Anggaran Inggris memberikan dorongan kecil terhadap Pound Sterling (GBP) karena tekanan fiskal mereda. Pemerintah tidak menaikkan pajak sebanyak yang diharapkan, dibantu oleh penilaian Office for Budget Responsibility tentang kekurangan fiskal sebesar £6 miliar. Kekhawatiran masih ada mengenai kredibilitas kenaikan pajak di masa depan, dan rencana pengeluaran pemerintah jangka panjang mungkin tidak terlihat realistis. Anggaran ini tidak mungkin mempengaruhi siklus BoE secara signifikan, meskipun harga energi yang lebih rendah dapat sedikit meningkatkan kepercayaan untuk pemotongan suku bunga. Sterling tidak dianggap murah berdasarkan perdagangan, dan tiga pemotongan suku bunga oleh BoE dalam tujuh bulan ke depan dapat mendorong EUR/GBP lebih tinggi. EUR/GBP dapat melihat permintaan di kisaran 0.8700/8750 dan bergerak menuju 0.8850 sebelum pemotongan suku bunga BoE yang dijadwalkan pada 18 Desember. Anggaran Inggris baru-baru ini memberikan Sterling dorongan kecil yang mungkin bersifat sementara, terutama karena ada kelegaan bahwa situasi fiskal tidak lebih buruk. Dengan kekurangan fiskal yang segera dinilai ulang menjadi hanya £6 miliar, ketakutan terburuk pasar dapat dihindari. Kami percaya kekuatan ini pada pound adalah kesempatan untuk menjual, bukan tanda perputaran yang berkelanjutan. Fokus kami tertuju pada Bank of England (BoE), yang menghadapi tekanan yang meningkat untuk memotong suku bunga sebelum akhir tahun. Data inflasi terbaru untuk Oktober 2025 menunjukkan CPI turun menjadi 2,1%, mendekati target 2% BoE. Titik data ini secara signifikan meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan 18 Desember. Latar belakang ekonomi mendukung bias pelonggaran ini, karena angka GDP kuartal ketiga yang dirilis minggu lalu menunjukkan bahwa ekonomi terhenti dengan pertumbuhan 0,0%. Selain itu, penurunan 30% dalam harga gas alam grosir Inggris sejak September memberikan BoE ruang untuk bertindak. Kombinasi penurunan inflasi dan pertumbuhan yang macet membuat argumen yang kuat untuk suku bunga yang lebih rendah. Pedagang derivatif harus mempertimbangkan untuk menempatkan posisi untuk tingkat pertukaran EUR/GBP yang lebih tinggi selama tiga hingga empat minggu ke depan. Kami melihat area saat ini 0.8700/0.8750 sebagai level dukungan yang kuat, menjadikannya titik masuk yang menarik untuk posisi beli. Pergerakan kembali menuju 0.8850 tampaknya mungkin, dan membeli opsi panggilan EUR dengan jatuh tempo pertengahan Januari 2026 akan menjadi cara langsung untuk bermain pada pergerakan yang diantisipasi ini. Secara historis, kami telah melihat pola ini sebelumnya, seperti selama siklus pelonggaran yang mengikuti pemungutan suara Brexit 2016, di mana Sterling melemah secara signifikan terhadap euro. Untuk mengelola biaya, trader dapat menerapkan bull call spread pada EUR/GBP, yang akan mendapatkan keuntungan dari kenaikan ke target kami sambil membatasi premi awal yang dibayarkan. Strategi ini menawarkan cara dengan risiko terdefinisi untuk bertaruh pada penurunan pound yang diharapkan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perak naik menjadi $53,41 per ons troy pada hari Kamis, naik 0,12% dari $53,35 pada hari Rabu. Sejak awal tahun, harga perak telah meningkat sebesar 84,86%. Rasio Emas/Perak menurun menjadi 77,77 dari 78,06 pada hari sebelumnya. Perak berfungsi sebagai tempat penyimpanan nilai dan sarana pertukaran. Ini digunakan untuk diversifikasi investasi dan sebagai pelindung saat inflasi tinggi. Para investor dapat membelinya dalam bentuk fisik atau melalui Dana yang Diperdagangkan di Bursa (ETF). Faktor-faktor yang mempengaruhi harga perak termasuk ketidakstabilan geopolitik dan ketakutan akan resesi, yang keduanya dapat mendorong nilai perak naik. Harga perak cenderung naik seiring penurunan suku bunga dan dipengaruhi oleh Dolar AS, dengan Dolar yang lebih lemah mendorong harga naik.

Permintaan Industri Untuk Perak

Permintaan industri untuk perak sangat signifikan karena penggunaannya dalam elektronik dan energi surya. Permintaan yang meningkat di AS, China, dan India dapat mendorong harga naik karena pasar industri dan konsumen yang besar di sana. Perak cenderung mengikuti pergerakan harga emas; keduanya dianggap sebagai aset yang aman. Rasio Emas/Perak adalah indikator nilai relatif mereka, menunjukkan kemungkinan undervaluasi atau overvaluasi dari logam-logam tersebut tergantung pada levelnya. Dengan perak naik hampir 85% sejak awal tahun, kita berada di pasar yang sangat volatil. Rasio Emas/Perak terus menurun, yang menunjukkan bahwa perak mengungguli emas dan memiliki momentum yang kuat. Ini menunjukkan bahwa tren kenaikan harga telah menjadi kekuatan dominan sepanjang tahun 2025. Permintaan industri tetap menjadi pendorong utama untuk aksi harga ini. Perkiraan terbaru dari Global Industrial Metals Consortium kini memproyeksikan peningkatan konsumsi perak sebesar 25% untuk manufaktur panel surya pada tahun 2026. Data ini mendukung ide bahwa permintaan yang mendasarinya bersifat struktural dan bukan hanya spekulatif. Dari sudut pandang keuangan, perubahan sikap Federal Reserve baru-baru ini sangat penting. Setelah laporan pekerjaan Oktober 2025 menunjukkan pasar tenaga kerja mulai melambat, pasar berjangka kini memperkirakan kemungkinan 70% untuk pemotongan suku bunga pada kuartal kedua tahun 2026. Ini telah melemahkan dolar dan meningkatkan daya tarik aset non-yielding seperti perak.

Kerentanan Pasar Dan Strategi Perdagangan

Namun, kenaikan tajam ini membuat pasar rentan terhadap koreksi yang cepat. Kita harus berhati-hati, karena data ekonomi yang lebih kuat dari yang diharapkan dapat membalikkan ekspektasi pemotongan suku bunga dan memicu pengambilan keuntungan yang signifikan. Kenaikan 85% dalam waktu kurang dari satu tahun secara historis sulit untuk dipertahankan tanpa penurunan. Untuk para pedagang derivatif, lingkungan ini menunjukkan fokus pada volatilitas itu sendiri. Kami percaya strategi seperti long straddles atau strangles bisa efektif, memanfaatkan pergerakan harga besar di kedua arah. Bagi mereka yang yakin dengan tren naik, pilihan panggilan dengan harga strike yang menargetkan kisaran $55-$58 tampak menarik untuk beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Stok perak Tiongkok telah mencapai titik terendah dalam satu dekade akibat ekspor yang tinggi dan tekanan pasar fisik. Inventaris gudang di Tiongkok turun sebanyak 9.361 kilogram, menyisakan 531.211 kilogram perak, menandai tingkat inventaris terendah sejak 2015. Pada bulan Oktober, ekspor perak melonjak, mencapai lebih dari 660 ton. Langkah ini bertujuan untuk mengatasi kekurangan pasokan yang baru-baru ini mendorong harga mencapai level tertinggi. Situasi ini membuat pasar Shanghai mengalami backwardation, di mana harga perak jangka pendek melebihi harga kontrak masa depan, menunjukkan kelangkaan fisik yang mendesak di Tiongkok. Backwardation di pasar Shanghai menjadi sinyal bullish yang kuat untuk masa depan segera. Kami percaya pedagang sebaiknya mempertimbangkan posisi beli dalam kontrak berjangka perak jangka pendek, karena struktur harga ini menunjukkan bahwa permintaan fisik saat ini jauh melebihi pasokan yang tersedia. Kondisi ini adalah hasil langsung dari menurunnya inventaris Tiongkok ke titik terendah sejak 2015. Mengingat ketatnya pasokan, membeli opsi call pada kontrak berjangka perak atau ETF terkait menawarkan cara untuk mendapatkan keuntungan dari potensi lonjakan harga dengan risiko yang terdefinisi. Volatilitas implisit dalam opsi perak telah meningkat di atas 35%, mencerminkan ekspektasi pasar yang tinggi akan pergerakan signifikan. Menjual opsi put yang out-of-the-money juga bisa menjadi strategi yang layak untuk mengumpulkan premi tinggi ini, dengan taruhan bahwa kekurangan inventaris yang parah akan menciptakan batas bawah pada harga. Situasi ini tidak terjadi di ruang hampa; kami melihatnya didukung oleh fundamental yang kuat. Permintaan perak industri tetap kokoh, dengan instalasi panel surya global untuk 2025 di jalur untuk melampaui rekor 500 gigawatt, yang sangat membebani stok fisik. Permintaan yang berkelanjutan dari transisi energi hijau menunjukkan bahwa ketatnya pasokan saat ini bukanlah anomali sementara.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Produsen (PPI) untuk Afrika Selatan pada bulan Oktober tetap di angka -0,1%, menunjukkan tidak adanya tekanan inflasi dalam sektor manufaktur. Indeks ini mengukur perubahan rata-rata harga yang diterima oleh produsen domestik untuk barang mereka. Harga produsen yang stabil dapat menimbulkan kekhawatiran tentang situasi ekonomi yang lebih luas, dengan potensi dampak pada harga konsumen dan pertumbuhan ekonomi. Analis berencana untuk mengamati tren PPI secara dekat bersamaan dengan indikator ekonomi lainnya untuk lebih memahami kesehatan ekonomi Afrika Selatan.

Tidak Ada Tekanan Inflasi

Indeks harga produsen yang tidak berubah pada -0,1% untuk bulan Oktober mengonfirmasi bahwa tekanan inflasi di tingkat pabrik benar-benar tidak ada. Data yang lemah ini menunjukkan bahwa produsen tidak memiliki kekuatan untuk menentukan harga, yang sering kali menjadi tanda perlambatan aktivitas ekonomi. Kami melihat ini sebagai sinyal jelas yang bisa menyebabkan inflasi konsumen lebih rendah dalam beberapa bulan ke depan. Dengan demikian, kami mengharapkan Bank Cadangan Afrika Selatan (SARB) untuk mempertahankan nada yang lebih hati-hati. Dengan angka inflasi konsumen terbaru untuk bulan Oktober 2025 yang telah menurun menjadi 4,8%, bank sentral memiliki sedikit alasan untuk mempertimbangkan kenaikan suku bunga lebih lanjut dari 8,25% saat ini. Trader sebaiknya memperkirakan jeda yang berkepanjangan, dengan kemungkinan peningkatan pemotongan suku bunga di paruh pertama tahun 2026. Tampilan ini akan langsung mempengaruhi Rand, yang saat ini diperdagangkan sekitar 18,50 terhadap dolar AS. Meskipun ekspektasi suku bunga yang lebih rendah dapat mengurangi daya tarik mata uang tersebut, imbal hasil yang tinggi saat ini terus memberikan dukungan di lingkungan global yang stabil. Kami akan memantau arus modal dengan cermat untuk melihat apakah minat dalam carry trade mulai menurun.

Opsi Strategis

Untuk beberapa minggu ke depan, strategi menggunakan opsi untuk mengelola volatilitas tampaknya tepat. Sinyal bertentangan antara diferensial suku bunga yang tinggi versus ekonomi domestik yang melambat bisa membuat ZAR bergerak terbatas tetapi rentan terhadap pergerakan tajam. Membeli straddle atau strangle pada futures USD/ZAR bisa menjadi cara yang efektif untuk meraih keuntungan dari lonjakan ke salah satu arah. Kami telah melihat pola ini sebelumnya, khususnya menjelang siklus pelonggaran pada tahun 2020, di mana harga produsen yang lemah mendahului perubahan kebijakan moneter. Oleh karena itu, kami memposisikan diri untuk kemungkinan bahwa SARB dapat memberikan sinyal pivot lebih cepat dari yang diperkirakan pasar. Setiap komentar dari pertemuan mendatang pada Januari 2026 akan sangat penting untuk mengonfirmasi pandangan ini. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai perdagangan sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks kepercayaan konsumen Portugal menunjukkan sedikit perbaikan, naik dari -15,9 menjadi -15,2 pada bulan November. Perubahan ini terjadi di tengah berbagai pergerakan pasar keuangan yang diamati secara global. Di pasar valuta asing, EUR/USD mengalami konsolidasi kenaikan mingguan, diperdagangkan di bawah 1,1600. Demikian pula, GBP/USD mundur di bawah 1,3250 setelah kenaikan substansial dalam sesi sebelumnya. Harga emas bertahan di atas $4,150, mencerminkan ketahanan terhadap pergerakan Dolar AS. Meskipun ada data yang berbeda dari AS, pelaku pasar tetap mempertahankan ekspektasi untuk kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve di bulan Desember. Cardano mengalami pemulihan modest hampir 7% dan diperdagangkan sekitar $0,43. Analis mencatat pemulihan ini sebagian dipicu oleh meningkatnya pesanan dari investor besar dan kekuatan dari pembeli. Pasar umumnya naik selama periode Thanksgiving AS, meskipun volume perdagangan lebih rendah. Kenaikan musim ini menghasilkan performa terbaik empat hari untuk S&P, Nasdaq, dan Dow sejak Mei, meski beberapa melihat peningkatan ini sebagai hasil dari perdagangan tipis. Konsensus pasar saat ini adalah bahwa pemotongan suku bunga Federal Reserve akan terjadi di bulan Desember. Pasar derivatif kini memprediksi lebih dari 85% kemungkinan pemotongan 25 poin basis, sebuah keyakinan yang belum terlihat sejak pembicaraan tentang perubahan kebijakan di akhir tahun 2023. Meskipun klaim pengangguran AS minggu lalu turun di bawah 210,000, pasar sepenuhnya mengabaikan data yang lebih kuat dan hanya fokus pada kebijakan yang lebih longgar. Lingkungan dolar yang lemah telah mendorong EUR/USD di atas 1,1600, meskipun masih berjuang untuk mempertahankan kenaikan tersebut. Kenaikan kecil dalam kepercayaan konsumen Portugal menjadi -15,2, meskipun kecil, terus menunjukkan pemulihan lambat dari pesimisme dalam tahun 2023. Mengingat konsolidasi di euro, membeli opsi panggilan dengan jangka waktu pendek bisa menjadi cara untuk mengantisipasi potensi kenaikan lebih lanjut dan mendefinisikan risiko. Emas yang bertahan di atas $4,150 adalah refleksi langsung dari spekulasi trader yang bertaruh pada suku bunga yang lebih rendah. Selama pasar percaya bahwa Federal Reserve akan memotong, penurunan harga emas kemungkinan akan dilihat sebagai peluang beli. Kita juga melihat tanda-tanda kebangkitan di aset yang lebih spekulatif, dengan data on-chain untuk Cardano menunjukkan potensi pemulihan menuju angka $0,50. Ini menandakan bahwa beberapa trader bersedia mengambil risiko lebih, bertaruh bahwa perubahan kebijakan Federal Reserve akan mengangkat semua aset. Namun, pergerakan ini rapuh dan sangat bergantung pada sentimen pasar yang lebih luas tetap positif.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Kepercayaan bisnis di Portugal meningkat pada bulan November, naik menjadi 3 dari level sebelumnya 2.9. Perubahan ini mencerminkan perubahan persepsi ekonomi di dalam negeri selama periode ini. Di pasar keuangan yang lebih luas, serangkaian penyesuaian harga dan perkiraan dicatat. Misalnya, pasangan EUR/USD mengalami fluktuasi, sementara GBP/USD terlihat mundur setelah periode pertumbuhan. Secara bersamaan, harga emas berhasil bertahan di atas $4,150 di tengah spekulasi pasar mengenai kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve.

Aktivitas Pasar Crypto

Cardano (ADA) mengalami pemulihan, diperdagangkan di sekitar $0.43, didorong oleh permintaan besar dan tingkat pendanaan yang positif. Periode Thanksgiving di AS melihat keuntungan pasar di beberapa indeks, termasuk S&P, Nasdaq, dan Dow, meskipun ada kekhawatiran tentang keberlanjutan pergerakan ini. FXStreet menyediakan banyak analisis dan perkiraan untuk berbagai instrumen keuangan, menekankan risiko yang terkait. Situs ini mendorong penelitian yang teliti sebelum membuat keputusan keuangan dan menjelaskan bahwa pernyataan yang mengarah ke masa depan melibatkan ketidakpastian yang melekat. Informasi ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat investasi secara eksplisit. Mengingat keyakinan pasar tentang pemotongan suku bunga Federal Reserve, kita harus memperkirakan kelemahan berkelanjutan dalam Dolar AS. Hingga minggu ini, futures suku bunga Fed memasukkan kemungkinan 85% untuk pemotongan 25 basis poin pada bulan Desember, meskipun inflasi inti AS baru-baru ini masih bertahan di 3.5%. Harapan ini adalah penggerak utama di seluruh kelas aset menjelang bulan terakhir tahun ini. Emas yang bertahan di atas $4,150 adalah hasil langsung dari ekspektasi pemotongan suku bunga dan upaya mencari keamanan, sebuah tren yang telah terlihat sejak inflasi yang mengganggu pada 2023-2024. Meskipun logam ini kuat, valuasi tingginya memerlukan strategi risiko yang terdefinisi. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi beli untuk menangkap kenaikan lebih lanjut sambil membatasi potensi kerugian jika Fed memberikan sinyal sikap yang lebih dovish.

Kekhawatiran Volatilitas Pasar

Rally ekuitas baru-baru ini, atau “Pengangkatan Thanksgiving,” terasa rapuh karena terjadi dengan volume liburan yang sangat rendah. VIX saat ini berada di dekat 13, sebuah level yang secara historis mendahului lonjakan volatilitas, menunjukkan sikap tenang di pasar. Akan bijaksana untuk membeli opsi put perlindungan pada S&P 500 untuk melindungi terhadap kemungkinan pembalikan tajam setelah volume perdagangan penuh kembali minggu depan. Di Eropa, sedikit peningkatan kepercayaan bisnis Polandia menambah gambaran stabilitas moderat, dengan inflasi zona Euro di angka yang dapat dikelola yaitu 2.8%. Ini memberi Bank Sentral Eropa ruang untuk menjaga suku bunga tetap stabil, menciptakan perbedaan kebijakan yang menguntungkan Euro dibandingkan dolar. Kami melihat konsolidasi saat ini di bawah 1.1600 dalam EUR/USD sebagai peluang beli yang potensial. Penurunan Pound Inggris di bawah 1.3250 terhadap dolar tampak sebagai koreksi yang sehat setelah lari kuatnya setelah Anggaran Musim Gugur. Jeda ini menawarkan kesempatan untuk masuk kembali ke posisi panjang, mengantisipasi pergerakan lebih tinggi jika kelemahan luas dolar berlanjut. Level 1.3200 akan menjadi area kunci dukungan yang perlu diperhatikan dalam beberapa hari mendatang. Untuk portofolio dengan risiko lebih tinggi, data on-chain Cardano terlihat menarik dengan akumulasi besar yang kuat dan tingkat pendanaan yang positif. Pergerakan menuju $0.50 tampaknya memiliki momentum, didukung oleh fundamental dalam ekosistemnya sendiri. Menggunakan derivatif untuk memperdagangkan aset crypto spesifik ini dapat menawarkan profil risiko-hadiah yang menarik, terpisah dari tren makroekonomi yang lebih luas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penyesuaian Mata Uang Dan Komoditas

Pada bulan Oktober, Indeks Harga Produsen (PPI) Afrika Selatan mengalami peningkatan, mencapai 2,9% secara tahunan, naik dari angka sebelumnya yaitu 2,3%. Kenaikan ini menunjukkan tren kenaikan dalam biaya produksi, yang mungkin mempengaruhi inflasi dan strategi ekonomi. Dalam perkembangan terkait, mata uang seperti NZD/USD dan AUD/USD mengalami perubahan berdasarkan faktor seperti momentum mata uang Selandia Baru dan pengeluaran modal Australia yang kuat. Harga emas tetap stabil di tengah pemulihan moderat dolar AS dan kemungkinan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Pasar valuta asing mengamati penyesuaian mata uang, dengan pasangan seperti EUR/USD dan GBP/USD menunjukkan pergerakan yang dipicu oleh data terbaru dan pengumuman fiskal. Sementara itu, komoditas seperti emas tetap berada di atas $4.150, didukung oleh harapan akan kemungkinan pengurangan suku bunga. Pasar keuangan mencatat peningkatan pertengahan minggu yang dipimpin oleh likuiditas yang tipis selama periode Thanksgiving di AS. Pemulihan harga Cardano yang baru-baru ini dikaitkan dengan data on-chain yang positif dan meningkatnya minat dari pembeli besar. Dalam konteks yang lebih luas, para peramal mempertimbangkan pilihan terbaik untuk trading dan broker yang disukai untuk berbagai kategori pada tahun 2025. Dengan harga produsen Afrika Selatan naik menjadi 2,9% pada bulan Oktober 2025, kita mulai melihat tanda-tanda awal inflasi yang baru. Kenaikan ini dari 2,3% sebelumnya menunjukkan bahwa biaya untuk produsen sedang meningkat. Trader derivatif harus mengantisipasi bahwa ini akan mempengaruhi harga konsumen dalam beberapa bulan mendatang, yang mungkin memaksa Bank Cadangan Afrika Selatan (SARB) untuk mengambil sikap yang lebih agresif.

Prediksi Mata Uang Dan Suku Bunga

Data harga produsen ini sangat signifikan mengingat bahwa pembacaan inflasi konsumen terbaru untuk Oktober 2025 mencapai 5,6%, sudah mendekati batas atas target SARB yang berkisar antara 3-6%. Pasar telah menghargai periode suku bunga stabil, tetapi data baru ini menantang pandangan tersebut. Sekarang kita harus mempertimbangkan posisi yang akan mendapatkan manfaat dari meningkatnya hasil obligasi Afrika Selatan, seiring harapan untuk pemotongan suku bunga semakin menjauh. Bagi para trader mata uang, perkembangan ini dapat memperkuat rand Afrika Selatan (ZAR). Pandangan yang lebih agresif dari bank sentral biasanya mendukung mata uang, terutama terhadap dolar AS yang melemah akibat ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Strategi opsi yang menguntungkan dari penurunan nilai tukar USD/ZAR mungkin semakin menarik dalam beberapa minggu ke depan. Melihat kembali periode inflasi tahun 2022, kita melihat bagaimana lonjakan harga produsen menjadi indikator awal untuk lonjakan inflasi konsumen yang lebih luas yang terjadi beberapa bulan kemudian. Pola historis ini menunjukkan bahwa peningkatan saat ini dalam harga pabrik tidak boleh dianggap enteng. Ini menandakan bahwa tekanan harga yang mendasar mungkin kembali muncul saat kita menuju tahun 2026. Lingkungan pasar secara keseluruhan, yang ditandai dengan perdagangan liburan yang tipis dan harapan akan pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS, menciptakan perbedaan yang mencolok. Sementara kebijakan AS tampaknya siap untuk dilonggarkan, kebijakan Afrika Selatan mungkin terpaksa memperketat atau tetap tegas. Perbedaan kebijakan ini dapat memicu pergerakan yang signifikan, menghadirkan peluang dalam derivatif yang dinyatakan dalam rand bagi mereka yang memposisikan diri untuk mata uang yang lebih kuat dan suku bunga lokal yang lebih tinggi. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Laporan anggaran Inggris secara tidak sengaja diterbitkan sebelum pidato Kanselir, memberikan rincian awal kepada pasar. Perkiraan pertumbuhan yang lebih moderat dan kenaikan pajak muncul lebih seimbang, meredakan kekhawatiran pasar; namun, rencana belanja jangka panjang menimbulkan tantangan fiskal. Ruang fiskal, berdasarkan aturan fiskal untuk 2029/30, meningkat menjadi 22 miliar GBP dari 9,9 miliar GBP. Kenaikan pajak diharapkan dapat menghasilkan tambahan 26 miliar GBP tanpa secara signifikan mempengaruhi inflasi. Perkiraan pertumbuhan, meski direvisi, tetap optimis namun lebih realistis.

Reaksi Pasar

Setelah perubahan ini, imbal hasil obligasi pemerintah turun, dan pound mengalami sedikit kenaikan setelah fluktuasi. Belanja diperkirakan akan tumbuh dalam dua tahun ke depan, dengan strategi penghematan yang dijelaskan untuk 2029/30 ketika aturan fiskal berlaku. Ada ketidakpastian mengenai apakah kenaikan pajak yang direncanakan, yang bertujuan untuk menyeimbangkan anggaran, akan diterapkan mengingat dekatnya pemilihan. Anggaran tidak membahas isu-isu mendasar, sebaliknya memilih untuk menunda pertimbangan tersebut di masa depan. Setelah kebocoran anggaran pada 26 November, reaksi awal pasar adalah berupa kelegaan. Imbal hasil obligasi 10 tahun Inggris turun dari sekitar 4,1% menjadi 3,95%, dan pound stabil terhadap dolar, karena rencana pajak dan belanja tidak sedalam yang ditakutkan. Ini menunjukkan bahwa risiko langsung dari guncangan fiskal besar telah mereda untuk saat ini. Bagi trader derivatif, hal ini telah menekan volatilitas implisit jangka pendek dalam pasangan mata uang seperti GBP/USD. Volatilitas satu bulan telah turun ke level terendahnya sejak September, saat ini diperdagangkan sekitar 6,5%. Lingkungan ini mungkin menguntungkan strategi seperti menjual strangle berjangka pendek, dengan asumsi tidak ada kejutan politik baru yang muncul pada bulan Desember.

Implikasi Masa Depan

Namun, struktur anggaran menimbulkan keraguan signifikan jangka panjang. Penyesuaian belanja besar ditunda hingga tahun fiskal 2029/30, tepat sebelum siklus pemilihan berikutnya dimulai. Ini menciptakan titik tekanan fiskal di masa depan yang dapat diprediksi yang belum sepenuhnya dihargai oleh pasar. Kita telah melihat ini sebelumnya, di mana keputusan sulit ditunda, hanya untuk menyebabkan gejolak pasar yang lebih besar di kemudian hari, seperti yang terlihat pada reaksi pasar terhadap mini-anggaran 2022. Meskipun Kantor Tanggung Jawab Anggaran sekarang melihat pertumbuhan di angka yang lebih realistis yakni 1,2% untuk tahun depan, proyeksi mereka bergantung pada pemotongan belanja di masa depan yang tampaknya sulit secara politik untuk diimplementasikan. Ini menunjukkan perlunya mempertimbangkan posisi derivatif dengan jangka waktu lebih panjang yang menangkap ketidakpastian masa depan ini. Membeli opsi panggilan atau opsi jual dengan tanggal kedaluwarsa pada akhir 2027 atau 2028 bisa menjadi cara yang semakin menarik untuk melindungi atau berspekulasi terhadap perhitungan fiskal yang akhirnya akan terjadi. Kestabilan pound saat ini dapat dianggap rapuh. Kita harus memantau komunikasi dari lembaga pemeringkat kredit seperti Moody’s dan S&P untuk setiap perubahan pandangan terhadap utang Inggris. Perubahan tersebut dapat menjadi katalis utama pertama untuk menyesuaikan risiko jangka panjang ini ke dalam mata uang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Perak telah mencapai harga lebih dari $54,00, mendekati puncak bulan November di $54,40. Nilainya meningkat 7% dalam kenaikan empat hari minggu ini, didorong oleh pelemahan Dolar AS dan penurunan imbal hasil AS karena adanya prediksi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve. Pada hari Kamis, XAG/USD diperdagangkan lebih tinggi untuk hari keempat berturut-turut. Data ekonomi AS melampaui ekspektasi, dengan Pesanan Barang Tahan Lama meningkat dan klaim pengangguran mencapai level terendah dalam tujuh bulan. Namun, pasar berjangka masih memproyeksikan kemungkinan 85% pemotongan suku bunga pada bulan Desember, memberikan tekanan pada imbal hasil Treasury AS dan Dolar. Secara teknis, prospek untuk Perak tetap optimis. Indeks Kekuatan Relatif menunjukkan kondisi jenuh beli, namun MACD tetap positif, memperkuat momentum kenaikan. Para investor optimis menargetkan puncak bulan November di $54,40, dengan ketahanan lebih lanjut di level $55,00 dan $56,60. Dukungan diperkirakan ada di sekitar $53,50 dan lebih rendah di $52,75. Perak dihargai karena perannya yang bersejarah sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Harga dipengaruhi oleh peristiwa geopolitik, suku bunga, Dolar AS, pasokan pertambangan, daur ulang, dan permintaan industri. Perak digunakan dalam elektronik dan energi solar, dan harganya sering kali mencerminkan Emas. Rasio Emas/Perak membantu menilai nilai relatif antara kedua logam tersebut. Momentum saat ini sangat optimis, sehingga kami memposisikan diri untuk potensi kenaikan lebih lanjut dalam beberapa minggu ke depan. Pasar memperkirakan kemungkinan 85% pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan Desember, yang mendorong lonjakan ini. Penurunan jangka pendek harus dilihat sebagai peluang untuk membeli, bukan sebagai pembalikan tren. Kami menggunakan opsi panggilan untuk memanfaatkan pergerakan naik ini, menargetkan level ketahanan $54,40 dan kemudian $55,00 dalam waktu dekat. Mengingat lonjakan 7% minggu ini, membeli saat penurunan mendekati level dukungan $53,50 menawarkan titik masuk dengan risiko-imbalan yang lebih baik. Indeks Kekuatan Relatif dalam kondisi jenuh beli, sehingga konsolidasi singkat sebelum langkah berikutnya akan sangat baik. Poin-poin penting: – Kenaikan harga Perak didorong oleh pelemahan Dolar AS dan proyeksi pemotongan suku bunga. – Momentum tetap optimis dengan dukungan dari rendahnya inflasi dan permintaan industri yang meningkat. – Strategi perdagangan fokus pada tingkat ketahanan dekat $54,40 dan $55,00.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penyimpanan gas di Eropa telah turun di bawah 78%, dipengaruhi oleh cuaca yang lebih dingin dari biasanya. Meskipun diperkirakan akan ada kondisi yang lebih sejuk di awal Desember, level penyimpanan saat ini lebih rendah dari rata-rata untuk musim ini. Spekulan telah berpindah ke posisi pendek bersih sebesar 11,4 TWh dari posisi panjang bersih sebelumnya sebesar 15,6 TWh. Ini menandai posisi pendek bersih pertama sejak Maret 2024, dengan posisi pendek baru mencapai rekor tertinggi. Perubahan signifikan dalam posisi pasar ini memperkenalkan potensi risiko jika terjadi perubahan pasokan atau permintaan yang tidak terduga selama musim dingin. Kami melihat level penyimpanan gas di Eropa turun di bawah 78%, yang merupakan perkembangan signifikan untuk waktu tahun ini. Data terbaru dari Gas Infrastructure Europe mengonfirmasi bahwa inventaris berada di 77,8%, jauh lebih rendah daripada 95% yang kami lihat pada waktu yang sama di tahun 2023 dan 88% yang dianggap aman dari tahun lalu. Buffer yang rendah ini disebabkan oleh cuaca yang lebih dingin dari rata-rata di seluruh benua, yang telah meningkatkan permintaan pemanasan. Meskipun kondisi pasokan yang ketat, spekulan telah menjadi sangat pesimis, yang menetapkan posisi pendek bersih untuk pertama kalinya sejak Maret 2024. Laporan komitmen trader terbaru menunjukkan posisi pendek kotor yang mencapai rekor, yang menunjukkan banyak yang bertaruh bahwa perkiraan cuaca lebih sejuk di awal Desember akan menekan harga lebih jauh. Sentimen ini telah membantu membatasi harga TTF bulan depan, yang berkisar di dekat €55/MWh. Posisi pendek yang besar ini menciptakan risiko utama dari pemampatan pendek dalam beberapa minggu mendatang. Setiap berita positif yang tidak terduga, seperti gangguan pasokan dari fasilitas LNG atau perkiraan cuaca dingin berkepanjangan setelah awal Desember, dapat memaksa para spekulan ini untuk cepat-cepat membeli kembali posisi mereka. Ini menciptakan situasi yang volatil di mana bahkan katalis kecil dapat menyebabkan pergerakan harga naik yang tidak sebanding. Mengingat risiko ini, kami percaya bahwa memegang posisi pendek besar sekarang sangat berbahaya. Sebagai gantinya, trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi beli yang tidak dalam uang untuk kontrak Januari dan Februari. Opsi ini relatif murah tetapi menawarkan potensi keuntungan yang signifikan jika lonjakan harga terjadi, memberikan cara yang rendah risiko untuk mendapatkan keuntungan dari ketegangan pasar saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.