Kementerian Keuangan China telah mengumumkan bahwa China akan menghapus beberapa tarif terhadap barang pertanian AS mulai 10 November. Akan ada penangguhan tarif AS sebesar 24% selama satu tahun, sementara tarif 10% akan dipertahankan.
Indeks Dolar AS tetap sebagian besar tidak berubah, diperdagangkan sekitar 100.20. Pengumuman ini mengikuti ketegangan perdagangan yang terus berlangsung antara AS dan China yang telah berfluktuasi sejak 2018.
Perang dagang, yang awalnya dipicu oleh tarif AS terhadap China di bawah Presiden Trump, mengakibatkan tarif balasan dari China. Ketegangan agak mereda dengan kesepakatan perdagangan Fase Satu AS-China pada Januari 2020, yang bertujuan untuk membawa stabilitas ekonomi dan perdagangan.
Kembalinya Donald Trump sebagai Presiden AS pada 2025 telah memicu kembali ketegangan ini, dengan janji kampanyenya untuk memberlakukan tarif 60% pada China. Hal ini menyebabkan konflik perdagangan yang diperbarui, mempengaruhi rantai pasokan global, mengurangi investasi, dan berkontribusi pada inflasi Indeks Harga Konsumen.
Mengacu pada tanggal hari ini, 5 November 2025, pengumuman China ini kami anggap sebagai isyarat kecil namun signifikan dalam konflik perdagangan yang sedang berlangsung. Meskipun reaksi awal pasar terbilang datar, pengurangan tarif parsial pada barang pertanian, yang berlaku mulai 10 November, menciptakan peluang jangka pendek tertentu. Kita harus bertindak berdasarkan implikasi langsung sebelum berfokus pada gambaran yang lebih luas dan kurang pasti.
Kami melihat ini sebagai sinyal yang jelas untuk memperhatikan kontrak berjangka pertanian, terutama kedelai, yang telah mengalami penurunan sejak tarif baru diberlakukan pada Januari 2025. Melihat kembali pada perang dagang pertama, ekspor kedelai AS ke China jatuh lebih dari 70% pada 2018, jadi bahkan pembukaan kembali pasar tersebut secara parsial dapat secara signifikan meningkatkan harga. Kami memperkirakan bahwa rumah perdagangan komoditas akan mulai memperhitungkan permintaan China yang diperbarui dalam beberapa minggu ke depan.
Langkah ini, meskipun kecil, juga dapat mengurangi kecemasan pasar, itulah sebabnya kami mempertimbangkan strategi penjualan volatilitas. Dengan Indeks Volatilitas CBOE (VIX) yang telah trending di atas 22 sejak tarif yang lebih luas diperkenalkan tahun ini, menjual opsi yang berada di luar uang bisa menguntungkan. Setiap tanda de-eskalasi lebih lanjut dapat mendorong VIX kembali mendekati rata-rata historis di bawah 20.
Di pasar mata uang, kami percaya dolar Australia dapat menjadi perdagangan proksi yang menarik untuk meredakan ketegangan ini. AUD telah mengalami tekanan selama sebagian besar tahun 2025 karena sensitivitasnya terhadap kinerja ekonomi China, yang terhambat oleh perang dagang. Posisi panjang AUD/USD dapat menguntungkan jika pengurangan tarif ini merupakan langkah pertama menuju lingkungan perdagangan yang lebih stabil, mirip dengan reli bantuan yang kami lihat pada akhir 2019.
Untuk pedagang saham, kami sedang melihat opsi beli pada perusahaan pertanian seperti Deere & Co. dan Archer-Daniels-Midland. Saham-saham ini telah berkinerja buruk dibandingkan pasar secara keseluruhan sejak Januari, dan berita ini memberikan katalis langsung untuk potensi pemulihan proyeksi keuntungan mereka. Kami menyusun ini sebagai perdagangan jangka pendek, mengharapkan reaksi positif dalam beberapa minggu ke depan menjelang akhir tahun.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Tingkat pertukaran USD/INR tetap di atas 88,50 di tengah pergerakan terbatas akibat hari libur bank di India. Aktivitas pasar surut karena Dolar AS mengalami penurunan kecil akibat kekhawatiran ekonomi yang berkelanjutan, terutama penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan.
Penutupan ini, yang sekarang sudah memasuki minggu keenam, akan menjadi yang terpanjang dalam sejarah AS, mengikuti kegagalan Senat untuk meloloskan undang-undang pendanaan. Pasangan USD/INR mungkin mengalami kenaikan jika kewaspadaan terhadap pendekatan kebijakan Federal Reserve AS terus berlanjut. Ketua Fed Jerome Powell mencatat ketidakpastian tentang pemotongan suku bunga di bulan Desember, menunjukkan pendekatan menunggu dan melihat untuk data baru.
Rupiah India menghadapi tekanan dari aliran keluar dana asing, dengan Investor Institusi Asing menjual dalam empat bulan terakhir, meskipun bulan Oktober mencatat kecepatan yang lebih lambat. Reserve Bank of India mungkin akan campur tangan untuk memperkuat Rupiah di sesi perdagangan mendatang.
Faktor-faktor yang memengaruhi Rupiah meliputi harga Minyak Mentah, nilai Dolar AS, dan tingkat investasi asing. Reserve Bank of India campur tangan di pasar mata uang dan menyesuaikan suku bunga untuk mengendalikan inflasi pada target 4%. Aspek makroekonomi seperti inflasi, suku bunga, pertumbuhan PDB, dan neraca perdagangan juga memengaruhi nilai Rupiah. Tingkat pertumbuhan dan suku bunga yang lebih tinggi biasanya memperkuat Rupiah, sementara inflasi menjadi risiko.
Dengan pasangan USD/INR bertahan di atas tanda 88,50, penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung menciptakan hambatan bagi dolar. Kita ingat penutupan 35 hari pada akhir 2018 dan awal 2019, selama waktu itu Indeks Dolar AS sebenarnya tetap stabil, menunjukkan bahwa gejolak politik tidak selalu berujung pada kelemahan dolar. Para pedagang harus berhati-hati untuk tidak menjual dolar hanya berdasarkan penutupan ini.
Ketidakpastian dari Federal Reserve adalah pendorong yang lebih signifikan dan menunjukkan potensi volatilitas dalam beberapa minggu mendatang. Dengan Ketua Fed Powell tidak berkomitmen tentang pemotongan suku bunga di bulan Desember, produk keuangan yang mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga, seperti long straddles atau strangles, bisa jadi merupakan strategi yang bijaksana. Ini memungkinkan pedagang untuk mendapatkan manfaat dari pergerakan signifikan ke arah mana pun setelah data ekonomi AS yang tertunda akhirnya dirilis.
Di sisi Rupiah, kami memantau aliran keluar dana asing dari ekuitas India yang terus berlanjut, pola yang mirip dengan yang diamati pada musim gugur 2023 ketika FIIs menjual lebih dari $3 miliar dalam dua bulan. Namun, cadangan devisa besar Reserve Bank of India, yang terakhir dilaporkan mencapai lebih dari $640 miliar, memberikan kekuatan substansial untuk campur tangan dan mendukung Rupiah. Intervensi yang kuat dapat dengan cepat menekan pasangan USD/INR lebih rendah, menjadikan posisi long yang langsung berisiko.
Faktor eksternal, terutama harga minyak mentah, harus dipantau dengan cermat karena berdampak langsung pada tagihan impor India. Dengan minyak mentah Brent baru-baru ini diperdagangkan di atas $85 per barel, harga tinggi yang terus berlanjut akan memberikan tekanan yang mendasari pada Rupiah. Situasi ini memperumit perdagangan carry, karena potensi keuntungan dari suku bunga tinggi India dapat terganggu oleh depresiasi mata uang.
Mengingat sinyal yang saling bertentangan ini, para pedagang mungkin mempertimbangkan strategi risiko terdefinisi seperti spreads. Bull Call Spread pada USD/INR akan menjadi cara yang sesuai untuk memposisikan diri pada kekuatan dolar jika sikap hawkish Fed berlanjut, sambil membatasi potensi kerugian jika intervensi RBI terbukti berhasil. Sebaliknya, Bear Put Spread dapat digunakan untuk bertaruh pada kekuatan Rupiah jika resolusi anggaran AS tampak mendesak.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
USD/CAD telah mencapai level tertinggi dalam tujuh bulan di 1.4119, dipengaruhi oleh penurunan harga minyak mentah. Dolar Kanada melemah akibat harga minyak yang lebih rendah, didorong oleh lonjakan signifikan dalam persediaan minyak AS.
Pasangan USD/CAD terus naik, diperdagangkan sekitar 1.4110 selama perdagangan Asia, sementara Dolar Kanada yang terkait dengan komoditas berjuang. Harga minyak West Texas Intermediate turun untuk sesi ketiga, diperdagangkan dekat $60.00 per barel, sementara persediaan minyak AS meningkat sebesar 6,5 juta barel, melampaui ekspektasi penurunan sebesar 2,4 juta barel.
Dampak Penutupan Pemerintah AS
Dolar AS menghadapi tantangan dari penutupan pemerintah AS yang terus berlanjut selama enam minggu. Upaya terbaru untuk meloloskan pendanaan jangka pendek telah gagal, dan kebuntuan ini dapat menjadi yang terlama dalam sejarah AS.
USD menerima dukungan dari kebijakan hati-hati Federal Reserve AS menjelang bulan Desember. Ketua Fed Jerome Powell mencatat ketidakpastian untuk pengurangan suku bunga lebih lanjut dan menyarankan pendekatan menunggu hingga data baru tersedia.
Dolar Kanada dipengaruhi oleh suku bunga Bank of Canada, harga minyak, kesehatan ekonomi, inflasi, dan neraca perdagangan. Harga minyak mempengaruhi CAD karena ini adalah ekspor terbesar Kanada, yang berpengaruh pada nilainya, dan harga minyak yang lebih tinggi berdampak positif pada CAD.
Dengan USD/CAD saat ini diperdagangkan dengan kuat sekitar 1.3950, terlihat adanya paralel yang jelas dengan siklus lemahnya Dolar Kanada di masa lalu. Penggerak utama tetap merupakan harga minyak mentah yang tertekan, dengan West Texas Intermediate berjuang untuk bertahan di atas $72 per barel. Laporan EIA minggu lalu menunjukkan peningkatan persediaan tak terduga sebesar 4,2 juta barel, memicu kekhawatiran akan kelebihan pasokan menjelang 2026.
Ekspektasi Pasar dan Strategi
Tekanan pada loonie semakin diperparah oleh perkiraan permintaan global yang melambat, yang berdampak langsung pada Kanada sebagai eksportir energi utama. Bagi para trader, ini memperkuat kelemahan fundamental CAD relatif terhadap Dolar AS. Pasar memperhitungkan perbedaan ini, mengharapkan tren ini berlanjut hingga akhir tahun.
Kami mengingat setup serupa beberapa tahun lalu ketika lonjakan tajam persediaan minyak AS mendorong pasangan ini di atas 1.4100. Periode itu juga menyaksikan ketidakpastian dari pihak AS, tetapi kelemahan minyak yang luar biasa pada akhirnya menentukan arah pasangan ini. Sejarah menunjukkan bahwa selama harga minyak mentah tetap tertekan, jalur paling mudah untuk USD/CAD akan menuju atas.
Di sisi lain pasangan ini, Dolar AS menemukan dukungan dari Federal Reserve yang agresif. Data CPI AS terbaru sedikit di atas ekspektasi di 3,4%, membuat kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut menjadi nyata pada awal 2026. Ini bertolak belakang dengan Bank of Canada, yang diharapkan untuk mempertahankan suku bunga stabil, memperlebar kesenjangan kebijakan antara kedua negara.
Dengan pandangan ini, membeli opsi call pada USD/CAD tampak sebagai strategi yang bijaksana untuk menangkap potensi kenaikan lebih lanjut. Kami melihat level strike sekitar 1.4050 dengan jatuh tempo pada Januari 2026 untuk memberi waktu bagi tren ini berkembang. Ini menyediakan cara risiko terdefinisi untuk mendapatkan keuntungan jika pasangan ini terus naik.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
West Texas Intermediate (WTI), patokan minyak mentah AS, telah merosot menjadi sekitar $60,00 selama jam perdagangan Asia pada hari Rabu. Penurunan ini mengikuti peningkatan yang signifikan dalam persediaan minyak mentah AS, seperti dilaporkan oleh American Petroleum Institute (API).
Data API menunjukkan kenaikan persediaan minyak AS sebesar 6,5 juta barel untuk minggu yang berakhir pada 31 Oktober. Ini kontras dengan penurunan sebelumnya sebesar 4 juta barel, menghasilkan peningkatan bersih sebesar 3,6 juta barel dalam persediaan minyak mentah AS hingga tahun ini.
Pengaruh Geopolitik Terhadap Harga WTI
Sementara itu, ketegangan geopolitik di wilayah seperti Timur Tengah dan Laut Hitam dapat mempengaruhi harga WTI. Serangan terhadap infrastruktur Rusia, seperti kilang di Nizhny Novgorod, dapat meningkatkan harga minyak jika konflik meningkat.
WTI, yang dikenal sebagai minyak ringan dan manis, adalah minyak berkualitas tinggi yang berasal dari AS. Harganya dipengaruhi oleh dinamika penawaran dan permintaan, keputusan OPEC, dan data persediaan dari API dan EIA.
Pengaruh OPEC signifikan dalam mengendalikan harga minyak melalui kuota produksi. Kuota yang lebih rendah biasanya meningkatkan harga, sementara produksi yang lebih tinggi dapat menurunkannya. Laporan mingguan EIA dianggap lebih akurat karena afiliasi pemerintahnya.
Kita melihat pasar ditarik ke dua arah pekan ini. Peningkatan besar dalam persediaan minyak mentah AS memberikan tekanan turun pada WTI, mendorongnya mendekati angka $60. Namun, meningkatnya risiko geopolitik di wilayah Laut Hitam memberikan landasan bagi harga saat ini.
Volatilitas Pasar Dan Pertemuan OPEC+
Kenaikan 6,5 juta barel yang dilaporkan API adalah sinyal bearish utama, yang terbesar sejak Juli 2025. Jika laporan EIA hari ini mengonfirmasi kenaikan lebih dari 5 juta barel, itu hampir dua kali lipat rata-rata lima tahun untuk waktu ini dalam setahun. Ini dapat dengan mudah mendorong harga turun menuju angka pertengahan $50-an karena menunjukkan permintaan AS yang melemah menjelang musim dingin.
Di sisi lain, kita tidak dapat mengabaikan serangan terhadap kilang-kilang Rusia yang semakin intensif. Laporan terbaru memperkirakan lebih dari 500.000 barel per hari dari kapasitas pengolahan Rusia telah menjadi target, situasi yang mengingatkan kita pada gangguan yang terjadi awal 2024 yang menyebabkan lonjakan harga yang singkat. Setiap serangan yang berhasil pada terminal ekspor utama dapat dengan cepat membalikkan tren penurunan saat ini.
Konflik antara faktor bearish dan risiko geopolitik bullish ini menyebabkan volatilitas meningkat, dengan indeks volatilitas minyak (OVX) kini diperdagangkan di atas 35. Ini menunjukkan bahwa trader memperkirakan fluktuasi harga yang lebih besar dari biasanya dalam beberapa minggu mendatang. Bagi trader derivatif, ini menunjukkan bahwa strategi opsi jangka pendek, seperti straddle, bisa efektif untuk bermain dalam pergerakan harga signifikan ke dua arah.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
S&P 500 turun 0.24% menjadi 6,770.73, menambah penurunan 1.2% pada hari Selasa.
Perusahaan besar yang terkait AI memimpin penurunan saat trader mengambil keuntungan setelah bulan-bulan peningkatan tajam.
CEO Wall Street seperti Jamie Dimon dan James Gorman memperingatkan bahwa valuasi bisa jadi “tidak berkelanjutan.”
Volatilitas meningkat ke level tertinggi sejak April saat trader beralih ke aset yang lebih aman.
Imbal hasil Treasury 10-tahun menurun menjadi 4.08%, sedangkan emas naik di atas $3,970.
Rally S&P 500 terhenti secara mendadak minggu ini saat trader mengevaluasi valuasi yang sangat tinggi di tengah meningkatnya kehati-hatian dari eksekutif utama Wall Street. Indeks ini jatuh 1.2% pada hari Selasa dan diperdagangkan 0.24% lebih rendah di 6,770.73 dalam sesi Asia, mengikuti kerugian tajam di pasar saham global.
Dow, S&P 500, Nasdaq futures mixed after tech sell-off, AMD slides after earningshttps://t.co/iDNIy6omsq
Sentimen pasar berubah saat trader mempertanyakan apakah lonjakan yang dipicu AI tahun ini bisa berlanjut tanpa katalis baru. Para analis menggambarkan penarikan ini sebagai reset yang sudah lama ditunggu setelah bulan-bulan tekanan beli yang tanpa henti.
The biggest slump in a month for US stocks is leading investors to query whether long-running concerns over lofty tech valuations, narrow market breadth and economic uncertainty will finally bring an end to the bull run that started in April. https://t.co/8JU3aBwfKW
Nama-nama perusahaan jumbo yang telah membuat indeks naik—Nvidia, Microsoft, Amazon, dan Alphabet—menghadapi tekanan jual yang baru saat volatilitas meningkat.
CBOE VIX melonjak ke level tertinggi sejak April, menandakan ketidakpastian yang tinggi menjelang laporan laba dan inflasi penting bulan November.
Konteks yang Lebih Luas
Gerakan menghindari risiko merambat ke pasar global, dengan Nikkei 225 Jepang anjlok hampir 7% dari puncak rekor sebelum mengurangi kerugian, dan KOSPI turun lebih dari 6% pada satu titik.
Pasar obligasi melihat aliran modal yang moderat saat imbal hasil menurun, dengan Imbal hasil Treasury 10-tahun menurun menjadi 4.08% dari 4.09%, sementara Indeks Dolar (USDX) berada dekat dengan level tertinggi dalam lima bulan di 100.25. Peralihan ke aset yang lebih aman mendorong emas naik 1% menjadi $3,971.60.
Analisis Teknikal
S&P 500 turun menjadi sekitar 6,770, turun sekitar 0.24% pada grafik 15 menit yang tipis — menandai jeda setelah puncak baru-baru ini. Rata-rata bergerak jangka pendek (5,10,30) mulai datar, menunjukkan momentum yang melambat.
Sementara itu, histogram MACD telah mulai menyusut, menunjukkan bahwa momentum dari kenaikan baru-baru ini mulai memudar.
Penarikan ini sejalan dengan berita terbaru: pemimpin di Morgan Stanley dan Goldman Sachs memperingatkan tentang potensi penurunan 10–15% di pasar saham karena valuasi yang terlalu tinggi.
Saat yang sama, dorongan pasar sebelumnya — laba yang kuat dan minat risiko yang dipimpin AI — kini diuji oleh pertanyaan apakah keuntungan dapat dipertahankan.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Perdana Menteri China, Li Qiang, mengomentari dampak negatif dari tindakan sepihak dan perlindungan terhadap ekonomi global. Ia menekankan pentingnya kesetaraan, manfaat bersama, dan kepentingan umum yang sah, terutama saat pertumbuhan ekonomi global melambat.
Li Qiang menyatakan kesiapan China untuk bekerja sama dengan pihak internasional untuk menciptakan lingkungan yang terbuka dan inklusif. Dunia telah menyaksikan peningkatan pembatasan perdagangan, yang menyulitkan operasi bisnis dan berdampak buruk pada banyak negara, terutama di daerah berkembang.
China mendukung praktek ekonomi yang etis, dengan saran agar negara-negara menyeimbangkan kepentingan nasional dengan kesejahteraan global. Meskipun ada batasan pasar, China berkomitmen untuk meningkatkan impor sebagai wujud tanggung jawabnya terhadap kebaikan global.
China bertujuan untuk mereformasi aturan perdagangan dan tata kelola global untuk mengatasi dampak tarif yang merugikan pada protokol perdagangan internasional. Ada kebutuhan mendesak untuk meningkatkan tata kelola ekonomi global agar aturan perdagangan menjadi lebih adil dan transparan.
Dengan fokus pada perkembangan berkualitas tinggi dan menciptakan pendorong pertumbuhan baru di sektor digital, China mengutamakan perluasan ekonomi. Ekonomi China diproyeksikan akan melampaui 170 triliun yuan dalam waktu lima tahun, didorong oleh kebijakan yang dipertegas dan upaya untuk merangsang permintaan serta pertumbuhan yang terus berlanjut.
Dengan penekanan pada melawan perlindungan, kita dapat mengantisipasi kemungkinan penguatan jangka pendek yuan China. Yuan offshore (CNH) telah diperdagangkan lemah terhadap dolar, baru-baru ini mencapai level terendah dalam 12 bulan sebesar 7,42 pada Oktober 2025 karena kekhawatiran pertumbuhan global. Pernyataan ini dapat memberikan titik tumpu, menjadikan opsi beli pada yuan menarik untuk perdagangan taktis.
Janji untuk meningkatkan permintaan dan memperluas impor adalah sinyal positif yang jelas untuk komoditas industri. Data impor komoditas China pada Oktober 2025 menunjukkan sedikit penurunan, yang berkontribusi terhadap jatuhnya harga tembaga sebesar 4% bulan lalu. Jika janji ini dilaksanakan, itu dapat membalikkan tren tersebut, menunjukkan bahwa posisi beli dalam kontrak berjangka tembaga dan bijih besi bisa menguntungkan.
Untuk pasar saham, fokus pada pendorong pertumbuhan baru di bidang digital adalah kunci. Indeks Hang Seng Tech telah berkinerja kurang baik dibandingkan pasar yang lebih luas, turun hampir 15% sejak awal tahun 2025. Dukungan yang ditargetkan ini dapat memicu reli pemulihan, menjadikannya waktu yang baik untuk mempertimbangkan membeli opsi beli pada ETF yang melacak perusahaan teknologi China.
Kritik terhadap tarif dan seruan untuk mereformasi aturan perdagangan juga dapat menguntungkan ekonomi yang sangat bergantung pada ekspor yang melakukan perdagangan dengan China, seperti Jerman. Kita ingat volatilitas pasar selama sengketa perdagangan 2018-2022, yang sangat berdampak pada saham industri Jerman. Nada yang lebih lembut dari Beijing dapat mengurangi persepsi risiko, memperketat penyebaran swap gagal bayar pada raksasa industri Eropa.
Janji untuk “kebijakan mikro yang lebih intensif dan efektif” memperkenalkan tingkat ketidakpastian yang dapat dimanfaatkan oleh pedagang derivatif. Setelah pertumbuhan PDB China kuartal ketiga 2025 tercatat 4,4%, sedikit di bawah perkiraan konsensus, pasar telah menunggu stimulus. Ambiguitas ini menunjukkan volatilitas mungkin meningkat, sehingga strategi straddle atau strangle pada indeks saham utama China bisa menjadi strategi yang bijaksana untuk memperdagangkan hasil dari pengumuman kebijakan baru.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan kurs nilai tukar USD/CNY pada 7.0901 untuk sesi perdagangan pada hari Rabu, meningkat dari kurs sebelumnya 7.0885. Kurs ini juga berbeda dari perkiraan 7.1336 yang dirilis oleh Reuters.
Poin-poin penting kebijakan moneter PBOC adalah untuk memastikan stabilitas harga dan nilai tukar serta mendukung pertumbuhan ekonomi. Reformasi keuangan, seperti pengembangan pasar keuangan, juga menjadi salah satu target bank tersebut.
PBOC dimiliki oleh negara Republik Rakyat Tiongkok dan tidak bersifat otonom. Sekretaris Komite Partai Komunis Cina mempengaruhi manajemennya bersama dengan gubernur, saat ini dijabat oleh Mr. Pan Gongsheng, yang memegang kedua posisi tersebut.
PBOC menggunakan berbagai alat kebijakan moneter, termasuk Suku Bunga Reverse Repo tujuh hari, Fasilitas Pemberian Pinjaman Jangka Menengah, intervensi nilai tukar asing, dan Rasio Cadangan Wajib. Suku Bunga Utama Pinjaman adalah suku bunga acuan yang mempengaruhi pinjaman, hipotek, dan suku bunga tabungan.
Tiongkok mengizinkan 19 bank swasta, yang merupakan bagian kecil dari sistem keuangannya. Bank swasta terkemuka, WeBank dan MYbank, didukung oleh perusahaan teknologi Tencent dan Ant Group, masing-masing.
Bank Rakyat Tiongkok telah membiarkan yuan sedikit melemah terhadap dolar, menetapkan referensi pada 7.0901. Namun, angka ini jauh lebih kuat dibandingkan dengan estimasi pasar yang mendekati 7.1336. Tindakan ini mengisyaratkan bahwa meskipun ada toleransi terhadap depresiasi, otoritas aktif mencegah penurunan yang cepat.
Kita telah melihat respons kebijakan ini di tengah latar belakang ekonomi yang menantang bagi Tiongkok, dengan pertumbuhan PDB Q3 2025 melambat menjadi 4.2% dan angka ekspor terkini menunjukkan penurunan. Kelemahan internal ini, dikombinasikan dengan suku bunga Federal Reserve AS yang tetap di 5.0%, secara alami memberikan tekanan ke bawah pada mata uang. Selisih suku bunga antara AS dan Tiongkok menjadikan kepemilikan dolar lebih menarik.
Pola konsisten dari fixing yang kuat sepanjang tahun 2025 menunjukkan bahwa bank sentral bertekad untuk membatasi kelemahan yuan sekitar level 7.10-7.15 untuk saat ini. Bagi trader derivatif, lingkungan yang terkelola ini bisa membuat strategi seperti menjual opsi panggilan USD/CNY yang tidak berharga menjadi menarik, mengingat bank sentral aktif bekerja melawan lonjakan tajam. Volatilitas tersirat satu bulan tetap tinggi di 5.5%, menawarkan premi yang baik bagi mereka yang bersedia bertaruh pada stabilitas.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
EUR/USD diperdagangkan sekitar 1.1490, setelah menghentikan penurunannya yang berlangsung lima hari, karena Euro tetap stabil. Harapan akan sikap kebijakan ECB yang berhati-hati pada pertemuan mendatang memberikan dukungan bagi Euro.
ECB mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Oktober, mencatat prospek inflasi yang stabil dan pertumbuhan ekonomi yang berlanjut di tengah ketidakpastian yang terus berlangsung. Inflasi di zona Euro tetap di atas target 2%, sementara pertumbuhan PDB untuk kuartal ketiga melebihi prediksi, dengan survei bisnis menunjukkan sentimen yang membaik.
InSight Kebijakan ECB
Francois Villeroy de Galhau menyatakan bahwa ECB berada dalam posisi yang baik setelah keputusan terbaru, tetapi tetap fleksibel. Martins Kazaks menekankan bahwa risiko inflasi dan pertumbuhan di zona Euro seimbang, menyoroti bahwa bank sentral harus menghindari reaksi yang tergesa-gesa.
Dolar AS menghadapi tantangan akibat penutupan pemerintah AS yang kini memasuki minggu keenam. Upaya terbaru untuk menyelesaikan kebuntuan pendanaan, sebuah RUU yang didukung oleh Partai Republik, ditolak oleh Senat untuk yang ke-14 kalinya.
Euro adalah mata uang untuk 20 negara Eropa di zona Euro, dan merupakan mata uang yang paling banyak diperdagangkan kedua di dunia. Pada tahun 2022, Euro menyumbang 31% dari semua transaksi valuta asing, dengan pasangan EUR/USD menjadi yang paling banyak diperdagangkan.
Implikasi Pasar
Pasangan EUR/USD tetap stabil di dekat level 1.1500 saat kita memasuki November 2025. Stabilitas ini muncul saat kita mengharapkan pendekatan hati-hati dari Bank Sentral Eropa. Para trader memperhitungkan kemungkinan bahwa ECB akan menghindari perubahan kebijakan yang tergesa-gesa dalam beberapa minggu mendatang.
Keputusan ECB untuk mempertahankan suku bunga bulan lalu tampaknya dibenarkan, dengan estimasi awal terbaru menunjukkan inflasi zona Euro sebesar 2.5% untuk bulan Oktober. Meskipun ini merupakan penurunan dari awal tahun ini, inflasi tetap terlalu tinggi di atas target 2% bank sentral. Inflasi yang terus berlanjut memberi kesempatan bagi ECB untuk menunggu sebelum memberi sinyal potongan suku bunga.
Data ekonomi terbaru mendukung pendekatan wait-and-see ini, dengan PDB kuartal ketiga menunjukkan pertumbuhan moderat sebesar 0.2% di seluruh blok. Survei bisnis dari bulan Oktober juga menunjukkan perbaikan kecil dalam sentimen, menunjukkan bahwa ekonomi kuat tetapi tidak terlalu panas. Gambaran seimbang ini mengurangi tekanan pada ECB untuk bertindak agresif.
Di sisi lain pasangan, Dolar AS menghadapi hambatan dari ketidakpastian fiskal yang diperbarui di Washington. Perdebatan yang sedang berlangsung mengenai anggaran federal berikutnya menciptakan ketidakpastian bagi para investor. Kita sudah melihat bagaimana penutupan pemerintah yang berkepanjangan pada 2018-2019 dan kebuntuan batas utang pada 2023 mempengaruhi nilai dolar, dan kekhawatiran serupa muncul kembali sekarang.
Untuk trader derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa EUR/USD mungkin tetap terkunci dalam rentang dalam waktu dekat. Menjual volatilitas bisa menjadi strategi yang layak, seperti menulis straddles atau strangles dengan harga strike mendekati level 1.1500 saat ini. Pendekatan ini akan menguntungkan jika pasangan tetap diperdagangkan datar saat pasar menunggu sinyal yang lebih jelas dari ECB atau politisi AS.
Namun, kita harus tetap siap untuk potensi pergerakan besar jika ada data penting yang mengejutkan pasar. Laporan inflasi yang akan datang dari zona Euro dan AS dapat dengan mudah mengganggu ketenangan saat ini. Trader yang ingin melindungi atau berspekulasi pada pergerakan tajam dapat mempertimbangkan untuk membeli put atau call yang out-of-the-money, yang menawarkan cara dengan biaya rendah untuk mendapatkan keuntungan dari lonjakan volatilitas.
Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Penurunan PMI Jasa Tiongkok
Indeks Manajer Pembelian (PMI) Jasa Tiongkok turun menjadi 52,6 pada bulan Oktober, dari 52,9 pada bulan September, berdasarkan data dari RatingDog. Hasil ini sejalan dengan harapan pasar.
Setelah dirilisnya data Tiongkok, Dolar Australia (AUD) melemah, yang menyebabkan penurunan 0,31% dalam nilai tukar AUD/USD menjadi 0,6470. Ini mengurangi posisi AUD terhadap Yen Jepang, menjadikannya sebagai salah satu yang terlemah.
Tabel yang menggambarkan perubahan persentase Dolar Australia terhadap mata uang utama menunjukkan pergeseran signifikan pada AUD. Misalnya, AUD turun sebesar 0,25% terhadap Dolar Amerika dan menunjukkan penurunan 0,07% terhadap Dolar Selandia Baru.
Data terbaru tentang sektor jasa Tiongkok menunjukkan adanya pelambatan, meskipun sedikit. PMI Jasa untuk bulan Oktober 2025 turun ke 52,6, yang, meski masih berada dalam zona ekspansi, menambah tren pertumbuhan yang moderat. Pembacaan ini berdampak langsung pada Dolar Australia, yang terlihat melemah terhadap semua mata uang utama.
Kekhawatiran Ekonomi Tiongkok dan Strategi Perdagangan
Data layanan ini sejalan dengan angka terbaru lainnya yang menunjukkan pendinginan ekonomi Tiongkok. Misalnya, melihat kembali rilis minggu lalu, PMI Manufaktur resmi Tiongkok untuk bulan Oktober 2025 secara tak terduga terjun ke area kontraksi di angka 49,5, menandakan lemahnya sektor pabrik. Kombinasi pelambatan layanan dan kontraksi manufaktur menunjukkan bahwa kita harus mengantisipasi kelemahan lebih lanjut pada aset yang terkait dengan pertumbuhan Tiongkok.
Bagi kita para trader, ini menunjukkan untuk melakukan short pada Dolar Australia dalam beberapa minggu ke depan. Data yang disediakan menunjukkan AUD sudah menjadi performa terlemah hari ini, terutama terhadap Yen Jepang, menjadikan AUD/JPY pasangan yang menarik untuk diperhatikan. Kita dapat mengekspresikan pandangan ini dengan membeli opsi put pada AUD/USD atau menjual kontrak berjangka AUD untuk mengambil keuntungan dari penurunan yang diharapkan.
Kita telah melihat hal ini sebelumnya, menciptakan preseden historis yang jelas untuk strategi kita. Melihat kembali ke periode 2015-2016, kekhawatiran serupa tentang kondisi ekonomi Tiongkok menyebabkan AUD/USD jatuh lebih dari 15% dalam beberapa bulan saja. Periode kelemahan AUD yang berkelanjutan menunjukkan bagaimana sensitifnya mata uang terhadap data negatif yang berkelanjutan dari mitra dagang terbesarnya.
Oleh karena itu, kita harus memantau dengan cermat rilis ekonomi Tiongkok yang akan datang, seperti data produksi industri dan penjualan ritel untuk bulan Oktober 2025. Tanda-tanda lebih lanjut akan pelambatan kemungkinan besar akan meningkatkan tekanan turun pada Dolar Australia, memvalidasi posisi bearish. Kita juga harus memperhatikan kemungkinan pengumuman stimulus dari Beijing, yang dapat menyebabkan pembalikan tajam dalam jangka pendek.
Dalam pasar opsi, lingkungan ini menunjukkan bahwa volatilitas implisit pada AUD mungkin mulai meningkat seiring bertambahnya ketidakpastian. Ini bisa membuat strategi seperti membeli spread put menjadi cara yang efisien untuk memposisikan diri untuk penurunan sambil mendefinisikan risiko kita. Posisi ini akan menguntungkan dari penurunan nilai tukar AUD/USD dalam beberapa minggu ke depan.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
Pada bulan Oktober, AIB Services PMI Irlandia meningkat menjadi 56,7 dari 53,5 pada bulan sebelumnya. Ini menunjukkan peningkatan yang signifikan dalam kinerja sektor jasa.
Euro menguat karena para trader mengharapkan pendekatan hati-hati dari Bank Sentral Eropa pada pertemuan kebijakan mendatang. Sementara itu, pound bertahan di atas 1,3000, dipengaruhi oleh kemungkinan kenaikan pajak dalam anggaran Inggris.
Pasar Emas dan Kripto
Harga emas naik karena permintaan aman di tengah ketakutan akan penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung. Bitcoin, Ethereum, dan Ripple menunjukkan stabilitas setelah koreksi pasar baru-baru ini, menunjukkan volatilitas yang berkurang.
Harga Stellar (XLM) menghadapi risiko penurunan 15% karena pola bearish muncul dan permintaan ritel melemah. Para trader tetap berhati-hati karena pendekatan bank sentral bervariasi, mempengaruhi mata uang seperti Dolar Australia dan Pound.
Bacaan AIB Services PMI yang kuat dari Irlandia sebesar 56,7 untuk bulan Oktober menunjukkan aktivitas ekonomi yang solid di bagian-bagian kunci Zona Euro. Kami melihat ini sebagai sinyal untuk mempertimbangkan posisi beli pada Euro, mungkin melalui opsi beli di EUR/USD, terutama dengan pasangan ini bertahan di dekat 1,1500. Data ini, yang menunjukkan pertumbuhan PDB Irlandia Q3 2025 yang kuat sebesar 1,1%, menunjukkan bahwa perdagangan divergensi dapat terbentuk melawan bagian-bagian lain dari blok yang lebih lambat.
Ketidakpastian Ekonomi AS
Penutupan pemerintah AS yang terus berlangsung menciptakan ketidakpastian yang signifikan, mendorong perlindungan yang telah kami lihat berkembang selama beberapa waktu. Dengan emas melewati $3,950 per ounce dan perak di atas $47,50, kami percaya menggunakan derivatif untuk tetap membeli logam mulia adalah langkah yang bijaksana. Situasi ini diperparah oleh data CPI AS terbaru dari September 2025, yang menunjukkan inflasi yang bandel sebesar 4,5%, menjadikan aset riil lebih menarik daripada sebelumnya pada tahun 2023.
Untuk Pound Inggris, kami melihat sinyal bertentangan di sekitar level 1,3025 terhadap Dolar. Meskipun kelemahan Dolar AS memberikan dasar, petunjuk Menteri Keuangan Inggris tentang kemungkinan kenaikan pajak di masa depan dapat membatasi reli yang signifikan. Mengingat ketegangan ini, para trader mungkin mempertimbangkan strategi seperti straddle atau strangle pada GBP/USD untuk memainkan volatilitas yang mungkin terjadi di sekitar pertemuan bank sentral mendatang.
Langkah China untuk mengangkat tarif pertanian adalah sinyal positif bagi perdagangan global, yang secara langsung menguntungkan mata uang komoditas. Kami melihat Dolar Australia dengan minat yang diperbarui, terutama setelah Bank Cadangan Australia mengadopsi nada yang lebih hawkish dalam pertemuannya baru-baru ini. Surplus perdagangan Australia dengan China melebar ke rekor tertinggi pada kuartal ketiga 2025, menunjukkan bahwa membeli opsi beli AUD bisa menjadi cara yang baik untuk mendapatkan paparan terhadap sentimen risiko positif ini.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
