalam jangka pendek. Ini jatuh di sekitar area yang telah terlihat pergeseran sentimen dalam beberapa sesi terakhir, yang bisa berarti opsi memberikan kekuatan stabilisasi kecuali berita spesifik CAD menawarkan dorongan ke arah lain. Kita juga mengamati korelasi di antara pasangan karena arah dolar yang lebih luas sering menyinkronkan ember volatilitas. Jika DXY bergerak tajam, ini dapat mengganggu pasangan yang stagnan, termasuk mereka yang memiliki tekanan jatuh tempo terbatas. Tetapi di mana level dan ukuran bertepatan, dinamika yang dipicu jatuh tempo cenderung mendominasi – terutama jika ada kekosongan dalam risiko acara terjadwal. Dengan tanggal jatuh tempo minggu ini dan waktu yang semakin mendekat, jendela untuk manipulasi atau penyesuaian semakin sempit. Risiko harus dimodelkan tidak hanya dalam istilah arah tetapi juga melalui sudut gamma, dengan perhatian yang cermat diberikan pada bagaimana perubahan di pasar mendasar mempengaruhi eksposur dealer. Memantau total minat terbuka notional di strike yang diketahui dapat membantu memperkirakan zona yang melekat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Trump baru-baru ini mengumumkan kesepakatan perdagangan besar di Washington pada Kamis pagi. Berita ini menyebabkan kenaikan di pasar saham, dengan investor memberikan tanggapan positif. Indeks S&P 500, yang dipantau oleh Globex, mengalami kenaikan setelah pengumuman tersebut. Namun, kehati-hatian disarankan karena perdagangan semalam cenderung lebih sepi dibandingkan dengan jam perdagangan biasa. Kami melihat lonjakan tajam dalam kontrak berjangka S&P 500 setelah pengumuman dari Trump, karena para pelaku pasar sepertinya memperkirakan kondisi perdagangan yang lebih kuat ke depan. Reaksinya segera dan optimis, terutama di sesi awal Globex. Meskipun pergerakannya awalnya cepat, sebagian besar terjadi ketika tingkat likuiditas lebih rendah. Ini menunjukkan kepada kita bahwa reaksi, meskipun menggembirakan, mungkin belum didukung oleh partisipasi atau keyakinan yang lebih luas. Globex, karena beroperasi di luar jam pasar standar, biasanya memiliki lebih sedikit tawaran dan permintaan, yang membuat pergerakan harga lebih nyata. Oleh karena itu, lonjakan awal kemungkinan dibesar-besarkan oleh kurangnya kedalaman. Bukan berarti antusiasme tidak berdasar, tetapi pasar secara keseluruhan belum memberikan penilaian. Kontrak berjangka ekuitas merespons berita dengan percaya diri, menunjukkan ekspektasi lebih luas akan dukungan berkelanjutan bagi pendapatan perusahaan. Namun, pergerakan seperti ini cenderung mempercepat pembelian teknis di atas level kunci, terutama ketika pelaku besar tidak aktif untuk memberikan keseimbangan. Ini berarti ada risiko penurunan jika momentum berita memudar atau jika pengambilan keuntungan terjadi. Komentar Powell sebelumnya dalam minggu ini tentang inflasi dan kebijakan suku bunga juga terus mempengaruhi sentimen pasar di latar belakang. Pergerakan di kontrak berjangka mungkin menggabungkan optimisme dari pengumuman perdagangan dengan pasar yang masih mencerna pesan dari bank sentral. Dari pihak kami, kami telah memperhatikan bahwa para trader suku bunga mulai menyesuaikan tingkat volatilitas tersirat, terutama dalam kontrak jangka pendek, saat mereka mencoba memasukkan gelombang risiko arah berikutnya menjelang jatuh tempo bulanan. Ada juga pola yang kami amati beberapa kali: berita yang muncul selama sesi semalam cenderung memicu reaksi yang berlebihan. Namun, respons selama jam perdagangan AS sering memberikan pandangan yang lebih realistis. Jika pergerakan harga gagal melanjutkan kenaikan saat volume penuh kembali, itu sering menunjukkan bahwa dorongan awal lebih bersifat mengejar berita daripada menetapkan tren. Kami ingin menekankan bahwa korelasi tersirat di antara indeks utama tetap rendah, yang menunjukkan bahwa ekuitas bergerak lebih sebagai respons terhadap faktor spesifik sektor atau acara sementara, daripada fundamental yang luas. Dalam lingkungan itu, kontrak berjangka indeks besar dapat terpisah dari komponen yang mendasarinya. Ini membuka peluang, tetapi juga menambah kompleksitas untuk posisi. Peningkatan volatilitas—terutama jika muncul dalam perlindungan risiko bawah—tidak boleh diabaikan. Opsi call dengan jatuh tempo pendek menunjukkan aktivitas awal setelah berita perdagangan, tetapi aktivasi sebagian besar terjadi dalam kontrak yang akan segera berakhir, yang menunjukkan bahwa trader masih ragu untuk membangun posisi terlalu jauh ke depan. Selain itu, kami telah mengamati profil gamma di sekitar level 4.500 pada S&P 500, dan pelanggaran yang berarti dalam arah mana pun kemungkinan besar akan menghasilkan aliran paksa dari dealer yang menyesuaikan lindung nilai mereka. Ini membuat pergerakan arah menjadi lebih besar saat level tersebut dilalui. Mengamati bagaimana minat terbuka berkembang setelah pergerakan hari ini harus mengungkapkan seberapa banyak antipasi yang tersisa. Jika pergerakan lanjut tidak terjadi selama jam perdagangan biasa, akan masuk akal untuk menilai kembali delta opsi agar tetap netral atau sedikit bertentangan, terutama pada hari-hari dengan data ekonomi penting. Ada juga rilis data makro yang akan datang minggu depan yang tidak boleh diabaikan. Jika tidak mengonfirmasi optimisme yang diperlihatkan hari ini, gamma panjang yang terbentuk berdasarkan berita perdagangan ini akan segera dibongkar. Kami telah memperhatikan dalam siklus sebelumnya bahwa ketika optimisme bergantung pada berita, kecenderungan dalam derivatif sering kali menjadi asimetris—trader membeli upside jangka pendek, namun gagal melindungi terhadap risiko pembalikan. Dalam poin-poin penting, sementara judul berita memang memicu pergerakan tajam dan terlihat dalam kontrak berjangka, konteks di mana hal itu terjadi—pasar yang lebih tipis, risiko makro yang saling tumpang tindih, dan variasi yang terbatas—menunjukkan bahwa konfirmasi lebih lanjut diperlukan sebelum melakukan penyesuaian posisi secara agresif. Kami terus memantau kedalaman buku pesanan dan perubahan dalam volatilitas tersirat untuk menilai apakah posisi berubah dengan keyakinan yang nyata atau hanya dipicu oleh momentum jangka pendek.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan EUR/USD mengalami sedikit minat beli selama sesi Asia pada hari Kamis, pulih dari penurunan sebelumnya di dekat zona resistensi 1.1375-1.1380. Meskipun terjadi tren naik, pasangan ini tetap berada dalam kisaran yang familiar di atas tanda 1.1300, di tengah ketidakpastian pasar yang terus berlanjut. Kemenangan Friedrich Merz sebagai kanselir Jerman mengurangi kekhawatiran ekonomi untuk Zona Euro, memberikan dukungan untuk euro. Sementara itu, Dolar AS gagal mendapatkan momentum meskipun Federal Reserve mengambil sikap agresif, disebabkan oleh ketidakpastian seputar tarif perdagangan AS yang dinaikkan oleh Ketua Fed, Jerome Powell.

Dampak Kebijakan Perdagangan AS

Ambiguitas kebijakan perdagangan AS, yang diperburuk oleh sikap Trump yang berubah-ubah dan potensi tarif dari UE terhadap Boeing, menghalangi partisipasi pasar yang percaya diri. Para trader diharapkan memperhatikan data Klaim Pengangguran Awal Mingguan AS dan konferensi pers mendatang Trump, yang mungkin memengaruhi dinamika harga USD. Menurut perubahan persentase mata uang saat ini, Dolar AS menunjukkan kekuatan terhadap Franc Swiss tetapi menghadapi penurunan terhadap mata uang utama lainnya. Fluktuasi ini mencerminkan interaksi kompleks faktor-faktor pasar, menekankan pentingnya mengikuti perkembangan ekonomi dan politik. Meskipun EUR/USD mengalami kenaikan selama sesi Asia, gerakan ini sebagian besar dapat dilihat sebagai reaksi sementara terhadap penjualan sebelumnya, bukan sebagai kebangkitan yang kuat. Upaya pasangan ini untuk menemukan arah di sekitar tanda 1.1375 tidak sepenuhnya meyakinkan, meskipun lonjakan menunjukkan dukungan jangka pendek masih bertahan di atas 1.1300. Kita harus mencatat bahwa pergerakan harga tetap terjaga ketat, dan itu sudah mengindikasikan sendiri—volatilitas terkompresi, yang sering kali mendahului pergerakan arah yang lebih tajam. Dengan Merz berkuasa di Jerman, kini ada arah fiskal yang lebih jelas di salah satu ekonomi inti Zona Euro. Merz dianggap konservatif secara fiskal, dan kepemimpinannya membawa harapan akan kebijakan yang lebih dapat diprediksi, terutama terkait pengeluaran stimulus di kawasan Euro. Persepsi itu memberikan euro tingkat kestabilan yang kontras dengan ayunan terbaru di dolar. Di seberang Atlantik, pernyataan terbaru Powell tentang tarif perdagangan AS tidak banyak membantu dolar. Federal Reserve mempertahankan nada hawkishnya, tetapi tanpa langkah kebijakan yang menyertainya atau konsensus tentang langkah suku bunga berikutnya, para trader tampak ragu. Masih ada tingkat ketidakcocokan yang tinggi antara pesan dan tindakan. Ditambah dengan ketidakpastian yang ditimbulkan oleh sikap Trump terhadap perdagangan UE—kemungkinan tarif tambahan pada Boeing terutang dalam latar belakang—dan sentimen dolar menjadi kabur.

Prospek Pasar dan Strategi

Kami juga telah melihat beberapa disparitas dalam kinerja dolar, mencatat keuntungan terhadap franc tetapi kehilangan pijakan di tempat lain. Kekuatan yang tidak merata ini memperkuat kurangnya keyakinan arah, dan di sinilah para trader derivatif perlu memperhatikan dengan saksama. Kami sedang mengawasi klaim pengangguran awal dari AS dan, yang lebih penting, pidato yang dijadwalkan oleh Trump. Segala hal yang mengejutkan dalam data atau pidato dapat mengganggu pola saat ini. Jika data pekerjaan mengecewakan atau jika retorika seputar tarif meningkat, harapkan reaksi yang menutupi level teknis dalam jangka pendek. Saat ini, repositioning tetap ringan dan sporadis. Para trader ragu untuk berkomitmen pada volume besar sampai lebih banyak kejelasan muncul dari berita makro atau terputus bersih di atas—atau di bawah—batas saat ini. Bijaksana untuk tetap fokus pada indikator kekuatan komparatif dan harga di sekitar kedaluwarsa yang lebih pendek, di mana penyesuaian premium dapat menandakan pergeseran dalam sentimen sebelum pergerakan spot. Dalam ketidakhadiran sinyal kuat dari kebijakan makro, harapkan perilaku pasar opsi yang mendasari memiliki bobot ekstra. Skew dalam panggilan EUR/USD telah mulai meningkat, menunjukkan permintaan yang meningkat untuk perlindungan ke atas. Kami mengartikannya sebagai optimisme hati-hati, tetapi bukan kepercayaan penuh. Risiko premi terus tersebar tidak merata di seluruh jatuh tempo, memberi ruang bagi peserta berpengalaman untuk memanfaatkan kesalahan harga—terutama di sekitar tanggal acara. Kami juga telah memperhatikan penipisan harga kurva forward di sekitar tenor jangka pendek, menunjukkan bahwa likuiditas ditahan sementara kejelasan menunggu. Dalam praktiknya, ini membatasi taruhan arah yang kuat dan lebih memfavoritkan strategi yang bergantung pada volatilitas, daripada pergerakan langsung.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Sentral China (PBOC) bertugas untuk menetapkan titik tengah harian yuan. Dalam sistem nilai tukar mengambang yang terkelola, nilai yuan dapat berfluktuasi dalam batas di sekitar tingkat referensi pusat ini, saat ini di +/- 2%. Hari ini, titik tengah ditetapkan pada 7.2073, yang lebih rendah dari perkiraan sebelumnya yaitu 7.2385. Tingkat penutupan sebelumnya adalah 7.2250.

Perjanjian Pembelian Kembali Terbalik

PBOC telah memperkenalkan 158,6 miliar yuan melalui perjanjian pembelian kembali terbalik 7-hari dengan tingkat 1,4%. Tidak ada instrumen yang jatuh tempo hari ini, sehingga injeksi bersih sebesar 158,6 miliar yuan. PBOC telah menetapkan titik tengah yuan lebih lemah hari ini, turun menjadi 7.2073 dari referensi sebelumnya 7.2385. Penyesuaian ini mempersempit jarak dengan tingkat penutupan sebelumnya 7.2250. Ini adalah sinyal yang halus tetapi disengaja. Bank sentral tampaknya ingin mengurangi tekanan depresiasi yuan tanpa menciptakan volatilitas mendadak, kemungkinan sebagai respons terhadap tren modal eksternal dan kebutuhan likuiditas internal. Karena titik tengah berfungsi sebagai dasar di mana yuan diperbolehkan berfluktuasi dalam batas yang terkontrol, perbaikan yang lebih rendah membantu mengarahkan ekspektasi pasar ke arah yang sedikit lebih kuat daripada penutupan hari sebelumnya. Bersamaan dengan pergerakan mata uang, kita juga melihat operasi likuiditas lain dari PBOC. Injeksi—158,6 miliar yuan melalui pembelian kembali terbalik 7-hari—adalah jenis dukungan jangka pendek yang ditargetkan yang kita harapkan sekitar waktu penyelesaian akhir kuartal atau pembayaran pajak. Ini diterapkan dengan tingkat 1,4%, dan tidak adanya instrumen yang jatuh tempo hari ini menjadikan ini penambahan bersih penuh. Skala dan metode ini memberikan banyak informasi. Ada preferensi yang jelas untuk mekanisme jangka pendek daripada komitmen pendanaan jangka panjang, menunjukkan bahwa pihak berwenang percaya bahwa tekanan ini bersifat sementara, bukan struktural. Untuk menilai risiko volatilitas FX melalui poin swap atau mempertimbangkan perdagangan arah melalui USD/CNH, sinyal-sinyal ini—terutama ketika dilihat bersama-sama—mengindikasikan kontrol yang terukur daripada intervensi mendesak. Ini tidak menunjukkan kepanikan; ini menunjukkan kepercayaan.

Poin-Poin Penting

Dari sudut pandang kami, arah dalam penetapan yang dipadukan dengan likuiditas yang meningkat melalui tindakan repos mendukung nada yuan yang agak kuat selama minggu ini, dengan variabel lain tetap konstan. Namun, tanpa aliran dana riil yang mendukung atau perubahan dalam data makroekonomi, trader yang menjalankan posisi offshore terleveraj harus memantau dengan cermat rilis data AS mendatang dan alat pendanaan jangka menengah China untuk tanda-tanda pengetatan. Bersama dengan itu, ada ruang untuk peningkatan aksi harga dua arah—terutama di ruang derivatif suku bunga—jika PBOC memperketat laju atau skala operasinya setiap hari. Namun, volume dan jatuh tempo hari ini menunjukkan sedikit hasrat untuk pengetatan mendadak. Ini adalah aksi penyeimbangan yang dilakukan dengan presisi. Yang menonjol adalah di mana keseimbangan itu ditemukan; cukup dekat dengan paritas untuk meredam downside spekulatif, tetapi tidak begitu kuat sehingga menghambat daya saing aliran ekspor. Apa yang kami baca di sini adalah poin-poin panduan—penanda kecil yang disengaja. Setiap poin itu penting. Penyesuaian posisi sementara sekarang dapat membuat perbedaan yang signifikan pada akhir bulan, terutama dengan suku bunga pendanaan yang stabil dan poin forward yang tidak mematok pengarahan arah yang tajam. Penempatan waktu akan lebih efektif jika perhatian tidak hanya diberikan pada penetapan nilai tukar dan ukuran injeksi, tetapi juga pada nada imbal hasil di seluruh kurva offshore. Jangan salah sangka, tidak ada satu pun data hari ini yang kebetulan—maupun seharusnya diperlakukan sebagai rutin. Setiap angka, dari penetapan hingga ukuran likuiditas, menunjukkan kehati-hatian yang tetap dengan keyakinan yang jelas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

Pasangan GBP/USD mengalami pemulihan, diperdagangkan sekitar 1.3340, didorong oleh spekulasi mengenai perjanjian perdagangan yang akan datang antara AS dan Inggris. Laporan menunjukkan bahwa Presiden AS Donald Trump mungkin akan mengumumkan kesepakatan tersebut, yang berpotensi meningkatkan Pound Sterling. Pada hari Rabu, GBP/USD turun 0,6% saat pasar lebih memilih Dolar AS. Bank of England diperkirakan akan mengumumkan penurunan suku bunga, mengikuti keputusan Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tetap. Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, menunjukkan bahwa tarif perdagangan bisa mengganggu tujuan terkait inflasi dan pekerjaan. Meskipun dampak tarif pada sentimen, kurangnya data ekonomi yang serius membuat perubahan suku bunga yang segera menjadi sulit bagi Fed. Pasangan ini turun lebih dari 0,2%, diperdagangkan dekat 1.3331, di tengah fokus meningkat pada konferensi pers Powell. Federal Reserve mempertahankan suku bunga di 4,25%–4,50% dan menyoroti kekhawatiran mengenai inflasi yang meningkat dan risiko pengangguran. Apa yang kami amati dalam sesi perdagangan terakhir adalah kenaikan singkat di Pound Inggris, yang didorong sebagian besar oleh spekulasi daripada fundamental yang terkonfirmasi. Usulan bahwa perjanjian perdagangan antara AS dan Inggris bisa segera terjadi memberikan sedikit momentum pada Pound, dengan GBP/USD bergerak menuju 1.3340. Namun, ini tidak berlangsung lama, karena tekanan turun segera kembali muncul setelah sentimen beralih kembali ke Dolar. Penurunan 0,6% pada hari Rabu mengonfirmasi apa yang telah banyak diperkirakan: pasar terus mendukung Dolar di lingkungan di mana ketidakpastian masih ada dan jalur suku bunga tidak jelas. Bank of England diperkirakan akan mengikuti keputusan Federal Reserve baru-baru ini untuk mempertahankan suku bunga, meskipun dengan nada yang lebih lembut karena indikator ekonomi Inggris yang lebih lesu. Pernyataan Powell — khususnya tentang tarif yang merugikan target inflasi dan pekerjaan — menyebabkan kegemparan. Terdapat momen refleksi di seluruh aset Dolar. Namun, reaksi itu terbukti terbatasi karena data AS, meskipun tidak begitu mencolok, belum memberikan kelemahan yang cukup untuk membenarkan tindakan segera. Hal ini membuat para pedagang suku bunga berada dalam pola bertahan, enggan untuk melakukan posisi terlalu kuat ke arah mana pun sampai sinyal yang lebih kuat muncul dari data ekonomi. Setelah Powell memberikan pernyataannya setelah keputusan, Pound mengalami kelemahan baru. GBP/USD turun lebih rendah ke sekitar 1.3331, dan ini memberi arti: pasar masih lebih agresif mempertimbangkan risiko di sisi Dolar. Bank sentral AS mempertahankan suku bunga tetap di 4,25% hingga 4,50% dan menekankan kekhawatiran tentang inflasi yang tetap kuat sementara risiko pasar kerja mendidih di bawah permukaan. Inilah kompromi yang rumit — tekanan harga yang menurun kontras dengan kerentanan pasar tenaga kerja — yang menurut kami menciptakan lingkungan sulit untuk perdagangan arah. Dalam beberapa hari mendatang, harga pasar untuk suku bunga dan bahkan kontrak opsi jangka pendek mungkin akan terus condong ke arah kekuatan USD, terutama karena perbedaan kebijakan tetap kurang terlihat tetapi tetap relevan. Untuk saat ini, kurangnya data yang kuat lebih membatasi pergerakan lebih lanjut daripada perkembangan yang mengejutkan. Timing adalah segalanya, khususnya ketika jalur suku bunga di kedua sisi Atlantik tidak menyediakan cukup daya untuk keyakinan. Pasar derivatif diharapkan akan memiliki keyakinan yang lebih tipis sampai data inflasi di kedua sisi membuat kejutan atau pembacaan pekerjaan memaksa bank sentral bertindak. Dalam ketidakadaan itu, kami mungkin melihat volatilitas yang dipahami tetap terbatas di tenor jangka pendek. Skew opsi telah sedikit melonggar mendukung paparan downside GBP, yang sesuai dengan sentimen tetapi mungkin tidak mengundang penempatan besar kecuali muncul katalis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Arizona telah memberlakukan undang-undang untuk membuat Dana Cadangan Bitcoin dan Aset Digital. Dana ini akan mengelola aset digital sambil membatasi penggunaan Bitcoin untuk transfer anggaran umum. Pengadopsian undang-undang ini mengikuti penolakan sebelumnya oleh negara bagian terhadap undang-undang cryptocurrency lainnya. Dengan langkah ini, Arizona sejalan dengan New Hampshire dalam mengintegrasikan Bitcoin ke dalam kerangka keuangannya. Gubernur Hobbs telah menyetujui undang-undang tersebut, menunjukkan kemajuan dalam pendekatan negara terhadap cryptocurrency. Perkembangan ini menjadi momen penting dalam strategi aset digital Arizona. Apa yang ditunjukkan oleh perubahan ini adalah strategi yang sengaja oleh negara untuk memisahkan fungsi Bitcoin sebagai aset cadangan dari penggunaannya dalam operasi anggaran sehari-hari. Walaupun di permukaan tampak membatasi—mengeluarkan Bitcoin dari transaksi anggaran umum—ini sebenarnya membuka jalan bagi negara untuk memperlakukan Bitcoin lebih sebagai penyimpan nilai jangka panjang, mirip dengan emas atau komoditas strategis, daripada sebagai mata uang yang dapat dibelanjakan. Dengan cara ini, dana terlindungi dari fluktuasi nilai tukar yang mempengaruhi pengeluaran publik sambil tetap mempertahankan potensi keuntungan. Fakta bahwa para pembuat undang-undang melanjutkan model ini, setelah kegagalan sebelumnya untuk mendorong kebijakan terkait mata uang digital lainnya, menunjukkan perubahan selera risiko di antara para pengambil keputusan. Perubahan sikap mereka dapat sebagian besar ditelusuri ke pergeseran baru-baru ini dalam preferensi kebijakan fiskal, yang dipadukan dengan minat institusi yang lebih luas terhadap cadangan alternatif. Dana cadangan menjadi satu lapisan tambahan dalam strategi alokasi aset secara keseluruhan, bukan alat untuk pencairan. Tanda tangan Hobbs, yang secara efektif menjadikan undang-undang tersebut sah, mewakili kemajuan ke depan dan menunjukkan niat daripada finalitas. Kami membacanya sebagai bukti bahwa negara tertentu sekarang bersedia bereksperimen dengan cadangan fiskal dalam bentuk digital—bukan untuk menantang kekuasaan mata uang federal, tetapi untuk menstabilkan sebagian neraca mereka dalam aset yang tidak berfluktuasi pada penggerak yang sama seperti pendapatan berbasis fiat. Poin-poin penting dari langkah ini dan langkah-langkah sebelumnya yang diambil di New Hampshire menunjukkan bahwa kita mungkin melihat pola informal keselarasan di seluruh negara bagian dengan preferensi tertentu untuk intervensi minimal dalam inovasi keuangan. Ini menunjukkan pengakuan di antara beberapa legislatif bahwa, jika dikelola dengan baik, cadangan digital mungkin menawarkan efisiensi atau manfaat diversifikasi—tanpa, bagaimanapun, terjun langsung ke cryptocurrency sebagai media tukar umum untuk keuangan publik. Dari sudut pandang kami, yang penting dalam beberapa minggu mendatang bukanlah undang-undang itu sendiri—yang sebagian besar simbolis pada fase awalnya—tetapi bagaimana para pemangku kepentingan memposisikan diri mereka di sekitar perubahan ini. Mereka yang posisinya bergantung pada jangka waktu lebih lama mungkin menafsirkan langkah Arizona sebagai validasi lembut terhadap cadangan digital dalam konteks keuangan negara. Menarik juga untuk dicatat bahwa karakter dari dana ini—secara efektif pasif dan terputus dari pengeluaran operasional—dapat mendukung stabilitas harga dalam konteks di mana penjualan aktif cenderung memicu efek hilir. Kami akan menggambarkan minggu-minggu mendatang sebagai waktu untuk memantau aktivitas legislatif di negara bagian sekitarnya, arus masuk likuiditas ke dalam dana Bitcoin yang ada, dan apakah model dukungan publik diterjemahkan menjadi perubahan material dalam alokasi oleh institusi tingkat negara.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Daya Tarik Perak dalam Diversifikasi Perak (XAG/USD) mengalami minat beli yang meningkat selama sesi Asia, membalikkan sebagian besar penurunan hari sebelumnya dari puncak satu minggu. Logam ini mencapai kisaran $33.00 dan tampaknya bersiap untuk apresiasi lebih lanjut. Analisis teknis menunjukkan pola bendera bullish, dengan osilator pada grafik harian dan jam menunjukkan pandangan positif. Namun, diperlukan tembusan di atas resistensi saluran tren $33.20 untuk memperoleh keuntungan lebih lanjut. Jika hal ini terjadi, Perak mungkin menargetkan level $33.70 dan bisa saja kembali ke $34.00, menawarkan peluang baru bagi pembeli. Dukungan diharapkan berada di sekitar area $32.50-$32.45, dengan dukungan signifikan berikutnya dekat $31.60-$31.55. Perak, yang kurang populer dibandingkan Emas, dihargai sebagai alat diversifikasi, pelindung saat inflasi, atau investasi dalam berbagai bentuk. Harga perak dipengaruhi oleh ketegangan geopolitik, ketakutan resesi, suku bunga, dan performa Dolar AS. Faktor-faktor seperti permintaan investasi, pasokan penambangan, dan tingkat daur ulang memengaruhi harga. Aplikasi industri Perak, terutama dalam elektronik dan energi surya, juga memengaruhi penilaiannya. Harga Perak sering bergerak seiring dengan Emas, dengan rasio Emas/Perak memengaruhi persepsi pasar terhadap nilai antara kedua logam ini. Indikator Momentum dan Resisten Satu pengamatan penting dapat ditarik dari perilaku osilator yang melacak momentum dan kekuatan harga. Baik indikator harian maupun intraday menunjukkan tekanan positif yang berkelanjutan, mendukung pergerakan naik lebih lanjut. Namun, hingga perak secara meyakinkan melampaui level resistensi $33.20—yang terbentuk oleh tepi atas saluran turun saat ini—kami tetap menjaga pandangan hati-hati terhadap upaya untuk mengejar pergerakan naik. Zona resistensi seperti ini sering bertindak sebagai langit-langit sementara, di mana harga bereaksi sebelum memilih langkah berikutnya. Jika $33.20 berhasil ditembus dengan volume dan konfirmasi, maka target mulai melebar. Marker $33.70 terlihat pertama, yang bertepatan dengan di mana harga menemui pasokan bulan lalu. Melampaui kisaran tersebut membuka pintu untuk kemungkinan kembali ke $34.00, area psikologis dan puncak struktural masa lalu yang mungkin menarik perhatian. Level-level ini mungkin menawarkan pengaturan, tetapi hanya dengan risiko yang terdefinisi dengan baik. Dukungan tetap cukup terdefinisi dengan baik. Kisaran $32.50 hingga $32.45 tampaknya memberikan pijakan. Kami akan memantau daerah tersebut dengan cermat jika harga melemah, karena kebangkitan sering mengalami uji kembali. Uji yang lebih substansial akan datang di dekat $31.60–$31.55, di mana posisi sebelumnya bisa terurai dan memaksa perubahan. Dari perspektif yang lebih luas, logam putih terus mencerminkan kisah yang campur aduk. Ketakutan tentang stagflasi dan perlambatan aktivitas industri global biasanya akan membebani sentimen di sini karena peran ganda perak sebagai logam moneter dan input industri. Namun, ini sebagian diimbangi oleh perilaku perlindungan inflasi selama waktu daya beli yang menurun dan ketidakstabilan politik. Ketegangan global yang tinggi dan ketidakpastian di pasar mata uang mungkin memperpanjang permintaan ini, terutama ketika hasil riil disesuaikan. Keterangan dari Fed dan lintasan suku bunga tetap menjadi kunci untuk pergerakan arah di Dolar, yang mana perak sensitif secara invers. Dolar yang lebih lemah, terutama ketika didorong oleh pergeseran panduan ke depan, sering mendukung di sini. Korelasi ini cukup terjaga dan menambah bobot pada waktu sekitar rilis makro dan pidato. Bahkan pergeseran kecil dalam narasi telah mempercepat pergerakan harga dalam beberapa minggu terakhir. Kami tidak bisa mengabaikan bahwa rantai pasokan dan angka output pertambangan belum kembali ke kondisi penuh. Produksi perak utama, terutama di negara-negara Amerika Latin, terus mengalami gangguan sporadis. Itu telah menyebabkan ketidakseimbangan pasokan dasar, yang menambah lapisan dukungan di bawah harga, terutama ketika persediaan diisi kembali atau permintaan spekulatif diam-diam meningkat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Mantan Gubernur Bank Jepang, Kuroda, menyarankan pendekatan yang tenang terhadap tarif Trump, menasihati agar Jepang “duduk dan merespons” perubahan kebijakan AS. Ia mengkritik tarif tersebut, menyatakan bahwa tarif itu bisa meningkatkan inflasi menjadi 4–5% pada awal musim gugur, yang akan berdampak negatif pada konsumsi dan pertumbuhan AS. Kuroda menunjukkan bahwa ketidakpastian kebijakan di AS sudah menghambat investasi bisnis di AS, yang dapat mempengaruhi pertumbuhan jangka panjang negara tersebut. Ia menyebutkan bahwa Jepang mungkin mendapatkan keuntungan dari pergeseran permintaan menuju ekspor Jepang jika tarif AS-Cina tetap ada. Kuroda juga menolak pembicaraan tentang Plaza Accord kedua dan pelemahan dolar, meskipun ada ketidakpastian pasar.

Kebijakan Bank Jepang dan Ketidakpastian Global

Mengenai kebijakan Bank Jepang, Kuroda mendukung langkah Gubernur Ueda menuju normalisasi, menganggap pergeseran dari deflasi sebagai “sesuai”. Namun, ia memperingatkan bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga mungkin akan tertunda akibat ketidakpastian global. Pernyataan Kuroda berfungsi sebagai pengingat bahwa respons yang terukur sering kali menghasilkan hasil yang lebih tahan lama dibandingkan dengan yang mendadak. Pandangannya tentang tarif, khususnya yang diperkenalkan oleh pemerintahan AS sebelumnya, menunjukkan bahwa meskipun dianggap perlu untuk perlindungan domestik, tarif tersebut dapat memiliki efek negatif yang lebih besar. Menurutnya, peningkatan inflasi menjadi antara empat hingga lima persen dapat mengetatkan anggaran rumah tangga dan mengurangi daya beli, sekaligus membuat lebih mahal bagi bisnis untuk meminjam dan berinvestasi. Dalam konteks ini, konsumsi melambat, ekspansi melemah, dan ketidakpastian meresap lebih dalam ke dalam pasar. Dengan merujuk pada perlambatan investasi bisnis di AS, Kuroda secara halus menunjukkan adanya keraguan di ruang dewan yang mempertimbangkan imbal hasil di masa depan di tengah sinyal yang tidak konsisten. Keraguan ini tidak kecil—hal ini dapat mempengaruhi pertumbuhan produktivitas dan melemahkan rencana perekrutan. Seiring waktu, alih-alih mendorong inovasi, perusahaan mungkin menunggu. Jenis jeda ini menambah tekanan pada pembuat kebijakan moneter dan memburamkan panduan ke depan.

Keputusan Kebijakan Moneter dan Ketergantungan Global

Dalam hal kebijakan moneter, dukungan Kuroda terhadap langkah-langkah Ueda menunjukkan kesinambungan tetapi juga mengundang kesabaran. Ia melihat proses normalisasi sebagai sesuatu yang dibenarkan setelah bertahun-tahun inflasi di bawah target. Keluar dari deflasi yang berkepanjangan memerlukan stimulus dan komunikasi bertahun-tahun, sehingga perubahan arah yang mendadak tidak akan diterima. Namun, ia tetap memperhatikan variabel eksternal. Kita menafsirkan kehati-hatian yang ia tunjukkan terhadap kenaikan suku bunga sebagai cerminan seberapa terbukanya rencana moneter Jepang terhadap apa yang terjadi di luar negeri. Rantai pasokan global, harga energi, dan aliran investasi dapat menunda keputusan domestik. Ide-nya bukan berarti kenaikan suku bunga tidak mungkin—tetapi, bahwa waktunya tidak dapat diasumsikan hanya berdasarkan indikator domestik saja. Dalam pekan-pekan mendatang, akan penting untuk memantau angka inflasi di AS dan Jepang dengan cermat. Pembuat kebijakan sedang memantau sektor layanan, upah, dan tekanan harga yang mendasar. Setiap peningkatan dalam volatilitas mungkin tidak datang dari sumber yang diharapkan. Engagement strategis seharusnya mengikuti sinyal ekonomi, bukan judul politik. Struktur opsi mungkin cenderung menuju berakhirnya jangka waktu lebih lama sebagai respons terhadap ketidakpastian mengenai jalur suku bunga atau ketegangan perdagangan. Setiap lindung nilai terkait dengan dollar-yen harus mempertimbangkan respons historis terhadap gangguan perdagangan, bukan kesepakatan hipotetik. Kuroda telah menjelaskan: jangan mengharapkan kesepakatan mata uang yang terkoordinasi. Mereka yang mencari simetri kebijakan seharusnya fokus pada divergensi fiskal-moneter dan tren pergerakan modal. Kita diingatkan bahwa setiap keputusan harga adalah, sebagian, penilaian terhadap stabilitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD naik mendekati 1.3350 karena spekulasi meningkat tentang kemungkinan kesepakatan perdagangan AS-UK di bawah pemerintahan Presiden Trump. Dolar AS mungkin mendapatkan momentum dengan sikap berhati-hati Federal Reserve terhadap kebijakan moneter. Selama sesi Asia, GBP/USD pulih dari penurunan terbaru, diperdagangkan mendekati 1.3340. Antisipasi pengumuman kesepakatan perdagangan mendorong pemulihan Pound Sterling. Presiden AS Trump diharapkan mengungkapkan kesepakatan perdagangan, meskipun ini belum dikonfirmasi. Sementara itu, Indeks Dolar AS, yang mengukur Dolar terhadap enam mata uang utama, berada di sekitar 99.70. Pertemuan terakhir Federal Reserve mempertahankan suku bunga di 4.25%–4.50% karena kekhawatiran inflasi dan pengangguran. Ketua Fed Jerome Powell mengakui tarif perdagangan dapat menghambat tujuan inflasi dan lapangan kerja pada tahun 2025. Pound Sterling adalah mata uang tertua di dunia dan menduduki peringkat keempat dalam perdagangan global, mencakup 12% dari transaksi pertukaran asing. Keputusan suku bunga Bank of England, yang dipengaruhi oleh inflasi dan data ekonomi, mempengaruhi nilai mata uang secara langsung. Indikator ekonomi seperti PDB, PMI, dan angka ketenagakerjaan sangat mempengaruhi Pound. Neraca Perdagangan suatu negara juga mempengaruhi kekuatan mata uang, dengan neraca positif biasanya meningkatkan nilai mata uang. Dengan GBP/USD melayang mendekati 1.3350, pasangan ini jelas merespons spekulasi baru tentang kemungkinan kesepakatan perdagangan antara Inggris dan Amerika Serikat di bawah pemerintahan Presiden Trump. Meskipun konfirmasi formal belum ada, harga yang memasukkan berita yang memprediksi masa depan biasanya menjadi pendorong pergeseran dalam nilai mata uang, dan jelas, pelaku pasar mengubah eksposur mereka dengan harapan. Spekulasi ini—ditambah dengan kemungkinan syarat yang lebih menguntungkan untuk ekspor Inggris—telah memberikan dukungan jangka pendek untuk Pound. Dari sudut pandang kami, pemulihan yang moderat terlihat selama sesi Asia, dengan GBP/USD bangkit dari penurunan sebelumnya ke kisaran 1.3340, mencerminkan minat baru dari pembeli yang mungkin ingin memanfaatkan keuntungan politik yang diharapkan. Namun, mata uang Inggris tetap terkait secara fundamental dengan data ekonomi dan keputusan kebijakan, yang berarti indikator makro harus tetap dipantau dengan cermat di minggu mendatang. Di sisi lain, Dolar telah menunjukkan kekuatan arah yang terbatas dalam beberapa sesi terakhir, diperdagangkan dalam kisaran yang relatif ketat terhadap sekumpulan mata uang. Dengan Indeks Dolar AS berada di sekitar 99.70, tampaknya pasar mengambil pandangan seimbang. Nada berhati-hati yang diadopsi oleh Federal Reserve tampaknya membatasi pembelian Dolar secara agresif. Keputusan mereka untuk mempertahankan suku bunga di 4.25%–4.50%, yang dijelaskan dalam pertemuan terakhir mereka, mencerminkan keraguan yang terus berlanjut mengenai kontrol inflasi dan kelangsungan pasar tenaga kerja. Komentar Powell, di mana ia menyoroti tantangan yang ditimbulkan oleh tarif perdagangan terhadap target inflasi dan prospek lapangan kerja pada tahun 2025, patut dicatat. Ini memberi kita wawasan tentang penyesuaian internal Fed—kurangnya kesediaan untuk bertindak agresif dalam waktu dekat kecuali data memaksa tindakan mereka. Untuk instrumen sensitif terhadap suku bunga, ini menunjukkan proyeksi volatilitas yang berkurang kecuali angka teratas menyimpang secara signifikan dari ekspektasi. Saat ini, tren neraca perdagangan telah condong kurang menguntungkan bagi Inggris, tetapi kebangkitan kembali ekspor—yang diusulkan sebagai hasil potensial dari kesepakatan baru—dapat mengubah sentimen. Apakah Bank of England akan mengartikan ini sebagai inflasi jangka menengah atau kemenangan untuk aktivitas ekonomi yang lebih luas masih harus dilihat. Pasar dengan sensitivitas suku bunga jangka depan yang tinggi, seperti kontrak Sterling jangka pendek, dapat bereaksi dengan cepat. Sampai ada tindakan kebijakan atau data ekonomi yang lebih nyata muncul, kami memantau tingkat dukungan dan resistensi jangka pendek dengan cermat. Trader momentum mungkin melihat pegangan 1.3350 sebagai titik belok jangka pendek, sementara yang lain mungkin mengadopsi pendekatan tunggu dan lihat tergantung pada sinyal dari masing-masing bank sentral atau perkembangan politik lebih lanjut. Memperhatikan data ekonomi yang dijadwalkan tetap penting. Menahan posisi melalui volatilitas yang terkait dengan risiko utama—terutama pengumuman politik yang belum dikonfirmasi—memerlukan parameter risiko yang ketat.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.