Bank Jepang meningkatkan suku bunga acuannya menjadi 0,75%, mencapai level tertinggi dalam 30 tahun, dan menunjukkan rencana untuk langkah-langkah lebih lanjut jika kondisi ekonomi sesuai harapan. Meskipun tindakan ini diambil, yen Jepang melemah, karena pasar menganggap laju pengetatan yang dilakukan tidak cukup untuk pemulihan yen dalam waktu singkat. Setelah keputusan suku bunga, nilai tukar USD/JPY melampaui 156. Ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga tambahan tahun depan tetap sebagian besar tidak berubah. Rencana untuk kenaikan suku bunga di masa depan sudah diketahui sejak lama, dengan hanya dua kenaikan yang diperkirakan pada tahun 2025, yang dipisahkan 11 bulan.

Ramalan Kekuatan Yen

Agar yen menguat terhadap dolar AS, beberapa syarat harus terpenuhi tahun depan. Ini termasuk momentum ekonomi yang meningkat, normalisasi inflasi yang berkelanjutan, dan bank sentral yang berkomitmen untuk melanjutkan kenaikan suku bunga ke arah posisi yang netral. Elemen-elemen ini diharapkan dapat berkontribusi pada penguatan yen di tahun mendatang. Pagi ini Bank Jepang menaikkan suku bunga acuannya menjadi 0,75%, level tertinggi yang kami lihat dalam tiga dekade. Meskipun bank sentral menunjukkan bahwa lebih banyak kenaikan akan datang, yen sebenarnya melemah. Nilai USD/JPY naik di atas 156 karena pasar tidak percaya bahwa BoJ akan bertindak cukup cepat. Untuk pedagang derivatif, ini menciptakan peluang jangka pendek yang jelas dalam beberapa minggu mendatang. Reaksi pasar menunjukkan bahwa selisih suku bunga yang luas antara AS dan Jepang tetap menjadi penggerak dominan. Dengan inflasi inti bulan November yang baru saja dirilis sebesar 2,5% dan pertumbuhan PDB kuartal ketiga yang direvisi menjadi 0,8%, kami melihat BoJ memiliki sedikit ruang untuk mempercepat jalur pengetatannya.

Strategi untuk Kelemahan Yen

Oleh karena itu, strategi segera harus melibatkan penempatan untuk kelemahan yen yang berlanjut hingga akhir tahun dan awal Januari. Ini bisa berarti membeli opsi panggilan USD/JPY jangka pendek atau menjual futures JPY, memanfaatkan momentum saat ini. Pasar telah belajar dari lambatnya laju kenaikan selama tahun lalu, mengingat dua penyesuaian kecil di 2025 hampir setahun terpisah. Namun, kami juga harus bersiap untuk pergeseran pada tahun 2026, karena beberapa faktor diharapkan dapat berbaris untuk yen yang lebih kuat. Sambil tetap pada tren saat ini, adalah bijaksana untuk mulai melihat opsi berjangka lebih panjang yang akan menguntungkan dari pemulihan signifikan JPY. Membeli opsi put USD/JPY dengan tanggal kedaluwarsa pertengahan 2026 bisa menjadi cara yang efektif untuk bersiap menghadapi perubahan yang akan datang. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Tingkat pertukaran USD/JPY telah mundur dari resistensi dekat 157,90 tetapi tetap didukung di atas rata-rata bergerak 50 hari sekitar 154,30. Gerakan jangka pendek menunjukkan tingkat pertukaran ini mungkin tetap dalam kisaran, dengan potensi pergerakan naik jika menembus di atas 156,95. Pulangan dan Resistensi Terbaru Baru-baru ini, pasangan mata uang ini menghadapi resistensi sekitar 157,90 pada bulan November dan telah melihat penurunan sejak saat itu. Kisaran saat ini dibatasi oleh pivot rendah dekat 154,30 dan tinggi 156,95 yang dicapai awal bulan Desember ini. Jika menembus di atas 156,95, itu dapat menunjukkan tren naik yang berlanjut. Saat ini, USD/JPY telah mundur setelah gagal menembus level resistensi 157,90 yang kita lihat pada bulan November. Pasangan ini sekarang dalam pola bertahan, didukung oleh rata-rata 50 hari di sekitar 154,30 dan dibatasi oleh tinggi awal Desember sekitar 156,95. Untuk beberapa minggu ke depan, tindakan dalam kisaran ini menunjukkan peluang tertentu untuk perdagangan derivatif. Dengan pasangan ini bergerak menyamping, volatilitas satu bulan yang tersirat telah menyusut di bawah 8%, yang jauh lebih rendah dibandingkan puncak yang kita lihat lebih awal tahun ini. Ini membuat strategi menjual opsi premium menjadi menarik, seperti menggunakan iron condors atau short strangles dengan strike yang ditempatkan di luar kisaran 154,30 hingga 156,95. Pendekatan ini menguntungkan jika pasangan ini tetap stabil selama periode liburan yang akan datang. Volatilitas Tersirat dan Strategi Perdagangan Namun, momentum yang mendasari masih mengarah ke atas, terutama didorong oleh perbedaan suku bunga yang besar. Suku bunga dana Fed AS tetap stabil di atas 5%, sementara suku bunga pinjaman semalam Bank of Japan, bahkan setelah kenaikan baru-baru ini, hanya di 0,25%. Penembusan bersih di atas 156,95 harus dilihat sebagai pemicu untuk membeli opsi call atau menerapkan bull call spreads untuk menangkap langkah selanjutnya. Kita harus ingat intervensi besar oleh Kementerian Keuangan Jepang pada tahun 2024 ketika pasangan ini melewati level 160. Meskipun level saat ini tidak seekstrem itu, setiap kenaikan cepat menuju 158,00 akan meningkatkan risiko para pejabat kembali masuk untuk membeli yen. Ini berfungsi sebagai batas lembut pada pasar dan menjadi risiko utama bagi posisi bullish yang terlalu agresif. Bank of Japan memperketat kebijakan, tetapi dengan kecepatan lambat dibandingkan dengan bank sentral lainnya. Kita baru saja melihat data menunjukkan inflasi inti Tokyo tetap di atas target 2% selama 30 bulan berturut-turut pada bulan November, tetapi BOJ tetap berhati-hati. Resistensi mendasar ini untuk menaikkan suku bunga secara agresif kemungkinan akan terus memperkuat yen dan mendukung dolar.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Indeks S&P 500 (SPX) telah menyelesaikan penarikan korektif dan bergerak naik. Pola bullish secara keseluruhan tetap utuh, dengan harga menghormati dukungan kunci dan mengonfirmasi penyelesaian koreksi. SPX turun dalam gelombang ((ii)) setelah menyelesaikan gelombang ((i)) di puncak sebelumnya. Pergerakan turun ini berlangsung sebagai koreksi A-B-C, yang berakhir di dekat ekstensi Fibonacci 1.618 sekitar 6693. Area ini juga sesuai dengan dukungan kotak biru di grafik.

Awal Urutan Bullish Baru

Setelah stabil di dekat titik terendah, SPX mulai naik, menandai akhir gelombang ((ii)). Indeks kini memulai urutan bullish baru dalam gelombang hitam ((iii)), dimulai dengan gelombang (i) dan sedikit penarikan sebagai gelombang (ii). Selama harga tetap di atas 6519.34, indeks diperkirakan akan melanjutkan ke gelombang (iii), menargetkan ekstensi Fibonacci 100%-161.8% dari gelombang (i), yang berkisar di antara 6854-6914. Struktur Elliott Wave menunjukkan pergerakan ke atas yang berkelanjutan, menandakan kelanjutan tren bullish yang lebih luas untuk SPX. Penjualan tidak dianjurkan, karena penurunan diantisipasi sebagai korektif dan harus menemukan dukungan. Dengan penarikan korektif yang tampaknya telah lengkap, tren naik yang lebih luas di S&P 500 tampaknya siap untuk melanjutkan. Titik terendah terbaru di sekitar 6693 berfungsi sebagai level dukungan yang kuat, dan lonjakan berikutnya adalah tanda pertama fase bullish baru. Kami kini mengharapkan pergerakan yang berkelanjutan ke atas, mengonfirmasi bahwa pasar telah menyerap tekanan penjualan baru-baru ini.

Peluang Perdagangan Strategis

Mengingat target kenaikan langsung 6854-6914, kami percaya membeli opsi call adalah strategi yang sederhana. Trader dapat memperhatikan jatuh tempo Januari 2026 untuk memberikan waktu yang cukup bagi pergerakan ini, dengan target harga strike di sekitar 6850 atau 6900. Pendekatan ini secara langsung memanfaatkan momentum naik yang diharapkan sambil jelas mendefinisikan risiko yang terlibat. Untuk pendekatan yang lebih konservatif yang menghasilkan pendapatan, menjual spread kredit put di luar uang juga menarik. Dengan menetapkan harga strike pendek dari spread di bawah titik terendah terbaru, mungkin di sekitar level 6600, trader dapat mendapatkan profit dari pasar yang naik dan peluruhan waktu. Strategi ini sejalan dengan pandangan bahwa penurunan lebih lanjut seharusnya dangkal dan menemukan dukungan jauh di atas titik pembatalan 6519. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Neraca akun Uni Eropa untuk Oktober melebihi ekspektasi, mencapai €25,7 miliar, mengungguli proyeksi sebesar €19,6 miliar. Perkembangan ini mencerminkan kinerja ekonomi yang lebih kuat daripada yang diprediksi sebelumnya. Berbagai pergerakan keuangan terlihat, dengan EUR/USD menyesuaikan ke 1,1700 dan GBP/USD tetap di bawah 1,3400 setelah pembaruan dari Bank of England dan data inflasi AS. Emas terkonsolidasi di bawah $4,350 di tengah kekuatan dolar AS, sementara Bitcoin, Ethereum, dan Ripple mengalami koreksi harga yang dipengaruhi oleh keputusan suku bunga Bank of Japan.

Pilihan Broker Teratas untuk 2025

Beberapa layanan broker disorot sebagai pilihan teratas untuk 2025. Ini termasuk broker dengan spread rendah, opsi leverage tinggi, dan layanan yang diatur, antara lain, memenuhi berbagai kebutuhan trading di kawasan seperti Latam, Mena, dan Indonesia. FXStreet menyediakan informasi hanya untuk tujuan informasi tanpa rekomendasi untuk membeli atau menjual aset. Situs web ini menekankan pentingnya melakukan penelitian individu sebelum membuat keputusan investasi. Ada penekanan pada risiko yang terlibat dalam investasi di pasar terbuka, termasuk potensi kerugian emosional dan finansial. Surplus neraca akun Uni Eropa untuk bulan Oktober jauh lebih kuat dari yang diharapkan, yaitu €25,7 miliar. Estimasi awal terbaru untuk bulan November dari Eurostat menunjukkan tren ini berlanjut dengan surplus sebesar €28,2 miliar, menandakan posisi eksternal yang kuat. Kesehatan ekonomi yang mendasar ini menunjukkan bahwa kita perlu berhati-hati agar tidak terlalu pesimis terhadap Euro, meskipun ada kelemahan baru-baru ini.

Divergensi Kebijakan Moneter

Bank Sentral Eropa kini telah menjaga suku bunga tetap selama empat pertemuan berturut-turut, sebuah posisi yang didukung oleh angka inflasi inti bulan November yang tetap keras di 2,3%. Ini sangat kontras dengan Bank of England, yang baru-baru ini memangkas suku bunga setelah laporan pertumbuhan PDB Inggris Q3 2025 hanya mencatat 0,1%. Divergensi kebijakan yang berkembang ini menunjuk pada potensi kelemahan di GBP/EUR, menjadikannya pasangan yang menarik untuk posisi jual dalam beberapa minggu ke depan. Meskipun data Uni Eropa yang solid, pasangan EUR/USD terbebani oleh masalah fiskal Prancis, tetap mendekati 1,1710. Anggaran 2026 yang baru saja diusulkan Prancis mendapatkan peringatan resmi dari Komisi Eropa terkait tingkat defisitnya, menciptakan hambatan tertentu bagi mata uang bersama. Maka kita harus mempertimbangkan untuk menggunakan opsi untuk melindungi posisi Euro panjang dari dampak politik lebih lanjut. Dolar AS terus menunjukkan kekuatan yang luas, didorong oleh fakta bahwa Federal Reserve tidak diharapkan untuk memotong suku bunga dalam waktu dekat. Bahkan dengan CPI AS untuk bulan November 2025 sedikit di bawah perkiraan yaitu 3,0%, angka ini masih jauh di atas target Fed dan sangat jauh dari suku bunga di bawah 2% sebelum lonjakan inflasi yang kita lihat pada tahun 2022-2023. Lingkungan ini mendukung pemeliharaan posisi panjang dolar terhadap mata uang dengan bank sentral yang lebih dovish, seperti dolar Australia. Emas tetap dalam kisaran ketat di bawah $4,350, penilaian yang secara historis tinggi ketika kita ingat harga berada lebih dekat dengan $2,000 hanya beberapa tahun yang lalu. Dolar AS yang kuat membatasi kenaikan, tetapi harga yang tinggi mencerminkan permintaan tetap sebagai pelindung inflasi. Kita harus siap untuk memperdagangkan pelarian dari konsolidasi ini, karena perubahan dalam sentimen Fed bisa memicu pergerakan signifikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Rekening koran zona euro mencatat penurunan, dari surplus €38,1 miliar menjadi €32 miliar pada bulan Oktober. Perubahan ini menunjukkan berkurangnya aliran masuk bersih dibandingkan bulan sebelumnya. Angka-angka ini membantu menilai posisi keuangan zona euro relatif terhadap pasar global. Ini berimplikasi pada evaluasi kesehatan ekonomi dan potensi dampak terhadap kebijakan moneter dan pergerakan pasar.

Dampak Pada Perdagangan Mata Uang

Perubahan dalam neraca rekening koran dapat mempengaruhi sentimen dan berdampak pada perdagangan mata uang, terutama posisi euro terhadap mata uang lain. Para analis akan terus mengamati indikator ini untuk mengevaluasi kondisi ekonomi zona euro. Data rekening koran bulan Oktober yang menunjukkan penurunan menjadi €32 miliar mengonfirmasi tren yang telah kami amati. Ini memperkuat pandangan bahwa ekonomi zona euro melambat, sebuah narasi yang didukung oleh angka inflasi November terbaru yang tercatat rendah di 2,1%. Momentum dari pemulihan ekspor yang kuat pasca-pandemi pada tahun 2023 dan 2024 tampaknya mulai memudar. Komentar dovish dari Bank Sentral Eropa pada pertemuan pekan lalu tanggal 12 Desember kini menjadi lebih berarti. Sebaliknya, data AS baru-baru ini, termasuk laporan pekerjaan November yang lebih kuat dari yang diperkirakan, menunjukkan bahwa Federal Reserve tidak memiliki banyak alasan untuk memangkas suku bunga dalam waktu dekat. Perbedaan kebijakan yang semakin besar antara ECB yang berhati-hati dan Fed yang tegas memberikan tekanan turun pada euro. Dalam beberapa minggu ke depan, kami melihat nilai dalam membeli opsi put out-of-the-money pada EUR/USD. Strategi ini memberikan cara hemat biaya untuk bersiap menghadapi potensi penurunan pasangan mata uang tersebut menuju level 1,05. Mengingat volatilitas implisit telah menyusut sejak musim gugur, premi opsi relatif terjangkau.

Tanda-Tanda Peningkatan Posisi Pendek

Kita juga harus memantau posisi berjangka untuk tanda-tanda peningkatan posisi pendek terhadap euro. Data terbaru dari pekan lalu menunjukkan posisi pendek spekulatif meningkat sebesar 8%, menunjukkan bahwa peserta pasar yang lebih besar sudah bertindak berdasarkan kelemahan ini. Peningkatan lebih lanjut dalam posisi ini akan menambah keyakinan pada pandangan bearish menjelang tahun baru. Awal musim dingin juga menambah fokus pada biaya impor energi di kawasan tersebut, yang dapat berdampak signifikan pada neraca perdagangan. Kenaikan baru-baru ini dalam berjangka gas alam Eropa mengingatkan kita pada kerentanan ekonomi yang terlihat selama krisis energi 2022. Setiap guncangan harga energi lebih lanjut kemungkinan akan mempercepat penurunan surplus rekening koran dan euro itu sendiri.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

NZD/USD jatuh mendekati 0.5760 pada jam-jam awal Jumat di Eropa. Pertumbuhan positif GDP Selandia Baru tidak berhasil menguatkan Kiwi, karena permintaan baru untuk Dolar AS mempengaruhi pasangan ini. GDP Selandia Baru naik 1.1% pada Q3 setelah penurunan yang direvisi sebesar 1.0% di Q2. Meskipun pertumbuhan ini, Reserve Bank of New Zealand diperkirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan di 2.25% hingga 2026.

Inflasi AS dan Harapan Suku Bunga

Data inflasi AS telah meningkatkan harapan akan pengurangan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve. Akibatnya, ini dapat membatasi kerugian pasangan NZD/USD, meskipun ada tekanan pada Dolar AS. Pasar memperkirakan kemungkinan 26.6% adanya pemotongan suku bunga bank sentral AS pada bulan Januari. Ini mengikuti pemotongan seperempat poin pada tiga pertemuan terakhir, berdasarkan alat CME FedWatch. NZD dipengaruhi oleh kesehatan ekonomi Selandia Baru dan kebijakan bank sentral setempat. Ekonomi Tiongkok dan harga susu juga memainkan peran penting karena hubungan perdagangan dan ketergantungan ekspor. Reserve Bank of New Zealand menargetkan tingkat inflasi 1-3%, yang idealnya mendekati 2%. Penyesuaian suku bunga dapat memengaruhi NZD dengan memengaruhi daya tarik investor dan kekuatan mata uang relatif terhadap Dolar AS.

Sinyal Pasar dan Strategi

Kami melihat pasangan NZD/USD melemah menuju 0.5750, meskipun Selandia Baru melaporkan pertumbuhan GDP Q3 yang kuat sebesar 1.1%. Ini menunjukkan pasar lebih fokus pada prospek suku bunga dari RBNZ dan Fed AS. Ketidaksesuaian antara data ekonomi yang kuat dan mata uang yang lemah merupakan sinyal penting bagi kami. Reserve Bank of New Zealand menunjukkan akan mempertahankan suku bunga di 2.25%, yang membatasi nilai Kiwi untuk saat ini. Melihat ke belakang, kami melihat inflasi Selandia Baru mencapai puncaknya di atas 7% pada 2022, sehingga angka terbaru untuk Q3 2025 sebesar 2.8% membenarkan keputusan bank untuk menunggu dan melihat. Sikap kebijakan ini membuat penjualan opsi call NZD/USD atau pembentukan posisi bearish pada setiap kenaikan menjadi strategi yang baik dalam beberapa minggu ke depan. Di sisi lain dari pasangan ini, kemungkinan pemotongan suku bunga AS lebih lanjut membatasi Dolar AS. Laporan inflasi AS bulan November 2025 lebih rendah dari yang diharapkan pada 2.5%, penurunan signifikan dari tingkat di atas 3% yang kami hadapi pada tahun 2023. Ini menciptakan potensi lantai untuk NZD/USD, menjadikannya berisiko untuk sepenuhnya melakukan short dan menyarankan bahwa menjual puts di bawah level 0.5700 bisa menjadi cara untuk mengumpulkan premi. Kami juga harus mempertimbangkan faktor eksternal yang memengaruhi Kiwi, seperti kesehatan ekonomi China dan harga susu. Data terbaru menunjukkan PMI manufaktur China berada sedikit di atas 50, menandakan pertumbuhan yang rapuh bagi mitra dagang terbesar Selandia Baru. Selain itu, meskipun indeks Perdagangan Susu Global telah pulih dari titik terendah pada tahun 2023, masih tetap lesu, memberikan sedikit dukungan tambahan untuk Dolar Selandia Baru. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

The GBP/JPY cross might target new highs around 210.00. Breaking this psychological level could drive the pair toward 213.10, the channel’s upper boundary. Short-term momentum is robust, aiding the currency in maintaining its upward path.

Tingkat Dukungan dan Perlawanan

Sebaliknya, jika GBP/JPY mengalami kemunduran, dukungan utama terdapat pada EMA sembilan hari di 208.10. Dukungan tambahan berada dekat batas bawah saluran di 207.50. Penurunan di bawah saluran bisa melemahkan bias kenaikan, berpotensi menguji EMA 50 hari di 205.10. Yen Jepang tetap menjadi yang terlemah di antara mata uang utama terhadap Poundsterling. Peta panas menunjukkan perubahan persentase, dengan mata uang dasar di sebelah kiri dan mata uang kutipan di atas. GBP/JPY sedang mendorong ke puncak baru di atas 209.00, mengonfirmasi tren bullish yang kuat yang diperkirakan akan terus berlanjut. Pergerakan ini didorong oleh jalur yang sangat berbeda yang diambil oleh bank sentral di Inggris dan Jepang. Kekuatan yang terus-menerus menunjukkan bahwa mencari peluang untuk bergabung dengan momentum kenaikan ini adalah strategi utama. Secara fundamental, keputusan terbaru Bank of England untuk menaikkan suku bunga dasar menjadi 5,75% memperkuat kekuatan Poundsterling. Hal ini diperlukan karena data terbaru untuk November 2025 menunjukkan inflasi di Inggris tetap tinggi di 3,5%, jauh di atas target. Situasi ini sangat kontras dengan Jepang, di mana bank sentral mempertahankan kebijakan moneter yang sangat longgar.

Dampak Kebijakan Moneter

Yen Jepang tetap lemah secara keseluruhan karena ekonominya masih berjuang, seperti yang kita lihat pada laporan terbaru yang menunjukkan PDB kuartal ketiga 2025 menyusut sebesar 0,2%. Perbedaan ini membuat pinjaman Yen untuk membeli Pounds, yang dikenal sebagai carry trade, sangat menguntungkan dan populer. Latar belakang fundamental ini mendukung gambaran teknis dari kenaikan yang sedang berlangsung untuk pasangan mata uang tersebut. Bagi trader derivatif, lingkungan ini membuat pembelian opsi call menjadi strategi yang menarik, terutama dengan harga pelaksanaan yang menargetkan level psikologis 210.00 dan bahkan puncak saluran 213.10. Mengingat momentum kenaikan yang kuat, menjual opsi put yang terjamin juga dapat dipertimbangkan untuk mengumpulkan premi. Kami percaya bahwa jalur dengan sedikit gesekan tetap mengarah ke atas untuk saat ini.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda mengumumkan kenaikan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 0,75% selama konferensi pers. Keputusan ini sejalan dengan ekspektasi pasar dan mencapai tingkat tertinggi dalam 30 tahun untuk suku bunga jangka pendek akibat upaya normalisasi kebijakan yang dimulai tahun lalu. Pada konferensi tersebut, Ueda menyatakan BoJ akan mempertimbangkan kenaikan suku bunga lebih lanjut jika kondisi ekonomi dan harga berkembang sesuai perkiraan. Kekhawatiran tetap ada terkait inflasi yang mendasari, dengan Yen yang lemah berpotensi memengaruhi suku bunga ini, meskipun ketidakpastian tentang ekonomi dan inflasi AS telah berkurang.

Pemulihan Ekonomi Jepang

Ekonomi Jepang mengalami pemulihan moderat, dengan kondisi pasar tenaga kerja yang ketat dan keuntungan perusahaan diperkirakan tetap tinggi. Suku bunga riil masih diperkirakan tetap negatif meskipun ada perubahan terbaru, dan lingkungan moneter tetap mendukung. Kebijakan BoJ fokus pada target inflasi 2%, dengan kenaikan upah terus menjadi titik analisis, menunjukkan potensi kenaikan suku bunga di masa depan. Setelah keputusan suku bunga, Yen Jepang awalnya menguat terhadap Dolar AS, dengan pergerakan di USD/JPY mencerminkan sentimen pasar terhadap perubahan suku bunga. Secara keseluruhan, pendekatan BoJ terhadap penyesuaian suku bunga adalah bagian dari strategi yang lebih luas untuk mencapai stabilitas ekonomi dan pengendalian inflasi. Gubernur Ueda menyatakan bahwa kenaikan di masa depan jelas menjadi opsi, menciptakan lingkungan ketidakpastian baru bagi mata uang yang terbiasa dengan tingkat rendah yang stabil. Ini menunjukkan bahwa volatilitas pada pasangan Yen kemungkinan akan meningkat secara signifikan dalam beberapa minggu mendatang. Kita perlu melihat strategi opsi yang menguntungkan dari pergerakan harga yang lebih besar, karena era kelemahan Yen yang dapat diprediksi mungkin akan berakhir. Perbedaan kebijakan antara Jepang dan Amerika Serikat akan menjadi tema utama ke depan. Meskipun kita sekarang berada dalam siklus pengetatan, komunikasi terbaru dari Federal Reserve AS menunjukkan kemungkinan pemangkasan suku bunga pada 2026 seiring dengan meredanya inflasi di Amerika. Penyempitan perbedaan suku bunga ini harus, dalam jangka menengah, memberikan dukungan fundamental untuk Yen yang lebih kuat. Kita perlu memperhatikan data yang diperhatikan oleh BoJ sendiri. Indeks Harga Konsumen Nasional inti Jepang untuk November 2025 tercatat 2,7%, masih jauh di atas target 2%, dan prakiraan awal untuk negosiasi upah “Shunto” musim semi 2026 menunjukkan permintaan untuk kenaikan gaji yang kuat tahun depan. Kesepakatan upah yang kokoh awal tahun depan hampir pasti akan memicu kenaikan suku bunga berikutnya dari bank sentral. Melihat kembali bagaimana pasar bereaksi ketika BoJ menyesuaikan kebijakan kontrol kurva imbal hasilnya pada tahun 2023, kita melihat pergerakan awal yang bergejolak diikuti oleh tren kebijakan baru yang menguat. Mengingat suku bunga riil di Jepang masih sangat negatif meskipun ada kenaikan ini, kecenderungannya adalah untuk normalisasi lebih lanjut. Oleh karena itu, kita harus mempertimbangkan posisi untuk kekuatan Yen jangka panjang, melihat level USD/JPY saat ini di atas 156,00 sebagai kesempatan potensial.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Penjualan Retail di UK turun 0,1% dari bulan ke bulan pada bulan November, setelah penurunan sebelumnya sebesar 0,9% pada bulan Oktober, menurut laporan dari Kantor Statistik Nasional. Hal ini bertentangan dengan ekspektasi pasar yang mengharapkan kenaikan sebesar 0,4%. Penjualan Retail Inti, yang tidak termasuk penjualan bahan bakar otomotif, menurun sebesar 0,2% dari bulan ke bulan pada bulan November, setelah penurunan sebelumnya sebesar 0,8%. Konsensus pasar mengantisipasi kenaikan sebesar 0,2% untuk bulan ini.

Kinerja Penjualan Retail Tahunan

Secara tahunan, Penjualan Retail di UK naik 0,6% pada bulan November, tidak berubah dari angka sebelumnya tetapi di bawah ekspektasi pasar sebesar 0,9%. Penjualan Retail Inti untuk periode yang sama meningkat sebesar 1,2%, di bawah ekspektasi 1,6%. Pound Sterling sedikit melemah setelah rilis laporan ini, diperdagangkan 0,01% lebih tinggi terhadap Dolar AS di angka 1,3380. Saat ini, Pound dicatat sebagai yang terlemah terhadap Dolar AS di antara pasangan mata uang utama. Pound Inggris adalah salah satu mata uang tertua, digunakan sejak 886 M, dan menjadi yang keempat paling banyak diperdagangkan secara global, menyumbang 12% dari semua transaksi valas. Kebijakan moneter Bank of England adalah faktor kunci yang memengaruhi nilai Pound, dengan suku bunga sebagai alat utama penyesuaian untuk menjaga stabilitas inflasi. Kami melihat tanda-tanda jelas akan konsumen Inggris yang menghadapi kesulitan, yang seharusnya membentuk strategi kami untuk beberapa minggu mendatang. Data penjualan retail untuk bulan November, yang menunjukkan penurunan mengejutkan sebesar 0,1%, mengkonfirmasi bahwa kelemahan dari bulan Oktober bukanlah kejadian sekali saja. Permintaan yang lemah menjelang periode Natal yang penting ini mengindikasikan potensi perlambatan ekonomi.

Tantangan Bank of England

Kelemahan konsumen ini terjadi bersamaan dengan inflasi yang tetap tinggi, yang menurut data ONS terbaru dari minggu ini menunjukkan angka 2,8% pada bulan November. Angka ini, meskipun sedikit menurun, tetap jauh di atas target 2% Bank of England. Ekonomi juga stagnan, dengan angka PDB bulan terbaru untuk bulan Oktober menunjukkan pertumbuhan 0,0%. Bank of England berada dalam posisi sulit, yang terlihat dari keputusan mereka kemarin untuk mempertahankan suku bunga di 5,0%. Mereka tidak bisa mengambil risiko meningkatkan inflasi dengan menurunkan suku bunga, tetapi mereka juga tidak bisa membahayakan ekonomi yang sudah rapuh dengan meningkatkan suku bunga lebih lanjut. Kebuntuan kebijakan ini menciptakan ketidakpastian yang signifikan bagi Pound Sterling. Untuk trader derivatif, konflik antara pertumbuhan yang lemah dan inflasi yang persisten menunjukkan bahwa volatilitas yang diharapkan pada pound kemungkinan undervalued. Kami harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari fluktuasi harga, seperti long straddles pada GBP/USD, menjelang rilis data mendatang. Ketidakpastian pasar tentang langkah berikutnya dari BoE bisa menyebabkan reaksi tajam terhadap informasi baru. Poin-poin penting risiko tampaknya condong ke sisi negatif untuk pound. Mengingat data konsumen yang lemah, kami bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi put GBP/USD untuk melindungi diri atau berspekulasi pada potensi kelemahan sterling lebih lanjut. Situasi ini mengingatkan kami pada akhir 2023, ketika ketakutan akan resesi di UK membuat pound tertekan meskipun BoE mempertahankan suku bunga tinggi. Dalam beberapa minggu mendatang, kami harus memperhatikan dengan cermat data indeks manajer pembelian (PMI) flash untuk bulan Desember dan laporan awal penjualan liburan. Angka-angka ini akan menjadi indikator pertama apakah kelemahan konsumen dari bulan November berlanjut. Setiap kejutan negatif lebih lanjut kemungkinan besar akan meningkatkan taruhan melawan pound. Buat akun VT Markets Anda yang aktif dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.

Yen Jepang (JPY) mengalami kerugian intraday setelah komentar dari Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda. Dia menunjukkan bahwa kebijakan moneter yang longgar terus mendukung pemulihan ekonomi, dengan harapan suku bunga riil tetap rendah. Pernyataan ini mengurangi ekspektasi untuk kenaikan suku bunga BoJ lebih lanjut pada tahun 2026, yang memengaruhi JPY. Selain itu, nada positif di pasar saham juga berdampak pada status Yen sebagai aset yang aman. USD mendapatkan keuntungan dari ini, kembali mendekati angka tengah 156.00. BoJ menaikkan suku bunga jangka pendek sebesar 25 basis poin menjadi 0.75%, tertinggi dalam 30 tahun, tetapi tidak memberikan dorongan pada JPY. Mereka menyatakan kesiapan untuk meningkatkan suku bunga lebih lanjut jika kondisi ekonomi sesuai dengan prakiraan. Statistik Jepang melaporkan peningkatan Indeks Harga Konsumen Nasional sebesar 2.9% YoY pada bulan November, dengan CPI inti stabil di 3%, di atas target BoJ. Kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Jepang akibat utang pemerintah yang tinggi mungkin mempengaruhi JPY.

CPI AS dan Dinamika Mata Uang Jepang

Sebaliknya, data CPI AS menunjukkan kenaikan 2.7% pada bulan November, di bawah ekspektasi, yang menunjukkan inflasi sedang mereda, berpotensi mengarah pada pemotongan suku bunga Fed pada tahun 2026. Peserta pasar berharap mendapatkan petunjuk dari tindakan BoJ dan data ekonomi AS, termasuk penjualan rumah yang ada dan sentimen konsumen, untuk mempengaruhi dinamika pasangan mata uang. Pasangan USD/JPY mungkin tetap tidak berubah untuk minggu ini, tetapi analisis teknis menunjukkan potensi pergerakan tergantung pada ambang harga. Mengingat sikap dovish Bank of Japan hari ini, kami melihat jalur yang jelas untuk kelemahan Yen yang berkelanjutan dalam jangka pendek. Komentar Gubernur Ueda menegaskan bahwa meskipun terjadi kenaikan suku bunga, kebijakan keseluruhan tetap longgar, yang kemungkinan akan terus menekan mata uang. Pasar menginterpretasikan ini bukan sebagai pergeseran menuju pengetatan, tetapi sebagai penyesuaian kecil dalam kerangka yang cenderung mendukung. Perbedaan suku bunga antara AS dan Jepang tetap menjadi faktor dominan, menjadikan perdagangan carry menarik. Dengan suku bunga AS di 3.75% dan Jepang kini di 0.75%, selisih 300 basis poin memberikan insentif kuat untuk menjual Yen dan membeli Dollar. Data terbaru dari CFTC menunjukkan posisi short spekulatif terhadap Yen tetap mendekati level tertinggi dalam beberapa tahun, yang menunjukkan banyak trader sudah berada dalam posisi untuk ini.

Tingkat Teknikal yang Diperhatikan dan Strategi Terkait

Meskipun inflasi AS bulan lalu lebih lembut di 2.7%, pasar dengan cepat mengabaikannya dan fokus pada keraguan BoJ untuk memberikan sinyal lebih banyak kenaikan. Ini menunjukkan bahwa jalur resistensi terendah untuk USD/JPY adalah ke atas, terutama karena pasangan ini bertahan di atas level 156.00. Kita harus mencari peluang untuk membeli saat harga turun selama perbedaan kebijakan bank sentral ini terus berlanjut. Bagi trader derivatif, lingkungan sinyal bank sentral yang bertentangan ini dapat meningkatkan volatilitas pasar menjelang tahun baru. Volatilitas implisit satu bulan untuk USD/JPY berkisar di sekitar 9.5%, yang tampak rendah mengingat potensi kejutan kebijakan di awal tahun 2026. Membeli opsi call dengan harga strike sekitar 157.00 bisa menjadi cara yang efisien untuk mendapatkan keuntungan dari potensi pergerakan ke atas. Poin-poin penting teknis yang perlu diperhatikan adalah zona 155.30, yang sebelumnya merupakan resistensi dan sekarang harus berfungsi sebagai dukungan. Penurunan di bawah level ini bisa menandakan pergeseran jangka pendek, menjadikan opsi put strategi yang layak untuk melindungi dari penurunan. Namun, gambaran yang lebih besar didukung oleh utang pemerintah Jepang yang besar, yang secara historis berfungsi sebagai beban jangka panjang pada Yen.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.