Poin-poin penting:

• AUD/USD turun 0,2% menjadi 0,6571, turun dari puncak delapan bulan di 0,6590.
• Traders kini memperkirakan pemotongan suku bunga RBA pada 8 Juli, dengan ANZ memprediksi pemotongan berturut-turut di Juli dan Agustus.

---

Dolar Australia turun menjadi 0,6571 pada hari Kamis, mundur dari puncak delapan bulan terakhir di 0,6590 ketika traders beralih ke mode berhati-hati menjelang laporan pekerjaan non-pertanian AS yang penting pada hari Jumat.

US private payrolls declined in June — the first drop in over two years — due to economic uncertainty slowing down hiring, according to the ADP National Employment Report https://t.co/OKj0wJMell pic.twitter.com/kdxr7NY8cG

— Reuters (@Reuters) July 2, 2025

Pasar terguncang setelah laporan pekerjaan swasta AS yang lebih lemah dari yang diperkirakan menunjukkan kelemahan di pasar tenaga kerja. Jika data pekerjaan menunjukkan hasil yang mengecewakan lebih lanjut, ini dapat memperkuat argumen untuk pemotongan suku bunga Federal Reserve di bulan Juli, yang akan melemahkan dolar dan mendukung Aussie. Namun, jika data lebih kuat, hal itu dapat meningkatkan dolar dan mendorong AUD/USD turun.

Data Domestik yang Lemah Memperkuat Harapan Pemotongan RBA

Surplus perdagangan Australia menyusut menjadi terendah hampir lima tahun di bulan Mei, dipicu oleh penurunan ekspor komoditas dan peningkatan impor barang modal. Rilis yang mengecewakan muncul setelah angka penjualan ritel yang lemah pada hari Rabu, yang menunjukkan pengeluaran rumah tangga yang rendah dan permintaan domestik yang melemah.

Kekurangan data secara berturut-turut ini telah memperkuat harapan untuk pemotongan suku bunga RBA pada pertemuan kebijakan 8 Juli mendatang. ANZ bergabung dengan bank-bank besar Australia lainnya dengan memperkirakan pemotongan 25 bps, dan mengubah prediksinya untuk mencakup pemotongan lebih lanjut di bulan Agustus. Pasar kini memperkirakan hampir empat pemotongan suku bunga tambahan menjelang awal 2026, dengan suku bunga tunai berpotensi turun menjadi 2,85% dari 3,85% saat ini.

Dengan dasar ekonomi yang melemah dan kebijakan yang cenderung longgar di depan, potensi kenaikan di AUD/USD tetap terbatas kecuali data AS menunjukkan hasil yang sangat mengecewakan. Bear AUD akan mengawasi level 0,6540–0,6500 sebagai zona jangka pendek yang perlu diperhatikan.

Analisis Teknikal

Pasangan AUD/USD menunjukkan struktur jangka pendek yang tidak stabil, dengan dukungan intraday terbentuk di level 0,65433 dan perlawanan mendekati 0,65880. Setelah bangkit kembali dari titik terendah sesi, pasangan tersebut naik di atas rata-rata pergerakan 30 periode dan mencapai puncak sekitar 0,65879. Namun, candle terbaru menunjukkan bahwa penurunan sedang terjadi, dengan harga sekarang diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan jangka pendek (5, 10), dan MACD kembali menunjukkan tren bearish.

Gambar: Aussie terhenti di bawah 0,6590 saat bulls memudar, seperti yang terlihat di aplikasi VT Markets

Momentum mulai melemah setelah lonjakan bullish sebelumnya, dan histogram MACD telah kembali ke wilayah negatif, menunjukkan potensi kembalinya ke rentang konsolidasi yang lebih rendah. Dukungan utama yang perlu diperhatikan tetap di 0,65430, dan jika dukungan ini terputus, dapat mengundang penurunan menuju 0,65200. Di sisi atas, bulls harus merebut kembali 0,65880 untuk melanjutkan ke arah level 0,6600.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Goldman Sachs memperkirakan penambahan lapangan kerja di AS sebanyak 85,000 untuk bulan Juni, lebih rendah dari konsensus 113,000. Penurunan ini disebabkan oleh tren data yang lebih lemah, perubahan kebijakan imigrasi, dan pemutusan hubungan kerja oleh pemerintah yang diperkirakan akan meningkatkan tingkat pengangguran dan memperlambat pertumbuhan upah. Lapangan kerja diproyeksikan meningkat sebanyak 85,000, di bawah konsensus dan turun dari rata-rata 3 bulan sebelumnya yaitu 135,000. Faktor penyebab meliputi berakhirnya Status Perlindungan Sementara untuk 350,000 warga Venezuela (-25,000 dampak) dan penurunan 15,000 pada lapangan kerja pemerintah. Tingkat pengangguran diperkirakan akan naik menjadi 4.3%, dari 4.24% bulan lalu. Peningkatan ini disebabkan oleh kenaikan berurutan dalam ukuran ketenagakerjaan yang lebih luas. Pendapatan rata-rata per jam diprediksi akan meningkat sebesar 0.3% bulan-ke-bulan, sementara indikator survei upah turun di bawah 3%, menunjukkan adanya perlambatan lebih lanjut. Berakhirnya pemogokan pekerja mungkin menambah 6,000 pekerjaan, tetapi tidak akan secara signifikan memengaruhi angka keseluruhan. Goldman Sachs menyarankan bahwa laporan pekerjaan bulan Juni akan mengonfirmasi melambatnya pasar tenaga kerja AS. Ini mungkin mempengaruhi sikap dovish Federal Reserve dan memberikan tekanan turun terhadap USD, terutama jika pertumbuhan upah terus menunjukkan tanda-tanda disinflasi. Bank ini melihat pertumbuhan lapangan kerja yang lebih lambat di masa depan dan meningkatnya pengangguran, didorong oleh angka-angka konkret: pengurangan perekrutan pemerintah, perubahan dalam imigrasi, dan berakhirnya perlindungan pekerja sementara. Tekanan upah juga mulai mereda, dengan pendapatan rata-rata per jam tidak lagi meningkat secepat beberapa bulan lalu. Secara umum, jenis data ini biasanya memperbesar taruhan bahwa bank sentral akan mempertahankan pendekatan yang lebih lunak. Ini memiliki implikasi langsung. Ketika volatilitas implisit biasanya menyusut dalam skenario di mana pembuat kebijakan kurang mungkin menaikkan suku bunga, akan lebih bijaksana untuk mengurangi eksposur terhadap risiko kenaikan. Momentum yang lebih rendah dalam upah membantu memperkuat hal ini – indikator survei di bawah 3% menunjukkan pertumbuhan upah nyata kehilangan daya dorong, memberikan kejelasan yang lebih sedikit untuk pengekangan moneter yang berkelanjutan. Dari sudut pandang taktis, opsi suku bunga jangka pendek yang tinggi mungkin tidak akan mempertahankan nilainya jika ekspektasi suku bunga diturunkan. Premi jangka pendek dapat mengendap sebagai respons. Kita tidak bisa mengabaikan dolar: jika disinflasi dalam pendapatan terus berlanjut, itu sejalan dengan penurunan terbaru dalam hasil riil. Dolar bisa melemah lebih jauh. Itu bukanlah hipotesis – sudah mulai terlihat di bagian bawah rentang terbaru. Sementara itu, kita harus memperhatikan break-even sepanjang mingguan. Dengan laporan pekerjaan yang lebih lemah yang diperkirakan di sini, mereka yang terjebak dalam eksposur siklis mungkin mempertimbangkan lindung nilai yang terkendali. Namun, menjual volatilitas saat ini memiliki risiko reaksi terhadap komentar kebijakan, terutama di akhir bulan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

USDCAD mengalami tekanan turun, dengan harga saat ini sekitar 1.3591 saat penjual mendorongnya untuk menguji ulang low kemarin. Dalam beberapa jam terakhir, pasangan ini bergerak menjauh dari rata-rata bergerak 100 jam, meskipun pembeli sempat mendorongnya kembali di atas level tersebut kemarin. Usaha untuk naik di atas 50% retracement dari low Juni tidak berhasil. Selama sesi Eropa dan awal sesi Amerika Utara, pasangan ini naik di atas rata-rata bergerak tanpa mendapatkan momentum. Akhirnya, harga turun, dan pembeli berubah menjadi penjual. Uji ulang saat ini terhadap low 1.3591 berpotensi mencapai low lebih lanjut dari pertengahan Juni, di 1.3539 dan 1.3554. Kegagalan untuk bertahan di atas level dukungan menjaga bias tetap turun, sedangkan melampaui 1.3617 dapat mengalihkan fokus kembali ke rata-rata bergerak 100 jam untuk tantangan lainnya. Saat ini, dominasi penjual terus berlanjut. Saat ini, pasangan ini ditekan ke bawah, menunjukkan penurunan yang stabil sejak terhenti di dekat level Fibonacci pertengahan Juni. Pemulihan intraday kemarin terbukti tidak bertahan lama, gagal mempertahankan pemecahan di atas poin-poin teknis penting. Keraguan itu memberi tahu kita semua yang kita butuhkan. Sekarang ada kecenderungan yang lebih jelas untuk menjual saat rally terjadi, daripada mempercayai adanya pemulihan. Dorongan yang tidak berhasil di atas 50% retracement mengirimkan pesan yang jelas: pembeli kurang tindak lanjut dan momentum semakin melemah dalam upaya untuk mendapatkan kendali. Trader yang awalnya melihat potensi pada dasar yang lebih kuat di dekat rata-rata bergerak terpaksa memikirkan kembali. Ketika harga kembali melewati garis-garis tersebut tanpa ragu, itu menegaskan apa yang sudah mulai diam-diam terbentuk di sesi sebelumnya: pergeseran dalam sentimen. Ketertarikan kuat untuk menjual muncul kembali saat pasangan mendekati 1.3617, dan kami sejak itu melihat bahwa tidak memberikan pijakan yang andal. Kini, perhatian beralih kembali ke zona dukungan terdekat yang sebelumnya memberikan dasar lebih awal bulan ini—terutama sekitar 1.3554 dan 1.3539. Area ini kemungkinan akan berada di bawah tekanan dalam waktu dekat. Harga berkisar di sekitar 1.3591, sementara bergerak konsisten di bawah angka 100 jam, menunjukkan posisi pasar saat ini definitif ke satu sisi—mereka yang ingin mengambil keuntungan dari penurunan daripada memposisikan untuk kembali ke puncak terbaru. Level dukungan tidak lagi bersifat teoretis—sekarang sedang dikunjungi. Tidak bertahan di atasnya berisiko membuka pintu untuk kelemahan multi-hari. Setiap usaha bullish sekarang memerlukan lebih dari sekadar melihat di atas resistensi; membutuhkan penutupan jam berturut-turut di atas 1.3617. Sampai itu terjadi dengan niat dan volume di baliknya, harga kemungkinan akan terus miring ke bawah. Volatilitas telah tereduksi dibandingkan dengan sesi Juni yang tipikal, yang menambah fokus pada rentang yang lebih sempit ini. Dengan begitu, kita harus mengharapkan dorongan arah yang lebih tajam begitu salah satu dukungan runtuh atau pembeli melakukan pemulihan yang berarti. Sementara itu, selama respons terhadap level retracement tetap dangkal dan rata-rata bergerak tetap tak tersentuh dari bawah, preferensi mengarah pada permainan kelanjutan menuju low Juni yang tersisa. Kami tetap fokus pada pengidentifikasian ketahanan—atau kurangnya—sekitar 1.3554 dan 1.3539. Sebuah pemecahan yang meyakinkan di sana tidak hanya akan menghapus pijakan jangka pendek, tetapi juga menyarankan bahwa sentimen yang lebih luas telah disesuaikan untuk fase penarikan yang lebih panjang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur Singapura untuk bulan Juni dilaporkan pada angka 50, meningkat dari sebelumnya 49,7. Angka ini menunjukkan transisi menuju ekspansi di sektor manufaktur. Di pasar forex, EUR/USD stabil mendekati 1,1700. Sementara itu, pasangan GBP/USD tetap kuat di atas 1,3700 di tengah melemahnya Dolar AS. Harga emas menunjukkan tren naik yang sedikit, tetapi tidak memiliki momentum kenaikan yang kuat, tetap di bawah $3.350. Bitcoin Cash mengalami kenaikan 2%, setelah lonjakan 6,39%, bergerak menuju angka $500.

Tensinya di Timur Tengah

Tensi di Timur Tengah telah menimbulkan kekhawatiran tentang kemungkinan gangguan dalam transportasi minyak melalui Selat Hormuz. Pemblokiran ini dapat memengaruhi pasokan minyak global di tengah konflik yang sedang berlangsung antara Israel dan Iran. Poin-poin penting terkait dengan PMI Manufaktur Singapura yang meningkat menjadi 50 menunjukkan ekspansi yang ringan setelah stagnasi sebelumnya, sedikit di atas batas kontraksi. Meskipun perubahan ini tidak revolusioner, ini sedikit mendukung mata uang yang terkait dengan komoditas dan pandangan yang terkait dengan permintaan industri Asia, setidaknya dalam jangka pendek. Tidak ada sinyal arah yang tajam di sini, tetapi ada angin belakang lemah untuk aset-aset yang sensitif terhadap pertumbuhan regional. Di sisi mata uang utama, euro tampaknya terjebak di ujung bawah angka 1,17, dengan komitmen arah yang terbatas. Plateau saat ini menunjukkan bahwa pelaku pasar sebagian besar telah memperhitungkan ekspektasi moneter jangka pendek, setidaknya di sisi Eropa. Dengan sedikit momentum yang kuat, kondisi yang terikat pada rentang harga mungkin akan terus berlanjut, kecuali kejutan makroekonomi memecah keseimbangan tenang ini. Dalam dua minggu ke depan, rilis data ekonomi dari area euro yang moderat tidak mungkin mengguncang sentimen dalam arah yang mencolok. Poundsterling lebih kuat di atas 1,3700, menemukan dukungan saat Dolar AS kehilangan kekuatan. Ketahanan gerakan ini, bagaimanapun, tergantung kurang pada kekuatan domestik dan lebih pada bagaimana hasil imbal hasil (yield) AS berperilaku dalam sesi mendatang. Nada terbaru Powell telah ditafsirkan sebagai lebih bijaksana daripada jelas lunak, tetapi pembacaan CPI bulan ini dapat menghasilkan bukti lebih konklusif mengenai jalur jangka panjang Fed. Kita harus bersiap untuk lonjakan volatilitas sekitar rilis tersebut, terutama jika inflasi menunjukkan komponen yang lebih ketat dalam layanan atau tempat tinggal. Dalam hal itu, aset berisiko dapat berbalik dan Dolar AS mungkin kembali menguat, menjadikan posisi buy GBP yang dipadati sedikit rentan. Emas tetap terbatasi di bawah $3,350, arah jangka pendeknya kabur karena adanya kekuatan berlawanan. Yield nyata tidak menawarkan jangkar yang cukup stabil, dan tanpa dorongan jelas dari lemahnya Dolar AS atau kepanikan geopolitik, logam ini kekurangan dorongan. Pasar tampaknya tidak tertarik untuk secara agresif meningkatkan eksposur kecuali ada sesuatu yang lebih serius terjadi secara global. Masih ada permintaan, tetapi tidak dengan cara yang meyakinkan. Krisis minyak semakin berkembang, dengan kekhawatiran seputar Selat Hormuz yang secara wajar menarik perhatian. Gangguan di saluran kunci ini dapat membuat harga meloncat dengan cepat, terutama jika ketakutan semakin meningkat. Bagi siapa pun yang terpapar pada derivatif yang sensitif terhadap energi, memposisikan melalui opsi mungkin memungkinkan perlindungan tanpa mengambil risiko arah yang berlebihan. Ketegangan antara Iran dan Israel, jika semakin memburuk, tidak hanya menghadirkan ketakutan pasokan—ini mempengaruhi harga risiko secara luas, menekan kontrak yang sensitif terhadap inflasi dan mata uang komoditas yang terkait. Ketika bertransaksi menjual/pembelian EUR/USD atau mata uang utama lainnya, akses ke pilihan broker yang luas secara signifikan meningkatkan eksekusi, tetapi dengan pasar yang bergerak dalam kisaran ketat saat ini, pengambilan keputusan harus lebih taktikal daripada tematik. Tidak ada insentif langsung untuk mengikuti lonjakan harga—kesabaran dan tingkat masuk yang lebih ketat mungkin lebih baik. Pasar seperti ini menunggu sebuah perubahan. Ketika itu terjadi, kemungkinan besar tidak akan halus.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Presiden Richmond Fed, Thomas Barkin, menekankan pentingnya mempertimbangkan perubahan dalam tingkat pengangguran. Perlambatan imigrasi juga akan dipertimbangkan dalam penilaian ekonomi. Menjelang pertemuan Federal berikutnya, banyak hal yang dapat dipahami tentang pekerjaan, inflasi, dan kebijakan perdagangan. Barkin mencatat bahwa meskipun permintaan konsumen tetap stabil, ada tren pembeli yang mencari harga lebih rendah.

Investasi Korporat yang Hati-hati

Kontak bisnis menunjukkan pendekatan hati-hati terhadap investasi, lebih memilih untuk menunggu kejelasan tentang kebijakan perdagangan. Ada argumen bahwa karena perlambatan imigrasi di AS, tingkat gaji non-pertanian yang statis dapat berkisar antara 80.000 hingga 100.000. Bagian awal ini menyoroti beberapa tekanan penting yang saat ini membentuk harapan moneter. Barkin menjelaskan bahwa Fed memantau data pengangguran dengan seksama—tidak hanya angka umum tetapi juga faktor-faktor yang mempengaruhinya. Perlambatan imigrasi diperlakukan sebagai batasan jangka panjang terhadap pertumbuhan tenaga kerja, yang dapat menjelaskan mengapa pertumbuhan lapangan kerja tidak setinggi saat lonjakan pasca-Covid. Ketika melihat gaji non-pertanian, jika lebih sedikit pekerja masuk ke negara, penambahan bulanan di atas 100.000 mungkin sulit dipertahankan tanpa memicu kenaikan upah yang berlebihan. Pengeluaran konsumen masih berjalan, tetapi Barkin menarik perbedaan halus—rumah tangga tidak mengurangi pembelian mereka secara keseluruhan, tetapi semakin fokus pada biaya. Kecenderungan ini dapat mencerminkan pembatasan anggaran atau sekadar harapan untuk nilai yang lebih baik. Bagaimanapun, pengecer dan perusahaan di seluruh sektor menyesuaikan strategi stok dan margin mereka. Di sisi korporat, ketidakpastian dalam pengeluaran modal menunjukkan ketidakpastian makro yang diinternalisasi. Eksekutif menunda keputusan, bukan karena mereka tidak bisa berbelanja, tetapi karena mereka ingin gambaran yang lebih jelas tentang di mana kebijakan perdagangan akan berada dalam beberapa bulan mendatang. Ada juga pengurangan dalam perekrutan, saat dewan mempertimbangkan apakah permintaan saat ini akan bertahan hingga paruh kedua tahun ini.

Perubahan Sentimen Pasar

Dari sudut pandang kami, ini menciptakan lingkungan yang lebih menekankan pada interpretasi moderasi daripada mengejar taruhan arah. Data ketenagakerjaan yang berada di bawah 120.000 seharusnya tidak mengubah harapan dengan kuat selama rata-rata penghasilan per jam tetap terkendali. Setiap kenaikan suku bunga kemungkinan memerlukan pergeseran yang lebih luas dalam ukuran inflasi—tidak hanya komponen CPI yang fluktuatif dari bulan ke bulan, tetapi sesuatu yang lebih berkelanjutan dalam jasa inti. Mengingat bagaimana sentimen telah beralih menjadi lebih tenang, mereka yang memperdagangkan opsi suku bunga mungkin ingin memantau komponen yang mengarah di indikator utama. Saat ini, ada fokus khusus pada angka konsumsi yang disesuaikan dengan energi, dan bagaimana hal itu terhubung dengan data gaji regional. Jika konsumsi yang sadar harga terus berlanjut tanpa koreksi yang kuat dalam investasi bisnis, pasar mungkin menyesuaikan cara Fed melihat kemajuan menuju tujuan inflasinya. Sangat penting untuk terus melacak PMIs berbasis survei, dengan perhatian khusus pada tren biaya input relatif terhadap harga hasil. Kami telah melihat beberapa perbedaan muncul antara tingkat aktivitas yang dilaporkan dan indeks harga yang dibebankan. Jika perbedaan ini terus berlanjut, mereka dapat membentuk pandangan di kalangan pembuat kebijakan tentang seberapa kuat tekanan inflasi mungkin ada di bawah permukaan. Saat kita memasuki jendela revisi ramalan dan komentar terbuka dari anggota Fed lainnya, harapkan pengencangan harapan jalur suku bunga sekitar asumsi lapangan kerja penuh. Secara khusus, rentang 80.000–100.000 pekerjaan yang disebutkan menjelang keputusan berikutnya menunjukkan bahwa setiap penyimpangan naik atau turun mungkin tidak menggambarkan seluruh cerita kecuali data produktivitas secara material mengejutkan. Buat akun VT Markets Anda yang live dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

WTI Crude Oil menjaga jangkauan perdagangan yang sempit, stabil setelah penurunan baru-baru ini mengikuti gencatan senjata Iran-Israel. Penjualan ini mengurangi keuntungan sebelumnya, tetapi harga tetap di atas $64 per barel, saat ini sekitar $64,50, mencerminkan kenaikan sebesar 0,90% selama jam perdagangan Amerika. Momentum pasar terbatas oleh laporan Minggu lalu dari Administrasi Informasi Energi AS (EIA), yang menunjukkan penurunan persediaan sebesar 3,5 juta barel yang lebih kecil dari yang diperkirakan. Para trader kini menunggu data EIA terbaru dan pertemuan OPEC+ pada 6 Juli untuk menilai arah harga minyak ke depan.

Dampak Laporan Persediaan

Data dari American Petroleum Institute menunjukkan peningkatan yang mengejutkan sebesar 680.000 barel dalam persediaan AS, bertentangan dengan tren permintaan bahan bakar musim panas yang biasanya tinggi. Pertemuan OPEC+ yang akan datang sangat penting karena akan mengungkap keputusan mengenai strategi produksi, dengan rencana untuk meningkatkan produksi sebesar 411.000 barel per hari pada bulan Agustus. Di China, PMI Manufaktur Caixin naik menjadi 50,4 pada bulan Juni, menunjukkan peningkatan aktivitas pabrik dan potensi peningkatan permintaan minyak. Namun, di sisi lain, pasar tenaga kerja AS mengalami penurunan, dengan laporan ADP menunjukkan kehilangan 33.000 pekerjaan pada bulan Juni. Laporan Nonfarm Payrolls AS yang akan datang ditunggu untuk mendapatkan wawasan lebih lanjut tentang pasar tenaga kerja. Dengan harga tetap stabil di atas $64 per barel, WTI Crude Oil tampaknya berada dalam pola bertahan, didukung oleh minat beli yang moderat tetapi kurangnya arah yang jelas. Kenaikan selama perdagangan terbaru—hampir 1%—menunjukkan ada beberapa minat, meskipun kepercayaan masih rendah. Kami mengamati tingkat optimisme yang hati-hati di pasar, sebagian besar dipengaruhi oleh perubahan ekspektasi pasokan dan sinyal permintaan yang campur aduk. Reaksi terhadap data Administrasi Informasi Energi AS pekan lalu terbatas. Penurunan 3,5 juta barel dianggap kurang memuaskan dibandingkan dengan ekspektasi, membuat harga sulit untuk naik lebih tinggi meskipun tetap di atas level teknis kunci. Ini adalah hasil persediaan yang kurang berpengaruh—tidak cukup lemah untuk memicu alarm dan tidak cukup kuat untuk mendorong reli. Bagi kami yang mengawasi volatilitas yang tersirat dalam kontrak minyak mentah, kejutan kecil ini membingungkan arah dan memaksa periode holding yang lebih pendek saat keyakinan menurun.

Pertimbangan Pertemuan Opec+

Perhatian lebih dekat kini tertuju pada pertemuan OPEC+ yang akan berlangsung pada 6 Juli. Apa yang dibahas sudah mulai tercium: peningkatan output potensial sebesar lebih dari 400.000 barel per hari pada bulan Agustus. Jika dikonfirmasi, ini kemungkinan akan membebani harga dalam jangka menengah, terutama jika permintaan global tidak dapat mengimbanginya. Meskipun tindakan masa lalu bertujuan untuk mencapai keseimbangan, langkah yang diusulkan bisa mulai menambah tekanan pada pasar yang sudah tidak pasti. Kami perlu mengevaluasi kembali struktur opsi dan mempertimbangkan penempatan posisi untuk menyesuaikan dengan basis pasokan yang lebih tinggi yang mungkin datang pada kuartal berikutnya. Peningkatan mengejutkan sebesar 680.000 barel dari American Petroleum Institute menambah ketidakpastian. Pada waktu tahun ini, kami biasanya mengharapkan persediaan menurun karena permintaan bahan bakar transportasi yang meningkat. Hal ini tidak terwujud, dan itu memaksa peninjauan asumsi musiman. Kami kini menghadapi dislokasi antara konsumsi yang diharapkan dan aktual, yang memperkenalkan risiko harga jangka pendek yang lebih besar. Ini menegaskan pentingnya mengelola eksposur secara taktis, terutama saat pasar tampak tidak terhubung dengan norma historis. Sementara itu, data dari China memberikan dukungan yang jarang. Kenaikan PMI Manufaktur Caixin sedikit di atas 50 menunjukkan bahwa aktivitas industri sedang pulih, meskipun hanya sedikit. Perluasan di tingkat pabrik biasanya ditranslasikan menjadi lebih banyak konsumsi energi, memberikan sedikit dorongan pada harga. Namun, mengingat margin yang sempit dari kenaikan indeks tersebut, semua asumsi tentang meningkatnya permintaan perlu dipertimbangkan dengan hati-hati. Jika pemulihan manufaktur China berlanjut ke kuartal berikutnya, itu dapat mengubah strategi lindung nilai kami dengan lebih positif, tetapi saat ini itu akan terlalu dini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga Bitcoin telah melonjak sebesar $3.800, setara dengan kenaikan 3,54%, dan kini diperdagangkan pada $109.555. Puncak hari ini mencapai $109.802, menandai level tertinggi sejak 11 Juni. Gerakan naik ini membawa harga mendekati $2.500 dari rekor tertinggi di sekitar $112.000. Harga terendah di bulan Juni adalah $98.240, menunjukkan pemulihan sejak saat itu. Setelah pulih di atas $100.000 pada 8 Mei, Bitcoin hanya jatuh di bawah ambang batas ini pada tiga kesempatan, dengan tidak ada harga penutupan di bawah $100.000 sejak 7 Mei. Pedagang kini fokus pada level target $110.500 dan $112.000 sebagai tujuan harga berikutnya. Kenaikan harga terbaru ini menempatkan aset dalam posisi teknis yang jauh lebih kuat dibandingkan beberapa minggu lalu. Melonjak di atas level psikologis $100.000—yang telah diuji beberapa kali bulan ini—hingga saat ini tetap utuh. Penurunan di bawah ambang batas tersebut berlangsung singkat, dan yang terpenting, tidak ada penutupan harian yang jatuh di bawahnya. Konsistensi ini menunjukkan partisipasi yang luas untuk memperkuat dasar, dengan momentum pembelian masuk lebih awal saat penurunan terjadi. Melihat struktur mingguan, kami kini sedang menguji puncak yang belum terlihat sejak awal Juni. Penolakan sebelumnya di dekat $110.000 terjadi dengan tajam, tetapi pasar hampir tidak kehilangan energi di bawah $100.000, yang menunjukkan bahwa permintaan tetap kuat sepanjang waktu. Singkatnya penarikan penting saat ini, terutama saat harga mendekati batasan sebelumnya. Level $110.500 menurut Huang selaras dengan tempat dimana perubahan minat terbuka besar terdeteksi dalam opsi dan futures. Pergerakan bersih melewati level itu akan menciptakan ruang kenaikan yang baru, dan lebih penting lagi, itu mungkin memicu rotasi dalam praktik lindung nilai delta. Jika kita melewati itu, aksi spot akan sangat mendekati rekor tertinggi sepanjang masa. Melihat lebih dalam, terdapat juga pemangkasan sistematis dari strategi perlindungan penurunan. Ini menunjukkan banyak orang mulai condong ke pandangan yang lebih terarah, menganggap pergerakan terbaru bukan sebagai anomali tetapi sebagai langkah untuk melanjutkan tren. Ini bisa jadi terlalu percaya diri jika harga terhenti di sini, jadi fokus kami adalah apakah kontrak jangka pendek akan memperkenalkan opsi perlindungan kembali atau lebih condong pada pengaturan gamma positif. Smith menunjukkan bagaimana minat terbuka mengelompok antara $110.000 dan $112.000, yang mungkin bertindak sebagai magnet harga, terutama jika premi tetap stabil menjelang jatuh tempo. Kini ada kesempatan untuk meraih keuntungan dari premi yang bersifat opportunistik, terutama pada level strike yang berada sedikit di luar uang. Secara jalur, kami mungkin melihat kenaikan bertahap alih-alih rally yang agresif, kecuali likuiditas menipis menjelang jatuh tempo. Dari sini, disiplin tetap menjadi penekanan kami—terutama bagi mereka yang beroperasi pada jatuh tempo lebih pendek. Strategi yang lebih disukai pada titik ini cenderung fokus pada pengendalian risiko di dekat level batasan daripada mengasumsikan terobosan. Jika kami melihat penutupan harian di atas $110.500, perdagangan yang berkeyakinan dapat dilapisi dengan definisi kenaikan yang lebih jelas. Sebaliknya, peluruhan premi bisa segera menjadi hambatan bagi eksposur terbuka yang tidak sesuai.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juni, perekrutan di sektor swasta AS menurun, dengan 33.000 pekerjaan dipangkas, jauh di bawah ekspektasi 95.000, menurut laporan ADP. Penurunan ini mengikuti revisi 29.000 pekerjaan baru di bulan Mei, yang awalnya tercatat sebagai 37.000. Indeks Dolar AS jatuh di bawah level support 97,00 mengikuti laporan ADP. Data menunjukkan kekuatan dolar yang bervariasi terhadap mata uang utama, dengan kekuatan tertinggi terhadap Poundsterling Inggris.

Fokus Saat Ini pada Pasar Tenaga Kerja AS

Pasar tenaga kerja AS saat ini menjadi fokus utama di tengah berkurangnya ketegangan di Timur Tengah, kemajuan perdagangan, dan kemungkinan pelonggaran kebijakan Federal Reserve (Fed) di akhir tahun ini. Meskipun ada kekhawatiran yang terus berlanjut terkait perlambatan ekonomi, laporan Perubahan Pekerjaan ADP dan kaitannya dengan Nonfarm Payrolls terus diamati untuk mendapatkan wawasan tentang tren pekerjaan dan tindakan potensial dari Fed. Kebijakan Fed dipengaruhi oleh dua mandat yaitu stabilitas harga dan pekerjaan, menggunakan suku bunga sebagai alat utama. Dalam kondisi ekstrem, Federal Reserve mungkin menggunakan Pelonggaran Kuantitatif (Quantitative Easing), yang berdampak pada Dolar AS. Angka-angka pekerjaan dari laporan seperti ADP sangat penting untuk menilai pengeluaran konsumen dan pertumbuhan ekonomi. Pelemahan angka pekerjaan di ADP yang lebih rendah dari prakiraan mengejutkan banyak pengamat, terutama mengingat bagaimana eratnya laporan ini terkait dengan ekspektasi pasar yang lebih luas tentang kebijakan moneter. Dengan hanya 33.000 pekerjaan di sektor swasta yang ditambahkan pada bulan Juni—jauh di bawah 95.000 yang diperkirakan—penyimpangan ini semakin menajamkan kekhawatiran yang sudah ada setelah angka yang direvisi turun dari bulan Mei. Namun, dari yang awalnya laporan adalah 37.000, kini hanya tersisa 29.000. Sebagai respons langsung terhadap data pekerjaan yang mengecewakan, Indeks Dolar AS meluncur di bawah level 97,00, menegaskan seberapa ketat pasar mata uang bereaksi terhadap tren tenaga kerja. Menariknya, meskipun dolar AS mengalami penurunan terhadap sekumpulan mata uang global, namun masih mampu mempertahankan kekuatan relatif terhadap sterling.

Faktor Geopolitik dan Perhatian Pasar

Dengan risiko geopolitik sekarang mulai mereda—khususnya di Timur Tengah—dan hubungan perdagangan tidak lagi menyerap tingkat perhatian yang sama, perhatian kini beralih sepenuhnya ke variabel ekonomi domestik. Penciptaan lapangan kerja, khususnya, telah muncul kembali sebagai salah satu input yang lebih reaktif dalam penempatan pasar. Rilis ADP yang lemah semakin memperkuat teori bahwa kita mungkin lebih dekat dengan titik balik dalam kebijakan Fed. Yang menjadi perhatian adalah keterlambatan tradisional antara angka pekerjaan yang melemah dan keputusan penetapan suku bunga aktual oleh pembuat kebijakan AS. Karena metrik pekerjaan memengaruhi baik sentimen konsumen maupun kontribusi GDP secara lebih luas, kita melihat angka penggajian swasta tidak dalam isolasi tetapi sebagai bagian dari kumpulan data yang lebih luas. Pembuat kebijakan moneter menjalankan keseimbangan berdasarkan dua tujuan: menjaga inflasi tetap rendah dan memastikan pasar kerja yang stabil. Jika angka pekerjaan tersebut terus berada di bawah ekspektasi, harapan untuk pelonggaran moneter akan meningkat, langsung mempengaruhi pasar suku bunga. Ketika siklus pengetatan berakhir atau bahkan terhenti, dolar cenderung melemah—kecuali diimbangi oleh guncangan global lainnya. Sebaliknya, Pelonggaran Kuantitatif yang menarik kembali likuiditas dapat memberikan dukungan bagi mata uang. Namun dalam jangka pendek, data pekerjaan cenderung lebih dominan dibandingkan input lainnya. Poin-poin pentingnya, rilis ADP sering kali menetapkan nada untuk strategi perdagangan jangka pendek. Jika tren ini berlanjut, harapan untuk suku bunga yang lebih rendah di bulan-bulan mendatang dapat menyebabkan volatilitas di seluruh kurva imbal hasil, kontrak berjangka, dan pasangan FX. Dalam momen seperti ini, bahkan perbedaan kecil antara angka prakiraan dan aktual menjadi sangat dapat diperdagangkan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Microsoft berencana untuk mengurangi ambisi mereka dalam pembuatan chip AI karena keterlambatan. Keputusan ini berdampak pada tujuan mereka untuk mengurangi ketergantungan pada Nvidia untuk komputasi AI, yang menguntungkan Nvidia. Saham Nvidia telah meningkat sebesar $3.66 atau 2.37%, mencapai harga perdagangan saat ini sebesar $156.96. Sebelumnya, harga tertinggi mencapai $157.60, dengan harga tertinggi sepanjang masa di $158.71 yang diamati pada hari Jumat. Sejak penurunan pada 7 April yang mencapai $86.62, harga saham Nvidia telah naik sekitar 83%. Saham Microsoft tetap tidak berubah, diperdagangkan pada $492.06. Pengurangan ambisi ini juga berdampak pada Marvell, yang terlibat dalam desain chip, meskipun saham Marvell naik sebesar $0.90 atau 1.04% menjadi $77.18. Namun, saham Marvell telah jatuh 30.29% tahun ini, jauh dari harga tertinggi sepanjang masa sebesar $127.48 yang tercatat pada 23 Januari. Di grafik harian, harga Marvell diperdagangkan di atas rata-rata pergerakan 100 hari sebesar $70.64 tetapi tetap di bawah rata-rata pergerakan 200 hari sebesar $83.29. Angka-angka ini menekankan dampak campuran dari keputusan Microsoft untuk mengurangi ambisi chip AI terhadap pihak-pihak yang terlibat. Bagian awal menjelaskan bahwa Microsoft mundur dari strategi yang lebih besar untuk secara mandiri memproduksi chip AI, langkah yang ditujukan untuk mengurangi ketergantungan mereka pada Nvidia. Keputusan ini diumumkan saat keterlambatan terus menghambat kemajuan, secara efektif memberikan keuntungan jangka pendek kembali kepada Nvidia. Sementara pesaing mereka terhambat dalam pengembangan chip, Nvidia terus memperkuat posisi mereka di pasar perangkat keras AI, yang tercermin dalam kenaikan harga saham mereka lebih dari 80% sejak April. Aksi harga Nvidia mencerminkan narasi ini. Penutupan terbaru sedikit di bawah $157, dan mendekati harga tertinggi sepanjang masa dari hari Jumat, menggambarkan momentum yang terus berlanjut. Sejak menembus level $100 pada awal musim panas, sahamnya tidak menunjukkan tanda-tanda konsolidasi, apalagi penurunan yang berarti. Kami melihat pembeli masuk pada setiap pergerakan turun, dengan level resistensi meningkat. Tinggi di $158.71 tetap menjadi acuan penting jika tekanan kenaikan lebih lanjut muncul. Di sisi lain, harga saham Microsoft tidak menunjukkan pergerakan dalam konteks pengumuman ini. Meskipun grup teknologi tetap nyaman di atas $490 per saham, tidak ada perubahan harga segera yang merespon perubahan internal chip. Pasar tampaknya sudah memperhitungkan keterlambatan ini atau tidak melihat adanya dampak langsung pada posisi AI Microsoft secara keseluruhan. Marvell, sementara itu, telah melihat kenaikan harga yang modest, meskipun ini datang meskipun kerusakan yang nyata pada struktur jangka panjangnya. Turun lebih dari 30% dari puncaknya pada bulan Januari, sahamnya berjuang untuk mendapatkan kembali daya tarik. Harga saat ini berada di atas rata-rata pergerakan 100 hari yang lebih pendek—saat ini $70.64—tetapi masih diperdagangkan jauh di bawah rata-rata 200 hari yang lebih lama di $83.29. Posisi ini menunjukkan pergeseran positif kecil dalam beberapa sesi terakhir tetapi tidak mengkonfirmasi pembalikan jangka panjang. Masih banyak yang harus dicapai sebelum harga tertinggi sebelumnya dapat muncul dalam pembicaraan. Poin-poin penting: – Microsoft mengurangi ambisi chip AI karena keterlambatan. – Saham Nvidia naik, menciptakan keuntungan jangka pendek bagi perusahaan tersebut. – Marvell juga terpengaruh meskipun ada kenaikan harga sahamnya, dengan kerugian tahun ini yang besar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pada bulan Juni, Perubahan Pekerjaan ADP AS mencatatkan penurunan sebanyak 33.000, meleset dari prediksi kenaikan sebesar 95.000. Data ini sering dianggap sebagai indikator untuk tren lapangan pekerjaan di ekonomi AS. EUR/USD mempertahankan keuntungan di dekat angka 1.1700, sementara GBP/USD bertahan di atas 1.3700, keduanya mendapatkan manfaat dari Dolar AS yang cenderung melemah. Fokus pasar saat ini adalah pada pernyataan Bank Sentral Eropa dan data AS untuk arahan lebih lanjut.

Perubahan Kepemimpinan yang Potensial di Federal Reserve

Harga emas menunjukkan peningkatan ringan selama dua hari terakhir, meskipun tetap di bawah $3,350. Kekhawatiran muncul dari berita tentang kemungkinan perubahan kepemimpinan di Federal Reserve AS, memicu diskusi mengenai arah masa depan bank tersebut. Bitcoin Cash mendekati level $500, naik 2% setelah kenaikan 6,39% pada hari sebelumnya. Kripto ini menunjukkan momentum kenaikan yang kuat dalam pola perdagangan yang sedang berlangsung, mengisyaratkan potensi pertumbuhan lebih lanjut di pasar. Apa yang telah kami amati sejauh ini adalah perbedaan yang umum berkembang antara pembacaan yang lebih lembut dari pasar tenaga kerja di AS dan nada permintaan yang tetap untuk berbagai pasangan USD utama. Dengan laporan ADP yang berada jauh di bawah perkiraan—turun 33.000 bukannya kenaikan yang diantisipasi sebesar 95.000—reaksi ini dapat dipahami. Kelemahan ini telah memperkuat harapan lebih luas bahwa Federal Reserve mungkin perlu menunda pengetatan segera, atau mungkin lebih berhati-hati dalam diskusi kebijakan di masa depan. EUR/USD yang berputar di sekitar 1.1700 dan GBP/USD yang bertahan kokoh di atas 1.3700 memperlihatkan bahwa tekanan pada dolar masih ada. Beberapa kepercayaan jelas masih ada pada euro dan pound, atau setidaknya, ada kurangnya kepercayaan pada rebound dolar dalam waktu dekat. Apa yang dihargai sekarang tampaknya lebih terkait dengan orang lain yang mundur dari pengetatan daripada kekuatan domestik segera. Sementara pasar menunggu tim Powell untuk menjelaskan langkah mereka selanjutnya, reaksi lebih sensitif terhadap indikator sekunder dan nada ECB daripada sesuatu yang pasti—dan ini kemungkinan akan menjadi tema dalam beberapa minggu ke depan.

Perdagangan Derivatif dan Volatilitas Pengumuman

Emas yang meningkat sedikit, meskipun tertahan di bawah $3,350, adalah gejala dari penyesuaian risiko yang sama. Data tenaga kerja yang lemah telah mengurangi narasi pengetatan, dan jika pembicaraan tentang pergeseran kepemimpinan di Fed terus berlanjut, kami memperkirakan ledakan volatilitas yang lebih banyak terkait dengan interpretasi spekulatif daripada data yang jelas. Setiap rumor dapat menggerakkan logam mulia ketika cerita yield mendasar semakin tidak pasti. Dalam siklus sebelumnya, spekulasi yang tidak terpecahkan telah menghasilkan reli singkat di komoditas. Jika pola itu bertahan, sinyal masuk yang jelas di logam akan didorong kurang oleh fundamental dan lebih oleh reaksi terhadap komentar kebijakan. Sementara itu, pergerakan Bitcoin Cash—naik lagi 2% setelah breakout kemarin—menunjukkan kekuatan tidak hanya dalam nama-nama individual tetapi juga di seluruh aset berisiko yang lebih luas. Kenaikan 6,39% itu tidak mungkin terlewatkan, dan itu mengundang kembalinya permainan arah yang agresif. Pendakian menuju $500 telah menarik perhatian, tetapi yang menarik bagi kami adalah peningkatan volume yang sejalan dengan dorongan naik ini. Itu menunjukkan komitmen nyata di balik pergerakan itu daripada hanya spekulasi belaka. Kami telah melihat pergerakan serupa di altcoin sebelum siklus yang lebih luas mengubah harga, jadi kekuatan berkelanjutan di sini bisa berfungsi sebagai pengganti untuk sentimen di aset berisiko lainnya secara umum. Dari perspektif kami, pedagang yang berfokus pada derivatif harus berhati-hati dengan bias arah di seluruh instrumen utama. Posisi delta tinggi akan diuji dalam sesi mendatang, terutama jika data AS menunjukkan perlambatan yang berlanjut. Meskipun angka pekerjaan yang lemah mengisyaratkan sikap Fed yang lebih longgar, itu belum diterjemahkan ke dalam momentum arah yang konsisten dalam suku bunga atau FX. Volatilitas ekuitas juga tidak melambung, yang menunjukkan ketidakpastian yang masih ada daripada perubahan yang jelas. Acara kalendar dalam sesi mendatang memperbesar risiko taktis. Dengan proyeksi ke depan yang masih menggantung, mungkin lebih bijaksana untuk memangkas eksposur di sekitar pengumuman kunci daripada mengantisipasi resolusi. Ini sangat relevan bagi mereka yang terlibat dalam strategi berleveraj di mana risiko gamma meningkat dengan cepat. Bias tanpa arah membangun penurunan, dan dengan volatilitas yang terdistorsi di sekitar peristiwa besar, kami lebih suka menjaga eksposur agar tetap ketat dan responsif. Secara keseluruhan, jangka pendek tetap lebih bergantung pada data daripada biasanya, dan sementara teknis menawarkan kerangka kerja untuk bersandar, sinyal makro belum terkunci. Perhatikan aliran keyakinan—jika buku pesanan terus menunjukkan ketidakpastian ke dalam kedalaman sisi permintaan, prospeknya mungkin lebih condong ke perdagangan yang terikat kisaran daripada keyakinan breakout.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.