Investasi aset tetap China hingga saat ini (YTD) mencatatkan penurunan sebesar 1,7% dibandingkan tahun lalu (YoY) di bulan Oktober, lebih buruk daripada penurunan yang diperkirakan sebesar 0,8%. Angka ini menggambarkan kontraksi sejak awal tahun, tidak sesuai dengan perkiraan sebelumnya.

Dinamika Pasar Mata Uang

Dolar AS menunjukkan kelemahan di berbagai pasangan mata uang. USD/INR menurun menjelang rilis data ekonomi AS, dan EUR/GBP menembus 0,8850 sebagian karena kekhawatiran tentang masalah fiskal Inggris dan angka GDP yang lemah. Demikian pula, EUR/CAD mendekati 1,6250 setelah Bank Sentral Eropa (ECB) memberikan sinyal sikap hati-hati terkait suku bunga, sementara Dolar Australia bangkit kembali terhadap dolar AS yang melemah. Logam berharga dan cryptocurrency juga mengalami volatilitas. Emas meningkat nilainya menjadi $4.200, didorong oleh melemahnya dolar AS dan pergeseran ke aset yang dianggap aman, sementara Bitcoin, Ethereum, dan Ripple mengalami penurunan signifikan di tengah penjualan besar-besaran di pasar. Sementara itu, harga Solana turun ke level terendah dalam lima bulan, dipengaruhi oleh menurunnya sentimen dan aliran dana ETF. Bank of Japan tetap dalam pengawasan terkait kemungkinan kenaikan suku bunga, karena suku bunga tetap di 0,5%. Investor memperhatikan tindakan Gubernur Ueda di tengah tekanan yang meningkat dari indikator ekonomi. Angka investasi aset tetap terbaru dari China menciptakan suasana negatif di pasar. Dengan angka -1,7% hingga bulan Oktober, ini merupakan kesalahan besar dibandingkan dengan -0,8% yang diharapkan. Ini mengkonfirmasi perlambatan yang telah terlihat dalam data produksi industri China, yang kesulitan menunjukkan ekspansi yang konsisten sepanjang 2025.

Dampak pada Komoditas dan Mata Uang

Data ini langsung mempengaruhi prospek komoditas industri yang sangat bergantung pada konstruksi dan manufaktur China. Kami sudah melihat dampaknya pada harga, dengan kontrak berjangka bijih besi jatuh hampir 5% minggu lalu ke level terendah sejak pemulihan singkat yang kami lihat pada Q2 2025. Ini menunjukkan bahwa opsi put pada ETF terkait komoditas atau menjual kontrak berjangka bisa menjadi pilihan yang menguntungkan. Dolar Australia sangat rentan terhadap berita ini, mengingat hubungan perdagangan yang kuat dengan China. Setelah berita ini, kami melihat pasangan AUD/USD jatuh tajam, menembus level support 0,6350 yang telah bertahan sejak akhir Oktober 2025. Kami melihat peluang dalam membeli opsi put AUD/USD, menargetkan penurunan di minggu-minggu mendatang. Kelemahan China ini menambah tekanan pada risiko global yang sedang berkembang. Dengan S&P 500 sudah menunjukkan tanda-tanda kesulitan untuk mempertahankan level 5.100, berita ini bisa memicu penjualan yang lebih signifikan. Opsi put pelindung pada indeks utama seperti SPX mulai terlihat sangat menarik sebagai perlindungan. Dalam lingkungan ini, kami mengharapkan aliran modal ke tempat aman tradisional seperti emas dan Yen Jepang. Emas yang melampaui $4.200 per ons merupakan sinyal jelas dari pergeseran ini. Kami juga bisa melihat USD/JPY menembus support terbaru saat trader mengantisipasi Bank of Japan mengambil langkah terkait suku bunga sebelum Federal Reserve AS. Ketidakpastian secara keseluruhan menciptakan lingkungan yang ideal untuk peningkatan volatilitas pasar. Indeks VIX, yang telah meningkat dari level rendah dan kini sekitar 21, terlihat siap untuk bergerak lebih tinggi. Oleh karena itu, strategi yang menguntungkan dari peningkatan ayunan pasar, seperti opsi call VIX, harus dipertimbangkan. Buat akun VT Markets Anda sekarang juga dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Harga Rumah di China tetap stabil di -2,2% pada bulan Oktober, menyoroti penurunan yang berkelanjutan di pasar perumahan. Ketahanan harga yang terus menurun ini menunjukkan adanya tekanan yang berlanjut dalam sektor real estate, dipengaruhi oleh permintaan yang lemah akibat ketidakpastian ekonomi dan masalah regulasi. Meskipun upaya pemerintah untuk menstabilkan pasar perumahan, kurangnya pergerakan harga yang signifikan menunjukkan efektivitas yang terbatas. Dalam pembaruan keuangan terkait, Dolar Australia menguat sementara Dolar AS menghadapi tantangan di tengah kekhawatiran terkait rilis data. Harga perak meningkat di atas 52,50, merespons ketidakpastian dalam data AS, sementara Yen Jepang mengalami kenaikan kecil dibandingkan dengan Dolar AS yang melemah. Pasangan USD/CHF bergerak di dekat 0,7920, meskipun para pedagang mengurangi ekspektasi dovish terhadap Federal Reserve.

Pergerakan Emas dan Mata Uang

Emas mengalami kenaikan, mencapai $4.200, didorong oleh melemahnya Dolar AS dan suasana menghindar dari risiko yang meningkatkan permintaan. EUR/USD tetap stabil di bawah angka tengah 1.1600, menunggu pergerakan melewati SMA 50-hari akibat USD yang lebih lembut. Selain itu, GBP/USD turun mendekati 1.3150 setelah keputusan pemerintah Inggris untuk membatalkan rencana kenaikan pajak. Sementara itu, cryptocurrency seperti Bitcoin, Ethereum, dan Ripple menghadapi risiko penurunan yang lebih dalam seiring dengan berlanjutnya penjualan pasar. Dengan indeks harga rumah di China terjebak di -2,2%, kami melihat konfirmasi dari penurunan properti yang berkepanjangan yang menjadi tema sepanjang 2025. Kelemahan yang terus-menerus ini, yang juga tercermin dalam angka output industri Q3 China yang tidak memenuhi harapan, menunjukkan adanya tekanan berkelanjutan pada permintaan komoditas industri. Para pedagang derivatif harus mempertimbangkan bahwa setiap kenaikan dalam aset yang terkait dengan pertumbuhan China kemungkinan akan rapuh. Reaksi langsung pasar adalah penghindaran terhadap Dolar AS di tengah ketidakpastian yang semakin meningkat mengenai data ekonomi Amerika. Kami melihat ini terjadi setelah laporan Non-Farm Payroll terakhir pada 7 November 2025, yang hasilnya lebih lemah dari yang diharapkan, mendorong harga emas melampaui $4.200 per ons. Ini menunjukkan bahwa posisi jangka panjang pada emas dan perak melalui opsi berjangka atau opsi beli dapat menawarkan perlindungan terhadap melemahnya USD dan sentimen penghindaran risiko secara umum.

Strategi Manajemen Risiko

Suasana yang menghindari risiko ini juga meningkatkan mata uang safe-haven tradisional seperti Yen Jepang dan Franc Swiss. Kesulitan pasangan USD/CHF untuk tetap di atas 0,7920 menyoroti tren ini, yang telah berlangsung sejak ketakutan akan pertumbuhan global yang kami alami pada akhir 2024. Kami memperkirakan para pedagang akan terus lebih memilih untuk memiliki opsi jual pada pasangan mata uang berbasis USD dibandingkan dengan Yen dan Franc. Kami harus berhati-hati dengan Dolar Australia, karena kekuatannya saat ini terhadap Dolar AS merupakan konsekuensi dari lemahnya USD, bukan optimisme fundamental. Data housing China yang mendasari menjadi angin sakal bagi AUD dalam jangka menengah. Ini membuat perdagangan silang AUD/JPY menjadi sangat kompleks, karena menempatkan cerita fundamental yang lemah melawan aliran mata uang jangka pendek. Penghindaran risiko terlihat jelas dalam penjualan aset yang lebih spekulatif seperti cryptocurrency. Penurunan terbaru Solana ke level terendah dalam lima bulan, ditambah dengan data yang menunjukkan bahwa arus masuk ke ETF crypto terhenti pada awal November 2025, memperkuat ide bahwa modal bergerak menuju keamanan. Kami melihat ini sebagai sinyal penghindaran risiko klasik, mirip dengan pola yang teramati selama ketegangan pasar 2023. Dengan lingkungan ini, strategi derivatif harus fokus pada pengelolaan risiko penurunan dan memanfaatkan volatilitas. Kami percaya bahwa membeli opsi jual pada indeks ekuitas utama yang terpapar pada pertumbuhan global, sambil secara bersamaan memegang opsi beli pada aset safe-haven seperti emas, memberikan pendekatan yang seimbang. Ini memungkinkan perlindungan terhadap penurunan ekonomi yang lebih lanjut sambil tetap terpapar pada tren penghindaran risiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) menetapkan kurs acuan USD/CNY pada 7,0825 untuk sesi perdagangan, dibandingkan dengan kurs sebelumnya 7,0865. Kurs ini juga lebih rendah dari estimasi Reuters yang mencapai 7,0964.

Tujuan PBOC

Tujuan utama PBOC adalah menjaga stabilitas harga, termasuk stabilitas nilai tukar, dan mempromosikan pertumbuhan ekonomi. Lembaga ini tidak bersifat otonom karena dimiliki oleh Republik Rakyat Tiongkok, dengan Partai Komunis Tiongkok memiliki pengaruh besar dalam pengelolaannya. PBOC menggunakan beberapa alat kebijakan, termasuk Tingkat Reverse Repo Tujuh Hari, Fasilitas Pemberian Pinjaman Jangka Menengah, intervensi pasar valuta asing, dan Rasio Cadangan Wajib. Tingkat Pinjaman Utama berfungsi sebagai suku bunga acuan di Tiongkok, yang memengaruhi suku bunga pinjaman, hipotek, dan tabungan. Tiongkok mengizinkan bank swasta, dengan 19 yang saat ini beroperasi, bersama dengan pemberi pinjaman digital utama WeBank dan MYbank. Bank swasta ini hanya menyumbang bagian kecil dari sektor keuangan, yang didominasi oleh institusi milik negara. Mereka diizinkan beroperasi pada tahun 2014 ketika Tiongkok membuka sektor ini untuk pemberi pinjaman domestik yang didanai oleh modal swasta. Kurs Yuan yang lebih kuat dari yang diperkirakan di 7.0825 adalah sinyal jelas dari Bank Rakyat Tiongkok. Mereka secara aktif menanggapi tekanan depresiasi yang baru-baru ini terlihat pada mata uang tersebut. Langkah ini menunjukkan keinginan untuk menstabilkan Yuan dan mencegahnya melemah melewati level psikologis penting dalam beberapa minggu ke depan. Kita telah melihat kejadian serupa sebelumnya ketika data domestik menunjukkan kelemahan, dan angka produksi industri terbaru dari Oktober 2025 kembali di bawah harapan di angka 4,1%. Masalah yang sedang berlangsung dalam sektor properti, dengan harga rumah baru yang jatuh selama 16 bulan berturut-turut, menciptakan tantangan fundamental bagi mata uang. Yuan yang stabil sangat penting untuk mencegah aliran modal yang keluar dan menjaga kepercayaan selama periode pemulihan yang rapuh ini.

Implikasi Pasar

Bagi para trader derivatif, pertahanan yang kuat pada level 7.10 membuat penjualan opsi panggilan USD/CNY dengan jangka waktu pendek menjadi strategi yang menarik. Tindakan PBOC menunjukkan adanya batas atas dalam jangka pendek, yang mungkin menurunkan volatilitas yang diperkirakan. Ini menciptakan dilema kebijakan klasik bagi otoritas, karena setiap pemotongan suku bunga yang signifikan untuk mendorong ekonomi kemungkinan besar akan menambah tekanan pada Yuan. Sikap kebijakan ini juga merupakan respons terhadap kesenjangan suku bunga yang lebar dengan AS, karena Federal Reserve menjaga suku bunga dana di atas 4,5% sepanjang tahun 2025. Melihat kembali periode 2022-2023, kita melihat bagaimana kebijakan ketat Fed mendorong USD/CNY di atas 7,30 meskipun ada upaya dari PBOC. Oleh karena itu, meskipun kita dapat mengharapkan tetap adanya penetapan yang kuat, trader harus memperhatikan tanda-tanda bahwa bank sentral kehilangan kendali terhadap kekuatan eksternal yang kuat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Menteri Ekonomi Jepang, Minoru Kiuchi, mencatat bahwa Yen yang lemah dapat menyebabkan peningkatan dalam Indeks Harga Konsumen (IHK) melalui biaya impor yang lebih tinggi. Menteri Keuangan Jepang, Satsuki Katayama, mengonfirmasi bahwa stimulus ekonomi mendatang sejalan dengan strategi fiskal proaktif Perdana Menteri Sanae Takaichi. Tingkat pertukaran USD/JPY naik sebesar 0,04%, dengan pasangan ini diperdagangkan pada 154,60. Nilai Yen Jepang sangat dipengaruhi oleh kebijakan Bank of Japan, perbedaan imbal hasil obligasi, dan sentimen risiko para pedagang.

Peran Bank of Japan

Bank of Japan memiliki peran penting dalam menentukan nilai Yen, sebagian melalui intervensi mata uang. Antara 2013 dan 2024, kebijakan moneter yang sangat longgar berkontribusi pada penurunan nilai Yen terhadap mata uang lain. Perbedaan imbal hasil obligasi antara Jepang dan AS secara historis mempengaruhi Yen. Langkah Bank of Japan untuk mengurangi kebijakan yang sangat longgar, bersamaan dengan pemotongan suku bunga dari bank-bank besar lainnya, telah bekerja untuk mengurangi perbedaan imbal hasil. Yen Jepang dianggap sebagai mata uang yang aman. Pada saat ketidakstabilan pasar, Yen sering dipilih karena stabilitasnya, yang mungkin mengarah pada Yen yang lebih kuat dibandingkan mata uang berisiko. Dengan Yen Jepang yang sangat lemah, kami melihat komentar tentang kenaikan biaya impor tercermin langsung dalam datanya. Indeks Harga Konsumen (IHK) nasional terbaru untuk Oktober 2025 menunjukkan kenaikan 3,1% dibanding tahun lalu, tetap bandel di atas target 2% Bank of Japan. Ini menempatkan bank sentral dalam posisi sulit saat menimbang pengetatan kebijakan lebih lanjut.

Pertimbangan Tingkat Pertukaran

Tingkat pertukaran USD/JPY yang tetap dekat dengan 154,60 adalah level penting yang harus membuat para pedagang berhati-hati. Kami ingat bahwa otoritas Jepang secara langsung melakukan intervensi di pasar untuk memperkuat Yen saat melewati level 152 pada bulan April 2024. Risiko intervensi mendadak dan tajam lainnya untuk menopang mata uang sekarang sangat tinggi. Kelemahan ini pada dasarnya didorong oleh perbedaan besar dalam suku bunga antara Jepang dan ekonomi utama lainnya. Sementara Bank of Japan secara perlahan telah mengubah suku bunga kebijakannya menjadi 0,10%, suku bunga kunci Federal Reserve AS tetap jauh lebih tinggi di 4,5%, menciptakan insentif kuat bagi para pedagang untuk menjual Yen dan membeli Dolar. Perbedaan imbal hasil ini telah menjadi faktor utama yang melemahkan Yen sejak kebijakan moneter mulai berbeda tajam pada 2022. Kami sekarang mengamati konflik antara pemerintah, yang merencanakan lebih banyak stimulus fiskal, dan bank sentral, yang berjuang melawan inflasi. Ketegangan antara pengeluaran dan pengetatan ini adalah resep untuk meningkatkan volatilitas mata uang dalam beberapa minggu ke depan. Pedagang derivatif harus mengantisipasi fluktuasi harga yang lebih besar, menjadikan strategi seperti membeli straddles atau strangles berpotensi menguntungkan untuk memanfaatkan pergerakan signifikan ke arah mana pun.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Harga emas bergerak positif, mendekati $4,185, saat perdagangan dimulai di Asia pada hari Jumat. Kenaikan ini disebabkan oleh antisipasi bahwa pembukaan kembali pemerintah AS akan mengembalikan aliran data ekonomi dan mendukung harapan pemotongan suku bunga AS lebih lanjut. Penguncian pemerintah di AS berakhir setelah undang-undang pendanaan ditandatangani. Dengan dilanjutkannya laporan ekonomi, ada harapan bahwa kelemahan pasar tenaga kerja yang terungkap mungkin memberikan tekanan pada Dolar AS. Namun, optimisme tetap berhati-hati, karena beberapa pejabat Federal Reserve cenderung mempertahankan suku bunga kebijakan saat ini.

Emas Sebagai Aset Aman

Prediksi pasar kini menunjukkan kemungkinan 51% untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember, turun dari 62,9% sebelumnya. Sebagai aset aman yang dipilih secara historis, emas dianggap stabil di masa-masa tidak pasti dan sebagai perisai terhadap inflasi dan penurunan nilai mata uang. Bank sentral, terutama dari pasar berkembang, semakin meningkatkan cadangan emas untuk mendukung ekonomi mereka. Tren diversifikasi cadangan ini menyebabkan tambahan 1,136 ton, bernilai $70 miliar, pada tahun 2022, menandai pembelian tertinggi dalam sejarah. Nilai dan harga emas sangat terkait dengan kinerja Dolar AS, yang sering bergerak berlawanan dengan kekuatan Dolar dan berubah secara signifikan dengan perubahan geopolitik atau ketakutan resesi. Dengan perdagangan emas mendekati $4,185, pasar diposisikan untuk pemotongan suku bunga setelah pembukaan kembali pemerintah AS. Poin-poin penting adalah bahwa data ekonomi yang tertunda akan mengonfirmasi perlambatan, memaksa tindakan Fed. Harapan ini telah menjadi pendorong utama yang mendorong logam mulia ini ke tingkat ini. Laporan tertunda pertama, data pekerjaan bulan Oktober, baru saja dirilis dan menunjukkan bahwa ekonomi hanya menambah 45.000 pekerjaan, jauh di bawah ekspektasi. Cetakan lemah ini memberikan amunisi bagi mereka yang bertaruh pada pemotongan suku bunga bulan Desember, karena ini menunjukkan bahwa penguncian memiliki dampak signifikan pada pasar tenaga kerja. Dolar yang lebih lemah telah menyusul, dengan indeks DXY turun di bawah 99, memberikan dukungan lebih lanjut untuk emas.

Inflasi vs. Suku Bunga

Namun, pejabat Fed tetap berhati-hati, dan data inflasi terbaru dari bulan Oktober 2025 menunjukkan bahwa CPI inti masih berada di angka 3,7%, jauh di atas target 2%. Ini menempatkan Fed dalam posisi sulit, menyeimbangkan pasar kerja yang melemah dengan inflasi yang terus berlanjut. Probabilitas pemotongan suku bunga bulan Desember, yang dilacak oleh CME FedWatch Tool, kini berada di angka tegang 51%, mencerminkan ketidakpastian yang dalam. Bagi para trader derivatif, konflik antara data pertumbuhan yang lemah dan pernyataan hati-hati dari Fed menunjukkan volatilitas harga yang signifikan di depan. Membeli opsi untuk mendapatkan eksposur terhadap pergerakan harga yang besar, seperti straddles pada kontrak berjangka emas atau ETF terkait, bisa menjadi strategi yang perlu dipertimbangkan. Ini memungkinkan seseorang untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan tajam di kedua arah, yang tampaknya lebih mungkin daripada periode tenang. Kita harus ingat dukungan kuat dari bank sentral, yang memberikan potensi sebagai batas harga. Setelah pembelian rekor pada tahun 2022 dan 2023, data dari tiga kuartal pertama tahun 2025 menunjukkan bahwa bank sentral pasar berkembang terus mendiversifikasi ke dalam emas. Permintaan jangka panjang ini bertindak sebagai kekuatan stabil yang melawan kemungkinan penjualan besar. Dengan reli emas dari bawah $3,000 di awal 2024 hingga harga hari ini, banyak kabar baik sudah terhitung. Laporan Commitment of Traders terbaru menunjukkan bahwa posisi panjang spekulatif berada di level tertinggi dalam beberapa tahun. Ini menunjukkan perdagangan yang ramai, yang dapat terbongkar dengan cepat jika data mendatang tidak sepenuhnya mendukung narasi pemotongan suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

GBP/USD menghadapi tantangan pada hari Kamis, dengan para pembeli Cable kesulitan meskipun ada harapan untuk pemulihan. Laporan menunjukkan Perdana Menteri Inggris Keir Starmer mungkin membatalkan rencana kenaikan pajak, yang berdampak pada kondisi keuangan Inggris. Pemerintah AS akan membuka kembali sementara, dan pasar mengantisipasi rilis data ekonomi yang akan dilanjutkan. Ketidakhadiran data inflasi dan ketenagakerjaan bulan Oktober dapat mengkhawatirkan para trader yang memperhatikan kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve pada 10 Desember.

Peran Indikator Ekonomi

Meskipun data bulan Oktober tidak hadir, laporan Nonfarm Payrolls bulan September dapat mempengaruhi keputusan Fed, dengan pasar memperkirakan peluang hampir 50% untuk penurunan suku bunga pada bulan Desember. Peluang untuk menunggu hingga Januari 2026 untuk penurunan suku bunga lainnya adalah 90%. Pound Sterling, mata uang tertua di dunia, memiliki peran penting dalam transaksi valuta asing. Nilainya dipengaruhi oleh keputusan Bank of England mengenai kebijakan moneter, terutama melalui suku bunga. Penyesuaian suku bunga memengaruhi daya tarik GBP untuk investasi global. Indikator ekonomi seperti PDB dan ketenagakerjaan mempengaruhi nilai Pound. Data ekonomi yang kuat dapat mendorong BoE untuk menaikkan suku bunga, menguatkan Sterling. Sebaliknya, data yang lemah kemungkinan akan menyebabkan penurunan GBP. Neraca Perdagangan juga mempengaruhi Pound, dengan neraca positif menguatkan mata uang tersebut.

Tantangan untuk GBP/USD

Sepertinya Pound Sterling berada dalam posisi sulit, karena para pembeli gagal mendorong GBP/USD lebih tinggi. Kombinasi pertumbuhan ekonomi domestik yang lemah dan ketidakpastian seputar rencana fiskal pemerintah menciptakan hambatan yang signifikan. Niat Perdana Menteri Starmer untuk membatalkan rencana kenaikan pajak mengganggu pasar, yang mengkhawatirkan posisi keuangan Inggris. Kita telah melihat ini tercermin dalam data ekonomi terbaru, dengan angka PDB kuartal ketiga yang menunjukkan kontraksi kecil sebesar 0,1%. Sementara itu, data inflasi terbaru dari bulan Oktober 2025 menunjukkan angka yang tinggi sebesar 3,5%, jauh di atas target 2% Bank of England, yang membuat bank sentral dalam posisi sulit. Lingkungan stagflasi ini membuat sangat sulit bagi para trader untuk membangun kasus positif bagi Pound. Di sisi dollar AS, gambarnya tidak jelas akibat penutupan pemerintah sementara baru-baru ini. Kemungkinan bahwa data inflasi dan ketenagakerjaan bulan Oktober tidak akan dirilis meninggalkan Federal Reserve berlayar dengan informasi yang lebih sedikit menjelang pertemuan 10 Desember. Ketidakpastian ini berarti laporan pekerjaan bulan September yang tertunda, yang kami harapkan dapat dilihat minggu depan, akan memiliki dampak besar bagi pasar. Mengingat tingkat ketidakpastian yang tinggi untuk kedua mata uang, kami percaya trader derivatif harus bersiap untuk peningkatan volatilitas. Strategi opsi yang dapat menghasilkan keuntungan dari pergerakan besar ke arah mana pun tampaknya lebih bijaksana daripada bertaruh pada tren yang berkelanjutan untuk GBP/USD. Pasangan ini kemungkinan akan dipengaruhi oleh data AS yang akan datang dan klarifikasi lebih lanjut tentang kebijakan fiskal Inggris.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pemerintahan Trump sedang mempersiapkan untuk menerapkan pembebasan tarif pada barang tertentu, dengan tujuan mengurangi harga makanan yang tinggi yang menjadi perhatian konsumen Amerika. Pembebasan ini mungkin termasuk produk daging sapi dan sitrus, meskipun keputusan akhir belum dibuat. Dengan perkembangan berita ini, Indeks Dolar AS (DXY) menunjukkan penurunan sebesar 0.23%, menetap di angka 99.25. Tarif berperan mendukung produsen lokal dengan memberikan mereka keuntungan harga yang kompetitif dibandingkan barang impor.

Perbedaan Antara Tarif dan Pajak

Tarif berbeda dari pajak karena tarif dibayar di pelabuhan masuk, sedangkan pajak dibayar saat pembelian dan dikenakan pada individu dan bisnis. Para ekonom terbelah pendapat mengenai tarif, ada yang mendukungnya untuk perlindungan domestik dan ada yang melihatnya sebagai alat yang merugikan yang dapat menyebabkan kenaikan harga dan sengketa perdagangan. Presiden Donald Trump berencana menggunakan tarif untuk memperkuat ekonomi AS dan melindungi produsen Amerika. Pada tahun 2024, Meksiko, China, dan Kanada mewakili 42% dari impor AS, dengan Meksiko menjadi yang terdepan dengan nilai $466.6 miliar. Trump bertujuan untuk fokus pada negara-negara ini untuk tarif, dengan rencana menggunakan pendapatan tarif untuk mengurangi pajak pendapatan pribadi. Dengan pemerintahan mempertimbangkan pembebasan tarif pada barang seperti daging sapi dan sitrus, kita kini menghadapi periode ketidakpastian kebijakan yang meningkat. Ini merupakan reaksi langsung terhadap harga makanan yang tinggi, dengan data Indeks Harga Konsumen terbaru bulan Oktober 2025 menunjukkan biaya makanan di rumah masih naik 6.8% dibandingkan tahun lalu. Para trader sebaiknya melihat ini bukan sebagai pembalikan kebijakan penuh, tetapi sebagai langkah pragmatis yang dapat diulang jika inflasi terus berlanjut. Untuk para trader komoditas, berita ini menandakan tekanan menurun potensial pada masa depan pertanian. Kontrak masa depan daging sapi di CME, yang sudah diperdagangkan dekat level tertinggi dalam beberapa tahun, bisa mengalami penurunan yang signifikan jika impor daging sapi murah diizinkan kembali. Kami percaya para trader sebaiknya mengawasi peluang untuk menjual komoditas ini atau menggunakan opsi untuk memposisikan diri dalam penurunan harga.

Dampak pada Pasar Mata Uang dan Saham

Di pasar mata uang, Dolar AS mungkin melemah akibat berita ini. Kebijakan tarif yang proteksionis umumnya mendukung dolar, sehingga setiap petunjuk tentang pembebasan bisa menyebabkan dolar melemah, terutama terhadap mata uang eksportir makanan besar seperti Peso Meksiko. Kami melihat pola serupa pada sengketa perdagangan 2018-2019, di mana penyesuaian kebijakan menciptakan volatilitas jangka pendek. Perubahan kebijakan potensial ini juga akan menciptakan pemenang dan pecundang di pasar saham. Perusahaan yang merupakan pembeli besar daging sapi dan sitrus, seperti jaringan restoran dan pengolah makanan, bisa melihat biaya input mereka turun dan harga saham mereka naik. Namun, produsen domestik yang terlindungi oleh tarif mungkin menghadapi persaingan yang meningkat dan melihat harga saham mereka tertekan. Dalam beberapa minggu mendatang, faktor terpenting adalah ketidakpastian mengenai waktu dan ruang lingkup keputusan akhir. Lingkungan ini menunjukkan volatilitas yang diharapkan meningkat di sektor terkait. Oleh karena itu, kami berpikir strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga yang lebih besar, seperti membeli opsi pada ETF pertanian, bisa menjadi cara yang efektif untuk menghadapi situasi ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasar mengalami kekacauan ketika saham teknologi mengalami penurunan signifikan karena pengetatan posisi sebelum pengumuman pendapatan Nvidia pada 19 November. Penjualan saham terlihat sebagai langkah rutin untuk mengurangi risiko menyusul berkurangnya likuiditas dan meningkatnya ketidakpastian di pasar. Dana lindung nilai mulai beralih dari saham AI ke sektor kesehatan, sementara pengumuman raksasa teknologi China, Alibaba, tentang pembaruan model AI menambah kecemasan pasar. Saham teknologi, yang sudah tertekan karena kekhawatiran valuasi, semakin terpengaruh oleh laporan keuangan mengecewakan dari Kioxia Jepang. Hal ini mengakibatkan penurunan saham semikonduktor, yang berkontribusi pada penurunan pasar. Sektor ritel mencoba memanfaatkan penurunan ini, namun sentimen keseluruhan tetap berhati-hati. Perhatian beralih ke tindakan Federal Reserve, dengan pemotongan suku bunga Desember yang tampak tidak pasti, mempengaruhi pergerakan pasar secara keseluruhan.

Kekhawatiran Terhadap Likuiditas

Kekhawatiran meningkat seputar likuiditas dan pendanaan menjelang akhir tahun. Fokus pasar juga beralih ke sikap Federal Reserve dalam mengelola cadangan dengan kemungkinan “Pembelian untuk Pengelolaan Cadangan.” Langkah-langkah ini bertujuan untuk menstabilkan sistem keuangan, karena pasar repo menghadapi tekanan. Selain itu, langkah Alibaba ke bidang AI, yang bertujuan untuk bersaing dengan ChatGPT melalui produk barunya, dapat mengubah dinamika kompetisi dalam lanskap AI global. Mengingat penurunan tajam hari ini, kita perlu memperhatikan pendapatan Nvidia pada 19 November sebagai acara utama pasar. Indeks Volatilitas Nasdaq 100 (VXN) baru saja melonjak lebih dari 12% dalam dua sesi terakhir, menunjukkan ketakutan signifikan menjelang pengumuman tersebut. Strategi paling sederhana adalah menggunakan opsi untuk memanfaatkan volatilitas yang diharapkan, dengan straddle atau strangle memungkinkan kita untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar dalam arah mana pun tanpa menebak hasilnya. Sikap hawkish Federal Reserve mengurangi harapan akan pivot jangka pendek, secara langsung menekan saham pertumbuhan. Kami telah melihat peluang untuk pemotongan suku bunga Desember anjlok dari lebih dari 70% bulan lalu menjadi hanya 45% hari ini, menurut data dari Alat FedWatch CME Group. Ini menjadikan pembelian put yang berjangka panjang pada indeks seperti S&P 500 atau Nasdaq 100 sebagai langkah perlindungan yang bijaksana terhadap penurunan valuasi lebih lanjut.

Fokus pada Pasar Pendanaan

Perhatikan pasar pendanaan dengan cermat, karena di sinilah masalah yang sebenarnya bisa mulai muncul. Suku bunga SOFR terus diperdagangkan beberapa basis poin di atas suku bunga kebijakan Federal Reserve, tanda jelas akan stres dalam sistem yang bisa memburuk menjelang akhir tahun. Jika ini berlanjut, kita bisa melihat pergerakan risiko yang lebih luas, menjadikan put pada ETF keuangan sebagai cara efektif untuk bersiap menghadapi potensi kekurangan likuiditas. Rotasi keluar dari sektor teknologi dan ke sektor defensif seperti kesehatan semakin kentara. Selama lima hari perdagangan terakhir, Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) telah outperform Invesco QQQ Trust yang berat di sektor teknologi hampir 4%, celah yang kemungkinan akan melebar jika kecemasan pasar berlanjut. Strategi perdagangan pasangan, dengan membeli opsi panggilan kesehatan dan menjual opsi panggilan teknologi, adalah cara langsung untuk memanfaatkan perbedaan ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Pasangan USD/JPY turun menjadi sekitar 154,50 selama sesi Asia awal pada hari Jumat. Perubahan ini terjadi di tengah ketidakpastian yang berkelanjutan mengenai kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember, karena taruhan pasar tetap terpecah. Komen terbaru dari pejabat Fed menunjukkan kurang percaya diri dalam pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Para pembuat kebijakan mengungkapkan keprihatinan tentang melemahnya pasar kerja AS dan inflasi yang terus berada di atas target 2% Fed.

Poin-poin penting

Diskusi di Gedung Putih menyebutkan penundaan dalam rilis data yang dapat mempengaruhi pandangan ekonomi. Ekspektasi pasar kini menempatkan peluang 51% untuk pemotongan suku bunga pada bulan Desember, turun dari sebelumnya 62,9%, menurut Alat FedWatch CME. Perdana Menteri Jepang Takaichi menyatakan niat untuk mempertahankan Abenomics dan bekerja sama dengan Bank of Japan (BoJ). Kekhawatiran tentang kemungkinan pengaruh pemerintah dalam menunda kenaikan suku bunga BoJ dapat mempengaruhi nilai JPY. Nilai JPY dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti kebijakan BoJ, perbedaan imbal hasil obligasi, dan sentimen risiko. Sementara BoJ secara tradisional melakukan intervensi untuk mengendalikan mata uang, perubahan dari kebijakan yang sangat longgar telah memberikan dukungan bagi Yen baru-baru ini. Sebagai mata uang yang dianggap aman, Yen dapat menguat selama tekanan pasar karena preferensi trader terhadap kestabilan. Dengan USD/JPY mendekati 154,50, kita terjebak di antara dua kekuatan yang saling bertentangan. Pasar ragu akan pemotongan suku bunga Fed pada bulan Desember, sementara kepemimpinan baru Jepang tampaknya memberi tekanan pada Bank of Japan untuk menunda ketatannya. Ketidakpastian ini menunjukkan bahwa volatilitas akan menjadi tema utama dalam beberapa minggu mendatang.

Opsi untuk Trader

Keraguan tentang langkah selanjutnya dari Fed dapat dimengerti mengingat data yang bertentangan yang kita lihat. Laporan pekerjaan Oktober 2025 menunjukkan penurunan pasar tenaga kerja dengan hanya 150.000 pekerjaan baru, tetapi inflasi masih tinggi di 3,2%, jauh di atas target 2%. Pidato mendatang oleh pejabat Fed akan menjadi penting untuk setiap perubahan dalam peluang 51% untuk pemotongan suku bunga. Di Jepang, dorongan Perdana Menteri Takaichi untuk melanjutkan “Abenomics” menempatkan Bank of Japan dalam posisi yang sulit. Dengan inflasi Jepang berada di bawah 3%, bank sentral biasanya akan mempertimbangkan kenaikan suku bunga. Tekanan politik untuk tetap longgar ini dapat membuat Yen tetap lemah lebih lama dari yang diharapkan. Dengan tekanan yang saling bertentangan ini, kami percaya membeli volatilitas adalah strategi yang paling bijaksana. Long straddle, membeli opsi call dan put dengan harga dan jatuh tempo yang sama, dapat menguntungkan dari pergerakan harga yang signifikan ke arah mana pun. Langkah ini akan memanfaatkan ketidakpastian seputar pertemuan Fed bulan Desember dan kebijakan BoJ.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks Manufaktur Bisnis Selandia Baru (PMI) meningkat menjadi 51,4 di bulan Oktober dari 49,9, menunjukkan adanya perubahan positif dalam aktivitas manufaktur. Kenaikan ini menandakan pemulihan di sektor ini setelah fase kontraksi. Perbaikan ini menunjukkan lebih banyak perusahaan melaporkan peningkatan dalam tingkat produksi mereka, menjadi tanda yang baik bagi ekonomi. Analisis lebih lanjut diperlukan untuk menentukan seberapa lama pertumbuhan ini akan bertahan dan dampaknya terhadap kinerja ekonomi Selandia Baru di bulan-bulan mendatang.

Sinyal Kekuatan Ekonomi

Kami melihat pergerakan PMI Bisnis Selandia Baru ke 51,4 sebagai sinyal jelas dari kekuatan ekonomi yang baru. Perubahan dari kontraksi ke ekspansi mengisyaratkan ketahanan yang mendasari yang dapat mendukung dolar Selandia Baru (NZD). Trader seharusnya menganggap ini sebagai kemungkinan indikator ketat untuk bank sentral. Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) akan memperhatikan peningkatan manufaktur ini, terutama dengan data CPI terbaru untuk Q3 2025 menunjukkan inflasi sebesar 3,1%, yang masih sedikit di luar rentang target mereka. Aktivitas ekonomi yang lebih kuat dapat memicu tekanan harga, mendorong RBNZ untuk mempertahankan kebijakan ketat lebih lama. Kami memperkirakan pasar akan mulai memperhitungkan ekspektasi suku bunga lebih tinggi untuk tahun 2026. Mengingat pandangan ini, kami percaya bahwa posisi untuk memperkuat NZD adalah bijaksana. Salah satu strategi adalah membeli opsi panggilan NZD/USD dengan kedaluwarsa di beberapa minggu mendatang untuk menangkap potensi kenaikan. Ini memungkinkan risiko yang terdefinisi sambil memanfaatkan potensi lonjakan yang didorong oleh perubahan ekspektasi kebijakan RBNZ.

Pertimbangan Suku Bunga

Kami mengingat periode dari 2022 hingga 2024 ketika RBNZ bergerak agresif untuk menaikkan suku bunga sebagai respons terhadap inflasi yang terus-menerus. Meskipun pasar Swap Indeks Overnight saat ini memprediksi probabilitas rendah untuk kenaikan suku bunga jangka pendek, data PMI ini bisa menjadi pemicu yang mengubah sentimen tersebut. Ini menciptakan peluang sebelum pasar lain ikut bergerak. Trader juga seharusnya mempertimbangkan derivatif suku bunga untuk memposisikan diri menghadapi potensi perubahan kebijakan ini. Misalnya, menjual futures obligasi pemerintah Selandia Baru secara singkat bisa efektif, karena harga obligasi biasanya turun ketika ekspektasi suku bunga meningkat. Ini menawarkan peluang yang lebih langsung mengenai reaksi potensial RBNZ terhadap data ekonomi yang menguat. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.